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券商系基金產(chǎn)品線愈發(fā)完善
越來(lái)越多券商獲得公募基金管理資格，差異化優(yōu)勢(shì)也愈發(fā)凸顯。截至2016年底，已有12家證券公司或券商資管子公司取得公募基金管理資格。券商系基金產(chǎn)品線愈發(fā)完善，整體業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)健風(fēng)格。
追求絕對(duì)收益 風(fēng)格長(zhǎng)期穩(wěn)健
根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至2016年12月21日，已有9家證券公司或券商資管子公司成立了50只公募基金產(chǎn)品，公募基金管理規(guī)模達(dá)到850億元，尤其是2016年下半年發(fā)行速度明顯加快。目前，券商系基金已經(jīng)涵蓋了混合型基金、債券型基金和貨幣型基金。
券商在資產(chǎn)管理領(lǐng)域已有多年耕耘，之前的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃主要定位于中高端客戶(hù)。進(jìn)入公募基金領(lǐng)域之后，由于投資金額起點(diǎn)大幅降低，極大的拓寬了券商的產(chǎn)品線和投資人群體，獲得公募基金管理資格的券商紛紛發(fā)力此項(xiàng)業(yè)務(wù)。
在券商系基金中，東方證券資產(chǎn)管理有限公司管理規(guī)模最大，旗下公募基金規(guī)模超過(guò)400億元，占券商系公募基金規(guī)模近一半。
券商系基金在投資管理方面貫徹了追求長(zhǎng)期絕對(duì)收益的理念，充分發(fā)揮了主動(dòng)管理優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健。以東方紅資產(chǎn)管理旗下基金為例，WIND統(tǒng)計(jì)顯示，截至2016年12月21日，成立滿(mǎn)兩年的3只以權(quán)益投資為主的混合型基金近兩年平均復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率66.2%，遠(yuǎn)超同期上證綜指0.93%的漲幅，同期滬深300指數(shù)則下跌1.32%。其中，東方紅睿豐基金近兩年復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率為74.7%，東方紅產(chǎn)業(yè)混合基金近兩年復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率為62.08%，東方紅新動(dòng)力(310328,基金吧)混合基金近兩年復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率為61.81%，在混合型基金收益排名中均位居前3%。
股市震蕩的環(huán)境下，秉承絕對(duì)收益理念的券商系基金優(yōu)勢(shì)更加明顯，關(guān)注長(zhǎng)期投資價(jià)值，深挖個(gè)股投資機(jī)遇來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期絕對(duì)收益，同時(shí)嚴(yán)守估值紀(jì)律，注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，控制凈值回撤。
分析人士指出，券商資管對(duì)基金經(jīng)理的考核也更加關(guān)注長(zhǎng)期絕對(duì)收益，與傳統(tǒng)基金管理公司不同，基金經(jīng)理以年度業(yè)績(jī)?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)的短期考核壓力較小，而更加在意三年以上的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。因此，從中長(zhǎng)期來(lái)看，券商系基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更優(yōu)秀更穩(wěn)健。
布局中長(zhǎng)期機(jī)遇 突出主動(dòng)管理
經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期積累，券商系基金已經(jīng)初具規(guī)模，在公募基金領(lǐng)域占據(jù)一定份額。券商根據(jù)自身特點(diǎn)對(duì)公募基金產(chǎn)品進(jìn)行了一系列創(chuàng)新和拓展，主要是發(fā)行注重長(zhǎng)期、更加突出主動(dòng)管理能力的基金產(chǎn)品。
東方紅資產(chǎn)管理為例，該公司2016年發(fā)行成立了11只基金，包括7只混合型基金和4只債券型基金。其中，新發(fā)行的混合型基金中包括3只“?！弊诸^封閉三年運(yùn)作的基金，基金的設(shè)計(jì)中體現(xiàn)了長(zhǎng)期投資的理念，既能著眼中長(zhǎng)期投資，又能通過(guò)在深交所掛牌上市機(jī)制滿(mǎn)足流動(dòng)性需求，受到投資者追捧。
尤在市場(chǎng)頻繁震蕩的情況下，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的管理人優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，主打中長(zhǎng)期布局的基金展現(xiàn)出獨(dú)特的吸引力。東方紅睿滿(mǎn)滬港深混合基金和東方紅睿華滬港深混合基金均出現(xiàn)一日售罄的盛況，東方紅睿軒滬港深混合基金兩日售罄。
東方紅系列創(chuàng)新封閉式基金成立三年之內(nèi)封閉運(yùn)作，可以免受短期資金申贖的影響，有利于進(jìn)行長(zhǎng)線布局。封閉運(yùn)作也能夠有效引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資，避免因擇時(shí)錯(cuò)誤帶來(lái)的損失，有助于獲得長(zhǎng)期回報(bào)。
目前東方紅資產(chǎn)管理已擁有5只創(chuàng)新封閉式基金和2只定期開(kāi)放式基金，均設(shè)有一定的封閉期運(yùn)作規(guī)則，具體規(guī)則各有不同，適合不同流動(dòng)性需求的投資者。這兩類(lèi)基金秉承了東方紅資產(chǎn)管理的長(zhǎng)期投資理念，兼顧長(zhǎng)周期管理和流動(dòng)性需求，加強(qiáng)對(duì)投資人的長(zhǎng)期投資引導(dǎo)，有利于發(fā)揮主動(dòng)管理優(yōu)勢(shì)。
此外，基于對(duì)紅利型證券的長(zhǎng)期投資經(jīng)驗(yàn)，東方紅資產(chǎn)管理推出了以紅利型證券為主要標(biāo)的的主題型基金——東方紅優(yōu)享紅利混合基金，立足于精選具有良好盈利能力、持續(xù)成長(zhǎng)能力、股息率高、分紅穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)公司，投資于紅利型證券不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。該基金首發(fā)同樣實(shí)現(xiàn)一日售罄。
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