有時(shí)候，你必須一個(gè)人走，這不是孤獨(dú)，而是選擇。我們時(shí)時(shí)刻刻都在選擇，你選擇過什么樣的生活就需要付出什么樣的代價(jià)。既然選擇了注冊會(huì)計(jì)師，就要朝著它勇敢向前，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn)，通過考試也就會(huì)更容易一點(diǎn)點(diǎn)。整理“2019年注冊會(huì)計(jì)師考試模擬試題：財(cái)務(wù)成本管理（精選習(xí)題4）”供考生參考。更多注冊會(huì)計(jì)師考試模擬試題請?jiān)L問注冊會(huì)計(jì)師考試頻道。
1.多選題
甲公司今年初發(fā)行A股票，預(yù)計(jì)每年分配股利3元，假設(shè)股利可以持續(xù)發(fā)放并且保持不變，投資者要求的報(bào)酬率為10%。下列說法中正確的有()。
A、股票的價(jià)值為30元
B、A股票是零增長股票
C、未來各年股利構(gòu)成永續(xù)年金
D、股票的價(jià)值為33元
【正確答案】ABC
【答案解析】由于每年分配股利3元并假設(shè)可以持續(xù)且保持不變，所以是零增長股票，未來各年股利構(gòu)成永續(xù)年金，股票的價(jià)值=3/10%=30(元)，所以正確的答案是選項(xiàng)ABC。
2.單選題
某企業(yè)長期持有A股票，目前每股現(xiàn)金股利2元，每股市價(jià)20元，在保持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計(jì)收入增長率為10%，則該股票的股利收益率和期望報(bào)酬率分別為()元。
A、11%和21%
B、10%和20%
C、14%和21%
D、12%和20%
【正確答案】A
【答案解析】在保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，股利增長率等于銷售增長率(即此時(shí)的可持續(xù)增長率)。所以股利增長率為10%。股利收益率=2×(1+10%)/20=11%;期望報(bào)酬率=11%+10%=21%。
3.多選題
下列有關(guān)股票投資的說法中，正確的有()。
A、股票帶給持有人的現(xiàn)金流入包括股利收入和出售時(shí)獲得的資本利得
B、股利的多少取決于每股收益和股利支付率兩個(gè)因素
C、如果股票未來各年股利不變，則股票價(jià)值=年股利/(1+必要報(bào)酬率)
D、如果股利增長率是固定的，則股票預(yù)期收益率=股利收益率+股利增長率
【正確答案】BD
【答案解析】股票帶給持有人的現(xiàn)金流入包括股利收入和出售時(shí)的售價(jià)，所以選項(xiàng)A的說法不正確;如果股票未來各年股利不變，則該股票價(jià)值=年股利/必要報(bào)酬率，所以選項(xiàng)C的說法不正確。
4.單選題
甲公司經(jīng)營不善，進(jìn)行破產(chǎn)清算，以下說法中正確的是()。
A、公司財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息
B、公司財(cái)產(chǎn)在按照公司法和破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定進(jìn)行清償后的剩余財(cái)產(chǎn)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東受償
C、不足以支付的優(yōu)先股股息和清算金額由優(yōu)先股股東按人數(shù)平均分配
D、以上都不正確
【正確答案】B
【答案解析】公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算時(shí)，公司財(cái)產(chǎn)在按照公司法和破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定進(jìn)行清償后的剩余財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息和公司章程約定的清算金額，不足以支付的按照優(yōu)先股股東持股比例分配。
5.多選題
下列關(guān)于優(yōu)先股價(jià)值評估的說法中，正確的有()。
A、優(yōu)先股按約定的票面股息率支付股利，其股息率必須是固定股息率
B、公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用固定股息率的，可以在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采取相同的固定股息率，或明確每年的固定股息率，各年度的股息率必須相同
C、公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動(dòng)股息率的，應(yīng)當(dāng)明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計(jì)算方法
D、優(yōu)先股的價(jià)值評估是采用的股利的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型
【正確答案】CD
【答案解析】優(yōu)先股按約定的票面股息率支付股利，其股息率可以是固定股息率或浮動(dòng)股息率，所以選項(xiàng)A的說法不正確;公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用固定股息率的，可以在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采取相同的固定股息率，或明確每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以選項(xiàng)B的說法不正確。
6.單選題
兩年前發(fā)行的一筆國債，5年期，面值1000元，發(fā)行價(jià)1100元，票面利率6%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，現(xiàn)在市場價(jià)格為1250元，甲欲購入后持有至到期日。則購買國債的到期收益率為()。
A、1.32%
B、9.81%
C、6.47%
D、6%
【正確答案】A
【答案解析】到期收益率=[1000×(1+6%×5)/1250]1/3-1=1.32%
7.多選題
下列關(guān)于債券的概念說法中，正確的有()。
A、債券票面利率是指債券發(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向投資者支付的稅后利息占票面金額的比率
B、債券面值代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額
C、債券一般都規(guī)定到期日，以便到期時(shí)歸還本金
D、債券可能使用單利或復(fù)利計(jì)息
【正確答案】BCD
【答案解析】債券票面利率是指債券發(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率，選項(xiàng)A的說法不正確;債券面值是指設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額，所以選項(xiàng)B的說法正確;債券一般都規(guī)定到期日，以便到期時(shí)歸還本金，所以選項(xiàng)C的說法正確;債券的計(jì)息和付息方式有多種，可能使用單利或復(fù)利計(jì)息，所以選項(xiàng)D的說法正確。
1.單選題
下列有關(guān)債券的說法中，正確的是()。
A、當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值
B、在必要報(bào)酬率保持不變的情況下，對于連續(xù)支付利息的債券而言，隨著到期日的臨近，債券價(jià)值表現(xiàn)為一條直線，最終等于債券面值
C、當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值一直等于債券面值
D、溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越低
【正確答案】B
【答案解析】當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值，因此，選項(xiàng)A的說法不正確;對于分期付息的債券而言，當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值會(huì)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，并不是一直等于債券面值，所以，選項(xiàng)C的說法不正確;溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越高，所以選項(xiàng)D的說法不正確。
2.多選題
下列有關(guān)說法中，屬于流通債券特點(diǎn)的有()。
A、到期時(shí)間小于債券發(fā)行在外的時(shí)間
B、估價(jià)的時(shí)點(diǎn)不在發(fā)行日，可以是任何時(shí)點(diǎn)，會(huì)產(chǎn)生“非整數(shù)計(jì)息期”問題
C、利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付
D、沒有到期日，永不停止定期支付利息
【隱藏答案】
【正確答案】AB
【答案解析】相對于新發(fā)債券，流通債券的特點(diǎn)包括：(1)到期時(shí)間小于債券發(fā)行在外的時(shí)間;(2)估價(jià)的時(shí)點(diǎn)不在發(fā)行日，可以是任何時(shí)點(diǎn)，會(huì)產(chǎn)生“非整數(shù)計(jì)息期”問題。
3.單選題
假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，溢價(jià)發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價(jià)值()。
A、直線下降，至到期日等于債券面值
B、波動(dòng)下降，到期日之前可能等于債券面值
C、波動(dòng)下降，到期日之前可能低于債券面值
D、波動(dòng)下降，到期日之前一直高于債券面值
【正確答案】D
【答案解析】對于溢價(jià)發(fā)行的平息債券而言，在折現(xiàn)率不變的情況下，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息導(dǎo)致價(jià)值下降(但是注意債券價(jià)值不會(huì)低于面值，因?yàn)槊看胃钕⒅蟮膬r(jià)值最低，而此時(shí)相當(dāng)于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場利率，所以，一定還是溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值仍然高于面值)，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動(dòng)下降，最終等于債券面值。
4.多選題
某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行五年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平價(jià)發(fā)行，以下關(guān)于該債券的說法中，正確的有()。
A、該債券的半年期利率為4%
B、該債券的有效年到期收益率是8.16%
C、該債券的報(bào)價(jià)利率是8%
D、由于平價(jià)發(fā)行，該債券的報(bào)價(jià)利率與報(bào)價(jià)年必要報(bào)酬率相等
【正確答案】ABCD
【答案解析】由于報(bào)價(jià)利率=8%，半年付息一次，所以計(jì)息期利率=8%/2=4%，選項(xiàng)A正確;由于是平價(jià)發(fā)行，到期收益率等于票面利率，有效年到期收益率率=(1+4%)2—1=8.16%，選項(xiàng)B正確;對于平價(jià)發(fā)行，分期付息債券，報(bào)價(jià)利率與報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率相等，選項(xiàng)CD正確。
5.單選題
某投資人覺得單獨(dú)投資股票風(fēng)險(xiǎn)很大，但是又看好股價(jià)的上漲趨勢，此時(shí)該投資人最適合采用的投資策略是()。
A、保護(hù)性看跌期權(quán)
B、拋補(bǔ)性看漲期權(quán)
C、多頭對敲
D、空頭對敲
【正確答案】A
【答案解析】單獨(dú)投資于股票風(fēng)險(xiǎn)很大，同時(shí)增加一份看跌期權(quán)，情況就會(huì)有變化，可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)。
6.多選題
下列關(guān)于布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)的表述中，正確的有()。
A、未來股票的價(jià)格將是兩種可能值中的一個(gè)
B、看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)行
C、股票或期權(quán)的買賣沒有交易成本
D、所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價(jià)格隨機(jī)游走
【正確答案】BCD
【答案解析】選項(xiàng)A是二叉樹模型的一個(gè)假設(shè)。
7.單選題
同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是()。
A、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會(huì)發(fā)生劇烈變動(dòng)，不知道升高還是降低
B、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會(huì)大幅度上漲
C、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會(huì)大幅度下跌
D、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格穩(wěn)定
【正確答案】A
【答案解析】同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同，這是多頭對敲，多頭對敲策略適用于預(yù)計(jì)市場價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但不知道升高還是降低的情況下。
1.多選題
甲公司今年初發(fā)行A股票，預(yù)計(jì)每年分配股利3元，假設(shè)股利可以持續(xù)發(fā)放并且保持不變，投資者要求的報(bào)酬率為10%。下列說法中正確的有()。
A、股票的價(jià)值為30元
B、A股票是零增長股票
C、未來各年股利構(gòu)成永續(xù)年金
D、股票的價(jià)值為33元
【正確答案】ABC
【答案解析】由于每年分配股利3元并假設(shè)可以持續(xù)且保持不變，所以是零增長股票，未來各年股利構(gòu)成永續(xù)年金，股票的價(jià)值=3/10%=30(元)，所以正確的答案是選項(xiàng)ABC。
2.單選題
某企業(yè)長期持有A股票，目前每股現(xiàn)金股利2元，每股市價(jià)20元，在保持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計(jì)收入增長率為10%，則該股票的股利收益率和期望報(bào)酬率分別為()元。
A、11%和21%
B、10%和20%
C、14%和21%
D、12%和20%
【正確答案】A
【答案解析】在保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，股利增長率等于銷售增長率(即此時(shí)的可持續(xù)增長率)。所以股利增長率為10%。股利收益率=2×(1+10%)/20=11%;期望報(bào)酬率=11%+10%=21%。
3.多選題
下列有關(guān)股票投資的說法中，正確的有()。
A、股票帶給持有人的現(xiàn)金流入包括股利收入和出售時(shí)獲得的資本利得
B、股利的多少取決于每股收益和股利支付率兩個(gè)因素
C、如果股票未來各年股利不變，則股票價(jià)值=年股利/(1+必要報(bào)酬率)
D、如果股利增長率是固定的，則股票預(yù)期收益率=股利收益率+股利增長率
【正確答案】BD
【答案解析】股票帶給持有人的現(xiàn)金流入包括股利收入和出售時(shí)的售價(jià)，所以選項(xiàng)A的說法不正確;如果股票未來各年股利不變，則該股票價(jià)值=年股利/必要報(bào)酬率，所以選項(xiàng)C的說法不正確。
4.單選題
甲公司經(jīng)營不善，進(jìn)行破產(chǎn)清算，以下說法中正確的是()。
A、公司財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息
B、公司財(cái)產(chǎn)在按照公司法和破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定進(jìn)行清償后的剩余財(cái)產(chǎn)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東受償
C、不足以支付的優(yōu)先股股息和清算金額由優(yōu)先股股東按人數(shù)平均分配
D、以上都不正確
【正確答案】B
【答案解析】公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算時(shí)，公司財(cái)產(chǎn)在按照公司法和破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定進(jìn)行清償后的剩余財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息和公司章程約定的清算金額，不足以支付的按照優(yōu)先股股東持股比例分配。
5.多選題
下列關(guān)于優(yōu)先股價(jià)值評估的說法中，正確的有()。
A、優(yōu)先股按約定的票面股息率支付股利，其股息率必須是固定股息率
B、公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用固定股息率的，可以在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采取相同的固定股息率，或明確每年的固定股息率，各年度的股息率必須相同
C、公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動(dòng)股息率的，應(yīng)當(dāng)明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計(jì)算方法
D、優(yōu)先股的價(jià)值評估是采用的股利的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型
【正確答案】CD
【答案解析】優(yōu)先股按約定的票面股息率支付股利，其股息率可以是固定股息率或浮動(dòng)股息率，所以選項(xiàng)A的說法不正確;公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用固定股息率的，可以在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采取相同的固定股息率，或明確每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以選項(xiàng)B的說法不正確。
6.單選題
兩年前發(fā)行的一筆國債，5年期，面值1000元，發(fā)行價(jià)1100元，票面利率6%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，現(xiàn)在市場價(jià)格為1250元，甲欲購入后持有至到期日。則購買國債的到期收益率為()。
A、1.32%
B、9.81%
C、6.47%
D、6%
【正確答案】A
【答案解析】到期收益率=[1000×(1+6%×5)/1250]1/3-1=1.32%
7.多選題
下列關(guān)于債券的概念說法中，正確的有()。
A、債券票面利率是指債券發(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向投資者支付的稅后利息占票面金額的比率
B、債券面值代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額
C、債券一般都規(guī)定到期日，以便到期時(shí)歸還本金
D、債券可能使用單利或復(fù)利計(jì)息
【正確答案】BCD
【答案解析】債券票面利率是指債券發(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率，選項(xiàng)A的說法不正確;債券面值是指設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額，所以選項(xiàng)B的說法正確;債券一般都規(guī)定到期日，以便到期時(shí)歸還本金，所以選項(xiàng)C的說法正確;債券的計(jì)息和付息方式有多種，可能使用單利或復(fù)利計(jì)息，所以選項(xiàng)D的說法正確。
1.單選題
下列有關(guān)債券的說法中，正確的是()。
A、當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值
B、在必要報(bào)酬率保持不變的情況下，對于連續(xù)支付利息的債券而言，隨著到期日的臨近，債券價(jià)值表現(xiàn)為一條直線，最終等于債券面值
C、當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值一直等于債券面值
D、溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越低
【正確答案】B
【答案解析】當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值，因此，選項(xiàng)A的說法不正確;對于分期付息的債券而言，當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值會(huì)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，并不是一直等于債券面值，所以，選項(xiàng)C的說法不正確;溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越高，所以選項(xiàng)D的說法不正確。
2.多選題
下列有關(guān)說法中，屬于流通債券特點(diǎn)的有()。
A、到期時(shí)間小于債券發(fā)行在外的時(shí)間
B、估價(jià)的時(shí)點(diǎn)不在發(fā)行日，可以是任何時(shí)點(diǎn)，會(huì)產(chǎn)生“非整數(shù)計(jì)息期”問題
C、利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付
D、沒有到期日，永不停止定期支付利息
【隱藏答案】
【正確答案】AB
【答案解析】相對于新發(fā)債券，流通債券的特點(diǎn)包括：(1)到期時(shí)間小于債券發(fā)行在外的時(shí)間;(2)估價(jià)的時(shí)點(diǎn)不在發(fā)行日，可以是任何時(shí)點(diǎn)，會(huì)產(chǎn)生“非整數(shù)計(jì)息期”問題。
3.單選題
假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，溢價(jià)發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價(jià)值()。
A、直線下降，至到期日等于債券面值
B、波動(dòng)下降，到期日之前可能等于債券面值
C、波動(dòng)下降，到期日之前可能低于債券面值
D、波動(dòng)下降，到期日之前一直高于債券面值
【正確答案】D
【答案解析】對于溢價(jià)發(fā)行的平息債券而言，在折現(xiàn)率不變的情況下，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息導(dǎo)致價(jià)值下降(但是注意債券價(jià)值不會(huì)低于面值，因?yàn)槊看胃钕⒅蟮膬r(jià)值最低，而此時(shí)相當(dāng)于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場利率，所以，一定還是溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值仍然高于面值)，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動(dòng)下降，最終等于債券面值。
4.多選題
某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行五年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平價(jià)發(fā)行，以下關(guān)于該債券的說法中，正確的有()。
A、該債券的半年期利率為4%
B、該債券的有效年到期收益率是8.16%
C、該債券的報(bào)價(jià)利率是8%
D、由于平價(jià)發(fā)行，該債券的報(bào)價(jià)利率與報(bào)價(jià)年必要報(bào)酬率相等
【正確答案】ABCD
【答案解析】由于報(bào)價(jià)利率=8%，半年付息一次，所以計(jì)息期利率=8%/2=4%，選項(xiàng)A正確;由于是平價(jià)發(fā)行，到期收益率等于票面利率，有效年到期收益率率=(1+4%)2—1=8.16%，選項(xiàng)B正確;對于平價(jià)發(fā)行，分期付息債券，報(bào)價(jià)利率與報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率相等，選項(xiàng)CD正確。
5.單選題
某投資人覺得單獨(dú)投資股票風(fēng)險(xiǎn)很大，但是又看好股價(jià)的上漲趨勢，此時(shí)該投資人最適合采用的投資策略是()。
A、保護(hù)性看跌期權(quán)
B、拋補(bǔ)性看漲期權(quán)
C、多頭對敲
D、空頭對敲
【正確答案】A
【答案解析】單獨(dú)投資于股票風(fēng)險(xiǎn)很大，同時(shí)增加一份看跌期權(quán)，情況就會(huì)有變化，可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)。
6.多選題
下列關(guān)于布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)的表述中，正確的有()。
A、未來股票的價(jià)格將是兩種可能值中的一個(gè)
B、看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)行
C、股票或期權(quán)的買賣沒有交易成本
D、所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價(jià)格隨機(jī)游走
【正確答案】BCD
【答案解析】選項(xiàng)A是二叉樹模型的一個(gè)假設(shè)。
7.單選題
同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是()。
A、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會(huì)發(fā)生劇烈變動(dòng)，不知道升高還是降低
B、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會(huì)大幅度上漲
C、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會(huì)大幅度下跌
D、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格穩(wěn)定
【正確答案】A
【答案解析】同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同，這是多頭對敲，多頭對敲策略適用于預(yù)計(jì)市場價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但不知道升高還是降低的情況下。