股票周轉率、基金規(guī)模大小、基金業(yè)績三者之間的關系因調整行情而變得密不可分。好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，去年股票周轉率高、規(guī)模較小的基金，今年以來表現(xiàn)普遍較好，以股票周轉率高的天治品質優(yōu)選為例，該基金業(yè)績從去年的82位躍升為今年一季度股票型基金的63位。 周轉率決定業(yè)績
根據(jù)好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，周轉率的高低與基金的規(guī)模大小相關。除去5只ETF的174只股票型基金中，去年周轉率位于前二十位的基金，平均管理資產(chǎn)規(guī)模(2007年年報數(shù)據(jù))為47.46億元，而周轉率位于后二十的基金，平均資產(chǎn)規(guī)模為192.67億元。174只基金中周轉率高的是天治品質優(yōu)選，其周轉率為14.44倍，資產(chǎn)規(guī)模為1.07億元，而股票周轉率僅為0.57的光大保德信優(yōu)勢配置，資產(chǎn)規(guī)模達192.67億元。
值得關注的是，周轉率高低、規(guī)模大小與基金的業(yè)績表現(xiàn)明顯聯(lián)系起來。去年周轉率高的天治品質優(yōu)選，2007年業(yè)績在172只股票型基金里排名第82位，而今年一季度則排在了189只股票型基金里的第63位；排名股票周轉率第6位的東吳基金，更是從去年的第82位，躍居為今年一季度的首位；與此同時，去年周轉率低的基金，如博時裕富成長、博時主題行業(yè)、廣發(fā)策略優(yōu)選等基金今年一季度業(yè)績出現(xiàn)不同程度的下降，上述幾只基金的規(guī)模均為動輒上百億的大基金。
大基金用好資產(chǎn)配置
交銀施羅德此前發(fā)表的課題研究認為，機構資金規(guī)模過于龐大時，選股策略將無法適用，因此大型機構投資者的投資方式應從選股策略轉變到資產(chǎn)配置上來。
博時基金副總經(jīng)理李全此前也對《上海證券報》稱，目前公司正減少由下自上的個股選擇，建立資產(chǎn)配置的組合管理模式，這樣有利于適應大規(guī)?；鸬耐顿Y。
事實上，一些基金在調整行情中受制于規(guī)模而無法靈活操作的同時，一些規(guī)模較小的基金正充分享受到它的這一優(yōu)勢。巨田資源優(yōu)選基金經(jīng)理兼巨田基金投資副總監(jiān)冀洪濤曾對《上海證券報》表示，規(guī)模較小的基金在震蕩行情中的優(yōu)勢就是能夠迅速把握市場的熱點。
市場隱憂不容忽視
市場分析認為，隨著今年市場變動劇烈，調整行情異常明顯，去年11月份開始盛行的相機抉擇的操作風格在當下環(huán)境可能更為頻繁。不過有人士認為，小基金頻繁的換手，一方面是在調整行情中利用其自身優(yōu)勢獲取熱點收益，另一方面考慮的是拉近與渠道的關系。
“小基金希望利用頻繁的換手率提高交易量，以換取券商渠道更多的支持?！蹦橙谭治鰩煂Α渡虾ＷC券報》稱。與此同時，一些市場人士也擔心，盡管小基金充分利用自身優(yōu)勢把握熱點機會無可厚非，但過于頻繁的換手所帶來的市場風險也不容忽視。畢竟基金作為成熟的機構投資者，有責任實踐“價值投資、長期持有”的投資理念。
根據(jù)好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，周轉率的高低與基金的規(guī)模大小相關。除去5只ETF的174只股票型基金中，去年周轉率位于前二十位的基金，平均管理資產(chǎn)規(guī)模(2007年年報數(shù)據(jù))為47.46億元，而周轉率位于后二十的基金，平均資產(chǎn)規(guī)模為192.67億元。174只基金中周轉率高的是天治品質優(yōu)選，其周轉率為14.44倍，資產(chǎn)規(guī)模為1.07億元，而股票周轉率僅為0.57的光大保德信優(yōu)勢配置，資產(chǎn)規(guī)模達192.67億元。
值得關注的是，周轉率高低、規(guī)模大小與基金的業(yè)績表現(xiàn)明顯聯(lián)系起來。去年周轉率高的天治品質優(yōu)選，2007年業(yè)績在172只股票型基金里排名第82位，而今年一季度則排在了189只股票型基金里的第63位；排名股票周轉率第6位的東吳基金，更是從去年的第82位，躍居為今年一季度的首位；與此同時，去年周轉率低的基金，如博時裕富成長、博時主題行業(yè)、廣發(fā)策略優(yōu)選等基金今年一季度業(yè)績出現(xiàn)不同程度的下降，上述幾只基金的規(guī)模均為動輒上百億的大基金。
大基金用好資產(chǎn)配置
交銀施羅德此前發(fā)表的課題研究認為，機構資金規(guī)模過于龐大時，選股策略將無法適用，因此大型機構投資者的投資方式應從選股策略轉變到資產(chǎn)配置上來。
博時基金副總經(jīng)理李全此前也對《上海證券報》稱，目前公司正減少由下自上的個股選擇，建立資產(chǎn)配置的組合管理模式，這樣有利于適應大規(guī)?；鸬耐顿Y。
事實上，一些基金在調整行情中受制于規(guī)模而無法靈活操作的同時，一些規(guī)模較小的基金正充分享受到它的這一優(yōu)勢。巨田資源優(yōu)選基金經(jīng)理兼巨田基金投資副總監(jiān)冀洪濤曾對《上海證券報》表示，規(guī)模較小的基金在震蕩行情中的優(yōu)勢就是能夠迅速把握市場的熱點。
市場隱憂不容忽視
市場分析認為，隨著今年市場變動劇烈，調整行情異常明顯，去年11月份開始盛行的相機抉擇的操作風格在當下環(huán)境可能更為頻繁。不過有人士認為，小基金頻繁的換手，一方面是在調整行情中利用其自身優(yōu)勢獲取熱點收益，另一方面考慮的是拉近與渠道的關系。
“小基金希望利用頻繁的換手率提高交易量，以換取券商渠道更多的支持?！蹦橙谭治鰩煂Α渡虾ＷC券報》稱。與此同時，一些市場人士也擔心，盡管小基金充分利用自身優(yōu)勢把握熱點機會無可厚非，但過于頻繁的換手所帶來的市場風險也不容忽視。畢竟基金作為成熟的機構投資者，有責任實踐“價值投資、長期持有”的投資理念。