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第一章：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)
投資銀行業(yè)起源于：19世紀(jì)
投資銀行業(yè)狹義:承銷、并購、融資的財(cái)務(wù)顧問
1933年，美國通過《證券法》 、《格拉斯.斯蒂格爾法》
1864年，《國民銀行法》：禁止國民銀行從事證券承銷與銷售 當(dāng)時(shí)銀行業(yè)主要特點(diǎn):承銷、分銷為主要業(yè)務(wù)，混業(yè)經(jīng)營，公司債券為投資熱點(diǎn) 證券公司債券，不包括可轉(zhuǎn)債和次級(jí)債(可能考判斷)
“脫媒現(xiàn)象”：證券公司業(yè)開辦存款，搶了銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)
承銷業(yè)務(wù)原始憑證保存：7年
投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展變化表現(xiàn)為：發(fā)行監(jiān)管、發(fā)行方式、發(fā)行定價(jià)三方面
1999.11 《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》——(每年必考)，名稱上不提銀行，而提金融服務(wù)，意味著要涵蓋銀行業(yè)和非銀行業(yè)的全部金融活動(dòng)。意味著20世紀(jì)影響全球各國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營制度框架的終結(jié)，標(biāo)志著美國乃至全球金融業(yè)進(jìn)入金融自由化和混業(yè)經(jīng)營的新時(shí)代。
2010,7月《金融監(jiān)管改革法案》
核準(zhǔn)制：政府主導(dǎo)(我國);注冊(cè)制：市場(chǎng)主導(dǎo)
1998年以前，我國股票監(jiān)管制度采取發(fā)行規(guī)模和發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙重控制
資產(chǎn)支持證券是把資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)發(fā)行
自辦發(fā)行特點(diǎn)：面值不統(tǒng)一，發(fā)行對(duì)象為內(nèi)部職工或地方公眾，沒承銷商(不包括電子化這個(gè)選項(xiàng))
網(wǎng)下發(fā)行方式：有限量，無限量，全額預(yù)繳，儲(chǔ)蓄存款
網(wǎng)上發(fā)行方式：上網(wǎng)競(jìng)價(jià)，上網(wǎng)定價(jià)
1998年，中國《證券法》出臺(tái)
2004.2.1 《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》實(shí)施
2006.9.19 《證券發(fā)行與承銷管理辦法》實(shí)施
1993.8 國務(wù)院發(fā)布《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》
2005.5.23 中國人民銀行發(fā)布《短期融資券管理辦法》(短期融資是銀行間的，不是公眾)
2005.10.9 國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行11.3億和10億人民幣債券。
投資銀行業(yè)務(wù)包括：股(含B)，可轉(zhuǎn)債，國債，企業(yè)債的承銷與保薦;
具有主承銷商資格的證券公司可從事：股(含B)，可轉(zhuǎn)債的承銷
發(fā)行人要聘請(qǐng)保薦人的情況：股票首發(fā)，新股，可轉(zhuǎn)債，就是賣股票的時(shí)候
經(jīng)營單項(xiàng)業(yè)務(wù)承銷與保薦 ：注冊(cè)資本1億， 經(jīng)營承銷與保薦+自營/證券資產(chǎn)管理/其他：注冊(cè)資本5億
對(duì)保薦機(jī)構(gòu)資格申請(qǐng)：核準(zhǔn)45工作日， 對(duì)保薦代表人資格申請(qǐng)：核準(zhǔn)20工作日
保薦機(jī)構(gòu)資格：1.注冊(cè)資本1億，凈資本5000萬;2.治理和內(nèi)控制度，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定;3.業(yè)務(wù)部門規(guī)程健全，有料;4.從業(yè)人員不少于35，3年保薦業(yè)務(wù)人員不少于20;5.保薦資格人不少于4;6.3年無行政處罰
憑證式國債承銷團(tuán)成員：不超過40家，記帳式：不超過60家(甲類不超過20家)-記帳才分甲乙兩類。成員資格有效期3年
證券交易所債券市場(chǎng)參加招標(biāo)競(jìng)價(jià)，承銷記帳式的：信托(投資公司)、保(險(xiǎn)公司)、證(券公司);
全國銀行間…承銷記帳式的：商、信(用社)、保、證
可申請(qǐng)憑證式國債承銷團(tuán)的：境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類機(jī)構(gòu)、郵政儲(chǔ)蓄銀行;可申請(qǐng)記帳式…的：境內(nèi)…、信托、保、證
申請(qǐng)憑證式國債承銷團(tuán)除基本條件外其它條件：1.注冊(cè)資本3億以上或總資產(chǎn)100億以上存款金融機(jī)構(gòu);2.營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)40以上
申請(qǐng)記帳式：注冊(cè)資本3億以上或總資產(chǎn)100億以上存款金融機(jī)構(gòu)或注冊(cè)資本8億以上的非存款金融機(jī)構(gòu) 記帳式甲類要排名前25
記帳式資格審批：財(cái)政部、中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)，征求銀監(jiān)、保監(jiān)，提交財(cái)政部;憑證式審批：財(cái)政部、中國人民銀行，征求銀監(jiān)，提交財(cái)政部、中國人民銀行
風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：凈資本2000，5000，1億，2億， 各種比例：100%，40%，8%，20%，100% 滬深企業(yè)債券上市都是上市推薦人制度
證券承銷計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備：包銷額的10%，5%，2%(股，債，政府債) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)：綜合類凈資本不低于2億，證券公司不低于其對(duì)外負(fù)債80%
保薦期限：首發(fā):剩余+2會(huì)計(jì)年度，增發(fā)或可轉(zhuǎn)債：剩余+1會(huì)計(jì)年度 保薦期間兩個(gè)階段：盡職推薦、持續(xù)督導(dǎo)
“雙保”：保薦機(jī)構(gòu)+保薦代表人
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