寫(xiě)心得體會(huì)是一個(gè)成長(zhǎng)的過(guò)程，我們可以通過(guò)反思和總結(jié)來(lái)不斷提高自己的能力和素質(zhì)。如何寫(xiě)一篇較為完美的心得體會(huì)是許多人關(guān)心的問(wèn)題，下面給出幾點(diǎn)建議供大家參考。以下是小編為大家收集的心得體會(huì)范文，供大家參考。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇一
一、企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況
12月，伊利股份實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為4777887萬(wàn)元;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為265901萬(wàn)元;凈利潤(rùn)為30萬(wàn)元;資產(chǎn)總計(jì)為3287740萬(wàn)元，負(fù)債合計(jì)為1656460萬(wàn)元;股東權(quán)益合計(jì)為1631280萬(wàn)元。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
該公司本年資產(chǎn)規(guī)模增加幅度很大。
其中，流動(dòng)資產(chǎn)增加102.60億元，增長(zhǎng)幅度為165.29%，對(duì)總資產(chǎn)規(guī)模的影響是51.78%。非流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了28.02億元，增長(zhǎng)幅度為20.59%，非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)對(duì)總資產(chǎn)規(guī)模的影響達(dá)到14.14%。說(shuō)明該公司資產(chǎn)增長(zhǎng)主要來(lái)源于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，同時(shí)也來(lái)源于非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，但兩相比較，流動(dòng)資產(chǎn)的增幅較大。
通過(guò)利潤(rùn)表的分析我們有看到，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本均有所增加，分別增加13.78%，15.52%。但是總體利潤(rùn)沒(méi)有因?yàn)槌杀镜脑黾佣档?，凈利?rùn)由去年占比的4.13%上漲至今年的6.67%，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力科持續(xù)性較強(qiáng)。
通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表和現(xiàn)金金量表的綜合分析我們可以看到，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加量為16.26，略高于營(yíng)業(yè)收入的增加量13.37%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)達(dá)127.31%之多，高于凈利潤(rùn)的增戰(zhàn)率84.4%，這說(shuō)明了企業(yè)的利潤(rùn)是真實(shí)的，現(xiàn)金收回風(fēng)險(xiǎn)很小，從這個(gè)方面看利潤(rùn)質(zhì)量很好。
三、償債能力狀況分析
在償債能力指標(biāo)中，可以看出20流動(dòng)比率1.06相對(duì)于流動(dòng)比率0.54有所上升，速動(dòng)比率0.82相對(duì)于20的0.28也大有增加。2013公司的'資產(chǎn)負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)均較上期有所下降，分別下降11.64%、61.78%、61.78%，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，表明企業(yè)償債能力提高。
四、資產(chǎn)管理水平分析
在發(fā)展能力指標(biāo)中，企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.79，存貨周轉(zhuǎn)率為10.21，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)151.83相比2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，存貨周轉(zhuǎn)率并無(wú)明顯變化，原因是存貨增加致使?fàn)I業(yè)收入有所提高。
五、盈利能力分析
2013年的凈利率相比2012年有所提高，分析凈利潤(rùn)的上升原因可得，企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，為經(jīng)營(yíng)主導(dǎo)型企業(yè)，所以盈利能力具有持續(xù)性。每股收益從2012到2013年增加了0.58元每股，盈利能力有所上升，建議提高財(cái)務(wù)杠桿來(lái)增加收益。
六、財(cái)務(wù)綜合分析
從單項(xiàng)較上期相比較而言，投資收益大幅增加，增加395.44%，銷(xiāo)售凈利大幅增加，增加84.40%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅增加，增加464%，稅前凈利潤(rùn)率有所增加，增加2.91%，稅前利潤(rùn)財(cái)務(wù)費(fèi)用率有所增加，增加4.40%，主營(yíng)利潤(rùn)管理成本率有所減少，減少5.33%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為有所減少，減少3.35%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅增加，增加13.09%，權(quán)益乘數(shù)大幅增加，增加24.05%。
由此可見(jiàn)，本期營(yíng)業(yè)收入增加，盈利能力增強(qiáng)，償債能力提高，本期的資產(chǎn)管理水平好于上期;企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿的能力較上期增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，整體經(jīng)營(yíng)情況良好。
七、杜邦分析
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇二
為了促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)股票發(fā)行定價(jià)的公正性與合理性，各申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票的公司，在報(bào)送公開(kāi)發(fā)行股票（a股）申報(bào)材料時(shí)，應(yīng)提供定價(jià)分析報(bào)告，作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)發(fā)行價(jià)格的重要依據(jù)之一。
定價(jià)分析報(bào)告應(yīng)由發(fā)行人和主承銷(xiāo)商共同簽署。在定價(jià)分析報(bào)告中應(yīng)對(duì)影響發(fā)行價(jià)格的因素進(jìn)行全面、客觀地分析，詳細(xì)說(shuō)明商定股票發(fā)行價(jià)格的依據(jù)和方法。報(bào)告所引用的資料必須真實(shí)并注明來(lái)源，運(yùn)用的價(jià)格測(cè)算方法應(yīng)科學(xué)、合理。定價(jià)分析報(bào)告應(yīng)至少包括以下基本內(nèi)容：
一、行業(yè)分析
1.公司所屬行業(yè)概況。
2.公司所屬行業(yè)的發(fā)展前景。
二、公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析
1.公司在同行業(yè)中的地位（包括生產(chǎn)能力、前三年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率和利潤(rùn)總額的行業(yè)排名、主要產(chǎn)品的'市場(chǎng)占有率和在同行業(yè)中的技術(shù)領(lǐng)先程度等）。
2.公司主要產(chǎn)品國(guó)內(nèi)、國(guó)外市場(chǎng)分析（包括營(yíng)銷(xiāo)狀況、價(jià)格走勢(shì)等）。
3.公司主要產(chǎn)品所處發(fā)展階段，主要產(chǎn)品的技術(shù)含量、開(kāi)發(fā)能力及替代產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)情況。
4.募集資金投資項(xiàng)目的情況（項(xiàng)目規(guī)模、產(chǎn)品方向、建設(shè)工期、工程進(jìn)度、預(yù)計(jì)的盈利能力，如屬新產(chǎn)品應(yīng)對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)分析和投資風(fēng)險(xiǎn)分析）。
5.公司資產(chǎn)流動(dòng)性和財(cái)務(wù)安全性分析。
6.公司盈利能力和發(fā)展?jié)摿Ψ治觥?BR> 三、二級(jí)市場(chǎng)分析
1.滬市、深市最近15個(gè)交易日與最近30個(gè)交易日的平均市盈率。
2.本行業(yè)上市公司的市場(chǎng)分析。
（1）行業(yè)面分析。本行業(yè)上市公司的數(shù)量與名稱(chēng)、按上市地分別計(jì)算的本行業(yè)上市公司最近15個(gè)交易日與最近30個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)格、平均市盈率（附表一）。
（2）可比上市公司分析。選擇屬本行業(yè)、流通股本相當(dāng)、盈利能力接近的10家可比上市公司進(jìn)行分析。應(yīng)提供可比上市公司的名稱(chēng)與代碼、總股本、流通股本、上市地、經(jīng)營(yíng)范圍、主營(yíng)業(yè)務(wù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、上年度凈利潤(rùn)、上年度每股盈利、上年度凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、最近15個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格與市盈率、最近15個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)格與平均市盈率、最近30個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)格與當(dāng)時(shí)平均市盈率，還應(yīng)提供原發(fā)行時(shí)間及當(dāng)時(shí)大盤(pán)指數(shù)、發(fā)行價(jià)格與發(fā)行市盈率、上市時(shí)間及當(dāng)時(shí)大盤(pán)指數(shù)、掛牌日平均漲幅、掛牌后15個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)格、平均市盈率及當(dāng)時(shí)大盤(pán)指數(shù)區(qū)間（附表二）；對(duì)于可比上市公司不足10家的行業(yè)，可選取行業(yè)相近、流通股本相當(dāng)、盈利能力接近的上市公司進(jìn)行比較。
3.對(duì)預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)間內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)大盤(pán)分析及本行業(yè)上市公司的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)。
4.近一個(gè)月已發(fā)行股票的中簽率。
四、發(fā)行價(jià)格的確定方法和結(jié)果
詳細(xì)說(shuō)明發(fā)行價(jià)格的測(cè)算方法、二級(jí)市場(chǎng)的定位、商定的發(fā)行價(jià)格和市盈率倍數(shù)，并編制盈利情況和發(fā)行價(jià)格測(cè)算表（附表三－1，附表三－2）。
附表一：本行業(yè)上市公司價(jià)格統(tǒng)計(jì)表（略）
附表二：可比上市公司價(jià)格統(tǒng)計(jì)表（略）
附表三：盈利情況和發(fā)行價(jià)格測(cè)算表（略）
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇三
模擬股票交易周記帳
1．資產(chǎn)構(gòu)成狀況表
2．本周買(mǎi)進(jìn)/賣(mài)出證券記錄
（1）買(mǎi)進(jìn)
（2）賣(mài)出
（3）本周收市持有證券明細(xì)帳
3．本周買(mǎi)進(jìn)（賣(mài)出）證券的原因分析。
鳳凰傳媒：1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型和深化改革在時(shí)代大前提下，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展大繁榮是必然趨勢(shì)，發(fā)展重點(diǎn)所在。
2、近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)在迅速發(fā)展，人均收入水平的提高，刺激文化需求的不斷提高，從而促使文化產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，傳媒行業(yè)也由此處于快速成長(zhǎng)階段，發(fā)展勢(shì)頭較猛。
3、傳媒行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，同行業(yè)并購(gòu)促使企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入綜合階段，再另一方面同樣促進(jìn)傳媒行業(yè)在發(fā)展。
4、隨高新技術(shù)行業(yè)的發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)傳媒行業(yè)在需求也在不斷激增，同樣使傳媒行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈不斷延長(zhǎng)。
啟明信息：在互聯(lián)網(wǎng)普及的背景下，在線教育正展現(xiàn)出蓬勃的生命力。根據(jù)未來(lái)5年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，我國(guó)在線教育行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)31.7%，其中移動(dòng)端在線教育年復(fù)合增長(zhǎng)52%。據(jù)天拓咨詢(xún)估計(jì)，我國(guó)在線教育目前市場(chǎng)規(guī)模在1000億元左右，2017年在線教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3000億元左右，在線教育產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)黃金發(fā)展期，行業(yè)龍頭企業(yè)有望迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。在利好消息刺激下，在線教育有望迎來(lái)持續(xù)性炒作行情，投資者可短線關(guān)注。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇四
摘要：在證券投資分析中,市盈率的重要性已被廣泛認(rèn)可,人們往往使用市盈率作為股票估值的標(biāo)準(zhǔn)之一。一般在預(yù)測(cè)一個(gè)公司的股價(jià)時(shí),首先預(yù)測(cè)這個(gè)公司未來(lái)幾年的每股收益,然后再根據(jù)這個(gè)公司所處的行業(yè)市盈率水平?jīng)Q定這個(gè)公司的合理股價(jià)。這種方法的一個(gè)前提條件是行業(yè)包含決定市盈率的所有因素。股票的市盈率受哪些因素影響呢?本文就這些問(wèn)題進(jìn)行了探討。
關(guān)鍵詞：市盈率影響因素
公司內(nèi)在價(jià)值表現(xiàn)形式之一就是通過(guò)股票的價(jià)值反映出來(lái)的。而公司的獲利能力又是由諸多因素所決定的,大到國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,小到公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展前景以及行業(yè)狀況等。對(duì)每個(gè)公司的獲利能力進(jìn)行分析,以確定其投資價(jià)值難度是相當(dāng)大的,因此需要一種簡(jiǎn)便易行的方法。
一、股票價(jià)格(p)與股票內(nèi)在價(jià)值(v)表現(xiàn)為3種關(guān)系:
1.p=v,價(jià)格與價(jià)值相符,獲利的空間很小。
2.pv,價(jià)值被高估,價(jià)格有下降的趨勢(shì),股票有很大風(fēng)險(xiǎn)。
3.p投資的主要目標(biāo)是股票市場(chǎng)中市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)低于其內(nèi)在價(jià)值的股票,以期待股價(jià)向其內(nèi)在價(jià)值回歸。這樣,公司的投資價(jià)值就演變成一種相對(duì)價(jià)值,而市盈率(p/e)指標(biāo)正是相對(duì)價(jià)值的真實(shí)反映。因此,市盈率是進(jìn)行上市公司投資價(jià)值分析的重要指標(biāo)之一。
二、影響市盈率的基礎(chǔ)因素
從市盈率的公式不難看出,能夠影響股價(jià)和每股收益的因素都將直接或間接影響市盈率水平的高低。市盈率既是分析股票市價(jià)高低的重要指標(biāo),也是風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),它綜合了股票投資成本與股票投資收益兩個(gè)方面內(nèi)容,能夠較為全面地反映股市發(fā)展的全貌,分析上具有一定的參考價(jià)值。
在經(jīng)濟(jì)生活中,有些因素影響股票價(jià)格,有些因素影響每股收益,而有一些因素對(duì)二者皆有影響。正因?yàn)槭苤T多因素影響,市盈率指標(biāo)才體現(xiàn)出較強(qiáng)的綜合性、概括性和簡(jiǎn)化性,而后兩性同時(shí)又是市盈率的缺陷,即在單因素分析上不夠精確,沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。因此,在使用市盈率進(jìn)行分析時(shí),首先應(yīng)做的是看清楚市盈率高估、低估及變化是由什么因素所引起的,而不能直接不加分析枉加判斷,這樣可信度會(huì)大打折扣。
一般來(lái)講,影響一個(gè)資本市場(chǎng)整體市盈率的因素有很多,但相比之下最重要的有兩個(gè),即該市場(chǎng)所處地區(qū)或國(guó)家的增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)利率水平。新興證券市場(chǎng)中的上市公司一般都有較好的發(fā)展前景,利潤(rùn)增長(zhǎng)率也較高,因此,新興經(jīng)濟(jì)體證券市場(chǎng)的整體市盈率要比成熟市場(chǎng)的市盈率水平偏高。
正因?yàn)槭杏手笜?biāo)受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)利率水平的影響,因此使用市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下問(wèn)題:
(一)該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較,成長(zhǎng)性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高,而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低,這并不能說(shuō)明后者的股票沒(méi)有投資價(jià)值。
(二)在每股收益很小或虧損時(shí),由于市價(jià)不至于降為零,公司的市盈率會(huì)很高,但如此情形下的高市盈率不能說(shuō)明任何問(wèn)題。
(三)市盈率的高低受市價(jià)的影響,而影響市價(jià)變動(dòng)的因素很多,包括壟斷、投機(jī)炒作、市場(chǎng)供求關(guān)系、資金投放等,因此分析市盈率的長(zhǎng)期趨勢(shì)非常重要。由于一般的期望報(bào)酬率為5%～20%,所以通常認(rèn)為正常的市盈率為5～20倍。
三、影響市盈率的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素
(一)國(guó)家對(duì)市盈率水平的影響
不少分析者將我國(guó)目前的市盈率水平與西方國(guó)家相比并判斷一國(guó)市盈率的高低水平。事實(shí)上,眾多理論研究和實(shí)踐表明,不同國(guó)家體制、市場(chǎng)基礎(chǔ),投資方式與監(jiān)管制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?、資金成本,通貨膨脹、利率水平、貨幣政策等方面存在的差異,都會(huì)對(duì)市場(chǎng)平均市盈率產(chǎn)生影響。經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展國(guó)家的`市盈率要高于發(fā)展緩慢的國(guó)家;低利率水平國(guó)家要高于高利率水平國(guó)家;市場(chǎng)資金越充裕的國(guó)家市盈率越高等。
(二)行業(yè)對(duì)市盈率的影響
利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí),這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè),因?yàn)橥袠I(yè)公司的每股收益比較接近。從滬深兩市上市公司來(lái)看,以高科技股為代表的高成長(zhǎng)行業(yè),以房地產(chǎn)股為代表的周期起伏性行業(yè),其市盈率較高。而電力能源、交通、鋼鐵等成熟行業(yè),股票市盈率明顯偏低。所以,在比較和判斷一支股票市盈率高低的時(shí)候,應(yīng)該把它所處的行業(yè)作為一個(gè)重要因素考慮進(jìn)來(lái)加以分析,將它與所屬行業(yè)的其他大多數(shù)股票相比,而不能一概而論,否則可能會(huì)得出錯(cuò)誤的結(jié)論。
(三)公司規(guī)模對(duì)市盈率水平的影響
市盈率高低不僅與公司所處行業(yè)有關(guān),而且還與公司股本規(guī)模有關(guān)。一般情況下,流通盤(pán)小的市盈率要高于流通盤(pán)大的。上市公司股本發(fā)行結(jié)構(gòu)上存在的差別,是導(dǎo)致中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票市盈率普遍高于大盤(pán)股的原因之一。其根本原因在于中小企業(yè)多是具有巨大增長(zhǎng)潛力的高科技創(chuàng)新公司,投資者看中的正是這些中小企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性,對(duì)其未來(lái)業(yè)績(jī)變動(dòng)的預(yù)期。
四、影響市盈率的特殊因素
上市公司的市盈率還受到其他特殊因素的影響:上市公司的所有權(quán)機(jī)制,以及上市公司與大股東之前是否存在利益輸送關(guān)系等。國(guó)有企業(yè)由于激勵(lì)機(jī)制不靈活,管理效率較差,因而市場(chǎng)給予其較低的市盈率。與此同時(shí),如果上市公司與其大股東之間存在著某些利益輸送關(guān)系,大股東將上市公司作為自身的“提款機(jī)”,那么該公司必然不會(huì)受到市場(chǎng)的青睞,那么它的市盈率就會(huì)偏低。在我國(guó)的證券市場(chǎng)中,國(guó)有控股上市公司的市盈率都顯著低于民營(yíng)控股上市公司的平均市盈率。存在關(guān)聯(lián)交易的上市公司市盈率要顯著低于不存在關(guān)聯(lián)交易的上市公司的市盈率。
五、市盈率指標(biāo)的局限性
(一)當(dāng)每股收益為負(fù)值時(shí),市盈率是沒(méi)有任何意義的。如果股市里的虧損股票眾多,那怎么評(píng)價(jià)它們呢?有人計(jì)算所謂的負(fù)市盈率,從其本質(zhì)意義上來(lái)看,正市盈率是靜態(tài)回收期,負(fù)市盈率完全沒(méi)有意義,如一些高科技公司,短期內(nèi)也不可能盈利,對(duì)這些公司的評(píng)價(jià),市盈率無(wú)能為力。因此我們?cè)谶x擇樣本公司時(shí),需剔除掉虧損股,即每股收益為負(fù)數(shù)的公司。
(二)市盈率的變化是非線性的,間斷性的。市盈率以每股收益作為分母,由于每股收益隨著每季度的不同而改變,假設(shè)市價(jià)不變,這時(shí)市盈率的變化則是非線性的。有時(shí)股價(jià)越漲,市盈率越低,有時(shí)股價(jià)下跌市盈率升高。上市公司隨著經(jīng)濟(jì)周期,時(shí)而盈利,時(shí)而虧損,這使市盈率出現(xiàn)間斷性,無(wú)法進(jìn)行分析比較,因此,我們?cè)谟?jì)算市盈率時(shí),只能選擇該股某一時(shí)點(diǎn)的市盈率,而忽略其后續(xù)期間市盈率發(fā)生的變化。
(三)取值方式不同,進(jìn)而影響市盈率大小。市盈率計(jì)算時(shí),其分母每股收益的計(jì)算,對(duì)市盈率的影響十分大,有人在計(jì)算時(shí)采用每股稅后收益,有的采用每股稅前收益;有的采用在分紅、配股后的稀釋每股收益,有的采用除權(quán)前的每股收益;有的每股收益按流通股來(lái)計(jì)算,有的按總股本來(lái)計(jì)算;有的在計(jì)算每股收益時(shí)將非經(jīng)常性收益扣除,有的則不進(jìn)行扣除。采用不同的取值方式,計(jì)算出的每股收益相差甚大,這使得同一股票的市盈率缺乏一定的可比性。因此,在具體計(jì)算每股市盈率時(shí),我們可以采用上交所、深交所披露的每股收益作為標(biāo)準(zhǔn),而不再考慮其取值的方式,確保市盈率指標(biāo)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)具有一致性。
(四)市盈率計(jì)算出后,其倍數(shù)同時(shí)包含了該股票的成長(zhǎng)因素和投機(jī)因素,具體是哪個(gè)因素起主導(dǎo)作用,有時(shí)難以作出具體準(zhǔn)確判斷,需對(duì)具體的情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。
參考文獻(xiàn):
[1]謝百三.證券投資學(xué)[m].清華大學(xué)出版社,.
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇五
內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(即伊利股份)首次向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股的時(shí)間為1996年1月,該1715萬(wàn)股的股票在1996年3月于上海證券交易所掛牌交易,“600887”為其股票代碼。伊利股份是中國(guó)乳制品行業(yè)中的一家龍頭企業(yè),也獲選為國(guó)家520家重點(diǎn)企業(yè)和國(guó)家八部委首批確定的全國(guó)151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。
1.股利分配形式較單一,主要分配現(xiàn)金股利,派現(xiàn)政策連續(xù)性高。
伊利股份的股利分配形式主要有兩種:現(xiàn)金股利和混和股利,其中混和股利采用了“派現(xiàn)+轉(zhuǎn)增股本”這種方式。從2012~2016年年報(bào)披露,伊利股份股利分配情況如下:2012年每10股派現(xiàn)2.8元(含稅);2013年每10股轉(zhuǎn)增5股并派現(xiàn)8元(含稅);2014年每10股轉(zhuǎn)增10股并派現(xiàn)8元(含稅);2015年每10股派現(xiàn)4.5元(含稅);2016年每10股派現(xiàn)6元(含稅)。從中可以看出,現(xiàn)金股利是伊利股份股利分配中最主要的方式,從2012~2016年伊利股份連續(xù)5年采用現(xiàn)金分紅,而沒(méi)有分配股票股利。另外也只在2013和2014年實(shí)施過(guò)轉(zhuǎn)增股的政策。
2.現(xiàn)金股利支付率呈增長(zhǎng)趨勢(shì),近年來(lái)已逐漸到達(dá)高現(xiàn)金股利支付水平。
盈利能力是股利分配的前提,從2012~2016年,伊利股份一直都在盈利,而且每股收益相對(duì)而言比較高。另外,在2012~2014年和2015~2016年的兩個(gè)階段中,現(xiàn)金股利支付率基本隨著公司盈利狀況的改善而水漲船高,二者之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。除了2012年的30.51%外,伊利股份的現(xiàn)金股利支付率從2013年起就已超過(guò)50%(2013年、2014年、2015年和2016年都超過(guò)50%,分別51.28%、59.15%、58.92%和64.42%)。這與西方國(guó)家60%以上的高現(xiàn)金股利支付水平基本持平。
3.股利收益率穩(wěn)定性較高。
伊利股份從2012~2016年歷年的股利收益率分別為0.98%、3.60%、3.71%、3.00%、3.39%,除了2012年股價(jià)出現(xiàn)下跌外,股利收益都較穩(wěn)定,保持在3%附近上下波動(dòng)。在2014年,股利收益率達(dá)到近年來(lái)最高值3.71%。
二、伊利股份股利分配政策的綜合分析―――杜邦分析
上市公司的盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、現(xiàn)金創(chuàng)造能力和現(xiàn)金需求水平會(huì)反映企業(yè)股利分配的能力。股利分配前須有盈利能力作為分配的前提;股利分配的支付率、可能性會(huì)受到運(yùn)營(yíng)能力的影響;現(xiàn)金股利的發(fā)放將會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金凈流量,進(jìn)而可能減弱企業(yè)的償債能力。
1.初步評(píng)價(jià)。
伊利股份自2012~2016年的凈資產(chǎn)收益率分別為23.41%、19.77%、22.24%、23.18%、24.53%,從中可以看出伊利股份在2014-2016年的凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)良好,顯示出上升趨勢(shì),而2012~2013年的凈資產(chǎn)收益率雖略有下降,但仍保持在19%以上,由此可判斷伊利股份擁有較強(qiáng)的總體盈利能力。而與凈資產(chǎn)收益率相關(guān)的淺層盈利能力指標(biāo)銷(xiāo)售―――凈利率在2012~2016年間持續(xù)上升,分別為4.09%、6.67%、7.61%、7.67%、9.34%,由此初步判斷伊利股份在近5年通過(guò)銷(xiāo)售獲取利潤(rùn)的能力增強(qiáng),可對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行有效支撐。在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面,伊利股份在2012~2014年出現(xiàn)較大幅度的變動(dòng),從2.11次降至1.49次,且從2012年起,該指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),雖從2015年開(kāi)始有所回升,但回升幅度很小,保持在1.5左右。由此可知伊利股份基本保持穩(wěn)定的營(yíng)運(yùn)能力。伊利股份的權(quán)益乘數(shù)在2012~2016年呈下降態(tài)勢(shì),經(jīng)歷了2.63、2.02、2.10、1.97、1.69的變化,5年中只在2014年經(jīng)歷少量的回升,根據(jù)此指標(biāo)可初步判斷伊利股份有較輕的債務(wù)負(fù)擔(dān)、較小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而其償債能力也較強(qiáng)。
2.探究?jī)糍Y產(chǎn)收益率下降的深層方面。
接下來(lái)分析導(dǎo)致伊利股份的凈資產(chǎn)收益率在2013年下降的兩項(xiàng)主要因素―――銷(xiāo)售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。從表1可以看出,在2012~2013年中,銷(xiāo)售凈利率的年度變動(dòng)額為2.58%,在影響伊利股份銷(xiāo)售凈利率的因素中,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的年度變動(dòng)額為1.24%、考慮利息負(fù)擔(dān)的年度變動(dòng)額為3.55%,表明這三個(gè)因素對(duì)銷(xiāo)售凈利率的影響較小;而考慮稅負(fù)因素的年度變動(dòng)額為21.41%,表明這個(gè)因素對(duì)銷(xiāo)售凈利率產(chǎn)生了較大影響。
2012~2013年伊利股份的銷(xiāo)售費(fèi)用、研發(fā)支出、營(yíng)業(yè)成本分別增加了9.88%、39.44%、15.52%,而當(dāng)期的管理費(fèi)用下降了14.87%。通過(guò)對(duì)伊利股份2013年年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn):公司營(yíng)業(yè)成本增加主要是本期原材料價(jià)格上漲以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整所致;管理費(fèi)用減少主要是公司持續(xù)進(jìn)行“提高費(fèi)用使用效率,提升公司盈利能力”的“雙提活動(dòng)”,嚴(yán)格控制相對(duì)固定性的費(fèi)用支出所致;銷(xiāo)售費(fèi)用增加主要是本期廣告費(fèi)用增加所致;研發(fā)支出增加主要是本期公司進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、營(yíng)養(yǎng)研究、工藝開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品包裝、感官評(píng)價(jià)等方面的`技術(shù)創(chuàng)新使得試驗(yàn)費(fèi)增加,同時(shí)持續(xù)增加創(chuàng)新中心運(yùn)行投入使得折舊費(fèi)以及職工薪酬增加所致。由此可見(jiàn),伊利股份應(yīng)將控制液體乳產(chǎn)品的成本構(gòu)成與研發(fā)費(fèi)用等作為關(guān)注的重點(diǎn)。
與此同時(shí),收入指標(biāo)和資產(chǎn)指標(biāo)會(huì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng),其中2013年伊利股份的2042829.82萬(wàn)元資產(chǎn)增量是造成其平均總資產(chǎn)出現(xiàn)較大變動(dòng)的主要原因,而該公司沒(méi)有相應(yīng)的提高其資產(chǎn)管理能力,2013年的資產(chǎn)項(xiàng)目中增加較多的是貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、其他流動(dòng)資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等。由此可判斷伊利股份需要提高流動(dòng)資產(chǎn)管理能力、加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)催收、同時(shí)合理利用固定資產(chǎn)。另外,伊利股份的ebit(息稅前利潤(rùn))、利潤(rùn)總額的年度變動(dòng)額為886886423.67元、97361.56萬(wàn)元,年度變動(dòng)率分別為0.415%、0.467%。結(jié)合本文中對(duì)負(fù)債因素、利息負(fù)擔(dān)影響的分析,可知對(duì)伊利股份的凈利潤(rùn)有較大影響的因素除營(yíng)業(yè)總收入外,還有負(fù)債因素與稅收因素。
3.總體評(píng)價(jià)。
綜合上文的分析可知,伊利股份擁有較強(qiáng)的盈利能力和償債能力;其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖有下滑,但貨幣資金的增加有利于公司分配較高的現(xiàn)金股利。同時(shí),扎實(shí)的資金基礎(chǔ)強(qiáng)有力的維持了伊利股份良好的盈利能力和償債能力,使其在未來(lái)有很強(qiáng)的延續(xù)性,能夠?yàn)橐晾煞莘e極的股利分配政策提供強(qiáng)勁且良性的支撐。
參考文獻(xiàn)
[1]郭佳.對(duì)現(xiàn)金流量表指標(biāo)的分析研究[j].價(jià)值工程,2009(10).
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股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇六
1.影響股票價(jià)格因素：
1.通貨膨脹.在通貨膨脹之初,公司、企業(yè)的房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等固
定資產(chǎn)賬面價(jià)格因通貨膨脹而水漲船高，物價(jià)上漲不但使企業(yè)存貨能高價(jià)售出，而且使企業(yè)從以往低價(jià)購(gòu)入的原材料上獲利，名義資產(chǎn)增值與名義盈利增加，自然會(huì)使公司、企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)格上漲。同時(shí)，預(yù)感到通貨膨脹可能加劇的人們，為保值也會(huì)搶購(gòu)股票，刺激股價(jià)短暫上揚(yáng)。然而，當(dāng)通貨膨脹持續(xù)上升一段時(shí)間以后，它便會(huì)使股票價(jià)格走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，并會(huì)給投資者帶來(lái)負(fù)效益，公司、企業(yè)資產(chǎn)虛假增值顯露出來(lái)，新的生產(chǎn)成本因原材料等價(jià)格上升而提高，企業(yè)利潤(rùn)相應(yīng)減少，投資者開(kāi)始拋出股票，轉(zhuǎn)而尋找其他金融資產(chǎn)保值的方式，所以這些都將使股票市場(chǎng)需求萎縮，供大于求，股票價(jià)格自然也會(huì)顯著下降。嚴(yán)重的通貨膨脹還會(huì)使投資者持有的股票貶值，拋售股票得到的貨幣收入的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降。
2.銀行存貸款利率。一般來(lái)說(shuō)，銀行利率上升，股票價(jià)格下跌，反
3匯率因素。一是本國(guó)貨幣升值有利于以進(jìn)口原材料為主從事生
4宏觀經(jīng)濟(jì)。
5社會(huì)、政治因素.
6市場(chǎng)因素。
7金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)與公司的籌集資金的方式有關(guān)。我們通常通
8經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指的是由于公司的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和條件以及
9流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于將資產(chǎn)變成現(xiàn)金方面的潛在困
10操作性風(fēng)險(xiǎn)。在同一個(gè)證劵市場(chǎng)上，對(duì)待同一家公司的股票，不
11利率變動(dòng)。利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證劵需求變化而導(dǎo)致證劵價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。利率下調(diào)證劵價(jià)格上升;相反，利率上調(diào)，價(jià)格隨之下跌。
12物價(jià)變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。也稱(chēng)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，指的是物價(jià)變動(dòng)影響證劵價(jià)格的變動(dòng)。這里有兩種情況：一種是一些重要物品(電、煤、油等)價(jià)格的變動(dòng)，從而影響大部分產(chǎn)品的成本和收益;另一種是那個(gè)物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，在物價(jià)指數(shù)上漲時(shí)，貨幣貶值，人們會(huì)覺(jué)的買(mǎi)債券吃虧了，而引起債券價(jià)格下跌。但是，股票卻是一種保值手段，因?yàn)閾碛衅髽I(yè)資產(chǎn)的象征，物價(jià)上漲使企業(yè)資產(chǎn)也會(huì)隨之增值。因此，物價(jià)上漲也常常引起股價(jià)上漲。另一方面，特別是煤、電、油上漲時(shí)使企業(yè)成本增加，這是投資股票也不免會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，物價(jià)上漲，債券價(jià)格下跌，股市則會(huì)興旺。
13市場(chǎng)本身各種因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。證劵市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，直
14企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面具有的風(fēng)險(xiǎn)。指上升公司因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇七
我們?cè)谫I(mǎi)股票的時(shí)候肯定要弄清楚這個(gè)公司的股票價(jià)值是怎么樣的,要是貿(mào)貿(mào)然的就去買(mǎi),那估計(jì)得買(mǎi)錯(cuò),然后血本無(wú)歸。
所以大家在買(mǎi)股票之前要看一下股票投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。
美的股票投資分析報(bào)告可以幫助股民們更好的了解美的股票,做出更正確的選擇。
1.1 研究背景與意義
家電行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一,與百姓的生活息息相關(guān)。
近年來(lái)我國(guó)家電行業(yè)產(chǎn)值穩(wěn)定增長(zhǎng),同時(shí)還帶動(dòng)了服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展,對(duì)維持國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康有序平穩(wěn)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。
我國(guó)家電自80年代開(kāi)始起步,通過(guò)引進(jìn)國(guó)外的生產(chǎn)線和生產(chǎn)技術(shù),在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的強(qiáng)大需求拉動(dòng)下,一大批家電生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。
我國(guó)的家電行業(yè)從導(dǎo)入期到成長(zhǎng)期,最后到成熟期,經(jīng)歷了一段高速的發(fā)展時(shí)期。
二十世紀(jì)九十年代中后期,我國(guó)家電企業(yè)進(jìn)入了它的成熟期,一些企業(yè)建立了現(xiàn)代企業(yè)制度,管理水平不斷提高,家電品牌逐步形成。
由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勝劣汰,家電行業(yè)的整合加劇,產(chǎn)生了像美的、海爾、tcl等家電航母。
目前,彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等主要家用電器產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)集中度已達(dá)75%以上,我國(guó)獨(dú)立的家電企業(yè)已由1997年的100多家銳減到10多家,家電企業(yè)規(guī)模在擴(kuò)大,產(chǎn)能也在增長(zhǎng),已經(jīng)成為全球家電生產(chǎn)制造基地。
我國(guó)的家電行業(yè)發(fā)展到今天,已經(jīng)成為了一個(gè)相當(dāng)成熟的行業(yè),基本上掌握了核心技術(shù)。
目前,由于我國(guó)家電產(chǎn)能的急劇增長(zhǎng),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,作為在國(guó)內(nèi)比較知名的家電品牌,美的集團(tuán)在通過(guò)各種營(yíng)銷(xiāo)手段搶占市場(chǎng)份額的同時(shí)還需要通過(guò)不斷通過(guò)增強(qiáng)自身綜合實(shí)力來(lái)吸引投資者的注意,吸收更多的資金來(lái)完善企業(yè),全面提高公司的綜合實(shí)力。
近年來(lái),隨著家電業(yè)上市公司的增多,這些家電上市公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)狀況越來(lái)越受到投資人及相關(guān)利益者的關(guān)注,而美的集團(tuán)作為其中較為知名的品牌之一,尤為受到投資人合相關(guān)利益者的關(guān)注。
所以本為針對(duì)美的集團(tuán)進(jìn)行了投資價(jià)值分析,分析研究美的集團(tuán)投資價(jià)值,為投資人提供參考價(jià)值具有重要意義。
首先,有助于投資者制造正確的投資政策。
其次,對(duì)美的集團(tuán)投資價(jià)值研究是能否降低投資風(fēng)險(xiǎn),取得投資成功的關(guān)鍵。
再次,研究美的集團(tuán)的投資價(jià)值有助于其他將要上市的家電公司學(xué)習(xí)參考。
最后,有利于促進(jìn)家電業(yè)健康發(fā)展。
投資者越來(lái)越看重對(duì)公司的投資價(jià)值的研究,如果只是片面和不規(guī)范的分析,不僅威脅到投資者的利益,也會(huì)擾亂家電行業(yè)的市場(chǎng)秩序。
1.2 研究思路與框架
一般而言,上市公司分析的主要方法有基本分析法、技術(shù)分析法等。
基本分析法是指通過(guò)對(duì)決定股票內(nèi)在價(jià)值和影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行分析,評(píng)估股票的投資價(jià)值和合理價(jià)值,與股票市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行比較,進(jìn)而形成買(mǎi)賣(mài)的建議。
因?yàn)榛痉治龇ㄔ陬A(yù)測(cè)股票的中長(zhǎng)期走勢(shì)和評(píng)估股票的內(nèi)在價(jià)值上具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),因此也深得價(jià)值投資型投資者的青睞,比如著名的投資大師巴菲特就認(rèn)為:對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行投資主要看這家企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表。
另外,上市公司的股票幾乎每天都在交易,股票價(jià)格時(shí)刻都在變化,此時(shí)技術(shù)分析就有用武之地。
技術(shù)分析法從股票的成交量、價(jià)格、達(dá)到這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間、價(jià)格波動(dòng)的空間幾個(gè)方面分析走勢(shì)并預(yù)測(cè)未來(lái)。
本文的用到的主要研究方法還有:一是理論聯(lián)系實(shí)際的方法,即結(jié)合了老師所講的有關(guān)證券投資的理論知識(shí)對(duì)股票進(jìn)行相關(guān)分析;二是文獻(xiàn)分析法,筆者將充分搜集相關(guān)文獻(xiàn)資料,包括印刷與電子文獻(xiàn),如相關(guān)論著、學(xué)位論文,以及發(fā)布于報(bào)紙和網(wǎng)絡(luò)的原創(chuàng)分析文章,并對(duì)其進(jìn)行整理和分析,在此基礎(chǔ)上展開(kāi)系統(tǒng)研究;三是比較研究方法,即運(yùn)用各種技術(shù)分析方法對(duì)美的集團(tuán)的整體經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、股票價(jià)值進(jìn)行縱向比較。
本論文是在前人研究的基礎(chǔ)上,充分結(jié)合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)、公司狀況,對(duì)美的集團(tuán)進(jìn)行進(jìn)一步的專(zhuān)業(yè)、系統(tǒng)的分析。
本文將以公司行業(yè)分析與財(cái)務(wù)分析及股票技術(shù)分析相結(jié)合的手段對(duì)美的集團(tuán)的投資價(jià)值進(jìn)行分析,旨在幫助投資者進(jìn)一步了解該公司的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況,為投資者投資決策提供有價(jià)值的參考信息。
2.1公司情況簡(jiǎn)介
美的集團(tuán)是一家以家電制造業(yè)為主的大型綜合性企業(yè)集團(tuán),于20xx年9月18日在深交所上市,擁有美的、小天鵝、威靈、華凌、安得、美芝等十余個(gè)品牌。
在全國(guó)各地設(shè)有強(qiáng)大的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò),并在海外各主要市場(chǎng)設(shè)有近30個(gè)分支機(jī)構(gòu)。
創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團(tuán),是一家以家電業(yè)為主,涉足照明電器、房地產(chǎn)、物流寶貝等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán),旗下?lián)碛兴拇螽a(chǎn)業(yè)集團(tuán),是中國(guó)最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地之一。
1980年,美的正式進(jìn)入家電業(yè);1981年開(kāi)始使用美的品牌。
據(jù)尚蛙會(huì)員聯(lián)盟調(diào)查顯示,美的集團(tuán)員工13萬(wàn)人,旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝、威靈、華凌等十余個(gè)品牌。
除順德總部外,美的集團(tuán)還在國(guó)內(nèi)的廣州,中山,重慶,安徽合肥及蕪湖,湖北武漢及荊州,江蘇無(wú)錫、淮安及蘇州,山西臨汾,河北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地;并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。
美的集團(tuán)在全國(guó)各地設(shè)有強(qiáng)大的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò),并在海外各主要市場(chǎng)設(shè)有超過(guò)30個(gè)分支機(jī)構(gòu)。
美的集團(tuán)一直保持著健康、穩(wěn)定、快速的增長(zhǎng)。
上世紀(jì)80年代平均增長(zhǎng)速度為60%,90年代平均增長(zhǎng)速度為50%。
21世紀(jì)以來(lái),年均增長(zhǎng)速度超過(guò)30%。
2012年,美的集團(tuán)整體實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入達(dá)1027億元,其中外銷(xiāo)銷(xiāo)售收入達(dá)72億美元。
20xx年“中國(guó)最有價(jià)值品牌”
評(píng)價(jià)中,美的品牌價(jià)值達(dá)到653.36億元,名列全國(guó)最有價(jià)值品牌第5位。
公司總股本為421580.85萬(wàn)股,當(dāng)前股票價(jià)格為17.5 元每股。
2.2公司經(jīng)營(yíng)能力分析
現(xiàn)階段,方洪波現(xiàn)任美的集團(tuán)有限公司董事局主席兼總裁、1992年加入美的集團(tuán)。
擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)及一支精英團(tuán)隊(duì)。
美的集團(tuán)一直堅(jiān)持“薄利多銷(xiāo),服務(wù)當(dāng)先”的經(jīng)營(yíng)理念,依靠準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位和不斷創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)策略,引領(lǐng)家電消費(fèi)潮流,為消費(fèi)者提供個(gè)性化、多樣化的服務(wù),美的品牌得到中國(guó)廣大消費(fèi)者的青睞。
美的集團(tuán)與全球知名家電制造企業(yè)保持緊密、友好、互助的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,成為眾多知名家電廠家在中國(guó)的最大的經(jīng)銷(xiāo)商。
美的以“為人類(lèi)創(chuàng)造美好生活,為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值、為員工創(chuàng)造機(jī)會(huì)、為股東創(chuàng)造利潤(rùn)、為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富”為使命,其經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則是:理性追求:寧慢兩步、不錯(cuò)半步。
授權(quán)經(jīng)營(yíng):充分授權(quán)、業(yè)績(jī)導(dǎo)向。
協(xié)作共享:價(jià)值為尊、利益共享。
美的將繼續(xù)堅(jiān)持有效、協(xié)調(diào)、健康、科學(xué)的發(fā)展方針,形成產(chǎn)業(yè)多元化、發(fā)展規(guī)模化、經(jīng)營(yíng)專(zhuān)業(yè)化、業(yè)務(wù)區(qū)域化、管理差異化的產(chǎn)業(yè)格局。
擁有健康的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和明顯的企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并初步具備全球范圍內(nèi)資源調(diào)配使用的能力,以企業(yè)整體價(jià)值最大化為目標(biāo),進(jìn)一步完善企業(yè)組織架構(gòu)和管理模式,在20xx年成為年銷(xiāo)售額突破1200億元人民幣的國(guó)際化消費(fèi)類(lèi)電器制造企業(yè)集團(tuán),躋身全球白色家電制造商前五名,成為中國(guó)最有價(jià)值的家電品牌。
美的的未來(lái)將會(huì)向更好的方向發(fā)展。
2.3公司競(jìng)爭(zhēng)能力分析
美的集團(tuán)是行業(yè)龍頭,具有一定規(guī)模的消費(fèi)人群,知名度高,有著良好的售后服務(wù)。
美的集團(tuán)資源豐富,涉及經(jīng)營(yíng)制造的產(chǎn)品種類(lèi)廣,擁有中國(guó)最大最完整的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈、微波爐產(chǎn)業(yè)鏈和小家電產(chǎn)品及廚房用具產(chǎn)業(yè)集群。
美的擁有6家控股子公司入選國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。
根據(jù)有關(guān)規(guī)定,企業(yè)自獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定后3年內(nèi),所得稅可享受10%的優(yōu)惠。
優(yōu)惠的稅收政策為美的集團(tuán)節(jié)約了資金,有利于美的集團(tuán)更好的改進(jìn)技術(shù),研發(fā)新產(chǎn)品,擴(kuò)大生產(chǎn),鞏固自己的行業(yè)地位。
美的集團(tuán)旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝、 威靈、華凌等十余個(gè)品牌,有著強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)遍及全國(guó),在海外市場(chǎng)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。
美的集團(tuán)的技術(shù)更新速度快,產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng),技術(shù)水平高。
同時(shí)具有高效靈活,治理較為完善的管理優(yōu)勢(shì)和上佳的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與品質(zhì)保障。
作為白色家電業(yè)的龍頭,美的集團(tuán)有著完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈,是具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的白色家電制造商。
國(guó)內(nèi)白色家電龍頭,具有專(zhuān)業(yè)的技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)。
其中空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和空調(diào)壓縮機(jī)的市場(chǎng)占有率均位列行業(yè)三甲。
空調(diào)出口量全國(guó)第一,內(nèi)銷(xiāo)第二,有著良好的海外銷(xiāo)售市場(chǎng),完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈以及上佳的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品質(zhì)保障。
作為空調(diào)行業(yè)的龍頭,美的集團(tuán)受益于行業(yè)良性發(fā)展。
空調(diào)業(yè)務(wù)具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)也將成為美的集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要來(lái)源。
同時(shí)美的品牌全面覆蓋高中低端,是銷(xiāo)量的主要支撐。
美的一直保持著良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài),具有很好的市場(chǎng)發(fā)展前景。
美的`的各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來(lái)的結(jié)果,都證明美的電器在不斷地 發(fā)展著,進(jìn)步著,2014年美的電器將會(huì)有更好的表現(xiàn)。
3.1宏觀經(jīng)濟(jì)分析
美的電器于1992年經(jīng)過(guò)股份制改造后,于 1993年在深交所上市,為我國(guó)第一家經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制而來(lái)的上市公司。
自成立以來(lái),美的電器在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,迅速成長(zhǎng)為我國(guó)白色大家電行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。
20xx年9月12日,美的電器退市,美的集團(tuán)正式上市,自此美的集團(tuán)完成整體上市。
《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》指出,20xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨穩(wěn)、就業(yè)增加、結(jié)構(gòu)改善的特征。
2014年盡管經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素仍然較多,但我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變。
20xx年,考慮到應(yīng)對(duì)通貨膨脹的政策效應(yīng),預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速將有所回落,但宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上仍將保持增長(zhǎng)較快、通脹可控的態(tài)勢(shì)。
自20xx年5月以后,我國(guó)的物價(jià)總水平在一路走高,全年達(dá)到3.3%;ppi也逐季走高,上升的壓力越來(lái)越大。
造成通脹壓力增加的諸多因素也沒(méi)有減少,有些因素的作用還在加強(qiáng)。
導(dǎo)致了通貨膨脹的越加嚴(yán)重,而各國(guó)為了抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財(cái)政政策通常會(huì)導(dǎo)致高失業(yè)率和gdp的低增長(zhǎng)。
而美的集團(tuán)調(diào)控政策的密集出臺(tái),讓美的集團(tuán)的某些產(chǎn)業(yè)成為持續(xù)下跌的“重災(zāi)區(qū)”。
眾所周知,國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展決定著股市的發(fā)展, 股市是反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況的一個(gè)窗口,股市的興衰反過(guò)來(lái)也影響著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好壞與快慢。
在股票市場(chǎng),各種信息出現(xiàn)的隨機(jī)性和不可預(yù)期性是股票價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的根源,所有影響價(jià)格的因素都反映在價(jià)格波動(dòng)上。
綜合種種,從股市的短期運(yùn)行來(lái)看,美的集團(tuán)的牛市與熊市的轉(zhuǎn)換將會(huì)不斷進(jìn)行,“?！眮?lái)“熊”往是一種正常的狀態(tài),無(wú)論美的集團(tuán)調(diào)控還是加息預(yù)期增強(qiáng),出發(fā)點(diǎn)都是防止出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫和惡性通貨膨脹。
即使這種調(diào)整會(huì)打壓某些板塊的股價(jià),這也是一種正?；卣{(diào)。
3.2家電行業(yè)分析
我國(guó)家電產(chǎn)業(yè)正處于整合期,原材料價(jià)格上漲為整合提供了絕好的時(shí)機(jī),強(qiáng)勢(shì)企業(yè)憑借規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì), 壓縮盈利空間以淘汰弱勢(shì)企業(yè),提升產(chǎn)業(yè)集中度。
由于沒(méi)有消費(fèi)稅等因素的制約,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境較為公平,有助于強(qiáng)勢(shì)企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,加速產(chǎn)業(yè)整合。
整合是以競(jìng)價(jià)和壓縮利潤(rùn)為代價(jià)的,是一個(gè)痛苦的過(guò)程,伴隨著價(jià)格的下滑和利潤(rùn)率的降低。
隨著強(qiáng)勢(shì)企業(yè)份額不斷擴(kuò)大和弱勢(shì)企業(yè)持續(xù)退出,競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)從競(jìng)價(jià)逐漸轉(zhuǎn)向提升技術(shù)、質(zhì)量、渠道和服務(wù)為主的模式。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇八
1.影響股票價(jià)格因素：
1.通貨膨脹.在通貨膨脹之初,公司、企業(yè)的房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等固
定資產(chǎn)賬面價(jià)格因通貨膨脹而水漲船高，物價(jià)上漲不但使企業(yè)存貨能高價(jià)售出，而且使企業(yè)從以往低價(jià)購(gòu)入的原材料上獲利，名義資產(chǎn)增值與名義盈利增加，自然會(huì)使公司、企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)格上漲。同時(shí)，預(yù)感到通貨膨脹可能加劇的人們，為保值也會(huì)搶購(gòu)股票，刺激股價(jià)短暫上揚(yáng)。然而，當(dāng)通貨膨脹持續(xù)上升一段時(shí)間以后，它便會(huì)使股票價(jià)格走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，并會(huì)給投資者帶來(lái)負(fù)效益，公司、企業(yè)資產(chǎn)虛假增值顯露出來(lái)，新的生產(chǎn)成本因原材料等價(jià)格上升而提高，企業(yè)利潤(rùn)相應(yīng)減少，投資者開(kāi)始拋出股票，轉(zhuǎn)而尋找其他金融資產(chǎn)保值的方式，所以這些都將使股票市場(chǎng)需求萎縮，供大于求，股票價(jià)格自然也會(huì)顯著下降。嚴(yán)重的通貨膨脹還會(huì)使投資者持有的股票貶值，拋售股票得到的貨幣收入的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降。
2.銀行存貸款利率。一般來(lái)說(shuō)，銀行利率上升，股票價(jià)格下跌，反之亦然。其原因主要有兩個(gè)方面：第一，人們持有金融資產(chǎn)的基本目的，是獲取收益，在收益率相同的情況下，他們則樂(lè)于選擇安全性較高的金融工具，在通常情況下，銀行儲(chǔ)蓄存款的安全性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票投資，所以，一旦銀行存款利率上升，資金就會(huì)從證劵市場(chǎng)流出，從而使證劵投資需求下降，股票價(jià)格下跌，投資收益率因此減少;第二：銀行貸款利率上升以后，信貸市場(chǎng)貨幣緊縮，企業(yè)資金流動(dòng)不暢，利息成本提高，生產(chǎn)發(fā)展與盈利能力都會(huì)隨之削弱，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，造成股票市場(chǎng)價(jià)格下跌。
3匯率因素。一是本國(guó)貨幣升值有利于以進(jìn)口原材料為主從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，不利于產(chǎn)品主要面向出口的企業(yè)，因此投資者看好前者，看淡后者，這就會(huì)引發(fā)股票價(jià)格的漲落。二是對(duì)于貨幣可以自由兌換的國(guó)家來(lái)說(shuō)，匯率變動(dòng)也可能引發(fā)資本的輸出與輸入，從而影響國(guó)內(nèi)貨幣資金和證劵市場(chǎng)供求狀況。
4宏觀經(jīng)濟(jì)。
5社會(huì)、政治因素.
6市場(chǎng)因素。
7金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)與公司的籌集資金的方式有關(guān)。我們通常通過(guò)觀察一個(gè)公司的資金結(jié)構(gòu)來(lái)估量該公司的股票的金融風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)中貸款和債券比重小的公司，其股票金融風(fēng)險(xiǎn)低;貸款和債券比重大的公司，其股票金融風(fēng)險(xiǎn)高.股份公司只有在支付了所有債務(wù)利息以及到期的本金以后，才能對(duì)股東支付股息。公司的銷(xiāo)售產(chǎn)品和勞務(wù)所得的全部收入減去工資、折算、材料等所有營(yíng)業(yè)開(kāi)支之后所剩余的部分，是公司的營(yíng)業(yè)收入。從營(yíng)業(yè)收入中再減去稅款和必要的金融支出，例如支付給銀行和其他債權(quán)人的利息，剩余部分才是可用于股息支付的收入。由于這一收入被用于股息支付，并且對(duì)于投資者對(duì)公司股票價(jià)格的判斷很大，因此它的大小和易變程度在決定股東的收益率方面很重要。如果一個(gè)公司的全部資本都是通過(guò)發(fā)行股票來(lái)籌集的，則它沒(méi)有利息支出。而對(duì)于任何采用舉債方式籌集部分資金的公司，由于必須支付利息，因此其營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)將引起股東凈收入的更大的變動(dòng)。
8經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指的是由于公司的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和條件以及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理方面的問(wèn)題造成公司收入的變動(dòng)而引起的股票投資者收益的不確定性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的程度因公司而異。取決于公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，某些行業(yè)的收入很容易變動(dòng)，因而很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。由于公司的收益和現(xiàn)金流量是緊緊依賴(lài)于其收入，因而易變的收入將導(dǎo)致收益和現(xiàn)金的不確定。當(dāng)公司收入突然下降時(shí)由于普通股持有者在進(jìn)行資金分配時(shí)排在最后，他們會(huì)遭受重大損失。與公司債券持有者相比，普通股票持有者處于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大的多的地位。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)情況不秒，收入迅速下降時(shí)，公司在支付債務(wù)利息和到期本金后，可用于支付股息的收益已所剩無(wú)幾，從而導(dǎo)致股東所得股息減少或沒(méi)有股息，與此同時(shí)，股票的市場(chǎng)價(jià)格一般也會(huì)隨之降低，使股東蒙受雙重?fù)p失。
9流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于將資產(chǎn)變成現(xiàn)金方面的潛在困難而造成的投資者收益的不確定性。一種股票在不作出大的價(jià)格讓步的情況下賣(mài)出的困難越大，則擁有該種股票的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大。在流動(dòng)市場(chǎng)上交易的各種股票當(dāng)中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)差異很大，有些股票極易脫手，市場(chǎng)可在與前一交易相同的價(jià)格水平上吸收大批量的該種股票交易。一些股票投資者可輕而易舉的賣(mài)出，在價(jià)格上不引起任何波動(dòng)，而另一些股票在投資者急著要將它們變現(xiàn)時(shí)很難脫手，忍痛賤賣(mài)，在價(jià)格上作出很大犧牲。當(dāng)投資者打算在一個(gè)沒(méi)有什么買(mǎi)主的市場(chǎng)上將一種變現(xiàn)時(shí)，就會(huì)掉進(jìn)流動(dòng)性陷阱。
10操作性風(fēng)險(xiǎn)。在同一個(gè)證劵市場(chǎng)上，對(duì)待同一家公司的股票，不同投資者投資的結(jié)果會(huì)出現(xiàn)截然不同的結(jié)果，有的盈利豐厚，有的虧損累累，這種差異很大程度上是因?yàn)橥顿Y者不同的心理素質(zhì)與心理狀態(tài)、不同的判斷標(biāo)準(zhǔn)、不同的操作技巧造成的。
11利率變動(dòng)。利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證劵需求變化而導(dǎo)致證劵價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。利率下調(diào)證劵價(jià)格上升;相反，利率上調(diào)，價(jià)格隨之下跌。
12物價(jià)變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。也稱(chēng)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，指的是物價(jià)變動(dòng)影響證劵價(jià)格的變動(dòng)。這里有兩種情況：一種是一些重要物品(電、煤、油等)價(jià)格的變動(dòng)，從而影響大部分產(chǎn)品的成本和收益;另一種是那個(gè)物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，在物價(jià)指數(shù)上漲時(shí)，貨幣貶值，人們會(huì)覺(jué)的買(mǎi)債券吃虧了，而引起債券價(jià)格下跌。但是，股票卻是一種保值手段，因?yàn)閾碛衅髽I(yè)資產(chǎn)的象征，物價(jià)上漲使企業(yè)資產(chǎn)也會(huì)隨之增值。因此，物價(jià)上漲也常常引起股價(jià)上漲。另一方面，特別是煤、電、油上漲時(shí)使企業(yè)成本增加，這是投資股票也不免會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，物價(jià)上漲，債券價(jià)格下跌，股市則會(huì)興旺。
13市場(chǎng)本身各種因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。證劵市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢(shì)動(dòng)蕩、貨幣供求緊縮、政府干涉金融市場(chǎng)，投資大眾心理波動(dòng)以及大投資者興風(fēng)作浪等，都可以使股票市場(chǎng)掀起軒然大波。就拿上海股市來(lái)說(shuō)，1991年6月前批跌不振，持股人眼看自己手中的股票價(jià)值不但沒(méi)有增加，股票反而跌進(jìn)票面以下，對(duì)股市毫無(wú)興趣;擁有資金者面對(duì)行情持續(xù)處于跌勢(shì)，也不愿貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)，造成進(jìn)出均少，盡管上市股票不過(guò)區(qū)區(qū)幾千萬(wàn)元，仍然供過(guò)于求。7月以后，在外地投資者的影響下，加之浦東開(kāi)發(fā)等重大項(xiàng)目的興奮作用，上海股市大振，大眾心理起了根本變化，幾千萬(wàn)元股票變得大大供不應(yīng)求?？梢哉f(shuō)絕大部分人都在意料之外，因?yàn)槠渲杏性S多無(wú)法預(yù)測(cè)的偶然因素。換言之，投資者若在6月投資股市，盡管價(jià)格很低，卻會(huì)碰到很多難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)，正因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大，獲利機(jī)會(huì)也高，到10月，股價(jià)就翻了兩番。
14企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面具有的風(fēng)險(xiǎn)。指上升公司因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇九
散戶(hù)想在股市中生存，除了具備良好的心態(tài)，還須具備看盤(pán)經(jīng)驗(yàn)與悟性。
量能變化：暗渡陳倉(cāng)pk以逸待勞。
當(dāng)個(gè)股在底部堆量時(shí)，一般是有主力資金在活動(dòng)，盡管短期內(nèi)股價(jià)會(huì)上下震蕩，但上漲只是時(shí)間問(wèn)題。
散戶(hù)如在前期高位出逃后，可以逸待勞，趁底部堆量后的縮量震蕩階段，分批逢低買(mǎi)入，耐心等待主力反攻。
影線鑒別：打草驚蛇pk隔岸觀火。
影線能觀察股價(jià)上擋阻力與下?lián)踔瘟Χ?，但常被主力操縱。
上影線長(zhǎng)的個(gè)股拋壓不一定大，下影線長(zhǎng)的也不一定有支撐。
如果上影線長(zhǎng)，但成交并沒(méi)有放大，同時(shí)股價(jià)始終在某個(gè)區(qū)域內(nèi)以帶上影線的k線出現(xiàn)，主力試盤(pán)的可能性較大。
如果試盤(pán)后個(gè)股放量上攻，說(shuō)明上方拋壓不大，可放心持股；如果試盤(pán)后出現(xiàn)下跌，說(shuō)明上方拋壓沉重；如果上影線出現(xiàn)在個(gè)股暴漲之后，后市下跌可能性極大。
縮量下跌：苦肉計(jì)pk趁火打劫。
假作真時(shí)真亦假，走勢(shì)圖形完全可被主力資金刻畫(huà)，但成交量卻難以偽裝。
如果股價(jià)破位下行，成交量也從放大到縮小，甚至創(chuàng)出階段性的地量和地價(jià)，說(shuō)明主力洗盤(pán)較為徹底；如果股價(jià)在高位出現(xiàn)滯漲及成交量巨大，說(shuō)明股價(jià)將拐入下降通道，散戶(hù)則應(yīng)乘機(jī)出局。
是底非底：上層抽梯pk走為上。
大盤(pán)w底突破，一是需要上升時(shí)突破頸線位，二是在第二個(gè)底部右側(cè)的量能需超過(guò)第一個(gè)底部左側(cè)的量。
另外，當(dāng)股價(jià)下跌過(guò)深遇到下方支撐出現(xiàn)反彈，但因力度不足導(dǎo)致再次回落，股價(jià)下跌至前次低點(diǎn)附近時(shí)，伴隨放量股價(jià)再下臺(tái)階，散戶(hù)應(yīng)在大盤(pán)短期趨勢(shì)走壞后迅速離場(chǎng)。
橫盤(pán)整理：空城計(jì)pk假癡不癲。
股價(jià)盤(pán)整時(shí)期較長(zhǎng)的多為白馬股，因被多數(shù)人看好，主力如果以打壓方式洗盤(pán)會(huì)被他人接走。
主力往往通過(guò)長(zhǎng)期盤(pán)整，制造類(lèi)似“雞肋”現(xiàn)象，消磨持股者信心。
在k線上表現(xiàn)為一條橫線或是長(zhǎng)期平臺(tái)，在平臺(tái)整理過(guò)程中成交量呈遞減狀態(tài)，散戶(hù)運(yùn)用此理，以退求進(jìn)，緊捂這類(lèi)股票，一旦爆發(fā)，便可出其不意而獲勝。
重心下移：渾水摸魚(yú)pk遠(yuǎn)交近攻。
遇上股價(jià)重心下移要辨清主力洗盤(pán)與出貨，主力洗盤(pán)是不希望將廉價(jià)籌碼給別人，常用雜亂無(wú)章的圖形迷惑持股者出局。
如果是洗盤(pán)，無(wú)論日線收大陰線、長(zhǎng)上影線、烏云線、十字星或連續(xù)多根陰線，重心雖下移，但價(jià)位仍在區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，散戶(hù)正好各個(gè)擊破。
反之，跌破該區(qū)間，向下變盤(pán)，應(yīng)敬而遠(yuǎn)之。
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股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十
關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)
一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
(一)全球宏觀經(jīng)濟(jì)分析
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)一步提升，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)各異。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷擴(kuò)散和蔓延，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的空間日益縮小，控制經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、鞏固復(fù)蘇成果越發(fā)困難。全球貿(mào)易增速下滑，持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，貿(mào)易失衡呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)。國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已，市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂加大。大宗商品市場(chǎng)高位波動(dòng)，推高了全球整體物價(jià)水平。經(jīng)濟(jì)問(wèn)題與社會(huì)問(wèn)題的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策運(yùn)用的復(fù)雜性加大。突發(fā)性自然災(zāi)害接踵而至，對(duì)相互依賴(lài)性很高的世界經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊。
(二)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)分析
受美、歐債務(wù)危機(jī)沖擊，市場(chǎng)信心動(dòng)搖，金融市場(chǎng)持續(xù)大幅波動(dòng)，大宗商品價(jià)格明顯下跌，全球制造業(yè)活動(dòng)收縮，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所惡化。，我國(guó)出口、投資需求面臨下行壓力，潛在風(fēng)險(xiǎn)也在增加，預(yù)計(jì)在20我國(guó)出口增長(zhǎng)將難以達(dá)到今年水平，固定資產(chǎn)投資增速也將有所回落，預(yù)計(jì)消費(fèi)明年將穩(wěn)中有漲。
二、行業(yè)分析
(一)行業(yè)政策
“十二五”生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃包括生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物制造、生物能源等5個(gè)方面，其中生物醫(yī)藥是“研發(fā)一批重大生物產(chǎn)品”任務(wù)的第一要點(diǎn)?？萍疾繉⑼ㄟ^(guò)科技重大專(zhuān)項(xiàng)、973計(jì)劃、863計(jì)劃、科技支撐計(jì)劃等進(jìn)行落實(shí)?！爸卮笮滤巹?chuàng)制”專(zhuān)項(xiàng)“十二五”期間，中央將下?lián)?00億元的專(zhuān)項(xiàng)資金以及300億元配套資金，力爭(zhēng)自主創(chuàng)制30個(gè)創(chuàng)新藥物，完成200個(gè)左右藥物大品種的改造和技術(shù)再創(chuàng)新，同時(shí)基本建成國(guó)際一流的藥物創(chuàng)新體系，培育一批企業(yè)新藥孵化基地、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟和高新技術(shù)園區(qū)，重點(diǎn)突破20-30項(xiàng)新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)。
(二)行業(yè)表現(xiàn)
醫(yī)藥行業(yè)是體現(xiàn)人們生活質(zhì)量的重要行業(yè)，也是受到政策影響較大的行業(yè)之一。從醫(yī)藥行業(yè)整體來(lái)看，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)一直保持較快的增長(zhǎng)速度，以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)一直保持15%以上的高速增長(zhǎng)，仍處于上升趨勢(shì)。從今年醫(yī)藥板塊走勢(shì)來(lái)看，截止年10月31日醫(yī)藥行業(yè)整體走勢(shì)仍處于調(diào)整狀態(tài)，上半年整體走勢(shì)疲弱，處于深度調(diào)整，下半年后，醫(yī)藥行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，隨著三季報(bào)的發(fā)布，走出一波較好的走勢(shì)。雖然近期看，醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展較去年有所回落，但整體上仍然保持30%左右的增長(zhǎng)速度?；趪?guó)家政策的一貫性，通過(guò)研究《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)、和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》、《加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見(jiàn)》《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》等文件，我們作出以下展望：
1)、從行業(yè)趨勢(shì)看，我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)將發(fā)生“規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)集中、產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的趨勢(shì)。國(guó)家會(huì)在政策上提供保障，如規(guī)則設(shè)計(jì)、稅收減免、專(zhuān)項(xiàng)資金扶持、融資渠道開(kāi)拓、市場(chǎng)環(huán)境培育、人才隊(duì)伍建設(shè)等。除了國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金外，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入生物制藥領(lǐng)域也是另外的重要方式，提供從vc/pe融資到ipo的政策便利，催化更多生物企業(yè)快速發(fā)展。
2)從治療領(lǐng)域上看，國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展針對(duì)惡性腫瘤、心腦血管、免疫缺陷等疾病的藥物開(kāi)發(fā)，和針對(duì)傳染病的新型疫苗研發(fā)。3)從藥物開(kāi)發(fā)方向看，基因工程藥物、抗體藥物將是重中之重。新型疫苗、診斷試劑等也會(huì)是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的領(lǐng)域。4)國(guó)家將扶持的也許不僅局限于狹義的生物藥，還包括小分子化藥、創(chuàng)新中藥等也會(huì)受到政策支持。創(chuàng)新能力強(qiáng)的制藥企業(yè)將在“十二五”中獲得新的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)然，我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍面臨許多挑戰(zhàn)，如研發(fā)投入低、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、成果轉(zhuǎn)化慢、企業(yè)規(guī)模小且分散等，這都是投資者在進(jìn)行投資時(shí)值得關(guān)注的。
三、公司分析
(一)公司簡(jiǎn)介
江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司始建于1970年，在上海證券交易所上市，股票代碼600276，是國(guó)內(nèi)最大的抗腫瘤藥和手術(shù)用藥的研究和生產(chǎn)基地，目前是國(guó)內(nèi)最具創(chuàng)新能力的大型制藥企業(yè)之一。2015年被國(guó)家科技部評(píng)定為“中國(guó)抗腫瘤藥物技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟”的牽頭單位;2015年在醫(yī)藥上市企業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)選中，公司名列第一;同年，公司以第一名身份入選中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心發(fā)布的“國(guó)內(nèi)最佳研發(fā)產(chǎn)品線”。2015年公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入37、5億元，利稅15億元，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均比去年同期有大幅增長(zhǎng)。恒瑞醫(yī)藥致力于在抗腫瘤藥、手術(shù)用藥、內(nèi)分泌治療藥、心血管藥及抗感染藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，并逐步形成品牌優(yōu)勢(shì)，其中抗腫瘤藥銷(xiāo)售已連續(xù)7年在國(guó)內(nèi)排名第一，市場(chǎng)份額達(dá)12%以上，手術(shù)用藥銷(xiāo)售也名列行業(yè)前茅。公司年生產(chǎn)能力達(dá)到片劑15億片，針劑1億支，軟袋大輸液1000萬(wàn)袋，口服液1000萬(wàn)瓶，膠囊1億粒，軟膏1000萬(wàn)支。公司所有劑型均已通過(guò)了國(guó)家gmp認(rèn)證。另有4個(gè)原料藥通過(guò)美國(guó)fda認(rèn)證。美國(guó)fda官員已于2015年7月到公司進(jìn)行了制劑的認(rèn)證檢查，其中注射劑的認(rèn)證是我國(guó)首次接受fda認(rèn)證，為打造恒瑞醫(yī)藥國(guó)際性品牌凝聚輝煌。幾年來(lái)，公司先后承擔(dān)了4項(xiàng)國(guó)家863計(jì)劃重大科技專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)目、9個(gè)項(xiàng)目列入國(guó)家“重大新藥創(chuàng)制”專(zhuān)項(xiàng)，12項(xiàng)國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目，7項(xiàng)國(guó)家星火計(jì)劃項(xiàng)目，23項(xiàng)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新產(chǎn)品項(xiàng)目及數(shù)十項(xiàng)省級(jí)科技攻關(guān)項(xiàng)目，公司共申請(qǐng)了近180項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，其中60項(xiàng)全球?qū)＠?pct專(zhuān)利)，有1個(gè)創(chuàng)新藥艾瑞昔布已獲批上市，另有8個(gè)創(chuàng)新藥處于不同的臨床階段，多個(gè)創(chuàng)新藥正申請(qǐng)臨床，恒瑞醫(yī)藥正努力實(shí)現(xiàn)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新和國(guó)際水平接軌。為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得主動(dòng)權(quán)，公司建立并完善了遍及全國(guó)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，擁有一支3000多人的銷(xiāo)售隊(duì)伍。擁有十幾個(gè)年銷(xiāo)售額過(guò)億元以及5億元以上的品牌產(chǎn)品。公司還積極拓展美國(guó)、歐洲、印度、南美等國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)，擴(kuò)大出口渠道。
(二)公司近況
2015年12月17日(美國(guó)時(shí)間12月16日)，江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司收到美國(guó)食品藥品管理局(fda)通知，公司生產(chǎn)的伊立替康注射液通過(guò)美國(guó)fda認(rèn)證，獲準(zhǔn)在美國(guó)上市銷(xiāo)售。伊立替康注射液通過(guò)美國(guó)fda認(rèn)證，使公司成為國(guó)內(nèi)第一家注射液通過(guò)美國(guó)fda認(rèn)證的制藥企業(yè)。恒瑞醫(yī)藥將積極推動(dòng)伊立替康注射液在美國(guó)銷(xiāo)售，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)進(jìn)一步加速推進(jìn)其它制劑產(chǎn)品通過(guò)美國(guó)fda和歐盟認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售。
(三)發(fā)展前景
注射劑認(rèn)證，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心。
1、國(guó)內(nèi)首次通過(guò)fda注射劑認(rèn)證，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心。fda對(duì)注射劑生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定要求極嚴(yán)，此次是自2015年華海藥業(yè)首次通過(guò)口服制劑fda認(rèn)證后，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在國(guó)際場(chǎng)上再次升級(jí)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)多家上市公司和非上市公司在開(kāi)拓注射劑fda認(rèn)證工作，其中規(guī)模較大的有海正藥業(yè)富陽(yáng)二期注射劑生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)在2015年建設(shè)完畢。伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期。
2、伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期。該產(chǎn)品是抗癌領(lǐng)域一線用藥，是輝瑞的原研藥，2015-2015年全球?qū)＠懤m(xù)到期。因?yàn)槭强拱╊I(lǐng)域的注射劑型，進(jìn)入門(mén)檻很高。在2015年專(zhuān)利到期后，全球仿制藥銷(xiāo)售額持續(xù)增長(zhǎng)，2015年超過(guò)2億美元，首次超過(guò)輝瑞的原研藥(見(jiàn)圖表1)。恒瑞從2015年開(kāi)始開(kāi)展產(chǎn)品的fda制劑認(rèn)證工作，體現(xiàn)了公司在制藥領(lǐng)域的全球眼光。目前公司已與美國(guó)市場(chǎng)藥品代理龍頭合作，開(kāi)展伊立替康在美國(guó)的銷(xiāo)售工作。
3、制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一。公司注射劑生產(chǎn)線通過(guò)fda認(rèn)證意義重大，為制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一后續(xù)產(chǎn)品開(kāi)展fda認(rèn)證工作積累了經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)產(chǎn)品主要是抗腫瘤類(lèi)，按時(shí)間排序主要有奧沙利鉑、來(lái)曲唑、多西他賽等，此前公司已取得了這些產(chǎn)品的原料藥dmf文號(hào)(見(jiàn)圖表2)。當(dāng)前美國(guó)正面嚴(yán)重的藥品短缺問(wèn)題，主要品種即是抗腫瘤領(lǐng)域，隨著公司未來(lái)anda品種增加，有望打開(kāi)美國(guó)市場(chǎng)，制劑出口將成為公司中長(zhǎng)期發(fā)展的重點(diǎn)。
4、通過(guò)認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)招標(biāo)中對(duì)制藥公司的研、通過(guò)認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì)。發(fā)能力和產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)注越來(lái)越高，和海外注冊(cè)認(rèn)證有利于獲得高定價(jià)難度提升，fda通過(guò)fda認(rèn)證獲取招標(biāo)定價(jià)格優(yōu)勢(shì)的模式將會(huì)日益被采納。當(dāng)前公司伊力替康國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售額不到2億元，預(yù)計(jì)取得認(rèn)證后將陸續(xù)提升各地招標(biāo)價(jià)格，憑借“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
5、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。公司近年來(lái)大力投資的恒瑞。豪森產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。園明后年將逐步投產(chǎn)，打破造影劑和電解質(zhì)大輸液產(chǎn)品定位產(chǎn)能瓶頸，獲得高速增長(zhǎng)。認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。
6、fda認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。近年來(lái)公司大力投入研發(fā)得到了各類(lèi)政府補(bǔ)助，此次通過(guò)fda認(rèn)證，符合近年來(lái)發(fā)改委等部門(mén)鼓勵(lì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和升級(jí)的發(fā)展方向，有助于得到更多激勵(lì)，推動(dòng)未來(lái)的創(chuàng)新發(fā)展。
(四)財(cái)務(wù)分析
1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)\日期凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)
8、7721、3310、8053、29
57、4025、5311、1365、96
1、9721、2110、2027、77
凈資產(chǎn)收益率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為6、56%，而公司最近一期凈資產(chǎn)收益率為16、73%遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此值，且最近四年公司該指標(biāo)均大于此值，反映了公司盈利能力較強(qiáng)。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為28、23%，而公司最近一期凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率雖僅為19、25%，當(dāng)從上表我們不難看出，隨著公司營(yíng)銷(xiāo)模式的轉(zhuǎn)變，該指標(biāo)從2015年的57、40%跌至2015年的8、77%。而2015年該指標(biāo)迅速漲至19、25%，增長(zhǎng)速度之快，放映了增長(zhǎng)能力較強(qiáng)，前景較好。資產(chǎn)負(fù)債比率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為61、76%，而公司最近一期資產(chǎn)負(fù)債比率僅為12、27%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行業(yè)平均值，放映了公司負(fù)債較少，償債壓力小。凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為-60、87%，而公司最近一期凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為64、43%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于行業(yè)平均值，放映了公司收益質(zhì)量良好，現(xiàn)金流動(dòng)性較強(qiáng)。
2、可比公司估值
總股本(人民幣)ep
1，124
1，124
1，124
1，124
1，124
0、59
0、64
0、80
1、00
1、30
我們預(yù)計(jì)2015年公司將再次迎來(lái)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況，我們預(yù)測(cè)
2015/2015/2015年eps分別是0、80/1、00/1、30元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)p/e分別是37、5_/30_/23_，2015年最后一批限制性股票激勵(lì)將解禁，部分重磅新產(chǎn)品也將在2015年開(kāi)始推向市場(chǎng)，公司研發(fā)潛能釋放，公司將迎來(lái)新一輪快速增長(zhǎng)。
四、技術(shù)分析
(一)大盤(pán)后市研判(2015、02、22)大盤(pán)后市研判(2015、02、22)
繼昨天大盤(pán)出現(xiàn)下探回升式走勢(shì)后，指數(shù)今日早盤(pán)圍繞半年線進(jìn)行震蕩，午后在各類(lèi)題材股的活躍下，放量沖擊2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場(chǎng)呈現(xiàn)資金流入狀態(tài)，買(mǎi)盤(pán)活躍，個(gè)股普漲僅有少數(shù)下跌。截止收盤(pán)滬指報(bào)收于2403點(diǎn)，上漲0、95%。;深成指報(bào)收于9862點(diǎn)，上漲1、72%;兩市合計(jì)成交217億元，成交量較昨天放大三成左右。板塊方面：除銀行板塊外各大板塊均有上漲，券商、地產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)板等板塊漲幅居前。技術(shù)面，股指整體還運(yùn)行在上升的趨勢(shì)當(dāng)中，今日還上穿了上升楔形的上軌，表現(xiàn)出一定強(qiáng)勢(shì)，在突破2400點(diǎn)后有雖然一定的獲利盤(pán)回吐但在做多熱情下影響不大。但對(duì)于現(xiàn)階段形勢(shì)，我們認(rèn)為只要短期趨勢(shì)未發(fā)生轉(zhuǎn)向，仍保持謹(jǐn)慎做多的思路。操作上：在短期趨勢(shì)未轉(zhuǎn)變的前提下，仍以持股為主，適當(dāng)減持近期漲幅較大且存在調(diào)整壓力的個(gè)股。對(duì)于減持后的倉(cāng)位可以買(mǎi)進(jìn)底部的未大幅上漲的低價(jià)超跌股，充分利用資金，把短線行情做足，倉(cāng)位控制在五成左右，果斷了解手中調(diào)整壓力較大的籌碼。個(gè)股分析(恒瑞醫(yī)藥股票代碼：600276目前股價(jià)：27、00)
(二)形態(tài)及技術(shù)指標(biāo)分析
1、形態(tài)分析頭肩頂：從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)來(lái)看，該股票從2015年3月至今基本上完成頭肩頂形態(tài)的“左肩”“頭”按目前趨勢(shì)來(lái)看，后市出現(xiàn)“右肩”是大概率事件。而在此段趨勢(shì)內(nèi)，已形成兩個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)的頭肩頂形態(tài)，、2015年3月到2015年10月，股指走出了復(fù)合型頭肩頂，13-14(1)元為它的頸線，正是股指突破該頸線形成強(qiáng)力支撐，后市股指走出了一波向上趨勢(shì)，最高時(shí)股價(jià)為42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波復(fù)合型頭肩頂，(2)而前期支撐位27、50為它的頸線，不過(guò)就今天的走勢(shì)來(lái)看，頸線并未對(duì)它形成有效支撐，預(yù)計(jì)后市股指會(huì)加速下探。下降通道：根據(jù)近期(2015年1月24日至今)走勢(shì)，連接該區(qū)間內(nèi)的各個(gè)低點(diǎn)，再做該段連線的平均線，即可得到一個(gè)通道線，而該通道線也反映出目前股指正位于向下趨勢(shì)中。支撐線：根據(jù)2015年1月25日的高點(diǎn)和2015年7月2日的低點(diǎn)連接起來(lái)，我們可以得到一個(gè)支撐線，且該支撐線與下降通道線在股價(jià)為23、14時(shí)有一個(gè)較強(qiáng)支撐。2、技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線(ma)(1)就目前走勢(shì)來(lái)看，股指已跌破5日均線，且5日線與10和60：日線均已形成死叉，20日線與60日線也已形成死叉。(2)短期均線(5日、10日、20日)均有明顯向下趨勢(shì)，而中長(zhǎng)期均線(60日、120日、250日)趨勢(shì)并不明朗。指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(macd)：目前dif和def均為負(fù)值，反映了目前市場(chǎng)為空頭市場(chǎng)，且兩者均已跌破0軸線，不過(guò)兩者并未有明顯相交趨勢(shì)。隨機(jī)指標(biāo)(kdj)(1)k、d的取值低于20，且j值小于0位于超賣(mài)區(qū)，：(2)不過(guò)kdj目前反彈趨勢(shì)并不明顯，且三者無(wú)明顯相交趨勢(shì)。
五、結(jié)論
從行業(yè)發(fā)展前景及公司層面來(lái)看，我們建議投資者可長(zhǎng)期持有該股票，而考慮當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面及該股的近期表現(xiàn)，在投資策略上，建議投資者多以波段為主，正如前面我們所提到的當(dāng)股票在23、14元企穩(wěn)時(shí)，是一個(gè)很好的介入時(shí)機(jī)，以及后市投資者可重點(diǎn)關(guān)注該股票“頭肩頂”形態(tài)的形成，在次過(guò)程中投資者也能尋求到一些好的投資機(jī)會(huì)。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十一
20xx股市個(gè)人觀察之一：xx年最牛股：浙江冬日，選他不是因?yàn)闈q幅最大，而有其三：圖形酣暢淋漓，量?jī)r(jià)合理;宇宙總龍頭，龍頭不僅帶出了板塊，一批跟風(fēng)股爭(zhēng)相上漲，最后變成了炒地圖，還帶動(dòng)上證指數(shù)在4月間走出了一波小反彈;以往基本沒(méi)有一個(gè)股的頭部是漲停板，而他是，真奇葩。下回預(yù)告：一字板。
20xx股市個(gè)人觀察之二：一字板。一字板代表強(qiáng)勢(shì)，縮量一字板更預(yù)示后市看好。以往有種模式是一字板開(kāi)板當(dāng)日追入，第二天基本能獲利出場(chǎng)。但xx年不同了，如斯米克、青海明膠、浙報(bào)傳媒者，一字板要么買(mǎi)不到，買(mǎi)到即死。說(shuō)一字板還要提某游資，據(jù)說(shuō)有專(zhuān)門(mén)通道，幾乎每個(gè)一字板的買(mǎi)入席位都有他的身影。
20xx股市個(gè)人觀察之三：消息流。消息流不同于內(nèi)幕消息小道消息，而是根據(jù)客觀存在的新聞尋找驅(qū)動(dòng)股價(jià)上漲的因素，比如政府網(wǎng)站發(fā)布某某十二五規(guī)劃、某某地震、某某流感等引發(fā)相關(guān)概念股上漲。消息流多為一波流，在拉升前埋伏或隔天賺個(gè)差價(jià)，但如果遇到前所未有的題材出現(xiàn)如xx年的頁(yè)巖氣、三國(guó)區(qū)、美麗中國(guó)，只要你選對(duì)股票，后面可能會(huì)享受連板的待遇，利潤(rùn)最大化。我認(rèn)為消息流有3層：初級(jí)消息流：人肉瀏覽各大網(wǎng)站或者借助工具推送消息，力求最快，但看對(duì)板塊不會(huì)選股;中級(jí)消息流：參加某某私募qq群或看帽子網(wǎng)，加上自己累積的經(jīng)驗(yàn)可以集中火力二選一或三選一，但容易成為接盤(pán)俠;高級(jí)消息流：通過(guò)某種渠道可以提前買(mǎi)到將要發(fā)布的消息，和以前投行事先知道經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一個(gè)道理，而且資金是集團(tuán)化操作，選對(duì)板塊更能選對(duì)股。竊以為，立志做消息流的人能做到中級(jí)就可以了，沒(méi)有渠道沒(méi)有圈子別指望自學(xué)成才到高級(jí)。下回預(yù)告：強(qiáng)勢(shì)股反抽。
20xx股市個(gè)人觀察之四：強(qiáng)勢(shì)股反抽。以往強(qiáng)勢(shì)股主升段走完后還有一波反抽行情，俗稱(chēng)“魚(yú)尾”行情。做法大致有兩種：見(jiàn)短期頭部后縮量下殺到10日、20日均線后買(mǎi)入，博10%-20%的反抽;見(jiàn)頭部后分批建倉(cāng)，越跌越買(mǎi)，買(mǎi)到反抽開(kāi)始。xx年強(qiáng)勢(shì)股反抽成功率不高，反抽10%很好了，如浙江東日、新華錦一波漲完連反抽機(jī)會(huì)都不給，更有維維股份一波漲后激烈下跌，到跌停板陰線洗完所有絕望籌碼后，企穩(wěn)反彈新高，令人唏噓。強(qiáng)勢(shì)股反抽模式賺錢(qián)效應(yīng)下降，原因是xx年人氣不佳，傻子(普通散戶(hù))都不進(jìn)來(lái)玩了，留下聰明人，只能高手過(guò)招刀刀見(jiàn)血了。
20xx股市個(gè)人觀察之五：龍虎榜。龍虎榜記錄每日符合披露條件的異動(dòng)個(gè)股的前五買(mǎi)賣(mài)席位?？待埢袷嵌叹€交易客每日的必修課，可謂揭開(kāi)個(gè)股的交易底牌。有一批固定的游資每日活躍在龍虎榜，如以前的寧波敢死隊(duì)、財(cái)通溫嶺、徐翔的國(guó)泰君安、國(guó)信紅嶺和北京東路等。說(shuō)到游資，xx年不可不說(shuō)幾個(gè)光大金田路：資金雄厚，出手基本上億割肉王，買(mǎi)頂高手，當(dāng)你在龍虎榜上看到他，說(shuō)明該股基本到頭了;五礦金田路：以前的小北路，隔日超短，當(dāng)天封板前買(mǎi)入，第二天不管漲跌一律出貨，看到他主買(mǎi)的話，第二天該股其他資金接盤(pán)意愿不強(qiáng);徐翔系：以國(guó)泰君安為首，狠角色，買(mǎi)起來(lái)狠，拋起來(lái)更狠比起其著名的一字?jǐn)嗷甑?，xx年令人印象深刻的是和機(jī)構(gòu)的交鋒。一次是年初的重慶啤酒，跌停盤(pán)開(kāi)板納下基金的貨，然后全身而退，二次是在攀鋼釩鈦上和機(jī)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)，當(dāng)天頂住機(jī)構(gòu)的'砸盤(pán)，悉數(shù)接下籌碼，封住漲停，維護(hù)王者尊嚴(yán)。當(dāng)然，還有不少“良心”游資，看到他們身影，第二天跟進(jìn)去基本有肉吃。
20xx股市個(gè)人觀察之六：論死扛。xx年以來(lái)股市基本走下降通道，在價(jià)值投資假象和不會(huì)(不肯)止損思維的作用下，股市套牢一大批人。據(jù)我身邊案例，xx年死扛獲得善終的有不少。比如xx年套到現(xiàn)在的民生銀行，xx年底解套加20%收益禮包;xx年中套牢的江南紅箭，三季度重組復(fù)牌連續(xù)5個(gè)漲停一舉翻身說(shuō)上述情況，不是推崇死扛，作為趨勢(shì)投機(jī)者要嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律。如果你被套住30%以上，我覺(jué)得要談?wù)勊揽甘欠癖匾?。我的判斷?biāo)準(zhǔn)為：死扛的標(biāo)的一定要有題材，而題材和基本面無(wú)關(guān)，不是大藍(lán)籌一定好，題材即使現(xiàn)在不被發(fā)掘，以后改善后有被資金關(guān)注的機(jī)會(huì);在階段底部時(shí)要補(bǔ)倉(cāng)，補(bǔ)倉(cāng)不是越跌越買(mǎi)而是利用每個(gè)下降通道的小反彈降低成本。總的來(lái)說(shuō)，近xx年來(lái)除了某些特大藍(lán)籌解套機(jī)會(huì)渺茫外，死扛加階段補(bǔ)倉(cāng)后都有解套機(jī)會(huì)。但死扛考驗(yàn)的是技術(shù)、耐心和運(yùn)氣，補(bǔ)倉(cāng)需要技術(shù)，而且在退市制度動(dòng)真格的情況下，死扛還有退市風(fēng)險(xiǎn)，扛前要先掂量掂量。
今天買(mǎi)入，明天可以賣(mài)出，打板族賺取的是第二天高開(kāi)甚至繼續(xù)漲停的機(jī)會(huì)。如果你想著當(dāng)天封板了，博第二天低開(kāi)或者第二天想從容買(mǎi)進(jìn)，其實(shí)這么做要比第一天買(mǎi)入的人冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟愕诙熨I(mǎi)入不能在當(dāng)天拋，萬(wàn)一有個(gè)沖高回落，你根本沒(méi)有脫身的主動(dòng)權(quán)。如果你第一天買(mǎi)入，第二天可以選擇從容離場(chǎng)或者高拋低吸。說(shuō)到t+1還要說(shuō)t+0，很多散戶(hù)希望恢復(fù)t+0，因?yàn)樗麄兿Ｍ挟?dāng)天認(rèn)錯(cuò)的機(jī)會(huì)。這是刻舟求劍的想法，真的改成t+0，游資就不這么跟你玩了。在當(dāng)今國(guó)內(nèi)投機(jī)氛圍濃厚的情況下，實(shí)行t+0將成為散戶(hù)、中小戶(hù)的屠宰場(chǎng)，散戶(hù)妄想著t+0能夠使他們當(dāng)天認(rèn)錯(cuò)，不被套牢，但是又有多少散戶(hù)能夠抵住盤(pán)中拉升的誘惑，能夠克服恐慌而隨意割肉的心理。t+0將使投機(jī)氣氛更加活躍，也許真正實(shí)現(xiàn)了郭主席讓散戶(hù)離開(kāi)市場(chǎng)的希望。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十二
雖說(shuō)這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益原理。極大的不穩(wěn)定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬(wàn)塊。我基本都是將資金分散買(mǎi)各種類(lèi)型的股票，而不是將雞蛋放入一個(gè)籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險(xiǎn)的`分擔(dān)，有利于盈虧的互補(bǔ)，但后來(lái)我慢慢發(fā)現(xiàn)，如果我買(mǎi)的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因?yàn)檫@次模擬炒股的作業(yè)時(shí)間比較短，所以，就目前我所買(mǎi)的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長(zhǎng)期投資原理，當(dāng)然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線操作即使是一個(gè)老手也未必能做到低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)賣(mài)出，反而頻繁買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的手續(xù)費(fèi)可能都會(huì)比你獲得的利益高。然而一支股票在沒(méi)有意外情況下，都不會(huì)永遠(yuǎn)的跌或是持續(xù)的漲，所以，我更青睞于放長(zhǎng)線釣大魚(yú)。在我買(mǎi)股票的過(guò)程里，因?yàn)闆](méi)有專(zhuān)業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺(jué)去買(mǎi)，在低價(jià)的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，但我并不確認(rèn)它不會(huì)再跌，所以，有時(shí)我剛買(mǎi)進(jìn)一分鐘就又跌了；在低價(jià)回升后買(mǎi)進(jìn)，原以為它會(huì)漲一段時(shí)間時(shí)，它又跌了?？傮w給我的感覺(jué)就是，憑運(yùn)氣。當(dāng)然，自己作為一個(gè)金融學(xué)子，不關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時(shí)間的保定例子來(lái)說(shuō)，這個(gè)政策不知道讓多少人發(fā)家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺(jué)被給了重力一擊。還有就是我的一些個(gè)人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風(fēng)入市，否則，容易被套在高位，應(yīng)該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高，我現(xiàn)在雖說(shuō)還感覺(jué)不到，是因?yàn)槲疫€沒(méi)有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)到如何用高技術(shù)操作股市，但，前人留下的各種經(jīng)驗(yàn)只談必然涉及的是大方面。還有，我個(gè)人支持長(zhǎng)線投資，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)逆轉(zhuǎn)現(xiàn)象隨處可見(jiàn)，在逆轉(zhuǎn)后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對(duì)有些人來(lái)說(shuō)算不算守株待兔。在模擬炒股時(shí)不要抱著玩玩的心態(tài)，要在期間培養(yǎng)建立和驗(yàn)證適合自己的操作方法和規(guī)則。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤(pán)操作，今天我也去證券公司開(kāi)了賬戶(hù)，決定真實(shí)的感受一下股市帶來(lái)的大起大落感，我覺(jué)得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十三
投資者在安排家庭資產(chǎn)投資時(shí)，要牢記“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。股票流動(dòng)性好，變現(xiàn)能力強(qiáng)，但與銀行儲(chǔ)蓄、債券相比，股票價(jià)格波動(dòng)幅度大，虧損的風(fēng)險(xiǎn)也大。因此，不要把全部資金都投入到股市上。對(duì)于投入股市的資金，也要切記不要把全部資金只投一兩只股票，股票市場(chǎng)上也要進(jìn)行組合投資。
二量力而行原則
股票價(jià)格變動(dòng)加大，投資者不能只想盈利，還要有一定風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。投資者必須結(jié)合個(gè)人的財(cái)力和心理承受能力，擬定合理的投資政策。
三熊市不做的原則
股票市場(chǎng)存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣和股市大勢(shì)走熊時(shí)，絕大多數(shù)上市公司的股票都會(huì)受大趨勢(shì)影響，陷入價(jià)格持續(xù)下跌的走勢(shì)中，此時(shí)進(jìn)行股票投資風(fēng)險(xiǎn)很大，甚至?xí)霈F(xiàn)十投九賠的情況，因此風(fēng)險(xiǎn)控制的最好辦法就是熊市不做股票。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十四
《2015年股票投資前景分析報(bào)告》主要從產(chǎn)業(yè)宏觀發(fā)展研究分析,從產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀、中外市場(chǎng)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行、技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)前景等角度對(duì)股票產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行細(xì)致研究,并對(duì)產(chǎn)業(yè)的投資價(jià)值、投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)估,最終對(duì)投資者提出相應(yīng)的投資建議。
報(bào)告是基于君略產(chǎn)業(yè)研究院對(duì)股票行業(yè)深入、廣泛的調(diào)查研究,并結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、商務(wù)部、工商部門(mén)、海關(guān)、行業(yè)協(xié)會(huì)等官方權(quán)威數(shù)據(jù),由君略產(chǎn)業(yè)研究院專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)共同完成。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十五
（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析
20xx年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前面臨的尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱能夠保持長(zhǎng)期復(fù)蘇仍有待觀察。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增大，各自面臨不同的發(fā)展困境和瓶頸，深化改革成為新興經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)的唯一動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是潛在增長(zhǎng)率的合理區(qū)間發(fā)生了變化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率逐步提升，有投資、出口拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)，投資率的高低應(yīng)遵循儲(chǔ)蓄率先升后降的客觀規(guī)律，民間投資比重呈上升趨勢(shì)且結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)格局復(fù)雜。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，金融業(yè)改革不斷深化，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融體系整體穩(wěn)健。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段，中國(guó)政府正大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)再平衡，由投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。
（二）行業(yè)分析
xx年上半年家電產(chǎn)品線下渠道零售額為3088億元，同比下降5%。自xx年上半年以來(lái)，家電市場(chǎng)增量和增速雙雙放緩。數(shù)據(jù)顯示，xx年上半年整體家電市場(chǎng)規(guī)模為7254億元，同比增長(zhǎng)4.8%，較去年同期收窄14.9個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)、效率優(yōu)先的運(yùn)營(yíng)新周期。從企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)水平、產(chǎn)品銷(xiāo)售、渠道零售等綜合數(shù)據(jù)來(lái)看，家電市場(chǎng)分化趨勢(shì)明顯。首先，家電各子行業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化。xx年上半年黑白電行業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，在主要家電品牌中，營(yíng)收和凈利潤(rùn)在500億元以上的企業(yè)均集中在白電集團(tuán)與白電企業(yè)，其毛利率、凈利率水平都顯著高于主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)的黑電企業(yè)。另外，白電產(chǎn)品、廚衛(wèi)電器和生活電器的整體業(yè)績(jī)和市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況也要好于黑電。
其次，家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格分化。進(jìn)入xx年，智能家電概念全面爆發(fā)，產(chǎn)品高端化步伐加快，智能、節(jié)能型產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)普遍看好，消費(fèi)者認(rèn)知度逐漸提升。彩電領(lǐng)域，智能化、高清晰、大屏幕電視產(chǎn)品成為提振市場(chǎng)的重要品類(lèi)。生活類(lèi)家電領(lǐng)域，變頻空調(diào)、冷暖空調(diào)、多門(mén)與對(duì)開(kāi)門(mén)冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比增加，同時(shí)智能化浪潮也正在由大家電領(lǐng)域向廚衛(wèi)電器、小家電產(chǎn)品蔓延。
（三）公司分析
1、公司的基本情況
蘇寧電器是中國(guó)3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至20xx年，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，300多個(gè)城市擁有1000家連鎖店，80多個(gè)物流配送中心、20xx多個(gè)售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面積500萬(wàn)平米，員工12萬(wàn)名，年銷(xiāo)售規(guī)模突破1000億元。品牌價(jià)值455.38億元，蟬聯(lián)中國(guó)商業(yè)連鎖第一品牌。
入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)。
xx年2月7日，蘇寧宣布已經(jīng)通過(guò)國(guó)家郵政局快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可審核，獲得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。蘇寧由此成為國(guó)內(nèi)電商企業(yè)中第一家取得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè)。xx年10月26日，中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營(yíng)業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一。
圍繞市場(chǎng)需求，按照專(zhuān)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專(zhuān)業(yè)店、專(zhuān)門(mén)店4大類(lèi)、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購(gòu)、并”四位一體、同步開(kāi)發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，每年新開(kāi)200家連鎖店，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開(kāi)發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，通過(guò)自建開(kāi)發(fā)、訂單委托開(kāi)發(fā)等方式，在全國(guó)數(shù)十個(gè)一、二級(jí)市場(chǎng)推進(jìn)自建旗艦店開(kāi)發(fā)。預(yù)計(jì)到20xx年，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷(xiāo)售規(guī)模突破3500億元。整合社會(huì)資源、合作共贏。滿足顧客需要、至真至誠(chéng)。蘇寧電器堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、顧客核心，與全球近10000家知名家電供應(yīng)商建立了緊密的合作關(guān)系，通過(guò)高層互訪、b2b、聯(lián)合促銷(xiāo)、雙向人才培訓(xùn)等形式，打造價(jià)值共創(chuàng)、利益共享的高效供應(yīng)鏈。
與此同時(shí)，堅(jiān)持創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)，拓展服務(wù)品類(lèi)，蘇寧電器承諾“品牌、價(jià)格、服務(wù)”一步到位，通過(guò)b2c、聯(lián)名卡、會(huì)員制營(yíng)銷(xiāo)等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的家電商品，并多次召開(kāi)行業(yè)峰會(huì)與論壇，與國(guó)內(nèi)外知名供應(yīng)商、專(zhuān)家學(xué)者、社會(huì)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與合作策略，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)提升與發(fā)展。目前，蘇寧電器經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼，八個(gè)品類(lèi)（包括自主產(chǎn)品），上千個(gè)品牌，20多萬(wàn)個(gè)規(guī)格型號(hào)。
2、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)
近日，蘇寧電器發(fā)布xx年第三季度報(bào)表，季報(bào)顯示，公司今年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-104125.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-266.47%，每股收益-0.14元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比上期下跌266.47%。
3、行業(yè)地位
（四）業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)
9月底，蘇寧會(huì)員規(guī)模達(dá)到1.55億。9月份公司移動(dòng)端訂單數(shù)量占比達(dá)到24%。
物流服務(wù)響應(yīng)時(shí)效持續(xù)提升，改善用戶(hù)體驗(yàn)：截至9月底公司在全國(guó)23個(gè)城市物流基地投入運(yùn)營(yíng)，13個(gè)在建，24個(gè)完成土地簽約儲(chǔ)備。小件商品自動(dòng)分揀倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目已在部分城市投入使用，9月份物流服務(wù)妥投率達(dá)到了99.7%。
員工持股計(jì)劃體現(xiàn)公司未來(lái)發(fā)展信心：共1,089名員工參加，購(gòu)買(mǎi)數(shù)量占總股本的0.83%，購(gòu)買(mǎi)均價(jià)8.63元/股，高于當(dāng)下股價(jià)。
發(fā)展趨勢(shì)
公司預(yù)計(jì)：xx年全年業(yè)績(jī)凈虧損10.41~11.91億元，（隱含4季度凈虧損進(jìn)一步收窄至0~1.5億元）。需要注意的是，該數(shù)據(jù)并未考慮公司以部分門(mén)店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開(kāi)展創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作模式，通過(guò)監(jiān)管部門(mén)審批最終落地后可能帶來(lái)的超過(guò)13億的稅后凈收益。
一、形態(tài)分析：
頭肩頂
如圖顯示的是一個(gè)頭肩頂形態(tài)，形成了一個(gè)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，股價(jià)將下跌。圓圈處為賣(mài)點(diǎn)。
二、指標(biāo)分析
macd指標(biāo)。diff由下向上突破dea,形成金叉，又diff與dea均為正值，即都在零軸線以上時(shí)，大勢(shì)屬多頭市場(chǎng)，diff向上突破dea,可作買(mǎi)。此為買(mǎi)點(diǎn)。
根據(jù)macd指標(biāo)，xx年12月12日diff與dea均在零軸線以上，說(shuō)明此股票日后仍為上漲態(tài)勢(shì)。
三、投資結(jié)論
用以上的各種方法綜合的了解了蘇寧電器的股票走勢(shì)得出了如下的一些結(jié)論：
首先業(yè)績(jī)下降較大，轉(zhuǎn)型短期不暢短期難見(jiàn)效果。再者，民營(yíng)銀行申請(qǐng)困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已經(jīng)撤退，從報(bào)告看股東人數(shù)359000戶(hù)，這是非常大的，只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，主力已經(jīng)出貨，散戶(hù)接盤(pán)套牢。短期不要碰這個(gè)股票。如果買(mǎi)了也不要急著補(bǔ)倉(cāng)，待大盤(pán)企穩(wěn)再補(bǔ)不遲。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十六
關(guān)于代碼，600xxx簡(jiǎn)稱(chēng)xxx，000xxx簡(jiǎn)稱(chēng)0xxx，01xxx，02xxx簡(jiǎn)稱(chēng)1xxx，2xxx，300xxx簡(jiǎn)稱(chēng)3xxx，601xxx簡(jiǎn)稱(chēng)1xxx，603xxx全代碼，沖突時(shí)候全代碼。
對(duì)于小散來(lái)說(shuō)最好用的指標(biāo)就是下載完軟件默認(rèn)的那2個(gè)，vol和macd，成交量和經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)的金叉死叉，非極致情況下，macd里dif大于dea的股漲起來(lái)相對(duì)輕松一點(diǎn)。
放大了看，月線金叉的時(shí)候行情更好，想偷懶2種方法，死叉后鈍化了或者剛金叉了進(jìn)場(chǎng)，不過(guò)很少有人這么晚，畢竟大家只爭(zhēng)朝夕。
多看看以前牛股的macd，你會(huì)發(fā)現(xiàn)都是發(fā)散的很好看，記住他們。
缺口理論是個(gè)好東西，缺口理論認(rèn)為缺口必補(bǔ)，不過(guò)一旦上升途中出現(xiàn)缺口會(huì)被認(rèn)為是支撐，比如漲停板第二天跳空高開(kāi)后留下的缺口，這是60度往東北(上北下南左西右東，東北啥意思自己理會(huì))時(shí)候的缺口，這種時(shí)候缺口通常會(huì)非常多，上去時(shí)候不覺(jué)得，一旦停下來(lái)之后每個(gè)缺口都會(huì)有人嘗試接盤(pán)。
還有一類(lèi)30度-45度往東北的緩慢爬坡式，這種走三步退兩步的走勢(shì)通常沒(méi)機(jī)會(huì)留缺口，但是如果出現(xiàn)第一個(gè)缺口，5天內(nèi)不補(bǔ)，通常會(huì)被許多人理解為這是趨勢(shì)發(fā)動(dòng)缺口，那么目標(biāo)價(jià)就是這個(gè)缺口上沿50%+，也就是可以漲50%以上，更多時(shí)候翻番。
我手機(jī)寫(xiě)的，不配圖了，信則有，不信無(wú)視即可。
過(guò)頂翻番理論。
同樣的信則有，不信無(wú)視即可。
什么叫股性好的股?
經(jīng)常漲停后第二天直接低開(kāi)橫盤(pán)一天，第三天第四天還在漲停陽(yáng)線實(shí)體內(nèi)橫盤(pán)的算不算?
當(dāng)然不算。
通過(guò)割肉識(shí)別，記住經(jīng)?？拥墓桑睦锢谒麄?，記住那些讓人心情愉悅的股。
第二天可以從容走人嗎?
連漲潛力大嗎?
考慮完這些算出這股值博率高不高。
大牛股都是那些可以每天從容上車(chē)的股，換手出牛股，沒(méi)換手籌碼容易斷層累積拋壓，因?yàn)椴粨Q手開(kāi)盤(pán)價(jià)會(huì)越來(lái)越高，籌碼斷層后大幅獲利籌碼太多，一旦松動(dòng)拋壓黑壓壓的，除非接盤(pán)的非常多，不如因?yàn)殚_(kāi)盤(pán)非常高，當(dāng)天容易成高開(kāi)超大陰線，圖形那是太難看了。
什么是籌碼換手?
每天換手的拉升，一般場(chǎng)內(nèi)資金的成本相差在15%以?xún)?nèi)，獲利意愿并不一致，縮量一字板的，會(huì)導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)獲利超過(guò)30%，40%的一大把，而且是主力軍，那么那天出現(xiàn)一個(gè)9999的賣(mài)單可能就引發(fā)連鎖反應(yīng)。
所以一般認(rèn)為連續(xù)漲停股，越來(lái)越縮量的那種連板，這種到后期通常就是一字板開(kāi)盤(pán)，應(yīng)該在出現(xiàn)超級(jí)大量開(kāi)板那天就跑路，在下面值博率就不高了，當(dāng)然重組復(fù)牌的股另說(shuō)。
小陽(yáng)堆積，大陽(yáng)見(jiàn)頂。
這是說(shuō)這個(gè)股連續(xù)一陣子每天小陽(yáng)線緩慢爬升，通常下面會(huì)大概率跟著見(jiàn)頂大陽(yáng)線，這大陽(yáng)線可能是一根也可能是好幾根。
這也是個(gè)理論，的確有不少，也有例外的，自己慢慢觀察吧。
五日攀。
這是說(shuō)這段主升浪每天都會(huì)下殺一波到一個(gè)價(jià)位，嘿，你收盤(pán)一看，這尼瑪又是收盤(pán)五天線附近，所以好多這類(lèi)玩家每天開(kāi)盤(pán)前會(huì)算一下，這股今天漲停和跌停五天線對(duì)飲收盤(pán)5天線是多少，然后在這個(gè)價(jià)位內(nèi)埋伏，如果是主升浪，加上t+0收益，一段獲利50%稀疏平常。
閃電買(mǎi)賣(mài)。
在交易設(shè)置里面可以設(shè)置雙擊買(mǎi)賣(mài)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)，雙擊賣(mài)出價(jià)買(mǎi)入，雙擊買(mǎi)入價(jià)賣(mài)出，還有一欄設(shè)置一筆點(diǎn)擊對(duì)飲的金額，可以是10萬(wàn)一次，也可以一次全倉(cāng)，短線一般都是雙擊賣(mài)五買(mǎi)入，追高站崗必備良藥。
9點(diǎn)20之前集合競(jìng)價(jià)看到的東西，90%的股是假的，好多人看9點(diǎn)15分這股出現(xiàn)過(guò)漲停買(mǎi)單，嘿，還尼瑪堅(jiān)持了3分鐘才撤，結(jié)果幻想了一天，荒廢了一天，這也太單純了。
什么是主升浪?
主升浪也是出貨浪，這一段想虧錢(qián)并不容易，只要堅(jiān)持住尾盤(pán)黨即可，主升浪如果完結(jié)k線會(huì)明確告訴你，主升浪的特征是3天必新高，你今天不管套多少，最遲后天就解套了，趕頂段主升浪天天新高。
很多人對(duì)出貨這詞抱有天生的魔性，股票每天有人買(mǎi)就有人賣(mài)，出貨是啥?
只要籌碼沒(méi)徹底松動(dòng)就好。
至于什么是主升浪，主升浪人擋殺人佛擋誅佛的一段，多看看這類(lèi)階段培養(yǎng)一下美感長(zhǎng)期會(huì)很有裨益的。
一般做短線看5天線，不破5天線就算還強(qiáng)勢(shì)。
稍微中期一點(diǎn)周k線玩家，看10天和20天線。
至于什么30天線，我反正不大懂干嘛的。
長(zhǎng)期均線半年線，年線，一般破年線會(huì)反復(fù)，比如今年股災(zāi)跌破了年線，過(guò)幾月也就是最近還是回去回摸了年線。
仙人指路，也就是一個(gè)長(zhǎng)上影線，上午的拉升是試盤(pán)，下午的回落也是試盤(pán)，一旦獲得理想信號(hào)，第二天就會(huì)立馬反包上影線新高，所以很多時(shí)候反包出新高是很多人的買(mǎi)點(diǎn)，這種情況經(jīng)常出現(xiàn)之后個(gè)把月翻番的情況。
關(guān)于買(mǎi)股的時(shí)間，一般短線要追最強(qiáng)股最遲早上10:30之前就出手了，或者2點(diǎn)鐘之后，一般來(lái)說(shuō)，中午13點(diǎn)到14點(diǎn)之間買(mǎi)股坑爹率是一天之中最高的，這時(shí)間內(nèi)謹(jǐn)慎出手。
至于為什么?
很多人看盤(pán)時(shí)間有限，所以會(huì)有很多資金在11點(diǎn)30之前迅速拉升自己的股，這樣小散吃完飯來(lái)復(fù)盤(pán)就很容易發(fā)現(xiàn)他們，然后13點(diǎn)小散積極殺入，所以我經(jīng)常說(shuō)拉午飯盤(pán)非奸即盜，當(dāng)然也有出消息真拉的，這種一般13點(diǎn)一個(gè)萬(wàn)手大單結(jié)束戰(zhàn)斗，小散也就成未成交的封單了。
收盤(pán)后復(fù)盤(pán)時(shí)間有限就看看5天內(nèi)漲停收盤(pán)的股和3天內(nèi)創(chuàng)歷史新高的股，市場(chǎng)領(lǐng)袖都在里面，時(shí)間緊張就再縮短區(qū)間。
一般來(lái)說(shuō)拉尾盤(pán)非奸即盜，也有例外，例外必要非充分條件是第二天高開(kāi)或者低開(kāi)迅速翻紅半小時(shí)不回綠，通俗來(lái)講就是確認(rèn)了前天尾盤(pán)拉升的有效性。
通常股性好的股拉尾盤(pán)的確不那么奸。
關(guān)于托單，拉升時(shí)候在買(mǎi)五出現(xiàn)大一級(jí)的托單就可以認(rèn)為這個(gè)拉升最起碼是心虛，也可能是誘多，這種時(shí)候要多一份謹(jǐn)慎。
沖板未摸板。
一般來(lái)說(shuō)，沖板未摸板的時(shí)候就是當(dāng)天最高點(diǎn)，多數(shù)是之后一路回落，也有之后霸王硬上弓的，但是數(shù)量級(jí)別要大好多，這種通常說(shuō)明上檔拋壓不小。
標(biāo)志個(gè)股，我的習(xí)慣當(dāng)天保持關(guān)注的股標(biāo)注1，指標(biāo)股標(biāo)注3，前一天龍虎榜出現(xiàn)多家機(jī)構(gòu)大買(mǎi)的用文字說(shuō)明，也就是標(biāo)注t，其余情況也可以標(biāo)準(zhǔn)文字。
一般來(lái)說(shuō)，分時(shí)要疊加對(duì)應(yīng)指數(shù)，k線前復(fù)權(quán)看。
因?yàn)榇蟊P(pán)怒跌時(shí)候看漲速榜的人一眼看見(jiàn)他會(huì)覺(jué)得這股牛逼買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，其實(shí)炒股要隨時(shí)而為。
大跌時(shí)候是選股好時(shí)候，好股是隨時(shí)而為的，跌時(shí)候一起跌，跌幅相對(duì)小，一旦指數(shù)有止跌跡象他立馬收復(fù)失地甚至日內(nèi)新高。
尾盤(pán)黨一般2點(diǎn)50開(kāi)始準(zhǔn)備動(dòng)手，2點(diǎn)55大肆出動(dòng)。
空中加油，之前贅述過(guò)，做得好的人獲利非常快。
公告最快的當(dāng)然是上交所深交所，至于龍虎榜看看就好，是依據(jù)不是準(zhǔn)則。
我始終最適合小散的書(shū)就是日本蠟燭圖，淺顯易懂不晦澀，大道至簡(jiǎn)，我們都是普通人，更多普通人看的指標(biāo)更實(shí)用。
股災(zāi)教育了好多人隔夜掛單割肉，順序是這樣，你掛的越早說(shuō)明你在你這個(gè)營(yíng)業(yè)部排序在前，但是最終都是要提交到交易所的，這個(gè)速度真正決定了誰(shuí)在前面，所以我們小散隔夜掛跌停多數(shù)時(shí)候就是心里好受點(diǎn)。
市場(chǎng)龍頭股打開(kāi)上升空間，這話什么意思?
就是一個(gè)屬性板塊內(nèi)選擇一個(gè)盤(pán)子小相對(duì)好控盤(pán)的股先拉升個(gè)翻番，同時(shí)在板塊里相對(duì)大盤(pán)股里面大肆埋伏，一旦發(fā)酵開(kāi)必有人進(jìn)去補(bǔ)漲，比如本輪的券商行情，西部證券打開(kāi)空間代價(jià)小，中信證券盤(pán)子大錢(qián)多。
圍魏救趙。
游資有時(shí)候被套了，會(huì)去拉板塊內(nèi)的小盤(pán)股漲停引起板塊跟風(fēng)，然后大盤(pán)盤(pán)里迅速割肉。
比如花1000萬(wàn)救2億套牢盤(pán)，跑掉就是成功，第二天1000萬(wàn)最多虧損100萬(wàn)而已。
多少時(shí)候，板塊龍頭漲停時(shí)刻就是賣(mài)掉板塊內(nèi)其他跟風(fēng)股的時(shí)候，有可以接回的低點(diǎn)，但是現(xiàn)在經(jīng)常出現(xiàn)全板塊漲停，畢竟少。
股市是個(gè)概率游戲，什么都有例外，除了大部分人都會(huì)虧錢(qián)收尾外，無(wú)一準(zhǔn)則。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十七
系：財(cái)經(jīng)系專(zhuān)業(yè)：班級(jí)：姓名：實(shí)習(xí)課程名稱(chēng)指導(dǎo)教師實(shí)習(xí)單位實(shí)習(xí)地點(diǎn)、實(shí)習(xí)場(chǎng)所簡(jiǎn)介證券投資學(xué)海通證券吉林市營(yíng)業(yè)部實(shí)習(xí)時(shí)間我實(shí)習(xí)的地點(diǎn)是海通證券吉林市營(yíng)業(yè)部，海通證券吉林南京街證券營(yíng)業(yè)部位于吉林市中心黃金商業(yè)圈，大東門(mén)廣場(chǎng)北側(cè)南京街104號(hào)，交通方便，乘公交32、33、40、44、45、46路等均可到達(dá)。
該部營(yíng)業(yè)面積近3500平方米，擁有約800平方米散戶(hù)交易大廳，為吉林市各家券商之最。
實(shí)習(xí)目的1、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解證券交易過(guò)程和交易方式;2、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生股票大盤(pán)指數(shù)的作用;3、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解k線圖的繪制和作用;4、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解切線理論和和實(shí)際應(yīng)用;5、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解形態(tài)理論和實(shí)際應(yīng)用;6、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生了解股民投資盈虧情況,理解股市風(fēng)險(xiǎn);7、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生進(jìn)一步理解投資實(shí)戰(zhàn)方法和投資經(jīng)驗(yàn)。
1、認(rèn)識(shí)和理解股票大盤(pán)指數(shù)的作用;2、股票k線圖的繪制和理解實(shí)習(xí);3、形態(tài)理論的認(rèn)識(shí)和應(yīng)用實(shí)習(xí);實(shí)習(xí)過(guò)程和內(nèi)容4、波浪理論的認(rèn)識(shí)和應(yīng)用實(shí)習(xí);5、切線理論和認(rèn)識(shí)和應(yīng)用實(shí)習(xí);6、技術(shù)指標(biāo)的分析和應(yīng)用實(shí)習(xí);7、股票分析軟件的應(yīng)用實(shí)習(xí);*8、調(diào)查股民的投資實(shí)戰(zhàn)方法和經(jīng)驗(yàn);*9、調(diào)查股民投資盈虧情況。
證券投資對(duì)于我來(lái)說(shuō)是一個(gè)完全陌生的行業(yè)，股票基金之類(lèi)的名詞我只是聽(tīng)說(shuō)過(guò)，滬深指數(shù)股票價(jià)格的動(dòng)向也不屬于我關(guān)心的范疇。
通過(guò)這學(xué)期學(xué)習(xí)了《證券投資學(xué)》和在海通證券實(shí)習(xí)的這一周使我有了一些了解。
我實(shí)習(xí)的地方是海通證券設(shè)立在吉林市的一個(gè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)。
在這里，每天有著各種身份背景的人，有教師，有職員，有剛畢業(yè)工作的年輕人，也有退休的老年人。
作為實(shí)習(xí)生，他們給予了我許多鼓勵(lì)教授了我許多東西。
一位大叔給我講解“除權(quán)”是怎么一回事兒，還有個(gè)老奶奶鼓勵(lì)我努力學(xué)習(xí)。
體會(huì)很多，感受也很多。
實(shí)習(xí)中遇到了許多愿意幫助我的人。
其中李叔叔教授我許多東西，對(duì)于我的問(wèn)題也十分樂(lè)意解答，在他認(rèn)真解答的每個(gè)問(wèn)題中都有所收獲，我和他一起討論著股票漲跌的原因預(yù)測(cè)著以后的走勢(shì)。
李叔叔炒股有十五年了，曾經(jīng)也有虧很多的時(shí)候，目前仍然是虧的，至于虧了多少，他不肯告訴我。
李叔叔告訴我，每個(gè)人的性格不一樣，選股就不一樣，有人性格急，實(shí)習(xí)總結(jié)或體會(huì)有人性格慢。
他性格屬于比較急的那種，所以適合做短線。
他說(shuō)他的投資方法是首先尋找具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，其次比較股票價(jià)格的所處的位置，叔叔說(shuō)他選的股票價(jià)格一般都不會(huì)超過(guò)20元，因?yàn)樵?jīng)被套牢過(guò)，有陰影。
最后就是要適時(shí)賣(mài)出，要持續(xù)不斷關(guān)注所投資的公司。
當(dāng)我跟他說(shuō)我參加了一個(gè)模擬炒股大賽，讓他給我推薦幾只股票時(shí)，李叔叔非常熱心的給我推薦了幾只股票，這其中就有我已購(gòu)買(mǎi)的明星電力，還有北方股份，京新藥業(yè)等等，我說(shuō)這都不符合我的買(mǎi)點(diǎn)，即十日均線上穿四十日均線時(shí)，我問(wèn)他的買(mǎi)點(diǎn)賣(mài)點(diǎn)是什么時(shí)，他跟我說(shuō)股票的買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)就是炒股的精髓了，如果真的有人能把它研究透了那他就是股神了。
雖然我對(duì)證券投資的認(rèn)識(shí)僅是冰山之一角，但卻已經(jīng)感受到了證券的魅力所在。
它的魅力不僅僅是能夠創(chuàng)造財(cái)富，更是對(duì)人分析能力判斷能力的不斷挑戰(zhàn)，是對(duì)自身的超越。
股市有喜有憂，如人生一般有跌宕起伏。
怎樣以一種平和的心態(tài)去面對(duì)漲跌，怎樣在困境中反敗為勝，不僅僅是在證券投資中需要解決的問(wèn)題，更是在人生中需要經(jīng)歷的考驗(yàn)。
在海通證券實(shí)習(xí)的一周，是生活中一段值得記憶的時(shí)光，是一段成長(zhǎng)的經(jīng)歷。
實(shí)習(xí)人：年月日
實(shí)習(xí)單位意見(jiàn)公章
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十八
世界乳品行業(yè)規(guī)模巨大，同時(shí)地域性又很強(qiáng)。世界乳品的需求每年按2%的速度在增長(zhǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家的增長(zhǎng)率約為1%，而發(fā)展中國(guó)家則快得多，尤其是亞洲和拉美國(guó)家。中國(guó)屬于世界上乳品市場(chǎng)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一。
國(guó)內(nèi)乳品市場(chǎng)宏觀環(huán)境分析
2009年1季度，我國(guó)乳制品行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值比上年同期增長(zhǎng)5.5%。工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值同比增長(zhǎng)2.4%，總產(chǎn)值和銷(xiāo)售產(chǎn)值均呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。在工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)乳制品行業(yè)開(kāi)始觸底回穩(wěn)。2009年1季度乳制品生產(chǎn)總量與上年同期相比增長(zhǎng)3.28％，比2008年4季度增長(zhǎng)12.04%。其中，2009年1季度液體乳產(chǎn)量與上年同期相比增長(zhǎng)3.08％，與2008年4季度相比，環(huán)比增長(zhǎng)15.64%。我國(guó)乳制品行業(yè)在工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。出口交貨值大幅下降的原因是2008年1季度，全球乳制品供不應(yīng)求，產(chǎn)品的價(jià)格高企，我國(guó)乳制品產(chǎn)品出口順暢，2009年1季度，全球乳制品供應(yīng)充足，加上三鹿奶粉事件的影響，我國(guó)乳制品產(chǎn)品在質(zhì)量和價(jià)格方面均不具優(yōu)勢(shì)。與2008年1季度相比，2009年1季度我國(guó)乳制品產(chǎn)品的出口，從出口量和出口值的指標(biāo)來(lái)看，同比雙雙大幅下降，而進(jìn)口量同比大幅上升，進(jìn)口額同比增幅不大，說(shuō)明國(guó)際市場(chǎng)乳制品產(chǎn)品價(jià)格有較大幅度回落。由此可見(jiàn)，在三鹿奶粉事件的影響和國(guó)際金融危機(jī)的雙重影響下，我國(guó)乳制品產(chǎn)品受到國(guó)際同類(lèi)產(chǎn)品的進(jìn)口沖擊，出口受阻。與2008年4季度相比，2009年1季度我國(guó)乳制品產(chǎn)品的進(jìn)口量和進(jìn)口額仍呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，出口仍呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但幅度比較小，因此，2009年1季度，我國(guó)乳制品行業(yè)仍在延續(xù)2008年4季度出口受阻和國(guó)外產(chǎn)品進(jìn)口沖擊的不利狀況，但正在接近底部。
經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整后，中國(guó)乳業(yè)還會(huì)快速發(fā)展
需求分析
今年中國(guó)城鎮(zhèn)居民較快的奶類(lèi)消費(fèi)勢(shì)頭顯現(xiàn)，在奶類(lèi)消費(fèi)基數(shù)很低，整個(gè)經(jīng)濟(jì)又快速發(fā)展的社會(huì)，奶類(lèi)消費(fèi)會(huì)有一個(gè)從奢侈品向必需品的轉(zhuǎn)變階段。此時(shí)奶類(lèi)消費(fèi)會(huì)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，直至作為必需品達(dá)到基本飽和。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十九
技術(shù)分析法從股票的成交量、價(jià)格、達(dá)到這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間、價(jià)格波動(dòng)的空間幾個(gè)方面分析走勢(shì)并預(yù)測(cè)未來(lái)。
目前常用的有k線理論、波浪理論、形態(tài)理論、趨勢(shì)線理論和技術(shù)指標(biāo)分析等，在后面將做詳細(xì)分析。
技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接。
與基本分析相比，技術(shù)分析進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的見(jiàn)效快，獲得利益的周期短。
此外，技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)比較直接，分析的結(jié)果也更接近實(shí)際市場(chǎng)的局部現(xiàn)象。
技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。
基本分析主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)以及預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。
技術(shù)分析適用于短期的行情預(yù)測(cè)，要進(jìn)行周期較長(zhǎng)的分析必須依靠別的因素，這是應(yīng)用技術(shù)分析最應(yīng)該注意的問(wèn)題。
技術(shù)分析所得到的結(jié)論僅僅具有一種建議的性質(zhì)，并應(yīng)該是以概率的形式出現(xiàn)。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇二十
1、我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
作為資本市場(chǎng)的核心，證券市場(chǎng)在我國(guó)的建立和發(fā)展始于改革開(kāi)放初期。1981年到1987年國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入90年代以來(lái)國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。而已達(dá)到2412億元。在股票市場(chǎng)上，迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬(wàn)億元。我國(guó)資本市場(chǎng)在短短十幾年，達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，取得了不少成功經(jīng)驗(yàn)；但也存在如下一些問(wèn)題，嚴(yán)重制約了證券市場(chǎng)自身功能的發(fā)揮，阻礙了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。這些問(wèn)題主要是：
1)證券市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小。以股票市場(chǎng)為例，雖然發(fā)展速度較快，但是從總體規(guī)?？?，與國(guó)外還有相當(dāng)大差距，參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例，全世界平均為8%左右，發(fā)達(dá)國(guó)家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國(guó)目前股市投資者為3300萬(wàn)人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，從股市總市值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國(guó)均在80%以上，而我國(guó)為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了。由此可見(jiàn)，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，同時(shí)也可以看出在我國(guó)擴(kuò)大股市規(guī)模有很大的潛力可挖。
2)資本市場(chǎng)主體缺位。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是資本市場(chǎng)的重要主體。而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無(wú)力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。另外，我國(guó)資本市場(chǎng)主體殘缺還表現(xiàn)在投資主體主要是個(gè)人，其投資的質(zhì)和量均較低，以投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者比重明顯不足。相比之下美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場(chǎng)的重要主體，其機(jī)構(gòu)投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部、保險(xiǎn)公司、共同基金等。由于機(jī)構(gòu)投資者是專(zhuān)業(yè)性金融中介機(jī)構(gòu)，其投資活動(dòng)具有投資量大、交易費(fèi)用低、交易風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，很受大眾投資者的歡迎。如美國(guó)，每4戶(hù)人家就有1戶(hù)向投資基金投資。由于我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)性投資者發(fā)展滯后，這使得僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬(wàn)計(jì)的小股民散戶(hù)所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發(fā)展。
3)市場(chǎng)分割，整體性差。首先，一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行仍然按地區(qū)分配額度，限制企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，債券地區(qū)性發(fā)行市場(chǎng)也是按省分派額度(企業(yè)債券發(fā)行)和按銀行分支機(jī)構(gòu)分派額度(政府債券發(fā)行)。至于二級(jí)市場(chǎng)分割則更為明顯，把股票市場(chǎng)劃分為a股、b股和h股，構(gòu)成中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展中的一個(gè)非常顯著的特征；即使在a股中，國(guó)家股流通與轉(zhuǎn)讓只限于極少部分，而且a股不允許在滬、深兩個(gè)交易所交叉掛牌，限制了全國(guó)性市場(chǎng)的發(fā)展。在股票市場(chǎng)中呈現(xiàn)出a股與b股、h股分割；個(gè)人股、內(nèi)部社會(huì)個(gè)人股與內(nèi)部職工股分割，個(gè)人股市場(chǎng)與法人股市場(chǎng)分割。如此繁雜的分割，不但不利于經(jīng)濟(jì)體制改革，也不利于我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際慣例接軌。
4)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善。證券中介機(jī)構(gòu)從廣義上講就是在證券市場(chǎng)上為參與各方提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)。我國(guó)目前的中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、信托投資公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢(xún)公司等，雖然其業(yè)務(wù)已涉足證券的承購(gòu)包銷(xiāo)、發(fā)行、交易、自營(yíng)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等內(nèi)容，但與國(guó)外投資銀行業(yè)務(wù)相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務(wù)之一的購(gòu)并業(yè)務(wù)對(duì)于我國(guó)中介機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)幾乎還未曾涉及。西方國(guó)家的公司購(gòu)并活動(dòng)大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過(guò)程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國(guó)目前還沒(méi)有這樣的中介機(jī)構(gòu)，這就嚴(yán)重制約了我國(guó)企業(yè)重組活動(dòng)的順利開(kāi)展。
5)流動(dòng)性不足。流動(dòng)性是指市場(chǎng)中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具，同時(shí)又有大量參加流通的主體。檢驗(yàn)市場(chǎng)流動(dòng)性通?？蓮慕灰琢亢统山粌r(jià)的關(guān)系入手，二者的關(guān)系越密切，流動(dòng)性就越差。美國(guó)股市中二者變化的關(guān)系指數(shù)為0.01，而我國(guó)滬、深a股市場(chǎng)的關(guān)系指數(shù)分別為0.52和0.40，說(shuō)明我國(guó)股市整體流動(dòng)性是比較差的。造成股市流動(dòng)性差，一方面與資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)投資者參與不足有關(guān)，另一方面與國(guó)家股不能進(jìn)行交易、法人股在staq和nets市場(chǎng)交易微弱有很大關(guān)系。流動(dòng)不足使股票價(jià)格扭曲，資本流動(dòng)失去了動(dòng)力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由于國(guó)有股不能流通，這將對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生不利影響。
6)資本市場(chǎng)交易工具品種單一、結(jié)構(gòu)殘缺。在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)中，資本市場(chǎng)工具保持多樣化趨勢(shì)。以香港資本市場(chǎng)為例，目前國(guó)際市場(chǎng)上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市場(chǎng)上，不僅出現(xiàn)了期指、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等投資品種，而且這類(lèi)衍生工具的交投大有超過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)之勢(shì)。香港上市公司在債券市場(chǎng)上的集資形式更為多樣化，在債券、票據(jù)和存款證3種形式的基礎(chǔ)上，先后出現(xiàn)了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應(yīng)收債券等多種形式，目前在聯(lián)交所掛牌買(mǎi)賣(mài)的債務(wù)工具已增至129種。相比之下，我國(guó)大陸的資本市場(chǎng)除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒(méi)有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置。
7)證券市場(chǎng)制度不健全。證券市場(chǎng)制度是支撐證券市場(chǎng)高效、公平運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實(shí)現(xiàn)制度等。我國(guó)證券市場(chǎng)的.信息披露制度無(wú)論從制度本身還是從執(zhí)行上看都存在信息公開(kāi)不夠的問(wèn)題，表現(xiàn)在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實(shí)現(xiàn)制度是指證券投資者在獲取有關(guān)信息后，被給予證券投資期收益以必要的保障和實(shí)現(xiàn)的制度。我國(guó)證券市場(chǎng)的利益保障與實(shí)現(xiàn)制度很不健全，使投資者面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，嚴(yán)重措傷了股民的投資積極性。
近年來(lái)我國(guó)已制定了《公司法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規(guī)《證券交易法》尚未制定，證券法規(guī)沒(méi)有形成完整體系，導(dǎo)致證券交易的某些環(huán)節(jié)無(wú)法可依，加之對(duì)已頒布的法規(guī)執(zhí)行不力，證券交易的違規(guī)和不規(guī)范行為時(shí)有發(fā)生，我國(guó)1995年發(fā)生的“三.二七”國(guó)債期貨的嚴(yán)重事件，主要原因就是證券法規(guī)不健全、監(jiān)管不嚴(yán)造成的。
2、我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)狀分析
我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展壯大很快。達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，1990年到19國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬(wàn)億元。但是在高速發(fā)展的背后，都必然存在很多的問(wèn)題。這些問(wèn)題毫無(wú)疑問(wèn)的制約了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
首先，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，例如，我國(guó)目前股市投資者為3300萬(wàn)人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無(wú)力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬(wàn)計(jì)的小股民散戶(hù)所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，然后，市場(chǎng)分割，整體性差；市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善；流動(dòng)性不足；證券市場(chǎng)制度不健全。
二、鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r
明年鋼材需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)由于明年投入資金對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用依然很強(qiáng)勁,特別是地方投入資金應(yīng)該會(huì)大幅增加,作為基礎(chǔ)設(shè)施必需的鋼材而言,需求有望得到保證。根據(jù)國(guó)際鋼協(xié)的預(yù)測(cè),年中國(guó)鋼鐵表觀消費(fèi)量將增長(zhǎng)18.8%、年全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)9.2%,達(dá)到12.06億噸。其中,中國(guó)將增長(zhǎng)5.0%至5.53億噸。我們認(rèn)為,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較好增長(zhǎng)的局面下,5.0%的增速預(yù)測(cè)有點(diǎn)偏低。我們預(yù)測(cè),中國(guó)明年鋼鐵表觀消費(fèi)量有望達(dá)到5.8-6.0億噸,增加10-14%左右。
9月份鋼材產(chǎn)量再創(chuàng)新高據(jù)中鋼協(xié)預(yù)計(jì),9月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高,相當(dāng)于年產(chǎn)6.18億噸水平。出口形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)9月份粗鋼凈出口比8月繼續(xù)增長(zhǎng)。9月出口鋼材247萬(wàn)噸,環(huán)比增加39萬(wàn)噸,是今年以來(lái)連續(xù)4個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。當(dāng)月坯材凈出口28萬(wàn)噸,折合粗鋼凈出口31萬(wàn)噸。在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的背景下,中國(guó)鋼材出口實(shí)現(xiàn)了緩慢增長(zhǎng)。但出現(xiàn)大幅回升,短期內(nèi)是難以實(shí)現(xiàn)的。
三、寶山鋼鐵有限公司簡(jiǎn)介
寶山鋼鐵股份有限公司根據(jù)中華人民共和國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的股份有限公司。本公司系經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)批準(zhǔn)，由上海寶鋼集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2月3日正式注冊(cè)成立。本公司于月6日至年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(a股)1,877,000,000股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價(jià)人民幣4.18元。
1、主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況及投資價(jià)值分析
寶鋼從1978年12月投資建廠，一期投資128億元，1985年9月建成。二期投資172億元，1991年6月投產(chǎn)，三期投資623億到開(kāi)始陸續(xù)建成，到2000年底全部建成。寶鋼2000年上市時(shí)因三期工程還未全部建成，且由于工程浩大，技術(shù)調(diào)試等原因，部分工程處于虧損或微利狀態(tài)。故僅僅將煉鐵、煉鋼、發(fā)電等部分資產(chǎn)進(jìn)入上市公司。
從目前情況看，寶鋼股份具有多方面的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)支持其持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)品價(jià)格大幅回升由于多年來(lái)全球鋼鐵生產(chǎn)過(guò)剩，價(jià)格步步下滑，到已達(dá)到來(lái)最低水平，世界許多大鋼鐵集團(tuán)也陷于虧損，日本5家大鋼鐵企業(yè)20虧損達(dá)4家，美國(guó)許多家鋼鐵企業(yè)破產(chǎn)，有些靠政府補(bǔ)貼生存。無(wú)利可圖導(dǎo)致破產(chǎn)增多，新增生產(chǎn)能力很少。物極必反，世界鋼鐵聯(lián)盟要求各國(guó)壓產(chǎn)保價(jià)。最近全球38個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)決定限制政府對(duì)鋼鐵企業(yè)補(bǔ)貼，進(jìn)一步壓縮生產(chǎn)能力（到目前為止，全世界大約壓縮了1億噸的生產(chǎn)能力）。這就為鋼材價(jià)格回升奠定了基礎(chǔ)。初美國(guó)鋼鐵企業(yè)首先施壓政府出臺(tái)產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策，緊接著歐盟、加拿大等亦采取類(lèi)似辦法，中國(guó)也于203月臨時(shí)實(shí)行貿(mào)易保障措施，目前全球鋼價(jià)大幅回升，特別是薄板類(lèi)。
目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，像汽車(chē)、家電生產(chǎn)增速很高。而薄板類(lèi)鋼材國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力不足，尤其是冷軋板（寶鋼股份的主要產(chǎn)品）最近幾年都遠(yuǎn)滿足不了國(guó)內(nèi)需求。今年以來(lái)，冷板價(jià)格繼續(xù)上升，寶鋼股份出廠報(bào)價(jià)一季度比去年四季度有大幅升高。而近日?qǐng)?bào)出的二季度價(jià)格比一季度價(jià)格又有所上升，故今年的利潤(rùn)不會(huì)比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。年市場(chǎng)低迷時(shí)收購(gòu)的三期工程剛好大顯身手。據(jù)各鋼材網(wǎng)站上提供消息，市場(chǎng)上很少有寶鋼產(chǎn)品銷(xiāo)售，其產(chǎn)品大多被用戶(hù)預(yù)訂。中國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一，上海又是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，寶鋼股份剛好是其產(chǎn)品的銷(xiāo)售中心地區(qū)，企業(yè)貼近市場(chǎng)，營(yíng)銷(xiāo)成本低，容易吸引人才，交貨及時(shí)。另外由于地處長(zhǎng)江入?？冢M(jìn)口礦運(yùn)輸成本低，因國(guó)內(nèi)鐵礦普遍質(zhì)量差（含鐵量低，含硫量高等），許多鋼鐵廠都加大了進(jìn)口礦比重，象地處西南部的攀鋼每年都需進(jìn)口大量?jī)?yōu)質(zhì)礦混合使用。國(guó)家冶金發(fā)展戰(zhàn)略也是要在沿海鋼材消費(fèi)量大的地方發(fā)展鋼鐵產(chǎn)業(yè)。
寶鋼建設(shè)屬當(dāng)時(shí)國(guó)家重中之重的工程，從全國(guó)各地抽調(diào)了大量精兵強(qiáng)將進(jìn)行大會(huì)戰(zhàn)。人員基礎(chǔ)好，由于是新建企業(yè)老工人少，負(fù)擔(dān)輕，股份公司人員僅1萬(wàn)5千多人（如新鋼釩銷(xiāo)售收入76.7億，凈利4.9億，人員卻有2萬(wàn)）。寶鋼二期建成時(shí)人員有4萬(wàn)，到三期建成后人員卻減至不到1.6萬(wàn)，留下的當(dāng)然是精兵強(qiáng)將。這樣效率自然就高。除此而外，還有：環(huán)保好。廠區(qū)空氣質(zhì)量達(dá)到國(guó)家一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)國(guó)家風(fēng)景區(qū)空氣質(zhì)量水平，綠化投入到2000年已達(dá)5.17億，綠地836萬(wàn)平方米（12500畝），喬木386萬(wàn)株，灌木2290萬(wàn)株，人均綠地537平方米，遠(yuǎn)超聯(lián)合國(guó)綠化城市人均60平方米標(biāo)準(zhǔn)。2001年通過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)審，寶鋼股份生態(tài)資產(chǎn)價(jià)值達(dá)70億元，生態(tài)環(huán)境達(dá)國(guó)際一流水平。相比之下，許多冶金企業(yè)，環(huán)保狀況堪憂，欠帳甚多，將來(lái)肯定要付帳。
同時(shí)，寶鋼設(shè)備在全球來(lái)說(shuō)都是很先進(jìn)的，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家已進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代，鋼鐵產(chǎn)業(yè)已屬夕陽(yáng)工業(yè)，新建企業(yè)很少。寶鋼后來(lái)居上，是到目前為止最后建成的大型鋼鐵企業(yè)。寶鋼提取折舊率高，資產(chǎn)質(zhì)量高，實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)高于帳面值，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)屬短缺產(chǎn)品。寶鋼電廠機(jī)組是35萬(wàn)千瓦有三臺(tái)、15萬(wàn)千瓦有一臺(tái)，總裝機(jī)容量是120萬(wàn)千瓦。多余電力向上海市出售。其2000年發(fā)電成本是0.18元/度，這可大大壓縮生產(chǎn)成本。光自備電廠就足以成為一個(gè)大的發(fā)電上市公司。
水消耗低，寶鋼噸鋼綜合用水（不計(jì)重復(fù)再利用）是6.11噸，鞍鋼是21.37噸，首鋼是9.25噸，馬鋼高達(dá)58.64噸。且寶鋼自備水庫(kù)成本又低。寶鋼噸鋼02年綜合能耗698克（國(guó)內(nèi)大型鋼廠是900克），達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，02年寶鋼鐵水成本已降到800元/噸，達(dá)到世界最低水平。去年寶鋼又有兩大工程上馬，且都是國(guó)內(nèi)目前不能生產(chǎn)的項(xiàng)目。全面投產(chǎn)，又會(huì)產(chǎn)生新的增長(zhǎng)潛力。由于寶鋼現(xiàn)金流情況很好，去年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入108億元（凈利潤(rùn)42.7億，提取折舊53億）。前二年均約90億，足以支付新項(xiàng)目投資。
另外，有人擔(dān)心鋼價(jià)下跌，寶鋼利潤(rùn)下降。鋼價(jià)下跌利潤(rùn)肯定受影響，但肯定不會(huì)跌到去年初的水平。因?yàn)槿ツ瓿醯膬r(jià)格水平帶來(lái)了眾多鋼鐵企業(yè)的虧損、許多國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)以及有關(guān)組織的限產(chǎn)保價(jià)。若價(jià)格跌到這種水平，這是不會(huì)持久的，其結(jié)果只會(huì)使更多的鋼廠淘汰出局，導(dǎo)致更大的漲價(jià)。
2、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)
該公司存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率呈逐年遞減之勢(shì)，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)將近有7倍。
四、結(jié)論
分析得知，正常的基準(zhǔn)情況下，內(nèi)含報(bào)酬率是30%，npv是426877.72萬(wàn)元，靜態(tài)回收期為2.67年，內(nèi)含報(bào)酬率遠(yuǎn)大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率6%，npv遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0。相對(duì)于這個(gè)行業(yè)，靜態(tài)投資回收期也是很快的，在計(jì)算內(nèi)盈利能力很好，投資在一定的程度上是可行的。
再者，根據(jù)以上的分析，此項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中，會(huì)有來(lái)自個(gè)方面不確定的因素，影響力最大的是寶鋼的銷(xiāo)售價(jià)格。這無(wú)疑會(huì)給寶鋼的盈利帶來(lái)很大的不確定性，所以在決策的同時(shí)要將其考慮氣質(zhì)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。
股票有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。寶鋼也是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)的，但是總體運(yùn)作下來(lái)還是具備可行性。本次分析也只是個(gè)人見(jiàn)解，具體分析還是讓資深人士予以提示，或者老師點(diǎn)評(píng)。
股票分析報(bào)告范文（二）
創(chuàng)業(yè)板股票分析――神州泰岳
神州泰岳,股票代碼300002,是創(chuàng)業(yè)板首批十小股中股價(jià)最高、市盈率也最高的股票,自然也吸引了足夠的眼球。筆者仔細(xì)分析了神州泰岳的招股書(shū)及相關(guān)資料,從以下幾個(gè)角度進(jìn)行探討:
1.公司發(fā)展前景:
神州泰岳主要利潤(rùn)來(lái)源是為中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)。根據(jù)公司招股書(shū)公開(kāi)資料顯示,公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入53.5%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的75.47%;1-6月公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入68.99%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的76.30%。這說(shuō)明公司的發(fā)展前景主要依賴(lài)于中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)發(fā)展前景。
2.飛信業(yè)務(wù):
飛信是中國(guó)移動(dòng)的重要戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一。截止6月30日,飛信活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到5348.42萬(wàn)。中國(guó)移動(dòng)有意將飛信打造成類(lèi)似騰訊qq的綜合性通信平臺(tái)。自上世紀(jì)末互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷全球以來(lái),國(guó)內(nèi)的類(lèi)似的互聯(lián)網(wǎng)通信軟件及平臺(tái)此起彼伏。比較有名的有騰訊qq、網(wǎng)易泡泡、新浪uc、微軟msn等;但遺憾的是,除了騰訊qq的一家獨(dú)大之外,其它通信軟件的前景都難稱(chēng)得上美妙。這其中主要的原因是:通信軟件需要大規(guī)?；钴S用戶(hù)為基礎(chǔ),而用戶(hù)市場(chǎng)是先到先得。
騰訊qq作為國(guó)內(nèi)即時(shí)通信的翹楚,擁有最為龐大的用戶(hù)群。除非騰訊犯下致命錯(cuò)誤,否則其他通信軟件仍難望其項(xiàng)背。因此,筆者認(rèn)為,即時(shí)有中國(guó)移動(dòng)這個(gè)財(cái)大氣粗的老板做后臺(tái),飛信用戶(hù)難以象騰訊qq一樣吸引到中國(guó)龐大的上網(wǎng)人群。當(dāng)然,飛信以其自身的優(yōu)勢(shì),將會(huì)在通訊軟件市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。但若以騰訊qq的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量飛信,難免夸大了飛信的使用前景。
3.高市盈率:
神州泰岳發(fā)行市盈率高達(dá)68.8。高市盈率應(yīng)以高成長(zhǎng)性作為基礎(chǔ),公司在飛信業(yè)務(wù)上的盈利一方面來(lái)自于為飛信提供it運(yùn)維,另一方面來(lái)自于為飛信平臺(tái)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)及集成業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)幾年開(kāi)發(fā)完善,飛信平臺(tái)系統(tǒng)已日趨完善,這方面的需求將會(huì)逐步下降,隨之給神州泰岳帶來(lái)的收入會(huì)減少,這在公司招股書(shū)中亦有所體現(xiàn)。
4.合理定位:
鑒于前文所分析飛信業(yè)務(wù)前景不會(huì)超越騰訊qq,以及神州泰岳畢竟只是飛信的運(yùn)維商,而非業(yè)務(wù)所有者。筆者偏向于認(rèn)為,神州泰岳的同類(lèi)公司不應(yīng)該是騰訊,而更應(yīng)該是三維通信、億陽(yáng)信通、石基信息等計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)的公司。對(duì)應(yīng)合理市盈率40-50倍。目前68.8的發(fā)行市盈率顯然偏高。
神州泰岳:飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約事宜提示。
神州泰岳目前正在執(zhí)行的飛信業(yè)務(wù)合同是基于204月公司全資子公司--北京新媒傳信科技有限公司與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司子公司--卓望信息技術(shù)(北京)有限公司簽署的《飛信開(kāi)發(fā)、維護(hù)、運(yùn)營(yíng)及支撐合同》,有效期為自11月1日起至10月31日止。
上述合同已于2010月31日期滿。由于飛信業(yè)務(wù)是一個(gè)相當(dāng)龐雜的軟件工程,涉及環(huán)節(jié)很多,加之前期移交管理工作對(duì)續(xù)約談判有一定的延時(shí)影響等因素,截止目前,飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約的商務(wù)談判事宜尚未完成。目前公司對(duì)飛信業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)支撐工作均處于有序進(jìn)行當(dāng)中,飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況正常,其中的“飛聊”等產(chǎn)品已于近期正式上線。
中國(guó)移動(dòng)及中國(guó)移動(dòng)廣東公司正就飛信業(yè)務(wù)續(xù)約的工作內(nèi)容、商務(wù)條款等與公司進(jìn)行積極磋商,雙方均愿意積極鞏固業(yè)已形成的戰(zhàn)略合作關(guān)系,進(jìn)一步加大研發(fā)與運(yùn)維投入的力度,繼續(xù)強(qiáng)化飛信平臺(tái)的性能、功能,豐富應(yīng)用內(nèi)容,提升用戶(hù)體驗(yàn),促進(jìn)飛信業(yè)務(wù)更加持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。
飛信業(yè)務(wù)是公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重要組成部分,也是公司的主要收入來(lái)源之一,如果中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳或者中國(guó)移動(dòng)在未來(lái)的合作過(guò)程中提出解除或不再與公司續(xù)簽新的合作合同,或在合作過(guò)程中降低與公司的合同結(jié)算價(jià)格,都將對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生較大不利影響。公司董事會(huì)將根據(jù)合同談判的進(jìn)展情況,及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
最后,我認(rèn)為投資者在考慮投資神州泰岳時(shí),應(yīng)謹(jǐn)慎投資。當(dāng)然,由于本人水平有限,報(bào)告中難免會(huì)有不足或錯(cuò)誤,敬請(qǐng)指正。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇一
一、企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況
12月，伊利股份實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為4777887萬(wàn)元;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為265901萬(wàn)元;凈利潤(rùn)為30萬(wàn)元;資產(chǎn)總計(jì)為3287740萬(wàn)元，負(fù)債合計(jì)為1656460萬(wàn)元;股東權(quán)益合計(jì)為1631280萬(wàn)元。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
該公司本年資產(chǎn)規(guī)模增加幅度很大。
其中，流動(dòng)資產(chǎn)增加102.60億元，增長(zhǎng)幅度為165.29%，對(duì)總資產(chǎn)規(guī)模的影響是51.78%。非流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了28.02億元，增長(zhǎng)幅度為20.59%，非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)對(duì)總資產(chǎn)規(guī)模的影響達(dá)到14.14%。說(shuō)明該公司資產(chǎn)增長(zhǎng)主要來(lái)源于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，同時(shí)也來(lái)源于非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，但兩相比較，流動(dòng)資產(chǎn)的增幅較大。
通過(guò)利潤(rùn)表的分析我們有看到，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本均有所增加，分別增加13.78%，15.52%。但是總體利潤(rùn)沒(méi)有因?yàn)槌杀镜脑黾佣档?，凈利?rùn)由去年占比的4.13%上漲至今年的6.67%，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力科持續(xù)性較強(qiáng)。
通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表和現(xiàn)金金量表的綜合分析我們可以看到，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加量為16.26，略高于營(yíng)業(yè)收入的增加量13.37%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)達(dá)127.31%之多，高于凈利潤(rùn)的增戰(zhàn)率84.4%，這說(shuō)明了企業(yè)的利潤(rùn)是真實(shí)的，現(xiàn)金收回風(fēng)險(xiǎn)很小，從這個(gè)方面看利潤(rùn)質(zhì)量很好。
三、償債能力狀況分析
在償債能力指標(biāo)中，可以看出20流動(dòng)比率1.06相對(duì)于流動(dòng)比率0.54有所上升，速動(dòng)比率0.82相對(duì)于20的0.28也大有增加。2013公司的'資產(chǎn)負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)均較上期有所下降，分別下降11.64%、61.78%、61.78%，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，表明企業(yè)償債能力提高。
四、資產(chǎn)管理水平分析
在發(fā)展能力指標(biāo)中，企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.79，存貨周轉(zhuǎn)率為10.21，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)151.83相比2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，存貨周轉(zhuǎn)率并無(wú)明顯變化，原因是存貨增加致使?fàn)I業(yè)收入有所提高。
五、盈利能力分析
2013年的凈利率相比2012年有所提高，分析凈利潤(rùn)的上升原因可得，企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，為經(jīng)營(yíng)主導(dǎo)型企業(yè)，所以盈利能力具有持續(xù)性。每股收益從2012到2013年增加了0.58元每股，盈利能力有所上升，建議提高財(cái)務(wù)杠桿來(lái)增加收益。
六、財(cái)務(wù)綜合分析
從單項(xiàng)較上期相比較而言，投資收益大幅增加，增加395.44%，銷(xiāo)售凈利大幅增加，增加84.40%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅增加，增加464%，稅前凈利潤(rùn)率有所增加，增加2.91%，稅前利潤(rùn)財(cái)務(wù)費(fèi)用率有所增加，增加4.40%，主營(yíng)利潤(rùn)管理成本率有所減少，減少5.33%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為有所減少，減少3.35%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅增加，增加13.09%，權(quán)益乘數(shù)大幅增加，增加24.05%。
由此可見(jiàn)，本期營(yíng)業(yè)收入增加，盈利能力增強(qiáng)，償債能力提高，本期的資產(chǎn)管理水平好于上期;企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿的能力較上期增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，整體經(jīng)營(yíng)情況良好。
七、杜邦分析
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇二
為了促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)股票發(fā)行定價(jià)的公正性與合理性，各申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票的公司，在報(bào)送公開(kāi)發(fā)行股票（a股）申報(bào)材料時(shí)，應(yīng)提供定價(jià)分析報(bào)告，作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)發(fā)行價(jià)格的重要依據(jù)之一。
定價(jià)分析報(bào)告應(yīng)由發(fā)行人和主承銷(xiāo)商共同簽署。在定價(jià)分析報(bào)告中應(yīng)對(duì)影響發(fā)行價(jià)格的因素進(jìn)行全面、客觀地分析，詳細(xì)說(shuō)明商定股票發(fā)行價(jià)格的依據(jù)和方法。報(bào)告所引用的資料必須真實(shí)并注明來(lái)源，運(yùn)用的價(jià)格測(cè)算方法應(yīng)科學(xué)、合理。定價(jià)分析報(bào)告應(yīng)至少包括以下基本內(nèi)容：
一、行業(yè)分析
1.公司所屬行業(yè)概況。
2.公司所屬行業(yè)的發(fā)展前景。
二、公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析
1.公司在同行業(yè)中的地位（包括生產(chǎn)能力、前三年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率和利潤(rùn)總額的行業(yè)排名、主要產(chǎn)品的'市場(chǎng)占有率和在同行業(yè)中的技術(shù)領(lǐng)先程度等）。
2.公司主要產(chǎn)品國(guó)內(nèi)、國(guó)外市場(chǎng)分析（包括營(yíng)銷(xiāo)狀況、價(jià)格走勢(shì)等）。
3.公司主要產(chǎn)品所處發(fā)展階段，主要產(chǎn)品的技術(shù)含量、開(kāi)發(fā)能力及替代產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)情況。
4.募集資金投資項(xiàng)目的情況（項(xiàng)目規(guī)模、產(chǎn)品方向、建設(shè)工期、工程進(jìn)度、預(yù)計(jì)的盈利能力，如屬新產(chǎn)品應(yīng)對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)分析和投資風(fēng)險(xiǎn)分析）。
5.公司資產(chǎn)流動(dòng)性和財(cái)務(wù)安全性分析。
6.公司盈利能力和發(fā)展?jié)摿Ψ治觥?BR> 三、二級(jí)市場(chǎng)分析
1.滬市、深市最近15個(gè)交易日與最近30個(gè)交易日的平均市盈率。
2.本行業(yè)上市公司的市場(chǎng)分析。
（1）行業(yè)面分析。本行業(yè)上市公司的數(shù)量與名稱(chēng)、按上市地分別計(jì)算的本行業(yè)上市公司最近15個(gè)交易日與最近30個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)格、平均市盈率（附表一）。
（2）可比上市公司分析。選擇屬本行業(yè)、流通股本相當(dāng)、盈利能力接近的10家可比上市公司進(jìn)行分析。應(yīng)提供可比上市公司的名稱(chēng)與代碼、總股本、流通股本、上市地、經(jīng)營(yíng)范圍、主營(yíng)業(yè)務(wù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、上年度凈利潤(rùn)、上年度每股盈利、上年度凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、最近15個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格與市盈率、最近15個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)格與平均市盈率、最近30個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)格與當(dāng)時(shí)平均市盈率，還應(yīng)提供原發(fā)行時(shí)間及當(dāng)時(shí)大盤(pán)指數(shù)、發(fā)行價(jià)格與發(fā)行市盈率、上市時(shí)間及當(dāng)時(shí)大盤(pán)指數(shù)、掛牌日平均漲幅、掛牌后15個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)格、平均市盈率及當(dāng)時(shí)大盤(pán)指數(shù)區(qū)間（附表二）；對(duì)于可比上市公司不足10家的行業(yè)，可選取行業(yè)相近、流通股本相當(dāng)、盈利能力接近的上市公司進(jìn)行比較。
3.對(duì)預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)間內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)大盤(pán)分析及本行業(yè)上市公司的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)。
4.近一個(gè)月已發(fā)行股票的中簽率。
四、發(fā)行價(jià)格的確定方法和結(jié)果
詳細(xì)說(shuō)明發(fā)行價(jià)格的測(cè)算方法、二級(jí)市場(chǎng)的定位、商定的發(fā)行價(jià)格和市盈率倍數(shù)，并編制盈利情況和發(fā)行價(jià)格測(cè)算表（附表三－1，附表三－2）。
附表一：本行業(yè)上市公司價(jià)格統(tǒng)計(jì)表（略）
附表二：可比上市公司價(jià)格統(tǒng)計(jì)表（略）
附表三：盈利情況和發(fā)行價(jià)格測(cè)算表（略）
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇三
模擬股票交易周記帳
1．資產(chǎn)構(gòu)成狀況表
2．本周買(mǎi)進(jìn)/賣(mài)出證券記錄
（1）買(mǎi)進(jìn)
（2）賣(mài)出
（3）本周收市持有證券明細(xì)帳
3．本周買(mǎi)進(jìn)（賣(mài)出）證券的原因分析。
鳳凰傳媒：1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型和深化改革在時(shí)代大前提下，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展大繁榮是必然趨勢(shì)，發(fā)展重點(diǎn)所在。
2、近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)在迅速發(fā)展，人均收入水平的提高，刺激文化需求的不斷提高，從而促使文化產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，傳媒行業(yè)也由此處于快速成長(zhǎng)階段，發(fā)展勢(shì)頭較猛。
3、傳媒行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，同行業(yè)并購(gòu)促使企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入綜合階段，再另一方面同樣促進(jìn)傳媒行業(yè)在發(fā)展。
4、隨高新技術(shù)行業(yè)的發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)傳媒行業(yè)在需求也在不斷激增，同樣使傳媒行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈不斷延長(zhǎng)。
啟明信息：在互聯(lián)網(wǎng)普及的背景下，在線教育正展現(xiàn)出蓬勃的生命力。根據(jù)未來(lái)5年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，我國(guó)在線教育行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)31.7%，其中移動(dòng)端在線教育年復(fù)合增長(zhǎng)52%。據(jù)天拓咨詢(xún)估計(jì)，我國(guó)在線教育目前市場(chǎng)規(guī)模在1000億元左右，2017年在線教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3000億元左右，在線教育產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)黃金發(fā)展期，行業(yè)龍頭企業(yè)有望迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。在利好消息刺激下，在線教育有望迎來(lái)持續(xù)性炒作行情，投資者可短線關(guān)注。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇四
摘要：在證券投資分析中,市盈率的重要性已被廣泛認(rèn)可,人們往往使用市盈率作為股票估值的標(biāo)準(zhǔn)之一。一般在預(yù)測(cè)一個(gè)公司的股價(jià)時(shí),首先預(yù)測(cè)這個(gè)公司未來(lái)幾年的每股收益,然后再根據(jù)這個(gè)公司所處的行業(yè)市盈率水平?jīng)Q定這個(gè)公司的合理股價(jià)。這種方法的一個(gè)前提條件是行業(yè)包含決定市盈率的所有因素。股票的市盈率受哪些因素影響呢?本文就這些問(wèn)題進(jìn)行了探討。
關(guān)鍵詞：市盈率影響因素
公司內(nèi)在價(jià)值表現(xiàn)形式之一就是通過(guò)股票的價(jià)值反映出來(lái)的。而公司的獲利能力又是由諸多因素所決定的,大到國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,小到公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展前景以及行業(yè)狀況等。對(duì)每個(gè)公司的獲利能力進(jìn)行分析,以確定其投資價(jià)值難度是相當(dāng)大的,因此需要一種簡(jiǎn)便易行的方法。
一、股票價(jià)格(p)與股票內(nèi)在價(jià)值(v)表現(xiàn)為3種關(guān)系:
1.p=v,價(jià)格與價(jià)值相符,獲利的空間很小。
2.pv,價(jià)值被高估,價(jià)格有下降的趨勢(shì),股票有很大風(fēng)險(xiǎn)。
3.p投資的主要目標(biāo)是股票市場(chǎng)中市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)低于其內(nèi)在價(jià)值的股票,以期待股價(jià)向其內(nèi)在價(jià)值回歸。這樣,公司的投資價(jià)值就演變成一種相對(duì)價(jià)值,而市盈率(p/e)指標(biāo)正是相對(duì)價(jià)值的真實(shí)反映。因此,市盈率是進(jìn)行上市公司投資價(jià)值分析的重要指標(biāo)之一。
二、影響市盈率的基礎(chǔ)因素
從市盈率的公式不難看出,能夠影響股價(jià)和每股收益的因素都將直接或間接影響市盈率水平的高低。市盈率既是分析股票市價(jià)高低的重要指標(biāo),也是風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),它綜合了股票投資成本與股票投資收益兩個(gè)方面內(nèi)容,能夠較為全面地反映股市發(fā)展的全貌,分析上具有一定的參考價(jià)值。
在經(jīng)濟(jì)生活中,有些因素影響股票價(jià)格,有些因素影響每股收益,而有一些因素對(duì)二者皆有影響。正因?yàn)槭苤T多因素影響,市盈率指標(biāo)才體現(xiàn)出較強(qiáng)的綜合性、概括性和簡(jiǎn)化性,而后兩性同時(shí)又是市盈率的缺陷,即在單因素分析上不夠精確,沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。因此,在使用市盈率進(jìn)行分析時(shí),首先應(yīng)做的是看清楚市盈率高估、低估及變化是由什么因素所引起的,而不能直接不加分析枉加判斷,這樣可信度會(huì)大打折扣。
一般來(lái)講,影響一個(gè)資本市場(chǎng)整體市盈率的因素有很多,但相比之下最重要的有兩個(gè),即該市場(chǎng)所處地區(qū)或國(guó)家的增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)利率水平。新興證券市場(chǎng)中的上市公司一般都有較好的發(fā)展前景,利潤(rùn)增長(zhǎng)率也較高,因此,新興經(jīng)濟(jì)體證券市場(chǎng)的整體市盈率要比成熟市場(chǎng)的市盈率水平偏高。
正因?yàn)槭杏手笜?biāo)受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)利率水平的影響,因此使用市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下問(wèn)題:
(一)該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較,成長(zhǎng)性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高,而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低,這并不能說(shuō)明后者的股票沒(méi)有投資價(jià)值。
(二)在每股收益很小或虧損時(shí),由于市價(jià)不至于降為零,公司的市盈率會(huì)很高,但如此情形下的高市盈率不能說(shuō)明任何問(wèn)題。
(三)市盈率的高低受市價(jià)的影響,而影響市價(jià)變動(dòng)的因素很多,包括壟斷、投機(jī)炒作、市場(chǎng)供求關(guān)系、資金投放等,因此分析市盈率的長(zhǎng)期趨勢(shì)非常重要。由于一般的期望報(bào)酬率為5%～20%,所以通常認(rèn)為正常的市盈率為5～20倍。
三、影響市盈率的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素
(一)國(guó)家對(duì)市盈率水平的影響
不少分析者將我國(guó)目前的市盈率水平與西方國(guó)家相比并判斷一國(guó)市盈率的高低水平。事實(shí)上,眾多理論研究和實(shí)踐表明,不同國(guó)家體制、市場(chǎng)基礎(chǔ),投資方式與監(jiān)管制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?、資金成本,通貨膨脹、利率水平、貨幣政策等方面存在的差異,都會(huì)對(duì)市場(chǎng)平均市盈率產(chǎn)生影響。經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展國(guó)家的`市盈率要高于發(fā)展緩慢的國(guó)家;低利率水平國(guó)家要高于高利率水平國(guó)家;市場(chǎng)資金越充裕的國(guó)家市盈率越高等。
(二)行業(yè)對(duì)市盈率的影響
利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí),這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè),因?yàn)橥袠I(yè)公司的每股收益比較接近。從滬深兩市上市公司來(lái)看,以高科技股為代表的高成長(zhǎng)行業(yè),以房地產(chǎn)股為代表的周期起伏性行業(yè),其市盈率較高。而電力能源、交通、鋼鐵等成熟行業(yè),股票市盈率明顯偏低。所以,在比較和判斷一支股票市盈率高低的時(shí)候,應(yīng)該把它所處的行業(yè)作為一個(gè)重要因素考慮進(jìn)來(lái)加以分析,將它與所屬行業(yè)的其他大多數(shù)股票相比,而不能一概而論,否則可能會(huì)得出錯(cuò)誤的結(jié)論。
(三)公司規(guī)模對(duì)市盈率水平的影響
市盈率高低不僅與公司所處行業(yè)有關(guān),而且還與公司股本規(guī)模有關(guān)。一般情況下,流通盤(pán)小的市盈率要高于流通盤(pán)大的。上市公司股本發(fā)行結(jié)構(gòu)上存在的差別,是導(dǎo)致中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票市盈率普遍高于大盤(pán)股的原因之一。其根本原因在于中小企業(yè)多是具有巨大增長(zhǎng)潛力的高科技創(chuàng)新公司,投資者看中的正是這些中小企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性,對(duì)其未來(lái)業(yè)績(jī)變動(dòng)的預(yù)期。
四、影響市盈率的特殊因素
上市公司的市盈率還受到其他特殊因素的影響:上市公司的所有權(quán)機(jī)制,以及上市公司與大股東之前是否存在利益輸送關(guān)系等。國(guó)有企業(yè)由于激勵(lì)機(jī)制不靈活,管理效率較差,因而市場(chǎng)給予其較低的市盈率。與此同時(shí),如果上市公司與其大股東之間存在著某些利益輸送關(guān)系,大股東將上市公司作為自身的“提款機(jī)”,那么該公司必然不會(huì)受到市場(chǎng)的青睞,那么它的市盈率就會(huì)偏低。在我國(guó)的證券市場(chǎng)中,國(guó)有控股上市公司的市盈率都顯著低于民營(yíng)控股上市公司的平均市盈率。存在關(guān)聯(lián)交易的上市公司市盈率要顯著低于不存在關(guān)聯(lián)交易的上市公司的市盈率。
五、市盈率指標(biāo)的局限性
(一)當(dāng)每股收益為負(fù)值時(shí),市盈率是沒(méi)有任何意義的。如果股市里的虧損股票眾多,那怎么評(píng)價(jià)它們呢?有人計(jì)算所謂的負(fù)市盈率,從其本質(zhì)意義上來(lái)看,正市盈率是靜態(tài)回收期,負(fù)市盈率完全沒(méi)有意義,如一些高科技公司,短期內(nèi)也不可能盈利,對(duì)這些公司的評(píng)價(jià),市盈率無(wú)能為力。因此我們?cè)谶x擇樣本公司時(shí),需剔除掉虧損股,即每股收益為負(fù)數(shù)的公司。
(二)市盈率的變化是非線性的,間斷性的。市盈率以每股收益作為分母,由于每股收益隨著每季度的不同而改變,假設(shè)市價(jià)不變,這時(shí)市盈率的變化則是非線性的。有時(shí)股價(jià)越漲,市盈率越低,有時(shí)股價(jià)下跌市盈率升高。上市公司隨著經(jīng)濟(jì)周期,時(shí)而盈利,時(shí)而虧損,這使市盈率出現(xiàn)間斷性,無(wú)法進(jìn)行分析比較,因此,我們?cè)谟?jì)算市盈率時(shí),只能選擇該股某一時(shí)點(diǎn)的市盈率,而忽略其后續(xù)期間市盈率發(fā)生的變化。
(三)取值方式不同,進(jìn)而影響市盈率大小。市盈率計(jì)算時(shí),其分母每股收益的計(jì)算,對(duì)市盈率的影響十分大,有人在計(jì)算時(shí)采用每股稅后收益,有的采用每股稅前收益;有的采用在分紅、配股后的稀釋每股收益,有的采用除權(quán)前的每股收益;有的每股收益按流通股來(lái)計(jì)算,有的按總股本來(lái)計(jì)算;有的在計(jì)算每股收益時(shí)將非經(jīng)常性收益扣除,有的則不進(jìn)行扣除。采用不同的取值方式,計(jì)算出的每股收益相差甚大,這使得同一股票的市盈率缺乏一定的可比性。因此,在具體計(jì)算每股市盈率時(shí),我們可以采用上交所、深交所披露的每股收益作為標(biāo)準(zhǔn),而不再考慮其取值的方式,確保市盈率指標(biāo)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)具有一致性。
(四)市盈率計(jì)算出后,其倍數(shù)同時(shí)包含了該股票的成長(zhǎng)因素和投機(jī)因素,具體是哪個(gè)因素起主導(dǎo)作用,有時(shí)難以作出具體準(zhǔn)確判斷,需對(duì)具體的情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。
參考文獻(xiàn):
[1]謝百三.證券投資學(xué)[m].清華大學(xué)出版社,.
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇五
內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(即伊利股份)首次向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股的時(shí)間為1996年1月,該1715萬(wàn)股的股票在1996年3月于上海證券交易所掛牌交易,“600887”為其股票代碼。伊利股份是中國(guó)乳制品行業(yè)中的一家龍頭企業(yè),也獲選為國(guó)家520家重點(diǎn)企業(yè)和國(guó)家八部委首批確定的全國(guó)151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。
1.股利分配形式較單一,主要分配現(xiàn)金股利,派現(xiàn)政策連續(xù)性高。
伊利股份的股利分配形式主要有兩種:現(xiàn)金股利和混和股利,其中混和股利采用了“派現(xiàn)+轉(zhuǎn)增股本”這種方式。從2012~2016年年報(bào)披露,伊利股份股利分配情況如下:2012年每10股派現(xiàn)2.8元(含稅);2013年每10股轉(zhuǎn)增5股并派現(xiàn)8元(含稅);2014年每10股轉(zhuǎn)增10股并派現(xiàn)8元(含稅);2015年每10股派現(xiàn)4.5元(含稅);2016年每10股派現(xiàn)6元(含稅)。從中可以看出,現(xiàn)金股利是伊利股份股利分配中最主要的方式,從2012~2016年伊利股份連續(xù)5年采用現(xiàn)金分紅,而沒(méi)有分配股票股利。另外也只在2013和2014年實(shí)施過(guò)轉(zhuǎn)增股的政策。
2.現(xiàn)金股利支付率呈增長(zhǎng)趨勢(shì),近年來(lái)已逐漸到達(dá)高現(xiàn)金股利支付水平。
盈利能力是股利分配的前提,從2012~2016年,伊利股份一直都在盈利,而且每股收益相對(duì)而言比較高。另外,在2012~2014年和2015~2016年的兩個(gè)階段中,現(xiàn)金股利支付率基本隨著公司盈利狀況的改善而水漲船高,二者之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。除了2012年的30.51%外,伊利股份的現(xiàn)金股利支付率從2013年起就已超過(guò)50%(2013年、2014年、2015年和2016年都超過(guò)50%,分別51.28%、59.15%、58.92%和64.42%)。這與西方國(guó)家60%以上的高現(xiàn)金股利支付水平基本持平。
3.股利收益率穩(wěn)定性較高。
伊利股份從2012~2016年歷年的股利收益率分別為0.98%、3.60%、3.71%、3.00%、3.39%,除了2012年股價(jià)出現(xiàn)下跌外,股利收益都較穩(wěn)定,保持在3%附近上下波動(dòng)。在2014年,股利收益率達(dá)到近年來(lái)最高值3.71%。
二、伊利股份股利分配政策的綜合分析―――杜邦分析
上市公司的盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、現(xiàn)金創(chuàng)造能力和現(xiàn)金需求水平會(huì)反映企業(yè)股利分配的能力。股利分配前須有盈利能力作為分配的前提;股利分配的支付率、可能性會(huì)受到運(yùn)營(yíng)能力的影響;現(xiàn)金股利的發(fā)放將會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金凈流量,進(jìn)而可能減弱企業(yè)的償債能力。
1.初步評(píng)價(jià)。
伊利股份自2012~2016年的凈資產(chǎn)收益率分別為23.41%、19.77%、22.24%、23.18%、24.53%,從中可以看出伊利股份在2014-2016年的凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)良好,顯示出上升趨勢(shì),而2012~2013年的凈資產(chǎn)收益率雖略有下降,但仍保持在19%以上,由此可判斷伊利股份擁有較強(qiáng)的總體盈利能力。而與凈資產(chǎn)收益率相關(guān)的淺層盈利能力指標(biāo)銷(xiāo)售―――凈利率在2012~2016年間持續(xù)上升,分別為4.09%、6.67%、7.61%、7.67%、9.34%,由此初步判斷伊利股份在近5年通過(guò)銷(xiāo)售獲取利潤(rùn)的能力增強(qiáng),可對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行有效支撐。在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面,伊利股份在2012~2014年出現(xiàn)較大幅度的變動(dòng),從2.11次降至1.49次,且從2012年起,該指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),雖從2015年開(kāi)始有所回升,但回升幅度很小,保持在1.5左右。由此可知伊利股份基本保持穩(wěn)定的營(yíng)運(yùn)能力。伊利股份的權(quán)益乘數(shù)在2012~2016年呈下降態(tài)勢(shì),經(jīng)歷了2.63、2.02、2.10、1.97、1.69的變化,5年中只在2014年經(jīng)歷少量的回升,根據(jù)此指標(biāo)可初步判斷伊利股份有較輕的債務(wù)負(fù)擔(dān)、較小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而其償債能力也較強(qiáng)。
2.探究?jī)糍Y產(chǎn)收益率下降的深層方面。
接下來(lái)分析導(dǎo)致伊利股份的凈資產(chǎn)收益率在2013年下降的兩項(xiàng)主要因素―――銷(xiāo)售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。從表1可以看出,在2012~2013年中,銷(xiāo)售凈利率的年度變動(dòng)額為2.58%,在影響伊利股份銷(xiāo)售凈利率的因素中,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的年度變動(dòng)額為1.24%、考慮利息負(fù)擔(dān)的年度變動(dòng)額為3.55%,表明這三個(gè)因素對(duì)銷(xiāo)售凈利率的影響較小;而考慮稅負(fù)因素的年度變動(dòng)額為21.41%,表明這個(gè)因素對(duì)銷(xiāo)售凈利率產(chǎn)生了較大影響。
2012~2013年伊利股份的銷(xiāo)售費(fèi)用、研發(fā)支出、營(yíng)業(yè)成本分別增加了9.88%、39.44%、15.52%,而當(dāng)期的管理費(fèi)用下降了14.87%。通過(guò)對(duì)伊利股份2013年年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn):公司營(yíng)業(yè)成本增加主要是本期原材料價(jià)格上漲以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整所致;管理費(fèi)用減少主要是公司持續(xù)進(jìn)行“提高費(fèi)用使用效率,提升公司盈利能力”的“雙提活動(dòng)”,嚴(yán)格控制相對(duì)固定性的費(fèi)用支出所致;銷(xiāo)售費(fèi)用增加主要是本期廣告費(fèi)用增加所致;研發(fā)支出增加主要是本期公司進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、營(yíng)養(yǎng)研究、工藝開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品包裝、感官評(píng)價(jià)等方面的`技術(shù)創(chuàng)新使得試驗(yàn)費(fèi)增加,同時(shí)持續(xù)增加創(chuàng)新中心運(yùn)行投入使得折舊費(fèi)以及職工薪酬增加所致。由此可見(jiàn),伊利股份應(yīng)將控制液體乳產(chǎn)品的成本構(gòu)成與研發(fā)費(fèi)用等作為關(guān)注的重點(diǎn)。
與此同時(shí),收入指標(biāo)和資產(chǎn)指標(biāo)會(huì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng),其中2013年伊利股份的2042829.82萬(wàn)元資產(chǎn)增量是造成其平均總資產(chǎn)出現(xiàn)較大變動(dòng)的主要原因,而該公司沒(méi)有相應(yīng)的提高其資產(chǎn)管理能力,2013年的資產(chǎn)項(xiàng)目中增加較多的是貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、其他流動(dòng)資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等。由此可判斷伊利股份需要提高流動(dòng)資產(chǎn)管理能力、加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)催收、同時(shí)合理利用固定資產(chǎn)。另外,伊利股份的ebit(息稅前利潤(rùn))、利潤(rùn)總額的年度變動(dòng)額為886886423.67元、97361.56萬(wàn)元,年度變動(dòng)率分別為0.415%、0.467%。結(jié)合本文中對(duì)負(fù)債因素、利息負(fù)擔(dān)影響的分析,可知對(duì)伊利股份的凈利潤(rùn)有較大影響的因素除營(yíng)業(yè)總收入外,還有負(fù)債因素與稅收因素。
3.總體評(píng)價(jià)。
綜合上文的分析可知,伊利股份擁有較強(qiáng)的盈利能力和償債能力;其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖有下滑,但貨幣資金的增加有利于公司分配較高的現(xiàn)金股利。同時(shí),扎實(shí)的資金基礎(chǔ)強(qiáng)有力的維持了伊利股份良好的盈利能力和償債能力,使其在未來(lái)有很強(qiáng)的延續(xù)性,能夠?yàn)橐晾煞莘e極的股利分配政策提供強(qiáng)勁且良性的支撐。
參考文獻(xiàn)
[1]郭佳.對(duì)現(xiàn)金流量表指標(biāo)的分析研究[j].價(jià)值工程,2009(10).
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股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇六
1.影響股票價(jià)格因素：
1.通貨膨脹.在通貨膨脹之初,公司、企業(yè)的房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等固
定資產(chǎn)賬面價(jià)格因通貨膨脹而水漲船高，物價(jià)上漲不但使企業(yè)存貨能高價(jià)售出，而且使企業(yè)從以往低價(jià)購(gòu)入的原材料上獲利，名義資產(chǎn)增值與名義盈利增加，自然會(huì)使公司、企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)格上漲。同時(shí)，預(yù)感到通貨膨脹可能加劇的人們，為保值也會(huì)搶購(gòu)股票，刺激股價(jià)短暫上揚(yáng)。然而，當(dāng)通貨膨脹持續(xù)上升一段時(shí)間以后，它便會(huì)使股票價(jià)格走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，并會(huì)給投資者帶來(lái)負(fù)效益，公司、企業(yè)資產(chǎn)虛假增值顯露出來(lái)，新的生產(chǎn)成本因原材料等價(jià)格上升而提高，企業(yè)利潤(rùn)相應(yīng)減少，投資者開(kāi)始拋出股票，轉(zhuǎn)而尋找其他金融資產(chǎn)保值的方式，所以這些都將使股票市場(chǎng)需求萎縮，供大于求，股票價(jià)格自然也會(huì)顯著下降。嚴(yán)重的通貨膨脹還會(huì)使投資者持有的股票貶值，拋售股票得到的貨幣收入的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降。
2.銀行存貸款利率。一般來(lái)說(shuō)，銀行利率上升，股票價(jià)格下跌，反
3匯率因素。一是本國(guó)貨幣升值有利于以進(jìn)口原材料為主從事生
4宏觀經(jīng)濟(jì)。
5社會(huì)、政治因素.
6市場(chǎng)因素。
7金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)與公司的籌集資金的方式有關(guān)。我們通常通
8經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指的是由于公司的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和條件以及
9流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于將資產(chǎn)變成現(xiàn)金方面的潛在困
10操作性風(fēng)險(xiǎn)。在同一個(gè)證劵市場(chǎng)上，對(duì)待同一家公司的股票，不
11利率變動(dòng)。利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證劵需求變化而導(dǎo)致證劵價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。利率下調(diào)證劵價(jià)格上升;相反，利率上調(diào)，價(jià)格隨之下跌。
12物價(jià)變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。也稱(chēng)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，指的是物價(jià)變動(dòng)影響證劵價(jià)格的變動(dòng)。這里有兩種情況：一種是一些重要物品(電、煤、油等)價(jià)格的變動(dòng)，從而影響大部分產(chǎn)品的成本和收益;另一種是那個(gè)物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，在物價(jià)指數(shù)上漲時(shí)，貨幣貶值，人們會(huì)覺(jué)的買(mǎi)債券吃虧了，而引起債券價(jià)格下跌。但是，股票卻是一種保值手段，因?yàn)閾碛衅髽I(yè)資產(chǎn)的象征，物價(jià)上漲使企業(yè)資產(chǎn)也會(huì)隨之增值。因此，物價(jià)上漲也常常引起股價(jià)上漲。另一方面，特別是煤、電、油上漲時(shí)使企業(yè)成本增加，這是投資股票也不免會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，物價(jià)上漲，債券價(jià)格下跌，股市則會(huì)興旺。
13市場(chǎng)本身各種因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。證劵市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，直
14企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面具有的風(fēng)險(xiǎn)。指上升公司因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇七
我們?cè)谫I(mǎi)股票的時(shí)候肯定要弄清楚這個(gè)公司的股票價(jià)值是怎么樣的,要是貿(mào)貿(mào)然的就去買(mǎi),那估計(jì)得買(mǎi)錯(cuò),然后血本無(wú)歸。
所以大家在買(mǎi)股票之前要看一下股票投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。
美的股票投資分析報(bào)告可以幫助股民們更好的了解美的股票,做出更正確的選擇。
1.1 研究背景與意義
家電行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一,與百姓的生活息息相關(guān)。
近年來(lái)我國(guó)家電行業(yè)產(chǎn)值穩(wěn)定增長(zhǎng),同時(shí)還帶動(dòng)了服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展,對(duì)維持國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康有序平穩(wěn)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。
我國(guó)家電自80年代開(kāi)始起步,通過(guò)引進(jìn)國(guó)外的生產(chǎn)線和生產(chǎn)技術(shù),在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的強(qiáng)大需求拉動(dòng)下,一大批家電生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。
我國(guó)的家電行業(yè)從導(dǎo)入期到成長(zhǎng)期,最后到成熟期,經(jīng)歷了一段高速的發(fā)展時(shí)期。
二十世紀(jì)九十年代中后期,我國(guó)家電企業(yè)進(jìn)入了它的成熟期,一些企業(yè)建立了現(xiàn)代企業(yè)制度,管理水平不斷提高,家電品牌逐步形成。
由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勝劣汰,家電行業(yè)的整合加劇,產(chǎn)生了像美的、海爾、tcl等家電航母。
目前,彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等主要家用電器產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)集中度已達(dá)75%以上,我國(guó)獨(dú)立的家電企業(yè)已由1997年的100多家銳減到10多家,家電企業(yè)規(guī)模在擴(kuò)大,產(chǎn)能也在增長(zhǎng),已經(jīng)成為全球家電生產(chǎn)制造基地。
我國(guó)的家電行業(yè)發(fā)展到今天,已經(jīng)成為了一個(gè)相當(dāng)成熟的行業(yè),基本上掌握了核心技術(shù)。
目前,由于我國(guó)家電產(chǎn)能的急劇增長(zhǎng),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,作為在國(guó)內(nèi)比較知名的家電品牌,美的集團(tuán)在通過(guò)各種營(yíng)銷(xiāo)手段搶占市場(chǎng)份額的同時(shí)還需要通過(guò)不斷通過(guò)增強(qiáng)自身綜合實(shí)力來(lái)吸引投資者的注意,吸收更多的資金來(lái)完善企業(yè),全面提高公司的綜合實(shí)力。
近年來(lái),隨著家電業(yè)上市公司的增多,這些家電上市公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)狀況越來(lái)越受到投資人及相關(guān)利益者的關(guān)注,而美的集團(tuán)作為其中較為知名的品牌之一,尤為受到投資人合相關(guān)利益者的關(guān)注。
所以本為針對(duì)美的集團(tuán)進(jìn)行了投資價(jià)值分析,分析研究美的集團(tuán)投資價(jià)值,為投資人提供參考價(jià)值具有重要意義。
首先,有助于投資者制造正確的投資政策。
其次,對(duì)美的集團(tuán)投資價(jià)值研究是能否降低投資風(fēng)險(xiǎn),取得投資成功的關(guān)鍵。
再次,研究美的集團(tuán)的投資價(jià)值有助于其他將要上市的家電公司學(xué)習(xí)參考。
最后,有利于促進(jìn)家電業(yè)健康發(fā)展。
投資者越來(lái)越看重對(duì)公司的投資價(jià)值的研究,如果只是片面和不規(guī)范的分析,不僅威脅到投資者的利益,也會(huì)擾亂家電行業(yè)的市場(chǎng)秩序。
1.2 研究思路與框架
一般而言,上市公司分析的主要方法有基本分析法、技術(shù)分析法等。
基本分析法是指通過(guò)對(duì)決定股票內(nèi)在價(jià)值和影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行分析,評(píng)估股票的投資價(jià)值和合理價(jià)值,與股票市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行比較,進(jìn)而形成買(mǎi)賣(mài)的建議。
因?yàn)榛痉治龇ㄔ陬A(yù)測(cè)股票的中長(zhǎng)期走勢(shì)和評(píng)估股票的內(nèi)在價(jià)值上具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),因此也深得價(jià)值投資型投資者的青睞,比如著名的投資大師巴菲特就認(rèn)為:對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行投資主要看這家企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表。
另外,上市公司的股票幾乎每天都在交易,股票價(jià)格時(shí)刻都在變化,此時(shí)技術(shù)分析就有用武之地。
技術(shù)分析法從股票的成交量、價(jià)格、達(dá)到這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間、價(jià)格波動(dòng)的空間幾個(gè)方面分析走勢(shì)并預(yù)測(cè)未來(lái)。
本文的用到的主要研究方法還有:一是理論聯(lián)系實(shí)際的方法,即結(jié)合了老師所講的有關(guān)證券投資的理論知識(shí)對(duì)股票進(jìn)行相關(guān)分析;二是文獻(xiàn)分析法,筆者將充分搜集相關(guān)文獻(xiàn)資料,包括印刷與電子文獻(xiàn),如相關(guān)論著、學(xué)位論文,以及發(fā)布于報(bào)紙和網(wǎng)絡(luò)的原創(chuàng)分析文章,并對(duì)其進(jìn)行整理和分析,在此基礎(chǔ)上展開(kāi)系統(tǒng)研究;三是比較研究方法,即運(yùn)用各種技術(shù)分析方法對(duì)美的集團(tuán)的整體經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、股票價(jià)值進(jìn)行縱向比較。
本論文是在前人研究的基礎(chǔ)上,充分結(jié)合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)、公司狀況,對(duì)美的集團(tuán)進(jìn)行進(jìn)一步的專(zhuān)業(yè)、系統(tǒng)的分析。
本文將以公司行業(yè)分析與財(cái)務(wù)分析及股票技術(shù)分析相結(jié)合的手段對(duì)美的集團(tuán)的投資價(jià)值進(jìn)行分析,旨在幫助投資者進(jìn)一步了解該公司的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況,為投資者投資決策提供有價(jià)值的參考信息。
2.1公司情況簡(jiǎn)介
美的集團(tuán)是一家以家電制造業(yè)為主的大型綜合性企業(yè)集團(tuán),于20xx年9月18日在深交所上市,擁有美的、小天鵝、威靈、華凌、安得、美芝等十余個(gè)品牌。
在全國(guó)各地設(shè)有強(qiáng)大的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò),并在海外各主要市場(chǎng)設(shè)有近30個(gè)分支機(jī)構(gòu)。
創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團(tuán),是一家以家電業(yè)為主,涉足照明電器、房地產(chǎn)、物流寶貝等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán),旗下?lián)碛兴拇螽a(chǎn)業(yè)集團(tuán),是中國(guó)最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地之一。
1980年,美的正式進(jìn)入家電業(yè);1981年開(kāi)始使用美的品牌。
據(jù)尚蛙會(huì)員聯(lián)盟調(diào)查顯示,美的集團(tuán)員工13萬(wàn)人,旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝、威靈、華凌等十余個(gè)品牌。
除順德總部外,美的集團(tuán)還在國(guó)內(nèi)的廣州,中山,重慶,安徽合肥及蕪湖,湖北武漢及荊州,江蘇無(wú)錫、淮安及蘇州,山西臨汾,河北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地;并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。
美的集團(tuán)在全國(guó)各地設(shè)有強(qiáng)大的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò),并在海外各主要市場(chǎng)設(shè)有超過(guò)30個(gè)分支機(jī)構(gòu)。
美的集團(tuán)一直保持著健康、穩(wěn)定、快速的增長(zhǎng)。
上世紀(jì)80年代平均增長(zhǎng)速度為60%,90年代平均增長(zhǎng)速度為50%。
21世紀(jì)以來(lái),年均增長(zhǎng)速度超過(guò)30%。
2012年,美的集團(tuán)整體實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入達(dá)1027億元,其中外銷(xiāo)銷(xiāo)售收入達(dá)72億美元。
20xx年“中國(guó)最有價(jià)值品牌”
評(píng)價(jià)中,美的品牌價(jià)值達(dá)到653.36億元,名列全國(guó)最有價(jià)值品牌第5位。
公司總股本為421580.85萬(wàn)股,當(dāng)前股票價(jià)格為17.5 元每股。
2.2公司經(jīng)營(yíng)能力分析
現(xiàn)階段,方洪波現(xiàn)任美的集團(tuán)有限公司董事局主席兼總裁、1992年加入美的集團(tuán)。
擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)及一支精英團(tuán)隊(duì)。
美的集團(tuán)一直堅(jiān)持“薄利多銷(xiāo),服務(wù)當(dāng)先”的經(jīng)營(yíng)理念,依靠準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位和不斷創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)策略,引領(lǐng)家電消費(fèi)潮流,為消費(fèi)者提供個(gè)性化、多樣化的服務(wù),美的品牌得到中國(guó)廣大消費(fèi)者的青睞。
美的集團(tuán)與全球知名家電制造企業(yè)保持緊密、友好、互助的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,成為眾多知名家電廠家在中國(guó)的最大的經(jīng)銷(xiāo)商。
美的以“為人類(lèi)創(chuàng)造美好生活,為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值、為員工創(chuàng)造機(jī)會(huì)、為股東創(chuàng)造利潤(rùn)、為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富”為使命,其經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則是:理性追求:寧慢兩步、不錯(cuò)半步。
授權(quán)經(jīng)營(yíng):充分授權(quán)、業(yè)績(jī)導(dǎo)向。
協(xié)作共享:價(jià)值為尊、利益共享。
美的將繼續(xù)堅(jiān)持有效、協(xié)調(diào)、健康、科學(xué)的發(fā)展方針,形成產(chǎn)業(yè)多元化、發(fā)展規(guī)模化、經(jīng)營(yíng)專(zhuān)業(yè)化、業(yè)務(wù)區(qū)域化、管理差異化的產(chǎn)業(yè)格局。
擁有健康的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和明顯的企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并初步具備全球范圍內(nèi)資源調(diào)配使用的能力,以企業(yè)整體價(jià)值最大化為目標(biāo),進(jìn)一步完善企業(yè)組織架構(gòu)和管理模式,在20xx年成為年銷(xiāo)售額突破1200億元人民幣的國(guó)際化消費(fèi)類(lèi)電器制造企業(yè)集團(tuán),躋身全球白色家電制造商前五名,成為中國(guó)最有價(jià)值的家電品牌。
美的的未來(lái)將會(huì)向更好的方向發(fā)展。
2.3公司競(jìng)爭(zhēng)能力分析
美的集團(tuán)是行業(yè)龍頭,具有一定規(guī)模的消費(fèi)人群,知名度高,有著良好的售后服務(wù)。
美的集團(tuán)資源豐富,涉及經(jīng)營(yíng)制造的產(chǎn)品種類(lèi)廣,擁有中國(guó)最大最完整的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈、微波爐產(chǎn)業(yè)鏈和小家電產(chǎn)品及廚房用具產(chǎn)業(yè)集群。
美的擁有6家控股子公司入選國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。
根據(jù)有關(guān)規(guī)定,企業(yè)自獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定后3年內(nèi),所得稅可享受10%的優(yōu)惠。
優(yōu)惠的稅收政策為美的集團(tuán)節(jié)約了資金,有利于美的集團(tuán)更好的改進(jìn)技術(shù),研發(fā)新產(chǎn)品,擴(kuò)大生產(chǎn),鞏固自己的行業(yè)地位。
美的集團(tuán)旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝、 威靈、華凌等十余個(gè)品牌,有著強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)遍及全國(guó),在海外市場(chǎng)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。
美的集團(tuán)的技術(shù)更新速度快,產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng),技術(shù)水平高。
同時(shí)具有高效靈活,治理較為完善的管理優(yōu)勢(shì)和上佳的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與品質(zhì)保障。
作為白色家電業(yè)的龍頭,美的集團(tuán)有著完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈,是具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的白色家電制造商。
國(guó)內(nèi)白色家電龍頭,具有專(zhuān)業(yè)的技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)。
其中空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和空調(diào)壓縮機(jī)的市場(chǎng)占有率均位列行業(yè)三甲。
空調(diào)出口量全國(guó)第一,內(nèi)銷(xiāo)第二,有著良好的海外銷(xiāo)售市場(chǎng),完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈以及上佳的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品質(zhì)保障。
作為空調(diào)行業(yè)的龍頭,美的集團(tuán)受益于行業(yè)良性發(fā)展。
空調(diào)業(yè)務(wù)具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)也將成為美的集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要來(lái)源。
同時(shí)美的品牌全面覆蓋高中低端,是銷(xiāo)量的主要支撐。
美的一直保持著良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài),具有很好的市場(chǎng)發(fā)展前景。
美的`的各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來(lái)的結(jié)果,都證明美的電器在不斷地 發(fā)展著,進(jìn)步著,2014年美的電器將會(huì)有更好的表現(xiàn)。
3.1宏觀經(jīng)濟(jì)分析
美的電器于1992年經(jīng)過(guò)股份制改造后,于 1993年在深交所上市,為我國(guó)第一家經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制而來(lái)的上市公司。
自成立以來(lái),美的電器在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,迅速成長(zhǎng)為我國(guó)白色大家電行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。
20xx年9月12日,美的電器退市,美的集團(tuán)正式上市,自此美的集團(tuán)完成整體上市。
《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》指出,20xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨穩(wěn)、就業(yè)增加、結(jié)構(gòu)改善的特征。
2014年盡管經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素仍然較多,但我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變。
20xx年,考慮到應(yīng)對(duì)通貨膨脹的政策效應(yīng),預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速將有所回落,但宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上仍將保持增長(zhǎng)較快、通脹可控的態(tài)勢(shì)。
自20xx年5月以后,我國(guó)的物價(jià)總水平在一路走高,全年達(dá)到3.3%;ppi也逐季走高,上升的壓力越來(lái)越大。
造成通脹壓力增加的諸多因素也沒(méi)有減少,有些因素的作用還在加強(qiáng)。
導(dǎo)致了通貨膨脹的越加嚴(yán)重,而各國(guó)為了抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財(cái)政政策通常會(huì)導(dǎo)致高失業(yè)率和gdp的低增長(zhǎng)。
而美的集團(tuán)調(diào)控政策的密集出臺(tái),讓美的集團(tuán)的某些產(chǎn)業(yè)成為持續(xù)下跌的“重災(zāi)區(qū)”。
眾所周知,國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展決定著股市的發(fā)展, 股市是反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況的一個(gè)窗口,股市的興衰反過(guò)來(lái)也影響著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好壞與快慢。
在股票市場(chǎng),各種信息出現(xiàn)的隨機(jī)性和不可預(yù)期性是股票價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的根源,所有影響價(jià)格的因素都反映在價(jià)格波動(dòng)上。
綜合種種,從股市的短期運(yùn)行來(lái)看,美的集團(tuán)的牛市與熊市的轉(zhuǎn)換將會(huì)不斷進(jìn)行,“?！眮?lái)“熊”往是一種正常的狀態(tài),無(wú)論美的集團(tuán)調(diào)控還是加息預(yù)期增強(qiáng),出發(fā)點(diǎn)都是防止出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫和惡性通貨膨脹。
即使這種調(diào)整會(huì)打壓某些板塊的股價(jià),這也是一種正?；卣{(diào)。
3.2家電行業(yè)分析
我國(guó)家電產(chǎn)業(yè)正處于整合期,原材料價(jià)格上漲為整合提供了絕好的時(shí)機(jī),強(qiáng)勢(shì)企業(yè)憑借規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì), 壓縮盈利空間以淘汰弱勢(shì)企業(yè),提升產(chǎn)業(yè)集中度。
由于沒(méi)有消費(fèi)稅等因素的制約,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境較為公平,有助于強(qiáng)勢(shì)企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,加速產(chǎn)業(yè)整合。
整合是以競(jìng)價(jià)和壓縮利潤(rùn)為代價(jià)的,是一個(gè)痛苦的過(guò)程,伴隨著價(jià)格的下滑和利潤(rùn)率的降低。
隨著強(qiáng)勢(shì)企業(yè)份額不斷擴(kuò)大和弱勢(shì)企業(yè)持續(xù)退出,競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)從競(jìng)價(jià)逐漸轉(zhuǎn)向提升技術(shù)、質(zhì)量、渠道和服務(wù)為主的模式。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇八
1.影響股票價(jià)格因素：
1.通貨膨脹.在通貨膨脹之初,公司、企業(yè)的房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等固
定資產(chǎn)賬面價(jià)格因通貨膨脹而水漲船高，物價(jià)上漲不但使企業(yè)存貨能高價(jià)售出，而且使企業(yè)從以往低價(jià)購(gòu)入的原材料上獲利，名義資產(chǎn)增值與名義盈利增加，自然會(huì)使公司、企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)格上漲。同時(shí)，預(yù)感到通貨膨脹可能加劇的人們，為保值也會(huì)搶購(gòu)股票，刺激股價(jià)短暫上揚(yáng)。然而，當(dāng)通貨膨脹持續(xù)上升一段時(shí)間以后，它便會(huì)使股票價(jià)格走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，并會(huì)給投資者帶來(lái)負(fù)效益，公司、企業(yè)資產(chǎn)虛假增值顯露出來(lái)，新的生產(chǎn)成本因原材料等價(jià)格上升而提高，企業(yè)利潤(rùn)相應(yīng)減少，投資者開(kāi)始拋出股票，轉(zhuǎn)而尋找其他金融資產(chǎn)保值的方式，所以這些都將使股票市場(chǎng)需求萎縮，供大于求，股票價(jià)格自然也會(huì)顯著下降。嚴(yán)重的通貨膨脹還會(huì)使投資者持有的股票貶值，拋售股票得到的貨幣收入的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降。
2.銀行存貸款利率。一般來(lái)說(shuō)，銀行利率上升，股票價(jià)格下跌，反之亦然。其原因主要有兩個(gè)方面：第一，人們持有金融資產(chǎn)的基本目的，是獲取收益，在收益率相同的情況下，他們則樂(lè)于選擇安全性較高的金融工具，在通常情況下，銀行儲(chǔ)蓄存款的安全性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票投資，所以，一旦銀行存款利率上升，資金就會(huì)從證劵市場(chǎng)流出，從而使證劵投資需求下降，股票價(jià)格下跌，投資收益率因此減少;第二：銀行貸款利率上升以后，信貸市場(chǎng)貨幣緊縮，企業(yè)資金流動(dòng)不暢，利息成本提高，生產(chǎn)發(fā)展與盈利能力都會(huì)隨之削弱，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，造成股票市場(chǎng)價(jià)格下跌。
3匯率因素。一是本國(guó)貨幣升值有利于以進(jìn)口原材料為主從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，不利于產(chǎn)品主要面向出口的企業(yè)，因此投資者看好前者，看淡后者，這就會(huì)引發(fā)股票價(jià)格的漲落。二是對(duì)于貨幣可以自由兌換的國(guó)家來(lái)說(shuō)，匯率變動(dòng)也可能引發(fā)資本的輸出與輸入，從而影響國(guó)內(nèi)貨幣資金和證劵市場(chǎng)供求狀況。
4宏觀經(jīng)濟(jì)。
5社會(huì)、政治因素.
6市場(chǎng)因素。
7金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)與公司的籌集資金的方式有關(guān)。我們通常通過(guò)觀察一個(gè)公司的資金結(jié)構(gòu)來(lái)估量該公司的股票的金融風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)中貸款和債券比重小的公司，其股票金融風(fēng)險(xiǎn)低;貸款和債券比重大的公司，其股票金融風(fēng)險(xiǎn)高.股份公司只有在支付了所有債務(wù)利息以及到期的本金以后，才能對(duì)股東支付股息。公司的銷(xiāo)售產(chǎn)品和勞務(wù)所得的全部收入減去工資、折算、材料等所有營(yíng)業(yè)開(kāi)支之后所剩余的部分，是公司的營(yíng)業(yè)收入。從營(yíng)業(yè)收入中再減去稅款和必要的金融支出，例如支付給銀行和其他債權(quán)人的利息，剩余部分才是可用于股息支付的收入。由于這一收入被用于股息支付，并且對(duì)于投資者對(duì)公司股票價(jià)格的判斷很大，因此它的大小和易變程度在決定股東的收益率方面很重要。如果一個(gè)公司的全部資本都是通過(guò)發(fā)行股票來(lái)籌集的，則它沒(méi)有利息支出。而對(duì)于任何采用舉債方式籌集部分資金的公司，由于必須支付利息，因此其營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)將引起股東凈收入的更大的變動(dòng)。
8經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指的是由于公司的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和條件以及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理方面的問(wèn)題造成公司收入的變動(dòng)而引起的股票投資者收益的不確定性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的程度因公司而異。取決于公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，某些行業(yè)的收入很容易變動(dòng)，因而很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。由于公司的收益和現(xiàn)金流量是緊緊依賴(lài)于其收入，因而易變的收入將導(dǎo)致收益和現(xiàn)金的不確定。當(dāng)公司收入突然下降時(shí)由于普通股持有者在進(jìn)行資金分配時(shí)排在最后，他們會(huì)遭受重大損失。與公司債券持有者相比，普通股票持有者處于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大的多的地位。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)情況不秒，收入迅速下降時(shí)，公司在支付債務(wù)利息和到期本金后，可用于支付股息的收益已所剩無(wú)幾，從而導(dǎo)致股東所得股息減少或沒(méi)有股息，與此同時(shí)，股票的市場(chǎng)價(jià)格一般也會(huì)隨之降低，使股東蒙受雙重?fù)p失。
9流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于將資產(chǎn)變成現(xiàn)金方面的潛在困難而造成的投資者收益的不確定性。一種股票在不作出大的價(jià)格讓步的情況下賣(mài)出的困難越大，則擁有該種股票的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大。在流動(dòng)市場(chǎng)上交易的各種股票當(dāng)中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)差異很大，有些股票極易脫手，市場(chǎng)可在與前一交易相同的價(jià)格水平上吸收大批量的該種股票交易。一些股票投資者可輕而易舉的賣(mài)出，在價(jià)格上不引起任何波動(dòng)，而另一些股票在投資者急著要將它們變現(xiàn)時(shí)很難脫手，忍痛賤賣(mài)，在價(jià)格上作出很大犧牲。當(dāng)投資者打算在一個(gè)沒(méi)有什么買(mǎi)主的市場(chǎng)上將一種變現(xiàn)時(shí)，就會(huì)掉進(jìn)流動(dòng)性陷阱。
10操作性風(fēng)險(xiǎn)。在同一個(gè)證劵市場(chǎng)上，對(duì)待同一家公司的股票，不同投資者投資的結(jié)果會(huì)出現(xiàn)截然不同的結(jié)果，有的盈利豐厚，有的虧損累累，這種差異很大程度上是因?yàn)橥顿Y者不同的心理素質(zhì)與心理狀態(tài)、不同的判斷標(biāo)準(zhǔn)、不同的操作技巧造成的。
11利率變動(dòng)。利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證劵需求變化而導(dǎo)致證劵價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。利率下調(diào)證劵價(jià)格上升;相反，利率上調(diào)，價(jià)格隨之下跌。
12物價(jià)變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。也稱(chēng)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，指的是物價(jià)變動(dòng)影響證劵價(jià)格的變動(dòng)。這里有兩種情況：一種是一些重要物品(電、煤、油等)價(jià)格的變動(dòng)，從而影響大部分產(chǎn)品的成本和收益;另一種是那個(gè)物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，在物價(jià)指數(shù)上漲時(shí)，貨幣貶值，人們會(huì)覺(jué)的買(mǎi)債券吃虧了，而引起債券價(jià)格下跌。但是，股票卻是一種保值手段，因?yàn)閾碛衅髽I(yè)資產(chǎn)的象征，物價(jià)上漲使企業(yè)資產(chǎn)也會(huì)隨之增值。因此，物價(jià)上漲也常常引起股價(jià)上漲。另一方面，特別是煤、電、油上漲時(shí)使企業(yè)成本增加，這是投資股票也不免會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，物價(jià)上漲，債券價(jià)格下跌，股市則會(huì)興旺。
13市場(chǎng)本身各種因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。證劵市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢(shì)動(dòng)蕩、貨幣供求緊縮、政府干涉金融市場(chǎng)，投資大眾心理波動(dòng)以及大投資者興風(fēng)作浪等，都可以使股票市場(chǎng)掀起軒然大波。就拿上海股市來(lái)說(shuō)，1991年6月前批跌不振，持股人眼看自己手中的股票價(jià)值不但沒(méi)有增加，股票反而跌進(jìn)票面以下，對(duì)股市毫無(wú)興趣;擁有資金者面對(duì)行情持續(xù)處于跌勢(shì)，也不愿貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)，造成進(jìn)出均少，盡管上市股票不過(guò)區(qū)區(qū)幾千萬(wàn)元，仍然供過(guò)于求。7月以后，在外地投資者的影響下，加之浦東開(kāi)發(fā)等重大項(xiàng)目的興奮作用，上海股市大振，大眾心理起了根本變化，幾千萬(wàn)元股票變得大大供不應(yīng)求?？梢哉f(shuō)絕大部分人都在意料之外，因?yàn)槠渲杏性S多無(wú)法預(yù)測(cè)的偶然因素。換言之，投資者若在6月投資股市，盡管價(jià)格很低，卻會(huì)碰到很多難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)，正因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大，獲利機(jī)會(huì)也高，到10月，股價(jià)就翻了兩番。
14企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面具有的風(fēng)險(xiǎn)。指上升公司因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇九
散戶(hù)想在股市中生存，除了具備良好的心態(tài)，還須具備看盤(pán)經(jīng)驗(yàn)與悟性。
量能變化：暗渡陳倉(cāng)pk以逸待勞。
當(dāng)個(gè)股在底部堆量時(shí)，一般是有主力資金在活動(dòng)，盡管短期內(nèi)股價(jià)會(huì)上下震蕩，但上漲只是時(shí)間問(wèn)題。
散戶(hù)如在前期高位出逃后，可以逸待勞，趁底部堆量后的縮量震蕩階段，分批逢低買(mǎi)入，耐心等待主力反攻。
影線鑒別：打草驚蛇pk隔岸觀火。
影線能觀察股價(jià)上擋阻力與下?lián)踔瘟Χ?，但常被主力操縱。
上影線長(zhǎng)的個(gè)股拋壓不一定大，下影線長(zhǎng)的也不一定有支撐。
如果上影線長(zhǎng)，但成交并沒(méi)有放大，同時(shí)股價(jià)始終在某個(gè)區(qū)域內(nèi)以帶上影線的k線出現(xiàn)，主力試盤(pán)的可能性較大。
如果試盤(pán)后個(gè)股放量上攻，說(shuō)明上方拋壓不大，可放心持股；如果試盤(pán)后出現(xiàn)下跌，說(shuō)明上方拋壓沉重；如果上影線出現(xiàn)在個(gè)股暴漲之后，后市下跌可能性極大。
縮量下跌：苦肉計(jì)pk趁火打劫。
假作真時(shí)真亦假，走勢(shì)圖形完全可被主力資金刻畫(huà)，但成交量卻難以偽裝。
如果股價(jià)破位下行，成交量也從放大到縮小，甚至創(chuàng)出階段性的地量和地價(jià)，說(shuō)明主力洗盤(pán)較為徹底；如果股價(jià)在高位出現(xiàn)滯漲及成交量巨大，說(shuō)明股價(jià)將拐入下降通道，散戶(hù)則應(yīng)乘機(jī)出局。
是底非底：上層抽梯pk走為上。
大盤(pán)w底突破，一是需要上升時(shí)突破頸線位，二是在第二個(gè)底部右側(cè)的量能需超過(guò)第一個(gè)底部左側(cè)的量。
另外，當(dāng)股價(jià)下跌過(guò)深遇到下方支撐出現(xiàn)反彈，但因力度不足導(dǎo)致再次回落，股價(jià)下跌至前次低點(diǎn)附近時(shí)，伴隨放量股價(jià)再下臺(tái)階，散戶(hù)應(yīng)在大盤(pán)短期趨勢(shì)走壞后迅速離場(chǎng)。
橫盤(pán)整理：空城計(jì)pk假癡不癲。
股價(jià)盤(pán)整時(shí)期較長(zhǎng)的多為白馬股，因被多數(shù)人看好，主力如果以打壓方式洗盤(pán)會(huì)被他人接走。
主力往往通過(guò)長(zhǎng)期盤(pán)整，制造類(lèi)似“雞肋”現(xiàn)象，消磨持股者信心。
在k線上表現(xiàn)為一條橫線或是長(zhǎng)期平臺(tái)，在平臺(tái)整理過(guò)程中成交量呈遞減狀態(tài)，散戶(hù)運(yùn)用此理，以退求進(jìn)，緊捂這類(lèi)股票，一旦爆發(fā)，便可出其不意而獲勝。
重心下移：渾水摸魚(yú)pk遠(yuǎn)交近攻。
遇上股價(jià)重心下移要辨清主力洗盤(pán)與出貨，主力洗盤(pán)是不希望將廉價(jià)籌碼給別人，常用雜亂無(wú)章的圖形迷惑持股者出局。
如果是洗盤(pán)，無(wú)論日線收大陰線、長(zhǎng)上影線、烏云線、十字星或連續(xù)多根陰線，重心雖下移，但價(jià)位仍在區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，散戶(hù)正好各個(gè)擊破。
反之，跌破該區(qū)間，向下變盤(pán)，應(yīng)敬而遠(yuǎn)之。
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股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十
關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)
一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
(一)全球宏觀經(jīng)濟(jì)分析
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)一步提升，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)各異。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷擴(kuò)散和蔓延，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的空間日益縮小，控制經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、鞏固復(fù)蘇成果越發(fā)困難。全球貿(mào)易增速下滑，持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，貿(mào)易失衡呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)。國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已，市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂加大。大宗商品市場(chǎng)高位波動(dòng)，推高了全球整體物價(jià)水平。經(jīng)濟(jì)問(wèn)題與社會(huì)問(wèn)題的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策運(yùn)用的復(fù)雜性加大。突發(fā)性自然災(zāi)害接踵而至，對(duì)相互依賴(lài)性很高的世界經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊。
(二)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)分析
受美、歐債務(wù)危機(jī)沖擊，市場(chǎng)信心動(dòng)搖，金融市場(chǎng)持續(xù)大幅波動(dòng)，大宗商品價(jià)格明顯下跌，全球制造業(yè)活動(dòng)收縮，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所惡化。，我國(guó)出口、投資需求面臨下行壓力，潛在風(fēng)險(xiǎn)也在增加，預(yù)計(jì)在20我國(guó)出口增長(zhǎng)將難以達(dá)到今年水平，固定資產(chǎn)投資增速也將有所回落，預(yù)計(jì)消費(fèi)明年將穩(wěn)中有漲。
二、行業(yè)分析
(一)行業(yè)政策
“十二五”生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃包括生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物制造、生物能源等5個(gè)方面，其中生物醫(yī)藥是“研發(fā)一批重大生物產(chǎn)品”任務(wù)的第一要點(diǎn)?？萍疾繉⑼ㄟ^(guò)科技重大專(zhuān)項(xiàng)、973計(jì)劃、863計(jì)劃、科技支撐計(jì)劃等進(jìn)行落實(shí)?！爸卮笮滤巹?chuàng)制”專(zhuān)項(xiàng)“十二五”期間，中央將下?lián)?00億元的專(zhuān)項(xiàng)資金以及300億元配套資金，力爭(zhēng)自主創(chuàng)制30個(gè)創(chuàng)新藥物，完成200個(gè)左右藥物大品種的改造和技術(shù)再創(chuàng)新，同時(shí)基本建成國(guó)際一流的藥物創(chuàng)新體系，培育一批企業(yè)新藥孵化基地、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟和高新技術(shù)園區(qū)，重點(diǎn)突破20-30項(xiàng)新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)。
(二)行業(yè)表現(xiàn)
醫(yī)藥行業(yè)是體現(xiàn)人們生活質(zhì)量的重要行業(yè)，也是受到政策影響較大的行業(yè)之一。從醫(yī)藥行業(yè)整體來(lái)看，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)一直保持較快的增長(zhǎng)速度，以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)一直保持15%以上的高速增長(zhǎng)，仍處于上升趨勢(shì)。從今年醫(yī)藥板塊走勢(shì)來(lái)看，截止年10月31日醫(yī)藥行業(yè)整體走勢(shì)仍處于調(diào)整狀態(tài)，上半年整體走勢(shì)疲弱，處于深度調(diào)整，下半年后，醫(yī)藥行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，隨著三季報(bào)的發(fā)布，走出一波較好的走勢(shì)。雖然近期看，醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展較去年有所回落，但整體上仍然保持30%左右的增長(zhǎng)速度?；趪?guó)家政策的一貫性，通過(guò)研究《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)、和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》、《加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見(jiàn)》《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》等文件，我們作出以下展望：
1)、從行業(yè)趨勢(shì)看，我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)將發(fā)生“規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)集中、產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的趨勢(shì)。國(guó)家會(huì)在政策上提供保障，如規(guī)則設(shè)計(jì)、稅收減免、專(zhuān)項(xiàng)資金扶持、融資渠道開(kāi)拓、市場(chǎng)環(huán)境培育、人才隊(duì)伍建設(shè)等。除了國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金外，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入生物制藥領(lǐng)域也是另外的重要方式，提供從vc/pe融資到ipo的政策便利，催化更多生物企業(yè)快速發(fā)展。
2)從治療領(lǐng)域上看，國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展針對(duì)惡性腫瘤、心腦血管、免疫缺陷等疾病的藥物開(kāi)發(fā)，和針對(duì)傳染病的新型疫苗研發(fā)。3)從藥物開(kāi)發(fā)方向看，基因工程藥物、抗體藥物將是重中之重。新型疫苗、診斷試劑等也會(huì)是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的領(lǐng)域。4)國(guó)家將扶持的也許不僅局限于狹義的生物藥，還包括小分子化藥、創(chuàng)新中藥等也會(huì)受到政策支持。創(chuàng)新能力強(qiáng)的制藥企業(yè)將在“十二五”中獲得新的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)然，我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍面臨許多挑戰(zhàn)，如研發(fā)投入低、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、成果轉(zhuǎn)化慢、企業(yè)規(guī)模小且分散等，這都是投資者在進(jìn)行投資時(shí)值得關(guān)注的。
三、公司分析
(一)公司簡(jiǎn)介
江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司始建于1970年，在上海證券交易所上市，股票代碼600276，是國(guó)內(nèi)最大的抗腫瘤藥和手術(shù)用藥的研究和生產(chǎn)基地，目前是國(guó)內(nèi)最具創(chuàng)新能力的大型制藥企業(yè)之一。2015年被國(guó)家科技部評(píng)定為“中國(guó)抗腫瘤藥物技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟”的牽頭單位;2015年在醫(yī)藥上市企業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)選中，公司名列第一;同年，公司以第一名身份入選中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心發(fā)布的“國(guó)內(nèi)最佳研發(fā)產(chǎn)品線”。2015年公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入37、5億元，利稅15億元，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均比去年同期有大幅增長(zhǎng)。恒瑞醫(yī)藥致力于在抗腫瘤藥、手術(shù)用藥、內(nèi)分泌治療藥、心血管藥及抗感染藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，并逐步形成品牌優(yōu)勢(shì)，其中抗腫瘤藥銷(xiāo)售已連續(xù)7年在國(guó)內(nèi)排名第一，市場(chǎng)份額達(dá)12%以上，手術(shù)用藥銷(xiāo)售也名列行業(yè)前茅。公司年生產(chǎn)能力達(dá)到片劑15億片，針劑1億支，軟袋大輸液1000萬(wàn)袋，口服液1000萬(wàn)瓶，膠囊1億粒，軟膏1000萬(wàn)支。公司所有劑型均已通過(guò)了國(guó)家gmp認(rèn)證。另有4個(gè)原料藥通過(guò)美國(guó)fda認(rèn)證。美國(guó)fda官員已于2015年7月到公司進(jìn)行了制劑的認(rèn)證檢查，其中注射劑的認(rèn)證是我國(guó)首次接受fda認(rèn)證，為打造恒瑞醫(yī)藥國(guó)際性品牌凝聚輝煌。幾年來(lái)，公司先后承擔(dān)了4項(xiàng)國(guó)家863計(jì)劃重大科技專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)目、9個(gè)項(xiàng)目列入國(guó)家“重大新藥創(chuàng)制”專(zhuān)項(xiàng)，12項(xiàng)國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目，7項(xiàng)國(guó)家星火計(jì)劃項(xiàng)目，23項(xiàng)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新產(chǎn)品項(xiàng)目及數(shù)十項(xiàng)省級(jí)科技攻關(guān)項(xiàng)目，公司共申請(qǐng)了近180項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，其中60項(xiàng)全球?qū)＠?pct專(zhuān)利)，有1個(gè)創(chuàng)新藥艾瑞昔布已獲批上市，另有8個(gè)創(chuàng)新藥處于不同的臨床階段，多個(gè)創(chuàng)新藥正申請(qǐng)臨床，恒瑞醫(yī)藥正努力實(shí)現(xiàn)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新和國(guó)際水平接軌。為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得主動(dòng)權(quán)，公司建立并完善了遍及全國(guó)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，擁有一支3000多人的銷(xiāo)售隊(duì)伍。擁有十幾個(gè)年銷(xiāo)售額過(guò)億元以及5億元以上的品牌產(chǎn)品。公司還積極拓展美國(guó)、歐洲、印度、南美等國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)，擴(kuò)大出口渠道。
(二)公司近況
2015年12月17日(美國(guó)時(shí)間12月16日)，江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司收到美國(guó)食品藥品管理局(fda)通知，公司生產(chǎn)的伊立替康注射液通過(guò)美國(guó)fda認(rèn)證，獲準(zhǔn)在美國(guó)上市銷(xiāo)售。伊立替康注射液通過(guò)美國(guó)fda認(rèn)證，使公司成為國(guó)內(nèi)第一家注射液通過(guò)美國(guó)fda認(rèn)證的制藥企業(yè)。恒瑞醫(yī)藥將積極推動(dòng)伊立替康注射液在美國(guó)銷(xiāo)售，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)進(jìn)一步加速推進(jìn)其它制劑產(chǎn)品通過(guò)美國(guó)fda和歐盟認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售。
(三)發(fā)展前景
注射劑認(rèn)證，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心。
1、國(guó)內(nèi)首次通過(guò)fda注射劑認(rèn)證，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心。fda對(duì)注射劑生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定要求極嚴(yán)，此次是自2015年華海藥業(yè)首次通過(guò)口服制劑fda認(rèn)證后，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在國(guó)際場(chǎng)上再次升級(jí)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)多家上市公司和非上市公司在開(kāi)拓注射劑fda認(rèn)證工作，其中規(guī)模較大的有海正藥業(yè)富陽(yáng)二期注射劑生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)在2015年建設(shè)完畢。伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期。
2、伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期。該產(chǎn)品是抗癌領(lǐng)域一線用藥，是輝瑞的原研藥，2015-2015年全球?qū)＠懤m(xù)到期。因?yàn)槭强拱╊I(lǐng)域的注射劑型，進(jìn)入門(mén)檻很高。在2015年專(zhuān)利到期后，全球仿制藥銷(xiāo)售額持續(xù)增長(zhǎng)，2015年超過(guò)2億美元，首次超過(guò)輝瑞的原研藥(見(jiàn)圖表1)。恒瑞從2015年開(kāi)始開(kāi)展產(chǎn)品的fda制劑認(rèn)證工作，體現(xiàn)了公司在制藥領(lǐng)域的全球眼光。目前公司已與美國(guó)市場(chǎng)藥品代理龍頭合作，開(kāi)展伊立替康在美國(guó)的銷(xiāo)售工作。
3、制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一。公司注射劑生產(chǎn)線通過(guò)fda認(rèn)證意義重大，為制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一后續(xù)產(chǎn)品開(kāi)展fda認(rèn)證工作積累了經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)產(chǎn)品主要是抗腫瘤類(lèi)，按時(shí)間排序主要有奧沙利鉑、來(lái)曲唑、多西他賽等，此前公司已取得了這些產(chǎn)品的原料藥dmf文號(hào)(見(jiàn)圖表2)。當(dāng)前美國(guó)正面嚴(yán)重的藥品短缺問(wèn)題，主要品種即是抗腫瘤領(lǐng)域，隨著公司未來(lái)anda品種增加，有望打開(kāi)美國(guó)市場(chǎng)，制劑出口將成為公司中長(zhǎng)期發(fā)展的重點(diǎn)。
4、通過(guò)認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)招標(biāo)中對(duì)制藥公司的研、通過(guò)認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì)。發(fā)能力和產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)注越來(lái)越高，和海外注冊(cè)認(rèn)證有利于獲得高定價(jià)難度提升，fda通過(guò)fda認(rèn)證獲取招標(biāo)定價(jià)格優(yōu)勢(shì)的模式將會(huì)日益被采納。當(dāng)前公司伊力替康國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售額不到2億元，預(yù)計(jì)取得認(rèn)證后將陸續(xù)提升各地招標(biāo)價(jià)格，憑借“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
5、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。公司近年來(lái)大力投資的恒瑞。豪森產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。園明后年將逐步投產(chǎn)，打破造影劑和電解質(zhì)大輸液產(chǎn)品定位產(chǎn)能瓶頸，獲得高速增長(zhǎng)。認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。
6、fda認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。近年來(lái)公司大力投入研發(fā)得到了各類(lèi)政府補(bǔ)助，此次通過(guò)fda認(rèn)證，符合近年來(lái)發(fā)改委等部門(mén)鼓勵(lì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和升級(jí)的發(fā)展方向，有助于得到更多激勵(lì)，推動(dòng)未來(lái)的創(chuàng)新發(fā)展。
(四)財(cái)務(wù)分析
1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)\日期凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)
8、7721、3310、8053、29
57、4025、5311、1365、96
1、9721、2110、2027、77
凈資產(chǎn)收益率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為6、56%，而公司最近一期凈資產(chǎn)收益率為16、73%遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此值，且最近四年公司該指標(biāo)均大于此值，反映了公司盈利能力較強(qiáng)。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為28、23%，而公司最近一期凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率雖僅為19、25%，當(dāng)從上表我們不難看出，隨著公司營(yíng)銷(xiāo)模式的轉(zhuǎn)變，該指標(biāo)從2015年的57、40%跌至2015年的8、77%。而2015年該指標(biāo)迅速漲至19、25%，增長(zhǎng)速度之快，放映了增長(zhǎng)能力較強(qiáng)，前景較好。資產(chǎn)負(fù)債比率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為61、76%，而公司最近一期資產(chǎn)負(fù)債比率僅為12、27%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行業(yè)平均值，放映了公司負(fù)債較少，償債壓力小。凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為-60、87%，而公司最近一期凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為64、43%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于行業(yè)平均值，放映了公司收益質(zhì)量良好，現(xiàn)金流動(dòng)性較強(qiáng)。
2、可比公司估值
總股本(人民幣)ep
1，124
1，124
1，124
1，124
1，124
0、59
0、64
0、80
1、00
1、30
我們預(yù)計(jì)2015年公司將再次迎來(lái)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況，我們預(yù)測(cè)
2015/2015/2015年eps分別是0、80/1、00/1、30元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)p/e分別是37、5_/30_/23_，2015年最后一批限制性股票激勵(lì)將解禁，部分重磅新產(chǎn)品也將在2015年開(kāi)始推向市場(chǎng)，公司研發(fā)潛能釋放，公司將迎來(lái)新一輪快速增長(zhǎng)。
四、技術(shù)分析
(一)大盤(pán)后市研判(2015、02、22)大盤(pán)后市研判(2015、02、22)
繼昨天大盤(pán)出現(xiàn)下探回升式走勢(shì)后，指數(shù)今日早盤(pán)圍繞半年線進(jìn)行震蕩，午后在各類(lèi)題材股的活躍下，放量沖擊2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場(chǎng)呈現(xiàn)資金流入狀態(tài)，買(mǎi)盤(pán)活躍，個(gè)股普漲僅有少數(shù)下跌。截止收盤(pán)滬指報(bào)收于2403點(diǎn)，上漲0、95%。;深成指報(bào)收于9862點(diǎn)，上漲1、72%;兩市合計(jì)成交217億元，成交量較昨天放大三成左右。板塊方面：除銀行板塊外各大板塊均有上漲，券商、地產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)板等板塊漲幅居前。技術(shù)面，股指整體還運(yùn)行在上升的趨勢(shì)當(dāng)中，今日還上穿了上升楔形的上軌，表現(xiàn)出一定強(qiáng)勢(shì)，在突破2400點(diǎn)后有雖然一定的獲利盤(pán)回吐但在做多熱情下影響不大。但對(duì)于現(xiàn)階段形勢(shì)，我們認(rèn)為只要短期趨勢(shì)未發(fā)生轉(zhuǎn)向，仍保持謹(jǐn)慎做多的思路。操作上：在短期趨勢(shì)未轉(zhuǎn)變的前提下，仍以持股為主，適當(dāng)減持近期漲幅較大且存在調(diào)整壓力的個(gè)股。對(duì)于減持后的倉(cāng)位可以買(mǎi)進(jìn)底部的未大幅上漲的低價(jià)超跌股，充分利用資金，把短線行情做足，倉(cāng)位控制在五成左右，果斷了解手中調(diào)整壓力較大的籌碼。個(gè)股分析(恒瑞醫(yī)藥股票代碼：600276目前股價(jià)：27、00)
(二)形態(tài)及技術(shù)指標(biāo)分析
1、形態(tài)分析頭肩頂：從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)來(lái)看，該股票從2015年3月至今基本上完成頭肩頂形態(tài)的“左肩”“頭”按目前趨勢(shì)來(lái)看，后市出現(xiàn)“右肩”是大概率事件。而在此段趨勢(shì)內(nèi)，已形成兩個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)的頭肩頂形態(tài)，、2015年3月到2015年10月，股指走出了復(fù)合型頭肩頂，13-14(1)元為它的頸線，正是股指突破該頸線形成強(qiáng)力支撐，后市股指走出了一波向上趨勢(shì)，最高時(shí)股價(jià)為42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波復(fù)合型頭肩頂，(2)而前期支撐位27、50為它的頸線，不過(guò)就今天的走勢(shì)來(lái)看，頸線并未對(duì)它形成有效支撐，預(yù)計(jì)后市股指會(huì)加速下探。下降通道：根據(jù)近期(2015年1月24日至今)走勢(shì)，連接該區(qū)間內(nèi)的各個(gè)低點(diǎn)，再做該段連線的平均線，即可得到一個(gè)通道線，而該通道線也反映出目前股指正位于向下趨勢(shì)中。支撐線：根據(jù)2015年1月25日的高點(diǎn)和2015年7月2日的低點(diǎn)連接起來(lái)，我們可以得到一個(gè)支撐線，且該支撐線與下降通道線在股價(jià)為23、14時(shí)有一個(gè)較強(qiáng)支撐。2、技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線(ma)(1)就目前走勢(shì)來(lái)看，股指已跌破5日均線，且5日線與10和60：日線均已形成死叉，20日線與60日線也已形成死叉。(2)短期均線(5日、10日、20日)均有明顯向下趨勢(shì)，而中長(zhǎng)期均線(60日、120日、250日)趨勢(shì)并不明朗。指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(macd)：目前dif和def均為負(fù)值，反映了目前市場(chǎng)為空頭市場(chǎng)，且兩者均已跌破0軸線，不過(guò)兩者并未有明顯相交趨勢(shì)。隨機(jī)指標(biāo)(kdj)(1)k、d的取值低于20，且j值小于0位于超賣(mài)區(qū)，：(2)不過(guò)kdj目前反彈趨勢(shì)并不明顯，且三者無(wú)明顯相交趨勢(shì)。
五、結(jié)論
從行業(yè)發(fā)展前景及公司層面來(lái)看，我們建議投資者可長(zhǎng)期持有該股票，而考慮當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面及該股的近期表現(xiàn)，在投資策略上，建議投資者多以波段為主，正如前面我們所提到的當(dāng)股票在23、14元企穩(wěn)時(shí)，是一個(gè)很好的介入時(shí)機(jī)，以及后市投資者可重點(diǎn)關(guān)注該股票“頭肩頂”形態(tài)的形成，在次過(guò)程中投資者也能尋求到一些好的投資機(jī)會(huì)。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十一
20xx股市個(gè)人觀察之一：xx年最牛股：浙江冬日，選他不是因?yàn)闈q幅最大，而有其三：圖形酣暢淋漓，量?jī)r(jià)合理;宇宙總龍頭，龍頭不僅帶出了板塊，一批跟風(fēng)股爭(zhēng)相上漲，最后變成了炒地圖，還帶動(dòng)上證指數(shù)在4月間走出了一波小反彈;以往基本沒(méi)有一個(gè)股的頭部是漲停板，而他是，真奇葩。下回預(yù)告：一字板。
20xx股市個(gè)人觀察之二：一字板。一字板代表強(qiáng)勢(shì)，縮量一字板更預(yù)示后市看好。以往有種模式是一字板開(kāi)板當(dāng)日追入，第二天基本能獲利出場(chǎng)。但xx年不同了，如斯米克、青海明膠、浙報(bào)傳媒者，一字板要么買(mǎi)不到，買(mǎi)到即死。說(shuō)一字板還要提某游資，據(jù)說(shuō)有專(zhuān)門(mén)通道，幾乎每個(gè)一字板的買(mǎi)入席位都有他的身影。
20xx股市個(gè)人觀察之三：消息流。消息流不同于內(nèi)幕消息小道消息，而是根據(jù)客觀存在的新聞尋找驅(qū)動(dòng)股價(jià)上漲的因素，比如政府網(wǎng)站發(fā)布某某十二五規(guī)劃、某某地震、某某流感等引發(fā)相關(guān)概念股上漲。消息流多為一波流，在拉升前埋伏或隔天賺個(gè)差價(jià)，但如果遇到前所未有的題材出現(xiàn)如xx年的頁(yè)巖氣、三國(guó)區(qū)、美麗中國(guó)，只要你選對(duì)股票，后面可能會(huì)享受連板的待遇，利潤(rùn)最大化。我認(rèn)為消息流有3層：初級(jí)消息流：人肉瀏覽各大網(wǎng)站或者借助工具推送消息，力求最快，但看對(duì)板塊不會(huì)選股;中級(jí)消息流：參加某某私募qq群或看帽子網(wǎng)，加上自己累積的經(jīng)驗(yàn)可以集中火力二選一或三選一，但容易成為接盤(pán)俠;高級(jí)消息流：通過(guò)某種渠道可以提前買(mǎi)到將要發(fā)布的消息，和以前投行事先知道經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一個(gè)道理，而且資金是集團(tuán)化操作，選對(duì)板塊更能選對(duì)股。竊以為，立志做消息流的人能做到中級(jí)就可以了，沒(méi)有渠道沒(méi)有圈子別指望自學(xué)成才到高級(jí)。下回預(yù)告：強(qiáng)勢(shì)股反抽。
20xx股市個(gè)人觀察之四：強(qiáng)勢(shì)股反抽。以往強(qiáng)勢(shì)股主升段走完后還有一波反抽行情，俗稱(chēng)“魚(yú)尾”行情。做法大致有兩種：見(jiàn)短期頭部后縮量下殺到10日、20日均線后買(mǎi)入，博10%-20%的反抽;見(jiàn)頭部后分批建倉(cāng)，越跌越買(mǎi)，買(mǎi)到反抽開(kāi)始。xx年強(qiáng)勢(shì)股反抽成功率不高，反抽10%很好了，如浙江東日、新華錦一波漲完連反抽機(jī)會(huì)都不給，更有維維股份一波漲后激烈下跌，到跌停板陰線洗完所有絕望籌碼后，企穩(wěn)反彈新高，令人唏噓。強(qiáng)勢(shì)股反抽模式賺錢(qián)效應(yīng)下降，原因是xx年人氣不佳，傻子(普通散戶(hù))都不進(jìn)來(lái)玩了，留下聰明人，只能高手過(guò)招刀刀見(jiàn)血了。
20xx股市個(gè)人觀察之五：龍虎榜。龍虎榜記錄每日符合披露條件的異動(dòng)個(gè)股的前五買(mǎi)賣(mài)席位?？待埢袷嵌叹€交易客每日的必修課，可謂揭開(kāi)個(gè)股的交易底牌。有一批固定的游資每日活躍在龍虎榜，如以前的寧波敢死隊(duì)、財(cái)通溫嶺、徐翔的國(guó)泰君安、國(guó)信紅嶺和北京東路等。說(shuō)到游資，xx年不可不說(shuō)幾個(gè)光大金田路：資金雄厚，出手基本上億割肉王，買(mǎi)頂高手，當(dāng)你在龍虎榜上看到他，說(shuō)明該股基本到頭了;五礦金田路：以前的小北路，隔日超短，當(dāng)天封板前買(mǎi)入，第二天不管漲跌一律出貨，看到他主買(mǎi)的話，第二天該股其他資金接盤(pán)意愿不強(qiáng);徐翔系：以國(guó)泰君安為首，狠角色，買(mǎi)起來(lái)狠，拋起來(lái)更狠比起其著名的一字?jǐn)嗷甑?，xx年令人印象深刻的是和機(jī)構(gòu)的交鋒。一次是年初的重慶啤酒，跌停盤(pán)開(kāi)板納下基金的貨，然后全身而退，二次是在攀鋼釩鈦上和機(jī)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)，當(dāng)天頂住機(jī)構(gòu)的'砸盤(pán)，悉數(shù)接下籌碼，封住漲停，維護(hù)王者尊嚴(yán)。當(dāng)然，還有不少“良心”游資，看到他們身影，第二天跟進(jìn)去基本有肉吃。
20xx股市個(gè)人觀察之六：論死扛。xx年以來(lái)股市基本走下降通道，在價(jià)值投資假象和不會(huì)(不肯)止損思維的作用下，股市套牢一大批人。據(jù)我身邊案例，xx年死扛獲得善終的有不少。比如xx年套到現(xiàn)在的民生銀行，xx年底解套加20%收益禮包;xx年中套牢的江南紅箭，三季度重組復(fù)牌連續(xù)5個(gè)漲停一舉翻身說(shuō)上述情況，不是推崇死扛，作為趨勢(shì)投機(jī)者要嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律。如果你被套住30%以上，我覺(jué)得要談?wù)勊揽甘欠癖匾?。我的判斷?biāo)準(zhǔn)為：死扛的標(biāo)的一定要有題材，而題材和基本面無(wú)關(guān)，不是大藍(lán)籌一定好，題材即使現(xiàn)在不被發(fā)掘，以后改善后有被資金關(guān)注的機(jī)會(huì);在階段底部時(shí)要補(bǔ)倉(cāng)，補(bǔ)倉(cāng)不是越跌越買(mǎi)而是利用每個(gè)下降通道的小反彈降低成本。總的來(lái)說(shuō)，近xx年來(lái)除了某些特大藍(lán)籌解套機(jī)會(huì)渺茫外，死扛加階段補(bǔ)倉(cāng)后都有解套機(jī)會(huì)。但死扛考驗(yàn)的是技術(shù)、耐心和運(yùn)氣，補(bǔ)倉(cāng)需要技術(shù)，而且在退市制度動(dòng)真格的情況下，死扛還有退市風(fēng)險(xiǎn)，扛前要先掂量掂量。
今天買(mǎi)入，明天可以賣(mài)出，打板族賺取的是第二天高開(kāi)甚至繼續(xù)漲停的機(jī)會(huì)。如果你想著當(dāng)天封板了，博第二天低開(kāi)或者第二天想從容買(mǎi)進(jìn)，其實(shí)這么做要比第一天買(mǎi)入的人冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟愕诙熨I(mǎi)入不能在當(dāng)天拋，萬(wàn)一有個(gè)沖高回落，你根本沒(méi)有脫身的主動(dòng)權(quán)。如果你第一天買(mǎi)入，第二天可以選擇從容離場(chǎng)或者高拋低吸。說(shuō)到t+1還要說(shuō)t+0，很多散戶(hù)希望恢復(fù)t+0，因?yàn)樗麄兿Ｍ挟?dāng)天認(rèn)錯(cuò)的機(jī)會(huì)。這是刻舟求劍的想法，真的改成t+0，游資就不這么跟你玩了。在當(dāng)今國(guó)內(nèi)投機(jī)氛圍濃厚的情況下，實(shí)行t+0將成為散戶(hù)、中小戶(hù)的屠宰場(chǎng)，散戶(hù)妄想著t+0能夠使他們當(dāng)天認(rèn)錯(cuò)，不被套牢，但是又有多少散戶(hù)能夠抵住盤(pán)中拉升的誘惑，能夠克服恐慌而隨意割肉的心理。t+0將使投機(jī)氣氛更加活躍，也許真正實(shí)現(xiàn)了郭主席讓散戶(hù)離開(kāi)市場(chǎng)的希望。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十二
雖說(shuō)這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益原理。極大的不穩(wěn)定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬(wàn)塊。我基本都是將資金分散買(mǎi)各種類(lèi)型的股票，而不是將雞蛋放入一個(gè)籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險(xiǎn)的`分擔(dān)，有利于盈虧的互補(bǔ)，但后來(lái)我慢慢發(fā)現(xiàn)，如果我買(mǎi)的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因?yàn)檫@次模擬炒股的作業(yè)時(shí)間比較短，所以，就目前我所買(mǎi)的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長(zhǎng)期投資原理，當(dāng)然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線操作即使是一個(gè)老手也未必能做到低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)賣(mài)出，反而頻繁買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的手續(xù)費(fèi)可能都會(huì)比你獲得的利益高。然而一支股票在沒(méi)有意外情況下，都不會(huì)永遠(yuǎn)的跌或是持續(xù)的漲，所以，我更青睞于放長(zhǎng)線釣大魚(yú)。在我買(mǎi)股票的過(guò)程里，因?yàn)闆](méi)有專(zhuān)業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺(jué)去買(mǎi)，在低價(jià)的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，但我并不確認(rèn)它不會(huì)再跌，所以，有時(shí)我剛買(mǎi)進(jìn)一分鐘就又跌了；在低價(jià)回升后買(mǎi)進(jìn)，原以為它會(huì)漲一段時(shí)間時(shí)，它又跌了?？傮w給我的感覺(jué)就是，憑運(yùn)氣。當(dāng)然，自己作為一個(gè)金融學(xué)子，不關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時(shí)間的保定例子來(lái)說(shuō)，這個(gè)政策不知道讓多少人發(fā)家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺(jué)被給了重力一擊。還有就是我的一些個(gè)人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風(fēng)入市，否則，容易被套在高位，應(yīng)該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高，我現(xiàn)在雖說(shuō)還感覺(jué)不到，是因?yàn)槲疫€沒(méi)有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)到如何用高技術(shù)操作股市，但，前人留下的各種經(jīng)驗(yàn)只談必然涉及的是大方面。還有，我個(gè)人支持長(zhǎng)線投資，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)逆轉(zhuǎn)現(xiàn)象隨處可見(jiàn)，在逆轉(zhuǎn)后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對(duì)有些人來(lái)說(shuō)算不算守株待兔。在模擬炒股時(shí)不要抱著玩玩的心態(tài)，要在期間培養(yǎng)建立和驗(yàn)證適合自己的操作方法和規(guī)則。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤(pán)操作，今天我也去證券公司開(kāi)了賬戶(hù)，決定真實(shí)的感受一下股市帶來(lái)的大起大落感，我覺(jué)得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十三
投資者在安排家庭資產(chǎn)投資時(shí)，要牢記“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。股票流動(dòng)性好，變現(xiàn)能力強(qiáng)，但與銀行儲(chǔ)蓄、債券相比，股票價(jià)格波動(dòng)幅度大，虧損的風(fēng)險(xiǎn)也大。因此，不要把全部資金都投入到股市上。對(duì)于投入股市的資金，也要切記不要把全部資金只投一兩只股票，股票市場(chǎng)上也要進(jìn)行組合投資。
二量力而行原則
股票價(jià)格變動(dòng)加大，投資者不能只想盈利，還要有一定風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。投資者必須結(jié)合個(gè)人的財(cái)力和心理承受能力，擬定合理的投資政策。
三熊市不做的原則
股票市場(chǎng)存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣和股市大勢(shì)走熊時(shí)，絕大多數(shù)上市公司的股票都會(huì)受大趨勢(shì)影響，陷入價(jià)格持續(xù)下跌的走勢(shì)中，此時(shí)進(jìn)行股票投資風(fēng)險(xiǎn)很大，甚至?xí)霈F(xiàn)十投九賠的情況，因此風(fēng)險(xiǎn)控制的最好辦法就是熊市不做股票。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十四
《2015年股票投資前景分析報(bào)告》主要從產(chǎn)業(yè)宏觀發(fā)展研究分析,從產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀、中外市場(chǎng)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行、技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)前景等角度對(duì)股票產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行細(xì)致研究,并對(duì)產(chǎn)業(yè)的投資價(jià)值、投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)估,最終對(duì)投資者提出相應(yīng)的投資建議。
報(bào)告是基于君略產(chǎn)業(yè)研究院對(duì)股票行業(yè)深入、廣泛的調(diào)查研究,并結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、商務(wù)部、工商部門(mén)、海關(guān)、行業(yè)協(xié)會(huì)等官方權(quán)威數(shù)據(jù),由君略產(chǎn)業(yè)研究院專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)共同完成。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十五
（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析
20xx年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前面臨的尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱能夠保持長(zhǎng)期復(fù)蘇仍有待觀察。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增大，各自面臨不同的發(fā)展困境和瓶頸，深化改革成為新興經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)的唯一動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是潛在增長(zhǎng)率的合理區(qū)間發(fā)生了變化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率逐步提升，有投資、出口拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)，投資率的高低應(yīng)遵循儲(chǔ)蓄率先升后降的客觀規(guī)律，民間投資比重呈上升趨勢(shì)且結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)格局復(fù)雜。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，金融業(yè)改革不斷深化，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融體系整體穩(wěn)健。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段，中國(guó)政府正大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)再平衡，由投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。
（二）行業(yè)分析
xx年上半年家電產(chǎn)品線下渠道零售額為3088億元，同比下降5%。自xx年上半年以來(lái)，家電市場(chǎng)增量和增速雙雙放緩。數(shù)據(jù)顯示，xx年上半年整體家電市場(chǎng)規(guī)模為7254億元，同比增長(zhǎng)4.8%，較去年同期收窄14.9個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)、效率優(yōu)先的運(yùn)營(yíng)新周期。從企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)水平、產(chǎn)品銷(xiāo)售、渠道零售等綜合數(shù)據(jù)來(lái)看，家電市場(chǎng)分化趨勢(shì)明顯。首先，家電各子行業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化。xx年上半年黑白電行業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，在主要家電品牌中，營(yíng)收和凈利潤(rùn)在500億元以上的企業(yè)均集中在白電集團(tuán)與白電企業(yè)，其毛利率、凈利率水平都顯著高于主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)的黑電企業(yè)。另外，白電產(chǎn)品、廚衛(wèi)電器和生活電器的整體業(yè)績(jī)和市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況也要好于黑電。
其次，家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格分化。進(jìn)入xx年，智能家電概念全面爆發(fā)，產(chǎn)品高端化步伐加快，智能、節(jié)能型產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)普遍看好，消費(fèi)者認(rèn)知度逐漸提升。彩電領(lǐng)域，智能化、高清晰、大屏幕電視產(chǎn)品成為提振市場(chǎng)的重要品類(lèi)。生活類(lèi)家電領(lǐng)域，變頻空調(diào)、冷暖空調(diào)、多門(mén)與對(duì)開(kāi)門(mén)冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比增加，同時(shí)智能化浪潮也正在由大家電領(lǐng)域向廚衛(wèi)電器、小家電產(chǎn)品蔓延。
（三）公司分析
1、公司的基本情況
蘇寧電器是中國(guó)3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至20xx年，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，300多個(gè)城市擁有1000家連鎖店，80多個(gè)物流配送中心、20xx多個(gè)售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面積500萬(wàn)平米，員工12萬(wàn)名，年銷(xiāo)售規(guī)模突破1000億元。品牌價(jià)值455.38億元，蟬聯(lián)中國(guó)商業(yè)連鎖第一品牌。
入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)。
xx年2月7日，蘇寧宣布已經(jīng)通過(guò)國(guó)家郵政局快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可審核，獲得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。蘇寧由此成為國(guó)內(nèi)電商企業(yè)中第一家取得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè)。xx年10月26日，中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營(yíng)業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一。
圍繞市場(chǎng)需求，按照專(zhuān)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專(zhuān)業(yè)店、專(zhuān)門(mén)店4大類(lèi)、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購(gòu)、并”四位一體、同步開(kāi)發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，每年新開(kāi)200家連鎖店，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開(kāi)發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，通過(guò)自建開(kāi)發(fā)、訂單委托開(kāi)發(fā)等方式，在全國(guó)數(shù)十個(gè)一、二級(jí)市場(chǎng)推進(jìn)自建旗艦店開(kāi)發(fā)。預(yù)計(jì)到20xx年，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷(xiāo)售規(guī)模突破3500億元。整合社會(huì)資源、合作共贏。滿足顧客需要、至真至誠(chéng)。蘇寧電器堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、顧客核心，與全球近10000家知名家電供應(yīng)商建立了緊密的合作關(guān)系，通過(guò)高層互訪、b2b、聯(lián)合促銷(xiāo)、雙向人才培訓(xùn)等形式，打造價(jià)值共創(chuàng)、利益共享的高效供應(yīng)鏈。
與此同時(shí)，堅(jiān)持創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)，拓展服務(wù)品類(lèi)，蘇寧電器承諾“品牌、價(jià)格、服務(wù)”一步到位，通過(guò)b2c、聯(lián)名卡、會(huì)員制營(yíng)銷(xiāo)等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的家電商品，并多次召開(kāi)行業(yè)峰會(huì)與論壇，與國(guó)內(nèi)外知名供應(yīng)商、專(zhuān)家學(xué)者、社會(huì)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與合作策略，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)提升與發(fā)展。目前，蘇寧電器經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼，八個(gè)品類(lèi)（包括自主產(chǎn)品），上千個(gè)品牌，20多萬(wàn)個(gè)規(guī)格型號(hào)。
2、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)
近日，蘇寧電器發(fā)布xx年第三季度報(bào)表，季報(bào)顯示，公司今年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-104125.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-266.47%，每股收益-0.14元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比上期下跌266.47%。
3、行業(yè)地位
（四）業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)
9月底，蘇寧會(huì)員規(guī)模達(dá)到1.55億。9月份公司移動(dòng)端訂單數(shù)量占比達(dá)到24%。
物流服務(wù)響應(yīng)時(shí)效持續(xù)提升，改善用戶(hù)體驗(yàn)：截至9月底公司在全國(guó)23個(gè)城市物流基地投入運(yùn)營(yíng)，13個(gè)在建，24個(gè)完成土地簽約儲(chǔ)備。小件商品自動(dòng)分揀倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目已在部分城市投入使用，9月份物流服務(wù)妥投率達(dá)到了99.7%。
員工持股計(jì)劃體現(xiàn)公司未來(lái)發(fā)展信心：共1,089名員工參加，購(gòu)買(mǎi)數(shù)量占總股本的0.83%，購(gòu)買(mǎi)均價(jià)8.63元/股，高于當(dāng)下股價(jià)。
發(fā)展趨勢(shì)
公司預(yù)計(jì)：xx年全年業(yè)績(jī)凈虧損10.41~11.91億元，（隱含4季度凈虧損進(jìn)一步收窄至0~1.5億元）。需要注意的是，該數(shù)據(jù)并未考慮公司以部分門(mén)店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開(kāi)展創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作模式，通過(guò)監(jiān)管部門(mén)審批最終落地后可能帶來(lái)的超過(guò)13億的稅后凈收益。
一、形態(tài)分析：
頭肩頂
如圖顯示的是一個(gè)頭肩頂形態(tài)，形成了一個(gè)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，股價(jià)將下跌。圓圈處為賣(mài)點(diǎn)。
二、指標(biāo)分析
macd指標(biāo)。diff由下向上突破dea,形成金叉，又diff與dea均為正值，即都在零軸線以上時(shí)，大勢(shì)屬多頭市場(chǎng)，diff向上突破dea,可作買(mǎi)。此為買(mǎi)點(diǎn)。
根據(jù)macd指標(biāo)，xx年12月12日diff與dea均在零軸線以上，說(shuō)明此股票日后仍為上漲態(tài)勢(shì)。
三、投資結(jié)論
用以上的各種方法綜合的了解了蘇寧電器的股票走勢(shì)得出了如下的一些結(jié)論：
首先業(yè)績(jī)下降較大，轉(zhuǎn)型短期不暢短期難見(jiàn)效果。再者，民營(yíng)銀行申請(qǐng)困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已經(jīng)撤退，從報(bào)告看股東人數(shù)359000戶(hù)，這是非常大的，只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，主力已經(jīng)出貨，散戶(hù)接盤(pán)套牢。短期不要碰這個(gè)股票。如果買(mǎi)了也不要急著補(bǔ)倉(cāng)，待大盤(pán)企穩(wěn)再補(bǔ)不遲。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十六
關(guān)于代碼，600xxx簡(jiǎn)稱(chēng)xxx，000xxx簡(jiǎn)稱(chēng)0xxx，01xxx，02xxx簡(jiǎn)稱(chēng)1xxx，2xxx，300xxx簡(jiǎn)稱(chēng)3xxx，601xxx簡(jiǎn)稱(chēng)1xxx，603xxx全代碼，沖突時(shí)候全代碼。
對(duì)于小散來(lái)說(shuō)最好用的指標(biāo)就是下載完軟件默認(rèn)的那2個(gè)，vol和macd，成交量和經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)的金叉死叉，非極致情況下，macd里dif大于dea的股漲起來(lái)相對(duì)輕松一點(diǎn)。
放大了看，月線金叉的時(shí)候行情更好，想偷懶2種方法，死叉后鈍化了或者剛金叉了進(jìn)場(chǎng)，不過(guò)很少有人這么晚，畢竟大家只爭(zhēng)朝夕。
多看看以前牛股的macd，你會(huì)發(fā)現(xiàn)都是發(fā)散的很好看，記住他們。
缺口理論是個(gè)好東西，缺口理論認(rèn)為缺口必補(bǔ)，不過(guò)一旦上升途中出現(xiàn)缺口會(huì)被認(rèn)為是支撐，比如漲停板第二天跳空高開(kāi)后留下的缺口，這是60度往東北(上北下南左西右東，東北啥意思自己理會(huì))時(shí)候的缺口，這種時(shí)候缺口通常會(huì)非常多，上去時(shí)候不覺(jué)得，一旦停下來(lái)之后每個(gè)缺口都會(huì)有人嘗試接盤(pán)。
還有一類(lèi)30度-45度往東北的緩慢爬坡式，這種走三步退兩步的走勢(shì)通常沒(méi)機(jī)會(huì)留缺口，但是如果出現(xiàn)第一個(gè)缺口，5天內(nèi)不補(bǔ)，通常會(huì)被許多人理解為這是趨勢(shì)發(fā)動(dòng)缺口，那么目標(biāo)價(jià)就是這個(gè)缺口上沿50%+，也就是可以漲50%以上，更多時(shí)候翻番。
我手機(jī)寫(xiě)的，不配圖了，信則有，不信無(wú)視即可。
過(guò)頂翻番理論。
同樣的信則有，不信無(wú)視即可。
什么叫股性好的股?
經(jīng)常漲停后第二天直接低開(kāi)橫盤(pán)一天，第三天第四天還在漲停陽(yáng)線實(shí)體內(nèi)橫盤(pán)的算不算?
當(dāng)然不算。
通過(guò)割肉識(shí)別，記住經(jīng)?？拥墓桑睦锢谒麄?，記住那些讓人心情愉悅的股。
第二天可以從容走人嗎?
連漲潛力大嗎?
考慮完這些算出這股值博率高不高。
大牛股都是那些可以每天從容上車(chē)的股，換手出牛股，沒(méi)換手籌碼容易斷層累積拋壓，因?yàn)椴粨Q手開(kāi)盤(pán)價(jià)會(huì)越來(lái)越高，籌碼斷層后大幅獲利籌碼太多，一旦松動(dòng)拋壓黑壓壓的，除非接盤(pán)的非常多，不如因?yàn)殚_(kāi)盤(pán)非常高，當(dāng)天容易成高開(kāi)超大陰線，圖形那是太難看了。
什么是籌碼換手?
每天換手的拉升，一般場(chǎng)內(nèi)資金的成本相差在15%以?xún)?nèi)，獲利意愿并不一致，縮量一字板的，會(huì)導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)獲利超過(guò)30%，40%的一大把，而且是主力軍，那么那天出現(xiàn)一個(gè)9999的賣(mài)單可能就引發(fā)連鎖反應(yīng)。
所以一般認(rèn)為連續(xù)漲停股，越來(lái)越縮量的那種連板，這種到后期通常就是一字板開(kāi)盤(pán)，應(yīng)該在出現(xiàn)超級(jí)大量開(kāi)板那天就跑路，在下面值博率就不高了，當(dāng)然重組復(fù)牌的股另說(shuō)。
小陽(yáng)堆積，大陽(yáng)見(jiàn)頂。
這是說(shuō)這個(gè)股連續(xù)一陣子每天小陽(yáng)線緩慢爬升，通常下面會(huì)大概率跟著見(jiàn)頂大陽(yáng)線，這大陽(yáng)線可能是一根也可能是好幾根。
這也是個(gè)理論，的確有不少，也有例外的，自己慢慢觀察吧。
五日攀。
這是說(shuō)這段主升浪每天都會(huì)下殺一波到一個(gè)價(jià)位，嘿，你收盤(pán)一看，這尼瑪又是收盤(pán)五天線附近，所以好多這類(lèi)玩家每天開(kāi)盤(pán)前會(huì)算一下，這股今天漲停和跌停五天線對(duì)飲收盤(pán)5天線是多少，然后在這個(gè)價(jià)位內(nèi)埋伏，如果是主升浪，加上t+0收益，一段獲利50%稀疏平常。
閃電買(mǎi)賣(mài)。
在交易設(shè)置里面可以設(shè)置雙擊買(mǎi)賣(mài)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)，雙擊賣(mài)出價(jià)買(mǎi)入，雙擊買(mǎi)入價(jià)賣(mài)出，還有一欄設(shè)置一筆點(diǎn)擊對(duì)飲的金額，可以是10萬(wàn)一次，也可以一次全倉(cāng)，短線一般都是雙擊賣(mài)五買(mǎi)入，追高站崗必備良藥。
9點(diǎn)20之前集合競(jìng)價(jià)看到的東西，90%的股是假的，好多人看9點(diǎn)15分這股出現(xiàn)過(guò)漲停買(mǎi)單，嘿，還尼瑪堅(jiān)持了3分鐘才撤，結(jié)果幻想了一天，荒廢了一天，這也太單純了。
什么是主升浪?
主升浪也是出貨浪，這一段想虧錢(qián)并不容易，只要堅(jiān)持住尾盤(pán)黨即可，主升浪如果完結(jié)k線會(huì)明確告訴你，主升浪的特征是3天必新高，你今天不管套多少，最遲后天就解套了，趕頂段主升浪天天新高。
很多人對(duì)出貨這詞抱有天生的魔性，股票每天有人買(mǎi)就有人賣(mài)，出貨是啥?
只要籌碼沒(méi)徹底松動(dòng)就好。
至于什么是主升浪，主升浪人擋殺人佛擋誅佛的一段，多看看這類(lèi)階段培養(yǎng)一下美感長(zhǎng)期會(huì)很有裨益的。
一般做短線看5天線，不破5天線就算還強(qiáng)勢(shì)。
稍微中期一點(diǎn)周k線玩家，看10天和20天線。
至于什么30天線，我反正不大懂干嘛的。
長(zhǎng)期均線半年線，年線，一般破年線會(huì)反復(fù)，比如今年股災(zāi)跌破了年線，過(guò)幾月也就是最近還是回去回摸了年線。
仙人指路，也就是一個(gè)長(zhǎng)上影線，上午的拉升是試盤(pán)，下午的回落也是試盤(pán)，一旦獲得理想信號(hào)，第二天就會(huì)立馬反包上影線新高，所以很多時(shí)候反包出新高是很多人的買(mǎi)點(diǎn)，這種情況經(jīng)常出現(xiàn)之后個(gè)把月翻番的情況。
關(guān)于買(mǎi)股的時(shí)間，一般短線要追最強(qiáng)股最遲早上10:30之前就出手了，或者2點(diǎn)鐘之后，一般來(lái)說(shuō)，中午13點(diǎn)到14點(diǎn)之間買(mǎi)股坑爹率是一天之中最高的，這時(shí)間內(nèi)謹(jǐn)慎出手。
至于為什么?
很多人看盤(pán)時(shí)間有限，所以會(huì)有很多資金在11點(diǎn)30之前迅速拉升自己的股，這樣小散吃完飯來(lái)復(fù)盤(pán)就很容易發(fā)現(xiàn)他們，然后13點(diǎn)小散積極殺入，所以我經(jīng)常說(shuō)拉午飯盤(pán)非奸即盜，當(dāng)然也有出消息真拉的，這種一般13點(diǎn)一個(gè)萬(wàn)手大單結(jié)束戰(zhàn)斗，小散也就成未成交的封單了。
收盤(pán)后復(fù)盤(pán)時(shí)間有限就看看5天內(nèi)漲停收盤(pán)的股和3天內(nèi)創(chuàng)歷史新高的股，市場(chǎng)領(lǐng)袖都在里面，時(shí)間緊張就再縮短區(qū)間。
一般來(lái)說(shuō)拉尾盤(pán)非奸即盜，也有例外，例外必要非充分條件是第二天高開(kāi)或者低開(kāi)迅速翻紅半小時(shí)不回綠，通俗來(lái)講就是確認(rèn)了前天尾盤(pán)拉升的有效性。
通常股性好的股拉尾盤(pán)的確不那么奸。
關(guān)于托單，拉升時(shí)候在買(mǎi)五出現(xiàn)大一級(jí)的托單就可以認(rèn)為這個(gè)拉升最起碼是心虛，也可能是誘多，這種時(shí)候要多一份謹(jǐn)慎。
沖板未摸板。
一般來(lái)說(shuō)，沖板未摸板的時(shí)候就是當(dāng)天最高點(diǎn)，多數(shù)是之后一路回落，也有之后霸王硬上弓的，但是數(shù)量級(jí)別要大好多，這種通常說(shuō)明上檔拋壓不小。
標(biāo)志個(gè)股，我的習(xí)慣當(dāng)天保持關(guān)注的股標(biāo)注1，指標(biāo)股標(biāo)注3，前一天龍虎榜出現(xiàn)多家機(jī)構(gòu)大買(mǎi)的用文字說(shuō)明，也就是標(biāo)注t，其余情況也可以標(biāo)準(zhǔn)文字。
一般來(lái)說(shuō)，分時(shí)要疊加對(duì)應(yīng)指數(shù)，k線前復(fù)權(quán)看。
因?yàn)榇蟊P(pán)怒跌時(shí)候看漲速榜的人一眼看見(jiàn)他會(huì)覺(jué)得這股牛逼買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，其實(shí)炒股要隨時(shí)而為。
大跌時(shí)候是選股好時(shí)候，好股是隨時(shí)而為的，跌時(shí)候一起跌，跌幅相對(duì)小，一旦指數(shù)有止跌跡象他立馬收復(fù)失地甚至日內(nèi)新高。
尾盤(pán)黨一般2點(diǎn)50開(kāi)始準(zhǔn)備動(dòng)手，2點(diǎn)55大肆出動(dòng)。
空中加油，之前贅述過(guò)，做得好的人獲利非常快。
公告最快的當(dāng)然是上交所深交所，至于龍虎榜看看就好，是依據(jù)不是準(zhǔn)則。
我始終最適合小散的書(shū)就是日本蠟燭圖，淺顯易懂不晦澀，大道至簡(jiǎn)，我們都是普通人，更多普通人看的指標(biāo)更實(shí)用。
股災(zāi)教育了好多人隔夜掛單割肉，順序是這樣，你掛的越早說(shuō)明你在你這個(gè)營(yíng)業(yè)部排序在前，但是最終都是要提交到交易所的，這個(gè)速度真正決定了誰(shuí)在前面，所以我們小散隔夜掛跌停多數(shù)時(shí)候就是心里好受點(diǎn)。
市場(chǎng)龍頭股打開(kāi)上升空間，這話什么意思?
就是一個(gè)屬性板塊內(nèi)選擇一個(gè)盤(pán)子小相對(duì)好控盤(pán)的股先拉升個(gè)翻番，同時(shí)在板塊里相對(duì)大盤(pán)股里面大肆埋伏，一旦發(fā)酵開(kāi)必有人進(jìn)去補(bǔ)漲，比如本輪的券商行情，西部證券打開(kāi)空間代價(jià)小，中信證券盤(pán)子大錢(qián)多。
圍魏救趙。
游資有時(shí)候被套了，會(huì)去拉板塊內(nèi)的小盤(pán)股漲停引起板塊跟風(fēng)，然后大盤(pán)盤(pán)里迅速割肉。
比如花1000萬(wàn)救2億套牢盤(pán)，跑掉就是成功，第二天1000萬(wàn)最多虧損100萬(wàn)而已。
多少時(shí)候，板塊龍頭漲停時(shí)刻就是賣(mài)掉板塊內(nèi)其他跟風(fēng)股的時(shí)候，有可以接回的低點(diǎn)，但是現(xiàn)在經(jīng)常出現(xiàn)全板塊漲停，畢竟少。
股市是個(gè)概率游戲，什么都有例外，除了大部分人都會(huì)虧錢(qián)收尾外，無(wú)一準(zhǔn)則。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十七
系：財(cái)經(jīng)系專(zhuān)業(yè)：班級(jí)：姓名：實(shí)習(xí)課程名稱(chēng)指導(dǎo)教師實(shí)習(xí)單位實(shí)習(xí)地點(diǎn)、實(shí)習(xí)場(chǎng)所簡(jiǎn)介證券投資學(xué)海通證券吉林市營(yíng)業(yè)部實(shí)習(xí)時(shí)間我實(shí)習(xí)的地點(diǎn)是海通證券吉林市營(yíng)業(yè)部，海通證券吉林南京街證券營(yíng)業(yè)部位于吉林市中心黃金商業(yè)圈，大東門(mén)廣場(chǎng)北側(cè)南京街104號(hào)，交通方便，乘公交32、33、40、44、45、46路等均可到達(dá)。
該部營(yíng)業(yè)面積近3500平方米，擁有約800平方米散戶(hù)交易大廳，為吉林市各家券商之最。
實(shí)習(xí)目的1、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解證券交易過(guò)程和交易方式;2、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生股票大盤(pán)指數(shù)的作用;3、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解k線圖的繪制和作用;4、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解切線理論和和實(shí)際應(yīng)用;5、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解形態(tài)理論和實(shí)際應(yīng)用;6、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生了解股民投資盈虧情況,理解股市風(fēng)險(xiǎn);7、通過(guò)實(shí)習(xí)，使學(xué)生進(jìn)一步理解投資實(shí)戰(zhàn)方法和投資經(jīng)驗(yàn)。
1、認(rèn)識(shí)和理解股票大盤(pán)指數(shù)的作用;2、股票k線圖的繪制和理解實(shí)習(xí);3、形態(tài)理論的認(rèn)識(shí)和應(yīng)用實(shí)習(xí);實(shí)習(xí)過(guò)程和內(nèi)容4、波浪理論的認(rèn)識(shí)和應(yīng)用實(shí)習(xí);5、切線理論和認(rèn)識(shí)和應(yīng)用實(shí)習(xí);6、技術(shù)指標(biāo)的分析和應(yīng)用實(shí)習(xí);7、股票分析軟件的應(yīng)用實(shí)習(xí);*8、調(diào)查股民的投資實(shí)戰(zhàn)方法和經(jīng)驗(yàn);*9、調(diào)查股民投資盈虧情況。
證券投資對(duì)于我來(lái)說(shuō)是一個(gè)完全陌生的行業(yè)，股票基金之類(lèi)的名詞我只是聽(tīng)說(shuō)過(guò)，滬深指數(shù)股票價(jià)格的動(dòng)向也不屬于我關(guān)心的范疇。
通過(guò)這學(xué)期學(xué)習(xí)了《證券投資學(xué)》和在海通證券實(shí)習(xí)的這一周使我有了一些了解。
我實(shí)習(xí)的地方是海通證券設(shè)立在吉林市的一個(gè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)。
在這里，每天有著各種身份背景的人，有教師，有職員，有剛畢業(yè)工作的年輕人，也有退休的老年人。
作為實(shí)習(xí)生，他們給予了我許多鼓勵(lì)教授了我許多東西。
一位大叔給我講解“除權(quán)”是怎么一回事兒，還有個(gè)老奶奶鼓勵(lì)我努力學(xué)習(xí)。
體會(huì)很多，感受也很多。
實(shí)習(xí)中遇到了許多愿意幫助我的人。
其中李叔叔教授我許多東西，對(duì)于我的問(wèn)題也十分樂(lè)意解答，在他認(rèn)真解答的每個(gè)問(wèn)題中都有所收獲，我和他一起討論著股票漲跌的原因預(yù)測(cè)著以后的走勢(shì)。
李叔叔炒股有十五年了，曾經(jīng)也有虧很多的時(shí)候，目前仍然是虧的，至于虧了多少，他不肯告訴我。
李叔叔告訴我，每個(gè)人的性格不一樣，選股就不一樣，有人性格急，實(shí)習(xí)總結(jié)或體會(huì)有人性格慢。
他性格屬于比較急的那種，所以適合做短線。
他說(shuō)他的投資方法是首先尋找具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，其次比較股票價(jià)格的所處的位置，叔叔說(shuō)他選的股票價(jià)格一般都不會(huì)超過(guò)20元，因?yàn)樵?jīng)被套牢過(guò)，有陰影。
最后就是要適時(shí)賣(mài)出，要持續(xù)不斷關(guān)注所投資的公司。
當(dāng)我跟他說(shuō)我參加了一個(gè)模擬炒股大賽，讓他給我推薦幾只股票時(shí)，李叔叔非常熱心的給我推薦了幾只股票，這其中就有我已購(gòu)買(mǎi)的明星電力，還有北方股份，京新藥業(yè)等等，我說(shuō)這都不符合我的買(mǎi)點(diǎn)，即十日均線上穿四十日均線時(shí)，我問(wèn)他的買(mǎi)點(diǎn)賣(mài)點(diǎn)是什么時(shí)，他跟我說(shuō)股票的買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)就是炒股的精髓了，如果真的有人能把它研究透了那他就是股神了。
雖然我對(duì)證券投資的認(rèn)識(shí)僅是冰山之一角，但卻已經(jīng)感受到了證券的魅力所在。
它的魅力不僅僅是能夠創(chuàng)造財(cái)富，更是對(duì)人分析能力判斷能力的不斷挑戰(zhàn)，是對(duì)自身的超越。
股市有喜有憂，如人生一般有跌宕起伏。
怎樣以一種平和的心態(tài)去面對(duì)漲跌，怎樣在困境中反敗為勝，不僅僅是在證券投資中需要解決的問(wèn)題，更是在人生中需要經(jīng)歷的考驗(yàn)。
在海通證券實(shí)習(xí)的一周，是生活中一段值得記憶的時(shí)光，是一段成長(zhǎng)的經(jīng)歷。
實(shí)習(xí)人：年月日
實(shí)習(xí)單位意見(jiàn)公章
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十八
世界乳品行業(yè)規(guī)模巨大，同時(shí)地域性又很強(qiáng)。世界乳品的需求每年按2%的速度在增長(zhǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家的增長(zhǎng)率約為1%，而發(fā)展中國(guó)家則快得多，尤其是亞洲和拉美國(guó)家。中國(guó)屬于世界上乳品市場(chǎng)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一。
國(guó)內(nèi)乳品市場(chǎng)宏觀環(huán)境分析
2009年1季度，我國(guó)乳制品行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值比上年同期增長(zhǎng)5.5%。工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值同比增長(zhǎng)2.4%，總產(chǎn)值和銷(xiāo)售產(chǎn)值均呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。在工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)乳制品行業(yè)開(kāi)始觸底回穩(wěn)。2009年1季度乳制品生產(chǎn)總量與上年同期相比增長(zhǎng)3.28％，比2008年4季度增長(zhǎng)12.04%。其中，2009年1季度液體乳產(chǎn)量與上年同期相比增長(zhǎng)3.08％，與2008年4季度相比，環(huán)比增長(zhǎng)15.64%。我國(guó)乳制品行業(yè)在工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。出口交貨值大幅下降的原因是2008年1季度，全球乳制品供不應(yīng)求，產(chǎn)品的價(jià)格高企，我國(guó)乳制品產(chǎn)品出口順暢，2009年1季度，全球乳制品供應(yīng)充足，加上三鹿奶粉事件的影響，我國(guó)乳制品產(chǎn)品在質(zhì)量和價(jià)格方面均不具優(yōu)勢(shì)。與2008年1季度相比，2009年1季度我國(guó)乳制品產(chǎn)品的出口，從出口量和出口值的指標(biāo)來(lái)看，同比雙雙大幅下降，而進(jìn)口量同比大幅上升，進(jìn)口額同比增幅不大，說(shuō)明國(guó)際市場(chǎng)乳制品產(chǎn)品價(jià)格有較大幅度回落。由此可見(jiàn)，在三鹿奶粉事件的影響和國(guó)際金融危機(jī)的雙重影響下，我國(guó)乳制品產(chǎn)品受到國(guó)際同類(lèi)產(chǎn)品的進(jìn)口沖擊，出口受阻。與2008年4季度相比，2009年1季度我國(guó)乳制品產(chǎn)品的進(jìn)口量和進(jìn)口額仍呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，出口仍呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但幅度比較小，因此，2009年1季度，我國(guó)乳制品行業(yè)仍在延續(xù)2008年4季度出口受阻和國(guó)外產(chǎn)品進(jìn)口沖擊的不利狀況，但正在接近底部。
經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整后，中國(guó)乳業(yè)還會(huì)快速發(fā)展
需求分析
今年中國(guó)城鎮(zhèn)居民較快的奶類(lèi)消費(fèi)勢(shì)頭顯現(xiàn)，在奶類(lèi)消費(fèi)基數(shù)很低，整個(gè)經(jīng)濟(jì)又快速發(fā)展的社會(huì)，奶類(lèi)消費(fèi)會(huì)有一個(gè)從奢侈品向必需品的轉(zhuǎn)變階段。此時(shí)奶類(lèi)消費(fèi)會(huì)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，直至作為必需品達(dá)到基本飽和。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇十九
技術(shù)分析法從股票的成交量、價(jià)格、達(dá)到這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間、價(jià)格波動(dòng)的空間幾個(gè)方面分析走勢(shì)并預(yù)測(cè)未來(lái)。
目前常用的有k線理論、波浪理論、形態(tài)理論、趨勢(shì)線理論和技術(shù)指標(biāo)分析等，在后面將做詳細(xì)分析。
技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接。
與基本分析相比，技術(shù)分析進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的見(jiàn)效快，獲得利益的周期短。
此外，技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)比較直接，分析的結(jié)果也更接近實(shí)際市場(chǎng)的局部現(xiàn)象。
技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。
基本分析主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)以及預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。
技術(shù)分析適用于短期的行情預(yù)測(cè)，要進(jìn)行周期較長(zhǎng)的分析必須依靠別的因素，這是應(yīng)用技術(shù)分析最應(yīng)該注意的問(wèn)題。
技術(shù)分析所得到的結(jié)論僅僅具有一種建議的性質(zhì)，并應(yīng)該是以概率的形式出現(xiàn)。
股票分析報(bào)告心得體會(huì)篇二十
1、我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
作為資本市場(chǎng)的核心，證券市場(chǎng)在我國(guó)的建立和發(fā)展始于改革開(kāi)放初期。1981年到1987年國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入90年代以來(lái)國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。而已達(dá)到2412億元。在股票市場(chǎng)上，迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬(wàn)億元。我國(guó)資本市場(chǎng)在短短十幾年，達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，取得了不少成功經(jīng)驗(yàn)；但也存在如下一些問(wèn)題，嚴(yán)重制約了證券市場(chǎng)自身功能的發(fā)揮，阻礙了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。這些問(wèn)題主要是：
1)證券市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小。以股票市場(chǎng)為例，雖然發(fā)展速度較快，但是從總體規(guī)?？?，與國(guó)外還有相當(dāng)大差距，參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例，全世界平均為8%左右，發(fā)達(dá)國(guó)家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國(guó)目前股市投資者為3300萬(wàn)人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，從股市總市值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國(guó)均在80%以上，而我國(guó)為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了。由此可見(jiàn)，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，同時(shí)也可以看出在我國(guó)擴(kuò)大股市規(guī)模有很大的潛力可挖。
2)資本市場(chǎng)主體缺位。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是資本市場(chǎng)的重要主體。而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無(wú)力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。另外，我國(guó)資本市場(chǎng)主體殘缺還表現(xiàn)在投資主體主要是個(gè)人，其投資的質(zhì)和量均較低，以投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者比重明顯不足。相比之下美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場(chǎng)的重要主體，其機(jī)構(gòu)投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部、保險(xiǎn)公司、共同基金等。由于機(jī)構(gòu)投資者是專(zhuān)業(yè)性金融中介機(jī)構(gòu)，其投資活動(dòng)具有投資量大、交易費(fèi)用低、交易風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，很受大眾投資者的歡迎。如美國(guó)，每4戶(hù)人家就有1戶(hù)向投資基金投資。由于我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)性投資者發(fā)展滯后，這使得僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬(wàn)計(jì)的小股民散戶(hù)所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發(fā)展。
3)市場(chǎng)分割，整體性差。首先，一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行仍然按地區(qū)分配額度，限制企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，債券地區(qū)性發(fā)行市場(chǎng)也是按省分派額度(企業(yè)債券發(fā)行)和按銀行分支機(jī)構(gòu)分派額度(政府債券發(fā)行)。至于二級(jí)市場(chǎng)分割則更為明顯，把股票市場(chǎng)劃分為a股、b股和h股，構(gòu)成中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展中的一個(gè)非常顯著的特征；即使在a股中，國(guó)家股流通與轉(zhuǎn)讓只限于極少部分，而且a股不允許在滬、深兩個(gè)交易所交叉掛牌，限制了全國(guó)性市場(chǎng)的發(fā)展。在股票市場(chǎng)中呈現(xiàn)出a股與b股、h股分割；個(gè)人股、內(nèi)部社會(huì)個(gè)人股與內(nèi)部職工股分割，個(gè)人股市場(chǎng)與法人股市場(chǎng)分割。如此繁雜的分割，不但不利于經(jīng)濟(jì)體制改革，也不利于我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際慣例接軌。
4)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善。證券中介機(jī)構(gòu)從廣義上講就是在證券市場(chǎng)上為參與各方提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)。我國(guó)目前的中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、信托投資公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢(xún)公司等，雖然其業(yè)務(wù)已涉足證券的承購(gòu)包銷(xiāo)、發(fā)行、交易、自營(yíng)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等內(nèi)容，但與國(guó)外投資銀行業(yè)務(wù)相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務(wù)之一的購(gòu)并業(yè)務(wù)對(duì)于我國(guó)中介機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)幾乎還未曾涉及。西方國(guó)家的公司購(gòu)并活動(dòng)大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過(guò)程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國(guó)目前還沒(méi)有這樣的中介機(jī)構(gòu)，這就嚴(yán)重制約了我國(guó)企業(yè)重組活動(dòng)的順利開(kāi)展。
5)流動(dòng)性不足。流動(dòng)性是指市場(chǎng)中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具，同時(shí)又有大量參加流通的主體。檢驗(yàn)市場(chǎng)流動(dòng)性通?？蓮慕灰琢亢统山粌r(jià)的關(guān)系入手，二者的關(guān)系越密切，流動(dòng)性就越差。美國(guó)股市中二者變化的關(guān)系指數(shù)為0.01，而我國(guó)滬、深a股市場(chǎng)的關(guān)系指數(shù)分別為0.52和0.40，說(shuō)明我國(guó)股市整體流動(dòng)性是比較差的。造成股市流動(dòng)性差，一方面與資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)投資者參與不足有關(guān)，另一方面與國(guó)家股不能進(jìn)行交易、法人股在staq和nets市場(chǎng)交易微弱有很大關(guān)系。流動(dòng)不足使股票價(jià)格扭曲，資本流動(dòng)失去了動(dòng)力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由于國(guó)有股不能流通，這將對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生不利影響。
6)資本市場(chǎng)交易工具品種單一、結(jié)構(gòu)殘缺。在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)中，資本市場(chǎng)工具保持多樣化趨勢(shì)。以香港資本市場(chǎng)為例，目前國(guó)際市場(chǎng)上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市場(chǎng)上，不僅出現(xiàn)了期指、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等投資品種，而且這類(lèi)衍生工具的交投大有超過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)之勢(shì)。香港上市公司在債券市場(chǎng)上的集資形式更為多樣化，在債券、票據(jù)和存款證3種形式的基礎(chǔ)上，先后出現(xiàn)了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應(yīng)收債券等多種形式，目前在聯(lián)交所掛牌買(mǎi)賣(mài)的債務(wù)工具已增至129種。相比之下，我國(guó)大陸的資本市場(chǎng)除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒(méi)有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置。
7)證券市場(chǎng)制度不健全。證券市場(chǎng)制度是支撐證券市場(chǎng)高效、公平運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實(shí)現(xiàn)制度等。我國(guó)證券市場(chǎng)的.信息披露制度無(wú)論從制度本身還是從執(zhí)行上看都存在信息公開(kāi)不夠的問(wèn)題，表現(xiàn)在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實(shí)現(xiàn)制度是指證券投資者在獲取有關(guān)信息后，被給予證券投資期收益以必要的保障和實(shí)現(xiàn)的制度。我國(guó)證券市場(chǎng)的利益保障與實(shí)現(xiàn)制度很不健全，使投資者面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，嚴(yán)重措傷了股民的投資積極性。
近年來(lái)我國(guó)已制定了《公司法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規(guī)《證券交易法》尚未制定，證券法規(guī)沒(méi)有形成完整體系，導(dǎo)致證券交易的某些環(huán)節(jié)無(wú)法可依，加之對(duì)已頒布的法規(guī)執(zhí)行不力，證券交易的違規(guī)和不規(guī)范行為時(shí)有發(fā)生，我國(guó)1995年發(fā)生的“三.二七”國(guó)債期貨的嚴(yán)重事件，主要原因就是證券法規(guī)不健全、監(jiān)管不嚴(yán)造成的。
2、我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)狀分析
我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展壯大很快。達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，1990年到19國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬(wàn)億元。但是在高速發(fā)展的背后，都必然存在很多的問(wèn)題。這些問(wèn)題毫無(wú)疑問(wèn)的制約了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
首先，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，例如，我國(guó)目前股市投資者為3300萬(wàn)人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無(wú)力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬(wàn)計(jì)的小股民散戶(hù)所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，然后，市場(chǎng)分割，整體性差；市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善；流動(dòng)性不足；證券市場(chǎng)制度不健全。
二、鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r
明年鋼材需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)由于明年投入資金對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用依然很強(qiáng)勁,特別是地方投入資金應(yīng)該會(huì)大幅增加,作為基礎(chǔ)設(shè)施必需的鋼材而言,需求有望得到保證。根據(jù)國(guó)際鋼協(xié)的預(yù)測(cè),年中國(guó)鋼鐵表觀消費(fèi)量將增長(zhǎng)18.8%、年全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)9.2%,達(dá)到12.06億噸。其中,中國(guó)將增長(zhǎng)5.0%至5.53億噸。我們認(rèn)為,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較好增長(zhǎng)的局面下,5.0%的增速預(yù)測(cè)有點(diǎn)偏低。我們預(yù)測(cè),中國(guó)明年鋼鐵表觀消費(fèi)量有望達(dá)到5.8-6.0億噸,增加10-14%左右。
9月份鋼材產(chǎn)量再創(chuàng)新高據(jù)中鋼協(xié)預(yù)計(jì),9月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高,相當(dāng)于年產(chǎn)6.18億噸水平。出口形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)9月份粗鋼凈出口比8月繼續(xù)增長(zhǎng)。9月出口鋼材247萬(wàn)噸,環(huán)比增加39萬(wàn)噸,是今年以來(lái)連續(xù)4個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。當(dāng)月坯材凈出口28萬(wàn)噸,折合粗鋼凈出口31萬(wàn)噸。在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的背景下,中國(guó)鋼材出口實(shí)現(xiàn)了緩慢增長(zhǎng)。但出現(xiàn)大幅回升,短期內(nèi)是難以實(shí)現(xiàn)的。
三、寶山鋼鐵有限公司簡(jiǎn)介
寶山鋼鐵股份有限公司根據(jù)中華人民共和國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的股份有限公司。本公司系經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)批準(zhǔn)，由上海寶鋼集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2月3日正式注冊(cè)成立。本公司于月6日至年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(a股)1,877,000,000股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價(jià)人民幣4.18元。
1、主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況及投資價(jià)值分析
寶鋼從1978年12月投資建廠，一期投資128億元，1985年9月建成。二期投資172億元，1991年6月投產(chǎn)，三期投資623億到開(kāi)始陸續(xù)建成，到2000年底全部建成。寶鋼2000年上市時(shí)因三期工程還未全部建成，且由于工程浩大，技術(shù)調(diào)試等原因，部分工程處于虧損或微利狀態(tài)。故僅僅將煉鐵、煉鋼、發(fā)電等部分資產(chǎn)進(jìn)入上市公司。
從目前情況看，寶鋼股份具有多方面的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)支持其持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)品價(jià)格大幅回升由于多年來(lái)全球鋼鐵生產(chǎn)過(guò)剩，價(jià)格步步下滑，到已達(dá)到來(lái)最低水平，世界許多大鋼鐵集團(tuán)也陷于虧損，日本5家大鋼鐵企業(yè)20虧損達(dá)4家，美國(guó)許多家鋼鐵企業(yè)破產(chǎn)，有些靠政府補(bǔ)貼生存。無(wú)利可圖導(dǎo)致破產(chǎn)增多，新增生產(chǎn)能力很少。物極必反，世界鋼鐵聯(lián)盟要求各國(guó)壓產(chǎn)保價(jià)。最近全球38個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)決定限制政府對(duì)鋼鐵企業(yè)補(bǔ)貼，進(jìn)一步壓縮生產(chǎn)能力（到目前為止，全世界大約壓縮了1億噸的生產(chǎn)能力）。這就為鋼材價(jià)格回升奠定了基礎(chǔ)。初美國(guó)鋼鐵企業(yè)首先施壓政府出臺(tái)產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策，緊接著歐盟、加拿大等亦采取類(lèi)似辦法，中國(guó)也于203月臨時(shí)實(shí)行貿(mào)易保障措施，目前全球鋼價(jià)大幅回升，特別是薄板類(lèi)。
目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，像汽車(chē)、家電生產(chǎn)增速很高。而薄板類(lèi)鋼材國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力不足，尤其是冷軋板（寶鋼股份的主要產(chǎn)品）最近幾年都遠(yuǎn)滿足不了國(guó)內(nèi)需求。今年以來(lái)，冷板價(jià)格繼續(xù)上升，寶鋼股份出廠報(bào)價(jià)一季度比去年四季度有大幅升高。而近日?qǐng)?bào)出的二季度價(jià)格比一季度價(jià)格又有所上升，故今年的利潤(rùn)不會(huì)比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。年市場(chǎng)低迷時(shí)收購(gòu)的三期工程剛好大顯身手。據(jù)各鋼材網(wǎng)站上提供消息，市場(chǎng)上很少有寶鋼產(chǎn)品銷(xiāo)售，其產(chǎn)品大多被用戶(hù)預(yù)訂。中國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一，上海又是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，寶鋼股份剛好是其產(chǎn)品的銷(xiāo)售中心地區(qū)，企業(yè)貼近市場(chǎng)，營(yíng)銷(xiāo)成本低，容易吸引人才，交貨及時(shí)。另外由于地處長(zhǎng)江入?？冢M(jìn)口礦運(yùn)輸成本低，因國(guó)內(nèi)鐵礦普遍質(zhì)量差（含鐵量低，含硫量高等），許多鋼鐵廠都加大了進(jìn)口礦比重，象地處西南部的攀鋼每年都需進(jìn)口大量?jī)?yōu)質(zhì)礦混合使用。國(guó)家冶金發(fā)展戰(zhàn)略也是要在沿海鋼材消費(fèi)量大的地方發(fā)展鋼鐵產(chǎn)業(yè)。
寶鋼建設(shè)屬當(dāng)時(shí)國(guó)家重中之重的工程，從全國(guó)各地抽調(diào)了大量精兵強(qiáng)將進(jìn)行大會(huì)戰(zhàn)。人員基礎(chǔ)好，由于是新建企業(yè)老工人少，負(fù)擔(dān)輕，股份公司人員僅1萬(wàn)5千多人（如新鋼釩銷(xiāo)售收入76.7億，凈利4.9億，人員卻有2萬(wàn)）。寶鋼二期建成時(shí)人員有4萬(wàn)，到三期建成后人員卻減至不到1.6萬(wàn)，留下的當(dāng)然是精兵強(qiáng)將。這樣效率自然就高。除此而外，還有：環(huán)保好。廠區(qū)空氣質(zhì)量達(dá)到國(guó)家一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)國(guó)家風(fēng)景區(qū)空氣質(zhì)量水平，綠化投入到2000年已達(dá)5.17億，綠地836萬(wàn)平方米（12500畝），喬木386萬(wàn)株，灌木2290萬(wàn)株，人均綠地537平方米，遠(yuǎn)超聯(lián)合國(guó)綠化城市人均60平方米標(biāo)準(zhǔn)。2001年通過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)審，寶鋼股份生態(tài)資產(chǎn)價(jià)值達(dá)70億元，生態(tài)環(huán)境達(dá)國(guó)際一流水平。相比之下，許多冶金企業(yè)，環(huán)保狀況堪憂，欠帳甚多，將來(lái)肯定要付帳。
同時(shí)，寶鋼設(shè)備在全球來(lái)說(shuō)都是很先進(jìn)的，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家已進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代，鋼鐵產(chǎn)業(yè)已屬夕陽(yáng)工業(yè)，新建企業(yè)很少。寶鋼后來(lái)居上，是到目前為止最后建成的大型鋼鐵企業(yè)。寶鋼提取折舊率高，資產(chǎn)質(zhì)量高，實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)高于帳面值，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)屬短缺產(chǎn)品。寶鋼電廠機(jī)組是35萬(wàn)千瓦有三臺(tái)、15萬(wàn)千瓦有一臺(tái)，總裝機(jī)容量是120萬(wàn)千瓦。多余電力向上海市出售。其2000年發(fā)電成本是0.18元/度，這可大大壓縮生產(chǎn)成本。光自備電廠就足以成為一個(gè)大的發(fā)電上市公司。
水消耗低，寶鋼噸鋼綜合用水（不計(jì)重復(fù)再利用）是6.11噸，鞍鋼是21.37噸，首鋼是9.25噸，馬鋼高達(dá)58.64噸。且寶鋼自備水庫(kù)成本又低。寶鋼噸鋼02年綜合能耗698克（國(guó)內(nèi)大型鋼廠是900克），達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，02年寶鋼鐵水成本已降到800元/噸，達(dá)到世界最低水平。去年寶鋼又有兩大工程上馬，且都是國(guó)內(nèi)目前不能生產(chǎn)的項(xiàng)目。全面投產(chǎn)，又會(huì)產(chǎn)生新的增長(zhǎng)潛力。由于寶鋼現(xiàn)金流情況很好，去年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入108億元（凈利潤(rùn)42.7億，提取折舊53億）。前二年均約90億，足以支付新項(xiàng)目投資。
另外，有人擔(dān)心鋼價(jià)下跌，寶鋼利潤(rùn)下降。鋼價(jià)下跌利潤(rùn)肯定受影響，但肯定不會(huì)跌到去年初的水平。因?yàn)槿ツ瓿醯膬r(jià)格水平帶來(lái)了眾多鋼鐵企業(yè)的虧損、許多國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)以及有關(guān)組織的限產(chǎn)保價(jià)。若價(jià)格跌到這種水平，這是不會(huì)持久的，其結(jié)果只會(huì)使更多的鋼廠淘汰出局，導(dǎo)致更大的漲價(jià)。
2、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)
該公司存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率呈逐年遞減之勢(shì)，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)將近有7倍。
四、結(jié)論
分析得知，正常的基準(zhǔn)情況下，內(nèi)含報(bào)酬率是30%，npv是426877.72萬(wàn)元，靜態(tài)回收期為2.67年，內(nèi)含報(bào)酬率遠(yuǎn)大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率6%，npv遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0。相對(duì)于這個(gè)行業(yè)，靜態(tài)投資回收期也是很快的，在計(jì)算內(nèi)盈利能力很好，投資在一定的程度上是可行的。
再者，根據(jù)以上的分析，此項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中，會(huì)有來(lái)自個(gè)方面不確定的因素，影響力最大的是寶鋼的銷(xiāo)售價(jià)格。這無(wú)疑會(huì)給寶鋼的盈利帶來(lái)很大的不確定性，所以在決策的同時(shí)要將其考慮氣質(zhì)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。
股票有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。寶鋼也是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)的，但是總體運(yùn)作下來(lái)還是具備可行性。本次分析也只是個(gè)人見(jiàn)解，具體分析還是讓資深人士予以提示，或者老師點(diǎn)評(píng)。
股票分析報(bào)告范文（二）
創(chuàng)業(yè)板股票分析――神州泰岳
神州泰岳,股票代碼300002,是創(chuàng)業(yè)板首批十小股中股價(jià)最高、市盈率也最高的股票,自然也吸引了足夠的眼球。筆者仔細(xì)分析了神州泰岳的招股書(shū)及相關(guān)資料,從以下幾個(gè)角度進(jìn)行探討:
1.公司發(fā)展前景:
神州泰岳主要利潤(rùn)來(lái)源是為中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)。根據(jù)公司招股書(shū)公開(kāi)資料顯示,公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入53.5%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的75.47%;1-6月公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入68.99%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的76.30%。這說(shuō)明公司的發(fā)展前景主要依賴(lài)于中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)發(fā)展前景。
2.飛信業(yè)務(wù):
飛信是中國(guó)移動(dòng)的重要戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一。截止6月30日,飛信活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到5348.42萬(wàn)。中國(guó)移動(dòng)有意將飛信打造成類(lèi)似騰訊qq的綜合性通信平臺(tái)。自上世紀(jì)末互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷全球以來(lái),國(guó)內(nèi)的類(lèi)似的互聯(lián)網(wǎng)通信軟件及平臺(tái)此起彼伏。比較有名的有騰訊qq、網(wǎng)易泡泡、新浪uc、微軟msn等;但遺憾的是,除了騰訊qq的一家獨(dú)大之外,其它通信軟件的前景都難稱(chēng)得上美妙。這其中主要的原因是:通信軟件需要大規(guī)?；钴S用戶(hù)為基礎(chǔ),而用戶(hù)市場(chǎng)是先到先得。
騰訊qq作為國(guó)內(nèi)即時(shí)通信的翹楚,擁有最為龐大的用戶(hù)群。除非騰訊犯下致命錯(cuò)誤,否則其他通信軟件仍難望其項(xiàng)背。因此,筆者認(rèn)為,即時(shí)有中國(guó)移動(dòng)這個(gè)財(cái)大氣粗的老板做后臺(tái),飛信用戶(hù)難以象騰訊qq一樣吸引到中國(guó)龐大的上網(wǎng)人群。當(dāng)然,飛信以其自身的優(yōu)勢(shì),將會(huì)在通訊軟件市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。但若以騰訊qq的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量飛信,難免夸大了飛信的使用前景。
3.高市盈率:
神州泰岳發(fā)行市盈率高達(dá)68.8。高市盈率應(yīng)以高成長(zhǎng)性作為基礎(chǔ),公司在飛信業(yè)務(wù)上的盈利一方面來(lái)自于為飛信提供it運(yùn)維,另一方面來(lái)自于為飛信平臺(tái)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)及集成業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)幾年開(kāi)發(fā)完善,飛信平臺(tái)系統(tǒng)已日趨完善,這方面的需求將會(huì)逐步下降,隨之給神州泰岳帶來(lái)的收入會(huì)減少,這在公司招股書(shū)中亦有所體現(xiàn)。
4.合理定位:
鑒于前文所分析飛信業(yè)務(wù)前景不會(huì)超越騰訊qq,以及神州泰岳畢竟只是飛信的運(yùn)維商,而非業(yè)務(wù)所有者。筆者偏向于認(rèn)為,神州泰岳的同類(lèi)公司不應(yīng)該是騰訊,而更應(yīng)該是三維通信、億陽(yáng)信通、石基信息等計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)的公司。對(duì)應(yīng)合理市盈率40-50倍。目前68.8的發(fā)行市盈率顯然偏高。
神州泰岳:飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約事宜提示。
神州泰岳目前正在執(zhí)行的飛信業(yè)務(wù)合同是基于204月公司全資子公司--北京新媒傳信科技有限公司與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司子公司--卓望信息技術(shù)(北京)有限公司簽署的《飛信開(kāi)發(fā)、維護(hù)、運(yùn)營(yíng)及支撐合同》,有效期為自11月1日起至10月31日止。
上述合同已于2010月31日期滿。由于飛信業(yè)務(wù)是一個(gè)相當(dāng)龐雜的軟件工程,涉及環(huán)節(jié)很多,加之前期移交管理工作對(duì)續(xù)約談判有一定的延時(shí)影響等因素,截止目前,飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約的商務(wù)談判事宜尚未完成。目前公司對(duì)飛信業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)支撐工作均處于有序進(jìn)行當(dāng)中,飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況正常,其中的“飛聊”等產(chǎn)品已于近期正式上線。
中國(guó)移動(dòng)及中國(guó)移動(dòng)廣東公司正就飛信業(yè)務(wù)續(xù)約的工作內(nèi)容、商務(wù)條款等與公司進(jìn)行積極磋商,雙方均愿意積極鞏固業(yè)已形成的戰(zhàn)略合作關(guān)系,進(jìn)一步加大研發(fā)與運(yùn)維投入的力度,繼續(xù)強(qiáng)化飛信平臺(tái)的性能、功能,豐富應(yīng)用內(nèi)容,提升用戶(hù)體驗(yàn),促進(jìn)飛信業(yè)務(wù)更加持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。
飛信業(yè)務(wù)是公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重要組成部分,也是公司的主要收入來(lái)源之一,如果中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳或者中國(guó)移動(dòng)在未來(lái)的合作過(guò)程中提出解除或不再與公司續(xù)簽新的合作合同,或在合作過(guò)程中降低與公司的合同結(jié)算價(jià)格,都將對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生較大不利影響。公司董事會(huì)將根據(jù)合同談判的進(jìn)展情況,及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
最后,我認(rèn)為投資者在考慮投資神州泰岳時(shí),應(yīng)謹(jǐn)慎投資。當(dāng)然,由于本人水平有限,報(bào)告中難免會(huì)有不足或錯(cuò)誤,敬請(qǐng)指正。