把工作當(dāng)事業(yè)，把備考當(dāng)工作考核，認(rèn)真，是一種態(tài)度，這樣便不愁拿證了。為大家整理“2019年基金從業(yè)《證券投資基金》備考重點(diǎn)：各類資本間投票權(quán)和所有權(quán)的區(qū)別”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注基金從業(yè)資格考試頻道。祝大家備考順利！
各類資本間投票權(quán)和所有權(quán)的區(qū)別
1.現(xiàn)金流量權(quán)與投票權(quán)
公司債權(quán)方對(duì)公司事務(wù)沒有表決權(quán);但不管公司盈利與否,公司的債權(quán)人都有權(quán)要求公司按期支付利息且到期歸還本金。
普通股股東可以選出董事,組成董事會(huì)以代表他們監(jiān)督公司的日常運(yùn)行;普通股股東有分配盈余及剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利,但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營(yíng)成果、再投資需求和管理者對(duì)支付股利的看法。
優(yōu)先股沒有到期期限,無須歸還股本,每年有一筆固定的股息,相當(dāng)于永久年金(沒有到期期限)的債券,但其股息一般比債券利息要高一些。優(yōu)先股一般情況下不享有表決權(quán)。優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價(jià)而換取的對(duì)公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。
2.清償順序
債權(quán)資本是一種借入資本,代表了公司的合約義務(wù),因此債券持有者/債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的索取權(quán)。在清償順序中:債券持有者>優(yōu)先股股東>普通股股東。
權(quán)益證券投資者受到有限責(zé)任的保護(hù),即當(dāng)公司的資產(chǎn)不足以清
償全部債務(wù)時(shí),公司的債權(quán)人不得要求公司的股東承擔(dān)超過其出資義務(wù)的責(zé)任,更不得將其債務(wù)轉(zhuǎn)換到其股東身上。公司作為法人(稱為公司法人),有自己的獨(dú)立財(cái)產(chǎn),并且此種財(cái)產(chǎn)與公司股東的財(cái)產(chǎn)是分開的,公司應(yīng)當(dāng)以其全部資產(chǎn)承擔(dān)清償債務(wù)的責(zé)任。把公司人格和股東人格分離,股東的有限責(zé)任使股東的損失以其投資金額為限,即損失也不會(huì)超過股東在公司的投資金額。
3.風(fēng)險(xiǎn)和收益特征
不管公司盈利與否,公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金;而股權(quán)投資者只有在公司盈利時(shí)才可獲得股息。在面臨清算時(shí),債權(quán)投資的清償順序先于股權(quán)投資,當(dāng)剩余價(jià)值不夠償還權(quán)益資
本時(shí),股東只能收回一部分投資;更嚴(yán)重的是,可能損失所有投資。股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大,要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),其收益應(yīng)該高于債權(quán)投資的收益。
各類資本間投票權(quán)和所有權(quán)的區(qū)別
1.現(xiàn)金流量權(quán)與投票權(quán)
公司債權(quán)方對(duì)公司事務(wù)沒有表決權(quán);但不管公司盈利與否,公司的債權(quán)人都有權(quán)要求公司按期支付利息且到期歸還本金。
普通股股東可以選出董事,組成董事會(huì)以代表他們監(jiān)督公司的日常運(yùn)行;普通股股東有分配盈余及剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利,但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營(yíng)成果、再投資需求和管理者對(duì)支付股利的看法。
優(yōu)先股沒有到期期限,無須歸還股本,每年有一筆固定的股息,相當(dāng)于永久年金(沒有到期期限)的債券,但其股息一般比債券利息要高一些。優(yōu)先股一般情況下不享有表決權(quán)。優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價(jià)而換取的對(duì)公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。
2.清償順序
債權(quán)資本是一種借入資本,代表了公司的合約義務(wù),因此債券持有者/債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的索取權(quán)。在清償順序中:債券持有者>優(yōu)先股股東>普通股股東。
權(quán)益證券投資者受到有限責(zé)任的保護(hù),即當(dāng)公司的資產(chǎn)不足以清
償全部債務(wù)時(shí),公司的債權(quán)人不得要求公司的股東承擔(dān)超過其出資義務(wù)的責(zé)任,更不得將其債務(wù)轉(zhuǎn)換到其股東身上。公司作為法人(稱為公司法人),有自己的獨(dú)立財(cái)產(chǎn),并且此種財(cái)產(chǎn)與公司股東的財(cái)產(chǎn)是分開的,公司應(yīng)當(dāng)以其全部資產(chǎn)承擔(dān)清償債務(wù)的責(zé)任。把公司人格和股東人格分離,股東的有限責(zé)任使股東的損失以其投資金額為限,即損失也不會(huì)超過股東在公司的投資金額。
3.風(fēng)險(xiǎn)和收益特征
不管公司盈利與否,公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金;而股權(quán)投資者只有在公司盈利時(shí)才可獲得股息。在面臨清算時(shí),債權(quán)投資的清償順序先于股權(quán)投資,當(dāng)剩余價(jià)值不夠償還權(quán)益資
本時(shí),股東只能收回一部分投資;更嚴(yán)重的是,可能損失所有投資。股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大,要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),其收益應(yīng)該高于債權(quán)投資的收益。