香港窩輪最近走到了十字街頭。
自5月5日開始，香港恒生指數(shù)一路下滑，從26100點(diǎn)跌至25500點(diǎn)左右。但是，主板的成交量卻明顯上升，5月6日約為697億港元，5月7日為1013億港元。而窩輪的成交量也隨著主板的活躍而上升，兩日分別達(dá)173億港元和236億港元。
指數(shù)窩輪成交活躍
港交所數(shù)據(jù)顯示，本周中資藍(lán)籌股依然是窩輪市場(chǎng)的重心。5月6日，活躍度居前五位的窩輪中，除了法興和比聯(lián)的恒生指數(shù)窩輪外，其余分別是比聯(lián)與德銀的中國(guó)鐵建和德銀的中國(guó)人壽。這5只窩輪均為認(rèn)購(gòu)證。而在活躍度前十位的窩輪中，認(rèn)沽證只有2只。
但在5月7日，活躍度居前五位的窩輪中，恒生指數(shù)窩輪成交量急劇上升，法巴、德銀和法興的恒生指數(shù)窩輪囊括了四席，只有中國(guó)人壽窩輪居第二。在前十大活躍窩輪中，認(rèn)沽證上升至3只。
5月8日，中國(guó)人壽窩輪繼續(xù)位居第二，約成交30.8億港元，占窩輪總成交額的13％；中國(guó)海洋石油及中國(guó)石油(601857行情,股吧)的窩輪成交額分別增至17.6億港元及17.4億港元，分列第三和第四。
認(rèn)沽證增長(zhǎng)高于認(rèn)購(gòu)證
法國(guó)巴黎銀行香港分行零售衍生工具部董事翁世權(quán)接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)稱，近日整體認(rèn)沽證成交額的增長(zhǎng)的確比認(rèn)購(gòu)證為高，先以恒指認(rèn)沽證為例，其成交比例上周有所上升，由周二的11億成交額，占窩輪市場(chǎng)成交7.3%，上升至周四逾19億元成交額，占窩輪市場(chǎng)成交逾12%。
而股份窩輪方面，部分股份窩輪如中石油及中移動(dòng)等認(rèn)沽證成交比例，近兩日亦有所上升。中石油認(rèn)沽證成交額周三約為1900萬(wàn)，周四則增多至逾3200萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度近七成；而中移動(dòng)認(rèn)沽證成交額亦由周三的2.3億增加至周四的3.1億，增幅亦達(dá)三成。
拋售認(rèn)沽證未必全部獲利
由于此前香港股市的上漲力度明顯大于部分看空的投資者的預(yù)期，近幾天短暫的下跌調(diào)整只給了看空者一個(gè)出逃的機(jī)會(huì)，因此，當(dāng)本周二和周三恒指出現(xiàn)約700點(diǎn)的跳水時(shí)，部分前期套牢的認(rèn)沽窩輪蜂擁而出。而且，投資者對(duì)后市的走勢(shì)呈現(xiàn)分化。街貨是市場(chǎng)累積的過夜倉(cāng)，街貨數(shù)量較多時(shí)，顯示投資者對(duì)后市有信心，反之，則顯示后市走勢(shì)迷離。翁世權(quán)認(rèn)為，近日大市窄幅上落，市場(chǎng)投資者入市意欲明顯下降，從整體窩輪街貨來(lái)看，在過去3日，認(rèn)沽證街貨量明顯下降，不少投資者均在恒指下跌后，沽出手上的持貨離場(chǎng)，周三認(rèn)沽證街貨單日減少逾4億份。幾乎是近期的日減幅紀(jì)錄。
同時(shí)，“從賬面上來(lái)看，周三沽出認(rèn)沽證的投資者未必全為獲利盤，由于恒指從4月中開始連日上升，若投資者為較早前買入認(rèn)沽證的話，至周三沽貨離場(chǎng)仍會(huì)錄得賬面損失?！?BR> 認(rèn)購(gòu)證仍是市場(chǎng)主流
實(shí)際上，從4月初開始，不論是在香港，還是在紐約、新加坡等地，中國(guó)股票及指數(shù)的衍生產(chǎn)品均以認(rèn)購(gòu)為主。
據(jù)港交所數(shù)據(jù)披露，四月初，A50中國(guó)基金（2823.HK）成交開始大幅上升后，相關(guān)認(rèn)購(gòu)證的成交及街貨均大幅上升，以4月份首10個(gè)交易日計(jì)算,A50中國(guó)基金的權(quán)證成交較整個(gè)3月份增長(zhǎng)達(dá)9倍。自4月1日至4月11日,A50權(quán)證的總成交金額已達(dá)26.5億港元，除權(quán)證成交有急升的現(xiàn)象外,街貨量也增加了不小，認(rèn)購(gòu)證街貨量由3月31日的6.1億份增加至4月10日的22.7億份，短短十天便急增超過三倍半。
A50股價(jià)自4月14日起，連跌五個(gè)交易日,累積跌幅超過一成.不過其認(rèn)購(gòu)證街貨量卻與股價(jià)背道而馳,認(rèn)購(gòu)證街貨量由24.1億份增加到至28.3億份，在短短一周又再上升近兩成。事實(shí)上，由A50成交急增當(dāng)天起截至4月17日,其認(rèn)購(gòu)證街貨量在半個(gè)月內(nèi)累積升幅達(dá)三成四。
數(shù)字反映不少香港投資者均相信內(nèi)地政府將有連續(xù)措施支持內(nèi)地股市，從而買進(jìn)A50中國(guó)基金及其相關(guān)認(rèn)購(gòu)證。
但是，在海外市場(chǎng)，看多中國(guó)股市的衍生產(chǎn)品并沒有香港的波動(dòng)劇烈，翁世權(quán)稱，譬如在新加坡股市，亦有A50中國(guó)基金的相關(guān)認(rèn)購(gòu)證上市，但近日成交并沒有顯著變化，有可能代表其它市場(chǎng)的投資者，對(duì)內(nèi)地股市的波動(dòng)沒有香港投資者反應(yīng)激烈，亦可能是由于他們不太熟悉內(nèi)地的情況，而且地理上也不如香港那樣靠近內(nèi)地。
自5月5日開始，香港恒生指數(shù)一路下滑，從26100點(diǎn)跌至25500點(diǎn)左右。但是，主板的成交量卻明顯上升，5月6日約為697億港元，5月7日為1013億港元。而窩輪的成交量也隨著主板的活躍而上升，兩日分別達(dá)173億港元和236億港元。
指數(shù)窩輪成交活躍
港交所數(shù)據(jù)顯示，本周中資藍(lán)籌股依然是窩輪市場(chǎng)的重心。5月6日，活躍度居前五位的窩輪中，除了法興和比聯(lián)的恒生指數(shù)窩輪外，其余分別是比聯(lián)與德銀的中國(guó)鐵建和德銀的中國(guó)人壽。這5只窩輪均為認(rèn)購(gòu)證。而在活躍度前十位的窩輪中，認(rèn)沽證只有2只。
但在5月7日，活躍度居前五位的窩輪中，恒生指數(shù)窩輪成交量急劇上升，法巴、德銀和法興的恒生指數(shù)窩輪囊括了四席，只有中國(guó)人壽窩輪居第二。在前十大活躍窩輪中，認(rèn)沽證上升至3只。
5月8日，中國(guó)人壽窩輪繼續(xù)位居第二，約成交30.8億港元，占窩輪總成交額的13％；中國(guó)海洋石油及中國(guó)石油(601857行情,股吧)的窩輪成交額分別增至17.6億港元及17.4億港元，分列第三和第四。
認(rèn)沽證增長(zhǎng)高于認(rèn)購(gòu)證
法國(guó)巴黎銀行香港分行零售衍生工具部董事翁世權(quán)接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)稱，近日整體認(rèn)沽證成交額的增長(zhǎng)的確比認(rèn)購(gòu)證為高，先以恒指認(rèn)沽證為例，其成交比例上周有所上升，由周二的11億成交額，占窩輪市場(chǎng)成交7.3%，上升至周四逾19億元成交額，占窩輪市場(chǎng)成交逾12%。
而股份窩輪方面，部分股份窩輪如中石油及中移動(dòng)等認(rèn)沽證成交比例，近兩日亦有所上升。中石油認(rèn)沽證成交額周三約為1900萬(wàn)，周四則增多至逾3200萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度近七成；而中移動(dòng)認(rèn)沽證成交額亦由周三的2.3億增加至周四的3.1億，增幅亦達(dá)三成。
拋售認(rèn)沽證未必全部獲利
由于此前香港股市的上漲力度明顯大于部分看空的投資者的預(yù)期，近幾天短暫的下跌調(diào)整只給了看空者一個(gè)出逃的機(jī)會(huì)，因此，當(dāng)本周二和周三恒指出現(xiàn)約700點(diǎn)的跳水時(shí)，部分前期套牢的認(rèn)沽窩輪蜂擁而出。而且，投資者對(duì)后市的走勢(shì)呈現(xiàn)分化。街貨是市場(chǎng)累積的過夜倉(cāng)，街貨數(shù)量較多時(shí)，顯示投資者對(duì)后市有信心，反之，則顯示后市走勢(shì)迷離。翁世權(quán)認(rèn)為，近日大市窄幅上落，市場(chǎng)投資者入市意欲明顯下降，從整體窩輪街貨來(lái)看，在過去3日，認(rèn)沽證街貨量明顯下降，不少投資者均在恒指下跌后，沽出手上的持貨離場(chǎng)，周三認(rèn)沽證街貨單日減少逾4億份。幾乎是近期的日減幅紀(jì)錄。
同時(shí)，“從賬面上來(lái)看，周三沽出認(rèn)沽證的投資者未必全為獲利盤，由于恒指從4月中開始連日上升，若投資者為較早前買入認(rèn)沽證的話，至周三沽貨離場(chǎng)仍會(huì)錄得賬面損失?！?BR> 認(rèn)購(gòu)證仍是市場(chǎng)主流
實(shí)際上，從4月初開始，不論是在香港，還是在紐約、新加坡等地，中國(guó)股票及指數(shù)的衍生產(chǎn)品均以認(rèn)購(gòu)為主。
據(jù)港交所數(shù)據(jù)披露，四月初，A50中國(guó)基金（2823.HK）成交開始大幅上升后，相關(guān)認(rèn)購(gòu)證的成交及街貨均大幅上升，以4月份首10個(gè)交易日計(jì)算,A50中國(guó)基金的權(quán)證成交較整個(gè)3月份增長(zhǎng)達(dá)9倍。自4月1日至4月11日,A50權(quán)證的總成交金額已達(dá)26.5億港元，除權(quán)證成交有急升的現(xiàn)象外,街貨量也增加了不小，認(rèn)購(gòu)證街貨量由3月31日的6.1億份增加至4月10日的22.7億份，短短十天便急增超過三倍半。
A50股價(jià)自4月14日起，連跌五個(gè)交易日,累積跌幅超過一成.不過其認(rèn)購(gòu)證街貨量卻與股價(jià)背道而馳,認(rèn)購(gòu)證街貨量由24.1億份增加到至28.3億份，在短短一周又再上升近兩成。事實(shí)上，由A50成交急增當(dāng)天起截至4月17日,其認(rèn)購(gòu)證街貨量在半個(gè)月內(nèi)累積升幅達(dá)三成四。
數(shù)字反映不少香港投資者均相信內(nèi)地政府將有連續(xù)措施支持內(nèi)地股市，從而買進(jìn)A50中國(guó)基金及其相關(guān)認(rèn)購(gòu)證。
但是，在海外市場(chǎng)，看多中國(guó)股市的衍生產(chǎn)品并沒有香港的波動(dòng)劇烈，翁世權(quán)稱，譬如在新加坡股市，亦有A50中國(guó)基金的相關(guān)認(rèn)購(gòu)證上市，但近日成交并沒有顯著變化，有可能代表其它市場(chǎng)的投資者，對(duì)內(nèi)地股市的波動(dòng)沒有香港投資者反應(yīng)激烈，亦可能是由于他們不太熟悉內(nèi)地的情況，而且地理上也不如香港那樣靠近內(nèi)地。