第四節(jié)投資基金證券
一、投資基金與投資基金證券概念（掌握）
投資基金，是指一種集合投資制度。它是由基金發(fā)起人以發(fā)行受益證券或發(fā)行股票的形式，匯集相當(dāng)數(shù)量但不限定人數(shù)且有共同投資目的投資者的資金，委托由投資專家組成的專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行各類分散的組合投資，投資者按出資的比例分享投資利益，并共同承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。
投資基金發(fā)源于西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，在英國稱為信托單位，在美國稱為共同基金或互惠基金。投資基金的創(chuàng)立和運(yùn)行涉及四方：投資人、發(fā)起人、管理人和托管人。投資人是出資人也是受益人，可以是法人也可以是自然人，大的投資者往往也是發(fā)起人。發(fā)起人根據(jù)政府主管部門批準(zhǔn)的基金章程或基金證券發(fā)行辦法籌集資金而創(chuàng)立基金，將基金委托管理人管理和運(yùn)營，委托托管人保管和財(cái)務(wù)核算，發(fā)起人與管理人、托管人之間的權(quán)利和義務(wù)通過信托契約加以規(guī)定。
投資基金證券，是指由基金發(fā)起人向社會(huì)公開發(fā)行的，表示持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)的憑證。按基金的發(fā)起和建立方式的不同，基金證券有基金受益證券和基金股票兩種形式。
例題：投資基金證券，是指由基金管理人向社會(huì)公開發(fā)行的，表示持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)的憑證。（ ） （2005年試題）
答案：X解析：投資基金證券，是指由基金發(fā)起人向社會(huì)公開發(fā)行的，表明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)的憑證。
二、投資基金證券與股票、債券的區(qū)別（掌握）
投資基金證券也是一種有價(jià)證券，與股票、債券具有共同的一些特征。但是，投資基金證券與股票、債券之間也是有區(qū)別的，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
投資基金證券與股票、債券的區(qū)別知識(shí)匯總表 股票 債券 投資基金證券
發(fā)行的主體不同 股份有限公司 政府、銀行和企業(yè) 基金發(fā)起人
體現(xiàn)權(quán)利關(guān)系不同 股權(quán)關(guān)系 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 信托契約關(guān)系
運(yùn)行機(jī)制不同 完全由股份公司運(yùn)用 由債務(wù)人自主支配 委托管理人進(jìn)行運(yùn)營
投資人的經(jīng)營管理權(quán)不同 股票持有人有權(quán)參與公司管理 投資人不參與公司管理 投資人不參與基金管理
承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同 風(fēng)險(xiǎn)一般大于投資基金、債券投資 風(fēng)險(xiǎn)一般小于股票、投資基金投資 風(fēng)險(xiǎn)小于股票投資，大于債券投資
享受的收益不同 收益一般大于投資基金、債券投資 收益一般小于股票、投資基金投資 收益一般小于股票投資而大于債券
存續(xù)時(shí)間不同 每一種投資基金都規(guī)定有一定的存續(xù)時(shí)間，期滿即終止 債券投資都規(guī)定有一定的存續(xù)時(shí)間，期滿即終止 一般無期限約定
一、投資基金與投資基金證券概念（掌握）
投資基金，是指一種集合投資制度。它是由基金發(fā)起人以發(fā)行受益證券或發(fā)行股票的形式，匯集相當(dāng)數(shù)量但不限定人數(shù)且有共同投資目的投資者的資金，委托由投資專家組成的專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行各類分散的組合投資，投資者按出資的比例分享投資利益，并共同承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。
投資基金發(fā)源于西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，在英國稱為信托單位，在美國稱為共同基金或互惠基金。投資基金的創(chuàng)立和運(yùn)行涉及四方：投資人、發(fā)起人、管理人和托管人。投資人是出資人也是受益人，可以是法人也可以是自然人，大的投資者往往也是發(fā)起人。發(fā)起人根據(jù)政府主管部門批準(zhǔn)的基金章程或基金證券發(fā)行辦法籌集資金而創(chuàng)立基金，將基金委托管理人管理和運(yùn)營，委托托管人保管和財(cái)務(wù)核算，發(fā)起人與管理人、托管人之間的權(quán)利和義務(wù)通過信托契約加以規(guī)定。
投資基金證券，是指由基金發(fā)起人向社會(huì)公開發(fā)行的，表示持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)的憑證。按基金的發(fā)起和建立方式的不同，基金證券有基金受益證券和基金股票兩種形式。
例題：投資基金證券，是指由基金管理人向社會(huì)公開發(fā)行的，表示持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)的憑證。（ ） （2005年試題）
答案：X解析：投資基金證券，是指由基金發(fā)起人向社會(huì)公開發(fā)行的，表明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)的憑證。
二、投資基金證券與股票、債券的區(qū)別（掌握）
投資基金證券也是一種有價(jià)證券，與股票、債券具有共同的一些特征。但是，投資基金證券與股票、債券之間也是有區(qū)別的，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
投資基金證券與股票、債券的區(qū)別知識(shí)匯總表 股票 債券 投資基金證券
發(fā)行的主體不同 股份有限公司 政府、銀行和企業(yè) 基金發(fā)起人
體現(xiàn)權(quán)利關(guān)系不同 股權(quán)關(guān)系 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 信托契約關(guān)系
運(yùn)行機(jī)制不同 完全由股份公司運(yùn)用 由債務(wù)人自主支配 委托管理人進(jìn)行運(yùn)營
投資人的經(jīng)營管理權(quán)不同 股票持有人有權(quán)參與公司管理 投資人不參與公司管理 投資人不參與基金管理
承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同 風(fēng)險(xiǎn)一般大于投資基金、債券投資 風(fēng)險(xiǎn)一般小于股票、投資基金投資 風(fēng)險(xiǎn)小于股票投資，大于債券投資
享受的收益不同 收益一般大于投資基金、債券投資 收益一般小于股票、投資基金投資 收益一般小于股票投資而大于債券
存續(xù)時(shí)間不同 每一種投資基金都規(guī)定有一定的存續(xù)時(shí)間，期滿即終止 債券投資都規(guī)定有一定的存續(xù)時(shí)間，期滿即終止 一般無期限約定