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利率市場(chǎng)化論文篇一
一、利率市場(chǎng)化前后商業(yè)銀行客戶關(guān)系管理的基本背景黨的十六大報(bào)告中指出:“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,優(yōu)化金融資源配置,加強(qiáng)金融監(jiān)管,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),使金融更好地為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展服務(wù).”
作者：李建營作者單位：北京市商業(yè)銀行右安門支行,100054刊名：新金融pku英文刊名：newfinance年，卷(期)：“”(2)分類號(hào)：f8關(guān)鍵詞：
利率市場(chǎng)化論文篇二
目前，我國的經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入到漸緩狀態(tài)，同比的gdp增長率下降了6盤%，我國失業(yè)率也隨之緩慢上升。當(dāng)前狀況下，我國的經(jīng)濟(jì)增長方式需要作出重大改變。隨著東南亞國家制造業(yè)的崛起，我國的經(jīng)濟(jì)壓力形勢(shì)增大，我國勞動(dòng)力輸出同比往年在不斷下降。數(shù)據(jù)顯示，相比發(fā)達(dá)國家，我國的勞動(dòng)力成本仍有廉價(jià)優(yōu)勢(shì)，但與東南亞勞動(dòng)力成本相比還是過高。
我國如果走低端，靠勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，不及東南亞新興國家。如果走高端，發(fā)展高科技產(chǎn)品，技術(shù)又不及歐美等發(fā)達(dá)國家。所以我國陷入到了兩難的境地。而歐美國家也在不斷進(jìn)行工業(yè)改革，提高制造業(yè)在國際上的競爭優(yōu)勢(shì)。在面臨兩難的勢(shì)態(tài)下，我國經(jīng)濟(jì)必須在增長方式上作出重大改變。
（2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)需要改變。
我國目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以第二、三產(chǎn)業(yè)為主，第一產(chǎn)業(yè)占比10%左右，第三產(chǎn)業(yè)的占比呈逐年上升趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化之中。但我國服務(wù)業(yè)占gdp比重，同比發(fā)達(dá)國家還是略顯較低。
我國農(nóng)業(yè)大國，但是先進(jìn)的機(jī)械化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)還是比較落后。同時(shí)，工業(yè)占比較大，在傳統(tǒng)的鋼鐵、水泥、風(fēng)電、等行業(yè)中都出現(xiàn)了功過于求得現(xiàn)象。另外，我國對(duì)石油的進(jìn)口量非常大，對(duì)能源的依賴程度較高，能源已經(jīng)成為了影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。此外，我國能源利用率相對(duì)較低，主要還是后續(xù)技術(shù)支持不足。
（3）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的金融風(fēng)險(xiǎn)加大。
隨著我國經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)的運(yùn)行，新型的金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品也孕育而生，加大了我國對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的難度。自國務(wù)院批準(zhǔn)幾個(gè)沿海城市開展地方債試點(diǎn)以來，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的焦點(diǎn)就聚集在地方債的問題之上。截至6月底，全國各級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)總額為20.7萬億，其中省市縣三級(jí)政府的債務(wù)余額為10.6萬億，比底增加3.9萬億，年均增長19.97%。顯而易見，我國地方的還債壓力增大，而且出現(xiàn)舊債未還清，新債又復(fù)發(fā)的現(xiàn)象。在部分地方和單位還出現(xiàn)了違規(guī)使用融資資金的情況，這對(duì)金融運(yùn)行的穩(wěn)定有一定的破壞作用。
（1）提高創(chuàng)新能力，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
我國應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，向發(fā)達(dá)國家以服務(wù)業(yè)為主經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的方向靠攏。農(nóng)業(yè)方面：農(nóng)業(yè)是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中是非常特殊的，所以它也是無可代替的，隨著農(nóng)村體制改革的不斷推進(jìn)，農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)也飛躍的發(fā)展，但隨之也帶來了一些負(fù)面影響，比如農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量跟不上、收成少，農(nóng)業(yè)投入不足，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)不堅(jiān)固也隨時(shí)可能影響著農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以我國政府應(yīng)加大對(duì)農(nóng)村的投入力度，加快農(nóng)村的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)多樣化，從而增加收入，提高農(nóng)民生活水平，進(jìn)而穩(wěn)固農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。
工業(yè)方面：我國應(yīng)慢慢減少少低產(chǎn)量、高能耗的工業(yè)廠家，提高能源的利用率，減少二氧化碳等溫室氣體的排放量，使大氣環(huán)境污染得到改善。同時(shí)大力發(fā)展高科技等信息化技術(shù)產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)創(chuàng)新。在勞動(dòng)力輸出問題上，為提高在國際市場(chǎng)的競爭力，應(yīng)逐步減少低端技術(shù)勞動(dòng)力輸出，提高以高端技術(shù)為主的科技人才輸出。
服務(wù)業(yè)方面：我國應(yīng)大力提高其在gdp中的比重。當(dāng)前制造業(yè)成為我國主要的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，所以應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，如信息服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、研發(fā)設(shè)計(jì)業(yè)、工業(yè)節(jié)能環(huán)保業(yè)等，以服務(wù)業(yè)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，應(yīng)積極發(fā)展信息化建設(shè)道路，快速發(fā)展電子商務(wù)平臺(tái)。在金融業(yè)方面，應(yīng)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融、小微金融等新興產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展資產(chǎn)證券化、存款保險(xiǎn)制度等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的步伐。但也不要盲目跟風(fēng)，要吸取歐美等發(fā)達(dá)國家的優(yōu)缺點(diǎn)，嚴(yán)格控制金融的風(fēng)險(xiǎn)性。
（2）深化經(jīng)濟(jì)體制改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)作用。
我國應(yīng)深化經(jīng)濟(jì)體制改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。在企業(yè)改革方面，應(yīng)大力鼓勵(lì)企業(yè)私有化，降低企業(yè)創(chuàng)辦的門檻，提高企業(yè)創(chuàng)辦過程中的效率。逐步淘汰一批傳統(tǒng)低端技術(shù)產(chǎn)業(yè)的國企，積極引進(jìn)國外高端生產(chǎn)技術(shù)，改善生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)生產(chǎn)力。
應(yīng)進(jìn)一步完善市場(chǎng)競爭機(jī)制，建設(shè)更為完備的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系，提高市場(chǎng)透明度，以市場(chǎng)決定價(jià)格。同時(shí)減少行政手段對(duì)市場(chǎng)配置資源和企業(yè)經(jīng)營的干預(yù)，在政府層面僅發(fā)揮宏觀指導(dǎo)和監(jiān)管的作用，尋找市場(chǎng)競爭和政府宏觀調(diào)控的平衡。
（3）擴(kuò)大與周邊國家合作，積極推動(dòng)“一帶一路”戰(zhàn)略。
我國應(yīng)快速與國際化貿(mào)易集團(tuán)接軌，增加多方面、多領(lǐng)域的技術(shù)合作，積極尋求國外技術(shù)及資金對(duì)我國企業(yè)的大力支持合作，推動(dòng)“一帶一路”戰(zhàn)略的進(jìn)行。為了提高區(qū)域貿(mào)易投資自由化，“一帶一路”中所涉及到的沿線國家，我們應(yīng)大力加強(qiáng)與他們的經(jīng)貿(mào)合作，并將我們所盈利的資金投入到其他發(fā)展中的國家中，刺激他們的經(jīng)濟(jì)共同提高，從而形成一個(gè)完善的經(jīng)濟(jì)體，進(jìn)而增加了我國產(chǎn)品的出口，以達(dá)到供需平衡的目的。
另外，我們應(yīng)全面擴(kuò)大中國城市對(duì)外合作的意念，以上海城市與國際貿(mào)易成功合作的經(jīng)驗(yàn)，在沿海一些城市逐步推廣，直至發(fā)展到內(nèi)陸各大城市。這樣一來，不但有利于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略部署的同時(shí)，還使得我國獲得了國外先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)成功轉(zhuǎn)型。
利率市場(chǎng)化論文篇三
摘要：一直以來中小企業(yè)在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提供多元化服務(wù)，解決就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用，同時(shí)中小企業(yè)融資難的問題一直難以解決。本文通過分析利率市場(chǎng)化的新形勢(shì)，為中小企業(yè)融資提供策略性建議。本文首先分析了我國利率市場(chǎng)化的大背景，然后對(duì)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，接著分析了利率市場(chǎng)化對(duì)中小企業(yè)融資的影響。最后綜合上述分析，為新形勢(shì)下的中小企業(yè)融資提出建議。只有通過中小企業(yè)自身的努力、市場(chǎng)融資體系的健全以及政府在各方面的大力支持，中小企業(yè)融資難的問題才能得以解決。
關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；中小企業(yè)；融資。
一、引言。
所謂利率市場(chǎng)化，就是“一國利率水平及其結(jié)構(gòu)主要由市場(chǎng)供求以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)程度、通貨膨脹程度、經(jīng)濟(jì)性質(zhì)等市場(chǎng)因素共同決定（王國松，）。”我國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程始于1993年黨的十四屆三中全會(huì)，當(dāng)時(shí)頒布的《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》包含了我國利率市場(chǎng)化改革的基本設(shè)想。我國采用循序漸進(jìn)的方式緩慢改革，6月我國開始取消銀行間同業(yè)拆借利率上限的管理，邁出了市場(chǎng)利率體系建立的第一步，之后又逐漸放開債券市場(chǎng)的利率管制，1月4日，上海銀行間拆借利率（shibor）上線，我國開始逐漸培育金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率。7月20日起，我國全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，勢(shì)必會(huì)對(duì)借貸市場(chǎng)的主體帶來重大影響，尤其是對(duì)出于融資劣勢(shì)地位的中小企業(yè)。
二、文獻(xiàn)綜述。
美國教授r.i.麥金農(nóng)曾在他的著作《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》中提出了“金融抑制論”，他認(rèn)為，在發(fā)展中國家里，企業(yè)p家庭和政府機(jī)構(gòu)相互隔絕，不同的主體所面對(duì)的生產(chǎn)要素p產(chǎn)品價(jià)格以及技術(shù)等等各不相同，所以市場(chǎng)是不完全的。在中小企業(yè)融資難的原因分析上，吳偉認(rèn)為金融抑制是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的根本原因，所以政府應(yīng)該減少金融監(jiān)管，通過完善金融體系，建立民營銀行等手段促進(jìn)中小企業(yè)融資。而劉湘耘則認(rèn)為雖然利率市場(chǎng)化可以從多個(gè)方面緩解中小企業(yè)融資困難的矛盾，但是引起中小企業(yè)融資困難的原因包括企業(yè)自身、制度、金融結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟(jì)周期等，因此完善市場(chǎng)機(jī)制才能更好地幫助中小企業(yè)成長。對(duì)于中小企業(yè)如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的分析中，楊滟子指出，中小企業(yè)在銀行融資的成本相對(duì)較低，但是可獲得授信程度較低，中小企業(yè)是實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的主要?jiǎng)恿Γ孕刨J業(yè)務(wù)將成為銀行的主要進(jìn)軍領(lǐng)域。中小企業(yè)為求發(fā)展應(yīng)該合理規(guī)劃自己的財(cái)務(wù)狀況，建立良好的信用同時(shí)做好多渠道融資。
三、金融深化下中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀。
1.中小企業(yè)融資方式。
按照企業(yè)融資資金來源劃分，企業(yè)融資方式可以分為內(nèi)源融資和外源融資。其中內(nèi)源融資通過留存收益和業(yè)主投資等方式進(jìn)行，其優(yōu)勢(shì)是融資成本較低，但是跟企業(yè)經(jīng)營成果緊密相連，融資金額通常受到限制。外源融資的資金主要來源于企業(yè)外部。外源融資的方式有很多，比如股本融資、債券融資、商業(yè)信用、銀行貸款和民間借貸。其中，股本融資和債券融資通常使企業(yè)可以獲得長期的融資，但是融資成本較高。
2.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。
（1）政策大力扶持隨著政府對(duì)中小企業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的作用有了越來越清晰的認(rèn)識(shí)，新出臺(tái)一系列促進(jìn)中小企業(yè)的政策措施都在法律法規(guī)上保護(hù)著中小企業(yè)的發(fā)展。
（2）金融機(jī)構(gòu)助力中小企業(yè)作為中小企業(yè)主要籌資渠道的銀行，也在近年來逐漸將客戶主體投向中小企業(yè)，擴(kuò)大了對(duì)中小企業(yè)貸款的比重。各大銀行都相繼開發(fā)特色的中小企業(yè)服務(wù)。與此同時(shí)，地方銀行也在為中小企業(yè)保駕護(hù)航，如安徽馬鞍山農(nóng)合銀行的創(chuàng)業(yè)貸和聯(lián)保貸，臺(tái)州商行建立了為客戶編制報(bào)表模式，通過一支專業(yè)的中小企業(yè)信貸經(jīng)理團(tuán)隊(duì)來促進(jìn)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展。下表是近三年來我國金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)貸款的情況。
（3）融資渠道大幅拓寬除了銀行貸款這一融資渠道，越來越多的渠道也在一定程度上緩解著中小企業(yè)的'融資的壓力。比如民間借貸，小額貸款公司，以及互聯(lián)網(wǎng)金融等等。尤其是今年來興起的小額貸款公司，為中小企業(yè)融資送上了“及時(shí)雨”。
互聯(lián)網(wǎng)金融在金融創(chuàng)新方面做出了巨大貢獻(xiàn)，在銀行貸款和小額貸款公司依舊不能大程度緩解中小企業(yè)融資矛盾的時(shí)候，“全球網(wǎng)中小企業(yè)融資服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)”、p2p網(wǎng)貸等各種模式正在興起，也為中小企業(yè)融資做出了貢獻(xiàn)。同時(shí)，我國也在積極建設(shè)多層次的股權(quán)市場(chǎng)，力爭讓更多的中小企業(yè)能夠以相對(duì)較低的成本得到股權(quán)融資。
四、中小企業(yè)融資難的原因。
1.中小企業(yè)自身存在缺陷。
中小企業(yè)自身由于規(guī)模小，管理水平和盈利水平較低等原因，一般都具有資產(chǎn)狀況差的情況，因此他們的資信等級(jí)也比較低，同時(shí)中小企業(yè)又缺乏有效的貸款擔(dān)保，通常情況下貸款成功率較低。
2.金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。
中小企業(yè)貸款往往大量存在信息不對(duì)稱，金融機(jī)構(gòu)將款項(xiàng)貸給中小企業(yè)，資金的用途可能改變，這樣就產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)。而有的經(jīng)營不善的中小企業(yè)通過美化自己的財(cái)務(wù)狀況而得到貸款，這樣又產(chǎn)生了逆向選擇。因此，金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，使得金融機(jī)構(gòu)更不傾向于向中小企業(yè)貸款。
3.金融抑制。
我國一直實(shí)行利率管制，從而扭曲了資金的價(jià)格，由于貸款利率固定，而把款項(xiàng)貸給中小企業(yè)的投資回報(bào)要少于貸給大型企業(yè)，因此銀行更愿意將資金貸給大型企業(yè)。金融抑制的存在降低了市場(chǎng)配置資金的效率，使得中小企業(yè)的融資需求不能得到滿足。
五、進(jìn)一步解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策。
1.中小企業(yè)自身努力。
中小企業(yè)融資難主要是因?yàn)槠浔旧砉逃腥毕莸南拗?，因此要解決中小企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)首先得自身做出不懈的努力。中小企業(yè)因?yàn)樽陨硪?guī)模小，盈利水平較低，資信水平較低，因此融資難度較大。成立融資合作聯(lián)盟，能有效實(shí)現(xiàn)了銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、企業(yè)三方信息的直接溝通，融資合作聯(lián)盟在中小企業(yè)融資中起到巨大作用。隨著政府的管制逐漸放松，中小企業(yè)可以貸款的渠道已經(jīng)越來越多。如今中小企業(yè)融資相對(duì)容易的渠道有小額貸款公司以及互聯(lián)網(wǎng)金融。從10月我國在五省成立了小額貸款公司的試點(diǎn)再到末的近8000家規(guī)模，可見小額貸款公司發(fā)展迅速，因此中小企業(yè)因好好利用這個(gè)渠道進(jìn)行融資。
2.逐步完善市場(chǎng)融資體系。
（1）直接融資體系20資本市場(chǎng)的改革重點(diǎn)是健全多層次資本市場(chǎng)體系，而加快股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)又是重中之重。截止年4月1日，共有682家企業(yè)在排隊(duì)等待ipo。如今在我國的多層次股權(quán)市場(chǎng)的“金字塔”結(jié)構(gòu)中，主板和中小板市場(chǎng)在塔尖，創(chuàng)業(yè)板和新三板在塔中，還未完全成熟的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)以及券商柜臺(tái)場(chǎng)外市場(chǎng)則為塔基。只有盡快完善我國的多層次資本市場(chǎng)體系，才能更快更好地解決我國企業(yè)融資問題。
（2）間接融資體系地方中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該不斷提高自己的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以及貸款定價(jià)能力，提升自己的品牌形象，不斷加強(qiáng)自己為中小企業(yè)服務(wù)的意識(shí)，更好的為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。政府也應(yīng)該建立信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，保護(hù)放貸機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信心。
（3）擔(dān)保體系尚文娜認(rèn)為，我國現(xiàn)階段的擔(dān)保類型主要分為政策型擔(dān)保、互助性擔(dān)保和商業(yè)型擔(dān)保。由于擔(dān)保行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)低效益的特點(diǎn)，以及專業(yè)人才的缺失導(dǎo)致我國擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展受到限制。
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利率市場(chǎng)化論文篇四
隨著利率市場(chǎng)化改革的深入,我國保險(xiǎn)業(yè)所面臨的外部環(huán)境將會(huì)發(fā)生深刻變化,這將對(duì)我國保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊.本文就在利率市場(chǎng)化條件下,分析保險(xiǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇,并就這些問題提出了一些應(yīng)對(duì)措施.
作者：韋莉妮作者單位：廣西大學(xué)商學(xué)院刊名：市場(chǎng)論壇英文刊名：marketforum年，卷(期)：“”(10)分類號(hào)：f842關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化保險(xiǎn)業(yè)
利率市場(chǎng)化論文篇五
[摘要]當(dāng)前，我國的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化可能帶來的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化環(huán)境的能力。
[關(guān)鍵詞]國有商業(yè)銀行；利率市場(chǎng)化；對(duì)策。
前言。
當(dāng)前，我國的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，即逐步放開對(duì)人民幣存貸款利差的管制。中國人民銀行副行長吳曉靈12月10日在北京大學(xué)舉行的中國加入wto五周年座談會(huì)上透露，央行培育的“中國基準(zhǔn)利率”將于元旦開始發(fā)布，以促進(jìn)中國金融調(diào)控向價(jià)格型調(diào)控轉(zhuǎn)變，此外還將進(jìn)一步增加央行利率形成機(jī)制的彈性，積極、穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場(chǎng)化。利率市場(chǎng)化將對(duì)我國商業(yè)銀行形成多方面的影響與挑戰(zhàn)：銀行競爭更加激烈、利率風(fēng)險(xiǎn)凸顯、利差下降、利潤滑坡，等等。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化可能帶來的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化環(huán)境的能力。
一、利率市場(chǎng)化改革向縱深發(fā)展過程中對(duì)國有商業(yè)銀行形成的利弊分析。
利率作為資金的價(jià)格，對(duì)我國金融業(yè)的改革意義重大。中國人民銀行行長周小川曾在人行工作會(huì)議上指出，要進(jìn)一步發(fā)揮利率、匯率的杠桿作用，穩(wěn)步推進(jìn)利率管理體制改革。提前做好這一改革給國有商業(yè)銀行帶來的利弊分析是非常必要的。
（一）正面因素。
目前國有四大商業(yè)銀行也擁有利率浮動(dòng)權(quán)，即下浮10％，上浮30％。若比照央行對(duì)農(nóng)信社的政策，存款利率最高上浮50％，貸款利率可上浮50％－100％的話，這無疑為國有大型商業(yè)銀行提供了更加廣闊的營銷價(jià)格空間。筆者認(rèn)為，利率市場(chǎng)化為國有大型商業(yè)銀行帶來的積極影響至少有以下幾點(diǎn)：
1.可以更加有效地從社會(huì)上吸收資金。顯而易見，利率上浮對(duì)存款大客戶的閑置資金有更大的吸引力，特別是在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，適當(dāng)?shù)匕盐諘r(shí)機(jī)應(yīng)用存款利率上浮，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)吸收相當(dāng)數(shù)量的資金以備今后的發(fā)展。
2.可以增加獲利能力。合理應(yīng)用貸款利率上浮，做好存貸差的測(cè)算，能夠獲得更多的貸款利息收入，從而創(chuàng)造更多的利潤。
3.可以進(jìn)一步完善信貸準(zhǔn)入退出機(jī)制?？茖W(xué)地運(yùn)用利率市場(chǎng)化的杠桿，能夠給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，同時(shí)使質(zhì)量不高的客戶收益下降甚至無法獲得收益，從而迫使這部分客戶主動(dòng)地加以自我改進(jìn)；而風(fēng)險(xiǎn)隱患較高、低信譽(yù)度和零信譽(yù)度的客戶將被迫從信貸市場(chǎng)主動(dòng)退出。
（二）負(fù)面因素。
我國長期實(shí)行低利率管制政策，利率的變動(dòng)和存貸款利差均由代表政府的央行確定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)沒有多大的變通余地，只能被動(dòng)接受，以至于形成利率波動(dòng)無風(fēng)險(xiǎn)的思維定式，即使對(duì)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所意識(shí)也只是淺層次的。最典型的例證是以來，中央銀行連續(xù)多次降息，其間包括利差的縮小，這種大幅頻繁的利率調(diào)整事實(shí)上已經(jīng)構(gòu)成了銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)。然而，據(jù)調(diào)查，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)頻繁大幅下調(diào)利率的風(fēng)險(xiǎn)，有意識(shí)地防范和規(guī)避者卻寥若晨星。金融機(jī)構(gòu)這種利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和定價(jià)能力的缺失，使之在利率市場(chǎng)化后的經(jīng)營面臨著的沖擊和壓力不可小覷?？梢灶A(yù)見，利率市場(chǎng)化后，利率風(fēng)險(xiǎn)將是我國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的主要風(fēng)險(xiǎn)。
利率市場(chǎng)化后，我國商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要有：一是存貸款利差縮小的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國際利率市場(chǎng)化改革的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化后，利率的總體水平會(huì)升高，但并不意味著存貸利率的同步升高，而往往是存款利率升幅大于貸款利率的升幅，造成利差縮小，商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)獲利空間變窄。
目前，我國商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主，中間業(yè)務(wù)和其他表外業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)，利差收益占銀行機(jī)構(gòu)總收入的90%以上。因此，利率市場(chǎng)化后一定時(shí)期內(nèi)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨著極大的經(jīng)營壓力。二是利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化意味著利率對(duì)經(jīng)濟(jì)變數(shù)的敏感性大大增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)的過熱與低迷，貨幣資金的供求變化，通貨的膨脹與緊縮，外資的大量流入與流出以及國際金融市場(chǎng)利率的上升與下降等因素，都會(huì)引起利率的大幅波動(dòng)。商業(yè)銀行面臨利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)，即來自于可重新定價(jià)的資產(chǎn)和重新定價(jià)的負(fù)債的不匹配所引起的利率風(fēng)險(xiǎn)；利率結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，即存款貸款利率不一致或短期存貸款與長期存貸款利差波動(dòng)幅度不一致所造成的風(fēng)險(xiǎn)；客戶選擇提前還貸或提前取款所造成的風(fēng)險(xiǎn)，等等。三是逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是由銀行與客戶間的信息不對(duì)稱造成的。盡管逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)在利率管制條件下就已經(jīng)存在，但是在我國商業(yè)銀行改革還不到位，內(nèi)控機(jī)制不健全，缺乏應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，特別是在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域里信用缺失較嚴(yán)重的條件下，當(dāng)商業(yè)銀行獲得了貸款定價(jià)權(quán)之后，一些自我約束機(jī)制差的銀行為了追逐高收益，樂意將信貸資金投向愿意出高息而還款能力差的企業(yè)或高收益、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)；一些不法企業(yè)故意隱匿不利于其融資的信息，以高息為誘餌，惡意套取銀行信貸資金；也不排除銀行工作人員與企業(yè)合謀化公為私的案件增多，從而凸顯逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
二、國有商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化帶來的新競爭格局中的對(duì)策分析。
（一）確定自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。
國有商業(yè)銀行至少在兩個(gè)方面擁有相對(duì)其他中小商業(yè)銀行的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，即品牌優(yōu)勢(shì)和整體優(yōu)勢(shì)。國有商業(yè)銀行的實(shí)力非常雄厚，在廣大客戶的心目中具有和國家等同的信譽(yù)度，大型和超大型的優(yōu)質(zhì)客戶從心理上也更愿意和國有商業(yè)銀行打交道。同時(shí)，國有商業(yè)銀行遍布全國的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)也是中小商業(yè)銀行無法比擬的。
國有商業(yè)銀行的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在央行的監(jiān)管力度很大，政策不夠靈活，歷史包袱沉重等等，在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的過程中，這些都是我們不得不加以慎重考慮的負(fù)面因素。
利率市場(chǎng)化改革是大勢(shì)所趨，要在日益激烈的同業(yè)競爭中立于不敗之地，只能積極地去應(yīng)對(duì)。筆者認(rèn)為，國有商業(yè)銀行至少應(yīng)從服務(wù)、產(chǎn)品和管理三方面采取對(duì)策。
1.服務(wù)方面。必須看到，今后銀行的存貸利差收入將逐漸減少，而中間業(yè)務(wù)收入將是現(xiàn)代化銀行的主要收入來源。國有商業(yè)銀行擁有眾多的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，這就為客戶提供了健全的服務(wù)設(shè)施。因?yàn)榭蛻粢敫嗟孬@利，其資金的流動(dòng)性也必將越來越強(qiáng)，我們的服務(wù)設(shè)施恰好為客戶提供了這樣的便利。當(dāng)然，為了保證我們的服務(wù)質(zhì)量高于中小商業(yè)銀行，還必須在服務(wù)的內(nèi)涵上不斷深入，不能僅僅停留在微笑、站立等層次上。
2.產(chǎn)品方面。誰能夠提供讓客戶獲利的產(chǎn)品，客戶就樂于與誰合作，這一點(diǎn)是不容置疑的。年初，央行起草了《人民幣協(xié)議存款管理辦法》，允許商業(yè)銀行辦理主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，發(fā)行大額長期存單，這無疑是又推出了一個(gè)新的金融產(chǎn)品。但由于該產(chǎn)品各商業(yè)銀行均可使用，我們并不能保證應(yīng)用該產(chǎn)品就能在同業(yè)競爭中取得優(yōu)勢(shì)；同時(shí)該產(chǎn)品利率較高，會(huì)增加銀行的籌資成本。鑒于金融產(chǎn)品的趨同性，筆者認(rèn)為，在產(chǎn)品上應(yīng)加大組合的力度，將現(xiàn)有的各種金融產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)的組合，對(duì)客戶實(shí)施“打包式”的營銷，根據(jù)客戶的不同需求設(shè)計(jì)組合方式。
3.管理方面。國有商業(yè)銀行在資金總體寬裕的情況下，應(yīng)科學(xué)測(cè)算自身在某一階段的發(fā)展需要的資金量，根據(jù)自身的需求去吸收存款，對(duì)于存量資金，為避免其流失可以適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾?，但絕不能一律將浮動(dòng)范圍用到極限，否則央行即使提供再大的浮動(dòng)空間也沒有意義，利率市場(chǎng)化改革也就不可能順利進(jìn)行。從這一角度來看，目前各商業(yè)銀行在社會(huì)上“爭搶”資金的做法是值得商榷的。為了保障長遠(yuǎn)利益，不應(yīng)單方面地強(qiáng)調(diào)去吸收存款，落實(shí)在實(shí)際工作中，就是不應(yīng)一味地以吸收存款的數(shù)量作為經(jīng)營成果最核心的標(biāo)準(zhǔn)。畢竟企業(yè)要以利潤為經(jīng)營目標(biāo)，銀行也不例外，如果存款特別是“高價(jià)存款”不斷膨脹，而貸款營銷卻不能相應(yīng)增長，相反還要不斷發(fā)放優(yōu)惠貸款，中間業(yè)務(wù)的各種收費(fèi)又往往作為對(duì)客戶的優(yōu)惠條件加以減免，那么銀行的利潤必將不斷萎縮甚至走向枯竭。所以，面對(duì)利率市場(chǎng)化的新形勢(shì)，絕不能把“吸存能手”作為優(yōu)秀信貸經(jīng)營者的考評(píng)核心，更不能作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。
三、結(jié)論。
根據(jù)以上分析，筆者認(rèn)為，必須以效益最大化來考評(píng)銀行的經(jīng)營管理者。隨著我國金融市場(chǎng)的不斷開放，今后國有大型商業(yè)銀行的主要競爭對(duì)手必將由國內(nèi)中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)為實(shí)力更加強(qiáng)大的外資銀行，因而必須徹底改變當(dāng)前那種以最優(yōu)惠利率去吸收存款和發(fā)放貸款、同時(shí)把中間業(yè)務(wù)收入也當(dāng)成優(yōu)惠條件一同放棄的惡性競爭方法，否則不但各家銀行的利潤都難以保證，還會(huì)被進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)的外資銀行訴以違反wto約定和不正當(dāng)競爭等罪名。
應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，長期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制使資金的定價(jià)體系成為商業(yè)銀行的軟肋。理論上，作為資金價(jià)格的利率的市場(chǎng)化是所有金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)真正商業(yè)化運(yùn)作的前提。如果不實(shí)質(zhì)解決資金的定價(jià)體系問題，就不可能實(shí)現(xiàn)真正意義上的利率市場(chǎng)化。為了用好利率市場(chǎng)化這柄“雙刃劍”，也為了保證這一改革的穩(wěn)步進(jìn)行，建立一套完善的資金定價(jià)體系是國內(nèi)各商業(yè)銀行絕對(duì)必要的根本對(duì)策。但要做到這一點(diǎn)，恐怕不是任何一家國內(nèi)商業(yè)銀行能夠獨(dú)立完成的。央行指導(dǎo)下的基準(zhǔn)利率是否能真實(shí)反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)資金供求狀況、銀行同業(yè)公會(huì)如何加大協(xié)調(diào)作用及信用體系的建設(shè)等等，同樣是影響到利率市場(chǎng)化改革能否順利實(shí)施的重要因素。
利率市場(chǎng)化論文篇六
【論文摘要】利率市場(chǎng)化是國內(nèi)金融界長期關(guān)注的問題之一。日前公布的“十二五”規(guī)劃建議中提到要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，而商業(yè)銀行作為利率市場(chǎng)化中的市場(chǎng)主體，其行為決定著利率市場(chǎng)化改革能否成功。本文首先簡要說明了近年來我國利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程，然后在分析利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生怎樣影響的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實(shí)際提出我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的對(duì)策。
【論文關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化;商業(yè)銀行;定價(jià)體系;金融創(chuàng)新。
一、我國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。
利率市場(chǎng)化是我國金融體制改革的重要環(huán)節(jié)。9月大額外幣存貸款利率放開，拉開了加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程的序幕。過去來，我國不斷推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革步伐：在外幣存貸款利率方面，逐步放開了國內(nèi)外幣存貸款利率;在人民幣存貸款方面，放開了貸款利率上限和存款利率下限，擴(kuò)大了銀行的定價(jià)權(quán);在企業(yè)債、金融債、商業(yè)票據(jù)方面以及貨幣市場(chǎng)交易中則全部實(shí)行市場(chǎng)定價(jià)，對(duì)價(jià)格不再設(shè)任何限制;此外，還于近年擴(kuò)大了商業(yè)性個(gè)人住房貸款的利率浮動(dòng)范圍。
利率市場(chǎng)化的核心內(nèi)容是利率形成機(jī)制的市場(chǎng)化。完全由市場(chǎng)自主決定的利率水平并不能保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，反而因?yàn)槔实拇蠓▌?dòng)影響了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了反作用。所以，利率市場(chǎng)化不可排除國家貨幣當(dāng)局的的間接調(diào)控，應(yīng)該是政府保持調(diào)控權(quán)的利率決定，即以貨幣市場(chǎng)利率為基準(zhǔn)，由金融交易主體通過市場(chǎng)行為來決定利率的水平、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，中央銀行通過市場(chǎng)化的政策工具間接影響資金供求狀況從而影響利率水平。
雖然利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)取得了一定的進(jìn)展，但是目前我國的利率市場(chǎng)化水平仍然不高。由于存貸款利率未能完全放開，利率水平無法反映真實(shí)的資金供求，這在一定程度上使貨幣政策效果未能達(dá)到預(yù)期效果。更重要的是，由于存款利率無法突破上限管制，最近不斷上升的高通脹率使得居民實(shí)際存款利率為負(fù)的格局進(jìn)一步形成，負(fù)利率導(dǎo)致的儲(chǔ)蓄財(cái)富縮水迫使資金從銀行體系流入資產(chǎn)市場(chǎng)、商品市場(chǎng)，從而加劇通脹壓力。因此，加快利率市場(chǎng)化改革步伐已成為共識(shí)。中央公布的“十二五”規(guī)劃建議中提到要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，中國人民銀行行長周小川刊載文章稱，要有規(guī)劃、有步驟、堅(jiān)定不移地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，利率市場(chǎng)化有利于體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競爭性市場(chǎng)中的自主定價(jià)權(quán)，有利于金融機(jī)構(gòu)為消費(fèi)者提供各不相同的多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，也有利于宏觀調(diào)控的有效實(shí)施。
利率市場(chǎng)化后，金融產(chǎn)品定價(jià)將成為商業(yè)銀行一個(gè)非常重要的課題?？蛻粼谶x擇銀行時(shí)，除了從服務(wù)質(zhì)量、金融產(chǎn)品促銷等方面進(jìn)行考慮外，價(jià)格將是左右客戶決策的關(guān)鍵因素，定價(jià)策略無疑會(huì)在未來商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略中扮演極其重要的.角色。隨著利率自主決定空間的加大，商業(yè)銀行也更多的暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)之中，如何準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)利率變動(dòng)趨勢(shì)，合理確定具有競爭優(yōu)勢(shì)的價(jià)格水平，如何科學(xué)地分配存貸款期限布局，保持最佳的利差水平，都將是一場(chǎng)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
一直以來我國政府嚴(yán)格控制商業(yè)銀行的存貸款利率，使其低于競爭性均衡水平。存款是商業(yè)銀行最主要的資金來源，也是其持續(xù)經(jīng)營的重要保證。因此，商業(yè)銀行非常重視穩(wěn)定存款規(guī)模并使之適度增長。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，存款規(guī)模一直是考核商業(yè)銀行業(yè)績的主要指標(biāo)。在存款利率市場(chǎng)化后，各家商業(yè)銀行有了自己的存款利率定價(jià)權(quán)，為爭取到盡可能多的存款，銀行會(huì)傾向于提高存款利率;在取消貸款利率限制后，銀行與客戶之間交易的透明度大大提高，銀行為了增加對(duì)高品質(zhì)客戶的競爭力度，只有通過降低貸款利率來吸引優(yōu)質(zhì)客戶，銀行間的競爭就主要反映在貸款價(jià)格上的爭相降價(jià)，這將直接導(dǎo)致信貸收入的下降。由于我國商業(yè)銀行的利潤大部分依靠存貸利差的收入，在利率市場(chǎng)化后一旦利差空間縮小，銀行的利潤將大幅減少，甚至出現(xiàn)經(jīng)營上的困難。
3.利率市場(chǎng)化使銀行業(yè)的競爭出現(xiàn)新格局。
統(tǒng)一的資金價(jià)格使商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)無明顯區(qū)別，各家銀行只是在低層次上進(jìn)行著過度競爭。放開利率限制使商業(yè)銀行不需要通過原有的一些不正當(dāng)競爭手段吸引客戶，而是更加關(guān)注金融市場(chǎng)的利率變化，根據(jù)經(jīng)營成本制定出結(jié)構(gòu)合理、具有競爭力的資金價(jià)格，努力滿足客戶的需求以贏得客戶。商業(yè)銀行之間將在更大范圍更高層次上展開激烈的競爭，競爭的結(jié)果是一些經(jīng)營不善、效益低下的銀行將會(huì)破產(chǎn)或被兼并，形成銀行業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勝劣汰，從而促進(jìn)競爭格局的演化。
4.利率市場(chǎng)化為商業(yè)銀行創(chuàng)造規(guī)范的外部經(jīng)營環(huán)境。
利率市場(chǎng)化意味著國家放開利率控制，通過市場(chǎng)配置資金，促進(jìn)資金的快速流動(dòng)，減少政策變動(dòng)給普通消費(fèi)者和銀行收益造成的不確定性，并且國家將為推動(dòng)利率市場(chǎng)化而出臺(tái)一系列的發(fā)展措施，這必然會(huì)極大地促進(jìn)金融市場(chǎng)的繁榮，形成一個(gè)信息充分披露、融資工具品種齊全、法律和經(jīng)濟(jì)監(jiān)管手段健全、可持續(xù)發(fā)展的金融市場(chǎng)。這些都將為商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利的市場(chǎng)條件，使之能方便地在金融市場(chǎng)上籌集和運(yùn)用資金，降低成本、提高效率，借助各類金融衍生產(chǎn)品管理利率風(fēng)險(xiǎn)。
1.建立科學(xué)的產(chǎn)品定價(jià)體系。
在利率市場(chǎng)化的推進(jìn)當(dāng)中，金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力是利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。如何運(yùn)用國際銀行業(yè)最先進(jìn)的定價(jià)手段確定我們產(chǎn)品的定價(jià)，是各金融機(jī)構(gòu)面臨的重要課題。金融產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)下放到商業(yè)銀行后，適當(dāng)且合理的定價(jià)將成為商業(yè)銀行在激烈的競爭中獲得業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的重要條件。
合理的定價(jià)，應(yīng)該是參照了中央銀行制定的基準(zhǔn)利率，能夠保證銀行的資金和服務(wù)成本得以補(bǔ)償并實(shí)現(xiàn)一定的利潤目標(biāo)，考慮了地區(qū)和客戶差異的利率水平。商業(yè)銀行除了要更加精細(xì)地考慮各項(xiàng)成本外，必須遵循市場(chǎng)規(guī)律，參考資金市場(chǎng)的發(fā)展變化與運(yùn)行態(tài)勢(shì)，了解競爭對(duì)手的定位和經(jīng)營策略，在不偏離市場(chǎng)一般利率的情況下，制定出一個(gè)能給客戶和銀行自身都帶來效益的定價(jià)。在定價(jià)的過程中必須結(jié)合實(shí)際采用先進(jìn)的技術(shù)建立各種模型，定價(jià)機(jī)制是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，必須綜合考慮諸多影響因素，建立合適的定價(jià)模型，運(yùn)用數(shù)據(jù)定量模擬出價(jià)格。
利率市場(chǎng)化論文篇七
利率市場(chǎng)化是一個(gè)國家金融市場(chǎng)化過程中的關(guān)鍵一步，這一過程充滿風(fēng)險(xiǎn)。由于利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行將面臨著更加嚴(yán)重的不確定性。由于中國利率長期處于管制狀態(tài)，商業(yè)銀行的自主定價(jià)能力比較薄弱，而且沒有積累這方面的保險(xiǎn)和系統(tǒng)性數(shù)據(jù)，包括分類的企業(yè)違約率狀況及其產(chǎn)生原因的數(shù)據(jù)。因此，在利率市場(chǎng)化的過程中，循序漸進(jìn)地、逐步地?cái)U(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，可以培養(yǎng)我國商業(yè)銀行的自主定價(jià)能力，提高其管理資產(chǎn)負(fù)債的能力，使其逐步成為有國際競爭力的金融機(jī)構(gòu)。利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。中國的利率市場(chǎng)化并不是一蹴而就的，而是充分考慮到我國的金融市場(chǎng)環(huán)境和現(xiàn)狀，有步驟、有層次、有階段地逐步完成，既科學(xué)又合理。放開存款利率上限和貸款利率下限，標(biāo)志著中國利率市場(chǎng)化改革邁出了關(guān)鍵的一步，利率市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)入了一個(gè)新的階段。利率市場(chǎng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行管理的影響是顯而易見的。對(duì)于商業(yè)銀行來說，既面臨著挑戰(zhàn)，也面臨著機(jī)遇，抓住有利有利時(shí)機(jī)，商業(yè)銀行在管理方面也是有很大的提高空間的。利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行管理產(chǎn)生的影響主要包括以下幾個(gè)方面：
一、商業(yè)銀行能夠更有效地吸引閑置資金。
利率市場(chǎng)化包括存款利率市場(chǎng)化和貸款利率市場(chǎng)化。存款利率市場(chǎng)化以后，可以更加有效地吸納閑散資金，把社會(huì)上閑置的資金很好地利用起來，如果利率上漲，可以更加吸引大客戶及散戶的閑置資金。目前，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的逐步推進(jìn)，多家商業(yè)銀行都根據(jù)存款利率市場(chǎng)化的政策，在存款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行上浮，并通過大額存單、理財(cái)產(chǎn)品等方式來吸引對(duì)公客戶和個(gè)人客戶的存款，增加商業(yè)銀行的資金來源。利率市場(chǎng)化以后，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身特點(diǎn)來決定利率，那么適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾?，就可以在短時(shí)期內(nèi)吸引到更多數(shù)量的閑置資金，以備今后發(fā)展。存款是商業(yè)銀行立行之本，商業(yè)銀行只有在充足的資金保障下才能夠更好地開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括貸款業(yè)務(wù)等。同時(shí)，把社會(huì)閑置資金吸收到商業(yè)銀行，也有利于化零為整，更好地整合社會(huì)閑置資金，通過商業(yè)銀行貸款等形式，使需要資金的大中型企業(yè)、特別是小微企業(yè)得到貸款資金的支持，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
二、推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
目前我國商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)仍然是信貸業(yè)務(wù)，雖然近年來商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)也取得了一定程度的發(fā)展，但總體來看，商業(yè)銀行的主要利潤來源還是存貸款的利差收入。可以說，商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)以外其他多種業(yè)務(wù)的拓展也都是依托于信貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)客戶群體而衍生出來的，包括投資銀行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)等。利率市場(chǎng)化將會(huì)使商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債定價(jià)更加透明，同時(shí)利差收入的縮小也會(huì)使商業(yè)銀行從原來比較單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向豐富、多元化的組合型產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)型。在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，將會(huì)有越來越多的企業(yè)客戶通過直接市場(chǎng)進(jìn)行融資，而商業(yè)銀行也會(huì)通過利率下浮來爭取優(yōu)質(zhì)的信貸業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行在此過程中應(yīng)及時(shí)調(diào)整客戶營銷策略，以綜合收益來衡量客戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)度，除了要鞏固和拓展大客戶的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)，還要通過投資銀行業(yè)務(wù)（如承銷債務(wù)等）、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等實(shí)現(xiàn)多維度的收益最大化，提高客戶對(duì)銀行的綜合貢獻(xiàn)度，減小利率市場(chǎng)化帶來的利差收入空間縮小給商業(yè)銀行帶來的不利影響。從長遠(yuǎn)來看，利率市場(chǎng)化進(jìn)程將促使商業(yè)銀行積極開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，積極拓展投行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等多種業(yè)務(wù)形態(tài)以增加商業(yè)銀行的收入和利潤來源，將利率市場(chǎng)化減小存貸利差的不利因素轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種的動(dòng)力，在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，發(fā)展和創(chuàng)新更多的銀行業(yè)務(wù)品種，完善銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
三、推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)行經(jīng)營管理模式轉(zhuǎn)型。
在利率管制時(shí)期，金融產(chǎn)品的價(jià)格不能準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，在這個(gè)時(shí)期，商業(yè)銀行出于對(duì)成本的考慮，會(huì)更愿意選擇大中型客戶。而在利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的經(jīng)營管理戰(zhàn)略和市場(chǎng)利率，充分考慮經(jīng)營成本、目標(biāo)客戶綜合收益、目標(biāo)客戶風(fēng)險(xiǎn)等多重因素靈活確定存貸款利率水平，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)稱、優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)質(zhì)價(jià)格等差別化價(jià)格策略。商業(yè)銀行的定價(jià)機(jī)制制定的范圍包括銀行資產(chǎn)、銀行負(fù)債、和其他業(yè)務(wù)。建立科學(xué)系統(tǒng)定價(jià)機(jī)制的目的是要讓商業(yè)銀行在市場(chǎng)的激烈競爭中立于不敗之地。另外，商業(yè)銀行還要對(duì)金融產(chǎn)品定價(jià)體系進(jìn)行系統(tǒng)化的制定，結(jié)合外部市場(chǎng)環(huán)境的變化，針對(duì)不同的產(chǎn)品制定出不同的方案，以滿足客戶的需求。對(duì)不同級(jí)別的客戶進(jìn)行細(xì)分化處理，最終做到對(duì)資產(chǎn)負(fù)債在一定范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)有效配置。貸款利率市場(chǎng)化以后，一些商業(yè)銀行可能會(huì)上浮貸款利率，這樣商業(yè)銀行就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力，而且商業(yè)銀行會(huì)給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，而使那些質(zhì)量不高的客戶收益下降，風(fēng)險(xiǎn)較大且信譽(yù)度低的.客戶將退出信貸市場(chǎng)。為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行將會(huì)根據(jù)不同的客戶群體采取差異化的利率策略，從某種程度上說，此舉可以降低部分企業(yè)融資的成本，提升金融服務(wù)水平，加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的支持，融資變得多元化。同時(shí)，銀行在給中小企業(yè)貸款的時(shí)候，可能會(huì)更加嚴(yán)格貸款條件，對(duì)于發(fā)展前景更好的中小企業(yè)優(yōu)先貸款，這樣也可以進(jìn)一步減少不良貸款。在商業(yè)銀行進(jìn)行經(jīng)營管理轉(zhuǎn)型的過程中，可以參考和學(xué)習(xí)國外商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。隨著利率市場(chǎng)化的不斷深入，發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行采取了相應(yīng)措施積極對(duì)應(yīng)這種環(huán)境變化的沖擊。國外商業(yè)銀行在銀行負(fù)債框架做出了及時(shí)的調(diào)整，為符合環(huán)境要求，對(duì)金融市場(chǎng)的環(huán)境進(jìn)行了有效調(diào)節(jié)等。在關(guān)于應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化沖擊，國外商業(yè)銀行取得了突破性的進(jìn)展。國外商業(yè)銀行對(duì)于銀行利率風(fēng)險(xiǎn)采用多元化的管理方式，將現(xiàn)代信息技術(shù)結(jié)合傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理手段廣泛應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理之中，在數(shù)據(jù)庫創(chuàng)設(shè)方面也有很高的成就。國外商業(yè)銀行關(guān)于資金預(yù)測(cè)的技術(shù)為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了可靠的保障。就現(xiàn)實(shí)情況來看，我國的商業(yè)銀行要結(jié)合歷史性數(shù)據(jù)來對(duì)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)性的分析，預(yù)測(cè)未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并依此決策出最佳解決方案。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行之間競爭會(huì)增強(qiáng)，一些銀行可能面臨新的風(fēng)險(xiǎn)，為了維護(hù)整個(gè)市場(chǎng)穩(wěn)定，各銀行已經(jīng)逐步開始推行存款保險(xiǎn)制度。從長遠(yuǎn)來看，利率市場(chǎng)化進(jìn)程可以提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，根據(jù)大中型企業(yè)、小微企業(yè)等不同的目標(biāo)客戶群體，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)稱的價(jià)格策略。同時(shí)，也可以加速商業(yè)銀行除傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外投資銀行、財(cái)富管理等經(jīng)營管理模式的轉(zhuǎn)變，進(jìn)行促進(jìn)銀行進(jìn)一步升級(jí)。綜上所述，在利率市場(chǎng)化進(jìn)程的大環(huán)境下，商業(yè)銀行應(yīng)該積極通過對(duì)自身的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方式進(jìn)行經(jīng)營管理模式的改革和轉(zhuǎn)變，充分考慮市場(chǎng)的變化情況，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。利率市場(chǎng)化的進(jìn)程不是一朝一夕可以完成的，因此商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化而進(jìn)行的經(jīng)營管理模式改革也應(yīng)該是可持續(xù)的、不間斷的。從長遠(yuǎn)來看，商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化而進(jìn)行的經(jīng)營管理模式轉(zhuǎn)型不能因?yàn)橐粫r(shí)的利益鋌而走險(xiǎn)。我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段就是要做到準(zhǔn)確預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，制定出相對(duì)應(yīng)的對(duì)策在最大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，在此基礎(chǔ)上，不斷拓展和創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，最終走向可持續(xù)發(fā)展道路。
利率市場(chǎng)化論文篇八
所謂利率市場(chǎng)化，是指在貨幣市場(chǎng)上，由市場(chǎng)供求關(guān)系決定金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營融資的利率。通常情況下，利率市場(chǎng)化主要包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)，以及利率管理的市場(chǎng)化。
隨著我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，金融資本的邊際收益率將進(jìn)一步下滑，經(jīng)濟(jì)追趕期所實(shí)行的利率管制效用降低，而其對(duì)資源配置的扭曲作用在加大。經(jīng)過近二十年的改革，進(jìn)一步提高了我國利率市場(chǎng)化程度，融資端利率大部分實(shí)現(xiàn)了形式上的市場(chǎng)化，但我國的金融體系仍面臨著很大的挑戰(zhàn)。
利率市場(chǎng)化論文篇九
xx市人民銀行：
根據(jù)利率市場(chǎng)化調(diào)查通知要求，xx-x市農(nóng)村信用合作聯(lián)社將近兩個(gè)利率市場(chǎng)化的執(zhí)行情況報(bào)告如下：
一、利率市場(chǎng)化政策執(zhí)行實(shí)施具體情況
（一）存款利率
在xx-x省農(nóng)村信用社聯(lián)合社的統(tǒng)一指導(dǎo)下，我社于2012年xx月xx日零時(shí)起，統(tǒng)一調(diào)整部分人民幣存款執(zhí)行浮動(dòng)利率。按照人民銀行關(guān)于存款利率（0，1.1]倍的浮動(dòng)規(guī)定，結(jié)合實(shí)際，將活期存款、整存整取三個(gè)月、半年、一年和零存整取、整存零取、存本取息一年、三年、五年以及一天通知存款利率上浮比例為xx；協(xié)定存款利率上浮比例為xx-x；七天通知存款利率上浮比例為xx-x；整存整取二年、三年、五年期存款執(zhí)行xx-x。
（二）貸款利率
貸款上浮xx倍、農(nóng)戶小額信用貸款利率上浮xx倍、公務(wù)員工資擔(dān)保貸款上浮xx倍、農(nóng)戶聯(lián)保、保證及公務(wù)員授信貸款利率上浮xx倍。
二、實(shí)施利率市場(chǎng)化政策以來經(jīng)營指標(biāo)變化情況
實(shí)施利率市場(chǎng)化政策未對(duì)我社經(jīng)營指標(biāo)產(chǎn)生明顯影響。截止7月末，各項(xiàng)存款余額xx-xx萬元、較5月末下降xx-x萬元，主要原因是xx-xx與存款利率浮動(dòng)無關(guān)。各項(xiàng)貸款余額xx-x萬元、較5月末增加xx-x萬元，主要原因是xx-xx與貸款利率浮動(dòng)無關(guān)。利潤xx-x萬元、較同期減少xx-x萬元，未出現(xiàn)明顯變動(dòng)。
三、經(jīng)營存在的困難
實(shí)行利率市場(chǎng)化未給我社經(jīng)營造成影響，目前尚不存在經(jīng)營方面的困難。
四、針對(duì)利率市場(chǎng)化政策采取的措施
利率市場(chǎng)化為各金融機(jī)構(gòu)提供了良性競爭發(fā)展的平臺(tái)，我社緊抓利率市場(chǎng)化機(jī)遇，及時(shí)調(diào)整利率定價(jià)制度，采用更加靈活、穩(wěn)健的利率定價(jià)機(jī)制，以適應(yīng)不斷發(fā)展的金融市場(chǎng)變化?，F(xiàn)階段已采取的利率風(fēng)險(xiǎn)防范措施：
敏感型客戶和利率不敏感型客戶，對(duì)其進(jìn)行差別定價(jià)，差別定價(jià)的貸款客戶實(shí)行由聯(lián)社貸審會(huì)集體決策、審批。
五、利率市場(chǎng)化政策的建議
目前，利率市場(chǎng)化仍處在初級(jí)階段，我社風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較弱，利率風(fēng)險(xiǎn)控能力還需進(jìn)一步提高，建議人民銀行加強(qiáng)利率市場(chǎng)化的管理，完善利率定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制建設(shè)，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有效防控風(fēng)險(xiǎn)。
3
xx銀監(jiān)局：
根據(jù)銀監(jiān)局《關(guān)于開展地方法人機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研的通知》通知要求，我聯(lián)社各級(jí)組織相關(guān)部門進(jìn)行調(diào)查，現(xiàn)將調(diào)查結(jié)果報(bào)告如下：
一、 基本情況
截止2017年3月末，xx社各項(xiàng)存款余額xxx萬元，存貸比為xx%，流動(dòng)性比例為xx%，流動(dòng)性覆蓋率為xx%，凈穩(wěn)定資金比例為xx%，核心負(fù)債依存度為xx%。
二、 利率市場(chǎng)化對(duì)法人機(jī)構(gòu)的影響
（一）經(jīng)營成本增加。利率市場(chǎng)化的趨勢(shì)是銀行存貸利差的逐步縮小，這意味著信用社的經(jīng)營成本將增加。每年將增加利息支出，如果考慮貸款利息下調(diào)減少利息收入，財(cái)務(wù)成本增加的壓力將更大。
接受更高利率的中小企業(yè)放款，搶占中小企業(yè)市場(chǎng)份額。信用社主要的優(yōu)質(zhì)客戶集中在縣域和農(nóng)村，中小企業(yè)、個(gè)體工商戶等是主要客戶，優(yōu)質(zhì)客戶競爭壓力將伴隨利率市場(chǎng)化的推進(jìn)而逐步加大。
（三）農(nóng)村信用社資金定價(jià)能力低，確定利率水平帶有一定的主觀盲目性。利率市場(chǎng)化使農(nóng)村信用社對(duì)存貸款利率擁有極大的決定權(quán)，而存、貸款利率直接決定著農(nóng)村信用社經(jīng)營成本和收益，因而信用社還未形成完善的資金定價(jià)體系，確定利率水平還帶有一定的主觀盲目性。對(duì)利率的確定主要是依據(jù)社會(huì)資金供求狀況、企業(yè)和信用社的贏利水平等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，但上述指標(biāo)有的難以精確測(cè)定，有的存在著一定的時(shí)滯效應(yīng)，很容易產(chǎn)生信號(hào)失真的情況，這些因素使得農(nóng)村信用社主觀確定的利率水平難以真正體現(xiàn)市場(chǎng)均衡。
（四）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高要求。利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)信社的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。決定農(nóng)村信用社盈利能力的，一方面是客戶基礎(chǔ)和結(jié)構(gòu)，更重要的還有信用社的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。利率市場(chǎng)化后，利率波動(dòng)的頻率將加大，幅度將提高，利率的期限結(jié)構(gòu)變得更為復(fù)雜，利率水平表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性。無論是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的安排，還是市場(chǎng)營銷策略的設(shè)計(jì)，都會(huì)使農(nóng)村信社不得不考慮利率風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，利率風(fēng)險(xiǎn)的管理難度逐步增加。
三、對(duì)利率市場(chǎng)化的應(yīng)對(duì)之策
（一）確立完善的資金定價(jià)體系，實(shí)現(xiàn)以風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的利率形成機(jī)制。一要逐步改變“存款立社”的觀念，應(yīng)按照收益、風(fēng)險(xiǎn)成本對(duì)稱的原則，按業(yè)務(wù)品種、部門、網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行核算，并根據(jù)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)、綜合收益、籌資成本建立綜合的測(cè)算體系，并將成本核算的結(jié)果用于確定不同的利率水平，使信用社能夠根據(jù)利率變化進(jìn)行理性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，防止出現(xiàn)不計(jì)成本吸收存款、不顧收益讓大量高成本資金閑置的現(xiàn)象，培養(yǎng)自己承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力。二要建立動(dòng)態(tài)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系。要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債總額、結(jié)構(gòu)、期限變動(dòng)，以及社會(huì)平均利潤變化和利率調(diào)整可能引起的.風(fēng)險(xiǎn)，建立動(dòng)態(tài)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，及時(shí)調(diào)整存貸款利率水平，并對(duì)存款、貸款利率水平和利差最低水平作出限制，將利率風(fēng)險(xiǎn)控制在事先規(guī)定的限度內(nèi)。三要建立健全定價(jià)程序的分級(jí)授權(quán)機(jī)制。
和措施。三要建立較完整的農(nóng)村市場(chǎng)資源信息庫，并以此為基礎(chǔ)形成貼近農(nóng)村實(shí)際的分析研究系統(tǒng)，來保證業(yè)務(wù)發(fā)展的順利實(shí)施。
（三）完善產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。信用的利率改革能否順利推進(jìn)，最根本的要素在于能否建立明確的產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)，能否使農(nóng)村信用社利率改革工作建立在市場(chǎng)化行為的制度基礎(chǔ)之上。因此，要嚴(yán)格按照國務(wù)院關(guān)于農(nóng)村信用社改革的統(tǒng)一部署進(jìn)行改革，使其盡快成為“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、決策民主、管理科學(xué)”的一個(gè)市場(chǎng)主體。另外，在信用社內(nèi)部要成立專門的利率管理機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)是：制定利率管理制度；建立利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)測(cè)體系；負(fù)責(zé)收集影響利率變化的各種信息；定期對(duì)利率的走勢(shì)進(jìn)行分析；對(duì)利率執(zhí)行情況進(jìn)行檢查等。
（四）實(shí)施業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略。信用社之所以面臨較大的潛在利率風(fēng)險(xiǎn)，主要是經(jīng)營收益對(duì)存貸款利差依賴度比較高，與資產(chǎn)、負(fù)債關(guān)系不密切的中間收入占比很低。因此，要把經(jīng)營結(jié)構(gòu)的調(diào)整提高到關(guān)系今后長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略高度，大力發(fā)展結(jié)算清算、銀行卡、代收代付代理、保管箱、財(cái)務(wù)顧問、信息服務(wù)等中間業(yè)務(wù)，拓寬業(yè)務(wù)收入渠道，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。
xxxx 二0一四年四月三十日
利率市場(chǎng)化論文篇十
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融結(jié)構(gòu)存款貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。
我國利率市場(chǎng)化的條件
利率市場(chǎng)化一直是我國金融界長期關(guān)注的熱點(diǎn)問題，終于在2000年9月21日邁出了第一步：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，改革我國外幣利率管理體制，首先，放開外幣貸款利率，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國際金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)情況以及資金成本、風(fēng)險(xiǎn)差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其結(jié)算方式。
外部條件：80年代以來，國際金融市場(chǎng)上利率市場(chǎng)化已經(jīng)成為一種趨勢(shì)，美國早在1986年3月就已經(jīng)成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化。中國加入wto之后，在五年后取消了外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶服務(wù)限制，并可以經(jīng)營銀行零售業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的所有業(yè)務(wù)徹底放開。推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，在縮小本外幣利率差額的同時(shí)，也會(huì)減輕實(shí)施外匯管制的政策壓力，使得積極穩(wěn)妥地開放更多的本外幣溝通的渠道成為可能。利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)行，不僅為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大規(guī)模創(chuàng)造了條件，而且也為以后人民幣資本項(xiàng)目下可兌換創(chuàng)造了條件。同時(shí)，也為將來金融機(jī)構(gòu)之間通過資本市場(chǎng)工具，以市場(chǎng)為導(dǎo)向進(jìn)行大規(guī)模的重組創(chuàng)造了條件。
內(nèi)部條件： 我國在利率市場(chǎng)化的推行上遇到了很多問題。財(cái)政狀況不好，宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，商業(yè)化的銀行體系和金融機(jī)構(gòu)良性競爭的局面未形成，金融監(jiān)管體系也不夠完善。然而，各方面條件都具備的情形是不可能存在的，我國自1996年6月1日以放開銀行間同業(yè)拆借利率為標(biāo)志，就已經(jīng)開始了利率市場(chǎng)化的改革，目前需要考慮的只是如何進(jìn)一步推進(jìn)和在什么時(shí)間進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。當(dāng)然，利率改革不完全是一個(gè)純粹的金融問題，而是一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)問題，因?yàn)樗c國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、國際收支的平衡、財(cái)政政策的改革密切相關(guān)。
我國的利率管制
利率管制是指由中央銀行統(tǒng)一制訂各種金融工具的利率，資金的買方和賣方嚴(yán)格按照統(tǒng)一制訂的利率進(jìn)行交易。我國長期實(shí)行利率管制，主要是為了穩(wěn)定物價(jià)、穩(wěn)定市場(chǎng)、扶植并促進(jìn)工農(nóng)業(yè)發(fā)展，以較低成本發(fā)展經(jīng)濟(jì)，利率管制對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投資支撐上發(fā)揮了重要作用，同時(shí)也避免各銀行為了吸引存款而爆發(fā)代價(jià)高昂的利率戰(zhàn)，借以維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定和市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)作。利率管制在穩(wěn)定我國金融業(yè)、提高整個(gè)金融系統(tǒng)經(jīng)營效率等方面，有著重要的作用。
隨著我國改革開放的進(jìn)行，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、外貿(mào)等行業(yè)和商品的價(jià)格、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的市場(chǎng)化程度已經(jīng)大大提高，但利率的計(jì)劃管理體制與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)卻越來越不好協(xié)調(diào)，利率管制對(duì)我國的.經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了負(fù)面效應(yīng)。首先 ，存貸款利率結(jié)構(gòu)不合理。利率水平被人為地壓得很低，存貸利率為零甚至為負(fù)，嚴(yán)重制約了利率的調(diào)節(jié)作用。多年來，我們基本上沒有利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，長短信貸的利率檔次區(qū)分不開。國債利率高于同期存款利率，企業(yè)債券利率高于國債利率。其次，在要素市場(chǎng)領(lǐng)域，價(jià)格約束機(jī)制仍然僵化，利率仍然受到嚴(yán)格管制，利率在資源配置方面的優(yōu)化引導(dǎo)功能被弱化，導(dǎo)致了兩種價(jià)格體系的嚴(yán)重錯(cuò)位。再次，在低利率管制的情況下，資金供求失去平衡、利率不能自發(fā)對(duì)其進(jìn)行調(diào)節(jié)，國家對(duì)超額資金需求只能采取信用配給方式，導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺陷和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡。目前，我國的利率水平和結(jié)構(gòu)高度集中，利率的決策主體是政府，作為金融管理部門的中央銀行只具備執(zhí)行權(quán)，并且利率傳導(dǎo)機(jī)制也有待完善。我國實(shí)行人民銀行制定、報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后由商業(yè)銀行執(zhí)行的利率管理體制，利率 水平及其調(diào)整由人民銀行根據(jù)社會(huì)資金供求狀況、社會(huì)資金平均利潤率、企業(yè)和銀行的盈利水平等社會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)確定，但由于信息的不對(duì)稱，這些指標(biāo)難以精確，使得確定的利率水平無法真實(shí)反映市場(chǎng)狀況。
我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程
通過其他國家的利率市場(chǎng)化推行來看，我國在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面的問題：第一，健全金融機(jī)構(gòu)，先培育扎實(shí)的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)，在金融機(jī)構(gòu)健全的情況下，放松利率管制。第二，建立有效的監(jiān)督體系和適宜的相關(guān)法律規(guī)章制度，而非對(duì)金融利率的直接干預(yù)，完善我國的金融法制法規(guī)建設(shè)，加大政府金融監(jiān)管力度，提高金融監(jiān)管的透明度，切實(shí)保證我國商業(yè)銀行的資本充足。第三，綜合考慮利率市場(chǎng)化的改革，采取循序漸進(jìn)的方式，以國際眼光看問題，參考國際貨幣基金組織和世界銀行專家們的觀點(diǎn)，保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和銀行監(jiān)管的充分有效。第四，避免金融機(jī)構(gòu)資金大量流向一些發(fā)展不健全、管制不足、卻可迅速升值的行業(yè)中。我國應(yīng)該迎合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，頻繁地調(diào)節(jié)利率，同時(shí)完善貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，逐步擴(kuò)大企業(yè)融資中市場(chǎng)利率的比重，加快建立國有商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)和股份改造，保護(hù)中小投資者的權(quán)利，拓展企業(yè)融資渠道，加大執(zhí)法力度，對(duì)于偷稅、漏稅行為進(jìn)行嚴(yán)懲。相信在不久的將來，我國利率市場(chǎng)化體制將會(huì)更加完善。
利率市場(chǎng)化論文篇十一
2012年6月，中國央行進(jìn)一步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間。存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。7月，再次將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。
2013年取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限。
2013年7月，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。將取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。下一步將進(jìn)一步完善存款利率市場(chǎng)化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化。
2014年存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整至基準(zhǔn)利率的1.2倍。
2014年11月，結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整至基準(zhǔn)利率的1.2倍，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%，并對(duì)基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡并。
利率市場(chǎng)化論文篇十二
《內(nèi)容簡介》利率市場(chǎng)化是我國深化經(jīng)濟(jì)改革，迎接入世挑戰(zhàn)的重大措施，我們面臨的主要問題是如何防范因此可能產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。本文分析了利率市場(chǎng)化導(dǎo)致利率升高和利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)并提出了相關(guān)的對(duì)策，希望對(duì)“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”有所裨益。
《關(guān)鍵詞》利率市場(chǎng)化、金融市場(chǎng)分割、資產(chǎn)負(fù)債管理、金融創(chuàng)新、利率波動(dòng)。
十五計(jì)劃綱要在第五篇改革開放中提出要“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”。6月，中國人民銀行行長戴相龍也宣布要用3年的時(shí)間漸次的實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，作為先導(dǎo)，中資銀行外匯貸款利率在209月21日就放開了。利率是金融市場(chǎng)的價(jià)格，若價(jià)格不是由市場(chǎng)決定的，整個(gè)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)化就無從談起。改革開放以來，我國的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走過了一條從無到有并逐漸完善的道路，但經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域市場(chǎng)化的步伐很不均衡，商品市場(chǎng)尤其是消費(fèi)品市場(chǎng)的發(fā)展可以說是先行了一步。金融市場(chǎng)的管制雖說有松動(dòng)，比如商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)有一定的利率浮動(dòng)權(quán)，全國同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率、金融債券回購等貨幣市場(chǎng)的利率已走向了市場(chǎng)化，但占社會(huì)融資份額絕大比例的存貸款方面的利率仍是由中央銀行制定并報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)，由此可知我國的利率市場(chǎng)化僅處于初步階段。價(jià)格、利率、工資能否解除管制或能否實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，實(shí)際關(guān)系到市場(chǎng)機(jī)制配置資源的功能能否充分發(fā)揮的重大問題，中國經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化離不開利率的市場(chǎng)化。
以麥金農(nóng)為首的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出由于金融壓制的存在，許多發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際受到了影響，因此提出金融深化的主張：主要是放松金融管制，讓利率自由浮動(dòng)以反映資本市場(chǎng)的供求狀況，從而把資本配置到效率最好的部門去，解決發(fā)展中國家資金短缺的問題。當(dāng)然，改革開放以來中國是否存在金融壓制仍是一個(gè)有爭議的問題。一般認(rèn)為，實(shí)行人為的低利率導(dǎo)致實(shí)際利率很低甚至為負(fù)數(shù)是金融壓制的重要表現(xiàn)之一，根據(jù)年的'《中國金融年鑒》，8月23日和10月23日的一年期整存整取的利率分別是7.49%和5.67%，同期的cpi（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）分別是108.3和102.6，所以我國的實(shí)際利率在各年有正有負(fù)，不容忽視的事實(shí)是改革開放20多年來嚴(yán)格的利率管制并沒有導(dǎo)致我國儲(chǔ)蓄存款的減少，而且儲(chǔ)蓄率一直居于全球前列，儲(chǔ)蓄率居高不下的原因雖然很復(fù)雜，但利率管制沒有帶來儲(chǔ)蓄下降是客觀事實(shí)，其副作用主要不是導(dǎo)致資本量減少而是導(dǎo)致資本配置不當(dāng)，大大降低了資本這種生產(chǎn)要素的邊際效用。在我國20多年的改革中，國有企業(yè)和國有銀行一直沒有實(shí)現(xiàn)商業(yè)化經(jīng)營，軟預(yù)算約束和投資饑渴癥直到最近出現(xiàn)的局部買方市場(chǎng)才有所改善。政府配置資本可以有力的約束投資膨脹，但也帶來了投資效率低下和阻礙資本市場(chǎng)發(fā)育的問題。
在利率自由化的資本市場(chǎng)上，資金的價(jià)格由供求決定，因此稀缺的資金能配置到最有效率需求最迫切的部門去。由于利率管制和歧視政策的存在，我國的金融市場(chǎng)多年來根據(jù)投資主體的不同被分割成兩個(gè)孤立的部分，一是國有企業(yè)和受政府支持的其它重點(diǎn)企業(yè)為需求者，國有銀行為供給者的金融紅市場(chǎng)；二是民營企業(yè)為需求者，民間放款者和違規(guī)發(fā)放資金的國有金融機(jī)構(gòu)為供給者的金融黑市場(chǎng)（樊剛）。前者的利率要受到嚴(yán)格管制，雖說政府要根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷調(diào)整利率，但利率基本上不是由市場(chǎng)決定的，該市場(chǎng)的參與者除了接受政府制定的價(jià)格外，還要符合政府規(guī)定的其它參與條件，如入市資格等。金融黑市的價(jià)格基本上由供求雙方單獨(dú)決定，由于市場(chǎng)里的政策性風(fēng)險(xiǎn)很高，因此利率水平也很高。在金融黑市上籌集資金的項(xiàng)目需要有很高的投資回報(bào)，大量在正常市場(chǎng)上具有可觀收益的項(xiàng)目由于不符合金融黑市的高利率要求被淘汰了。金融紅市場(chǎng)利用政策優(yōu)勢(shì)控制了大部分的社會(huì)金融資源，甚至有政府的直接扶持，所以利率水平較低，大量的資金被配置到較低甚至無回報(bào)的項(xiàng)目中去了，從而降低了整體資本的配置效率。
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利率市場(chǎng)化論文篇十三
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平由市場(chǎng)供求來決定。它包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。
摘要：現(xiàn)階段我國的經(jīng)濟(jì)正處在蓬勃發(fā)展當(dāng)中，隨著新一輪的經(jīng)濟(jì)體制的改革，在利率市場(chǎng)化改革的步伐上也有了加快，而利率市場(chǎng)化改革也給商業(yè)銀行帶來了諸多風(fēng)險(xiǎn)，所以加強(qiáng)這些方面的風(fēng)險(xiǎn)管理就成了重要任務(wù)。經(jīng)濟(jì)生活中的市場(chǎng)成分?jǐn)U大就會(huì)造成利率市場(chǎng)化非常迫切，利率市場(chǎng)化為商業(yè)銀行資金定價(jià)自主權(quán)帶來了便宜，本文主要就利率市場(chǎng)化特征及對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)防范影響加以分析，然后就利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及風(fēng)險(xiǎn)變化特征詳細(xì)分析，最后就利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法在我國的適用性及我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略進(jìn)行探究。
引言。
利率是資金的價(jià)格，并起到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融部門間的橋梁作用，對(duì)利率市場(chǎng)化改革的推動(dòng)能夠使得利率形成和變化中是以市場(chǎng)作為決定因素的，這對(duì)實(shí)現(xiàn)金融體系及實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)就有著很大促進(jìn)作用。從現(xiàn)階段我國在利率市場(chǎng)化改革的效果來看，已經(jīng)有了很大的進(jìn)展，逐漸凸顯出了市場(chǎng)機(jī)制在利率形成過程中的重要作用，故此加強(qiáng)對(duì)利率市場(chǎng)化的理論研究就有著實(shí)質(zhì)性意義。
從我國的發(fā)展情況來看，真正意義的利率市場(chǎng)化不只是指對(duì)利率管制的取消，還是對(duì)利率杠桿的利用并建立金融資源市場(chǎng)化配置的機(jī)制，從而將資金使用率得到有效提升。在利率市場(chǎng)化所涉及到的內(nèi)容上也比較多，首先是確立針對(duì)融資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的制度流程進(jìn)而來引導(dǎo)資金供求雙方在利率水平及風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)等方面通過市場(chǎng)競爭所決定。還有是體現(xiàn)層次化以及范圍化等實(shí)施原則，要能確立市場(chǎng)利率體系當(dāng)中集中基準(zhǔn)利率，一般情況下市場(chǎng)也不是完全有效所以不能通過市場(chǎng)的力量對(duì)利率決定，這樣利率就要受到央行及政府的'調(diào)控限制并對(duì)基準(zhǔn)利率趨勢(shì)加以引導(dǎo)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長，通過對(duì)利率市場(chǎng)化的特征分析對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范也有著一定積極意義。
利率市場(chǎng)化對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的防范有著一定的影響，處在利率管制的大背景下，央行調(diào)整利率水平所引起的政策性風(fēng)險(xiǎn)是商行利率風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的主要原因，利率市場(chǎng)化對(duì)商行的重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理層面的難度就會(huì)得到增加。我國的商行或其存款及中長期存款占比不斷上升，這就會(huì)造成銀行利率敏感性缺口為負(fù)，短期資金的利率一旦上升商行在收入減少的風(fēng)險(xiǎn)上也就會(huì)發(fā)生。再者利率市場(chǎng)化對(duì)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)的管理也會(huì)受到?jīng)_擊，會(huì)給商行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值及整體收益帶來影響，這就在風(fēng)險(xiǎn)管理的難度上有了增加。在收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)管理水平方面會(huì)面臨諸多的考驗(yàn)，期權(quán)性的風(fēng)險(xiǎn)管理也會(huì)面臨諸多的發(fā)展挑戰(zhàn)。
利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響是多方面的，從宏觀層面來看，商行外部環(huán)境會(huì)發(fā)生變化，在市場(chǎng)利率前央行對(duì)利率實(shí)施比較嚴(yán)的管制，商行在經(jīng)營中就會(huì)受到央行政策上的影響。利率市場(chǎng)化后在利率水平上就會(huì)通過市場(chǎng)資金供求狀況來決定，在受到央行政策的管制力度上會(huì)得到降低，并有利于對(duì)金融市場(chǎng)的完善形成。同時(shí)也會(huì)使得商行格局分化，在利率市場(chǎng)化所給予商行一定的資金定價(jià)權(quán)基礎(chǔ)上，對(duì)于不同商行的存款定價(jià)也會(huì)有不同的陣營，從而就使得銀行格局的分化情況發(fā)生。利率的市場(chǎng)化也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，在信用風(fēng)險(xiǎn)層面會(huì)增加，對(duì)商業(yè)銀行也會(huì)帶來潛在流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，造成金融的加速脫媒等。
除此之外，從利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)的微觀影響層面來看，主要是對(duì)銀行的傳統(tǒng)盈利模式形成了比較大的沖擊。在競爭模式的轉(zhuǎn)變下也會(huì)使得商行資金定價(jià)能力受到影響，在利率的風(fēng)險(xiǎn)上也會(huì)成為商行最主要的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營的模式轉(zhuǎn)型壓力上會(huì)突然增加。
處在利率市場(chǎng)化下的商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)變化上也會(huì)形成鮮明的特征，利率的風(fēng)險(xiǎn)上更多是體現(xiàn)在銀行個(gè)別的風(fēng)險(xiǎn)上。在利率市場(chǎng)化后的風(fēng)險(xiǎn)主要是制度性風(fēng)險(xiǎn)，有著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特征，這一層面的風(fēng)險(xiǎn)能夠?qū)_但不能完全分散。在利率市場(chǎng)化作用下會(huì)對(duì)利率的風(fēng)險(xiǎn)得到相應(yīng)增加，還有是利率市場(chǎng)化會(huì)使得利率風(fēng)險(xiǎn)的種類因此而增多，長期的利率監(jiān)管環(huán)境也會(huì)造成商行利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)弱化，在風(fēng)險(xiǎn)管理的人才上匱乏等。
利率市場(chǎng)化論文篇十四
金融機(jī)構(gòu)采取了差異化的利率策略，可以降低企業(yè)融資成本，提升金融服務(wù)水平，加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的支持，融資變得多元化，促使金融更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
貸款利率市場(chǎng)化以后，一些金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)上浮貸款利率，那么，就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力。同時(shí)，銀行在給中小企業(yè)貸款的時(shí)候，可能會(huì)更加嚴(yán)格貸款條件，對(duì)于發(fā)展前景更好的中小企業(yè)優(yōu)先貸款，這樣也可以進(jìn)一步減少不良貸款。同時(shí)，還可以增加金融機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)競爭，進(jìn)一步提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平，促進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新。
貸款利率市場(chǎng)化之后，金融機(jī)構(gòu)會(huì)給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，而使那些質(zhì)量不高的客戶收益下降，風(fēng)險(xiǎn)較大且信譽(yù)度低的客戶將退出信貸市場(chǎng)。
利率市場(chǎng)化或再擇機(jī)有序放開存款利率，存款利率市場(chǎng)化以后，可以更加有效地吸納閑散資金，把社會(huì)上閑置的資金很好地利用起來，如果利率上漲，可以更加吸引大客戶閑置資金，利率市場(chǎng)化以后，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身特點(diǎn)來決定利率，那么適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾?，就可以在短時(shí)期內(nèi)吸引到更多數(shù)量的閑置資金，以備今后發(fā)展。更好地把閑置資金利用起來，利率市場(chǎng)化可以起到積極作用。提高資金利用效率，更好地創(chuàng)造價(jià)值，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
利率市場(chǎng)化后，銀行也更加嚴(yán)格審核貸款人的信用狀況，信用好的貸款者將更多受到青睞，利率市場(chǎng)化后，銀行存款利率一般會(huì)提高，貸款利率則會(huì)下降，老百姓將會(huì)得到更多的實(shí)惠，同時(shí)，促進(jìn)信用體系先前邁進(jìn)一步。
農(nóng)村信用社是農(nóng)村金融服務(wù)的主力軍，不再對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率設(shè)立上限，有利于農(nóng)村信用社自主定價(jià)，有利于統(tǒng)一各類金融機(jī)構(gòu)貸款利率政策，營造更加公平競爭環(huán)境，有利于發(fā)揮價(jià)格杠桿作用，不斷優(yōu)化資源配置，促進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)進(jìn)一步創(chuàng)新與提高。
利率市場(chǎng)化，資產(chǎn)定價(jià)將更加透明，商業(yè)銀行利息差有利于競爭，經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型壓力增加，加速傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)向投資銀行、財(cái)富管理轉(zhuǎn)變，促進(jìn)銀行進(jìn)一步升級(jí)。
p2p是借助互聯(lián)網(wǎng)的一種信貸創(chuàng)新金融，隨著利率市場(chǎng)化、傳統(tǒng)銀行的轉(zhuǎn)變，更多的優(yōu)質(zhì)貸款方將會(huì)傾向銀行。優(yōu)質(zhì)貸款方的轉(zhuǎn)移也會(huì)增大p2p行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。在此建議諸位投資者選擇正規(guī)的p2p平臺(tái)。
利率市場(chǎng)化除了對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響之外，單就對(duì)普通人的生活而言，小編認(rèn)為其影響會(huì)體現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一、居民的收益會(huì)有所提高。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，利率市場(chǎng)化后，銀行將差別化經(jīng)營，不同的銀行同一種幣種和檔期將會(huì)執(zhí)行不同的利率，同一銀行相同的幣種、相同的檔期可因存款金額的大小有幾種存款利率檔次。如此，實(shí)力強(qiáng)、信用度高、服務(wù)優(yōu)及電子化程度高的銀行存款利率可能略低一些，因?yàn)檫@些銀行存款的安全系數(shù)高。而實(shí)力較弱的商業(yè)銀行則可能用高利率吸引儲(chǔ)戶，這樣才能吸收到存款。普通市民既可以選擇高利率銀行以期獲得高息，也可為保險(xiǎn)起見選擇利息不高但有實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)小的銀行。除存款利率的上升外，利率市場(chǎng)化過程中，金融創(chuàng)新步伐也會(huì)加快，會(huì)有更多的存款以外的金融工具出現(xiàn)，為居民提供更多的投資渠道和投資機(jī)會(huì)。
二、居民融資的可得性會(huì)得到改善。利率市場(chǎng)化后，銀行對(duì)個(gè)人的消費(fèi)貸款利率也將實(shí)行市場(chǎng)化。不同的人，從銀行獲取貸款的利息也將不同，個(gè)人信用程度記錄將在消費(fèi)信貸中發(fā)揮越來越大的作用。銀行完全按照貸款人的信用狀況及職業(yè)、學(xué)歷等綜合情況決定每個(gè)人的貸款利率，如沒有不良信用記錄，且學(xué)歷較高、有固定職業(yè)的消費(fèi)者，不但可以輕易地從銀行貸到款且利率可能很低，信用良好者將受到市場(chǎng)更多的青睞。從國外實(shí)行利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)來看，利率市場(chǎng)化后，銀行存款利率一般會(huì)提高，貸款利率則會(huì)下降，老百姓將會(huì)得到更多的實(shí)惠。此外，利率市場(chǎng)化過程中，銀行以外的融資方式也會(huì)隨之增多，居民將有更多的渠道獲得資金，金融普遍性將得到更大的改善。
利率市場(chǎng)化論文篇十五
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。
率.1998年8月,國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場(chǎng)首次進(jìn)行了市場(chǎng)化發(fā)債,1999年10月,國債發(fā)行也開始采用市場(chǎng)招標(biāo)形式,從而實(shí)現(xiàn)了銀行間市場(chǎng)利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率的市場(chǎng)化.
點(diǎn)生成,在不超過同期貸款利率(含浮動(dòng))的前提下由商業(yè)銀行自定.再貼現(xiàn)利率成為中央銀行一項(xiàng)獨(dú)立的貨幣政策工具,服務(wù)于貨幣政策需要.
貸款利率浮動(dòng)區(qū)間.同時(shí),進(jìn)行大額長期存款利率市場(chǎng)化嘗試。
4、 --積極推進(jìn)境內(nèi)外幣利率市場(chǎng)化.2000年9月,放開外幣貸款利率和300萬美元(含300萬)
以上的大額外幣存款利率;300萬美元以下的小額外幣存款利率仍由人民銀行統(tǒng)一管理.2002年3月,人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機(jī)構(gòu)外幣利率管理政策,實(shí)現(xiàn)中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇.2003年7月,放開了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理,由商業(yè)銀行自主確定.2003年11月,對(duì)美元、日?qǐng)A、港幣、歐元小額存款利率實(shí)行上限管理,商業(yè)銀行可根據(jù)國際金融市場(chǎng)利率變化,在不超過上限的前提下自主確定.銀行可根據(jù)國際金融市場(chǎng)利率變化,在不超過上限的前提下自主確定.
二、 中國利率市場(chǎng)化所取得的成就
隨著我國利率市場(chǎng)的改革，在宏觀上推動(dòng)了融資的規(guī)模和效率，為中國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了有利的支持。利率市場(chǎng)化改革的主要成就體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：
1、 初步建立了以shibor為基礎(chǔ)的市場(chǎng)利率體系。
在我國的利率市場(chǎng)化改革中，shibor的發(fā)展和完善有著極為重要的意義。首先，從長遠(yuǎn)看，shibor最終要替代官定利率成為市場(chǎng)存貸款利率定價(jià)的基準(zhǔn)；其次，shibor的重要意義還在于它一頭連接著市場(chǎng)，一頭連接著商業(yè)銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)，是商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)化管理的重要依據(jù)；再次，shibor還是其他許多產(chǎn)品和制度安排的基準(zhǔn)；最后，shibor的發(fā)展和完善還關(guān)系到中國貨幣、債券市場(chǎng)的縱深化發(fā)展，從而成為實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的重要基礎(chǔ)設(shè)施和建立中央銀行利率間接調(diào)控體系的前提條件。從目前的情況看，在人民銀行的大力推動(dòng)下，shibor的定價(jià)及應(yīng)用都得到了迅速的發(fā)展，這為我國利率市場(chǎng)化改革的深入奠定了良好的基礎(chǔ)。
2、 培養(yǎng)和促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)定價(jià)機(jī)制的建設(shè)。
區(qū)間），在一定程度上為商業(yè)銀行自主定價(jià)提供了空間。同時(shí)，在人民銀行的積極推動(dòng)下，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理能力在過去幾年中有了長足的進(jìn)展。截止到目前，各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社已基本建立起根據(jù)貸款成本、風(fēng)險(xiǎn)等因素區(qū)別定價(jià)的利率管理制度，有條件的商業(yè)銀行還加強(qiáng)了利率定價(jià)系統(tǒng)和內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)體系（ftp）的建設(shè)，溝通了市場(chǎng)利率與存貸款利率間的傳導(dǎo)與反饋機(jī)制，提高了資金使用效率，強(qiáng)化了以資本收益為核心的現(xiàn)代銀行經(jīng)營管理機(jī)制，經(jīng)營管理水平和競爭力都得到了極大的提升。
3、 融資效率得到了明顯提高
利率市場(chǎng)化使銀行可以通過利率的差異來甄別客戶和覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，這不僅可以提高融資的效率，也促進(jìn)了融資規(guī)模的擴(kuò)大。從過去幾年的經(jīng)歷來看，利率市場(chǎng)化對(duì)緩解企業(yè)融資難問題起到了一定的作用，為宏觀經(jīng)濟(jì)的快速增長提供了有利的支持。
三、 中國利率市場(chǎng)化的發(fā)展方向
展望“十二五”，我國利率市場(chǎng)化的改革將是堅(jiān)持以債務(wù)工具發(fā)展及債務(wù)工具利率市場(chǎng)化，來促進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化。只有通過有計(jì)劃、有步驟、漸進(jìn)式的改革，才能實(shí)現(xiàn)最終的利率完全市場(chǎng)化。
（一）進(jìn)一步完善我國的中央銀行制度
《關(guān)于中國利率市場(chǎng)化的報(bào)告》全文內(nèi)容當(dāng)前網(wǎng)頁未完全顯示，剩余內(nèi)容請(qǐng)?jiān)L問下一頁查看。
利率市場(chǎng)化論文篇十六
（接上期）。
3.供排水“一體化”模式。
在城市污水處理企業(yè)化改制過程中，上海和深圳等地還探索出了供排水“一體化”模式，將原屬事業(yè)單位的污水處理廠與屬企業(yè)性質(zhì)的自來水公司合并，形成一個(gè)企業(yè)集團(tuán)，同時(shí)經(jīng)營供水和污水處理業(yè)務(wù)。
2001年12月28日，由深圳自來水集團(tuán)牽頭組建的全國首家大型水務(wù)集團(tuán)成立。原屬市城管辦管轄的濱河、羅芳、南山污水處理廠及整個(gè)排水管網(wǎng)整體并入自來水集團(tuán)，新成立的深圳市水務(wù)（集團(tuán)）有限公司“身價(jià)”達(dá)到了60億元人民幣。2001年，深圳自來水集團(tuán)實(shí)現(xiàn)供水銷售收入6.76億元，利潤0.87億元。市污水處理系統(tǒng)日處理能力為125萬噸，雖能滿足全市污水處理需要，但按照深圳市現(xiàn)行污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（企業(yè)0.4元／噸、家庭0.27元／噸），年運(yùn)行資金缺口達(dá)7000萬元。因此，為取“長”補(bǔ)“短”，深圳市決定實(shí)施供排水一體化改革，由自來水廠吸收污水處理廠業(yè)務(wù)。同時(shí)，擴(kuò)大規(guī)模后的深圳水務(wù)集團(tuán)，將逐步通過減持國有股，引進(jìn)民營投資者，使供排水基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、管理與運(yùn)營逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，走上良性循環(huán)的軌道，力爭用5～10年時(shí)間建設(shè)成為一個(gè)服務(wù)良好、管理科學(xué)、有能力參與國際競爭和跨區(qū)域經(jīng)營的現(xiàn)代化水務(wù)企業(yè)集團(tuán)。
從供排水“一體化”模式的制度安排上看，它有三個(gè)顯著的優(yōu)點(diǎn)。
第一，“回報(bào)扶貧”。用供水行業(yè)較高的投資回報(bào)，補(bǔ)貼污水處理項(xiàng)目的不足。
第二，“技術(shù)和管理扶弱”。我國供水行業(yè)發(fā)展已具有了較長歷史，在水處理技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)方面都較污水處理行業(yè)有優(yōu)勢(shì)，二者合并后，有助于提高污水處理行業(yè)的技術(shù)和管理水平。
第三，解決污水處理融資的企業(yè)法人主體問題。傳統(tǒng)運(yùn)營體制中的事業(yè)單位是不允許向社會(huì)融通污水處理資金的，改制合并后的企業(yè)就可以解決這一問題。同時(shí)，由于有供水業(yè)務(wù)做保障，“一體化”后的企業(yè)具有較高的融資信譽(yù)和融資能力。
從以上特點(diǎn)看，除了企業(yè)化改制中可以采用供排水“一體化”模式外，它也非常適宜或更適宜應(yīng)用于bot運(yùn)作方式。這是因?yàn)榇蚶蟮捻?xiàng)目對(duì)民營企業(yè)更具投資吸引力，同時(shí)，如果沒有特殊政策或行政干預(yù)，具有回報(bào)和技術(shù)及管理優(yōu)勢(shì)的供水企業(yè)，并不見得愿意背“污水處理這個(gè)包袱”。
所以，在供排水“一體化”實(shí)踐中要避免形式上的“一體化”改制，例如，通過行政手段強(qiáng)行撮合，搞“拉郎配”式的機(jī)械組合，“一體化”改制后的供水業(yè)務(wù)按照市場(chǎng)化方式經(jīng)營，但污水處理仍沿用過去的經(jīng)營方式，單獨(dú)核算，運(yùn)營的資金缺口全部仍由政府補(bǔ)貼，也就是說，雖然供排水業(yè)務(wù)在形式上合在了一起，但仍按兩種機(jī)制運(yùn)行，并沒有從根本上實(shí)行市場(chǎng)化，沒有充分發(fā)揮“一體化”模式的優(yōu)勢(shì)。因此，未來供排水“一體化”應(yīng)遵循市場(chǎng)規(guī)則，通過市場(chǎng)作用實(shí)行結(jié)合，避免以行政手段強(qiáng)行改制。
（二）公有私（民）營模式。
公有私（民）營模式是較徹底的市場(chǎng)化運(yùn)營環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的模式。通過租賃或授權(quán)合同方式，政府將公有的環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營和進(jìn)行新投資的責(zé)任轉(zhuǎn)讓給民營企業(yè)，所有設(shè)施運(yùn)營的投資、管理、贏利和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都屬于民營企業(yè)。其典型應(yīng)用模式是rot（改造－運(yùn)營－移交）和tot（轉(zhuǎn)讓－運(yùn)營－移交）。隨著實(shí)踐的發(fā)展，公有私營模式衍生出bot（建設(shè)－運(yùn)營－移交）方式，即設(shè)施的建設(shè)也由民營部門投資，但合同期滿后，政府對(duì)設(shè)施擁有所有權(quán)，或者說政府擁有設(shè)施的最終所有權(quán)。與公有公營模式相比，公有私（民）營模式具有使運(yùn)營效率更高、服務(wù)質(zhì)量更好的制度基礎(chǔ)。
我國東部地區(qū)在城市污水和垃圾處理市場(chǎng)化實(shí)踐過程中，出現(xiàn)了bot、準(zhǔn)bot和tot等模式。
bot（建設(shè)－運(yùn)營－移交），是指政府與投資者簽訂合同，由投資者組成的項(xiàng)目公司籌資和建設(shè)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施，在合同期內(nèi)擁有、運(yùn)營和維護(hù)該設(shè)施，通過收取服務(wù)費(fèi)回收投資并取得合理的利潤，合同期滿后，投資者將運(yùn)營良好的城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。目前，我國已投入運(yùn)行的bot污水和垃圾處理項(xiàng)目主要有浙江省溫州東莊垃圾焚燒發(fā)電廠、廣東南海市垃圾焚燒發(fā)電廠、四川省崇州市生活垃圾處理廠和河北省晉州市污水處理廠等。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在建的bot項(xiàng)目有10多家，在談的項(xiàng)目很多。
溫州市年產(chǎn)生活垃圾40多萬噸，并且以每年8～10％的速度持續(xù)增長。由于原有的兩個(gè)垃圾填埋場(chǎng)容量已基本飽和，市區(qū)沒有合適的地方新建垃圾填埋場(chǎng)。在參考其他城市的做法后，決定采用bot模式建設(shè)垃圾焚燒發(fā)電廠。
溫州市東莊垃圾發(fā)電廠項(xiàng)目總投資9000萬元，全部由溫州市民營企業(yè)―――偉明環(huán)保工程有限公司投資建設(shè)和經(jīng)營管理，運(yùn)營期25年（不包括兩年建設(shè)期），25年后無償歸還政府管理。東莊垃圾發(fā)電廠設(shè)計(jì)日處理生活垃圾320噸，年發(fā)電2500萬千瓦。一期工程自2000年1月破土動(dòng)工，于當(dāng)年11月28日竣工、并網(wǎng)發(fā)電，實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)的高速度，并通過iso9001認(rèn)證。一期工程投資6500萬元，日處理生活垃圾160噸（實(shí)際處理量200噸），每年發(fā)電900萬度，扣除工程自身運(yùn)行耗電200萬度／年外，其余每年700萬度的發(fā)電量以0.52元／度的價(jià)格上網(wǎng)出售，另外收取政府垃圾處理補(bǔ)償費(fèi)73.8元／噸?？鄢\(yùn)行費(fèi)用和設(shè)備折舊，東莊垃圾焚燒發(fā)電廠收入相當(dāng)可觀，預(yù)計(jì)投資回收期為12年。
利率市場(chǎng)化論文篇十七
利率市場(chǎng)化，就是把利率的高低決定權(quán)交給市場(chǎng)說了算，利率由市場(chǎng)的總需求和總供給來決定，你們對(duì)這項(xiàng)改革有什么認(rèn)識(shí)呢?下面是小編給大家整理的利率市場(chǎng)化的含義，供大家閱讀!
利率市場(chǎng)化有時(shí)也被稱作利率自由化。它是指利率不再由中央銀行主觀制定，而是變?yōu)橛墒袌?chǎng)這個(gè)“看不見的手”自發(fā)確定的過程。因此，利率市場(chǎng)化改革的精髓并不是改變利率，而是改變利率的確定過程。利率市場(chǎng)中的“市場(chǎng)化”是指，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的利率高低水平、利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)，將由原來的由中央銀行主觀確定，調(diào)整為由金融市場(chǎng)中“看不見的手”根據(jù)資金的供需狀況自發(fā)調(diào)節(jié)。一個(gè)市場(chǎng)化的利率，就能夠準(zhǔn)確地反映宏觀經(jīng)濟(jì)中資金的配置狀況。
銀行存款利率上升
利率市場(chǎng)化后，銀行存款利率將由商業(yè)銀行自主決定，商業(yè)銀行為了吸收更多的存款，會(huì)以更高的利率作為招牌來吸引儲(chǔ)戶。
銀行靠提高存款利息吸儲(chǔ)可能不會(huì)長久，這種現(xiàn)象在利率市場(chǎng)化初期表現(xiàn)明顯，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，商業(yè)銀行的競爭會(huì)趨于理性，在市場(chǎng)資本充足的情況下，市場(chǎng)利率會(huì)趨于平衡，銀行自然就不會(huì)僅以高利息來吸引儲(chǔ)戶。
銀行理財(cái)產(chǎn)品多元化
目前市場(chǎng)上銀行理財(cái)產(chǎn)品多以固定收益類產(chǎn)品為主，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
利率市場(chǎng)化后，銀行理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)在兩個(gè)方面改變，一方面產(chǎn)品形式向基金化發(fā)展，比如對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品做到成本可算，凈值可估，投資更加透明化;另一方面產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可能會(huì)發(fā)生變化，會(huì)有更多銀行理財(cái)產(chǎn)品掛鉤貴金屬，匯率，黃金等，銀行理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的.改變可能在帶來高收益的同時(shí)，也會(huì)帶來更高的風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不要只看收益，更要看清理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。
股價(jià)或下跌
如果利率市場(chǎng)化能夠讓理財(cái)產(chǎn)品的收益保持一定的高位，那么投資者更愿意買低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金或者銀行理財(cái)產(chǎn)品，而不是去買股票，尤其在a股市場(chǎng)處于低迷時(shí)期，股民也更愿意把資金放在低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品上，而不愿意在股市上冒險(xiǎn)，因此會(huì)導(dǎo)致股市下跌。
影響股市的因素還有很多，在利率市場(chǎng)化后，股市也有可能在利好因素的作用下，股市反彈;另外當(dāng)利率市場(chǎng)化到成熟時(shí)期，會(huì)給股市帶來好的影響，因?yàn)榇藭r(shí)市場(chǎng)資金配置將趨于平衡，市場(chǎng)利率降低，會(huì)致理財(cái)產(chǎn)品收益降低，投資者自然會(huì)把資金轉(zhuǎn)向股票市場(chǎng)。
個(gè)人房貸利率議價(jià)空間或更大
利率市場(chǎng)化后，銀行貸款利率下限取消，但是要圍繞央行基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)(銀行業(yè)內(nèi)人士表示：如果銀行下調(diào)貸款利率20%，銀行將不賺錢了)。
銀行通過高息得到的存款，自然不會(huì)捂著不放貸，而是找到優(yōu)質(zhì)客戶或者好的投資項(xiàng)目來放貸。雖然現(xiàn)在各個(gè)商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人房貸已經(jīng)基本取消了利率優(yōu)惠，但是銀行集體表態(tài)房貸政策不變，只是有些銀行降低了房貸的總額度。
銀行對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶往往不但會(huì)縮短放款期限，也會(huì)給與一定的利率優(yōu)惠，因此貸款人要成為銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，注意自己的日常消費(fèi)習(xí)慣，不要影響自己的信用記錄(比如短期貸款不還，信用卡逾期未還等行為)
缺陷
國外利率市場(chǎng)化的改革實(shí)踐主要依據(jù)麥金農(nóng)和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”，即利率管制導(dǎo)致金融抑制，導(dǎo)致利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)行為將會(huì)發(fā)生扭曲。
但金融危機(jī)表明，國外傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論已捉襟見肘，有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)不是一個(gè)封閉的均衡系統(tǒng)，更像一個(gè)復(fù)雜的巨系統(tǒng)(在對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)的研究中發(fā)現(xiàn)了收益遞減規(guī)律——經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)會(huì)存在遠(yuǎn)離平衡的狀態(tài))。
日本利率市場(chǎng)化改革使大銀行競相抬高存款利率，降低貸款利率，甚至出現(xiàn)存貸款利率倒掛現(xiàn)象。小銀行難以招架，或被大銀行吞并，或破產(chǎn)倒閉。這也說明了利率市場(chǎng)化符合收益遞減規(guī)律，使得大銀行日益強(qiáng)大，小銀行紛紛破產(chǎn)。
金融危機(jī)
世界銀行研究發(fā)現(xiàn)，在調(diào)查的44個(gè)實(shí)行利率市場(chǎng)化的國家中，有近一半的國家在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中發(fā)生了金融危機(jī)。如東南亞、拉美地區(qū)、日本等。
日本的利率市場(chǎng)化和金融市場(chǎng)自由化擴(kuò)大了銀行的投資渠道和領(lǐng)域，為追逐高利潤，銀行的冒險(xiǎn)性和投機(jī)性增強(qiáng)，紛紛將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，自由資本占總資產(chǎn)比率不斷下降。尤其是泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期，銀行大量資金流向股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，股市、房地產(chǎn)價(jià)格暴跌，銀行壞賬大幅上升。
阿根廷：阿根廷是拉美率先推行利率市場(chǎng)化的國家。但其利率市場(chǎng)化卻是在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定背景下展開的。早在1971年2月，阿根廷就開始了部分利率市場(chǎng)化的嘗試，但不到一年便夭折，原因是大量資金從商業(yè)銀行流向率先市場(chǎng)化的非銀行金融機(jī)構(gòu)。
1975年，在惡性通貨膨脹的壓力下，阿根廷第二次啟動(dòng)金融改革，再度推行利率市場(chǎng)化，除了儲(chǔ)蓄存款利率上限仍定在40%外，取消了其他所有利率管制措施。
1977年6月全部放開利率管制，在不到2年的時(shí)間里就完成了利率的全面市場(chǎng)化。但利率市場(chǎng)化并未有效緩解阿根廷國內(nèi)通脹率高企、金融市場(chǎng)發(fā)展緩慢的局面，反而增加了經(jīng)濟(jì)金融的波動(dòng)性。
改革實(shí)施后，阿根廷國內(nèi)利率迅速上升，利差進(jìn)一步放大，銀行等金融機(jī)構(gòu)放貸熱情高漲，國內(nèi)資金供不應(yīng)求，資金需求者轉(zhuǎn)向利率較低的國際金融市場(chǎng)借貸，導(dǎo)致外債過度膨脹，大批企業(yè)無法償還銀行貸款而倒閉，最終導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)，阿根廷政府只好在20世紀(jì)90年代初放棄了利率市場(chǎng)化政策。
最新的金融危機(jī)也說明，西方發(fā)達(dá)國家的金融體制存在較大問題，因此中國絕對(duì)不能照搬照抄。
過程性
利率市場(chǎng)化是一個(gè)國家金融市場(chǎng)化過程中的關(guān)鍵一步，這一過程充滿風(fēng)險(xiǎn)。由于利率市場(chǎng)化，銀行系統(tǒng)將面臨著更加嚴(yán)重的不確定性。為了爭搶市場(chǎng)，銀行將不斷上調(diào)利率水平，這意味著銀行將承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化也將使金融借款合同面臨更大的不確定性，并影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。
在法律制度相對(duì)薄弱的國家，利率自由化也會(huì)帶來大量違約的出現(xiàn)。在信息不對(duì)稱的情況下，利率市場(chǎng)化會(huì)帶來兩個(gè)結(jié)果，即過度投資或者投資不足。
利率市場(chǎng)化改革將給商業(yè)銀行帶來階段性風(fēng)險(xiǎn)和恒久性風(fēng)險(xiǎn)。所謂利率市場(chǎng)化的階段性風(fēng)險(xiǎn)是指利率放開管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場(chǎng)化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。
在轉(zhuǎn)軌階段，利率市場(chǎng)化主要通過兩種途徑加重商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)：一種是由于長期的利率壓制，市場(chǎng)化后的利率水平必然會(huì)升高，銀行之間吸收存款的競爭加劇。
但是利率上升得過快、過高，就會(huì)帶來一些負(fù)面影響，如信貸活動(dòng)中的“逆向選擇效應(yīng)”和“風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)效應(yīng)”使資產(chǎn)平均質(zhì)量下降，信貸風(fēng)險(xiǎn)增大，原來由分散的存款人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要落在了銀行身上。
另一種是在利率水平整體升高的同時(shí)，利率的波動(dòng)性也迅速增大。但在長期管制環(huán)境中生存的商業(yè)銀行往往不能適應(yīng)這種變化，既不能把握利率的變動(dòng)規(guī)律，又沒有合適的金融工具來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)史上利率市場(chǎng)化加速實(shí)現(xiàn)時(shí)幾乎都伴隨著或大或小的銀行危機(jī)。
典型代表是臺(tái)灣銀行業(yè)在利率放開管制后集體虧損了三年，其中最主要原因是臺(tái)灣銀行業(yè)發(fā)展過多過快，產(chǎn)生了過度競爭。
所謂利率市場(chǎng)化的恒久性風(fēng)險(xiǎn)即通常講的利率風(fēng)險(xiǎn)。與階段性風(fēng)險(xiǎn)不同，利率風(fēng)險(xiǎn)源自市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性，即由于商業(yè)銀行的利率敏感性，導(dǎo)致利率變動(dòng)時(shí)銀行的凈利差收入產(chǎn)生波動(dòng)。由于中國商業(yè)銀行的存貸款期限失衡相對(duì)較為嚴(yán)重，因此，隨著利率逐步市場(chǎng)化，在商業(yè)銀行所面臨的四類基本風(fēng)險(xiǎn)(信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn))中，利率風(fēng)險(xiǎn)將逐漸成為最主要的風(fēng)險(xiǎn)。
在金融市場(chǎng)中，利息、利率的數(shù)值自然會(huì)成為關(guān)注的焦點(diǎn)，對(duì)投資者來說，這些都關(guān)乎投資利率水平的波動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)的危害及影響也不少，那么到底利率倒掛是什么意思呢？內(nèi)行人揭示該現(xiàn)象對(duì)市場(chǎng)的影響，看完你就知道了。
在利率期限結(jié)構(gòu)中，出現(xiàn)利率水平在較長一段時(shí)間里，始終低于中短期利率水平的現(xiàn)象，就叫做利率倒掛。如果預(yù)期會(huì)發(fā)生長期經(jīng)濟(jì)疲軟的狀況，中國人民銀行在維持低利率政策的同時(shí)，使得長期利率更低，當(dāng)中短期利率上升，將會(huì)有這種現(xiàn)象的出現(xiàn)。
雖然知道這種利率倒掛現(xiàn)象有不小的危害，但具體會(huì)對(duì)市場(chǎng)有怎樣的影響，可能部分人并不是特別清楚，接下來將揭示該現(xiàn)象對(duì)市場(chǎng)的影響。首先是利率倒掛對(duì)央票市場(chǎng)的影響，如果市場(chǎng)出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于已經(jīng)買入的央票，要想再賣出就要承擔(dān)虧損。
另外一種情況就是沒有買入，那么金融機(jī)構(gòu)也將不會(huì)在利率倒掛的狀況下，繼續(xù)去購買央票，這也將導(dǎo)致央行無法通過央票回收資金，這個(gè)時(shí)候，央行就會(huì)采取提高存款準(zhǔn)備金率、加息等手段對(duì)資金進(jìn)行回收。當(dāng)國債出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象，將被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)警信號(hào)。
利率市場(chǎng)化論文篇十八
利率市場(chǎng)化的主要意義在于促進(jìn)金融創(chuàng)新，金融市場(chǎng)主體充分而賦有競爭意識(shí)，所有的經(jīng)濟(jì)主體都會(huì)得到創(chuàng)新帶來的好處。下面是由愛尚網(wǎng)小編分享的貸款利率市場(chǎng)化，希望對(duì)你有用。
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。
自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。
自2015年5月11日起，中國人民銀行決定金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。
自2015年10月24日起，中國人民銀行決定對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。
一般而言，利率市場(chǎng)化包括兩個(gè)內(nèi)容：一是商業(yè)銀行的存貸款利率市場(chǎng)化;二是中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響市場(chǎng)利率。
商業(yè)銀行存貸款利率市場(chǎng)化
在市場(chǎng)利率制度下，商業(yè)銀行集利率的制定者和執(zhí)行者于一身，根據(jù)以同業(yè)拆借利率為代表的`市場(chǎng)利率、本行資金需求、資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配情況等因素，靈活調(diào)整本行利率政策，達(dá)到降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)，爭取最大盈利的目的。
就存款利率的確定而言，商業(yè)銀行的存款利率應(yīng)完全由銀行自主決定。實(shí)行盯住同業(yè)拆借利率上下浮動(dòng)的辦法。商業(yè)銀行結(jié)合本行在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)占有的位置和競爭優(yōu)勢(shì)，根據(jù)每天本行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的匹配情況、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，分析本行的資金需求，確定在同業(yè)拆借利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)幅度，調(diào)整制定本行存款各期限檔次的具體利率水平。
從貸款利率的確定方面來看，商業(yè)銀行的各項(xiàng)貸款利率應(yīng)在中央銀行規(guī)定的上下限內(nèi)，圍繞基礎(chǔ)利率浮動(dòng)。商業(yè)銀行確定浮動(dòng)幅度，一般根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢(shì)、貸款質(zhì)量、期限、風(fēng)險(xiǎn)、所投行業(yè)的發(fā)展前景及與客戶的信用關(guān)系因素確定。
在市場(chǎng)利率制度下，中央銀行不是直接管理商業(yè)銀行的所有利率，而是實(shí)行間接調(diào)控政策，由商業(yè)銀行自主決定本行的利率。但是為了防止比較大的商業(yè)銀行利用壟斷地位而破壞市場(chǎng)利率有序、均衡地運(yùn)行，中央銀行應(yīng)保留對(duì)存款利率上限、基礎(chǔ)貸款利率或最優(yōu)惠貸款利率的窗口指導(dǎo)權(quán)。同時(shí)，中央銀行通過再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)操作等業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣市場(chǎng)資金供求的方式，調(diào)控同業(yè)拆借利率，并由此影響商業(yè)銀行的存貸款利率。
在市場(chǎng)利率制度下，利率運(yùn)行機(jī)制具有以下特征：
1.利率隨市場(chǎng)資金供求狀況而變化。
利率市場(chǎng)化后，政府解除對(duì)利率的管制，使利率能充分地反映資金供求，并通過價(jià)格機(jī)制以達(dá)到資金的最佳配置和有效利用?？v觀世界各國利率體制的改革趨勢(shì)，均是由管制利率向市場(chǎng)利率轉(zhuǎn)換，其特點(diǎn)是逐步放松乃至取消存貸款利率的最高限額，促使利率按市場(chǎng)資金供求狀況而變化，即利率的高低主要由資金供求關(guān)系確定，當(dāng)市場(chǎng)上資金供大于求時(shí)，利率下跌;當(dāng)市場(chǎng)上資金求大于供時(shí)，利率上漲。
2.利率由中央銀行間接進(jìn)行調(diào)控。
間接調(diào)控一般為實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國家所普遍采用，其運(yùn)行的基礎(chǔ)是具有較強(qiáng)內(nèi)部制約機(jī)制的自由企業(yè)制度，市場(chǎng)價(jià)格體系和市場(chǎng)利率形成機(jī)制。在市場(chǎng)利率下，利率由資金供求關(guān)系決定，商業(yè)銀行可以自主決定所有利率水平，中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響全社會(huì)各種利率水平。中央銀行利用基準(zhǔn)利率來調(diào)控全社會(huì)各種利率，并由此來決定社會(huì)基礎(chǔ)貨幣量。
利率市場(chǎng)化論文篇一
一、利率市場(chǎng)化前后商業(yè)銀行客戶關(guān)系管理的基本背景黨的十六大報(bào)告中指出:“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,優(yōu)化金融資源配置,加強(qiáng)金融監(jiān)管,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),使金融更好地為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展服務(wù).”
作者：李建營作者單位：北京市商業(yè)銀行右安門支行,100054刊名：新金融pku英文刊名：newfinance年，卷(期)：“”(2)分類號(hào)：f8關(guān)鍵詞：
利率市場(chǎng)化論文篇二
目前，我國的經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入到漸緩狀態(tài)，同比的gdp增長率下降了6盤%，我國失業(yè)率也隨之緩慢上升。當(dāng)前狀況下，我國的經(jīng)濟(jì)增長方式需要作出重大改變。隨著東南亞國家制造業(yè)的崛起，我國的經(jīng)濟(jì)壓力形勢(shì)增大，我國勞動(dòng)力輸出同比往年在不斷下降。數(shù)據(jù)顯示，相比發(fā)達(dá)國家，我國的勞動(dòng)力成本仍有廉價(jià)優(yōu)勢(shì)，但與東南亞勞動(dòng)力成本相比還是過高。
我國如果走低端，靠勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，不及東南亞新興國家。如果走高端，發(fā)展高科技產(chǎn)品，技術(shù)又不及歐美等發(fā)達(dá)國家。所以我國陷入到了兩難的境地。而歐美國家也在不斷進(jìn)行工業(yè)改革，提高制造業(yè)在國際上的競爭優(yōu)勢(shì)。在面臨兩難的勢(shì)態(tài)下，我國經(jīng)濟(jì)必須在增長方式上作出重大改變。
（2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)需要改變。
我國目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以第二、三產(chǎn)業(yè)為主，第一產(chǎn)業(yè)占比10%左右，第三產(chǎn)業(yè)的占比呈逐年上升趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化之中。但我國服務(wù)業(yè)占gdp比重，同比發(fā)達(dá)國家還是略顯較低。
我國農(nóng)業(yè)大國，但是先進(jìn)的機(jī)械化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)還是比較落后。同時(shí)，工業(yè)占比較大，在傳統(tǒng)的鋼鐵、水泥、風(fēng)電、等行業(yè)中都出現(xiàn)了功過于求得現(xiàn)象。另外，我國對(duì)石油的進(jìn)口量非常大，對(duì)能源的依賴程度較高，能源已經(jīng)成為了影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。此外，我國能源利用率相對(duì)較低，主要還是后續(xù)技術(shù)支持不足。
（3）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的金融風(fēng)險(xiǎn)加大。
隨著我國經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)的運(yùn)行，新型的金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品也孕育而生，加大了我國對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的難度。自國務(wù)院批準(zhǔn)幾個(gè)沿海城市開展地方債試點(diǎn)以來，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的焦點(diǎn)就聚集在地方債的問題之上。截至6月底，全國各級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)總額為20.7萬億，其中省市縣三級(jí)政府的債務(wù)余額為10.6萬億，比底增加3.9萬億，年均增長19.97%。顯而易見，我國地方的還債壓力增大，而且出現(xiàn)舊債未還清，新債又復(fù)發(fā)的現(xiàn)象。在部分地方和單位還出現(xiàn)了違規(guī)使用融資資金的情況，這對(duì)金融運(yùn)行的穩(wěn)定有一定的破壞作用。
（1）提高創(chuàng)新能力，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
我國應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，向發(fā)達(dá)國家以服務(wù)業(yè)為主經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的方向靠攏。農(nóng)業(yè)方面：農(nóng)業(yè)是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中是非常特殊的，所以它也是無可代替的，隨著農(nóng)村體制改革的不斷推進(jìn)，農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)也飛躍的發(fā)展，但隨之也帶來了一些負(fù)面影響，比如農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量跟不上、收成少，農(nóng)業(yè)投入不足，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)不堅(jiān)固也隨時(shí)可能影響著農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以我國政府應(yīng)加大對(duì)農(nóng)村的投入力度，加快農(nóng)村的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)多樣化，從而增加收入，提高農(nóng)民生活水平，進(jìn)而穩(wěn)固農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。
工業(yè)方面：我國應(yīng)慢慢減少少低產(chǎn)量、高能耗的工業(yè)廠家，提高能源的利用率，減少二氧化碳等溫室氣體的排放量，使大氣環(huán)境污染得到改善。同時(shí)大力發(fā)展高科技等信息化技術(shù)產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)創(chuàng)新。在勞動(dòng)力輸出問題上，為提高在國際市場(chǎng)的競爭力，應(yīng)逐步減少低端技術(shù)勞動(dòng)力輸出，提高以高端技術(shù)為主的科技人才輸出。
服務(wù)業(yè)方面：我國應(yīng)大力提高其在gdp中的比重。當(dāng)前制造業(yè)成為我國主要的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，所以應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，如信息服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、研發(fā)設(shè)計(jì)業(yè)、工業(yè)節(jié)能環(huán)保業(yè)等，以服務(wù)業(yè)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，應(yīng)積極發(fā)展信息化建設(shè)道路，快速發(fā)展電子商務(wù)平臺(tái)。在金融業(yè)方面，應(yīng)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融、小微金融等新興產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展資產(chǎn)證券化、存款保險(xiǎn)制度等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的步伐。但也不要盲目跟風(fēng)，要吸取歐美等發(fā)達(dá)國家的優(yōu)缺點(diǎn)，嚴(yán)格控制金融的風(fēng)險(xiǎn)性。
（2）深化經(jīng)濟(jì)體制改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)作用。
我國應(yīng)深化經(jīng)濟(jì)體制改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。在企業(yè)改革方面，應(yīng)大力鼓勵(lì)企業(yè)私有化，降低企業(yè)創(chuàng)辦的門檻，提高企業(yè)創(chuàng)辦過程中的效率。逐步淘汰一批傳統(tǒng)低端技術(shù)產(chǎn)業(yè)的國企，積極引進(jìn)國外高端生產(chǎn)技術(shù)，改善生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)生產(chǎn)力。
應(yīng)進(jìn)一步完善市場(chǎng)競爭機(jī)制，建設(shè)更為完備的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系，提高市場(chǎng)透明度，以市場(chǎng)決定價(jià)格。同時(shí)減少行政手段對(duì)市場(chǎng)配置資源和企業(yè)經(jīng)營的干預(yù)，在政府層面僅發(fā)揮宏觀指導(dǎo)和監(jiān)管的作用，尋找市場(chǎng)競爭和政府宏觀調(diào)控的平衡。
（3）擴(kuò)大與周邊國家合作，積極推動(dòng)“一帶一路”戰(zhàn)略。
我國應(yīng)快速與國際化貿(mào)易集團(tuán)接軌，增加多方面、多領(lǐng)域的技術(shù)合作，積極尋求國外技術(shù)及資金對(duì)我國企業(yè)的大力支持合作，推動(dòng)“一帶一路”戰(zhàn)略的進(jìn)行。為了提高區(qū)域貿(mào)易投資自由化，“一帶一路”中所涉及到的沿線國家，我們應(yīng)大力加強(qiáng)與他們的經(jīng)貿(mào)合作，并將我們所盈利的資金投入到其他發(fā)展中的國家中，刺激他們的經(jīng)濟(jì)共同提高，從而形成一個(gè)完善的經(jīng)濟(jì)體，進(jìn)而增加了我國產(chǎn)品的出口，以達(dá)到供需平衡的目的。
另外，我們應(yīng)全面擴(kuò)大中國城市對(duì)外合作的意念，以上海城市與國際貿(mào)易成功合作的經(jīng)驗(yàn)，在沿海一些城市逐步推廣，直至發(fā)展到內(nèi)陸各大城市。這樣一來，不但有利于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略部署的同時(shí)，還使得我國獲得了國外先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)成功轉(zhuǎn)型。
利率市場(chǎng)化論文篇三
摘要：一直以來中小企業(yè)在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提供多元化服務(wù)，解決就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用，同時(shí)中小企業(yè)融資難的問題一直難以解決。本文通過分析利率市場(chǎng)化的新形勢(shì)，為中小企業(yè)融資提供策略性建議。本文首先分析了我國利率市場(chǎng)化的大背景，然后對(duì)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，接著分析了利率市場(chǎng)化對(duì)中小企業(yè)融資的影響。最后綜合上述分析，為新形勢(shì)下的中小企業(yè)融資提出建議。只有通過中小企業(yè)自身的努力、市場(chǎng)融資體系的健全以及政府在各方面的大力支持，中小企業(yè)融資難的問題才能得以解決。
關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；中小企業(yè)；融資。
一、引言。
所謂利率市場(chǎng)化，就是“一國利率水平及其結(jié)構(gòu)主要由市場(chǎng)供求以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)程度、通貨膨脹程度、經(jīng)濟(jì)性質(zhì)等市場(chǎng)因素共同決定（王國松，）。”我國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程始于1993年黨的十四屆三中全會(huì)，當(dāng)時(shí)頒布的《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》包含了我國利率市場(chǎng)化改革的基本設(shè)想。我國采用循序漸進(jìn)的方式緩慢改革，6月我國開始取消銀行間同業(yè)拆借利率上限的管理，邁出了市場(chǎng)利率體系建立的第一步，之后又逐漸放開債券市場(chǎng)的利率管制，1月4日，上海銀行間拆借利率（shibor）上線，我國開始逐漸培育金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率。7月20日起，我國全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，勢(shì)必會(huì)對(duì)借貸市場(chǎng)的主體帶來重大影響，尤其是對(duì)出于融資劣勢(shì)地位的中小企業(yè)。
二、文獻(xiàn)綜述。
美國教授r.i.麥金農(nóng)曾在他的著作《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》中提出了“金融抑制論”，他認(rèn)為，在發(fā)展中國家里，企業(yè)p家庭和政府機(jī)構(gòu)相互隔絕，不同的主體所面對(duì)的生產(chǎn)要素p產(chǎn)品價(jià)格以及技術(shù)等等各不相同，所以市場(chǎng)是不完全的。在中小企業(yè)融資難的原因分析上，吳偉認(rèn)為金融抑制是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的根本原因，所以政府應(yīng)該減少金融監(jiān)管，通過完善金融體系，建立民營銀行等手段促進(jìn)中小企業(yè)融資。而劉湘耘則認(rèn)為雖然利率市場(chǎng)化可以從多個(gè)方面緩解中小企業(yè)融資困難的矛盾，但是引起中小企業(yè)融資困難的原因包括企業(yè)自身、制度、金融結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟(jì)周期等，因此完善市場(chǎng)機(jī)制才能更好地幫助中小企業(yè)成長。對(duì)于中小企業(yè)如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的分析中，楊滟子指出，中小企業(yè)在銀行融資的成本相對(duì)較低，但是可獲得授信程度較低，中小企業(yè)是實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的主要?jiǎng)恿Γ孕刨J業(yè)務(wù)將成為銀行的主要進(jìn)軍領(lǐng)域。中小企業(yè)為求發(fā)展應(yīng)該合理規(guī)劃自己的財(cái)務(wù)狀況，建立良好的信用同時(shí)做好多渠道融資。
三、金融深化下中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀。
1.中小企業(yè)融資方式。
按照企業(yè)融資資金來源劃分，企業(yè)融資方式可以分為內(nèi)源融資和外源融資。其中內(nèi)源融資通過留存收益和業(yè)主投資等方式進(jìn)行，其優(yōu)勢(shì)是融資成本較低，但是跟企業(yè)經(jīng)營成果緊密相連，融資金額通常受到限制。外源融資的資金主要來源于企業(yè)外部。外源融資的方式有很多，比如股本融資、債券融資、商業(yè)信用、銀行貸款和民間借貸。其中，股本融資和債券融資通常使企業(yè)可以獲得長期的融資，但是融資成本較高。
2.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。
（1）政策大力扶持隨著政府對(duì)中小企業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的作用有了越來越清晰的認(rèn)識(shí)，新出臺(tái)一系列促進(jìn)中小企業(yè)的政策措施都在法律法規(guī)上保護(hù)著中小企業(yè)的發(fā)展。
（2）金融機(jī)構(gòu)助力中小企業(yè)作為中小企業(yè)主要籌資渠道的銀行，也在近年來逐漸將客戶主體投向中小企業(yè)，擴(kuò)大了對(duì)中小企業(yè)貸款的比重。各大銀行都相繼開發(fā)特色的中小企業(yè)服務(wù)。與此同時(shí)，地方銀行也在為中小企業(yè)保駕護(hù)航，如安徽馬鞍山農(nóng)合銀行的創(chuàng)業(yè)貸和聯(lián)保貸，臺(tái)州商行建立了為客戶編制報(bào)表模式，通過一支專業(yè)的中小企業(yè)信貸經(jīng)理團(tuán)隊(duì)來促進(jìn)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展。下表是近三年來我國金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)貸款的情況。
（3）融資渠道大幅拓寬除了銀行貸款這一融資渠道，越來越多的渠道也在一定程度上緩解著中小企業(yè)的'融資的壓力。比如民間借貸，小額貸款公司，以及互聯(lián)網(wǎng)金融等等。尤其是今年來興起的小額貸款公司，為中小企業(yè)融資送上了“及時(shí)雨”。
互聯(lián)網(wǎng)金融在金融創(chuàng)新方面做出了巨大貢獻(xiàn)，在銀行貸款和小額貸款公司依舊不能大程度緩解中小企業(yè)融資矛盾的時(shí)候，“全球網(wǎng)中小企業(yè)融資服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)”、p2p網(wǎng)貸等各種模式正在興起，也為中小企業(yè)融資做出了貢獻(xiàn)。同時(shí)，我國也在積極建設(shè)多層次的股權(quán)市場(chǎng)，力爭讓更多的中小企業(yè)能夠以相對(duì)較低的成本得到股權(quán)融資。
四、中小企業(yè)融資難的原因。
1.中小企業(yè)自身存在缺陷。
中小企業(yè)自身由于規(guī)模小，管理水平和盈利水平較低等原因，一般都具有資產(chǎn)狀況差的情況，因此他們的資信等級(jí)也比較低，同時(shí)中小企業(yè)又缺乏有效的貸款擔(dān)保，通常情況下貸款成功率較低。
2.金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。
中小企業(yè)貸款往往大量存在信息不對(duì)稱，金融機(jī)構(gòu)將款項(xiàng)貸給中小企業(yè)，資金的用途可能改變，這樣就產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)。而有的經(jīng)營不善的中小企業(yè)通過美化自己的財(cái)務(wù)狀況而得到貸款，這樣又產(chǎn)生了逆向選擇。因此，金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，使得金融機(jī)構(gòu)更不傾向于向中小企業(yè)貸款。
3.金融抑制。
我國一直實(shí)行利率管制，從而扭曲了資金的價(jià)格，由于貸款利率固定，而把款項(xiàng)貸給中小企業(yè)的投資回報(bào)要少于貸給大型企業(yè)，因此銀行更愿意將資金貸給大型企業(yè)。金融抑制的存在降低了市場(chǎng)配置資金的效率，使得中小企業(yè)的融資需求不能得到滿足。
五、進(jìn)一步解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策。
1.中小企業(yè)自身努力。
中小企業(yè)融資難主要是因?yàn)槠浔旧砉逃腥毕莸南拗?，因此要解決中小企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)首先得自身做出不懈的努力。中小企業(yè)因?yàn)樽陨硪?guī)模小，盈利水平較低，資信水平較低，因此融資難度較大。成立融資合作聯(lián)盟，能有效實(shí)現(xiàn)了銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、企業(yè)三方信息的直接溝通，融資合作聯(lián)盟在中小企業(yè)融資中起到巨大作用。隨著政府的管制逐漸放松，中小企業(yè)可以貸款的渠道已經(jīng)越來越多。如今中小企業(yè)融資相對(duì)容易的渠道有小額貸款公司以及互聯(lián)網(wǎng)金融。從10月我國在五省成立了小額貸款公司的試點(diǎn)再到末的近8000家規(guī)模，可見小額貸款公司發(fā)展迅速，因此中小企業(yè)因好好利用這個(gè)渠道進(jìn)行融資。
2.逐步完善市場(chǎng)融資體系。
（1）直接融資體系20資本市場(chǎng)的改革重點(diǎn)是健全多層次資本市場(chǎng)體系，而加快股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)又是重中之重。截止年4月1日，共有682家企業(yè)在排隊(duì)等待ipo。如今在我國的多層次股權(quán)市場(chǎng)的“金字塔”結(jié)構(gòu)中，主板和中小板市場(chǎng)在塔尖，創(chuàng)業(yè)板和新三板在塔中，還未完全成熟的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)以及券商柜臺(tái)場(chǎng)外市場(chǎng)則為塔基。只有盡快完善我國的多層次資本市場(chǎng)體系，才能更快更好地解決我國企業(yè)融資問題。
（2）間接融資體系地方中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該不斷提高自己的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以及貸款定價(jià)能力，提升自己的品牌形象，不斷加強(qiáng)自己為中小企業(yè)服務(wù)的意識(shí)，更好的為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。政府也應(yīng)該建立信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，保護(hù)放貸機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信心。
（3）擔(dān)保體系尚文娜認(rèn)為，我國現(xiàn)階段的擔(dān)保類型主要分為政策型擔(dān)保、互助性擔(dān)保和商業(yè)型擔(dān)保。由于擔(dān)保行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)低效益的特點(diǎn)，以及專業(yè)人才的缺失導(dǎo)致我國擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展受到限制。
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利率市場(chǎng)化論文篇四
隨著利率市場(chǎng)化改革的深入,我國保險(xiǎn)業(yè)所面臨的外部環(huán)境將會(huì)發(fā)生深刻變化,這將對(duì)我國保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊.本文就在利率市場(chǎng)化條件下,分析保險(xiǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇,并就這些問題提出了一些應(yīng)對(duì)措施.
作者：韋莉妮作者單位：廣西大學(xué)商學(xué)院刊名：市場(chǎng)論壇英文刊名：marketforum年，卷(期)：“”(10)分類號(hào)：f842關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化保險(xiǎn)業(yè)
利率市場(chǎng)化論文篇五
[摘要]當(dāng)前，我國的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化可能帶來的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化環(huán)境的能力。
[關(guān)鍵詞]國有商業(yè)銀行；利率市場(chǎng)化；對(duì)策。
前言。
當(dāng)前，我國的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，即逐步放開對(duì)人民幣存貸款利差的管制。中國人民銀行副行長吳曉靈12月10日在北京大學(xué)舉行的中國加入wto五周年座談會(huì)上透露，央行培育的“中國基準(zhǔn)利率”將于元旦開始發(fā)布，以促進(jìn)中國金融調(diào)控向價(jià)格型調(diào)控轉(zhuǎn)變，此外還將進(jìn)一步增加央行利率形成機(jī)制的彈性，積極、穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場(chǎng)化。利率市場(chǎng)化將對(duì)我國商業(yè)銀行形成多方面的影響與挑戰(zhàn)：銀行競爭更加激烈、利率風(fēng)險(xiǎn)凸顯、利差下降、利潤滑坡，等等。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化可能帶來的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化環(huán)境的能力。
一、利率市場(chǎng)化改革向縱深發(fā)展過程中對(duì)國有商業(yè)銀行形成的利弊分析。
利率作為資金的價(jià)格，對(duì)我國金融業(yè)的改革意義重大。中國人民銀行行長周小川曾在人行工作會(huì)議上指出，要進(jìn)一步發(fā)揮利率、匯率的杠桿作用，穩(wěn)步推進(jìn)利率管理體制改革。提前做好這一改革給國有商業(yè)銀行帶來的利弊分析是非常必要的。
（一）正面因素。
目前國有四大商業(yè)銀行也擁有利率浮動(dòng)權(quán)，即下浮10％，上浮30％。若比照央行對(duì)農(nóng)信社的政策，存款利率最高上浮50％，貸款利率可上浮50％－100％的話，這無疑為國有大型商業(yè)銀行提供了更加廣闊的營銷價(jià)格空間。筆者認(rèn)為，利率市場(chǎng)化為國有大型商業(yè)銀行帶來的積極影響至少有以下幾點(diǎn)：
1.可以更加有效地從社會(huì)上吸收資金。顯而易見，利率上浮對(duì)存款大客戶的閑置資金有更大的吸引力，特別是在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，適當(dāng)?shù)匕盐諘r(shí)機(jī)應(yīng)用存款利率上浮，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)吸收相當(dāng)數(shù)量的資金以備今后的發(fā)展。
2.可以增加獲利能力。合理應(yīng)用貸款利率上浮，做好存貸差的測(cè)算，能夠獲得更多的貸款利息收入，從而創(chuàng)造更多的利潤。
3.可以進(jìn)一步完善信貸準(zhǔn)入退出機(jī)制?？茖W(xué)地運(yùn)用利率市場(chǎng)化的杠桿，能夠給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，同時(shí)使質(zhì)量不高的客戶收益下降甚至無法獲得收益，從而迫使這部分客戶主動(dòng)地加以自我改進(jìn)；而風(fēng)險(xiǎn)隱患較高、低信譽(yù)度和零信譽(yù)度的客戶將被迫從信貸市場(chǎng)主動(dòng)退出。
（二）負(fù)面因素。
我國長期實(shí)行低利率管制政策，利率的變動(dòng)和存貸款利差均由代表政府的央行確定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)沒有多大的變通余地，只能被動(dòng)接受，以至于形成利率波動(dòng)無風(fēng)險(xiǎn)的思維定式，即使對(duì)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所意識(shí)也只是淺層次的。最典型的例證是以來，中央銀行連續(xù)多次降息，其間包括利差的縮小，這種大幅頻繁的利率調(diào)整事實(shí)上已經(jīng)構(gòu)成了銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)。然而，據(jù)調(diào)查，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)頻繁大幅下調(diào)利率的風(fēng)險(xiǎn)，有意識(shí)地防范和規(guī)避者卻寥若晨星。金融機(jī)構(gòu)這種利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和定價(jià)能力的缺失，使之在利率市場(chǎng)化后的經(jīng)營面臨著的沖擊和壓力不可小覷?？梢灶A(yù)見，利率市場(chǎng)化后，利率風(fēng)險(xiǎn)將是我國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的主要風(fēng)險(xiǎn)。
利率市場(chǎng)化后，我國商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要有：一是存貸款利差縮小的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國際利率市場(chǎng)化改革的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化后，利率的總體水平會(huì)升高，但并不意味著存貸利率的同步升高，而往往是存款利率升幅大于貸款利率的升幅，造成利差縮小，商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)獲利空間變窄。
目前，我國商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主，中間業(yè)務(wù)和其他表外業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)，利差收益占銀行機(jī)構(gòu)總收入的90%以上。因此，利率市場(chǎng)化后一定時(shí)期內(nèi)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨著極大的經(jīng)營壓力。二是利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化意味著利率對(duì)經(jīng)濟(jì)變數(shù)的敏感性大大增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)的過熱與低迷，貨幣資金的供求變化，通貨的膨脹與緊縮，外資的大量流入與流出以及國際金融市場(chǎng)利率的上升與下降等因素，都會(huì)引起利率的大幅波動(dòng)。商業(yè)銀行面臨利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)，即來自于可重新定價(jià)的資產(chǎn)和重新定價(jià)的負(fù)債的不匹配所引起的利率風(fēng)險(xiǎn)；利率結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，即存款貸款利率不一致或短期存貸款與長期存貸款利差波動(dòng)幅度不一致所造成的風(fēng)險(xiǎn)；客戶選擇提前還貸或提前取款所造成的風(fēng)險(xiǎn)，等等。三是逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是由銀行與客戶間的信息不對(duì)稱造成的。盡管逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)在利率管制條件下就已經(jīng)存在，但是在我國商業(yè)銀行改革還不到位，內(nèi)控機(jī)制不健全，缺乏應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，特別是在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域里信用缺失較嚴(yán)重的條件下，當(dāng)商業(yè)銀行獲得了貸款定價(jià)權(quán)之后，一些自我約束機(jī)制差的銀行為了追逐高收益，樂意將信貸資金投向愿意出高息而還款能力差的企業(yè)或高收益、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)；一些不法企業(yè)故意隱匿不利于其融資的信息，以高息為誘餌，惡意套取銀行信貸資金；也不排除銀行工作人員與企業(yè)合謀化公為私的案件增多，從而凸顯逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
二、國有商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化帶來的新競爭格局中的對(duì)策分析。
（一）確定自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。
國有商業(yè)銀行至少在兩個(gè)方面擁有相對(duì)其他中小商業(yè)銀行的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，即品牌優(yōu)勢(shì)和整體優(yōu)勢(shì)。國有商業(yè)銀行的實(shí)力非常雄厚，在廣大客戶的心目中具有和國家等同的信譽(yù)度，大型和超大型的優(yōu)質(zhì)客戶從心理上也更愿意和國有商業(yè)銀行打交道。同時(shí)，國有商業(yè)銀行遍布全國的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)也是中小商業(yè)銀行無法比擬的。
國有商業(yè)銀行的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在央行的監(jiān)管力度很大，政策不夠靈活，歷史包袱沉重等等，在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的過程中，這些都是我們不得不加以慎重考慮的負(fù)面因素。
利率市場(chǎng)化改革是大勢(shì)所趨，要在日益激烈的同業(yè)競爭中立于不敗之地，只能積極地去應(yīng)對(duì)。筆者認(rèn)為，國有商業(yè)銀行至少應(yīng)從服務(wù)、產(chǎn)品和管理三方面采取對(duì)策。
1.服務(wù)方面。必須看到，今后銀行的存貸利差收入將逐漸減少，而中間業(yè)務(wù)收入將是現(xiàn)代化銀行的主要收入來源。國有商業(yè)銀行擁有眾多的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，這就為客戶提供了健全的服務(wù)設(shè)施。因?yàn)榭蛻粢敫嗟孬@利，其資金的流動(dòng)性也必將越來越強(qiáng)，我們的服務(wù)設(shè)施恰好為客戶提供了這樣的便利。當(dāng)然，為了保證我們的服務(wù)質(zhì)量高于中小商業(yè)銀行，還必須在服務(wù)的內(nèi)涵上不斷深入，不能僅僅停留在微笑、站立等層次上。
2.產(chǎn)品方面。誰能夠提供讓客戶獲利的產(chǎn)品，客戶就樂于與誰合作，這一點(diǎn)是不容置疑的。年初，央行起草了《人民幣協(xié)議存款管理辦法》，允許商業(yè)銀行辦理主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，發(fā)行大額長期存單，這無疑是又推出了一個(gè)新的金融產(chǎn)品。但由于該產(chǎn)品各商業(yè)銀行均可使用，我們并不能保證應(yīng)用該產(chǎn)品就能在同業(yè)競爭中取得優(yōu)勢(shì)；同時(shí)該產(chǎn)品利率較高，會(huì)增加銀行的籌資成本。鑒于金融產(chǎn)品的趨同性，筆者認(rèn)為，在產(chǎn)品上應(yīng)加大組合的力度，將現(xiàn)有的各種金融產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)的組合，對(duì)客戶實(shí)施“打包式”的營銷，根據(jù)客戶的不同需求設(shè)計(jì)組合方式。
3.管理方面。國有商業(yè)銀行在資金總體寬裕的情況下，應(yīng)科學(xué)測(cè)算自身在某一階段的發(fā)展需要的資金量，根據(jù)自身的需求去吸收存款，對(duì)于存量資金，為避免其流失可以適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾?，但絕不能一律將浮動(dòng)范圍用到極限，否則央行即使提供再大的浮動(dòng)空間也沒有意義，利率市場(chǎng)化改革也就不可能順利進(jìn)行。從這一角度來看，目前各商業(yè)銀行在社會(huì)上“爭搶”資金的做法是值得商榷的。為了保障長遠(yuǎn)利益，不應(yīng)單方面地強(qiáng)調(diào)去吸收存款，落實(shí)在實(shí)際工作中，就是不應(yīng)一味地以吸收存款的數(shù)量作為經(jīng)營成果最核心的標(biāo)準(zhǔn)。畢竟企業(yè)要以利潤為經(jīng)營目標(biāo)，銀行也不例外，如果存款特別是“高價(jià)存款”不斷膨脹，而貸款營銷卻不能相應(yīng)增長，相反還要不斷發(fā)放優(yōu)惠貸款，中間業(yè)務(wù)的各種收費(fèi)又往往作為對(duì)客戶的優(yōu)惠條件加以減免，那么銀行的利潤必將不斷萎縮甚至走向枯竭。所以，面對(duì)利率市場(chǎng)化的新形勢(shì)，絕不能把“吸存能手”作為優(yōu)秀信貸經(jīng)營者的考評(píng)核心，更不能作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。
三、結(jié)論。
根據(jù)以上分析，筆者認(rèn)為，必須以效益最大化來考評(píng)銀行的經(jīng)營管理者。隨著我國金融市場(chǎng)的不斷開放，今后國有大型商業(yè)銀行的主要競爭對(duì)手必將由國內(nèi)中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)為實(shí)力更加強(qiáng)大的外資銀行，因而必須徹底改變當(dāng)前那種以最優(yōu)惠利率去吸收存款和發(fā)放貸款、同時(shí)把中間業(yè)務(wù)收入也當(dāng)成優(yōu)惠條件一同放棄的惡性競爭方法，否則不但各家銀行的利潤都難以保證，還會(huì)被進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)的外資銀行訴以違反wto約定和不正當(dāng)競爭等罪名。
應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，長期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制使資金的定價(jià)體系成為商業(yè)銀行的軟肋。理論上，作為資金價(jià)格的利率的市場(chǎng)化是所有金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)真正商業(yè)化運(yùn)作的前提。如果不實(shí)質(zhì)解決資金的定價(jià)體系問題，就不可能實(shí)現(xiàn)真正意義上的利率市場(chǎng)化。為了用好利率市場(chǎng)化這柄“雙刃劍”，也為了保證這一改革的穩(wěn)步進(jìn)行，建立一套完善的資金定價(jià)體系是國內(nèi)各商業(yè)銀行絕對(duì)必要的根本對(duì)策。但要做到這一點(diǎn)，恐怕不是任何一家國內(nèi)商業(yè)銀行能夠獨(dú)立完成的。央行指導(dǎo)下的基準(zhǔn)利率是否能真實(shí)反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)資金供求狀況、銀行同業(yè)公會(huì)如何加大協(xié)調(diào)作用及信用體系的建設(shè)等等，同樣是影響到利率市場(chǎng)化改革能否順利實(shí)施的重要因素。
利率市場(chǎng)化論文篇六
【論文摘要】利率市場(chǎng)化是國內(nèi)金融界長期關(guān)注的問題之一。日前公布的“十二五”規(guī)劃建議中提到要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，而商業(yè)銀行作為利率市場(chǎng)化中的市場(chǎng)主體，其行為決定著利率市場(chǎng)化改革能否成功。本文首先簡要說明了近年來我國利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程，然后在分析利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生怎樣影響的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實(shí)際提出我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的對(duì)策。
【論文關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化;商業(yè)銀行;定價(jià)體系;金融創(chuàng)新。
一、我國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。
利率市場(chǎng)化是我國金融體制改革的重要環(huán)節(jié)。9月大額外幣存貸款利率放開，拉開了加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程的序幕。過去來，我國不斷推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革步伐：在外幣存貸款利率方面，逐步放開了國內(nèi)外幣存貸款利率;在人民幣存貸款方面，放開了貸款利率上限和存款利率下限，擴(kuò)大了銀行的定價(jià)權(quán);在企業(yè)債、金融債、商業(yè)票據(jù)方面以及貨幣市場(chǎng)交易中則全部實(shí)行市場(chǎng)定價(jià)，對(duì)價(jià)格不再設(shè)任何限制;此外，還于近年擴(kuò)大了商業(yè)性個(gè)人住房貸款的利率浮動(dòng)范圍。
利率市場(chǎng)化的核心內(nèi)容是利率形成機(jī)制的市場(chǎng)化。完全由市場(chǎng)自主決定的利率水平并不能保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，反而因?yàn)槔实拇蠓▌?dòng)影響了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了反作用。所以，利率市場(chǎng)化不可排除國家貨幣當(dāng)局的的間接調(diào)控，應(yīng)該是政府保持調(diào)控權(quán)的利率決定，即以貨幣市場(chǎng)利率為基準(zhǔn)，由金融交易主體通過市場(chǎng)行為來決定利率的水平、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，中央銀行通過市場(chǎng)化的政策工具間接影響資金供求狀況從而影響利率水平。
雖然利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)取得了一定的進(jìn)展，但是目前我國的利率市場(chǎng)化水平仍然不高。由于存貸款利率未能完全放開，利率水平無法反映真實(shí)的資金供求，這在一定程度上使貨幣政策效果未能達(dá)到預(yù)期效果。更重要的是，由于存款利率無法突破上限管制，最近不斷上升的高通脹率使得居民實(shí)際存款利率為負(fù)的格局進(jìn)一步形成，負(fù)利率導(dǎo)致的儲(chǔ)蓄財(cái)富縮水迫使資金從銀行體系流入資產(chǎn)市場(chǎng)、商品市場(chǎng)，從而加劇通脹壓力。因此，加快利率市場(chǎng)化改革步伐已成為共識(shí)。中央公布的“十二五”規(guī)劃建議中提到要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，中國人民銀行行長周小川刊載文章稱，要有規(guī)劃、有步驟、堅(jiān)定不移地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，利率市場(chǎng)化有利于體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競爭性市場(chǎng)中的自主定價(jià)權(quán)，有利于金融機(jī)構(gòu)為消費(fèi)者提供各不相同的多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，也有利于宏觀調(diào)控的有效實(shí)施。
利率市場(chǎng)化后，金融產(chǎn)品定價(jià)將成為商業(yè)銀行一個(gè)非常重要的課題?？蛻粼谶x擇銀行時(shí)，除了從服務(wù)質(zhì)量、金融產(chǎn)品促銷等方面進(jìn)行考慮外，價(jià)格將是左右客戶決策的關(guān)鍵因素，定價(jià)策略無疑會(huì)在未來商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略中扮演極其重要的.角色。隨著利率自主決定空間的加大，商業(yè)銀行也更多的暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)之中，如何準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)利率變動(dòng)趨勢(shì)，合理確定具有競爭優(yōu)勢(shì)的價(jià)格水平，如何科學(xué)地分配存貸款期限布局，保持最佳的利差水平，都將是一場(chǎng)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
一直以來我國政府嚴(yán)格控制商業(yè)銀行的存貸款利率，使其低于競爭性均衡水平。存款是商業(yè)銀行最主要的資金來源，也是其持續(xù)經(jīng)營的重要保證。因此，商業(yè)銀行非常重視穩(wěn)定存款規(guī)模并使之適度增長。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，存款規(guī)模一直是考核商業(yè)銀行業(yè)績的主要指標(biāo)。在存款利率市場(chǎng)化后，各家商業(yè)銀行有了自己的存款利率定價(jià)權(quán)，為爭取到盡可能多的存款，銀行會(huì)傾向于提高存款利率;在取消貸款利率限制后，銀行與客戶之間交易的透明度大大提高，銀行為了增加對(duì)高品質(zhì)客戶的競爭力度，只有通過降低貸款利率來吸引優(yōu)質(zhì)客戶，銀行間的競爭就主要反映在貸款價(jià)格上的爭相降價(jià)，這將直接導(dǎo)致信貸收入的下降。由于我國商業(yè)銀行的利潤大部分依靠存貸利差的收入，在利率市場(chǎng)化后一旦利差空間縮小，銀行的利潤將大幅減少，甚至出現(xiàn)經(jīng)營上的困難。
3.利率市場(chǎng)化使銀行業(yè)的競爭出現(xiàn)新格局。
統(tǒng)一的資金價(jià)格使商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)無明顯區(qū)別，各家銀行只是在低層次上進(jìn)行著過度競爭。放開利率限制使商業(yè)銀行不需要通過原有的一些不正當(dāng)競爭手段吸引客戶，而是更加關(guān)注金融市場(chǎng)的利率變化，根據(jù)經(jīng)營成本制定出結(jié)構(gòu)合理、具有競爭力的資金價(jià)格，努力滿足客戶的需求以贏得客戶。商業(yè)銀行之間將在更大范圍更高層次上展開激烈的競爭，競爭的結(jié)果是一些經(jīng)營不善、效益低下的銀行將會(huì)破產(chǎn)或被兼并，形成銀行業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勝劣汰，從而促進(jìn)競爭格局的演化。
4.利率市場(chǎng)化為商業(yè)銀行創(chuàng)造規(guī)范的外部經(jīng)營環(huán)境。
利率市場(chǎng)化意味著國家放開利率控制，通過市場(chǎng)配置資金，促進(jìn)資金的快速流動(dòng)，減少政策變動(dòng)給普通消費(fèi)者和銀行收益造成的不確定性，并且國家將為推動(dòng)利率市場(chǎng)化而出臺(tái)一系列的發(fā)展措施，這必然會(huì)極大地促進(jìn)金融市場(chǎng)的繁榮，形成一個(gè)信息充分披露、融資工具品種齊全、法律和經(jīng)濟(jì)監(jiān)管手段健全、可持續(xù)發(fā)展的金融市場(chǎng)。這些都將為商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利的市場(chǎng)條件，使之能方便地在金融市場(chǎng)上籌集和運(yùn)用資金，降低成本、提高效率，借助各類金融衍生產(chǎn)品管理利率風(fēng)險(xiǎn)。
1.建立科學(xué)的產(chǎn)品定價(jià)體系。
在利率市場(chǎng)化的推進(jìn)當(dāng)中，金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力是利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。如何運(yùn)用國際銀行業(yè)最先進(jìn)的定價(jià)手段確定我們產(chǎn)品的定價(jià)，是各金融機(jī)構(gòu)面臨的重要課題。金融產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)下放到商業(yè)銀行后，適當(dāng)且合理的定價(jià)將成為商業(yè)銀行在激烈的競爭中獲得業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的重要條件。
合理的定價(jià)，應(yīng)該是參照了中央銀行制定的基準(zhǔn)利率，能夠保證銀行的資金和服務(wù)成本得以補(bǔ)償并實(shí)現(xiàn)一定的利潤目標(biāo)，考慮了地區(qū)和客戶差異的利率水平。商業(yè)銀行除了要更加精細(xì)地考慮各項(xiàng)成本外，必須遵循市場(chǎng)規(guī)律，參考資金市場(chǎng)的發(fā)展變化與運(yùn)行態(tài)勢(shì)，了解競爭對(duì)手的定位和經(jīng)營策略，在不偏離市場(chǎng)一般利率的情況下，制定出一個(gè)能給客戶和銀行自身都帶來效益的定價(jià)。在定價(jià)的過程中必須結(jié)合實(shí)際采用先進(jìn)的技術(shù)建立各種模型，定價(jià)機(jī)制是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，必須綜合考慮諸多影響因素，建立合適的定價(jià)模型，運(yùn)用數(shù)據(jù)定量模擬出價(jià)格。
利率市場(chǎng)化論文篇七
利率市場(chǎng)化是一個(gè)國家金融市場(chǎng)化過程中的關(guān)鍵一步，這一過程充滿風(fēng)險(xiǎn)。由于利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行將面臨著更加嚴(yán)重的不確定性。由于中國利率長期處于管制狀態(tài)，商業(yè)銀行的自主定價(jià)能力比較薄弱，而且沒有積累這方面的保險(xiǎn)和系統(tǒng)性數(shù)據(jù)，包括分類的企業(yè)違約率狀況及其產(chǎn)生原因的數(shù)據(jù)。因此，在利率市場(chǎng)化的過程中，循序漸進(jìn)地、逐步地?cái)U(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，可以培養(yǎng)我國商業(yè)銀行的自主定價(jià)能力，提高其管理資產(chǎn)負(fù)債的能力，使其逐步成為有國際競爭力的金融機(jī)構(gòu)。利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。中國的利率市場(chǎng)化并不是一蹴而就的，而是充分考慮到我國的金融市場(chǎng)環(huán)境和現(xiàn)狀，有步驟、有層次、有階段地逐步完成，既科學(xué)又合理。放開存款利率上限和貸款利率下限，標(biāo)志著中國利率市場(chǎng)化改革邁出了關(guān)鍵的一步，利率市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)入了一個(gè)新的階段。利率市場(chǎng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行管理的影響是顯而易見的。對(duì)于商業(yè)銀行來說，既面臨著挑戰(zhàn)，也面臨著機(jī)遇，抓住有利有利時(shí)機(jī)，商業(yè)銀行在管理方面也是有很大的提高空間的。利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行管理產(chǎn)生的影響主要包括以下幾個(gè)方面：
一、商業(yè)銀行能夠更有效地吸引閑置資金。
利率市場(chǎng)化包括存款利率市場(chǎng)化和貸款利率市場(chǎng)化。存款利率市場(chǎng)化以后，可以更加有效地吸納閑散資金，把社會(huì)上閑置的資金很好地利用起來，如果利率上漲，可以更加吸引大客戶及散戶的閑置資金。目前，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的逐步推進(jìn)，多家商業(yè)銀行都根據(jù)存款利率市場(chǎng)化的政策，在存款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行上浮，并通過大額存單、理財(cái)產(chǎn)品等方式來吸引對(duì)公客戶和個(gè)人客戶的存款，增加商業(yè)銀行的資金來源。利率市場(chǎng)化以后，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身特點(diǎn)來決定利率，那么適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾?，就可以在短時(shí)期內(nèi)吸引到更多數(shù)量的閑置資金，以備今后發(fā)展。存款是商業(yè)銀行立行之本，商業(yè)銀行只有在充足的資金保障下才能夠更好地開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括貸款業(yè)務(wù)等。同時(shí)，把社會(huì)閑置資金吸收到商業(yè)銀行，也有利于化零為整，更好地整合社會(huì)閑置資金，通過商業(yè)銀行貸款等形式，使需要資金的大中型企業(yè)、特別是小微企業(yè)得到貸款資金的支持，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
二、推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
目前我國商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)仍然是信貸業(yè)務(wù)，雖然近年來商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)也取得了一定程度的發(fā)展，但總體來看，商業(yè)銀行的主要利潤來源還是存貸款的利差收入。可以說，商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)以外其他多種業(yè)務(wù)的拓展也都是依托于信貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)客戶群體而衍生出來的，包括投資銀行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)等。利率市場(chǎng)化將會(huì)使商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債定價(jià)更加透明，同時(shí)利差收入的縮小也會(huì)使商業(yè)銀行從原來比較單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向豐富、多元化的組合型產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)型。在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，將會(huì)有越來越多的企業(yè)客戶通過直接市場(chǎng)進(jìn)行融資，而商業(yè)銀行也會(huì)通過利率下浮來爭取優(yōu)質(zhì)的信貸業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行在此過程中應(yīng)及時(shí)調(diào)整客戶營銷策略，以綜合收益來衡量客戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)度，除了要鞏固和拓展大客戶的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)，還要通過投資銀行業(yè)務(wù)（如承銷債務(wù)等）、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等實(shí)現(xiàn)多維度的收益最大化，提高客戶對(duì)銀行的綜合貢獻(xiàn)度，減小利率市場(chǎng)化帶來的利差收入空間縮小給商業(yè)銀行帶來的不利影響。從長遠(yuǎn)來看，利率市場(chǎng)化進(jìn)程將促使商業(yè)銀行積極開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，積極拓展投行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等多種業(yè)務(wù)形態(tài)以增加商業(yè)銀行的收入和利潤來源，將利率市場(chǎng)化減小存貸利差的不利因素轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種的動(dòng)力，在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，發(fā)展和創(chuàng)新更多的銀行業(yè)務(wù)品種，完善銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
三、推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)行經(jīng)營管理模式轉(zhuǎn)型。
在利率管制時(shí)期，金融產(chǎn)品的價(jià)格不能準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，在這個(gè)時(shí)期，商業(yè)銀行出于對(duì)成本的考慮，會(huì)更愿意選擇大中型客戶。而在利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的經(jīng)營管理戰(zhàn)略和市場(chǎng)利率，充分考慮經(jīng)營成本、目標(biāo)客戶綜合收益、目標(biāo)客戶風(fēng)險(xiǎn)等多重因素靈活確定存貸款利率水平，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)稱、優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)質(zhì)價(jià)格等差別化價(jià)格策略。商業(yè)銀行的定價(jià)機(jī)制制定的范圍包括銀行資產(chǎn)、銀行負(fù)債、和其他業(yè)務(wù)。建立科學(xué)系統(tǒng)定價(jià)機(jī)制的目的是要讓商業(yè)銀行在市場(chǎng)的激烈競爭中立于不敗之地。另外，商業(yè)銀行還要對(duì)金融產(chǎn)品定價(jià)體系進(jìn)行系統(tǒng)化的制定，結(jié)合外部市場(chǎng)環(huán)境的變化，針對(duì)不同的產(chǎn)品制定出不同的方案，以滿足客戶的需求。對(duì)不同級(jí)別的客戶進(jìn)行細(xì)分化處理，最終做到對(duì)資產(chǎn)負(fù)債在一定范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)有效配置。貸款利率市場(chǎng)化以后，一些商業(yè)銀行可能會(huì)上浮貸款利率，這樣商業(yè)銀行就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力，而且商業(yè)銀行會(huì)給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，而使那些質(zhì)量不高的客戶收益下降，風(fēng)險(xiǎn)較大且信譽(yù)度低的.客戶將退出信貸市場(chǎng)。為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行將會(huì)根據(jù)不同的客戶群體采取差異化的利率策略，從某種程度上說，此舉可以降低部分企業(yè)融資的成本，提升金融服務(wù)水平，加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的支持，融資變得多元化。同時(shí)，銀行在給中小企業(yè)貸款的時(shí)候，可能會(huì)更加嚴(yán)格貸款條件，對(duì)于發(fā)展前景更好的中小企業(yè)優(yōu)先貸款，這樣也可以進(jìn)一步減少不良貸款。在商業(yè)銀行進(jìn)行經(jīng)營管理轉(zhuǎn)型的過程中，可以參考和學(xué)習(xí)國外商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。隨著利率市場(chǎng)化的不斷深入，發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行采取了相應(yīng)措施積極對(duì)應(yīng)這種環(huán)境變化的沖擊。國外商業(yè)銀行在銀行負(fù)債框架做出了及時(shí)的調(diào)整，為符合環(huán)境要求，對(duì)金融市場(chǎng)的環(huán)境進(jìn)行了有效調(diào)節(jié)等。在關(guān)于應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化沖擊，國外商業(yè)銀行取得了突破性的進(jìn)展。國外商業(yè)銀行對(duì)于銀行利率風(fēng)險(xiǎn)采用多元化的管理方式，將現(xiàn)代信息技術(shù)結(jié)合傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理手段廣泛應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理之中，在數(shù)據(jù)庫創(chuàng)設(shè)方面也有很高的成就。國外商業(yè)銀行關(guān)于資金預(yù)測(cè)的技術(shù)為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了可靠的保障。就現(xiàn)實(shí)情況來看，我國的商業(yè)銀行要結(jié)合歷史性數(shù)據(jù)來對(duì)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)性的分析，預(yù)測(cè)未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并依此決策出最佳解決方案。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行之間競爭會(huì)增強(qiáng)，一些銀行可能面臨新的風(fēng)險(xiǎn)，為了維護(hù)整個(gè)市場(chǎng)穩(wěn)定，各銀行已經(jīng)逐步開始推行存款保險(xiǎn)制度。從長遠(yuǎn)來看，利率市場(chǎng)化進(jìn)程可以提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，根據(jù)大中型企業(yè)、小微企業(yè)等不同的目標(biāo)客戶群體，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)稱的價(jià)格策略。同時(shí)，也可以加速商業(yè)銀行除傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外投資銀行、財(cái)富管理等經(jīng)營管理模式的轉(zhuǎn)變，進(jìn)行促進(jìn)銀行進(jìn)一步升級(jí)。綜上所述，在利率市場(chǎng)化進(jìn)程的大環(huán)境下，商業(yè)銀行應(yīng)該積極通過對(duì)自身的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方式進(jìn)行經(jīng)營管理模式的改革和轉(zhuǎn)變，充分考慮市場(chǎng)的變化情況，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。利率市場(chǎng)化的進(jìn)程不是一朝一夕可以完成的，因此商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化而進(jìn)行的經(jīng)營管理模式改革也應(yīng)該是可持續(xù)的、不間斷的。從長遠(yuǎn)來看，商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化而進(jìn)行的經(jīng)營管理模式轉(zhuǎn)型不能因?yàn)橐粫r(shí)的利益鋌而走險(xiǎn)。我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段就是要做到準(zhǔn)確預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，制定出相對(duì)應(yīng)的對(duì)策在最大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，在此基礎(chǔ)上，不斷拓展和創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，最終走向可持續(xù)發(fā)展道路。
利率市場(chǎng)化論文篇八
所謂利率市場(chǎng)化，是指在貨幣市場(chǎng)上，由市場(chǎng)供求關(guān)系決定金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營融資的利率。通常情況下，利率市場(chǎng)化主要包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)，以及利率管理的市場(chǎng)化。
隨著我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，金融資本的邊際收益率將進(jìn)一步下滑，經(jīng)濟(jì)追趕期所實(shí)行的利率管制效用降低，而其對(duì)資源配置的扭曲作用在加大。經(jīng)過近二十年的改革，進(jìn)一步提高了我國利率市場(chǎng)化程度，融資端利率大部分實(shí)現(xiàn)了形式上的市場(chǎng)化，但我國的金融體系仍面臨著很大的挑戰(zhàn)。
利率市場(chǎng)化論文篇九
xx市人民銀行：
根據(jù)利率市場(chǎng)化調(diào)查通知要求，xx-x市農(nóng)村信用合作聯(lián)社將近兩個(gè)利率市場(chǎng)化的執(zhí)行情況報(bào)告如下：
一、利率市場(chǎng)化政策執(zhí)行實(shí)施具體情況
（一）存款利率
在xx-x省農(nóng)村信用社聯(lián)合社的統(tǒng)一指導(dǎo)下，我社于2012年xx月xx日零時(shí)起，統(tǒng)一調(diào)整部分人民幣存款執(zhí)行浮動(dòng)利率。按照人民銀行關(guān)于存款利率（0，1.1]倍的浮動(dòng)規(guī)定，結(jié)合實(shí)際，將活期存款、整存整取三個(gè)月、半年、一年和零存整取、整存零取、存本取息一年、三年、五年以及一天通知存款利率上浮比例為xx；協(xié)定存款利率上浮比例為xx-x；七天通知存款利率上浮比例為xx-x；整存整取二年、三年、五年期存款執(zhí)行xx-x。
（二）貸款利率
貸款上浮xx倍、農(nóng)戶小額信用貸款利率上浮xx倍、公務(wù)員工資擔(dān)保貸款上浮xx倍、農(nóng)戶聯(lián)保、保證及公務(wù)員授信貸款利率上浮xx倍。
二、實(shí)施利率市場(chǎng)化政策以來經(jīng)營指標(biāo)變化情況
實(shí)施利率市場(chǎng)化政策未對(duì)我社經(jīng)營指標(biāo)產(chǎn)生明顯影響。截止7月末，各項(xiàng)存款余額xx-xx萬元、較5月末下降xx-x萬元，主要原因是xx-xx與存款利率浮動(dòng)無關(guān)。各項(xiàng)貸款余額xx-x萬元、較5月末增加xx-x萬元，主要原因是xx-xx與貸款利率浮動(dòng)無關(guān)。利潤xx-x萬元、較同期減少xx-x萬元，未出現(xiàn)明顯變動(dòng)。
三、經(jīng)營存在的困難
實(shí)行利率市場(chǎng)化未給我社經(jīng)營造成影響，目前尚不存在經(jīng)營方面的困難。
四、針對(duì)利率市場(chǎng)化政策采取的措施
利率市場(chǎng)化為各金融機(jī)構(gòu)提供了良性競爭發(fā)展的平臺(tái)，我社緊抓利率市場(chǎng)化機(jī)遇，及時(shí)調(diào)整利率定價(jià)制度，采用更加靈活、穩(wěn)健的利率定價(jià)機(jī)制，以適應(yīng)不斷發(fā)展的金融市場(chǎng)變化?，F(xiàn)階段已采取的利率風(fēng)險(xiǎn)防范措施：
敏感型客戶和利率不敏感型客戶，對(duì)其進(jìn)行差別定價(jià)，差別定價(jià)的貸款客戶實(shí)行由聯(lián)社貸審會(huì)集體決策、審批。
五、利率市場(chǎng)化政策的建議
目前，利率市場(chǎng)化仍處在初級(jí)階段，我社風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較弱，利率風(fēng)險(xiǎn)控能力還需進(jìn)一步提高，建議人民銀行加強(qiáng)利率市場(chǎng)化的管理，完善利率定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制建設(shè)，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有效防控風(fēng)險(xiǎn)。
3
xx銀監(jiān)局：
根據(jù)銀監(jiān)局《關(guān)于開展地方法人機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研的通知》通知要求，我聯(lián)社各級(jí)組織相關(guān)部門進(jìn)行調(diào)查，現(xiàn)將調(diào)查結(jié)果報(bào)告如下：
一、 基本情況
截止2017年3月末，xx社各項(xiàng)存款余額xxx萬元，存貸比為xx%，流動(dòng)性比例為xx%，流動(dòng)性覆蓋率為xx%，凈穩(wěn)定資金比例為xx%，核心負(fù)債依存度為xx%。
二、 利率市場(chǎng)化對(duì)法人機(jī)構(gòu)的影響
（一）經(jīng)營成本增加。利率市場(chǎng)化的趨勢(shì)是銀行存貸利差的逐步縮小，這意味著信用社的經(jīng)營成本將增加。每年將增加利息支出，如果考慮貸款利息下調(diào)減少利息收入，財(cái)務(wù)成本增加的壓力將更大。
接受更高利率的中小企業(yè)放款，搶占中小企業(yè)市場(chǎng)份額。信用社主要的優(yōu)質(zhì)客戶集中在縣域和農(nóng)村，中小企業(yè)、個(gè)體工商戶等是主要客戶，優(yōu)質(zhì)客戶競爭壓力將伴隨利率市場(chǎng)化的推進(jìn)而逐步加大。
（三）農(nóng)村信用社資金定價(jià)能力低，確定利率水平帶有一定的主觀盲目性。利率市場(chǎng)化使農(nóng)村信用社對(duì)存貸款利率擁有極大的決定權(quán)，而存、貸款利率直接決定著農(nóng)村信用社經(jīng)營成本和收益，因而信用社還未形成完善的資金定價(jià)體系，確定利率水平還帶有一定的主觀盲目性。對(duì)利率的確定主要是依據(jù)社會(huì)資金供求狀況、企業(yè)和信用社的贏利水平等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，但上述指標(biāo)有的難以精確測(cè)定，有的存在著一定的時(shí)滯效應(yīng)，很容易產(chǎn)生信號(hào)失真的情況，這些因素使得農(nóng)村信用社主觀確定的利率水平難以真正體現(xiàn)市場(chǎng)均衡。
（四）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高要求。利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)信社的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。決定農(nóng)村信用社盈利能力的，一方面是客戶基礎(chǔ)和結(jié)構(gòu)，更重要的還有信用社的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。利率市場(chǎng)化后，利率波動(dòng)的頻率將加大，幅度將提高，利率的期限結(jié)構(gòu)變得更為復(fù)雜，利率水平表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性。無論是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的安排，還是市場(chǎng)營銷策略的設(shè)計(jì)，都會(huì)使農(nóng)村信社不得不考慮利率風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，利率風(fēng)險(xiǎn)的管理難度逐步增加。
三、對(duì)利率市場(chǎng)化的應(yīng)對(duì)之策
（一）確立完善的資金定價(jià)體系，實(shí)現(xiàn)以風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的利率形成機(jī)制。一要逐步改變“存款立社”的觀念，應(yīng)按照收益、風(fēng)險(xiǎn)成本對(duì)稱的原則，按業(yè)務(wù)品種、部門、網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行核算，并根據(jù)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)、綜合收益、籌資成本建立綜合的測(cè)算體系，并將成本核算的結(jié)果用于確定不同的利率水平，使信用社能夠根據(jù)利率變化進(jìn)行理性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，防止出現(xiàn)不計(jì)成本吸收存款、不顧收益讓大量高成本資金閑置的現(xiàn)象，培養(yǎng)自己承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力。二要建立動(dòng)態(tài)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系。要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債總額、結(jié)構(gòu)、期限變動(dòng)，以及社會(huì)平均利潤變化和利率調(diào)整可能引起的.風(fēng)險(xiǎn)，建立動(dòng)態(tài)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，及時(shí)調(diào)整存貸款利率水平，并對(duì)存款、貸款利率水平和利差最低水平作出限制，將利率風(fēng)險(xiǎn)控制在事先規(guī)定的限度內(nèi)。三要建立健全定價(jià)程序的分級(jí)授權(quán)機(jī)制。
和措施。三要建立較完整的農(nóng)村市場(chǎng)資源信息庫，并以此為基礎(chǔ)形成貼近農(nóng)村實(shí)際的分析研究系統(tǒng)，來保證業(yè)務(wù)發(fā)展的順利實(shí)施。
（三）完善產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。信用的利率改革能否順利推進(jìn)，最根本的要素在于能否建立明確的產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)，能否使農(nóng)村信用社利率改革工作建立在市場(chǎng)化行為的制度基礎(chǔ)之上。因此，要嚴(yán)格按照國務(wù)院關(guān)于農(nóng)村信用社改革的統(tǒng)一部署進(jìn)行改革，使其盡快成為“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、決策民主、管理科學(xué)”的一個(gè)市場(chǎng)主體。另外，在信用社內(nèi)部要成立專門的利率管理機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)是：制定利率管理制度；建立利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)測(cè)體系；負(fù)責(zé)收集影響利率變化的各種信息；定期對(duì)利率的走勢(shì)進(jìn)行分析；對(duì)利率執(zhí)行情況進(jìn)行檢查等。
（四）實(shí)施業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略。信用社之所以面臨較大的潛在利率風(fēng)險(xiǎn)，主要是經(jīng)營收益對(duì)存貸款利差依賴度比較高，與資產(chǎn)、負(fù)債關(guān)系不密切的中間收入占比很低。因此，要把經(jīng)營結(jié)構(gòu)的調(diào)整提高到關(guān)系今后長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略高度，大力發(fā)展結(jié)算清算、銀行卡、代收代付代理、保管箱、財(cái)務(wù)顧問、信息服務(wù)等中間業(yè)務(wù)，拓寬業(yè)務(wù)收入渠道，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。
xxxx 二0一四年四月三十日
利率市場(chǎng)化論文篇十
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融結(jié)構(gòu)存款貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。
我國利率市場(chǎng)化的條件
利率市場(chǎng)化一直是我國金融界長期關(guān)注的熱點(diǎn)問題，終于在2000年9月21日邁出了第一步：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，改革我國外幣利率管理體制，首先，放開外幣貸款利率，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國際金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)情況以及資金成本、風(fēng)險(xiǎn)差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其結(jié)算方式。
外部條件：80年代以來，國際金融市場(chǎng)上利率市場(chǎng)化已經(jīng)成為一種趨勢(shì)，美國早在1986年3月就已經(jīng)成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化。中國加入wto之后，在五年后取消了外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶服務(wù)限制，并可以經(jīng)營銀行零售業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的所有業(yè)務(wù)徹底放開。推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，在縮小本外幣利率差額的同時(shí)，也會(huì)減輕實(shí)施外匯管制的政策壓力，使得積極穩(wěn)妥地開放更多的本外幣溝通的渠道成為可能。利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)行，不僅為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大規(guī)模創(chuàng)造了條件，而且也為以后人民幣資本項(xiàng)目下可兌換創(chuàng)造了條件。同時(shí)，也為將來金融機(jī)構(gòu)之間通過資本市場(chǎng)工具，以市場(chǎng)為導(dǎo)向進(jìn)行大規(guī)模的重組創(chuàng)造了條件。
內(nèi)部條件： 我國在利率市場(chǎng)化的推行上遇到了很多問題。財(cái)政狀況不好，宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，商業(yè)化的銀行體系和金融機(jī)構(gòu)良性競爭的局面未形成，金融監(jiān)管體系也不夠完善。然而，各方面條件都具備的情形是不可能存在的，我國自1996年6月1日以放開銀行間同業(yè)拆借利率為標(biāo)志，就已經(jīng)開始了利率市場(chǎng)化的改革，目前需要考慮的只是如何進(jìn)一步推進(jìn)和在什么時(shí)間進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。當(dāng)然，利率改革不完全是一個(gè)純粹的金融問題，而是一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)問題，因?yàn)樗c國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、國際收支的平衡、財(cái)政政策的改革密切相關(guān)。
我國的利率管制
利率管制是指由中央銀行統(tǒng)一制訂各種金融工具的利率，資金的買方和賣方嚴(yán)格按照統(tǒng)一制訂的利率進(jìn)行交易。我國長期實(shí)行利率管制，主要是為了穩(wěn)定物價(jià)、穩(wěn)定市場(chǎng)、扶植并促進(jìn)工農(nóng)業(yè)發(fā)展，以較低成本發(fā)展經(jīng)濟(jì)，利率管制對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投資支撐上發(fā)揮了重要作用，同時(shí)也避免各銀行為了吸引存款而爆發(fā)代價(jià)高昂的利率戰(zhàn)，借以維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定和市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)作。利率管制在穩(wěn)定我國金融業(yè)、提高整個(gè)金融系統(tǒng)經(jīng)營效率等方面，有著重要的作用。
隨著我國改革開放的進(jìn)行，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、外貿(mào)等行業(yè)和商品的價(jià)格、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的市場(chǎng)化程度已經(jīng)大大提高，但利率的計(jì)劃管理體制與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)卻越來越不好協(xié)調(diào)，利率管制對(duì)我國的.經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了負(fù)面效應(yīng)。首先 ，存貸款利率結(jié)構(gòu)不合理。利率水平被人為地壓得很低，存貸利率為零甚至為負(fù)，嚴(yán)重制約了利率的調(diào)節(jié)作用。多年來，我們基本上沒有利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，長短信貸的利率檔次區(qū)分不開。國債利率高于同期存款利率，企業(yè)債券利率高于國債利率。其次，在要素市場(chǎng)領(lǐng)域，價(jià)格約束機(jī)制仍然僵化，利率仍然受到嚴(yán)格管制，利率在資源配置方面的優(yōu)化引導(dǎo)功能被弱化，導(dǎo)致了兩種價(jià)格體系的嚴(yán)重錯(cuò)位。再次，在低利率管制的情況下，資金供求失去平衡、利率不能自發(fā)對(duì)其進(jìn)行調(diào)節(jié)，國家對(duì)超額資金需求只能采取信用配給方式，導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺陷和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡。目前，我國的利率水平和結(jié)構(gòu)高度集中，利率的決策主體是政府，作為金融管理部門的中央銀行只具備執(zhí)行權(quán)，并且利率傳導(dǎo)機(jī)制也有待完善。我國實(shí)行人民銀行制定、報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后由商業(yè)銀行執(zhí)行的利率管理體制，利率 水平及其調(diào)整由人民銀行根據(jù)社會(huì)資金供求狀況、社會(huì)資金平均利潤率、企業(yè)和銀行的盈利水平等社會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)確定，但由于信息的不對(duì)稱，這些指標(biāo)難以精確，使得確定的利率水平無法真實(shí)反映市場(chǎng)狀況。
我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程
通過其他國家的利率市場(chǎng)化推行來看，我國在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面的問題：第一，健全金融機(jī)構(gòu)，先培育扎實(shí)的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)，在金融機(jī)構(gòu)健全的情況下，放松利率管制。第二，建立有效的監(jiān)督體系和適宜的相關(guān)法律規(guī)章制度，而非對(duì)金融利率的直接干預(yù)，完善我國的金融法制法規(guī)建設(shè)，加大政府金融監(jiān)管力度，提高金融監(jiān)管的透明度，切實(shí)保證我國商業(yè)銀行的資本充足。第三，綜合考慮利率市場(chǎng)化的改革，采取循序漸進(jìn)的方式，以國際眼光看問題，參考國際貨幣基金組織和世界銀行專家們的觀點(diǎn)，保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和銀行監(jiān)管的充分有效。第四，避免金融機(jī)構(gòu)資金大量流向一些發(fā)展不健全、管制不足、卻可迅速升值的行業(yè)中。我國應(yīng)該迎合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，頻繁地調(diào)節(jié)利率，同時(shí)完善貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，逐步擴(kuò)大企業(yè)融資中市場(chǎng)利率的比重，加快建立國有商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)和股份改造，保護(hù)中小投資者的權(quán)利，拓展企業(yè)融資渠道，加大執(zhí)法力度，對(duì)于偷稅、漏稅行為進(jìn)行嚴(yán)懲。相信在不久的將來，我國利率市場(chǎng)化體制將會(huì)更加完善。
利率市場(chǎng)化論文篇十一
2012年6月，中國央行進(jìn)一步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間。存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。7月，再次將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。
2013年取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限。
2013年7月，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。將取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。下一步將進(jìn)一步完善存款利率市場(chǎng)化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化。
2014年存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整至基準(zhǔn)利率的1.2倍。
2014年11月，結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整至基準(zhǔn)利率的1.2倍，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%，并對(duì)基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡并。
利率市場(chǎng)化論文篇十二
《內(nèi)容簡介》利率市場(chǎng)化是我國深化經(jīng)濟(jì)改革，迎接入世挑戰(zhàn)的重大措施，我們面臨的主要問題是如何防范因此可能產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。本文分析了利率市場(chǎng)化導(dǎo)致利率升高和利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)并提出了相關(guān)的對(duì)策，希望對(duì)“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”有所裨益。
《關(guān)鍵詞》利率市場(chǎng)化、金融市場(chǎng)分割、資產(chǎn)負(fù)債管理、金融創(chuàng)新、利率波動(dòng)。
十五計(jì)劃綱要在第五篇改革開放中提出要“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”。6月，中國人民銀行行長戴相龍也宣布要用3年的時(shí)間漸次的實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，作為先導(dǎo)，中資銀行外匯貸款利率在209月21日就放開了。利率是金融市場(chǎng)的價(jià)格，若價(jià)格不是由市場(chǎng)決定的，整個(gè)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)化就無從談起。改革開放以來，我國的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走過了一條從無到有并逐漸完善的道路，但經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域市場(chǎng)化的步伐很不均衡，商品市場(chǎng)尤其是消費(fèi)品市場(chǎng)的發(fā)展可以說是先行了一步。金融市場(chǎng)的管制雖說有松動(dòng)，比如商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)有一定的利率浮動(dòng)權(quán)，全國同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率、金融債券回購等貨幣市場(chǎng)的利率已走向了市場(chǎng)化，但占社會(huì)融資份額絕大比例的存貸款方面的利率仍是由中央銀行制定并報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)，由此可知我國的利率市場(chǎng)化僅處于初步階段。價(jià)格、利率、工資能否解除管制或能否實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，實(shí)際關(guān)系到市場(chǎng)機(jī)制配置資源的功能能否充分發(fā)揮的重大問題，中國經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化離不開利率的市場(chǎng)化。
以麥金農(nóng)為首的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出由于金融壓制的存在，許多發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際受到了影響，因此提出金融深化的主張：主要是放松金融管制，讓利率自由浮動(dòng)以反映資本市場(chǎng)的供求狀況，從而把資本配置到效率最好的部門去，解決發(fā)展中國家資金短缺的問題。當(dāng)然，改革開放以來中國是否存在金融壓制仍是一個(gè)有爭議的問題。一般認(rèn)為，實(shí)行人為的低利率導(dǎo)致實(shí)際利率很低甚至為負(fù)數(shù)是金融壓制的重要表現(xiàn)之一，根據(jù)年的'《中國金融年鑒》，8月23日和10月23日的一年期整存整取的利率分別是7.49%和5.67%，同期的cpi（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）分別是108.3和102.6，所以我國的實(shí)際利率在各年有正有負(fù)，不容忽視的事實(shí)是改革開放20多年來嚴(yán)格的利率管制并沒有導(dǎo)致我國儲(chǔ)蓄存款的減少，而且儲(chǔ)蓄率一直居于全球前列，儲(chǔ)蓄率居高不下的原因雖然很復(fù)雜，但利率管制沒有帶來儲(chǔ)蓄下降是客觀事實(shí)，其副作用主要不是導(dǎo)致資本量減少而是導(dǎo)致資本配置不當(dāng)，大大降低了資本這種生產(chǎn)要素的邊際效用。在我國20多年的改革中，國有企業(yè)和國有銀行一直沒有實(shí)現(xiàn)商業(yè)化經(jīng)營，軟預(yù)算約束和投資饑渴癥直到最近出現(xiàn)的局部買方市場(chǎng)才有所改善。政府配置資本可以有力的約束投資膨脹，但也帶來了投資效率低下和阻礙資本市場(chǎng)發(fā)育的問題。
在利率自由化的資本市場(chǎng)上，資金的價(jià)格由供求決定，因此稀缺的資金能配置到最有效率需求最迫切的部門去。由于利率管制和歧視政策的存在，我國的金融市場(chǎng)多年來根據(jù)投資主體的不同被分割成兩個(gè)孤立的部分，一是國有企業(yè)和受政府支持的其它重點(diǎn)企業(yè)為需求者，國有銀行為供給者的金融紅市場(chǎng)；二是民營企業(yè)為需求者，民間放款者和違規(guī)發(fā)放資金的國有金融機(jī)構(gòu)為供給者的金融黑市場(chǎng)（樊剛）。前者的利率要受到嚴(yán)格管制，雖說政府要根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷調(diào)整利率，但利率基本上不是由市場(chǎng)決定的，該市場(chǎng)的參與者除了接受政府制定的價(jià)格外，還要符合政府規(guī)定的其它參與條件，如入市資格等。金融黑市的價(jià)格基本上由供求雙方單獨(dú)決定，由于市場(chǎng)里的政策性風(fēng)險(xiǎn)很高，因此利率水平也很高。在金融黑市上籌集資金的項(xiàng)目需要有很高的投資回報(bào)，大量在正常市場(chǎng)上具有可觀收益的項(xiàng)目由于不符合金融黑市的高利率要求被淘汰了。金融紅市場(chǎng)利用政策優(yōu)勢(shì)控制了大部分的社會(huì)金融資源，甚至有政府的直接扶持，所以利率水平較低，大量的資金被配置到較低甚至無回報(bào)的項(xiàng)目中去了，從而降低了整體資本的配置效率。
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利率市場(chǎng)化論文篇十三
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平由市場(chǎng)供求來決定。它包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。
摘要：現(xiàn)階段我國的經(jīng)濟(jì)正處在蓬勃發(fā)展當(dāng)中，隨著新一輪的經(jīng)濟(jì)體制的改革，在利率市場(chǎng)化改革的步伐上也有了加快，而利率市場(chǎng)化改革也給商業(yè)銀行帶來了諸多風(fēng)險(xiǎn)，所以加強(qiáng)這些方面的風(fēng)險(xiǎn)管理就成了重要任務(wù)。經(jīng)濟(jì)生活中的市場(chǎng)成分?jǐn)U大就會(huì)造成利率市場(chǎng)化非常迫切，利率市場(chǎng)化為商業(yè)銀行資金定價(jià)自主權(quán)帶來了便宜，本文主要就利率市場(chǎng)化特征及對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)防范影響加以分析，然后就利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及風(fēng)險(xiǎn)變化特征詳細(xì)分析，最后就利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法在我國的適用性及我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略進(jìn)行探究。
引言。
利率是資金的價(jià)格，并起到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融部門間的橋梁作用，對(duì)利率市場(chǎng)化改革的推動(dòng)能夠使得利率形成和變化中是以市場(chǎng)作為決定因素的，這對(duì)實(shí)現(xiàn)金融體系及實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)就有著很大促進(jìn)作用。從現(xiàn)階段我國在利率市場(chǎng)化改革的效果來看，已經(jīng)有了很大的進(jìn)展，逐漸凸顯出了市場(chǎng)機(jī)制在利率形成過程中的重要作用，故此加強(qiáng)對(duì)利率市場(chǎng)化的理論研究就有著實(shí)質(zhì)性意義。
從我國的發(fā)展情況來看，真正意義的利率市場(chǎng)化不只是指對(duì)利率管制的取消，還是對(duì)利率杠桿的利用并建立金融資源市場(chǎng)化配置的機(jī)制，從而將資金使用率得到有效提升。在利率市場(chǎng)化所涉及到的內(nèi)容上也比較多，首先是確立針對(duì)融資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的制度流程進(jìn)而來引導(dǎo)資金供求雙方在利率水平及風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)等方面通過市場(chǎng)競爭所決定。還有是體現(xiàn)層次化以及范圍化等實(shí)施原則，要能確立市場(chǎng)利率體系當(dāng)中集中基準(zhǔn)利率，一般情況下市場(chǎng)也不是完全有效所以不能通過市場(chǎng)的力量對(duì)利率決定，這樣利率就要受到央行及政府的'調(diào)控限制并對(duì)基準(zhǔn)利率趨勢(shì)加以引導(dǎo)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長，通過對(duì)利率市場(chǎng)化的特征分析對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范也有著一定積極意義。
利率市場(chǎng)化對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的防范有著一定的影響，處在利率管制的大背景下，央行調(diào)整利率水平所引起的政策性風(fēng)險(xiǎn)是商行利率風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的主要原因，利率市場(chǎng)化對(duì)商行的重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理層面的難度就會(huì)得到增加。我國的商行或其存款及中長期存款占比不斷上升，這就會(huì)造成銀行利率敏感性缺口為負(fù)，短期資金的利率一旦上升商行在收入減少的風(fēng)險(xiǎn)上也就會(huì)發(fā)生。再者利率市場(chǎng)化對(duì)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)的管理也會(huì)受到?jīng)_擊，會(huì)給商行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值及整體收益帶來影響，這就在風(fēng)險(xiǎn)管理的難度上有了增加。在收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)管理水平方面會(huì)面臨諸多的考驗(yàn)，期權(quán)性的風(fēng)險(xiǎn)管理也會(huì)面臨諸多的發(fā)展挑戰(zhàn)。
利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響是多方面的，從宏觀層面來看，商行外部環(huán)境會(huì)發(fā)生變化，在市場(chǎng)利率前央行對(duì)利率實(shí)施比較嚴(yán)的管制，商行在經(jīng)營中就會(huì)受到央行政策上的影響。利率市場(chǎng)化后在利率水平上就會(huì)通過市場(chǎng)資金供求狀況來決定，在受到央行政策的管制力度上會(huì)得到降低，并有利于對(duì)金融市場(chǎng)的完善形成。同時(shí)也會(huì)使得商行格局分化，在利率市場(chǎng)化所給予商行一定的資金定價(jià)權(quán)基礎(chǔ)上，對(duì)于不同商行的存款定價(jià)也會(huì)有不同的陣營，從而就使得銀行格局的分化情況發(fā)生。利率的市場(chǎng)化也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，在信用風(fēng)險(xiǎn)層面會(huì)增加，對(duì)商業(yè)銀行也會(huì)帶來潛在流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，造成金融的加速脫媒等。
除此之外，從利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)的微觀影響層面來看，主要是對(duì)銀行的傳統(tǒng)盈利模式形成了比較大的沖擊。在競爭模式的轉(zhuǎn)變下也會(huì)使得商行資金定價(jià)能力受到影響，在利率的風(fēng)險(xiǎn)上也會(huì)成為商行最主要的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營的模式轉(zhuǎn)型壓力上會(huì)突然增加。
處在利率市場(chǎng)化下的商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)變化上也會(huì)形成鮮明的特征，利率的風(fēng)險(xiǎn)上更多是體現(xiàn)在銀行個(gè)別的風(fēng)險(xiǎn)上。在利率市場(chǎng)化后的風(fēng)險(xiǎn)主要是制度性風(fēng)險(xiǎn)，有著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特征，這一層面的風(fēng)險(xiǎn)能夠?qū)_但不能完全分散。在利率市場(chǎng)化作用下會(huì)對(duì)利率的風(fēng)險(xiǎn)得到相應(yīng)增加，還有是利率市場(chǎng)化會(huì)使得利率風(fēng)險(xiǎn)的種類因此而增多，長期的利率監(jiān)管環(huán)境也會(huì)造成商行利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)弱化，在風(fēng)險(xiǎn)管理的人才上匱乏等。
利率市場(chǎng)化論文篇十四
金融機(jī)構(gòu)采取了差異化的利率策略，可以降低企業(yè)融資成本，提升金融服務(wù)水平，加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的支持，融資變得多元化，促使金融更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
貸款利率市場(chǎng)化以后，一些金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)上浮貸款利率，那么，就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力。同時(shí)，銀行在給中小企業(yè)貸款的時(shí)候，可能會(huì)更加嚴(yán)格貸款條件，對(duì)于發(fā)展前景更好的中小企業(yè)優(yōu)先貸款，這樣也可以進(jìn)一步減少不良貸款。同時(shí)，還可以增加金融機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)競爭，進(jìn)一步提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平，促進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新。
貸款利率市場(chǎng)化之后，金融機(jī)構(gòu)會(huì)給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，而使那些質(zhì)量不高的客戶收益下降，風(fēng)險(xiǎn)較大且信譽(yù)度低的客戶將退出信貸市場(chǎng)。
利率市場(chǎng)化或再擇機(jī)有序放開存款利率，存款利率市場(chǎng)化以后，可以更加有效地吸納閑散資金，把社會(huì)上閑置的資金很好地利用起來，如果利率上漲，可以更加吸引大客戶閑置資金，利率市場(chǎng)化以后，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身特點(diǎn)來決定利率，那么適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾?，就可以在短時(shí)期內(nèi)吸引到更多數(shù)量的閑置資金，以備今后發(fā)展。更好地把閑置資金利用起來，利率市場(chǎng)化可以起到積極作用。提高資金利用效率，更好地創(chuàng)造價(jià)值，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
利率市場(chǎng)化后，銀行也更加嚴(yán)格審核貸款人的信用狀況，信用好的貸款者將更多受到青睞，利率市場(chǎng)化后，銀行存款利率一般會(huì)提高，貸款利率則會(huì)下降，老百姓將會(huì)得到更多的實(shí)惠，同時(shí)，促進(jìn)信用體系先前邁進(jìn)一步。
農(nóng)村信用社是農(nóng)村金融服務(wù)的主力軍，不再對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率設(shè)立上限，有利于農(nóng)村信用社自主定價(jià)，有利于統(tǒng)一各類金融機(jī)構(gòu)貸款利率政策，營造更加公平競爭環(huán)境，有利于發(fā)揮價(jià)格杠桿作用，不斷優(yōu)化資源配置，促進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)進(jìn)一步創(chuàng)新與提高。
利率市場(chǎng)化，資產(chǎn)定價(jià)將更加透明，商業(yè)銀行利息差有利于競爭，經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型壓力增加，加速傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)向投資銀行、財(cái)富管理轉(zhuǎn)變，促進(jìn)銀行進(jìn)一步升級(jí)。
p2p是借助互聯(lián)網(wǎng)的一種信貸創(chuàng)新金融，隨著利率市場(chǎng)化、傳統(tǒng)銀行的轉(zhuǎn)變，更多的優(yōu)質(zhì)貸款方將會(huì)傾向銀行。優(yōu)質(zhì)貸款方的轉(zhuǎn)移也會(huì)增大p2p行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。在此建議諸位投資者選擇正規(guī)的p2p平臺(tái)。
利率市場(chǎng)化除了對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響之外，單就對(duì)普通人的生活而言，小編認(rèn)為其影響會(huì)體現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一、居民的收益會(huì)有所提高。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，利率市場(chǎng)化后，銀行將差別化經(jīng)營，不同的銀行同一種幣種和檔期將會(huì)執(zhí)行不同的利率，同一銀行相同的幣種、相同的檔期可因存款金額的大小有幾種存款利率檔次。如此，實(shí)力強(qiáng)、信用度高、服務(wù)優(yōu)及電子化程度高的銀行存款利率可能略低一些，因?yàn)檫@些銀行存款的安全系數(shù)高。而實(shí)力較弱的商業(yè)銀行則可能用高利率吸引儲(chǔ)戶，這樣才能吸收到存款。普通市民既可以選擇高利率銀行以期獲得高息，也可為保險(xiǎn)起見選擇利息不高但有實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)小的銀行。除存款利率的上升外，利率市場(chǎng)化過程中，金融創(chuàng)新步伐也會(huì)加快，會(huì)有更多的存款以外的金融工具出現(xiàn)，為居民提供更多的投資渠道和投資機(jī)會(huì)。
二、居民融資的可得性會(huì)得到改善。利率市場(chǎng)化后，銀行對(duì)個(gè)人的消費(fèi)貸款利率也將實(shí)行市場(chǎng)化。不同的人，從銀行獲取貸款的利息也將不同，個(gè)人信用程度記錄將在消費(fèi)信貸中發(fā)揮越來越大的作用。銀行完全按照貸款人的信用狀況及職業(yè)、學(xué)歷等綜合情況決定每個(gè)人的貸款利率，如沒有不良信用記錄，且學(xué)歷較高、有固定職業(yè)的消費(fèi)者，不但可以輕易地從銀行貸到款且利率可能很低，信用良好者將受到市場(chǎng)更多的青睞。從國外實(shí)行利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)來看，利率市場(chǎng)化后，銀行存款利率一般會(huì)提高，貸款利率則會(huì)下降，老百姓將會(huì)得到更多的實(shí)惠。此外，利率市場(chǎng)化過程中，銀行以外的融資方式也會(huì)隨之增多，居民將有更多的渠道獲得資金，金融普遍性將得到更大的改善。
利率市場(chǎng)化論文篇十五
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。
率.1998年8月,國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場(chǎng)首次進(jìn)行了市場(chǎng)化發(fā)債,1999年10月,國債發(fā)行也開始采用市場(chǎng)招標(biāo)形式,從而實(shí)現(xiàn)了銀行間市場(chǎng)利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率的市場(chǎng)化.
點(diǎn)生成,在不超過同期貸款利率(含浮動(dòng))的前提下由商業(yè)銀行自定.再貼現(xiàn)利率成為中央銀行一項(xiàng)獨(dú)立的貨幣政策工具,服務(wù)于貨幣政策需要.
貸款利率浮動(dòng)區(qū)間.同時(shí),進(jìn)行大額長期存款利率市場(chǎng)化嘗試。
4、 --積極推進(jìn)境內(nèi)外幣利率市場(chǎng)化.2000年9月,放開外幣貸款利率和300萬美元(含300萬)
以上的大額外幣存款利率;300萬美元以下的小額外幣存款利率仍由人民銀行統(tǒng)一管理.2002年3月,人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機(jī)構(gòu)外幣利率管理政策,實(shí)現(xiàn)中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇.2003年7月,放開了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理,由商業(yè)銀行自主確定.2003年11月,對(duì)美元、日?qǐng)A、港幣、歐元小額存款利率實(shí)行上限管理,商業(yè)銀行可根據(jù)國際金融市場(chǎng)利率變化,在不超過上限的前提下自主確定.銀行可根據(jù)國際金融市場(chǎng)利率變化,在不超過上限的前提下自主確定.
二、 中國利率市場(chǎng)化所取得的成就
隨著我國利率市場(chǎng)的改革，在宏觀上推動(dòng)了融資的規(guī)模和效率，為中國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了有利的支持。利率市場(chǎng)化改革的主要成就體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：
1、 初步建立了以shibor為基礎(chǔ)的市場(chǎng)利率體系。
在我國的利率市場(chǎng)化改革中，shibor的發(fā)展和完善有著極為重要的意義。首先，從長遠(yuǎn)看，shibor最終要替代官定利率成為市場(chǎng)存貸款利率定價(jià)的基準(zhǔn)；其次，shibor的重要意義還在于它一頭連接著市場(chǎng)，一頭連接著商業(yè)銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)，是商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)化管理的重要依據(jù)；再次，shibor還是其他許多產(chǎn)品和制度安排的基準(zhǔn)；最后，shibor的發(fā)展和完善還關(guān)系到中國貨幣、債券市場(chǎng)的縱深化發(fā)展，從而成為實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的重要基礎(chǔ)設(shè)施和建立中央銀行利率間接調(diào)控體系的前提條件。從目前的情況看，在人民銀行的大力推動(dòng)下，shibor的定價(jià)及應(yīng)用都得到了迅速的發(fā)展，這為我國利率市場(chǎng)化改革的深入奠定了良好的基礎(chǔ)。
2、 培養(yǎng)和促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)定價(jià)機(jī)制的建設(shè)。
區(qū)間），在一定程度上為商業(yè)銀行自主定價(jià)提供了空間。同時(shí)，在人民銀行的積極推動(dòng)下，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理能力在過去幾年中有了長足的進(jìn)展。截止到目前，各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社已基本建立起根據(jù)貸款成本、風(fēng)險(xiǎn)等因素區(qū)別定價(jià)的利率管理制度，有條件的商業(yè)銀行還加強(qiáng)了利率定價(jià)系統(tǒng)和內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)體系（ftp）的建設(shè)，溝通了市場(chǎng)利率與存貸款利率間的傳導(dǎo)與反饋機(jī)制，提高了資金使用效率，強(qiáng)化了以資本收益為核心的現(xiàn)代銀行經(jīng)營管理機(jī)制，經(jīng)營管理水平和競爭力都得到了極大的提升。
3、 融資效率得到了明顯提高
利率市場(chǎng)化使銀行可以通過利率的差異來甄別客戶和覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，這不僅可以提高融資的效率，也促進(jìn)了融資規(guī)模的擴(kuò)大。從過去幾年的經(jīng)歷來看，利率市場(chǎng)化對(duì)緩解企業(yè)融資難問題起到了一定的作用，為宏觀經(jīng)濟(jì)的快速增長提供了有利的支持。
三、 中國利率市場(chǎng)化的發(fā)展方向
展望“十二五”，我國利率市場(chǎng)化的改革將是堅(jiān)持以債務(wù)工具發(fā)展及債務(wù)工具利率市場(chǎng)化，來促進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化。只有通過有計(jì)劃、有步驟、漸進(jìn)式的改革，才能實(shí)現(xiàn)最終的利率完全市場(chǎng)化。
（一）進(jìn)一步完善我國的中央銀行制度
《關(guān)于中國利率市場(chǎng)化的報(bào)告》全文內(nèi)容當(dāng)前網(wǎng)頁未完全顯示，剩余內(nèi)容請(qǐng)?jiān)L問下一頁查看。
利率市場(chǎng)化論文篇十六
（接上期）。
3.供排水“一體化”模式。
在城市污水處理企業(yè)化改制過程中，上海和深圳等地還探索出了供排水“一體化”模式，將原屬事業(yè)單位的污水處理廠與屬企業(yè)性質(zhì)的自來水公司合并，形成一個(gè)企業(yè)集團(tuán)，同時(shí)經(jīng)營供水和污水處理業(yè)務(wù)。
2001年12月28日，由深圳自來水集團(tuán)牽頭組建的全國首家大型水務(wù)集團(tuán)成立。原屬市城管辦管轄的濱河、羅芳、南山污水處理廠及整個(gè)排水管網(wǎng)整體并入自來水集團(tuán)，新成立的深圳市水務(wù)（集團(tuán)）有限公司“身價(jià)”達(dá)到了60億元人民幣。2001年，深圳自來水集團(tuán)實(shí)現(xiàn)供水銷售收入6.76億元，利潤0.87億元。市污水處理系統(tǒng)日處理能力為125萬噸，雖能滿足全市污水處理需要，但按照深圳市現(xiàn)行污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（企業(yè)0.4元／噸、家庭0.27元／噸），年運(yùn)行資金缺口達(dá)7000萬元。因此，為取“長”補(bǔ)“短”，深圳市決定實(shí)施供排水一體化改革，由自來水廠吸收污水處理廠業(yè)務(wù)。同時(shí)，擴(kuò)大規(guī)模后的深圳水務(wù)集團(tuán)，將逐步通過減持國有股，引進(jìn)民營投資者，使供排水基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、管理與運(yùn)營逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，走上良性循環(huán)的軌道，力爭用5～10年時(shí)間建設(shè)成為一個(gè)服務(wù)良好、管理科學(xué)、有能力參與國際競爭和跨區(qū)域經(jīng)營的現(xiàn)代化水務(wù)企業(yè)集團(tuán)。
從供排水“一體化”模式的制度安排上看，它有三個(gè)顯著的優(yōu)點(diǎn)。
第一，“回報(bào)扶貧”。用供水行業(yè)較高的投資回報(bào)，補(bǔ)貼污水處理項(xiàng)目的不足。
第二，“技術(shù)和管理扶弱”。我國供水行業(yè)發(fā)展已具有了較長歷史，在水處理技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)方面都較污水處理行業(yè)有優(yōu)勢(shì)，二者合并后，有助于提高污水處理行業(yè)的技術(shù)和管理水平。
第三，解決污水處理融資的企業(yè)法人主體問題。傳統(tǒng)運(yùn)營體制中的事業(yè)單位是不允許向社會(huì)融通污水處理資金的，改制合并后的企業(yè)就可以解決這一問題。同時(shí)，由于有供水業(yè)務(wù)做保障，“一體化”后的企業(yè)具有較高的融資信譽(yù)和融資能力。
從以上特點(diǎn)看，除了企業(yè)化改制中可以采用供排水“一體化”模式外，它也非常適宜或更適宜應(yīng)用于bot運(yùn)作方式。這是因?yàn)榇蚶蟮捻?xiàng)目對(duì)民營企業(yè)更具投資吸引力，同時(shí)，如果沒有特殊政策或行政干預(yù)，具有回報(bào)和技術(shù)及管理優(yōu)勢(shì)的供水企業(yè)，并不見得愿意背“污水處理這個(gè)包袱”。
所以，在供排水“一體化”實(shí)踐中要避免形式上的“一體化”改制，例如，通過行政手段強(qiáng)行撮合，搞“拉郎配”式的機(jī)械組合，“一體化”改制后的供水業(yè)務(wù)按照市場(chǎng)化方式經(jīng)營，但污水處理仍沿用過去的經(jīng)營方式，單獨(dú)核算，運(yùn)營的資金缺口全部仍由政府補(bǔ)貼，也就是說，雖然供排水業(yè)務(wù)在形式上合在了一起，但仍按兩種機(jī)制運(yùn)行，并沒有從根本上實(shí)行市場(chǎng)化，沒有充分發(fā)揮“一體化”模式的優(yōu)勢(shì)。因此，未來供排水“一體化”應(yīng)遵循市場(chǎng)規(guī)則，通過市場(chǎng)作用實(shí)行結(jié)合，避免以行政手段強(qiáng)行改制。
（二）公有私（民）營模式。
公有私（民）營模式是較徹底的市場(chǎng)化運(yùn)營環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的模式。通過租賃或授權(quán)合同方式，政府將公有的環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營和進(jìn)行新投資的責(zé)任轉(zhuǎn)讓給民營企業(yè)，所有設(shè)施運(yùn)營的投資、管理、贏利和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都屬于民營企業(yè)。其典型應(yīng)用模式是rot（改造－運(yùn)營－移交）和tot（轉(zhuǎn)讓－運(yùn)營－移交）。隨著實(shí)踐的發(fā)展，公有私營模式衍生出bot（建設(shè)－運(yùn)營－移交）方式，即設(shè)施的建設(shè)也由民營部門投資，但合同期滿后，政府對(duì)設(shè)施擁有所有權(quán)，或者說政府擁有設(shè)施的最終所有權(quán)。與公有公營模式相比，公有私（民）營模式具有使運(yùn)營效率更高、服務(wù)質(zhì)量更好的制度基礎(chǔ)。
我國東部地區(qū)在城市污水和垃圾處理市場(chǎng)化實(shí)踐過程中，出現(xiàn)了bot、準(zhǔn)bot和tot等模式。
bot（建設(shè)－運(yùn)營－移交），是指政府與投資者簽訂合同，由投資者組成的項(xiàng)目公司籌資和建設(shè)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施，在合同期內(nèi)擁有、運(yùn)營和維護(hù)該設(shè)施，通過收取服務(wù)費(fèi)回收投資并取得合理的利潤，合同期滿后，投資者將運(yùn)營良好的城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。目前，我國已投入運(yùn)行的bot污水和垃圾處理項(xiàng)目主要有浙江省溫州東莊垃圾焚燒發(fā)電廠、廣東南海市垃圾焚燒發(fā)電廠、四川省崇州市生活垃圾處理廠和河北省晉州市污水處理廠等。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在建的bot項(xiàng)目有10多家，在談的項(xiàng)目很多。
溫州市年產(chǎn)生活垃圾40多萬噸，并且以每年8～10％的速度持續(xù)增長。由于原有的兩個(gè)垃圾填埋場(chǎng)容量已基本飽和，市區(qū)沒有合適的地方新建垃圾填埋場(chǎng)。在參考其他城市的做法后，決定采用bot模式建設(shè)垃圾焚燒發(fā)電廠。
溫州市東莊垃圾發(fā)電廠項(xiàng)目總投資9000萬元，全部由溫州市民營企業(yè)―――偉明環(huán)保工程有限公司投資建設(shè)和經(jīng)營管理，運(yùn)營期25年（不包括兩年建設(shè)期），25年后無償歸還政府管理。東莊垃圾發(fā)電廠設(shè)計(jì)日處理生活垃圾320噸，年發(fā)電2500萬千瓦。一期工程自2000年1月破土動(dòng)工，于當(dāng)年11月28日竣工、并網(wǎng)發(fā)電，實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)的高速度，并通過iso9001認(rèn)證。一期工程投資6500萬元，日處理生活垃圾160噸（實(shí)際處理量200噸），每年發(fā)電900萬度，扣除工程自身運(yùn)行耗電200萬度／年外，其余每年700萬度的發(fā)電量以0.52元／度的價(jià)格上網(wǎng)出售，另外收取政府垃圾處理補(bǔ)償費(fèi)73.8元／噸?？鄢\(yùn)行費(fèi)用和設(shè)備折舊，東莊垃圾焚燒發(fā)電廠收入相當(dāng)可觀，預(yù)計(jì)投資回收期為12年。
利率市場(chǎng)化論文篇十七
利率市場(chǎng)化，就是把利率的高低決定權(quán)交給市場(chǎng)說了算，利率由市場(chǎng)的總需求和總供給來決定，你們對(duì)這項(xiàng)改革有什么認(rèn)識(shí)呢?下面是小編給大家整理的利率市場(chǎng)化的含義，供大家閱讀!
利率市場(chǎng)化有時(shí)也被稱作利率自由化。它是指利率不再由中央銀行主觀制定，而是變?yōu)橛墒袌?chǎng)這個(gè)“看不見的手”自發(fā)確定的過程。因此，利率市場(chǎng)化改革的精髓并不是改變利率，而是改變利率的確定過程。利率市場(chǎng)中的“市場(chǎng)化”是指，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的利率高低水平、利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)，將由原來的由中央銀行主觀確定，調(diào)整為由金融市場(chǎng)中“看不見的手”根據(jù)資金的供需狀況自發(fā)調(diào)節(jié)。一個(gè)市場(chǎng)化的利率，就能夠準(zhǔn)確地反映宏觀經(jīng)濟(jì)中資金的配置狀況。
銀行存款利率上升
利率市場(chǎng)化后，銀行存款利率將由商業(yè)銀行自主決定，商業(yè)銀行為了吸收更多的存款，會(huì)以更高的利率作為招牌來吸引儲(chǔ)戶。
銀行靠提高存款利息吸儲(chǔ)可能不會(huì)長久，這種現(xiàn)象在利率市場(chǎng)化初期表現(xiàn)明顯，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，商業(yè)銀行的競爭會(huì)趨于理性，在市場(chǎng)資本充足的情況下，市場(chǎng)利率會(huì)趨于平衡，銀行自然就不會(huì)僅以高利息來吸引儲(chǔ)戶。
銀行理財(cái)產(chǎn)品多元化
目前市場(chǎng)上銀行理財(cái)產(chǎn)品多以固定收益類產(chǎn)品為主，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
利率市場(chǎng)化后，銀行理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)在兩個(gè)方面改變，一方面產(chǎn)品形式向基金化發(fā)展，比如對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品做到成本可算，凈值可估，投資更加透明化;另一方面產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可能會(huì)發(fā)生變化，會(huì)有更多銀行理財(cái)產(chǎn)品掛鉤貴金屬，匯率，黃金等，銀行理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的.改變可能在帶來高收益的同時(shí)，也會(huì)帶來更高的風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不要只看收益，更要看清理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。
股價(jià)或下跌
如果利率市場(chǎng)化能夠讓理財(cái)產(chǎn)品的收益保持一定的高位，那么投資者更愿意買低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金或者銀行理財(cái)產(chǎn)品，而不是去買股票，尤其在a股市場(chǎng)處于低迷時(shí)期，股民也更愿意把資金放在低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品上，而不愿意在股市上冒險(xiǎn)，因此會(huì)導(dǎo)致股市下跌。
影響股市的因素還有很多，在利率市場(chǎng)化后，股市也有可能在利好因素的作用下，股市反彈;另外當(dāng)利率市場(chǎng)化到成熟時(shí)期，會(huì)給股市帶來好的影響，因?yàn)榇藭r(shí)市場(chǎng)資金配置將趨于平衡，市場(chǎng)利率降低，會(huì)致理財(cái)產(chǎn)品收益降低，投資者自然會(huì)把資金轉(zhuǎn)向股票市場(chǎng)。
個(gè)人房貸利率議價(jià)空間或更大
利率市場(chǎng)化后，銀行貸款利率下限取消，但是要圍繞央行基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)(銀行業(yè)內(nèi)人士表示：如果銀行下調(diào)貸款利率20%，銀行將不賺錢了)。
銀行通過高息得到的存款，自然不會(huì)捂著不放貸，而是找到優(yōu)質(zhì)客戶或者好的投資項(xiàng)目來放貸。雖然現(xiàn)在各個(gè)商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人房貸已經(jīng)基本取消了利率優(yōu)惠，但是銀行集體表態(tài)房貸政策不變，只是有些銀行降低了房貸的總額度。
銀行對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶往往不但會(huì)縮短放款期限，也會(huì)給與一定的利率優(yōu)惠，因此貸款人要成為銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，注意自己的日常消費(fèi)習(xí)慣，不要影響自己的信用記錄(比如短期貸款不還，信用卡逾期未還等行為)
缺陷
國外利率市場(chǎng)化的改革實(shí)踐主要依據(jù)麥金農(nóng)和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”，即利率管制導(dǎo)致金融抑制，導(dǎo)致利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)行為將會(huì)發(fā)生扭曲。
但金融危機(jī)表明，國外傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論已捉襟見肘，有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)不是一個(gè)封閉的均衡系統(tǒng)，更像一個(gè)復(fù)雜的巨系統(tǒng)(在對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)的研究中發(fā)現(xiàn)了收益遞減規(guī)律——經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)會(huì)存在遠(yuǎn)離平衡的狀態(tài))。
日本利率市場(chǎng)化改革使大銀行競相抬高存款利率，降低貸款利率，甚至出現(xiàn)存貸款利率倒掛現(xiàn)象。小銀行難以招架，或被大銀行吞并，或破產(chǎn)倒閉。這也說明了利率市場(chǎng)化符合收益遞減規(guī)律，使得大銀行日益強(qiáng)大，小銀行紛紛破產(chǎn)。
金融危機(jī)
世界銀行研究發(fā)現(xiàn)，在調(diào)查的44個(gè)實(shí)行利率市場(chǎng)化的國家中，有近一半的國家在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中發(fā)生了金融危機(jī)。如東南亞、拉美地區(qū)、日本等。
日本的利率市場(chǎng)化和金融市場(chǎng)自由化擴(kuò)大了銀行的投資渠道和領(lǐng)域，為追逐高利潤，銀行的冒險(xiǎn)性和投機(jī)性增強(qiáng)，紛紛將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，自由資本占總資產(chǎn)比率不斷下降。尤其是泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期，銀行大量資金流向股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，股市、房地產(chǎn)價(jià)格暴跌，銀行壞賬大幅上升。
阿根廷：阿根廷是拉美率先推行利率市場(chǎng)化的國家。但其利率市場(chǎng)化卻是在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定背景下展開的。早在1971年2月，阿根廷就開始了部分利率市場(chǎng)化的嘗試，但不到一年便夭折，原因是大量資金從商業(yè)銀行流向率先市場(chǎng)化的非銀行金融機(jī)構(gòu)。
1975年，在惡性通貨膨脹的壓力下，阿根廷第二次啟動(dòng)金融改革，再度推行利率市場(chǎng)化，除了儲(chǔ)蓄存款利率上限仍定在40%外，取消了其他所有利率管制措施。
1977年6月全部放開利率管制，在不到2年的時(shí)間里就完成了利率的全面市場(chǎng)化。但利率市場(chǎng)化并未有效緩解阿根廷國內(nèi)通脹率高企、金融市場(chǎng)發(fā)展緩慢的局面，反而增加了經(jīng)濟(jì)金融的波動(dòng)性。
改革實(shí)施后，阿根廷國內(nèi)利率迅速上升，利差進(jìn)一步放大，銀行等金融機(jī)構(gòu)放貸熱情高漲，國內(nèi)資金供不應(yīng)求，資金需求者轉(zhuǎn)向利率較低的國際金融市場(chǎng)借貸，導(dǎo)致外債過度膨脹，大批企業(yè)無法償還銀行貸款而倒閉，最終導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)，阿根廷政府只好在20世紀(jì)90年代初放棄了利率市場(chǎng)化政策。
最新的金融危機(jī)也說明，西方發(fā)達(dá)國家的金融體制存在較大問題，因此中國絕對(duì)不能照搬照抄。
過程性
利率市場(chǎng)化是一個(gè)國家金融市場(chǎng)化過程中的關(guān)鍵一步，這一過程充滿風(fēng)險(xiǎn)。由于利率市場(chǎng)化，銀行系統(tǒng)將面臨著更加嚴(yán)重的不確定性。為了爭搶市場(chǎng)，銀行將不斷上調(diào)利率水平，這意味著銀行將承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化也將使金融借款合同面臨更大的不確定性，并影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。
在法律制度相對(duì)薄弱的國家，利率自由化也會(huì)帶來大量違約的出現(xiàn)。在信息不對(duì)稱的情況下，利率市場(chǎng)化會(huì)帶來兩個(gè)結(jié)果，即過度投資或者投資不足。
利率市場(chǎng)化改革將給商業(yè)銀行帶來階段性風(fēng)險(xiǎn)和恒久性風(fēng)險(xiǎn)。所謂利率市場(chǎng)化的階段性風(fēng)險(xiǎn)是指利率放開管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場(chǎng)化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。
在轉(zhuǎn)軌階段，利率市場(chǎng)化主要通過兩種途徑加重商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)：一種是由于長期的利率壓制，市場(chǎng)化后的利率水平必然會(huì)升高，銀行之間吸收存款的競爭加劇。
但是利率上升得過快、過高，就會(huì)帶來一些負(fù)面影響，如信貸活動(dòng)中的“逆向選擇效應(yīng)”和“風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)效應(yīng)”使資產(chǎn)平均質(zhì)量下降，信貸風(fēng)險(xiǎn)增大，原來由分散的存款人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要落在了銀行身上。
另一種是在利率水平整體升高的同時(shí)，利率的波動(dòng)性也迅速增大。但在長期管制環(huán)境中生存的商業(yè)銀行往往不能適應(yīng)這種變化，既不能把握利率的變動(dòng)規(guī)律，又沒有合適的金融工具來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)史上利率市場(chǎng)化加速實(shí)現(xiàn)時(shí)幾乎都伴隨著或大或小的銀行危機(jī)。
典型代表是臺(tái)灣銀行業(yè)在利率放開管制后集體虧損了三年，其中最主要原因是臺(tái)灣銀行業(yè)發(fā)展過多過快，產(chǎn)生了過度競爭。
所謂利率市場(chǎng)化的恒久性風(fēng)險(xiǎn)即通常講的利率風(fēng)險(xiǎn)。與階段性風(fēng)險(xiǎn)不同，利率風(fēng)險(xiǎn)源自市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性，即由于商業(yè)銀行的利率敏感性，導(dǎo)致利率變動(dòng)時(shí)銀行的凈利差收入產(chǎn)生波動(dòng)。由于中國商業(yè)銀行的存貸款期限失衡相對(duì)較為嚴(yán)重，因此，隨著利率逐步市場(chǎng)化，在商業(yè)銀行所面臨的四類基本風(fēng)險(xiǎn)(信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn))中，利率風(fēng)險(xiǎn)將逐漸成為最主要的風(fēng)險(xiǎn)。
在金融市場(chǎng)中，利息、利率的數(shù)值自然會(huì)成為關(guān)注的焦點(diǎn)，對(duì)投資者來說，這些都關(guān)乎投資利率水平的波動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)的危害及影響也不少，那么到底利率倒掛是什么意思呢？內(nèi)行人揭示該現(xiàn)象對(duì)市場(chǎng)的影響，看完你就知道了。
在利率期限結(jié)構(gòu)中，出現(xiàn)利率水平在較長一段時(shí)間里，始終低于中短期利率水平的現(xiàn)象，就叫做利率倒掛。如果預(yù)期會(huì)發(fā)生長期經(jīng)濟(jì)疲軟的狀況，中國人民銀行在維持低利率政策的同時(shí)，使得長期利率更低，當(dāng)中短期利率上升，將會(huì)有這種現(xiàn)象的出現(xiàn)。
雖然知道這種利率倒掛現(xiàn)象有不小的危害，但具體會(huì)對(duì)市場(chǎng)有怎樣的影響，可能部分人并不是特別清楚，接下來將揭示該現(xiàn)象對(duì)市場(chǎng)的影響。首先是利率倒掛對(duì)央票市場(chǎng)的影響，如果市場(chǎng)出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于已經(jīng)買入的央票，要想再賣出就要承擔(dān)虧損。
另外一種情況就是沒有買入，那么金融機(jī)構(gòu)也將不會(huì)在利率倒掛的狀況下，繼續(xù)去購買央票，這也將導(dǎo)致央行無法通過央票回收資金，這個(gè)時(shí)候，央行就會(huì)采取提高存款準(zhǔn)備金率、加息等手段對(duì)資金進(jìn)行回收。當(dāng)國債出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象，將被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)警信號(hào)。
利率市場(chǎng)化論文篇十八
利率市場(chǎng)化的主要意義在于促進(jìn)金融創(chuàng)新，金融市場(chǎng)主體充分而賦有競爭意識(shí)，所有的經(jīng)濟(jì)主體都會(huì)得到創(chuàng)新帶來的好處。下面是由愛尚網(wǎng)小編分享的貸款利率市場(chǎng)化，希望對(duì)你有用。
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。
自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。
自2015年5月11日起，中國人民銀行決定金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。
自2015年10月24日起，中國人民銀行決定對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。
一般而言，利率市場(chǎng)化包括兩個(gè)內(nèi)容：一是商業(yè)銀行的存貸款利率市場(chǎng)化;二是中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響市場(chǎng)利率。
商業(yè)銀行存貸款利率市場(chǎng)化
在市場(chǎng)利率制度下，商業(yè)銀行集利率的制定者和執(zhí)行者于一身，根據(jù)以同業(yè)拆借利率為代表的`市場(chǎng)利率、本行資金需求、資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配情況等因素，靈活調(diào)整本行利率政策，達(dá)到降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)，爭取最大盈利的目的。
就存款利率的確定而言，商業(yè)銀行的存款利率應(yīng)完全由銀行自主決定。實(shí)行盯住同業(yè)拆借利率上下浮動(dòng)的辦法。商業(yè)銀行結(jié)合本行在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)占有的位置和競爭優(yōu)勢(shì)，根據(jù)每天本行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的匹配情況、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，分析本行的資金需求，確定在同業(yè)拆借利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)幅度，調(diào)整制定本行存款各期限檔次的具體利率水平。
從貸款利率的確定方面來看，商業(yè)銀行的各項(xiàng)貸款利率應(yīng)在中央銀行規(guī)定的上下限內(nèi)，圍繞基礎(chǔ)利率浮動(dòng)。商業(yè)銀行確定浮動(dòng)幅度，一般根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢(shì)、貸款質(zhì)量、期限、風(fēng)險(xiǎn)、所投行業(yè)的發(fā)展前景及與客戶的信用關(guān)系因素確定。
在市場(chǎng)利率制度下，中央銀行不是直接管理商業(yè)銀行的所有利率，而是實(shí)行間接調(diào)控政策，由商業(yè)銀行自主決定本行的利率。但是為了防止比較大的商業(yè)銀行利用壟斷地位而破壞市場(chǎng)利率有序、均衡地運(yùn)行，中央銀行應(yīng)保留對(duì)存款利率上限、基礎(chǔ)貸款利率或最優(yōu)惠貸款利率的窗口指導(dǎo)權(quán)。同時(shí)，中央銀行通過再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)操作等業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣市場(chǎng)資金供求的方式，調(diào)控同業(yè)拆借利率，并由此影響商業(yè)銀行的存貸款利率。
在市場(chǎng)利率制度下，利率運(yùn)行機(jī)制具有以下特征：
1.利率隨市場(chǎng)資金供求狀況而變化。
利率市場(chǎng)化后，政府解除對(duì)利率的管制，使利率能充分地反映資金供求，并通過價(jià)格機(jī)制以達(dá)到資金的最佳配置和有效利用?？v觀世界各國利率體制的改革趨勢(shì)，均是由管制利率向市場(chǎng)利率轉(zhuǎn)換，其特點(diǎn)是逐步放松乃至取消存貸款利率的最高限額，促使利率按市場(chǎng)資金供求狀況而變化，即利率的高低主要由資金供求關(guān)系確定，當(dāng)市場(chǎng)上資金供大于求時(shí)，利率下跌;當(dāng)市場(chǎng)上資金求大于供時(shí)，利率上漲。
2.利率由中央銀行間接進(jìn)行調(diào)控。
間接調(diào)控一般為實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國家所普遍采用，其運(yùn)行的基礎(chǔ)是具有較強(qiáng)內(nèi)部制約機(jī)制的自由企業(yè)制度，市場(chǎng)價(jià)格體系和市場(chǎng)利率形成機(jī)制。在市場(chǎng)利率下，利率由資金供求關(guān)系決定，商業(yè)銀行可以自主決定所有利率水平，中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響全社會(huì)各種利率水平。中央銀行利用基準(zhǔn)利率來調(diào)控全社會(huì)各種利率，并由此來決定社會(huì)基礎(chǔ)貨幣量。