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證券投資論文篇一
摘要:證券投資學”是一門理論性、實踐性很強的課程,是以證券投資活動為研究對象的金融和經(jīng)濟學類專業(yè)重要的基礎性課程。隨著信息時代發(fā)展,對該課程的教學方法提出了新的要求。特別是在部分高校向培養(yǎng)應用性轉(zhuǎn)型背景下,如何通過課程教學改革來提升教學效果顯得尤為重要。文章針對三江學院應用型人才的培養(yǎng)目標,在結合日本的高校教學模式基礎上,就該課程教學中存在的問題、教學方法等提出建議和對策。
關鍵詞:課程改革;案例教學;外部環(huán)境;創(chuàng)新。
進入“新常態(tài)”以后,我國經(jīng)濟發(fā)展下行日益嚴重。為了解決此問題,企業(yè)轉(zhuǎn)型成為了經(jīng)濟發(fā)展的突破口之一。但是,企業(yè)轉(zhuǎn)型的背后將預示著企業(yè)對勞動力的需求結構也會發(fā)生改變,即理論性勞動力向?qū)嵺`性勞動力的轉(zhuǎn)變。所以,這就要求我國高校在“證券投資學”教學中也應該實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。特別是在我國一些本科院校向應用型教育轉(zhuǎn)變的大背景下,如何培養(yǎng)學生的實踐技能也顯得尤為重要。
作為高等院校財經(jīng)類專業(yè)與證券市場聯(lián)系最為密切的核心課程,雖然在我國各高等院校的經(jīng)濟學和管理類專業(yè)普遍設有,但是就如何突出該課程的實踐性方面,很多學者認為,加強實踐性教學是實現(xiàn)這一能力培養(yǎng)的途徑之一。吳朝霞(20xx)認為:“證券投資學”是一門理論和實際緊密聯(lián)系的學科,不僅要求學生能夠掌握基本理論知識,而且還應該要求學生具有實踐能力和創(chuàng)新能力,所以,在教學當中應該加大實踐教學環(huán)節(jié)的課時。張麗玲(20xx)認為:在應用性大學的教學中,證券投資學課程應有別于研究型大學的教學方法,根據(jù)其具有較強的應用性、創(chuàng)新性、綜合性等特點,應該選擇相應的教學方法。盧雯君(20xx)認為:證券投資學的培養(yǎng)目標不僅要求學生全面掌握證券行業(yè)的基本理論知識,更重要的是訓練學生的實際操盤能力和分析解決問題的能力。張靜、吳春賢(20xx)認為:證券投資學具有很強的專業(yè)性和應用性,要求學生在理論學習的基礎上能夠?qū)⑺鶎W的知識運用到社會實踐中。因此,在利用傳統(tǒng)教學方法講授基礎理論的同時,應該積極探索創(chuàng)新證券投資學實踐教學的方法。綜合上述研究,雖然在一定程度上提出了“證券投資學”課程的實踐性和應用性,增加了教學效果,但是這些教學改革側重的是“教”而忽視了講授對象。隨著當今信息化時代的到來,學生獲取知識的渠道也越來越多,而且其對知識的需求結構也發(fā)生著很大的變化。因此,這就要求我們老師也要通過不斷地學習獲取與時代并進的新知識,不斷地革新我們的傳統(tǒng)教學方法。本研究結合了日本一些高校的教學方法,就“教”與“學”兩個方面提出建議。
(一)課程的教學知識體系。
“證券投資學”是國家教委規(guī)定的高等院校財經(jīng)類的核心課程,該課程在我國的很多高校均有開設。課程的內(nèi)容大致可以分為證券投資的基礎知識、證券投資的技術分析和投資組合風險管理這三個方面的內(nèi)容。就證券投資的技術分析內(nèi)容而言,它本身就是人類的經(jīng)驗總結,并參照這些知識對證券市場的未來發(fā)展趨勢做出預測。但是隨著外部環(huán)境即金融市場的發(fā)展,交易方式也出現(xiàn)了不斷的創(chuàng)新,技術分析也會隨之發(fā)生很大的變化。而我們的教學內(nèi)容相對比較陳舊,已經(jīng)不能在當今的證券投資實踐中發(fā)揮重要的作用,而只能作為一個輔助性參考指標。
(二)就業(yè)環(huán)境的轉(zhuǎn)變。
我國進入新常態(tài)化以后伴隨著中小企業(yè)或公司的轉(zhuǎn)型,就業(yè)市場環(huán)境對勞動力的需求也發(fā)生了結構上的改變。這個變化就是從單純的體力勞動力向技術人才的需求。因此,為了迎合新的就業(yè)環(huán)境,大學生在今后的學習當中不僅要具備扎實的基礎理論知識和專業(yè)知識,同時要求大學生具備自我學習新知識的能力,通過不斷地自我學習來提高自己的專業(yè)水平。
(三)實踐部分還不夠多。
既然證券投資學課程是一門實踐性很強的學科,那么在教學過程中學生的上機操作是必不可少的。因此,熟悉并掌握股票、債券、期貨等金融產(chǎn)品的線上交易非常重要。但是,我校大課堂的授課方式普遍存在,所以很難做到人人有電腦用。
在這個學期,該課程一共有48個課時,其中理論講授課時是32個,實踐課有16個。換句話說,在這48個課時里,理論知識的講授占據(jù)了三分之二的課程。大部分的時間里是通過ppt為學生講授理論性的東西。再加上我校的教育設施的嚴重不足,所以有些證券投資學課程干脆就沒有上機實訓環(huán)節(jié)。導致有些學生學完該課堂后對如何進行線上交易的操作仍就處于模糊的狀態(tài)。因此,在今后的教學中我們應該增加證券模擬實驗教學環(huán)節(jié)。并在課后開展指導學生利用一些證券交易軟件進行線上模擬交易實訓。
(一)有效利用教育設備。
雖然“證券投資學”本身就是一門實踐性較強的課程,但是在我校大課堂普遍存在,電腦不夠用是常態(tài)化。因此,解決好教育資源的不足問題對今后的實踐教學具有很大意義。
教育設備不足問題不僅在我國國內(nèi)高等院校中存在,而且在日本的一些高校也同樣存在。如何解決這個問題不妨參照日本高校的做法。其方法就是課上老師帶學生進行操作一遍,課后鼓勵學生自己去電腦室進行模擬訓練。因為設備有限所以日本的高校實行電腦室全天開放的制度,可以讓學生根據(jù)自己的課表選擇上機實訓的時間,避免了大家一擁而上帶來的電腦不夠用問題,實現(xiàn)了電腦資源的有效使用。
(二)強化案例教學。
案例教學在教學當中一直以來都發(fā)揮著重要的作用,具有教學相長的優(yōu)點,可以充分促進師生間的互動。教學的過程就是“教”與“學”相長的過程,講臺不是老師一個人的,只有通過互動式教學才能調(diào)動學生的積極性。
對于課程的關鍵知識點教師可以選擇相應的案例交易說明和解釋。通過分析相關案例培養(yǎng)學生的分析判斷能力和解決問題的能力。一些純理論的知識點在講授時可能會因為枯燥無味學生不愿聽,更不要說理解了。但是通過相關案例分析后,往往達到彌補這一不足之效。案例教學就是讓聽起來高大上的語言變得通俗化,讓聽者更容易理解其含義。只有聽懂了,充分理解了才能發(fā)揮學生思考的主動性。有思考才會有問題的產(chǎn)生,通過師生間的問答最終可以促進師生間的互動式教學。在案例教學的具體使用上,可以與多媒體技術相結合,將多媒體教學手段引入案例教學,使聲音、動態(tài)圖像與案例討論相互結合,呈現(xiàn)給學生視覺和聽覺的直觀效果,從而提高學生的學習興趣和學習的主動性。
同樣,在日本的一些大學也有案例教學法,只不過他們使用的案例不是視頻而是報紙。具體做法就是,在備課的時候任課教師就必須把下節(jié)課所要用的案例復印好。上課的時候會拿出5分鐘時間讓學生自己閱讀文章案例,然后通過提問的方式讓學生結合相關專業(yè)學科知識闡述自己的觀點或看法。因為智能手機的普及,更多的大學生開始沉迷于網(wǎng)絡時代,缺乏語言的組織能力和與人溝通的技巧。這樣的案例教學法恰恰可以解決這個問題,達到雙重效果。第一,培養(yǎng)學生的思維能力。第二,培養(yǎng)學生的語言表達能力。如果在校期間不能夠解決這兩個問題,那么對于學生找工作面試來說,語言表達可能成為一道“難題”。
(三)推進討論式教學模式。
逐步推進討論式教學有利于提升教學效果。在日本討論式教學模式被廣泛使用,通過這種教學方式來開發(fā)學生思維,提升學生的創(chuàng)新實踐能力。具體做法就是在每學期的第一節(jié)課由任課老師發(fā)給學生具體的教學任務,并具體地列出每一次研討課的主題及所需要的文獻資料。當然,討論的主題也可以由學生根據(jù)各自的興趣自擬與課程相關的主題。然后根據(jù)課程要求學生自己收集相關的參考資料或進行實地調(diào)查。每一次的討論課中,每位學生都必須結合相關理論知識闡述自己的觀點。
雖然討論式教學完全符合應用型人才培養(yǎng)方案,但是這種模式在我院進行推廣又有一定的條件限制。其限制就是對班級人數(shù)有一定的要求,班級人數(shù)太多的話不利于討論式教學模式的展開。在國外討論式教學通常是在人數(shù)不多的班級進行,而根據(jù)我們學校的情況一般來看班級人數(shù)大多是40到50人左右,所以如何有效地展開這種教學模式,需要任課老師做好充分的準備。換句話說,上課前作為任課老師必須做足課前準備,備學生、備教材。
那么在我們學校就《證券投資學》這門課程而言,可以在講授的過程中把班級的學生分為幾個討論組,各組運用所學的相關知識針對股票分析及證券市場熱點問題加以評論,然后匯總寫出每個小組的報告,由每個小組組長或派出一名代表向大家匯報分析結果。然后任課老師就可以根據(jù)每個小組匯報的情況及結論進行點評,并將報告的表現(xiàn)納入課程考核的參考。通過這種培養(yǎng)方式不僅可以培養(yǎng)學生自主學習的能力,而且可以提高學生分析問題的能力。這方面能力的培養(yǎng)有利于學生在將來走向就業(yè)崗位后,形成良好的處理問題的習慣。
(四)改變傳統(tǒng)的評價方式。
在我們國家有句俗話“考考考,老師的法寶;分分分學生命根”。多少年來考試一直被作為判定學生成績的唯一的方法。但是現(xiàn)如今我們學校已經(jīng)向應用性人才培養(yǎng)方向轉(zhuǎn)型,所以這種單方面的考核辦法也應該逐漸地被打破。因此《證券投資學》課程也不例外。這個學期我使用的是吳曉求老師的教材,該教材一共有15個章節(jié),理論性知識只不過占6個章節(jié)。如果是通過考試的辦法來考查學生的話,考試的內(nèi)容只能從這6個章節(jié)中選取。而且考試的問題也是一些死記硬背的知識點。比如說股票的發(fā)行,與其背一些文字的東西不如帶領學生通過“中小企業(yè)路演網(wǎng)”先觀看視頻,然后通過實際操作再做一遍的教學效果會更好一些。
這樣的案例教學在視覺上以及在聽覺上都可以給學生帶來很深的印象,從而也充分體現(xiàn)了案例教學的獨特之處。
另外,這門課程的核心內(nèi)容是股票、基金、債券。既然和投資相關那么就不得不考慮投資的風險問題。關于投資風險組合的講解雖然在教材的第10章有文字敘述,但是我們?nèi)匀豢梢岳猛樮浖硌菔?,并帶領大家利用軟件操作學習如何選擇股票,如何降低投資風險,使教學更加生動化、形象化。像這樣的知識點,如果僅僅依靠傳統(tǒng)的考查方法來判斷學生掌握的情況我覺得就不太合適。
傳統(tǒng)的考查方法一般是建立在有標準答案的基礎上制定的。但是有些內(nèi)容是沒有標準答案的,我覺得不能僅僅用考試判斷學生對知識的掌握程度。比如在該課程當中證券市場與宏觀經(jīng)濟政策的相關內(nèi)容,對于這個內(nèi)容完全可以借用日本一些大學的考查模式。其模式就是利用的形式來考查學生對知識點的掌握情況。對于同一個問題由于每個人的看法不同,得出的答案也會大相徑庭,如果仍舊用傳統(tǒng)的考查辦法就行不通。因此,只有根據(jù)不同的課程內(nèi)容選擇不同的考核辦法才可以綜合性地考查學生對知識點的掌握情況,提高教學效果,最終實現(xiàn)應用性人才培養(yǎng)目標。
三江學院是一所民辦應用型本科院校,《證券投資學》是金融學專業(yè)和投資專業(yè)的必修課,屬于專業(yè)性、應用性課程。該課程的教學目標在于通過對證券投資相關理論知識的學習,使學生能夠掌握證券投資的相關技巧,提高證券投資的分析能力和實踐能力。近年來伴隨著企業(yè)轉(zhuǎn)型,我國的勞動力就業(yè)市場發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變,即純理論性人才逐漸被技術性人才所代替。這就給偏重理論知識教育的大學生就業(yè)帶來了壓力。為了解決這一問題,對于我校的《證券投資學》教學工作來說,必須要迎合當今的勞動力市場需求進行系統(tǒng)性的課程再設計。
(五)加強教師的自我能力培養(yǎng)。
第三,教師應積極參加學校組織的各種培訓,不斷提高自己的教學業(yè)務水平。
總之,通過調(diào)整《證券投資學》課程的教學模式,將該門課的理論與實踐結合起來,使學生可以學以致用,使之更符合當今三江學院應用性人才培養(yǎng)方案。
[1]吳朝霞。關于高校本科金融專業(yè)證券投資學課程教學的若干思考[j]當代教育理論與實踐,20xx,(08)。
[2]張麗玲。應用型大學證券投資學的教學探討[j]。廣西財經(jīng)學院。20xx,(03)。
[3]盧雯君。證券投資學課程教學改革探索[j]??荚囍芸?,20xx,(01)。
[4]張靜,吳春賢?!白C券投資學”創(chuàng)新實踐教學探索[j]。商業(yè)會計,20xx,(08)。
證券投資論文篇二
摘要:文章通過分析我國證券市場存在風險現(xiàn)狀以及這些風險形成原因,提出合理的防范風險的措施,通過完善法律,加強監(jiān)管,推進市場的平穩(wěn)健康發(fā)展,增強我國證券市場的風險管理,使證券市場在我國發(fā)揮更大作用,從而促進我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。
關鍵詞:證券投資;證券市場;風險防范。
證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品,以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程,是直接投資的重要形式,隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,我國證券市場的也得到了迅速的發(fā)展。
但是,由于我國社會主義市場經(jīng)濟是在特殊的經(jīng)濟條件下逐漸成長和發(fā)展起來的一個特殊的經(jīng)濟市場,這就使得我國的證券市場具有其特殊性,也使得我國的證券市場存在著巨大的潛在風險。
例如,上市公司的質(zhì)量問題;證券交易制度問題;市場過度投機問題;政府對市場的干預和宏觀調(diào)控政策存在著失當或失效問題等,這些都是造成我國證券市場異常波動的原因。
這些波動對廣大投資者帶來巨大投資風險及經(jīng)濟損失的同時,更對我國的金融體系和國民經(jīng)濟造成了巨大的危害。
盡管投資的品種和種類也日益多元化,然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財方式之一。
但是風云變幻的證券投資對于廣大投資者來說依然難以把握,使投資者面臨獲投資結果的極大的不確定性。
一般而言,證券投資風險是指投資者投資本金遭受損失的可能性。
風險是由于未來的收益的不確定性,實際收益與預期收益出現(xiàn)偏離,從而造成損失。
證券投資的風險一般可分為系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險。
(一)系統(tǒng)風險。
證券投資的系統(tǒng)風險是指那些對所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險,比如因經(jīng)濟、政治及整個社會環(huán)境變化所引起的證券價格的波動都屬于此類風險。
就目前我國證券市場而言,大致有如下幾種:
1.利率風險。
這是指利率變動,出現(xiàn)貨幣供給量變化,從而導致證券需求變化而使證券價格變動的一種風險。
一般而言,因利率下降引起股價上升或因利率上調(diào)引起股價下跌。
2.市場風險。
這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券價格變動的風險。
證券市場瞬息萬變,直接影響供求關系,包括政治局勢動蕩、貨幣供應緊、政府干預金融市場,投資者心理波動以及大投機者興風作浪等,都可以使證券市場掀起軒然大波。
3.政策風險。
各國的金融市場與國家的政治局面、經(jīng)濟運行、財政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關,國家的任一政策的出臺,都可能造成證券市場上的證券價格的波動。
4.其他系統(tǒng)風險。
除了上述風險之外,還存在其他一些風險如匯率風險,入市資金結構風險等。
(二)非系統(tǒng)風險。
非系統(tǒng)風險,是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對某一個或幾個證券的收益產(chǎn)生影響所帶來的風險。
這些微觀不確定只對個別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響,通常與整個證券市場的價格變動不存在系統(tǒng)性、全局性關聯(lián)。
非系統(tǒng)風險主要有如下幾種:
1.信用風險。
它是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。
信用風險實際上揭示了發(fā)行者在財務狀況不佳時出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能,它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。
2.經(jīng)營風險。
指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤導致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。
造成經(jīng)營風險的因素有諸如項目投資決策失誤、市場預測不準以及技術更新不及時等。
在市場經(jīng)濟條件下,任何企業(yè)都有經(jīng)營失敗的可能性,因此這種風險是始終潛在的。
3.財務風險。
財務風險是指企業(yè)資本結構不合理所造成的風險。
負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營手段。
一般來講,債務資本比例越高,財務杠桿作用就越大,但同時也要看到負債經(jīng)營不利的一面,由于負債需要支付固定的利息,當企業(yè)利潤下降時,帶給投資者的收益就將大幅度減少。
因此,如果企業(yè)負債過量,造成資本結構不合理,那么相應所蘊含的財務風險就越高。
4.價格風險。
價格風險是指涉及企業(yè)產(chǎn)品的價格發(fā)生變動而帶來的風險。
構成企業(yè)的價格風險一方面是成本因素,即企業(yè)從事生產(chǎn)所需的原材料、主要輔助材料的價格上漲或職工工資增加使生產(chǎn)成本上升,另一方面是市場競爭使銷售價格的下降。
5.技術風險。
指技術開發(fā)方面的各種不確定因素,如技術難度、成果成熟度、與商品化的差距、開發(fā)周期、技術壽命期等造成的投資風險。
除了上述幾種特殊風險外,常見的造成非系統(tǒng)風險的因素還有諸如自然災害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。
二、證券投資風險影響的。因素。
證券投資給人帶來收益的同時也伴隨著一定的風險。
證券投資的風險因素很多,但最主要的是經(jīng)濟因素。
風險因素共同作用的結果,或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金(主要指債券),或間接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。
證券投資風險既包括證券本身規(guī)律體制的風險,又包括人為因素的風險。
因此,對證券投資風險因素的認識有利于監(jiān)管機構制定合理的證券制度,也有利于投資者做出正確的投資決策。
(一)市場風險影響因素。
市場風險是由于證券市場行情變動而引起的。
就我國目前情況來看,產(chǎn)生市場風險的主要原因有兩個:一是證券市場內(nèi)在原因,它是不可避免的;另一個就是人為的因素。
證券市場行情的變動同樣也引起市場風險。
這種行情變動可通過股票價格指數(shù)或股價平均數(shù)來分析。
證券行情變動受多種因素影響,但決定性的因素是經(jīng)濟周期的變動。
經(jīng)濟周期的變化決定了企業(yè)的景氣和效益,從而從根本上決定了證券市場,特別是股票行市的變動趨勢。
(二)利率風險影響因素。
市場利率的變動會引起證券價格變動。
利率與證券價格呈反比變化,即利率提高,證券價格水平下降,利率下降證券價格水平上漲。
利率從兩方面影響證券價格:一是改變資金流向。
當市場利率提高,會吸引一部分資金流向銀行儲蓄、商業(yè)票據(jù)等金融資產(chǎn),從而減少對證券的需求,使證券價格下降。
當市場利率下降時,一部分資金流回證券市場,增加對證券的需求,刺激了證券價格上漲;二是影響公司成本。
利率提高,公司融資成本提高,在其他條件不變的情況下盈利下降,引起股票價格下降。
利率下降,融資成本下降,盈利相應增加,股票價格。
上漲。
(三)投資者層面風險影響因素。
證券投資風險究其實質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小,它源于證券市場內(nèi)外各因素未來的不確定性,投資者本身的行為也會帶來一定的風險。
1.過度自信導致的非理性投資行為。
證券市場是一個典型的導致過度自信的場所,投資者會由于過度自信而影響他們對會計信息的正確研判。
2.風險偏好導致的非理性投資行為。
不同的投資者對待風險的態(tài)度是不同的,主要可分為風險厭惡、風險中性以及風險喜好型投資者。
通常風險喜好型投資者會把相同的資產(chǎn)組合的確定等價報酬率定得比無風險投資的報酬率要高,使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無風險投資。
3.從眾心理導致的非理性行為。
在證券市場中,投資者往往不是基于自己對收益和風險的預測,而是通過猜測和跟隨別人的行為來買賣股票,這就是通常所說的股票市場的從眾行為。
而從眾心理導致的非理性的投資行為,則使客觀存在的投資風險成為事實。
三、證券投資風險防范措施。
證券投資是一種風險投資,在證券投資過程中,為了盡可能避免各種風險,獲得最大的投資收益,投資者必須對投資風險有充分認識,學會衡量投資風險的方法,采取相應的防范措施,將證券投資的風險減少到最低限度。
證券投資風險的規(guī)避主要從兩個方面來考慮,一是政策制定者要推出合理的規(guī)則,盡量減少風險;二是投資者要保持清醒的頭腦,認清市場本質(zhì),把投資風險降到最低限度。
(一)系統(tǒng)性風險的防范。
對于證券投資監(jiān)管機構而言,系統(tǒng)性風險可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個方面防范和化解,提倡誠信并幫助投資者樹立理性投資的觀念。
對于投資者,系統(tǒng)風險是無法消除的,投資者無法通過多樣化的投資組合進行防范,但可以通過控制資金的投入比例等方式,減弱系統(tǒng)風險的影響。
(二)非系統(tǒng)性風險的防范。
投資組合分散風險的原理在現(xiàn)代金融市場得到了廣泛應用。
投資者一般應先分析各證券的收益與風險結構,通過對行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營狀況和財務狀況的分析與研判,再結合其市場表現(xiàn),選擇出具有潛力的投資品種構建投資組合。
1.投資對象分散化。
投資者可將資金分散于債券與股票,而且在購買股票時選擇購買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票,從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。
2.投資地域分散化。
不同地區(qū)的企業(yè)會受所在地區(qū)的經(jīng)濟狀況、市場、稅賦以及政策等諸多因素的影響,經(jīng)營業(yè)績會相當懸殊,其股票在市場上的表現(xiàn)也會有一定差異。
3.投資期限分散化。
在投資期限上采取分散方式,就是將資金分成若干部分分別進行長期投資、中期投資以及短期投資,這樣,可以減少經(jīng)濟不景氣或股市行情大起大落所帶來的損失。
四、證券投資風險幾點思考。
1.證券投資市場各種風險產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結果。
所以我們對證券投資的風險分析不應采取一因一果的分析方法,而應采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。
2.在證券投資風險中,系統(tǒng)的風險是不能通過分散投資加以避免的,而只有非系統(tǒng)性的風險,才能采用多樣化的投資加以避免。
3.對證券投資風險形成的原因進行了深入的分析,并提出了相應的防范措施,對保護投資者的利益有重要意義。
參考文獻。
[2]于桂琴。我國證券市場系統(tǒng)風險成因分析[j].特區(qū)經(jīng)濟,,(10).
[3]張志軍,楊利紅。我國風險投資業(yè)存在的主要問題及對策分析[j].科技創(chuàng)業(yè)月刊,,(1).
[4]徐暖心。淺析我國證券投資的風險與規(guī)避措施[j]..
證券投資論文篇三
審計機關應加強投資審計風險教育,將風險和防范措施納入審計程序的各個環(huán)節(jié),嚴格按審計項目質(zhì)量控制辦法規(guī)范操作,構建良好的投資審計環(huán)境。
一、重視審前調(diào)查,突出審計質(zhì)量控制的前期預警作用。
首先,在審前調(diào)查階段要做好資料收集,對工程項目情況進行詳細調(diào)查了解。收集與該工程造價有關的文件資料和建設程序資料,如施工單位的信譽情況和資質(zhì)、招投標文件、標底、施工合同,設計、施工、竣工圖紙、變更設計通知書、監(jiān)理簽證資料、設備、材料采購合同,隱蔽工程簽證單等工程相關資料。其次,工程審計人員要從以下方面進行審前調(diào)查:查看建設單位方案、可研報告、征用土地以及項目報批手續(xù)等有關資料是否完備,基建項目辦事程序是否規(guī)范,建設單位內(nèi)控制度是否健全,建設管理制度、各項合同、投資概(預)算執(zhí)行情況,建設項目的資金來源是否合規(guī)、是否到位;進行現(xiàn)場勘查,以便形成對工程項目現(xiàn)場的初步認識,對竣工決算報表、結算資料、財務資料及招投標資料進行預審,分析投資額的構成、性質(zhì)和比例,審查項目變更資料,了解設計變更的內(nèi)容;調(diào)查施工現(xiàn)場、材料設備的采購供應、工程量計量及結算控制等管理情況。最后,了解與被審計單位所處行業(yè)相關的資料、情況及特點,廣泛收集該行業(yè)可能涉及到的法律、法規(guī)和行業(yè)準則,了解群眾普遍關注的熱點問題和分析以前年度的有關資料,發(fā)現(xiàn)該行業(yè)存在的問題,進而確定審計重點。
二、把審計方案的指導性和操作性貫穿審計質(zhì)量的全過程。
工程審計人員要根據(jù)審前調(diào)查掌握的情況,認真編制審計實施方案,全面準確掌握公共工程項目的詳細情況,做到心中有數(shù),使制定出的審計實施方案具有針對性、指導性和可操作性。審計實施方案既要有實現(xiàn)總體審計目標的全面性,又要注重從微觀入手,突出重點,以點帶面,目標分解時應盡量具體化,使審計人員容易理解和掌握,便于實際操作。一般來說應將審查立項決策、建設管理、工作量清單的準確性、合同內(nèi)設計內(nèi)容完成情況、設計變更的真實必要性、合同外工程結算情況、材料實際供應量的準確性、稅費繳納情況等作為重點審計內(nèi)容。
三、增強審計取證的充分性和相關性。
按照審計準則要求,獲取的審計證據(jù)應真實有效、符合客觀性、相關性、充分性的要求。在投資審計實施過程中,應從以下方面獲取證據(jù):
(一)審查建設項目是否進行了充分必要的可行性研究,關注承擔決策咨詢、可行性研究的中介機構是否具備必需的資質(zhì)和資格,項目決策是否科學,程序是否合法、合規(guī)、公開,各項審批手續(xù)是否完整,有無存在先決策后論證以及弄虛作假、化整為零等違反程序的問題,可行性研究內(nèi)容是否齊全,資源、水文、地質(zhì)等配套條件是否具備,建設地點的選擇是否經(jīng)過綜合研究、是否進行綜合經(jīng)濟技術比較,投資估算是否科學、準確,資金籌措計劃是否符合規(guī)定,社會及經(jīng)濟效果的評價是否客觀等。
(二)審查建設單位的組織管理、招投標管理、合同管理、財務管理、工程現(xiàn)場管理制度的建立和執(zhí)行情況,核實建設單位是否建立起有效的項目法人責任制,項目招投標是否符合“公平、公正、公開”的原則,是否存在虛假招標、轉(zhuǎn)包和違法分包等現(xiàn)象,核實合同的真實有效性,是否實施有效的建設監(jiān)理制度等。
否正確、合理,有無錯套高套定額現(xiàn)象,定額基價所包含的項目內(nèi)容是否重復計算,定額基價的換算過程是否正確等。
(四)要審查建設項目是否按照批準文件所規(guī)定的內(nèi)容完成,設計變更的內(nèi)容是否符合規(guī)定,手續(xù)是否齊全,建設規(guī)模和建設內(nèi)容的變更是否按規(guī)定的管理程序報批,項目建設過程中是否存在計劃外工程、概預算外設備購置,超規(guī)模、超標準、擅自增加建設內(nèi)容等違規(guī)情況。對比建設項目實際投資總額和概算投資總額,計算項目實際建設成本,分析總結投資超概算、無效投資、損失浪費的原因。
(五)審查分析項目的投資效益情況,以項目立項和可行性研究報告為基礎,以項目預期和同類項目平均先進指標為依據(jù),評價項目決策。同時,運用動態(tài)與靜態(tài)、定量與定性、價值量與實物量、宏觀與微觀等分析方法,綜合分析和評價該項目的經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益。
四、嚴格執(zhí)行審理復核。
審理復核是提高審計質(zhì)量、減少審計風險的關鍵,是提高審計質(zhì)量的保障。審計機關要加強內(nèi)部質(zhì)量控制制度建設,制定好項目審計質(zhì)量控制制度和復核制度,建立責任追究制度,明確各自的權力和責任,促進工程審計人員各負其責、各擔風險。對投資審計結果嚴格實施審理復核,做到審計證據(jù)充分有力、審計結論科學合理、審計意見恰當可行。審計組長負責整個審計項目的質(zhì)量、進度等全部事宜,核實相關問題,部門復核一些重大事項處理,起決定性的作用。重點應該放在初步結果調(diào)整事項是否合理、合規(guī),審計工作底稿及所附審計證據(jù)是否存在問題,以及相關工程經(jīng)濟指標是否符合常規(guī)等大的、主要的方面。審理機構主要審理審計程序是否合規(guī)、審計定性是否準確、事實表達是否清楚、引(適)用的法律、法規(guī)是否正確、審計評價是否恰當、審計工作的規(guī)范等方面進行重點控制,以防止出現(xiàn)已有先例的法律訴訟失敗等情況。
審計機關要積極探尋和應用審計工作新的方法和手段,為審計質(zhì)量控制提供技術保障??茖W合理的制定年度審計計劃,確定審計重點,合理配置審計資源,廣泛引入計算機審計、內(nèi)控測試、審計抽樣等技術和方法,提高審計的效率和效果,發(fā)揮政府投資項目審計在建設領域中的“免疫系統(tǒng)”作用。審計方法是審計質(zhì)量在技術應用上的切入點和突破口,運用現(xiàn)代科技手段及先進的工程造價軟件等計算機輔助審計手段,盡量減少手工操作,提高工作效率,尤其是在套定額、取費、調(diào)整材料差價和人工費調(diào)整及自動計算、生成表格等方面,選擇適用的單位估價表、材料差價等模板,并通過計算機等先進技術手段防止某些審計人員企圖舞弊的風險,也有利于及時發(fā)現(xiàn)審計疑點,進而發(fā)掘深層次的問題;重視傳統(tǒng)審計方法的更新,根據(jù)傳統(tǒng)的審計分析方法結合現(xiàn)代計算機技術,綜合運用對比分析法、工料分析法、銀行核對法等審計方法,提高工作效率。對重點項目實行派駐工程審計員制度,前移監(jiān)督關口,同時聘請權威機構和相關專家進行聯(lián)合審計和分析評價,對定性指標無法直接計量與考核的,可通過專家評估的、抽樣調(diào)查、同類比較等方法,確保審計質(zhì)量。
證券投資論文篇四
近些年來,我國證券市場各項制度不斷得到完善,金融產(chǎn)品越來越豐富,在金融市場上參與投資交易的人也越來越多,證券市場的發(fā)展也越來越國際化。但是與此同時,金融市場的非理性投機活動也一而再再而三地連續(xù)上演著讓人瞠目結舌的現(xiàn)象,這種現(xiàn)象根源于投資者對資本的狂熱,但也與市場參與者的非理性有著較大的關系,而市場上有很多的非理性投資者居然是剛從高校畢業(yè)的學生。作為證券投資學課程的高校教師,筆者認為如果想要使得中國證券市場在未來更加成熟有效的發(fā)展,則必須從當前國內(nèi)的證券投資學的教育工作開始抓起,培養(yǎng)出更加了解基本理論、更加熟悉交易市場游戲規(guī)則的理性投資人。
當前在國內(nèi)各個高校以及研究機構內(nèi),證券投資學都被列為商學院大多數(shù)學科本科學生的專業(yè)必修課學習課程,本科生在學習了經(jīng)濟管理類的基礎課程之后開始學習該課程。這門課程自從被從國外引入到國內(nèi)之后,雖然諸多高校都有開設該課程,但是對于應用型高校而言,其教學應該與研究型高校有所區(qū)別。
在應用型本科的教育中,學生除了需要了解理論知識外,對于理論知識的實際應用更加需要重視,這對于未來學生的就業(yè)發(fā)展有著重要的影響。而當前該課程的教學中,往往會出現(xiàn)兩個極端現(xiàn)象,要么只關注實踐要么只關注理論。只關注實踐的教師大多本人也在證券市場上參與投資交易,多認為中國市場是一個政策導向的市場,從西方引進的投資理論知識不適用于中國市場,因此在教學工作中時常會拋棄理論內(nèi)容,而更加青睞于技術分析的內(nèi)容,教學時基于自己的經(jīng)驗結合技術分析理論,傳授知識于學生,甚至會經(jīng)常鼓勵動員學生在真實的市場上進行實際交易。
這種教學對于學生的實踐能力培養(yǎng)有一定的作用,但對于學生的理論素養(yǎng)卻沒有太多助益,有時甚至會刺激學生忽略理論知識的重要性尤其是基本面的重要性而熱衷于高風險的投機交易,最后陷入中國投資者常見的追漲殺跌的非理性交易活動中。而另一個極端則只關注理論知識,課堂教學中大講特講各種艱澀難懂的投資理論知識,忽略了中國金融市場的獨特性和學生的實踐能力,導致學生漸漸地失去學習的興趣,陷入為考試而學習的怪圈中。這兩種情況對于應用型本科學生的能力培養(yǎng)的作用都是有不利影響的,除此之外,關于證券投資學的本科教育中還存在以下問題:
(一)學生學習被動。
當前國內(nèi)的證券投資教學主要還是在課堂上進行的,這就決定了教學模式更多還是采取教師主動教學,學生被動學習的傳統(tǒng)方式。這種方式由于教學任務的要求,教師需要在一個學期的教學工作中把一本教材的理論知識全部或大部分傳授給學生,這就使得教師為了趕進度,每堂課強制性地輸入很多知識給學生,而學生很有可能在此之前對證券市場沒有任何基本了解。這種課堂往往使得學生很被動地學習,教師講授什么其就接受什么,缺少學習的熱情和獨立思考的能力,更談不上獨自實踐了。
(二)知識體系源自于西方。
當前應用于證券投資學本科教學的教材有很多,這些教材有理論知識非常豐富的,也有全部是投資案例的,也有理論和案例相結合的,表面看上去可以選擇的非常多,但是無論是國外學者或是國內(nèi)學者所著的教材,其知識體系基本上來源于國外金融市場的發(fā)展理論,很多理論放置于中國金融市場情境下即水土不服,這也會讓學生產(chǎn)生更多困惑,進而生出理論知識無用論的感覺。
(三)缺少實踐平臺。
應用型本科的教學起初就是希望讓學生在學習理論知識的過程中,能夠?qū)⑵鋺糜谏鐣嵺`,提高學生的實踐能力。但與商學院很多課程的教學工作相似,證券投資學的實踐可能更多依賴于多媒體教學。這種模式與原來的單純只有課堂教學相比,對于學生能力的提升有一定的作用,但是遠遠不夠。學生的實踐能力的提升有賴于更加真實的市場實踐,這就要求學生有這樣的平臺去參與實際的金融市場交易,將所學應用到實踐中,而由于資源的缺少以及學校與外部企業(yè)的脫節(jié)等原因,這類平臺的構建在目前國內(nèi)的教學中是極為少見的。
除了以上這些問題外,應用型本科證券投資學課程還存在著其他一些問題,如有些學校的課程設置不合理,大二上學期甚至大一就開始學習該課程,學生的理論基礎知識明顯不夠充足;再如有些學校教授證券投資學課程的教師本人也沒有任何投資交易的實踐經(jīng)驗等等。這些問題對于學生能力的培養(yǎng)都會產(chǎn)生不利影響,但卻普遍存在于中國的高校教學過程中,這就要求學校的教育工作人員努力推進該課程的教學改革,通過改革來完善教學工作,提升教學效果。
結合國內(nèi)各所高校應用型本科在證券投資學課程的教學現(xiàn)狀可以發(fā)現(xiàn)其存在諸多的問題,這些問題或多或少都對學生實踐能力的提升有不利影響,教學改革迫在眉睫?;诖?,本文結合筆者多年的教學經(jīng)驗,對證券投資學的改革提出以下建議:
(一)鼓勵學生課外多做閱讀。
在以往課堂教學過程中,通過對學生的提問和討論,發(fā)現(xiàn)很多學生對證券投資很感興趣,但卻對證券投資的基本理論和市場熱點所知不多。這主要是由于學生“一心只讀圣賢書,兩耳不聞窗外事”的習慣所造成的。很多學生為了得到學分而學習,功利性學習嚴重,只對教材上的知識有興趣,對社會時事不關心,但是證券市場的交易與社會時事密切相關,這就要求教師需要有目的地引導學生多進行課外閱讀,包括課外書、財經(jīng)新聞、社會熱點等。為了刺激學生主動去查閱資料,每次課后布置的作業(yè)不要局限在教材課本上,而是包含其他課外閱讀的內(nèi)容,下節(jié)課引導學生進行討論,發(fā)表意見,進而激發(fā)學生的學習熱情,拓寬學生的視野。
(二)課堂教學與模擬投資相結合。
當前,多數(shù)高校的商學院都建有金融實驗室,從外采購了各種用于模擬實踐的金融軟件,那么教師在課堂教學的過程中,應該充分利用這些實驗室,開展各種投資競賽,鼓勵學生參與。同時,每年社會上有很多金融機構也會開展很多的金融投資競賽,教師需要積極關注相關信息,并將信息提供給學生,鼓勵學生多多參加此類比賽,在比賽中運用所學理論知識,并積極總結投資經(jīng)驗,同時在課堂上與其他同學分享經(jīng)驗。
(三)案例分析穿插在課堂教學中。
目前,國內(nèi)商學院的教學過程更多還是側重于理論知識,但是有一些理論知識對于學生而言過于晦澀無趣,這就使得學生很難對其有深入形象的了解。這就要求教師應當將與之相關的案例穿插在理論知識的教授中,帶領學生研讀并討論案例,引導學生學習熱情。此外,也可以要求學生來搜集資料,整理出最新的案例,然后與其他學生共同學習。
(四)構建實踐平臺,與市場真正接軌。
單純依賴于課堂教學對于提升學生實踐能力的幫助是有限的,更多還需要依賴于學生的實際實踐經(jīng)驗,這就要求學校和老師構建更加全面的實踐平臺來幫助學生積累經(jīng)驗。這種平臺除了學校的金融實驗室之外,還需要學校與外部活躍于市場中的各類金融機構接洽,建立長期的合作關系,由金融機構為學生提供更加直接更加現(xiàn)實的實踐平臺,讓學生更多地參與到真實的金融市場的交易中,了解第一線的金融交易規(guī)則,彌補學校課堂教育的不足,讓學校的教育工作與金融市場接軌,推動學生能力提升。
(五)加強教師自身修煉。
中國高校的教育工作者大多是從高校畢業(yè)后又直接進入高校從事教育工作,有著豐富的理論知識,但缺少實踐經(jīng)驗,這就使得其在教學中也偏重于理論知識的傳授,不利于學生實踐能力的培養(yǎng)。因此,作為高校的教育工作者,尤其是教授如證券投資學這樣的應用型本科課程,教師需要首先從自身的能力修煉出發(fā),多參與實際的投資交易以積累更多的經(jīng)驗,對真實市場有更加充分的了解,提升自身修養(yǎng),才能給學生提供更好的教學活動。
(六)完善教學考核模式。
中國教育的現(xiàn)實是,對于很多學生而言,本科教育的最直接目標是要獲得一個良好的成績,因此,以上各種方法的使用如果與教學考核脫離開來,其發(fā)揮的作用可能就會十分有限。若想達到比較理想又比較廣泛的效應,則需要將眾多方法與教學考核結合在一起,建立起更加完善的考核模式。
學生該課程的最終得分應該包含四部分:課堂討論、案例準備、投資競賽和考試。其中課堂討論和案例準備分小組展開,要求學生積極參與,不設置標準答案,開拓思路為主,所占權重可以有一定的彈性。投資競賽也作為評價考核的一方面,所有學生獨立參加,打分參考每個學生的最終業(yè)績表現(xiàn),由于投資業(yè)績受很多外部因素影響,所以業(yè)績僅供參考,主要根據(jù)學生的交易頻率和最終的投資總結報告作為打分依據(jù),其權重根據(jù)課程設置情況可彈性變動。最后的考試,根據(jù)各個學校的教務要求彈性設置權重,但考試內(nèi)容不能僅僅限于指定教材內(nèi)容,教材中的理論可占考試內(nèi)容的60%到70%,其他三項中涉及到的相關內(nèi)容可占考試的30%到40%。該考核中的考核內(nèi)容可以依據(jù)各個學校的實際情況有所調(diào)整,但考核需要遵循全面同時側重于理論與實踐兩個方面的原則。
四、小結。
中國金融市場的起步雖然較晚,但是發(fā)展速度日新月異,在其近些年的發(fā)展歷程中,可以發(fā)現(xiàn)其存在諸多的問題,這些問題的解決需要各方人員的努力,而作為金融市場儲備人才的各大高等院校的學生,其能力的培養(yǎng)則依賴教育工作者的努力工作。本文基于此,結合筆者多年的證券投資學教學經(jīng)驗,分析了其存在的一些問題,也給出了一些建議,這些建議可以應用在以后的證券投資學教學過程中,也需要在以后的教學實踐中發(fā)現(xiàn)更多的問題,探尋出更好的有助于提升學生實踐能力的方法,為國內(nèi)金融市場未來的發(fā)展培育出更多既有理論又有經(jīng)驗的人才。
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證券投資論文篇五
摘要:固定資產(chǎn)是企業(yè)重要的組成部分,是其賴以生存和發(fā)展的重要條件,保障固定資產(chǎn)的安全和完整,提升固定資產(chǎn)使用效率和挖掘固定資產(chǎn)潛力是企業(yè)固定資產(chǎn)管理的重要目標。企業(yè)為了實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,為了讓固定資產(chǎn)保值增值,就必須加強固定資產(chǎn)管理。本文對當前企業(yè)固定資產(chǎn)管理中存在的問題進行了闡述,提出了提高固定資產(chǎn)管理效率的方法和對策。
關鍵詞:企業(yè);固定資產(chǎn)投資;日常管理。
一、固定資產(chǎn)管理存在的問題。
第一,固定資產(chǎn)管理職能分工導致出現(xiàn)管理脫節(jié)。目前,企業(yè)的固定資產(chǎn)在投資建設和日常管理上是分開進行的,這種體制是企業(yè)內(nèi)部職能分工形成的,本身也符合內(nèi)部控制管理要求。但是問題出在分工協(xié)調(diào)上容易出現(xiàn)本位主義。投資計劃部門、工程建設部門和財務部門從自身職責出發(fā),由于管理職責不明確、部門之間協(xié)調(diào)銜接不順暢,管理脫節(jié)情況普遍存在。經(jīng)常出現(xiàn)計劃部門缺乏對資產(chǎn)全面的把握、業(yè)務部門對現(xiàn)有的固定資產(chǎn)使用狀況和存量情況知之甚少、財務部門對資產(chǎn)帳實情況實物把握不清等問題。此外也會造成項目上報審批不及時、不該購置的重復購置、急需購置的又沒有資金等問題,造成了企業(yè)資金的極大浪費。
第二,投資計劃部門未對投資建設進行全過程監(jiān)督。目前企業(yè)的資產(chǎn)管理制度正在逐步健全,程序比較規(guī)范。但如果沒有投資計劃部門嚴格調(diào)研審批,沒有全面考慮建設成本和經(jīng)濟效益方面,就會造成固定資產(chǎn)購置以后出現(xiàn)閑置和效益不高。由于存在完成上級公司下達指標的壓力,計劃部門對于資產(chǎn)項目建設的可行性分析流于形式,造成很多項目達不到可研報告的效益目標,造成投資無效益或者效益低下。資產(chǎn)管理部門對于項目的開工、建設和驗收竣工參與程度不夠,財務部門也未對整個項目或購置進行總體控制,這使得財務部門對固定資產(chǎn)的了解停留在賬面的基礎上,對于資產(chǎn)賬面和實物的變動情況無法全面掌控。
第三,資產(chǎn)管理流程亟待完善。完成一個固定資產(chǎn)投資項目,需要經(jīng)歷項目立項、可研分析、預算、建設和竣工驗收等過程,在實際工作中,很多企業(yè)在固定資產(chǎn)購建過程中,由于要完成上級投資指標,造成集中在年末結算的現(xiàn)象。固定資產(chǎn)只有在購置和項目竣工之后才會移交到資產(chǎn)管理部門去,資產(chǎn)管理部門在整個過程中毫無主動權。財務部門在轉(zhuǎn)資的時候要對固定資產(chǎn)明細進行分類、對設計費、監(jiān)理費等期間費用進行分配,客觀上給固定資產(chǎn)明細核算帶來時間上的壓力。固定資產(chǎn)細化不足將會給固定資產(chǎn)管理帶來困難。此外,企業(yè)資產(chǎn)管理人員、資產(chǎn)使用人員在更換崗位和離職過程中,未能嚴格執(zhí)行資產(chǎn)清點移交程序,且缺乏有效約束,容易出現(xiàn)帳外固定資產(chǎn),造成企業(yè)資產(chǎn)流失。
第四,固定資產(chǎn)管理人員專業(yè)素質(zhì)亟待加強。完善體制建設,加強企業(yè)固定資產(chǎn)管理長期以來是一個薄弱環(huán)節(jié),由于無人認真監(jiān)督管理,往往上有政策下有對策,造成了一定程度上的資產(chǎn)流失等經(jīng)濟損失。而這些問題的根源就是企業(yè)管理人員對于固定資產(chǎn)管理的觀念淡薄,認識不到位。目前企業(yè)配有專職人員和資產(chǎn)管理人員,建立健全了固定資產(chǎn)賬目。但部分資產(chǎn)管理人員流動性大,個別人員責任心不強、業(yè)務素質(zhì)低,崗位職責不明確,管理制度落實不到位,固定資產(chǎn)日常管理缺少嚴格的監(jiān)督。有些企業(yè)的資產(chǎn)管理人員只管理資產(chǎn)賬面,對于實際中的資產(chǎn)去向等并不明確。上述因素制約了固定資產(chǎn)管理水準的提升,日常管理水平的低下使得固定資產(chǎn)難以實現(xiàn)動態(tài)管理。
二、改進固定資產(chǎn)管理效率的策略。
第一,企業(yè)內(nèi)部應該成立固定資產(chǎn)統(tǒng)計報告制度,加強對固定資產(chǎn)的存量管理水平。企業(yè)應該加強對固定資產(chǎn)管理人員素質(zhì)的提升,加強對他們的培訓,加強對固定資產(chǎn)的實地檢查,增強管理人員對銷售企業(yè)的運營流程的了解,對固定資產(chǎn)的日常管理要加強規(guī)章制度建設,充分發(fā)揮考核在固定資產(chǎn)管理中的作用。固定資產(chǎn)管理網(wǎng)絡應該將固定資產(chǎn)其從計劃、財務、審計、預算和管理多方面的管理職能都納入到綜合性的管理體系之中來,并按照不同層次的管理要求將之劃分為監(jiān)督報告層、實物裝備層、投資決策層等等。資產(chǎn)管理部門要確定為決策層提供的固定資產(chǎn)的信息是真實的、可靠的。在日常管理中強調(diào)動態(tài)管理的重要性,每月對固定資產(chǎn)進行實地盤點,并認真分析盈虧原因。資產(chǎn)調(diào)動要經(jīng)過嚴格的手續(xù),每一項固定資產(chǎn)都有專門的臺賬,對固定資產(chǎn)的使用現(xiàn)場要加大監(jiān)督的力度。如果固定資產(chǎn)閑置下來,應該及時向相關負責人和投資決策部門報告那些有利用價值的閑置資產(chǎn),投資決策部門對于存量的可用的固定資產(chǎn)統(tǒng)籌安排,可以為企業(yè)減少固定資產(chǎn)重復投資開辟一條道路。
第二,投資和管理協(xié)調(diào)機制要健全。企業(yè)應將固定資產(chǎn)的采購、審批、使用、管理等權限交由不同的部門辦理,責權利在制度上明確,在形式上分開,在執(zhí)行中相互制約,避免某一部門利用權力代辦全部工作,制度一經(jīng)制定必須嚴格遵守,并與各單位的考核機制相結合。必須建立行之有效的獎罰制度,對固定資產(chǎn)管理好、充分發(fā)揮其經(jīng)濟效益的單位或個人給予合理獎勵,對管理不善的單位或個人,要采取必要的經(jīng)濟手段進行處罰。在市場經(jīng)濟日益發(fā)展的今天,企業(yè)應該轉(zhuǎn)變觀念,從回報收益的角度來確立投資項目。在投資項目建設期之前就進行完備的投資收益分析。變粗放式控制為集約式精細化控制,通過項目管理提高投資決策的科學性、民主性、可行性、效益性,防止長官意志和行政命令,這樣不僅能節(jié)約項目建設的資金成本,還可以對企業(yè)的長期健康發(fā)展起到推動作用。
第三,要建立投資約束制度。由于近年來企業(yè)盲目投資的現(xiàn)象屢禁不止,企業(yè)可以考慮建立相應的約束機制進行約束。固定資產(chǎn)折舊一般在經(jīng)營考核中是被忽略和忽視的,這使得很多計劃投資部門認為爭取投資和項目是自身工作能力的重要體現(xiàn),筆者認為在項目建設的時候可以考慮進入一項成本項目,也就是資產(chǎn)占用費,對資產(chǎn)的占用應該采取有償?shù)姆绞剑切┬略龅耐顿Y項目,尤其是地面設施建設和非經(jīng)營用固定資產(chǎn)應該收取高額的資產(chǎn)占用費用,當利用閑置的固定資產(chǎn)進行新項目投資的時候,可以將資產(chǎn)占用費用從閑置的固定資產(chǎn)原值中扣除,固定資產(chǎn)占用就從無考核變?yōu)橛斜O(jiān)督,這在一定程度上對新建投資項目產(chǎn)生一定的約束,可以將固定資產(chǎn)投資控制在理性范圍內(nèi)。另外,將考核結果與年度績效工資掛鉤,獎優(yōu)罰劣,從而充分調(diào)動固定資產(chǎn)管理人員的積極性,推動企業(yè)的固定資產(chǎn)管理再上新臺階。
總而言之,企業(yè)固定資產(chǎn)管理應該是一個整體,是投資管理和日常管理的有機結合過程,二者不應該割裂,并且需要有效的一套監(jiān)督和管理機制作為輔助手段。要實施嚴格的審計監(jiān)督責任制。將企業(yè)資產(chǎn)運營狀況,企業(yè)資產(chǎn)保值、增值等指標,納入到經(jīng)營者業(yè)績考核當中。建立健全責任追究制度,對資產(chǎn)管理不善,企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降,給予嚴格的處罰;對于失職、瀆職、甚至違法犯罪,造成國有資產(chǎn)重大損失的,要追究其法律責任。我國經(jīng)濟全球化發(fā)展進程中,企業(yè)變革管理模式、進行體制變革已成為大勢所趨,從根源上減少固定資產(chǎn)的低效和浪費是我們管理的目標,企業(yè)應該加強固定資產(chǎn)投資和日常管理應該以此為依據(jù),優(yōu)化資產(chǎn)結構,降低閑置資產(chǎn),提升資產(chǎn)使用效率和運營質(zhì)量,提升企業(yè)競爭力。
參考文獻:
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[4]萬韻。淺析企業(yè)固定資產(chǎn)管理問題[j]。財經(jīng)界(學術版),2011。
證券投資論文篇六
證券投資學是高等學校中金融類專業(yè)的必修課,對學生認識金融工具,掌握初步的投資分析方法具有重要作用。然而,由于學生普遍沒有接觸過證券的投資,使用傳統(tǒng)的教學方法在講授這門課程時,學生對這門課程的認識普遍存在知識點抽象,投資對象陌生,以及只背概念,不懂得應用等問題。因此,要求我們在教學過程中轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的教學方式,包括教學手段的更新,教師能力的提高和考核方式的轉(zhuǎn)變。對促進教師教育觀念的轉(zhuǎn)變,學生綜合能力的提高,實現(xiàn)應用型人才的培養(yǎng)具有重要意義。
(一)理論性強。
在證券投資學課程的教學內(nèi)容中包括證券投資工具,證券流通市場和發(fā)行市場,證券投資基本分析和技術分析,這些理論對于我們認識證券市場,并在市場中進行投資有很大的幫助。學好證券投資學還要求學生具備一定的經(jīng)濟學,數(shù)學,財政學等多方面的知識。對于從未接觸過證券市場的學生而言,這些知識都顯得十分抽象,在教學過程中增加了教學的難度。
(二)實踐性強。
證券投資學課程并不是單純的一門理論課,它具有非常強的實踐應用性。我們生活中所用到的各種商品來自于各個企業(yè),我們在選擇購買商品的時候要考慮到這些商品的價格、質(zhì)量、品牌、性能等多方面的因素,而產(chǎn)品的分析正是公司競爭力分析的一個主要內(nèi)容,那我們在分析上市公司的投資價值時同樣可以采用這樣的分析方法。再比如宏觀經(jīng)濟變動對證券市場的影響,其實就是宏觀經(jīng)濟調(diào)整對實體經(jīng)濟的影響。
(一)教學手段落后。
證券市場每天都在發(fā)生變化,證券投資學課程要聯(lián)系實踐就必須反應出這種變化。試想如果我們僅僅只是講授課本的知識,并說明它們?nèi)绾萎a(chǎn)生作用,如何對證券市場產(chǎn)生影響,如何判斷未來的市場趨勢,學生只會如墜云里霧里,因為他們根本沒有看到這些知識的運用,我們所講的這些知識的作用只存在于老師的口中和課本上。這就要求我們不能僅僅給學生傳授書本上的知識,要讓學生看到,我們所講授的這門課程它的作用。這就要求在教學中要有多媒體和網(wǎng)絡等教學設備。
(二)教學脫離實際。
應用型人才的培養(yǎng)首先要求教師具備對所傳授知識具有較高的應用能力。證券投資學是一門實踐性非常強的課程,在我們國家證券市場經(jīng)歷了近30年的發(fā)展,發(fā)展時間相對較短,仍然存在較多不夠成熟的方面,證券投資理論主要來自于證券市場較為發(fā)達的國家,這些國家的證券市場都較為成熟,因此理論的適用性較大。而這些理論在中國這個還不夠成熟的證券市場中存在較大的局限性。當前學校的教師存在知識結構老化,缺少前沿知識的問題。有些講授證券投資學課程的老師,自己都從來沒有參與過證券市場的交易,給學生傳授的知識也都是自己從書本上學來的,這就造成了理論與實踐的脫節(jié)。在教學過程中只會照本宣科,難以激發(fā)學生的學習興趣。當學生出現(xiàn)疑問時,老師的解答也只能按照教材的內(nèi)容。
(三)重視結果忽視過程的考核方式。
課程的考核是對學生學習成果的檢驗,在大部分院校中,考核通常分為平時成績和考試成績,其中考試成績占比較大的比重,通常為60%至80%,而平時成績所占比重較少。而期末考試的形式又以試卷形式的理論考試為主,這就使得學生更注重期末考試而忽視平時成績。往往在期末考試前通過考前突擊,問老師考試重點的方式來應付考試,而這種方式所掌握的知識只是短暫而殘缺的,在考試后很快就會遺忘。所以首先要求我們加大平時考核所占的比重,提高學生對平時考核的重視程度。另一方面,還要對平時考核的內(nèi)容進行改革,很多老師平時成績的考核通常根據(jù)出勤和作業(yè)而定,這就養(yǎng)成部分學生認為自己只要上課沒有曠課就可以拿到這部分成績,感覺來上課只是應付老師的點名,到了教室也不去認真聽講的現(xiàn)象。所以針對這種問題,我們要調(diào)動學生在課堂中的積極性,細化過程考核的內(nèi)容。
(一)充分利用多媒體和網(wǎng)絡進行教學。
現(xiàn)在絕大多數(shù)高校已經(jīng)在教室中配備了多媒體,但證券投資學這門課程在教學中不僅需要多媒體的輔助,更需要有很好的網(wǎng)絡連接。在教學過程中,教師可以一邊授課一邊打開證券交易軟件。例如在講授如何委托下單時,教師通過自己的證券賬戶進行一筆委托,這樣的實時演示可以很直觀的讓學生看到證券是如何買賣完成委托交易的。又比如在講到技術分析時,也可以在行情軟件中切換不同指標,并讓學生自己來尋找這些指標和證券價格走勢之間存在的關系,尋找其中的規(guī)律。一方面可以使教學過程變得更加有趣,調(diào)動學生的積極性。另一方面在教學效果上,遠遠好于純粹的ppt演示。因為通過實施行情的演示,結合理論的應用,可以使學生更加信服這門知識它所存在的價值。
(二)對教師教學能力的培養(yǎng)。
如果在教學過程中教師全部按照教材來講,學生聽起來會感覺非常抽象陌生,不易理解。因此,就要求老師本身首先有過實踐操作經(jīng)驗,通過自身的經(jīng)驗,結合案例教學,增加學生的學習興趣和對知識的理解。擔任證券投資學教學的老師,不僅要有深厚的專業(yè)知識,還要有豐富的投資經(jīng)驗。學校應支持教師定期到社會上對口的工作單位進行培訓,并親身投入到證券投資的實踐中,積累經(jīng)驗,只有這樣才能做到真正的理論結合實踐。我國證券市場在近年來發(fā)展迅猛,有越來越多的投資對象逐步上市,面對這樣每天都發(fā)生變化的市場我們不能以重復不變的理論來進行教學。有過投資經(jīng)驗的老師就會知道,在實際操作過程中,理論可以幫助我們進行投資判斷,但很多情況下理論也存在它的局限性,很多并不能完全按照理論的來進行。只有親身到參與到證券市場,在投資過程中不斷積累經(jīng)驗,做到理論與實踐相結合,在教學過程中才能更好地授業(yè)解惑。
(三)考核方式的轉(zhuǎn)變。
通過過程加結果的考核方式,把學習、實踐結合起來,提高學生的操作能力,發(fā)揮學生學習的積極能動性,使學生真正掌握知識,并做到理論與實踐的有效結合。為了充分體現(xiàn)對學生實踐能力的注重,在考核中過程考核所占的比重應有所加大。一方面要加大過程考核所占的比重,把過程考核提到和期末考試同等地位上來。這就要求過程考核成績占總成績的比重要高,例如平時成績可以占到總成績的40%甚至50%。另一方面對過程考核的內(nèi)容也要進一步細化設計。除了傳統(tǒng)的課堂考勤、提問及課后作業(yè)之外,要增加更多的實踐環(huán)節(jié)。例如讓學生進行社會調(diào)查,撰寫行業(yè)分析報告,并讓學生在課堂上來展示自己的成果,這樣學生既可以了解各個行業(yè)的發(fā)現(xiàn)狀況,又可以使用到課上所學的知識,進行知識的鞏固加深。
實踐教學對應用型人才的培養(yǎng)具有重要意義,實踐教學不僅是學生的要求,同樣是對教師的要求。要求教師具備實踐教學的能力,加強對自身雙師型教師的培養(yǎng)。此外,我們要鼓勵學生走出校園,利用暑期實踐到證券公司進行實習,面對客戶,客戶交流溝通,這樣一方面可以幫助學生明確自己所學知識的價值,提高學生的學習興趣。另一方面也可以鍛煉學生的應用能力。
作者:肖立強單位:福州外語外貿(mào)學院經(jīng)濟學院。
證券投資論文篇七
基金托管人:中國建設銀行。
目錄。
一、前言。
二、釋義。
三、基金合同當事人。
四、基金發(fā)起人的權利與義務。
五、基金管理人的權利與義務。
六、基金托管人的權利與義務。
七、基金份額持有人的權利與義務。
八、基金份額持有人大會。
九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序。
十、基金的基本情況。
十一、基金的設立募集。
十二、基金合同的成立與生效。
十三、基金的申購與贖回。
十四、基金的非交易過戶。
十五、基金的轉(zhuǎn)托管。
十六、基金資產(chǎn)的托管。
十七、基金的銷售。
十八、基金的注冊登記。
十九、基金的投資。
二十、基金的融資。
二十一、基金資產(chǎn)。
二十二、基金資產(chǎn)估值。
二十三、基金費用與稅收。
二十四、基金收益與分配。
二十五、基金的會計與審計。
二十六、基金的信息披露。
二十七、基金的終止與清算。
二十八、業(yè)務規(guī)則。
二十九、違約責任。
三十、爭議處理。
三十一、基金合同的效力。
三十二、基金合同的修改與終止。
三十三、基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人簽章。
一、前言。
為保護基金投資者合法權益,明確基金合同當事人的權利與義務,規(guī)范基金運作,依照《證券投資基金管理暫行辦法》(以下簡稱“《暫行辦法》”)、《開放式證券投資基金試點辦法》(以下簡稱“《試點辦法》”)和其他有關規(guī)定,在平等自愿、誠實信用、充分保護基金投資者合法權益的原則基礎上,訂立《_____-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》(以下簡稱“本基金合同”)。自20xx年6月1日起,本基金合同同時適用《中華人民共和國證券投資基金法》之規(guī)定,若本基金合同內(nèi)容存在與該法沖突之處的,應以該法規(guī)定為準,本基金合同相應內(nèi)容自動根據(jù)該法規(guī)定作相應變更和調(diào)整。屆時如果該法和/或其他法律、法規(guī)或本基金合同要求對前述變更和調(diào)整進行公告的,還應進行公告。
本基金合同是規(guī)定本基金合同當事人之間基本權利義務的法律文件。本基金合同的當事人包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和基金份額持有人?;鸢l(fā)起人、基金管理人和基金托管人自本基金合同簽訂并生效之日起成為本基金合同的當事人?;鹜顿Y者自取得依據(jù)本基金合同發(fā)行的基金份額時起,即成為基金份額持有人。本基金合同的當事人按照《暫行辦法》、《試點辦法》、本基金合同及其他有關規(guī)定享有權利、承擔義務。
_____-道瓊斯88精選證券投資基金(以下簡稱“本基金”)由基金發(fā)起人按照《暫行辦法》、《試點辦法》、本基金合同及其他有關規(guī)定設立,并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)批準。
中國證監(jiān)會對本基金設立的批準,并不表明其對本基金的價值和收益作出實質(zhì)性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風險。
基金管理人保證依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但由于證券投資具有一定的風險,因此不保證本基金一定盈利,也不保證基金份額持有人的最低收益。
二、釋義。
本基金合同中,除非文意另有所指,下列詞語或簡稱具有如下含義:
1、基金或本基金:指_____-道瓊斯88精選證券投資基金;
3、招募說明書:指《_____-道瓊斯88精選證券投資基金招募說明書》;。
4、中國證監(jiān)會:指中國證券監(jiān)督管理委員會;
5、銀行監(jiān)管機構:指中國人民銀行及/或中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會;
6、《證券法》:指《中華人民共和國證券法》;。
7、《合同法》:指《中華人民共和國合同法》;。
8、《基金法》:指《中華人民共和國證券投資基金法》;。
11、元:指人民幣元;
13、基金發(fā)起人:指_____基金管理有限公司;
14、基金管理人:指_____基金管理有限公司;
15、基金托管人:指中國建設銀行;
19、投資者:指個人投資者、機構投資者及合格境外機構投資者;
23、基金份額持有人大會:由基金份額持有人按照本《基金合同》之規(guī)定參加的會議;
27、存續(xù)期:指本基金合同生效至終止之間的不定期期限;
28、工作日:指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日;
29、認購:指在本基金設立募集期內(nèi),投資者申請購買本基金基金份額的行為;
30、申購:指在本基金合同生效后的存續(xù)期間,投資者申請購買本基金基金份額的行為;
35、銷售代理人:指接受基金管理人委托代為辦理本基金銷售業(yè)務的機構;
36、銷售機構:指基金管理人及銷售代理人;
37、基金銷售網(wǎng)點:指基金管理人的直銷中心及基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點;
38、指定媒體:指中國證監(jiān)會指定的用以進行信息披露的報紙、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站;
40、開放日:指為投資者辦理基金申購、贖回等業(yè)務的工作日;
41、t日:指銷售機構在規(guī)定時間受理投資者申購、贖回或其他業(yè)務申請的日期;
44、基金資產(chǎn)凈值:指基金資產(chǎn)總值減去基金負債后的價值;
46、標的指數(shù):指本基金投資組合跟蹤的對象指數(shù),本基金以道瓊斯中國88指數(shù)為標的指數(shù),但基金管理人可以按照本基金合同規(guī)定的程序變更標的指數(shù)。
48、不可抗力:指本合同當事人無法預見、無法克服、無法避免且在本合同由基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人簽署之日后發(fā)生的,使本合同當事人無法全部或部分履行本協(xié)議的任何事件,包括但不限于洪水、地震及其他自然災害、戰(zhàn)爭、騷亂、火災、政府征用、沒收、法律變化、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、證券交易場所非正常暫?;蛲V菇灰椎?。
三、基金合同當事人。
(一)基金發(fā)起人。
名稱:_____基金管理有限公司。
注冊地址:__________________________________。
辦公地址:__________________________________。
法定代表人:_______。
總經(jīng)理:_______。
成立日期:_______年_______月_______日
批準設立機關及批準設立文號:中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[______]_____號。
經(jīng)營范圍:發(fā)起設立基金;基金管理及中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務。
組織形式:有限責任公司。
注冊資本:______元人民幣。
存續(xù)期間:持續(xù)經(jīng)營。
(二)基金管理人。
名稱:_____基金管理有限公司。
注冊地址:__________________________________。
辦公地址:__________________________________。
法定代表人:______。
總經(jīng)理:______。
成立日期:______年______月______日
批準設立機關及批準設立文號:中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[______]______號。
經(jīng)營范圍:發(fā)起設立基金;基金管理及中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務。
組織形式:有限責任公司。
注冊資本:______元人民幣。
存續(xù)期間:持續(xù)經(jīng)營。
(三)基金托管人。
名稱:中國建設銀行。
注冊地址:北京市西城區(qū)金融大街25號。
辦公地址:北京市西城區(qū)金融大街25號。
郵政編碼:100032。
法定代表人:張恩照。
成立日期:1954年10月1日
基金托管業(yè)務批準文號:中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[1998]12號。
組織形式:國有獨資。
注冊資本:851億元。
存續(xù)期間:持續(xù)經(jīng)營。
經(jīng)營范圍:吸收人民幣存款;發(fā)放短期、中期和長期貸款;辦理結算;辦理票據(jù)貼現(xiàn);發(fā)行金融債券;代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券;買賣政府債券;從事同業(yè)拆借;提供信用證服務及擔保;代理收付款項及代理保險業(yè)務;提供保管箱服務;外匯存款;外匯貸款;外匯匯款;外幣兌換;國際結算;同業(yè)外匯拆借;外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn);外匯借款;外匯擔保;結匯、售匯;發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價證券;買賣和代理買賣股票以外的外幣有價證券;自營外匯買賣;代客外匯買賣;外匯信用卡的發(fā)行;代理國外信用卡的發(fā)行及付款;資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務;經(jīng)中國人民銀行批準的委托代理業(yè)務及其他業(yè)務(包括工程造價咨詢業(yè)務)。
(四)基金份額持有人。
基金投資者自依法或依基金合同、招募說明書或公開說明書取得基金份額即成為基金份額持有人和基金合同當事人,其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的完全承認和接受?;鸱蓊~持有人作為基金合同當事人并不以在基金合同上書面簽章或簽字為必要條件。
四、基金發(fā)起人的權利與義務。
(一)基金發(fā)起人的權利。
1、申請設立基金;
2、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他權利。
(二)基金發(fā)起人的義務。
1、遵守基金合同;
2、公告招募說明書;
3、不從事任何有損基金及本基金其他當事人利益的活動;
4、基金不能成立時按規(guī)定退還所募集資金本息、承擔發(fā)行費用;
5、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他義務。
五、基金管理人的權利與義務。
(一)基金管理人的權利。
4、根據(jù)本《基金合同》規(guī)定銷售基金份額;
5、提議召開基金份額持有人大會;
6、在基金托管人更換時,提名新的基金托管人;
9、在《基金合同》約定的范圍內(nèi),拒絕或暫停受理申購和贖回申請;
10、根據(jù)國家有關規(guī)定在法律法規(guī)允許的前提下依法為基金融資;
11、依據(jù)本《基金合同》的規(guī)定,決定基金收益的分配方案;
13、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制訂的其他法律文件所規(guī)定的其他權利。
14、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他權利。
(二)基金管理人的義務。
1、遵守基金合同;
2、自基金合同生效之日起,以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn);
5、配備足夠的專業(yè)人員進行基金的注冊登記或委托其他機構代理該項業(yè)務;
8、接受基金托管人依法進行的監(jiān)督;
9、按照規(guī)定計算并公告基金份額凈值;
12、按基金合同規(guī)定向基金份額持有人分配基金收益;
14、不謀求對上市公司的控股和直接管理;
16、編制基金的財務會計報告;
17、保管基金的會計賬冊、報表、記錄20xx年以上;
19、參加基金清算小組,參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配;
22、基金托管人因過錯造成基金資產(chǎn)損失時,基金管理人應為基金向基金托管人追償;
23、不從事任何有損基金及本基金其他當事人利益的活動;
25、負責為基金聘請注冊會計師和律師;
26、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務。
六、基金托管人的權利與義務。
(一)基金托管人的權利。
1、安全保管基金財產(chǎn);
2、依照《基金合同》的約定獲得基金托管費;
4、在基金管理人更換時,提名新的基金管理人;
5、有權對基金管理人的違法、違規(guī)投資指令不予執(zhí)行,并向中國證監(jiān)會報告;
6、法律、法規(guī)、《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他權利。
(二)基金托管人的義務。
6、保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關的重大合同及有關憑證;
9、復核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值及本基金的單位基金資產(chǎn)凈值;
10、對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見;
11、按規(guī)定出具基金業(yè)績和基金托管情況的報告,并報中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構;
13、保存有關基金托管事務的完整記錄20xx年以上;
14、按規(guī)定制作相關賬冊并與基金管理人核對;
16、參加基金清算小組,參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配;
18、基金管理人因過錯造成基金資產(chǎn)損失時,基金托管人應為基金向基金管理人追償;
21、不從事任何有損基金及基金其他當事人利益的活動;
22、法律、法規(guī)、本《基金合同》和依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他義務。
七、基金份額持有人的權利與義務。
(一)基金份額持有人的權利。
1、按本《基金合同》的規(guī)定出席或者委派代表出席基金份額持有人大會,并行使表決權;
2、按本《基金合同》的規(guī)定取得基金收益;
3、監(jiān)督基金經(jīng)營情況,查詢或獲取公開的基金業(yè)務及財務狀況的資料;
4、申購或贖回基金份額;
5、在不同的基金直銷或代銷機構之間轉(zhuǎn)托管;
6、獲取基金清算后的剩余資產(chǎn);
8、依照本合同的規(guī)定,召集基金份額持有人大會;
10、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件規(guī)定的其他權利。
(二)基金份額持有人的義務。
1、遵守基金合同;
2、繳納基金認購、申購款項,承擔基金合同規(guī)定的費用;
3、以其對基金的投資額為限承擔基金虧損或者終止的有限責任;
4、不從事任何有損基金及本基金其他當事人利益的活動;
5、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務。
八、基金份額持有人大會。
(一)召開事由。
有以下情形之一的,應召開基金份額持有人大會:
1、修改基金合同;
2、更換基金管理人;
3、更換基金托管人;
4、決定終止基金;
5、與其它基金合并;
6、轉(zhuǎn)換基金運作方式;
7、提高基金管理人、基金托管人的報酬標準;
8、更換標的指數(shù),但本基金合同另有規(guī)定的除外;
9、中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形;
10、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他事項。
以下情形不須召開基金份額持有人大會:
1、調(diào)低基金管理費率、基金托管費率;
3、因相應的法律、法規(guī)發(fā)生變動必須對基金合同進行修改;
4、對《基金合同》的修改不涉及基金合同當事人權利義務關系發(fā)生變化;
5、對《基金合同》的修改對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響;
6、按照法律法規(guī)或本基金合同規(guī)定不需召開基金份額持有人大會的其他情形。
(二)召集方式。
1、在正常情況下,基金份額持有人大會由基金管理人召集;
2、在更換基金管理人或基金管理人未行使召集權的情況下,由基金托管人召集;
3、在基金管理人和基金托管人均無法行使召集權的情況下,可由持有本基金10%(不含10%)以上份額的持有人就同一事項召集;若就同一事項出現(xiàn)若干個基金份額持有人提案,則由提出該等提案的基金份額持有人共同推選出代表召集基金份額持有人大會。
(三)通知。
1、召開基金份額持有人大會,召集人應在會議召開前30天,在至少一種中國證監(jiān)會指定的至少一種信息披露媒體公告通知?;鸱蓊~持有人大會通知至少應載明以下內(nèi)容:
(1)會議召開的時間、地點和方式;
(2)會議擬審議的事項;
(3)有權出席基金份額持有人大會的權益登記日;
(5)會務常設聯(lián)系人姓名、電話。
2、采取通訊方式開會并進行表決的情況下,由召集人決定通訊方式和書面表決方式,并在會議通知中說明本次基金份額持有人大會所采取的具體通訊方式、委托的公證機關及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書面表決意見的寄交和收取方式。
(四)會議的召開。
基金份額持有人大會可通過現(xiàn)場開會方式或通訊開會方式召開。
會議的召開方式由召集人確定,但更換基金管理人和基金托管人必須以現(xiàn)場開會方式召開基金份額持有人大會。
1、現(xiàn)場開會。
由基金份額持有人本人出席或以代理投票授權委托書委派代表出席,現(xiàn)場開會時基金管理人和基金托管人的授權代表應當列席基金份額持有人大會。
現(xiàn)場開會同時符合以下條件時,可以進行基金份額持有人大會議程:
(2)經(jīng)核對,匯總到會者出示的在權利登記日持有基金份額的憑證顯示,有效的基金份額不少于本基金在權利登記日基金總份額的50%(不含50%)。
2、通訊方式開會。
通訊方式開會應以書面方式進行表決。
在同時符合以下條件時,通訊開會的方式視為有效:
(5)會議通知公布前已報中國證監(jiān)會備案。
采取通訊方式進行表決時,除非在計票時有充分的相反證據(jù)證明,否則表面符合法律法規(guī)和會議通知規(guī)定的書面表決意見即視為有效的表決;表決意見模糊不清或相互矛盾的視為無效表決。
3、如果開會條件達不到上述現(xiàn)場開會或通訊方式開會的條件,則對同一議題可履行再次開會的程序,再次開會日期的提前通知期限為10天,但確定有權出席會議的基金份額持有人資格的權利登記日不應發(fā)生變化。
4、屬于以現(xiàn)場開會方式再次召集基金份額持有人大會的,必須同時符合以下條件:
(2)經(jīng)核對,匯總到會者出示的在權利登記日持有的基金份額憑證顯示,全部有效的憑證所對應的基金份額不少于本基金在權利登記日基金總份額的50%(不含50%)。
5、屬于以通訊表決方式再次召集基金份額持有人大會的,必須符合以下條件:
(5)會議通知公布前已報中國證監(jiān)會備案。
(五)議事內(nèi)容與程序。
1、議事內(nèi)容及提案權。
議事內(nèi)容為關系基金份額持有人利益的重大事項,如修改基金合同、決定終止基金、更換基金管理人、更換基金托管人、與其他基金合并、法律法規(guī)及《基金合同》規(guī)定的其他事項以及會議召集人認為需提交基金份額持有人大會討論的其他事項。
基金管理人、基金托管人、單獨或合并持有權益登記日基金總份額10%以上(不含10%)的基金份額持有人可以在大會召集人發(fā)出會議通知前向大會召集人提交需由基金份額持有人大會審議表決的提案;也可以在會議通知發(fā)出后向大會召集人提交臨時提案,臨時提案應當在大會召開日前10天提交召集人。
基金份額持有人大會的召集人發(fā)出召集現(xiàn)場會議的通知后,對原有提案的修改應當在基金份額持有人大會召開日5天前公告。否則,會議的召開日期應當順延并保證至少有5天的間隔期。
基金份額持有人大會不得對未事先公告的議事內(nèi)容進行表決。
召集人對于基金管理人和基金托管人和基金份額持有人提交的臨時提案應進行審核,符合條件的應當在大會召開日5天前公告。大會召集人應當按照以下原則對提案進行審核:
(1)關聯(lián)性。大會召集人對于提案涉及事項與基金有直接關系,并且不超出法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的基金份額持有人大會職權范圍的,應提交大會審議;對于不符合上述要求的,不提交基金份額持有人大會審議。如果召集人決定不將提案提交大會表決,應當在該次基金份額持有人大會上進行解釋和說明。
(2)程序性。大會召集人可以對提案涉及的程序性問題作出決定。如將其提案進行分拆或合并表決,需征得原提案人同意;原提案人不同意變更的,大會主持人可以就程序性問題提請基金份額持有人大會作出決定,并按照基金份額持有人大會決定的程序進行審議。
單獨或合并持有權利登記日基金總份額10%(不含10%)以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會審議表決的提案,未獲基金份額持有人大會審議通過,就同一提案再次提請基金份額持有人大會審議,需由單獨或合并持有權利登記日基金總份額20%(不含20%)以上的基金份額持有人提交;基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會審議表決的提案,未獲得基金份額持有人大會審議通過,就同一提案再次提請基金份額持有人大會審議,其時間間隔不少于六個月。
2、議事程序。
(1)現(xiàn)場開會。
在現(xiàn)場開會的方式下,首先由大會主持人按照下列第(七)款規(guī)定程序確定和公布監(jiān)票人,然后由大會主持人宣讀提案,經(jīng)討論后進行表決,并形成大會決議。大會主持人為基金管理人授權出席會議的代表,在基金管理人未能主持大會的情況下,由基金托管人授權其出席會議的代表主持;如果基金管理人和基金托管人均未能主持大會,則由出席大會的基金份額持有人以所代表的基金份額50%以上多數(shù)(不含50%)選舉產(chǎn)生一名基金份額持有人作為該次基金份額持有人大會的主持人。
(2)通訊方式開會。
在通訊方式開會的情況下,公告會議通知時應當同時公布提案,在所通知的表決截止日期第二天統(tǒng)計全部有效表決,在公證機構監(jiān)督下形成決議。
(六)表決。
1、基金份額持有人所持每份基金份額享有平等的表決權。
2、基金份額持有人大會決議分為一般決議和特別決議:
(1)一般決議,一般決議須經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權的50%以上(不含50%)通過方為有效;除下列(2)所規(guī)定的須以特別決議通過事項以外的其他事項均以一般決議的方式通過。
(2)特別決議,特別決議應當經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權的三分之二以上(不含三分之二)通過方可作出。更換基金管理人、更換基金托管人、提前終止基金合同等重大事項必須以特別決議通過方為有效。
3、基金份額持有人大會采取記名方式進行投票表決。
4、采取通訊方式進行表決時,符合會議通知規(guī)定的書面表決意見視為有效表決。
5、基金份額持有人大會的各項提案或同一項提案內(nèi)并列的各項議題應當分開審議、逐項表決。
(七)計票。
1、現(xiàn)場開會。
(1)如大會由基金管理人或基金托管人召集,基金份額持有人大會的主持人應當在會議開始后宣布在出席會議的基金份額持有人中選舉兩名基金份額持有人代表與大會召集人授權的一名監(jiān)督員共同擔任監(jiān)票人;如大會由基金份額持有人自行召集,基金份額持有人大會的主持人應當在會議開始后宣布在出席會議的基金份額持有人中選舉三名基金份額持有人代表擔任監(jiān)票人。
(2)監(jiān)票人應當在基金份額持有人表決后立即進行清點并由大會主持人當場公布計票結果。
(3)如果會議主持人或基金份額持有人對于提交的表決結果有懷疑,可以在宣布表決結果后立即對所投票數(shù)進行要求重新清點;監(jiān)票人應當進行重新清點,重新清點以一次為限。重新清點后,大會主持人應當當場公布重新清點結果。
(4)計票過程應由公證機關予以公證。
2、通訊方式開會。
在通訊方式開會的情況下,計票方式為:由大會召集人授權的兩名監(jiān)督員在基金托管人授權代表(若由基金托管人召集,則為基金管理人授權代表)的監(jiān)督下進行計票,并由公證機關對其計票過程予以公證。
(八)生效與公告。
基金份額持有人大會決議自作出之日起生效,但其中需中國證監(jiān)會或其他有權機構核準或備案的,自履行完畢相關手續(xù)之日起生效。
除非本《基金合同》或法律法規(guī)另有規(guī)定,生效的基金份額持有人大會決議對全體基金份額持有人均有法律約束力。
基金份額持有人大會決議自生效之日起5個工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。
九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序。
(一)基金管理人和基金托管人的更換條件。
1、基金管理人的更換條件。
有下列情形之一的,經(jīng)中國證監(jiān)會批準,須更換基金管理人:
(1)基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn);
(2)基金托管人有充分理由認為更換基金管理人符合基金份額持有人利益;
(4)中國證監(jiān)會有充分理由認為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責。
基金管理人辭任,但新的管理人確定之前,其仍須履行基金管理人的職責。
2、基金托管人的更換條件。
有下列情形之一的,經(jīng)中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構批準,須更換基金托管人:
(1)基金托管人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn);
(2)基金管理人有充分理由認為更換基金托管人符合基金份額持有人利益;
(4)銀行監(jiān)管機構有充分理由認為基金托管人不能繼續(xù)履行基金托管職責。
基金托管人辭任的,但新的托管人確定之前,其仍須履行基金托管人的職責。
(二)基金管理人和基金托管人的更換程序。
1、基金管理人的更換程序。
(1)提名:新任基金管理人由基金托管人提名。
(2)決議:基金份額持有人大會對更換原基金管理人形成決議,該決議需經(jīng)代表每只基金50%以上(不含50%)基金份額的基金份額持有人表決通過?;鸱蓊~持有人大會還需對被提名的基金管理人形成決議。
(3)批準:新任基金管理人經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準方可繼任,原任基金管理人經(jīng)中國證監(jiān)會批準方可退任。
(4)公告:基金管理人更換后,由基金托管人在中國證監(jiān)會批準后5個工作日內(nèi)公告。如果基金托管人和基金管理人同時更換,中國證監(jiān)會不指定且沒有中國證監(jiān)會認可的機構進行公告時,代表10%以上(不含10%)基金份額的并且出席基金份額持有人大會的基金份額持有人有權按本《基金合同》規(guī)定公告基金份額持有人大會決議。
(5)交接:原基金管理人應作出處理基金事務的報告,并向新任基金管理人辦理基金事務的移交手續(xù);新任基金管理人應與基金托管人核對基金資產(chǎn)總值和凈值。
證券投資論文篇八
貴金屬投資是近年來銀行理財?shù)耐顿Y熱點,隨著人們物質(zhì)生活水平的不斷提高,社會保障制度的不斷完善,投資理財成為一種趨勢。在傳統(tǒng)投資市場回報受限,收益比例下降的背景下,貴金屬投資逐漸成為投資者資金配置的新選擇,與此同時,投資渠道的不斷拓寬,理財方式的日益增加,使得人們越來越注重資產(chǎn)在投資理財中的合理配置,而在資產(chǎn)組合中將一定資產(chǎn)比例配置在貴金屬理財產(chǎn)品上,可以有效地分散投資風險。具體的配置比例,要由投資者的風險承受能力、風險偏好以及自身情況而定。各家商業(yè)銀行投資理財品種越來越豐富,貴金屬投資也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的態(tài)勢,除了原來的賬戶貴金屬買賣、貴金屬遞延交易、實物黃金投資等業(yè)務外,多家商業(yè)銀行又推出了賬戶貴金屬定投、賬戶貴金屬雙向交易、賬戶鈀金等業(yè)務,增加了投資者的選擇品種,分散了投資風險。
(一)全球通貨膨脹,紙幣不斷貶值。目前國內(nèi)cpi居高不下;美國次貸危機尚未平息,歐洲債務危機烽煙又起;再加上國際地區(qū)政治局勢動蕩不安定等因素,使得黃金、白銀避險作用不斷上升,金價、銀價飛漲。在外有歐債、美債危機,內(nèi)有經(jīng)濟減速、高通脹的背景下,具有保值避險功能的貴金屬越來越受投資者關注。
(二)黃金市場公平、透明,是全球性的資本市場,各國中央銀行都參與其中,現(xiàn)實中很難有機構有實力操縱黃金市場。倫敦、紐約、香港等市場已經(jīng)形成了24小時不間斷的黃金交易市場,投資者可以隨時入市交易,市場交易基本沒有時間限制。
(三)投資回報高。在過去幾年,貴金屬投資的回報率遠遠超過股票、基金等理財產(chǎn)品。黃金價格從的251美元/盎司到最高點1920美元/盎司有665%的漲幅,白銀最高漲幅達900%,鉑金現(xiàn)貨也翻了5倍。加上部分貴金屬產(chǎn)品的杠桿設計,實際收益可能會更高。
二、銀行貴金屬主要投資品種。
貴金屬投資交易具有高投機性和高風險性,因為黃金、白銀、鉑等是具有金融屬性的特殊商品,其價格受國際經(jīng)濟形勢、美元匯率相關市場走勢、政治局勢、原油價格等多種因素影響。然而,這些因素對價格的影響機制非常復雜,不成熟的投資者在市場操作中難以全面把握,加上信息采集渠道不明確、信息的不對稱性,出現(xiàn)投資決策失誤的可能性較高,而貴金屬投資最大的意義在于其資產(chǎn)配置功能,黃金有良好的避險功能,合理的家庭理財中貴金屬的配置比例應該在10%左右,根據(jù)家庭風險承受能力和所處階段,這個比例還可以調(diào)整,但最多不宜超過30%。
(一)賬戶貴金屬。
賬戶貴金屬,俗稱“紙黃金”或“紙白銀”。是一種個人憑證式黃金或白銀,投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金或白銀,投資者通過買賣價差賺取收益。無需提取黃金實物,免于支付儲藏、運輸、鑒別等各項費用,交易成本低廉?!百~戶貴金屬”包括人民幣賬戶金和美元賬戶金兩種,人民幣賬戶金投資起點為10克,美元賬戶金的最低投資起點為0.1盎司,銀行報價與國際市場黃金價格實時聯(lián)動,透明度高。近年來,各家商業(yè)銀行還陸續(xù)推出了紙黃金的雙向交易,讓紙黃金投資者在下跌行情中也可以操作獲利。
(二)實物黃金。
實物黃金是相對于紙黃金而言的,是指發(fā)生實際黃金交割行為可提取實物的黃金品種。一般來說商業(yè)銀行的實物黃金業(yè)務可分為銀行自主品牌實物黃金和個人代理實物黃金兩類:1.銀行自主品牌實物黃金是商業(yè)銀行自行設計并委托專業(yè)黃金精煉企業(yè)所加工的黃金產(chǎn)品;2.個人代理實物黃金是指商業(yè)銀行憑借與上海黃金交易所共同構建的黃金交易系統(tǒng),根據(jù)投資者委托,代理進行的實物黃金交易、資金清算及實物交割。該業(yè)務采取投資者自主報價的方式,實盤交易,撮合成交,實物交割。
(三)貴金屬延期品種。
貴金屬延期品種是指以分期付款方式進行交易,客戶可以選擇合約交易日當天交割,也可以延期至下一個交易日進行交割,同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。目前商業(yè)銀行代理上海黃金交易所au(t+d)、ag(t+d)、au(t+n1)、au(t+n2)這四個現(xiàn)貨黃金延期品種。貴金屬延期品種提供“賣空”機制,投資者可進行雙向交易,預期黃金價格上漲或下跌均可通過交易獲利,投資者可同時申請實物交割,也可通過申請“中立倉”獲取延期補償費。
(四)黃金期貨、黃金遠期和黃金期權等衍生品。
1.黃金期貨。是黃金實物的金融衍生品,是通過在期貨交易所買賣標準化的黃金期貨合約而進行的一種交易方式。
2.黃金遠期。是指投資者由于套期保值需要與銀行簽訂的以美元計價、在未來某一約定時間買入或賣出黃金的交易。投資者以美元與銀行做黃金遠期交易(包括遠期賣出黃金或遠期買入黃金),但最遲需在遠期合約到期前2個工作日,通過反向交易對沖該筆交易,并于到期日進行美元資金差額清算,而不進行黃金實體交割的業(yè)務。
3.黃金期權。是指規(guī)定按事先商定的價格、期限買賣數(shù)量標準化的黃金的權利。投資者可以根據(jù)自己對黃金價格未來走勢的判斷,向銀行支付一定金額的期權費后買入相應面值、期限和執(zhí)行價格的黃金期權(看漲期權或看跌期權),如果價格走勢對投資者有利,則會行使其權利而獲利,如果價格走勢對其不利,則放棄購買的權利,損失只有當時購買期權時的費用。黃金期權具有較強的杠桿性,以少量資金進行大額的投資,與傳統(tǒng)的紙黃金相比,個人黃金期權具備以小搏大的杠桿效應,并為投資者提供了做空黃金的工具。
4.黃金定投。又稱為黃金積存業(yè)務,是指投資者在商業(yè)銀行開立黃金積存賬戶,選擇每月固定投資一定金額或一定克數(shù)的黃金,實現(xiàn)長期的黃金積存,客戶也可以根據(jù)資金狀況進行不定期的主動購買,進行黃金積存交易。對于積存賬戶內(nèi)的黃金余額,客戶可以選擇贖回獲得貨幣資金或按商業(yè)銀行相應黃金產(chǎn)品的實有規(guī)格提取黃金實物。作為普通投資者黃金期貨、黃金期權等衍生品風險較大,黃金定投由于投資門檻低,所購得的黃金相當于在較長的一段時間內(nèi)以“均價”買入,可以分散價格風險,實現(xiàn)“小積累、大財富”。(五)掛鉤黃金理財產(chǎn)品。掛鉤黃金理財產(chǎn)品是一種結構性理財產(chǎn)品,是將所募集資金投資于固定收益證券和與黃金相關的金融衍生品。
目前市場中,理財產(chǎn)品收益率與黃金價格變化有以下三種關系:看漲型、看跌型和區(qū)間型??礉q型的理財產(chǎn)品收益率水平與黃金價格正相關;看跌型的理財產(chǎn)品收益與黃金價格負相關,金價越高,理財產(chǎn)品收益越低;區(qū)間型的產(chǎn)品往往設置一個價格區(qū)間,當黃金價格處于這個區(qū)間內(nèi),理財產(chǎn)品收益較高,一旦突破這個區(qū)間,收益較低。黃金掛鉤類理財產(chǎn)品投資者能通過選擇不同的收益結構規(guī)避系統(tǒng)性風險,但其收益率高低和黃金價格關系較為復雜,需要投資者對價格走勢作出自己獨特的判斷,因此投資難度較高。
在具體操作方面,投資者應注意以下幾點:
第一,要合理控制倉位。根據(jù)實際情況制訂資金運作比例,下單前需慎重考慮,為可能造成的損失留下一定回旋的空間與機會,滿倉操作風險較高。成功的投資者,其中一項原則是隨時保持2-3倍以上的資金以應付價位的波動,如果資金不充分,就應減少手上所持的倉位,否則,就可能因保證金不足而被迫平倉,縱然后來證明眼光準確也無濟于事。
第二,順勢而為。在市場出現(xiàn)單邊行情時,不要刻意猜測頂部或底部的點位而進行反向操作,只要行情沒有出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn),不要逆勢操作,市場不會因人的意志為轉(zhuǎn)移,市場只會是按市場規(guī)律延伸。
第三,樹立良好的投資心態(tài)。心態(tài)平和時思路會比較清晰,能冷靜、客觀地分析行情波動因素,不肯定時,暫且觀望,減少盲目跟風操作的概率,保持理性操作。投資者并非每天都要入市,初入行者往往熱衷于入市買賣,但成功的投資者則會等待機會,感到疑惑或不能肯定時亦會先行離市,暫抱觀望態(tài)度,待時機成熟時再進行操作。
第四,嚴格止損、降低風險。進行投資時應確立可容忍的虧損范圍,善于止損投資,才不至于出現(xiàn)巨額虧損。虧損范圍應依據(jù)賬戶資金情形,最好設定在賬戶總額的3%-10%,當虧損金額已達到你容忍限度時應立即平倉,從而避免行情繼續(xù)轉(zhuǎn)壞,損失無限擴大的風險。同時投資者要以賬戶金額衡量投資數(shù)量,不要過度投資,一次投資過多很容易產(chǎn)生失控性虧損,投資額度應控制在一定范圍內(nèi),除非你能確定目前走勢對你有利,可以投資50%,否則每次投資不要超過總投入的30%,從而有效控制風險。
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證券投資論文篇九
培養(yǎng)應用型現(xiàn)代金融人才以滿足市場需求使得證券投資學的實踐教學體系的構建與完善非常必要,本文首先分析了證券投資學實踐教學的必要性,并介紹了當下采用的實踐教學方式與內(nèi)容,最后提出了建設與完善實踐教學體系的幾點思考。
隨著中國社會主義市場經(jīng)濟體系的日益完善,證券市場在社會經(jīng)濟體系中的地位也日漸提高。證券投資學作為一門研究市場經(jīng)濟條件下證券市場運行機制和投資主體行為規(guī)律的科學,已成為很多高校經(jīng)濟管理類專業(yè)的必修課程。該課程內(nèi)容不僅包括證券基礎知識,也有投資分析方法和高深理論模型,是一門實踐性很強的課程。盡管本科畢業(yè)生讀研比例在持續(xù)上升,但大部分本科生畢業(yè)即面臨就業(yè),因此如何根據(jù)就業(yè)要求深入開展實踐教學,從而增強學生實際操作能力和提高學生的就業(yè)能力顯得尤為重要,也是非常值得深入思考和研究的。對定位于應用型人才的培養(yǎng)目標的高校,作為本科專業(yè)證券方向核心課程的證券投資學,應當尤其注重完善其實踐教學體系建設,為社會培養(yǎng)復合型金融人才。
1.1課程內(nèi)容和培養(yǎng)目標決定了理論與實踐相結合。
證券投資學這門課程的內(nèi)容包括了證券市場的基礎知識和證券投資分析方法,面向市場需求的培養(yǎng)目標要求通過學習該門課程,使得學生不僅掌握證券的基礎知識,而且能夠具備初步的證券投資操作與分析能力及規(guī)范的分析報告寫作能力。[1]因此,只是理論知識的學習是不夠的,只有讓學生在掌握相關理論知識后,通過不斷的實踐操作及應用所學的投資分析方法,才能讓學生具備相應的能力,這也是培養(yǎng)現(xiàn)代金融人才的重要環(huán)節(jié)。
1.2滿足招聘市場人才需求,提高本科畢業(yè)生的就業(yè)能力。
為了提高本科應屆畢業(yè)生的就業(yè)競爭力,我們應當了解招聘市場的人才需求,并讓學生在校期間得以鍛煉并滿足需求。本科應屆畢業(yè)生在證券行業(yè)就業(yè)的崗位包括財務、it人員、客戶經(jīng)理或者操盤手等,[2]從招聘簡章了解到這些崗位的職責和能力要求,發(fā)現(xiàn)對溝通能力和自主開發(fā)客戶拓展市場的能力要求較高,雖然看似對證券投資水平?jīng)]有做要求,但是只有能提供優(yōu)質(zhì)服務給客戶才能吸引他們,從而開發(fā)客戶拓展市場。因此良好的證券投資水平有利于開發(fā)和維護客戶,對提高畢業(yè)生的就業(yè)機會有重要作用,因此證券投資學的教學過程中應當注重實踐教學,注重培養(yǎng)學生的證券投資水平。
1.3培養(yǎng)學生的創(chuàng)新精神和自主進行研究性學習的能力。
科研在高校占有很重要的地位,研發(fā)部門在企業(yè)的發(fā)展中也起著重要作用,因此培養(yǎng)有創(chuàng)新精神和自主進行研究性學習能力的高素質(zhì)人才應當是大學教育的根本任務。[3]研究性學習是一種新的學習方式,即在教師的指導下,學生主動探討解決問題從而獲取知識并運用所學知識去解決問題,該學習方式注重鍛煉學生的實踐動手能力。證券投資學的實踐教學體系建設將有助于鍛煉學生的實際操盤能力和分析能力,并對想要繼續(xù)深造的學生的科研訓練有很大的幫助。
2.1案例分析。
案例分析教學法在證券投資學教學中非常重要的。證券投資學是一門實踐性很強的學科,與證券行業(yè)的工作有著密切的聯(lián)系。教師通過采用案例分析,一方面案例的講解使得理論知識充滿趣味性,可以激發(fā)學生的學習興趣,學習效果會較好;另一方面實現(xiàn)了將課堂上的理論知識應用于解決實際問題,并鍛煉了學生應用所學解決問題的能力。證券投資學教材的內(nèi)容一般不具備時效性,而案例分析教學法可以克服該不足。通過選取切合教學內(nèi)容的近期發(fā)生的重大經(jīng)濟事件作為案例讓學生分析,從而讓學生保持對市場動態(tài)的了解,更新了知識,對就業(yè)也更有幫助。另外,案例學習時間并不局限于課堂上,可以布置為小組作業(yè),學生課下查找資料相互討論,并寫總結報告或者在課堂回答提問,不僅鍛煉學生查找資料的能力,還鍛煉了學生撰寫分析報告、團隊協(xié)作和語言組織表達能力。
2.2上機實驗。
證券投資學教學安排一般會設置實驗課時,實驗課在實驗室進行,教師選取實驗項目內(nèi)容,可以讓學生分組集中在機房中完成。實驗內(nèi)容可以包括讓學生分小組完成股票交易的5個程序、任選一家上市公司做財務分析和選一家上市公司做技術分析等。通過上機實驗使學生能夠熟練掌握股票交易的基本規(guī)則、股票交易的基本流程,能綜合運用基本分析與技術分析方法分析股票價格走勢。這些實驗將使學生們了解如何實現(xiàn)證券交易并通過自己操作深刻理解所學的分析方法。
2.3課上練習。
證券投資學教學內(nèi)容還包括證券投資的收益與風險的衡量、信用交易和期貨期權等,為了讓學生充分理解信用交易中保證金情況和期貨的套期保值功能,可以設計實踐環(huán)節(jié)的練習和案例分析,使學生能夠理解期貨套期保值的功能并學會基于案例背景選擇合適的套期保值的類型、信用交易中保證金的作用和保證金率的計算并理解信用交易的杠桿作用和掌握不同股票和債券的收益率的計算并進一步指導投資決策等。
2.4課下競賽。
在學生有了一定的證券知識基礎后,鼓勵學生參加學院或其他機構舉辦的股票模擬交易大賽,學生們?yōu)榱粟A得比賽,對本門課程會產(chǎn)生更為濃厚的興趣和求知欲。股票模擬交易大賽利用證券公司提供的模擬炒股軟件,只要學生有一部智能手機即可下載模擬炒股軟件手機客戶端,由于交易數(shù)據(jù)全部來自真實股市行情,完全與真實股市買賣盈虧數(shù)據(jù)同步,可以讓學生在模擬炒股的同時又能結合實際行情操盤,快速增加他們的投資經(jīng)驗。另外學生們通過參加比賽,可以將所學理論知識應用于操作,更能加深他們對知識的理解和應用,以及在給定時間和給定的資金額度下構建投資組合,以實現(xiàn)盈利最大化。
3.1基于理論內(nèi)容選擇合適的實踐方式。
證券投資學的課程內(nèi)容包括證券基礎知識、投資分析方法等,不同的理論內(nèi)容的考核要求不一樣,因此教師需要根據(jù)理論內(nèi)容來選擇合適的實踐方式。比如在介紹股票債券和基金等基礎知識時,可以選擇案例分析以增加知識的趣味性,例如以某知名企業(yè)最近的股票分紅、股東大會召開等介紹普通股和優(yōu)先股的區(qū)別,以加深學生對理論內(nèi)容的理解,并增加知識的實用性。比如在介紹金融衍生工具時,為了讓學生更深刻地理解金融衍生工具套利功能,可以選取經(jīng)典的套利案例,在介紹背景后,讓學生設計如何利用金融衍生工具套利并分析套利的條件和結果。比如在介紹投資分析方法時,可以讓同學們分享自己在炒股比賽中的感受和經(jīng)驗,如何選股及何時買賣等。在講解證券投資的收益和信用交易時,為了讓學生理解如何計算收益率及理解信用交易的杠桿功能,可以讓學生在課上做練習等。總之,在每個環(huán)節(jié)都可以將實踐融合在理論知識的講解中,既增加了知識的趣味性,也增加了知識的實用性,讓學生可以學到更多,學得更好。
3.2基于時間選擇合適的實踐方式。
在基于內(nèi)容選擇合適的實踐方式的基礎上,教師還需要考慮時間長度,不可為了增加知識的趣味性而未能完成教學任務??梢詫①Y料查找、資料延伸閱讀、小組討論及撰寫報告等布置為課下作業(yè),課堂上只需要教師檢驗成果并點評總結,以求理論與實踐并重,讓學生在有限的教學時間內(nèi)學到更多的知識。
市場需求決定了金融學科知識的應用性,這對證券投資學課程提出了更高的要求,因而建設與完善該課程的實踐教學體系,對提高教學效果以更好地實現(xiàn)教學培養(yǎng)目標具有非常重要的意義。該課程的授課教師應當認真設計好每節(jié)課,選取合適的實踐方式有效融合在理論內(nèi)容中,不斷完善證券投資學實踐教學體系,以提高實踐教學質(zhì)量,為社會培養(yǎng)現(xiàn)代金融人才。
[1]張麗玲等。以就業(yè)為導向的證券投資學實踐教學研究與實踐。大學教育,20xx(12)。
[2]郝會會。面向市場需求的《證券投資學》課程實踐教學模式研究。中國農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓學院學報,20xx(1)。
[3]吳雙。以培養(yǎng)學生能力為主的證券投資學實踐教學模式研究。教育理論研究,20xx(10)。
[4]范嘉毅,劉曉靜?!蹲C券投資學》課程實踐教學體系構建的探討。時代金融,20xx(4)。
證券投資論文篇十
隨著我國資本市場環(huán)境的持續(xù)改善、股權分置改革和證券業(yè)務的創(chuàng)新,我國股市的結構性缺陷的問題得到了改善,市場的容量和交易量逐漸擴大,債券、基金和期貨的品種不斷創(chuàng)新,準入門檻逐漸降低。政府“有形”的手與市場“無形的手”相結合,使得人民幣理財產(chǎn)品不斷豐富和活躍,極大地增強居民理財?shù)脑竿蛥⑴c程度。
我國越來越多的參與國際市場,外資銀行陸續(xù)進入中國,促進了我國個人理財業(yè)務實現(xiàn)了極大的飛躍,加上我國金融機構對個人理財業(yè)務軟硬件的建設力度的加大,個人理財業(yè)務已經(jīng)上升到了實質(zhì)性的規(guī)劃和操作層面,個人理財?shù)陌l(fā)展趨勢一片大好。
(二)個人理財業(yè)務發(fā)展的背景。
第一,經(jīng)濟的發(fā)展以及國民財務的積累,我國的經(jīng)濟總體實現(xiàn)了快中又穩(wěn)的發(fā)展,經(jīng)濟增長帶來的國民財富迅速積累,對財富管理隨之產(chǎn)生了客觀需求,個人理財市場有著巨大的潛力。
第二,國家體制改革的完善,我國在就業(yè)、養(yǎng)老、教育和醫(yī)療體制方面的改革,逐漸解決了居民的后顧之憂。
第三,理財投資產(chǎn)品逐漸豐富,證券投資工具越來越多,股票、期權、基金、債券等,可以滿足投資者多樣化的投資需求。
(一)個人理財產(chǎn)品的分類。
銀行理財產(chǎn)品,銀行理財產(chǎn)品的期限相對較短,收益率和流動性也較低,無法滿足長遠的投資計劃。存款類產(chǎn)品,存款類理財產(chǎn)品主要就是指傳統(tǒng)的銀行儲蓄類的產(chǎn)品,這類產(chǎn)品風險小,流動性強,收益率低,在個人資產(chǎn)配置中所占的比例也相對較低。股票,目前股票投資這種方式正在興起,但是股票雖然收益高但是往往也伴隨著高風險,大幅度波動的股票市場是投資者都不愿經(jīng)歷的。期貨、外匯和期權,這類理財產(chǎn)品的專業(yè)性較強,同時這類投資的漲跌幅度沒有界限,在帶來客觀收益的同時很可能帶來投資者難以承受的額巨大虧損。保險產(chǎn)品,保險規(guī)劃可以降低家庭理財?shù)娘L險。
我國證券投資基金包括封閉式基金和開放式基金,開放式基金屬于當前我國證券投資基金市場發(fā)展的主流,截至2017年第一季度,總的發(fā)行規(guī)模8892.95億元,同比增長127.74%平均預期收益率在4%~6%區(qū)間內(nèi)變化,發(fā)展勢頭足,平均收益率高,尤其獨特的優(yōu)勢。與此同時,我國的證券投資基金產(chǎn)品類型不斷豐富,多元化組合投資逐漸成熟,個人理財市場上的投資者也日趨理性。銷售渠道不斷拓寬,服務和交易模式也在不斷創(chuàng)新運作日趨規(guī)范,符合我國絕大多數(shù)投資者的需要,但是證券投資基金仍然存在一定的問題。
(一)資產(chǎn)配置同質(zhì)化嚴重,投資策略趨同。
我國的基金雖然形成了不同風險—收益特點的基金產(chǎn)品,但是受到證券市場發(fā)展的限制,各類基金投資品種選擇的空間不大,導致資產(chǎn)配置同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重,投資風格相似。
(二)羊群效應。
這一效應源于委托—代理問題,基金管理人由于能力不足或缺乏激勵機制,不愿意財務積極的投資策略,在信息優(yōu)勢的作用下,反而會采用與其他管理人相同的投資策略和手段,所以基金管理人普遍采用保守型的投資策略,導致市場的“羊群效應”特別明顯。
(三)從業(yè)人員素質(zhì)不高,專業(yè)人才匱乏。
我國基金行業(yè)快速發(fā)展,人才需求量大,但是各個基金公司之間的競爭也造成了行業(yè)內(nèi)的高端人才流動頻繁,我國基金經(jīng)歷培養(yǎng)期短也直接導致了基金人才的低齡化和閱歷淺,不僅缺乏從業(yè)經(jīng)驗,也缺乏扎實的研究功底。
(四)內(nèi)部治理結構不合理。
首先基金持有人大會形同虛設,逐漸失去作用。同時,獨立董事作用不能發(fā)揮,缺乏獨立性。
再次,基金激勵機制尚未建立,造成基金管理人的收益報酬和風險責任的不對稱。
最后,基金托管人無法實施獨立、有效的監(jiān)督。
(一)加強人才建設、樹立正確的理財觀念。
鑒于我國當前理財市場發(fā)展中重產(chǎn)品、不重理念的缺陷,我們必須樹立正確的理財觀念,但是正確的理財理念也離不開從業(yè)人員的詮釋和理財機構的宣傳,所以,加強從業(yè)人員的教育培訓,培養(yǎng)和導入現(xiàn)金的理財理念是十分重要的。
(二)加強品牌營銷,樹立品牌意識。
金融機構只有順應投資者個性化和人文化的發(fā)展趨勢,逐步樹立自己的品牌意識,才能在同業(yè)競爭中脫穎而出,個人理財業(yè)務今后的發(fā)展自會更加趨向個性化,金融機構必須通過不斷更新觀念,進行制度和產(chǎn)品創(chuàng)新。
(三)發(fā)展理財經(jīng)營模式。
我國當前金融機構理財是國內(nèi)理財?shù)闹饕问?,機構理財由于分業(yè)經(jīng)營的限制和機構理財人員缺乏獨立性,導致理財服務質(zhì)量和效果不佳??梢酝ㄟ^政策鼓勵和逐步發(fā)展獨立理財模式,逐步提高從業(yè)人員的綜合素質(zhì),規(guī)范行業(yè)發(fā)展。
(四)完善基金運營機制。
我國當前證券投資基金領域缺乏權威性的評估機構,這是造成當前行業(yè)監(jiān)管不足的主要原因,因此要建立健全基金評估機制。同時,可以通過激發(fā)基金業(yè)的行業(yè)內(nèi)競爭來避免產(chǎn)品同質(zhì)化和投資策略雷同化的問題,最后,促進開放式的基金發(fā)展。
參考文獻:
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證券投資論文篇十一
摘要:文章通過分析我國證券市場存在風險現(xiàn)狀以及這些風險形成原因,提出合理的防范風險的措施,通過完善法律,加強監(jiān)管,推進市場的平穩(wěn)健康發(fā)展,增強我國證券市場的風險管理,使證券市場在我國發(fā)揮更大作用,從而促進我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。
關鍵詞:證券投資;證券市場;風險防范。
證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品,以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程,是直接投資的重要形式,隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,我國證券市場的也得到了迅速的發(fā)展。但是,由于我國社會主義市場經(jīng)濟是在特殊的經(jīng)濟條件下逐漸成長和發(fā)展起來的一個特殊的經(jīng)濟市場,這就使得我國的證券市場具有其特殊性,也使得我國的證券市場存在著巨大的潛在風險。例如,上市公司的質(zhì)量問題;證券交易制度問題;市場過度投機問題;政府對市場的干預和宏觀調(diào)控政策存在著失當或失效問題等,這些都是造成我國證券市場異常波動的原因。這些波動對廣大投資者帶來巨大投資風險及經(jīng)濟損失的同時,更對我國的金融體系和國民經(jīng)濟造成了巨大的危害。
盡管投資的品種和種類也日益多元化,然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財方式之一。但是風云變幻的證券投資對于廣大投資者來說依然難以把握,使投資者面臨獲投資結果的極大的不確定性。
一般而言,證券投資風險是指投資者投資本金遭受損失的可能性。風險是由于未來的收益的不確定性,實際收益與預期收益出現(xiàn)偏離,從而造成損失。
證券投資的風險一般可分為系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險。
(一)系統(tǒng)風險。
證券投資的系統(tǒng)風險是指那些對所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險,比如因經(jīng)濟、政治及整個社會環(huán)境變化所引起的證券價格的波動都屬于此類風險。就目前我國證券市場而言,大致有如下幾種:
1.利率風險。這是指利率變動,出現(xiàn)貨幣供給量變化,從而導致證券需求變化而使證券價格變動的一種風險。一般而言,因利率下降引起股價上升或因利率上調(diào)引起股價下跌。
2.市場風險。這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券價格變動的風險。證券市場瞬息萬變,直接影響供求關系,包括政治局勢動蕩、貨幣供應緊、政府干預金融市場,投資者心理波動以及大投機者興風作浪等,都可以使證券市場掀起軒然大波。
3.政策風險。各國的金融市場與國家的政治局面、經(jīng)濟運行、財政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關,國家的任一政策的出臺,都可能造成證券市場上的證券價格的波動。
4.其他系統(tǒng)風險。除了上述風險之外,還存在其他一些風險如匯率風險,入市資金結構風險等。
(二)非系統(tǒng)風險。
非系統(tǒng)風險,是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對某一個或幾個證券的收益產(chǎn)生影響所帶來的風險。這些微觀不確定只對個別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響,通常與整個證券市場的價格變動不存在系統(tǒng)性、全局性關聯(lián)。非系統(tǒng)風險主要有如下幾種:
1.信用風險。它是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。信用風險實際上揭示了發(fā)行者在財務狀況不佳時出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能,它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。
2.經(jīng)營風險。指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤導致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。造成經(jīng)營風險的因素有諸如項目投資決策失誤、市場預測不準以及技術更新不及時等。在市場經(jīng)濟條件下,任何企業(yè)都有經(jīng)營失敗的可能性,因此這種風險是始終潛在的。
3.財務風險。財務風險是指企業(yè)資本結構不合理所造成的風險。負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營手段。一般來講,債務資本比例越高,財務杠桿作用就越大,但同時也要看到負債經(jīng)營不利的一面,由于負債需要支付固定的利息,當企業(yè)利潤下降時,帶給投資者的收益就將大幅度減少。因此,如果企業(yè)負債過量,造成資本結構不合理,那么相應所蘊含的財務風險就越高。
下降。
5.技術風險。指技術開發(fā)方面的各種不確定因素,如技術難度、成果成熟度、與商品化的差距、開發(fā)周期、技術壽命期等造成的投資風險。
除了上述幾種特殊風險外,常見的造成非系統(tǒng)風險的因素還有諸如自然災害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。
二、證券投資風險影響的因素。
證券投資給人帶來收益的同時也伴隨著一定的風險。證券投資風險的因素分析在證券投資活動中起著重要的作用。證券投資的風險因素很多,但最主要的是經(jīng)濟因素。風險因素共同作用的結果,或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金(主要指債券),或間接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。證券投資風險既包括證券本身規(guī)律體制的風險,又包括人為因素的風險。因此,對證券投資風險因素的認識有利于監(jiān)管機構制定合理的證券制度,也有利于投資者做出正確的投資決策。
(一)市場風險影響因素。
市場利率的變動會引起證券價格變動。利率與證券價格呈反比變化,即利率提高,證券價格水平下降,利率下降證券價格水平上漲。
上漲。
(三)投資者層面風險影響因素。
證券投資風險究其實質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小,它源于證券市場內(nèi)外各因素未來的不確定性,投資者本身的行為也會帶來一定的風險。
1.過度自信導致的非理性投資行為。證券市場是一個典型的導致過度自信的場所,投資者會由于過度自信而影響他們對會計信息的正確研判。
2.風險偏好導致的非理性投資行為。不同的投資者對待風險的態(tài)度是不同的,主要可分為風險厭惡、風險中性以及風險喜好型投資者。通常風險喜好型投資者會把相同的資產(chǎn)組合的確定等價報酬率定得比無風險投資的報酬率要高,使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無風險投資。
3.從眾心理導致的非理性行為。在證券市場中,投資者往往不是基于自己對收益和風險的預測,而是通過猜測和跟隨別人的行為來買賣股票,這就是通常所說的股票市場的從眾行為。而從眾心理導致的非理性的投資行為,則使客觀存在的投資風險成為事實。
證券投資是一種風險投資,在證券投資過程中,為了盡可能避免各種風險,獲得最大的投資收益,投資者必須對投資風險有充分認識,學會衡量投資風險的方法,采取相應的防范措施,將證券投資的風險減少到最低限度。
證券投資風險的規(guī)避主要從兩個方面來考慮,一是政策制定者要推出合理的規(guī)則,盡量減少風險;二是投資者要保持清醒的頭腦,認清市場本質(zhì),把投資風險降到最低限度。
(一)系統(tǒng)性風險的防范。
對于證券投資監(jiān)管機構而言,系統(tǒng)性風險可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個方面防范和化解,提倡誠信并幫助投資者樹立理性投資的觀念。
對于投資者,系統(tǒng)風險是無法消除的,投資者無法通過多樣化的投資組合進行防范,但可以通過控制資金的投入比例等方式,減弱系統(tǒng)風險的影響。
(二)非系統(tǒng)性風險的防范。
證券投資非系統(tǒng)風險可以通過多種證券投資組合分散和降低。投資組合分散風險的原理在現(xiàn)代金融市場得到了廣泛應用。投資者一般應先分析各證券的收益與風險結構,通過對行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營狀況和財務狀況的分析與研判,再結合其市場表現(xiàn),選擇出具有潛力的投資品種構建投資組合。
1.投資對象分散化。投資者可將資金分散于債券與股票,而且在購買股票時選擇購買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票,從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。
2.投資地域分散化。不同地區(qū)的企業(yè)會受所在地區(qū)的經(jīng)濟狀況、市場、稅賦以及政策等諸多因素的影響,經(jīng)營業(yè)績會相當懸殊,其股票在市場上的表現(xiàn)也會有一定差異。
3.投資期限分散化。在投資期限上采取分散方式,就是將資金分成若干部分分別進行長期投資、中期投資以及短期投資,這樣,可以減少經(jīng)濟不景氣或股市行情大起大落所帶來的損失。
1.證券投資市場各種風險產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結果。所以我們對證券投資的風險分析不應采取一因一果的分析方法,而應采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。
2.在證券投資風險中,系統(tǒng)的風險是不能通過分散投資加以避免的,而只有非系統(tǒng)性的風險,才能采用多樣化的投資加以避免。
3.對證券投資風險形成的原因進行了深入的分析,并提出了相應的防范措施,對保護投資者的利益有重要意義。
參考文獻。
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[4]徐暖心.淺析我國證券投資的風險與規(guī)避措施[j]..
作者簡介:陳寧(1962-),南方黑芝麻集團股份有限公司工程師,華中科技大學研究生班,研究方向:經(jīng)濟學、證券。
證券投資論文篇十二
在有效的證券市場中,證券市場價格的調(diào)節(jié)對所有新的、公開的信息能作出迅速反應,其信息集合除包括市場本身的客觀信息外,還包括公開的證券市場相關的場外客觀信息。簡而言之,有效的證券市場中,所有場內(nèi)外相關客觀信息都能在上市證券的價格中得到充分迅速的反映。因此,通過證券市場價格計算的證券收益同樣能夠充分迅速地反映所有證券市場場內(nèi)外相關的客觀信息。
投資主體處理信息的過程通??偸峭ㄟ^證券收益客觀信息的識別,獲得證券未來收益的預期信息,提取證券投資的決策信息,然后選擇證券投資行為。
根據(jù)證券投資主體預期形成模式的差異,可以將預期分成理性預期和有限理性預期兩大類型。
理性預期是利用最好的經(jīng)濟模型和現(xiàn)已掌握的信息所得出有關證券未來收益水平明確的預測。其中包括不直接研究證券市場價格漲落,而直接研究證券市場所有投資主體的投資行為,通過博弈模型進行證券本來收益的預期。
有限理性預期指證券投資主體不采用經(jīng)濟模型,憑借各自證券投資的經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為對證券未來收益的經(jīng)濟預測。
類似的,根據(jù)證券投資主體決策形成途徑的差異,將決策也分成理性決策和有限理性決策兩類。
理性決策是證券投資主體通過合適的證券投資決策模型或者通過證券的技術分析,然后選擇投資行為的證券投資決策。
有限理性決策是證券投資主體不采用證券投資決策模型,也不采用技術分析,僅憑借各自證券投資經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為所進行的證券投資決策。
證券市場中,完全不考慮證券未來收益水平和變動趨勢的完全非理性證券投資主體幾乎是不存在的。因此,本文研究的證券投資主體在信息處理的預期和決策兩個環(huán)節(jié)中都具有理性或者有限理性。
具有理性的證券投資主體在信息處理兩個主要環(huán)節(jié)上是通過經(jīng)濟模型或者技術分析獨立獲得理性預期信息和理性決策信息,然后獨立選擇證券投資行為。故稱他們是獨立型證券投資主體。
具有有限理性的證券投資主體在信息處理過程中,如果在兩個主要環(huán)節(jié)上都是憑借自身證券投資經(jīng)驗獲得有限理性預期信息和有限理性決策信息,然后,獨立選擇證券投資行為,他們也是獨立型證券投資主體。如果,至少在一個環(huán)節(jié)上,參考其它證券投資主體獲得有限理性預期信息或者有限理性決策信息,模仿其它證券投資主體的投資行為,選擇自身投資行為,稱他們是模仿型證券投資主體。
獨立型證券投資主體可能采用相同的經(jīng)濟模型或者相同的技術分析,也可能憑借各自相似的證券投資經(jīng)驗,導致其證券投資行為產(chǎn)生客觀相似的效應。
模仿型證券投資主體,基于自身認知的內(nèi)涵、認知的結構和認知的層次以及投資的經(jīng)驗。投資的偏好和投資的心理的局限,不足以從客觀信息中獨立獲取證券未來足夠的預期信息和獨立提取選擇投資行為足夠的決策信息,或者對各自預期信息和決策信息的置信程度不足以獨立選擇投資行為。他們不得不通過參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為,以便獲取各自足夠的預期信息,提取各自足夠的決策信息,或者達到選擇投資行為足夠的置信程度,客觀上模仿獨立型證券投資主體的投資行為進行證券投資。因此,模仿型證券投資主體的投資行為產(chǎn)生模仿的效應。
模仿型投資主體的投資行為比獨立型投資主體的投資行為客觀上非理性含量更高一些。通過社會心理和認知心理分析,特別是證券投資博奕分析可以得到,模仿型證券投資主體模仿選擇的投資策略是隨大流的從眾策略。
綜上所述,在有效的證券市場中,獨立型證券投資主體的投資行為可能存在客觀相似性,而模仿型證券投資主體的投資行為必定存在模仿從眾性。
3.形成風險的市場內(nèi)在機制。
在有效的證券市場中,上市證券的價格能充分迅速地反映證券市場所有場內(nèi)外相關信息。所有證券投資主體都能任意地、不斷地獲取有關上市證券價格、漲跌幅度和交易量的客觀信息。因此,在有效的證券市場中,所有證券投資主體的客觀信息是對稱的,證券市場的競爭對所有證券投資主體是公平的。
面對客觀對稱的信息,兩類證券投資主體預期形成的模式和決策形成的途徑具有較大差異,導致其證券投資行為對未來證券市場價格的波動產(chǎn)生不同的作用,從而對投資證券未來收益的波動也產(chǎn)生不同的作用。因此,兩類證券投資主體的投資行為對證券未來可能收益間的差異產(chǎn)生不同的作用。如引言所述,證券未來可能收益間的差異就是投資證券的風險,兩類投資主體的投資行為對證券市場風險產(chǎn)生不同的作用,他們就是形成風險的市場內(nèi)在機制。
若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體通過相同的經(jīng)濟模型或者相同的基本分析和技術分析獨立獲得各自的理性預期信息和理性決策信息通常是大致相同的。
若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體憑借各自的投資經(jīng)驗大體相同,他們獨立獲得的有限理性預期信息和有限理性決策信息也大體相同。
上述情況下,兩個獨立型證券投資主體間便具有預期信息和決策信息的對稱性,通常其證券投資行為對投資證券的市場風險形成產(chǎn)生客觀相似的作用。否則,兩個獨立型證券投資主體的預期信息和決策信息是非對稱的,其證券投資行為也不盡相同,對投資證券的市場風險形成的作用也不盡相同。
桑塔弗研究所(sfi,santafeinstitute)通過計算機模擬完全由獨立型證券投資主體組成的股票市場發(fā)現(xiàn),股票市場價格波動,股票未來可能收益間的差異,即證券投資風險和獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似程度及其變化速度有關。
綜上所述,獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似性是證券市場風險形成的一種內(nèi)在機制。不妨稱為獨立客觀相似機制。其客觀相似程度以及所持資本資產(chǎn)結構的變化速度達到一定水平時,投資證券的市場風險會被成倍地放大,導致證券市場出現(xiàn)復雜現(xiàn)象,價格大幅波動,交易量增加,泡沫形成,甚至累積成危機。正如桑塔弗研究所模擬的股市一樣。說明形成市場風險的獨立客觀相似機制是證券市場內(nèi)在的非線性機制。
面對客觀對稱的信息,模仿型證券投資主體各自獨立獲取的預期信息和獨立提取的決策信息,通常是非對稱的。模仿型證券投資主體需要參考其它證券投資主體的預期信息和決策信息,以便選擇各自的證券投資行為,他們的投資行為就會或多或少地模仿其它證券投資主體的投資行為,也就是從眾選擇各自證券投資行為。這種模仿從眾行為會在模仿型證券投資主體間傳染蔓延,他們個體的有限理性投資行為演化成證券市場整體的非理性投資行為,證券市場價格的波動被成倍地放大,導致證券市場價格極度劇烈地波動,證券未來可能收益間的差異大幅度增加,證券市場風險增大,甚至風險累積成為危機。
模仿型證券投資主體投資行為的模仿從眾性是證券市場風險形成的另一種內(nèi)在非線性機制。不妨稱為模仿從眾傳染機制。
4.結束語。
本文通過分析兩類證券投資主體的證券投資行為對于形成證券市場風險的不同作用,揭示了形成證券市場風險的獨立客觀相似機制和模仿從眾傳染機制。它們都是證券市場內(nèi)在的非線性機制。值得一提的是,獨立型證券投資主體間,可能存在獨立客觀相似性,而模仿型證券投資主體必定存在模仿從眾傳染性,因此,形成證券市場風險的內(nèi)在非線性機制主要是模仿從眾傳染機制。
無論采用定性方法,定量方法或者定性定量相結合的方法,研究投資證券未來的收益和風險,以及證券市場風險形成的內(nèi)在機制更合理、更科學的經(jīng)濟假設體系應由有效市場假設、有限理性假設??陀^信息對稱性假設、預期和決策信息非對稱性假設以及簡化問題的一系列假設組成。本文在上述經(jīng)濟假設體系中,僅對形成證券市場風險的內(nèi)在非線性機制作了定性的研究和闡述。更具有科學性的定量或定性定量相結合的分析和實證研究是有待進一步深入研究的課題。
證券投資論文篇十三
貴金屬投資是近年來銀行理財?shù)耐顿Y熱點,隨著人們物質(zhì)生活水平的不斷提高,社會保障制度的不斷完善,投資理財成為一種趨勢。在傳統(tǒng)投資市場回報受限,收益比例下降的背景下,貴金屬投資逐漸成為投資者資金配置的新選擇,與此同時,投資渠道的不斷拓寬,理財方式的日益增加,使得人們越來越注重資產(chǎn)在投資理財中的合理配置,而在資產(chǎn)組合中將一定資產(chǎn)比例配置在貴金屬理財產(chǎn)品上,可以有效地分散投資風險。具體的配置比例,要由投資者的風險承受能力、風險偏好以及自身情況而定。各家商業(yè)銀行投資理財品種越來越豐富,貴金屬投資也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的態(tài)勢,除了原來的賬戶貴金屬買賣、貴金屬遞延交易、實物黃金投資等業(yè)務外,多家商業(yè)銀行又推出了賬戶貴金屬定投、賬戶貴金屬雙向交易、賬戶鈀金等業(yè)務,增加了投資者的選擇品種,分散了投資風險。
(一)全球通貨膨脹,紙幣不斷貶值。目前國內(nèi)cpi居高不下;美國次貸危機尚未平息,歐洲債務危機烽煙又起;再加上國際地區(qū)政治局勢動蕩不安定等因素,使得黃金、白銀避險作用不斷上升,金價、銀價飛漲。在外有歐債、美債危機,內(nèi)有經(jīng)濟減速、高通脹的背景下,具有保值避險功能的貴金屬越來越受投資者關注。
(二)黃金市場公平、透明,是全球性的資本市場,各國中央銀行都參與其中,現(xiàn)實中很難有機構有實力操縱黃金市場。倫敦、紐約、香港等市場已經(jīng)形成了24小時不間斷的.黃金交易市場,投資者可以隨時入市交易,市場交易基本沒有時間限制。
(三)投資回報高。在過去幾年,貴金屬投資的回報率遠遠超過股票、基金等理財產(chǎn)品。黃金價格從2000年的251美元/盎司到最高點1920美元/盎司有665%的漲幅,白銀最高漲幅達900%,鉑金現(xiàn)貨也翻了5倍。加上部分貴金屬產(chǎn)品的杠桿設計,實際收益可能會更高。
貴金屬投資交易具有高投機性和高風險性,因為黃金、白銀、鉑等是具有金融屬性的特殊商品,其價格受國際經(jīng)濟形勢、美元匯率相關市場走勢、政治局勢、原油價格等多種因素影響。然而,這些因素對價格的影響機制非常復雜,不成熟的投資者在市場操作中難以全面把握,加上信息采集渠道不明確、信息的不對稱性,出現(xiàn)投資決策失誤的可能性較高,而貴金屬投資最大的意義在于其資產(chǎn)配置功能,黃金有良好的避險功能,合理的家庭理財中貴金屬的配置比例應該在10%左右,根據(jù)家庭風險承受能力和所處階段,這個比例還可以調(diào)整,但最多不宜超過30%。
(一)賬戶貴金屬。
賬戶貴金屬,俗稱“紙黃金”或“紙白銀”。是一種個人憑證式黃金或白銀,投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金或白銀,投資者通過買賣價差賺取收益。無需提取黃金實物,免于支付儲藏、運輸、鑒別等各項費用,交易成本低廉?!百~戶貴金屬”包括人民幣賬戶金和美元賬戶金兩種,人民幣賬戶金投資起點為10克,美元賬戶金的最低投資起點為0.1盎司,銀行報價與國際市場黃金價格實時聯(lián)動,透明度高。近年來,各家商業(yè)銀行還陸續(xù)推出了紙黃金的雙向交易,讓紙黃金投資者在下跌行情中也可以操作獲利。
(二)實物黃金。
實物黃金是相對于紙黃金而言的,是指發(fā)生實際黃金交割行為可提取實物的黃金品種。一般來說商業(yè)銀行的實物黃金業(yè)務可分為銀行自主品牌實物黃金和個人代理實物黃金兩類:1.銀行自主品牌實物黃金是商業(yè)銀行自行設計并委托專業(yè)黃金精煉企業(yè)所加工的黃金產(chǎn)品;2.個人代理實物黃金是指商業(yè)銀行憑借與上海黃金交易所共同構建的黃金交易系統(tǒng),根據(jù)投資者委托,代理進行的實物黃金交易、資金清算及實物交割。該業(yè)務采取投資者自主報價的方式,實盤交易,撮合成交,實物交割。
(三)貴金屬延期品種。
貴金屬延期品種是指以分期付款方式進行交易,客戶可以選擇合約交易日當天交割,也可以延期至下一個交易日進行交割,同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。目前商業(yè)銀行代理上海黃金交易所au(t+d)、ag(t+d)、au(t+n1)、au(t+n2)這四個現(xiàn)貨黃金延期品種。貴金屬延期品種提供“賣空”機制,投資者可進行雙向交易,預期黃金價格上漲或下跌均可通過交易獲利,投資者可同時申請實物交割,也可通過申請“中立倉”獲取延期補償費。
(四)黃金期貨、黃金遠期和黃金期權等衍生品。
1.黃金期貨。是黃金實物的金融衍生品,是通過在期貨交易所買賣標準化的黃金期貨合約而進行的一種交易方式。
2.黃金遠期。是指投資者由于套期保值需要與銀行簽訂的以美元計價、在未來某一約定時間買入或賣出黃金的交易。投資者以美元與銀行做黃金遠期交易(包括遠期賣出黃金或遠期買入黃金),但最遲需在遠期合約到期前2個工作日,通過反向交易對沖該筆交易,并于到期日進行美元資金差額清算,而不進行黃金實體交割的業(yè)務。
3.黃金期權。是指規(guī)定按事先商定的價格、期限買賣數(shù)量標準化的黃金的權利。投資者可以根據(jù)自己對黃金價格未來走勢的判斷,向銀行支付一定金額的期權費后買入相應面值、期限和執(zhí)行價格的黃金期權(看漲期權或看跌期權),如果價格走勢對投資者有利,則會行使其權利而獲利,如果價格走勢對其不利,則放棄購買的權利,損失只有當時購買期權時的費用。黃金期權具有較強的杠桿性,以少量資金進行大額的投資,與傳統(tǒng)的紙黃金相比,個人黃金期權具備以小搏大的杠桿效應,并為投資者提供了做空黃金的工具。
4.黃金定投。又稱為黃金積存業(yè)務,是指投資者在商業(yè)銀行開立黃金積存賬戶,選擇每月固定投資一定金額或一定克數(shù)的黃金,實現(xiàn)長期的黃金積存,客戶也可以根據(jù)資金狀況進行不定期的主動購買,進行黃金積存交易。對于積存賬戶內(nèi)的黃金余額,客戶可以選擇贖回獲得貨幣資金或按商業(yè)銀行相應黃金產(chǎn)品的實有規(guī)格提取黃金實物。作為普通投資者黃金期貨、黃金期權等衍生品風險較大,黃金定投由于投資門檻低,所購得的黃金相當于在較長的一段時間內(nèi)以“均價”買入,可以分散價格風險,實現(xiàn)“小積累、大財富”。(五)掛鉤黃金理財產(chǎn)品。掛鉤黃金理財產(chǎn)品是一種結構性理財產(chǎn)品,是將所募集資金投資于固定收益證券和與黃金相關的金融衍生品。
目前市場中,理財產(chǎn)品收益率與黃金價格變化有以下三種關系:看漲型、看跌型和區(qū)間型。看漲型的理財產(chǎn)品收益率水平與黃金價格正相關;看跌型的理財產(chǎn)品收益與黃金價格負相關,金價越高,理財產(chǎn)品收益越低;區(qū)間型的產(chǎn)品往往設置一個價格區(qū)間,當黃金價格處于這個區(qū)間內(nèi),理財產(chǎn)品收益較高,一旦突破這個區(qū)間,收益較低。黃金掛鉤類理財產(chǎn)品投資者能通過選擇不同的收益結構規(guī)避系統(tǒng)性風險,但其收益率高低和黃金價格關系較為復雜,需要投資者對價格走勢作出自己獨特的判斷,因此投資難度較高。
在具體操作方面,投資者應注意以下幾點:
第一,要合理控制倉位。根據(jù)實際情況制訂資金運作比例,下單前需慎重考慮,為可能造成的損失留下一定回旋的空間與機會,滿倉操作風險較高。成功的投資者,其中一項原則是隨時保持2-3倍以上的資金以應付價位的波動,如果資金不充分,就應減少手上所持的倉位,否則,就可能因保證金不足而被迫平倉,縱然后來證明眼光準確也無濟于事。
第二,順勢而為。在市場出現(xiàn)單邊行情時,不要刻意猜測頂部或底部的點位而進行反向操作,只要行情沒有出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn),不要逆勢操作,市場不會因人的意志為轉(zhuǎn)移,市場只會是按市場規(guī)律延伸。
第三,樹立良好的投資心態(tài)。心態(tài)平和時思路會比較清晰,能冷靜、客觀地分析行情波動因素,不肯定時,暫且觀望,減少盲目跟風操作的概率,保持理性操作。投資者并非每天都要入市,初入行者往往熱衷于入市買賣,但成功的投資者則會等待機會,感到疑惑或不能肯定時亦會先行離市,暫抱觀望態(tài)度,待時機成熟時再進行操作。
第四,嚴格止損、降低風險。進行投資時應確立可容忍的虧損范圍,善于止損投資,才不至于出現(xiàn)巨額虧損。虧損范圍應依據(jù)賬戶資金情形,最好設定在賬戶總額的3%-10%,當虧損金額已達到你容忍限度時應立即平倉,從而避免行情繼續(xù)轉(zhuǎn)壞,損失無限擴大的風險。同時投資者要以賬戶金額衡量投資數(shù)量,不要過度投資,一次投資過多很容易產(chǎn)生失控性虧損,投資額度應控制在一定范圍內(nèi),除非你能確定目前走勢對你有利,可以投資50%,否則每次投資不要超過總投入的30%,從而有效控制風險。
[1]李敏.新背景下的貴金屬投資[j].中國有色金屬,2010(14).
[2]程彩君.我國居民理財現(xiàn)狀和理財風險防范探析[j].武漢科技學院學報,2008(12).
證券投資論文篇十四
從目前的情況來看,央行基本維持了偏松的貨幣投放力度,但資金供需矛盾仍然突出。xxx年總體上貨幣政策穩(wěn)中偏松,盡管貨幣供應量m2已超百萬億,但與全社會固定資產(chǎn)投資總額的比率,已由xxx年的5.69快速下降到xxx年的2.53,m1與全社會固定資產(chǎn)投資總額的比率也由2.15下降到約0.77。同時,中國經(jīng)濟連續(xù)三年調(diào)整減少了企業(yè)的利潤額和現(xiàn)金流,加之人民幣國際化推進迅速,致使人民幣資金需求日益增加,利率趨于上升,供需矛盾更加突出。
產(chǎn)能過剩、政策效應遞減、結構性通貨膨脹和潛在金融風險等,是影響xxx年經(jīng)濟運行的主要不利因素。首先,產(chǎn)能過剩將降低經(jīng)濟運行中的投資乘數(shù)效應,致使終端需求的增加只能提高現(xiàn)有生產(chǎn)能力的利用率,卻不能有效引致新的投資;其次,政策邊際效應遞減將弱化投資促進政策的作用,因為電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè),交通運輸、倉儲和郵政業(yè),以及水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)等三個行業(yè),是政府投資促進政策的重要著力點,xxx年其投資增速已達22.9%,很難進一步提升;第三,食品類、勞務類和居住類項目價格仍然可能會出現(xiàn)較大幅度的上漲,并驅(qū)使央行在貨幣政策操作方面更加趨于緊縮,進而對實體經(jīng)濟造成一定影響;最后,地方政府債務的增加和房地產(chǎn)價格的上漲威脅著經(jīng)濟的平穩(wěn)運行,必須采取一定的措施予以妥善管理,但從短期來看,這些舉措?yún)s可能造成房地產(chǎn)投資及地方政府投資的下降。
目前,我國乳制品行業(yè)正處于新的發(fā)展歷史時期,“十二五”乃至更長一段時期乳制品行業(yè)發(fā)展的重點是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,積極引導企業(yè)進行技術、工藝創(chuàng)新,開發(fā)市場需求的乳制品,豐富產(chǎn)品結構。盡管行業(yè)整體增長速度受到上游原料奶價格上漲的壓制,不過,在行業(yè)景氣向好以及政策紅利的推動之下,多數(shù)乳制品企業(yè)盈利情況依然上佳,伴隨xxx年原料壓力的逐漸緩解,加上行業(yè)景氣不減以及政策的持續(xù)推動,乳制品將會是食品板塊格局最清晰、成長確定性最強的細分子行業(yè)。
總的來說,從宏觀層面的發(fā)展情況來看,隨著資金面的擴大以及國家的政策導向來看,乳制品行業(yè)應該是一個可以進行長期投資的行業(yè)。
二、行業(yè)分析。
隨著居民生活水平的提高,城鎮(zhèn)化進程的不斷進行,居民在食品飲料行業(yè)中的支出也越來越多,從以前的要求吃飽?到后來要求吃的味道好?在到現(xiàn)在吃的要營養(yǎng)要安全,要求在一步一步的提高,這給有品牌,有品質(zhì)保障的大公司在行業(yè)整合中帶來了很大的優(yōu)勢。
明和三元等,強者恒強.現(xiàn)在乳品新國標被質(zhì)疑后,未有望再次提高標準,行業(yè)領軍企業(yè)能夠通過投入資金提高技術含量,保持甚至提高市場占有率但中小乳品企業(yè)特別是未上市公司,則在資金緊張和技術提升能力不足的制約下,難以保持原有市場,甚至萎縮被兼并.所以,乳品行業(yè)上市公司存在投資機會。
從資金偏好來看,乳品屬于食品行業(yè),企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定,收入有較大保障,每股收益穩(wěn)中有增,一旦預期標準提高帶來更高行業(yè)集中度,必定能夠吸引他們動用資金入場。
另外,我國的平均恩格爾系數(shù)已近似東歐國家,但我國的人均gdp卻遠低于歐洲,相對而言,這反映出我國居民花在食品上的錢太少,而在其他方面的支出太多.試想如果房價下跌30%,每個月按揭就能省下500-1000元錢,這些錢花在食品上,對食品質(zhì)量提升的推動效用是翻天覆地的.同時總體支出不變,而實際生活水準提高.但現(xiàn)在,隨著國內(nèi)物價逐步回落特別是房價的下跌,給我國消費者的食品支出留出了空間.人們越來越重視提高生活質(zhì)量.西方特別是日本的乳品消費歷史告訴我們,亞洲國家的飲食習慣會提高富含蛋白質(zhì)食品的攝入特別是乳制品.當然這需要滿足一個前提,收入水平的不斷提高.我國人均收入水平正在漸漸提高.所以,乳品行業(yè)值得中長期關注。伊利股份有限公司根據(jù)行業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟周期性的變化關系分類屬于周期型行業(yè)。伊利公司的乳制品受國內(nèi)和國外的經(jīng)濟波動性因素較強,在市場經(jīng)濟情況下,產(chǎn)品價格形成的基礎是供求關系,而不是成本,成本只是產(chǎn)品最低價的穩(wěn)定器,但不是決定的基礎。伊利的食品受供求關系的影響是非常大的,因此周期性也很強。
證券投資論文篇十五
伴隨著我國經(jīng)濟的增長和資本市場的不斷發(fā)展,投資的品種和種類也日益多元化,然而證券投資依然是受到廣大投資者的青睞,已成為最有前景的理財方式之一,但是風云變換的證券投資對于廣大投資者來說依然難以把握。本文將對證券投資進行深入的研究,對證券投資的相關內(nèi)容進行闡述,并對我國證券市場的現(xiàn)狀進行分析,簡析我國證券市場存在的主要問題以及解決方案。
證券投資日益成為人們投資理財?shù)囊环N選擇,在證券投資的過程中,對證券投資的認識需要不斷的加強的同時還應高有著較高的風險意識,明晰風險產(chǎn)生的原因,在投資的過程中不斷總結,以便更好的規(guī)避證券投資的風險。提升自身經(jīng)營證券投資的能力。
證券投資(investmentinsecurities)是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品,以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程,是直接投資的重要形式。證券投資具有如下一些特點:第一,證券投資具有高度的“市場力”;第二,證券投資是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資;第三,投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為;第四,二級市場的證券投資不會增加社會資本總量,而是在持有者之間進行再分配。證券投資的作用包括:其一證券投資為社會提供了籌集資金的重要渠道;其二證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向,提高資金使用效率,從而引導資源合理流動,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;其三證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營管理,提高企業(yè)經(jīng)濟效益和社會知名度,促進企業(yè)的行為合理化;其四證券投資為中央銀行進行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段,對國民經(jīng)濟的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義;其五證券投資可以促進國際經(jīng)濟交流。
收益、風險,時間是證券投資構成的重要因素,也是證券投資成敗的重要內(nèi)容。我國證券投資具有很高的市場力,是對預期帶來收益的有價證券的風險投資,在證券投資中投資和投機是不可缺少的兩種活動,同時二級市場的證券投資不會增加社會資本的總量,而是在持有者之間進行再分配等一系列的特點。
發(fā)行者、中介人和投資者是證券投資關系的三個重要組成部分,涉及證券投資的全過程。在證券投資的過程中人們通過書面證明所有權或債權債務的關系,簽訂具有法律效力的合法契約來約束證券投資活動的行為,使之符合法律規(guī)范。
證券投資在經(jīng)濟生活中發(fā)揮著重要的作用:為社會籌集資金;調(diào)節(jié)資金走向,提高資金的使用效率,優(yōu)化資源的配置;有利于企業(yè)改善經(jīng)營管理,提高企業(yè)的經(jīng)濟效益,樹立品牌形象;是政府進行宏觀調(diào)控的手段之一,有助于國民經(jīng)濟更好更快的發(fā)展;有利于加強國際之間的交流與合作,借鑒國外先進經(jīng)驗。
隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,證券投資也越來越多的被廣大人民所接受,但證券投資有著較高的風險,隨著居民投資理財意識的逐漸增強,對風險的認識也就越加深刻。證券投資風險是指未來投資結果的不確定性和波動性,進而影響證券投資的結果,或給投資者帶來很大的收益,或使投資者的利益受到損害,使資產(chǎn)貶值。
證券投資風險有系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險之分,系統(tǒng)風險是指社會政治、經(jīng)濟變化等對證券市場產(chǎn)生的不可抗拒的影響。包括市場風險,利率風險,購買力風險等;系統(tǒng)風險的原因是多方面的:股價過高,股市經(jīng)過無理性的炒作之后,使股價大幅上升;很多股民存在著從眾行為,證券投資上許多股民并無主見,跟隨他人的投資行為使股價猛漲或猛跌。經(jīng)營環(huán)境的惡化也是增加證券投資風險的一個重要原因,國家政策的轉(zhuǎn)變都會導致證券市場的變動;利率的變動會影響消費者的投資行為的選擇,使其改變貨幣的使用方向,進而增大證券投資風險;稅收政策將直接影響投資者和企業(yè)的投資行為,進而將證券投資的風險提升。
非系統(tǒng)風險是指個別原因?qū)€別證券的影響和沖擊,包括信用風險,經(jīng)營風險等。產(chǎn)生非系統(tǒng)風險的主要原因是對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生直接影響的一些因素,比如公司經(jīng)營狀況,管理模式,產(chǎn)品結構等發(fā)生一系列的改變或者公司發(fā)生了一些不可預知的影響公司效益的事件都將產(chǎn)生非系統(tǒng)風險。
1、回避風險,當證券投資項目對投資者利益存在威脅,或許將產(chǎn)生嚴重的不利后果,且無法采取相應的策略來避免時,投資者應主動放棄該項投資項目或改變投資方案來規(guī)避將要產(chǎn)生的風險。
2、分散風險,通過分散投資資金單位、行業(yè)投資分散、時間分散、季節(jié)分散等方法使風險降低,不至于一次投資的失誤導致滿盤皆輸?shù)那闆r出現(xiàn),更好的實現(xiàn)資金的增值保值。
3、轉(zhuǎn)移風險,通過合同或非合同的方式將風險進行轉(zhuǎn)嫁,由他人或單位來承擔,對于投資者來說可以通過財務型非保險和財務型保險這兩種方式來進行風險的轉(zhuǎn)移。一旦預期風險發(fā)生或造成損失則可以通過風險轉(zhuǎn)移減少損失。
4、控制風險,投資風險雖然很多情況下是由經(jīng)濟這個大環(huán)境下產(chǎn)生的,但在很多程度上,投資者可以通過一定的方式加以避控制,不如遵守投資交易的風險管理制度,控制投資資金、規(guī)模,在資金出現(xiàn)問題時可以加以控制,根據(jù)自身特點制定相應的投資策略,關注信息,分析形式,注意交易的環(huán)節(jié)進而把風險降到最小。
5、風險自留,通過這種方式來使一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風險,在不嚴重影響投資者利益的前提下,將風險承擔下來,在投資大的過程中,設立專門的款項,來彌補資金流動過程中造成的損失,不至于在投資出現(xiàn)風險的時,資金無法周轉(zhuǎn)而導致徹底失敗。
隨著經(jīng)濟的發(fā)展,我國居民的證券投資意識增強,對證券投資的理解也逐步加深,證券投資活動也相應地增加,對證券投資的風險認識也日益加強,證券投資的風險性決定未來的收益狀況的不確定,因而了解證券投資,學會如何規(guī)避證券投資風險成為人們參與證券投資一個必不可少的課題。
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證券投資論文篇十六
摘要:人們可以從證券市場獲利,同時也不可避免存在著一定的風險。
每個投資者必須掌握一定的金融投資基礎知識,同時也必須掌握一定的證券投資分析方法,這樣才能了解市場上證券的價格變動規(guī)律。
投資者可以按照價格技術指標和變動因素,選擇恰當?shù)馁I賣時機。
筆者根據(jù)相關工作經(jīng)驗,主要探析證券投資分析方法,供大家參考和借鑒。
在我國證券投資理財業(yè)務中,存在著收益高和風險大的特點。
證券投資論文篇十七
·個人理財業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀及前景
·市盈率與股市泡沫
·證券市場風險防范與治理
·淺論我國創(chuàng)業(yè)板退市制度
·論房地產(chǎn)集合資金信托產(chǎn)品的風險及控制
·論我國股票期權激勵機制的模式及有效性
·淺論券商直投所帶來的影響
·淺談我國入世后證券監(jiān)管的完善
證券投資論文篇十八
20xx年的牛市,使得炒股變成了國民話題,連老頭老太太都不例外,仿佛不炒股是一種損失。然而證券投資并不是他們所認為的那樣,里面飽含了專業(yè)知識。所以,培養(yǎng)證券投資行業(yè)的高素質(zhì)人才迫在眉睫,這使得《證券投資學》變成了經(jīng)濟學專業(yè)最重要的學科,也是所有經(jīng)濟學專業(yè)人才的必修課程。證券投資學是一門操作性和實踐性很強的應用型課程,是理論與實際的有機結合,當前的《證券投資學》課程教學亟需完善,必須對其進行改革。
1、教師隊伍師資力量不夠。
隨著高校學生的擴招,師資隊伍也相應地擴大,師資力量主要劃分為倆類:資歷深的老教授和年輕的新進老師。對于資歷深的老教授來說,有著足夠的教學經(jīng)驗,但是不一定能夠滿足證券投資學的教學,因為證券投資學知識實時更新,并且要求比較熟練的電腦軟件操作技術。很多老教授不大接受新鮮事物,不愿意去學習電腦軟件知識,這使得他們的教案幾年前和幾年后基本一致,上課基本“老調(diào)重彈”,跟不上最新證券投資學知識,不了解最近證券投資市場的動態(tài)熱點情況。上機實踐課更加是捉襟見肘,不能夠很好的指導學生實際操作。而對于年輕老師來說,這些年輕老師剛完成校園學生到老師的過渡,缺乏足夠的教學經(jīng)驗,更加缺乏實際證券投資學的教學經(jīng)驗以及證券市場的歷練,故而他們的知識結構比較簡單,上課時可能找不到正確的教學管理方法,對證券市場缺乏實際經(jīng)驗,不能夠較好的完成證券投資學的教學。
2、所用教材不夠與時俱進。
教材是教師教學的基礎,教材的質(zhì)量如何將直接影響到課程的教學效果。目前各高校采用的教材基本都是沿用以前的經(jīng)典教材,或是國外投資理論的翻版,并沒有跟著當前證券投資市場與時俱進,甚至有的教材一直都是同一個版本,老師上課用幾年前的教材,案例都沒有更新。證券投資市場發(fā)展迅速,教材就必須及時跟新,新事物,新理論,新現(xiàn)象都必須反應出來。并且,相關經(jīng)典案例也要在教材中突顯出來,要保證學生們能在課堂上接受的是最新的知識。不與時俱進或者不適合學生的教材都是達不到好的教學效果的。
3、理論教學模式落后。
理論教學是任何一門專業(yè)學科的基礎,只有夯實了理論知識,才能延伸到實踐操作和實際中去,證券投資學的教學也不例外。當前證券投資學的理論教學,大多以老師在講臺上傳授知識,輔以ppt以及黑板板書,學生在下面被動地“被灌輸”知識,積極性不高,師生之間互動少,這使得老師對學生知識掌握情況把握不了,不清楚學生是否對課上講授的知識熟練掌握,導致理論教學效率低下,必須改進這種落后的理論教學模式才能取得良好的教學效果。
4、相關軟件硬件配置不夠。
證券投資學教學很重要的部分是仿真股市、校外見習以及綜合實訓,這些都對學校的相關軟硬件配置要求很高。目前很多高校的配置就只是聯(lián)網(wǎng)的電腦,這是遠遠不夠的。我在一些學校調(diào)研實習的時候發(fā)現(xiàn),很多學校的實踐教室設立了比較久的年份,里面的電腦與網(wǎng)絡沒有得到更新,電腦老化,反應慢,以及網(wǎng)絡差,這嚴重影響了老師的教學熱情以及學生的學習熱情。仿真股市、校外見習和綜合實訓都不能缺少,仿真股市要求學校有專門的金融實驗室以及相關的證券投資模擬平臺,校外見習則要求學校有相關聯(lián)的證券投資公司給予見習機會,綜合實訓則更需要學生的知識與實際結合能力,擁有這些設備配置的學校少之又少。
5、實踐教學不足。
相關軟件硬件配置不夠,必然會導致相關實踐教學的不足。目前各高?;径际遣捎玫摹罢n堂+上機”模式對《證券投資學》課程進行課程,即除了老師在課堂進行理論教學,還有上機模擬實訓。但是大部分都是理論教學,上級實訓多的也不過十幾個課時,對于學生來說,是完全不夠的。要多給學生一些將理論與現(xiàn)實相融合的時間,一周一次實踐課相當于三天打魚兩天曬網(wǎng),依舊使得學生對當前大盤迷茫,并不能得到真正的實踐操作經(jīng)驗,放到真正的證券市場中去,仍然是零基礎。甚至有些學校理論教學老師跟實踐教學老師不是同一個老師,這使得倆位老師不能很好的了解學生對知識的掌握情況,很難讓學生將理論知識和實踐知識產(chǎn)生很好的融合,這會對教學效果產(chǎn)生很大的影響。
6、考評方式單一。
當前證券投資學的考評方式主要是以考試為主,一般都是“30%的平時成績+70%期末成績”為考核方式,這使得很多同學并不注重自己平時的課堂表現(xiàn)以及實際操作能力,只是在平時上課的時候打打醬油,到最后期末考試的時候臨時抱個佛腳,對老師平時畫的重點進行復習,最后拿到不符合真實水平的“泡沫”成績。證券投資學學習主要是要培養(yǎng)學生的實際操作能力,這樣的考評方式太單一,不合理,起不到真正考查學生實際能力的作用。
1、加強教師隊伍師資力量。
如今證券投資學知識越來越向應用型和社會化發(fā)展,這要求必須提高學校教師隊伍的師資力量,提高教師的綜合素質(zhì)。所有教學證券投資學的專業(yè)教師,必須進入到證券市場中去歷練,甚至可以讓專業(yè)教師去證券投資公司進行掛職鍛煉,讓教師去實際操作,去感受證券市場的變化和社會對于證券投資專業(yè)人才的具體需求,去接受證券市場上最新最前沿的知識,根據(jù)市場的需求和動態(tài)來調(diào)整上課時的教學內(nèi)容。除此對所有證券投資學教師統(tǒng)一的歷練培訓外,還要針對老教授和年輕教師分別進行專業(yè)培訓。對于老教授來說,還要對其進行專業(yè)的電腦軟件培訓,讓這些老教授能游刃有余地進行證券行情分析軟件以及其他金融分析軟件的操作,跟上新興證券軟件的步伐。對于年輕教師來說,還要多組織去聽老教授們的課,學習上課的教學方法,積累教學經(jīng)驗,也可實行“青年教師導師制”,讓老教授擔任年輕教師的導師,傳授教學經(jīng)驗。只有教師隊伍師資力量強大了,才能夠使教出來的學生知識水平得到提高。
2、綜合多本教材,補充更新教學內(nèi)容。
國內(nèi)學者們編寫的教材,內(nèi)容主要以投資理論以及證券投資分析為主,有的教材涉及到的數(shù)學計算知識較少,有的則理論知識較少。國外主要以博迪編寫的投資學為主,內(nèi)容十分詳細,雖然每個國家研究的方法和內(nèi)容大同小異,但是教材要根據(jù)每個國家的實際發(fā)展情況而來,所以我們老師首先自己得廣泛閱讀相關教材書籍,豐富自己的理論知識,將國內(nèi)國外教材的優(yōu)點綜合起來。老師可以在這些優(yōu)秀的書籍中,選擇一本最適合學生的教材,綜合其他教材作為輔助和參考,然后根據(jù)學生們的知識實際情況以及市場發(fā)展情況,多多補充更新教學內(nèi)容,也可以專業(yè)老師可以根據(jù)學生情況和市場情況,自己獨立編寫或者協(xié)同其他老師一起編寫一本自編教材,綜合各家所長,與校內(nèi)校外多個專家討論通過之后,學校給予資助出版最適合學生的教材。只有適合當前證券市場實際情況以及學生情況的書籍教材,才是好的證券投資學教材。
3、改進理論教學方式。
既然當前的理論教學方式不能達到很好的教學效果,我們就應改進理論教學方式。當前理論教學方式最常見的問題是枯燥無味,無法調(diào)動學生的積極性,如何調(diào)動學生的積極性,使他們從“被動學習”變成“主動學習”、“我愛學習”成為理論教學的關鍵。我們可以改進教師上課的教學方式,從靜態(tài)教學變?yōu)榧榫敖虒W、案例教學、討論式教學、換位教學一體的多模式教學方式。情景教學是指在教學過程中,教師帶有目的的引入一個非常生動的、能讓學生情感融入的場景,引起學生〔〕的情感體驗,讓學生在情境中進行角色模擬,身臨其境,對問題進行自我分析和自我解決,從而加深對教學內(nèi)容的理解,達到使學生對這個問題進行自主認真思考,產(chǎn)生深刻印象的效果。案例教學肯定是必不可少的一部分,這要求教師在對學生講授完相關的理論知識之后,精心準備好案例材料,包括歷史上比較經(jīng)典的相關案例以及當前市場正火熱的實時案例,講授案例時與討論式教學相結合,讓學生分為小組對案例進行討論,運用自己學到的知識充分理解案例,把握案例,通過反復的互動和交流,不僅提高了學生的興趣,讓他們深化理解,更能讓老師能知道學生對這個知識點的把握情況。換位教學指的是讓學生上課時擔任“教師”的角色,老師則坐在座位上充當“學生”,聽學生“授課”。這要求老師提前一段時間將這個任務布置給學生,也就是說提前讓學生做好充分的準備,自己預習相關知識點以及查找相關知識內(nèi)容,然后上課的時候由學生對知識點進行講授。這種由學生先自主學習,然后口頭講述的方法,能讓學生更好把握知識點的框架結構,理清思路,產(chǎn)生清晰的輪廓。這樣集情景教學、案例教學、討論式教學、換位教學一體的多模式教學方式能夠充分調(diào)動學生的積極性,不再使學生感覺到自己“置身事外”,從而提高理論教學的效率。
4、提升軟硬件配置。
證券投資學是對相關軟硬件配置要求非常高的一門學科,沒有一定的軟硬件配套配置,證券投資學的實踐操作將受到很大的局限性。首先,合格的網(wǎng)絡環(huán)境以及電腦配置是最基礎的。證券投資學實踐不是說說就可以,一定要有跟得上時代的電腦配置及網(wǎng)絡環(huán)境,最好是要有高配的專門的金融實驗室以及相關的證券投資模擬平臺。其次是必須要有相關證券投資軟件。學校必須購買正版的證券投資軟件,例如我們教材書上要求的是大智慧行情分析軟件以及大智慧金融教學系統(tǒng),那么學校就應該購買好這些正版證券投資軟件,不要使得老師教的是這個版本的軟件,學生卻只能用另一種軟件替代或者只能用個盜版破解軟件。最后,學校應該加強與證券公司等金融機構的校企合作,給學生提供良好的實習機會,讓學生在充分的理論知識灌輸和模擬平臺操作后,能夠到這些證券投資公司實習,真正投入到現(xiàn)實證券市場中去積累經(jīng)驗。
5、加強實踐教學。
實踐教學不僅是學生將理論知識轉(zhuǎn)化為實踐知識必不可少的部分,更是激發(fā)學生對證券投資興趣的關鍵。學校應該加大學生模擬操盤實訓課程的課時量,讓學生能夠每天都跟蹤真實大盤走勢,將書面知識運用到現(xiàn)實證券市場里去,把握市場的實時動態(tài)。在實踐教學過程中,學生一邊操作,老師一邊指導講解。由于證券市場受宏觀環(huán)境的影響很大,老師可以引導學生對當前經(jīng)濟社會的宏觀大勢進行正確分析,對當前證券市場乃至經(jīng)濟社會的熱點問題進行研究,讓學生分別去認真分析、追蹤自己感興趣或者看好的個股,然后通過自己在書本上學到的宏觀分析、行業(yè)分析和公司分析,以及各種技術分析等方法,對個股進行細致分析,鍛煉他們分析證券市場以及個股未來走勢的能力,對以后走向金融工作崗位有著非常重要的作用。
6、豐富考評方式。
考評方式多樣化,才能更好的檢驗學生掌握知識的程度,才能更好的為老師提供依據(jù),提高教學效果。比如除了最后的期末成績、平時上課的時候參與討論的積極性以外,可以在班上設立模擬炒股大賽,以實訓時在模擬炒股中的排名來考查學生,多鼓勵學生參加全校、全省甚至全國的金融精英挑戰(zhàn)賽等相關證券投資比賽,把這些作為加分項來促進學生真正投入到證券投資學習中去,培養(yǎng)學生對證券投資學真正濃厚的興趣,才能達到我們教學證券投資學的目的。
證券投資學改革過程不是一朝一夕的,是個任重而道遠的過程。只有改進各個方面存在的問題,才能夠提高證券投資學的教學效果,培養(yǎng)出真正適合證券投資市場的有用的應用型人才。
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證券投資論文篇十九
摘要:我國證券市場是一個迅速發(fā)展的、新興的市場,因此充滿了挑戰(zhàn)和風險。
證券投資風險是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中的每個投資者和消費者所面臨的一個非常重要的問題,在證券投資市場上,我們遇到各種各樣的風險。
本文從證券市場的風險分析著手,簡單分析了證券投資風險的成因以及在風險防范上應該采取的措施。
一、風險的概念。
風險是指某種不利結果發(fā)生的可能性,由不利結果發(fā)生的概率來表示。
所謂證券投資風險,是指證券投資者達不到預期收益或遭受到損失的可能性。
證券投資論文篇二十
證券投資學是高等學校中金融類專業(yè)的必修課,對學生認識金融工具,掌握初步的投資分析方法具有重要作用。然而,由于學生普遍沒有接觸過證券的投資,使用傳統(tǒng)的教學方法在講授這門課程時,學生對這門課程的認識普遍存在知識點抽象,投資對象陌生,以及只背概念,不懂得應用等問題。因此,要求我們在教學過程中轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的教學方式,包括教學手段的更新,教師能力的提高和考核方式的轉(zhuǎn)變。對促進教師教育觀念的轉(zhuǎn)變,學生綜合能力的提高,實現(xiàn)應用型人才的培養(yǎng)具有重要意義。
(一)理論性強。
在證券投資學課程的教學內(nèi)容中包括證券投資工具,證券流通市場和發(fā)行市場,證券投資基本分析和技術分析,這些理論對于我們認識證券市場,并在市場中進行投資有很大的幫助。學好證券投資學還要求學生具備一定的經(jīng)濟學,數(shù)學,財政學等多方面的知識。對于從未接觸過證券市場的學生而言,這些知識都顯得十分抽象,在教學過程中增加了教學的難度。
(二)實踐性強。
證券投資學課程并不是單純的一門理論課,它具有非常強的實踐應用性。我們生活中所用到的各種商品來自于各個企業(yè),我們在選擇購買商品的時候要考慮到這些商品的價格、質(zhì)量、品牌、性能等多方面的因素,而產(chǎn)品的分析正是公司競爭力分析的一個主要內(nèi)容,那我們在分析上市公司的投資價值時同樣可以采用這樣的分析方法。再比如宏觀經(jīng)濟變動對證券市場的影響,其實就是宏觀經(jīng)濟調(diào)整對實體經(jīng)濟的影響。
(一)教學手段落后。
證券市場每天都在發(fā)生變化,證券投資學課程要聯(lián)系實踐就必須反應出這種變化。試想如果我們僅僅只是講授課本的知識,并說明它們?nèi)绾萎a(chǎn)生作用,如何對證券市場產(chǎn)生影響,如何判斷未來的市場趨勢,學生只會如墜云里霧里,因為他們根本沒有看到這些知識的運用,我們所講的這些知識的作用只存在于老師的'口中和課本上。這就要求我們不能僅僅給學生傳授書本上的知識,要讓學生看到,我們所講授的這門課程它的作用。這就要求在教學中要有多媒體和網(wǎng)絡等教學設備。
(二)教學脫離實際。
應用型人才的培養(yǎng)首先要求教師具備對所傳授知識具有較高的應用能力。證券投資學是一門實踐性非常強的課程,在我們國家證券市場經(jīng)歷了近30年的發(fā)展,發(fā)展時間相對較短,仍然存在較多不夠成熟的方面,證券投資理論主要來自于證券市場較為發(fā)達的國家,這些國家的證券市場都較為成熟,因此理論的適用性較大。而這些理論在中國這個還不夠成熟的證券市場中存在較大的局限性。當前學校的教師存在知識結構老化,缺少前沿知識的問題。有些講授證券投資學課程的老師,自己都從來沒有參與過證券市場的交易,給學生傳授的知識也都是自己從書本上學來的,這就造成了理論與實踐的脫節(jié)。在教學過程中只會照本宣科,難以激發(fā)學生的學習興趣。當學生出現(xiàn)疑問時,老師的解答也只能按照教材的內(nèi)容。
(三)重視結果忽視過程的考核方式。
課程的考核是對學生學習成果的檢驗,在大部分院校中,考核通常分為平時成績和考試成績,其中考試成績占比較大的比重,通常為60%至80%,而平時成績所占比重較少。而期末考試的形式又以試卷形式的理論考試為主,這就使得學生更注重期末考試而忽視平時成績。往往在期末考試前通過考前突擊,問老師考試重點的方式來應付考試,而這種方式所掌握的知識只是短暫而殘缺的,在考試后很快就會遺忘。所以首先要求我們加大平時考核所占的比重,提高學生對平時考核的重視程度。另一方面,還要對平時考核的內(nèi)容進行改革,很多老師平時成績的考核通常根據(jù)出勤和作業(yè)而定,這就養(yǎng)成部分學生認為自己只要上課沒有曠課就可以拿到這部分成績,感覺來上課只是應付老師的點名,到了教室也不去認真聽講的現(xiàn)象。所以針對這種問題,我們要調(diào)動學生在課堂中的積極性,細化過程考核的內(nèi)容。
(一)充分利用多媒體和網(wǎng)絡進行教學。
現(xiàn)在絕大多數(shù)高校已經(jīng)在教室中配備了多媒體,但證券投資學這門課程在教學中不僅需要多媒體的輔助,更需要有很好的網(wǎng)絡連接。在教學過程中,教師可以一邊授課一邊打開證券交易軟件。例如在講授如何委托下單時,教師通過自己的證券賬戶進行一筆委托,這樣的實時演示可以很直觀的讓學生看到證券是如何買賣完成委托交易的。又比如在講到技術分析時,也可以在行情軟件中切換不同指標,并讓學生自己來尋找這些指標和證券價格走勢之間存在的關系,尋找其中的規(guī)律。一方面可以使教學過程變得更加有趣,調(diào)動學生的積極性。另一方面在教學效果上,遠遠好于純粹的ppt演示。因為通過實施行情的演示,結合理論的應用,可以使學生更加信服這門知識它所存在的價值。
(二)對教師教學能力的培養(yǎng)。
如果在教學過程中教師全部按照教材來講,學生聽起來會感覺非常抽象陌生,不易理解。因此,就要求老師本身首先有過實踐操作經(jīng)驗,通過自身的經(jīng)驗,結合案例教學,增加學生的學習興趣和對知識的理解。擔任證券投資學教學的老師,不僅要有深厚的專業(yè)知識,還要有豐富的投資經(jīng)驗。學校應支持教師定期到社會上對口的工作單位進行培訓,并親身投入到證券投資的實踐中,積累經(jīng)驗,只有這樣才能做到真正的理論結合實踐。我國證券市場在近年來發(fā)展迅猛,有越來越多的投資對象逐步上市,面對這樣每天都發(fā)生變化的市場我們不能以重復不變的理論來進行教學。有過投資經(jīng)驗的老師就會知道,在實際操作過程中,理論可以幫助我們進行投資判斷,但很多情況下理論也存在它的局限性,很多并不能完全按照理論的來進行。只有親身到參與到證券市場,在投資過程中不斷積累經(jīng)驗,做到理論與實踐相結合,在教學過程中才能更好地授業(yè)解惑。
(三)考核方式的轉(zhuǎn)變。
通過過程加結果的考核方式,把學習、實踐結合起來,提高學生的操作能力,發(fā)揮學生學習的積極能動性,使學生真正掌握知識,并做到理論與實踐的有效結合。為了充分體現(xiàn)對學生實踐能力的注重,在考核中過程考核所占的比重應有所加大。一方面要加大過程考核所占的比重,把過程考核提到和期末考試同等地位上來。這就要求過程考核成績占總成績的比重要高,例如平時成績可以占到總成績的40%甚至50%。另一方面對過程考核的內(nèi)容也要進一步細化設計。除了傳統(tǒng)的課堂考勤、提問及課后作業(yè)之外,要增加更多的實踐環(huán)節(jié)。例如讓學生進行社會調(diào)查,撰寫行業(yè)分析報告,并讓學生在課堂上來展示自己的成果,這樣學生既可以了解各個行業(yè)的發(fā)現(xiàn)狀況,又可以使用到課上所學的知識,進行知識的鞏固加深。
實踐教學對應用型人才的培養(yǎng)具有重要意義,實踐教學不僅是學生的要求,同樣是對教師的要求。要求教師具備實踐教學的能力,加強對自身雙師型教師的培養(yǎng)。此外,我們要鼓勵學生走出校園,利用暑期實踐到證券公司進行實習,面對客戶,客戶交流溝通,這樣一方面可以幫助學生明確自己所學知識的價值,提高學生的學習興趣。另一方面也可以鍛煉學生的應用能力。
作者:肖立強單位:福州外語外貿(mào)學院經(jīng)濟學院。
證券投資論文篇一
摘要:證券投資學”是一門理論性、實踐性很強的課程,是以證券投資活動為研究對象的金融和經(jīng)濟學類專業(yè)重要的基礎性課程。隨著信息時代發(fā)展,對該課程的教學方法提出了新的要求。特別是在部分高校向培養(yǎng)應用性轉(zhuǎn)型背景下,如何通過課程教學改革來提升教學效果顯得尤為重要。文章針對三江學院應用型人才的培養(yǎng)目標,在結合日本的高校教學模式基礎上,就該課程教學中存在的問題、教學方法等提出建議和對策。
關鍵詞:課程改革;案例教學;外部環(huán)境;創(chuàng)新。
進入“新常態(tài)”以后,我國經(jīng)濟發(fā)展下行日益嚴重。為了解決此問題,企業(yè)轉(zhuǎn)型成為了經(jīng)濟發(fā)展的突破口之一。但是,企業(yè)轉(zhuǎn)型的背后將預示著企業(yè)對勞動力的需求結構也會發(fā)生改變,即理論性勞動力向?qū)嵺`性勞動力的轉(zhuǎn)變。所以,這就要求我國高校在“證券投資學”教學中也應該實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。特別是在我國一些本科院校向應用型教育轉(zhuǎn)變的大背景下,如何培養(yǎng)學生的實踐技能也顯得尤為重要。
作為高等院校財經(jīng)類專業(yè)與證券市場聯(lián)系最為密切的核心課程,雖然在我國各高等院校的經(jīng)濟學和管理類專業(yè)普遍設有,但是就如何突出該課程的實踐性方面,很多學者認為,加強實踐性教學是實現(xiàn)這一能力培養(yǎng)的途徑之一。吳朝霞(20xx)認為:“證券投資學”是一門理論和實際緊密聯(lián)系的學科,不僅要求學生能夠掌握基本理論知識,而且還應該要求學生具有實踐能力和創(chuàng)新能力,所以,在教學當中應該加大實踐教學環(huán)節(jié)的課時。張麗玲(20xx)認為:在應用性大學的教學中,證券投資學課程應有別于研究型大學的教學方法,根據(jù)其具有較強的應用性、創(chuàng)新性、綜合性等特點,應該選擇相應的教學方法。盧雯君(20xx)認為:證券投資學的培養(yǎng)目標不僅要求學生全面掌握證券行業(yè)的基本理論知識,更重要的是訓練學生的實際操盤能力和分析解決問題的能力。張靜、吳春賢(20xx)認為:證券投資學具有很強的專業(yè)性和應用性,要求學生在理論學習的基礎上能夠?qū)⑺鶎W的知識運用到社會實踐中。因此,在利用傳統(tǒng)教學方法講授基礎理論的同時,應該積極探索創(chuàng)新證券投資學實踐教學的方法。綜合上述研究,雖然在一定程度上提出了“證券投資學”課程的實踐性和應用性,增加了教學效果,但是這些教學改革側重的是“教”而忽視了講授對象。隨著當今信息化時代的到來,學生獲取知識的渠道也越來越多,而且其對知識的需求結構也發(fā)生著很大的變化。因此,這就要求我們老師也要通過不斷地學習獲取與時代并進的新知識,不斷地革新我們的傳統(tǒng)教學方法。本研究結合了日本一些高校的教學方法,就“教”與“學”兩個方面提出建議。
(一)課程的教學知識體系。
“證券投資學”是國家教委規(guī)定的高等院校財經(jīng)類的核心課程,該課程在我國的很多高校均有開設。課程的內(nèi)容大致可以分為證券投資的基礎知識、證券投資的技術分析和投資組合風險管理這三個方面的內(nèi)容。就證券投資的技術分析內(nèi)容而言,它本身就是人類的經(jīng)驗總結,并參照這些知識對證券市場的未來發(fā)展趨勢做出預測。但是隨著外部環(huán)境即金融市場的發(fā)展,交易方式也出現(xiàn)了不斷的創(chuàng)新,技術分析也會隨之發(fā)生很大的變化。而我們的教學內(nèi)容相對比較陳舊,已經(jīng)不能在當今的證券投資實踐中發(fā)揮重要的作用,而只能作為一個輔助性參考指標。
(二)就業(yè)環(huán)境的轉(zhuǎn)變。
我國進入新常態(tài)化以后伴隨著中小企業(yè)或公司的轉(zhuǎn)型,就業(yè)市場環(huán)境對勞動力的需求也發(fā)生了結構上的改變。這個變化就是從單純的體力勞動力向技術人才的需求。因此,為了迎合新的就業(yè)環(huán)境,大學生在今后的學習當中不僅要具備扎實的基礎理論知識和專業(yè)知識,同時要求大學生具備自我學習新知識的能力,通過不斷地自我學習來提高自己的專業(yè)水平。
(三)實踐部分還不夠多。
既然證券投資學課程是一門實踐性很強的學科,那么在教學過程中學生的上機操作是必不可少的。因此,熟悉并掌握股票、債券、期貨等金融產(chǎn)品的線上交易非常重要。但是,我校大課堂的授課方式普遍存在,所以很難做到人人有電腦用。
在這個學期,該課程一共有48個課時,其中理論講授課時是32個,實踐課有16個。換句話說,在這48個課時里,理論知識的講授占據(jù)了三分之二的課程。大部分的時間里是通過ppt為學生講授理論性的東西。再加上我校的教育設施的嚴重不足,所以有些證券投資學課程干脆就沒有上機實訓環(huán)節(jié)。導致有些學生學完該課堂后對如何進行線上交易的操作仍就處于模糊的狀態(tài)。因此,在今后的教學中我們應該增加證券模擬實驗教學環(huán)節(jié)。并在課后開展指導學生利用一些證券交易軟件進行線上模擬交易實訓。
(一)有效利用教育設備。
雖然“證券投資學”本身就是一門實踐性較強的課程,但是在我校大課堂普遍存在,電腦不夠用是常態(tài)化。因此,解決好教育資源的不足問題對今后的實踐教學具有很大意義。
教育設備不足問題不僅在我國國內(nèi)高等院校中存在,而且在日本的一些高校也同樣存在。如何解決這個問題不妨參照日本高校的做法。其方法就是課上老師帶學生進行操作一遍,課后鼓勵學生自己去電腦室進行模擬訓練。因為設備有限所以日本的高校實行電腦室全天開放的制度,可以讓學生根據(jù)自己的課表選擇上機實訓的時間,避免了大家一擁而上帶來的電腦不夠用問題,實現(xiàn)了電腦資源的有效使用。
(二)強化案例教學。
案例教學在教學當中一直以來都發(fā)揮著重要的作用,具有教學相長的優(yōu)點,可以充分促進師生間的互動。教學的過程就是“教”與“學”相長的過程,講臺不是老師一個人的,只有通過互動式教學才能調(diào)動學生的積極性。
對于課程的關鍵知識點教師可以選擇相應的案例交易說明和解釋。通過分析相關案例培養(yǎng)學生的分析判斷能力和解決問題的能力。一些純理論的知識點在講授時可能會因為枯燥無味學生不愿聽,更不要說理解了。但是通過相關案例分析后,往往達到彌補這一不足之效。案例教學就是讓聽起來高大上的語言變得通俗化,讓聽者更容易理解其含義。只有聽懂了,充分理解了才能發(fā)揮學生思考的主動性。有思考才會有問題的產(chǎn)生,通過師生間的問答最終可以促進師生間的互動式教學。在案例教學的具體使用上,可以與多媒體技術相結合,將多媒體教學手段引入案例教學,使聲音、動態(tài)圖像與案例討論相互結合,呈現(xiàn)給學生視覺和聽覺的直觀效果,從而提高學生的學習興趣和學習的主動性。
同樣,在日本的一些大學也有案例教學法,只不過他們使用的案例不是視頻而是報紙。具體做法就是,在備課的時候任課教師就必須把下節(jié)課所要用的案例復印好。上課的時候會拿出5分鐘時間讓學生自己閱讀文章案例,然后通過提問的方式讓學生結合相關專業(yè)學科知識闡述自己的觀點或看法。因為智能手機的普及,更多的大學生開始沉迷于網(wǎng)絡時代,缺乏語言的組織能力和與人溝通的技巧。這樣的案例教學法恰恰可以解決這個問題,達到雙重效果。第一,培養(yǎng)學生的思維能力。第二,培養(yǎng)學生的語言表達能力。如果在校期間不能夠解決這兩個問題,那么對于學生找工作面試來說,語言表達可能成為一道“難題”。
(三)推進討論式教學模式。
逐步推進討論式教學有利于提升教學效果。在日本討論式教學模式被廣泛使用,通過這種教學方式來開發(fā)學生思維,提升學生的創(chuàng)新實踐能力。具體做法就是在每學期的第一節(jié)課由任課老師發(fā)給學生具體的教學任務,并具體地列出每一次研討課的主題及所需要的文獻資料。當然,討論的主題也可以由學生根據(jù)各自的興趣自擬與課程相關的主題。然后根據(jù)課程要求學生自己收集相關的參考資料或進行實地調(diào)查。每一次的討論課中,每位學生都必須結合相關理論知識闡述自己的觀點。
雖然討論式教學完全符合應用型人才培養(yǎng)方案,但是這種模式在我院進行推廣又有一定的條件限制。其限制就是對班級人數(shù)有一定的要求,班級人數(shù)太多的話不利于討論式教學模式的展開。在國外討論式教學通常是在人數(shù)不多的班級進行,而根據(jù)我們學校的情況一般來看班級人數(shù)大多是40到50人左右,所以如何有效地展開這種教學模式,需要任課老師做好充分的準備。換句話說,上課前作為任課老師必須做足課前準備,備學生、備教材。
那么在我們學校就《證券投資學》這門課程而言,可以在講授的過程中把班級的學生分為幾個討論組,各組運用所學的相關知識針對股票分析及證券市場熱點問題加以評論,然后匯總寫出每個小組的報告,由每個小組組長或派出一名代表向大家匯報分析結果。然后任課老師就可以根據(jù)每個小組匯報的情況及結論進行點評,并將報告的表現(xiàn)納入課程考核的參考。通過這種培養(yǎng)方式不僅可以培養(yǎng)學生自主學習的能力,而且可以提高學生分析問題的能力。這方面能力的培養(yǎng)有利于學生在將來走向就業(yè)崗位后,形成良好的處理問題的習慣。
(四)改變傳統(tǒng)的評價方式。
在我們國家有句俗話“考考考,老師的法寶;分分分學生命根”。多少年來考試一直被作為判定學生成績的唯一的方法。但是現(xiàn)如今我們學校已經(jīng)向應用性人才培養(yǎng)方向轉(zhuǎn)型,所以這種單方面的考核辦法也應該逐漸地被打破。因此《證券投資學》課程也不例外。這個學期我使用的是吳曉求老師的教材,該教材一共有15個章節(jié),理論性知識只不過占6個章節(jié)。如果是通過考試的辦法來考查學生的話,考試的內(nèi)容只能從這6個章節(jié)中選取。而且考試的問題也是一些死記硬背的知識點。比如說股票的發(fā)行,與其背一些文字的東西不如帶領學生通過“中小企業(yè)路演網(wǎng)”先觀看視頻,然后通過實際操作再做一遍的教學效果會更好一些。
這樣的案例教學在視覺上以及在聽覺上都可以給學生帶來很深的印象,從而也充分體現(xiàn)了案例教學的獨特之處。
另外,這門課程的核心內(nèi)容是股票、基金、債券。既然和投資相關那么就不得不考慮投資的風險問題。關于投資風險組合的講解雖然在教材的第10章有文字敘述,但是我們?nèi)匀豢梢岳猛樮浖硌菔?,并帶領大家利用軟件操作學習如何選擇股票,如何降低投資風險,使教學更加生動化、形象化。像這樣的知識點,如果僅僅依靠傳統(tǒng)的考查方法來判斷學生掌握的情況我覺得就不太合適。
傳統(tǒng)的考查方法一般是建立在有標準答案的基礎上制定的。但是有些內(nèi)容是沒有標準答案的,我覺得不能僅僅用考試判斷學生對知識的掌握程度。比如在該課程當中證券市場與宏觀經(jīng)濟政策的相關內(nèi)容,對于這個內(nèi)容完全可以借用日本一些大學的考查模式。其模式就是利用的形式來考查學生對知識點的掌握情況。對于同一個問題由于每個人的看法不同,得出的答案也會大相徑庭,如果仍舊用傳統(tǒng)的考查辦法就行不通。因此,只有根據(jù)不同的課程內(nèi)容選擇不同的考核辦法才可以綜合性地考查學生對知識點的掌握情況,提高教學效果,最終實現(xiàn)應用性人才培養(yǎng)目標。
三江學院是一所民辦應用型本科院校,《證券投資學》是金融學專業(yè)和投資專業(yè)的必修課,屬于專業(yè)性、應用性課程。該課程的教學目標在于通過對證券投資相關理論知識的學習,使學生能夠掌握證券投資的相關技巧,提高證券投資的分析能力和實踐能力。近年來伴隨著企業(yè)轉(zhuǎn)型,我國的勞動力就業(yè)市場發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變,即純理論性人才逐漸被技術性人才所代替。這就給偏重理論知識教育的大學生就業(yè)帶來了壓力。為了解決這一問題,對于我校的《證券投資學》教學工作來說,必須要迎合當今的勞動力市場需求進行系統(tǒng)性的課程再設計。
(五)加強教師的自我能力培養(yǎng)。
第三,教師應積極參加學校組織的各種培訓,不斷提高自己的教學業(yè)務水平。
總之,通過調(diào)整《證券投資學》課程的教學模式,將該門課的理論與實踐結合起來,使學生可以學以致用,使之更符合當今三江學院應用性人才培養(yǎng)方案。
[1]吳朝霞。關于高校本科金融專業(yè)證券投資學課程教學的若干思考[j]當代教育理論與實踐,20xx,(08)。
[2]張麗玲。應用型大學證券投資學的教學探討[j]。廣西財經(jīng)學院。20xx,(03)。
[3]盧雯君。證券投資學課程教學改革探索[j]??荚囍芸?,20xx,(01)。
[4]張靜,吳春賢?!白C券投資學”創(chuàng)新實踐教學探索[j]。商業(yè)會計,20xx,(08)。
證券投資論文篇二
摘要:文章通過分析我國證券市場存在風險現(xiàn)狀以及這些風險形成原因,提出合理的防范風險的措施,通過完善法律,加強監(jiān)管,推進市場的平穩(wěn)健康發(fā)展,增強我國證券市場的風險管理,使證券市場在我國發(fā)揮更大作用,從而促進我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。
關鍵詞:證券投資;證券市場;風險防范。
證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品,以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程,是直接投資的重要形式,隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,我國證券市場的也得到了迅速的發(fā)展。
但是,由于我國社會主義市場經(jīng)濟是在特殊的經(jīng)濟條件下逐漸成長和發(fā)展起來的一個特殊的經(jīng)濟市場,這就使得我國的證券市場具有其特殊性,也使得我國的證券市場存在著巨大的潛在風險。
例如,上市公司的質(zhì)量問題;證券交易制度問題;市場過度投機問題;政府對市場的干預和宏觀調(diào)控政策存在著失當或失效問題等,這些都是造成我國證券市場異常波動的原因。
這些波動對廣大投資者帶來巨大投資風險及經(jīng)濟損失的同時,更對我國的金融體系和國民經(jīng)濟造成了巨大的危害。
盡管投資的品種和種類也日益多元化,然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財方式之一。
但是風云變幻的證券投資對于廣大投資者來說依然難以把握,使投資者面臨獲投資結果的極大的不確定性。
一般而言,證券投資風險是指投資者投資本金遭受損失的可能性。
風險是由于未來的收益的不確定性,實際收益與預期收益出現(xiàn)偏離,從而造成損失。
證券投資的風險一般可分為系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險。
(一)系統(tǒng)風險。
證券投資的系統(tǒng)風險是指那些對所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險,比如因經(jīng)濟、政治及整個社會環(huán)境變化所引起的證券價格的波動都屬于此類風險。
就目前我國證券市場而言,大致有如下幾種:
1.利率風險。
這是指利率變動,出現(xiàn)貨幣供給量變化,從而導致證券需求變化而使證券價格變動的一種風險。
一般而言,因利率下降引起股價上升或因利率上調(diào)引起股價下跌。
2.市場風險。
這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券價格變動的風險。
證券市場瞬息萬變,直接影響供求關系,包括政治局勢動蕩、貨幣供應緊、政府干預金融市場,投資者心理波動以及大投機者興風作浪等,都可以使證券市場掀起軒然大波。
3.政策風險。
各國的金融市場與國家的政治局面、經(jīng)濟運行、財政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關,國家的任一政策的出臺,都可能造成證券市場上的證券價格的波動。
4.其他系統(tǒng)風險。
除了上述風險之外,還存在其他一些風險如匯率風險,入市資金結構風險等。
(二)非系統(tǒng)風險。
非系統(tǒng)風險,是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對某一個或幾個證券的收益產(chǎn)生影響所帶來的風險。
這些微觀不確定只對個別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響,通常與整個證券市場的價格變動不存在系統(tǒng)性、全局性關聯(lián)。
非系統(tǒng)風險主要有如下幾種:
1.信用風險。
它是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。
信用風險實際上揭示了發(fā)行者在財務狀況不佳時出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能,它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。
2.經(jīng)營風險。
指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤導致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。
造成經(jīng)營風險的因素有諸如項目投資決策失誤、市場預測不準以及技術更新不及時等。
在市場經(jīng)濟條件下,任何企業(yè)都有經(jīng)營失敗的可能性,因此這種風險是始終潛在的。
3.財務風險。
財務風險是指企業(yè)資本結構不合理所造成的風險。
負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營手段。
一般來講,債務資本比例越高,財務杠桿作用就越大,但同時也要看到負債經(jīng)營不利的一面,由于負債需要支付固定的利息,當企業(yè)利潤下降時,帶給投資者的收益就將大幅度減少。
因此,如果企業(yè)負債過量,造成資本結構不合理,那么相應所蘊含的財務風險就越高。
4.價格風險。
價格風險是指涉及企業(yè)產(chǎn)品的價格發(fā)生變動而帶來的風險。
構成企業(yè)的價格風險一方面是成本因素,即企業(yè)從事生產(chǎn)所需的原材料、主要輔助材料的價格上漲或職工工資增加使生產(chǎn)成本上升,另一方面是市場競爭使銷售價格的下降。
5.技術風險。
指技術開發(fā)方面的各種不確定因素,如技術難度、成果成熟度、與商品化的差距、開發(fā)周期、技術壽命期等造成的投資風險。
除了上述幾種特殊風險外,常見的造成非系統(tǒng)風險的因素還有諸如自然災害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。
二、證券投資風險影響的。因素。
證券投資給人帶來收益的同時也伴隨著一定的風險。
證券投資的風險因素很多,但最主要的是經(jīng)濟因素。
風險因素共同作用的結果,或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金(主要指債券),或間接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。
證券投資風險既包括證券本身規(guī)律體制的風險,又包括人為因素的風險。
因此,對證券投資風險因素的認識有利于監(jiān)管機構制定合理的證券制度,也有利于投資者做出正確的投資決策。
(一)市場風險影響因素。
市場風險是由于證券市場行情變動而引起的。
就我國目前情況來看,產(chǎn)生市場風險的主要原因有兩個:一是證券市場內(nèi)在原因,它是不可避免的;另一個就是人為的因素。
證券市場行情的變動同樣也引起市場風險。
這種行情變動可通過股票價格指數(shù)或股價平均數(shù)來分析。
證券行情變動受多種因素影響,但決定性的因素是經(jīng)濟周期的變動。
經(jīng)濟周期的變化決定了企業(yè)的景氣和效益,從而從根本上決定了證券市場,特別是股票行市的變動趨勢。
(二)利率風險影響因素。
市場利率的變動會引起證券價格變動。
利率與證券價格呈反比變化,即利率提高,證券價格水平下降,利率下降證券價格水平上漲。
利率從兩方面影響證券價格:一是改變資金流向。
當市場利率提高,會吸引一部分資金流向銀行儲蓄、商業(yè)票據(jù)等金融資產(chǎn),從而減少對證券的需求,使證券價格下降。
當市場利率下降時,一部分資金流回證券市場,增加對證券的需求,刺激了證券價格上漲;二是影響公司成本。
利率提高,公司融資成本提高,在其他條件不變的情況下盈利下降,引起股票價格下降。
利率下降,融資成本下降,盈利相應增加,股票價格。
上漲。
(三)投資者層面風險影響因素。
證券投資風險究其實質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小,它源于證券市場內(nèi)外各因素未來的不確定性,投資者本身的行為也會帶來一定的風險。
1.過度自信導致的非理性投資行為。
證券市場是一個典型的導致過度自信的場所,投資者會由于過度自信而影響他們對會計信息的正確研判。
2.風險偏好導致的非理性投資行為。
不同的投資者對待風險的態(tài)度是不同的,主要可分為風險厭惡、風險中性以及風險喜好型投資者。
通常風險喜好型投資者會把相同的資產(chǎn)組合的確定等價報酬率定得比無風險投資的報酬率要高,使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無風險投資。
3.從眾心理導致的非理性行為。
在證券市場中,投資者往往不是基于自己對收益和風險的預測,而是通過猜測和跟隨別人的行為來買賣股票,這就是通常所說的股票市場的從眾行為。
而從眾心理導致的非理性的投資行為,則使客觀存在的投資風險成為事實。
三、證券投資風險防范措施。
證券投資是一種風險投資,在證券投資過程中,為了盡可能避免各種風險,獲得最大的投資收益,投資者必須對投資風險有充分認識,學會衡量投資風險的方法,采取相應的防范措施,將證券投資的風險減少到最低限度。
證券投資風險的規(guī)避主要從兩個方面來考慮,一是政策制定者要推出合理的規(guī)則,盡量減少風險;二是投資者要保持清醒的頭腦,認清市場本質(zhì),把投資風險降到最低限度。
(一)系統(tǒng)性風險的防范。
對于證券投資監(jiān)管機構而言,系統(tǒng)性風險可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個方面防范和化解,提倡誠信并幫助投資者樹立理性投資的觀念。
對于投資者,系統(tǒng)風險是無法消除的,投資者無法通過多樣化的投資組合進行防范,但可以通過控制資金的投入比例等方式,減弱系統(tǒng)風險的影響。
(二)非系統(tǒng)性風險的防范。
投資組合分散風險的原理在現(xiàn)代金融市場得到了廣泛應用。
投資者一般應先分析各證券的收益與風險結構,通過對行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營狀況和財務狀況的分析與研判,再結合其市場表現(xiàn),選擇出具有潛力的投資品種構建投資組合。
1.投資對象分散化。
投資者可將資金分散于債券與股票,而且在購買股票時選擇購買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票,從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。
2.投資地域分散化。
不同地區(qū)的企業(yè)會受所在地區(qū)的經(jīng)濟狀況、市場、稅賦以及政策等諸多因素的影響,經(jīng)營業(yè)績會相當懸殊,其股票在市場上的表現(xiàn)也會有一定差異。
3.投資期限分散化。
在投資期限上采取分散方式,就是將資金分成若干部分分別進行長期投資、中期投資以及短期投資,這樣,可以減少經(jīng)濟不景氣或股市行情大起大落所帶來的損失。
四、證券投資風險幾點思考。
1.證券投資市場各種風險產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結果。
所以我們對證券投資的風險分析不應采取一因一果的分析方法,而應采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。
2.在證券投資風險中,系統(tǒng)的風險是不能通過分散投資加以避免的,而只有非系統(tǒng)性的風險,才能采用多樣化的投資加以避免。
3.對證券投資風險形成的原因進行了深入的分析,并提出了相應的防范措施,對保護投資者的利益有重要意義。
參考文獻。
[2]于桂琴。我國證券市場系統(tǒng)風險成因分析[j].特區(qū)經(jīng)濟,,(10).
[3]張志軍,楊利紅。我國風險投資業(yè)存在的主要問題及對策分析[j].科技創(chuàng)業(yè)月刊,,(1).
[4]徐暖心。淺析我國證券投資的風險與規(guī)避措施[j]..
證券投資論文篇三
審計機關應加強投資審計風險教育,將風險和防范措施納入審計程序的各個環(huán)節(jié),嚴格按審計項目質(zhì)量控制辦法規(guī)范操作,構建良好的投資審計環(huán)境。
一、重視審前調(diào)查,突出審計質(zhì)量控制的前期預警作用。
首先,在審前調(diào)查階段要做好資料收集,對工程項目情況進行詳細調(diào)查了解。收集與該工程造價有關的文件資料和建設程序資料,如施工單位的信譽情況和資質(zhì)、招投標文件、標底、施工合同,設計、施工、竣工圖紙、變更設計通知書、監(jiān)理簽證資料、設備、材料采購合同,隱蔽工程簽證單等工程相關資料。其次,工程審計人員要從以下方面進行審前調(diào)查:查看建設單位方案、可研報告、征用土地以及項目報批手續(xù)等有關資料是否完備,基建項目辦事程序是否規(guī)范,建設單位內(nèi)控制度是否健全,建設管理制度、各項合同、投資概(預)算執(zhí)行情況,建設項目的資金來源是否合規(guī)、是否到位;進行現(xiàn)場勘查,以便形成對工程項目現(xiàn)場的初步認識,對竣工決算報表、結算資料、財務資料及招投標資料進行預審,分析投資額的構成、性質(zhì)和比例,審查項目變更資料,了解設計變更的內(nèi)容;調(diào)查施工現(xiàn)場、材料設備的采購供應、工程量計量及結算控制等管理情況。最后,了解與被審計單位所處行業(yè)相關的資料、情況及特點,廣泛收集該行業(yè)可能涉及到的法律、法規(guī)和行業(yè)準則,了解群眾普遍關注的熱點問題和分析以前年度的有關資料,發(fā)現(xiàn)該行業(yè)存在的問題,進而確定審計重點。
二、把審計方案的指導性和操作性貫穿審計質(zhì)量的全過程。
工程審計人員要根據(jù)審前調(diào)查掌握的情況,認真編制審計實施方案,全面準確掌握公共工程項目的詳細情況,做到心中有數(shù),使制定出的審計實施方案具有針對性、指導性和可操作性。審計實施方案既要有實現(xiàn)總體審計目標的全面性,又要注重從微觀入手,突出重點,以點帶面,目標分解時應盡量具體化,使審計人員容易理解和掌握,便于實際操作。一般來說應將審查立項決策、建設管理、工作量清單的準確性、合同內(nèi)設計內(nèi)容完成情況、設計變更的真實必要性、合同外工程結算情況、材料實際供應量的準確性、稅費繳納情況等作為重點審計內(nèi)容。
三、增強審計取證的充分性和相關性。
按照審計準則要求,獲取的審計證據(jù)應真實有效、符合客觀性、相關性、充分性的要求。在投資審計實施過程中,應從以下方面獲取證據(jù):
(一)審查建設項目是否進行了充分必要的可行性研究,關注承擔決策咨詢、可行性研究的中介機構是否具備必需的資質(zhì)和資格,項目決策是否科學,程序是否合法、合規(guī)、公開,各項審批手續(xù)是否完整,有無存在先決策后論證以及弄虛作假、化整為零等違反程序的問題,可行性研究內(nèi)容是否齊全,資源、水文、地質(zhì)等配套條件是否具備,建設地點的選擇是否經(jīng)過綜合研究、是否進行綜合經(jīng)濟技術比較,投資估算是否科學、準確,資金籌措計劃是否符合規(guī)定,社會及經(jīng)濟效果的評價是否客觀等。
(二)審查建設單位的組織管理、招投標管理、合同管理、財務管理、工程現(xiàn)場管理制度的建立和執(zhí)行情況,核實建設單位是否建立起有效的項目法人責任制,項目招投標是否符合“公平、公正、公開”的原則,是否存在虛假招標、轉(zhuǎn)包和違法分包等現(xiàn)象,核實合同的真實有效性,是否實施有效的建設監(jiān)理制度等。
否正確、合理,有無錯套高套定額現(xiàn)象,定額基價所包含的項目內(nèi)容是否重復計算,定額基價的換算過程是否正確等。
(四)要審查建設項目是否按照批準文件所規(guī)定的內(nèi)容完成,設計變更的內(nèi)容是否符合規(guī)定,手續(xù)是否齊全,建設規(guī)模和建設內(nèi)容的變更是否按規(guī)定的管理程序報批,項目建設過程中是否存在計劃外工程、概預算外設備購置,超規(guī)模、超標準、擅自增加建設內(nèi)容等違規(guī)情況。對比建設項目實際投資總額和概算投資總額,計算項目實際建設成本,分析總結投資超概算、無效投資、損失浪費的原因。
(五)審查分析項目的投資效益情況,以項目立項和可行性研究報告為基礎,以項目預期和同類項目平均先進指標為依據(jù),評價項目決策。同時,運用動態(tài)與靜態(tài)、定量與定性、價值量與實物量、宏觀與微觀等分析方法,綜合分析和評價該項目的經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益。
四、嚴格執(zhí)行審理復核。
審理復核是提高審計質(zhì)量、減少審計風險的關鍵,是提高審計質(zhì)量的保障。審計機關要加強內(nèi)部質(zhì)量控制制度建設,制定好項目審計質(zhì)量控制制度和復核制度,建立責任追究制度,明確各自的權力和責任,促進工程審計人員各負其責、各擔風險。對投資審計結果嚴格實施審理復核,做到審計證據(jù)充分有力、審計結論科學合理、審計意見恰當可行。審計組長負責整個審計項目的質(zhì)量、進度等全部事宜,核實相關問題,部門復核一些重大事項處理,起決定性的作用。重點應該放在初步結果調(diào)整事項是否合理、合規(guī),審計工作底稿及所附審計證據(jù)是否存在問題,以及相關工程經(jīng)濟指標是否符合常規(guī)等大的、主要的方面。審理機構主要審理審計程序是否合規(guī)、審計定性是否準確、事實表達是否清楚、引(適)用的法律、法規(guī)是否正確、審計評價是否恰當、審計工作的規(guī)范等方面進行重點控制,以防止出現(xiàn)已有先例的法律訴訟失敗等情況。
審計機關要積極探尋和應用審計工作新的方法和手段,為審計質(zhì)量控制提供技術保障??茖W合理的制定年度審計計劃,確定審計重點,合理配置審計資源,廣泛引入計算機審計、內(nèi)控測試、審計抽樣等技術和方法,提高審計的效率和效果,發(fā)揮政府投資項目審計在建設領域中的“免疫系統(tǒng)”作用。審計方法是審計質(zhì)量在技術應用上的切入點和突破口,運用現(xiàn)代科技手段及先進的工程造價軟件等計算機輔助審計手段,盡量減少手工操作,提高工作效率,尤其是在套定額、取費、調(diào)整材料差價和人工費調(diào)整及自動計算、生成表格等方面,選擇適用的單位估價表、材料差價等模板,并通過計算機等先進技術手段防止某些審計人員企圖舞弊的風險,也有利于及時發(fā)現(xiàn)審計疑點,進而發(fā)掘深層次的問題;重視傳統(tǒng)審計方法的更新,根據(jù)傳統(tǒng)的審計分析方法結合現(xiàn)代計算機技術,綜合運用對比分析法、工料分析法、銀行核對法等審計方法,提高工作效率。對重點項目實行派駐工程審計員制度,前移監(jiān)督關口,同時聘請權威機構和相關專家進行聯(lián)合審計和分析評價,對定性指標無法直接計量與考核的,可通過專家評估的、抽樣調(diào)查、同類比較等方法,確保審計質(zhì)量。
證券投資論文篇四
近些年來,我國證券市場各項制度不斷得到完善,金融產(chǎn)品越來越豐富,在金融市場上參與投資交易的人也越來越多,證券市場的發(fā)展也越來越國際化。但是與此同時,金融市場的非理性投機活動也一而再再而三地連續(xù)上演著讓人瞠目結舌的現(xiàn)象,這種現(xiàn)象根源于投資者對資本的狂熱,但也與市場參與者的非理性有著較大的關系,而市場上有很多的非理性投資者居然是剛從高校畢業(yè)的學生。作為證券投資學課程的高校教師,筆者認為如果想要使得中國證券市場在未來更加成熟有效的發(fā)展,則必須從當前國內(nèi)的證券投資學的教育工作開始抓起,培養(yǎng)出更加了解基本理論、更加熟悉交易市場游戲規(guī)則的理性投資人。
當前在國內(nèi)各個高校以及研究機構內(nèi),證券投資學都被列為商學院大多數(shù)學科本科學生的專業(yè)必修課學習課程,本科生在學習了經(jīng)濟管理類的基礎課程之后開始學習該課程。這門課程自從被從國外引入到國內(nèi)之后,雖然諸多高校都有開設該課程,但是對于應用型高校而言,其教學應該與研究型高校有所區(qū)別。
在應用型本科的教育中,學生除了需要了解理論知識外,對于理論知識的實際應用更加需要重視,這對于未來學生的就業(yè)發(fā)展有著重要的影響。而當前該課程的教學中,往往會出現(xiàn)兩個極端現(xiàn)象,要么只關注實踐要么只關注理論。只關注實踐的教師大多本人也在證券市場上參與投資交易,多認為中國市場是一個政策導向的市場,從西方引進的投資理論知識不適用于中國市場,因此在教學工作中時常會拋棄理論內(nèi)容,而更加青睞于技術分析的內(nèi)容,教學時基于自己的經(jīng)驗結合技術分析理論,傳授知識于學生,甚至會經(jīng)常鼓勵動員學生在真實的市場上進行實際交易。
這種教學對于學生的實踐能力培養(yǎng)有一定的作用,但對于學生的理論素養(yǎng)卻沒有太多助益,有時甚至會刺激學生忽略理論知識的重要性尤其是基本面的重要性而熱衷于高風險的投機交易,最后陷入中國投資者常見的追漲殺跌的非理性交易活動中。而另一個極端則只關注理論知識,課堂教學中大講特講各種艱澀難懂的投資理論知識,忽略了中國金融市場的獨特性和學生的實踐能力,導致學生漸漸地失去學習的興趣,陷入為考試而學習的怪圈中。這兩種情況對于應用型本科學生的能力培養(yǎng)的作用都是有不利影響的,除此之外,關于證券投資學的本科教育中還存在以下問題:
(一)學生學習被動。
當前國內(nèi)的證券投資教學主要還是在課堂上進行的,這就決定了教學模式更多還是采取教師主動教學,學生被動學習的傳統(tǒng)方式。這種方式由于教學任務的要求,教師需要在一個學期的教學工作中把一本教材的理論知識全部或大部分傳授給學生,這就使得教師為了趕進度,每堂課強制性地輸入很多知識給學生,而學生很有可能在此之前對證券市場沒有任何基本了解。這種課堂往往使得學生很被動地學習,教師講授什么其就接受什么,缺少學習的熱情和獨立思考的能力,更談不上獨自實踐了。
(二)知識體系源自于西方。
當前應用于證券投資學本科教學的教材有很多,這些教材有理論知識非常豐富的,也有全部是投資案例的,也有理論和案例相結合的,表面看上去可以選擇的非常多,但是無論是國外學者或是國內(nèi)學者所著的教材,其知識體系基本上來源于國外金融市場的發(fā)展理論,很多理論放置于中國金融市場情境下即水土不服,這也會讓學生產(chǎn)生更多困惑,進而生出理論知識無用論的感覺。
(三)缺少實踐平臺。
應用型本科的教學起初就是希望讓學生在學習理論知識的過程中,能夠?qū)⑵鋺糜谏鐣嵺`,提高學生的實踐能力。但與商學院很多課程的教學工作相似,證券投資學的實踐可能更多依賴于多媒體教學。這種模式與原來的單純只有課堂教學相比,對于學生能力的提升有一定的作用,但是遠遠不夠。學生的實踐能力的提升有賴于更加真實的市場實踐,這就要求學生有這樣的平臺去參與實際的金融市場交易,將所學應用到實踐中,而由于資源的缺少以及學校與外部企業(yè)的脫節(jié)等原因,這類平臺的構建在目前國內(nèi)的教學中是極為少見的。
除了以上這些問題外,應用型本科證券投資學課程還存在著其他一些問題,如有些學校的課程設置不合理,大二上學期甚至大一就開始學習該課程,學生的理論基礎知識明顯不夠充足;再如有些學校教授證券投資學課程的教師本人也沒有任何投資交易的實踐經(jīng)驗等等。這些問題對于學生能力的培養(yǎng)都會產(chǎn)生不利影響,但卻普遍存在于中國的高校教學過程中,這就要求學校的教育工作人員努力推進該課程的教學改革,通過改革來完善教學工作,提升教學效果。
結合國內(nèi)各所高校應用型本科在證券投資學課程的教學現(xiàn)狀可以發(fā)現(xiàn)其存在諸多的問題,這些問題或多或少都對學生實踐能力的提升有不利影響,教學改革迫在眉睫?;诖?,本文結合筆者多年的教學經(jīng)驗,對證券投資學的改革提出以下建議:
(一)鼓勵學生課外多做閱讀。
在以往課堂教學過程中,通過對學生的提問和討論,發(fā)現(xiàn)很多學生對證券投資很感興趣,但卻對證券投資的基本理論和市場熱點所知不多。這主要是由于學生“一心只讀圣賢書,兩耳不聞窗外事”的習慣所造成的。很多學生為了得到學分而學習,功利性學習嚴重,只對教材上的知識有興趣,對社會時事不關心,但是證券市場的交易與社會時事密切相關,這就要求教師需要有目的地引導學生多進行課外閱讀,包括課外書、財經(jīng)新聞、社會熱點等。為了刺激學生主動去查閱資料,每次課后布置的作業(yè)不要局限在教材課本上,而是包含其他課外閱讀的內(nèi)容,下節(jié)課引導學生進行討論,發(fā)表意見,進而激發(fā)學生的學習熱情,拓寬學生的視野。
(二)課堂教學與模擬投資相結合。
當前,多數(shù)高校的商學院都建有金融實驗室,從外采購了各種用于模擬實踐的金融軟件,那么教師在課堂教學的過程中,應該充分利用這些實驗室,開展各種投資競賽,鼓勵學生參與。同時,每年社會上有很多金融機構也會開展很多的金融投資競賽,教師需要積極關注相關信息,并將信息提供給學生,鼓勵學生多多參加此類比賽,在比賽中運用所學理論知識,并積極總結投資經(jīng)驗,同時在課堂上與其他同學分享經(jīng)驗。
(三)案例分析穿插在課堂教學中。
目前,國內(nèi)商學院的教學過程更多還是側重于理論知識,但是有一些理論知識對于學生而言過于晦澀無趣,這就使得學生很難對其有深入形象的了解。這就要求教師應當將與之相關的案例穿插在理論知識的教授中,帶領學生研讀并討論案例,引導學生學習熱情。此外,也可以要求學生來搜集資料,整理出最新的案例,然后與其他學生共同學習。
(四)構建實踐平臺,與市場真正接軌。
單純依賴于課堂教學對于提升學生實踐能力的幫助是有限的,更多還需要依賴于學生的實際實踐經(jīng)驗,這就要求學校和老師構建更加全面的實踐平臺來幫助學生積累經(jīng)驗。這種平臺除了學校的金融實驗室之外,還需要學校與外部活躍于市場中的各類金融機構接洽,建立長期的合作關系,由金融機構為學生提供更加直接更加現(xiàn)實的實踐平臺,讓學生更多地參與到真實的金融市場的交易中,了解第一線的金融交易規(guī)則,彌補學校課堂教育的不足,讓學校的教育工作與金融市場接軌,推動學生能力提升。
(五)加強教師自身修煉。
中國高校的教育工作者大多是從高校畢業(yè)后又直接進入高校從事教育工作,有著豐富的理論知識,但缺少實踐經(jīng)驗,這就使得其在教學中也偏重于理論知識的傳授,不利于學生實踐能力的培養(yǎng)。因此,作為高校的教育工作者,尤其是教授如證券投資學這樣的應用型本科課程,教師需要首先從自身的能力修煉出發(fā),多參與實際的投資交易以積累更多的經(jīng)驗,對真實市場有更加充分的了解,提升自身修養(yǎng),才能給學生提供更好的教學活動。
(六)完善教學考核模式。
中國教育的現(xiàn)實是,對于很多學生而言,本科教育的最直接目標是要獲得一個良好的成績,因此,以上各種方法的使用如果與教學考核脫離開來,其發(fā)揮的作用可能就會十分有限。若想達到比較理想又比較廣泛的效應,則需要將眾多方法與教學考核結合在一起,建立起更加完善的考核模式。
學生該課程的最終得分應該包含四部分:課堂討論、案例準備、投資競賽和考試。其中課堂討論和案例準備分小組展開,要求學生積極參與,不設置標準答案,開拓思路為主,所占權重可以有一定的彈性。投資競賽也作為評價考核的一方面,所有學生獨立參加,打分參考每個學生的最終業(yè)績表現(xiàn),由于投資業(yè)績受很多外部因素影響,所以業(yè)績僅供參考,主要根據(jù)學生的交易頻率和最終的投資總結報告作為打分依據(jù),其權重根據(jù)課程設置情況可彈性變動。最后的考試,根據(jù)各個學校的教務要求彈性設置權重,但考試內(nèi)容不能僅僅限于指定教材內(nèi)容,教材中的理論可占考試內(nèi)容的60%到70%,其他三項中涉及到的相關內(nèi)容可占考試的30%到40%。該考核中的考核內(nèi)容可以依據(jù)各個學校的實際情況有所調(diào)整,但考核需要遵循全面同時側重于理論與實踐兩個方面的原則。
四、小結。
中國金融市場的起步雖然較晚,但是發(fā)展速度日新月異,在其近些年的發(fā)展歷程中,可以發(fā)現(xiàn)其存在諸多的問題,這些問題的解決需要各方人員的努力,而作為金融市場儲備人才的各大高等院校的學生,其能力的培養(yǎng)則依賴教育工作者的努力工作。本文基于此,結合筆者多年的證券投資學教學經(jīng)驗,分析了其存在的一些問題,也給出了一些建議,這些建議可以應用在以后的證券投資學教學過程中,也需要在以后的教學實踐中發(fā)現(xiàn)更多的問題,探尋出更好的有助于提升學生實踐能力的方法,為國內(nèi)金融市場未來的發(fā)展培育出更多既有理論又有經(jīng)驗的人才。
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證券投資論文篇五
摘要:固定資產(chǎn)是企業(yè)重要的組成部分,是其賴以生存和發(fā)展的重要條件,保障固定資產(chǎn)的安全和完整,提升固定資產(chǎn)使用效率和挖掘固定資產(chǎn)潛力是企業(yè)固定資產(chǎn)管理的重要目標。企業(yè)為了實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,為了讓固定資產(chǎn)保值增值,就必須加強固定資產(chǎn)管理。本文對當前企業(yè)固定資產(chǎn)管理中存在的問題進行了闡述,提出了提高固定資產(chǎn)管理效率的方法和對策。
關鍵詞:企業(yè);固定資產(chǎn)投資;日常管理。
一、固定資產(chǎn)管理存在的問題。
第一,固定資產(chǎn)管理職能分工導致出現(xiàn)管理脫節(jié)。目前,企業(yè)的固定資產(chǎn)在投資建設和日常管理上是分開進行的,這種體制是企業(yè)內(nèi)部職能分工形成的,本身也符合內(nèi)部控制管理要求。但是問題出在分工協(xié)調(diào)上容易出現(xiàn)本位主義。投資計劃部門、工程建設部門和財務部門從自身職責出發(fā),由于管理職責不明確、部門之間協(xié)調(diào)銜接不順暢,管理脫節(jié)情況普遍存在。經(jīng)常出現(xiàn)計劃部門缺乏對資產(chǎn)全面的把握、業(yè)務部門對現(xiàn)有的固定資產(chǎn)使用狀況和存量情況知之甚少、財務部門對資產(chǎn)帳實情況實物把握不清等問題。此外也會造成項目上報審批不及時、不該購置的重復購置、急需購置的又沒有資金等問題,造成了企業(yè)資金的極大浪費。
第二,投資計劃部門未對投資建設進行全過程監(jiān)督。目前企業(yè)的資產(chǎn)管理制度正在逐步健全,程序比較規(guī)范。但如果沒有投資計劃部門嚴格調(diào)研審批,沒有全面考慮建設成本和經(jīng)濟效益方面,就會造成固定資產(chǎn)購置以后出現(xiàn)閑置和效益不高。由于存在完成上級公司下達指標的壓力,計劃部門對于資產(chǎn)項目建設的可行性分析流于形式,造成很多項目達不到可研報告的效益目標,造成投資無效益或者效益低下。資產(chǎn)管理部門對于項目的開工、建設和驗收竣工參與程度不夠,財務部門也未對整個項目或購置進行總體控制,這使得財務部門對固定資產(chǎn)的了解停留在賬面的基礎上,對于資產(chǎn)賬面和實物的變動情況無法全面掌控。
第三,資產(chǎn)管理流程亟待完善。完成一個固定資產(chǎn)投資項目,需要經(jīng)歷項目立項、可研分析、預算、建設和竣工驗收等過程,在實際工作中,很多企業(yè)在固定資產(chǎn)購建過程中,由于要完成上級投資指標,造成集中在年末結算的現(xiàn)象。固定資產(chǎn)只有在購置和項目竣工之后才會移交到資產(chǎn)管理部門去,資產(chǎn)管理部門在整個過程中毫無主動權。財務部門在轉(zhuǎn)資的時候要對固定資產(chǎn)明細進行分類、對設計費、監(jiān)理費等期間費用進行分配,客觀上給固定資產(chǎn)明細核算帶來時間上的壓力。固定資產(chǎn)細化不足將會給固定資產(chǎn)管理帶來困難。此外,企業(yè)資產(chǎn)管理人員、資產(chǎn)使用人員在更換崗位和離職過程中,未能嚴格執(zhí)行資產(chǎn)清點移交程序,且缺乏有效約束,容易出現(xiàn)帳外固定資產(chǎn),造成企業(yè)資產(chǎn)流失。
第四,固定資產(chǎn)管理人員專業(yè)素質(zhì)亟待加強。完善體制建設,加強企業(yè)固定資產(chǎn)管理長期以來是一個薄弱環(huán)節(jié),由于無人認真監(jiān)督管理,往往上有政策下有對策,造成了一定程度上的資產(chǎn)流失等經(jīng)濟損失。而這些問題的根源就是企業(yè)管理人員對于固定資產(chǎn)管理的觀念淡薄,認識不到位。目前企業(yè)配有專職人員和資產(chǎn)管理人員,建立健全了固定資產(chǎn)賬目。但部分資產(chǎn)管理人員流動性大,個別人員責任心不強、業(yè)務素質(zhì)低,崗位職責不明確,管理制度落實不到位,固定資產(chǎn)日常管理缺少嚴格的監(jiān)督。有些企業(yè)的資產(chǎn)管理人員只管理資產(chǎn)賬面,對于實際中的資產(chǎn)去向等并不明確。上述因素制約了固定資產(chǎn)管理水準的提升,日常管理水平的低下使得固定資產(chǎn)難以實現(xiàn)動態(tài)管理。
二、改進固定資產(chǎn)管理效率的策略。
第一,企業(yè)內(nèi)部應該成立固定資產(chǎn)統(tǒng)計報告制度,加強對固定資產(chǎn)的存量管理水平。企業(yè)應該加強對固定資產(chǎn)管理人員素質(zhì)的提升,加強對他們的培訓,加強對固定資產(chǎn)的實地檢查,增強管理人員對銷售企業(yè)的運營流程的了解,對固定資產(chǎn)的日常管理要加強規(guī)章制度建設,充分發(fā)揮考核在固定資產(chǎn)管理中的作用。固定資產(chǎn)管理網(wǎng)絡應該將固定資產(chǎn)其從計劃、財務、審計、預算和管理多方面的管理職能都納入到綜合性的管理體系之中來,并按照不同層次的管理要求將之劃分為監(jiān)督報告層、實物裝備層、投資決策層等等。資產(chǎn)管理部門要確定為決策層提供的固定資產(chǎn)的信息是真實的、可靠的。在日常管理中強調(diào)動態(tài)管理的重要性,每月對固定資產(chǎn)進行實地盤點,并認真分析盈虧原因。資產(chǎn)調(diào)動要經(jīng)過嚴格的手續(xù),每一項固定資產(chǎn)都有專門的臺賬,對固定資產(chǎn)的使用現(xiàn)場要加大監(jiān)督的力度。如果固定資產(chǎn)閑置下來,應該及時向相關負責人和投資決策部門報告那些有利用價值的閑置資產(chǎn),投資決策部門對于存量的可用的固定資產(chǎn)統(tǒng)籌安排,可以為企業(yè)減少固定資產(chǎn)重復投資開辟一條道路。
第二,投資和管理協(xié)調(diào)機制要健全。企業(yè)應將固定資產(chǎn)的采購、審批、使用、管理等權限交由不同的部門辦理,責權利在制度上明確,在形式上分開,在執(zhí)行中相互制約,避免某一部門利用權力代辦全部工作,制度一經(jīng)制定必須嚴格遵守,并與各單位的考核機制相結合。必須建立行之有效的獎罰制度,對固定資產(chǎn)管理好、充分發(fā)揮其經(jīng)濟效益的單位或個人給予合理獎勵,對管理不善的單位或個人,要采取必要的經(jīng)濟手段進行處罰。在市場經(jīng)濟日益發(fā)展的今天,企業(yè)應該轉(zhuǎn)變觀念,從回報收益的角度來確立投資項目。在投資項目建設期之前就進行完備的投資收益分析。變粗放式控制為集約式精細化控制,通過項目管理提高投資決策的科學性、民主性、可行性、效益性,防止長官意志和行政命令,這樣不僅能節(jié)約項目建設的資金成本,還可以對企業(yè)的長期健康發(fā)展起到推動作用。
第三,要建立投資約束制度。由于近年來企業(yè)盲目投資的現(xiàn)象屢禁不止,企業(yè)可以考慮建立相應的約束機制進行約束。固定資產(chǎn)折舊一般在經(jīng)營考核中是被忽略和忽視的,這使得很多計劃投資部門認為爭取投資和項目是自身工作能力的重要體現(xiàn),筆者認為在項目建設的時候可以考慮進入一項成本項目,也就是資產(chǎn)占用費,對資產(chǎn)的占用應該采取有償?shù)姆绞剑切┬略龅耐顿Y項目,尤其是地面設施建設和非經(jīng)營用固定資產(chǎn)應該收取高額的資產(chǎn)占用費用,當利用閑置的固定資產(chǎn)進行新項目投資的時候,可以將資產(chǎn)占用費用從閑置的固定資產(chǎn)原值中扣除,固定資產(chǎn)占用就從無考核變?yōu)橛斜O(jiān)督,這在一定程度上對新建投資項目產(chǎn)生一定的約束,可以將固定資產(chǎn)投資控制在理性范圍內(nèi)。另外,將考核結果與年度績效工資掛鉤,獎優(yōu)罰劣,從而充分調(diào)動固定資產(chǎn)管理人員的積極性,推動企業(yè)的固定資產(chǎn)管理再上新臺階。
總而言之,企業(yè)固定資產(chǎn)管理應該是一個整體,是投資管理和日常管理的有機結合過程,二者不應該割裂,并且需要有效的一套監(jiān)督和管理機制作為輔助手段。要實施嚴格的審計監(jiān)督責任制。將企業(yè)資產(chǎn)運營狀況,企業(yè)資產(chǎn)保值、增值等指標,納入到經(jīng)營者業(yè)績考核當中。建立健全責任追究制度,對資產(chǎn)管理不善,企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降,給予嚴格的處罰;對于失職、瀆職、甚至違法犯罪,造成國有資產(chǎn)重大損失的,要追究其法律責任。我國經(jīng)濟全球化發(fā)展進程中,企業(yè)變革管理模式、進行體制變革已成為大勢所趨,從根源上減少固定資產(chǎn)的低效和浪費是我們管理的目標,企業(yè)應該加強固定資產(chǎn)投資和日常管理應該以此為依據(jù),優(yōu)化資產(chǎn)結構,降低閑置資產(chǎn),提升資產(chǎn)使用效率和運營質(zhì)量,提升企業(yè)競爭力。
參考文獻:
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[4]萬韻。淺析企業(yè)固定資產(chǎn)管理問題[j]。財經(jīng)界(學術版),2011。
證券投資論文篇六
證券投資學是高等學校中金融類專業(yè)的必修課,對學生認識金融工具,掌握初步的投資分析方法具有重要作用。然而,由于學生普遍沒有接觸過證券的投資,使用傳統(tǒng)的教學方法在講授這門課程時,學生對這門課程的認識普遍存在知識點抽象,投資對象陌生,以及只背概念,不懂得應用等問題。因此,要求我們在教學過程中轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的教學方式,包括教學手段的更新,教師能力的提高和考核方式的轉(zhuǎn)變。對促進教師教育觀念的轉(zhuǎn)變,學生綜合能力的提高,實現(xiàn)應用型人才的培養(yǎng)具有重要意義。
(一)理論性強。
在證券投資學課程的教學內(nèi)容中包括證券投資工具,證券流通市場和發(fā)行市場,證券投資基本分析和技術分析,這些理論對于我們認識證券市場,并在市場中進行投資有很大的幫助。學好證券投資學還要求學生具備一定的經(jīng)濟學,數(shù)學,財政學等多方面的知識。對于從未接觸過證券市場的學生而言,這些知識都顯得十分抽象,在教學過程中增加了教學的難度。
(二)實踐性強。
證券投資學課程并不是單純的一門理論課,它具有非常強的實踐應用性。我們生活中所用到的各種商品來自于各個企業(yè),我們在選擇購買商品的時候要考慮到這些商品的價格、質(zhì)量、品牌、性能等多方面的因素,而產(chǎn)品的分析正是公司競爭力分析的一個主要內(nèi)容,那我們在分析上市公司的投資價值時同樣可以采用這樣的分析方法。再比如宏觀經(jīng)濟變動對證券市場的影響,其實就是宏觀經(jīng)濟調(diào)整對實體經(jīng)濟的影響。
(一)教學手段落后。
證券市場每天都在發(fā)生變化,證券投資學課程要聯(lián)系實踐就必須反應出這種變化。試想如果我們僅僅只是講授課本的知識,并說明它們?nèi)绾萎a(chǎn)生作用,如何對證券市場產(chǎn)生影響,如何判斷未來的市場趨勢,學生只會如墜云里霧里,因為他們根本沒有看到這些知識的運用,我們所講的這些知識的作用只存在于老師的口中和課本上。這就要求我們不能僅僅給學生傳授書本上的知識,要讓學生看到,我們所講授的這門課程它的作用。這就要求在教學中要有多媒體和網(wǎng)絡等教學設備。
(二)教學脫離實際。
應用型人才的培養(yǎng)首先要求教師具備對所傳授知識具有較高的應用能力。證券投資學是一門實踐性非常強的課程,在我們國家證券市場經(jīng)歷了近30年的發(fā)展,發(fā)展時間相對較短,仍然存在較多不夠成熟的方面,證券投資理論主要來自于證券市場較為發(fā)達的國家,這些國家的證券市場都較為成熟,因此理論的適用性較大。而這些理論在中國這個還不夠成熟的證券市場中存在較大的局限性。當前學校的教師存在知識結構老化,缺少前沿知識的問題。有些講授證券投資學課程的老師,自己都從來沒有參與過證券市場的交易,給學生傳授的知識也都是自己從書本上學來的,這就造成了理論與實踐的脫節(jié)。在教學過程中只會照本宣科,難以激發(fā)學生的學習興趣。當學生出現(xiàn)疑問時,老師的解答也只能按照教材的內(nèi)容。
(三)重視結果忽視過程的考核方式。
課程的考核是對學生學習成果的檢驗,在大部分院校中,考核通常分為平時成績和考試成績,其中考試成績占比較大的比重,通常為60%至80%,而平時成績所占比重較少。而期末考試的形式又以試卷形式的理論考試為主,這就使得學生更注重期末考試而忽視平時成績。往往在期末考試前通過考前突擊,問老師考試重點的方式來應付考試,而這種方式所掌握的知識只是短暫而殘缺的,在考試后很快就會遺忘。所以首先要求我們加大平時考核所占的比重,提高學生對平時考核的重視程度。另一方面,還要對平時考核的內(nèi)容進行改革,很多老師平時成績的考核通常根據(jù)出勤和作業(yè)而定,這就養(yǎng)成部分學生認為自己只要上課沒有曠課就可以拿到這部分成績,感覺來上課只是應付老師的點名,到了教室也不去認真聽講的現(xiàn)象。所以針對這種問題,我們要調(diào)動學生在課堂中的積極性,細化過程考核的內(nèi)容。
(一)充分利用多媒體和網(wǎng)絡進行教學。
現(xiàn)在絕大多數(shù)高校已經(jīng)在教室中配備了多媒體,但證券投資學這門課程在教學中不僅需要多媒體的輔助,更需要有很好的網(wǎng)絡連接。在教學過程中,教師可以一邊授課一邊打開證券交易軟件。例如在講授如何委托下單時,教師通過自己的證券賬戶進行一筆委托,這樣的實時演示可以很直觀的讓學生看到證券是如何買賣完成委托交易的。又比如在講到技術分析時,也可以在行情軟件中切換不同指標,并讓學生自己來尋找這些指標和證券價格走勢之間存在的關系,尋找其中的規(guī)律。一方面可以使教學過程變得更加有趣,調(diào)動學生的積極性。另一方面在教學效果上,遠遠好于純粹的ppt演示。因為通過實施行情的演示,結合理論的應用,可以使學生更加信服這門知識它所存在的價值。
(二)對教師教學能力的培養(yǎng)。
如果在教學過程中教師全部按照教材來講,學生聽起來會感覺非常抽象陌生,不易理解。因此,就要求老師本身首先有過實踐操作經(jīng)驗,通過自身的經(jīng)驗,結合案例教學,增加學生的學習興趣和對知識的理解。擔任證券投資學教學的老師,不僅要有深厚的專業(yè)知識,還要有豐富的投資經(jīng)驗。學校應支持教師定期到社會上對口的工作單位進行培訓,并親身投入到證券投資的實踐中,積累經(jīng)驗,只有這樣才能做到真正的理論結合實踐。我國證券市場在近年來發(fā)展迅猛,有越來越多的投資對象逐步上市,面對這樣每天都發(fā)生變化的市場我們不能以重復不變的理論來進行教學。有過投資經(jīng)驗的老師就會知道,在實際操作過程中,理論可以幫助我們進行投資判斷,但很多情況下理論也存在它的局限性,很多并不能完全按照理論的來進行。只有親身到參與到證券市場,在投資過程中不斷積累經(jīng)驗,做到理論與實踐相結合,在教學過程中才能更好地授業(yè)解惑。
(三)考核方式的轉(zhuǎn)變。
通過過程加結果的考核方式,把學習、實踐結合起來,提高學生的操作能力,發(fā)揮學生學習的積極能動性,使學生真正掌握知識,并做到理論與實踐的有效結合。為了充分體現(xiàn)對學生實踐能力的注重,在考核中過程考核所占的比重應有所加大。一方面要加大過程考核所占的比重,把過程考核提到和期末考試同等地位上來。這就要求過程考核成績占總成績的比重要高,例如平時成績可以占到總成績的40%甚至50%。另一方面對過程考核的內(nèi)容也要進一步細化設計。除了傳統(tǒng)的課堂考勤、提問及課后作業(yè)之外,要增加更多的實踐環(huán)節(jié)。例如讓學生進行社會調(diào)查,撰寫行業(yè)分析報告,并讓學生在課堂上來展示自己的成果,這樣學生既可以了解各個行業(yè)的發(fā)現(xiàn)狀況,又可以使用到課上所學的知識,進行知識的鞏固加深。
實踐教學對應用型人才的培養(yǎng)具有重要意義,實踐教學不僅是學生的要求,同樣是對教師的要求。要求教師具備實踐教學的能力,加強對自身雙師型教師的培養(yǎng)。此外,我們要鼓勵學生走出校園,利用暑期實踐到證券公司進行實習,面對客戶,客戶交流溝通,這樣一方面可以幫助學生明確自己所學知識的價值,提高學生的學習興趣。另一方面也可以鍛煉學生的應用能力。
作者:肖立強單位:福州外語外貿(mào)學院經(jīng)濟學院。
證券投資論文篇七
基金托管人:中國建設銀行。
目錄。
一、前言。
二、釋義。
三、基金合同當事人。
四、基金發(fā)起人的權利與義務。
五、基金管理人的權利與義務。
六、基金托管人的權利與義務。
七、基金份額持有人的權利與義務。
八、基金份額持有人大會。
九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序。
十、基金的基本情況。
十一、基金的設立募集。
十二、基金合同的成立與生效。
十三、基金的申購與贖回。
十四、基金的非交易過戶。
十五、基金的轉(zhuǎn)托管。
十六、基金資產(chǎn)的托管。
十七、基金的銷售。
十八、基金的注冊登記。
十九、基金的投資。
二十、基金的融資。
二十一、基金資產(chǎn)。
二十二、基金資產(chǎn)估值。
二十三、基金費用與稅收。
二十四、基金收益與分配。
二十五、基金的會計與審計。
二十六、基金的信息披露。
二十七、基金的終止與清算。
二十八、業(yè)務規(guī)則。
二十九、違約責任。
三十、爭議處理。
三十一、基金合同的效力。
三十二、基金合同的修改與終止。
三十三、基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人簽章。
一、前言。
為保護基金投資者合法權益,明確基金合同當事人的權利與義務,規(guī)范基金運作,依照《證券投資基金管理暫行辦法》(以下簡稱“《暫行辦法》”)、《開放式證券投資基金試點辦法》(以下簡稱“《試點辦法》”)和其他有關規(guī)定,在平等自愿、誠實信用、充分保護基金投資者合法權益的原則基礎上,訂立《_____-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》(以下簡稱“本基金合同”)。自20xx年6月1日起,本基金合同同時適用《中華人民共和國證券投資基金法》之規(guī)定,若本基金合同內(nèi)容存在與該法沖突之處的,應以該法規(guī)定為準,本基金合同相應內(nèi)容自動根據(jù)該法規(guī)定作相應變更和調(diào)整。屆時如果該法和/或其他法律、法規(guī)或本基金合同要求對前述變更和調(diào)整進行公告的,還應進行公告。
本基金合同是規(guī)定本基金合同當事人之間基本權利義務的法律文件。本基金合同的當事人包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和基金份額持有人?;鸢l(fā)起人、基金管理人和基金托管人自本基金合同簽訂并生效之日起成為本基金合同的當事人?;鹜顿Y者自取得依據(jù)本基金合同發(fā)行的基金份額時起,即成為基金份額持有人。本基金合同的當事人按照《暫行辦法》、《試點辦法》、本基金合同及其他有關規(guī)定享有權利、承擔義務。
_____-道瓊斯88精選證券投資基金(以下簡稱“本基金”)由基金發(fā)起人按照《暫行辦法》、《試點辦法》、本基金合同及其他有關規(guī)定設立,并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)批準。
中國證監(jiān)會對本基金設立的批準,并不表明其對本基金的價值和收益作出實質(zhì)性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風險。
基金管理人保證依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但由于證券投資具有一定的風險,因此不保證本基金一定盈利,也不保證基金份額持有人的最低收益。
二、釋義。
本基金合同中,除非文意另有所指,下列詞語或簡稱具有如下含義:
1、基金或本基金:指_____-道瓊斯88精選證券投資基金;
3、招募說明書:指《_____-道瓊斯88精選證券投資基金招募說明書》;。
4、中國證監(jiān)會:指中國證券監(jiān)督管理委員會;
5、銀行監(jiān)管機構:指中國人民銀行及/或中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會;
6、《證券法》:指《中華人民共和國證券法》;。
7、《合同法》:指《中華人民共和國合同法》;。
8、《基金法》:指《中華人民共和國證券投資基金法》;。
11、元:指人民幣元;
13、基金發(fā)起人:指_____基金管理有限公司;
14、基金管理人:指_____基金管理有限公司;
15、基金托管人:指中國建設銀行;
19、投資者:指個人投資者、機構投資者及合格境外機構投資者;
23、基金份額持有人大會:由基金份額持有人按照本《基金合同》之規(guī)定參加的會議;
27、存續(xù)期:指本基金合同生效至終止之間的不定期期限;
28、工作日:指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日;
29、認購:指在本基金設立募集期內(nèi),投資者申請購買本基金基金份額的行為;
30、申購:指在本基金合同生效后的存續(xù)期間,投資者申請購買本基金基金份額的行為;
35、銷售代理人:指接受基金管理人委托代為辦理本基金銷售業(yè)務的機構;
36、銷售機構:指基金管理人及銷售代理人;
37、基金銷售網(wǎng)點:指基金管理人的直銷中心及基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點;
38、指定媒體:指中國證監(jiān)會指定的用以進行信息披露的報紙、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站;
40、開放日:指為投資者辦理基金申購、贖回等業(yè)務的工作日;
41、t日:指銷售機構在規(guī)定時間受理投資者申購、贖回或其他業(yè)務申請的日期;
44、基金資產(chǎn)凈值:指基金資產(chǎn)總值減去基金負債后的價值;
46、標的指數(shù):指本基金投資組合跟蹤的對象指數(shù),本基金以道瓊斯中國88指數(shù)為標的指數(shù),但基金管理人可以按照本基金合同規(guī)定的程序變更標的指數(shù)。
48、不可抗力:指本合同當事人無法預見、無法克服、無法避免且在本合同由基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人簽署之日后發(fā)生的,使本合同當事人無法全部或部分履行本協(xié)議的任何事件,包括但不限于洪水、地震及其他自然災害、戰(zhàn)爭、騷亂、火災、政府征用、沒收、法律變化、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、證券交易場所非正常暫?;蛲V菇灰椎?。
三、基金合同當事人。
(一)基金發(fā)起人。
名稱:_____基金管理有限公司。
注冊地址:__________________________________。
辦公地址:__________________________________。
法定代表人:_______。
總經(jīng)理:_______。
成立日期:_______年_______月_______日
批準設立機關及批準設立文號:中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[______]_____號。
經(jīng)營范圍:發(fā)起設立基金;基金管理及中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務。
組織形式:有限責任公司。
注冊資本:______元人民幣。
存續(xù)期間:持續(xù)經(jīng)營。
(二)基金管理人。
名稱:_____基金管理有限公司。
注冊地址:__________________________________。
辦公地址:__________________________________。
法定代表人:______。
總經(jīng)理:______。
成立日期:______年______月______日
批準設立機關及批準設立文號:中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[______]______號。
經(jīng)營范圍:發(fā)起設立基金;基金管理及中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務。
組織形式:有限責任公司。
注冊資本:______元人民幣。
存續(xù)期間:持續(xù)經(jīng)營。
(三)基金托管人。
名稱:中國建設銀行。
注冊地址:北京市西城區(qū)金融大街25號。
辦公地址:北京市西城區(qū)金融大街25號。
郵政編碼:100032。
法定代表人:張恩照。
成立日期:1954年10月1日
基金托管業(yè)務批準文號:中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[1998]12號。
組織形式:國有獨資。
注冊資本:851億元。
存續(xù)期間:持續(xù)經(jīng)營。
經(jīng)營范圍:吸收人民幣存款;發(fā)放短期、中期和長期貸款;辦理結算;辦理票據(jù)貼現(xiàn);發(fā)行金融債券;代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券;買賣政府債券;從事同業(yè)拆借;提供信用證服務及擔保;代理收付款項及代理保險業(yè)務;提供保管箱服務;外匯存款;外匯貸款;外匯匯款;外幣兌換;國際結算;同業(yè)外匯拆借;外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn);外匯借款;外匯擔保;結匯、售匯;發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價證券;買賣和代理買賣股票以外的外幣有價證券;自營外匯買賣;代客外匯買賣;外匯信用卡的發(fā)行;代理國外信用卡的發(fā)行及付款;資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務;經(jīng)中國人民銀行批準的委托代理業(yè)務及其他業(yè)務(包括工程造價咨詢業(yè)務)。
(四)基金份額持有人。
基金投資者自依法或依基金合同、招募說明書或公開說明書取得基金份額即成為基金份額持有人和基金合同當事人,其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的完全承認和接受?;鸱蓊~持有人作為基金合同當事人并不以在基金合同上書面簽章或簽字為必要條件。
四、基金發(fā)起人的權利與義務。
(一)基金發(fā)起人的權利。
1、申請設立基金;
2、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他權利。
(二)基金發(fā)起人的義務。
1、遵守基金合同;
2、公告招募說明書;
3、不從事任何有損基金及本基金其他當事人利益的活動;
4、基金不能成立時按規(guī)定退還所募集資金本息、承擔發(fā)行費用;
5、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他義務。
五、基金管理人的權利與義務。
(一)基金管理人的權利。
4、根據(jù)本《基金合同》規(guī)定銷售基金份額;
5、提議召開基金份額持有人大會;
6、在基金托管人更換時,提名新的基金托管人;
9、在《基金合同》約定的范圍內(nèi),拒絕或暫停受理申購和贖回申請;
10、根據(jù)國家有關規(guī)定在法律法規(guī)允許的前提下依法為基金融資;
11、依據(jù)本《基金合同》的規(guī)定,決定基金收益的分配方案;
13、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制訂的其他法律文件所規(guī)定的其他權利。
14、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他權利。
(二)基金管理人的義務。
1、遵守基金合同;
2、自基金合同生效之日起,以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn);
5、配備足夠的專業(yè)人員進行基金的注冊登記或委托其他機構代理該項業(yè)務;
8、接受基金托管人依法進行的監(jiān)督;
9、按照規(guī)定計算并公告基金份額凈值;
12、按基金合同規(guī)定向基金份額持有人分配基金收益;
14、不謀求對上市公司的控股和直接管理;
16、編制基金的財務會計報告;
17、保管基金的會計賬冊、報表、記錄20xx年以上;
19、參加基金清算小組,參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配;
22、基金托管人因過錯造成基金資產(chǎn)損失時,基金管理人應為基金向基金托管人追償;
23、不從事任何有損基金及本基金其他當事人利益的活動;
25、負責為基金聘請注冊會計師和律師;
26、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務。
六、基金托管人的權利與義務。
(一)基金托管人的權利。
1、安全保管基金財產(chǎn);
2、依照《基金合同》的約定獲得基金托管費;
4、在基金管理人更換時,提名新的基金管理人;
5、有權對基金管理人的違法、違規(guī)投資指令不予執(zhí)行,并向中國證監(jiān)會報告;
6、法律、法規(guī)、《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他權利。
(二)基金托管人的義務。
6、保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關的重大合同及有關憑證;
9、復核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值及本基金的單位基金資產(chǎn)凈值;
10、對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見;
11、按規(guī)定出具基金業(yè)績和基金托管情況的報告,并報中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構;
13、保存有關基金托管事務的完整記錄20xx年以上;
14、按規(guī)定制作相關賬冊并與基金管理人核對;
16、參加基金清算小組,參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配;
18、基金管理人因過錯造成基金資產(chǎn)損失時,基金托管人應為基金向基金管理人追償;
21、不從事任何有損基金及基金其他當事人利益的活動;
22、法律、法規(guī)、本《基金合同》和依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他義務。
七、基金份額持有人的權利與義務。
(一)基金份額持有人的權利。
1、按本《基金合同》的規(guī)定出席或者委派代表出席基金份額持有人大會,并行使表決權;
2、按本《基金合同》的規(guī)定取得基金收益;
3、監(jiān)督基金經(jīng)營情況,查詢或獲取公開的基金業(yè)務及財務狀況的資料;
4、申購或贖回基金份額;
5、在不同的基金直銷或代銷機構之間轉(zhuǎn)托管;
6、獲取基金清算后的剩余資產(chǎn);
8、依照本合同的規(guī)定,召集基金份額持有人大會;
10、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件規(guī)定的其他權利。
(二)基金份額持有人的義務。
1、遵守基金合同;
2、繳納基金認購、申購款項,承擔基金合同規(guī)定的費用;
3、以其對基金的投資額為限承擔基金虧損或者終止的有限責任;
4、不從事任何有損基金及本基金其他當事人利益的活動;
5、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務。
八、基金份額持有人大會。
(一)召開事由。
有以下情形之一的,應召開基金份額持有人大會:
1、修改基金合同;
2、更換基金管理人;
3、更換基金托管人;
4、決定終止基金;
5、與其它基金合并;
6、轉(zhuǎn)換基金運作方式;
7、提高基金管理人、基金托管人的報酬標準;
8、更換標的指數(shù),但本基金合同另有規(guī)定的除外;
9、中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形;
10、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他事項。
以下情形不須召開基金份額持有人大會:
1、調(diào)低基金管理費率、基金托管費率;
3、因相應的法律、法規(guī)發(fā)生變動必須對基金合同進行修改;
4、對《基金合同》的修改不涉及基金合同當事人權利義務關系發(fā)生變化;
5、對《基金合同》的修改對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響;
6、按照法律法規(guī)或本基金合同規(guī)定不需召開基金份額持有人大會的其他情形。
(二)召集方式。
1、在正常情況下,基金份額持有人大會由基金管理人召集;
2、在更換基金管理人或基金管理人未行使召集權的情況下,由基金托管人召集;
3、在基金管理人和基金托管人均無法行使召集權的情況下,可由持有本基金10%(不含10%)以上份額的持有人就同一事項召集;若就同一事項出現(xiàn)若干個基金份額持有人提案,則由提出該等提案的基金份額持有人共同推選出代表召集基金份額持有人大會。
(三)通知。
1、召開基金份額持有人大會,召集人應在會議召開前30天,在至少一種中國證監(jiān)會指定的至少一種信息披露媒體公告通知?;鸱蓊~持有人大會通知至少應載明以下內(nèi)容:
(1)會議召開的時間、地點和方式;
(2)會議擬審議的事項;
(3)有權出席基金份額持有人大會的權益登記日;
(5)會務常設聯(lián)系人姓名、電話。
2、采取通訊方式開會并進行表決的情況下,由召集人決定通訊方式和書面表決方式,并在會議通知中說明本次基金份額持有人大會所采取的具體通訊方式、委托的公證機關及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書面表決意見的寄交和收取方式。
(四)會議的召開。
基金份額持有人大會可通過現(xiàn)場開會方式或通訊開會方式召開。
會議的召開方式由召集人確定,但更換基金管理人和基金托管人必須以現(xiàn)場開會方式召開基金份額持有人大會。
1、現(xiàn)場開會。
由基金份額持有人本人出席或以代理投票授權委托書委派代表出席,現(xiàn)場開會時基金管理人和基金托管人的授權代表應當列席基金份額持有人大會。
現(xiàn)場開會同時符合以下條件時,可以進行基金份額持有人大會議程:
(2)經(jīng)核對,匯總到會者出示的在權利登記日持有基金份額的憑證顯示,有效的基金份額不少于本基金在權利登記日基金總份額的50%(不含50%)。
2、通訊方式開會。
通訊方式開會應以書面方式進行表決。
在同時符合以下條件時,通訊開會的方式視為有效:
(5)會議通知公布前已報中國證監(jiān)會備案。
采取通訊方式進行表決時,除非在計票時有充分的相反證據(jù)證明,否則表面符合法律法規(guī)和會議通知規(guī)定的書面表決意見即視為有效的表決;表決意見模糊不清或相互矛盾的視為無效表決。
3、如果開會條件達不到上述現(xiàn)場開會或通訊方式開會的條件,則對同一議題可履行再次開會的程序,再次開會日期的提前通知期限為10天,但確定有權出席會議的基金份額持有人資格的權利登記日不應發(fā)生變化。
4、屬于以現(xiàn)場開會方式再次召集基金份額持有人大會的,必須同時符合以下條件:
(2)經(jīng)核對,匯總到會者出示的在權利登記日持有的基金份額憑證顯示,全部有效的憑證所對應的基金份額不少于本基金在權利登記日基金總份額的50%(不含50%)。
5、屬于以通訊表決方式再次召集基金份額持有人大會的,必須符合以下條件:
(5)會議通知公布前已報中國證監(jiān)會備案。
(五)議事內(nèi)容與程序。
1、議事內(nèi)容及提案權。
議事內(nèi)容為關系基金份額持有人利益的重大事項,如修改基金合同、決定終止基金、更換基金管理人、更換基金托管人、與其他基金合并、法律法規(guī)及《基金合同》規(guī)定的其他事項以及會議召集人認為需提交基金份額持有人大會討論的其他事項。
基金管理人、基金托管人、單獨或合并持有權益登記日基金總份額10%以上(不含10%)的基金份額持有人可以在大會召集人發(fā)出會議通知前向大會召集人提交需由基金份額持有人大會審議表決的提案;也可以在會議通知發(fā)出后向大會召集人提交臨時提案,臨時提案應當在大會召開日前10天提交召集人。
基金份額持有人大會的召集人發(fā)出召集現(xiàn)場會議的通知后,對原有提案的修改應當在基金份額持有人大會召開日5天前公告。否則,會議的召開日期應當順延并保證至少有5天的間隔期。
基金份額持有人大會不得對未事先公告的議事內(nèi)容進行表決。
召集人對于基金管理人和基金托管人和基金份額持有人提交的臨時提案應進行審核,符合條件的應當在大會召開日5天前公告。大會召集人應當按照以下原則對提案進行審核:
(1)關聯(lián)性。大會召集人對于提案涉及事項與基金有直接關系,并且不超出法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的基金份額持有人大會職權范圍的,應提交大會審議;對于不符合上述要求的,不提交基金份額持有人大會審議。如果召集人決定不將提案提交大會表決,應當在該次基金份額持有人大會上進行解釋和說明。
(2)程序性。大會召集人可以對提案涉及的程序性問題作出決定。如將其提案進行分拆或合并表決,需征得原提案人同意;原提案人不同意變更的,大會主持人可以就程序性問題提請基金份額持有人大會作出決定,并按照基金份額持有人大會決定的程序進行審議。
單獨或合并持有權利登記日基金總份額10%(不含10%)以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會審議表決的提案,未獲基金份額持有人大會審議通過,就同一提案再次提請基金份額持有人大會審議,需由單獨或合并持有權利登記日基金總份額20%(不含20%)以上的基金份額持有人提交;基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會審議表決的提案,未獲得基金份額持有人大會審議通過,就同一提案再次提請基金份額持有人大會審議,其時間間隔不少于六個月。
2、議事程序。
(1)現(xiàn)場開會。
在現(xiàn)場開會的方式下,首先由大會主持人按照下列第(七)款規(guī)定程序確定和公布監(jiān)票人,然后由大會主持人宣讀提案,經(jīng)討論后進行表決,并形成大會決議。大會主持人為基金管理人授權出席會議的代表,在基金管理人未能主持大會的情況下,由基金托管人授權其出席會議的代表主持;如果基金管理人和基金托管人均未能主持大會,則由出席大會的基金份額持有人以所代表的基金份額50%以上多數(shù)(不含50%)選舉產(chǎn)生一名基金份額持有人作為該次基金份額持有人大會的主持人。
(2)通訊方式開會。
在通訊方式開會的情況下,公告會議通知時應當同時公布提案,在所通知的表決截止日期第二天統(tǒng)計全部有效表決,在公證機構監(jiān)督下形成決議。
(六)表決。
1、基金份額持有人所持每份基金份額享有平等的表決權。
2、基金份額持有人大會決議分為一般決議和特別決議:
(1)一般決議,一般決議須經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權的50%以上(不含50%)通過方為有效;除下列(2)所規(guī)定的須以特別決議通過事項以外的其他事項均以一般決議的方式通過。
(2)特別決議,特別決議應當經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權的三分之二以上(不含三分之二)通過方可作出。更換基金管理人、更換基金托管人、提前終止基金合同等重大事項必須以特別決議通過方為有效。
3、基金份額持有人大會采取記名方式進行投票表決。
4、采取通訊方式進行表決時,符合會議通知規(guī)定的書面表決意見視為有效表決。
5、基金份額持有人大會的各項提案或同一項提案內(nèi)并列的各項議題應當分開審議、逐項表決。
(七)計票。
1、現(xiàn)場開會。
(1)如大會由基金管理人或基金托管人召集,基金份額持有人大會的主持人應當在會議開始后宣布在出席會議的基金份額持有人中選舉兩名基金份額持有人代表與大會召集人授權的一名監(jiān)督員共同擔任監(jiān)票人;如大會由基金份額持有人自行召集,基金份額持有人大會的主持人應當在會議開始后宣布在出席會議的基金份額持有人中選舉三名基金份額持有人代表擔任監(jiān)票人。
(2)監(jiān)票人應當在基金份額持有人表決后立即進行清點并由大會主持人當場公布計票結果。
(3)如果會議主持人或基金份額持有人對于提交的表決結果有懷疑,可以在宣布表決結果后立即對所投票數(shù)進行要求重新清點;監(jiān)票人應當進行重新清點,重新清點以一次為限。重新清點后,大會主持人應當當場公布重新清點結果。
(4)計票過程應由公證機關予以公證。
2、通訊方式開會。
在通訊方式開會的情況下,計票方式為:由大會召集人授權的兩名監(jiān)督員在基金托管人授權代表(若由基金托管人召集,則為基金管理人授權代表)的監(jiān)督下進行計票,并由公證機關對其計票過程予以公證。
(八)生效與公告。
基金份額持有人大會決議自作出之日起生效,但其中需中國證監(jiān)會或其他有權機構核準或備案的,自履行完畢相關手續(xù)之日起生效。
除非本《基金合同》或法律法規(guī)另有規(guī)定,生效的基金份額持有人大會決議對全體基金份額持有人均有法律約束力。
基金份額持有人大會決議自生效之日起5個工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。
九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序。
(一)基金管理人和基金托管人的更換條件。
1、基金管理人的更換條件。
有下列情形之一的,經(jīng)中國證監(jiān)會批準,須更換基金管理人:
(1)基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn);
(2)基金托管人有充分理由認為更換基金管理人符合基金份額持有人利益;
(4)中國證監(jiān)會有充分理由認為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責。
基金管理人辭任,但新的管理人確定之前,其仍須履行基金管理人的職責。
2、基金托管人的更換條件。
有下列情形之一的,經(jīng)中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構批準,須更換基金托管人:
(1)基金托管人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn);
(2)基金管理人有充分理由認為更換基金托管人符合基金份額持有人利益;
(4)銀行監(jiān)管機構有充分理由認為基金托管人不能繼續(xù)履行基金托管職責。
基金托管人辭任的,但新的托管人確定之前,其仍須履行基金托管人的職責。
(二)基金管理人和基金托管人的更換程序。
1、基金管理人的更換程序。
(1)提名:新任基金管理人由基金托管人提名。
(2)決議:基金份額持有人大會對更換原基金管理人形成決議,該決議需經(jīng)代表每只基金50%以上(不含50%)基金份額的基金份額持有人表決通過?;鸱蓊~持有人大會還需對被提名的基金管理人形成決議。
(3)批準:新任基金管理人經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準方可繼任,原任基金管理人經(jīng)中國證監(jiān)會批準方可退任。
(4)公告:基金管理人更換后,由基金托管人在中國證監(jiān)會批準后5個工作日內(nèi)公告。如果基金托管人和基金管理人同時更換,中國證監(jiān)會不指定且沒有中國證監(jiān)會認可的機構進行公告時,代表10%以上(不含10%)基金份額的并且出席基金份額持有人大會的基金份額持有人有權按本《基金合同》規(guī)定公告基金份額持有人大會決議。
(5)交接:原基金管理人應作出處理基金事務的報告,并向新任基金管理人辦理基金事務的移交手續(xù);新任基金管理人應與基金托管人核對基金資產(chǎn)總值和凈值。
證券投資論文篇八
貴金屬投資是近年來銀行理財?shù)耐顿Y熱點,隨著人們物質(zhì)生活水平的不斷提高,社會保障制度的不斷完善,投資理財成為一種趨勢。在傳統(tǒng)投資市場回報受限,收益比例下降的背景下,貴金屬投資逐漸成為投資者資金配置的新選擇,與此同時,投資渠道的不斷拓寬,理財方式的日益增加,使得人們越來越注重資產(chǎn)在投資理財中的合理配置,而在資產(chǎn)組合中將一定資產(chǎn)比例配置在貴金屬理財產(chǎn)品上,可以有效地分散投資風險。具體的配置比例,要由投資者的風險承受能力、風險偏好以及自身情況而定。各家商業(yè)銀行投資理財品種越來越豐富,貴金屬投資也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的態(tài)勢,除了原來的賬戶貴金屬買賣、貴金屬遞延交易、實物黃金投資等業(yè)務外,多家商業(yè)銀行又推出了賬戶貴金屬定投、賬戶貴金屬雙向交易、賬戶鈀金等業(yè)務,增加了投資者的選擇品種,分散了投資風險。
(一)全球通貨膨脹,紙幣不斷貶值。目前國內(nèi)cpi居高不下;美國次貸危機尚未平息,歐洲債務危機烽煙又起;再加上國際地區(qū)政治局勢動蕩不安定等因素,使得黃金、白銀避險作用不斷上升,金價、銀價飛漲。在外有歐債、美債危機,內(nèi)有經(jīng)濟減速、高通脹的背景下,具有保值避險功能的貴金屬越來越受投資者關注。
(二)黃金市場公平、透明,是全球性的資本市場,各國中央銀行都參與其中,現(xiàn)實中很難有機構有實力操縱黃金市場。倫敦、紐約、香港等市場已經(jīng)形成了24小時不間斷的黃金交易市場,投資者可以隨時入市交易,市場交易基本沒有時間限制。
(三)投資回報高。在過去幾年,貴金屬投資的回報率遠遠超過股票、基金等理財產(chǎn)品。黃金價格從的251美元/盎司到最高點1920美元/盎司有665%的漲幅,白銀最高漲幅達900%,鉑金現(xiàn)貨也翻了5倍。加上部分貴金屬產(chǎn)品的杠桿設計,實際收益可能會更高。
二、銀行貴金屬主要投資品種。
貴金屬投資交易具有高投機性和高風險性,因為黃金、白銀、鉑等是具有金融屬性的特殊商品,其價格受國際經(jīng)濟形勢、美元匯率相關市場走勢、政治局勢、原油價格等多種因素影響。然而,這些因素對價格的影響機制非常復雜,不成熟的投資者在市場操作中難以全面把握,加上信息采集渠道不明確、信息的不對稱性,出現(xiàn)投資決策失誤的可能性較高,而貴金屬投資最大的意義在于其資產(chǎn)配置功能,黃金有良好的避險功能,合理的家庭理財中貴金屬的配置比例應該在10%左右,根據(jù)家庭風險承受能力和所處階段,這個比例還可以調(diào)整,但最多不宜超過30%。
(一)賬戶貴金屬。
賬戶貴金屬,俗稱“紙黃金”或“紙白銀”。是一種個人憑證式黃金或白銀,投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金或白銀,投資者通過買賣價差賺取收益。無需提取黃金實物,免于支付儲藏、運輸、鑒別等各項費用,交易成本低廉?!百~戶貴金屬”包括人民幣賬戶金和美元賬戶金兩種,人民幣賬戶金投資起點為10克,美元賬戶金的最低投資起點為0.1盎司,銀行報價與國際市場黃金價格實時聯(lián)動,透明度高。近年來,各家商業(yè)銀行還陸續(xù)推出了紙黃金的雙向交易,讓紙黃金投資者在下跌行情中也可以操作獲利。
(二)實物黃金。
實物黃金是相對于紙黃金而言的,是指發(fā)生實際黃金交割行為可提取實物的黃金品種。一般來說商業(yè)銀行的實物黃金業(yè)務可分為銀行自主品牌實物黃金和個人代理實物黃金兩類:1.銀行自主品牌實物黃金是商業(yè)銀行自行設計并委托專業(yè)黃金精煉企業(yè)所加工的黃金產(chǎn)品;2.個人代理實物黃金是指商業(yè)銀行憑借與上海黃金交易所共同構建的黃金交易系統(tǒng),根據(jù)投資者委托,代理進行的實物黃金交易、資金清算及實物交割。該業(yè)務采取投資者自主報價的方式,實盤交易,撮合成交,實物交割。
(三)貴金屬延期品種。
貴金屬延期品種是指以分期付款方式進行交易,客戶可以選擇合約交易日當天交割,也可以延期至下一個交易日進行交割,同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。目前商業(yè)銀行代理上海黃金交易所au(t+d)、ag(t+d)、au(t+n1)、au(t+n2)這四個現(xiàn)貨黃金延期品種。貴金屬延期品種提供“賣空”機制,投資者可進行雙向交易,預期黃金價格上漲或下跌均可通過交易獲利,投資者可同時申請實物交割,也可通過申請“中立倉”獲取延期補償費。
(四)黃金期貨、黃金遠期和黃金期權等衍生品。
1.黃金期貨。是黃金實物的金融衍生品,是通過在期貨交易所買賣標準化的黃金期貨合約而進行的一種交易方式。
2.黃金遠期。是指投資者由于套期保值需要與銀行簽訂的以美元計價、在未來某一約定時間買入或賣出黃金的交易。投資者以美元與銀行做黃金遠期交易(包括遠期賣出黃金或遠期買入黃金),但最遲需在遠期合約到期前2個工作日,通過反向交易對沖該筆交易,并于到期日進行美元資金差額清算,而不進行黃金實體交割的業(yè)務。
3.黃金期權。是指規(guī)定按事先商定的價格、期限買賣數(shù)量標準化的黃金的權利。投資者可以根據(jù)自己對黃金價格未來走勢的判斷,向銀行支付一定金額的期權費后買入相應面值、期限和執(zhí)行價格的黃金期權(看漲期權或看跌期權),如果價格走勢對投資者有利,則會行使其權利而獲利,如果價格走勢對其不利,則放棄購買的權利,損失只有當時購買期權時的費用。黃金期權具有較強的杠桿性,以少量資金進行大額的投資,與傳統(tǒng)的紙黃金相比,個人黃金期權具備以小搏大的杠桿效應,并為投資者提供了做空黃金的工具。
4.黃金定投。又稱為黃金積存業(yè)務,是指投資者在商業(yè)銀行開立黃金積存賬戶,選擇每月固定投資一定金額或一定克數(shù)的黃金,實現(xiàn)長期的黃金積存,客戶也可以根據(jù)資金狀況進行不定期的主動購買,進行黃金積存交易。對于積存賬戶內(nèi)的黃金余額,客戶可以選擇贖回獲得貨幣資金或按商業(yè)銀行相應黃金產(chǎn)品的實有規(guī)格提取黃金實物。作為普通投資者黃金期貨、黃金期權等衍生品風險較大,黃金定投由于投資門檻低,所購得的黃金相當于在較長的一段時間內(nèi)以“均價”買入,可以分散價格風險,實現(xiàn)“小積累、大財富”。(五)掛鉤黃金理財產(chǎn)品。掛鉤黃金理財產(chǎn)品是一種結構性理財產(chǎn)品,是將所募集資金投資于固定收益證券和與黃金相關的金融衍生品。
目前市場中,理財產(chǎn)品收益率與黃金價格變化有以下三種關系:看漲型、看跌型和區(qū)間型??礉q型的理財產(chǎn)品收益率水平與黃金價格正相關;看跌型的理財產(chǎn)品收益與黃金價格負相關,金價越高,理財產(chǎn)品收益越低;區(qū)間型的產(chǎn)品往往設置一個價格區(qū)間,當黃金價格處于這個區(qū)間內(nèi),理財產(chǎn)品收益較高,一旦突破這個區(qū)間,收益較低。黃金掛鉤類理財產(chǎn)品投資者能通過選擇不同的收益結構規(guī)避系統(tǒng)性風險,但其收益率高低和黃金價格關系較為復雜,需要投資者對價格走勢作出自己獨特的判斷,因此投資難度較高。
在具體操作方面,投資者應注意以下幾點:
第一,要合理控制倉位。根據(jù)實際情況制訂資金運作比例,下單前需慎重考慮,為可能造成的損失留下一定回旋的空間與機會,滿倉操作風險較高。成功的投資者,其中一項原則是隨時保持2-3倍以上的資金以應付價位的波動,如果資金不充分,就應減少手上所持的倉位,否則,就可能因保證金不足而被迫平倉,縱然后來證明眼光準確也無濟于事。
第二,順勢而為。在市場出現(xiàn)單邊行情時,不要刻意猜測頂部或底部的點位而進行反向操作,只要行情沒有出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn),不要逆勢操作,市場不會因人的意志為轉(zhuǎn)移,市場只會是按市場規(guī)律延伸。
第三,樹立良好的投資心態(tài)。心態(tài)平和時思路會比較清晰,能冷靜、客觀地分析行情波動因素,不肯定時,暫且觀望,減少盲目跟風操作的概率,保持理性操作。投資者并非每天都要入市,初入行者往往熱衷于入市買賣,但成功的投資者則會等待機會,感到疑惑或不能肯定時亦會先行離市,暫抱觀望態(tài)度,待時機成熟時再進行操作。
第四,嚴格止損、降低風險。進行投資時應確立可容忍的虧損范圍,善于止損投資,才不至于出現(xiàn)巨額虧損。虧損范圍應依據(jù)賬戶資金情形,最好設定在賬戶總額的3%-10%,當虧損金額已達到你容忍限度時應立即平倉,從而避免行情繼續(xù)轉(zhuǎn)壞,損失無限擴大的風險。同時投資者要以賬戶金額衡量投資數(shù)量,不要過度投資,一次投資過多很容易產(chǎn)生失控性虧損,投資額度應控制在一定范圍內(nèi),除非你能確定目前走勢對你有利,可以投資50%,否則每次投資不要超過總投入的30%,從而有效控制風險。
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證券投資論文篇九
培養(yǎng)應用型現(xiàn)代金融人才以滿足市場需求使得證券投資學的實踐教學體系的構建與完善非常必要,本文首先分析了證券投資學實踐教學的必要性,并介紹了當下采用的實踐教學方式與內(nèi)容,最后提出了建設與完善實踐教學體系的幾點思考。
隨著中國社會主義市場經(jīng)濟體系的日益完善,證券市場在社會經(jīng)濟體系中的地位也日漸提高。證券投資學作為一門研究市場經(jīng)濟條件下證券市場運行機制和投資主體行為規(guī)律的科學,已成為很多高校經(jīng)濟管理類專業(yè)的必修課程。該課程內(nèi)容不僅包括證券基礎知識,也有投資分析方法和高深理論模型,是一門實踐性很強的課程。盡管本科畢業(yè)生讀研比例在持續(xù)上升,但大部分本科生畢業(yè)即面臨就業(yè),因此如何根據(jù)就業(yè)要求深入開展實踐教學,從而增強學生實際操作能力和提高學生的就業(yè)能力顯得尤為重要,也是非常值得深入思考和研究的。對定位于應用型人才的培養(yǎng)目標的高校,作為本科專業(yè)證券方向核心課程的證券投資學,應當尤其注重完善其實踐教學體系建設,為社會培養(yǎng)復合型金融人才。
1.1課程內(nèi)容和培養(yǎng)目標決定了理論與實踐相結合。
證券投資學這門課程的內(nèi)容包括了證券市場的基礎知識和證券投資分析方法,面向市場需求的培養(yǎng)目標要求通過學習該門課程,使得學生不僅掌握證券的基礎知識,而且能夠具備初步的證券投資操作與分析能力及規(guī)范的分析報告寫作能力。[1]因此,只是理論知識的學習是不夠的,只有讓學生在掌握相關理論知識后,通過不斷的實踐操作及應用所學的投資分析方法,才能讓學生具備相應的能力,這也是培養(yǎng)現(xiàn)代金融人才的重要環(huán)節(jié)。
1.2滿足招聘市場人才需求,提高本科畢業(yè)生的就業(yè)能力。
為了提高本科應屆畢業(yè)生的就業(yè)競爭力,我們應當了解招聘市場的人才需求,并讓學生在校期間得以鍛煉并滿足需求。本科應屆畢業(yè)生在證券行業(yè)就業(yè)的崗位包括財務、it人員、客戶經(jīng)理或者操盤手等,[2]從招聘簡章了解到這些崗位的職責和能力要求,發(fā)現(xiàn)對溝通能力和自主開發(fā)客戶拓展市場的能力要求較高,雖然看似對證券投資水平?jīng)]有做要求,但是只有能提供優(yōu)質(zhì)服務給客戶才能吸引他們,從而開發(fā)客戶拓展市場。因此良好的證券投資水平有利于開發(fā)和維護客戶,對提高畢業(yè)生的就業(yè)機會有重要作用,因此證券投資學的教學過程中應當注重實踐教學,注重培養(yǎng)學生的證券投資水平。
1.3培養(yǎng)學生的創(chuàng)新精神和自主進行研究性學習的能力。
科研在高校占有很重要的地位,研發(fā)部門在企業(yè)的發(fā)展中也起著重要作用,因此培養(yǎng)有創(chuàng)新精神和自主進行研究性學習能力的高素質(zhì)人才應當是大學教育的根本任務。[3]研究性學習是一種新的學習方式,即在教師的指導下,學生主動探討解決問題從而獲取知識并運用所學知識去解決問題,該學習方式注重鍛煉學生的實踐動手能力。證券投資學的實踐教學體系建設將有助于鍛煉學生的實際操盤能力和分析能力,并對想要繼續(xù)深造的學生的科研訓練有很大的幫助。
2.1案例分析。
案例分析教學法在證券投資學教學中非常重要的。證券投資學是一門實踐性很強的學科,與證券行業(yè)的工作有著密切的聯(lián)系。教師通過采用案例分析,一方面案例的講解使得理論知識充滿趣味性,可以激發(fā)學生的學習興趣,學習效果會較好;另一方面實現(xiàn)了將課堂上的理論知識應用于解決實際問題,并鍛煉了學生應用所學解決問題的能力。證券投資學教材的內(nèi)容一般不具備時效性,而案例分析教學法可以克服該不足。通過選取切合教學內(nèi)容的近期發(fā)生的重大經(jīng)濟事件作為案例讓學生分析,從而讓學生保持對市場動態(tài)的了解,更新了知識,對就業(yè)也更有幫助。另外,案例學習時間并不局限于課堂上,可以布置為小組作業(yè),學生課下查找資料相互討論,并寫總結報告或者在課堂回答提問,不僅鍛煉學生查找資料的能力,還鍛煉了學生撰寫分析報告、團隊協(xié)作和語言組織表達能力。
2.2上機實驗。
證券投資學教學安排一般會設置實驗課時,實驗課在實驗室進行,教師選取實驗項目內(nèi)容,可以讓學生分組集中在機房中完成。實驗內(nèi)容可以包括讓學生分小組完成股票交易的5個程序、任選一家上市公司做財務分析和選一家上市公司做技術分析等。通過上機實驗使學生能夠熟練掌握股票交易的基本規(guī)則、股票交易的基本流程,能綜合運用基本分析與技術分析方法分析股票價格走勢。這些實驗將使學生們了解如何實現(xiàn)證券交易并通過自己操作深刻理解所學的分析方法。
2.3課上練習。
證券投資學教學內(nèi)容還包括證券投資的收益與風險的衡量、信用交易和期貨期權等,為了讓學生充分理解信用交易中保證金情況和期貨的套期保值功能,可以設計實踐環(huán)節(jié)的練習和案例分析,使學生能夠理解期貨套期保值的功能并學會基于案例背景選擇合適的套期保值的類型、信用交易中保證金的作用和保證金率的計算并理解信用交易的杠桿作用和掌握不同股票和債券的收益率的計算并進一步指導投資決策等。
2.4課下競賽。
在學生有了一定的證券知識基礎后,鼓勵學生參加學院或其他機構舉辦的股票模擬交易大賽,學生們?yōu)榱粟A得比賽,對本門課程會產(chǎn)生更為濃厚的興趣和求知欲。股票模擬交易大賽利用證券公司提供的模擬炒股軟件,只要學生有一部智能手機即可下載模擬炒股軟件手機客戶端,由于交易數(shù)據(jù)全部來自真實股市行情,完全與真實股市買賣盈虧數(shù)據(jù)同步,可以讓學生在模擬炒股的同時又能結合實際行情操盤,快速增加他們的投資經(jīng)驗。另外學生們通過參加比賽,可以將所學理論知識應用于操作,更能加深他們對知識的理解和應用,以及在給定時間和給定的資金額度下構建投資組合,以實現(xiàn)盈利最大化。
3.1基于理論內(nèi)容選擇合適的實踐方式。
證券投資學的課程內(nèi)容包括證券基礎知識、投資分析方法等,不同的理論內(nèi)容的考核要求不一樣,因此教師需要根據(jù)理論內(nèi)容來選擇合適的實踐方式。比如在介紹股票債券和基金等基礎知識時,可以選擇案例分析以增加知識的趣味性,例如以某知名企業(yè)最近的股票分紅、股東大會召開等介紹普通股和優(yōu)先股的區(qū)別,以加深學生對理論內(nèi)容的理解,并增加知識的實用性。比如在介紹金融衍生工具時,為了讓學生更深刻地理解金融衍生工具套利功能,可以選取經(jīng)典的套利案例,在介紹背景后,讓學生設計如何利用金融衍生工具套利并分析套利的條件和結果。比如在介紹投資分析方法時,可以讓同學們分享自己在炒股比賽中的感受和經(jīng)驗,如何選股及何時買賣等。在講解證券投資的收益和信用交易時,為了讓學生理解如何計算收益率及理解信用交易的杠桿功能,可以讓學生在課上做練習等。總之,在每個環(huán)節(jié)都可以將實踐融合在理論知識的講解中,既增加了知識的趣味性,也增加了知識的實用性,讓學生可以學到更多,學得更好。
3.2基于時間選擇合適的實踐方式。
在基于內(nèi)容選擇合適的實踐方式的基礎上,教師還需要考慮時間長度,不可為了增加知識的趣味性而未能完成教學任務??梢詫①Y料查找、資料延伸閱讀、小組討論及撰寫報告等布置為課下作業(yè),課堂上只需要教師檢驗成果并點評總結,以求理論與實踐并重,讓學生在有限的教學時間內(nèi)學到更多的知識。
市場需求決定了金融學科知識的應用性,這對證券投資學課程提出了更高的要求,因而建設與完善該課程的實踐教學體系,對提高教學效果以更好地實現(xiàn)教學培養(yǎng)目標具有非常重要的意義。該課程的授課教師應當認真設計好每節(jié)課,選取合適的實踐方式有效融合在理論內(nèi)容中,不斷完善證券投資學實踐教學體系,以提高實踐教學質(zhì)量,為社會培養(yǎng)現(xiàn)代金融人才。
[1]張麗玲等。以就業(yè)為導向的證券投資學實踐教學研究與實踐。大學教育,20xx(12)。
[2]郝會會。面向市場需求的《證券投資學》課程實踐教學模式研究。中國農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓學院學報,20xx(1)。
[3]吳雙。以培養(yǎng)學生能力為主的證券投資學實踐教學模式研究。教育理論研究,20xx(10)。
[4]范嘉毅,劉曉靜?!蹲C券投資學》課程實踐教學體系構建的探討。時代金融,20xx(4)。
證券投資論文篇十
隨著我國資本市場環(huán)境的持續(xù)改善、股權分置改革和證券業(yè)務的創(chuàng)新,我國股市的結構性缺陷的問題得到了改善,市場的容量和交易量逐漸擴大,債券、基金和期貨的品種不斷創(chuàng)新,準入門檻逐漸降低。政府“有形”的手與市場“無形的手”相結合,使得人民幣理財產(chǎn)品不斷豐富和活躍,極大地增強居民理財?shù)脑竿蛥⑴c程度。
我國越來越多的參與國際市場,外資銀行陸續(xù)進入中國,促進了我國個人理財業(yè)務實現(xiàn)了極大的飛躍,加上我國金融機構對個人理財業(yè)務軟硬件的建設力度的加大,個人理財業(yè)務已經(jīng)上升到了實質(zhì)性的規(guī)劃和操作層面,個人理財?shù)陌l(fā)展趨勢一片大好。
(二)個人理財業(yè)務發(fā)展的背景。
第一,經(jīng)濟的發(fā)展以及國民財務的積累,我國的經(jīng)濟總體實現(xiàn)了快中又穩(wěn)的發(fā)展,經(jīng)濟增長帶來的國民財富迅速積累,對財富管理隨之產(chǎn)生了客觀需求,個人理財市場有著巨大的潛力。
第二,國家體制改革的完善,我國在就業(yè)、養(yǎng)老、教育和醫(yī)療體制方面的改革,逐漸解決了居民的后顧之憂。
第三,理財投資產(chǎn)品逐漸豐富,證券投資工具越來越多,股票、期權、基金、債券等,可以滿足投資者多樣化的投資需求。
(一)個人理財產(chǎn)品的分類。
銀行理財產(chǎn)品,銀行理財產(chǎn)品的期限相對較短,收益率和流動性也較低,無法滿足長遠的投資計劃。存款類產(chǎn)品,存款類理財產(chǎn)品主要就是指傳統(tǒng)的銀行儲蓄類的產(chǎn)品,這類產(chǎn)品風險小,流動性強,收益率低,在個人資產(chǎn)配置中所占的比例也相對較低。股票,目前股票投資這種方式正在興起,但是股票雖然收益高但是往往也伴隨著高風險,大幅度波動的股票市場是投資者都不愿經(jīng)歷的。期貨、外匯和期權,這類理財產(chǎn)品的專業(yè)性較強,同時這類投資的漲跌幅度沒有界限,在帶來客觀收益的同時很可能帶來投資者難以承受的額巨大虧損。保險產(chǎn)品,保險規(guī)劃可以降低家庭理財?shù)娘L險。
我國證券投資基金包括封閉式基金和開放式基金,開放式基金屬于當前我國證券投資基金市場發(fā)展的主流,截至2017年第一季度,總的發(fā)行規(guī)模8892.95億元,同比增長127.74%平均預期收益率在4%~6%區(qū)間內(nèi)變化,發(fā)展勢頭足,平均收益率高,尤其獨特的優(yōu)勢。與此同時,我國的證券投資基金產(chǎn)品類型不斷豐富,多元化組合投資逐漸成熟,個人理財市場上的投資者也日趨理性。銷售渠道不斷拓寬,服務和交易模式也在不斷創(chuàng)新運作日趨規(guī)范,符合我國絕大多數(shù)投資者的需要,但是證券投資基金仍然存在一定的問題。
(一)資產(chǎn)配置同質(zhì)化嚴重,投資策略趨同。
我國的基金雖然形成了不同風險—收益特點的基金產(chǎn)品,但是受到證券市場發(fā)展的限制,各類基金投資品種選擇的空間不大,導致資產(chǎn)配置同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重,投資風格相似。
(二)羊群效應。
這一效應源于委托—代理問題,基金管理人由于能力不足或缺乏激勵機制,不愿意財務積極的投資策略,在信息優(yōu)勢的作用下,反而會采用與其他管理人相同的投資策略和手段,所以基金管理人普遍采用保守型的投資策略,導致市場的“羊群效應”特別明顯。
(三)從業(yè)人員素質(zhì)不高,專業(yè)人才匱乏。
我國基金行業(yè)快速發(fā)展,人才需求量大,但是各個基金公司之間的競爭也造成了行業(yè)內(nèi)的高端人才流動頻繁,我國基金經(jīng)歷培養(yǎng)期短也直接導致了基金人才的低齡化和閱歷淺,不僅缺乏從業(yè)經(jīng)驗,也缺乏扎實的研究功底。
(四)內(nèi)部治理結構不合理。
首先基金持有人大會形同虛設,逐漸失去作用。同時,獨立董事作用不能發(fā)揮,缺乏獨立性。
再次,基金激勵機制尚未建立,造成基金管理人的收益報酬和風險責任的不對稱。
最后,基金托管人無法實施獨立、有效的監(jiān)督。
(一)加強人才建設、樹立正確的理財觀念。
鑒于我國當前理財市場發(fā)展中重產(chǎn)品、不重理念的缺陷,我們必須樹立正確的理財觀念,但是正確的理財理念也離不開從業(yè)人員的詮釋和理財機構的宣傳,所以,加強從業(yè)人員的教育培訓,培養(yǎng)和導入現(xiàn)金的理財理念是十分重要的。
(二)加強品牌營銷,樹立品牌意識。
金融機構只有順應投資者個性化和人文化的發(fā)展趨勢,逐步樹立自己的品牌意識,才能在同業(yè)競爭中脫穎而出,個人理財業(yè)務今后的發(fā)展自會更加趨向個性化,金融機構必須通過不斷更新觀念,進行制度和產(chǎn)品創(chuàng)新。
(三)發(fā)展理財經(jīng)營模式。
我國當前金融機構理財是國內(nèi)理財?shù)闹饕问?,機構理財由于分業(yè)經(jīng)營的限制和機構理財人員缺乏獨立性,導致理財服務質(zhì)量和效果不佳??梢酝ㄟ^政策鼓勵和逐步發(fā)展獨立理財模式,逐步提高從業(yè)人員的綜合素質(zhì),規(guī)范行業(yè)發(fā)展。
(四)完善基金運營機制。
我國當前證券投資基金領域缺乏權威性的評估機構,這是造成當前行業(yè)監(jiān)管不足的主要原因,因此要建立健全基金評估機制。同時,可以通過激發(fā)基金業(yè)的行業(yè)內(nèi)競爭來避免產(chǎn)品同質(zhì)化和投資策略雷同化的問題,最后,促進開放式的基金發(fā)展。
參考文獻:
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證券投資論文篇十一
摘要:文章通過分析我國證券市場存在風險現(xiàn)狀以及這些風險形成原因,提出合理的防范風險的措施,通過完善法律,加強監(jiān)管,推進市場的平穩(wěn)健康發(fā)展,增強我國證券市場的風險管理,使證券市場在我國發(fā)揮更大作用,從而促進我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。
關鍵詞:證券投資;證券市場;風險防范。
證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品,以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程,是直接投資的重要形式,隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,我國證券市場的也得到了迅速的發(fā)展。但是,由于我國社會主義市場經(jīng)濟是在特殊的經(jīng)濟條件下逐漸成長和發(fā)展起來的一個特殊的經(jīng)濟市場,這就使得我國的證券市場具有其特殊性,也使得我國的證券市場存在著巨大的潛在風險。例如,上市公司的質(zhì)量問題;證券交易制度問題;市場過度投機問題;政府對市場的干預和宏觀調(diào)控政策存在著失當或失效問題等,這些都是造成我國證券市場異常波動的原因。這些波動對廣大投資者帶來巨大投資風險及經(jīng)濟損失的同時,更對我國的金融體系和國民經(jīng)濟造成了巨大的危害。
盡管投資的品種和種類也日益多元化,然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財方式之一。但是風云變幻的證券投資對于廣大投資者來說依然難以把握,使投資者面臨獲投資結果的極大的不確定性。
一般而言,證券投資風險是指投資者投資本金遭受損失的可能性。風險是由于未來的收益的不確定性,實際收益與預期收益出現(xiàn)偏離,從而造成損失。
證券投資的風險一般可分為系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險。
(一)系統(tǒng)風險。
證券投資的系統(tǒng)風險是指那些對所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險,比如因經(jīng)濟、政治及整個社會環(huán)境變化所引起的證券價格的波動都屬于此類風險。就目前我國證券市場而言,大致有如下幾種:
1.利率風險。這是指利率變動,出現(xiàn)貨幣供給量變化,從而導致證券需求變化而使證券價格變動的一種風險。一般而言,因利率下降引起股價上升或因利率上調(diào)引起股價下跌。
2.市場風險。這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券價格變動的風險。證券市場瞬息萬變,直接影響供求關系,包括政治局勢動蕩、貨幣供應緊、政府干預金融市場,投資者心理波動以及大投機者興風作浪等,都可以使證券市場掀起軒然大波。
3.政策風險。各國的金融市場與國家的政治局面、經(jīng)濟運行、財政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關,國家的任一政策的出臺,都可能造成證券市場上的證券價格的波動。
4.其他系統(tǒng)風險。除了上述風險之外,還存在其他一些風險如匯率風險,入市資金結構風險等。
(二)非系統(tǒng)風險。
非系統(tǒng)風險,是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對某一個或幾個證券的收益產(chǎn)生影響所帶來的風險。這些微觀不確定只對個別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響,通常與整個證券市場的價格變動不存在系統(tǒng)性、全局性關聯(lián)。非系統(tǒng)風險主要有如下幾種:
1.信用風險。它是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。信用風險實際上揭示了發(fā)行者在財務狀況不佳時出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能,它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。
2.經(jīng)營風險。指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤導致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。造成經(jīng)營風險的因素有諸如項目投資決策失誤、市場預測不準以及技術更新不及時等。在市場經(jīng)濟條件下,任何企業(yè)都有經(jīng)營失敗的可能性,因此這種風險是始終潛在的。
3.財務風險。財務風險是指企業(yè)資本結構不合理所造成的風險。負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營手段。一般來講,債務資本比例越高,財務杠桿作用就越大,但同時也要看到負債經(jīng)營不利的一面,由于負債需要支付固定的利息,當企業(yè)利潤下降時,帶給投資者的收益就將大幅度減少。因此,如果企業(yè)負債過量,造成資本結構不合理,那么相應所蘊含的財務風險就越高。
下降。
5.技術風險。指技術開發(fā)方面的各種不確定因素,如技術難度、成果成熟度、與商品化的差距、開發(fā)周期、技術壽命期等造成的投資風險。
除了上述幾種特殊風險外,常見的造成非系統(tǒng)風險的因素還有諸如自然災害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。
二、證券投資風險影響的因素。
證券投資給人帶來收益的同時也伴隨著一定的風險。證券投資風險的因素分析在證券投資活動中起著重要的作用。證券投資的風險因素很多,但最主要的是經(jīng)濟因素。風險因素共同作用的結果,或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金(主要指債券),或間接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。證券投資風險既包括證券本身規(guī)律體制的風險,又包括人為因素的風險。因此,對證券投資風險因素的認識有利于監(jiān)管機構制定合理的證券制度,也有利于投資者做出正確的投資決策。
(一)市場風險影響因素。
市場利率的變動會引起證券價格變動。利率與證券價格呈反比變化,即利率提高,證券價格水平下降,利率下降證券價格水平上漲。
上漲。
(三)投資者層面風險影響因素。
證券投資風險究其實質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小,它源于證券市場內(nèi)外各因素未來的不確定性,投資者本身的行為也會帶來一定的風險。
1.過度自信導致的非理性投資行為。證券市場是一個典型的導致過度自信的場所,投資者會由于過度自信而影響他們對會計信息的正確研判。
2.風險偏好導致的非理性投資行為。不同的投資者對待風險的態(tài)度是不同的,主要可分為風險厭惡、風險中性以及風險喜好型投資者。通常風險喜好型投資者會把相同的資產(chǎn)組合的確定等價報酬率定得比無風險投資的報酬率要高,使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無風險投資。
3.從眾心理導致的非理性行為。在證券市場中,投資者往往不是基于自己對收益和風險的預測,而是通過猜測和跟隨別人的行為來買賣股票,這就是通常所說的股票市場的從眾行為。而從眾心理導致的非理性的投資行為,則使客觀存在的投資風險成為事實。
證券投資是一種風險投資,在證券投資過程中,為了盡可能避免各種風險,獲得最大的投資收益,投資者必須對投資風險有充分認識,學會衡量投資風險的方法,采取相應的防范措施,將證券投資的風險減少到最低限度。
證券投資風險的規(guī)避主要從兩個方面來考慮,一是政策制定者要推出合理的規(guī)則,盡量減少風險;二是投資者要保持清醒的頭腦,認清市場本質(zhì),把投資風險降到最低限度。
(一)系統(tǒng)性風險的防范。
對于證券投資監(jiān)管機構而言,系統(tǒng)性風險可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個方面防范和化解,提倡誠信并幫助投資者樹立理性投資的觀念。
對于投資者,系統(tǒng)風險是無法消除的,投資者無法通過多樣化的投資組合進行防范,但可以通過控制資金的投入比例等方式,減弱系統(tǒng)風險的影響。
(二)非系統(tǒng)性風險的防范。
證券投資非系統(tǒng)風險可以通過多種證券投資組合分散和降低。投資組合分散風險的原理在現(xiàn)代金融市場得到了廣泛應用。投資者一般應先分析各證券的收益與風險結構,通過對行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營狀況和財務狀況的分析與研判,再結合其市場表現(xiàn),選擇出具有潛力的投資品種構建投資組合。
1.投資對象分散化。投資者可將資金分散于債券與股票,而且在購買股票時選擇購買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票,從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。
2.投資地域分散化。不同地區(qū)的企業(yè)會受所在地區(qū)的經(jīng)濟狀況、市場、稅賦以及政策等諸多因素的影響,經(jīng)營業(yè)績會相當懸殊,其股票在市場上的表現(xiàn)也會有一定差異。
3.投資期限分散化。在投資期限上采取分散方式,就是將資金分成若干部分分別進行長期投資、中期投資以及短期投資,這樣,可以減少經(jīng)濟不景氣或股市行情大起大落所帶來的損失。
1.證券投資市場各種風險產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結果。所以我們對證券投資的風險分析不應采取一因一果的分析方法,而應采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。
2.在證券投資風險中,系統(tǒng)的風險是不能通過分散投資加以避免的,而只有非系統(tǒng)性的風險,才能采用多樣化的投資加以避免。
3.對證券投資風險形成的原因進行了深入的分析,并提出了相應的防范措施,對保護投資者的利益有重要意義。
參考文獻。
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[4]徐暖心.淺析我國證券投資的風險與規(guī)避措施[j]..
作者簡介:陳寧(1962-),南方黑芝麻集團股份有限公司工程師,華中科技大學研究生班,研究方向:經(jīng)濟學、證券。
證券投資論文篇十二
在有效的證券市場中,證券市場價格的調(diào)節(jié)對所有新的、公開的信息能作出迅速反應,其信息集合除包括市場本身的客觀信息外,還包括公開的證券市場相關的場外客觀信息。簡而言之,有效的證券市場中,所有場內(nèi)外相關客觀信息都能在上市證券的價格中得到充分迅速的反映。因此,通過證券市場價格計算的證券收益同樣能夠充分迅速地反映所有證券市場場內(nèi)外相關的客觀信息。
投資主體處理信息的過程通??偸峭ㄟ^證券收益客觀信息的識別,獲得證券未來收益的預期信息,提取證券投資的決策信息,然后選擇證券投資行為。
根據(jù)證券投資主體預期形成模式的差異,可以將預期分成理性預期和有限理性預期兩大類型。
理性預期是利用最好的經(jīng)濟模型和現(xiàn)已掌握的信息所得出有關證券未來收益水平明確的預測。其中包括不直接研究證券市場價格漲落,而直接研究證券市場所有投資主體的投資行為,通過博弈模型進行證券本來收益的預期。
有限理性預期指證券投資主體不采用經(jīng)濟模型,憑借各自證券投資的經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為對證券未來收益的經(jīng)濟預測。
類似的,根據(jù)證券投資主體決策形成途徑的差異,將決策也分成理性決策和有限理性決策兩類。
理性決策是證券投資主體通過合適的證券投資決策模型或者通過證券的技術分析,然后選擇投資行為的證券投資決策。
有限理性決策是證券投資主體不采用證券投資決策模型,也不采用技術分析,僅憑借各自證券投資經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為所進行的證券投資決策。
證券市場中,完全不考慮證券未來收益水平和變動趨勢的完全非理性證券投資主體幾乎是不存在的。因此,本文研究的證券投資主體在信息處理的預期和決策兩個環(huán)節(jié)中都具有理性或者有限理性。
具有理性的證券投資主體在信息處理兩個主要環(huán)節(jié)上是通過經(jīng)濟模型或者技術分析獨立獲得理性預期信息和理性決策信息,然后獨立選擇證券投資行為。故稱他們是獨立型證券投資主體。
具有有限理性的證券投資主體在信息處理過程中,如果在兩個主要環(huán)節(jié)上都是憑借自身證券投資經(jīng)驗獲得有限理性預期信息和有限理性決策信息,然后,獨立選擇證券投資行為,他們也是獨立型證券投資主體。如果,至少在一個環(huán)節(jié)上,參考其它證券投資主體獲得有限理性預期信息或者有限理性決策信息,模仿其它證券投資主體的投資行為,選擇自身投資行為,稱他們是模仿型證券投資主體。
獨立型證券投資主體可能采用相同的經(jīng)濟模型或者相同的技術分析,也可能憑借各自相似的證券投資經(jīng)驗,導致其證券投資行為產(chǎn)生客觀相似的效應。
模仿型證券投資主體,基于自身認知的內(nèi)涵、認知的結構和認知的層次以及投資的經(jīng)驗。投資的偏好和投資的心理的局限,不足以從客觀信息中獨立獲取證券未來足夠的預期信息和獨立提取選擇投資行為足夠的決策信息,或者對各自預期信息和決策信息的置信程度不足以獨立選擇投資行為。他們不得不通過參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為,以便獲取各自足夠的預期信息,提取各自足夠的決策信息,或者達到選擇投資行為足夠的置信程度,客觀上模仿獨立型證券投資主體的投資行為進行證券投資。因此,模仿型證券投資主體的投資行為產(chǎn)生模仿的效應。
模仿型投資主體的投資行為比獨立型投資主體的投資行為客觀上非理性含量更高一些。通過社會心理和認知心理分析,特別是證券投資博奕分析可以得到,模仿型證券投資主體模仿選擇的投資策略是隨大流的從眾策略。
綜上所述,在有效的證券市場中,獨立型證券投資主體的投資行為可能存在客觀相似性,而模仿型證券投資主體的投資行為必定存在模仿從眾性。
3.形成風險的市場內(nèi)在機制。
在有效的證券市場中,上市證券的價格能充分迅速地反映證券市場所有場內(nèi)外相關信息。所有證券投資主體都能任意地、不斷地獲取有關上市證券價格、漲跌幅度和交易量的客觀信息。因此,在有效的證券市場中,所有證券投資主體的客觀信息是對稱的,證券市場的競爭對所有證券投資主體是公平的。
面對客觀對稱的信息,兩類證券投資主體預期形成的模式和決策形成的途徑具有較大差異,導致其證券投資行為對未來證券市場價格的波動產(chǎn)生不同的作用,從而對投資證券未來收益的波動也產(chǎn)生不同的作用。因此,兩類證券投資主體的投資行為對證券未來可能收益間的差異產(chǎn)生不同的作用。如引言所述,證券未來可能收益間的差異就是投資證券的風險,兩類投資主體的投資行為對證券市場風險產(chǎn)生不同的作用,他們就是形成風險的市場內(nèi)在機制。
若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體通過相同的經(jīng)濟模型或者相同的基本分析和技術分析獨立獲得各自的理性預期信息和理性決策信息通常是大致相同的。
若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體憑借各自的投資經(jīng)驗大體相同,他們獨立獲得的有限理性預期信息和有限理性決策信息也大體相同。
上述情況下,兩個獨立型證券投資主體間便具有預期信息和決策信息的對稱性,通常其證券投資行為對投資證券的市場風險形成產(chǎn)生客觀相似的作用。否則,兩個獨立型證券投資主體的預期信息和決策信息是非對稱的,其證券投資行為也不盡相同,對投資證券的市場風險形成的作用也不盡相同。
桑塔弗研究所(sfi,santafeinstitute)通過計算機模擬完全由獨立型證券投資主體組成的股票市場發(fā)現(xiàn),股票市場價格波動,股票未來可能收益間的差異,即證券投資風險和獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似程度及其變化速度有關。
綜上所述,獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似性是證券市場風險形成的一種內(nèi)在機制。不妨稱為獨立客觀相似機制。其客觀相似程度以及所持資本資產(chǎn)結構的變化速度達到一定水平時,投資證券的市場風險會被成倍地放大,導致證券市場出現(xiàn)復雜現(xiàn)象,價格大幅波動,交易量增加,泡沫形成,甚至累積成危機。正如桑塔弗研究所模擬的股市一樣。說明形成市場風險的獨立客觀相似機制是證券市場內(nèi)在的非線性機制。
面對客觀對稱的信息,模仿型證券投資主體各自獨立獲取的預期信息和獨立提取的決策信息,通常是非對稱的。模仿型證券投資主體需要參考其它證券投資主體的預期信息和決策信息,以便選擇各自的證券投資行為,他們的投資行為就會或多或少地模仿其它證券投資主體的投資行為,也就是從眾選擇各自證券投資行為。這種模仿從眾行為會在模仿型證券投資主體間傳染蔓延,他們個體的有限理性投資行為演化成證券市場整體的非理性投資行為,證券市場價格的波動被成倍地放大,導致證券市場價格極度劇烈地波動,證券未來可能收益間的差異大幅度增加,證券市場風險增大,甚至風險累積成為危機。
模仿型證券投資主體投資行為的模仿從眾性是證券市場風險形成的另一種內(nèi)在非線性機制。不妨稱為模仿從眾傳染機制。
4.結束語。
本文通過分析兩類證券投資主體的證券投資行為對于形成證券市場風險的不同作用,揭示了形成證券市場風險的獨立客觀相似機制和模仿從眾傳染機制。它們都是證券市場內(nèi)在的非線性機制。值得一提的是,獨立型證券投資主體間,可能存在獨立客觀相似性,而模仿型證券投資主體必定存在模仿從眾傳染性,因此,形成證券市場風險的內(nèi)在非線性機制主要是模仿從眾傳染機制。
無論采用定性方法,定量方法或者定性定量相結合的方法,研究投資證券未來的收益和風險,以及證券市場風險形成的內(nèi)在機制更合理、更科學的經(jīng)濟假設體系應由有效市場假設、有限理性假設??陀^信息對稱性假設、預期和決策信息非對稱性假設以及簡化問題的一系列假設組成。本文在上述經(jīng)濟假設體系中,僅對形成證券市場風險的內(nèi)在非線性機制作了定性的研究和闡述。更具有科學性的定量或定性定量相結合的分析和實證研究是有待進一步深入研究的課題。
證券投資論文篇十三
貴金屬投資是近年來銀行理財?shù)耐顿Y熱點,隨著人們物質(zhì)生活水平的不斷提高,社會保障制度的不斷完善,投資理財成為一種趨勢。在傳統(tǒng)投資市場回報受限,收益比例下降的背景下,貴金屬投資逐漸成為投資者資金配置的新選擇,與此同時,投資渠道的不斷拓寬,理財方式的日益增加,使得人們越來越注重資產(chǎn)在投資理財中的合理配置,而在資產(chǎn)組合中將一定資產(chǎn)比例配置在貴金屬理財產(chǎn)品上,可以有效地分散投資風險。具體的配置比例,要由投資者的風險承受能力、風險偏好以及自身情況而定。各家商業(yè)銀行投資理財品種越來越豐富,貴金屬投資也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的態(tài)勢,除了原來的賬戶貴金屬買賣、貴金屬遞延交易、實物黃金投資等業(yè)務外,多家商業(yè)銀行又推出了賬戶貴金屬定投、賬戶貴金屬雙向交易、賬戶鈀金等業(yè)務,增加了投資者的選擇品種,分散了投資風險。
(一)全球通貨膨脹,紙幣不斷貶值。目前國內(nèi)cpi居高不下;美國次貸危機尚未平息,歐洲債務危機烽煙又起;再加上國際地區(qū)政治局勢動蕩不安定等因素,使得黃金、白銀避險作用不斷上升,金價、銀價飛漲。在外有歐債、美債危機,內(nèi)有經(jīng)濟減速、高通脹的背景下,具有保值避險功能的貴金屬越來越受投資者關注。
(二)黃金市場公平、透明,是全球性的資本市場,各國中央銀行都參與其中,現(xiàn)實中很難有機構有實力操縱黃金市場。倫敦、紐約、香港等市場已經(jīng)形成了24小時不間斷的.黃金交易市場,投資者可以隨時入市交易,市場交易基本沒有時間限制。
(三)投資回報高。在過去幾年,貴金屬投資的回報率遠遠超過股票、基金等理財產(chǎn)品。黃金價格從2000年的251美元/盎司到最高點1920美元/盎司有665%的漲幅,白銀最高漲幅達900%,鉑金現(xiàn)貨也翻了5倍。加上部分貴金屬產(chǎn)品的杠桿設計,實際收益可能會更高。
貴金屬投資交易具有高投機性和高風險性,因為黃金、白銀、鉑等是具有金融屬性的特殊商品,其價格受國際經(jīng)濟形勢、美元匯率相關市場走勢、政治局勢、原油價格等多種因素影響。然而,這些因素對價格的影響機制非常復雜,不成熟的投資者在市場操作中難以全面把握,加上信息采集渠道不明確、信息的不對稱性,出現(xiàn)投資決策失誤的可能性較高,而貴金屬投資最大的意義在于其資產(chǎn)配置功能,黃金有良好的避險功能,合理的家庭理財中貴金屬的配置比例應該在10%左右,根據(jù)家庭風險承受能力和所處階段,這個比例還可以調(diào)整,但最多不宜超過30%。
(一)賬戶貴金屬。
賬戶貴金屬,俗稱“紙黃金”或“紙白銀”。是一種個人憑證式黃金或白銀,投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金或白銀,投資者通過買賣價差賺取收益。無需提取黃金實物,免于支付儲藏、運輸、鑒別等各項費用,交易成本低廉?!百~戶貴金屬”包括人民幣賬戶金和美元賬戶金兩種,人民幣賬戶金投資起點為10克,美元賬戶金的最低投資起點為0.1盎司,銀行報價與國際市場黃金價格實時聯(lián)動,透明度高。近年來,各家商業(yè)銀行還陸續(xù)推出了紙黃金的雙向交易,讓紙黃金投資者在下跌行情中也可以操作獲利。
(二)實物黃金。
實物黃金是相對于紙黃金而言的,是指發(fā)生實際黃金交割行為可提取實物的黃金品種。一般來說商業(yè)銀行的實物黃金業(yè)務可分為銀行自主品牌實物黃金和個人代理實物黃金兩類:1.銀行自主品牌實物黃金是商業(yè)銀行自行設計并委托專業(yè)黃金精煉企業(yè)所加工的黃金產(chǎn)品;2.個人代理實物黃金是指商業(yè)銀行憑借與上海黃金交易所共同構建的黃金交易系統(tǒng),根據(jù)投資者委托,代理進行的實物黃金交易、資金清算及實物交割。該業(yè)務采取投資者自主報價的方式,實盤交易,撮合成交,實物交割。
(三)貴金屬延期品種。
貴金屬延期品種是指以分期付款方式進行交易,客戶可以選擇合約交易日當天交割,也可以延期至下一個交易日進行交割,同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。目前商業(yè)銀行代理上海黃金交易所au(t+d)、ag(t+d)、au(t+n1)、au(t+n2)這四個現(xiàn)貨黃金延期品種。貴金屬延期品種提供“賣空”機制,投資者可進行雙向交易,預期黃金價格上漲或下跌均可通過交易獲利,投資者可同時申請實物交割,也可通過申請“中立倉”獲取延期補償費。
(四)黃金期貨、黃金遠期和黃金期權等衍生品。
1.黃金期貨。是黃金實物的金融衍生品,是通過在期貨交易所買賣標準化的黃金期貨合約而進行的一種交易方式。
2.黃金遠期。是指投資者由于套期保值需要與銀行簽訂的以美元計價、在未來某一約定時間買入或賣出黃金的交易。投資者以美元與銀行做黃金遠期交易(包括遠期賣出黃金或遠期買入黃金),但最遲需在遠期合約到期前2個工作日,通過反向交易對沖該筆交易,并于到期日進行美元資金差額清算,而不進行黃金實體交割的業(yè)務。
3.黃金期權。是指規(guī)定按事先商定的價格、期限買賣數(shù)量標準化的黃金的權利。投資者可以根據(jù)自己對黃金價格未來走勢的判斷,向銀行支付一定金額的期權費后買入相應面值、期限和執(zhí)行價格的黃金期權(看漲期權或看跌期權),如果價格走勢對投資者有利,則會行使其權利而獲利,如果價格走勢對其不利,則放棄購買的權利,損失只有當時購買期權時的費用。黃金期權具有較強的杠桿性,以少量資金進行大額的投資,與傳統(tǒng)的紙黃金相比,個人黃金期權具備以小搏大的杠桿效應,并為投資者提供了做空黃金的工具。
4.黃金定投。又稱為黃金積存業(yè)務,是指投資者在商業(yè)銀行開立黃金積存賬戶,選擇每月固定投資一定金額或一定克數(shù)的黃金,實現(xiàn)長期的黃金積存,客戶也可以根據(jù)資金狀況進行不定期的主動購買,進行黃金積存交易。對于積存賬戶內(nèi)的黃金余額,客戶可以選擇贖回獲得貨幣資金或按商業(yè)銀行相應黃金產(chǎn)品的實有規(guī)格提取黃金實物。作為普通投資者黃金期貨、黃金期權等衍生品風險較大,黃金定投由于投資門檻低,所購得的黃金相當于在較長的一段時間內(nèi)以“均價”買入,可以分散價格風險,實現(xiàn)“小積累、大財富”。(五)掛鉤黃金理財產(chǎn)品。掛鉤黃金理財產(chǎn)品是一種結構性理財產(chǎn)品,是將所募集資金投資于固定收益證券和與黃金相關的金融衍生品。
目前市場中,理財產(chǎn)品收益率與黃金價格變化有以下三種關系:看漲型、看跌型和區(qū)間型。看漲型的理財產(chǎn)品收益率水平與黃金價格正相關;看跌型的理財產(chǎn)品收益與黃金價格負相關,金價越高,理財產(chǎn)品收益越低;區(qū)間型的產(chǎn)品往往設置一個價格區(qū)間,當黃金價格處于這個區(qū)間內(nèi),理財產(chǎn)品收益較高,一旦突破這個區(qū)間,收益較低。黃金掛鉤類理財產(chǎn)品投資者能通過選擇不同的收益結構規(guī)避系統(tǒng)性風險,但其收益率高低和黃金價格關系較為復雜,需要投資者對價格走勢作出自己獨特的判斷,因此投資難度較高。
在具體操作方面,投資者應注意以下幾點:
第一,要合理控制倉位。根據(jù)實際情況制訂資金運作比例,下單前需慎重考慮,為可能造成的損失留下一定回旋的空間與機會,滿倉操作風險較高。成功的投資者,其中一項原則是隨時保持2-3倍以上的資金以應付價位的波動,如果資金不充分,就應減少手上所持的倉位,否則,就可能因保證金不足而被迫平倉,縱然后來證明眼光準確也無濟于事。
第二,順勢而為。在市場出現(xiàn)單邊行情時,不要刻意猜測頂部或底部的點位而進行反向操作,只要行情沒有出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn),不要逆勢操作,市場不會因人的意志為轉(zhuǎn)移,市場只會是按市場規(guī)律延伸。
第三,樹立良好的投資心態(tài)。心態(tài)平和時思路會比較清晰,能冷靜、客觀地分析行情波動因素,不肯定時,暫且觀望,減少盲目跟風操作的概率,保持理性操作。投資者并非每天都要入市,初入行者往往熱衷于入市買賣,但成功的投資者則會等待機會,感到疑惑或不能肯定時亦會先行離市,暫抱觀望態(tài)度,待時機成熟時再進行操作。
第四,嚴格止損、降低風險。進行投資時應確立可容忍的虧損范圍,善于止損投資,才不至于出現(xiàn)巨額虧損。虧損范圍應依據(jù)賬戶資金情形,最好設定在賬戶總額的3%-10%,當虧損金額已達到你容忍限度時應立即平倉,從而避免行情繼續(xù)轉(zhuǎn)壞,損失無限擴大的風險。同時投資者要以賬戶金額衡量投資數(shù)量,不要過度投資,一次投資過多很容易產(chǎn)生失控性虧損,投資額度應控制在一定范圍內(nèi),除非你能確定目前走勢對你有利,可以投資50%,否則每次投資不要超過總投入的30%,從而有效控制風險。
[1]李敏.新背景下的貴金屬投資[j].中國有色金屬,2010(14).
[2]程彩君.我國居民理財現(xiàn)狀和理財風險防范探析[j].武漢科技學院學報,2008(12).
證券投資論文篇十四
從目前的情況來看,央行基本維持了偏松的貨幣投放力度,但資金供需矛盾仍然突出。xxx年總體上貨幣政策穩(wěn)中偏松,盡管貨幣供應量m2已超百萬億,但與全社會固定資產(chǎn)投資總額的比率,已由xxx年的5.69快速下降到xxx年的2.53,m1與全社會固定資產(chǎn)投資總額的比率也由2.15下降到約0.77。同時,中國經(jīng)濟連續(xù)三年調(diào)整減少了企業(yè)的利潤額和現(xiàn)金流,加之人民幣國際化推進迅速,致使人民幣資金需求日益增加,利率趨于上升,供需矛盾更加突出。
產(chǎn)能過剩、政策效應遞減、結構性通貨膨脹和潛在金融風險等,是影響xxx年經(jīng)濟運行的主要不利因素。首先,產(chǎn)能過剩將降低經(jīng)濟運行中的投資乘數(shù)效應,致使終端需求的增加只能提高現(xiàn)有生產(chǎn)能力的利用率,卻不能有效引致新的投資;其次,政策邊際效應遞減將弱化投資促進政策的作用,因為電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè),交通運輸、倉儲和郵政業(yè),以及水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)等三個行業(yè),是政府投資促進政策的重要著力點,xxx年其投資增速已達22.9%,很難進一步提升;第三,食品類、勞務類和居住類項目價格仍然可能會出現(xiàn)較大幅度的上漲,并驅(qū)使央行在貨幣政策操作方面更加趨于緊縮,進而對實體經(jīng)濟造成一定影響;最后,地方政府債務的增加和房地產(chǎn)價格的上漲威脅著經(jīng)濟的平穩(wěn)運行,必須采取一定的措施予以妥善管理,但從短期來看,這些舉措?yún)s可能造成房地產(chǎn)投資及地方政府投資的下降。
目前,我國乳制品行業(yè)正處于新的發(fā)展歷史時期,“十二五”乃至更長一段時期乳制品行業(yè)發(fā)展的重點是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,積極引導企業(yè)進行技術、工藝創(chuàng)新,開發(fā)市場需求的乳制品,豐富產(chǎn)品結構。盡管行業(yè)整體增長速度受到上游原料奶價格上漲的壓制,不過,在行業(yè)景氣向好以及政策紅利的推動之下,多數(shù)乳制品企業(yè)盈利情況依然上佳,伴隨xxx年原料壓力的逐漸緩解,加上行業(yè)景氣不減以及政策的持續(xù)推動,乳制品將會是食品板塊格局最清晰、成長確定性最強的細分子行業(yè)。
總的來說,從宏觀層面的發(fā)展情況來看,隨著資金面的擴大以及國家的政策導向來看,乳制品行業(yè)應該是一個可以進行長期投資的行業(yè)。
二、行業(yè)分析。
隨著居民生活水平的提高,城鎮(zhèn)化進程的不斷進行,居民在食品飲料行業(yè)中的支出也越來越多,從以前的要求吃飽?到后來要求吃的味道好?在到現(xiàn)在吃的要營養(yǎng)要安全,要求在一步一步的提高,這給有品牌,有品質(zhì)保障的大公司在行業(yè)整合中帶來了很大的優(yōu)勢。
明和三元等,強者恒強.現(xiàn)在乳品新國標被質(zhì)疑后,未有望再次提高標準,行業(yè)領軍企業(yè)能夠通過投入資金提高技術含量,保持甚至提高市場占有率但中小乳品企業(yè)特別是未上市公司,則在資金緊張和技術提升能力不足的制約下,難以保持原有市場,甚至萎縮被兼并.所以,乳品行業(yè)上市公司存在投資機會。
從資金偏好來看,乳品屬于食品行業(yè),企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定,收入有較大保障,每股收益穩(wěn)中有增,一旦預期標準提高帶來更高行業(yè)集中度,必定能夠吸引他們動用資金入場。
另外,我國的平均恩格爾系數(shù)已近似東歐國家,但我國的人均gdp卻遠低于歐洲,相對而言,這反映出我國居民花在食品上的錢太少,而在其他方面的支出太多.試想如果房價下跌30%,每個月按揭就能省下500-1000元錢,這些錢花在食品上,對食品質(zhì)量提升的推動效用是翻天覆地的.同時總體支出不變,而實際生活水準提高.但現(xiàn)在,隨著國內(nèi)物價逐步回落特別是房價的下跌,給我國消費者的食品支出留出了空間.人們越來越重視提高生活質(zhì)量.西方特別是日本的乳品消費歷史告訴我們,亞洲國家的飲食習慣會提高富含蛋白質(zhì)食品的攝入特別是乳制品.當然這需要滿足一個前提,收入水平的不斷提高.我國人均收入水平正在漸漸提高.所以,乳品行業(yè)值得中長期關注。伊利股份有限公司根據(jù)行業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟周期性的變化關系分類屬于周期型行業(yè)。伊利公司的乳制品受國內(nèi)和國外的經(jīng)濟波動性因素較強,在市場經(jīng)濟情況下,產(chǎn)品價格形成的基礎是供求關系,而不是成本,成本只是產(chǎn)品最低價的穩(wěn)定器,但不是決定的基礎。伊利的食品受供求關系的影響是非常大的,因此周期性也很強。
證券投資論文篇十五
伴隨著我國經(jīng)濟的增長和資本市場的不斷發(fā)展,投資的品種和種類也日益多元化,然而證券投資依然是受到廣大投資者的青睞,已成為最有前景的理財方式之一,但是風云變換的證券投資對于廣大投資者來說依然難以把握。本文將對證券投資進行深入的研究,對證券投資的相關內(nèi)容進行闡述,并對我國證券市場的現(xiàn)狀進行分析,簡析我國證券市場存在的主要問題以及解決方案。
證券投資日益成為人們投資理財?shù)囊环N選擇,在證券投資的過程中,對證券投資的認識需要不斷的加強的同時還應高有著較高的風險意識,明晰風險產(chǎn)生的原因,在投資的過程中不斷總結,以便更好的規(guī)避證券投資的風險。提升自身經(jīng)營證券投資的能力。
證券投資(investmentinsecurities)是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品,以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程,是直接投資的重要形式。證券投資具有如下一些特點:第一,證券投資具有高度的“市場力”;第二,證券投資是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資;第三,投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為;第四,二級市場的證券投資不會增加社會資本總量,而是在持有者之間進行再分配。證券投資的作用包括:其一證券投資為社會提供了籌集資金的重要渠道;其二證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向,提高資金使用效率,從而引導資源合理流動,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;其三證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營管理,提高企業(yè)經(jīng)濟效益和社會知名度,促進企業(yè)的行為合理化;其四證券投資為中央銀行進行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段,對國民經(jīng)濟的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義;其五證券投資可以促進國際經(jīng)濟交流。
收益、風險,時間是證券投資構成的重要因素,也是證券投資成敗的重要內(nèi)容。我國證券投資具有很高的市場力,是對預期帶來收益的有價證券的風險投資,在證券投資中投資和投機是不可缺少的兩種活動,同時二級市場的證券投資不會增加社會資本的總量,而是在持有者之間進行再分配等一系列的特點。
發(fā)行者、中介人和投資者是證券投資關系的三個重要組成部分,涉及證券投資的全過程。在證券投資的過程中人們通過書面證明所有權或債權債務的關系,簽訂具有法律效力的合法契約來約束證券投資活動的行為,使之符合法律規(guī)范。
證券投資在經(jīng)濟生活中發(fā)揮著重要的作用:為社會籌集資金;調(diào)節(jié)資金走向,提高資金的使用效率,優(yōu)化資源的配置;有利于企業(yè)改善經(jīng)營管理,提高企業(yè)的經(jīng)濟效益,樹立品牌形象;是政府進行宏觀調(diào)控的手段之一,有助于國民經(jīng)濟更好更快的發(fā)展;有利于加強國際之間的交流與合作,借鑒國外先進經(jīng)驗。
隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,證券投資也越來越多的被廣大人民所接受,但證券投資有著較高的風險,隨著居民投資理財意識的逐漸增強,對風險的認識也就越加深刻。證券投資風險是指未來投資結果的不確定性和波動性,進而影響證券投資的結果,或給投資者帶來很大的收益,或使投資者的利益受到損害,使資產(chǎn)貶值。
證券投資風險有系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險之分,系統(tǒng)風險是指社會政治、經(jīng)濟變化等對證券市場產(chǎn)生的不可抗拒的影響。包括市場風險,利率風險,購買力風險等;系統(tǒng)風險的原因是多方面的:股價過高,股市經(jīng)過無理性的炒作之后,使股價大幅上升;很多股民存在著從眾行為,證券投資上許多股民并無主見,跟隨他人的投資行為使股價猛漲或猛跌。經(jīng)營環(huán)境的惡化也是增加證券投資風險的一個重要原因,國家政策的轉(zhuǎn)變都會導致證券市場的變動;利率的變動會影響消費者的投資行為的選擇,使其改變貨幣的使用方向,進而增大證券投資風險;稅收政策將直接影響投資者和企業(yè)的投資行為,進而將證券投資的風險提升。
非系統(tǒng)風險是指個別原因?qū)€別證券的影響和沖擊,包括信用風險,經(jīng)營風險等。產(chǎn)生非系統(tǒng)風險的主要原因是對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生直接影響的一些因素,比如公司經(jīng)營狀況,管理模式,產(chǎn)品結構等發(fā)生一系列的改變或者公司發(fā)生了一些不可預知的影響公司效益的事件都將產(chǎn)生非系統(tǒng)風險。
1、回避風險,當證券投資項目對投資者利益存在威脅,或許將產(chǎn)生嚴重的不利后果,且無法采取相應的策略來避免時,投資者應主動放棄該項投資項目或改變投資方案來規(guī)避將要產(chǎn)生的風險。
2、分散風險,通過分散投資資金單位、行業(yè)投資分散、時間分散、季節(jié)分散等方法使風險降低,不至于一次投資的失誤導致滿盤皆輸?shù)那闆r出現(xiàn),更好的實現(xiàn)資金的增值保值。
3、轉(zhuǎn)移風險,通過合同或非合同的方式將風險進行轉(zhuǎn)嫁,由他人或單位來承擔,對于投資者來說可以通過財務型非保險和財務型保險這兩種方式來進行風險的轉(zhuǎn)移。一旦預期風險發(fā)生或造成損失則可以通過風險轉(zhuǎn)移減少損失。
4、控制風險,投資風險雖然很多情況下是由經(jīng)濟這個大環(huán)境下產(chǎn)生的,但在很多程度上,投資者可以通過一定的方式加以避控制,不如遵守投資交易的風險管理制度,控制投資資金、規(guī)模,在資金出現(xiàn)問題時可以加以控制,根據(jù)自身特點制定相應的投資策略,關注信息,分析形式,注意交易的環(huán)節(jié)進而把風險降到最小。
5、風險自留,通過這種方式來使一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風險,在不嚴重影響投資者利益的前提下,將風險承擔下來,在投資大的過程中,設立專門的款項,來彌補資金流動過程中造成的損失,不至于在投資出現(xiàn)風險的時,資金無法周轉(zhuǎn)而導致徹底失敗。
隨著經(jīng)濟的發(fā)展,我國居民的證券投資意識增強,對證券投資的理解也逐步加深,證券投資活動也相應地增加,對證券投資的風險認識也日益加強,證券投資的風險性決定未來的收益狀況的不確定,因而了解證券投資,學會如何規(guī)避證券投資風險成為人們參與證券投資一個必不可少的課題。
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證券投資論文篇十六
摘要:人們可以從證券市場獲利,同時也不可避免存在著一定的風險。
每個投資者必須掌握一定的金融投資基礎知識,同時也必須掌握一定的證券投資分析方法,這樣才能了解市場上證券的價格變動規(guī)律。
投資者可以按照價格技術指標和變動因素,選擇恰當?shù)馁I賣時機。
筆者根據(jù)相關工作經(jīng)驗,主要探析證券投資分析方法,供大家參考和借鑒。
在我國證券投資理財業(yè)務中,存在著收益高和風險大的特點。
證券投資論文篇十七
·個人理財業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀及前景
·市盈率與股市泡沫
·證券市場風險防范與治理
·淺論我國創(chuàng)業(yè)板退市制度
·論房地產(chǎn)集合資金信托產(chǎn)品的風險及控制
·論我國股票期權激勵機制的模式及有效性
·淺論券商直投所帶來的影響
·淺談我國入世后證券監(jiān)管的完善
證券投資論文篇十八
20xx年的牛市,使得炒股變成了國民話題,連老頭老太太都不例外,仿佛不炒股是一種損失。然而證券投資并不是他們所認為的那樣,里面飽含了專業(yè)知識。所以,培養(yǎng)證券投資行業(yè)的高素質(zhì)人才迫在眉睫,這使得《證券投資學》變成了經(jīng)濟學專業(yè)最重要的學科,也是所有經(jīng)濟學專業(yè)人才的必修課程。證券投資學是一門操作性和實踐性很強的應用型課程,是理論與實際的有機結合,當前的《證券投資學》課程教學亟需完善,必須對其進行改革。
1、教師隊伍師資力量不夠。
隨著高校學生的擴招,師資隊伍也相應地擴大,師資力量主要劃分為倆類:資歷深的老教授和年輕的新進老師。對于資歷深的老教授來說,有著足夠的教學經(jīng)驗,但是不一定能夠滿足證券投資學的教學,因為證券投資學知識實時更新,并且要求比較熟練的電腦軟件操作技術。很多老教授不大接受新鮮事物,不愿意去學習電腦軟件知識,這使得他們的教案幾年前和幾年后基本一致,上課基本“老調(diào)重彈”,跟不上最新證券投資學知識,不了解最近證券投資市場的動態(tài)熱點情況。上機實踐課更加是捉襟見肘,不能夠很好的指導學生實際操作。而對于年輕老師來說,這些年輕老師剛完成校園學生到老師的過渡,缺乏足夠的教學經(jīng)驗,更加缺乏實際證券投資學的教學經(jīng)驗以及證券市場的歷練,故而他們的知識結構比較簡單,上課時可能找不到正確的教學管理方法,對證券市場缺乏實際經(jīng)驗,不能夠較好的完成證券投資學的教學。
2、所用教材不夠與時俱進。
教材是教師教學的基礎,教材的質(zhì)量如何將直接影響到課程的教學效果。目前各高校采用的教材基本都是沿用以前的經(jīng)典教材,或是國外投資理論的翻版,并沒有跟著當前證券投資市場與時俱進,甚至有的教材一直都是同一個版本,老師上課用幾年前的教材,案例都沒有更新。證券投資市場發(fā)展迅速,教材就必須及時跟新,新事物,新理論,新現(xiàn)象都必須反應出來。并且,相關經(jīng)典案例也要在教材中突顯出來,要保證學生們能在課堂上接受的是最新的知識。不與時俱進或者不適合學生的教材都是達不到好的教學效果的。
3、理論教學模式落后。
理論教學是任何一門專業(yè)學科的基礎,只有夯實了理論知識,才能延伸到實踐操作和實際中去,證券投資學的教學也不例外。當前證券投資學的理論教學,大多以老師在講臺上傳授知識,輔以ppt以及黑板板書,學生在下面被動地“被灌輸”知識,積極性不高,師生之間互動少,這使得老師對學生知識掌握情況把握不了,不清楚學生是否對課上講授的知識熟練掌握,導致理論教學效率低下,必須改進這種落后的理論教學模式才能取得良好的教學效果。
4、相關軟件硬件配置不夠。
證券投資學教學很重要的部分是仿真股市、校外見習以及綜合實訓,這些都對學校的相關軟硬件配置要求很高。目前很多高校的配置就只是聯(lián)網(wǎng)的電腦,這是遠遠不夠的。我在一些學校調(diào)研實習的時候發(fā)現(xiàn),很多學校的實踐教室設立了比較久的年份,里面的電腦與網(wǎng)絡沒有得到更新,電腦老化,反應慢,以及網(wǎng)絡差,這嚴重影響了老師的教學熱情以及學生的學習熱情。仿真股市、校外見習和綜合實訓都不能缺少,仿真股市要求學校有專門的金融實驗室以及相關的證券投資模擬平臺,校外見習則要求學校有相關聯(lián)的證券投資公司給予見習機會,綜合實訓則更需要學生的知識與實際結合能力,擁有這些設備配置的學校少之又少。
5、實踐教學不足。
相關軟件硬件配置不夠,必然會導致相關實踐教學的不足。目前各高?;径际遣捎玫摹罢n堂+上機”模式對《證券投資學》課程進行課程,即除了老師在課堂進行理論教學,還有上機模擬實訓。但是大部分都是理論教學,上級實訓多的也不過十幾個課時,對于學生來說,是完全不夠的。要多給學生一些將理論與現(xiàn)實相融合的時間,一周一次實踐課相當于三天打魚兩天曬網(wǎng),依舊使得學生對當前大盤迷茫,并不能得到真正的實踐操作經(jīng)驗,放到真正的證券市場中去,仍然是零基礎。甚至有些學校理論教學老師跟實踐教學老師不是同一個老師,這使得倆位老師不能很好的了解學生對知識的掌握情況,很難讓學生將理論知識和實踐知識產(chǎn)生很好的融合,這會對教學效果產(chǎn)生很大的影響。
6、考評方式單一。
當前證券投資學的考評方式主要是以考試為主,一般都是“30%的平時成績+70%期末成績”為考核方式,這使得很多同學并不注重自己平時的課堂表現(xiàn)以及實際操作能力,只是在平時上課的時候打打醬油,到最后期末考試的時候臨時抱個佛腳,對老師平時畫的重點進行復習,最后拿到不符合真實水平的“泡沫”成績。證券投資學學習主要是要培養(yǎng)學生的實際操作能力,這樣的考評方式太單一,不合理,起不到真正考查學生實際能力的作用。
1、加強教師隊伍師資力量。
如今證券投資學知識越來越向應用型和社會化發(fā)展,這要求必須提高學校教師隊伍的師資力量,提高教師的綜合素質(zhì)。所有教學證券投資學的專業(yè)教師,必須進入到證券市場中去歷練,甚至可以讓專業(yè)教師去證券投資公司進行掛職鍛煉,讓教師去實際操作,去感受證券市場的變化和社會對于證券投資專業(yè)人才的具體需求,去接受證券市場上最新最前沿的知識,根據(jù)市場的需求和動態(tài)來調(diào)整上課時的教學內(nèi)容。除此對所有證券投資學教師統(tǒng)一的歷練培訓外,還要針對老教授和年輕教師分別進行專業(yè)培訓。對于老教授來說,還要對其進行專業(yè)的電腦軟件培訓,讓這些老教授能游刃有余地進行證券行情分析軟件以及其他金融分析軟件的操作,跟上新興證券軟件的步伐。對于年輕教師來說,還要多組織去聽老教授們的課,學習上課的教學方法,積累教學經(jīng)驗,也可實行“青年教師導師制”,讓老教授擔任年輕教師的導師,傳授教學經(jīng)驗。只有教師隊伍師資力量強大了,才能夠使教出來的學生知識水平得到提高。
2、綜合多本教材,補充更新教學內(nèi)容。
國內(nèi)學者們編寫的教材,內(nèi)容主要以投資理論以及證券投資分析為主,有的教材涉及到的數(shù)學計算知識較少,有的則理論知識較少。國外主要以博迪編寫的投資學為主,內(nèi)容十分詳細,雖然每個國家研究的方法和內(nèi)容大同小異,但是教材要根據(jù)每個國家的實際發(fā)展情況而來,所以我們老師首先自己得廣泛閱讀相關教材書籍,豐富自己的理論知識,將國內(nèi)國外教材的優(yōu)點綜合起來。老師可以在這些優(yōu)秀的書籍中,選擇一本最適合學生的教材,綜合其他教材作為輔助和參考,然后根據(jù)學生們的知識實際情況以及市場發(fā)展情況,多多補充更新教學內(nèi)容,也可以專業(yè)老師可以根據(jù)學生情況和市場情況,自己獨立編寫或者協(xié)同其他老師一起編寫一本自編教材,綜合各家所長,與校內(nèi)校外多個專家討論通過之后,學校給予資助出版最適合學生的教材。只有適合當前證券市場實際情況以及學生情況的書籍教材,才是好的證券投資學教材。
3、改進理論教學方式。
既然當前的理論教學方式不能達到很好的教學效果,我們就應改進理論教學方式。當前理論教學方式最常見的問題是枯燥無味,無法調(diào)動學生的積極性,如何調(diào)動學生的積極性,使他們從“被動學習”變成“主動學習”、“我愛學習”成為理論教學的關鍵。我們可以改進教師上課的教學方式,從靜態(tài)教學變?yōu)榧榫敖虒W、案例教學、討論式教學、換位教學一體的多模式教學方式。情景教學是指在教學過程中,教師帶有目的的引入一個非常生動的、能讓學生情感融入的場景,引起學生〔〕的情感體驗,讓學生在情境中進行角色模擬,身臨其境,對問題進行自我分析和自我解決,從而加深對教學內(nèi)容的理解,達到使學生對這個問題進行自主認真思考,產(chǎn)生深刻印象的效果。案例教學肯定是必不可少的一部分,這要求教師在對學生講授完相關的理論知識之后,精心準備好案例材料,包括歷史上比較經(jīng)典的相關案例以及當前市場正火熱的實時案例,講授案例時與討論式教學相結合,讓學生分為小組對案例進行討論,運用自己學到的知識充分理解案例,把握案例,通過反復的互動和交流,不僅提高了學生的興趣,讓他們深化理解,更能讓老師能知道學生對這個知識點的把握情況。換位教學指的是讓學生上課時擔任“教師”的角色,老師則坐在座位上充當“學生”,聽學生“授課”。這要求老師提前一段時間將這個任務布置給學生,也就是說提前讓學生做好充分的準備,自己預習相關知識點以及查找相關知識內(nèi)容,然后上課的時候由學生對知識點進行講授。這種由學生先自主學習,然后口頭講述的方法,能讓學生更好把握知識點的框架結構,理清思路,產(chǎn)生清晰的輪廓。這樣集情景教學、案例教學、討論式教學、換位教學一體的多模式教學方式能夠充分調(diào)動學生的積極性,不再使學生感覺到自己“置身事外”,從而提高理論教學的效率。
4、提升軟硬件配置。
證券投資學是對相關軟硬件配置要求非常高的一門學科,沒有一定的軟硬件配套配置,證券投資學的實踐操作將受到很大的局限性。首先,合格的網(wǎng)絡環(huán)境以及電腦配置是最基礎的。證券投資學實踐不是說說就可以,一定要有跟得上時代的電腦配置及網(wǎng)絡環(huán)境,最好是要有高配的專門的金融實驗室以及相關的證券投資模擬平臺。其次是必須要有相關證券投資軟件。學校必須購買正版的證券投資軟件,例如我們教材書上要求的是大智慧行情分析軟件以及大智慧金融教學系統(tǒng),那么學校就應該購買好這些正版證券投資軟件,不要使得老師教的是這個版本的軟件,學生卻只能用另一種軟件替代或者只能用個盜版破解軟件。最后,學校應該加強與證券公司等金融機構的校企合作,給學生提供良好的實習機會,讓學生在充分的理論知識灌輸和模擬平臺操作后,能夠到這些證券投資公司實習,真正投入到現(xiàn)實證券市場中去積累經(jīng)驗。
5、加強實踐教學。
實踐教學不僅是學生將理論知識轉(zhuǎn)化為實踐知識必不可少的部分,更是激發(fā)學生對證券投資興趣的關鍵。學校應該加大學生模擬操盤實訓課程的課時量,讓學生能夠每天都跟蹤真實大盤走勢,將書面知識運用到現(xiàn)實證券市場里去,把握市場的實時動態(tài)。在實踐教學過程中,學生一邊操作,老師一邊指導講解。由于證券市場受宏觀環(huán)境的影響很大,老師可以引導學生對當前經(jīng)濟社會的宏觀大勢進行正確分析,對當前證券市場乃至經(jīng)濟社會的熱點問題進行研究,讓學生分別去認真分析、追蹤自己感興趣或者看好的個股,然后通過自己在書本上學到的宏觀分析、行業(yè)分析和公司分析,以及各種技術分析等方法,對個股進行細致分析,鍛煉他們分析證券市場以及個股未來走勢的能力,對以后走向金融工作崗位有著非常重要的作用。
6、豐富考評方式。
考評方式多樣化,才能更好的檢驗學生掌握知識的程度,才能更好的為老師提供依據(jù),提高教學效果。比如除了最后的期末成績、平時上課的時候參與討論的積極性以外,可以在班上設立模擬炒股大賽,以實訓時在模擬炒股中的排名來考查學生,多鼓勵學生參加全校、全省甚至全國的金融精英挑戰(zhàn)賽等相關證券投資比賽,把這些作為加分項來促進學生真正投入到證券投資學習中去,培養(yǎng)學生對證券投資學真正濃厚的興趣,才能達到我們教學證券投資學的目的。
證券投資學改革過程不是一朝一夕的,是個任重而道遠的過程。只有改進各個方面存在的問題,才能夠提高證券投資學的教學效果,培養(yǎng)出真正適合證券投資市場的有用的應用型人才。
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證券投資論文篇十九
摘要:我國證券市場是一個迅速發(fā)展的、新興的市場,因此充滿了挑戰(zhàn)和風險。
證券投資風險是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中的每個投資者和消費者所面臨的一個非常重要的問題,在證券投資市場上,我們遇到各種各樣的風險。
本文從證券市場的風險分析著手,簡單分析了證券投資風險的成因以及在風險防范上應該采取的措施。
一、風險的概念。
風險是指某種不利結果發(fā)生的可能性,由不利結果發(fā)生的概率來表示。
所謂證券投資風險,是指證券投資者達不到預期收益或遭受到損失的可能性。
證券投資論文篇二十
證券投資學是高等學校中金融類專業(yè)的必修課,對學生認識金融工具,掌握初步的投資分析方法具有重要作用。然而,由于學生普遍沒有接觸過證券的投資,使用傳統(tǒng)的教學方法在講授這門課程時,學生對這門課程的認識普遍存在知識點抽象,投資對象陌生,以及只背概念,不懂得應用等問題。因此,要求我們在教學過程中轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的教學方式,包括教學手段的更新,教師能力的提高和考核方式的轉(zhuǎn)變。對促進教師教育觀念的轉(zhuǎn)變,學生綜合能力的提高,實現(xiàn)應用型人才的培養(yǎng)具有重要意義。
(一)理論性強。
在證券投資學課程的教學內(nèi)容中包括證券投資工具,證券流通市場和發(fā)行市場,證券投資基本分析和技術分析,這些理論對于我們認識證券市場,并在市場中進行投資有很大的幫助。學好證券投資學還要求學生具備一定的經(jīng)濟學,數(shù)學,財政學等多方面的知識。對于從未接觸過證券市場的學生而言,這些知識都顯得十分抽象,在教學過程中增加了教學的難度。
(二)實踐性強。
證券投資學課程并不是單純的一門理論課,它具有非常強的實踐應用性。我們生活中所用到的各種商品來自于各個企業(yè),我們在選擇購買商品的時候要考慮到這些商品的價格、質(zhì)量、品牌、性能等多方面的因素,而產(chǎn)品的分析正是公司競爭力分析的一個主要內(nèi)容,那我們在分析上市公司的投資價值時同樣可以采用這樣的分析方法。再比如宏觀經(jīng)濟變動對證券市場的影響,其實就是宏觀經(jīng)濟調(diào)整對實體經(jīng)濟的影響。
(一)教學手段落后。
證券市場每天都在發(fā)生變化,證券投資學課程要聯(lián)系實踐就必須反應出這種變化。試想如果我們僅僅只是講授課本的知識,并說明它們?nèi)绾萎a(chǎn)生作用,如何對證券市場產(chǎn)生影響,如何判斷未來的市場趨勢,學生只會如墜云里霧里,因為他們根本沒有看到這些知識的運用,我們所講的這些知識的作用只存在于老師的'口中和課本上。這就要求我們不能僅僅給學生傳授書本上的知識,要讓學生看到,我們所講授的這門課程它的作用。這就要求在教學中要有多媒體和網(wǎng)絡等教學設備。
(二)教學脫離實際。
應用型人才的培養(yǎng)首先要求教師具備對所傳授知識具有較高的應用能力。證券投資學是一門實踐性非常強的課程,在我們國家證券市場經(jīng)歷了近30年的發(fā)展,發(fā)展時間相對較短,仍然存在較多不夠成熟的方面,證券投資理論主要來自于證券市場較為發(fā)達的國家,這些國家的證券市場都較為成熟,因此理論的適用性較大。而這些理論在中國這個還不夠成熟的證券市場中存在較大的局限性。當前學校的教師存在知識結構老化,缺少前沿知識的問題。有些講授證券投資學課程的老師,自己都從來沒有參與過證券市場的交易,給學生傳授的知識也都是自己從書本上學來的,這就造成了理論與實踐的脫節(jié)。在教學過程中只會照本宣科,難以激發(fā)學生的學習興趣。當學生出現(xiàn)疑問時,老師的解答也只能按照教材的內(nèi)容。
(三)重視結果忽視過程的考核方式。
課程的考核是對學生學習成果的檢驗,在大部分院校中,考核通常分為平時成績和考試成績,其中考試成績占比較大的比重,通常為60%至80%,而平時成績所占比重較少。而期末考試的形式又以試卷形式的理論考試為主,這就使得學生更注重期末考試而忽視平時成績。往往在期末考試前通過考前突擊,問老師考試重點的方式來應付考試,而這種方式所掌握的知識只是短暫而殘缺的,在考試后很快就會遺忘。所以首先要求我們加大平時考核所占的比重,提高學生對平時考核的重視程度。另一方面,還要對平時考核的內(nèi)容進行改革,很多老師平時成績的考核通常根據(jù)出勤和作業(yè)而定,這就養(yǎng)成部分學生認為自己只要上課沒有曠課就可以拿到這部分成績,感覺來上課只是應付老師的點名,到了教室也不去認真聽講的現(xiàn)象。所以針對這種問題,我們要調(diào)動學生在課堂中的積極性,細化過程考核的內(nèi)容。
(一)充分利用多媒體和網(wǎng)絡進行教學。
現(xiàn)在絕大多數(shù)高校已經(jīng)在教室中配備了多媒體,但證券投資學這門課程在教學中不僅需要多媒體的輔助,更需要有很好的網(wǎng)絡連接。在教學過程中,教師可以一邊授課一邊打開證券交易軟件。例如在講授如何委托下單時,教師通過自己的證券賬戶進行一筆委托,這樣的實時演示可以很直觀的讓學生看到證券是如何買賣完成委托交易的。又比如在講到技術分析時,也可以在行情軟件中切換不同指標,并讓學生自己來尋找這些指標和證券價格走勢之間存在的關系,尋找其中的規(guī)律。一方面可以使教學過程變得更加有趣,調(diào)動學生的積極性。另一方面在教學效果上,遠遠好于純粹的ppt演示。因為通過實施行情的演示,結合理論的應用,可以使學生更加信服這門知識它所存在的價值。
(二)對教師教學能力的培養(yǎng)。
如果在教學過程中教師全部按照教材來講,學生聽起來會感覺非常抽象陌生,不易理解。因此,就要求老師本身首先有過實踐操作經(jīng)驗,通過自身的經(jīng)驗,結合案例教學,增加學生的學習興趣和對知識的理解。擔任證券投資學教學的老師,不僅要有深厚的專業(yè)知識,還要有豐富的投資經(jīng)驗。學校應支持教師定期到社會上對口的工作單位進行培訓,并親身投入到證券投資的實踐中,積累經(jīng)驗,只有這樣才能做到真正的理論結合實踐。我國證券市場在近年來發(fā)展迅猛,有越來越多的投資對象逐步上市,面對這樣每天都發(fā)生變化的市場我們不能以重復不變的理論來進行教學。有過投資經(jīng)驗的老師就會知道,在實際操作過程中,理論可以幫助我們進行投資判斷,但很多情況下理論也存在它的局限性,很多并不能完全按照理論的來進行。只有親身到參與到證券市場,在投資過程中不斷積累經(jīng)驗,做到理論與實踐相結合,在教學過程中才能更好地授業(yè)解惑。
(三)考核方式的轉(zhuǎn)變。
通過過程加結果的考核方式,把學習、實踐結合起來,提高學生的操作能力,發(fā)揮學生學習的積極能動性,使學生真正掌握知識,并做到理論與實踐的有效結合。為了充分體現(xiàn)對學生實踐能力的注重,在考核中過程考核所占的比重應有所加大。一方面要加大過程考核所占的比重,把過程考核提到和期末考試同等地位上來。這就要求過程考核成績占總成績的比重要高,例如平時成績可以占到總成績的40%甚至50%。另一方面對過程考核的內(nèi)容也要進一步細化設計。除了傳統(tǒng)的課堂考勤、提問及課后作業(yè)之外,要增加更多的實踐環(huán)節(jié)。例如讓學生進行社會調(diào)查,撰寫行業(yè)分析報告,并讓學生在課堂上來展示自己的成果,這樣學生既可以了解各個行業(yè)的發(fā)現(xiàn)狀況,又可以使用到課上所學的知識,進行知識的鞏固加深。
實踐教學對應用型人才的培養(yǎng)具有重要意義,實踐教學不僅是學生的要求,同樣是對教師的要求。要求教師具備實踐教學的能力,加強對自身雙師型教師的培養(yǎng)。此外,我們要鼓勵學生走出校園,利用暑期實踐到證券公司進行實習,面對客戶,客戶交流溝通,這樣一方面可以幫助學生明確自己所學知識的價值,提高學生的學習興趣。另一方面也可以鍛煉學生的應用能力。
作者:肖立強單位:福州外語外貿(mào)學院經(jīng)濟學院。