2020年注冊會計師《財務成本管理》知識點：增長率與資本需求的測算

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    【內(nèi)容導航】
    增長率與資本需求的測算
    【所屬章節(jié)】
    第二章 財務報表分析和財務預測
    【知識點】增長率與資本需求的測算
    增長率與資本需求的測算
    一、內(nèi)含增長率
    如果企業(yè)沒有可動用的金融資產(chǎn)，且不能或不打算從外部融資，則只能靠內(nèi)部積累，這將限制銷售增長，此時的銷售增長率稱為“內(nèi)含增長率”。
    二、可持續(xù)增長率
    
    三、外部資本需求的測算
    1.外部融資銷售增長比
    掌握外部融資銷售增長比的應用：
    (1)外部融資額=外部融資銷售增長比×新增營業(yè)收入;
    (2)如果存在通貨膨脹，則應將銷售增長率調(diào)整為營業(yè)收入含有通貨膨脹的增長率;
    (3)調(diào)整財務政策的可行性。
    2.外部融資需求的敏感分析
    外部融資需求的多少，不僅取決于銷售增長，還要看營業(yè)凈利率和股利支付率。在股利支付率小于1的情況下，營業(yè)凈利率越大，外部融資需求越少;在營業(yè)凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大。