咨詢師決策分析講義——項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析

（二）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析
    1、含義和作用
    2、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量識(shí)別和報(bào)表編制
    （1）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量的識(shí)別
    現(xiàn)金流入：
    營業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金；
    現(xiàn)金流出：
    建設(shè)投資和流動(dòng)資金中的項(xiàng)目資本金、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、還本付息和所得稅。必要時(shí)現(xiàn)金流出中還有維持運(yùn)營投資。
    該所得稅應(yīng)等同于利潤和利潤分配表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅，區(qū)別于項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的調(diào)整所得稅。
    凈現(xiàn)金流量：
    （2）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量的編制
    3、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)
    只計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)
    項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)應(yīng)體現(xiàn)項(xiàng)目發(fā)起人（代表項(xiàng)目所有權(quán)益投資者）對(duì)投資獲利的最低期望值（最低可接受收益率）。
    判斷：
    當(dāng)項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于該最低可接受收益率時(shí)，說明在該融資方案下，項(xiàng)目資本金獲利水平超過或達(dá)到了要求，該融資方案是可以接受的。
    （三）投資各方現(xiàn)金流量分析
    1、投資各方現(xiàn)金流量的識(shí)別
    2、投資各方現(xiàn)金流量分析的指標(biāo)
    注意：
    （1）在按股本比例分配利潤和分擔(dān)虧損和風(fēng)險(xiǎn)的原則下，投資各方的利益一般是均等的，可不計(jì)算該指標(biāo)。
    （2）只有投資各方有股權(quán)之外的不對(duì)等的利益分配時(shí)，或者是不按比例出資和進(jìn)行分配的合作經(jīng)營項(xiàng)目，投資各方的收益率才會(huì)有差異。