鑒于目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)走強(qiáng)，價(jià)格上揚(yáng)壓力日益加大，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝本周三承諾要采取一切必要措施應(yīng)對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)，扼制通脹預(yù)期，以此暗示在未來數(shù)月內(nèi)歐洲央行很有可能會(huì)進(jìn)一步上調(diào)基準(zhǔn)利率。受此影響，歐洲股、債兩市均反應(yīng)強(qiáng)烈。
特里謝是在布魯塞爾歐洲議會(huì)的經(jīng)濟(jì)與貨幣委員會(huì)上發(fā)表上述觀點(diǎn)的。他說，觀察人士對(duì)于歐洲央行的這種想法應(yīng)該已經(jīng)有了比較清楚的了解。的確，早在本月8日歐洲央行在六個(gè)月內(nèi)連續(xù)第三次上調(diào)基準(zhǔn)利率至2.75%之后，該行就曾暗示在高油價(jià)和高增長(zhǎng)的雙高背景之下可能會(huì)繼續(xù)加息步伐。然而，特里謝周三的發(fā)言使得這一立場(chǎng)的鷹派色彩更加濃厚。近期期貨交易顯示，投資者預(yù)期歐洲央行在未來數(shù)月可能會(huì)保持至少每季25基點(diǎn)的步伐上調(diào)利率，從而在今年年底之前將基準(zhǔn)利率升至3.25%。
特里謝在發(fā)言中表示，目前歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)范圍正在拓寬并日趨表現(xiàn)出可持續(xù)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)在2006年下半年以及整個(gè)2007年，該地區(qū)的通脹指數(shù)很有可能呈持續(xù)上揚(yáng)之勢(shì)，而目前區(qū)內(nèi)實(shí)行的仍然是寬松的貨幣政策。顯然，按照特里謝對(duì)當(dāng)前貨幣政策所下的“寬松”定義，歐洲央行加息的步伐距離其目標(biāo)尚有一段距離。
對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過快和通脹上揚(yáng)的擔(dān)心在周三一舉推高了德國(guó)兩年期債券收益率。作為對(duì)利率預(yù)期變化最為敏感的證券之一，德國(guó)基準(zhǔn)兩年期債券收益率在特里謝發(fā)言后一舉沖高至3.48%，為2002年8月30日以來的紀(jì)錄，之后輕微回落，在截止北京時(shí)間下午4:52時(shí)較前日上升兩個(gè)基點(diǎn)，暫停于3.47%。
談到目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的整體走勢(shì)，特里謝向立法者表示，歐元區(qū)近期信貸增長(zhǎng)十分強(qiáng)勁，貨幣供應(yīng)量的一再增加、燃油價(jià)格的居高不下以及工資水平的一升再升很有可能加速價(jià)格上揚(yáng)。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)企業(yè)和消費(fèi)者支出將繼續(xù)攀升，出口勢(shì)頭也將漸趨走強(qiáng)。今年第一季度，經(jīng)濟(jì)總量達(dá)10萬(wàn)億美元的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速環(huán)比上揚(yáng)0.6%，5月份歐元區(qū)公司高管及家庭信心指數(shù)也創(chuàng)下五年來水平。而法國(guó)方面周三發(fā)布的報(bào)告則顯示，受失業(yè)率下降和出口復(fù)蘇影響，法國(guó)消費(fèi)者的制造業(yè)商品采購(gòu)連續(xù)第二個(gè)月意外上揚(yáng)，成為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的又一有力佐證。
根據(jù)歐洲央行本月發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，2006年歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)達(dá)到2.1%，創(chuàng)下自2000年以來的最快增長(zhǎng)步伐；其通脹預(yù)期則由原來的2.2%上調(diào)至2.3%，距離該行2%的通脹目標(biāo)越來越遠(yuǎn)。面對(duì)通脹上揚(yáng)風(fēng)險(xiǎn)的加劇，特里謝一再表示，歐洲央行會(huì)堅(jiān)守使命，始終把維持價(jià)格穩(wěn)定作為首要目標(biāo)，在現(xiàn)階段，特別要密切關(guān)注油價(jià)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)。
由于擔(dān)心利率上升將對(duì)經(jīng)濟(jì)和利潤(rùn)增長(zhǎng)構(gòu)成打壓，特里謝發(fā)言過后，歐洲股市呈現(xiàn)明顯下跌之勢(shì)。截止記者發(fā)稿前，受加息預(yù)期影響，歐洲道瓊斯斯托克600指數(shù)下降0.4%至310.14，以歐元區(qū)五十大藍(lán)籌股為成份公司的歐元斯托克50股指則下跌了0.3%。受歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)不斷上調(diào)借貸成本影響，自5月9日創(chuàng)下2001年6月以來紀(jì)錄以后，歐洲道瓊斯斯托克600指數(shù)已經(jīng)持續(xù)下滑了9.5個(gè)百分點(diǎn)。從個(gè)股來看，以英國(guó)第四大銀行蘇格蘭哈利法克斯銀行及法國(guó)零售銀行法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)為代表的銀行股股票跌勢(shì)尤為引人注目，二者跌幅分別達(dá)到了1.3%和1.1%。
總部位于維也納的ConstantiaPrivatbank基金經(jīng)理菲利普·穆蘇爾認(rèn)為，如果通脹壓力持續(xù)上揚(yáng)，利率走勢(shì)升升不息，則企業(yè)利潤(rùn)勢(shì)必會(huì)受到侵蝕。的確，各國(guó)央行在制定貨幣政策時(shí)總是無(wú)法擺脫通脹壓力與經(jīng)濟(jì)增速的雙重制約。雖然從目前來看，特里謝還并沒有到為此煩惱的時(shí)刻，不過歐洲央行必須要從美聯(lián)儲(chǔ)的此輪加息周期中有所參悟，否則特里謝在今年年底陷入伯南克眼下的兩難境地也不無(wú)可能。
特里謝是在布魯塞爾歐洲議會(huì)的經(jīng)濟(jì)與貨幣委員會(huì)上發(fā)表上述觀點(diǎn)的。他說，觀察人士對(duì)于歐洲央行的這種想法應(yīng)該已經(jīng)有了比較清楚的了解。的確，早在本月8日歐洲央行在六個(gè)月內(nèi)連續(xù)第三次上調(diào)基準(zhǔn)利率至2.75%之后，該行就曾暗示在高油價(jià)和高增長(zhǎng)的雙高背景之下可能會(huì)繼續(xù)加息步伐。然而，特里謝周三的發(fā)言使得這一立場(chǎng)的鷹派色彩更加濃厚。近期期貨交易顯示，投資者預(yù)期歐洲央行在未來數(shù)月可能會(huì)保持至少每季25基點(diǎn)的步伐上調(diào)利率，從而在今年年底之前將基準(zhǔn)利率升至3.25%。
特里謝在發(fā)言中表示，目前歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)范圍正在拓寬并日趨表現(xiàn)出可持續(xù)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)在2006年下半年以及整個(gè)2007年，該地區(qū)的通脹指數(shù)很有可能呈持續(xù)上揚(yáng)之勢(shì)，而目前區(qū)內(nèi)實(shí)行的仍然是寬松的貨幣政策。顯然，按照特里謝對(duì)當(dāng)前貨幣政策所下的“寬松”定義，歐洲央行加息的步伐距離其目標(biāo)尚有一段距離。
對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過快和通脹上揚(yáng)的擔(dān)心在周三一舉推高了德國(guó)兩年期債券收益率。作為對(duì)利率預(yù)期變化最為敏感的證券之一，德國(guó)基準(zhǔn)兩年期債券收益率在特里謝發(fā)言后一舉沖高至3.48%，為2002年8月30日以來的紀(jì)錄，之后輕微回落，在截止北京時(shí)間下午4:52時(shí)較前日上升兩個(gè)基點(diǎn)，暫停于3.47%。
談到目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的整體走勢(shì)，特里謝向立法者表示，歐元區(qū)近期信貸增長(zhǎng)十分強(qiáng)勁，貨幣供應(yīng)量的一再增加、燃油價(jià)格的居高不下以及工資水平的一升再升很有可能加速價(jià)格上揚(yáng)。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)企業(yè)和消費(fèi)者支出將繼續(xù)攀升，出口勢(shì)頭也將漸趨走強(qiáng)。今年第一季度，經(jīng)濟(jì)總量達(dá)10萬(wàn)億美元的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速環(huán)比上揚(yáng)0.6%，5月份歐元區(qū)公司高管及家庭信心指數(shù)也創(chuàng)下五年來水平。而法國(guó)方面周三發(fā)布的報(bào)告則顯示，受失業(yè)率下降和出口復(fù)蘇影響，法國(guó)消費(fèi)者的制造業(yè)商品采購(gòu)連續(xù)第二個(gè)月意外上揚(yáng)，成為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的又一有力佐證。
根據(jù)歐洲央行本月發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，2006年歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)達(dá)到2.1%，創(chuàng)下自2000年以來的最快增長(zhǎng)步伐；其通脹預(yù)期則由原來的2.2%上調(diào)至2.3%，距離該行2%的通脹目標(biāo)越來越遠(yuǎn)。面對(duì)通脹上揚(yáng)風(fēng)險(xiǎn)的加劇，特里謝一再表示，歐洲央行會(huì)堅(jiān)守使命，始終把維持價(jià)格穩(wěn)定作為首要目標(biāo)，在現(xiàn)階段，特別要密切關(guān)注油價(jià)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)。
由于擔(dān)心利率上升將對(duì)經(jīng)濟(jì)和利潤(rùn)增長(zhǎng)構(gòu)成打壓，特里謝發(fā)言過后，歐洲股市呈現(xiàn)明顯下跌之勢(shì)。截止記者發(fā)稿前，受加息預(yù)期影響，歐洲道瓊斯斯托克600指數(shù)下降0.4%至310.14，以歐元區(qū)五十大藍(lán)籌股為成份公司的歐元斯托克50股指則下跌了0.3%。受歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)不斷上調(diào)借貸成本影響，自5月9日創(chuàng)下2001年6月以來紀(jì)錄以后，歐洲道瓊斯斯托克600指數(shù)已經(jīng)持續(xù)下滑了9.5個(gè)百分點(diǎn)。從個(gè)股來看，以英國(guó)第四大銀行蘇格蘭哈利法克斯銀行及法國(guó)零售銀行法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)為代表的銀行股股票跌勢(shì)尤為引人注目，二者跌幅分別達(dá)到了1.3%和1.1%。
總部位于維也納的ConstantiaPrivatbank基金經(jīng)理菲利普·穆蘇爾認(rèn)為，如果通脹壓力持續(xù)上揚(yáng)，利率走勢(shì)升升不息，則企業(yè)利潤(rùn)勢(shì)必會(huì)受到侵蝕。的確，各國(guó)央行在制定貨幣政策時(shí)總是無(wú)法擺脫通脹壓力與經(jīng)濟(jì)增速的雙重制約。雖然從目前來看，特里謝還并沒有到為此煩惱的時(shí)刻，不過歐洲央行必須要從美聯(lián)儲(chǔ)的此輪加息周期中有所參悟，否則特里謝在今年年底陷入伯南克眼下的兩難境地也不無(wú)可能。