（一）投資現(xiàn)金流量
1 ．債券投資現(xiàn)金流量
投資的現(xiàn)金流量不僅要考慮現(xiàn)金流量的金額，而且需要考慮現(xiàn)金流量的發(fā)生時點。債券投資的現(xiàn)金流量債券歸還本金和支付利息的方式通常有以下三種：
（1）在到期日前每個計息期計算并支付利息，在到期日，根據(jù)票面金額返還債券的本金；其現(xiàn)金流量分布時點和計算公式為：
每期期末利息現(xiàn)金流入=券券面值 x 債券票面利率
債券到期期期末現(xiàn)金流入=當期利息＋債券面值
（2）每個計息期結(jié)束時計算利息，但直到債券到期才一次還本付息；其現(xiàn)金流最分布時點和計算公式為：
債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值＋每期債券利息×計息期數(shù)
（3）沒有定期和定額的利息計算和支付，只在到期日支付票面金額，這種支付方式的債券也稱為“零息債券”；其現(xiàn)金流量分布時點和計算公式為：
債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值
2 ．股票投資現(xiàn)金流量
（1）企業(yè)擬短期持有、準備未來出售的股票投資的現(xiàn)金流入包括兩個組成部分：預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利；預(yù)期出售股票時的賣出金額。
（2）在可預(yù)期的未來期間內(nèi)不發(fā)放現(xiàn)金股利，而是發(fā)放股票股利，這類股票投資預(yù)期的現(xiàn)金流入包括：賣出購買的股票取得的金額、賣出作為股利取得的股票的金額。
（3）長期持有股票的現(xiàn)金流入：未來無限期內(nèi)每年預(yù)期得到的股票的現(xiàn)金股利。
3 ．項目投資現(xiàn)
金流量
（1）初始現(xiàn)金流量
（2）營業(yè)現(xiàn)金流量
（3）終結(jié)現(xiàn)金流量
（二）證券投資決策
1 ．債券和股票投資的估值方法與運用
估值的基本原理是將各期的現(xiàn)金流量折現(xiàn)。
2 ．債券和股票投資的風險
（1）債券投資的風險
①違約的風險，指債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的風險。
②利率風險，指由于市場利率的變化引起債券價格變動而導(dǎo)致?lián)p失的風險。
③流動性風險，指債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價格出售的風險。
④通貨膨脹風險，指由于通貨膨脹導(dǎo)致的債券利息以及到期出售取得的現(xiàn)金購買力降低的風險。
（2）股票投資的風險
股票投資的風險大于債券投資的風險。
（3）債券和股票投資收益率的計算與運用
是利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)公式反推折現(xiàn)率。
1 ．債券投資現(xiàn)金流量
投資的現(xiàn)金流量不僅要考慮現(xiàn)金流量的金額，而且需要考慮現(xiàn)金流量的發(fā)生時點。債券投資的現(xiàn)金流量債券歸還本金和支付利息的方式通常有以下三種：
（1）在到期日前每個計息期計算并支付利息，在到期日，根據(jù)票面金額返還債券的本金；其現(xiàn)金流量分布時點和計算公式為：
每期期末利息現(xiàn)金流入=券券面值 x 債券票面利率
債券到期期期末現(xiàn)金流入=當期利息＋債券面值
（2）每個計息期結(jié)束時計算利息，但直到債券到期才一次還本付息；其現(xiàn)金流最分布時點和計算公式為：
債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值＋每期債券利息×計息期數(shù)
（3）沒有定期和定額的利息計算和支付，只在到期日支付票面金額，這種支付方式的債券也稱為“零息債券”；其現(xiàn)金流量分布時點和計算公式為：
債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值
2 ．股票投資現(xiàn)金流量
（1）企業(yè)擬短期持有、準備未來出售的股票投資的現(xiàn)金流入包括兩個組成部分：預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利；預(yù)期出售股票時的賣出金額。
（2）在可預(yù)期的未來期間內(nèi)不發(fā)放現(xiàn)金股利，而是發(fā)放股票股利，這類股票投資預(yù)期的現(xiàn)金流入包括：賣出購買的股票取得的金額、賣出作為股利取得的股票的金額。
（3）長期持有股票的現(xiàn)金流入：未來無限期內(nèi)每年預(yù)期得到的股票的現(xiàn)金股利。
3 ．項目投資現(xiàn)
金流量
（1）初始現(xiàn)金流量
（2）營業(yè)現(xiàn)金流量
（3）終結(jié)現(xiàn)金流量
（二）證券投資決策
1 ．債券和股票投資的估值方法與運用
估值的基本原理是將各期的現(xiàn)金流量折現(xiàn)。
2 ．債券和股票投資的風險
（1）債券投資的風險
①違約的風險，指債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的風險。
②利率風險，指由于市場利率的變化引起債券價格變動而導(dǎo)致?lián)p失的風險。
③流動性風險，指債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價格出售的風險。
④通貨膨脹風險，指由于通貨膨脹導(dǎo)致的債券利息以及到期出售取得的現(xiàn)金購買力降低的風險。
（2）股票投資的風險
股票投資的風險大于債券投資的風險。
（3）債券和股票投資收益率的計算與運用
是利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)公式反推折現(xiàn)率。