2012年證券從業(yè)資格考試《證券交易》第一章必看考點
第一章 證券交易概述
知識點101（P1-3）： 證券交易的概念及原則。
證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。（□證券發(fā)行與交易的相互關系在基礎復習中已有）。
□證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風險性。（不包括期限性）。證券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。
新中國證券交易市場的建立始于1986年。1988年我國開放了國庫券轉讓市場。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式開業(yè)。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，《證券法》開始實施。2005年4月啟動股權分置試點改革。2006年1月1日，新修訂《證券法》開始實施。
□證券交易遵循三公原則：
1、公開原則。信息公開，其核心要求是實現市場信息的公開化。1934年美國《證券交易法》確定。
2、公平原則?！酰ü脚c公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平等的機會。交易主體的資金數量、交易能力可能不同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。
3、公正原則。指公正地對待交易的參與各方。（注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼）
知識點102（P3-6）： 證券交易的種類及方式。
□按照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括（具體內容包含在基礎學習中）：
1、股票交易。在證券交易所進行，稱為上市交易;在場外交易市場進行，常見形式是柜臺交易。
2、債券交易。
3、基金交易。
4、金融衍生工具交易。包括：權證交易、金融期貨交易、金融期權交易、可轉換債券交易等。
□根據交易合約的簽訂與實際交割之間的關系，證券交易方式有現貨交易、遠期交易和期貨交易。其他有回購交易和信用交易。
1、現貨交易?，F款買現貨。
2、遠期交易和期貨交易。
3、回購交易。具有短期融資的屬性。
4、信用交易。是投資者通過交付保證金取得經紀商信用而進行的交易。主要特征是投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經紀商借入的。我國過去禁止信用交易，但現在可以合法開展融資融券業(yè)務。
證券從業(yè)資格考試證券交易第一章必看點(2)
知識點105（P16-17）：證券交易機制。
□證券交易機制的目標主要有：
1、流動性。□證券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投資者能以合理的價格迅速成交則流動性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動性好。
2、穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數的風險度來衡量。由于各種信息是影響證券價格的主要因素，因此，提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。
3、有效性?！醢瑑煞矫妫阂皇亲C券市場的高效率;二是證券市場的低成本。高效率包含：證券市場的信息效率和證券市場的運行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。
□證券交易機制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分，有：
1、定期交易系統。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內的委托訂單在某一約定的時刻加以匹配?！跆攸c有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性;第二，指令執(zhí)行和結算的成本相對比較低。
2、連續(xù)交易系統。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交?！跆攸c有：第一，為投資者提供了交易的及時性;第二，交易過程中可以提供更多的市場價格信息。
□從交易價格的決定特點劃分，有：
1、指令驅動系統。是一種競價市場，也稱為“訂單驅動市場”，證券交易價格由市場上買單和買單共同驅動?！跆攸c有：第一，證券交易價格由買賣的力量直接決定;第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。
2、報價驅動系統。是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”，做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價?！跆攸c有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定;第二，投資者以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關系。
知識點106（P18-22）：會員制度。
□我國，證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內證券公司;特別會員是境外證券經營機構在華代表處。
1、會員資格?！酰沙龆噙x題）證券交易所從證券公司的經營范圍、承擔風險和責任的資格及能力、組織機構、人員素質等方面規(guī)定入會條件?！踔饕校海?）合格的證券公司;（2）良好的信譽、業(yè)績和合格的資本;（3）合格的組織機構和業(yè)務人員;（4）承認證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經費。合格者向交易所提出申請，經交易所理事會批準后，可成為會員。
2、會員權利與義務?！鯐T權利有：（1）參加會員大會;（2）選舉權與被選舉權;（3）提議權和表決權;（4）參加證券交易，享受交易所服務;（5）監(jiān)督權;（6）按規(guī)定轉讓交易席位等?！跎辖凰鶗T義務有：（1）派遣合格代表入場從事證券交易活動（深證無此項規(guī)定）;（2）按規(guī)定繳納各項經費并提信息資料;（其他答案一目了然）。
3、會員資格的申請與審批。證券公司申請，證交所自受理之日起20個工作日內做出是否同意的決定。
4、日常管理?！鯐T應設會員代表（由高級管理人員擔任）1名，應設會員業(yè)務聯絡人1-4名，根據授權代位履行會員代表職責：（內容很多，若涉及就選ABCD）。定期報告義務：每月前7個工作日內報送上月統計報表及風險控制指標監(jiān)管報表;每年4月30日前報送上年度年報、交易系統運行報告等。
5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。采用現場和非現場方式進行監(jiān)督檢查。□對問題會員采取措施包括：（1）口頭警示;（2）書面警示;（3）要求整改：（4）約見談話;（5）專項調查;（6）暫停受理或辦理相關業(yè)務;（7）提請中國證監(jiān)會處理。會員應積極配合。
□會員違反業(yè)務規(guī)則，采用紀律處分措施：（1）在會員范圍內通報批評;（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責;（3）暫?；蛳拗平灰?（4）取消交易權限;（5）取消會員資格。會員受3、4、5項嚴厲措施的應在5個工作日內在其營業(yè)場所公示。□會員高級管理人員負有責任的，個人受處分措施：（1）在會員范圍內通報批評;（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。（前面1、2項）。
6、特別會員的管理。□駐華代表處申請成為特別會員條件是：依法設立且滿1年，1年內無違規(guī);（其他答案一目了然）?！跆貏e會員的權利有：（1）列席會員大會;（2）建議權;（3）接受服務權。其義務：繳費;（其他一目了然）。
知識點107（P22-25）：交易席位和交易單元。
交易席位是在交易大廳內進行交易的固定位置，其實質還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務，是會員享有交易權限的基礎。
□根據席位的報盤方式，分為：
1、有形席位。交易員（紅馬甲）報盤。
2、無形席位。電腦報盤?！蹩s短了申報時間與成交回報時間，減去了人工報盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯。
□根據席位經營的證券品種不同，分為：
1、普通席位。又稱A股席位，可從事A股股票、債券基金等證券的買賣。
2、專用席位（09年調整了內容）。包括只能從事B股買賣的B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經批準基金管理公司向證券公司租用的A股席位等。
□根據席位使用的業(yè)務種類不同，分為：
1、代理席位。經紀業(yè)務的。
2、自營席位。自營業(yè)務的。
□取得普通席位的條件有：一是，具有會員資格;二是，繳納席位費。境內證券公司要取得B股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經營許可證;境外機構要取得B股席位，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經營外資股業(yè)務資格證書。經批準的商業(yè)銀行可向交易所申請專門用于賣出證券公司質押股票的專用席位;保險公司、財務公司、資產管理公司可申請取得專用席;基金管理公司可申請轉讓向證券公司租用的A股席位。
除交易所批準外，會員的席位只能由會員自己使用。席位不得退回，但經批準可以轉讓?！酰沙龀啥噙x題）會員因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位使用單位等原因，需變更席位名稱的，可申請。
交易單元是取得席位后申請設立的、參與證券交易與接受服務的基本業(yè)務單位。會員除了要申請相應席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。交易單元是交易權限的技術載體。
一個會員在深交所可根據業(yè)務申請設立1個或1個以上的交易單元?！跗錁I(yè)務權限包括：（1）證券品種的交易;（2）大宗交易;（3）協議轉讓;（4）ETF、LOF及非上市開放式基金的申購與贖回;（5）融資融券交易;（6）特定證券的主交易商報價（三板交易）;其他等?！踅灰姿蔀榻灰讍卧峁┤缦路眨?9年新增加內容）：（1）申報指令;（2）獲取交易回報;（3）獲取交易信息及新聞公告;（4）接入和訪問交易所交易系統;（5）獲取其他服務權限。（答案均一目了然）。
會員通過網關與交易所交易系統連接，可通過多個網關進行一個交易單元的交易申報，也可以通過一個網關進行多個交易單元的交易申報，但不得通過其他會員的網關進行交易申報。會員應繳納交易單元的使用費、流速費、流量費等費用。
第一章 證券交易概述
知識點101（P1-3）： 證券交易的概念及原則。
證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。（□證券發(fā)行與交易的相互關系在基礎復習中已有）。
□證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風險性。（不包括期限性）。證券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。
新中國證券交易市場的建立始于1986年。1988年我國開放了國庫券轉讓市場。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式開業(yè)。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，《證券法》開始實施。2005年4月啟動股權分置試點改革。2006年1月1日，新修訂《證券法》開始實施。
□證券交易遵循三公原則：
1、公開原則。信息公開，其核心要求是實現市場信息的公開化。1934年美國《證券交易法》確定。
2、公平原則?！酰ü脚c公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平等的機會。交易主體的資金數量、交易能力可能不同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。
3、公正原則。指公正地對待交易的參與各方。（注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼）
知識點102（P3-6）： 證券交易的種類及方式。
□按照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括（具體內容包含在基礎學習中）：
1、股票交易。在證券交易所進行，稱為上市交易;在場外交易市場進行，常見形式是柜臺交易。
2、債券交易。
3、基金交易。
4、金融衍生工具交易。包括：權證交易、金融期貨交易、金融期權交易、可轉換債券交易等。
□根據交易合約的簽訂與實際交割之間的關系，證券交易方式有現貨交易、遠期交易和期貨交易。其他有回購交易和信用交易。
1、現貨交易?，F款買現貨。
2、遠期交易和期貨交易。
3、回購交易。具有短期融資的屬性。
4、信用交易。是投資者通過交付保證金取得經紀商信用而進行的交易。主要特征是投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經紀商借入的。我國過去禁止信用交易，但現在可以合法開展融資融券業(yè)務。
證券從業(yè)資格考試證券交易第一章必看點(2)
知識點105（P16-17）：證券交易機制。
□證券交易機制的目標主要有：
1、流動性。□證券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投資者能以合理的價格迅速成交則流動性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動性好。
2、穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數的風險度來衡量。由于各種信息是影響證券價格的主要因素，因此，提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。
3、有效性?！醢瑑煞矫妫阂皇亲C券市場的高效率;二是證券市場的低成本。高效率包含：證券市場的信息效率和證券市場的運行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。
□證券交易機制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分，有：
1、定期交易系統。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內的委托訂單在某一約定的時刻加以匹配?！跆攸c有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性;第二，指令執(zhí)行和結算的成本相對比較低。
2、連續(xù)交易系統。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交?！跆攸c有：第一，為投資者提供了交易的及時性;第二，交易過程中可以提供更多的市場價格信息。
□從交易價格的決定特點劃分，有：
1、指令驅動系統。是一種競價市場，也稱為“訂單驅動市場”，證券交易價格由市場上買單和買單共同驅動?！跆攸c有：第一，證券交易價格由買賣的力量直接決定;第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。
2、報價驅動系統。是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”，做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價?！跆攸c有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定;第二，投資者以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關系。
知識點106（P18-22）：會員制度。
□我國，證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內證券公司;特別會員是境外證券經營機構在華代表處。
1、會員資格?！酰沙龆噙x題）證券交易所從證券公司的經營范圍、承擔風險和責任的資格及能力、組織機構、人員素質等方面規(guī)定入會條件?！踔饕校海?）合格的證券公司;（2）良好的信譽、業(yè)績和合格的資本;（3）合格的組織機構和業(yè)務人員;（4）承認證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經費。合格者向交易所提出申請，經交易所理事會批準后，可成為會員。
2、會員權利與義務?！鯐T權利有：（1）參加會員大會;（2）選舉權與被選舉權;（3）提議權和表決權;（4）參加證券交易，享受交易所服務;（5）監(jiān)督權;（6）按規(guī)定轉讓交易席位等?！跎辖凰鶗T義務有：（1）派遣合格代表入場從事證券交易活動（深證無此項規(guī)定）;（2）按規(guī)定繳納各項經費并提信息資料;（其他答案一目了然）。
3、會員資格的申請與審批。證券公司申請，證交所自受理之日起20個工作日內做出是否同意的決定。
4、日常管理?！鯐T應設會員代表（由高級管理人員擔任）1名，應設會員業(yè)務聯絡人1-4名，根據授權代位履行會員代表職責：（內容很多，若涉及就選ABCD）。定期報告義務：每月前7個工作日內報送上月統計報表及風險控制指標監(jiān)管報表;每年4月30日前報送上年度年報、交易系統運行報告等。
5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。采用現場和非現場方式進行監(jiān)督檢查。□對問題會員采取措施包括：（1）口頭警示;（2）書面警示;（3）要求整改：（4）約見談話;（5）專項調查;（6）暫停受理或辦理相關業(yè)務;（7）提請中國證監(jiān)會處理。會員應積極配合。
□會員違反業(yè)務規(guī)則，采用紀律處分措施：（1）在會員范圍內通報批評;（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責;（3）暫?；蛳拗平灰?（4）取消交易權限;（5）取消會員資格。會員受3、4、5項嚴厲措施的應在5個工作日內在其營業(yè)場所公示。□會員高級管理人員負有責任的，個人受處分措施：（1）在會員范圍內通報批評;（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。（前面1、2項）。
6、特別會員的管理。□駐華代表處申請成為特別會員條件是：依法設立且滿1年，1年內無違規(guī);（其他答案一目了然）?！跆貏e會員的權利有：（1）列席會員大會;（2）建議權;（3）接受服務權。其義務：繳費;（其他一目了然）。
知識點107（P22-25）：交易席位和交易單元。
交易席位是在交易大廳內進行交易的固定位置，其實質還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務，是會員享有交易權限的基礎。
□根據席位的報盤方式，分為：
1、有形席位。交易員（紅馬甲）報盤。
2、無形席位。電腦報盤?！蹩s短了申報時間與成交回報時間，減去了人工報盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯。
□根據席位經營的證券品種不同，分為：
1、普通席位。又稱A股席位，可從事A股股票、債券基金等證券的買賣。
2、專用席位（09年調整了內容）。包括只能從事B股買賣的B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經批準基金管理公司向證券公司租用的A股席位等。
□根據席位使用的業(yè)務種類不同，分為：
1、代理席位。經紀業(yè)務的。
2、自營席位。自營業(yè)務的。
□取得普通席位的條件有：一是，具有會員資格;二是，繳納席位費。境內證券公司要取得B股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經營許可證;境外機構要取得B股席位，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經營外資股業(yè)務資格證書。經批準的商業(yè)銀行可向交易所申請專門用于賣出證券公司質押股票的專用席位;保險公司、財務公司、資產管理公司可申請取得專用席;基金管理公司可申請轉讓向證券公司租用的A股席位。
除交易所批準外，會員的席位只能由會員自己使用。席位不得退回，但經批準可以轉讓?！酰沙龀啥噙x題）會員因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位使用單位等原因，需變更席位名稱的，可申請。
交易單元是取得席位后申請設立的、參與證券交易與接受服務的基本業(yè)務單位。會員除了要申請相應席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。交易單元是交易權限的技術載體。
一個會員在深交所可根據業(yè)務申請設立1個或1個以上的交易單元?！跗錁I(yè)務權限包括：（1）證券品種的交易;（2）大宗交易;（3）協議轉讓;（4）ETF、LOF及非上市開放式基金的申購與贖回;（5）融資融券交易;（6）特定證券的主交易商報價（三板交易）;其他等?！踅灰姿蔀榻灰讍卧峁┤缦路眨?9年新增加內容）：（1）申報指令;（2）獲取交易回報;（3）獲取交易信息及新聞公告;（4）接入和訪問交易所交易系統;（5）獲取其他服務權限。（答案均一目了然）。
會員通過網關與交易所交易系統連接，可通過多個網關進行一個交易單元的交易申報，也可以通過一個網關進行多個交易單元的交易申報，但不得通過其他會員的網關進行交易申報。會員應繳納交易單元的使用費、流速費、流量費等費用。