定轉換率和轉換價格。
每股收益無差別點分析法：根據預期每股收益的大?。ū容^EBS大小）選擇籌資方案。就是使得每股收益不受籌資方案影響的息稅前利潤（EBIT＝利潤總額+利息）。EBIT是決定方案選擇的分水嶺。
每股凈收益EPS＝（EBIT-利息-所得稅）÷股份總數
EPS
方案1
方案2
EBIT
債券發(fā)行的資格和條件
資格 股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司，可發(fā)行公司債券。
發(fā)行條件 ①股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3 000萬元，
有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6 000萬元。
②累計債券總額不超過公司凈資產額的40％。
③最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。
④籌集的資金投向符合國家產業(yè)政策。
⑤債券的利率不得超過國務院限定的利率水平。
⑥國務院規(guī)定的其他條件。
可轉換公司債券的發(fā)行、轉換與償還
概念 是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為發(fā)債公司普通股股票的特殊企業(yè)債券。
特點 ①債權性。與其他債券一樣，可轉換債券也有規(guī)定的利率和期限。投資者可以選擇持有債券到期，收取本金和利息。
②股權性。可轉換債券在轉換成股票之前是債券，但在轉換成股票票之后，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與公司的經營決策和紅利分配
③可轉換性。可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有者可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉換權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權?？赊D換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有者可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉換成公司的股票。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本息，或者在流通市場出售變現。
發(fā)行條件 ① 最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產利潤率平均在10％以上；
屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低于7％。
②可轉換公司債券發(fā)行后，資產負債率不高于70％。
③累計債券余額不超過公司凈資產額的40％。
④募集資金的投向符合國家產業(yè)政策。
⑤可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平。
⑥可轉換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣1億元。
⑦國務院證券委員會規(guī)定的其他條件。
優(yōu) 缺 點 優(yōu)點：
①因利率低，有利于降低融資成本
②可避免在股票市場低迷時直接發(fā)行股票所帶來的損失
③與投資項目的收益期相適應，避免在投資初期直接發(fā)行股票所帶來的稀釋每股收益導致市場上股價下跌的負面效應；而在投資后期效益顯現以后債券持有者往往行使轉換權，從而使企業(yè)資本實力增強同時無需償債
④發(fā)行的合約條款往往賦于企業(yè)一些特殊權力，例如提早收回等，增加了企業(yè)的靈活性和財務彈性 缺點：
對股票未來價格的變化難以準確預測，從而難以較合理地確
定轉換率和轉換價格。
每股收益無差別點分析法：根據預期每股收益的大?。ū容^EBS大小）選擇籌資方案。就是使得每股收益不受籌資方案影響的息稅前利潤（EBIT＝利潤總額+利息）。EBIT是決定方案選擇的分水嶺。
每股凈收益EPS＝（EBIT-利息-所得稅）÷股份總數
EPS
方案1
方案2
EBIT
債券發(fā)行的資格和條件
資格 股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司，可發(fā)行公司債券。
發(fā)行條件 ①股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3 000萬元，
有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6 000萬元。
②累計債券總額不超過公司凈資產額的40％。
③最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。
④籌集的資金投向符合國家產業(yè)政策。
⑤債券的利率不得超過國務院限定的利率水平。
⑥國務院規(guī)定的其他條件。
可轉換公司債券的發(fā)行、轉換與償還
概念 是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為發(fā)債公司普通股股票的特殊企業(yè)債券。
特點 ①債權性。與其他債券一樣，可轉換債券也有規(guī)定的利率和期限。投資者可以選擇持有債券到期，收取本金和利息。
②股權性。可轉換債券在轉換成股票之前是債券，但在轉換成股票票之后，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與公司的經營決策和紅利分配
③可轉換性。可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有者可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉換權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權?？赊D換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有者可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉換成公司的股票。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本息，或者在流通市場出售變現。
發(fā)行條件 ① 最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產利潤率平均在10％以上；
屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低于7％。
②可轉換公司債券發(fā)行后，資產負債率不高于70％。
③累計債券余額不超過公司凈資產額的40％。
④募集資金的投向符合國家產業(yè)政策。
⑤可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平。
⑥可轉換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣1億元。
⑦國務院證券委員會規(guī)定的其他條件。
優(yōu) 缺 點 優(yōu)點：
①因利率低，有利于降低融資成本
②可避免在股票市場低迷時直接發(fā)行股票所帶來的損失
③與投資項目的收益期相適應，避免在投資初期直接發(fā)行股票所帶來的稀釋每股收益導致市場上股價下跌的負面效應；而在投資后期效益顯現以后債券持有者往往行使轉換權，從而使企業(yè)資本實力增強同時無需償債
④發(fā)行的合約條款往往賦于企業(yè)一些特殊權力，例如提早收回等，增加了企業(yè)的靈活性和財務彈性 缺點：
對股票未來價格的變化難以準確預測，從而難以較合理地確
定轉換率和轉換價格。