一、權(quán)證有哪些特性？
1、權(quán)證有杠桿作用，可以以小博大。（見基礎(chǔ)篇第六）
2、權(quán)證持有人不是標(biāo)的證券企業(yè)的股東。其不能享有公司股東的一切權(quán)益，如表決權(quán)、公司股息紅利分配等。如果相關(guān)標(biāo)的證券的發(fā)行人派發(fā)紅股，則相應(yīng)權(quán)證的行使價格也會隨之變動。
3、權(quán)證提供了一個把風(fēng)險從一方轉(zhuǎn)移到另一方的工具。如果我持有一定數(shù)量的一支股票或一組股票，投資人同時預(yù)計市場將會發(fā)生一些無法承擔(dān)的潛在風(fēng)險。通過運用權(quán)證，可以把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)這種風(fēng)險的其他市場參與者那里?？荚嚧笫占?BR> 二、如何計算權(quán)證的價格？
權(quán)證的價格=內(nèi)含價值+時間價值
三、什么是權(quán)證的內(nèi)含價值？
買權(quán)的內(nèi)含價值=標(biāo)的證券的市價-履約價格
賣權(quán)的內(nèi)含價值=履約價格-標(biāo)的證券的市價
四、什么是權(quán)證的時間價值？
權(quán)證的時間價值=權(quán)證的價格-內(nèi)含價值
權(quán)證的價格不一定總是反映權(quán)證的內(nèi)含價值，其價格由于市場因素會圍繞其內(nèi)含價值波動。
五、價內(nèi)、價平、價外指的是什么？
價內(nèi)，英文是In the money，是指內(nèi)含價值大于零； 也叫實價。
價平，英文是At the money，是指內(nèi)含價值等于零； 也叫等價?？荚嚧笫占?BR> 價外，英文是Out of the money，是指內(nèi)含價值小于零；也叫虛價。
六、權(quán)證的價格與標(biāo)的證券、行權(quán)價格的關(guān)系是什么？
就認(rèn)購權(quán)證來說，履約價格越低，權(quán)證的價值越高。履約價格越低，表示未來標(biāo)的證券價格超過履約價格的可能性越高，認(rèn)購權(quán)證的獲利的可能性也越高。因此，認(rèn)購權(quán)證的價值也就越大。
標(biāo)的證券的價值越高，表示未來標(biāo)的證券價格超過履約價格的可能性越大，認(rèn)購權(quán)證的獲利能力也越高。因此，認(rèn)購權(quán)證的價值也越大。
標(biāo)的證券的價格波動率越大，未來標(biāo)的價格上漲的可能性也越大，認(rèn)購權(quán)證的獲利可能性越大。因此認(rèn)購權(quán)證的價值也越大。
權(quán)證的存續(xù)期越長，價格的變動空間也越大。權(quán)證獲利的可能性也越高。因此，權(quán)證的價值也越大。
就認(rèn)沽權(quán)證來說，履約價格越高，權(quán)證的價值越高?？荚嚧笫占?BR> 七、權(quán)證價格受哪些因素的影響？
影響權(quán)證價格的直接因素是標(biāo)的證券、履約價格、價格波動率和存續(xù)期。標(biāo)的證券的價格越高，買權(quán)的價格越高，賣權(quán)的價格越低；
履約價格越高，買權(quán)的價格越低，賣權(quán)的價格越高；波動率越大，買權(quán)和賣權(quán)的價值越大；存續(xù)期越長，買權(quán)和賣權(quán)的價值越大。
當(dāng)然影響權(quán)證價格的因素還有許多，例如利率，利率的變動會使證券價格波動，相應(yīng)地，權(quán)證價格也會隨之波動。國家的宏觀政策、企業(yè)盈利水平等等，凡是可能影響證券市場價格變動的因素，也會同樣影響權(quán)證的價格。
八、權(quán)證的行權(quán)結(jié)算方式有幾種？
權(quán)證的行權(quán)方式有兩種，一種是用現(xiàn)金方式結(jié)算，一種是用相應(yīng)證券給付的方式結(jié)算。由證券公司、投資銀行發(fā)行的備兌權(quán)證一般采用現(xiàn)金結(jié)算；標(biāo)的證券公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證一般采用相應(yīng)股票方式結(jié)算，而發(fā)行的認(rèn)沽權(quán)證可能會采用證券給付方式，也可能采用現(xiàn)金方式結(jié)算?？荚嚧笫占?BR> 采用現(xiàn)金結(jié)算方式的進(jìn)行行權(quán)結(jié)算的，按照兩個交易所《權(quán)證管理暫行辦法》第三十七條規(guī)定：“權(quán)證持有人行權(quán)時，按行權(quán)價格與行權(quán)日標(biāo)的證券結(jié)算價格及行權(quán)費用之差價，收取現(xiàn)金。標(biāo)的證券結(jié)算價格，為行權(quán)日前十個交易日標(biāo)的證券每日收盤價的平均數(shù)”。
采用證券給付方式結(jié)算的，按照兩個交易所《權(quán)證管理暫行》暫行第三十八條規(guī)定：“認(rèn)購權(quán)證的持有人行權(quán)時，應(yīng)支付依行權(quán)價格及標(biāo)的證券數(shù)量計算的價款，并獲得標(biāo)的證券；認(rèn)沽權(quán)證的持有人行權(quán)時，應(yīng)交付標(biāo)的證券，并獲得依行權(quán)價格及標(biāo)的證券數(shù)量計算的價款”。
1、權(quán)證有杠桿作用，可以以小博大。（見基礎(chǔ)篇第六）
2、權(quán)證持有人不是標(biāo)的證券企業(yè)的股東。其不能享有公司股東的一切權(quán)益，如表決權(quán)、公司股息紅利分配等。如果相關(guān)標(biāo)的證券的發(fā)行人派發(fā)紅股，則相應(yīng)權(quán)證的行使價格也會隨之變動。
3、權(quán)證提供了一個把風(fēng)險從一方轉(zhuǎn)移到另一方的工具。如果我持有一定數(shù)量的一支股票或一組股票，投資人同時預(yù)計市場將會發(fā)生一些無法承擔(dān)的潛在風(fēng)險。通過運用權(quán)證，可以把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)這種風(fēng)險的其他市場參與者那里?？荚嚧笫占?BR> 二、如何計算權(quán)證的價格？
權(quán)證的價格=內(nèi)含價值+時間價值
三、什么是權(quán)證的內(nèi)含價值？
買權(quán)的內(nèi)含價值=標(biāo)的證券的市價-履約價格
賣權(quán)的內(nèi)含價值=履約價格-標(biāo)的證券的市價
四、什么是權(quán)證的時間價值？
權(quán)證的時間價值=權(quán)證的價格-內(nèi)含價值
權(quán)證的價格不一定總是反映權(quán)證的內(nèi)含價值，其價格由于市場因素會圍繞其內(nèi)含價值波動。
五、價內(nèi)、價平、價外指的是什么？
價內(nèi)，英文是In the money，是指內(nèi)含價值大于零； 也叫實價。
價平，英文是At the money，是指內(nèi)含價值等于零； 也叫等價?？荚嚧笫占?BR> 價外，英文是Out of the money，是指內(nèi)含價值小于零；也叫虛價。
六、權(quán)證的價格與標(biāo)的證券、行權(quán)價格的關(guān)系是什么？
就認(rèn)購權(quán)證來說，履約價格越低，權(quán)證的價值越高。履約價格越低，表示未來標(biāo)的證券價格超過履約價格的可能性越高，認(rèn)購權(quán)證的獲利的可能性也越高。因此，認(rèn)購權(quán)證的價值也就越大。
標(biāo)的證券的價值越高，表示未來標(biāo)的證券價格超過履約價格的可能性越大，認(rèn)購權(quán)證的獲利能力也越高。因此，認(rèn)購權(quán)證的價值也越大。
標(biāo)的證券的價格波動率越大，未來標(biāo)的價格上漲的可能性也越大，認(rèn)購權(quán)證的獲利可能性越大。因此認(rèn)購權(quán)證的價值也越大。
權(quán)證的存續(xù)期越長，價格的變動空間也越大。權(quán)證獲利的可能性也越高。因此，權(quán)證的價值也越大。
就認(rèn)沽權(quán)證來說，履約價格越高，權(quán)證的價值越高?？荚嚧笫占?BR> 七、權(quán)證價格受哪些因素的影響？
影響權(quán)證價格的直接因素是標(biāo)的證券、履約價格、價格波動率和存續(xù)期。標(biāo)的證券的價格越高，買權(quán)的價格越高，賣權(quán)的價格越低；
履約價格越高，買權(quán)的價格越低，賣權(quán)的價格越高；波動率越大，買權(quán)和賣權(quán)的價值越大；存續(xù)期越長，買權(quán)和賣權(quán)的價值越大。
當(dāng)然影響權(quán)證價格的因素還有許多，例如利率，利率的變動會使證券價格波動，相應(yīng)地，權(quán)證價格也會隨之波動。國家的宏觀政策、企業(yè)盈利水平等等，凡是可能影響證券市場價格變動的因素，也會同樣影響權(quán)證的價格。
八、權(quán)證的行權(quán)結(jié)算方式有幾種？
權(quán)證的行權(quán)方式有兩種，一種是用現(xiàn)金方式結(jié)算，一種是用相應(yīng)證券給付的方式結(jié)算。由證券公司、投資銀行發(fā)行的備兌權(quán)證一般采用現(xiàn)金結(jié)算；標(biāo)的證券公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證一般采用相應(yīng)股票方式結(jié)算，而發(fā)行的認(rèn)沽權(quán)證可能會采用證券給付方式，也可能采用現(xiàn)金方式結(jié)算?？荚嚧笫占?BR> 采用現(xiàn)金結(jié)算方式的進(jìn)行行權(quán)結(jié)算的，按照兩個交易所《權(quán)證管理暫行辦法》第三十七條規(guī)定：“權(quán)證持有人行權(quán)時，按行權(quán)價格與行權(quán)日標(biāo)的證券結(jié)算價格及行權(quán)費用之差價，收取現(xiàn)金。標(biāo)的證券結(jié)算價格，為行權(quán)日前十個交易日標(biāo)的證券每日收盤價的平均數(shù)”。
采用證券給付方式結(jié)算的，按照兩個交易所《權(quán)證管理暫行》暫行第三十八條規(guī)定：“認(rèn)購權(quán)證的持有人行權(quán)時，應(yīng)支付依行權(quán)價格及標(biāo)的證券數(shù)量計算的價款，并獲得標(biāo)的證券；認(rèn)沽權(quán)證的持有人行權(quán)時，應(yīng)交付標(biāo)的證券，并獲得依行權(quán)價格及標(biāo)的證券數(shù)量計算的價款”。