5只ETF基金今年以來成交1223.5億元，較去年同期放大近三倍
與A股市場弱勢調(diào)整、成交量不斷萎縮形成鮮明對比的是，進(jìn)入2008年后，ETF板塊的交易卻異?；钴S，頻創(chuàng)天量。
天相數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，5只ETF基金今年以來（2008年1月2日至5月15日）共創(chuàng)下了高達(dá)1223.5億元的成交額。這一成交金額較去年同期放大了近三倍。事實(shí)上，上述ETF產(chǎn)品2007年全年的成交金額也僅為1554.6億元。
以華夏50ETF為例，該產(chǎn)品自今年4月2日創(chuàng)下了上市以來的當(dāng)日成交金額——16.87億元后，這一記錄便在數(shù)日內(nèi)被頻頻突破，4月24日，其當(dāng)日成交金額甚至達(dá)到了35.59億元。
華夏上證50ETF成立于2004年12月，2005年2月23日正式上市交易。其成份股中包含了中國石油、中國人壽、工商銀行等50只規(guī)模的股票。該產(chǎn)品于3月中旬出現(xiàn)了成交金額的顯著放大。
ETF產(chǎn)品，又稱“交易型開放式指數(shù)基金”。其管理的一攬子股票追蹤某一特定指數(shù)，并可以上市交易。目前，國內(nèi)的ETF板塊包括了華夏50ETF、易方達(dá)深證100ETF、華安180ETF、華夏中小板、以及友邦華泰紅利ETF等五只基金。
與普通的基金產(chǎn)品不同，投資者可以選擇對應(yīng)的一籃子股票申購或者贖回相應(yīng)的ETF基金。這一機(jī)制相當(dāng)于實(shí)現(xiàn)了T+0交易。而與股票相比，ETF品種不收印花稅，交易成本很低。
“原則上，只要凈值與市值存在價(jià)差，就為套利提供了可能，”某熟諳此類交易的市場分析人士稱，“而今年以來，股指當(dāng)日動則達(dá)4%—5%的波動比例，無疑令此類交易異?；钴S?！彼硎荆藛渭兊奶桌?，這樣的股指震幅，也可以令投資人通過ETF換股機(jī)制實(shí)現(xiàn)當(dāng)日低買高賣的可能。
據(jù)介紹，目前，已有大量機(jī)構(gòu)編制了針對ETF產(chǎn)品的自動套利系統(tǒng)，只要價(jià)差達(dá)到一定程度，就會自動觸發(fā)此項(xiàng)交易。近期印花稅的下調(diào)，則令此類換股交易的成本進(jìn)一步下降。
“當(dāng)然，隨著越來越多的人熟悉并參與到這一交易中，其定價(jià)不理性的程度日益減少，ETF套利的利潤空間也日益減少。但是，對于中國這樣的新興市場而言，情緒化與高波動，以及每一個(gè)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，都為市場套利提供了機(jī)遇?！笔袌鋈耸勘硎?。
與A股市場弱勢調(diào)整、成交量不斷萎縮形成鮮明對比的是，進(jìn)入2008年后，ETF板塊的交易卻異?；钴S，頻創(chuàng)天量。
天相數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，5只ETF基金今年以來（2008年1月2日至5月15日）共創(chuàng)下了高達(dá)1223.5億元的成交額。這一成交金額較去年同期放大了近三倍。事實(shí)上，上述ETF產(chǎn)品2007年全年的成交金額也僅為1554.6億元。
以華夏50ETF為例，該產(chǎn)品自今年4月2日創(chuàng)下了上市以來的當(dāng)日成交金額——16.87億元后，這一記錄便在數(shù)日內(nèi)被頻頻突破，4月24日，其當(dāng)日成交金額甚至達(dá)到了35.59億元。
華夏上證50ETF成立于2004年12月，2005年2月23日正式上市交易。其成份股中包含了中國石油、中國人壽、工商銀行等50只規(guī)模的股票。該產(chǎn)品于3月中旬出現(xiàn)了成交金額的顯著放大。
ETF產(chǎn)品，又稱“交易型開放式指數(shù)基金”。其管理的一攬子股票追蹤某一特定指數(shù)，并可以上市交易。目前，國內(nèi)的ETF板塊包括了華夏50ETF、易方達(dá)深證100ETF、華安180ETF、華夏中小板、以及友邦華泰紅利ETF等五只基金。
與普通的基金產(chǎn)品不同，投資者可以選擇對應(yīng)的一籃子股票申購或者贖回相應(yīng)的ETF基金。這一機(jī)制相當(dāng)于實(shí)現(xiàn)了T+0交易。而與股票相比，ETF品種不收印花稅，交易成本很低。
“原則上，只要凈值與市值存在價(jià)差，就為套利提供了可能，”某熟諳此類交易的市場分析人士稱，“而今年以來，股指當(dāng)日動則達(dá)4%—5%的波動比例，無疑令此類交易異?；钴S?！彼硎荆藛渭兊奶桌?，這樣的股指震幅，也可以令投資人通過ETF換股機(jī)制實(shí)現(xiàn)當(dāng)日低買高賣的可能。
據(jù)介紹，目前，已有大量機(jī)構(gòu)編制了針對ETF產(chǎn)品的自動套利系統(tǒng)，只要價(jià)差達(dá)到一定程度，就會自動觸發(fā)此項(xiàng)交易。近期印花稅的下調(diào)，則令此類換股交易的成本進(jìn)一步下降。
“當(dāng)然，隨著越來越多的人熟悉并參與到這一交易中，其定價(jià)不理性的程度日益減少，ETF套利的利潤空間也日益減少。但是，對于中國這樣的新興市場而言，情緒化與高波動，以及每一個(gè)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，都為市場套利提供了機(jī)遇?！笔袌鋈耸勘硎?。