只有堅(jiān)定堅(jiān)持最初的夢(mèng)想走下去，再苦再累再難，堅(jiān)定不移，才有可能走向成功。整理“2019年期貨從業(yè)資格《投資分析》模擬試題（5）”供考生參考。更多期貨從業(yè)資格考試模擬試題請(qǐng)?jiān)L問期貨從業(yè)資格考試頻道。
一、單選題
1.對(duì)于任一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價(jià)格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價(jià)格，C代表對(duì)應(yīng)可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為()。
A.B=(F·C)-P
B.B=(P·C)-F
C.B=P-F
D.B=P-(F·C)
2.基差的空頭從基差的__________中獲得利潤，但如果持有收益是__________的話，基差的空頭會(huì)產(chǎn)生損失。()
A.縮小;負(fù)
B.縮小;正
C.擴(kuò)大;正
D.擴(kuò)大;負(fù)
3.債券投資組合與國債期貨的組合的久期為()。
A.(初始國債組合的修正久期+期貨有效久期)/2
B.(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價(jià)值+期貨有效久期×期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值)/(期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值+初始國債組合的市場價(jià)值)
C.(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價(jià)值+期貨有效久期×期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值)/期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值
D.(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價(jià)值+期貨有效久期×期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值)/初始國債組合的市場價(jià)值
4.使用國債期貨進(jìn)行套期保值的原理是()。
A.國債期貨流動(dòng)性強(qiáng)
B.國債期貨的標(biāo)的利率與市場利率高度相關(guān)
C.國債期貨交易者眾多
D.國債期貨存在杠桿
5.1990年1月12日，第一個(gè)日經(jīng)225指數(shù)認(rèn)沽權(quán)證在()掛牌，由高盛承銷，發(fā)行人為丹麥王國。
A.紐約證券交易所
B.美國證券交易所
C.東京證券交易所
D.泛歐證券交易所
二、多選題
6.關(guān)于國債期貨的套期保值效果，下列說法正確的是()。
A.金融債利率風(fēng)險(xiǎn)上的期限結(jié)構(gòu)和國債期貨相似，因此利率風(fēng)險(xiǎn)能得到較好對(duì)沖
B.對(duì)含有贖回權(quán)的債券的套期保值效果不是很好，因?yàn)閲鴤谪洘o法對(duì)沖該債券中的提前贖回權(quán)
C.利用國債期貨通過β來整體套期保值信用債券的效果相對(duì)比較好
D.利用國債期貨不能有效對(duì)沖央票的利率風(fēng)險(xiǎn)
7.對(duì)境外投資企業(yè)而言，可能面臨()風(fēng)險(xiǎn)。
A.利率
B.匯率
C.投資項(xiàng)目的不確定性
D.流動(dòng)性
8.境外融資企業(yè)可能面臨的問題有()。
A.融資的利息還款
B.融入資金的本金使用及償還
C.融資方式的不確定性
D.融資市場的選擇
9.外匯儲(chǔ)備主要用于()。
A.購買國外債券
B.干預(yù)外匯市場以維持該國貨幣的匯率
C.清償國際收支逆差
D.提升本國形象
10.適合做外匯期貨買入套期保值的有()。
A.三個(gè)月后將要支付款項(xiàng)的某進(jìn)口商付匯時(shí)外匯匯率上升
B.三個(gè)月后將要支付款項(xiàng)的某進(jìn)口商付匯時(shí)外匯匯率下降
C.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值
D.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣貶值
參考答案：
1.D2.B3.D4.B5.B
6.A,B,D7.B,C8.A,B
9.B,C10.A,C
一、單選題
1.對(duì)于任一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價(jià)格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價(jià)格，C代表對(duì)應(yīng)可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為()。
A.B=(F·C)-P
B.B=(P·C)-F
C.B=P-F
D.B=P-(F·C)
2.基差的空頭從基差的__________中獲得利潤，但如果持有收益是__________的話，基差的空頭會(huì)產(chǎn)生損失。()
A.縮小;負(fù)
B.縮小;正
C.擴(kuò)大;正
D.擴(kuò)大;負(fù)
3.債券投資組合與國債期貨的組合的久期為()。
A.(初始國債組合的修正久期+期貨有效久期)/2
B.(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價(jià)值+期貨有效久期×期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值)/(期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值+初始國債組合的市場價(jià)值)
C.(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價(jià)值+期貨有效久期×期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值)/期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值
D.(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價(jià)值+期貨有效久期×期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值)/初始國債組合的市場價(jià)值
4.使用國債期貨進(jìn)行套期保值的原理是()。
A.國債期貨流動(dòng)性強(qiáng)
B.國債期貨的標(biāo)的利率與市場利率高度相關(guān)
C.國債期貨交易者眾多
D.國債期貨存在杠桿
5.1990年1月12日，第一個(gè)日經(jīng)225指數(shù)認(rèn)沽權(quán)證在()掛牌，由高盛承銷，發(fā)行人為丹麥王國。
A.紐約證券交易所
B.美國證券交易所
C.東京證券交易所
D.泛歐證券交易所
二、多選題
6.關(guān)于國債期貨的套期保值效果，下列說法正確的是()。
A.金融債利率風(fēng)險(xiǎn)上的期限結(jié)構(gòu)和國債期貨相似，因此利率風(fēng)險(xiǎn)能得到較好對(duì)沖
B.對(duì)含有贖回權(quán)的債券的套期保值效果不是很好，因?yàn)閲鴤谪洘o法對(duì)沖該債券中的提前贖回權(quán)
C.利用國債期貨通過β來整體套期保值信用債券的效果相對(duì)比較好
D.利用國債期貨不能有效對(duì)沖央票的利率風(fēng)險(xiǎn)
7.對(duì)境外投資企業(yè)而言，可能面臨()風(fēng)險(xiǎn)。
A.利率
B.匯率
C.投資項(xiàng)目的不確定性
D.流動(dòng)性
8.境外融資企業(yè)可能面臨的問題有()。
A.融資的利息還款
B.融入資金的本金使用及償還
C.融資方式的不確定性
D.融資市場的選擇
9.外匯儲(chǔ)備主要用于()。
A.購買國外債券
B.干預(yù)外匯市場以維持該國貨幣的匯率
C.清償國際收支逆差
D.提升本國形象
10.適合做外匯期貨買入套期保值的有()。
A.三個(gè)月后將要支付款項(xiàng)的某進(jìn)口商付匯時(shí)外匯匯率上升
B.三個(gè)月后將要支付款項(xiàng)的某進(jìn)口商付匯時(shí)外匯匯率下降
C.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值
D.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣貶值
參考答案：
1.D2.B3.D4.B5.B
6.A,B,D7.B,C8.A,B
9.B,C10.A,C