(五)國(guó)際浮動(dòng)匯率體系下的匯率安排
在浮動(dòng)匯率制度下，各國(guó)可以自行安排匯率，形成了多種匯率安排并存的國(guó)際匯率體系。目前主要有：
(1)無(wú)單獨(dú)法定貨幣的匯率;
(2)貨幣局安排;
(3)傳統(tǒng)盯住安排;
(4)水平區(qū)間內(nèi)盯;
(5)爬行盯住;
(6)爬行區(qū)間;
(7)事先不公布匯率目標(biāo)的有管理浮動(dòng);
(8)獨(dú)立浮動(dòng)。
歐元區(qū)外的發(fā)達(dá)國(guó)家大多數(shù)采取獨(dú)立浮動(dòng)等彈性較大的匯率安排，發(fā)展中國(guó)家大多數(shù)是盯住某一種貨幣或一籃子貨幣。
(六)影響匯率制度選擇的主要因素
經(jīng)濟(jì)論
依附論
(七)人民幣匯率制度
1.人民幣匯率制度的歷史演變
1994年我國(guó)外匯管理體制的改革，實(shí)現(xiàn)銀行結(jié)售匯制，取消外匯留成制度，建立銀行間外匯市場(chǎng)。初步形成了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的單一的有管理的人民幣浮動(dòng)匯率制度。
2.人民幣匯率形成機(jī)制改革
2005年7月21日啟動(dòng)
以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度
外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要進(jìn)展：
交易主體
交易機(jī)制
業(yè)務(wù)品種和范圍
(八)匯率風(fēng)險(xiǎn)概述
匯率風(fēng)險(xiǎn)是指持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因匯率變動(dòng)而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，它產(chǎn)生于不同貨幣之間的兌換，一旦涉及到貨幣的兌換，就不可避免匯產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)。
面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)的外幣資產(chǎn)負(fù)債通常稱為風(fēng)險(xiǎn)頭寸、敞口，包括：
1.在外匯交易中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外匯超買或超賣部分;
2.在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外幣資產(chǎn)負(fù)債不相匹配的部分。
(九)匯率風(fēng)險(xiǎn)類型
1.交易風(fēng)險(xiǎn)
是指把收回的外幣應(yīng)收賬款或應(yīng)付賬款兌換成本幣或其他外幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而蒙受實(shí)際損失的可能性。
2.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)
折算風(fēng)險(xiǎn)是指在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而蒙受賬面損失的可能性。折算風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于跨國(guó)公司對(duì)海外子公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行的并表處理。
3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指未預(yù)期到的匯率變動(dòng)通過(guò)影響企業(yè)生產(chǎn)銷售數(shù)量、價(jià)格和成本等，引起企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期的收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。經(jīng)濟(jì)影響是長(zhǎng)期的，而交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的影響是一次性的。另外，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)引起的是潛在損失，而交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)引起的分別是實(shí)際損失和賬面損失。
-
(十)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理
1.簽約時(shí)的管理方法
(1)選擇有利的合同貨幣
出口或?qū)ν赓J款爭(zhēng)取使用硬幣、進(jìn)口或向外借款爭(zhēng)取使用軟幣;
爭(zhēng)取使用兩種以上軟硬搭配的貨幣;
爭(zhēng)取使用本幣;
進(jìn)口或向外借款爭(zhēng)取使用已經(jīng)或?qū)⒁钟械耐鈳拧?BR> (2)加列合同條款
包括加列貨幣保值條款、加列均攤損益條款、加列選擇貨幣條款。
2.借助金融交易的管理方法
主要是通過(guò)金融交易持有一個(gè)與現(xiàn)有受險(xiǎn)部分金額和期限相同但是方向相反的外匯頭寸，從而控制匯率風(fēng)險(xiǎn)。
(1) 即期外匯交易適用于進(jìn)口的場(chǎng)合
(2) 遠(yuǎn)期外匯交易適用于進(jìn)出口和期限在1年以下的短期對(duì)外借貸的場(chǎng)合。
(3) 貨幣期貨交易適用范圍與遠(yuǎn)期外匯交易相同。
(4) 貨幣期權(quán)交易適用范圍也與遠(yuǎn)期外匯交易相同。
(5) 掉期交易適用于短期套利的場(chǎng)合。
(6) 貨幣互換適用于長(zhǎng)期對(duì)外借貸場(chǎng)合。
(7) 借款與投資適用于短期外匯收付的場(chǎng)合。
(8) 借款——即期交易——投資(bis)：這是一種組合型管理方法，是借款、即期外匯交易和投資三者的組合，適用于短期外匯收付的場(chǎng)合。
應(yīng)該掌握這些風(fēng)險(xiǎn)管理方法的意義和操作原理。
3.其他管理方法
(9) 提前或延期結(jié)匯
是指通過(guò)預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)趨勢(shì)，提前或延期收付外幣債權(quán)債務(wù)，以避免損失或獲得好處，也是控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效方法，既可以用于進(jìn)出口，也可以用于對(duì)外借貸。
(10) 福費(fèi)廷
適用于長(zhǎng)期貿(mào)易融資的場(chǎng)合。是一種無(wú)追索權(quán)的貼現(xiàn)，銀行或?qū)ｉT的包買商對(duì)進(jìn)口商資信調(diào)查后，允許進(jìn)口商延期付款，而出口商可以將進(jìn)口商開(kāi)具的遠(yuǎn)期票據(jù)賣給包買商，并且將票據(jù)拒付的風(fēng)險(xiǎn)一并轉(zhuǎn)移給包買商。
(11) 保險(xiǎn)
是指通過(guò)向有關(guān)保險(xiǎn)公司投保匯率變動(dòng)險(xiǎn)，一旦因匯率變動(dòng)而蒙受損失，可以向保險(xiǎn)公司索賠。匯率風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)一般由政府承擔(dān)，在不同國(guó)家其保險(xiǎn)范圍不同。
(十)國(guó)際資本流動(dòng)概述
國(guó)際資本流動(dòng)的分類(按照到期期限分類是基本方法)
(十一)戰(zhàn)后國(guó)際資本流動(dòng)特點(diǎn)
直接投資劇增
融資證券化浪潮
資本流動(dòng)周期性逆轉(zhuǎn)
(十二)當(dāng)前國(guó)際資本流動(dòng)趨勢(shì)
發(fā)展中國(guó)家成為資本凈輸出國(guó)
(十三)國(guó)際資本流動(dòng)的影響
1.對(duì)資本流出國(guó)的影響
2.對(duì)資本流入國(guó)的影響
(十四)國(guó)際金融危機(jī)
1.債務(wù)危機(jī)
2.貨幣危機(jī)
3.流動(dòng)性危機(jī)
4.綜合性金融危機(jī)
(十五)外匯管理概述
1.外匯管理的概念
2.外匯管理方法
價(jià)格型管理
數(shù)量型管理
3.外匯管理的目的與弊端
在浮動(dòng)匯率制度下，各國(guó)可以自行安排匯率，形成了多種匯率安排并存的國(guó)際匯率體系。目前主要有：
(1)無(wú)單獨(dú)法定貨幣的匯率;
(2)貨幣局安排;
(3)傳統(tǒng)盯住安排;
(4)水平區(qū)間內(nèi)盯;
(5)爬行盯住;
(6)爬行區(qū)間;
(7)事先不公布匯率目標(biāo)的有管理浮動(dòng);
(8)獨(dú)立浮動(dòng)。
歐元區(qū)外的發(fā)達(dá)國(guó)家大多數(shù)采取獨(dú)立浮動(dòng)等彈性較大的匯率安排，發(fā)展中國(guó)家大多數(shù)是盯住某一種貨幣或一籃子貨幣。
(六)影響匯率制度選擇的主要因素
經(jīng)濟(jì)論
依附論
(七)人民幣匯率制度
1.人民幣匯率制度的歷史演變
1994年我國(guó)外匯管理體制的改革，實(shí)現(xiàn)銀行結(jié)售匯制，取消外匯留成制度，建立銀行間外匯市場(chǎng)。初步形成了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的單一的有管理的人民幣浮動(dòng)匯率制度。
2.人民幣匯率形成機(jī)制改革
2005年7月21日啟動(dòng)
以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度
外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要進(jìn)展：
交易主體
交易機(jī)制
業(yè)務(wù)品種和范圍
(八)匯率風(fēng)險(xiǎn)概述
匯率風(fēng)險(xiǎn)是指持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因匯率變動(dòng)而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，它產(chǎn)生于不同貨幣之間的兌換，一旦涉及到貨幣的兌換，就不可避免匯產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)。
面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)的外幣資產(chǎn)負(fù)債通常稱為風(fēng)險(xiǎn)頭寸、敞口，包括：
1.在外匯交易中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外匯超買或超賣部分;
2.在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外幣資產(chǎn)負(fù)債不相匹配的部分。
(九)匯率風(fēng)險(xiǎn)類型
1.交易風(fēng)險(xiǎn)
是指把收回的外幣應(yīng)收賬款或應(yīng)付賬款兌換成本幣或其他外幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而蒙受實(shí)際損失的可能性。
2.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)
折算風(fēng)險(xiǎn)是指在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而蒙受賬面損失的可能性。折算風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于跨國(guó)公司對(duì)海外子公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行的并表處理。
3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指未預(yù)期到的匯率變動(dòng)通過(guò)影響企業(yè)生產(chǎn)銷售數(shù)量、價(jià)格和成本等，引起企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期的收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。經(jīng)濟(jì)影響是長(zhǎng)期的，而交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的影響是一次性的。另外，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)引起的是潛在損失，而交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)引起的分別是實(shí)際損失和賬面損失。
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(十)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理
1.簽約時(shí)的管理方法
(1)選擇有利的合同貨幣
出口或?qū)ν赓J款爭(zhēng)取使用硬幣、進(jìn)口或向外借款爭(zhēng)取使用軟幣;
爭(zhēng)取使用兩種以上軟硬搭配的貨幣;
爭(zhēng)取使用本幣;
進(jìn)口或向外借款爭(zhēng)取使用已經(jīng)或?qū)⒁钟械耐鈳拧?BR> (2)加列合同條款
包括加列貨幣保值條款、加列均攤損益條款、加列選擇貨幣條款。
2.借助金融交易的管理方法
主要是通過(guò)金融交易持有一個(gè)與現(xiàn)有受險(xiǎn)部分金額和期限相同但是方向相反的外匯頭寸，從而控制匯率風(fēng)險(xiǎn)。
(1) 即期外匯交易適用于進(jìn)口的場(chǎng)合
(2) 遠(yuǎn)期外匯交易適用于進(jìn)出口和期限在1年以下的短期對(duì)外借貸的場(chǎng)合。
(3) 貨幣期貨交易適用范圍與遠(yuǎn)期外匯交易相同。
(4) 貨幣期權(quán)交易適用范圍也與遠(yuǎn)期外匯交易相同。
(5) 掉期交易適用于短期套利的場(chǎng)合。
(6) 貨幣互換適用于長(zhǎng)期對(duì)外借貸場(chǎng)合。
(7) 借款與投資適用于短期外匯收付的場(chǎng)合。
(8) 借款——即期交易——投資(bis)：這是一種組合型管理方法，是借款、即期外匯交易和投資三者的組合，適用于短期外匯收付的場(chǎng)合。
應(yīng)該掌握這些風(fēng)險(xiǎn)管理方法的意義和操作原理。
3.其他管理方法
(9) 提前或延期結(jié)匯
是指通過(guò)預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)趨勢(shì)，提前或延期收付外幣債權(quán)債務(wù)，以避免損失或獲得好處，也是控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效方法，既可以用于進(jìn)出口，也可以用于對(duì)外借貸。
(10) 福費(fèi)廷
適用于長(zhǎng)期貿(mào)易融資的場(chǎng)合。是一種無(wú)追索權(quán)的貼現(xiàn)，銀行或?qū)ｉT的包買商對(duì)進(jìn)口商資信調(diào)查后，允許進(jìn)口商延期付款，而出口商可以將進(jìn)口商開(kāi)具的遠(yuǎn)期票據(jù)賣給包買商，并且將票據(jù)拒付的風(fēng)險(xiǎn)一并轉(zhuǎn)移給包買商。
(11) 保險(xiǎn)
是指通過(guò)向有關(guān)保險(xiǎn)公司投保匯率變動(dòng)險(xiǎn)，一旦因匯率變動(dòng)而蒙受損失，可以向保險(xiǎn)公司索賠。匯率風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)一般由政府承擔(dān)，在不同國(guó)家其保險(xiǎn)范圍不同。
(十)國(guó)際資本流動(dòng)概述
國(guó)際資本流動(dòng)的分類(按照到期期限分類是基本方法)
(十一)戰(zhàn)后國(guó)際資本流動(dòng)特點(diǎn)
直接投資劇增
融資證券化浪潮
資本流動(dòng)周期性逆轉(zhuǎn)
(十二)當(dāng)前國(guó)際資本流動(dòng)趨勢(shì)
發(fā)展中國(guó)家成為資本凈輸出國(guó)
(十三)國(guó)際資本流動(dòng)的影響
1.對(duì)資本流出國(guó)的影響
2.對(duì)資本流入國(guó)的影響
(十四)國(guó)際金融危機(jī)
1.債務(wù)危機(jī)
2.貨幣危機(jī)
3.流動(dòng)性危機(jī)
4.綜合性金融危機(jī)
(十五)外匯管理概述
1.外匯管理的概念
2.外匯管理方法
價(jià)格型管理
數(shù)量型管理
3.外匯管理的目的與弊端