1Z102100 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容
【主要知識(shí)點(diǎn)】
財(cái)務(wù)管理的概念
企業(yè)財(cái)務(wù)通常是指企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)商品過(guò)程中與資金有關(guān)的事務(wù)，即有關(guān)資金的籌集、分配和使用等方面的活動(dòng)。這些活動(dòng)稱為財(cái)務(wù)活動(dòng)。在財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，必然會(huì)同各個(gè)方面發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系，這些經(jīng)濟(jì)關(guān)系就是財(cái)務(wù)關(guān)系。
企業(yè)根據(jù)國(guó)家有關(guān)法規(guī)制度的規(guī)定，通過(guò)預(yù)測(cè)、計(jì)劃、控制、協(xié)調(diào)等手段，合理地組織資金運(yùn)動(dòng)，并處理好企業(yè)與各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，就是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，它是以價(jià)值形式對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行綜合性的管理。
（一）企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)
企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是離不開財(cái)務(wù)活動(dòng)。商品具有兩重性，是其價(jià)值和使用價(jià)值的統(tǒng)一體。企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程也具有兩重性：既是產(chǎn)品的生產(chǎn)和交換過(guò)程，又是價(jià)值的形成和實(shí)現(xiàn)過(guò)程。我們知道，一切物質(zhì)都具有-定量的價(jià)值，企業(yè)各項(xiàng)物質(zhì)價(jià)值的貨幣表現(xiàn)就是資金。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，也就是物資在不斷地運(yùn)動(dòng)，而物質(zhì)的價(jià)值形態(tài)也在不斷地發(fā)生變化，由一種形態(tài)變?yōu)榱硪环N形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成資金運(yùn)動(dòng)。所以企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，從實(shí)物形態(tài)看表現(xiàn)為物資運(yùn)動(dòng)，從價(jià)值形態(tài)看表現(xiàn)為資金運(yùn)動(dòng)。而企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一個(gè)獨(dú)立方面，也就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。
企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，一般要經(jīng)歷以下幾個(gè)階段：
1、資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。企業(yè)的各項(xiàng)資金是通過(guò)不同的渠道籌集而來(lái)的，主要的資金來(lái)源包括發(fā)行股票或債券、銀行借款等。這些資金一開始表現(xiàn)為貨幣資金。
2、購(gòu)置過(guò)程。企業(yè)將貨幣資金購(gòu)置各種生產(chǎn)資料。一方面購(gòu)買房屋、設(shè)備等固定資產(chǎn)，另一方面購(gòu)置生產(chǎn)所需的原材料、輔助材料等。通過(guò)購(gòu)置過(guò)程，企業(yè)的貨幣資金形態(tài)就轉(zhuǎn)化為固定資金和儲(chǔ)備資金的形態(tài)。
3、生產(chǎn)過(guò)程。企業(yè)在此過(guò)程中，由生產(chǎn)者運(yùn)用生產(chǎn)資料創(chuàng)造出新的產(chǎn)品。由于材料等物資是在生產(chǎn)過(guò)程中消耗的，固定資產(chǎn)在使用中發(fā)生的折舊以及用貨幣資金支付的工資和其他費(fèi)用等形式計(jì)入產(chǎn)品成本，這時(shí)資金由貨幣資金、固定資金、儲(chǔ)備資金形態(tài)共同轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)資金形態(tài)。產(chǎn)品完工入庫(kù)，資金又由生產(chǎn)資金形態(tài)轉(zhuǎn)化為成品資金形態(tài)。
4、銷售過(guò)程。企業(yè)出售產(chǎn)品，收回貨款，成品資金又轉(zhuǎn)化為貨幣資金的原始狀態(tài)。
5、分配過(guò)程。企業(yè)對(duì)收回的貨幣資金進(jìn)行分配，首先考慮生產(chǎn)過(guò)程中的耗費(fèi)，然后形成企業(yè)的純收入，按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定，在國(guó)家、企業(yè)、投資者三者之間進(jìn)行分配。以稅收或國(guó)家股股利的形式上繳國(guó)家，以股利或利潤(rùn)形式分配給投資者。留在企業(yè)的則形成企業(yè)的各種基金、公積金、公益金和留存收益。
這就是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的全過(guò)程，就是以貨幣資金開始，依次經(jīng)過(guò)供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售三個(gè)階段，不斷變化形態(tài)，最后又回到其出發(fā)點(diǎn)，如此周而復(fù)始，不斷循環(huán)，保證企業(yè)再生產(chǎn)的順利進(jìn)行?？梢?，企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)包括：資金的投入即資金的籌集過(guò)程；資金的周轉(zhuǎn)即資金的收入、投放和使用過(guò)程；資金的退出即資金的分配過(guò)程。它們分別以價(jià)值形式反映著企業(yè)對(duì)生產(chǎn)資料的取得和運(yùn)用，物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的消耗以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的實(shí)現(xiàn)和分配。所以，企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)又表現(xiàn)為物資運(yùn)動(dòng)，是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)。
(二)企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系
企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)體現(xiàn)著企業(yè)與各個(gè)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系。這些財(cái)務(wù)關(guān)系主要表現(xiàn)在以下方面：
1、企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)了所有權(quán)的性質(zhì)，體現(xiàn)了所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)關(guān)系。
2、企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
3、企業(yè)與其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系
企業(yè)與被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)與受資的關(guān)系。
4、企業(yè)與其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系
這里體現(xiàn)的也是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
5、企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
它體現(xiàn)了國(guó)家以政府管理者和所有者身份參與企業(yè)資金分配的關(guān)系。
6、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
這是在實(shí)行企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算條件下，企業(yè)內(nèi)部各部門之間相互提供產(chǎn)品勞務(wù)，進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算所形成的資金結(jié)算關(guān)系。
7、企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
它體現(xiàn)了職工和企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。
1Z102101財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方面，它的確定對(duì)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐都起著重要的指導(dǎo)作用。代表性的觀點(diǎn)有：
（一）利潤(rùn)化
這種觀點(diǎn)認(rèn)為：利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)造出的財(cái)富，利潤(rùn)越多則企業(yè)財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。
利潤(rùn)化觀點(diǎn)的缺陷是：
1、利潤(rùn)化沒考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，即沒有考慮利潤(rùn)所發(fā)生的時(shí)間；
2、利潤(rùn)化沒反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本額之間的關(guān)系，在投入資本不同的企業(yè)之間利潤(rùn)不存在可比性；
3、利潤(rùn)化沒考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，未體現(xiàn)獲得的利潤(rùn)所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；
4、利潤(rùn)化易造成企業(yè)決策帶有短期行為傾向，即只顧實(shí)現(xiàn)眼前的利潤(rùn)而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
(二)企業(yè)價(jià)值化或股東財(cái)富化
投資者創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴(kuò)大財(cái)富。財(cái)富化意味著企業(yè)通過(guò)合理經(jīng)營(yíng)，優(yōu)化管理，采用決策，在考慮／貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的條件下使企業(yè)的財(cái)富增加，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值化。
企業(yè)的價(jià)值，如同商品的價(jià)值一樣．只有投入市場(chǎng)才能以價(jià)格形式表現(xiàn)出來(lái)。在股份有限公司中，公司的總價(jià)值就可以用股票市場(chǎng)價(jià)值總額來(lái)代表，股票市價(jià)體現(xiàn)著投資大眾對(duì)公司價(jià)值所作的客觀評(píng)價(jià)。當(dāng)公司的股票市價(jià)達(dá)到時(shí)．就達(dá)到了企業(yè)價(jià)值化的目標(biāo)。股東財(cái)富化作為公司制訂企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有諸多優(yōu)點(diǎn)：
1、股東財(cái)富化考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，股價(jià)的高低受預(yù)期收益的影響，能反映報(bào)酬及其取得的時(shí)間；
2、股東財(cái)富化考慮了創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本額之間的關(guān)系，具備可比性；
3、由于股價(jià)受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，股東財(cái)富化能體現(xiàn)獲得利潤(rùn)所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；
4、股東財(cái)富化能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。
(三)每股盈余化
每股盈余化觀點(diǎn)是把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察，用每股盈余(或權(quán)益資本凈利率)來(lái)概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。
與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有關(guān)的另一問(wèn)題就是財(cái)務(wù)管理的社會(huì)責(zé)任。企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任有保護(hù)消費(fèi)者利益、合理雇用人員、消除環(huán)境污染等。股東財(cái)富化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)從總體上說(shuō)是與社會(huì)利益相一致的，但也有矛盾即承擔(dān)社會(huì)責(zé)任可能使股東財(cái)富減少。另外，每個(gè)公司該不該承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、承擔(dān)多少，都沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)和界限，難以獲得一致認(rèn)識(shí)，社會(huì)責(zé)任也不可能公平合理地在各企業(yè)之間進(jìn)行分配。因此，企業(yè)應(yīng)遵從政府及有關(guān)部門的規(guī)定承擔(dān)必要的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)（股東財(cái)富化）。
1Z102101財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容
企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要應(yīng)包括以下三項(xiàng)主要內(nèi)容：籌資管理、投資管理和利潤(rùn)及利潤(rùn)分配管理。
（一）籌資管理
企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，首先必須籌集一定數(shù)量的資金，它是企業(yè)財(cái)務(wù)管理最基本的活動(dòng)。在籌資時(shí)，企業(yè)應(yīng)遵循國(guó)家政策和法律的規(guī)定，按照經(jīng)濟(jì)核算的原則，從不同渠道，以不同方式籌資，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需要。同時(shí)企業(yè)還要正確處理成本與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，努力降低資金成本，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高籌資效益，實(shí)現(xiàn)確定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
籌資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中最基本的內(nèi)容，具體包括籌資預(yù)測(cè)、籌資決策和籌資計(jì)劃。其中：籌資預(yù)測(cè)是籌資決策的前提，是為籌資決策服務(wù)的；籌資決策是籌資管理的核心；籌資計(jì)劃又是籌資決策的具體化。
籌資決策要解決的問(wèn)題是通過(guò)何種渠道，何種方式，在什么時(shí)間籌集多少資金?？晒┢髽I(yè)在籌資時(shí)選擇的來(lái)源主要有權(quán)益資金和借入資金。借入資金是指?jìng)鶛?quán)人提供的資金，包括短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債兩類，它要按期歸還，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，其要求的報(bào)酬率比權(quán)益資金低；權(quán)益資金是指企業(yè)股東提供的資金，包括普通股、優(yōu)先股和留存收益，它不需要?dú)w還，籌資的風(fēng)險(xiǎn)小，但其期望的報(bào)酬率高。籌資決策的關(guān)鍵就是確定的資金結(jié)構(gòu)。所謂資金結(jié)構(gòu)是指權(quán)益資金和借入資金的比例關(guān)系。要做到籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)相配合。
籌資決策具體包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：
1、預(yù)測(cè)企業(yè)對(duì)資金的需用量，合理籌資，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際需要；
2、規(guī)劃企業(yè)籌資的渠道、籌資的方式，確定的資金結(jié)構(gòu)；
3、確定企業(yè)的資金成本和資本風(fēng)險(xiǎn)，防止決策失誤，創(chuàng)造效益。
(二)投資管理
企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是不斷提高企業(yè)的盈利能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富的化。為此，企業(yè)能否把籌集到的資金投放到收益高、回收快、風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目上，對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展都是十分重要的。
企業(yè)投資是指以取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。企業(yè)的投資可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。
1、直接投資和間接投資
直接投資是指把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，以便獲取利潤(rùn)的投資；間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。
這兩種投資決策的具體方法不一樣，證券投資只能通過(guò)證券分析與評(píng)價(jià)選擇企業(yè)需要的股票和債券，并組成投資組合；直接投資要事先創(chuàng)造一個(gè)或幾個(gè)備選方案，通過(guò)對(duì)這些方案的分析相評(píng)價(jià)，從中選擇一個(gè)足夠滿意的行動(dòng)方案。
2、長(zhǎng)期投資和短期投資
長(zhǎng)期投資是指影響所及超過(guò)一年的投資；短期投資是指影響所及不超過(guò)一年的投資。
長(zhǎng)期投資和短期投資的決策方法有所區(qū)別，由于長(zhǎng)期投資涉及的時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，決策分析時(shí)更重視貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)量。
企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)，必須建立嚴(yán)密的投資管理程序，要對(duì)投資在技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟(jì)上的合理性進(jìn)行充分論證，力求做好預(yù)測(cè)和決策，以減少風(fēng)險(xiǎn)和提高收益。做出投資決策時(shí)，需要考慮的主要問(wèn)題是：投資對(duì)象、投資時(shí)期、投資報(bào)酬和投資風(fēng)險(xiǎn)。
投資決策具體包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：
1、預(yù)測(cè)企業(yè)的投資規(guī)模，分析企業(yè)的投資環(huán)境，正確選擇投資對(duì)象；
2、確定企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)，資金投向多元化，提高資金的流動(dòng)性；
3、研究企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真分析風(fēng)險(xiǎn)因素，把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)；
4、評(píng)價(jià)投資方案的收益情況，選出方案。
(三)利潤(rùn)及利潤(rùn)分配管理
利潤(rùn)是企業(yè)最終的財(cái)務(wù)成果，對(duì)于形成的利潤(rùn)要按照規(guī)定進(jìn)行分配，利潤(rùn)及利潤(rùn)分配的管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。合理分配盈利，能確保各方面的利益，從而鼓勵(lì)投資各方繼續(xù)投資的積極。
企業(yè)的收益如何分配，直接影響到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和股東的收益。一方面，企業(yè)要通過(guò)降低產(chǎn)品成本，擴(kuò)大企業(yè)的積累，為企業(yè)再生產(chǎn)籌措資金，提高企業(yè)抗御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，使經(jīng)營(yíng)更安全；另一方面，要保護(hù)投資者和股東的合法權(quán)益，在考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的同時(shí)，不能忽視股東的近期利益，按規(guī)定程序發(fā)放一定的股利，以調(diào)動(dòng)股東的積極性，達(dá)到提高企業(yè)社會(huì)效益的目的。
利潤(rùn)及利潤(rùn)分配決策具體包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：
1、分析企業(yè)盈利情況，協(xié)調(diào)好近期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的關(guān)系；
2、確定合理的股利分配政策和股利支付方式；
3、籌集股利資金，按期進(jìn)行利潤(rùn)分配。
籌資決策、投資決策和利潤(rùn)及利潤(rùn)分配決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。籌資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，好的籌資決策，可以降低投資成本和減少風(fēng)險(xiǎn)，可以提供較多的投資機(jī)會(huì)，并可以獲得較多的盈利，也可以分配給股東更多的股利，同時(shí)企業(yè)也可以有較多的資金用于新投資。好的投資決策，就會(huì)獲得較多的收益，提供較多的資金。而好的利潤(rùn)分配政策，能夠限度地調(diào)動(dòng)廣大投資者的積極性，并創(chuàng)造更多的籌資渠道和投資機(jī)會(huì)。上述三項(xiàng)基本內(nèi)容相互聯(lián)系，有機(jī)結(jié)合，互相作用。在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作時(shí)，要做到合理調(diào)度，統(tǒng)籌安排，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。
【主要知識(shí)點(diǎn)】
財(cái)務(wù)管理的概念
企業(yè)財(cái)務(wù)通常是指企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)商品過(guò)程中與資金有關(guān)的事務(wù)，即有關(guān)資金的籌集、分配和使用等方面的活動(dòng)。這些活動(dòng)稱為財(cái)務(wù)活動(dòng)。在財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，必然會(huì)同各個(gè)方面發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系，這些經(jīng)濟(jì)關(guān)系就是財(cái)務(wù)關(guān)系。
企業(yè)根據(jù)國(guó)家有關(guān)法規(guī)制度的規(guī)定，通過(guò)預(yù)測(cè)、計(jì)劃、控制、協(xié)調(diào)等手段，合理地組織資金運(yùn)動(dòng)，并處理好企業(yè)與各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，就是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，它是以價(jià)值形式對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行綜合性的管理。
（一）企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)
企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是離不開財(cái)務(wù)活動(dòng)。商品具有兩重性，是其價(jià)值和使用價(jià)值的統(tǒng)一體。企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程也具有兩重性：既是產(chǎn)品的生產(chǎn)和交換過(guò)程，又是價(jià)值的形成和實(shí)現(xiàn)過(guò)程。我們知道，一切物質(zhì)都具有-定量的價(jià)值，企業(yè)各項(xiàng)物質(zhì)價(jià)值的貨幣表現(xiàn)就是資金。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，也就是物資在不斷地運(yùn)動(dòng)，而物質(zhì)的價(jià)值形態(tài)也在不斷地發(fā)生變化，由一種形態(tài)變?yōu)榱硪环N形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成資金運(yùn)動(dòng)。所以企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，從實(shí)物形態(tài)看表現(xiàn)為物資運(yùn)動(dòng)，從價(jià)值形態(tài)看表現(xiàn)為資金運(yùn)動(dòng)。而企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一個(gè)獨(dú)立方面，也就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。
企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，一般要經(jīng)歷以下幾個(gè)階段：
1、資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。企業(yè)的各項(xiàng)資金是通過(guò)不同的渠道籌集而來(lái)的，主要的資金來(lái)源包括發(fā)行股票或債券、銀行借款等。這些資金一開始表現(xiàn)為貨幣資金。
2、購(gòu)置過(guò)程。企業(yè)將貨幣資金購(gòu)置各種生產(chǎn)資料。一方面購(gòu)買房屋、設(shè)備等固定資產(chǎn)，另一方面購(gòu)置生產(chǎn)所需的原材料、輔助材料等。通過(guò)購(gòu)置過(guò)程，企業(yè)的貨幣資金形態(tài)就轉(zhuǎn)化為固定資金和儲(chǔ)備資金的形態(tài)。
3、生產(chǎn)過(guò)程。企業(yè)在此過(guò)程中，由生產(chǎn)者運(yùn)用生產(chǎn)資料創(chuàng)造出新的產(chǎn)品。由于材料等物資是在生產(chǎn)過(guò)程中消耗的，固定資產(chǎn)在使用中發(fā)生的折舊以及用貨幣資金支付的工資和其他費(fèi)用等形式計(jì)入產(chǎn)品成本，這時(shí)資金由貨幣資金、固定資金、儲(chǔ)備資金形態(tài)共同轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)資金形態(tài)。產(chǎn)品完工入庫(kù)，資金又由生產(chǎn)資金形態(tài)轉(zhuǎn)化為成品資金形態(tài)。
4、銷售過(guò)程。企業(yè)出售產(chǎn)品，收回貨款，成品資金又轉(zhuǎn)化為貨幣資金的原始狀態(tài)。
5、分配過(guò)程。企業(yè)對(duì)收回的貨幣資金進(jìn)行分配，首先考慮生產(chǎn)過(guò)程中的耗費(fèi)，然后形成企業(yè)的純收入，按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定，在國(guó)家、企業(yè)、投資者三者之間進(jìn)行分配。以稅收或國(guó)家股股利的形式上繳國(guó)家，以股利或利潤(rùn)形式分配給投資者。留在企業(yè)的則形成企業(yè)的各種基金、公積金、公益金和留存收益。
這就是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的全過(guò)程，就是以貨幣資金開始，依次經(jīng)過(guò)供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售三個(gè)階段，不斷變化形態(tài)，最后又回到其出發(fā)點(diǎn)，如此周而復(fù)始，不斷循環(huán)，保證企業(yè)再生產(chǎn)的順利進(jìn)行?？梢?，企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)包括：資金的投入即資金的籌集過(guò)程；資金的周轉(zhuǎn)即資金的收入、投放和使用過(guò)程；資金的退出即資金的分配過(guò)程。它們分別以價(jià)值形式反映著企業(yè)對(duì)生產(chǎn)資料的取得和運(yùn)用，物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的消耗以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的實(shí)現(xiàn)和分配。所以，企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)又表現(xiàn)為物資運(yùn)動(dòng)，是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)。
(二)企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系
企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)體現(xiàn)著企業(yè)與各個(gè)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系。這些財(cái)務(wù)關(guān)系主要表現(xiàn)在以下方面：
1、企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)了所有權(quán)的性質(zhì)，體現(xiàn)了所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)關(guān)系。
2、企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
3、企業(yè)與其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系
企業(yè)與被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)與受資的關(guān)系。
4、企業(yè)與其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系
這里體現(xiàn)的也是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
5、企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
它體現(xiàn)了國(guó)家以政府管理者和所有者身份參與企業(yè)資金分配的關(guān)系。
6、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
這是在實(shí)行企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算條件下，企業(yè)內(nèi)部各部門之間相互提供產(chǎn)品勞務(wù)，進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算所形成的資金結(jié)算關(guān)系。
7、企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
它體現(xiàn)了職工和企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。
1Z102101財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方面，它的確定對(duì)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐都起著重要的指導(dǎo)作用。代表性的觀點(diǎn)有：
（一）利潤(rùn)化
這種觀點(diǎn)認(rèn)為：利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)造出的財(cái)富，利潤(rùn)越多則企業(yè)財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。
利潤(rùn)化觀點(diǎn)的缺陷是：
1、利潤(rùn)化沒考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，即沒有考慮利潤(rùn)所發(fā)生的時(shí)間；
2、利潤(rùn)化沒反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本額之間的關(guān)系，在投入資本不同的企業(yè)之間利潤(rùn)不存在可比性；
3、利潤(rùn)化沒考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，未體現(xiàn)獲得的利潤(rùn)所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；
4、利潤(rùn)化易造成企業(yè)決策帶有短期行為傾向，即只顧實(shí)現(xiàn)眼前的利潤(rùn)而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
(二)企業(yè)價(jià)值化或股東財(cái)富化
投資者創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴(kuò)大財(cái)富。財(cái)富化意味著企業(yè)通過(guò)合理經(jīng)營(yíng)，優(yōu)化管理，采用決策，在考慮／貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的條件下使企業(yè)的財(cái)富增加，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值化。
企業(yè)的價(jià)值，如同商品的價(jià)值一樣．只有投入市場(chǎng)才能以價(jià)格形式表現(xiàn)出來(lái)。在股份有限公司中，公司的總價(jià)值就可以用股票市場(chǎng)價(jià)值總額來(lái)代表，股票市價(jià)體現(xiàn)著投資大眾對(duì)公司價(jià)值所作的客觀評(píng)價(jià)。當(dāng)公司的股票市價(jià)達(dá)到時(shí)．就達(dá)到了企業(yè)價(jià)值化的目標(biāo)。股東財(cái)富化作為公司制訂企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有諸多優(yōu)點(diǎn)：
1、股東財(cái)富化考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，股價(jià)的高低受預(yù)期收益的影響，能反映報(bào)酬及其取得的時(shí)間；
2、股東財(cái)富化考慮了創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本額之間的關(guān)系，具備可比性；
3、由于股價(jià)受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，股東財(cái)富化能體現(xiàn)獲得利潤(rùn)所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；
4、股東財(cái)富化能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。
(三)每股盈余化
每股盈余化觀點(diǎn)是把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察，用每股盈余(或權(quán)益資本凈利率)來(lái)概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。
與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有關(guān)的另一問(wèn)題就是財(cái)務(wù)管理的社會(huì)責(zé)任。企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任有保護(hù)消費(fèi)者利益、合理雇用人員、消除環(huán)境污染等。股東財(cái)富化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)從總體上說(shuō)是與社會(huì)利益相一致的，但也有矛盾即承擔(dān)社會(huì)責(zé)任可能使股東財(cái)富減少。另外，每個(gè)公司該不該承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、承擔(dān)多少，都沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)和界限，難以獲得一致認(rèn)識(shí)，社會(huì)責(zé)任也不可能公平合理地在各企業(yè)之間進(jìn)行分配。因此，企業(yè)應(yīng)遵從政府及有關(guān)部門的規(guī)定承擔(dān)必要的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)（股東財(cái)富化）。
1Z102101財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容
企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要應(yīng)包括以下三項(xiàng)主要內(nèi)容：籌資管理、投資管理和利潤(rùn)及利潤(rùn)分配管理。
（一）籌資管理
企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，首先必須籌集一定數(shù)量的資金，它是企業(yè)財(cái)務(wù)管理最基本的活動(dòng)。在籌資時(shí)，企業(yè)應(yīng)遵循國(guó)家政策和法律的規(guī)定，按照經(jīng)濟(jì)核算的原則，從不同渠道，以不同方式籌資，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需要。同時(shí)企業(yè)還要正確處理成本與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，努力降低資金成本，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高籌資效益，實(shí)現(xiàn)確定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
籌資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中最基本的內(nèi)容，具體包括籌資預(yù)測(cè)、籌資決策和籌資計(jì)劃。其中：籌資預(yù)測(cè)是籌資決策的前提，是為籌資決策服務(wù)的；籌資決策是籌資管理的核心；籌資計(jì)劃又是籌資決策的具體化。
籌資決策要解決的問(wèn)題是通過(guò)何種渠道，何種方式，在什么時(shí)間籌集多少資金?？晒┢髽I(yè)在籌資時(shí)選擇的來(lái)源主要有權(quán)益資金和借入資金。借入資金是指?jìng)鶛?quán)人提供的資金，包括短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債兩類，它要按期歸還，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，其要求的報(bào)酬率比權(quán)益資金低；權(quán)益資金是指企業(yè)股東提供的資金，包括普通股、優(yōu)先股和留存收益，它不需要?dú)w還，籌資的風(fēng)險(xiǎn)小，但其期望的報(bào)酬率高。籌資決策的關(guān)鍵就是確定的資金結(jié)構(gòu)。所謂資金結(jié)構(gòu)是指權(quán)益資金和借入資金的比例關(guān)系。要做到籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)相配合。
籌資決策具體包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：
1、預(yù)測(cè)企業(yè)對(duì)資金的需用量，合理籌資，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際需要；
2、規(guī)劃企業(yè)籌資的渠道、籌資的方式，確定的資金結(jié)構(gòu)；
3、確定企業(yè)的資金成本和資本風(fēng)險(xiǎn)，防止決策失誤，創(chuàng)造效益。
(二)投資管理
企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是不斷提高企業(yè)的盈利能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富的化。為此，企業(yè)能否把籌集到的資金投放到收益高、回收快、風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目上，對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展都是十分重要的。
企業(yè)投資是指以取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。企業(yè)的投資可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。
1、直接投資和間接投資
直接投資是指把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，以便獲取利潤(rùn)的投資；間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。
這兩種投資決策的具體方法不一樣，證券投資只能通過(guò)證券分析與評(píng)價(jià)選擇企業(yè)需要的股票和債券，并組成投資組合；直接投資要事先創(chuàng)造一個(gè)或幾個(gè)備選方案，通過(guò)對(duì)這些方案的分析相評(píng)價(jià)，從中選擇一個(gè)足夠滿意的行動(dòng)方案。
2、長(zhǎng)期投資和短期投資
長(zhǎng)期投資是指影響所及超過(guò)一年的投資；短期投資是指影響所及不超過(guò)一年的投資。
長(zhǎng)期投資和短期投資的決策方法有所區(qū)別，由于長(zhǎng)期投資涉及的時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，決策分析時(shí)更重視貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)量。
企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)，必須建立嚴(yán)密的投資管理程序，要對(duì)投資在技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟(jì)上的合理性進(jìn)行充分論證，力求做好預(yù)測(cè)和決策，以減少風(fēng)險(xiǎn)和提高收益。做出投資決策時(shí)，需要考慮的主要問(wèn)題是：投資對(duì)象、投資時(shí)期、投資報(bào)酬和投資風(fēng)險(xiǎn)。
投資決策具體包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：
1、預(yù)測(cè)企業(yè)的投資規(guī)模，分析企業(yè)的投資環(huán)境，正確選擇投資對(duì)象；
2、確定企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)，資金投向多元化，提高資金的流動(dòng)性；
3、研究企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真分析風(fēng)險(xiǎn)因素，把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)；
4、評(píng)價(jià)投資方案的收益情況，選出方案。
(三)利潤(rùn)及利潤(rùn)分配管理
利潤(rùn)是企業(yè)最終的財(cái)務(wù)成果，對(duì)于形成的利潤(rùn)要按照規(guī)定進(jìn)行分配，利潤(rùn)及利潤(rùn)分配的管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。合理分配盈利，能確保各方面的利益，從而鼓勵(lì)投資各方繼續(xù)投資的積極。
企業(yè)的收益如何分配，直接影響到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和股東的收益。一方面，企業(yè)要通過(guò)降低產(chǎn)品成本，擴(kuò)大企業(yè)的積累，為企業(yè)再生產(chǎn)籌措資金，提高企業(yè)抗御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，使經(jīng)營(yíng)更安全；另一方面，要保護(hù)投資者和股東的合法權(quán)益，在考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的同時(shí)，不能忽視股東的近期利益，按規(guī)定程序發(fā)放一定的股利，以調(diào)動(dòng)股東的積極性，達(dá)到提高企業(yè)社會(huì)效益的目的。
利潤(rùn)及利潤(rùn)分配決策具體包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：
1、分析企業(yè)盈利情況，協(xié)調(diào)好近期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的關(guān)系；
2、確定合理的股利分配政策和股利支付方式；
3、籌集股利資金，按期進(jìn)行利潤(rùn)分配。
籌資決策、投資決策和利潤(rùn)及利潤(rùn)分配決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。籌資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，好的籌資決策，可以降低投資成本和減少風(fēng)險(xiǎn)，可以提供較多的投資機(jī)會(huì)，并可以獲得較多的盈利，也可以分配給股東更多的股利，同時(shí)企業(yè)也可以有較多的資金用于新投資。好的投資決策，就會(huì)獲得較多的收益，提供較多的資金。而好的利潤(rùn)分配政策，能夠限度地調(diào)動(dòng)廣大投資者的積極性，并創(chuàng)造更多的籌資渠道和投資機(jī)會(huì)。上述三項(xiàng)基本內(nèi)容相互聯(lián)系，有機(jī)結(jié)合，互相作用。在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作時(shí)，要做到合理調(diào)度，統(tǒng)籌安排，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。