理解是對信息和知識進行深入思考和領悟的過程，通過理解可以提高自己的思維能力和分析能力?？偨Y要具備簡明扼要、重點突出的特點。我們不妨一起來看看下面這些優(yōu)秀的總結范文，相信會有所收獲。
金融研究論文篇一
始于2007年的美國次貸危機事后來看已經(jīng)成為經(jīng)濟史上百年一遇的全球性金融經(jīng)濟危機。危機中，伯南克領導下的美聯(lián)儲實施的非常規(guī)量化寬松貨幣政策對于危機的救助具有至關重要的決定作用，成為履行央行最后貸款人職責的經(jīng)典之作。本次危機以及美聯(lián)儲的量化寬松政策必將成為今后若干年貨幣政策研究的重要題材和資源。從未雨綢繆的角度，對貨幣政策在危機救助中的作用機制和有效性進行深入研究，對于在極端情形下維護中國的經(jīng)濟金融穩(wěn)定具有積極的實踐意義。本文將在回顧美國次貸危機爆發(fā)根源和美聯(lián)儲量化寬松政策實施的基礎上，研究貨幣政策在危機救助中的作用機制及其有效性，并探討對我國經(jīng)濟轉型期間貨幣政策運用的啟示。
（一）次貸危機爆發(fā)的根源美國次貸危機爆發(fā)的原因是整體性和系統(tǒng)性的，可從金融市場、貨幣政策、經(jīng)濟結構三個角度進行深入分析。
金融市場方面，房地產(chǎn)價格泡沫是危機爆發(fā)的直接原因。危機的導火索是住房價格的大幅下跌，房價下跌增加了次貸證券化產(chǎn)品的風險，引發(fā)了相關資產(chǎn)的拋售，快速吞噬了金融機構的流動性，造成了危機的擴散和深化。住房除了居住功能外具有較強的金融資產(chǎn)屬性。1991年以來，在住房價格及住房抵押貸款證券化的互相推動和強化下，美國房價泡沫快速集聚，最終導致了房價泡沫的破滅和次貸危機的爆發(fā)。
在貨幣方面，長期的低利率環(huán)境是危機爆發(fā)的政策性原因。1980年代中后期至2007年，以美國為首的發(fā)達市場經(jīng)濟國家處于所謂的”大穩(wěn)健時期“，實體經(jīng)濟的整體波動性降低，gdp、工業(yè)生產(chǎn)、失業(yè)率等周期經(jīng)濟指標波動變小。
大穩(wěn)健的經(jīng)濟特征在整體上助長了政策制定者的樂觀情緒。同時，受1987年股災、年美國長期資本管理公司破產(chǎn)、年高科技股泡沫破滅等事件沖擊，美國的低利率貨幣環(huán)境得以長期延續(xù)，這刺激了美國房地產(chǎn)市場泡沫的滋長。
在實體經(jīng)濟方面，美國宏觀經(jīng)濟的失衡是危機爆發(fā)的結構性原因。一方面是國際失衡，美國居民的低儲蓄和高負債產(chǎn)生了過度消費的傾向，造成了美國經(jīng)常項目賬戶的持續(xù)逆差，其他國家獲得的美國債權又通過資本項目賬戶回流至美國，催生了包括次級抵押貸款證券化在內(nèi)的金融市場繁榮和房地產(chǎn)泡沫。另一方面是國內(nèi)失衡，主要表現(xiàn)為消費主導型經(jīng)濟特征下消費率的趨勢性上升，以及美國國內(nèi)收入分配差距的不斷拉大，美國內(nèi)部經(jīng)濟的失衡是房地產(chǎn)泡沫和金融危機的基礎性和深層次原因。
（二）危機的逐步深化和蔓延美國次貸危機爆發(fā)于2007年初，之后呈現(xiàn)出人意料的蔓延和深化趨勢。2007年2月開始，危機顯露端倪。匯豐控股對次級房貸提增了18億美元壞賬撥備，美國新世紀金融公司瀕臨破產(chǎn)，之后30余家次級抵押貸款公司被迫停業(yè)，ubs內(nèi)部對沖基金dillonread清盤，美國抵押貸款風險浮出水面。但是，此時人們忽視了危機的嚴重性，美國沒有采取救助措施。
2007年6月開始，危機在美國金融市場擴散。穆迪、標準普爾和惠譽接連下調(diào)次貸相關產(chǎn)品的評級，沉重打擊了市場信心。美國五大投資銀行之一貝爾斯登旗下兩只對沖基金出現(xiàn)巨額次級抵押貸款投資損失，貝爾斯登不得不向兩家基金注資32億美元。之后法國、德國、日本等國金融機構開始披露次貸相關損失，全球股票市場開始出現(xiàn)強烈反應。各國央行嘗試向金融系統(tǒng)注入流動性。
2008年1月開始，危機不斷深化。諸多知名金融機構被波及，且損失規(guī)模驚人。美國花旗集團虧損98。3億美元，美林證券虧損98億美元，摩根大通虧損35。88億美元，瑞士銀行虧損114億美元，貝爾斯登因巨額損失和流動性不足被摩根大通收購?；葑u下調(diào)了保險商ambac的評級，這嚴重動搖了世界金融市場的信心，市場恐慌情緒蔓延，全球股市進一步大跌。此時，美聯(lián)儲大幅下調(diào)了聯(lián)邦基金利率，實施了數(shù)千億美元的救助和刺激方案。
2008年7月開始，危機加速惡化。房利美和房地美問題全面爆發(fā)，兩房是美國大部分抵押貸款的證券化機構，它們發(fā)行的未償還債券超過了1。5萬億美元，兩房的困境把次貸危機拖向了深淵，并最終被美國政府接管。隨后，雷曼兄弟破產(chǎn)，美林證券被美國銀行收購，保險巨頭aig陷入困境。華爾街五大投行在危機中消失三家，另外兩家高盛和摩根斯丹利被迫轉變?yōu)殂y行控股公司。雷曼兄弟的破產(chǎn)，徹底摧垮了投資者的信心，全球股市持續(xù)暴跌，美國次貸危機轉變成了全球性金融危機。隨著危機的惡化，美國的救助不斷加碼，數(shù)輪qe量化寬松成為拯救危機的關鍵措施。
三、次貸危機的救助。
（一）貨幣政策在危機救助中的作用機理1。來自大蕭條的經(jīng)驗教訓美聯(lián)儲關于次貸危機救助的理論基礎主要來源于19代大蕭條時期的經(jīng)驗教訓。對大蕭條的研究在經(jīng)濟危機研究領域占據(jù)重要地位，這一領域的代表人物有美聯(lián)儲前任主席伯南克、奧地利學派經(jīng)濟學家羅斯巴德等人。對大蕭條研究得出的經(jīng)驗教訓包括兩個重要方面。一方面，通貨緊縮是大蕭條起源和持續(xù)蔓延的主要原因之一，貨幣因素在其中起到了重要的作用。國際金本位制的缺陷、政策的失誤、不利的政治經(jīng)濟局勢導致了全球的貨幣緊縮，給實體經(jīng)濟帶來了持久的負面沖擊。另一方面，金融中介信用媒介功能的失靈甚至崩潰造成了危機的自我強化和深化。危機致使金融市場混亂，增加了金融系統(tǒng)提供信息和信用媒介服務的成本，破壞了金融部門提供中介功能的效率，實體經(jīng)濟獲取信貸的難度和成本增加，信貸和流動性緊縮導致總需求下滑，最終演變?yōu)榻?jīng)濟的大蕭條。
2。危機救助的機理根據(jù)對大蕭條的研究結論，金融中介的失靈以及貨幣的緊縮是導致危機蔓延和深化極為重要的原因，因此危機爆發(fā)后應該從這兩個方面入手進行救助。事實上，美聯(lián)儲應對危機的貨幣政策正是依此實施的。一方面，為了避免金融中介陷入混亂和失靈的境地，美聯(lián)儲較為及時地肩負起最后貸款人的職責，積極向金融體系和市場注入大量流動性，使金融機構獲得充足資金支持，避免了擠兌和踩踏，確保了金融系統(tǒng)尤其是信貸市場的正常運轉，為金融機構渡過危機創(chuàng)造了回旋空間，為避免經(jīng)濟再次陷入大蕭條創(chuàng)造了條件。另一方面，為了應對貨幣環(huán)境的衰退型緊縮，美聯(lián)儲以”史無前例“的力度實施寬松的貨幣政策，將聯(lián)邦基金利率降至零附近，實施了大規(guī)模的資產(chǎn)購買，穩(wěn)定并挽救了美國經(jīng)濟，使美國經(jīng)濟率先走出危機的泥潭。應該注意的是，最后貸款人措施和貨幣寬松措施分別側重于化解危機中迅速膨脹的的信用風險和流動性風險，兩項措施都起到了不可替代的重要作用?？傮w而言，美聯(lián)儲的措施突破了傳統(tǒng)的貨幣理論框架，成為救助政策的經(jīng)典案例。
1。救助措施次貸危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲采取的應對措施可分為提供最后貸款人支持、貨幣寬松、預期管理三類。第一類，提供最后貸款人支持。在危機中，美聯(lián)儲的最后貸款人支持覆蓋了各類金融機構，根據(jù)《聯(lián)邦儲備法案》第13條第3款向證券公司、貨幣市場基金、資產(chǎn)支持證券市場等機構提供貸款。
具體工具包括降低再貼現(xiàn)率、定期拍賣便利（termauctionfacility，taf）、定期證券借貸工具、貨幣互換協(xié)議（recipro—calcurrencyarrangement）以及推動金融機構重組等等。第二類，史無前例的貨幣寬松政策。在承擔最后貸款人功能的同時，美聯(lián)儲實施了史無前例的貨幣擴張政策，意將經(jīng)濟拖離危機，具體包括降息和大規(guī)模資產(chǎn)購買。自2007年8月，美聯(lián)儲開始降低聯(lián)邦基金利率，至2008年底利率就已降到了0~0。25%的極低水平。在利率基本達到零下限的情況下，2008年底開始美聯(lián)儲實施了多輪非常規(guī)的大規(guī)模資產(chǎn)購買（large—scaleassetpurchases，lsaps），也即”量化寬松"（quantitativeeasing，qe），向市場購買了數(shù)萬億的長期國債和mbs。至年10月，美聯(lián)儲議息會議決定全面結束qe量化寬松。第三類，預期管理。次貸危機期間美聯(lián)儲還大力推動貨幣政策與民眾的溝通，增強貨幣政策的透明化，通過宣布長期通脹率和長期利率的目標水平穩(wěn)定投資者的預期，增強貨幣政策的有效性。
2。傳導機制從中央銀行貨幣政策實施角度來看，美聯(lián)儲在危機救助中的貨幣政策傳導機制有三，即資產(chǎn)負債表擴張機制、資產(chǎn)負債表平衡機制、預期傳導機制。（1）資產(chǎn)負債表擴張機制。美聯(lián)儲通過大規(guī)模資產(chǎn)購買擴張了自身的資產(chǎn)負債表，并迅速增加基礎貨幣的供給。私人部門將債券等資產(chǎn)出售給美聯(lián)儲后持有大量的現(xiàn)金，在低利率的環(huán)境下會增加對其他資產(chǎn)的投資，從而提升資產(chǎn)價格，最終通過改善私人資產(chǎn)負債表和托賓q效應，刺激信貸和投資的增加。（2）資產(chǎn)負債表平衡機制。美聯(lián)儲在擴張資產(chǎn)負債表的同時，其表內(nèi)的資產(chǎn)組合結構會相應產(chǎn)生變動，對不同的資產(chǎn)類型和行業(yè)形成支持。如美聯(lián)儲購買大量長期國債，有利于美元貶值并刺激美國出口的增長。再如，美聯(lián)儲購買房地產(chǎn)抵押證券（mbs）可以支持該類資產(chǎn)的價格，并促進銀行增加對房地產(chǎn)的'信貸，從而緩解危機的蔓延，支撐經(jīng)濟的穩(wěn)定。（3）預期傳導機制。美聯(lián)儲通過主動與公眾進行政策溝通，可以影響和穩(wěn)定市場對長期通脹目標和長期利率的預期，并最終影響實際利率，刺激總需求。同時，美聯(lián)儲的預期管理有利于維持投資者對市場的信心，從而減緩金融市場的摩擦和金融中介的失靈，修正貨幣政策的傳導。
如上文所述，面對百年一遇的次貸危機，美國采取了超常規(guī)的貨幣政策實施危機救助，將美國經(jīng)濟拖離蕭條和崩1松的經(jīng)典案例。從總體上講，美國對次貸危機的救助是有效的。一方面，從金融市場來看，美聯(lián)儲大規(guī)模資產(chǎn)購買降低了相應資產(chǎn)市場的收益率，同時定期拍賣便利（taf）、定期證券貸款便利（tslf）等非常規(guī)政策有效降低了市場利差并降低了市場利率的風險溢價，這些措施對舒緩金融市場壓力和支持金融市場穩(wěn)定起到了重大的積極作用。另一方面，從實體經(jīng)濟來看，美聯(lián)儲的量化寬松政策有助于避免企業(yè)支出和產(chǎn)出更大幅度的下滑，防止經(jīng)濟陷入通貨緊縮的險境，并刺激經(jīng)濟緩慢復蘇。從更廣闊的視角來看，美國次貸危機救助的有效性還可以通過對比分析進行說明。
（一）與大蕭條時期對比大蕭條期間，1929年10月開始，美國股市暴跌，美聯(lián)儲11月連續(xù)降息，將貼現(xiàn)率由6%降至4。5%。但這些傳統(tǒng)的貨幣政策并沒有起到化解危機的作用，受制于當時金本位制度的技術缺陷，各國大蕭條期間的貨幣供應量不斷下降，通貨緊縮致使經(jīng)濟蕭條越來越嚴重。直到各國相繼放棄金本位并實施擴張性貨幣政策，大蕭條才逐步得以緩解。大蕭條中，由于政府沒有承擔最后貸款人職能和實施大規(guī)模的貨幣擴張，導致銀行擠兌風潮涌現(xiàn)，大量金融機構倒閉。美國經(jīng)濟史學家?？细窳纸y(tǒng)計，1930年1月至1933年3月，美國倒閉銀行達9096家，占所有銀行機構的比重為50%。在金融市場，股市遭到重創(chuàng)，經(jīng)過6年熊市，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)只恢復到1929年的一半。實體經(jīng)濟方面，大蕭條中美國經(jīng)濟復蘇緩慢，1929年危機爆發(fā)后，美國歷時四年，直到1934年才緩慢恢復增長。次貸危機中，美國實施非常規(guī)的貨幣寬松政策，最大限度地發(fā)揮最后貸款人職能，避免了經(jīng)濟重蹈大蕭條。2007年12月至年5月，美國倒閉銀行僅59家，所占比重只有0。6%。2009年，美國股市探底回升，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標準普爾500指數(shù)、納斯達克指數(shù)全年漲幅巨大，并在隨后幾年創(chuàng)出新高。美國實體經(jīng)濟也率先恢復增長，非常規(guī)貨幣政策逐步退出。
（二）與歐洲對比危機中美國較為及時地運用超常規(guī)的量化寬松政策實施救助，并通過破產(chǎn)、并購等方式進行結構調(diào)整，降低杠桿，使經(jīng)濟快速出清后探底反彈。
與美國及時實施量化寬松應對危機不同，歐盟雖然深受次貸危機的波及和影響，卻因政治構架的束縛，無法通過貨幣政策工具進行危機救助。在財政各自為治的結構下，《馬斯特里赫特條約》在法律上賦予歐洲央行崇高的獨立地位，但也限制了歐洲央行在貨幣貶值、資產(chǎn)購買等方面的靈活性，加之歐洲尤其是德國對通脹有強烈排斥的傳統(tǒng)，使得歐盟不能像美國一樣通過貨幣寬松來拯救危機，最終不但不能使經(jīng)濟脫離困境，而且于2009年將經(jīng)濟拖入了主權債務危機。此后，歐洲陷入增長停滯、失業(yè)率高企、通縮加劇的境地。直到年9月，歐洲央行實施長期再融資操作（ltro）和提出直接貨幣交易計劃之后，歐洲債務危機才得以緩解。實際上，直接貨幣交易計劃相當于歐洲央行承擔了最后貸款人職能。為了應對持續(xù)的通縮預期和風險，歐洲央行不得不更大幅度地解除在貨幣政策實施方面的束縛，于年初推出了類似于美國qe的債券購買計劃，預計至年9月將購買超過1萬億歐元的債券。歐洲的案例從側面表明了美國式寬松貨幣政策在大規(guī)模經(jīng)濟危機情形下的必然性和有效性。
（三）非常規(guī)貨幣政策的風險應該引起關注的是，美聯(lián)儲的救助措施雖然從整體上是有效的，但這些非常規(guī)政策蘊含的風險同樣不容忽視。第一，超常規(guī)的量化寬松政策會引發(fā)通脹風險和央行操作風險。從貨幣理論來講，大規(guī)?；A貨幣的投放，在貨幣乘數(shù)不變的情況下，必然會引發(fā)通脹。在危機時期，金融市場遭到破壞，影響了通常的貨幣供給機制和貨幣乘數(shù)，因此短期內(nèi)并沒有出現(xiàn)通脹現(xiàn)象。但若隨著經(jīng)濟的復蘇和金融市場功能的恢復，若量化寬松不及時減磅和退出，則存在通脹的隱患。同時，美聯(lián)儲大規(guī)模購買國債，在一定程度上相當于為公共債務融資，不利于美國財政的穩(wěn)固，并威脅其央行地位的獨立性。第二，超常規(guī)救助政策會引發(fā)道德風險和金融穩(wěn)定風險。大規(guī)模的量化寬松修復了私人部門的資產(chǎn)負債表，在流動性充足的情況下，會引發(fā)金融機構與企業(yè)的冒險行為和道德風險。進一步地，長期的低利率環(huán)境會刺激市場投資者承擔過度的風險，從而對金融穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響。第三，超常規(guī)救助政策存在溢出效應和退出風險。美聯(lián)儲以及其他發(fā)達國家的量化寬松政策導致全球流動性迅速增加，大量的資金流向受危機沖擊較小的新興市場國家，引發(fā)新興市場的資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹，損害了這些國家的金融穩(wěn)定。在美聯(lián)儲量化寬松政策退出并逐步加息的情形下，會導致新興市場的資本外流和金融動蕩。
五、對中國經(jīng)濟轉型期貨幣政策的啟示。
對次貸危機進行事后回顧和分析，可以發(fā)現(xiàn)，美國房價泡沫的產(chǎn)生，最終演變成為波及全球的金融危機，幸而美聯(lián)儲創(chuàng)造性地實施了非常規(guī)的量化寬松政策，才艱難將美國經(jīng)濟拖離險情。對于中國而言，在當前經(jīng)濟遭遇產(chǎn)能過剩和結構失衡的困境中，在經(jīng)濟由高速增長向中速增長過渡的新常態(tài)下，應該未雨綢繆，在貨幣政策運用中借鑒次貸危機的教訓和經(jīng)驗，為宏觀經(jīng)濟結構轉型創(chuàng)造適宜的條件和環(huán)境。
（一）在非常情況下要注重使用非常規(guī)的貨幣政策在常規(guī)情況下，貨幣政策通過影響利率和信貸以對經(jīng)濟波動實施逆周期的調(diào)控。但在宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生系統(tǒng)風險的情況下，金融中介失靈和金融市場摩擦會使得傳統(tǒng)貨幣政策喪失常規(guī)情況下的傳導功能，同時名義利率零下限的困境也會約束傳統(tǒng)政策作用的發(fā)揮。所以，在傳統(tǒng)貨幣政策難以發(fā)揮有效作用的非常情況下，應及時借鑒美聯(lián)儲在危機救助中使用的非常規(guī)貨幣政策，以防形勢進一步惡化。在我國經(jīng)濟的轉型時期，內(nèi)部經(jīng)濟的失衡和調(diào)整以及外部經(jīng)濟條件變動的沖擊在極端情況下可能會給我國經(jīng)濟造成嚴重的系統(tǒng)性風險。因此，在經(jīng)濟轉型過程中，我們應將非常規(guī)的貨幣政策作為政策儲備中的重要待選工具，以之應對事前難以預料和控制的極端系統(tǒng)性風險。
（二）要進一步優(yōu)化我國貨幣政策的傳導機制美聯(lián)儲在危機救助中對傳統(tǒng)貨幣政策的傳導機制進行了拓展。傳統(tǒng)貨幣政策的主要傳導渠道為利率渠道，美聯(lián)儲在次貸危機中實施貨幣政策的傳導機制可以概括為資產(chǎn)負債表傳導機制和預期傳導機制。貨幣政策傳導機制的拓展在美聯(lián)儲的危機救助中發(fā)揮了重要的作用，為我國轉型期貨幣政策的實施提供了積極的參考經(jīng)驗。一方面，當前國內(nèi)債券市場規(guī)模尚小，不足以支持實施類似美國的量化寬松貨幣政策，因此我國應加快發(fā)展和壯大國內(nèi)債券市場，為發(fā)揮貨幣政策的資產(chǎn)負債表傳導機制創(chuàng)造條件。在轉型期，我國可以對地方融資平臺的各類負債進行梳理，在一定條件下，將該類較為隱蔽的負債轉化為政府債券，這既可以化解當前債務違約風險，又可以為市場化的貨幣政策操作創(chuàng)造空間。另一方面，在轉型期，受國內(nèi)外經(jīng)濟失衡的影響，我國的金融市場存在諸多不穩(wěn)定因素。我國貨幣政策操作應注重與市場和民眾加強溝通，穩(wěn)定市場對利率和通脹的預期，避免無謂的市場震蕩。
（三）要不斷完善我國貨幣政策的框架我國以往以外匯占款為基礎貨幣主要投放渠道、以銀行信貸和m2增速為中介目標的貨幣政策操作模式在經(jīng)濟轉型期已無法維持其有效性，我們應借鑒次貸危機的經(jīng)驗和教訓，構建更加完善的貨幣政策框架，為經(jīng)濟的順利轉型提供支持。第一，將為經(jīng)濟轉型創(chuàng)造穩(wěn)定的金融環(huán)境作為我國貨幣政策的重要目標。次貸危機前，許多市場國家?guī)缀鯇⒖刂仆ㄅ蜃鳛樨泿耪叩奈ㄒ荒繕恕４钨J危機的發(fā)生和美聯(lián)儲的非常規(guī)措施說明包括市場穩(wěn)定在內(nèi)的多目標機制具有必要性和有效性，這對我國轉型時期來說尤為重要。第二，在轉型期應綜合運用數(shù)量型和價格型貨幣政策工具。利率市場化及價格型貨幣政策工具的應用是我國貨幣政策的發(fā)展趨勢，但美聯(lián)儲的非常規(guī)政策說明，利率工具在非常時期具有局限性，而數(shù)量工具此時則更為直接和有效。因此，在當前我國利率傳導機制還存在較大障礙的條件下，經(jīng)濟轉型期不應過分強調(diào)價格型工具，而應將價格型工具和數(shù)量型工具相結合使用。第三，借鑒次貸危機的教訓，在經(jīng)濟轉型期應建立更為系統(tǒng)的貨幣政策監(jiān)測指標體系，對各類流動性指標、資產(chǎn)價格指標、以及金融中介杠桿率指標等多領域指標進行綜合監(jiān)測。
（四）要更加注重對房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格波動的應對從次貸危機造成的嚴重衰退來看，資產(chǎn)價格尤其是房地產(chǎn)價格的大幅波動會對實體經(jīng)濟造成巨大的負面影響，會導致長期的經(jīng)濟衰退和通貨緊縮，1920年代的美國大蕭條、1990年代的日本衰退也是典型案例。此外，資產(chǎn)價格泡沫分為信用驅動型泡沫（如房地產(chǎn)泡沫）與非理性繁榮泡沫（如股市泡沫），其中信用驅動型泡沫由于波及面廣、涉及資產(chǎn)規(guī)模巨大，破滅時造成的危害要遠甚于非理性繁榮泡沫。在我國當前經(jīng)濟轉型期，房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)積累了較為嚴重的風險，貨幣政策對此應高度關注。雖然從事前對資產(chǎn)價格趨勢進行前瞻性預測并采取相應措施防范和化解資產(chǎn)價格泡沫破滅對貨幣政策操作來講十分困難，但從美國次貸危機來看在資產(chǎn)價格泡沫破滅后再采取處置和救助措施的成本過于高昂，因此事前對資產(chǎn)價格的超常波動作出反應是更為合理的選擇。
（五）認識非常規(guī)貨幣政策的局限性次貸危機中，借鑒大蕭條時期的教訓，美國推出史無前例的非常規(guī)貨幣政策，我們既要肯定其對于危機救助不可替代的積極作用，也要認識到其中存在的局限性，以助于在極端情形下發(fā)揮該項政策的最大功效。第一，非常規(guī)貨幣政策制造出寬松的流動性，巨量流動性和超低利率會刺激市場主體的冒險行為，對市場穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響，致使政策效果打折，此時需要配套實施其他結構性和市場化的措施。第二，非常規(guī)貨幣政策的使用要考慮其對國內(nèi)和國際市場的沖擊，如果使用不當會引發(fā)國內(nèi)的通脹和對其他國家的負溢出效應。第三，一旦推出非常規(guī)寬松貨幣政策，要動態(tài)評估政策操作的效果與伴隨的風險，提前制定退出方案，并做好市場預期管理，避免不必要的市場沖擊。
金融研究論文篇二
摘要：美國的次貸危機已經(jīng)演變成一場金融危機，作為世界經(jīng)濟的一個重要參與者，中國也肯定會受到影響，簡要介紹了此次金融危機的發(fā)展過程，探討次貸危機對中國經(jīng)濟的發(fā)展的影響并得到一些啟示。
次貸的全稱是美國住房按揭次級抵押貸款(subprimemortgageloans)，是一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款，具有很高的信用風險。
所謂次貸危機就是由于次級抵押貸款人到期不能按時償還貸款所引發(fā)的危機。美國人幾乎都是貸款買房，而且通常都是長期貸款。美國房地產(chǎn)貸款可以細分為優(yōu)質(zhì)抵押貸款、次優(yōu)抵押貸款、次級抵押貸款3種。次級抵押貸款是向那些信用分數(shù)較低、收入證明缺失、負債較重的人提供的住房貸款。這些次級抵押貸款人由于利率上升和樓市降溫的雙重影響，導致貸款拖欠和違約數(shù)量不斷提高，最終引發(fā)美國次貸危機的爆發(fā)。
美聯(lián)儲為了抑制通貨膨脹，在2007年初，不斷上調(diào)聯(lián)邦基準利率，導致房屋抵押貸款人的還款壓力越來越大，次貸風險開始萌芽。2月，匯豐控股為在美次貸業(yè)務增加18億美元壞賬撥備，美國最大次級房貸公司全國金融公司(coun-trywidefinancialcorp.)減少放貸，次貸危機初現(xiàn)端倪。3月，全美第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司宣布破產(chǎn)，觸發(fā)次貸危機。到了7月，標準普爾和穆迪兩家信用評級機構分別下調(diào)了612種和399種抵押貸款債券的信用等級，引發(fā)全球金融市場大震蕩。隨后次貸危機逐漸蔓延，并在全球范圍擴散，一些規(guī)模較大的金融公司相繼宣告其資產(chǎn)虧損狀況，比如澳洲麥格理銀行、德國ikb銀行、法國巴黎銀行等全球數(shù)十家機構宣布，因投資次貸相關債券所導致的資產(chǎn)虧損需凍結資產(chǎn)、拒絕贖回資金或破產(chǎn)，其中美國花旗集團在2007年第四季度的損失就達到了100億美元。
此外，2008年1月，惠譽國際信用評級有限公司把重要的債券保險商———安巴克公司的信貸評級從aaa降到了aa，這意味著次貸**對保險業(yè)也產(chǎn)生了沖擊。以上種種事件導致全球證券價格下跌、市場流動性萎縮、貸款成本上升以及消費需求下降，至此，次貸事件已從單純的信用風險演變成了全球性的金融危機。
二、次貸危機對中國經(jīng)濟的影響。
美國的次貸危機已經(jīng)演變成一場金融危機，隨著經(jīng)濟全球化的深入，中國已不可能獨善其身，次貸危機正通過各種途徑影響中國經(jīng)濟。次貸危機對中國經(jīng)濟既有好的的影響，也有不好的影響。
(一)次貸危機對中國經(jīng)濟的損害1.在進出口貿(mào)易方面金融危機引起美國經(jīng)濟及全球經(jīng)濟增長的放緩。美國是中國第二大的出口貿(mào)易國，2001年以來，在所有的對外出口中，中國對美國出口比重一直保持在21%以上，因而美國經(jīng)濟狀況對中國出口貿(mào)易的影響很大。研究數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟增長率每下降1%，中國出口額就會減少6%左右。因此，從理論上看，美國次貸危機將對我國出口商品產(chǎn)生不利影響。以紡織品行業(yè)為例，歐美市場一直是中國紡織成衣出口的重要市場，支撐著國內(nèi)眾多紡織企業(yè)的出口貿(mào)易，但是由于金融危機的影響，美國失業(yè)率創(chuàng)下了4年以來的新高，達到了5.7%，居民消費信心指數(shù)降到了51.9。而歐洲的德國、英國等也深受金融危機的危害，相繼出現(xiàn)經(jīng)濟萎縮的狀況，消費需求自然也隨之明顯下降。中國的紡織服裝出口所面臨的不是單一市場的萎縮，而是全球市場的萎縮，對于中國紡織品行業(yè)來說，這無疑是一個theoryresearch學理論沉重的打擊。
2.對中國的證券市場和房地產(chǎn)行業(yè)的'影響次貸危機一方面，直接加劇國內(nèi)證券市場的動蕩;另一方面，外部市場的持續(xù)波動又會從心理上影響經(jīng)濟主體對中國市場的長期預期。從上證指數(shù)來看，中國股市在這次金融危機中從6200多點下跌到1600點，這樣的跌幅比金融危機中美國道瓊斯指數(shù)的下跌幅度還要大。但是，隨著金融危機的緩和與中國應對金融危機4萬億對策，特別是貨幣政策的放松，從2009年11月中國股市開始回升。
2008年下半年，中國房地產(chǎn)價格出現(xiàn)了多年不見的下跌走勢。在2008年下半年，在廣東、深圳房地產(chǎn)價格出現(xiàn)了20%左右幅度的下跌，個別地區(qū)和樓盤的降幅還要大些，廣東的最大的房地產(chǎn)經(jīng)紀商開始破產(chǎn)。但是，從2009年3月份開始，隨著貨幣政策的放松和整體應對金融危機政策的實施，以及房地產(chǎn)產(chǎn)商的投機與炒作，中國房地產(chǎn)價格出現(xiàn)了回升的趨勢。
3.對中國就業(yè)的影響。
金融危機使大量的中小型企業(yè)的倒閉，外資突然撤資，經(jīng)濟增長放緩，社會對勞動力的需求減少，同時600萬大學生畢業(yè)等使得勞動力供給急劇增加，勞動力需求小于勞動力的供給，使整個社會的就業(yè)壓力增加。
(二)次貸危機對中國經(jīng)濟的促進因素1.對中國調(diào)整經(jīng)濟增長模式起到一定的促進作用2008年中國gdp增長9%，在9%的gdp增長當中投資占了4.2%，消費4.0%，進出口0.8%，和2007年的數(shù)據(jù)相比，投資和消費貢獻率在上升，進出口貢獻率在下降。這個結構充分反映了美國次貸危機和世界金融危機對中國經(jīng)濟的影響。中國過去的經(jīng)濟增長模式是以外需為主，以出口為主，而次貸危機的出現(xiàn)，使外需這駕馬車的作用急劇下降。中國可以充分利用這一契機，大力發(fā)展內(nèi)需來彌補外需的不足。2008年11月5日，國務院常務會議確定了當前進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的10項措施，并推出4萬億投資計劃。中國是有13億人口的發(fā)展中大國，具有廣闊的國內(nèi)市場，可以充分發(fā)揮內(nèi)需對于中國經(jīng)濟發(fā)展的作用，減少對于外需的依賴，加快調(diào)整中國經(jīng)濟增長的模式。
2.中國具有強大的外匯儲備，可以進行跨境并購次貸危機發(fā)生后，國際資產(chǎn)價格大幅下跌，國際原油價格由最高的每桶147.27美元下降到現(xiàn)在40美元，下降幅度達到73%，其他重要資源價格也有大幅度的下跌。中國擁有2萬億美元的外匯，國家應該利用現(xiàn)在的資源價格總體下行的機會，鼓勵國內(nèi)企業(yè)跨境并購，占有更多的戰(zhàn)略資源，特別是能源資源和基礎金屬。國內(nèi)企業(yè)更多的參與國際資產(chǎn)配置，收購具有科技優(yōu)勢和自主知識產(chǎn)權的企業(yè)?？梢哉f，這次次貸危機為中國企業(yè)在國際化的戰(zhàn)略布局提供了難得的機遇。
三、中國的應對策略。
(一)刺激內(nèi)需，升級產(chǎn)業(yè)結構和擴大就業(yè)我們國內(nèi)的消費需求還有很大的空間，要減少對外部市場的高依賴。我們外貿(mào)依存度高達60%，如果能把這60%中的一半甚至更多轉化為內(nèi)需，那中國的市場就相對國外風險的抵御能力就會加強。長期以來，我國經(jīng)濟增長過分依靠進出口，在此次金融危機的沖擊，政府應以擴大內(nèi)需為經(jīng)濟增長達主動力，通過各種措施，擴大基礎設施建設，提高人民可支配的工資收入;由國家提供更多的公共服務，促使公眾減少儲蓄，增加內(nèi)需;加快轉變經(jīng)濟增長方式，出臺相應政策促進出口結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級;出口企業(yè)要積極開拓新市場，落實市場多元化戰(zhàn)略。
(二)以中性政策為主，應對證券市場波動境內(nèi)外資本市場變動的相關性和因果性已經(jīng)顯著上升，2008年內(nèi)國內(nèi)外資本市場交相大幅震蕩在所難免。應采取中性政策加以應對：一要堅持貨幣政策不針對資產(chǎn)價格，不遷就證券市場的要求，不因市場波動而變動;二要進一步放松證券市場自身的管制，適時加快基金審批等，給市場以一定利好;三要及時調(diào)整稅收政策，在出現(xiàn)嚴重恐慌時，可考慮印花稅回調(diào)至2006年的水平。
(三)繼續(xù)堅持審慎和循序漸進的金融開放政策，加強監(jiān)管合作次貸危機給美國、日本和歐洲的金融業(yè)造成了重創(chuàng)，但是中國金融業(yè)幾乎沒有受到次貸危機的直接沖擊，中國對金融業(yè)的嚴格管制以及審慎的對外開放的步驟發(fā)揮了重要作用。同時，在金融市場日益全球化的今天，金融創(chuàng)新導致金融產(chǎn)品越來越復雜，傳統(tǒng)金融子市場之間的界限已經(jīng)淡化，跨市場金融產(chǎn)品日益普遍，因此跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作顯得格外重要。中國要加強同全球金融監(jiān)管機構的合作，不斷完善對于金融創(chuàng)新產(chǎn)品特別是金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。
參考文獻:。
[2]李寶偉.全球不均衡貨幣、今日體系下的危機與對策[j].亞太經(jīng)濟.2008，(4).
[3]楊坤.金融監(jiān)管創(chuàng)新:構建新型金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制[j].時代金融2008，(8).
[6]羅伯特·希特.次貸危機終結[m].中信出版社,2008.
金融研究論文篇三
網(wǎng)絡金融是金融與網(wǎng)絡技術全面結合的產(chǎn)物，其內(nèi)容包含網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險、網(wǎng)絡期貨、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結算等金融業(yè)務。網(wǎng)絡金融的發(fā)展使咱們面臨著不同于傳統(tǒng)金融的新的金融風險。認識網(wǎng)絡金融風險發(fā)生的緣由以及特色，對于于健全以及完美網(wǎng)絡金融風險的防范以及管理機制，施展金融對于經(jīng)濟發(fā)展的良性增進作用是10分必要的。
網(wǎng)絡金融風險可分為兩類:基于網(wǎng)絡信息技術致使的技術風險以及基于網(wǎng)絡金融業(yè)務特征致使的業(yè)務風險。
(一)安全風險。網(wǎng)絡金融的業(yè)務及大量風險節(jié)制工作均是由電腦程序以及軟件系統(tǒng)完成，所以，電子信息系統(tǒng)的技術性以及管理性安全就成為網(wǎng)絡金融運行的最為首要的技術風險。這類風險既來自計算機系統(tǒng)停機、磁盤列陣損壞等不肯定因素，也來自網(wǎng)絡外部的數(shù)字襲擊，和計算機病毒損壞等因素。依據(jù)對于發(fā)達國家不同行業(yè)的調(diào)查，系統(tǒng)停機對于金融業(yè)釀成的損失最大。網(wǎng)上*客的襲擊流動能量正以每一年一0倍的速度增長，其可應用網(wǎng)上的任何漏洞以及缺點非法進入主機、盜取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。計算機網(wǎng)絡病毒可通過網(wǎng)絡進行分散與傳染，傳布速度是單機的幾10倍，1旦某個程序被沾染，則整臺機器、整個網(wǎng)絡也很快被沾染，損壞力極大。在傳統(tǒng)金融中，安全風險可能只帶來局部損失，但在網(wǎng)絡金融中，安全風險會致使整個網(wǎng)絡的癱瘓，是1種系統(tǒng)性風險。
(二)技術選擇風險。網(wǎng)絡金融業(yè)務的展開必需選擇1種成熟的技術解決方案來支持。在技術選擇上存在著技術選擇失誤的風險。這類風險既來自于選擇的技術系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差致使的信息傳輸中止或者速度降低的可能，也來自于選擇了被技術變革所淘汰的技術方案，造成技術相對于后進、網(wǎng)絡過時的狀態(tài)，致使巨大的技術以及商業(yè)機會的損失。對于于傳統(tǒng)金融而言，技術選擇失誤，只是致使業(yè)務流程趨緩，業(yè)務處理本錢上升，但對于網(wǎng)絡金融機構而言，則可能失去全體的市場，乃至失去生存的基礎。
二.業(yè)務風險。
(一)信譽風險。這是指網(wǎng)絡金融交易者在合約到期日不完整實行其義務的風險。網(wǎng)絡金融服務方式擁有虛擬性的特色，即網(wǎng)絡金融業(yè)務以及服務機構都擁有顯著的虛擬性。網(wǎng)絡信息技術在金融業(yè)中的利用可以實現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上設立網(wǎng)絡銀行等網(wǎng)絡金融機構，如美國安全第1網(wǎng)絡銀行就是1個典型的網(wǎng)絡銀行。虛擬化的金融機構可以應用虛擬現(xiàn)實信息技術增設虛擬分支機構或者營業(yè)網(wǎng)點，從事虛擬化的金融服務。網(wǎng)絡金融中的1切業(yè)務流動，如交易信息的傳遞、支付結算等都在由電子信息形成的虛擬世界中進行。與傳統(tǒng)金融相比，金融機構的物理結構以及建筑的首要性大大降低。網(wǎng)絡金融服務方式的虛擬性使交易、支付的`雙方互不見面，只是通過網(wǎng)絡產(chǎn)生聯(lián)絡，這使對于交易者的身份、交易的真實性驗證的難度加大，增大了交易者之間在身份確認、信譽評價方面的信息不對于稱，從而增大了信譽風險。對于我國而言，網(wǎng)絡金融中的信譽風險不但來自服務方式的虛擬性，還有社會信譽體系的不完美而致使的背約可能性。因而，在我國網(wǎng)絡金融發(fā)展中的信譽風險不但有技術層面的因素，還有軌制層面的因素。我國目前的社會信譽狀態(tài)是大多數(shù)個人、企業(yè)客戶對于網(wǎng)絡銀行、電子商務采用觀望態(tài)度的1個首要緣由。
(二)活動性風險。這是指網(wǎng)絡金融機構沒有足夠的資金知足客戶兌現(xiàn)電子貨泉的風險。風險的大小與電子貨泉的發(fā)行范圍以及余額有關。發(fā)行的范圍越大，用于結算的余額越大，發(fā)行者不能等值贖回其發(fā)行的電子貨泉或者清理資金不足的可能性越大。由于目前的電子貨泉是發(fā)行者以既有貨泉(現(xiàn)行紙幣等信譽貨泉)所代表的現(xiàn)有價值為條件發(fā)行出去的，是電子化、信息化了的交易媒介，尚不是1種獨立的貨泉。交易者收取電子貨泉后，并未終究完成支付，還需從發(fā)行電子貨泉的機構收取實際貨泉，相應地，電子貨泉發(fā)行者就需要知足這類活動性請求。當發(fā)行者實際貨泉貯備不足時，就會引起活動性危機。活動性風險也可由網(wǎng)絡系統(tǒng)的安全因素引發(fā)。當計算機系統(tǒng)及網(wǎng)絡通訊產(chǎn)生故障，或者病毒損壞造成支付系統(tǒng)不能正常運轉，必然會影響正常的支付行動，降低貨泉的活動性。
(三)支付以及結算風險。因為網(wǎng)絡金融服務方式的虛擬性，金融機構的經(jīng)營流動可突破時空局限，打破傳統(tǒng)金融的分支機構及業(yè)務網(wǎng)點的地域限制;只需開通網(wǎng)絡金融業(yè)務就可能吸引至關大的客戶群體，并且能夠向客戶提供全天候、全方位的實時服務，因而，網(wǎng)絡金融有三a金融(即能在任什么時候間、任何地點，以任何方式向客戶提供服務)之稱。網(wǎng)絡金融的經(jīng)營者或者客戶通過各自的電腦終端就能隨時與世界任何1家客戶或者金融機構辦理證券投資、保險、信貸、期貨交易等金融業(yè)務。這使網(wǎng)絡金融業(yè)務環(huán)境擁有很大的地域開放性，并致使網(wǎng)絡金融中支付、結算系統(tǒng)的國際化，從而大大提高了結算風險?；陔娮踊Ц断到y(tǒng)的跨國跨地區(qū)的各類金融交易數(shù)量巨大。這樣，1個地區(qū)金融網(wǎng)絡的故障會影響全國甚至全世界金融網(wǎng)絡的正常運行以及支付結算，并會造成經(jīng)濟損失。二0世紀八0年代美國財政證券交易系統(tǒng)曾經(jīng)產(chǎn)生只能買入、不能賣出的情況，1夜就構成二00多億美元的債務。我國也曾經(jīng)產(chǎn)生相似情況。
(四)法律風險。這是針對于目前網(wǎng)絡金融立法相對于后進以及隱約而致使的交易風險。目前的金融立法框架主要基于傳統(tǒng)金融業(yè)務，如銀行法、證券法、財務表露軌制等，缺乏有關網(wǎng)絡金融的配套法規(guī)，這是良多發(fā)展網(wǎng)絡金融的國家普遍存在的情況，我國亦然。網(wǎng)絡金融在我國還處于剛起步階段，相應的法規(guī)還至關缺少，如在網(wǎng)絡金融市場準人、交易者的身份認證、電子合同的有效性確認等方面還沒有明確而完備的法律規(guī)范。因而，應用網(wǎng)絡提供或者接受金融服務，簽定經(jīng)濟合同就會見臨在有關權力與義務等方面的至關大的法律風險，容易墮入不應有的糾紛當中，結果是使交易者面對于著關于交易行動及其結果的更大的不肯定性，增大了網(wǎng)絡金融的交易費用，乃至影響網(wǎng)絡金融的健康發(fā)展。
(五)其他風險。如市場風險，即利率、匯率等市場價格的變動對于網(wǎng)絡金融交易者的資產(chǎn)、負債項目損益變化的影響，和金融衍生工具交易帶來的風險等，在網(wǎng)絡金融中一樣存在。
綜上所述，網(wǎng)絡金融的各種業(yè)務風險與傳統(tǒng)金融并沒有本色區(qū)分，但因為網(wǎng)絡金融是基于網(wǎng)絡信息技術，這使患上網(wǎng)絡金融在持續(xù)、融會傳統(tǒng)金融風險的同時，更新、擴充了傳統(tǒng)金融風險的內(nèi)涵以及表現(xiàn)情勢。首先，網(wǎng)絡金融的技術支撐系統(tǒng)的安全風險成為網(wǎng)絡金融最為基礎性的風險，亦即它不但瓜葛到網(wǎng)絡運行的安全問題，還關乎其它風險，如信譽風險、活動風險、結算風險的狀態(tài);其次，網(wǎng)絡金融擁有傳統(tǒng)金融所沒有或者遠不首要的特殊風險情勢，如技術選擇風險;第3，因為網(wǎng)絡信息傳遞的快捷以及不受時空限制，網(wǎng)絡金融合使傳統(tǒng)金融風險在產(chǎn)生程度以及作用規(guī)模上發(fā)生放大效應，如市場價格波動風險、國際金融風險產(chǎn)生的驟然性、傳染性都增強了，危害也更大。因而，網(wǎng)絡金融風險的監(jiān)管以及節(jié)制也就擁有不同于傳統(tǒng)金融風險管理的手腕以及方式。
一.鼎力發(fā)展先進的、擁有自主知識產(chǎn)權的信息技術。
目前我國在金融電子化業(yè)務中使用的計算機、路由器等軟、硬件系統(tǒng)大部份由國外引進，而且信息技術相對于后進，因而增大了我國網(wǎng)絡金融發(fā)展的安全風險以及技術選擇風險。因而，應鼎力發(fā)展我國先進的信息技術，提高計算機系統(tǒng)的癥結技術水平，在硬件裝備方面迅速縮小與發(fā)達國家之間的差距，提高癥結裝備的安全防御能力。我國目前的加密技術、密鑰管理技術及數(shù)字簽名技術都后進于網(wǎng)絡金融發(fā)展的請求，因而應鼎力開發(fā)網(wǎng)絡加密技術，開發(fā)并具有擁有自主知識產(chǎn)權的信息技術，這是防范以及減少安全風險以及技術選擇風險，提高網(wǎng)絡安全機能的根本性措施。
二.健全金融系統(tǒng)計算機安全管理體系。
從金融系統(tǒng)內(nèi)部組織機構以及規(guī)章軌制建設上防范以及解除網(wǎng)絡金融安全風險，要弄好金融系統(tǒng)計算機安全工作管理的組織機構建設，并樹立專職管理以及專門從事防范計算機犯法的技術隊伍，落實相應的專職組織機構。對于現(xiàn)有的計算機安全軌制進行全面清算，樹立健全各項計算機安全管理以及防范軌制;完美業(yè)務的操作規(guī)程;加強要害崗位管理，健全內(nèi)部制約機制。
(一)法律軌制建設。我國目前已經(jīng)初步制訂關于網(wǎng)上證券交易、計算機使用安全保障等方面的法規(guī)，但還遠不能適應網(wǎng)絡金融發(fā)展的請求。應鑒戒外國經(jīng)驗，在網(wǎng)絡金融發(fā)展的早期及時制訂以及頒布有關法律法規(guī)，如在電子交易合法性、電子商務的安全保密、制止應用計算機犯法等方面抓緊立法，修改《合同法》、《商業(yè)銀行法》等法律條文中不合適網(wǎng)絡金融發(fā)展的部份。雖然這可能會在必定程度上按捺網(wǎng)絡金融發(fā)展中的金融立異，但為網(wǎng)絡金融的規(guī)范、健康發(fā)展是必要以及值患上的。否則，在有關法律規(guī)范長時間不健全的情況下發(fā)展網(wǎng)絡金融合蘊蓄新的更大的金融風險，增大調(diào)劑的本錢。
(二)社會信譽軌制建設。完美的社會信譽軌制是減少金融風險，增進金融業(yè)規(guī)范發(fā)展的軌制保障。沒有完美的社會信譽體系，人們就會減少經(jīng)濟行動的肯定性預期，網(wǎng)絡金融業(yè)務的虛擬性會使這類不肯定性預期患上到強化，無益于網(wǎng)絡金融的正常發(fā)展，也會增大法律調(diào)理的障礙以及本錢。網(wǎng)絡銀行業(yè)務在美國患上以較快發(fā)展的1個主要緣由就是美國擁有完美的社會信譽機制。據(jù)統(tǒng)計，在發(fā)達國家，企業(yè)逾期應收賬款占貿(mào)易總額的0.二五%~0.五%，而我國卻在五%以上。個人信譽體系在我國也基本屬于空白。因而，應在我國鼎力培養(yǎng)社會的信譽意識，樹立客觀公正的企業(yè)、個人信譽評估體系以及電子商務身份認證體系，使“誠信”成為我國社會的道德基礎，以減小信譽風險。
(三)金融軌制建設。為有效節(jié)制活動性風險，應該有效節(jié)制電子貨泉的發(fā)行數(shù)量，對于電子貨泉的發(fā)行主體以及電子貨泉的種類進行必要的限制。我國在肯定電子貨泉發(fā)行者時，應該首先斟酌電子貨泉發(fā)行機構的信譽等級，并依據(jù)其信譽等級抉擇獲取電子貨泉發(fā)行資歷、發(fā)行電子貨泉的數(shù)量、種類以及業(yè)務規(guī)模。電子貨泉發(fā)行機構的信譽等級應該每一年進行考查，考查的指標可以選擇資本金、已經(jīng)發(fā)行電子貨泉的數(shù)量及其余額、流通速度、外匯交易額、籌備金以及存款保險等內(nèi)容。另外，要對于發(fā)行電子貨泉的機構，尤其是發(fā)行電子貨泉的非銀行金融機構進行有效管理，對于其發(fā)行的電子貨泉余額請求在中央銀行存有相應范圍的籌備金，以實現(xiàn)活動性管理的目標。如果能夠將電子貨泉以及傳統(tǒng)貨泉區(qū)別開來，分別制訂各自的籌備金率，會更有益于活動性風險的節(jié)制。
四.樹立發(fā)展網(wǎng)絡金融的整體計劃以及統(tǒng)1的技術標準。
我國的金融電子化是在沒有統(tǒng)1計劃以及標準的情況下起步的。應鑒戒發(fā)達國家的做法，依照系統(tǒng)工程的理論以及法子，依據(jù)管理信息系統(tǒng)原理，在整體計劃指點下，按必定的標準以及規(guī)范，分階段逐漸開發(fā)建設網(wǎng)絡金融系統(tǒng)。這既有益于網(wǎng)絡金融的健康發(fā)展，也有益于網(wǎng)絡金融風險的監(jiān)管以及防范。目前我國金融系統(tǒng)電子化建設存在計劃不統(tǒng)1、商業(yè)銀行技術標準不統(tǒng)1、技術規(guī)范不統(tǒng)1、商業(yè)銀行之間使用的安全協(xié)定各不相同的問題。應制訂金融業(yè)統(tǒng)1的技術標準。中國金融認證中心的成立為此奠定了基礎。確立統(tǒng)1的發(fā)展計劃以及技術標準，才有益于統(tǒng)1監(jiān)管，增強網(wǎng)絡金融系統(tǒng)內(nèi)的調(diào)和性，減少支付結算風險，并有益于其它風險的監(jiān)測。
網(wǎng)絡金融業(yè)務環(huán)境的開放性、交易信息傳遞的快捷性強化了國際金融風險的傳染性。網(wǎng)絡經(jīng)濟的發(fā)展使患上各國之間的市場屏障大大減少。各國網(wǎng)絡金融業(yè)務以及客戶的互相滲透以及交叉，巨額國際投契資本的活動，使國與國之間的風險相干性日趨增強。因而，1個國家單獨進行金融風險的節(jié)制將會事倍功半，金融監(jiān)管以及金融風險節(jié)制的國際性調(diào)和日趨首要。為有效節(jié)制以及化解金融風險，要樹立與國際體系中其它金融軌制相適應的規(guī)則體系以及市場標準，并與其它國家金融監(jiān)管機構進行必要的合作，以免金融危機的產(chǎn)生。
金融研究論文篇四
4.2全面研究，理性對待金融創(chuàng)新產(chǎn)品?在美國的次級抵押貸款中，無論是零首付貸款、負攤還貸款還是具有“誘惑”利率的可調(diào)整利率抵押貸款都屬于高風險、高定價的金融產(chǎn)品。這些新產(chǎn)品之所以處于高風險狀態(tài)是因為其本質(zhì)都屬于過度授信，由于授信額度超過了借款人自身的承受能力，不但為貸款發(fā)放機構造成了大量不良貸款，甚至導致其破產(chǎn)，同時也對很多無辜的借款人構成了傷害。國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新過程中要本著安全至上的原則，本著為客戶切實負責的態(tài)度，審慎研發(fā)推廣高風險、高定價的金融創(chuàng)新產(chǎn)品避免過度授信。?4.3強化外匯資金境外運營的風險分析，加快發(fā)展海外投?資市場，完善海外業(yè)務管理體制我國商業(yè)銀行的國際業(yè)務雖然有了一定的發(fā)展，但從其對次債的經(jīng)營和對危機的反應來看，與國際金融業(yè)仍有很大的差距，在業(yè)務經(jīng)營、風險管理、人員素質(zhì)等方面都亟待提高。因此，必須強化對國際業(yè)務的資源配置，加快國際業(yè)務發(fā)展，進一步適應國際金融市場發(fā)展的需要。我國的金融機構和機構投資者在對外投資的過程中，投資之前必須進行深入調(diào)研，注意控制風險，提取足夠的風險損失準備金。同時在對外投資時不應過于看重評級，不要被評級所誤導；我國在吸引外資時也應該預料到情況變化時，評級可能會大幅下調(diào)，造成資本撤離，必須事前就考慮到這樣一個不利的影響。?4.4嚴格限制信貸資金進入證券和期貨市場?在經(jīng)濟全球化的時代，現(xiàn)代金融體系各市場的相關性日益緊密，風險的跨市場傳遞也更復雜、更快捷。此次次級債危機就是由信貸市場蔓延到資本市場，又反過來對信貸市場造成重大打擊的。所以，信貸資金進入股市會給商業(yè)銀行的經(jīng)營安全構成威脅。從商業(yè)銀行自身來說，應謹慎處理混業(yè)經(jīng)營和信貸資金入市的問題，完善商業(yè)銀行信息披露制度，提高業(yè)務透明度，高度關注信貸資金入市所引發(fā)的信貸風險，嚴格限制信貸資金進入股市。?參考文獻?［1］?饒雨平.美國次貸危機對我國防范房貸金融風險的啟示［j］.中共太原市委黨校學報，2008，（2）.?［2］?黃小軍，陸曉明，吳曉暉.對美國次貸危機的深層思考［j］.國際金融研究，2008，（5）.?［3］?林啟光.美國次貸危機對中國經(jīng)濟的影響及思考［j］.山西財經(jīng)大學學報（高等教育版），2008（s1）.?［4］?馬宇，張廣現(xiàn)，申亮.美國次級貸款危機的國際傳遞機理及其影響［j］.金融理論與實踐，2008，（6）.?［5］?金俐.從美國次貸危機看資產(chǎn)證券化的利弊［j］.中國市場，2008，（22）.
金融研究論文篇五
摘要：《國際金融》課程是一門綜合性、實踐性和時代性很強的課程，該課程的這些特點，決定了在其教學過程中必須對課堂教學模式進行改革。要充分利用多媒體教學手段；靈活運用多種教學方法，并與優(yōu)化教學內(nèi)容相結合；要改革考試方法和內(nèi)容，建立科學的考核指標體系；在教材的使用上要“用教材教”而不是“教教材”等才能完成預期的教學目標。
關鍵詞：《國際金融》課程；教學手段；教學方法；教學內(nèi)容
《國際金融》課程是國家教育部確定的高等院校經(jīng)濟和管理類專業(yè)的一門核心課程和專業(yè)基礎課，是一門綜合性、實踐性和時代性很強的課程。隨著經(jīng)濟金融全球化、一體化程度的日益加深，特別是隨著中國金融業(yè)的開放，許多經(jīng)濟、金融部門需要大量既通曉國際金融理論、又熟悉國際金融實務的高素質(zhì)應用型專門人才。因此，國內(nèi)許多高等院校的經(jīng)濟管理類專業(yè)都十分重視《國際金融》課程的建設。在課程建設中，教學模式的改革是一個關鍵環(huán)節(jié)。本文根據(jù)《國際金融》課程的特點，探索本課程的課堂教學模式。
一、《國際金融》課程的特點
1.綜合性強。一直以來，國內(nèi)外對“國際金融”課程的研究有很大差異。在國外，許多大學的商學院和經(jīng)濟學院都開設此課程，但商學院開設的“國際金融”（internationalfinance）課程等同于“國際財務管理”（internationalfinancialmanagement），即站在“跨國公司的角度”來討論相關的財務管理活動，因此許多內(nèi)容都屬于微觀層次的研究；而經(jīng)濟學院開設的“國際金融”課程則以“開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學”為主要內(nèi)容，屬于宏觀層次的研究。在國內(nèi)，國際金融課程的內(nèi)容相當廣泛，里面既有理論的分析（如國際收支理論、匯率決定理論、匯率制度選擇理論、金融危機理論等），還有實務的介紹（如外匯交易實務，外匯風險防范實務等），也有政策的研究（如開放經(jīng)濟條件下一國內(nèi)外均衡目標的實現(xiàn)、國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)等）。
2.實踐性強?！秶H金融》課程的教學目的是通過課程的學習，使學生站在不同的角度從宏、微觀層面更透徹地認識經(jīng)濟生活、理解國家經(jīng)濟政策和金融體制改革，真正學以致用。如針對人民幣匯率制度改革以來，匯率變動的浮動和頻率加大，如何強化外匯風險管理，實現(xiàn)儲備資產(chǎn)的保值增值；針對人民幣的不斷升值和中國目前的國際收支狀況這一事實，如何調(diào)整國際收支，實現(xiàn)人民幣匯率的穩(wěn)定等問題都是國際金融理論在實踐中的應用。通過本門課的學習，要求學生初步掌握一般的國際金融業(yè)務操作程序，如外匯交易實踐操作（即期、遠期、掉期、套匯與套利、外匯期貨、外匯期權、互換交易等）、外匯風險管理（進出口商如何規(guī)避匯率風險等）、貿(mào)易融資業(yè)務（福費廷業(yè)務、保理業(yè)務、出口信貸業(yè)務的運用等）。通過對學生實際動手操作能力的訓練，為學生在銀行、證券、保險、基金等金融機構和跨國公司投融資部門做應用型金融工作奠定一定的基礎。
3.時代性強。當前，隨著經(jīng)濟全球化和金融一體化的發(fā)展，國際金融市場風云變幻，國際金融領域的新現(xiàn)象、新問題、新事件層出不窮。美國次貸危機引發(fā)了全球金融海嘯。雷曼兄弟的破產(chǎn)，美國華爾街投行的“絕跡”，美國最大的抵押貸款融資企業(yè)房地美（freddiemac）和房利美（fanniemae）以及美國國際集團（aig）相繼被政府接管；伴隨著全球出現(xiàn)的流動性危機與信貸緊縮，歐美掀起金融機構國有化或半國有化的浪潮，金融系統(tǒng)出現(xiàn)空前規(guī)模的去杠桿化，還有法國興業(yè)銀行事件，越南發(fā)生的金融動蕩，中國人民幣匯率制度改革的推進、外匯儲備規(guī)模的快速擴張以及外匯儲備管理中出現(xiàn)的諸多問題等等。
日新月異的國際金融實踐也推動著國際金融理論不斷深化和發(fā)展。近十年來，國際金融理論發(fā)展非常迅猛，尤其是在匯率決定理論、匯率制度選擇理論、國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)理論、國際金融監(jiān)管理論和國際金融市場理論等方面的研究取得了豐碩成果。因此，《國際金融》課程具有很強的時代性。
《國際金融》課程的上述特點，決定了其教學不能采用傳統(tǒng)的從課堂到課堂、從書本到書本的滿堂灌的教學模式，而必須改革課堂教學模式，才能很好地完成預期的教學目標。
二、《國際金融》課程課堂教學模式的改革
（一）充分利用多媒體教學手段進行教學
近幾年來，多媒體教學在高校教學中得到了廣泛的應用。多媒體教學可以以文字、表格、圖形圖片、動畫、音頻、視頻、錄像等形式講述課程，從而增強授課的直觀性、形象性、生動性，擴大課堂教學的信息量，極大地激發(fā)學生的學習熱情和興趣。《國際金融》課程的特點決定了要講好本課程必須全方位利用多媒體進行教學。
1.在傳統(tǒng)教學過程中融入網(wǎng)絡教學手段。在上課過程中，可隨時利用網(wǎng)絡，結合授課內(nèi)容，介紹、觀看與上課內(nèi)容相關的視頻、圖片、及評論等。如在講外匯與匯率這部分內(nèi)容時，可帶領學生瀏覽國家外匯管理局、中國人民銀行、中國銀行等金融機構的網(wǎng)站查看人民幣匯率行情，帶領學生瀏覽華爾街日報、倫敦金融時報等網(wǎng)站查看國際外匯市場行情和匯市評論。在講人民幣匯率制度改革時，可帶領學生在鳳凰財經(jīng)網(wǎng)上觀看一些專題講座視頻，在中國人民銀行網(wǎng)站上了解最新的人民幣匯率政策；在講外匯衍生金融工具時，可帶領學生瀏覽芝加哥商品交易所、倫敦國際金融期貨交易所網(wǎng)站查看相關的合同交易數(shù)據(jù)。在講國際收支時，可帶領學生瀏覽國家外匯管理局網(wǎng)站查看中國的國際收支平衡表。在講歐元時，可帶領學生瀏覽歐洲貨幣聯(lián)盟中央銀行網(wǎng)站了解歐元的實施情況。在講外匯儲備時，可帶領學生瀏覽國家外匯管理局、金融界等網(wǎng)站查看中國最新的外匯儲備統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及相關的許多圖形、表格等。在講匯率制度時，可帶領學生瀏覽香港金管局網(wǎng)站了解香港聯(lián)系匯率制度的相關情況等等。充分利用網(wǎng)絡進行教學，有助于教師及時、全面地了解最新的國際金融信息和國內(nèi)外金融理論的發(fā)展動態(tài)、及時更新教學內(nèi)容和添加較新的統(tǒng)計資料、圖片等信息，也有助于學生對最新的熱點問題有一個全面、正確的認識。
2.利用專題音像資料進行多媒體教學。如在講世界主要外匯市場時，可以讓學生觀看“世界外匯市場交易概況”的光盤；在講金融危機時，可讓學生觀看“亞洲金融風暴”的光盤等。通過觀看音像資料，使學生對學習的內(nèi)容有比較強的形象認識和直觀體驗，加深對相關問題的理解和認識。
3.要善于利用多媒體的ppt演示工具?！秶H金融》課程中的許多基本概念、基本知識及理論的邏輯性較強，為了講清楚、講透徹這些概念或理論的來龍去脈，在制作ppt時，一定要簡單明了，多用示意圖、綱要圖和簡單的動畫，避免將word文件中的大量文字直接貼在課件中而將ppt變成了教材的翻版。如用示意圖給學生介紹匯率理論的發(fā)展脈絡，用示意圖將匯率理論中資產(chǎn)市場說的模型分類展示給學生，用綱要示意圖給學生講解人民幣匯率制度的歷史演進，用簡單的動畫來描述套匯或套利的過程等等。這些示意圖雖然簡單，但卻對學生的學習起到事半功倍的效果。
（二）靈活運用多種教學方法，并與優(yōu)化教學內(nèi)容相結合
1.要繼續(xù)用好講授法，不過講授要改進方法，不應該灌輸，而應該引入啟發(fā)，將學科專業(yè)最新進展和前沿呈現(xiàn)在學生面前，講清思路，引導學生思考。中國高等教育要培養(yǎng)高素質(zhì)的專門人才和拔尖創(chuàng)新人才，教師必須認識到學生不是空著腦袋進入課堂，不是被動接受知識信息的容器，他們必須主動建構知識，必須全身心地投入學習、主動地學習；教師必須啟發(fā)、引導學生學習，因而應廢止注入式的教學方法，代之以啟發(fā)式的教學方法，教學生思考、發(fā)現(xiàn)、理解、生成，建立知識之間的邏輯聯(lián)系，找到知識與生活、將來工作等關聯(lián)性。
2.《國際金融》課程中有許多理論聯(lián)系實際的內(nèi)容，這些內(nèi)容通過案例教學往往會收到良好的教學效果。國際金融領域積累了大量的、豐富的案例，在國際金融課程中進行案例教學，可以讓學生在具體的問題情境中積極思考，主動探索，從而培養(yǎng)學生分析問題、解決問題的能力。如在講匯率變動對經(jīng)濟的影響時，可引入二戰(zhàn)后日元匯率走勢對日本經(jīng)濟的影響的案例；在講貨幣危機與金融危機時，可引入1992年歐洲貨幣危機、1994年墨西哥金融危機、亞洲金融危機、20越南金融動蕩的案例；在講外匯衍生產(chǎn)品市場時，可引入巴林銀行破產(chǎn)事件、住友商社巨額虧損事件、美國次級抵押貸款危機的案例；在講離岸金融市場時，可引入人民幣ndf交易的案例；在講最適貨幣區(qū)的理論及實踐時，可引入歐元誕生的案例等等。
3.國際金融領域經(jīng)常出現(xiàn)許多熱點和難點問題，組織學生對這些問題進行討論，不僅可以充分調(diào)動學生的學習積極性，培養(yǎng)學生理論聯(lián)系實際、創(chuàng)新、獨立思考和解決問題的綜合能力，而且可以使學生所掌握的信息與知識得以相互補充，知識結構更加完善。如在講人民幣匯率問題時，可組織學生討論人民幣升值對中國進出口企業(yè)的影響這一問題；在講外匯儲備時，可組織學生討論近幾年中國外匯儲備激增的原因有哪些；在講國際資本流動時，可組織學生討論近年來熱錢流入中國的數(shù)量及途徑等問題；在講蒙代爾—弗萊明模型和“三元悖論”時，可組織學生討論人民幣匯率制度改革問題；在講外匯風險管理時，可組織學生討論中國外貿(mào)企業(yè)在人民幣升值的背景下采用了哪些方法和手段來規(guī)避匯率風險；在講國際收支時，可組織學生討論中國國際收支雙順差形成的原因以及如何促進中國國際收支的基本平衡等等。
4.在教學過程中，要善于運用比較教學法。比較教學法就是對于相似的或對稱的理論、概念和業(yè)務等容易混淆的內(nèi)容，在教學中通過繪圖、列表等方式，把它們之間的異同進行羅列比較。如在講解直接標價法和間接標價法，固定匯率和浮動匯率，官方匯率和市場匯率，期貨交易和期權交易等概念時，引導學生尋找概念之間的區(qū)別和聯(lián)系，加深學生對知識的理解和掌握。在講站在報價銀行的角度求交叉匯率的方法及站在顧客的角度進行套匯的內(nèi)容的時候，由于這兩部分內(nèi)容容易混淆，可以將他們放在一起講解，以避免引起混淆。
5.要改變傳統(tǒng)的授課方式，引入“問題教學法”、“研究教學法”等，對培養(yǎng)學生自主式學習和創(chuàng)新性學習的能力有很大幫助。在教學過程中要充分發(fā)揮學生的自主性和積極性，努力營造一種民主、活潑的氣氛，采用問答式、討論式、解決問題式的方法進行教學，把教育對象的思維活動不斷引入發(fā)現(xiàn)問題、解決問題的環(huán)境之中，培養(yǎng)學生提出問題和解決問題的.能力，使教育對象的思維由被動變?yōu)橹鲃印Ｔ谡n堂教學中，一定要強化、激發(fā)學生的問題意識，鼓勵學生發(fā)現(xiàn)問題，提出問題，進而解決問題；要愛護和培養(yǎng)學生好奇心、求知欲，以提問的方式引導學生解決問題，激發(fā)學生的學習興趣，積極參與教學過程，會提高學生的自學能力和創(chuàng)新能力；教師將自身豐富的知識和經(jīng)驗，融匯到教學內(nèi)容之中，將會提高學生的學習興趣和主觀能動性。
教學方法改革要和教學內(nèi)容優(yōu)化相結合。教學內(nèi)容是教師教學的載體，也是師生授受、生成、創(chuàng)新的基本素材，顯然，即使用最好的教學方法去教陳舊、無用、缺乏意義或價值、模糊、混亂的教學內(nèi)容，也不會有理想的教學效果。因此，教學方法改革必須與教學內(nèi)容優(yōu)化相結合。在教學過程中，教師應更加注重學科最新知識和創(chuàng)新方向的介紹，注重學習和研究方法的傳授。
（三）改革考試內(nèi)容和方法，建立科學的考核指標體系
為了深化高?？荚嚫母?，培養(yǎng)學生的創(chuàng)新能力，必須改革《國際金融》課程的考試內(nèi)容，建立科學的考核指標體系。在考試內(nèi)容方面，創(chuàng)新能力的考核應成為考試的重要內(nèi)容。要盡量減少試卷中有關基本知識和基本理論方面需要死記硬背的內(nèi)容，盡可能地增加創(chuàng)新能力的測試。試卷中有利于培養(yǎng)創(chuàng)新能力的論述題、分析題等要占較大的比例?？己顺煽儾坏紤]期末的考試成績，而且考慮平時完成作業(yè)的情況、課堂討論等情況。要靈活采取開卷、口試、論文等形式相結合的考試方法，把學生引向獨立思考，根據(jù)自己的理解來答題。成績的評判要鼓勵獨到的見解和創(chuàng)新，發(fā)揮學生個性化思維在探索知識中的作用。在考核方式上不但有閉卷考核，還應有開卷考核。要制定合理的考評體系，考評體系要以促進和激勵學生創(chuàng)新能力的發(fā)展為主導，做到既考知識又考能力和綜合素質(zhì)，以促進大學生積極主動提高自己的創(chuàng)新意識與創(chuàng)新能力。
（四）在教材的選用上，是“用教材教”而不是“教教材”
教材作為課程的書面載體形式，不僅直接影響著高校教師在教學模式改革中的教材觀，而且從深層次上還影響著他們的課程觀及教學方法觀念。在教學過程中，教師應辯證、客觀、科學、發(fā)展地對待所選用的教材，即做好教材的“二次設計、開發(fā)及實施”（指教案），而不是“照本宣科”，即要求教師按照繼承、借鑒及創(chuàng)新的課程原則積極做好所用教材的“糾正”與“彌補”工作。即是“用教材教”而不是“教教材”。
參考文獻：
[4]王俊.《國際金融》課程教學方法改革探析[j].科技信息，2010，(31)：144.
[5]rbarretteachingtolearning—anewparadigmforundergraduate，1995，(6)：13-24；dkember&dgow.
金融研究論文篇六
摘要：針對校外美術教學內(nèi)容進行研究與探索，同一課題采用不同的授課方式，在同一教學內(nèi)容的基礎上擴展及延伸，提升課程的有效性，使學生在教學中體會到不同的畫種與畫法去繪制同一內(nèi)容及同一課題，充分體會校外教育的自由性和廣泛性，達到拓展教學空間及教學思路的目的。促進美術教學的多元化，讓學生在玩中學、學中玩的同時，提高學生的學習興趣及能力。
關鍵詞：校外美術；教學特點；多樣；創(chuàng)新
一、探究校外美術教學特點
1.美術教學的多樣性
美術教學的范圍廣泛，美術是集欣賞、藝術設計、手工制作、繪畫手繪、裝飾等于一體的多元素的學科。美術教學重點在于提升學生的審美素養(yǎng)與價值觀。美術是思想與情感的表達。
2.美術教學的融合性
校外美術課堂開設的課程豐富多彩，含國畫、油畫、版畫、沙畫、水彩、水粉、面塑等多種類、多元素的課程，這些對學生進行了全面的培養(yǎng)，是對美育的要求的一種完美體現(xiàn)與表達，使藝術內(nèi)容與表現(xiàn)方法達到統(tǒng)一。既能使學生鉆研藝術內(nèi)容，加深理解，又能使他們了解藝術的表現(xiàn)方法，掌握表現(xiàn)的技能和技巧。
二、校外美術不同授課形式的結合與實施
1.用水粉課、線描課、蠟筆課不同形式表現(xiàn)秋天
在校外美術教學中，引導學生抓住秋天的顏色，根據(jù)季節(jié)的特點發(fā)現(xiàn)秋天的美麗，同時將秋天這一主題課―樹葉的學習方法進行系列的同一課題不同教學方法的嘗試。開展《樹葉拓印畫》《樹葉紋理黑白畫》《樹葉上的小瓢蟲》系列課程，用水粉拓印樹葉的形式，重點在于讓學生學會觀察及分析樹葉間不同的紋理，根據(jù)樹葉的不同的紋理特點，用黑白畫線描的形式描繪并裝飾，重點在于提升認識并學會用點、線、面的形式表現(xiàn)畫面中的黑、白、灰，采用樹葉及昆蟲相結合的形式，用蠟筆進行樹葉畫法的系統(tǒng)教學，提高學生的學習興趣，加深對樹葉畫法的印象，從樹葉畫的拓展到樹葉的黑白畫、到樹葉上的小瓢蟲，再到稻草人一課，作為秋天的色彩系列教學內(nèi)容。《樹葉拓印畫》一課用水粉拓印的形式將樹葉拓印在紙上，同時通過不同的顏色組合形成美麗的畫面；《樹葉紋理黑白畫》一課，用線描的形式進行樹葉的描繪，學會觀察，從整體到局部，同時用黑白畫的形式進行樹葉的裝飾，體現(xiàn)畫面的黑白灰，將畫面統(tǒng)一；《樹葉上的小瓢蟲》一課，將樹葉一課同秋天的小瓢蟲相結合，用蠟筆上色的形式進行描繪，將前兩節(jié)課所學的繪畫知識在這一課中進行升華，同時考察了學生前兩節(jié)課的學習成效，達到用不同形式進行展現(xiàn)的目的。通過三節(jié)樹葉課的學習，學生對樹葉的基本輪廓、樹葉的紋理走勢、樹葉的不同質(zhì)感進行了分析與總結、感受與探索，將美麗的秋天表現(xiàn)在自己的畫面中，充分體現(xiàn)了感受―認知―表現(xiàn)的過程。通過同一課題不同授課方式方法的學習，將樹葉這一課題進行了擴展與延伸。
2.用手工剪紙課、刮畫課、蠟筆水粉結合課的不同形式表現(xiàn)獅子
在校外美術教學中，嘗試用不同的教學方法與題材學習獅子的表現(xiàn)形式。第一課先用手工課的形式對獅子進行造型；第二課采用刮畫的形式，通過觀察獅子的照片、分析獅子的動態(tài)關系及關注獅子生活的環(huán)境進行學習；第三課用蠟筆和水粉筆進行學習。在這一課題上，學生體驗了多種繪畫表現(xiàn)語言。通過三節(jié)有關獅子的課程的學習，學生對獅子的造型、獅子的動態(tài)以及畫面的整體造型有了深入的認識，從畫面的效果看有了明顯的提高，通過有關獅子的同一課題，用不同方法進行教學，學生的繪畫能力及繪畫興趣得到充分調(diào)動，通過這種教學方法，使學生在學習的過程中了解和接觸了許多新的繪畫方式，在這一過程中，教師的教學能力也得到了一定的提高。
3.用線描課、繪畫與手工相結合課、彩泥制作課的`不同形式表現(xiàn)青花瓷
在校外美術教學中，嘗試用不同的教學方法與題材學習青花瓷的表現(xiàn)形式。中國的青花瓷在唐宋開始萌芽，到了元代后期，由于國際上對青花瓷的大量需求，并且得到了來自于波斯的優(yōu)良青花料蘇麻離青，中國的青花瓷器才開始成熟并被規(guī)模生產(chǎn)出來。第一課，采用簡單的單色線描及一次性餐盤的形式進行教學，重點學習單色線條在畫面中黑白灰的變化，利用一次性圓形餐盤，在盤子上設計魚形的紋樣，單魚、雙魚等，利用點線面的結合形式豐富畫面內(nèi)容；第二課，采用設計、繪畫、剪、貼的形式進行繪畫，重點學習青花瓷的紋理特點。通過青花瓷課的學習，學生對青花瓷的歷史、表現(xiàn)形式及美感從不同的形式進行表現(xiàn)，從簡單的繪畫到剪紙，到手工裝飾進行了多種方式的學習與體驗，在課堂中改變了單一的繪畫形式，提高學生對青花瓷花樣的理解，提升了學生的學習興趣。通過同課不同教學方式的教學方法，在提升學生繪畫能力的同時，教師也提高了自己的教學能力。
參考文獻：
[1]余洋.中小學美術教學論［m］．合肥：合肥工業(yè)大學出版社，2011．
將本文的word文檔下載到電腦，方便收藏和打印
推薦度：
點擊下載文檔
搜索文檔
金融研究論文篇七
|t|史的發(fā)展和理論的創(chuàng)新總離不開客觀規(guī)律決定的脈w絡。金融與經(jīng)濟的關系始終是金融與經(jīng)濟實踐碰撞的核心,同時也是金融理論創(chuàng)新和發(fā)展的主線。金融與經(jīng)濟矛盾運動的變遷中導致的經(jīng)濟金融化的趨勢.使金融不再僅僅是經(jīng)濟的媒介,而逐漸演變?yōu)榻?jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生變量。在金融的內(nèi)涵不斷豐富的同時,金融的外延也隨著經(jīng)濟的金融化不斷擴展。其中的特征之一，就是房地產(chǎn)逐步顯現(xiàn)出與金融的高度關聯(lián)性,使房地產(chǎn)金融既成為推動城鎮(zhèn)化和房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要條件，同時也成為滋生資產(chǎn)泡沫和金融危機的重要原因。因此，“房地產(chǎn)金融”就成為中國城鎮(zhèn)化發(fā)展背景下和經(jīng)濟金融化過程中進行金融理論研究的一個不可忽視的重要課題。
本文試圖以金融理論研究方法的創(chuàng)新為切入點，從金融戰(zhàn)略的角度對房地產(chǎn)金融理論研究的若干重要問題提出基本的理論框架，以新的視角引起對房地產(chǎn)金融理論研究的反思和進一步探討。
一、房地產(chǎn)金融研究的國家戰(zhàn)略視角
方法論是理論研究和創(chuàng)新的哲學方法。作為具有填補金融學研究空白性質(zhì)的房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略問題的研究，方法論是首先必須突破的方面。在房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究方法和路徑上,除了不可或缺的唯物辯證法和歷史價值分析等方法論外，更試圖以戰(zhàn)略管理理論為哲學研究思維，有效借鑒金融可持續(xù)發(fā)展理論、金融協(xié)調(diào)理論和金融資源論等金融理論創(chuàng)新的成果,對房地產(chǎn)金融理論進行戰(zhàn)略層面的梳理和創(chuàng)新。
究其對房地產(chǎn)金融理論進行戰(zhàn)略層面的研究的原因，是金融發(fā)展的模式和軌跡的重大變化。從21世紀以來金融的發(fā)展脈絡進行分析,經(jīng)濟的金融化,不僅使金融成為一個國家經(jīng)濟的核心;經(jīng)濟的金融化也通過經(jīng)濟全球化的傳導,使金融成為主宰世界經(jīng)濟的核心力量。金融,正在由一個產(chǎn)業(yè)上升為各個國家的國家發(fā)展戰(zhàn)略。
如果說20世紀70年代布雷頓森林體系崩潰后,各國紛紛實行浮動匯率制,使世界金融進人多極化發(fā)展時代;那么，進人21世紀以來,經(jīng)濟的金融化和經(jīng)濟的全球化使“貨幣金融戰(zhàn)爭”頻起,世界金融進入了各國國家戰(zhàn)略層面的競爭時代。美國憑借掌握著世界貨幣--美元的發(fā)行權，整合世界的資源,為其巳經(jīng)雄厚的經(jīng)濟實力和科技創(chuàng)新保駕護航，一直占據(jù)著世界經(jīng)濟強國的位置。
由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機,給世界經(jīng)濟尤其是全球金融格局帶來了深刻的變化和影響。美國及美元在全球經(jīng)濟中的地位在削弱,亞洲經(jīng)濟逐步取代歐洲經(jīng)濟成為世界經(jīng)濟的主導力量,中國及人民幣對世界經(jīng)濟的影響力在增強，世界各國經(jīng)濟力量對比和金融競爭格局更加復雜化。
中國改革30多年的持續(xù)快速發(fā)展和經(jīng)濟的崛起,使中國在第2季度，以1.3369萬億美元的gdp總值,超過日本同期1.2883億美元的gdp總值,進入全球經(jīng)濟第二大經(jīng)濟體的顯著位置。這一變化，引發(fā)世界某些國家尤其是發(fā)達國家在戰(zhàn)略上對中國的覬覦。世界各國的市場經(jīng)濟競爭更為激烈.金融競爭成為經(jīng)濟競爭的核心。中國人民幣升值的輿論，一系列外交軍事事件的突發(fā)和蔓延,世界政治經(jīng)濟圍繞中國問題的復雜化，使得中國的金融改革和走向,不再是國內(nèi)金融市場化或金融體制改革層面上的行業(yè)變革或戰(zhàn)術層面的問題，已經(jīng)逐步成為涉及全球政治、經(jīng)濟,甚至軍事格局,事關中國未來10~可持續(xù)發(fā)展的國家戰(zhàn)略問題。
在中國作為世界第二大經(jīng)濟體,在由經(jīng)濟大國走向經(jīng)濟強國的過程中,在中國金融崛起的這一歷史性的關鍵時期,傳統(tǒng)的“就金融論金融”的范式和研究方法,顯然不能滿足中國金融發(fā)展和理論研究的需要,以“跳出金融看金融”的變革思維,面向中國金融面臨的復雜的國內(nèi)外環(huán)境,整合金融相關學科的知識及理論之間的內(nèi)在聯(lián)系，從國家戰(zhàn)略的角度對包括房地產(chǎn)金融理論在內(nèi)的金融理論的創(chuàng)新研究和戰(zhàn)略性思考，就成為中國金融實踐勢在必行的要求，也成為金融理論研究最迫切的使命。
從現(xiàn)有的房地產(chǎn)金融理論來看，國外的房地產(chǎn)金融理論側重對房地產(chǎn)融投資技術的介紹,國內(nèi)傳統(tǒng)的房地產(chǎn)金融理論以房地產(chǎn)知識的配套介紹為主，房地產(chǎn)金融的構成要素、金融功能及其與經(jīng)濟社會的關系尚沒有研究透徹和形成體系。房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究就必須在繼承傳統(tǒng)金融和現(xiàn)有研究成果的基礎上，突破房地產(chǎn)金融技術層面的局限性，將房地產(chǎn)的金融特征進行深刻的分析，厘清房地產(chǎn)金融的概念和內(nèi)涵，揭示出房地產(chǎn)金融的特殊運行規(guī)律。同時，非常有必要借鑒和吸收戰(zhàn)略管理思想、金融可持續(xù)發(fā)展理論、金融協(xié)調(diào)論和金融資源論等前瞻性的理論的積極成果,以頂層設計和戰(zhàn)略性研究的視角，從金融資源有效配置和國家金融安全的層面,進行房地產(chǎn)宏觀金醜論的創(chuàng)新和完善，為補腔制資產(chǎn)價格膨脹和避免金融危機，保障房地產(chǎn)金融的進一步發(fā)展提供較為系統(tǒng)的戰(zhàn)略性?論指引。
二、房地產(chǎn)金融現(xiàn)狀和傳統(tǒng)金融理論局限性分析
房地產(chǎn)金融在中國盡管只經(jīng)歷了短短不到35年的時間，但其發(fā)展特征和變遷歷程,仍是中國房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究不可缺少的珍貴資料和研究依據(jù)之一。我國房地產(chǎn)改革的特殊性和經(jīng)濟背景，形成了中國房地產(chǎn)發(fā)展的特_軌跡以及房地產(chǎn)金融的特征。需要以唯物史觀的觀點和思想,從中國房地產(chǎn)改革35年以及房地產(chǎn)金融制度歷史變遷的視角,對中國房地產(chǎn)及其間接融資為主的房地產(chǎn)金融的歷史脈絡進行梳理和分析，研究分析中國房地產(chǎn)發(fā)展的周期、規(guī)律以及房地產(chǎn)金融的形成機制，探尋中國“房地產(chǎn)金融協(xié)調(diào)”發(fā)展的模式和路徑，從而為明晰中國房地產(chǎn)金融的發(fā)展戰(zhàn)略奠定基礎。
基礎理論的研究和繼承無疑是一切理論創(chuàng)新發(fā)展的起點。理論嚴重滯后于實踐的中國房地產(chǎn)金融,之所以不能完全解釋和指導發(fā)展迅猛并將長期保持增長趨勢的房地產(chǎn)實踐,其中一個重要的原因就是房地產(chǎn)金融的研究停留在傳統(tǒng)金融理論的狹窄范圍內(nèi)，近些年房地產(chǎn)金融的成果主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)金融的具體對策問題以及融資技術層面的研究上’沒有形5^0建立起系統(tǒng)的既有理論傳承、又有范式倉噺的系統(tǒng)的房地產(chǎn)金論。因此，對房地產(chǎn)金融相關基礎理論進行回顧研究’房地產(chǎn)金融基礎理論發(fā)展滅遷的有益因素,分析揭示傳統(tǒng)金隨論和房地產(chǎn)金麵論的局限性,探尋房地產(chǎn)金si?論的突破方向是十分必要的。
通過對傳統(tǒng)金融理論的分析，可以發(fā)現(xiàn)金融與經(jīng)濟的關系不僅是金融理論研究和發(fā)展的核心問題之一，同時也是與房地產(chǎn)金融緊密相關的金融基礎理論。以此為切人點,研究金融發(fā)展理論自從“金融結構理論”開始到“金融內(nèi)生理論”的發(fā)展軌跡，可以闡明金融已經(jīng)由一個服務于經(jīng)濟的外部因素發(fā)展成為經(jīng)濟的一個內(nèi)生變量。以此觀點和范式的創(chuàng)新不難推斷，房地產(chǎn)金融也可能作為經(jīng)濟的一個內(nèi)生因素與房地產(chǎn)以及社會經(jīng)濟的'發(fā)展融為一體。因此,必須從經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展和世界經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的視野看待房地產(chǎn)金融問題，并進行相應的房地產(chǎn)金融理論的系統(tǒng)研究和創(chuàng)新。
三、國外房地產(chǎn)金融的研究和借鑒
相對于中國房地產(chǎn)金融的發(fā)展歷史，英國、美國等發(fā)達資本主義國家已經(jīng)歷經(jīng)上百年的發(fā)展歷史，無論經(jīng)驗或問題,都是中國房地產(chǎn)金融發(fā)展的極好借鑒。對美國、曰本、新加坡等發(fā)達國家房地產(chǎn)金融理論和模式,結合中國國情進行客觀全面的分析,能夠對中國房地產(chǎn)金融的協(xié)調(diào)發(fā)展提煉出可資借鑒的模式和路徑。
美國等發(fā)達國家的房地產(chǎn)金融領先于我國幾十年甚至上百年。通過分析,每個國家的房地產(chǎn)金融的發(fā)展模式，無論是互助式金融、住房儲蓄還是公積金制度，無一不與該國的具體國情和房地產(chǎn)發(fā)展的實翻吻合,各國的房地產(chǎn)金融制度都是與其土地制度、城市化進程、經(jīng)濟體制以及一定時期的宏觀經(jīng)濟政策聯(lián)系在一起,在具有普遍的規(guī)律的同時又充滿著個性特征。對于世界各國房地產(chǎn)金融的借鑒’需要用辯證準物論的方法，結合中國的國情和發(fā)展階段進行客觀分析，縱向和橫向比較中國與美國、日本、新加坡等國家經(jīng)濟、土地、城市化和房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景和體制性差異,才有可能從中汲取寶貴而適用于我國的理論、模式和路徑。
四、房地產(chǎn)金融的重新定義
房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究的含義，不應是房地產(chǎn)金融理論某個具體問題的研究,或者是房地產(chǎn)實踐短期的具體問題的政策思考;而應當是針對房地產(chǎn)金融的基本含義、發(fā)展方向、發(fā)展目標、發(fā)展模式等問題進行的全面系統(tǒng)化的研究。房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略這一宏觀金融理論的研究和創(chuàng)新需要建立在對金融基礎理論研究和突破的基礎上’房地產(chǎn)金融的重新定義就是房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究的重要基礎。
傳統(tǒng)的房地產(chǎn)金融理論把房地產(chǎn)金融局限在很窄的范圍內(nèi),只是把房地產(chǎn)金融定義為“為房地產(chǎn)提供貨幣和信用活動的總和”。金融和房地產(chǎn)是兩個產(chǎn)業(yè)、兩個學科的兩個概念，除了金融is務與棚g務之外,沒有腿出房地產(chǎn)與金融的關聯(lián)性和特殊性。由于對房地產(chǎn)金融的狹義理解,面對諸多的房地產(chǎn)及金融問題,房地產(chǎn)金融理論上表現(xiàn)出狹義的就事論事、無從求解的局限與困惑。
房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究應當從房地產(chǎn)的金融屬性這一關鍵而被忽視的因素出發(fā)，對房地產(chǎn)金融進行重新定義并擴展其內(nèi)涵，以揭示出房地產(chǎn)與金融更深刻的投資和金融衍生關聯(lián)關系。形成廣義的“房地產(chǎn)金融”概念,突破現(xiàn)有的“住房金融”的局部含義解釋,以及“為房地產(chǎn)提供貨幣和信用活動的總稱”的一般性概念。使我們能夠在社會發(fā)展和國家戰(zhàn)略的角度,對房地產(chǎn)金融的本質(zhì)和發(fā)展規(guī)律有一個更深刻、更系統(tǒng)全面的認識。同時，期望能為房地產(chǎn)金融的理論研究提供一個新的視角,以期引起對房地產(chǎn)金融理論更深入和更立體的探討和研究。
五、房地產(chǎn)金融發(fā)展戰(zhàn)略的選擇
戰(zhàn)略就是一種選擇。房地產(chǎn)金融對中國城鎮(zhèn)化和房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持的不可或缺性,以及對資產(chǎn)泡沫和金融危機的滲透性和弓i發(fā)性，促使我們必須在理論和實踐上，對房地產(chǎn)金融的發(fā)展作出戰(zhàn)略性的選擇。房地產(chǎn)金融的戰(zhàn)略選擇既是房地產(chǎn)金融理論研究的實踐意義所在,也是房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究的核心內(nèi)容。無論從中國進一步深化改革和逐漸步入世界經(jīng)濟強國的內(nèi)部條件,還是面對世界競爭日趨復雜化的外部環(huán)境,中國房地產(chǎn)金融的發(fā)展既不能停滯不前，又要避免盲目躍進。根據(jù)中國城鎮(zhèn)化的進程,對房地產(chǎn)進行金融的適應性的支持和風險可控的創(chuàng)新應當是中國房地產(chǎn)金融的發(fā)展戰(zhàn)略選擇。
房地產(chǎn)金融對房地產(chǎn)的適應性的支持，就是房地產(chǎn)金融能夠保證市場化的商品房開發(fā)的金融支持與非市場化的保障性住房開發(fā)的政策性金融支持的協(xié)調(diào)發(fā)展。以實現(xiàn)房地產(chǎn)與社會發(fā)展相協(xié)調(diào)，房地產(chǎn)與實體經(jīng)濟相協(xié)調(diào)，房地產(chǎn)金融創(chuàng)新與宏觀調(diào)控體系穩(wěn)定有效相協(xié)調(diào)。這樣房地產(chǎn)金融的發(fā)展能夠在國家金融戰(zhàn)略的高度和中長期發(fā)展的周期內(nèi)，有地配置房地產(chǎn)金融資源，在充分發(fā)揮房地產(chǎn)金融資源對中國職化推動作用的同時，將房地產(chǎn)金融對資產(chǎn)泡沫和金融危機的畐,用降低在最小的范圍內(nèi)。
六、房地產(chǎn)金融發(fā)展協(xié)調(diào)機制的構建
范圍之內(nèi),并與房地產(chǎn)等實體經(jīng)濟的發(fā)展相匹配。
房地產(chǎn)金融協(xié)調(diào)必須把房地產(chǎn)金融作為促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和抑制金融危機的重要金融資源加以合理配置。具體機制設計上要針對中國房地產(chǎn)金融存在的房地產(chǎn)融資渠道狹窄，金融風險集中的問題，從房地產(chǎn)金融的歷史背景分析房地產(chǎn)融資渠道狹窄以及房地產(chǎn)直接融資發(fā)展緩慢的成因,從房地產(chǎn)金融協(xié)調(diào)和深化的角度去分析論證房地產(chǎn)信貸、房地產(chǎn)信托（reits)、房地產(chǎn)基金等房地產(chǎn)金融產(chǎn)品的設計和推出的條件和機制，使房地產(chǎn)金融的創(chuàng)新建立在房地產(chǎn)協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎上。
七、房地產(chǎn)金融理論戰(zhàn)略研究的意義
未來，是中國城鎮(zhèn)化和步入小康社會的快速發(fā)展時期，也是中國由經(jīng)濟大國逐漸步入世界經(jīng)濟強國和金融強國的關鍵時期。房地產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的高度關聯(lián)性和帶動性將使其對國民經(jīng)濟的支撐作用不可或缺并持續(xù)加強。房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展對金融的需求將日益加大,與金融的相互滲透將日益加深，房地產(chǎn)金融將進入新的發(fā)展階段。房地產(chǎn)金融就不僅是中國金融的重要組成部分,而且是事關中國金融穩(wěn)定和國家經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的關鍵因素,在此戰(zhàn)略性的關口，中國房地產(chǎn)金融發(fā)展戰(zhàn)略的研究將及時而有效地適應了中國金融戰(zhàn)略研究的需要，對于解決當前和未來中國面臨的房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫和金融危機問題，有著特別重要的理論意義和現(xiàn)實意義。
房地產(chǎn)金融故略的研究課題從房地產(chǎn)與金融的高度關聯(lián)性和房地產(chǎn)金融事關金融穩(wěn)定的關鍵性特征出發(fā)，以全球金融危機帶來的世界金融格局深刻變化和中國經(jīng)濟金融崛起為背景’結合中國及世界典型國家房地產(chǎn)和房地產(chǎn)金融發(fā)展的實踐,從中國金融發(fā)展戰(zhàn)略的角度,為房地產(chǎn)金融的研究提供一個新的視角。必將為金融理論的創(chuàng)新和房地產(chǎn)金融研究在^學科的地帶開i頓的局面和理論天地。
房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略的研究,將會突破短期的房地產(chǎn)金融問題的困惑，在較長周期和戰(zhàn)略層面對中國房地產(chǎn)金融存在的房地產(chǎn)融資渠道的單一、金融風險的集中、房地產(chǎn)與金融行業(yè)相互掣肘等現(xiàn)實問題進行理論的梳理和分析,并提出實踐中可行的戰(zhàn)略理論引導、機制設計和解決路徑。
房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究不僅關注房地產(chǎn)實踐面臨的一些關鍵問題，更重要的意義是從國家金融安全的角度研究和思考房地產(chǎn)的金融支持、金融創(chuàng)新。面對房地產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起，面對世界金融危機的頻發(fā)和加重,房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究能夠使傳統(tǒng)金融理論站在全球經(jīng)濟化、經(jīng)濟金融化的背景下,從金融、經(jīng)濟和社會整體協(xié)調(diào)發(fā)展的角度進行反思,從國家金融戰(zhàn)略的高度進行頂層設計和創(chuàng)新。在此意義上，房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略的研究無疑也是一次金融理論的創(chuàng)新和變革。
金融研究論文篇八
4月,美國新世紀金融公司申請破產(chǎn),標志著次貸危機正式爆發(fā)。一年來,這場危機的影響愈演愈烈,形成一種“蝴蝶”效應,引發(fā)了國際金融**,導致全球鬧股災。次貸危機造成美國的壞賬是4600億美元,由于美國把壞賬證券化,經(jīng)過金融機構的炒作,現(xiàn)在擴展到全球,波及到許多國家的金融機構和銀行,估計最終損失要達到1.2萬億美元,其損失和危害正在逐步顯露。這件事遠遠沒有結束,預計美國次貸危機對全球的影響將持續(xù)到10月末或年末,才能最終見底。美國一打“噴嚏”,全世界都跟著“感冒”,這就是金融國際化和經(jīng)濟全球化帶來的傳感效應。
一、美國次級貸款的內(nèi)容和特點。
次級房產(chǎn)貸款簡稱次貸,是一種房地產(chǎn)抵押的按揭貸款。
美國的房地產(chǎn)抵押貸款分為三級市場,第一級是優(yōu)級房貸市場,第二級是次優(yōu)級房貸市場,第三級是次級貸款市場。次貸政策對中低收入的購房者很有誘惑力,因為它具備了三個特點:一是次貸低首付,有的次貸甚至沒有首付,這對中低收入者特別具有吸引力。一般的按揭貸款都要有首付,大概占總額的20%～40%,而次級貸款的低首付特點則激起了人們的購房欲望。二是次貸期限長,有的還本息,還款周期長使貸款者壓力小。三是次貸利息前低后高,即前2年是低息,后是高息,越到接近20年的時候利息越高。這三個特點使得中低收入者踴躍貸款購房,房地產(chǎn)價格漲得很快,一套豪宅最高達到幾百萬美元以上。
美國開辦次級貸款的初衷是好的,旨在解決中低收入者買房難問題。這項措施啟動后,美國的私人住房率提升了6個百分點,成功為1000萬中低收入者解決了住房問題。在美國,孩子18歲以后基本自立,剩下父母構成了家庭的小型化。次級貸款政策迎合了美國人的生活習慣,并較好地滿足了美國人旺盛的購房欲望。但市場經(jīng)濟的供求規(guī)律是不可違背的,次貸刺激了房市,也毀了房市。因為當時美國的房地產(chǎn)價格暴漲,信貸雙方都有一個心理底線,即最后實在不行就賣房子還貸款,反正也賠不上,結果恰恰就在這里面出了問題,房價連跌了40%,房地產(chǎn)市場因此潰不成軍,終于爆發(fā)了次貸危機。
二、誘發(fā)次貸危機的原因。
從根本上講,次貸危機是金融炒作的結果。美國金融是全球一體化的龍頭,很多銀行都在發(fā)行貸款證券(英文縮寫是mbs),形成債務后再賣債券(英文縮寫是cdo),經(jīng)過金融機構的炒作,波及到全球形成了一個債務鏈,債務鏈一中斷,便產(chǎn)生一種多米諾骨牌式的連鎖效應,造成了全球性的金融**。探求原因,主要是三個因素集合造成的:。
1.宏觀調(diào)控力度不當。美聯(lián)儲為了有效調(diào)控經(jīng)濟,格林斯潘首先是在之前多次降息,從5%降到1%,降息使貸款成本下降,誘使很多人靠次貸買房,促成了房地產(chǎn)“泡沫”。而后美聯(lián)儲為了治理通貨膨脹,又連續(xù)13次調(diào)高了存貸款利息,到初,由最初的1%調(diào)到了5.3%。因為利息高了,還貸的成本自然提高,本金滾利息,越滾越大,加重了還貸者的壓力。美聯(lián)儲主導貸款利息前降后升的“u”型走勢種下了禍根,致使很多人次貸低息買房易而后又高息還款難,最終引發(fā)了危機。
2.房地產(chǎn)市場失衡。美國房地產(chǎn)從20開始降溫,“泡沫”破裂后,房地產(chǎn)價格大跌,原來售價100萬美元的房子,現(xiàn)在只能賣到60萬美元左右,出現(xiàn)了房地產(chǎn)全面縮水和下跌的局面。這使最終指望賣房子還貸款的人始料不及,房價下跌到賣房子也還不上貸款的地步,次貸危機終于浮出了水面,引發(fā)了金融**。
3.金融機構推波助瀾。金融機構為了追求利益最大化,便競相炒作房地產(chǎn)貸款的證券和債券,炒來炒去,炒得擴大化了,波及到全球,把很多國家和銀行都卷了進去,從而引發(fā)世界性的金融波動和風險。美國次貸危機是歷史的巧合。現(xiàn)在設想:如果美聯(lián)儲當年不加息,貸款的利息也就不會這么高;如果美國的房地產(chǎn)價格還在漲,房主還貸就不會出問題;如果只是單純?yōu)榱舜碳し抠J,沒有證券商、銀行家從中炒作金融衍生品,也就不會引發(fā)全球的金融危機。而現(xiàn)實的結果恰恰是這三個問題匯集在一起“交叉感染”,其結果必然引發(fā)美國的次貸危機。事出有因,絕非偶然,偶然寓于必然之中,這就是歷史的辯證法。
三、次貸危機的后果和危害。
美國的次貸危機就像計算機病毒一樣,馬上蔓延到全球金融系統(tǒng)的各個角落,帶來了全球性的諸多問題,包括現(xiàn)在的股災和金融**。概括起來,主要有三方面:。
1.次貸危機引發(fā)美元貶值。美國處于世界霸主地位,小布什希望美元貶值,貶值后會刺激外貿(mào)出口,降低進口,減少美國的外貿(mào)逆差,這是他的基本立足點。美元貶值以后,美國可以多印美鈔向全球輸送通貨膨脹,歐盟、日本、俄羅斯、中國都出現(xiàn)了反應,物價上漲、經(jīng)濟放緩。比如人民幣升值的問題,美元和人民幣的匯率從7月21日晚19時開始升值,到4月末已累計升值了18.2%,匯率已突破7元的大關。到20年末,人民幣與美元的比率將升到6.6元,接著繼續(xù)再升到5元,最后升到4元左右。人民幣升值的另一個原因是壓縮出口、增加進口,降低外貿(mào)順差和外匯儲備。美國打壓人民幣升值意在減少外貿(mào)逆差,內(nèi)外的原因兼有,就像“天平”的兩端,一端是美元貶值,另一端人民幣就要升值,這是一個聯(lián)動的過程。美元貶值帶動人民幣的'升值加快,為全球輸送通貨膨脹,現(xiàn)在俄羅斯的物價漲得也很厲害,歐盟、日本、新加坡、韓國也都受到影響,物價都在上漲。所以,面對物價上漲,中央提出“兩個防止”,加大宏觀調(diào)控力度,利用財政、稅收、貨幣政策等多種經(jīng)濟杠桿調(diào)控物價和股市,轉變經(jīng)濟發(fā)展方式,大力推進節(jié)能減排,確保經(jīng)濟又好又快發(fā)展。
2.次貸危機引發(fā)石油價格上漲。美元貶值之后,美國、紐約和倫敦的期貨石油價格最高接近每桶120美元(七桶為1噸),一噸是800美元左右,折合人民幣6000元左右。石油是全球的軟黃金,經(jīng)濟高速發(fā)達之后,石油更是經(jīng)濟血脈。目前,我國每年石油的消耗量是2.7億噸,僅次于美國,是世界第二大石油消耗國。如果石油漲價,會引發(fā)我國很多產(chǎn)品漲價,中國的物價就會形成“井噴”效應?，F(xiàn)在中石化、中石油天天向發(fā)改委反映,我國一半的石油靠進口,如果石油不漲價,就會出現(xiàn)倒掛和虧損,發(fā)改委只好讓財政給其補貼120億元,讓其別漲價。20我國物價上漲,工業(yè)品是石油領頭漲,副食品是豬肉領頭漲。由于我國壟斷產(chǎn)業(yè)太多,資源管理不到位,產(chǎn)品成本降不下來,電力、石油、煤炭等資源性的行業(yè)都嚷嚷著要漲價,但老百姓又怕漲價,這使國家發(fā)改委一手托兩家,處在兩難的選擇中,即一手托企業(yè)要漲價,一手托民眾怕漲價。若經(jīng)濟問題弄不好,則會引發(fā)社會問題和政治問題,影響社會的穩(wěn)定與和諧。
3.次貸危機引發(fā)很多國家經(jīng)濟減速。由于美元貶值,石油漲價,美國經(jīng)濟發(fā)展開始減速。年美國gdp增長率為2.2%,比年下降了1個百分點;年第一季度gdp增長率為0.4%,第二季度預計只有1%,預計2008年全年美國gdp增長率為1.5%左右,最悲觀的是高盛公司預測只有0.8%。美國、日本、歐盟被稱為世界經(jīng)濟發(fā)展的“三大引擎”,現(xiàn)在都在減速,而“金磚四國”(中國、印度、俄羅斯、巴西)正在崛起,將引領世界經(jīng)濟發(fā)展的新潮流。
四、全球金融系統(tǒng)的新特征。
通過分析美國次貸危機和全球的金融**,發(fā)現(xiàn)世界金融系統(tǒng)出現(xiàn)了很多新的特征,需要我們?nèi)パ芯亢桶盐?具體有四點:。
1.金融系統(tǒng)的整體性。世界經(jīng)濟全球化首先表現(xiàn)為貨幣的國際化和金融系統(tǒng)的一體化。現(xiàn)在看,全球的金融系統(tǒng)是連為一體的,已經(jīng)形成一個聯(lián)動互補的新格局,一個地方出問題,馬上會引起連鎖反應。這需要我們整體把握金融系統(tǒng)的形勢和走向,不要孤立地片面地看待經(jīng)濟問題。
2.金融資本的流動性。全球的金融資本近100萬億美元,西方發(fā)達國家資本過剩,大概有8萬億美元的流動資本掌握在一些金融大鱷的手里,在世界各地尋找機會進行投機炒作。其中,有一個金融大鱷叫索羅斯,他的手里有上千億美金的“熱”錢,的時候,他看到亞洲的金融市場剛開放,也很脆弱,就到泰國去了,在金融市場攪動一番后抽資脫逃,致使泰銖當天貶值,并引發(fā)了整個東南亞的金融風險,中國的香港也深受其害。
國際游資多了以后就會到處竄,像老鼠一樣哪有窟窿就往哪里鉆,所以金融系統(tǒng)開放后要更加注意安全性?，F(xiàn)在看,幾次大的金融危機都是國際游資投機形成的。比如19泰銖貶值引發(fā)的東南亞金融風險,俄羅斯的金融危機,巴西的金融**等,都是國際游資的流動帶來的后果。在我國,這些國際游資基本上會炒四個“市”,都很有規(guī)律。第一步是炒期貨市場,通過賭博抬價,把國家的物價系統(tǒng)搞亂;第二步是炒股票市場,把股市烘起來,出現(xiàn)股市“泡沫”,到高位之后再抽資逃跑,套住的是中國的股民散戶;第三步是炒房地產(chǎn)市場,形成房地產(chǎn)“泡沫”后再抽逃;還有一些高手進行第四步,即炒外匯市場,在匯率浮動中掙錢。這些金融大鱷在期市、股市、房市和匯市這“四市”上做文章,投機炒作到一定程度,把老百姓和股民的錢換成美元揣走了,留下的是金融災難,這已成為一種定式和基本規(guī)律。
3.金融體系的脆弱性。某個環(huán)節(jié)有了風吹草動,馬上形成一種“蝴蝶”效應,整個金融系統(tǒng)就會產(chǎn)生連鎖反應,因為它是一體化和全球化的,這種大趨勢無法遏制。雖然次貸危機本身僅僅幾千億美元,但全球都受影響。我國的股市離美國很遠,但也受到了波及。股民是炒信心、炒預期,如果信心和預期都沒了,股市也就跌慘了?，F(xiàn)在看,這次次貸危機迅速蔓延,形成一種災難,就是由全球金融系統(tǒng)的脆弱性和敏感性帶來的。
4.金融波動的周期性。金融系統(tǒng)的運行具有周期性,只有認真了解和把握,才能未雨綢繆,駕馭金融形勢的變化。從學習馬克思的《資本論》開始,我們就知道資本主義有經(jīng)濟危機,危機時會出現(xiàn)牛奶過剩倒到海里、產(chǎn)品積壓賣不動、工廠倒閉、工人失業(yè)和物價飛漲等現(xiàn)象,這是那個年代初級階段的經(jīng)濟危機,是一種生產(chǎn)過剩型的危機,這是即時危機的基本特征。經(jīng)濟發(fā)展到今天,實現(xiàn)了經(jīng)濟全球化和資本國際化,無論哪個國家、哪個地方發(fā)生經(jīng)濟危機,首先表現(xiàn)為金融危機,所以金融的安全性至關重要。由過去的生產(chǎn)過剩型危機轉變?yōu)榻鹑谖C,這是世界資本主義經(jīng)濟危機的新規(guī)律。我國改革開放30年來,也出現(xiàn)了一些周期性的規(guī)律,比如經(jīng)濟過熱,基本上是8—出現(xiàn)一次。1982—1984年,我國出現(xiàn)第一次經(jīng)濟過熱,進行了治理整頓;1994年,出現(xiàn)第二次經(jīng)濟過熱,進行了第二次治理整頓;2006年末,出現(xiàn)第三次經(jīng)濟過熱。我國股市也呈周期性變化,基本上是五“熊”三“?！?股票行情是“橫有多長、豎有多高”,這些都是辯證的?，F(xiàn)在需要我們掌握的是周期性,準確把握經(jīng)濟走向和規(guī)律,從而做到未雨綢繆,提高駕馭市場經(jīng)濟的能力,永遠立于不敗之地。
從美國看市場經(jīng)濟的優(yōu)勢有兩個基本特征:第一,用市場法則和價值規(guī)律優(yōu)化資源配置,提高資源的使用效率。第二,產(chǎn)權多樣化,鼓勵競爭,為經(jīng)濟發(fā)展提供不竭動力。但是,市場經(jīng)濟也有負面效應,會周期性地出現(xiàn)一些問題。在計劃經(jīng)濟年代,經(jīng)濟的主要危險是通貨膨脹,因為當時是短缺經(jīng)濟,經(jīng)常供不應求,物價自然就會上漲。市場經(jīng)濟有通脹,也有緊縮,二者交替進行,但主要危險是通貨緊縮,即生產(chǎn)過剩、物價低迷、消費不足。在—20期間,我國經(jīng)歷了8年的通貨緊縮,經(jīng)濟為此付出了很大代價。目前,我國又一次進行宏觀調(diào)控,防止通貨膨脹,但要注意調(diào)控的節(jié)奏和力度,要“點剎車”,不能“急剎車”,“急剎車”容易造成翻車。如果長期過度地緊縮銀根,那么到末,我國有可能重新滑入通貨緊縮,5年內(nèi)經(jīng)濟將無法有大的發(fā)展。不能一放就脹,一緊就縮,這幾年我國一直是這么周而復始地走這條路,現(xiàn)在要注意掌握調(diào)控的力度。如果再次出現(xiàn)19的那種通貨緊縮,我國就難辦了,因為我國人口基數(shù)太大,再加上弱勢群體多,如果經(jīng)濟沒有一定的發(fā)展速度,那么很難保就業(yè)、保穩(wěn)定,這是我國的特殊國情決定的。
金融研究論文篇九
美國次級房屋抵押貸款(subprimemortgageloans,簡稱“次貸”)是美國金融機構向信用等級較低的購房者提供的一種抵押貸款。美國的利率上升和房地產(chǎn)市場持續(xù)降溫是次貸危機產(chǎn)生的根源。從至6月間,美國聯(lián)邦儲備委員會連續(xù)17次提息,將聯(lián)邦基準利率從1%提升到5.25%。連續(xù)17次加息導致了80%的次級房貸貸款者的每月按揭在不到半年時間里猛增了30%-50%,付不起按揭并被處以罰款的貸款者大量涌現(xiàn)。貸款違約的不斷增多使全美多家次級貸款市場放款機構深陷壞賬危機。3月13日,美國住房抵押貸款銀行家協(xié)會公布的報告顯示,次級房貸市場出現(xiàn)危機。消息傳來,美國股市全面下挫。204月2日,美國最大次級抵押貸款企業(yè)新世紀金融公司申請破產(chǎn)保護,標志著美國次級房貸市場危機爆發(fā)。這一危機擴大并波及到債務擔保證券市場,年6月,美國知名的貝爾斯登資產(chǎn)管理公司陷于困境。次月,貝爾斯登宣布兩只陷于困境的對沖基金已向法院提交文件申請破產(chǎn)保護。7月至8月,次貸危機擴散至股市。投資者的擔憂,引發(fā)了股市和信貸市場的劇烈波動。全球主要股市每個交易日股價下跌2%以上的事件經(jīng)常發(fā)生。8月至9月,次貸危機造成了全球性信貸緊縮,各國央行被迫入市干預。對美國次貸問題的擔憂日益加劇,已遠遠超越了美國銀行業(yè)和小型專業(yè)貸款機構的范疇。
2.1次貸申請人的道德風險。
20至美國推行的低利率政策推動了貸款的增加,過剩的流動性促使物價上升。2003年美國通貨膨脹壓力顯現(xiàn),為了抑制國內(nèi)通貨膨脹,美聯(lián)儲從年6月到206月的兩年間連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率,利率的上升直接導致浮息貸款利率上調(diào),借款者面臨的還款壓力驟然增加,與此同時房地產(chǎn)業(yè)進入蕭條期,貸款申請人很難獲得新的次貸,即使出售房地產(chǎn)也不能償還本息。而次貸申請者大多沒有穩(wěn)定的收入來源,信用記錄也良莠不齊,當他們發(fā)現(xiàn)無力還貸的時候,拖欠和違約也就不可避免。即使一部分購房者有能力繼續(xù)維持還款付息,利率的上升也會削弱其提前償付的意愿。因此道德風險隨著利率的上升逐漸暴露。
2.2住房抵押貸款公司的道德風險。
20以來的房地產(chǎn)牛市使美國投資房產(chǎn)的熱情空前高漲,當大多數(shù)美國民眾形成對房地產(chǎn)市場長期看多的預期之后,房價震蕩上升的格局就很難在短期內(nèi)被打破。繁榮的房地產(chǎn)市場擴大了購房者對房貸的需求,對房貸的需求人群從原來信用較好的高收入階層擴展到信用等級相對較低的中低收入階層。這就促使住房抵押貸款公司向中低收入階層開拓市場。另一方面,住房抵押貸款公司可以通過發(fā)行住房抵押貸款證券(mbs),將風險轉移給投資者,住房抵押貸款公司因貸款占用的資本得到釋放,回收的資金可以繼續(xù)擴大貸款,從而加大了房地產(chǎn)投資者的杠桿的乘數(shù),增加收益的同時也使風險成倍的增長;隨著住房抵押貸款公司流動性的增強,它們有能力進行業(yè)務的創(chuàng)新,這也使得信用等級較低的中低收入階層有可能成為次級按揭貸款的貸款對象。因此,一方面由于對貸款客戶的爭奪,另一方面由于可以通過將貸款進行證券化來轉移風險,住房抵押貸款公司沒有對貸款申請人進行嚴格的審核,無視貸款申請人的還款能力,鼓勵其對現(xiàn)有的抵押貸款進行過度再融資,甚至教唆貸款申請人通過一些技巧和手段在經(jīng)濟條件未發(fā)生任何改變的情況下,提高信用分數(shù),從而獲得較低利率的貸款。還有一些住房抵押貸款公司為了擴大業(yè)務,未根據(jù)有關規(guī)定向貸款申請人真實、詳盡披露有關貸款條款與利率風險的復雜信息。這都使得次貸工具的風險不斷升高。
2.3投資銀行的道德風險。
在傳統(tǒng)的資產(chǎn)證券化流程中,發(fā)起人將已發(fā)行的貸款“真實出售”給特殊目的載體(spv),形成與該資產(chǎn)組合的“破產(chǎn)隔離”,投資銀行根據(jù)該發(fā)起人剝離資產(chǎn)的情況對現(xiàn)金流進行重組,設計出與資產(chǎn)組合的特征相匹配的次貸擔保債務憑證(cdo)產(chǎn)品。在此過程中,由于cdo產(chǎn)品的設計是以資產(chǎn)組合的特征為基礎,因此能夠更有效地規(guī)避風險。但是過熱的資本市場使對高收益?zhèn)男枨蠹眲≡黾?投資銀行為了擴大業(yè)務,他們會根據(jù)不同的信貸標準制定不同的債券條款和利率。此時cdo產(chǎn)品的設計更多地是依據(jù)投資者的需求而非資產(chǎn)組合的特征,這就從根本上增加了投資者的風險。
2.4機構投資者的道德風險。
投資次級抵押貸款證券將面臨四種主要風險,即信用風險、流動性風險、利率風險和提前償付風險。機構投資者運用復雜的`模型和定價工具來評估上述風險,經(jīng)過計算將次貸定義為低風險高收益的債券而大量增持。但復雜的定價模型也不可能涵蓋市場上所有的信息,一旦模型的假設條件不復存在,那么由該模型推導出的理論價值便沒有任何的意義。次貸危機是房價改變上漲的趨勢引發(fā)的引用風險,但遺憾的是大多數(shù)機構投資者對這樣的風險估計不足。此外,機構投資者并不完全公開內(nèi)部核算收益率的模型以及相應得防范風險的方式與能力,因此市場對自身所承擔的次貸風險并不了解。
2.5評級機構的道德風險。
信用評級是資產(chǎn)證券化中的重要一環(huán),被證券化的資產(chǎn)組中可能包含眾多的單項資產(chǎn),投資者無法直接了解到投資標的的基本信息,信用評級就成為投資者了解證券風險和收益的重要途徑。獨立性和客觀性是信用評級機構生存的基礎,即不被市場的情緒所左右,但是在次貸危機爆發(fā)的整個過程中,信用評級機構卻沒能將市場引向健康的軌道,反而加劇了市場的崩潰。由于評級機構大部分的收入來自發(fā)行方支付的評級費用,也就是說評級機構一方面收取咨詢手續(xù)費,另一方面又對這些產(chǎn)品進行評級,這就出現(xiàn)了委托人和被評估人相同的現(xiàn)象。在這種情況下評級機構難以保持獨立性和客觀性。此外,信息不對稱也是導致信用評級公正性和客觀性降低的一個原因。盡管評級機構十分了解自身設計的評級模型以及如何提高信用評級,但他們在網(wǎng)站上或評級報告中只是簡要介紹評級的方法,并不公布評級的數(shù)據(jù)來源與核心的評級方法。這就導致了評級過程的透明度降低,使得投資者、監(jiān)管機構與被投資方和評級機構處于信息不對稱的兩端。這種信息不對稱使得市場和監(jiān)管當局對評級機構的約束作用減弱,難以阻止評級機構通過設計出高評級的證券追求自身利益最大化,這樣的信用評級無法保證其應有的公正性和客觀性。
2.6監(jiān)管機構的道德風險。
監(jiān)管部門有責任對市場各類參與者進行及時的風險提示,規(guī)范各類金融機構,正確處理房地產(chǎn)金融創(chuàng)新和有效管理金融風險之間的關系。而美國次貸危機爆發(fā)的一個原因是監(jiān)管部門對市場進行早期預警做得不夠。
資產(chǎn)證券化本身是一個工具,其結果好壞取決于金融資產(chǎn)質(zhì)量和整體金融監(jiān)管環(huán)境。由于前些年美國資本市場形勢較好,金融機構的競爭比較激烈,使得金融資金流向一些可能在正常情況下得不到融資或者還款能力比較弱的主體,金融資源獲得的難度低于正常標準,這就降低了金融資產(chǎn)的質(zhì)量。若監(jiān)管當局采取有效措施,將危機消滅于萌芽狀態(tài),此次危機的危害還不至于如此之大。但美聯(lián)儲受制于不干涉企業(yè)經(jīng)營活動的慣例,未能及時與相關監(jiān)管部門合作對已經(jīng)露出危險苗頭的次貸業(yè)務進行干預,及時抑制住房抵押貸款公司過度放貸和投資銀行過度投機的行為,終于釀成危機。監(jiān)管部門的失職為次貸危機埋下了隱患。
3.1建立完善的信息披露機制。
次貸危機中道德風險產(chǎn)生的根本原因在于信息不對稱和獲取信息的高成本,因此解決道德風險的根本途徑在于降低信息的不對稱性和降低獲得信息的成本。因此必須建立完善信息披露機制。首先應完善貸款規(guī)范,嚴格審核貸款申請人的財務狀況與信用狀況,降低日后的違約風險。其次,應促使從事住房抵押貸款的銀行和保險機構,在各類貸款和保險產(chǎn)品的營銷中,要向借款人充分披露產(chǎn)品信息讓借款者有充分的知情權、選擇權,減少信息不對稱對借款人權益的損害。推進標準化的合約、貸款審核程序、借貸標準,規(guī)范銀行貸款和貸后的服務。最后,加強對信用評級機構的管理。信用評級機構主要通過證券評級和企業(yè)資信評估來傳遞信息、控制風險以降低整個社會的信息成本。投資者的信任是投資行業(yè)繁榮發(fā)展的重要條件之一,如果有來自于專業(yè)市場機構對投資者利益的保護,即通過信用評級機構對項目評價認可,將有利于投資者做出正確的投資決策。另外,信用評級機構作為專業(yè)性的機構,其收集、傳遞信息的功能較之其他機構更為迅速準確,能夠輔助投資者進行信息分析與決策,減少不必要的投資失誤,最大限度地控制風險。
3.2強化資本市場監(jiān)管,防范中介機構道德風險。
資本市場監(jiān)管能夠剔除市場中的不穩(wěn)定因素,制約影響市場公平的行為,促進資本市場長期穩(wěn)定健康地發(fā)展。資本市場監(jiān)管的重點在于防范中介機構道德風險。這場次貸危機說明每一個市場參與者都以實現(xiàn)個人利益最大化為目標,在特定的條件下,難免會產(chǎn)生一些參與者以犧牲他人的利益換取自身利益的行為,影響市場的公平和公正。
這就要求監(jiān)管部門及時更新市場規(guī)則,積極對市場加以引導,嚴厲打擊違規(guī)行為。監(jiān)管部門應嚴格規(guī)范現(xiàn)有中介機構的行為,以建立起一批高質(zhì)量,具有獨立性、公正性、權威性的社會中介機構,使中介組織成為一種能真正具有制約力的、公正的社會公眾力量,為投資主體提供高質(zhì)量的服務。同時構建完善的金融市場準入機制、金融市場行為監(jiān)管機制和金融市場退出機制。
金融研究論文篇十
影響社會變化和發(fā)展的重要因素之一是信息的傳播。這種傳播的決定性因素與其說是傳播的內(nèi)容，不如說是傳播媒介本身。由于網(wǎng)絡帶來的強烈沖擊，各國學者都在對網(wǎng)絡出現(xiàn)以后的社會從各個角度展開研究探討。
媒介的社會影響研究“網(wǎng)絡”與“信息社會”是兩個時髦而又神奇的概念。“信息社會”的概念產(chǎn)生在二、三十年以前，而“網(wǎng)絡”則是近幾年的新概念。網(wǎng)絡從本質(zhì)上來講只是一種信息傳播的工具或平臺，網(wǎng)絡的重大意義在于它把越來越多的媒介聯(lián)系在一起、整合到一起，整出了一個網(wǎng)絡時代。信息社會的概念最早由日本學者林雄二郎在60年代末提出。這一概念隨著信息科技的發(fā)展也發(fā)生了幾次變化。90年代的“信息社會”則意味著媒介的融合和網(wǎng)絡的發(fā)展。
關于媒介與社會發(fā)展的研究，傳統(tǒng)的傳播效果研究理論總有些捉襟見肘。從60年代起，西方傳播學家就在探索一條更宏觀的綜合社會研究的道路。這當中，勒納等人的大眾媒介與社會發(fā)展的研究，羅杰斯的創(chuàng)新擴散研究等值得重視，這些研究又被稱為“發(fā)展傳播學”。這個課題的提出和第二次世界大戰(zhàn)后的東西方冷戰(zhàn)有著密切的歷史淵源。戰(zhàn)后美國推行了“馬歇爾計劃”即全球發(fā)展計劃和一系列援外協(xié)定。這是一項跨學科、跨國界的研究。丹尼爾·勒納在其《傳統(tǒng)社會的消逝——中東的現(xiàn)代化》（1958），施拉姆在其《大眾傳播與國家發(fā)展——信息對發(fā)展中國家的作用》（1964）書中，他們都提出了基本的理論觀點。
這類研究在90年代取得了新的突破進展，其代表人物是美國學者曼紐爾·卡斯泰爾。他給網(wǎng)絡下的定義是：“網(wǎng)絡就是一組相互聯(lián)結的結點，結點到底是什么，要依賴于具體的網(wǎng)絡而言。比如，在全球金融網(wǎng)絡中，他們是股票交易所和其附屬的`高級服務中心。網(wǎng)絡是一個開放結構，能無限擴展，所有的結點，只要他們共享信息就能聯(lián)系。一個以網(wǎng)絡為基礎的社會結構是高度動態(tài)、開放的系統(tǒng)，在不影響其平衡的情況下更易于創(chuàng)新”[i]?？ㄋ固栠€在《網(wǎng)絡社會的崛起》一書中指出：作為一種歷史趨勢，信息時代的主要功能和方法均是圍繞網(wǎng)絡構成的，網(wǎng)絡構成了我們社會新的社會形態(tài)，是支配和改變我們社會的源泉。
日本的信息科學研究把信息技術、計算機科學和社會信息科學整合到一起的綜合研究，也在國際學術界獨樹一幟，值得借鑒和學習。
網(wǎng)絡的出現(xiàn)使一直玄玄乎乎的信息社會概念好象一下子找到了定位，似乎網(wǎng)絡就是信息社會，一時間“網(wǎng)絡社會”、“知識社會”、“信息社會”、“虛擬社會”等等等等，眾說紛紜，令人眼花繚亂。那么，我們究竟面對的和即將進入的是一個什么樣的社會呢？下面我們從歷史發(fā)展、社會結構和社會現(xiàn)象等幾個視角來審視和思考這一問題。
作為歷史發(fā)展階段的信息社會許多社會發(fā)展的研究都在致力于怎樣清楚地解明從工業(yè)社會向信息社會轉變的過程和軌跡，給信息社會描述一個清晰的輪廓。但是這似乎并不是一件容易的事。
一種觀點認為信息社會是繼工業(yè)化社會以后的新的社會發(fā)展階段。丹尼爾·貝爾是其代表人物，他在70年代發(fā)表的《后工業(yè)社會的到來》一書，提出了“有關西方社會的社會結構變化的一種社會預測”[ii]。但是，貝爾顯然把握不住這一歷史轉折的深刻程度，無法以準確概念加以概括，所以用“后工業(yè)社會”一詞來表述。貝爾之后，有托夫勒的《第三次浪潮》、奈斯比特的《大趨勢》、萊昂的《新信息社會論》等很多有關信息社會的研究，但大多數(shù)研究并沒有在貝爾的基礎上前進多少，并沒有解釋清楚這種轉變的過程和環(huán)節(jié)，也沒有弄清楚推動著社會和經(jīng)濟轉變的動力是什么。
日本學者長谷川把一個國家的現(xiàn)代化過程分為若干個發(fā)展階段。信息化是繼工業(yè)化、城市化、民主化、國際化等社會發(fā)展過程后的一個新階段和新課題。見圖1的描述。
信息社會的概念與信息化的概念是有一定區(qū)別的。信息社會是對社會的靜態(tài)的描述，而信息化則是對實現(xiàn)信息社會目標的社會動態(tài)變化過程的描述。然而，兩者又不是截然分開的。信息社會是信息化的結果，信息化過程總是與一定的信息社會模式聯(lián)系在一起?！皸l條道路通羅馬”，信息社會可以采取不同的信息化模式來實現(xiàn)。信息化是一個世界潮流，每一個國家、每一個民族，都以自己的方式，按照不同的道路，或快或慢地，或是較順利、或是非常艱難地向信息社會這一目標邁進，在這個過程中也形成了不同的信息化模式。
在信息化的研究方面，卡斯泰爾也提出了一些富有創(chuàng)見的觀點。他認為信息社會的形成是由一種新型的社會技術組織和資本主義重組所決定的，而新技術的運用和它們對社會組織的影響又決定了重組過程的特色[iii]。我們通過他的信息化理論得到一個啟示，即除了科學技術的發(fā)展對一個國家的信息化產(chǎn)生直接影響外，由科學技術所帶動的社會發(fā)展本身也會對信息化的進程也產(chǎn)生深遠影響。
作為經(jīng)濟發(fā)展模式的信息社會社會結構分析是社會學和經(jīng)濟學研究慣用的方法，一般可以從經(jīng)濟、政治、文化等幾個方面來分析一個社會的結構和特征。信息社會的結構特征表現(xiàn)為以下幾個方面。
1、經(jīng)濟結構。
信息時代的經(jīng)濟結構將從以工業(yè)為中心轉向以信息產(chǎn)業(yè)為中心。我們可以從三個產(chǎn)業(yè)的比例構成中分析出來，也可以從就業(yè)情況分析出來。信息化還將促進產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化，這主要表現(xiàn)為信息的產(chǎn)業(yè)化與產(chǎn)業(yè)的信息化。一方面，被稱為“第四產(chǎn)業(yè)”的信息產(chǎn)業(yè)正在迅速擴張，一系列與之相關聯(lián)的新行業(yè)正在從無到有地迅速發(fā)展起來；另一方面，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在數(shù)字技術革命的推動下正在不斷地被信息化。從而使國民經(jīng)濟中信息生產(chǎn)所占的份額和勞動力比率逐年增加，直到超過農(nóng)業(yè)、工業(yè)或服務業(yè)的比例。比如，英國、美國和意大利這三個國家在1970－1990年間制造業(yè)迅速下降，其下降幅度分別為35％下降到23％，26％下降到18％、27％下降到22％，同時農(nóng)業(yè)日趨萎縮甚至消失。
信息化也使社會勞動就業(yè)結構發(fā)生變化，這表現(xiàn)為從事物質(zhì)生產(chǎn)和體力勞動的人員逐漸減少，而從事信息生產(chǎn)和信息服務的人員逐漸增多，因此，人們把信息勞動者占社會勞動力的比重超過半數(shù)當作衡量一個社會是否進入信息社會的標志之一。
信息化這不僅是發(fā)達國家所要達到的目標，也是廣大發(fā)展中國家所要達到的目標，因此，信息化的過程在很多國家往往表現(xiàn)為一種積極的社會發(fā)展規(guī)劃。
2、政治結構。
網(wǎng)絡時代的政治結構的主要特征表現(xiàn)為信息的權力化，社會組織結構將進行大調(diào)整、大重組。傳統(tǒng)的金字塔型、鐵板一塊和官僚型的組織框架被打破，代之以快速應變、靈活機動的網(wǎng)絡化組織機構和形式。信息和信息技術是社會發(fā)展的主要動力，它也是新的權力源。信息社會的權力斗爭將會圍繞著爭奪信息源展開，現(xiàn)實政治將不可避免地受到信息流的沖擊，并將在國家之間以及社會水平上普遍表現(xiàn)出來。由于不同團體、階層和個人的條件的不同，掌握信息資源的機會和能力是不同的。正如美國里根政府所明確表白的：“我們知道在現(xiàn)代世界上，對信息的處理和控制是實行征服的最重要武器之一。”
3、文化結構。
由于信息環(huán)境多元化，網(wǎng)絡時代的文化結構從中心文化轉向多元文化。這可以從社會思潮和社會時尚的多樣化來分析。信息社會與工業(yè)社會相區(qū)別的一個關鍵特征是，它沒有停留在產(chǎn)業(yè)、勞動、科學、技術研究領域內(nèi)的深化上，而是向教育、福利、娛樂、交往等廣泛的精神領域和日常社會生活領域擴展。也就是說，它正向我們的整個生活滲透，我們的生活也被信息化了。
信息時代人的生活方式的變化首先表現(xiàn)在人們對待社會生活態(tài)度上發(fā)生的變化。在工業(yè)社會時代，人們注重效率、追求物質(zhì)享受，用世俗的、理性的態(tài)度來思考和安排自己的生活。而在信息社會時代，人們更注重精神、更注重情感、更崇尚冒險。
作為一種新社會現(xiàn)象的虛擬社會網(wǎng)絡的發(fā)展不僅深刻地影響著我們的社會系統(tǒng)和經(jīng)濟結構的變化，同時還在影響著社會空間結構的變化，最顯而易見的現(xiàn)象就是我們能看到的一些大都市的變化。縱橫交錯的網(wǎng)絡使這些城市變?yōu)槎?，出現(xiàn)了一個虛擬的社會，信息化城市的崛起成為必然。在這個過程中，城市失去了原來的城區(qū)概念，突破了原有的物理空間，向郊區(qū)拓展，由信息網(wǎng)絡構成的流動空間正逐漸取代原有的城市空間。在流動空間中，新的產(chǎn)業(yè)和新的服務性經(jīng)濟根據(jù)信息部門帶來的動力運行，然后通過信息交流系統(tǒng)來重新整合；新的專業(yè)管理階層控制了城市、鄉(xiāng)村和世界之間相互聯(lián)系的專用空間；生產(chǎn)和消費、勞動和資本、管理和信息之間發(fā)生著新的聯(lián)系，從而創(chuàng)造出新的全球化經(jīng)濟。
雖然未來學研究的觀點已經(jīng)指出，由于衛(wèi)星和光纖網(wǎng)絡等通訊技術的發(fā)展，城市的版圖在悄悄擴張的同時將逐步走向分散化，但這個變化的實際過程十分復雜，導致這一變化的因素也有很多，信息技術不過是其中的一種因素，我們必須深入地剖析這一變化過程和各種因素，才能理解新的空間結構的合理性和它的現(xiàn)代含義。
在網(wǎng)絡社會的環(huán)境中，社會生產(chǎn)關系不再是一種實際存在，資本進入了單純循環(huán)的多維空間，而勞動力由一個集中的實體變?yōu)榍Р钊f別的個體的存在。這也就是說，資本是在全球化的而勞動力則是個別化的?！皬母鼜V闊的歷史前景看，網(wǎng)絡社會代表了人類經(jīng)驗的巨大變化”。[iv]。那么，如何將原有的城市空間和新的流動空間連接起來呢？這需要在三個層面上把社會發(fā)展和空間規(guī)劃進行同步結合：經(jīng)濟的、政治的和文化的。
在文化這一層面上，地方城市社會是從領土上加以界定的，應該保護它們的個性，保持它已建立的歷史根基，而不管其經(jīng)濟和職能是否存在對信息空間的依賴。同時，城市也必須與其他城市保持充分的交流，克服部落主義的危險。
工業(yè)時代的社會機制在信息時代失去其意義和功能。財富、生產(chǎn)及金融的國際化使人們感到不安，他們無法適應公司的網(wǎng)絡化和工作的個體化，而且又受到各種挑戰(zhàn)。對家長制的挑戰(zhàn)及家長制家庭的危機使文化失去了有序性，使個人不再感到安全，人們得不到心靈的慰藉和真實而神圣的東西，從而去尋求新的生活方式。
在對城市的虛擬空間進行管理和控制的過程中，政府仍然擔當著重要角色。它只有通過強化自身角色才能對經(jīng)濟和政治組織施加影響，從而恢復地方社會在虛擬空間中的意義。
總之，網(wǎng)絡等信息科技的發(fā)展把人類帶入了一個新的時代。有些國家已經(jīng)開始進入信息社會，更多的國家正在向信息社會過渡。這個過渡的過程一般被稱之為“信息化”。信息化是一個深刻的社會變遷過程，在這個過程中，社會的政治、經(jīng)濟、文化等各個方面都將發(fā)生革命性的變化，經(jīng)濟結構從工業(yè)為中心轉向信息產(chǎn)業(yè)為中心；政治結構從金字塔型轉向網(wǎng)絡型；文化結構從中心文化轉向多元文化，后現(xiàn)代主義思潮是其代表。
因此，我們可以這樣來理解信息化：信息化就是在現(xiàn)代信息科技發(fā)展的推動下，由工業(yè)化社會或其他發(fā)展階段上的社會向以信息產(chǎn)業(yè)為主導和信息媒介高度普及的社會演進的過程。在這個過程中，，傳統(tǒng)的物質(zhì)生產(chǎn)方式逐漸收縮，被信息型、服務型生產(chǎn)方式所代替，知識和信息的作用大大突出。伴隨著信息化進程的是整個社會的結構發(fā)生根本性變化，社會面貌和生活方式也發(fā)生巨大變化。
注釋:。
[i]manuelcastells,theriseofthenetworksociety,p469,basilblackwellltd.,.
[ii][美]丹尼爾·貝爾：《后工業(yè)社會的來臨》p14，商務印書館，1984年版。
[iii]manuelcastells,theinformationalcity,p7,basilblackwellltd.,1991.
[iv]manuelcastells,theriseofthenetworksociety,p478,basilblackwellltd.,1996.
金融研究論文篇十一
近年來飼養(yǎng)寵物的風氣極盛，因為主人的喜愛使它們成為寵物，但因為主人沒有責任感又使它們成為了無家可歸的孤兒。在我們生活的城市里，它們是一群居無定所的精靈，街頭隨處可見，它們已經(jīng)成為了現(xiàn)代城市的第三類居民，閃著期盼但又驚恐的雙眸，穿梭在樓群公路之間，尋找短暫的溫暖，尋找微少的食物，尋找污濁的飲水。近年來爆發(fā)的一些以動物為源頭的流行病都證明了人和動物之間唇齒相依的關系。如果動物的生存狀況惡劣，也必然會傷害到人類。所以，流浪寵物問題應該得到高度的重視，應采取必要的措施來解決該問題。
一、提倡不拋棄、不放棄--寵物終生制。
二、頒布相應的法律法規(guī)。
英國現(xiàn)行的《動物保護法》是1911年通過的，之后又陸續(xù)出臺了很多專項法律，在保證動物不受虐待方面規(guī)定的非常細致。法律鼓勵動物飼養(yǎng)者以最好的措施對待動物，沒有達到法律規(guī)定的將被起訴。處罰包括：海外牧情罰款或監(jiān)禁;虐待動物的人將禁止飼養(yǎng)任何動物;即使是因主人不慎造成寵物走失的，也要繳納25英鎊罰款;不準將寵物賣給15歲以下的未成年人;養(yǎng)主必須為寵物提供良好的食宿環(huán)境，保證寵物不會丟失，遺棄寵物將被判犯有虐待罪。除了完善的法律制度之外，英國還有全球歷史最悠久、最知名的動物福利組織――防止虐待動物協(xié)會。該協(xié)會設有管理委員會和監(jiān)察員，現(xiàn)在，在整個英格蘭和威爾士有多個分支機構。委員會的首要任務就是加強與國內(nèi)組織和分支機構的伙伴關系。雖為非法定機構，但其組織規(guī)模卻極其龐大。監(jiān)察員的主要作是接受虐待動物投訴和調(diào)查。同時,收容生病、受傷的動物。我國還缺少保護流浪寵物的相關法律法規(guī)，調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)有的人認為應該立法保護流浪寵物，保障他們的生存權利。
三、重視動物福利問題。
為了尊重動物生命及保護動物，我們必須考慮動物的苦樂和生存狀態(tài)，盡量給予動物適合它們需要的喂養(yǎng)和照顧，這是基于動物的實際需要作出的考慮，而不僅僅是為了顯示人類的愛心和憐憫。我們只有一個地球人類，只有與動物植物等有生命和無生命的物體和平共處，共同發(fā)展，才能維持整個生態(tài)系統(tǒng)的平衡，我們有理由相信隨著經(jīng)濟的發(fā)展和社會文明程度的提高，動物福利問題必將日益受到人們更廣泛的關注!國際研討會上專家們更明確地提出了動物應享有以下五大自由。而我國在這方面做的還不夠好，我們應該重視動物福利問題，只有充分重視動物福利問題，才能從根本上善待動物，仁慈、理性地對待動物，這不僅符合人類天性，也符合人類的長遠利益。
四、完善流浪寵物的救助與管理。
在新西蘭，有專門的管理人員在各小區(qū)尋找和救助流浪狗。各機構尋找回來的動物都必須帶到醫(yī)院作檢查。根據(jù)狗的健康狀況和品種純度進行篩選。高齡、多病和雜交十分嚴重的狗會被給予安樂死。剩下的健康狗可以被領回領養(yǎng)所。新西蘭不同領養(yǎng)機構所采取的政策各不一樣。最常見的是英國動物保護協(xié)會，由他們找回的狗可以在那住1個月，1個月后還沒有人領養(yǎng)，就都給予安樂死。其他2個機構比較嚴格，10天內(nèi)沒有人領養(yǎng)，就會給予安樂死。一般這些機構都會通過媒體尋求幫助,呼吁大家去那里領養(yǎng)。在國外，只要有人看到街頭出現(xiàn)流浪動物，就會把它送到收留中心或寵物醫(yī)院。但在中國，這種意識目前還比較薄弱，現(xiàn)在寵物醫(yī)院所接收的流浪動物，基本上是由一些寵物保護社團或中國小動物保護協(xié)會送來的。寵物醫(yī)院會對其進行救治或為其做絕育手術。應該更多的建立一些像國外這樣的專門的流浪寵物救助管理機構，幫助更多的流浪寵物。
五、人對動物的態(tài)度問題。
在古代社會，我國基本上沒有發(fā)展出現(xiàn)代意義上的實驗科學，因而，我們的祖先沒有討論過與動物實驗有關的倫理問題。在這種文化背景的限制下，與動物實驗有關的倫理問題未能引起科學界的相應關注。大多數(shù)人接受的仍然是笛卡爾式的準動物保護倫理觀：動物實驗與道德無關。似乎只有利于人的健康和長壽，有助于人們獲得更多的知動物解放，那么，任何動物實驗都是允許的，不受任何倫理約束。我們給動物所帶來的痛苦，我們給動物所帶來的苦難，我們對動物的剝奪?，F(xiàn)在大部分人對動物的態(tài)度還不夠端正，對待流浪寵物問題比較麻木，缺乏愛心。
流浪動物的日益增多已經(jīng)嚴重影響了動物的生存境遇，同時，對建設人與自然、人與人、人與社會和諧相處的和諧社會也造成了一定的阻礙。對流浪寵物的生存權利破壞的根源進行深層次的剖析顯得尤為重要,這不僅可以探索出一條動物生存權利保障的正確出路，更是對生命的平等進行的思考。流浪寵物的生存條件之差，是與國際上提倡的動物福利保障標準相違背的。動物與人同在一片藍天下，生命也是一種天賦的權利。保護流浪寵物的生存權利意義何在，是對人類進行倫理學和社會學的雙重拷問，值得對此問題進行深入思考。
參考文獻。
[1]楊通進.中西動物保護倫理比較論綱[j].道德與文明,2000(4).
[2]劉國信.世界各國的動物福利立法[j].動物福利,2005(3).
[3]張謙,殷光文.國外流浪動物的救助與管理[j].中國牧業(yè)通訊,2007(19).
[4]周丹.與流浪動物共同期待[j].寵物世界.2008(9).
[5]何元元.生存是一種天賦的權利――流浪動物生存權利的社會學探析[j].中國動物保健,2010(12).
金融研究論文篇十二
很多狗狗因為情緒太激動會有撲人的表現(xiàn)，這給主人還有被撲的人帶來很大的困擾，因為還是有不少人害怕狗，尤其是當撲人的狗狗是大型犬時，難免會更加恐懼，所以這也是讓主人很頭疼的問題。解決問題，必須要了解原因是什么才有相對應的解決辦法，所以今天我們先討論一下日常情況下，狗狗撲人的原因和相對應的解決辦法。
一、狗狗太熱情導致?lián)淙说慕鉀Q辦法：
這種情況幾率很大，大多數(shù)喜歡撲人的狗狗原因都是這個，當碰到這種情況時，主人可以無視狗狗，直到他的情緒淡定下來時，再給予相應獎勵，讓狗狗明白情緒淡定才是對的。
二、缺乏社交能力導致?lián)淙说慕鉀Q辦法：
有的狗狗經(jīng)常呆在家里，于是出門的時候容易激動的撲人，主人應該相應增加狗狗外出活動的時間，并且多和外界互動，在狗狗的思維中一旦外出活動變成日常生活的一部分，情緒自然也就平靜許多。
金融研究論文篇十三
2、火車托運：
鐵通快運可以辦理活體(寵物)托運業(yè)務，寵物狗托運前需要到當?shù)匦l(wèi)生防疫站辦理《寵物免疫證》、《寵物健康證》，并簽一份活體(寵物)托運合同，托運的寵物必須放在帶底部托盤的籠子里，托運費用按活體(寵物)重量和公里數(shù)計算，有當列次火車票可以減免部分托運費用。
托運活的動物，最好是隨人一起走。武漢到北京需要走很長時間，那樣的話，在路上可以有所照應，畢竟是活的動物，需要照顧吃喝的。哪怕是很小的狗，也應該裝在牢靠的箱子里才允許帶上火車。為了防止被車站拒絕，事先要到當?shù)胤酪哒鹃_具相關證明，如果有養(yǎng)犬證就更好了。
3、鐵路托運方法。
金融研究論文篇十四
摘要:社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，為我國物流行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了重要契機和良好的社會環(huán)境?，F(xiàn)代信息技術和互聯(lián)網(wǎng)技術的日新月異，催生物聯(lián)網(wǎng)這一全新的技術產(chǎn)物，并在一定程度上加快了第三次信息技術革命的發(fā)展進程。物聯(lián)網(wǎng)與物流行業(yè)的發(fā)展聯(lián)動，是物流行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要途徑，促使物流行業(yè)朝著現(xiàn)代化、信息化和實時化的方向發(fā)展，為物流經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展奠定重要基礎?；诖耍晕锫?lián)網(wǎng)概述為主要出發(fā)點，論述物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中的應用，分析物聯(lián)網(wǎng)對物流經(jīng)濟管理的影響，并對物聯(lián)網(wǎng)視角下的物流經(jīng)濟管理進行展望分析，以期為相關研究人員提供借鑒。
關鍵詞:物聯(lián)網(wǎng);物流;物流經(jīng)濟管理
在信息網(wǎng)絡技術和互聯(lián)網(wǎng)技術的影響下，傳統(tǒng)的物流經(jīng)濟管理模式受到了一定程度的沖擊，但也在一定程度上為物流行業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展提供了重要發(fā)展機遇，促使物流經(jīng)濟管理朝著多元化、智能化和現(xiàn)代化的方向發(fā)展，進而引發(fā)我國物流行業(yè)的變革與創(chuàng)新?；谖锫?lián)網(wǎng)視角的物流經(jīng)濟管理研究，是貫徹和落實以人為本科學發(fā)展觀的重要舉措，是現(xiàn)代物流行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉型升級的必由之路，更是我國社會主義現(xiàn)代化事業(yè)建設的客觀需要。我國物流行業(yè)在物聯(lián)網(wǎng)的影響下呈現(xiàn)了新的發(fā)展特征，同時，物流經(jīng)濟管理也在不斷迎合當前的時代發(fā)展潮流，實現(xiàn)自身的突破發(fā)展。
一、物聯(lián)網(wǎng)概述
物聯(lián)網(wǎng)是在信息網(wǎng)絡技術和信息科學技術的基礎上，將網(wǎng)絡用戶的交流信息、活動內(nèi)容延伸并拓展到一系列的物品交易之間，實現(xiàn)物品與物品及時、有效地交流與管理。由此可見，物聯(lián)網(wǎng)通過信息交流與傳感設備，實時采集需要處理、連接、互動的物品或在交易過程中需要的相應信息，與互聯(lián)網(wǎng)形成巨大的網(wǎng)絡體系，其根本目的在于實現(xiàn)對物品的及時有效監(jiān)測與控制，以便對物品或商品進行實時管理。一般情況下，物聯(lián)網(wǎng)需要gps、紅外線感應器、傳感裝置等信息通訊設備，與網(wǎng)絡進行及時連接與信息傳導，進而構建智能化、管理化和信息化的網(wǎng)絡系統(tǒng)［1］。物聯(lián)網(wǎng)通常由三部分構成:第一，感知層，通過專業(yè)化的信息采集設備、傳輸設備及讀寫設備，對物品進行科學化和系統(tǒng)化識別;第二，網(wǎng)絡層，負責信息的處理和數(shù)據(jù)的遠程傳輸，保證數(shù)據(jù)的安全可靠和高效及時;第三，應用層，擔任管理和服務這一職能，為信息提供共享和服務平臺［2］。與此同時，物聯(lián)網(wǎng)具有智能化、先進化和互聯(lián)網(wǎng)的綜合特點，為虛擬世界和現(xiàn)實世界的聯(lián)動提供了一種全新途徑，在很大程度上提高了物品的流通和交易效率。
二、物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中的應用
1.可視化的智能物流管理系統(tǒng)
物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中具有重要的應用價值，可視化的智能物流管理系統(tǒng)是其科學化發(fā)展的重要標志。隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展和科學技術的更新?lián)Q代，自動化數(shù)據(jù)技術也在不斷發(fā)展，如條碼技術、射頻識別標簽技術等在社會生活中的廣泛應用，通過全球定位系統(tǒng)和地理信息系統(tǒng)實現(xiàn)對貨物的自動化跟蹤監(jiān)控。物流企業(yè)可通過物聯(lián)網(wǎng)這一途徑對物流的線路走線、運輸情況及車輛管理進行全方位的調(diào)整與調(diào)度，進而建立全方位、可視化的管理系統(tǒng)，在程度上提高了物流的安全性。如在冷鏈物流的運輸過程中，物流企業(yè)可通過遠程化信息管理、監(jiān)察與控制，實現(xiàn)物流流程的透明化和可視化管理，并與其它環(huán)節(jié)人員進行在線交流，有效保證物流管理的高效化［3］。
2.智能化的物流配送管理中心
物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中具有重要的應用價值，智能化的物流配送管理中心在極大程度上提高了物流的配送效率，是基于物聯(lián)網(wǎng)視角下物流經(jīng)濟管理的重要組成部分。物聯(lián)網(wǎng)下的物流配送管理中心以傳感設備、射頻識別技術、計算機設備等對物品或商品進行逐一掃描與分析，一般情況下，所有物品均貼上射頻識別標簽，當此類商品進入配送中心時可通過讀寫器對商品進行智能化錄入，內(nèi)容包括商品的生產(chǎn)日期、產(chǎn)品批號、保質(zhì)期等基本信息，并準確記錄于數(shù)據(jù)資料信息庫之中。同時，為提高商品信息的準確性，可通過已建立好的信息數(shù)據(jù)管理庫，對錄入信息進行有效核實，保證配送管理過程的準確無誤，此外，還可以及時有效地更新商品狀態(tài)、存放地點等基本信息，實現(xiàn)對物流配送的自動化和智能化管理。
3.信息化的物流經(jīng)濟網(wǎng)絡平臺
物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中具有重要的應用價值，信息化的物流經(jīng)濟網(wǎng)絡平臺能夠有效提供商品的各項信息，實現(xiàn)物流信息的資源共享。在社會主義市場經(jīng)濟的影響下，商品信息、物流信息和存儲信息逐漸朝著統(tǒng)一化和整體化方向發(fā)展，以用戶體驗為核心的2．0是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的靈魂，并在物流經(jīng)濟管理平臺之中不斷應用和創(chuàng)新［4］。近幾年，在政府扶持、信息網(wǎng)絡技術快速發(fā)展的形勢下，電子商務作為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重要內(nèi)容，也在不斷迎合時代發(fā)展潮流，建立物流經(jīng)濟網(wǎng)絡平臺，實現(xiàn)對物流信息的實時化管理。一方面，要建立完善的信息網(wǎng)絡體系，通過對物流信息的規(guī)范化采集實現(xiàn)數(shù)據(jù)管理的信息化;另一方面，要利用計算機網(wǎng)絡設備，加強對物品交換的管理，提高物流效率，實現(xiàn)物流經(jīng)濟效益的最大化。
三、物聯(lián)網(wǎng)對物流經(jīng)濟管理的影響
1.有利于實現(xiàn)對貨物的全方位監(jiān)控
物聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代物流經(jīng)濟管理相結合，有利于實現(xiàn)對貨物的全方位監(jiān)控。在傳統(tǒng)物流管理過程中，物流的運輸極易受到地理位置、天氣、路途等客觀因素影響，物流過程存在許多不確定性，加之，物流的信息采集能力有限，難以實現(xiàn)對物流信息的實時化檢測與控制。隨著現(xiàn)代網(wǎng)絡技術和信息科學技術的普及與發(fā)展，射頻標簽在對貨物、載體甚至存儲空間進行編碼時，物聯(lián)網(wǎng)可通過讀寫器和數(shù)據(jù)庫為現(xiàn)代化物流管理提供全面化、綜合化信息，并有效追蹤物品的.方位、運輸情況及道路交通情況等。在物流過程中使用物聯(lián)網(wǎng)技術，可提高信息傳播效率，降低運輸成本，提高物流企業(yè)的經(jīng)濟效益。
2.有利于提高物流管理效率和水平
物聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代物流經(jīng)濟管理相結合，有利于提高物流管理的效率和水平。物品在配送過程中采用物聯(lián)網(wǎng)技術，特別是射頻標簽技術可及時有效地對物品信息進行系統(tǒng)化和規(guī)范化識別，進一步提高物品在配送和存儲過程中的運行效率，提高配送速度。同時，射頻標簽技術的應用，是物流行業(yè)的變革與創(chuàng)新，改變了以筆記錄的傳統(tǒng)方式，提高了配送的運行效率，并有效提升了生產(chǎn)力，在配送過程中簡單化和便捷化的操作程序，減少了人工的使用量，降低了物流企業(yè)的配送成本。此外，物聯(lián)網(wǎng)的應用在提高配送效率的同時，為物品獲得了更大的存儲空間，企業(yè)通過物聯(lián)網(wǎng)信息網(wǎng)絡平臺，可以對自身的庫存進行及時有效地掌握，實現(xiàn)查漏補缺的運行目的，提高企業(yè)的管理效率和水平。
3.有利于提升物流業(yè)的信息化水平
物聯(lián)網(wǎng)集眾多優(yōu)勢為一身，其利用信息技術整合了網(wǎng)絡處理技術、人工智能等功能，并通過對相關數(shù)據(jù)進行處理與統(tǒng)計，更加便捷地處理信息技術，因此，將物聯(lián)網(wǎng)技術應用到現(xiàn)代物流系統(tǒng)中，將會對傳統(tǒng)物流流通產(chǎn)生較大影響。在物聯(lián)網(wǎng)的應用下，物流業(yè)可實現(xiàn)對傳統(tǒng)物流的智能化監(jiān)控，并在信息管理下不斷提升信息化管理水平，最后在信息化物聯(lián)平臺的建立下，實現(xiàn)資源共享，以此更加準確地定位物流流通，及時將物流流通情況反饋給客戶，防止物品流通出現(xiàn)遺漏丟失現(xiàn)象，大大提升了客戶對于物流企業(yè)的好感，為物流企業(yè)奠定了更為廣泛的群眾基礎。
四、基于物聯(lián)網(wǎng)視角的物流經(jīng)濟管理展望分析
目前，我國物聯(lián)網(wǎng)還處于起步發(fā)展階段，物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中的應用范圍并不是特別寬泛，在這一過程中還存在技術標準不統(tǒng)一和信息安全的問題。第一，技術標準問題，物聯(lián)網(wǎng)在應用過程中會用到大量的現(xiàn)代化設備，但不同設備所使用的技術標準也不相同。特別是在感知層、網(wǎng)絡層和應用層這三個層面上的技術指標要進行逐一規(guī)定，并日趨完善與健全，否則極易造成物聯(lián)網(wǎng)設備系統(tǒng)的癱瘓，因此，相關技術管理人員要重視對物聯(lián)網(wǎng)技術指標的統(tǒng)一，堅持定量分析原則，實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)視角下的物流經(jīng)濟管理的優(yōu)化配置。第二，信息安全問題，物流經(jīng)濟管理以物聯(lián)網(wǎng)這一信息平臺為基礎，實現(xiàn)了資源共享、信息互動，保證了各項信息的公開透明，但也在一定程度上加劇了信息的安全風險，物品的信息極有可能會被泄露，因此，物聯(lián)網(wǎng)要建立完善的信息安全預防及保護機制，加快預警機制的建立進程，并通過法律法規(guī)的健全完善為物流經(jīng)濟管理的安全性提供政策支持。結束語基于物聯(lián)網(wǎng)視角下的物流經(jīng)濟管理，是物流行業(yè)發(fā)展變革的一次全新嘗試，是物流企業(yè)實現(xiàn)自身產(chǎn)業(yè)轉型升級、資源優(yōu)化配置的重要舉措，物聯(lián)網(wǎng)與物流經(jīng)濟管理相結合，有效推動了物流行業(yè)的科學化發(fā)展，在降低物流投入成本的同時，實現(xiàn)了物流企業(yè)經(jīng)濟效益的最大化。
參考文獻:
金融研究論文篇十五
重慶市煙草公司按照“低投入、高效率、數(shù)字化”的建設思想(物流目標),堅持“半徑最佳、交通最暢、流速最快、流程最短、規(guī)模適度”的原則,截至2006年12月18日,歷時14個月,投資1.18億元,建成了江北配送中心,萬州、涪陵、黔江、豐都區(qū)域配送中心。年分揀配送量100萬箱,覆蓋40個區(qū)縣,8萬平方千米,10.5萬客戶。渝煙物流“一個中心庫存+四個分庫”5個節(jié)點形成,實現(xiàn)全市卷煙營銷“一庫式”管理模式。
其中,物流分公司是隸屬于重慶煙草公司的專業(yè)分公司,并且專職負責全市卷煙物流規(guī)劃、項目建設、集中儲存、集中分揀、分級送貨、中轉運輸?shù)?。除直管江北中心庫?并負責對萬州、涪陵、黔江和豐都四個卷煙配送中心進行業(yè)務指導和技術支持。
作為渝煙物流的主要組成部分,江北配送中心的物流業(yè)務流程是渝煙物流體系中倉儲、配送環(huán)節(jié)的主要節(jié)點。配送中心占地28畝,其中,倉庫面積14500多平方米,設計庫容量3萬箱,設計配送能力70萬箱,覆蓋客戶5.5萬戶,直接配送最大半徑50千米,接力配送最大半徑150千米。
2渝煙物流的優(yōu)勢及亮點
僅僅從投入的資金、技術及其形成的規(guī)模來看,渝煙物流與處于同行業(yè)先行者及領先者位置的海煙物流相比,確實難以找出明顯的優(yōu)勢。但是,渝煙物流卻通過種種努力,滿懷創(chuàng)新精神,銳意進取,在同行業(yè)中硬是樹立起了特有的物流營運模式。從總體上來看,渝煙物流優(yōu)勢和亮點主要集中在以下幾個方面。
2.1數(shù)字化的大集中優(yōu)勢
“數(shù)字化”技術的運用,除了在最直觀的物流流程中所使用到的無線射頻識別技術(rfid)、電子標簽、gps、噴碼機和托盤id卡等以外,最主要的就是重慶市煙草專賣與營銷管理信息系統(tǒng)(以下簡稱“v3”系統(tǒng))的全面運用。
“v3”系統(tǒng)是浪潮軟件和重慶煙草通力合作的成果。根據(jù)建設“渝煙物流”的目標與要求,重慶煙草物流系統(tǒng)的建設,不是單純依靠建設現(xiàn)代化的倉庫、配置自動化的裝備來實現(xiàn)的,而是在“數(shù)字化”平臺的基礎上,通過“v3”系統(tǒng)對整個供應鏈和物流中心進行有效管理。
“v3”系統(tǒng)的優(yōu)勢主要有:
(1)平臺統(tǒng)一:通過實施v3,統(tǒng)一了全市呼叫平臺,使全市10.5萬卷煙零售客戶的真實需求在第一時間內(nèi)集中于市公司;統(tǒng)一了全市貨款結算平臺,實現(xiàn)了零售客戶自由選擇工行、農(nóng)行、建行、信合、郵政五家金融機構卷煙交易貨款的實時扣劃;在實現(xiàn)了呼叫、結算平臺統(tǒng)一的基礎上。建立卷煙物流中心;統(tǒng)一了全市信息平臺,使營銷數(shù)據(jù)實時匯集在行業(yè)各級管理部門,便于各級領導干部和管理人員隨時了解、分析行業(yè)經(jīng)濟運行情況,從而提高了經(jīng)營決策和運行調(diào)控的效率。
(2)“四流”整合:四流,即“商流、物流、資金流和信息流”。在v3上,全市的一體化業(yè)務平臺的建立,在一體化的業(yè)務運作過程中,按照“呼叫統(tǒng)一、訂單集中;城鄉(xiāng)一體、接力配送;統(tǒng)一結算、實時扣劃;系統(tǒng)集成、信息共享”的網(wǎng)絡運行模式,重組了全市卷煙業(yè)務流程。至此,在銷售公司、物流公司、區(qū)縣公司和客戶之間“四流”得到了同步貫通,“四流”整合得以實現(xiàn)。
2.2低投入與高效率的結合點
正是由于“v3”系統(tǒng)的“數(shù)字化”功效的全面發(fā)揮,不僅彌補了渝煙物流的“低投入”在硬件上的不足,也使“高效率”變成了可能。
“低投入”是根據(jù)重慶煙草實際情況出發(fā),是以科學定制方案、充分利用資源、嚴格費用預算,加強現(xiàn)場管理為原則,在充分保證效能效果的同時,通過多種措施有效降低了投資額度。
(1)優(yōu)化設計方案。在“一庫四點”的項目規(guī)劃和設計布局上,經(jīng)過不斷論證,最后采用“平庫儲存+電子標簽分揀”的建設模式,僅江北配送中心一地,就比建設同等規(guī)?！案呒軒靸Υ?自動化分揀”式配送中心減少投資近1億元。
(2)整合現(xiàn)有資源。通過對項目選址的優(yōu)化比對,重慶煙草在配送中心的建設中,充分利用了閑置土地和閑置房屋,黔江、涪陵、豐都配送中心均通過改造行業(yè)原有的閑置庫房而成,僅此一項不但節(jié)約土地征用和房屋建筑費用數(shù)千萬元,大大縮短了工程周期,而且功能上完全滿足了集中分揀配送的需要。這些舉措取得了立竿見影的效果,全市五個配送中心物流建設項目總投資控制在1.2億元以內(nèi),剔除土地征用和災備系統(tǒng)花費的3000萬元之后,每萬箱卷煙物流建設投資僅為85萬元,其中江北配送中心更低至80萬元/萬箱,大大低于國家局規(guī)定的卷煙現(xiàn)代物流建設投資不含土地征用費用不超過100萬元/萬箱的要求。
(3)細化管理機制。根據(jù)行業(yè)現(xiàn)行會計制度,將物流成本按照管理與作業(yè)兩個層面分為若干核算單元,樹立全員成本意識,層層分解控制指標,強化物流成本核算;優(yōu)化物流信息系統(tǒng),減少冗余信息傳遞和作業(yè)環(huán)節(jié),降低作業(yè)成本;優(yōu)化送貨線路,打破行政區(qū)劃,整合配送車輛,強化車輛調(diào)度,減少運輸頻次,提高裝載效率,降低送貨成本;實施訂單采集與分揀配送滾動作業(yè),加速貨物周轉速度,減少庫存維護成本;將卷煙集中在五個配送中心儲存、分揀和送貨,使全市從事分揀配送的用工減少1/3,降低了人力成本。
相比海煙物流超過6個億的巨額投資、37000平方米的超大倉庫建筑面積,渝煙物流的`“低投入”方案不僅科學易行,而且優(yōu)勢凸顯。
“高效率”的渝煙物流,主要體現(xiàn)在物流中心的運行中。通過加強過程控制,不斷優(yōu)化提速,使渝煙物流的效率不斷提升。
通過物流技術和信息技術的集成,運用儲位管理思想、無線射頻識別技術(rfid)和手持電腦、無線電子標簽等設備,滿足高架庫自動存取功能,使卷煙快速、準確地出入庫和庫內(nèi)移動;按照廣義倉庫的管理思想,對倉儲區(qū)和分揀區(qū)進行統(tǒng)一管理,減少庫內(nèi)區(qū)域間的作業(yè)環(huán)節(jié),提高庫內(nèi)作業(yè)效率;結合卷煙品類管理制定不同的補貨策略,設立備貨緩沖區(qū),自動補貨,提高分揀效率;將商流、物流、資金流整合在全市統(tǒng)一的信息平臺上運行,數(shù)據(jù)準確,傳播快速,較好地消除了操作延遲。
在物流體系的布局設計上,市局(公司)結合工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)點的分布情況,把配送中心盡量建在與重慶煙草工業(yè)公司重慶、涪陵、黔江三個分廠所在地,并推廣應用集裝單元技術和以托盤為核心的運輸單元,將占全市銷量75%的地產(chǎn)卷煙采取托盤裝卸、托盤運輸,使屬地工商物流快速對接。涪陵、黔江兩個配送中心地址直接就選定在當?shù)鼐頍煿I(yè)企業(yè)的倉庫內(nèi),與工業(yè)企業(yè)“無縫鏈接”,當?shù)厣a(chǎn)的卷煙通過一條傳送帶從工業(yè)倉庫直接進入商業(yè)倉庫(配送中心),本地工商之間的物流成本接近于零。
目前,全市卷煙營銷“四流”整合已經(jīng)到位,全市零售客戶貨款結算通過網(wǎng)絡實時扣劃,貨款結算效率大幅度提高。全市11萬卷煙零售客戶從訂單獲取到送貨到戶,不論是直接送貨還是接力送貨均不超過24小時,與物流集中配送運行前相比,客戶響應周期平均縮短了12小時。
“通過性貨物”的優(yōu)點主要有:提升入庫作業(yè)效率,分揀機臺補貨連續(xù)性更強,有效減少物流成本。
渝煙物流的江北配送中心(倉庫)自2009年運行之初提出“通過性貨物”概念以來,經(jīng)過一年多的實踐,采取調(diào)整主存區(qū)、零煙區(qū)存儲量等一系列措施,使“通過性貨物”的百分比逐步攀升,由最初的5%提高到目前(2007年8月)的35%以上,卷煙入庫、移庫、補貨效率均有上升,物流運行成本也有效降低?！巴ㄟ^性貨物”概念的提出及運用,不僅給渝煙物流帶來了成本控制的新方法,也給全國其他煙草物流企業(yè)提供了參考和借鑒的實例。
3結論
在“數(shù)字化”的基礎上,渝煙物流的“低投入、高效率”讓我們看到了一種新的現(xiàn)代企業(yè)物流模式。不難看出,建設現(xiàn)代物流不一定是大量自動化的物流設備的組合,而是需要根據(jù)企業(yè)自身特點、地區(qū)因素等情況,從實際出發(fā),利用現(xiàn)代物流管理思想去摸索、去實踐的過程。
參考文獻:
[1]李若蘭.改革與創(chuàng)新,煙草物流的根本出路[j].煙草在線,2006(12).
[2]趙玉國.
金融研究論文篇一
始于2007年的美國次貸危機事后來看已經(jīng)成為經(jīng)濟史上百年一遇的全球性金融經(jīng)濟危機。危機中，伯南克領導下的美聯(lián)儲實施的非常規(guī)量化寬松貨幣政策對于危機的救助具有至關重要的決定作用，成為履行央行最后貸款人職責的經(jīng)典之作。本次危機以及美聯(lián)儲的量化寬松政策必將成為今后若干年貨幣政策研究的重要題材和資源。從未雨綢繆的角度，對貨幣政策在危機救助中的作用機制和有效性進行深入研究，對于在極端情形下維護中國的經(jīng)濟金融穩(wěn)定具有積極的實踐意義。本文將在回顧美國次貸危機爆發(fā)根源和美聯(lián)儲量化寬松政策實施的基礎上，研究貨幣政策在危機救助中的作用機制及其有效性，并探討對我國經(jīng)濟轉型期間貨幣政策運用的啟示。
（一）次貸危機爆發(fā)的根源美國次貸危機爆發(fā)的原因是整體性和系統(tǒng)性的，可從金融市場、貨幣政策、經(jīng)濟結構三個角度進行深入分析。
金融市場方面，房地產(chǎn)價格泡沫是危機爆發(fā)的直接原因。危機的導火索是住房價格的大幅下跌，房價下跌增加了次貸證券化產(chǎn)品的風險，引發(fā)了相關資產(chǎn)的拋售，快速吞噬了金融機構的流動性，造成了危機的擴散和深化。住房除了居住功能外具有較強的金融資產(chǎn)屬性。1991年以來，在住房價格及住房抵押貸款證券化的互相推動和強化下，美國房價泡沫快速集聚，最終導致了房價泡沫的破滅和次貸危機的爆發(fā)。
在貨幣方面，長期的低利率環(huán)境是危機爆發(fā)的政策性原因。1980年代中后期至2007年，以美國為首的發(fā)達市場經(jīng)濟國家處于所謂的”大穩(wěn)健時期“，實體經(jīng)濟的整體波動性降低，gdp、工業(yè)生產(chǎn)、失業(yè)率等周期經(jīng)濟指標波動變小。
大穩(wěn)健的經(jīng)濟特征在整體上助長了政策制定者的樂觀情緒。同時，受1987年股災、年美國長期資本管理公司破產(chǎn)、年高科技股泡沫破滅等事件沖擊，美國的低利率貨幣環(huán)境得以長期延續(xù)，這刺激了美國房地產(chǎn)市場泡沫的滋長。
在實體經(jīng)濟方面，美國宏觀經(jīng)濟的失衡是危機爆發(fā)的結構性原因。一方面是國際失衡，美國居民的低儲蓄和高負債產(chǎn)生了過度消費的傾向，造成了美國經(jīng)常項目賬戶的持續(xù)逆差，其他國家獲得的美國債權又通過資本項目賬戶回流至美國，催生了包括次級抵押貸款證券化在內(nèi)的金融市場繁榮和房地產(chǎn)泡沫。另一方面是國內(nèi)失衡，主要表現(xiàn)為消費主導型經(jīng)濟特征下消費率的趨勢性上升，以及美國國內(nèi)收入分配差距的不斷拉大，美國內(nèi)部經(jīng)濟的失衡是房地產(chǎn)泡沫和金融危機的基礎性和深層次原因。
（二）危機的逐步深化和蔓延美國次貸危機爆發(fā)于2007年初，之后呈現(xiàn)出人意料的蔓延和深化趨勢。2007年2月開始，危機顯露端倪。匯豐控股對次級房貸提增了18億美元壞賬撥備，美國新世紀金融公司瀕臨破產(chǎn)，之后30余家次級抵押貸款公司被迫停業(yè)，ubs內(nèi)部對沖基金dillonread清盤，美國抵押貸款風險浮出水面。但是，此時人們忽視了危機的嚴重性，美國沒有采取救助措施。
2007年6月開始，危機在美國金融市場擴散。穆迪、標準普爾和惠譽接連下調(diào)次貸相關產(chǎn)品的評級，沉重打擊了市場信心。美國五大投資銀行之一貝爾斯登旗下兩只對沖基金出現(xiàn)巨額次級抵押貸款投資損失，貝爾斯登不得不向兩家基金注資32億美元。之后法國、德國、日本等國金融機構開始披露次貸相關損失，全球股票市場開始出現(xiàn)強烈反應。各國央行嘗試向金融系統(tǒng)注入流動性。
2008年1月開始，危機不斷深化。諸多知名金融機構被波及，且損失規(guī)模驚人。美國花旗集團虧損98。3億美元，美林證券虧損98億美元，摩根大通虧損35。88億美元，瑞士銀行虧損114億美元，貝爾斯登因巨額損失和流動性不足被摩根大通收購?；葑u下調(diào)了保險商ambac的評級，這嚴重動搖了世界金融市場的信心，市場恐慌情緒蔓延，全球股市進一步大跌。此時，美聯(lián)儲大幅下調(diào)了聯(lián)邦基金利率，實施了數(shù)千億美元的救助和刺激方案。
2008年7月開始，危機加速惡化。房利美和房地美問題全面爆發(fā)，兩房是美國大部分抵押貸款的證券化機構，它們發(fā)行的未償還債券超過了1。5萬億美元，兩房的困境把次貸危機拖向了深淵，并最終被美國政府接管。隨后，雷曼兄弟破產(chǎn)，美林證券被美國銀行收購，保險巨頭aig陷入困境。華爾街五大投行在危機中消失三家，另外兩家高盛和摩根斯丹利被迫轉變?yōu)殂y行控股公司。雷曼兄弟的破產(chǎn)，徹底摧垮了投資者的信心，全球股市持續(xù)暴跌，美國次貸危機轉變成了全球性金融危機。隨著危機的惡化，美國的救助不斷加碼，數(shù)輪qe量化寬松成為拯救危機的關鍵措施。
三、次貸危機的救助。
（一）貨幣政策在危機救助中的作用機理1。來自大蕭條的經(jīng)驗教訓美聯(lián)儲關于次貸危機救助的理論基礎主要來源于19代大蕭條時期的經(jīng)驗教訓。對大蕭條的研究在經(jīng)濟危機研究領域占據(jù)重要地位，這一領域的代表人物有美聯(lián)儲前任主席伯南克、奧地利學派經(jīng)濟學家羅斯巴德等人。對大蕭條研究得出的經(jīng)驗教訓包括兩個重要方面。一方面，通貨緊縮是大蕭條起源和持續(xù)蔓延的主要原因之一，貨幣因素在其中起到了重要的作用。國際金本位制的缺陷、政策的失誤、不利的政治經(jīng)濟局勢導致了全球的貨幣緊縮，給實體經(jīng)濟帶來了持久的負面沖擊。另一方面，金融中介信用媒介功能的失靈甚至崩潰造成了危機的自我強化和深化。危機致使金融市場混亂，增加了金融系統(tǒng)提供信息和信用媒介服務的成本，破壞了金融部門提供中介功能的效率，實體經(jīng)濟獲取信貸的難度和成本增加，信貸和流動性緊縮導致總需求下滑，最終演變?yōu)榻?jīng)濟的大蕭條。
2。危機救助的機理根據(jù)對大蕭條的研究結論，金融中介的失靈以及貨幣的緊縮是導致危機蔓延和深化極為重要的原因，因此危機爆發(fā)后應該從這兩個方面入手進行救助。事實上，美聯(lián)儲應對危機的貨幣政策正是依此實施的。一方面，為了避免金融中介陷入混亂和失靈的境地，美聯(lián)儲較為及時地肩負起最后貸款人的職責，積極向金融體系和市場注入大量流動性，使金融機構獲得充足資金支持，避免了擠兌和踩踏，確保了金融系統(tǒng)尤其是信貸市場的正常運轉，為金融機構渡過危機創(chuàng)造了回旋空間，為避免經(jīng)濟再次陷入大蕭條創(chuàng)造了條件。另一方面，為了應對貨幣環(huán)境的衰退型緊縮，美聯(lián)儲以”史無前例“的力度實施寬松的貨幣政策，將聯(lián)邦基金利率降至零附近，實施了大規(guī)模的資產(chǎn)購買，穩(wěn)定并挽救了美國經(jīng)濟，使美國經(jīng)濟率先走出危機的泥潭。應該注意的是，最后貸款人措施和貨幣寬松措施分別側重于化解危機中迅速膨脹的的信用風險和流動性風險，兩項措施都起到了不可替代的重要作用?？傮w而言，美聯(lián)儲的措施突破了傳統(tǒng)的貨幣理論框架，成為救助政策的經(jīng)典案例。
1。救助措施次貸危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲采取的應對措施可分為提供最后貸款人支持、貨幣寬松、預期管理三類。第一類，提供最后貸款人支持。在危機中，美聯(lián)儲的最后貸款人支持覆蓋了各類金融機構，根據(jù)《聯(lián)邦儲備法案》第13條第3款向證券公司、貨幣市場基金、資產(chǎn)支持證券市場等機構提供貸款。
具體工具包括降低再貼現(xiàn)率、定期拍賣便利（termauctionfacility，taf）、定期證券借貸工具、貨幣互換協(xié)議（recipro—calcurrencyarrangement）以及推動金融機構重組等等。第二類，史無前例的貨幣寬松政策。在承擔最后貸款人功能的同時，美聯(lián)儲實施了史無前例的貨幣擴張政策，意將經(jīng)濟拖離危機，具體包括降息和大規(guī)模資產(chǎn)購買。自2007年8月，美聯(lián)儲開始降低聯(lián)邦基金利率，至2008年底利率就已降到了0~0。25%的極低水平。在利率基本達到零下限的情況下，2008年底開始美聯(lián)儲實施了多輪非常規(guī)的大規(guī)模資產(chǎn)購買（large—scaleassetpurchases，lsaps），也即”量化寬松"（quantitativeeasing，qe），向市場購買了數(shù)萬億的長期國債和mbs。至年10月，美聯(lián)儲議息會議決定全面結束qe量化寬松。第三類，預期管理。次貸危機期間美聯(lián)儲還大力推動貨幣政策與民眾的溝通，增強貨幣政策的透明化，通過宣布長期通脹率和長期利率的目標水平穩(wěn)定投資者的預期，增強貨幣政策的有效性。
2。傳導機制從中央銀行貨幣政策實施角度來看，美聯(lián)儲在危機救助中的貨幣政策傳導機制有三，即資產(chǎn)負債表擴張機制、資產(chǎn)負債表平衡機制、預期傳導機制。（1）資產(chǎn)負債表擴張機制。美聯(lián)儲通過大規(guī)模資產(chǎn)購買擴張了自身的資產(chǎn)負債表，并迅速增加基礎貨幣的供給。私人部門將債券等資產(chǎn)出售給美聯(lián)儲后持有大量的現(xiàn)金，在低利率的環(huán)境下會增加對其他資產(chǎn)的投資，從而提升資產(chǎn)價格，最終通過改善私人資產(chǎn)負債表和托賓q效應，刺激信貸和投資的增加。（2）資產(chǎn)負債表平衡機制。美聯(lián)儲在擴張資產(chǎn)負債表的同時，其表內(nèi)的資產(chǎn)組合結構會相應產(chǎn)生變動，對不同的資產(chǎn)類型和行業(yè)形成支持。如美聯(lián)儲購買大量長期國債，有利于美元貶值并刺激美國出口的增長。再如，美聯(lián)儲購買房地產(chǎn)抵押證券（mbs）可以支持該類資產(chǎn)的價格，并促進銀行增加對房地產(chǎn)的'信貸，從而緩解危機的蔓延，支撐經(jīng)濟的穩(wěn)定。（3）預期傳導機制。美聯(lián)儲通過主動與公眾進行政策溝通，可以影響和穩(wěn)定市場對長期通脹目標和長期利率的預期，并最終影響實際利率，刺激總需求。同時，美聯(lián)儲的預期管理有利于維持投資者對市場的信心，從而減緩金融市場的摩擦和金融中介的失靈，修正貨幣政策的傳導。
如上文所述，面對百年一遇的次貸危機，美國采取了超常規(guī)的貨幣政策實施危機救助，將美國經(jīng)濟拖離蕭條和崩1松的經(jīng)典案例。從總體上講，美國對次貸危機的救助是有效的。一方面，從金融市場來看，美聯(lián)儲大規(guī)模資產(chǎn)購買降低了相應資產(chǎn)市場的收益率，同時定期拍賣便利（taf）、定期證券貸款便利（tslf）等非常規(guī)政策有效降低了市場利差并降低了市場利率的風險溢價，這些措施對舒緩金融市場壓力和支持金融市場穩(wěn)定起到了重大的積極作用。另一方面，從實體經(jīng)濟來看，美聯(lián)儲的量化寬松政策有助于避免企業(yè)支出和產(chǎn)出更大幅度的下滑，防止經(jīng)濟陷入通貨緊縮的險境，并刺激經(jīng)濟緩慢復蘇。從更廣闊的視角來看，美國次貸危機救助的有效性還可以通過對比分析進行說明。
（一）與大蕭條時期對比大蕭條期間，1929年10月開始，美國股市暴跌，美聯(lián)儲11月連續(xù)降息，將貼現(xiàn)率由6%降至4。5%。但這些傳統(tǒng)的貨幣政策并沒有起到化解危機的作用，受制于當時金本位制度的技術缺陷，各國大蕭條期間的貨幣供應量不斷下降，通貨緊縮致使經(jīng)濟蕭條越來越嚴重。直到各國相繼放棄金本位并實施擴張性貨幣政策，大蕭條才逐步得以緩解。大蕭條中，由于政府沒有承擔最后貸款人職能和實施大規(guī)模的貨幣擴張，導致銀行擠兌風潮涌現(xiàn)，大量金融機構倒閉。美國經(jīng)濟史學家?？细窳纸y(tǒng)計，1930年1月至1933年3月，美國倒閉銀行達9096家，占所有銀行機構的比重為50%。在金融市場，股市遭到重創(chuàng)，經(jīng)過6年熊市，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)只恢復到1929年的一半。實體經(jīng)濟方面，大蕭條中美國經(jīng)濟復蘇緩慢，1929年危機爆發(fā)后，美國歷時四年，直到1934年才緩慢恢復增長。次貸危機中，美國實施非常規(guī)的貨幣寬松政策，最大限度地發(fā)揮最后貸款人職能，避免了經(jīng)濟重蹈大蕭條。2007年12月至年5月，美國倒閉銀行僅59家，所占比重只有0。6%。2009年，美國股市探底回升，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標準普爾500指數(shù)、納斯達克指數(shù)全年漲幅巨大，并在隨后幾年創(chuàng)出新高。美國實體經(jīng)濟也率先恢復增長，非常規(guī)貨幣政策逐步退出。
（二）與歐洲對比危機中美國較為及時地運用超常規(guī)的量化寬松政策實施救助，并通過破產(chǎn)、并購等方式進行結構調(diào)整，降低杠桿，使經(jīng)濟快速出清后探底反彈。
與美國及時實施量化寬松應對危機不同，歐盟雖然深受次貸危機的波及和影響，卻因政治構架的束縛，無法通過貨幣政策工具進行危機救助。在財政各自為治的結構下，《馬斯特里赫特條約》在法律上賦予歐洲央行崇高的獨立地位，但也限制了歐洲央行在貨幣貶值、資產(chǎn)購買等方面的靈活性，加之歐洲尤其是德國對通脹有強烈排斥的傳統(tǒng)，使得歐盟不能像美國一樣通過貨幣寬松來拯救危機，最終不但不能使經(jīng)濟脫離困境，而且于2009年將經(jīng)濟拖入了主權債務危機。此后，歐洲陷入增長停滯、失業(yè)率高企、通縮加劇的境地。直到年9月，歐洲央行實施長期再融資操作（ltro）和提出直接貨幣交易計劃之后，歐洲債務危機才得以緩解。實際上，直接貨幣交易計劃相當于歐洲央行承擔了最后貸款人職能。為了應對持續(xù)的通縮預期和風險，歐洲央行不得不更大幅度地解除在貨幣政策實施方面的束縛，于年初推出了類似于美國qe的債券購買計劃，預計至年9月將購買超過1萬億歐元的債券。歐洲的案例從側面表明了美國式寬松貨幣政策在大規(guī)模經(jīng)濟危機情形下的必然性和有效性。
（三）非常規(guī)貨幣政策的風險應該引起關注的是，美聯(lián)儲的救助措施雖然從整體上是有效的，但這些非常規(guī)政策蘊含的風險同樣不容忽視。第一，超常規(guī)的量化寬松政策會引發(fā)通脹風險和央行操作風險。從貨幣理論來講，大規(guī)?；A貨幣的投放，在貨幣乘數(shù)不變的情況下，必然會引發(fā)通脹。在危機時期，金融市場遭到破壞，影響了通常的貨幣供給機制和貨幣乘數(shù)，因此短期內(nèi)并沒有出現(xiàn)通脹現(xiàn)象。但若隨著經(jīng)濟的復蘇和金融市場功能的恢復，若量化寬松不及時減磅和退出，則存在通脹的隱患。同時，美聯(lián)儲大規(guī)模購買國債，在一定程度上相當于為公共債務融資，不利于美國財政的穩(wěn)固，并威脅其央行地位的獨立性。第二，超常規(guī)救助政策會引發(fā)道德風險和金融穩(wěn)定風險。大規(guī)模的量化寬松修復了私人部門的資產(chǎn)負債表，在流動性充足的情況下，會引發(fā)金融機構與企業(yè)的冒險行為和道德風險。進一步地，長期的低利率環(huán)境會刺激市場投資者承擔過度的風險，從而對金融穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響。第三，超常規(guī)救助政策存在溢出效應和退出風險。美聯(lián)儲以及其他發(fā)達國家的量化寬松政策導致全球流動性迅速增加，大量的資金流向受危機沖擊較小的新興市場國家，引發(fā)新興市場的資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹，損害了這些國家的金融穩(wěn)定。在美聯(lián)儲量化寬松政策退出并逐步加息的情形下，會導致新興市場的資本外流和金融動蕩。
五、對中國經(jīng)濟轉型期貨幣政策的啟示。
對次貸危機進行事后回顧和分析，可以發(fā)現(xiàn)，美國房價泡沫的產(chǎn)生，最終演變成為波及全球的金融危機，幸而美聯(lián)儲創(chuàng)造性地實施了非常規(guī)的量化寬松政策，才艱難將美國經(jīng)濟拖離險情。對于中國而言，在當前經(jīng)濟遭遇產(chǎn)能過剩和結構失衡的困境中，在經(jīng)濟由高速增長向中速增長過渡的新常態(tài)下，應該未雨綢繆，在貨幣政策運用中借鑒次貸危機的教訓和經(jīng)驗，為宏觀經(jīng)濟結構轉型創(chuàng)造適宜的條件和環(huán)境。
（一）在非常情況下要注重使用非常規(guī)的貨幣政策在常規(guī)情況下，貨幣政策通過影響利率和信貸以對經(jīng)濟波動實施逆周期的調(diào)控。但在宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生系統(tǒng)風險的情況下，金融中介失靈和金融市場摩擦會使得傳統(tǒng)貨幣政策喪失常規(guī)情況下的傳導功能，同時名義利率零下限的困境也會約束傳統(tǒng)政策作用的發(fā)揮。所以，在傳統(tǒng)貨幣政策難以發(fā)揮有效作用的非常情況下，應及時借鑒美聯(lián)儲在危機救助中使用的非常規(guī)貨幣政策，以防形勢進一步惡化。在我國經(jīng)濟的轉型時期，內(nèi)部經(jīng)濟的失衡和調(diào)整以及外部經(jīng)濟條件變動的沖擊在極端情況下可能會給我國經(jīng)濟造成嚴重的系統(tǒng)性風險。因此，在經(jīng)濟轉型過程中，我們應將非常規(guī)的貨幣政策作為政策儲備中的重要待選工具，以之應對事前難以預料和控制的極端系統(tǒng)性風險。
（二）要進一步優(yōu)化我國貨幣政策的傳導機制美聯(lián)儲在危機救助中對傳統(tǒng)貨幣政策的傳導機制進行了拓展。傳統(tǒng)貨幣政策的主要傳導渠道為利率渠道，美聯(lián)儲在次貸危機中實施貨幣政策的傳導機制可以概括為資產(chǎn)負債表傳導機制和預期傳導機制。貨幣政策傳導機制的拓展在美聯(lián)儲的危機救助中發(fā)揮了重要的作用，為我國轉型期貨幣政策的實施提供了積極的參考經(jīng)驗。一方面，當前國內(nèi)債券市場規(guī)模尚小，不足以支持實施類似美國的量化寬松貨幣政策，因此我國應加快發(fā)展和壯大國內(nèi)債券市場，為發(fā)揮貨幣政策的資產(chǎn)負債表傳導機制創(chuàng)造條件。在轉型期，我國可以對地方融資平臺的各類負債進行梳理，在一定條件下，將該類較為隱蔽的負債轉化為政府債券，這既可以化解當前債務違約風險，又可以為市場化的貨幣政策操作創(chuàng)造空間。另一方面，在轉型期，受國內(nèi)外經(jīng)濟失衡的影響，我國的金融市場存在諸多不穩(wěn)定因素。我國貨幣政策操作應注重與市場和民眾加強溝通，穩(wěn)定市場對利率和通脹的預期，避免無謂的市場震蕩。
（三）要不斷完善我國貨幣政策的框架我國以往以外匯占款為基礎貨幣主要投放渠道、以銀行信貸和m2增速為中介目標的貨幣政策操作模式在經(jīng)濟轉型期已無法維持其有效性，我們應借鑒次貸危機的經(jīng)驗和教訓，構建更加完善的貨幣政策框架，為經(jīng)濟的順利轉型提供支持。第一，將為經(jīng)濟轉型創(chuàng)造穩(wěn)定的金融環(huán)境作為我國貨幣政策的重要目標。次貸危機前，許多市場國家?guī)缀鯇⒖刂仆ㄅ蜃鳛樨泿耪叩奈ㄒ荒繕恕４钨J危機的發(fā)生和美聯(lián)儲的非常規(guī)措施說明包括市場穩(wěn)定在內(nèi)的多目標機制具有必要性和有效性，這對我國轉型時期來說尤為重要。第二，在轉型期應綜合運用數(shù)量型和價格型貨幣政策工具。利率市場化及價格型貨幣政策工具的應用是我國貨幣政策的發(fā)展趨勢，但美聯(lián)儲的非常規(guī)政策說明，利率工具在非常時期具有局限性，而數(shù)量工具此時則更為直接和有效。因此，在當前我國利率傳導機制還存在較大障礙的條件下，經(jīng)濟轉型期不應過分強調(diào)價格型工具，而應將價格型工具和數(shù)量型工具相結合使用。第三，借鑒次貸危機的教訓，在經(jīng)濟轉型期應建立更為系統(tǒng)的貨幣政策監(jiān)測指標體系，對各類流動性指標、資產(chǎn)價格指標、以及金融中介杠桿率指標等多領域指標進行綜合監(jiān)測。
（四）要更加注重對房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格波動的應對從次貸危機造成的嚴重衰退來看，資產(chǎn)價格尤其是房地產(chǎn)價格的大幅波動會對實體經(jīng)濟造成巨大的負面影響，會導致長期的經(jīng)濟衰退和通貨緊縮，1920年代的美國大蕭條、1990年代的日本衰退也是典型案例。此外，資產(chǎn)價格泡沫分為信用驅動型泡沫（如房地產(chǎn)泡沫）與非理性繁榮泡沫（如股市泡沫），其中信用驅動型泡沫由于波及面廣、涉及資產(chǎn)規(guī)模巨大，破滅時造成的危害要遠甚于非理性繁榮泡沫。在我國當前經(jīng)濟轉型期，房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)積累了較為嚴重的風險，貨幣政策對此應高度關注。雖然從事前對資產(chǎn)價格趨勢進行前瞻性預測并采取相應措施防范和化解資產(chǎn)價格泡沫破滅對貨幣政策操作來講十分困難，但從美國次貸危機來看在資產(chǎn)價格泡沫破滅后再采取處置和救助措施的成本過于高昂，因此事前對資產(chǎn)價格的超常波動作出反應是更為合理的選擇。
（五）認識非常規(guī)貨幣政策的局限性次貸危機中，借鑒大蕭條時期的教訓，美國推出史無前例的非常規(guī)貨幣政策，我們既要肯定其對于危機救助不可替代的積極作用，也要認識到其中存在的局限性，以助于在極端情形下發(fā)揮該項政策的最大功效。第一，非常規(guī)貨幣政策制造出寬松的流動性，巨量流動性和超低利率會刺激市場主體的冒險行為，對市場穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響，致使政策效果打折，此時需要配套實施其他結構性和市場化的措施。第二，非常規(guī)貨幣政策的使用要考慮其對國內(nèi)和國際市場的沖擊，如果使用不當會引發(fā)國內(nèi)的通脹和對其他國家的負溢出效應。第三，一旦推出非常規(guī)寬松貨幣政策，要動態(tài)評估政策操作的效果與伴隨的風險，提前制定退出方案，并做好市場預期管理，避免不必要的市場沖擊。
金融研究論文篇二
摘要：美國的次貸危機已經(jīng)演變成一場金融危機，作為世界經(jīng)濟的一個重要參與者，中國也肯定會受到影響，簡要介紹了此次金融危機的發(fā)展過程，探討次貸危機對中國經(jīng)濟的發(fā)展的影響并得到一些啟示。
次貸的全稱是美國住房按揭次級抵押貸款(subprimemortgageloans)，是一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款，具有很高的信用風險。
所謂次貸危機就是由于次級抵押貸款人到期不能按時償還貸款所引發(fā)的危機。美國人幾乎都是貸款買房，而且通常都是長期貸款。美國房地產(chǎn)貸款可以細分為優(yōu)質(zhì)抵押貸款、次優(yōu)抵押貸款、次級抵押貸款3種。次級抵押貸款是向那些信用分數(shù)較低、收入證明缺失、負債較重的人提供的住房貸款。這些次級抵押貸款人由于利率上升和樓市降溫的雙重影響，導致貸款拖欠和違約數(shù)量不斷提高，最終引發(fā)美國次貸危機的爆發(fā)。
美聯(lián)儲為了抑制通貨膨脹，在2007年初，不斷上調(diào)聯(lián)邦基準利率，導致房屋抵押貸款人的還款壓力越來越大，次貸風險開始萌芽。2月，匯豐控股為在美次貸業(yè)務增加18億美元壞賬撥備，美國最大次級房貸公司全國金融公司(coun-trywidefinancialcorp.)減少放貸，次貸危機初現(xiàn)端倪。3月，全美第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司宣布破產(chǎn)，觸發(fā)次貸危機。到了7月，標準普爾和穆迪兩家信用評級機構分別下調(diào)了612種和399種抵押貸款債券的信用等級，引發(fā)全球金融市場大震蕩。隨后次貸危機逐漸蔓延，并在全球范圍擴散，一些規(guī)模較大的金融公司相繼宣告其資產(chǎn)虧損狀況，比如澳洲麥格理銀行、德國ikb銀行、法國巴黎銀行等全球數(shù)十家機構宣布，因投資次貸相關債券所導致的資產(chǎn)虧損需凍結資產(chǎn)、拒絕贖回資金或破產(chǎn)，其中美國花旗集團在2007年第四季度的損失就達到了100億美元。
此外，2008年1月，惠譽國際信用評級有限公司把重要的債券保險商———安巴克公司的信貸評級從aaa降到了aa，這意味著次貸**對保險業(yè)也產(chǎn)生了沖擊。以上種種事件導致全球證券價格下跌、市場流動性萎縮、貸款成本上升以及消費需求下降，至此，次貸事件已從單純的信用風險演變成了全球性的金融危機。
二、次貸危機對中國經(jīng)濟的影響。
美國的次貸危機已經(jīng)演變成一場金融危機，隨著經(jīng)濟全球化的深入，中國已不可能獨善其身，次貸危機正通過各種途徑影響中國經(jīng)濟。次貸危機對中國經(jīng)濟既有好的的影響，也有不好的影響。
(一)次貸危機對中國經(jīng)濟的損害1.在進出口貿(mào)易方面金融危機引起美國經(jīng)濟及全球經(jīng)濟增長的放緩。美國是中國第二大的出口貿(mào)易國，2001年以來，在所有的對外出口中，中國對美國出口比重一直保持在21%以上，因而美國經(jīng)濟狀況對中國出口貿(mào)易的影響很大。研究數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟增長率每下降1%，中國出口額就會減少6%左右。因此，從理論上看，美國次貸危機將對我國出口商品產(chǎn)生不利影響。以紡織品行業(yè)為例，歐美市場一直是中國紡織成衣出口的重要市場，支撐著國內(nèi)眾多紡織企業(yè)的出口貿(mào)易，但是由于金融危機的影響，美國失業(yè)率創(chuàng)下了4年以來的新高，達到了5.7%，居民消費信心指數(shù)降到了51.9。而歐洲的德國、英國等也深受金融危機的危害，相繼出現(xiàn)經(jīng)濟萎縮的狀況，消費需求自然也隨之明顯下降。中國的紡織服裝出口所面臨的不是單一市場的萎縮，而是全球市場的萎縮，對于中國紡織品行業(yè)來說，這無疑是一個theoryresearch學理論沉重的打擊。
2.對中國的證券市場和房地產(chǎn)行業(yè)的'影響次貸危機一方面，直接加劇國內(nèi)證券市場的動蕩;另一方面，外部市場的持續(xù)波動又會從心理上影響經(jīng)濟主體對中國市場的長期預期。從上證指數(shù)來看，中國股市在這次金融危機中從6200多點下跌到1600點，這樣的跌幅比金融危機中美國道瓊斯指數(shù)的下跌幅度還要大。但是，隨著金融危機的緩和與中國應對金融危機4萬億對策，特別是貨幣政策的放松，從2009年11月中國股市開始回升。
2008年下半年，中國房地產(chǎn)價格出現(xiàn)了多年不見的下跌走勢。在2008年下半年，在廣東、深圳房地產(chǎn)價格出現(xiàn)了20%左右幅度的下跌，個別地區(qū)和樓盤的降幅還要大些，廣東的最大的房地產(chǎn)經(jīng)紀商開始破產(chǎn)。但是，從2009年3月份開始，隨著貨幣政策的放松和整體應對金融危機政策的實施，以及房地產(chǎn)產(chǎn)商的投機與炒作，中國房地產(chǎn)價格出現(xiàn)了回升的趨勢。
3.對中國就業(yè)的影響。
金融危機使大量的中小型企業(yè)的倒閉，外資突然撤資，經(jīng)濟增長放緩，社會對勞動力的需求減少，同時600萬大學生畢業(yè)等使得勞動力供給急劇增加，勞動力需求小于勞動力的供給，使整個社會的就業(yè)壓力增加。
(二)次貸危機對中國經(jīng)濟的促進因素1.對中國調(diào)整經(jīng)濟增長模式起到一定的促進作用2008年中國gdp增長9%，在9%的gdp增長當中投資占了4.2%，消費4.0%，進出口0.8%，和2007年的數(shù)據(jù)相比，投資和消費貢獻率在上升，進出口貢獻率在下降。這個結構充分反映了美國次貸危機和世界金融危機對中國經(jīng)濟的影響。中國過去的經(jīng)濟增長模式是以外需為主，以出口為主，而次貸危機的出現(xiàn)，使外需這駕馬車的作用急劇下降。中國可以充分利用這一契機，大力發(fā)展內(nèi)需來彌補外需的不足。2008年11月5日，國務院常務會議確定了當前進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的10項措施，并推出4萬億投資計劃。中國是有13億人口的發(fā)展中大國，具有廣闊的國內(nèi)市場，可以充分發(fā)揮內(nèi)需對于中國經(jīng)濟發(fā)展的作用，減少對于外需的依賴，加快調(diào)整中國經(jīng)濟增長的模式。
2.中國具有強大的外匯儲備，可以進行跨境并購次貸危機發(fā)生后，國際資產(chǎn)價格大幅下跌，國際原油價格由最高的每桶147.27美元下降到現(xiàn)在40美元，下降幅度達到73%，其他重要資源價格也有大幅度的下跌。中國擁有2萬億美元的外匯，國家應該利用現(xiàn)在的資源價格總體下行的機會，鼓勵國內(nèi)企業(yè)跨境并購，占有更多的戰(zhàn)略資源，特別是能源資源和基礎金屬。國內(nèi)企業(yè)更多的參與國際資產(chǎn)配置，收購具有科技優(yōu)勢和自主知識產(chǎn)權的企業(yè)?？梢哉f，這次次貸危機為中國企業(yè)在國際化的戰(zhàn)略布局提供了難得的機遇。
三、中國的應對策略。
(一)刺激內(nèi)需，升級產(chǎn)業(yè)結構和擴大就業(yè)我們國內(nèi)的消費需求還有很大的空間，要減少對外部市場的高依賴。我們外貿(mào)依存度高達60%，如果能把這60%中的一半甚至更多轉化為內(nèi)需，那中國的市場就相對國外風險的抵御能力就會加強。長期以來，我國經(jīng)濟增長過分依靠進出口，在此次金融危機的沖擊，政府應以擴大內(nèi)需為經(jīng)濟增長達主動力，通過各種措施，擴大基礎設施建設，提高人民可支配的工資收入;由國家提供更多的公共服務，促使公眾減少儲蓄，增加內(nèi)需;加快轉變經(jīng)濟增長方式，出臺相應政策促進出口結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級;出口企業(yè)要積極開拓新市場，落實市場多元化戰(zhàn)略。
(二)以中性政策為主，應對證券市場波動境內(nèi)外資本市場變動的相關性和因果性已經(jīng)顯著上升，2008年內(nèi)國內(nèi)外資本市場交相大幅震蕩在所難免。應采取中性政策加以應對：一要堅持貨幣政策不針對資產(chǎn)價格，不遷就證券市場的要求，不因市場波動而變動;二要進一步放松證券市場自身的管制，適時加快基金審批等，給市場以一定利好;三要及時調(diào)整稅收政策，在出現(xiàn)嚴重恐慌時，可考慮印花稅回調(diào)至2006年的水平。
(三)繼續(xù)堅持審慎和循序漸進的金融開放政策，加強監(jiān)管合作次貸危機給美國、日本和歐洲的金融業(yè)造成了重創(chuàng)，但是中國金融業(yè)幾乎沒有受到次貸危機的直接沖擊，中國對金融業(yè)的嚴格管制以及審慎的對外開放的步驟發(fā)揮了重要作用。同時，在金融市場日益全球化的今天，金融創(chuàng)新導致金融產(chǎn)品越來越復雜，傳統(tǒng)金融子市場之間的界限已經(jīng)淡化，跨市場金融產(chǎn)品日益普遍，因此跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作顯得格外重要。中國要加強同全球金融監(jiān)管機構的合作，不斷完善對于金融創(chuàng)新產(chǎn)品特別是金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。
參考文獻:。
[2]李寶偉.全球不均衡貨幣、今日體系下的危機與對策[j].亞太經(jīng)濟.2008，(4).
[3]楊坤.金融監(jiān)管創(chuàng)新:構建新型金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制[j].時代金融2008，(8).
[6]羅伯特·希特.次貸危機終結[m].中信出版社,2008.
金融研究論文篇三
網(wǎng)絡金融是金融與網(wǎng)絡技術全面結合的產(chǎn)物，其內(nèi)容包含網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險、網(wǎng)絡期貨、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結算等金融業(yè)務。網(wǎng)絡金融的發(fā)展使咱們面臨著不同于傳統(tǒng)金融的新的金融風險。認識網(wǎng)絡金融風險發(fā)生的緣由以及特色，對于于健全以及完美網(wǎng)絡金融風險的防范以及管理機制，施展金融對于經(jīng)濟發(fā)展的良性增進作用是10分必要的。
網(wǎng)絡金融風險可分為兩類:基于網(wǎng)絡信息技術致使的技術風險以及基于網(wǎng)絡金融業(yè)務特征致使的業(yè)務風險。
(一)安全風險。網(wǎng)絡金融的業(yè)務及大量風險節(jié)制工作均是由電腦程序以及軟件系統(tǒng)完成，所以，電子信息系統(tǒng)的技術性以及管理性安全就成為網(wǎng)絡金融運行的最為首要的技術風險。這類風險既來自計算機系統(tǒng)停機、磁盤列陣損壞等不肯定因素，也來自網(wǎng)絡外部的數(shù)字襲擊，和計算機病毒損壞等因素。依據(jù)對于發(fā)達國家不同行業(yè)的調(diào)查，系統(tǒng)停機對于金融業(yè)釀成的損失最大。網(wǎng)上*客的襲擊流動能量正以每一年一0倍的速度增長，其可應用網(wǎng)上的任何漏洞以及缺點非法進入主機、盜取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。計算機網(wǎng)絡病毒可通過網(wǎng)絡進行分散與傳染，傳布速度是單機的幾10倍，1旦某個程序被沾染，則整臺機器、整個網(wǎng)絡也很快被沾染，損壞力極大。在傳統(tǒng)金融中，安全風險可能只帶來局部損失，但在網(wǎng)絡金融中，安全風險會致使整個網(wǎng)絡的癱瘓，是1種系統(tǒng)性風險。
(二)技術選擇風險。網(wǎng)絡金融業(yè)務的展開必需選擇1種成熟的技術解決方案來支持。在技術選擇上存在著技術選擇失誤的風險。這類風險既來自于選擇的技術系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差致使的信息傳輸中止或者速度降低的可能，也來自于選擇了被技術變革所淘汰的技術方案，造成技術相對于后進、網(wǎng)絡過時的狀態(tài)，致使巨大的技術以及商業(yè)機會的損失。對于于傳統(tǒng)金融而言，技術選擇失誤，只是致使業(yè)務流程趨緩，業(yè)務處理本錢上升，但對于網(wǎng)絡金融機構而言，則可能失去全體的市場，乃至失去生存的基礎。
二.業(yè)務風險。
(一)信譽風險。這是指網(wǎng)絡金融交易者在合約到期日不完整實行其義務的風險。網(wǎng)絡金融服務方式擁有虛擬性的特色，即網(wǎng)絡金融業(yè)務以及服務機構都擁有顯著的虛擬性。網(wǎng)絡信息技術在金融業(yè)中的利用可以實現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上設立網(wǎng)絡銀行等網(wǎng)絡金融機構，如美國安全第1網(wǎng)絡銀行就是1個典型的網(wǎng)絡銀行。虛擬化的金融機構可以應用虛擬現(xiàn)實信息技術增設虛擬分支機構或者營業(yè)網(wǎng)點，從事虛擬化的金融服務。網(wǎng)絡金融中的1切業(yè)務流動，如交易信息的傳遞、支付結算等都在由電子信息形成的虛擬世界中進行。與傳統(tǒng)金融相比，金融機構的物理結構以及建筑的首要性大大降低。網(wǎng)絡金融服務方式的虛擬性使交易、支付的`雙方互不見面，只是通過網(wǎng)絡產(chǎn)生聯(lián)絡，這使對于交易者的身份、交易的真實性驗證的難度加大，增大了交易者之間在身份確認、信譽評價方面的信息不對于稱，從而增大了信譽風險。對于我國而言，網(wǎng)絡金融中的信譽風險不但來自服務方式的虛擬性，還有社會信譽體系的不完美而致使的背約可能性。因而，在我國網(wǎng)絡金融發(fā)展中的信譽風險不但有技術層面的因素，還有軌制層面的因素。我國目前的社會信譽狀態(tài)是大多數(shù)個人、企業(yè)客戶對于網(wǎng)絡銀行、電子商務采用觀望態(tài)度的1個首要緣由。
(二)活動性風險。這是指網(wǎng)絡金融機構沒有足夠的資金知足客戶兌現(xiàn)電子貨泉的風險。風險的大小與電子貨泉的發(fā)行范圍以及余額有關。發(fā)行的范圍越大，用于結算的余額越大，發(fā)行者不能等值贖回其發(fā)行的電子貨泉或者清理資金不足的可能性越大。由于目前的電子貨泉是發(fā)行者以既有貨泉(現(xiàn)行紙幣等信譽貨泉)所代表的現(xiàn)有價值為條件發(fā)行出去的，是電子化、信息化了的交易媒介，尚不是1種獨立的貨泉。交易者收取電子貨泉后，并未終究完成支付，還需從發(fā)行電子貨泉的機構收取實際貨泉，相應地，電子貨泉發(fā)行者就需要知足這類活動性請求。當發(fā)行者實際貨泉貯備不足時，就會引起活動性危機。活動性風險也可由網(wǎng)絡系統(tǒng)的安全因素引發(fā)。當計算機系統(tǒng)及網(wǎng)絡通訊產(chǎn)生故障，或者病毒損壞造成支付系統(tǒng)不能正常運轉，必然會影響正常的支付行動，降低貨泉的活動性。
(三)支付以及結算風險。因為網(wǎng)絡金融服務方式的虛擬性，金融機構的經(jīng)營流動可突破時空局限，打破傳統(tǒng)金融的分支機構及業(yè)務網(wǎng)點的地域限制;只需開通網(wǎng)絡金融業(yè)務就可能吸引至關大的客戶群體，并且能夠向客戶提供全天候、全方位的實時服務，因而，網(wǎng)絡金融有三a金融(即能在任什么時候間、任何地點，以任何方式向客戶提供服務)之稱。網(wǎng)絡金融的經(jīng)營者或者客戶通過各自的電腦終端就能隨時與世界任何1家客戶或者金融機構辦理證券投資、保險、信貸、期貨交易等金融業(yè)務。這使網(wǎng)絡金融業(yè)務環(huán)境擁有很大的地域開放性，并致使網(wǎng)絡金融中支付、結算系統(tǒng)的國際化，從而大大提高了結算風險?；陔娮踊Ц断到y(tǒng)的跨國跨地區(qū)的各類金融交易數(shù)量巨大。這樣，1個地區(qū)金融網(wǎng)絡的故障會影響全國甚至全世界金融網(wǎng)絡的正常運行以及支付結算，并會造成經(jīng)濟損失。二0世紀八0年代美國財政證券交易系統(tǒng)曾經(jīng)產(chǎn)生只能買入、不能賣出的情況，1夜就構成二00多億美元的債務。我國也曾經(jīng)產(chǎn)生相似情況。
(四)法律風險。這是針對于目前網(wǎng)絡金融立法相對于后進以及隱約而致使的交易風險。目前的金融立法框架主要基于傳統(tǒng)金融業(yè)務，如銀行法、證券法、財務表露軌制等，缺乏有關網(wǎng)絡金融的配套法規(guī)，這是良多發(fā)展網(wǎng)絡金融的國家普遍存在的情況，我國亦然。網(wǎng)絡金融在我國還處于剛起步階段，相應的法規(guī)還至關缺少，如在網(wǎng)絡金融市場準人、交易者的身份認證、電子合同的有效性確認等方面還沒有明確而完備的法律規(guī)范。因而，應用網(wǎng)絡提供或者接受金融服務，簽定經(jīng)濟合同就會見臨在有關權力與義務等方面的至關大的法律風險，容易墮入不應有的糾紛當中，結果是使交易者面對于著關于交易行動及其結果的更大的不肯定性，增大了網(wǎng)絡金融的交易費用，乃至影響網(wǎng)絡金融的健康發(fā)展。
(五)其他風險。如市場風險，即利率、匯率等市場價格的變動對于網(wǎng)絡金融交易者的資產(chǎn)、負債項目損益變化的影響，和金融衍生工具交易帶來的風險等，在網(wǎng)絡金融中一樣存在。
綜上所述，網(wǎng)絡金融的各種業(yè)務風險與傳統(tǒng)金融并沒有本色區(qū)分，但因為網(wǎng)絡金融是基于網(wǎng)絡信息技術，這使患上網(wǎng)絡金融在持續(xù)、融會傳統(tǒng)金融風險的同時，更新、擴充了傳統(tǒng)金融風險的內(nèi)涵以及表現(xiàn)情勢。首先，網(wǎng)絡金融的技術支撐系統(tǒng)的安全風險成為網(wǎng)絡金融最為基礎性的風險，亦即它不但瓜葛到網(wǎng)絡運行的安全問題，還關乎其它風險，如信譽風險、活動風險、結算風險的狀態(tài);其次，網(wǎng)絡金融擁有傳統(tǒng)金融所沒有或者遠不首要的特殊風險情勢，如技術選擇風險;第3，因為網(wǎng)絡信息傳遞的快捷以及不受時空限制，網(wǎng)絡金融合使傳統(tǒng)金融風險在產(chǎn)生程度以及作用規(guī)模上發(fā)生放大效應，如市場價格波動風險、國際金融風險產(chǎn)生的驟然性、傳染性都增強了，危害也更大。因而，網(wǎng)絡金融風險的監(jiān)管以及節(jié)制也就擁有不同于傳統(tǒng)金融風險管理的手腕以及方式。
一.鼎力發(fā)展先進的、擁有自主知識產(chǎn)權的信息技術。
目前我國在金融電子化業(yè)務中使用的計算機、路由器等軟、硬件系統(tǒng)大部份由國外引進，而且信息技術相對于后進，因而增大了我國網(wǎng)絡金融發(fā)展的安全風險以及技術選擇風險。因而，應鼎力發(fā)展我國先進的信息技術，提高計算機系統(tǒng)的癥結技術水平，在硬件裝備方面迅速縮小與發(fā)達國家之間的差距，提高癥結裝備的安全防御能力。我國目前的加密技術、密鑰管理技術及數(shù)字簽名技術都后進于網(wǎng)絡金融發(fā)展的請求，因而應鼎力開發(fā)網(wǎng)絡加密技術，開發(fā)并具有擁有自主知識產(chǎn)權的信息技術，這是防范以及減少安全風險以及技術選擇風險，提高網(wǎng)絡安全機能的根本性措施。
二.健全金融系統(tǒng)計算機安全管理體系。
從金融系統(tǒng)內(nèi)部組織機構以及規(guī)章軌制建設上防范以及解除網(wǎng)絡金融安全風險，要弄好金融系統(tǒng)計算機安全工作管理的組織機構建設，并樹立專職管理以及專門從事防范計算機犯法的技術隊伍，落實相應的專職組織機構。對于現(xiàn)有的計算機安全軌制進行全面清算，樹立健全各項計算機安全管理以及防范軌制;完美業(yè)務的操作規(guī)程;加強要害崗位管理，健全內(nèi)部制約機制。
(一)法律軌制建設。我國目前已經(jīng)初步制訂關于網(wǎng)上證券交易、計算機使用安全保障等方面的法規(guī)，但還遠不能適應網(wǎng)絡金融發(fā)展的請求。應鑒戒外國經(jīng)驗，在網(wǎng)絡金融發(fā)展的早期及時制訂以及頒布有關法律法規(guī)，如在電子交易合法性、電子商務的安全保密、制止應用計算機犯法等方面抓緊立法，修改《合同法》、《商業(yè)銀行法》等法律條文中不合適網(wǎng)絡金融發(fā)展的部份。雖然這可能會在必定程度上按捺網(wǎng)絡金融發(fā)展中的金融立異，但為網(wǎng)絡金融的規(guī)范、健康發(fā)展是必要以及值患上的。否則，在有關法律規(guī)范長時間不健全的情況下發(fā)展網(wǎng)絡金融合蘊蓄新的更大的金融風險，增大調(diào)劑的本錢。
(二)社會信譽軌制建設。完美的社會信譽軌制是減少金融風險，增進金融業(yè)規(guī)范發(fā)展的軌制保障。沒有完美的社會信譽體系，人們就會減少經(jīng)濟行動的肯定性預期，網(wǎng)絡金融業(yè)務的虛擬性會使這類不肯定性預期患上到強化，無益于網(wǎng)絡金融的正常發(fā)展，也會增大法律調(diào)理的障礙以及本錢。網(wǎng)絡銀行業(yè)務在美國患上以較快發(fā)展的1個主要緣由就是美國擁有完美的社會信譽機制。據(jù)統(tǒng)計，在發(fā)達國家，企業(yè)逾期應收賬款占貿(mào)易總額的0.二五%~0.五%，而我國卻在五%以上。個人信譽體系在我國也基本屬于空白。因而，應在我國鼎力培養(yǎng)社會的信譽意識，樹立客觀公正的企業(yè)、個人信譽評估體系以及電子商務身份認證體系，使“誠信”成為我國社會的道德基礎，以減小信譽風險。
(三)金融軌制建設。為有效節(jié)制活動性風險，應該有效節(jié)制電子貨泉的發(fā)行數(shù)量，對于電子貨泉的發(fā)行主體以及電子貨泉的種類進行必要的限制。我國在肯定電子貨泉發(fā)行者時，應該首先斟酌電子貨泉發(fā)行機構的信譽等級，并依據(jù)其信譽等級抉擇獲取電子貨泉發(fā)行資歷、發(fā)行電子貨泉的數(shù)量、種類以及業(yè)務規(guī)模。電子貨泉發(fā)行機構的信譽等級應該每一年進行考查，考查的指標可以選擇資本金、已經(jīng)發(fā)行電子貨泉的數(shù)量及其余額、流通速度、外匯交易額、籌備金以及存款保險等內(nèi)容。另外，要對于發(fā)行電子貨泉的機構，尤其是發(fā)行電子貨泉的非銀行金融機構進行有效管理，對于其發(fā)行的電子貨泉余額請求在中央銀行存有相應范圍的籌備金，以實現(xiàn)活動性管理的目標。如果能夠將電子貨泉以及傳統(tǒng)貨泉區(qū)別開來，分別制訂各自的籌備金率，會更有益于活動性風險的節(jié)制。
四.樹立發(fā)展網(wǎng)絡金融的整體計劃以及統(tǒng)1的技術標準。
我國的金融電子化是在沒有統(tǒng)1計劃以及標準的情況下起步的。應鑒戒發(fā)達國家的做法，依照系統(tǒng)工程的理論以及法子，依據(jù)管理信息系統(tǒng)原理，在整體計劃指點下，按必定的標準以及規(guī)范，分階段逐漸開發(fā)建設網(wǎng)絡金融系統(tǒng)。這既有益于網(wǎng)絡金融的健康發(fā)展，也有益于網(wǎng)絡金融風險的監(jiān)管以及防范。目前我國金融系統(tǒng)電子化建設存在計劃不統(tǒng)1、商業(yè)銀行技術標準不統(tǒng)1、技術規(guī)范不統(tǒng)1、商業(yè)銀行之間使用的安全協(xié)定各不相同的問題。應制訂金融業(yè)統(tǒng)1的技術標準。中國金融認證中心的成立為此奠定了基礎。確立統(tǒng)1的發(fā)展計劃以及技術標準，才有益于統(tǒng)1監(jiān)管，增強網(wǎng)絡金融系統(tǒng)內(nèi)的調(diào)和性，減少支付結算風險，并有益于其它風險的監(jiān)測。
網(wǎng)絡金融業(yè)務環(huán)境的開放性、交易信息傳遞的快捷性強化了國際金融風險的傳染性。網(wǎng)絡經(jīng)濟的發(fā)展使患上各國之間的市場屏障大大減少。各國網(wǎng)絡金融業(yè)務以及客戶的互相滲透以及交叉，巨額國際投契資本的活動，使國與國之間的風險相干性日趨增強。因而，1個國家單獨進行金融風險的節(jié)制將會事倍功半，金融監(jiān)管以及金融風險節(jié)制的國際性調(diào)和日趨首要。為有效節(jié)制以及化解金融風險，要樹立與國際體系中其它金融軌制相適應的規(guī)則體系以及市場標準，并與其它國家金融監(jiān)管機構進行必要的合作，以免金融危機的產(chǎn)生。
金融研究論文篇四
4.2全面研究，理性對待金融創(chuàng)新產(chǎn)品?在美國的次級抵押貸款中，無論是零首付貸款、負攤還貸款還是具有“誘惑”利率的可調(diào)整利率抵押貸款都屬于高風險、高定價的金融產(chǎn)品。這些新產(chǎn)品之所以處于高風險狀態(tài)是因為其本質(zhì)都屬于過度授信，由于授信額度超過了借款人自身的承受能力，不但為貸款發(fā)放機構造成了大量不良貸款，甚至導致其破產(chǎn)，同時也對很多無辜的借款人構成了傷害。國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新過程中要本著安全至上的原則，本著為客戶切實負責的態(tài)度，審慎研發(fā)推廣高風險、高定價的金融創(chuàng)新產(chǎn)品避免過度授信。?4.3強化外匯資金境外運營的風險分析，加快發(fā)展海外投?資市場，完善海外業(yè)務管理體制我國商業(yè)銀行的國際業(yè)務雖然有了一定的發(fā)展，但從其對次債的經(jīng)營和對危機的反應來看，與國際金融業(yè)仍有很大的差距，在業(yè)務經(jīng)營、風險管理、人員素質(zhì)等方面都亟待提高。因此，必須強化對國際業(yè)務的資源配置，加快國際業(yè)務發(fā)展，進一步適應國際金融市場發(fā)展的需要。我國的金融機構和機構投資者在對外投資的過程中，投資之前必須進行深入調(diào)研，注意控制風險，提取足夠的風險損失準備金。同時在對外投資時不應過于看重評級，不要被評級所誤導；我國在吸引外資時也應該預料到情況變化時，評級可能會大幅下調(diào)，造成資本撤離，必須事前就考慮到這樣一個不利的影響。?4.4嚴格限制信貸資金進入證券和期貨市場?在經(jīng)濟全球化的時代，現(xiàn)代金融體系各市場的相關性日益緊密，風險的跨市場傳遞也更復雜、更快捷。此次次級債危機就是由信貸市場蔓延到資本市場，又反過來對信貸市場造成重大打擊的。所以，信貸資金進入股市會給商業(yè)銀行的經(jīng)營安全構成威脅。從商業(yè)銀行自身來說，應謹慎處理混業(yè)經(jīng)營和信貸資金入市的問題，完善商業(yè)銀行信息披露制度，提高業(yè)務透明度，高度關注信貸資金入市所引發(fā)的信貸風險，嚴格限制信貸資金進入股市。?參考文獻?［1］?饒雨平.美國次貸危機對我國防范房貸金融風險的啟示［j］.中共太原市委黨校學報，2008，（2）.?［2］?黃小軍，陸曉明，吳曉暉.對美國次貸危機的深層思考［j］.國際金融研究，2008，（5）.?［3］?林啟光.美國次貸危機對中國經(jīng)濟的影響及思考［j］.山西財經(jīng)大學學報（高等教育版），2008（s1）.?［4］?馬宇，張廣現(xiàn)，申亮.美國次級貸款危機的國際傳遞機理及其影響［j］.金融理論與實踐，2008，（6）.?［5］?金俐.從美國次貸危機看資產(chǎn)證券化的利弊［j］.中國市場，2008，（22）.
金融研究論文篇五
摘要：《國際金融》課程是一門綜合性、實踐性和時代性很強的課程，該課程的這些特點，決定了在其教學過程中必須對課堂教學模式進行改革。要充分利用多媒體教學手段；靈活運用多種教學方法，并與優(yōu)化教學內(nèi)容相結合；要改革考試方法和內(nèi)容，建立科學的考核指標體系；在教材的使用上要“用教材教”而不是“教教材”等才能完成預期的教學目標。
關鍵詞：《國際金融》課程；教學手段；教學方法；教學內(nèi)容
《國際金融》課程是國家教育部確定的高等院校經(jīng)濟和管理類專業(yè)的一門核心課程和專業(yè)基礎課，是一門綜合性、實踐性和時代性很強的課程。隨著經(jīng)濟金融全球化、一體化程度的日益加深，特別是隨著中國金融業(yè)的開放，許多經(jīng)濟、金融部門需要大量既通曉國際金融理論、又熟悉國際金融實務的高素質(zhì)應用型專門人才。因此，國內(nèi)許多高等院校的經(jīng)濟管理類專業(yè)都十分重視《國際金融》課程的建設。在課程建設中，教學模式的改革是一個關鍵環(huán)節(jié)。本文根據(jù)《國際金融》課程的特點，探索本課程的課堂教學模式。
一、《國際金融》課程的特點
1.綜合性強。一直以來，國內(nèi)外對“國際金融”課程的研究有很大差異。在國外，許多大學的商學院和經(jīng)濟學院都開設此課程，但商學院開設的“國際金融”（internationalfinance）課程等同于“國際財務管理”（internationalfinancialmanagement），即站在“跨國公司的角度”來討論相關的財務管理活動，因此許多內(nèi)容都屬于微觀層次的研究；而經(jīng)濟學院開設的“國際金融”課程則以“開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學”為主要內(nèi)容，屬于宏觀層次的研究。在國內(nèi)，國際金融課程的內(nèi)容相當廣泛，里面既有理論的分析（如國際收支理論、匯率決定理論、匯率制度選擇理論、金融危機理論等），還有實務的介紹（如外匯交易實務，外匯風險防范實務等），也有政策的研究（如開放經(jīng)濟條件下一國內(nèi)外均衡目標的實現(xiàn)、國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)等）。
2.實踐性強?！秶H金融》課程的教學目的是通過課程的學習，使學生站在不同的角度從宏、微觀層面更透徹地認識經(jīng)濟生活、理解國家經(jīng)濟政策和金融體制改革，真正學以致用。如針對人民幣匯率制度改革以來，匯率變動的浮動和頻率加大，如何強化外匯風險管理，實現(xiàn)儲備資產(chǎn)的保值增值；針對人民幣的不斷升值和中國目前的國際收支狀況這一事實，如何調(diào)整國際收支，實現(xiàn)人民幣匯率的穩(wěn)定等問題都是國際金融理論在實踐中的應用。通過本門課的學習，要求學生初步掌握一般的國際金融業(yè)務操作程序，如外匯交易實踐操作（即期、遠期、掉期、套匯與套利、外匯期貨、外匯期權、互換交易等）、外匯風險管理（進出口商如何規(guī)避匯率風險等）、貿(mào)易融資業(yè)務（福費廷業(yè)務、保理業(yè)務、出口信貸業(yè)務的運用等）。通過對學生實際動手操作能力的訓練，為學生在銀行、證券、保險、基金等金融機構和跨國公司投融資部門做應用型金融工作奠定一定的基礎。
3.時代性強。當前，隨著經(jīng)濟全球化和金融一體化的發(fā)展，國際金融市場風云變幻，國際金融領域的新現(xiàn)象、新問題、新事件層出不窮。美國次貸危機引發(fā)了全球金融海嘯。雷曼兄弟的破產(chǎn)，美國華爾街投行的“絕跡”，美國最大的抵押貸款融資企業(yè)房地美（freddiemac）和房利美（fanniemae）以及美國國際集團（aig）相繼被政府接管；伴隨著全球出現(xiàn)的流動性危機與信貸緊縮，歐美掀起金融機構國有化或半國有化的浪潮，金融系統(tǒng)出現(xiàn)空前規(guī)模的去杠桿化，還有法國興業(yè)銀行事件，越南發(fā)生的金融動蕩，中國人民幣匯率制度改革的推進、外匯儲備規(guī)模的快速擴張以及外匯儲備管理中出現(xiàn)的諸多問題等等。
日新月異的國際金融實踐也推動著國際金融理論不斷深化和發(fā)展。近十年來，國際金融理論發(fā)展非常迅猛，尤其是在匯率決定理論、匯率制度選擇理論、國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)理論、國際金融監(jiān)管理論和國際金融市場理論等方面的研究取得了豐碩成果。因此，《國際金融》課程具有很強的時代性。
《國際金融》課程的上述特點，決定了其教學不能采用傳統(tǒng)的從課堂到課堂、從書本到書本的滿堂灌的教學模式，而必須改革課堂教學模式，才能很好地完成預期的教學目標。
二、《國際金融》課程課堂教學模式的改革
（一）充分利用多媒體教學手段進行教學
近幾年來，多媒體教學在高校教學中得到了廣泛的應用。多媒體教學可以以文字、表格、圖形圖片、動畫、音頻、視頻、錄像等形式講述課程，從而增強授課的直觀性、形象性、生動性，擴大課堂教學的信息量，極大地激發(fā)學生的學習熱情和興趣。《國際金融》課程的特點決定了要講好本課程必須全方位利用多媒體進行教學。
1.在傳統(tǒng)教學過程中融入網(wǎng)絡教學手段。在上課過程中，可隨時利用網(wǎng)絡，結合授課內(nèi)容，介紹、觀看與上課內(nèi)容相關的視頻、圖片、及評論等。如在講外匯與匯率這部分內(nèi)容時，可帶領學生瀏覽國家外匯管理局、中國人民銀行、中國銀行等金融機構的網(wǎng)站查看人民幣匯率行情，帶領學生瀏覽華爾街日報、倫敦金融時報等網(wǎng)站查看國際外匯市場行情和匯市評論。在講人民幣匯率制度改革時，可帶領學生在鳳凰財經(jīng)網(wǎng)上觀看一些專題講座視頻，在中國人民銀行網(wǎng)站上了解最新的人民幣匯率政策；在講外匯衍生金融工具時，可帶領學生瀏覽芝加哥商品交易所、倫敦國際金融期貨交易所網(wǎng)站查看相關的合同交易數(shù)據(jù)。在講國際收支時，可帶領學生瀏覽國家外匯管理局網(wǎng)站查看中國的國際收支平衡表。在講歐元時，可帶領學生瀏覽歐洲貨幣聯(lián)盟中央銀行網(wǎng)站了解歐元的實施情況。在講外匯儲備時，可帶領學生瀏覽國家外匯管理局、金融界等網(wǎng)站查看中國最新的外匯儲備統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及相關的許多圖形、表格等。在講匯率制度時，可帶領學生瀏覽香港金管局網(wǎng)站了解香港聯(lián)系匯率制度的相關情況等等。充分利用網(wǎng)絡進行教學，有助于教師及時、全面地了解最新的國際金融信息和國內(nèi)外金融理論的發(fā)展動態(tài)、及時更新教學內(nèi)容和添加較新的統(tǒng)計資料、圖片等信息，也有助于學生對最新的熱點問題有一個全面、正確的認識。
2.利用專題音像資料進行多媒體教學。如在講世界主要外匯市場時，可以讓學生觀看“世界外匯市場交易概況”的光盤；在講金融危機時，可讓學生觀看“亞洲金融風暴”的光盤等。通過觀看音像資料，使學生對學習的內(nèi)容有比較強的形象認識和直觀體驗，加深對相關問題的理解和認識。
3.要善于利用多媒體的ppt演示工具?！秶H金融》課程中的許多基本概念、基本知識及理論的邏輯性較強，為了講清楚、講透徹這些概念或理論的來龍去脈，在制作ppt時，一定要簡單明了，多用示意圖、綱要圖和簡單的動畫，避免將word文件中的大量文字直接貼在課件中而將ppt變成了教材的翻版。如用示意圖給學生介紹匯率理論的發(fā)展脈絡，用示意圖將匯率理論中資產(chǎn)市場說的模型分類展示給學生，用綱要示意圖給學生講解人民幣匯率制度的歷史演進，用簡單的動畫來描述套匯或套利的過程等等。這些示意圖雖然簡單，但卻對學生的學習起到事半功倍的效果。
（二）靈活運用多種教學方法，并與優(yōu)化教學內(nèi)容相結合
1.要繼續(xù)用好講授法，不過講授要改進方法，不應該灌輸，而應該引入啟發(fā)，將學科專業(yè)最新進展和前沿呈現(xiàn)在學生面前，講清思路，引導學生思考。中國高等教育要培養(yǎng)高素質(zhì)的專門人才和拔尖創(chuàng)新人才，教師必須認識到學生不是空著腦袋進入課堂，不是被動接受知識信息的容器，他們必須主動建構知識，必須全身心地投入學習、主動地學習；教師必須啟發(fā)、引導學生學習，因而應廢止注入式的教學方法，代之以啟發(fā)式的教學方法，教學生思考、發(fā)現(xiàn)、理解、生成，建立知識之間的邏輯聯(lián)系，找到知識與生活、將來工作等關聯(lián)性。
2.《國際金融》課程中有許多理論聯(lián)系實際的內(nèi)容，這些內(nèi)容通過案例教學往往會收到良好的教學效果。國際金融領域積累了大量的、豐富的案例，在國際金融課程中進行案例教學，可以讓學生在具體的問題情境中積極思考，主動探索，從而培養(yǎng)學生分析問題、解決問題的能力。如在講匯率變動對經(jīng)濟的影響時，可引入二戰(zhàn)后日元匯率走勢對日本經(jīng)濟的影響的案例；在講貨幣危機與金融危機時，可引入1992年歐洲貨幣危機、1994年墨西哥金融危機、亞洲金融危機、20越南金融動蕩的案例；在講外匯衍生產(chǎn)品市場時，可引入巴林銀行破產(chǎn)事件、住友商社巨額虧損事件、美國次級抵押貸款危機的案例；在講離岸金融市場時，可引入人民幣ndf交易的案例；在講最適貨幣區(qū)的理論及實踐時，可引入歐元誕生的案例等等。
3.國際金融領域經(jīng)常出現(xiàn)許多熱點和難點問題，組織學生對這些問題進行討論，不僅可以充分調(diào)動學生的學習積極性，培養(yǎng)學生理論聯(lián)系實際、創(chuàng)新、獨立思考和解決問題的綜合能力，而且可以使學生所掌握的信息與知識得以相互補充，知識結構更加完善。如在講人民幣匯率問題時，可組織學生討論人民幣升值對中國進出口企業(yè)的影響這一問題；在講外匯儲備時，可組織學生討論近幾年中國外匯儲備激增的原因有哪些；在講國際資本流動時，可組織學生討論近年來熱錢流入中國的數(shù)量及途徑等問題；在講蒙代爾—弗萊明模型和“三元悖論”時，可組織學生討論人民幣匯率制度改革問題；在講外匯風險管理時，可組織學生討論中國外貿(mào)企業(yè)在人民幣升值的背景下采用了哪些方法和手段來規(guī)避匯率風險；在講國際收支時，可組織學生討論中國國際收支雙順差形成的原因以及如何促進中國國際收支的基本平衡等等。
4.在教學過程中，要善于運用比較教學法。比較教學法就是對于相似的或對稱的理論、概念和業(yè)務等容易混淆的內(nèi)容，在教學中通過繪圖、列表等方式，把它們之間的異同進行羅列比較。如在講解直接標價法和間接標價法，固定匯率和浮動匯率，官方匯率和市場匯率，期貨交易和期權交易等概念時，引導學生尋找概念之間的區(qū)別和聯(lián)系，加深學生對知識的理解和掌握。在講站在報價銀行的角度求交叉匯率的方法及站在顧客的角度進行套匯的內(nèi)容的時候，由于這兩部分內(nèi)容容易混淆，可以將他們放在一起講解，以避免引起混淆。
5.要改變傳統(tǒng)的授課方式，引入“問題教學法”、“研究教學法”等，對培養(yǎng)學生自主式學習和創(chuàng)新性學習的能力有很大幫助。在教學過程中要充分發(fā)揮學生的自主性和積極性，努力營造一種民主、活潑的氣氛，采用問答式、討論式、解決問題式的方法進行教學，把教育對象的思維活動不斷引入發(fā)現(xiàn)問題、解決問題的環(huán)境之中，培養(yǎng)學生提出問題和解決問題的.能力，使教育對象的思維由被動變?yōu)橹鲃印Ｔ谡n堂教學中，一定要強化、激發(fā)學生的問題意識，鼓勵學生發(fā)現(xiàn)問題，提出問題，進而解決問題；要愛護和培養(yǎng)學生好奇心、求知欲，以提問的方式引導學生解決問題，激發(fā)學生的學習興趣，積極參與教學過程，會提高學生的自學能力和創(chuàng)新能力；教師將自身豐富的知識和經(jīng)驗，融匯到教學內(nèi)容之中，將會提高學生的學習興趣和主觀能動性。
教學方法改革要和教學內(nèi)容優(yōu)化相結合。教學內(nèi)容是教師教學的載體，也是師生授受、生成、創(chuàng)新的基本素材，顯然，即使用最好的教學方法去教陳舊、無用、缺乏意義或價值、模糊、混亂的教學內(nèi)容，也不會有理想的教學效果。因此，教學方法改革必須與教學內(nèi)容優(yōu)化相結合。在教學過程中，教師應更加注重學科最新知識和創(chuàng)新方向的介紹，注重學習和研究方法的傳授。
（三）改革考試內(nèi)容和方法，建立科學的考核指標體系
為了深化高?？荚嚫母?，培養(yǎng)學生的創(chuàng)新能力，必須改革《國際金融》課程的考試內(nèi)容，建立科學的考核指標體系。在考試內(nèi)容方面，創(chuàng)新能力的考核應成為考試的重要內(nèi)容。要盡量減少試卷中有關基本知識和基本理論方面需要死記硬背的內(nèi)容，盡可能地增加創(chuàng)新能力的測試。試卷中有利于培養(yǎng)創(chuàng)新能力的論述題、分析題等要占較大的比例?？己顺煽儾坏紤]期末的考試成績，而且考慮平時完成作業(yè)的情況、課堂討論等情況。要靈活采取開卷、口試、論文等形式相結合的考試方法，把學生引向獨立思考，根據(jù)自己的理解來答題。成績的評判要鼓勵獨到的見解和創(chuàng)新，發(fā)揮學生個性化思維在探索知識中的作用。在考核方式上不但有閉卷考核，還應有開卷考核。要制定合理的考評體系，考評體系要以促進和激勵學生創(chuàng)新能力的發(fā)展為主導，做到既考知識又考能力和綜合素質(zhì)，以促進大學生積極主動提高自己的創(chuàng)新意識與創(chuàng)新能力。
（四）在教材的選用上，是“用教材教”而不是“教教材”
教材作為課程的書面載體形式，不僅直接影響著高校教師在教學模式改革中的教材觀，而且從深層次上還影響著他們的課程觀及教學方法觀念。在教學過程中，教師應辯證、客觀、科學、發(fā)展地對待所選用的教材，即做好教材的“二次設計、開發(fā)及實施”（指教案），而不是“照本宣科”，即要求教師按照繼承、借鑒及創(chuàng)新的課程原則積極做好所用教材的“糾正”與“彌補”工作。即是“用教材教”而不是“教教材”。
參考文獻：
[4]王俊.《國際金融》課程教學方法改革探析[j].科技信息，2010，(31)：144.
[5]rbarretteachingtolearning—anewparadigmforundergraduate，1995，(6)：13-24；dkember&dgow.
金融研究論文篇六
摘要：針對校外美術教學內(nèi)容進行研究與探索，同一課題采用不同的授課方式，在同一教學內(nèi)容的基礎上擴展及延伸，提升課程的有效性，使學生在教學中體會到不同的畫種與畫法去繪制同一內(nèi)容及同一課題，充分體會校外教育的自由性和廣泛性，達到拓展教學空間及教學思路的目的。促進美術教學的多元化，讓學生在玩中學、學中玩的同時，提高學生的學習興趣及能力。
關鍵詞：校外美術；教學特點；多樣；創(chuàng)新
一、探究校外美術教學特點
1.美術教學的多樣性
美術教學的范圍廣泛，美術是集欣賞、藝術設計、手工制作、繪畫手繪、裝飾等于一體的多元素的學科。美術教學重點在于提升學生的審美素養(yǎng)與價值觀。美術是思想與情感的表達。
2.美術教學的融合性
校外美術課堂開設的課程豐富多彩，含國畫、油畫、版畫、沙畫、水彩、水粉、面塑等多種類、多元素的課程，這些對學生進行了全面的培養(yǎng)，是對美育的要求的一種完美體現(xiàn)與表達，使藝術內(nèi)容與表現(xiàn)方法達到統(tǒng)一。既能使學生鉆研藝術內(nèi)容，加深理解，又能使他們了解藝術的表現(xiàn)方法，掌握表現(xiàn)的技能和技巧。
二、校外美術不同授課形式的結合與實施
1.用水粉課、線描課、蠟筆課不同形式表現(xiàn)秋天
在校外美術教學中，引導學生抓住秋天的顏色，根據(jù)季節(jié)的特點發(fā)現(xiàn)秋天的美麗，同時將秋天這一主題課―樹葉的學習方法進行系列的同一課題不同教學方法的嘗試。開展《樹葉拓印畫》《樹葉紋理黑白畫》《樹葉上的小瓢蟲》系列課程，用水粉拓印樹葉的形式，重點在于讓學生學會觀察及分析樹葉間不同的紋理，根據(jù)樹葉的不同的紋理特點，用黑白畫線描的形式描繪并裝飾，重點在于提升認識并學會用點、線、面的形式表現(xiàn)畫面中的黑、白、灰，采用樹葉及昆蟲相結合的形式，用蠟筆進行樹葉畫法的系統(tǒng)教學，提高學生的學習興趣，加深對樹葉畫法的印象，從樹葉畫的拓展到樹葉的黑白畫、到樹葉上的小瓢蟲，再到稻草人一課，作為秋天的色彩系列教學內(nèi)容。《樹葉拓印畫》一課用水粉拓印的形式將樹葉拓印在紙上，同時通過不同的顏色組合形成美麗的畫面；《樹葉紋理黑白畫》一課，用線描的形式進行樹葉的描繪，學會觀察，從整體到局部，同時用黑白畫的形式進行樹葉的裝飾，體現(xiàn)畫面的黑白灰，將畫面統(tǒng)一；《樹葉上的小瓢蟲》一課，將樹葉一課同秋天的小瓢蟲相結合，用蠟筆上色的形式進行描繪，將前兩節(jié)課所學的繪畫知識在這一課中進行升華，同時考察了學生前兩節(jié)課的學習成效，達到用不同形式進行展現(xiàn)的目的。通過三節(jié)樹葉課的學習，學生對樹葉的基本輪廓、樹葉的紋理走勢、樹葉的不同質(zhì)感進行了分析與總結、感受與探索，將美麗的秋天表現(xiàn)在自己的畫面中，充分體現(xiàn)了感受―認知―表現(xiàn)的過程。通過同一課題不同授課方式方法的學習，將樹葉這一課題進行了擴展與延伸。
2.用手工剪紙課、刮畫課、蠟筆水粉結合課的不同形式表現(xiàn)獅子
在校外美術教學中，嘗試用不同的教學方法與題材學習獅子的表現(xiàn)形式。第一課先用手工課的形式對獅子進行造型；第二課采用刮畫的形式，通過觀察獅子的照片、分析獅子的動態(tài)關系及關注獅子生活的環(huán)境進行學習；第三課用蠟筆和水粉筆進行學習。在這一課題上，學生體驗了多種繪畫表現(xiàn)語言。通過三節(jié)有關獅子的課程的學習，學生對獅子的造型、獅子的動態(tài)以及畫面的整體造型有了深入的認識，從畫面的效果看有了明顯的提高，通過有關獅子的同一課題，用不同方法進行教學，學生的繪畫能力及繪畫興趣得到充分調(diào)動，通過這種教學方法，使學生在學習的過程中了解和接觸了許多新的繪畫方式，在這一過程中，教師的教學能力也得到了一定的提高。
3.用線描課、繪畫與手工相結合課、彩泥制作課的`不同形式表現(xiàn)青花瓷
在校外美術教學中，嘗試用不同的教學方法與題材學習青花瓷的表現(xiàn)形式。中國的青花瓷在唐宋開始萌芽，到了元代后期，由于國際上對青花瓷的大量需求，并且得到了來自于波斯的優(yōu)良青花料蘇麻離青，中國的青花瓷器才開始成熟并被規(guī)模生產(chǎn)出來。第一課，采用簡單的單色線描及一次性餐盤的形式進行教學，重點學習單色線條在畫面中黑白灰的變化，利用一次性圓形餐盤，在盤子上設計魚形的紋樣，單魚、雙魚等，利用點線面的結合形式豐富畫面內(nèi)容；第二課，采用設計、繪畫、剪、貼的形式進行繪畫，重點學習青花瓷的紋理特點。通過青花瓷課的學習，學生對青花瓷的歷史、表現(xiàn)形式及美感從不同的形式進行表現(xiàn)，從簡單的繪畫到剪紙，到手工裝飾進行了多種方式的學習與體驗，在課堂中改變了單一的繪畫形式，提高學生對青花瓷花樣的理解，提升了學生的學習興趣。通過同課不同教學方式的教學方法，在提升學生繪畫能力的同時，教師也提高了自己的教學能力。
參考文獻：
[1]余洋.中小學美術教學論［m］．合肥：合肥工業(yè)大學出版社，2011．
將本文的word文檔下載到電腦，方便收藏和打印
推薦度：
點擊下載文檔
搜索文檔
金融研究論文篇七
|t|史的發(fā)展和理論的創(chuàng)新總離不開客觀規(guī)律決定的脈w絡。金融與經(jīng)濟的關系始終是金融與經(jīng)濟實踐碰撞的核心,同時也是金融理論創(chuàng)新和發(fā)展的主線。金融與經(jīng)濟矛盾運動的變遷中導致的經(jīng)濟金融化的趨勢.使金融不再僅僅是經(jīng)濟的媒介,而逐漸演變?yōu)榻?jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生變量。在金融的內(nèi)涵不斷豐富的同時,金融的外延也隨著經(jīng)濟的金融化不斷擴展。其中的特征之一，就是房地產(chǎn)逐步顯現(xiàn)出與金融的高度關聯(lián)性,使房地產(chǎn)金融既成為推動城鎮(zhèn)化和房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要條件，同時也成為滋生資產(chǎn)泡沫和金融危機的重要原因。因此，“房地產(chǎn)金融”就成為中國城鎮(zhèn)化發(fā)展背景下和經(jīng)濟金融化過程中進行金融理論研究的一個不可忽視的重要課題。
本文試圖以金融理論研究方法的創(chuàng)新為切入點，從金融戰(zhàn)略的角度對房地產(chǎn)金融理論研究的若干重要問題提出基本的理論框架，以新的視角引起對房地產(chǎn)金融理論研究的反思和進一步探討。
一、房地產(chǎn)金融研究的國家戰(zhàn)略視角
方法論是理論研究和創(chuàng)新的哲學方法。作為具有填補金融學研究空白性質(zhì)的房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略問題的研究，方法論是首先必須突破的方面。在房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究方法和路徑上,除了不可或缺的唯物辯證法和歷史價值分析等方法論外，更試圖以戰(zhàn)略管理理論為哲學研究思維，有效借鑒金融可持續(xù)發(fā)展理論、金融協(xié)調(diào)理論和金融資源論等金融理論創(chuàng)新的成果,對房地產(chǎn)金融理論進行戰(zhàn)略層面的梳理和創(chuàng)新。
究其對房地產(chǎn)金融理論進行戰(zhàn)略層面的研究的原因，是金融發(fā)展的模式和軌跡的重大變化。從21世紀以來金融的發(fā)展脈絡進行分析,經(jīng)濟的金融化,不僅使金融成為一個國家經(jīng)濟的核心;經(jīng)濟的金融化也通過經(jīng)濟全球化的傳導,使金融成為主宰世界經(jīng)濟的核心力量。金融,正在由一個產(chǎn)業(yè)上升為各個國家的國家發(fā)展戰(zhàn)略。
如果說20世紀70年代布雷頓森林體系崩潰后,各國紛紛實行浮動匯率制,使世界金融進人多極化發(fā)展時代;那么，進人21世紀以來,經(jīng)濟的金融化和經(jīng)濟的全球化使“貨幣金融戰(zhàn)爭”頻起,世界金融進入了各國國家戰(zhàn)略層面的競爭時代。美國憑借掌握著世界貨幣--美元的發(fā)行權，整合世界的資源,為其巳經(jīng)雄厚的經(jīng)濟實力和科技創(chuàng)新保駕護航，一直占據(jù)著世界經(jīng)濟強國的位置。
由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機,給世界經(jīng)濟尤其是全球金融格局帶來了深刻的變化和影響。美國及美元在全球經(jīng)濟中的地位在削弱,亞洲經(jīng)濟逐步取代歐洲經(jīng)濟成為世界經(jīng)濟的主導力量,中國及人民幣對世界經(jīng)濟的影響力在增強，世界各國經(jīng)濟力量對比和金融競爭格局更加復雜化。
中國改革30多年的持續(xù)快速發(fā)展和經(jīng)濟的崛起,使中國在第2季度，以1.3369萬億美元的gdp總值,超過日本同期1.2883億美元的gdp總值,進入全球經(jīng)濟第二大經(jīng)濟體的顯著位置。這一變化，引發(fā)世界某些國家尤其是發(fā)達國家在戰(zhàn)略上對中國的覬覦。世界各國的市場經(jīng)濟競爭更為激烈.金融競爭成為經(jīng)濟競爭的核心。中國人民幣升值的輿論，一系列外交軍事事件的突發(fā)和蔓延,世界政治經(jīng)濟圍繞中國問題的復雜化，使得中國的金融改革和走向,不再是國內(nèi)金融市場化或金融體制改革層面上的行業(yè)變革或戰(zhàn)術層面的問題，已經(jīng)逐步成為涉及全球政治、經(jīng)濟,甚至軍事格局,事關中國未來10~可持續(xù)發(fā)展的國家戰(zhàn)略問題。
在中國作為世界第二大經(jīng)濟體,在由經(jīng)濟大國走向經(jīng)濟強國的過程中,在中國金融崛起的這一歷史性的關鍵時期,傳統(tǒng)的“就金融論金融”的范式和研究方法,顯然不能滿足中國金融發(fā)展和理論研究的需要,以“跳出金融看金融”的變革思維,面向中國金融面臨的復雜的國內(nèi)外環(huán)境,整合金融相關學科的知識及理論之間的內(nèi)在聯(lián)系，從國家戰(zhàn)略的角度對包括房地產(chǎn)金融理論在內(nèi)的金融理論的創(chuàng)新研究和戰(zhàn)略性思考，就成為中國金融實踐勢在必行的要求，也成為金融理論研究最迫切的使命。
從現(xiàn)有的房地產(chǎn)金融理論來看，國外的房地產(chǎn)金融理論側重對房地產(chǎn)融投資技術的介紹,國內(nèi)傳統(tǒng)的房地產(chǎn)金融理論以房地產(chǎn)知識的配套介紹為主，房地產(chǎn)金融的構成要素、金融功能及其與經(jīng)濟社會的關系尚沒有研究透徹和形成體系。房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究就必須在繼承傳統(tǒng)金融和現(xiàn)有研究成果的基礎上，突破房地產(chǎn)金融技術層面的局限性，將房地產(chǎn)的金融特征進行深刻的分析，厘清房地產(chǎn)金融的概念和內(nèi)涵，揭示出房地產(chǎn)金融的特殊運行規(guī)律。同時，非常有必要借鑒和吸收戰(zhàn)略管理思想、金融可持續(xù)發(fā)展理論、金融協(xié)調(diào)論和金融資源論等前瞻性的理論的積極成果,以頂層設計和戰(zhàn)略性研究的視角，從金融資源有效配置和國家金融安全的層面,進行房地產(chǎn)宏觀金醜論的創(chuàng)新和完善，為補腔制資產(chǎn)價格膨脹和避免金融危機，保障房地產(chǎn)金融的進一步發(fā)展提供較為系統(tǒng)的戰(zhàn)略性?論指引。
二、房地產(chǎn)金融現(xiàn)狀和傳統(tǒng)金融理論局限性分析
房地產(chǎn)金融在中國盡管只經(jīng)歷了短短不到35年的時間，但其發(fā)展特征和變遷歷程,仍是中國房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究不可缺少的珍貴資料和研究依據(jù)之一。我國房地產(chǎn)改革的特殊性和經(jīng)濟背景，形成了中國房地產(chǎn)發(fā)展的特_軌跡以及房地產(chǎn)金融的特征。需要以唯物史觀的觀點和思想,從中國房地產(chǎn)改革35年以及房地產(chǎn)金融制度歷史變遷的視角,對中國房地產(chǎn)及其間接融資為主的房地產(chǎn)金融的歷史脈絡進行梳理和分析，研究分析中國房地產(chǎn)發(fā)展的周期、規(guī)律以及房地產(chǎn)金融的形成機制，探尋中國“房地產(chǎn)金融協(xié)調(diào)”發(fā)展的模式和路徑，從而為明晰中國房地產(chǎn)金融的發(fā)展戰(zhàn)略奠定基礎。
基礎理論的研究和繼承無疑是一切理論創(chuàng)新發(fā)展的起點。理論嚴重滯后于實踐的中國房地產(chǎn)金融,之所以不能完全解釋和指導發(fā)展迅猛并將長期保持增長趨勢的房地產(chǎn)實踐,其中一個重要的原因就是房地產(chǎn)金融的研究停留在傳統(tǒng)金融理論的狹窄范圍內(nèi)，近些年房地產(chǎn)金融的成果主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)金融的具體對策問題以及融資技術層面的研究上’沒有形5^0建立起系統(tǒng)的既有理論傳承、又有范式倉噺的系統(tǒng)的房地產(chǎn)金論。因此，對房地產(chǎn)金融相關基礎理論進行回顧研究’房地產(chǎn)金融基礎理論發(fā)展滅遷的有益因素,分析揭示傳統(tǒng)金隨論和房地產(chǎn)金麵論的局限性,探尋房地產(chǎn)金si?論的突破方向是十分必要的。
通過對傳統(tǒng)金融理論的分析，可以發(fā)現(xiàn)金融與經(jīng)濟的關系不僅是金融理論研究和發(fā)展的核心問題之一，同時也是與房地產(chǎn)金融緊密相關的金融基礎理論。以此為切人點,研究金融發(fā)展理論自從“金融結構理論”開始到“金融內(nèi)生理論”的發(fā)展軌跡，可以闡明金融已經(jīng)由一個服務于經(jīng)濟的外部因素發(fā)展成為經(jīng)濟的一個內(nèi)生變量。以此觀點和范式的創(chuàng)新不難推斷，房地產(chǎn)金融也可能作為經(jīng)濟的一個內(nèi)生因素與房地產(chǎn)以及社會經(jīng)濟的'發(fā)展融為一體。因此,必須從經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展和世界經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的視野看待房地產(chǎn)金融問題，并進行相應的房地產(chǎn)金融理論的系統(tǒng)研究和創(chuàng)新。
三、國外房地產(chǎn)金融的研究和借鑒
相對于中國房地產(chǎn)金融的發(fā)展歷史，英國、美國等發(fā)達資本主義國家已經(jīng)歷經(jīng)上百年的發(fā)展歷史，無論經(jīng)驗或問題,都是中國房地產(chǎn)金融發(fā)展的極好借鑒。對美國、曰本、新加坡等發(fā)達國家房地產(chǎn)金融理論和模式,結合中國國情進行客觀全面的分析,能夠對中國房地產(chǎn)金融的協(xié)調(diào)發(fā)展提煉出可資借鑒的模式和路徑。
美國等發(fā)達國家的房地產(chǎn)金融領先于我國幾十年甚至上百年。通過分析,每個國家的房地產(chǎn)金融的發(fā)展模式，無論是互助式金融、住房儲蓄還是公積金制度，無一不與該國的具體國情和房地產(chǎn)發(fā)展的實翻吻合,各國的房地產(chǎn)金融制度都是與其土地制度、城市化進程、經(jīng)濟體制以及一定時期的宏觀經(jīng)濟政策聯(lián)系在一起,在具有普遍的規(guī)律的同時又充滿著個性特征。對于世界各國房地產(chǎn)金融的借鑒’需要用辯證準物論的方法，結合中國的國情和發(fā)展階段進行客觀分析，縱向和橫向比較中國與美國、日本、新加坡等國家經(jīng)濟、土地、城市化和房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景和體制性差異,才有可能從中汲取寶貴而適用于我國的理論、模式和路徑。
四、房地產(chǎn)金融的重新定義
房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究的含義，不應是房地產(chǎn)金融理論某個具體問題的研究,或者是房地產(chǎn)實踐短期的具體問題的政策思考;而應當是針對房地產(chǎn)金融的基本含義、發(fā)展方向、發(fā)展目標、發(fā)展模式等問題進行的全面系統(tǒng)化的研究。房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略這一宏觀金融理論的研究和創(chuàng)新需要建立在對金融基礎理論研究和突破的基礎上’房地產(chǎn)金融的重新定義就是房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究的重要基礎。
傳統(tǒng)的房地產(chǎn)金融理論把房地產(chǎn)金融局限在很窄的范圍內(nèi),只是把房地產(chǎn)金融定義為“為房地產(chǎn)提供貨幣和信用活動的總和”。金融和房地產(chǎn)是兩個產(chǎn)業(yè)、兩個學科的兩個概念，除了金融is務與棚g務之外,沒有腿出房地產(chǎn)與金融的關聯(lián)性和特殊性。由于對房地產(chǎn)金融的狹義理解,面對諸多的房地產(chǎn)及金融問題,房地產(chǎn)金融理論上表現(xiàn)出狹義的就事論事、無從求解的局限與困惑。
房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究應當從房地產(chǎn)的金融屬性這一關鍵而被忽視的因素出發(fā)，對房地產(chǎn)金融進行重新定義并擴展其內(nèi)涵，以揭示出房地產(chǎn)與金融更深刻的投資和金融衍生關聯(lián)關系。形成廣義的“房地產(chǎn)金融”概念,突破現(xiàn)有的“住房金融”的局部含義解釋,以及“為房地產(chǎn)提供貨幣和信用活動的總稱”的一般性概念。使我們能夠在社會發(fā)展和國家戰(zhàn)略的角度,對房地產(chǎn)金融的本質(zhì)和發(fā)展規(guī)律有一個更深刻、更系統(tǒng)全面的認識。同時，期望能為房地產(chǎn)金融的理論研究提供一個新的視角,以期引起對房地產(chǎn)金融理論更深入和更立體的探討和研究。
五、房地產(chǎn)金融發(fā)展戰(zhàn)略的選擇
戰(zhàn)略就是一種選擇。房地產(chǎn)金融對中國城鎮(zhèn)化和房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持的不可或缺性,以及對資產(chǎn)泡沫和金融危機的滲透性和弓i發(fā)性，促使我們必須在理論和實踐上，對房地產(chǎn)金融的發(fā)展作出戰(zhàn)略性的選擇。房地產(chǎn)金融的戰(zhàn)略選擇既是房地產(chǎn)金融理論研究的實踐意義所在,也是房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究的核心內(nèi)容。無論從中國進一步深化改革和逐漸步入世界經(jīng)濟強國的內(nèi)部條件,還是面對世界競爭日趨復雜化的外部環(huán)境,中國房地產(chǎn)金融的發(fā)展既不能停滯不前，又要避免盲目躍進。根據(jù)中國城鎮(zhèn)化的進程,對房地產(chǎn)進行金融的適應性的支持和風險可控的創(chuàng)新應當是中國房地產(chǎn)金融的發(fā)展戰(zhàn)略選擇。
房地產(chǎn)金融對房地產(chǎn)的適應性的支持，就是房地產(chǎn)金融能夠保證市場化的商品房開發(fā)的金融支持與非市場化的保障性住房開發(fā)的政策性金融支持的協(xié)調(diào)發(fā)展。以實現(xiàn)房地產(chǎn)與社會發(fā)展相協(xié)調(diào)，房地產(chǎn)與實體經(jīng)濟相協(xié)調(diào)，房地產(chǎn)金融創(chuàng)新與宏觀調(diào)控體系穩(wěn)定有效相協(xié)調(diào)。這樣房地產(chǎn)金融的發(fā)展能夠在國家金融戰(zhàn)略的高度和中長期發(fā)展的周期內(nèi)，有地配置房地產(chǎn)金融資源，在充分發(fā)揮房地產(chǎn)金融資源對中國職化推動作用的同時，將房地產(chǎn)金融對資產(chǎn)泡沫和金融危機的畐,用降低在最小的范圍內(nèi)。
六、房地產(chǎn)金融發(fā)展協(xié)調(diào)機制的構建
范圍之內(nèi),并與房地產(chǎn)等實體經(jīng)濟的發(fā)展相匹配。
房地產(chǎn)金融協(xié)調(diào)必須把房地產(chǎn)金融作為促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和抑制金融危機的重要金融資源加以合理配置。具體機制設計上要針對中國房地產(chǎn)金融存在的房地產(chǎn)融資渠道狹窄，金融風險集中的問題，從房地產(chǎn)金融的歷史背景分析房地產(chǎn)融資渠道狹窄以及房地產(chǎn)直接融資發(fā)展緩慢的成因,從房地產(chǎn)金融協(xié)調(diào)和深化的角度去分析論證房地產(chǎn)信貸、房地產(chǎn)信托（reits)、房地產(chǎn)基金等房地產(chǎn)金融產(chǎn)品的設計和推出的條件和機制，使房地產(chǎn)金融的創(chuàng)新建立在房地產(chǎn)協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎上。
七、房地產(chǎn)金融理論戰(zhàn)略研究的意義
未來，是中國城鎮(zhèn)化和步入小康社會的快速發(fā)展時期，也是中國由經(jīng)濟大國逐漸步入世界經(jīng)濟強國和金融強國的關鍵時期。房地產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的高度關聯(lián)性和帶動性將使其對國民經(jīng)濟的支撐作用不可或缺并持續(xù)加強。房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展對金融的需求將日益加大,與金融的相互滲透將日益加深，房地產(chǎn)金融將進入新的發(fā)展階段。房地產(chǎn)金融就不僅是中國金融的重要組成部分,而且是事關中國金融穩(wěn)定和國家經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的關鍵因素,在此戰(zhàn)略性的關口，中國房地產(chǎn)金融發(fā)展戰(zhàn)略的研究將及時而有效地適應了中國金融戰(zhàn)略研究的需要，對于解決當前和未來中國面臨的房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫和金融危機問題，有著特別重要的理論意義和現(xiàn)實意義。
房地產(chǎn)金融故略的研究課題從房地產(chǎn)與金融的高度關聯(lián)性和房地產(chǎn)金融事關金融穩(wěn)定的關鍵性特征出發(fā)，以全球金融危機帶來的世界金融格局深刻變化和中國經(jīng)濟金融崛起為背景’結合中國及世界典型國家房地產(chǎn)和房地產(chǎn)金融發(fā)展的實踐,從中國金融發(fā)展戰(zhàn)略的角度,為房地產(chǎn)金融的研究提供一個新的視角。必將為金融理論的創(chuàng)新和房地產(chǎn)金融研究在^學科的地帶開i頓的局面和理論天地。
房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略的研究,將會突破短期的房地產(chǎn)金融問題的困惑，在較長周期和戰(zhàn)略層面對中國房地產(chǎn)金融存在的房地產(chǎn)融資渠道的單一、金融風險的集中、房地產(chǎn)與金融行業(yè)相互掣肘等現(xiàn)實問題進行理論的梳理和分析,并提出實踐中可行的戰(zhàn)略理論引導、機制設計和解決路徑。
房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究不僅關注房地產(chǎn)實踐面臨的一些關鍵問題，更重要的意義是從國家金融安全的角度研究和思考房地產(chǎn)的金融支持、金融創(chuàng)新。面對房地產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起，面對世界金融危機的頻發(fā)和加重,房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略研究能夠使傳統(tǒng)金融理論站在全球經(jīng)濟化、經(jīng)濟金融化的背景下,從金融、經(jīng)濟和社會整體協(xié)調(diào)發(fā)展的角度進行反思,從國家金融戰(zhàn)略的高度進行頂層設計和創(chuàng)新。在此意義上，房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略的研究無疑也是一次金融理論的創(chuàng)新和變革。
金融研究論文篇八
4月,美國新世紀金融公司申請破產(chǎn),標志著次貸危機正式爆發(fā)。一年來,這場危機的影響愈演愈烈,形成一種“蝴蝶”效應,引發(fā)了國際金融**,導致全球鬧股災。次貸危機造成美國的壞賬是4600億美元,由于美國把壞賬證券化,經(jīng)過金融機構的炒作,現(xiàn)在擴展到全球,波及到許多國家的金融機構和銀行,估計最終損失要達到1.2萬億美元,其損失和危害正在逐步顯露。這件事遠遠沒有結束,預計美國次貸危機對全球的影響將持續(xù)到10月末或年末,才能最終見底。美國一打“噴嚏”,全世界都跟著“感冒”,這就是金融國際化和經(jīng)濟全球化帶來的傳感效應。
一、美國次級貸款的內(nèi)容和特點。
次級房產(chǎn)貸款簡稱次貸,是一種房地產(chǎn)抵押的按揭貸款。
美國的房地產(chǎn)抵押貸款分為三級市場,第一級是優(yōu)級房貸市場,第二級是次優(yōu)級房貸市場,第三級是次級貸款市場。次貸政策對中低收入的購房者很有誘惑力,因為它具備了三個特點:一是次貸低首付,有的次貸甚至沒有首付,這對中低收入者特別具有吸引力。一般的按揭貸款都要有首付,大概占總額的20%～40%,而次級貸款的低首付特點則激起了人們的購房欲望。二是次貸期限長,有的還本息,還款周期長使貸款者壓力小。三是次貸利息前低后高,即前2年是低息,后是高息,越到接近20年的時候利息越高。這三個特點使得中低收入者踴躍貸款購房,房地產(chǎn)價格漲得很快,一套豪宅最高達到幾百萬美元以上。
美國開辦次級貸款的初衷是好的,旨在解決中低收入者買房難問題。這項措施啟動后,美國的私人住房率提升了6個百分點,成功為1000萬中低收入者解決了住房問題。在美國,孩子18歲以后基本自立,剩下父母構成了家庭的小型化。次級貸款政策迎合了美國人的生活習慣,并較好地滿足了美國人旺盛的購房欲望。但市場經(jīng)濟的供求規(guī)律是不可違背的,次貸刺激了房市,也毀了房市。因為當時美國的房地產(chǎn)價格暴漲,信貸雙方都有一個心理底線,即最后實在不行就賣房子還貸款,反正也賠不上,結果恰恰就在這里面出了問題,房價連跌了40%,房地產(chǎn)市場因此潰不成軍,終于爆發(fā)了次貸危機。
二、誘發(fā)次貸危機的原因。
從根本上講,次貸危機是金融炒作的結果。美國金融是全球一體化的龍頭,很多銀行都在發(fā)行貸款證券(英文縮寫是mbs),形成債務后再賣債券(英文縮寫是cdo),經(jīng)過金融機構的炒作,波及到全球形成了一個債務鏈,債務鏈一中斷,便產(chǎn)生一種多米諾骨牌式的連鎖效應,造成了全球性的金融**。探求原因,主要是三個因素集合造成的:。
1.宏觀調(diào)控力度不當。美聯(lián)儲為了有效調(diào)控經(jīng)濟,格林斯潘首先是在之前多次降息,從5%降到1%,降息使貸款成本下降,誘使很多人靠次貸買房,促成了房地產(chǎn)“泡沫”。而后美聯(lián)儲為了治理通貨膨脹,又連續(xù)13次調(diào)高了存貸款利息,到初,由最初的1%調(diào)到了5.3%。因為利息高了,還貸的成本自然提高,本金滾利息,越滾越大,加重了還貸者的壓力。美聯(lián)儲主導貸款利息前降后升的“u”型走勢種下了禍根,致使很多人次貸低息買房易而后又高息還款難,最終引發(fā)了危機。
2.房地產(chǎn)市場失衡。美國房地產(chǎn)從20開始降溫,“泡沫”破裂后,房地產(chǎn)價格大跌,原來售價100萬美元的房子,現(xiàn)在只能賣到60萬美元左右,出現(xiàn)了房地產(chǎn)全面縮水和下跌的局面。這使最終指望賣房子還貸款的人始料不及,房價下跌到賣房子也還不上貸款的地步,次貸危機終于浮出了水面,引發(fā)了金融**。
3.金融機構推波助瀾。金融機構為了追求利益最大化,便競相炒作房地產(chǎn)貸款的證券和債券,炒來炒去,炒得擴大化了,波及到全球,把很多國家和銀行都卷了進去,從而引發(fā)世界性的金融波動和風險。美國次貸危機是歷史的巧合。現(xiàn)在設想:如果美聯(lián)儲當年不加息,貸款的利息也就不會這么高;如果美國的房地產(chǎn)價格還在漲,房主還貸就不會出問題;如果只是單純?yōu)榱舜碳し抠J,沒有證券商、銀行家從中炒作金融衍生品,也就不會引發(fā)全球的金融危機。而現(xiàn)實的結果恰恰是這三個問題匯集在一起“交叉感染”,其結果必然引發(fā)美國的次貸危機。事出有因,絕非偶然,偶然寓于必然之中,這就是歷史的辯證法。
三、次貸危機的后果和危害。
美國的次貸危機就像計算機病毒一樣,馬上蔓延到全球金融系統(tǒng)的各個角落,帶來了全球性的諸多問題,包括現(xiàn)在的股災和金融**。概括起來,主要有三方面:。
1.次貸危機引發(fā)美元貶值。美國處于世界霸主地位,小布什希望美元貶值,貶值后會刺激外貿(mào)出口,降低進口,減少美國的外貿(mào)逆差,這是他的基本立足點。美元貶值以后,美國可以多印美鈔向全球輸送通貨膨脹,歐盟、日本、俄羅斯、中國都出現(xiàn)了反應,物價上漲、經(jīng)濟放緩。比如人民幣升值的問題,美元和人民幣的匯率從7月21日晚19時開始升值,到4月末已累計升值了18.2%,匯率已突破7元的大關。到20年末,人民幣與美元的比率將升到6.6元,接著繼續(xù)再升到5元,最后升到4元左右。人民幣升值的另一個原因是壓縮出口、增加進口,降低外貿(mào)順差和外匯儲備。美國打壓人民幣升值意在減少外貿(mào)逆差,內(nèi)外的原因兼有,就像“天平”的兩端,一端是美元貶值,另一端人民幣就要升值,這是一個聯(lián)動的過程。美元貶值帶動人民幣的'升值加快,為全球輸送通貨膨脹,現(xiàn)在俄羅斯的物價漲得也很厲害,歐盟、日本、新加坡、韓國也都受到影響,物價都在上漲。所以,面對物價上漲,中央提出“兩個防止”,加大宏觀調(diào)控力度,利用財政、稅收、貨幣政策等多種經(jīng)濟杠桿調(diào)控物價和股市,轉變經(jīng)濟發(fā)展方式,大力推進節(jié)能減排,確保經(jīng)濟又好又快發(fā)展。
2.次貸危機引發(fā)石油價格上漲。美元貶值之后,美國、紐約和倫敦的期貨石油價格最高接近每桶120美元(七桶為1噸),一噸是800美元左右,折合人民幣6000元左右。石油是全球的軟黃金,經(jīng)濟高速發(fā)達之后,石油更是經(jīng)濟血脈。目前,我國每年石油的消耗量是2.7億噸,僅次于美國,是世界第二大石油消耗國。如果石油漲價,會引發(fā)我國很多產(chǎn)品漲價,中國的物價就會形成“井噴”效應?，F(xiàn)在中石化、中石油天天向發(fā)改委反映,我國一半的石油靠進口,如果石油不漲價,就會出現(xiàn)倒掛和虧損,發(fā)改委只好讓財政給其補貼120億元,讓其別漲價。20我國物價上漲,工業(yè)品是石油領頭漲,副食品是豬肉領頭漲。由于我國壟斷產(chǎn)業(yè)太多,資源管理不到位,產(chǎn)品成本降不下來,電力、石油、煤炭等資源性的行業(yè)都嚷嚷著要漲價,但老百姓又怕漲價,這使國家發(fā)改委一手托兩家,處在兩難的選擇中,即一手托企業(yè)要漲價,一手托民眾怕漲價。若經(jīng)濟問題弄不好,則會引發(fā)社會問題和政治問題,影響社會的穩(wěn)定與和諧。
3.次貸危機引發(fā)很多國家經(jīng)濟減速。由于美元貶值,石油漲價,美國經(jīng)濟發(fā)展開始減速。年美國gdp增長率為2.2%,比年下降了1個百分點;年第一季度gdp增長率為0.4%,第二季度預計只有1%,預計2008年全年美國gdp增長率為1.5%左右,最悲觀的是高盛公司預測只有0.8%。美國、日本、歐盟被稱為世界經(jīng)濟發(fā)展的“三大引擎”,現(xiàn)在都在減速,而“金磚四國”(中國、印度、俄羅斯、巴西)正在崛起,將引領世界經(jīng)濟發(fā)展的新潮流。
四、全球金融系統(tǒng)的新特征。
通過分析美國次貸危機和全球的金融**,發(fā)現(xiàn)世界金融系統(tǒng)出現(xiàn)了很多新的特征,需要我們?nèi)パ芯亢桶盐?具體有四點:。
1.金融系統(tǒng)的整體性。世界經(jīng)濟全球化首先表現(xiàn)為貨幣的國際化和金融系統(tǒng)的一體化。現(xiàn)在看,全球的金融系統(tǒng)是連為一體的,已經(jīng)形成一個聯(lián)動互補的新格局,一個地方出問題,馬上會引起連鎖反應。這需要我們整體把握金融系統(tǒng)的形勢和走向,不要孤立地片面地看待經(jīng)濟問題。
2.金融資本的流動性。全球的金融資本近100萬億美元,西方發(fā)達國家資本過剩,大概有8萬億美元的流動資本掌握在一些金融大鱷的手里,在世界各地尋找機會進行投機炒作。其中,有一個金融大鱷叫索羅斯,他的手里有上千億美金的“熱”錢,的時候,他看到亞洲的金融市場剛開放,也很脆弱,就到泰國去了,在金融市場攪動一番后抽資脫逃,致使泰銖當天貶值,并引發(fā)了整個東南亞的金融風險,中國的香港也深受其害。
國際游資多了以后就會到處竄,像老鼠一樣哪有窟窿就往哪里鉆,所以金融系統(tǒng)開放后要更加注意安全性?，F(xiàn)在看,幾次大的金融危機都是國際游資投機形成的。比如19泰銖貶值引發(fā)的東南亞金融風險,俄羅斯的金融危機,巴西的金融**等,都是國際游資的流動帶來的后果。在我國,這些國際游資基本上會炒四個“市”,都很有規(guī)律。第一步是炒期貨市場,通過賭博抬價,把國家的物價系統(tǒng)搞亂;第二步是炒股票市場,把股市烘起來,出現(xiàn)股市“泡沫”,到高位之后再抽資逃跑,套住的是中國的股民散戶;第三步是炒房地產(chǎn)市場,形成房地產(chǎn)“泡沫”后再抽逃;還有一些高手進行第四步,即炒外匯市場,在匯率浮動中掙錢。這些金融大鱷在期市、股市、房市和匯市這“四市”上做文章,投機炒作到一定程度,把老百姓和股民的錢換成美元揣走了,留下的是金融災難,這已成為一種定式和基本規(guī)律。
3.金融體系的脆弱性。某個環(huán)節(jié)有了風吹草動,馬上形成一種“蝴蝶”效應,整個金融系統(tǒng)就會產(chǎn)生連鎖反應,因為它是一體化和全球化的,這種大趨勢無法遏制。雖然次貸危機本身僅僅幾千億美元,但全球都受影響。我國的股市離美國很遠,但也受到了波及。股民是炒信心、炒預期,如果信心和預期都沒了,股市也就跌慘了?，F(xiàn)在看,這次次貸危機迅速蔓延,形成一種災難,就是由全球金融系統(tǒng)的脆弱性和敏感性帶來的。
4.金融波動的周期性。金融系統(tǒng)的運行具有周期性,只有認真了解和把握,才能未雨綢繆,駕馭金融形勢的變化。從學習馬克思的《資本論》開始,我們就知道資本主義有經(jīng)濟危機,危機時會出現(xiàn)牛奶過剩倒到海里、產(chǎn)品積壓賣不動、工廠倒閉、工人失業(yè)和物價飛漲等現(xiàn)象,這是那個年代初級階段的經(jīng)濟危機,是一種生產(chǎn)過剩型的危機,這是即時危機的基本特征。經(jīng)濟發(fā)展到今天,實現(xiàn)了經(jīng)濟全球化和資本國際化,無論哪個國家、哪個地方發(fā)生經(jīng)濟危機,首先表現(xiàn)為金融危機,所以金融的安全性至關重要。由過去的生產(chǎn)過剩型危機轉變?yōu)榻鹑谖C,這是世界資本主義經(jīng)濟危機的新規(guī)律。我國改革開放30年來,也出現(xiàn)了一些周期性的規(guī)律,比如經(jīng)濟過熱,基本上是8—出現(xiàn)一次。1982—1984年,我國出現(xiàn)第一次經(jīng)濟過熱,進行了治理整頓;1994年,出現(xiàn)第二次經(jīng)濟過熱,進行了第二次治理整頓;2006年末,出現(xiàn)第三次經(jīng)濟過熱。我國股市也呈周期性變化,基本上是五“熊”三“?！?股票行情是“橫有多長、豎有多高”,這些都是辯證的?，F(xiàn)在需要我們掌握的是周期性,準確把握經(jīng)濟走向和規(guī)律,從而做到未雨綢繆,提高駕馭市場經(jīng)濟的能力,永遠立于不敗之地。
從美國看市場經(jīng)濟的優(yōu)勢有兩個基本特征:第一,用市場法則和價值規(guī)律優(yōu)化資源配置,提高資源的使用效率。第二,產(chǎn)權多樣化,鼓勵競爭,為經(jīng)濟發(fā)展提供不竭動力。但是,市場經(jīng)濟也有負面效應,會周期性地出現(xiàn)一些問題。在計劃經(jīng)濟年代,經(jīng)濟的主要危險是通貨膨脹,因為當時是短缺經(jīng)濟,經(jīng)常供不應求,物價自然就會上漲。市場經(jīng)濟有通脹,也有緊縮,二者交替進行,但主要危險是通貨緊縮,即生產(chǎn)過剩、物價低迷、消費不足。在—20期間,我國經(jīng)歷了8年的通貨緊縮,經(jīng)濟為此付出了很大代價。目前,我國又一次進行宏觀調(diào)控,防止通貨膨脹,但要注意調(diào)控的節(jié)奏和力度,要“點剎車”,不能“急剎車”,“急剎車”容易造成翻車。如果長期過度地緊縮銀根,那么到末,我國有可能重新滑入通貨緊縮,5年內(nèi)經(jīng)濟將無法有大的發(fā)展。不能一放就脹,一緊就縮,這幾年我國一直是這么周而復始地走這條路,現(xiàn)在要注意掌握調(diào)控的力度。如果再次出現(xiàn)19的那種通貨緊縮,我國就難辦了,因為我國人口基數(shù)太大,再加上弱勢群體多,如果經(jīng)濟沒有一定的發(fā)展速度,那么很難保就業(yè)、保穩(wěn)定,這是我國的特殊國情決定的。
金融研究論文篇九
美國次級房屋抵押貸款(subprimemortgageloans,簡稱“次貸”)是美國金融機構向信用等級較低的購房者提供的一種抵押貸款。美國的利率上升和房地產(chǎn)市場持續(xù)降溫是次貸危機產(chǎn)生的根源。從至6月間,美國聯(lián)邦儲備委員會連續(xù)17次提息,將聯(lián)邦基準利率從1%提升到5.25%。連續(xù)17次加息導致了80%的次級房貸貸款者的每月按揭在不到半年時間里猛增了30%-50%,付不起按揭并被處以罰款的貸款者大量涌現(xiàn)。貸款違約的不斷增多使全美多家次級貸款市場放款機構深陷壞賬危機。3月13日,美國住房抵押貸款銀行家協(xié)會公布的報告顯示,次級房貸市場出現(xiàn)危機。消息傳來,美國股市全面下挫。204月2日,美國最大次級抵押貸款企業(yè)新世紀金融公司申請破產(chǎn)保護,標志著美國次級房貸市場危機爆發(fā)。這一危機擴大并波及到債務擔保證券市場,年6月,美國知名的貝爾斯登資產(chǎn)管理公司陷于困境。次月,貝爾斯登宣布兩只陷于困境的對沖基金已向法院提交文件申請破產(chǎn)保護。7月至8月,次貸危機擴散至股市。投資者的擔憂,引發(fā)了股市和信貸市場的劇烈波動。全球主要股市每個交易日股價下跌2%以上的事件經(jīng)常發(fā)生。8月至9月,次貸危機造成了全球性信貸緊縮,各國央行被迫入市干預。對美國次貸問題的擔憂日益加劇,已遠遠超越了美國銀行業(yè)和小型專業(yè)貸款機構的范疇。
2.1次貸申請人的道德風險。
20至美國推行的低利率政策推動了貸款的增加,過剩的流動性促使物價上升。2003年美國通貨膨脹壓力顯現(xiàn),為了抑制國內(nèi)通貨膨脹,美聯(lián)儲從年6月到206月的兩年間連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率,利率的上升直接導致浮息貸款利率上調(diào),借款者面臨的還款壓力驟然增加,與此同時房地產(chǎn)業(yè)進入蕭條期,貸款申請人很難獲得新的次貸,即使出售房地產(chǎn)也不能償還本息。而次貸申請者大多沒有穩(wěn)定的收入來源,信用記錄也良莠不齊,當他們發(fā)現(xiàn)無力還貸的時候,拖欠和違約也就不可避免。即使一部分購房者有能力繼續(xù)維持還款付息,利率的上升也會削弱其提前償付的意愿。因此道德風險隨著利率的上升逐漸暴露。
2.2住房抵押貸款公司的道德風險。
20以來的房地產(chǎn)牛市使美國投資房產(chǎn)的熱情空前高漲,當大多數(shù)美國民眾形成對房地產(chǎn)市場長期看多的預期之后,房價震蕩上升的格局就很難在短期內(nèi)被打破。繁榮的房地產(chǎn)市場擴大了購房者對房貸的需求,對房貸的需求人群從原來信用較好的高收入階層擴展到信用等級相對較低的中低收入階層。這就促使住房抵押貸款公司向中低收入階層開拓市場。另一方面,住房抵押貸款公司可以通過發(fā)行住房抵押貸款證券(mbs),將風險轉移給投資者,住房抵押貸款公司因貸款占用的資本得到釋放,回收的資金可以繼續(xù)擴大貸款,從而加大了房地產(chǎn)投資者的杠桿的乘數(shù),增加收益的同時也使風險成倍的增長;隨著住房抵押貸款公司流動性的增強,它們有能力進行業(yè)務的創(chuàng)新,這也使得信用等級較低的中低收入階層有可能成為次級按揭貸款的貸款對象。因此,一方面由于對貸款客戶的爭奪,另一方面由于可以通過將貸款進行證券化來轉移風險,住房抵押貸款公司沒有對貸款申請人進行嚴格的審核,無視貸款申請人的還款能力,鼓勵其對現(xiàn)有的抵押貸款進行過度再融資,甚至教唆貸款申請人通過一些技巧和手段在經(jīng)濟條件未發(fā)生任何改變的情況下,提高信用分數(shù),從而獲得較低利率的貸款。還有一些住房抵押貸款公司為了擴大業(yè)務,未根據(jù)有關規(guī)定向貸款申請人真實、詳盡披露有關貸款條款與利率風險的復雜信息。這都使得次貸工具的風險不斷升高。
2.3投資銀行的道德風險。
在傳統(tǒng)的資產(chǎn)證券化流程中,發(fā)起人將已發(fā)行的貸款“真實出售”給特殊目的載體(spv),形成與該資產(chǎn)組合的“破產(chǎn)隔離”,投資銀行根據(jù)該發(fā)起人剝離資產(chǎn)的情況對現(xiàn)金流進行重組,設計出與資產(chǎn)組合的特征相匹配的次貸擔保債務憑證(cdo)產(chǎn)品。在此過程中,由于cdo產(chǎn)品的設計是以資產(chǎn)組合的特征為基礎,因此能夠更有效地規(guī)避風險。但是過熱的資本市場使對高收益?zhèn)男枨蠹眲≡黾?投資銀行為了擴大業(yè)務,他們會根據(jù)不同的信貸標準制定不同的債券條款和利率。此時cdo產(chǎn)品的設計更多地是依據(jù)投資者的需求而非資產(chǎn)組合的特征,這就從根本上增加了投資者的風險。
2.4機構投資者的道德風險。
投資次級抵押貸款證券將面臨四種主要風險,即信用風險、流動性風險、利率風險和提前償付風險。機構投資者運用復雜的`模型和定價工具來評估上述風險,經(jīng)過計算將次貸定義為低風險高收益的債券而大量增持。但復雜的定價模型也不可能涵蓋市場上所有的信息,一旦模型的假設條件不復存在,那么由該模型推導出的理論價值便沒有任何的意義。次貸危機是房價改變上漲的趨勢引發(fā)的引用風險,但遺憾的是大多數(shù)機構投資者對這樣的風險估計不足。此外,機構投資者并不完全公開內(nèi)部核算收益率的模型以及相應得防范風險的方式與能力,因此市場對自身所承擔的次貸風險并不了解。
2.5評級機構的道德風險。
信用評級是資產(chǎn)證券化中的重要一環(huán),被證券化的資產(chǎn)組中可能包含眾多的單項資產(chǎn),投資者無法直接了解到投資標的的基本信息,信用評級就成為投資者了解證券風險和收益的重要途徑。獨立性和客觀性是信用評級機構生存的基礎,即不被市場的情緒所左右,但是在次貸危機爆發(fā)的整個過程中,信用評級機構卻沒能將市場引向健康的軌道,反而加劇了市場的崩潰。由于評級機構大部分的收入來自發(fā)行方支付的評級費用,也就是說評級機構一方面收取咨詢手續(xù)費,另一方面又對這些產(chǎn)品進行評級,這就出現(xiàn)了委托人和被評估人相同的現(xiàn)象。在這種情況下評級機構難以保持獨立性和客觀性。此外,信息不對稱也是導致信用評級公正性和客觀性降低的一個原因。盡管評級機構十分了解自身設計的評級模型以及如何提高信用評級,但他們在網(wǎng)站上或評級報告中只是簡要介紹評級的方法,并不公布評級的數(shù)據(jù)來源與核心的評級方法。這就導致了評級過程的透明度降低,使得投資者、監(jiān)管機構與被投資方和評級機構處于信息不對稱的兩端。這種信息不對稱使得市場和監(jiān)管當局對評級機構的約束作用減弱,難以阻止評級機構通過設計出高評級的證券追求自身利益最大化,這樣的信用評級無法保證其應有的公正性和客觀性。
2.6監(jiān)管機構的道德風險。
監(jiān)管部門有責任對市場各類參與者進行及時的風險提示,規(guī)范各類金融機構,正確處理房地產(chǎn)金融創(chuàng)新和有效管理金融風險之間的關系。而美國次貸危機爆發(fā)的一個原因是監(jiān)管部門對市場進行早期預警做得不夠。
資產(chǎn)證券化本身是一個工具,其結果好壞取決于金融資產(chǎn)質(zhì)量和整體金融監(jiān)管環(huán)境。由于前些年美國資本市場形勢較好,金融機構的競爭比較激烈,使得金融資金流向一些可能在正常情況下得不到融資或者還款能力比較弱的主體,金融資源獲得的難度低于正常標準,這就降低了金融資產(chǎn)的質(zhì)量。若監(jiān)管當局采取有效措施,將危機消滅于萌芽狀態(tài),此次危機的危害還不至于如此之大。但美聯(lián)儲受制于不干涉企業(yè)經(jīng)營活動的慣例,未能及時與相關監(jiān)管部門合作對已經(jīng)露出危險苗頭的次貸業(yè)務進行干預,及時抑制住房抵押貸款公司過度放貸和投資銀行過度投機的行為,終于釀成危機。監(jiān)管部門的失職為次貸危機埋下了隱患。
3.1建立完善的信息披露機制。
次貸危機中道德風險產(chǎn)生的根本原因在于信息不對稱和獲取信息的高成本,因此解決道德風險的根本途徑在于降低信息的不對稱性和降低獲得信息的成本。因此必須建立完善信息披露機制。首先應完善貸款規(guī)范,嚴格審核貸款申請人的財務狀況與信用狀況,降低日后的違約風險。其次,應促使從事住房抵押貸款的銀行和保險機構,在各類貸款和保險產(chǎn)品的營銷中,要向借款人充分披露產(chǎn)品信息讓借款者有充分的知情權、選擇權,減少信息不對稱對借款人權益的損害。推進標準化的合約、貸款審核程序、借貸標準,規(guī)范銀行貸款和貸后的服務。最后,加強對信用評級機構的管理。信用評級機構主要通過證券評級和企業(yè)資信評估來傳遞信息、控制風險以降低整個社會的信息成本。投資者的信任是投資行業(yè)繁榮發(fā)展的重要條件之一,如果有來自于專業(yè)市場機構對投資者利益的保護,即通過信用評級機構對項目評價認可,將有利于投資者做出正確的投資決策。另外,信用評級機構作為專業(yè)性的機構,其收集、傳遞信息的功能較之其他機構更為迅速準確,能夠輔助投資者進行信息分析與決策,減少不必要的投資失誤,最大限度地控制風險。
3.2強化資本市場監(jiān)管,防范中介機構道德風險。
資本市場監(jiān)管能夠剔除市場中的不穩(wěn)定因素,制約影響市場公平的行為,促進資本市場長期穩(wěn)定健康地發(fā)展。資本市場監(jiān)管的重點在于防范中介機構道德風險。這場次貸危機說明每一個市場參與者都以實現(xiàn)個人利益最大化為目標,在特定的條件下,難免會產(chǎn)生一些參與者以犧牲他人的利益換取自身利益的行為,影響市場的公平和公正。
這就要求監(jiān)管部門及時更新市場規(guī)則,積極對市場加以引導,嚴厲打擊違規(guī)行為。監(jiān)管部門應嚴格規(guī)范現(xiàn)有中介機構的行為,以建立起一批高質(zhì)量,具有獨立性、公正性、權威性的社會中介機構,使中介組織成為一種能真正具有制約力的、公正的社會公眾力量,為投資主體提供高質(zhì)量的服務。同時構建完善的金融市場準入機制、金融市場行為監(jiān)管機制和金融市場退出機制。
金融研究論文篇十
影響社會變化和發(fā)展的重要因素之一是信息的傳播。這種傳播的決定性因素與其說是傳播的內(nèi)容，不如說是傳播媒介本身。由于網(wǎng)絡帶來的強烈沖擊，各國學者都在對網(wǎng)絡出現(xiàn)以后的社會從各個角度展開研究探討。
媒介的社會影響研究“網(wǎng)絡”與“信息社會”是兩個時髦而又神奇的概念。“信息社會”的概念產(chǎn)生在二、三十年以前，而“網(wǎng)絡”則是近幾年的新概念。網(wǎng)絡從本質(zhì)上來講只是一種信息傳播的工具或平臺，網(wǎng)絡的重大意義在于它把越來越多的媒介聯(lián)系在一起、整合到一起，整出了一個網(wǎng)絡時代。信息社會的概念最早由日本學者林雄二郎在60年代末提出。這一概念隨著信息科技的發(fā)展也發(fā)生了幾次變化。90年代的“信息社會”則意味著媒介的融合和網(wǎng)絡的發(fā)展。
關于媒介與社會發(fā)展的研究，傳統(tǒng)的傳播效果研究理論總有些捉襟見肘。從60年代起，西方傳播學家就在探索一條更宏觀的綜合社會研究的道路。這當中，勒納等人的大眾媒介與社會發(fā)展的研究，羅杰斯的創(chuàng)新擴散研究等值得重視，這些研究又被稱為“發(fā)展傳播學”。這個課題的提出和第二次世界大戰(zhàn)后的東西方冷戰(zhàn)有著密切的歷史淵源。戰(zhàn)后美國推行了“馬歇爾計劃”即全球發(fā)展計劃和一系列援外協(xié)定。這是一項跨學科、跨國界的研究。丹尼爾·勒納在其《傳統(tǒng)社會的消逝——中東的現(xiàn)代化》（1958），施拉姆在其《大眾傳播與國家發(fā)展——信息對發(fā)展中國家的作用》（1964）書中，他們都提出了基本的理論觀點。
這類研究在90年代取得了新的突破進展，其代表人物是美國學者曼紐爾·卡斯泰爾。他給網(wǎng)絡下的定義是：“網(wǎng)絡就是一組相互聯(lián)結的結點，結點到底是什么，要依賴于具體的網(wǎng)絡而言。比如，在全球金融網(wǎng)絡中，他們是股票交易所和其附屬的`高級服務中心。網(wǎng)絡是一個開放結構，能無限擴展，所有的結點，只要他們共享信息就能聯(lián)系。一個以網(wǎng)絡為基礎的社會結構是高度動態(tài)、開放的系統(tǒng)，在不影響其平衡的情況下更易于創(chuàng)新”[i]?？ㄋ固栠€在《網(wǎng)絡社會的崛起》一書中指出：作為一種歷史趨勢，信息時代的主要功能和方法均是圍繞網(wǎng)絡構成的，網(wǎng)絡構成了我們社會新的社會形態(tài)，是支配和改變我們社會的源泉。
日本的信息科學研究把信息技術、計算機科學和社會信息科學整合到一起的綜合研究，也在國際學術界獨樹一幟，值得借鑒和學習。
網(wǎng)絡的出現(xiàn)使一直玄玄乎乎的信息社會概念好象一下子找到了定位，似乎網(wǎng)絡就是信息社會，一時間“網(wǎng)絡社會”、“知識社會”、“信息社會”、“虛擬社會”等等等等，眾說紛紜，令人眼花繚亂。那么，我們究竟面對的和即將進入的是一個什么樣的社會呢？下面我們從歷史發(fā)展、社會結構和社會現(xiàn)象等幾個視角來審視和思考這一問題。
作為歷史發(fā)展階段的信息社會許多社會發(fā)展的研究都在致力于怎樣清楚地解明從工業(yè)社會向信息社會轉變的過程和軌跡，給信息社會描述一個清晰的輪廓。但是這似乎并不是一件容易的事。
一種觀點認為信息社會是繼工業(yè)化社會以后的新的社會發(fā)展階段。丹尼爾·貝爾是其代表人物，他在70年代發(fā)表的《后工業(yè)社會的到來》一書，提出了“有關西方社會的社會結構變化的一種社會預測”[ii]。但是，貝爾顯然把握不住這一歷史轉折的深刻程度，無法以準確概念加以概括，所以用“后工業(yè)社會”一詞來表述。貝爾之后，有托夫勒的《第三次浪潮》、奈斯比特的《大趨勢》、萊昂的《新信息社會論》等很多有關信息社會的研究，但大多數(shù)研究并沒有在貝爾的基礎上前進多少，并沒有解釋清楚這種轉變的過程和環(huán)節(jié)，也沒有弄清楚推動著社會和經(jīng)濟轉變的動力是什么。
日本學者長谷川把一個國家的現(xiàn)代化過程分為若干個發(fā)展階段。信息化是繼工業(yè)化、城市化、民主化、國際化等社會發(fā)展過程后的一個新階段和新課題。見圖1的描述。
信息社會的概念與信息化的概念是有一定區(qū)別的。信息社會是對社會的靜態(tài)的描述，而信息化則是對實現(xiàn)信息社會目標的社會動態(tài)變化過程的描述。然而，兩者又不是截然分開的。信息社會是信息化的結果，信息化過程總是與一定的信息社會模式聯(lián)系在一起?！皸l條道路通羅馬”，信息社會可以采取不同的信息化模式來實現(xiàn)。信息化是一個世界潮流，每一個國家、每一個民族，都以自己的方式，按照不同的道路，或快或慢地，或是較順利、或是非常艱難地向信息社會這一目標邁進，在這個過程中也形成了不同的信息化模式。
在信息化的研究方面，卡斯泰爾也提出了一些富有創(chuàng)見的觀點。他認為信息社會的形成是由一種新型的社會技術組織和資本主義重組所決定的，而新技術的運用和它們對社會組織的影響又決定了重組過程的特色[iii]。我們通過他的信息化理論得到一個啟示，即除了科學技術的發(fā)展對一個國家的信息化產(chǎn)生直接影響外，由科學技術所帶動的社會發(fā)展本身也會對信息化的進程也產(chǎn)生深遠影響。
作為經(jīng)濟發(fā)展模式的信息社會社會結構分析是社會學和經(jīng)濟學研究慣用的方法，一般可以從經(jīng)濟、政治、文化等幾個方面來分析一個社會的結構和特征。信息社會的結構特征表現(xiàn)為以下幾個方面。
1、經(jīng)濟結構。
信息時代的經(jīng)濟結構將從以工業(yè)為中心轉向以信息產(chǎn)業(yè)為中心。我們可以從三個產(chǎn)業(yè)的比例構成中分析出來，也可以從就業(yè)情況分析出來。信息化還將促進產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化，這主要表現(xiàn)為信息的產(chǎn)業(yè)化與產(chǎn)業(yè)的信息化。一方面，被稱為“第四產(chǎn)業(yè)”的信息產(chǎn)業(yè)正在迅速擴張，一系列與之相關聯(lián)的新行業(yè)正在從無到有地迅速發(fā)展起來；另一方面，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在數(shù)字技術革命的推動下正在不斷地被信息化。從而使國民經(jīng)濟中信息生產(chǎn)所占的份額和勞動力比率逐年增加，直到超過農(nóng)業(yè)、工業(yè)或服務業(yè)的比例。比如，英國、美國和意大利這三個國家在1970－1990年間制造業(yè)迅速下降，其下降幅度分別為35％下降到23％，26％下降到18％、27％下降到22％，同時農(nóng)業(yè)日趨萎縮甚至消失。
信息化也使社會勞動就業(yè)結構發(fā)生變化，這表現(xiàn)為從事物質(zhì)生產(chǎn)和體力勞動的人員逐漸減少，而從事信息生產(chǎn)和信息服務的人員逐漸增多，因此，人們把信息勞動者占社會勞動力的比重超過半數(shù)當作衡量一個社會是否進入信息社會的標志之一。
信息化這不僅是發(fā)達國家所要達到的目標，也是廣大發(fā)展中國家所要達到的目標，因此，信息化的過程在很多國家往往表現(xiàn)為一種積極的社會發(fā)展規(guī)劃。
2、政治結構。
網(wǎng)絡時代的政治結構的主要特征表現(xiàn)為信息的權力化，社會組織結構將進行大調(diào)整、大重組。傳統(tǒng)的金字塔型、鐵板一塊和官僚型的組織框架被打破，代之以快速應變、靈活機動的網(wǎng)絡化組織機構和形式。信息和信息技術是社會發(fā)展的主要動力，它也是新的權力源。信息社會的權力斗爭將會圍繞著爭奪信息源展開，現(xiàn)實政治將不可避免地受到信息流的沖擊，并將在國家之間以及社會水平上普遍表現(xiàn)出來。由于不同團體、階層和個人的條件的不同，掌握信息資源的機會和能力是不同的。正如美國里根政府所明確表白的：“我們知道在現(xiàn)代世界上，對信息的處理和控制是實行征服的最重要武器之一。”
3、文化結構。
由于信息環(huán)境多元化，網(wǎng)絡時代的文化結構從中心文化轉向多元文化。這可以從社會思潮和社會時尚的多樣化來分析。信息社會與工業(yè)社會相區(qū)別的一個關鍵特征是，它沒有停留在產(chǎn)業(yè)、勞動、科學、技術研究領域內(nèi)的深化上，而是向教育、福利、娛樂、交往等廣泛的精神領域和日常社會生活領域擴展。也就是說，它正向我們的整個生活滲透，我們的生活也被信息化了。
信息時代人的生活方式的變化首先表現(xiàn)在人們對待社會生活態(tài)度上發(fā)生的變化。在工業(yè)社會時代，人們注重效率、追求物質(zhì)享受，用世俗的、理性的態(tài)度來思考和安排自己的生活。而在信息社會時代，人們更注重精神、更注重情感、更崇尚冒險。
作為一種新社會現(xiàn)象的虛擬社會網(wǎng)絡的發(fā)展不僅深刻地影響著我們的社會系統(tǒng)和經(jīng)濟結構的變化，同時還在影響著社會空間結構的變化，最顯而易見的現(xiàn)象就是我們能看到的一些大都市的變化。縱橫交錯的網(wǎng)絡使這些城市變?yōu)槎?，出現(xiàn)了一個虛擬的社會，信息化城市的崛起成為必然。在這個過程中，城市失去了原來的城區(qū)概念，突破了原有的物理空間，向郊區(qū)拓展，由信息網(wǎng)絡構成的流動空間正逐漸取代原有的城市空間。在流動空間中，新的產(chǎn)業(yè)和新的服務性經(jīng)濟根據(jù)信息部門帶來的動力運行，然后通過信息交流系統(tǒng)來重新整合；新的專業(yè)管理階層控制了城市、鄉(xiāng)村和世界之間相互聯(lián)系的專用空間；生產(chǎn)和消費、勞動和資本、管理和信息之間發(fā)生著新的聯(lián)系，從而創(chuàng)造出新的全球化經(jīng)濟。
雖然未來學研究的觀點已經(jīng)指出，由于衛(wèi)星和光纖網(wǎng)絡等通訊技術的發(fā)展，城市的版圖在悄悄擴張的同時將逐步走向分散化，但這個變化的實際過程十分復雜，導致這一變化的因素也有很多，信息技術不過是其中的一種因素，我們必須深入地剖析這一變化過程和各種因素，才能理解新的空間結構的合理性和它的現(xiàn)代含義。
在網(wǎng)絡社會的環(huán)境中，社會生產(chǎn)關系不再是一種實際存在，資本進入了單純循環(huán)的多維空間，而勞動力由一個集中的實體變?yōu)榍Р钊f別的個體的存在。這也就是說，資本是在全球化的而勞動力則是個別化的?！皬母鼜V闊的歷史前景看，網(wǎng)絡社會代表了人類經(jīng)驗的巨大變化”。[iv]。那么，如何將原有的城市空間和新的流動空間連接起來呢？這需要在三個層面上把社會發(fā)展和空間規(guī)劃進行同步結合：經(jīng)濟的、政治的和文化的。
在文化這一層面上，地方城市社會是從領土上加以界定的，應該保護它們的個性，保持它已建立的歷史根基，而不管其經(jīng)濟和職能是否存在對信息空間的依賴。同時，城市也必須與其他城市保持充分的交流，克服部落主義的危險。
工業(yè)時代的社會機制在信息時代失去其意義和功能。財富、生產(chǎn)及金融的國際化使人們感到不安，他們無法適應公司的網(wǎng)絡化和工作的個體化，而且又受到各種挑戰(zhàn)。對家長制的挑戰(zhàn)及家長制家庭的危機使文化失去了有序性，使個人不再感到安全，人們得不到心靈的慰藉和真實而神圣的東西，從而去尋求新的生活方式。
在對城市的虛擬空間進行管理和控制的過程中，政府仍然擔當著重要角色。它只有通過強化自身角色才能對經(jīng)濟和政治組織施加影響，從而恢復地方社會在虛擬空間中的意義。
總之，網(wǎng)絡等信息科技的發(fā)展把人類帶入了一個新的時代。有些國家已經(jīng)開始進入信息社會，更多的國家正在向信息社會過渡。這個過渡的過程一般被稱之為“信息化”。信息化是一個深刻的社會變遷過程，在這個過程中，社會的政治、經(jīng)濟、文化等各個方面都將發(fā)生革命性的變化，經(jīng)濟結構從工業(yè)為中心轉向信息產(chǎn)業(yè)為中心；政治結構從金字塔型轉向網(wǎng)絡型；文化結構從中心文化轉向多元文化，后現(xiàn)代主義思潮是其代表。
因此，我們可以這樣來理解信息化：信息化就是在現(xiàn)代信息科技發(fā)展的推動下，由工業(yè)化社會或其他發(fā)展階段上的社會向以信息產(chǎn)業(yè)為主導和信息媒介高度普及的社會演進的過程。在這個過程中，，傳統(tǒng)的物質(zhì)生產(chǎn)方式逐漸收縮，被信息型、服務型生產(chǎn)方式所代替，知識和信息的作用大大突出。伴隨著信息化進程的是整個社會的結構發(fā)生根本性變化，社會面貌和生活方式也發(fā)生巨大變化。
注釋:。
[i]manuelcastells,theriseofthenetworksociety,p469,basilblackwellltd.,.
[ii][美]丹尼爾·貝爾：《后工業(yè)社會的來臨》p14，商務印書館，1984年版。
[iii]manuelcastells,theinformationalcity,p7,basilblackwellltd.,1991.
[iv]manuelcastells,theriseofthenetworksociety,p478,basilblackwellltd.,1996.
金融研究論文篇十一
近年來飼養(yǎng)寵物的風氣極盛，因為主人的喜愛使它們成為寵物，但因為主人沒有責任感又使它們成為了無家可歸的孤兒。在我們生活的城市里，它們是一群居無定所的精靈，街頭隨處可見，它們已經(jīng)成為了現(xiàn)代城市的第三類居民，閃著期盼但又驚恐的雙眸，穿梭在樓群公路之間，尋找短暫的溫暖，尋找微少的食物，尋找污濁的飲水。近年來爆發(fā)的一些以動物為源頭的流行病都證明了人和動物之間唇齒相依的關系。如果動物的生存狀況惡劣，也必然會傷害到人類。所以，流浪寵物問題應該得到高度的重視，應采取必要的措施來解決該問題。
一、提倡不拋棄、不放棄--寵物終生制。
二、頒布相應的法律法規(guī)。
英國現(xiàn)行的《動物保護法》是1911年通過的，之后又陸續(xù)出臺了很多專項法律，在保證動物不受虐待方面規(guī)定的非常細致。法律鼓勵動物飼養(yǎng)者以最好的措施對待動物，沒有達到法律規(guī)定的將被起訴。處罰包括：海外牧情罰款或監(jiān)禁;虐待動物的人將禁止飼養(yǎng)任何動物;即使是因主人不慎造成寵物走失的，也要繳納25英鎊罰款;不準將寵物賣給15歲以下的未成年人;養(yǎng)主必須為寵物提供良好的食宿環(huán)境，保證寵物不會丟失，遺棄寵物將被判犯有虐待罪。除了完善的法律制度之外，英國還有全球歷史最悠久、最知名的動物福利組織――防止虐待動物協(xié)會。該協(xié)會設有管理委員會和監(jiān)察員，現(xiàn)在，在整個英格蘭和威爾士有多個分支機構。委員會的首要任務就是加強與國內(nèi)組織和分支機構的伙伴關系。雖為非法定機構，但其組織規(guī)模卻極其龐大。監(jiān)察員的主要作是接受虐待動物投訴和調(diào)查。同時,收容生病、受傷的動物。我國還缺少保護流浪寵物的相關法律法規(guī)，調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)有的人認為應該立法保護流浪寵物，保障他們的生存權利。
三、重視動物福利問題。
為了尊重動物生命及保護動物，我們必須考慮動物的苦樂和生存狀態(tài)，盡量給予動物適合它們需要的喂養(yǎng)和照顧，這是基于動物的實際需要作出的考慮，而不僅僅是為了顯示人類的愛心和憐憫。我們只有一個地球人類，只有與動物植物等有生命和無生命的物體和平共處，共同發(fā)展，才能維持整個生態(tài)系統(tǒng)的平衡，我們有理由相信隨著經(jīng)濟的發(fā)展和社會文明程度的提高，動物福利問題必將日益受到人們更廣泛的關注!國際研討會上專家們更明確地提出了動物應享有以下五大自由。而我國在這方面做的還不夠好，我們應該重視動物福利問題，只有充分重視動物福利問題，才能從根本上善待動物，仁慈、理性地對待動物，這不僅符合人類天性，也符合人類的長遠利益。
四、完善流浪寵物的救助與管理。
在新西蘭，有專門的管理人員在各小區(qū)尋找和救助流浪狗。各機構尋找回來的動物都必須帶到醫(yī)院作檢查。根據(jù)狗的健康狀況和品種純度進行篩選。高齡、多病和雜交十分嚴重的狗會被給予安樂死。剩下的健康狗可以被領回領養(yǎng)所。新西蘭不同領養(yǎng)機構所采取的政策各不一樣。最常見的是英國動物保護協(xié)會，由他們找回的狗可以在那住1個月，1個月后還沒有人領養(yǎng)，就都給予安樂死。其他2個機構比較嚴格，10天內(nèi)沒有人領養(yǎng)，就會給予安樂死。一般這些機構都會通過媒體尋求幫助,呼吁大家去那里領養(yǎng)。在國外，只要有人看到街頭出現(xiàn)流浪動物，就會把它送到收留中心或寵物醫(yī)院。但在中國，這種意識目前還比較薄弱，現(xiàn)在寵物醫(yī)院所接收的流浪動物，基本上是由一些寵物保護社團或中國小動物保護協(xié)會送來的。寵物醫(yī)院會對其進行救治或為其做絕育手術。應該更多的建立一些像國外這樣的專門的流浪寵物救助管理機構，幫助更多的流浪寵物。
五、人對動物的態(tài)度問題。
在古代社會，我國基本上沒有發(fā)展出現(xiàn)代意義上的實驗科學，因而，我們的祖先沒有討論過與動物實驗有關的倫理問題。在這種文化背景的限制下，與動物實驗有關的倫理問題未能引起科學界的相應關注。大多數(shù)人接受的仍然是笛卡爾式的準動物保護倫理觀：動物實驗與道德無關。似乎只有利于人的健康和長壽，有助于人們獲得更多的知動物解放，那么，任何動物實驗都是允許的，不受任何倫理約束。我們給動物所帶來的痛苦，我們給動物所帶來的苦難，我們對動物的剝奪?，F(xiàn)在大部分人對動物的態(tài)度還不夠端正，對待流浪寵物問題比較麻木，缺乏愛心。
流浪動物的日益增多已經(jīng)嚴重影響了動物的生存境遇，同時，對建設人與自然、人與人、人與社會和諧相處的和諧社會也造成了一定的阻礙。對流浪寵物的生存權利破壞的根源進行深層次的剖析顯得尤為重要,這不僅可以探索出一條動物生存權利保障的正確出路，更是對生命的平等進行的思考。流浪寵物的生存條件之差，是與國際上提倡的動物福利保障標準相違背的。動物與人同在一片藍天下，生命也是一種天賦的權利。保護流浪寵物的生存權利意義何在，是對人類進行倫理學和社會學的雙重拷問，值得對此問題進行深入思考。
參考文獻。
[1]楊通進.中西動物保護倫理比較論綱[j].道德與文明,2000(4).
[2]劉國信.世界各國的動物福利立法[j].動物福利,2005(3).
[3]張謙,殷光文.國外流浪動物的救助與管理[j].中國牧業(yè)通訊,2007(19).
[4]周丹.與流浪動物共同期待[j].寵物世界.2008(9).
[5]何元元.生存是一種天賦的權利――流浪動物生存權利的社會學探析[j].中國動物保健,2010(12).
金融研究論文篇十二
很多狗狗因為情緒太激動會有撲人的表現(xiàn)，這給主人還有被撲的人帶來很大的困擾，因為還是有不少人害怕狗，尤其是當撲人的狗狗是大型犬時，難免會更加恐懼，所以這也是讓主人很頭疼的問題。解決問題，必須要了解原因是什么才有相對應的解決辦法，所以今天我們先討論一下日常情況下，狗狗撲人的原因和相對應的解決辦法。
一、狗狗太熱情導致?lián)淙说慕鉀Q辦法：
這種情況幾率很大，大多數(shù)喜歡撲人的狗狗原因都是這個，當碰到這種情況時，主人可以無視狗狗，直到他的情緒淡定下來時，再給予相應獎勵，讓狗狗明白情緒淡定才是對的。
二、缺乏社交能力導致?lián)淙说慕鉀Q辦法：
有的狗狗經(jīng)常呆在家里，于是出門的時候容易激動的撲人，主人應該相應增加狗狗外出活動的時間，并且多和外界互動，在狗狗的思維中一旦外出活動變成日常生活的一部分，情緒自然也就平靜許多。
金融研究論文篇十三
2、火車托運：
鐵通快運可以辦理活體(寵物)托運業(yè)務，寵物狗托運前需要到當?shù)匦l(wèi)生防疫站辦理《寵物免疫證》、《寵物健康證》，并簽一份活體(寵物)托運合同，托運的寵物必須放在帶底部托盤的籠子里，托運費用按活體(寵物)重量和公里數(shù)計算，有當列次火車票可以減免部分托運費用。
托運活的動物，最好是隨人一起走。武漢到北京需要走很長時間，那樣的話，在路上可以有所照應，畢竟是活的動物，需要照顧吃喝的。哪怕是很小的狗，也應該裝在牢靠的箱子里才允許帶上火車。為了防止被車站拒絕，事先要到當?shù)胤酪哒鹃_具相關證明，如果有養(yǎng)犬證就更好了。
3、鐵路托運方法。
金融研究論文篇十四
摘要:社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，為我國物流行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了重要契機和良好的社會環(huán)境?，F(xiàn)代信息技術和互聯(lián)網(wǎng)技術的日新月異，催生物聯(lián)網(wǎng)這一全新的技術產(chǎn)物，并在一定程度上加快了第三次信息技術革命的發(fā)展進程。物聯(lián)網(wǎng)與物流行業(yè)的發(fā)展聯(lián)動，是物流行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要途徑，促使物流行業(yè)朝著現(xiàn)代化、信息化和實時化的方向發(fā)展，為物流經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展奠定重要基礎?；诖耍晕锫?lián)網(wǎng)概述為主要出發(fā)點，論述物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中的應用，分析物聯(lián)網(wǎng)對物流經(jīng)濟管理的影響，并對物聯(lián)網(wǎng)視角下的物流經(jīng)濟管理進行展望分析，以期為相關研究人員提供借鑒。
關鍵詞:物聯(lián)網(wǎng);物流;物流經(jīng)濟管理
在信息網(wǎng)絡技術和互聯(lián)網(wǎng)技術的影響下，傳統(tǒng)的物流經(jīng)濟管理模式受到了一定程度的沖擊，但也在一定程度上為物流行業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展提供了重要發(fā)展機遇，促使物流經(jīng)濟管理朝著多元化、智能化和現(xiàn)代化的方向發(fā)展，進而引發(fā)我國物流行業(yè)的變革與創(chuàng)新?；谖锫?lián)網(wǎng)視角的物流經(jīng)濟管理研究，是貫徹和落實以人為本科學發(fā)展觀的重要舉措，是現(xiàn)代物流行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉型升級的必由之路，更是我國社會主義現(xiàn)代化事業(yè)建設的客觀需要。我國物流行業(yè)在物聯(lián)網(wǎng)的影響下呈現(xiàn)了新的發(fā)展特征，同時，物流經(jīng)濟管理也在不斷迎合當前的時代發(fā)展潮流，實現(xiàn)自身的突破發(fā)展。
一、物聯(lián)網(wǎng)概述
物聯(lián)網(wǎng)是在信息網(wǎng)絡技術和信息科學技術的基礎上，將網(wǎng)絡用戶的交流信息、活動內(nèi)容延伸并拓展到一系列的物品交易之間，實現(xiàn)物品與物品及時、有效地交流與管理。由此可見，物聯(lián)網(wǎng)通過信息交流與傳感設備，實時采集需要處理、連接、互動的物品或在交易過程中需要的相應信息，與互聯(lián)網(wǎng)形成巨大的網(wǎng)絡體系，其根本目的在于實現(xiàn)對物品的及時有效監(jiān)測與控制，以便對物品或商品進行實時管理。一般情況下，物聯(lián)網(wǎng)需要gps、紅外線感應器、傳感裝置等信息通訊設備，與網(wǎng)絡進行及時連接與信息傳導，進而構建智能化、管理化和信息化的網(wǎng)絡系統(tǒng)［1］。物聯(lián)網(wǎng)通常由三部分構成:第一，感知層，通過專業(yè)化的信息采集設備、傳輸設備及讀寫設備，對物品進行科學化和系統(tǒng)化識別;第二，網(wǎng)絡層，負責信息的處理和數(shù)據(jù)的遠程傳輸，保證數(shù)據(jù)的安全可靠和高效及時;第三，應用層，擔任管理和服務這一職能，為信息提供共享和服務平臺［2］。與此同時，物聯(lián)網(wǎng)具有智能化、先進化和互聯(lián)網(wǎng)的綜合特點，為虛擬世界和現(xiàn)實世界的聯(lián)動提供了一種全新途徑，在很大程度上提高了物品的流通和交易效率。
二、物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中的應用
1.可視化的智能物流管理系統(tǒng)
物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中具有重要的應用價值，可視化的智能物流管理系統(tǒng)是其科學化發(fā)展的重要標志。隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展和科學技術的更新?lián)Q代，自動化數(shù)據(jù)技術也在不斷發(fā)展，如條碼技術、射頻識別標簽技術等在社會生活中的廣泛應用，通過全球定位系統(tǒng)和地理信息系統(tǒng)實現(xiàn)對貨物的自動化跟蹤監(jiān)控。物流企業(yè)可通過物聯(lián)網(wǎng)這一途徑對物流的線路走線、運輸情況及車輛管理進行全方位的調(diào)整與調(diào)度，進而建立全方位、可視化的管理系統(tǒng)，在程度上提高了物流的安全性。如在冷鏈物流的運輸過程中，物流企業(yè)可通過遠程化信息管理、監(jiān)察與控制，實現(xiàn)物流流程的透明化和可視化管理，并與其它環(huán)節(jié)人員進行在線交流，有效保證物流管理的高效化［3］。
2.智能化的物流配送管理中心
物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中具有重要的應用價值，智能化的物流配送管理中心在極大程度上提高了物流的配送效率，是基于物聯(lián)網(wǎng)視角下物流經(jīng)濟管理的重要組成部分。物聯(lián)網(wǎng)下的物流配送管理中心以傳感設備、射頻識別技術、計算機設備等對物品或商品進行逐一掃描與分析，一般情況下，所有物品均貼上射頻識別標簽，當此類商品進入配送中心時可通過讀寫器對商品進行智能化錄入，內(nèi)容包括商品的生產(chǎn)日期、產(chǎn)品批號、保質(zhì)期等基本信息，并準確記錄于數(shù)據(jù)資料信息庫之中。同時，為提高商品信息的準確性，可通過已建立好的信息數(shù)據(jù)管理庫，對錄入信息進行有效核實，保證配送管理過程的準確無誤，此外，還可以及時有效地更新商品狀態(tài)、存放地點等基本信息，實現(xiàn)對物流配送的自動化和智能化管理。
3.信息化的物流經(jīng)濟網(wǎng)絡平臺
物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中具有重要的應用價值，信息化的物流經(jīng)濟網(wǎng)絡平臺能夠有效提供商品的各項信息，實現(xiàn)物流信息的資源共享。在社會主義市場經(jīng)濟的影響下，商品信息、物流信息和存儲信息逐漸朝著統(tǒng)一化和整體化方向發(fā)展，以用戶體驗為核心的2．0是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的靈魂，并在物流經(jīng)濟管理平臺之中不斷應用和創(chuàng)新［4］。近幾年，在政府扶持、信息網(wǎng)絡技術快速發(fā)展的形勢下，電子商務作為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重要內(nèi)容，也在不斷迎合時代發(fā)展潮流，建立物流經(jīng)濟網(wǎng)絡平臺，實現(xiàn)對物流信息的實時化管理。一方面，要建立完善的信息網(wǎng)絡體系，通過對物流信息的規(guī)范化采集實現(xiàn)數(shù)據(jù)管理的信息化;另一方面，要利用計算機網(wǎng)絡設備，加強對物品交換的管理，提高物流效率，實現(xiàn)物流經(jīng)濟效益的最大化。
三、物聯(lián)網(wǎng)對物流經(jīng)濟管理的影響
1.有利于實現(xiàn)對貨物的全方位監(jiān)控
物聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代物流經(jīng)濟管理相結合，有利于實現(xiàn)對貨物的全方位監(jiān)控。在傳統(tǒng)物流管理過程中，物流的運輸極易受到地理位置、天氣、路途等客觀因素影響，物流過程存在許多不確定性，加之，物流的信息采集能力有限，難以實現(xiàn)對物流信息的實時化檢測與控制。隨著現(xiàn)代網(wǎng)絡技術和信息科學技術的普及與發(fā)展，射頻標簽在對貨物、載體甚至存儲空間進行編碼時，物聯(lián)網(wǎng)可通過讀寫器和數(shù)據(jù)庫為現(xiàn)代化物流管理提供全面化、綜合化信息，并有效追蹤物品的.方位、運輸情況及道路交通情況等。在物流過程中使用物聯(lián)網(wǎng)技術，可提高信息傳播效率，降低運輸成本，提高物流企業(yè)的經(jīng)濟效益。
2.有利于提高物流管理效率和水平
物聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代物流經(jīng)濟管理相結合，有利于提高物流管理的效率和水平。物品在配送過程中采用物聯(lián)網(wǎng)技術，特別是射頻標簽技術可及時有效地對物品信息進行系統(tǒng)化和規(guī)范化識別，進一步提高物品在配送和存儲過程中的運行效率，提高配送速度。同時，射頻標簽技術的應用，是物流行業(yè)的變革與創(chuàng)新，改變了以筆記錄的傳統(tǒng)方式，提高了配送的運行效率，并有效提升了生產(chǎn)力，在配送過程中簡單化和便捷化的操作程序，減少了人工的使用量，降低了物流企業(yè)的配送成本。此外，物聯(lián)網(wǎng)的應用在提高配送效率的同時，為物品獲得了更大的存儲空間，企業(yè)通過物聯(lián)網(wǎng)信息網(wǎng)絡平臺，可以對自身的庫存進行及時有效地掌握，實現(xiàn)查漏補缺的運行目的，提高企業(yè)的管理效率和水平。
3.有利于提升物流業(yè)的信息化水平
物聯(lián)網(wǎng)集眾多優(yōu)勢為一身，其利用信息技術整合了網(wǎng)絡處理技術、人工智能等功能，并通過對相關數(shù)據(jù)進行處理與統(tǒng)計，更加便捷地處理信息技術，因此，將物聯(lián)網(wǎng)技術應用到現(xiàn)代物流系統(tǒng)中，將會對傳統(tǒng)物流流通產(chǎn)生較大影響。在物聯(lián)網(wǎng)的應用下，物流業(yè)可實現(xiàn)對傳統(tǒng)物流的智能化監(jiān)控，并在信息管理下不斷提升信息化管理水平，最后在信息化物聯(lián)平臺的建立下，實現(xiàn)資源共享，以此更加準確地定位物流流通，及時將物流流通情況反饋給客戶，防止物品流通出現(xiàn)遺漏丟失現(xiàn)象，大大提升了客戶對于物流企業(yè)的好感，為物流企業(yè)奠定了更為廣泛的群眾基礎。
四、基于物聯(lián)網(wǎng)視角的物流經(jīng)濟管理展望分析
目前，我國物聯(lián)網(wǎng)還處于起步發(fā)展階段，物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟管理中的應用范圍并不是特別寬泛，在這一過程中還存在技術標準不統(tǒng)一和信息安全的問題。第一，技術標準問題，物聯(lián)網(wǎng)在應用過程中會用到大量的現(xiàn)代化設備，但不同設備所使用的技術標準也不相同。特別是在感知層、網(wǎng)絡層和應用層這三個層面上的技術指標要進行逐一規(guī)定，并日趨完善與健全，否則極易造成物聯(lián)網(wǎng)設備系統(tǒng)的癱瘓，因此，相關技術管理人員要重視對物聯(lián)網(wǎng)技術指標的統(tǒng)一，堅持定量分析原則，實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)視角下的物流經(jīng)濟管理的優(yōu)化配置。第二，信息安全問題，物流經(jīng)濟管理以物聯(lián)網(wǎng)這一信息平臺為基礎，實現(xiàn)了資源共享、信息互動，保證了各項信息的公開透明，但也在一定程度上加劇了信息的安全風險，物品的信息極有可能會被泄露，因此，物聯(lián)網(wǎng)要建立完善的信息安全預防及保護機制，加快預警機制的建立進程，并通過法律法規(guī)的健全完善為物流經(jīng)濟管理的安全性提供政策支持。結束語基于物聯(lián)網(wǎng)視角下的物流經(jīng)濟管理，是物流行業(yè)發(fā)展變革的一次全新嘗試，是物流企業(yè)實現(xiàn)自身產(chǎn)業(yè)轉型升級、資源優(yōu)化配置的重要舉措，物聯(lián)網(wǎng)與物流經(jīng)濟管理相結合，有效推動了物流行業(yè)的科學化發(fā)展，在降低物流投入成本的同時，實現(xiàn)了物流企業(yè)經(jīng)濟效益的最大化。
參考文獻:
金融研究論文篇十五
重慶市煙草公司按照“低投入、高效率、數(shù)字化”的建設思想(物流目標),堅持“半徑最佳、交通最暢、流速最快、流程最短、規(guī)模適度”的原則,截至2006年12月18日,歷時14個月,投資1.18億元,建成了江北配送中心,萬州、涪陵、黔江、豐都區(qū)域配送中心。年分揀配送量100萬箱,覆蓋40個區(qū)縣,8萬平方千米,10.5萬客戶。渝煙物流“一個中心庫存+四個分庫”5個節(jié)點形成,實現(xiàn)全市卷煙營銷“一庫式”管理模式。
其中,物流分公司是隸屬于重慶煙草公司的專業(yè)分公司,并且專職負責全市卷煙物流規(guī)劃、項目建設、集中儲存、集中分揀、分級送貨、中轉運輸?shù)?。除直管江北中心庫?并負責對萬州、涪陵、黔江和豐都四個卷煙配送中心進行業(yè)務指導和技術支持。
作為渝煙物流的主要組成部分,江北配送中心的物流業(yè)務流程是渝煙物流體系中倉儲、配送環(huán)節(jié)的主要節(jié)點。配送中心占地28畝,其中,倉庫面積14500多平方米,設計庫容量3萬箱,設計配送能力70萬箱,覆蓋客戶5.5萬戶,直接配送最大半徑50千米,接力配送最大半徑150千米。
2渝煙物流的優(yōu)勢及亮點
僅僅從投入的資金、技術及其形成的規(guī)模來看,渝煙物流與處于同行業(yè)先行者及領先者位置的海煙物流相比,確實難以找出明顯的優(yōu)勢。但是,渝煙物流卻通過種種努力,滿懷創(chuàng)新精神,銳意進取,在同行業(yè)中硬是樹立起了特有的物流營運模式。從總體上來看,渝煙物流優(yōu)勢和亮點主要集中在以下幾個方面。
2.1數(shù)字化的大集中優(yōu)勢
“數(shù)字化”技術的運用,除了在最直觀的物流流程中所使用到的無線射頻識別技術(rfid)、電子標簽、gps、噴碼機和托盤id卡等以外,最主要的就是重慶市煙草專賣與營銷管理信息系統(tǒng)(以下簡稱“v3”系統(tǒng))的全面運用。
“v3”系統(tǒng)是浪潮軟件和重慶煙草通力合作的成果。根據(jù)建設“渝煙物流”的目標與要求,重慶煙草物流系統(tǒng)的建設,不是單純依靠建設現(xiàn)代化的倉庫、配置自動化的裝備來實現(xiàn)的,而是在“數(shù)字化”平臺的基礎上,通過“v3”系統(tǒng)對整個供應鏈和物流中心進行有效管理。
“v3”系統(tǒng)的優(yōu)勢主要有:
(1)平臺統(tǒng)一:通過實施v3,統(tǒng)一了全市呼叫平臺,使全市10.5萬卷煙零售客戶的真實需求在第一時間內(nèi)集中于市公司;統(tǒng)一了全市貨款結算平臺,實現(xiàn)了零售客戶自由選擇工行、農(nóng)行、建行、信合、郵政五家金融機構卷煙交易貨款的實時扣劃;在實現(xiàn)了呼叫、結算平臺統(tǒng)一的基礎上。建立卷煙物流中心;統(tǒng)一了全市信息平臺,使營銷數(shù)據(jù)實時匯集在行業(yè)各級管理部門,便于各級領導干部和管理人員隨時了解、分析行業(yè)經(jīng)濟運行情況,從而提高了經(jīng)營決策和運行調(diào)控的效率。
(2)“四流”整合:四流,即“商流、物流、資金流和信息流”。在v3上,全市的一體化業(yè)務平臺的建立,在一體化的業(yè)務運作過程中,按照“呼叫統(tǒng)一、訂單集中;城鄉(xiāng)一體、接力配送;統(tǒng)一結算、實時扣劃;系統(tǒng)集成、信息共享”的網(wǎng)絡運行模式,重組了全市卷煙業(yè)務流程。至此,在銷售公司、物流公司、區(qū)縣公司和客戶之間“四流”得到了同步貫通,“四流”整合得以實現(xiàn)。
2.2低投入與高效率的結合點
正是由于“v3”系統(tǒng)的“數(shù)字化”功效的全面發(fā)揮,不僅彌補了渝煙物流的“低投入”在硬件上的不足,也使“高效率”變成了可能。
“低投入”是根據(jù)重慶煙草實際情況出發(fā),是以科學定制方案、充分利用資源、嚴格費用預算,加強現(xiàn)場管理為原則,在充分保證效能效果的同時,通過多種措施有效降低了投資額度。
(1)優(yōu)化設計方案。在“一庫四點”的項目規(guī)劃和設計布局上,經(jīng)過不斷論證,最后采用“平庫儲存+電子標簽分揀”的建設模式,僅江北配送中心一地,就比建設同等規(guī)?！案呒軒靸Υ?自動化分揀”式配送中心減少投資近1億元。
(2)整合現(xiàn)有資源。通過對項目選址的優(yōu)化比對,重慶煙草在配送中心的建設中,充分利用了閑置土地和閑置房屋,黔江、涪陵、豐都配送中心均通過改造行業(yè)原有的閑置庫房而成,僅此一項不但節(jié)約土地征用和房屋建筑費用數(shù)千萬元,大大縮短了工程周期,而且功能上完全滿足了集中分揀配送的需要。這些舉措取得了立竿見影的效果,全市五個配送中心物流建設項目總投資控制在1.2億元以內(nèi),剔除土地征用和災備系統(tǒng)花費的3000萬元之后,每萬箱卷煙物流建設投資僅為85萬元,其中江北配送中心更低至80萬元/萬箱,大大低于國家局規(guī)定的卷煙現(xiàn)代物流建設投資不含土地征用費用不超過100萬元/萬箱的要求。
(3)細化管理機制。根據(jù)行業(yè)現(xiàn)行會計制度,將物流成本按照管理與作業(yè)兩個層面分為若干核算單元,樹立全員成本意識,層層分解控制指標,強化物流成本核算;優(yōu)化物流信息系統(tǒng),減少冗余信息傳遞和作業(yè)環(huán)節(jié),降低作業(yè)成本;優(yōu)化送貨線路,打破行政區(qū)劃,整合配送車輛,強化車輛調(diào)度,減少運輸頻次,提高裝載效率,降低送貨成本;實施訂單采集與分揀配送滾動作業(yè),加速貨物周轉速度,減少庫存維護成本;將卷煙集中在五個配送中心儲存、分揀和送貨,使全市從事分揀配送的用工減少1/3,降低了人力成本。
相比海煙物流超過6個億的巨額投資、37000平方米的超大倉庫建筑面積,渝煙物流的`“低投入”方案不僅科學易行,而且優(yōu)勢凸顯。
“高效率”的渝煙物流,主要體現(xiàn)在物流中心的運行中。通過加強過程控制,不斷優(yōu)化提速,使渝煙物流的效率不斷提升。
通過物流技術和信息技術的集成,運用儲位管理思想、無線射頻識別技術(rfid)和手持電腦、無線電子標簽等設備,滿足高架庫自動存取功能,使卷煙快速、準確地出入庫和庫內(nèi)移動;按照廣義倉庫的管理思想,對倉儲區(qū)和分揀區(qū)進行統(tǒng)一管理,減少庫內(nèi)區(qū)域間的作業(yè)環(huán)節(jié),提高庫內(nèi)作業(yè)效率;結合卷煙品類管理制定不同的補貨策略,設立備貨緩沖區(qū),自動補貨,提高分揀效率;將商流、物流、資金流整合在全市統(tǒng)一的信息平臺上運行,數(shù)據(jù)準確,傳播快速,較好地消除了操作延遲。
在物流體系的布局設計上,市局(公司)結合工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)點的分布情況,把配送中心盡量建在與重慶煙草工業(yè)公司重慶、涪陵、黔江三個分廠所在地,并推廣應用集裝單元技術和以托盤為核心的運輸單元,將占全市銷量75%的地產(chǎn)卷煙采取托盤裝卸、托盤運輸,使屬地工商物流快速對接。涪陵、黔江兩個配送中心地址直接就選定在當?shù)鼐頍煿I(yè)企業(yè)的倉庫內(nèi),與工業(yè)企業(yè)“無縫鏈接”,當?shù)厣a(chǎn)的卷煙通過一條傳送帶從工業(yè)倉庫直接進入商業(yè)倉庫(配送中心),本地工商之間的物流成本接近于零。
目前,全市卷煙營銷“四流”整合已經(jīng)到位,全市零售客戶貨款結算通過網(wǎng)絡實時扣劃,貨款結算效率大幅度提高。全市11萬卷煙零售客戶從訂單獲取到送貨到戶,不論是直接送貨還是接力送貨均不超過24小時,與物流集中配送運行前相比,客戶響應周期平均縮短了12小時。
“通過性貨物”的優(yōu)點主要有:提升入庫作業(yè)效率,分揀機臺補貨連續(xù)性更強,有效減少物流成本。
渝煙物流的江北配送中心(倉庫)自2009年運行之初提出“通過性貨物”概念以來,經(jīng)過一年多的實踐,采取調(diào)整主存區(qū)、零煙區(qū)存儲量等一系列措施,使“通過性貨物”的百分比逐步攀升,由最初的5%提高到目前(2007年8月)的35%以上,卷煙入庫、移庫、補貨效率均有上升,物流運行成本也有效降低?！巴ㄟ^性貨物”概念的提出及運用,不僅給渝煙物流帶來了成本控制的新方法,也給全國其他煙草物流企業(yè)提供了參考和借鑒的實例。
3結論
在“數(shù)字化”的基礎上,渝煙物流的“低投入、高效率”讓我們看到了一種新的現(xiàn)代企業(yè)物流模式。不難看出,建設現(xiàn)代物流不一定是大量自動化的物流設備的組合,而是需要根據(jù)企業(yè)自身特點、地區(qū)因素等情況,從實際出發(fā),利用現(xiàn)代物流管理思想去摸索、去實踐的過程。
參考文獻:
[1]李若蘭.改革與創(chuàng)新,煙草物流的根本出路[j].煙草在線,2006(12).
[2]趙玉國.