(一)銷售價(jià)格的構(gòu)成
證券投資基金的銷售價(jià)格即為其在運(yùn)作過程中產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用。具體包括基金持有人費(fèi)用和年度運(yùn)作費(fèi)用。
1．基金持有人費(fèi)用包括：
(1)申購(gòu)費(fèi)用：投資人在申購(gòu)或贖回時(shí)直接支付給基金管理人的一次性申購(gòu)費(fèi)用。此申購(gòu)費(fèi)用如在申購(gòu)時(shí)支付，則稱為前端收費(fèi)；如在贖回支付，則稱為后端收費(fèi)。后端收費(fèi)一般隨持有期而消減。
根據(jù)《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定，我國(guó)開放式基金的申購(gòu)費(fèi)率不得超過申購(gòu)金額5％，申購(gòu)費(fèi)用可以在基金申購(gòu)時(shí)收取，也可以在贖回時(shí)從贖回金額中予以扣除。
目前混合形基金發(fā)行期的費(fèi)率通常為1％，債券形基金會(huì)更低一些；發(fā)行期結(jié)束后的日常申購(gòu)期，申購(gòu)費(fèi)率通常不高于1．5％。
(2)紅利再投資費(fèi)用：若投資人選擇紅利再投資，則存在一個(gè)紅利再投資費(fèi)用問題。目前絕大多數(shù)基金均不收取紅利再投資費(fèi)。
(3)轉(zhuǎn)換費(fèi)：對(duì)發(fā)行多只基金的基金族而言，投資者可以選擇在同一系列的多個(gè)基金品種間切換，這就產(chǎn)生轉(zhuǎn)換費(fèi)問題。目前絕大多數(shù)基金均不收取轉(zhuǎn)換費(fèi)。
(4)贖回費(fèi)：投資者贖回時(shí)向投資者收取的略帶懲罰性質(zhì)的費(fèi)用。根據(jù)《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定：我國(guó)開放式基金的贖回費(fèi)率不超過贖回金額的3％。目前各基金管理公司的贖回費(fèi)率基本設(shè)定在0．5％左右。
2．基金營(yíng)運(yùn)費(fèi)用主要包括：
(1)管理費(fèi)(基金管理人投資顧問咨詢費(fèi))：指基金管理公司投資運(yùn)作基金所收取的費(fèi)用。我國(guó)基金的管理費(fèi)率一段時(shí)間以來一直維持1．5％的固定費(fèi)率，目前債券基金的管理費(fèi)率多設(shè)有1％以下。
(2)托管費(fèi)：支付給托管銀行，一般為0．1％—0.25％。我國(guó)證券投資基金的托管費(fèi)率一直保持在0．25％的水平。
(3)其它費(fèi)用：譬如過戶代理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、股東大會(huì)費(fèi)等等。
基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)用每年發(fā)生，在基金利潤(rùn)分配前直接從基金資產(chǎn)中扣除。
(二)基金銷售價(jià)格的確定原則
投資者需求是定價(jià)策略需要考慮的一個(gè)重要因素。由于開放式基金投資者所能接受的心理價(jià)位較低，可以相應(yīng)在開放式基金的申購(gòu)費(fèi)中設(shè)立后端收費(fèi)，而適當(dāng)降低前端收費(fèi)，同時(shí)，為鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有基金，還可以設(shè)計(jì)隨持有期遞減的贖回費(fèi)。
基金管理公司在制定定價(jià)策略時(shí)，還要綜合考慮公司整體戰(zhàn)略目標(biāo)、產(chǎn)品成本、競(jìng)爭(zhēng)者、產(chǎn)品生命周期和品牌形象、政策與市場(chǎng)環(huán)境等因素，最后擬打基金產(chǎn)品的價(jià)格?；鸸芾砉镜漠a(chǎn)品價(jià)格不是一成不變的，要視競(jìng)爭(zhēng)壓力及營(yíng)銷環(huán)境的變化，適時(shí)調(diào)整定價(jià)，并把價(jià)格真正地當(dāng)作完成營(yíng)銷組合策略的一種工具。
證券投資基金的銷售價(jià)格即為其在運(yùn)作過程中產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用。具體包括基金持有人費(fèi)用和年度運(yùn)作費(fèi)用。
1．基金持有人費(fèi)用包括：
(1)申購(gòu)費(fèi)用：投資人在申購(gòu)或贖回時(shí)直接支付給基金管理人的一次性申購(gòu)費(fèi)用。此申購(gòu)費(fèi)用如在申購(gòu)時(shí)支付，則稱為前端收費(fèi)；如在贖回支付，則稱為后端收費(fèi)。后端收費(fèi)一般隨持有期而消減。
根據(jù)《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定，我國(guó)開放式基金的申購(gòu)費(fèi)率不得超過申購(gòu)金額5％，申購(gòu)費(fèi)用可以在基金申購(gòu)時(shí)收取，也可以在贖回時(shí)從贖回金額中予以扣除。
目前混合形基金發(fā)行期的費(fèi)率通常為1％，債券形基金會(huì)更低一些；發(fā)行期結(jié)束后的日常申購(gòu)期，申購(gòu)費(fèi)率通常不高于1．5％。
(2)紅利再投資費(fèi)用：若投資人選擇紅利再投資，則存在一個(gè)紅利再投資費(fèi)用問題。目前絕大多數(shù)基金均不收取紅利再投資費(fèi)。
(3)轉(zhuǎn)換費(fèi)：對(duì)發(fā)行多只基金的基金族而言，投資者可以選擇在同一系列的多個(gè)基金品種間切換，這就產(chǎn)生轉(zhuǎn)換費(fèi)問題。目前絕大多數(shù)基金均不收取轉(zhuǎn)換費(fèi)。
(4)贖回費(fèi)：投資者贖回時(shí)向投資者收取的略帶懲罰性質(zhì)的費(fèi)用。根據(jù)《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定：我國(guó)開放式基金的贖回費(fèi)率不超過贖回金額的3％。目前各基金管理公司的贖回費(fèi)率基本設(shè)定在0．5％左右。
2．基金營(yíng)運(yùn)費(fèi)用主要包括：
(1)管理費(fèi)(基金管理人投資顧問咨詢費(fèi))：指基金管理公司投資運(yùn)作基金所收取的費(fèi)用。我國(guó)基金的管理費(fèi)率一段時(shí)間以來一直維持1．5％的固定費(fèi)率，目前債券基金的管理費(fèi)率多設(shè)有1％以下。
(2)托管費(fèi)：支付給托管銀行，一般為0．1％—0.25％。我國(guó)證券投資基金的托管費(fèi)率一直保持在0．25％的水平。
(3)其它費(fèi)用：譬如過戶代理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、股東大會(huì)費(fèi)等等。
基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)用每年發(fā)生，在基金利潤(rùn)分配前直接從基金資產(chǎn)中扣除。
(二)基金銷售價(jià)格的確定原則
投資者需求是定價(jià)策略需要考慮的一個(gè)重要因素。由于開放式基金投資者所能接受的心理價(jià)位較低，可以相應(yīng)在開放式基金的申購(gòu)費(fèi)中設(shè)立后端收費(fèi)，而適當(dāng)降低前端收費(fèi)，同時(shí)，為鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有基金，還可以設(shè)計(jì)隨持有期遞減的贖回費(fèi)。
基金管理公司在制定定價(jià)策略時(shí)，還要綜合考慮公司整體戰(zhàn)略目標(biāo)、產(chǎn)品成本、競(jìng)爭(zhēng)者、產(chǎn)品生命周期和品牌形象、政策與市場(chǎng)環(huán)境等因素，最后擬打基金產(chǎn)品的價(jià)格?；鸸芾砉镜漠a(chǎn)品價(jià)格不是一成不變的，要視競(jìng)爭(zhēng)壓力及營(yíng)銷環(huán)境的變化，適時(shí)調(diào)整定價(jià)，并把價(jià)格真正地當(dāng)作完成營(yíng)銷組合策略的一種工具。