學(xué)員提問(wèn)：
如何理解有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值，請(qǐng)舉例說(shuō)明。
老師回復(fù)：
舉個(gè)最容易讓人理解的例子：現(xiàn)在別人上了一個(gè)生產(chǎn)線，生產(chǎn)A產(chǎn)品。現(xiàn)在有一條生產(chǎn)線，可以生產(chǎn)比A產(chǎn)品更高一級(jí)的產(chǎn)品。這個(gè)生產(chǎn)線假定價(jià)值為100億元，但是如果投資這個(gè)項(xiàng)目，有可能將對(duì)方的全部市場(chǎng)份額搶來(lái)，這可不是區(qū)區(qū)100億元了。這里，投資這個(gè)項(xiàng)目就是投資這項(xiàng)資產(chǎn)，其價(jià)值是100億元，是項(xiàng)目本身的價(jià)值。但是是否進(jìn)行投資，是選擇的問(wèn)題，就是期權(quán)了。這個(gè)期權(quán)如果實(shí)施了，有可能搶來(lái)更大的收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值。所以有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值。
如何理解有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值，請(qǐng)舉例說(shuō)明。
老師回復(fù)：
舉個(gè)最容易讓人理解的例子：現(xiàn)在別人上了一個(gè)生產(chǎn)線，生產(chǎn)A產(chǎn)品。現(xiàn)在有一條生產(chǎn)線，可以生產(chǎn)比A產(chǎn)品更高一級(jí)的產(chǎn)品。這個(gè)生產(chǎn)線假定價(jià)值為100億元，但是如果投資這個(gè)項(xiàng)目，有可能將對(duì)方的全部市場(chǎng)份額搶來(lái)，這可不是區(qū)區(qū)100億元了。這里，投資這個(gè)項(xiàng)目就是投資這項(xiàng)資產(chǎn)，其價(jià)值是100億元，是項(xiàng)目本身的價(jià)值。但是是否進(jìn)行投資，是選擇的問(wèn)題，就是期權(quán)了。這個(gè)期權(quán)如果實(shí)施了，有可能搶來(lái)更大的收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值。所以有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值。