學(xué)習(xí)是一個(gè)長(zhǎng)期堅(jiān)持的過(guò)程，對(duì)于基金從業(yè)資格而言，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn)，日積月累，考試就會(huì)更容易一點(diǎn)點(diǎn)。整理“2019年基金從業(yè)資格考試試題及答案：證券投資基金（預(yù)習(xí)4）”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試模擬試題請(qǐng)?jiān)L問(wèn)基金從業(yè)資格考試頻道。
1、衍生工具是由另一種()構(gòu)成或衍生而來(lái)的交易合約。
A、基礎(chǔ)資產(chǎn)
B、有形資產(chǎn)
C、無(wú)形資產(chǎn)
D、不動(dòng)產(chǎn)
2、關(guān)于衍生工具的組成要素，下列表述錯(cuò)誤的是()。
A、衍生工具是在合約標(biāo)的資產(chǎn)基礎(chǔ)上創(chuàng)造出來(lái)的
B、交割價(jià)格通常取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格
C、所有的衍生工具都會(huì)規(guī)定一個(gè)合約到期日
D、衍生工具的結(jié)算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結(jié)算
3、衍生資產(chǎn)價(jià)格與()的價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性。
A、商品市場(chǎng)
B、外匯市場(chǎng)
C、股票市場(chǎng)
D、標(biāo)的資產(chǎn)
4、無(wú)論是哪一種衍生工具，都會(huì)影響交易者在未來(lái)某一時(shí)間的現(xiàn)金流，這體現(xiàn)了衍生工具的()特征。
A、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性
B、杠桿性
C、跨期性
D、聯(lián)動(dòng)性
5、交易雙方約定在未來(lái)的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約稱(chēng)為()。
A、期貨合約
B、期權(quán)合約
C、互換合約
D、遠(yuǎn)期合約
6、按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類(lèi)，衍生工具可以分為獨(dú)立衍生工具和()。
A、貨幣衍生工具
B、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具
C、嵌入式衍生工具
D、商品衍生工具
7、下列關(guān)于衍生工具的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。
A、按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨(dú)立衍生工具、嵌入式衍生工具
B、按合約特點(diǎn)可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具
C、獨(dú)立衍生工具指期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約
D、遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱(chēng)為基礎(chǔ)性衍生模塊
8、商品衍生工具指以商品為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括()。
A、各種大宗商品的互換合約
B、各種大宗商品的遠(yuǎn)期合約
C、各種大宗商品的期權(quán)合約
D、各種大宗商品的期貨合約
9、在金融衍生工具中，遠(yuǎn)期合約的功能是()。
A、方便交易
B、增加交易量
C、增加收益
D、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
10、遠(yuǎn)期價(jià)格是遠(yuǎn)期市場(chǎng)為當(dāng)前交易的一個(gè)遠(yuǎn)期合約而提供的交割價(jià)格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價(jià)值為()。
A、0
B、1
C、﹣1
D、2
11、關(guān)于看漲期權(quán)交易雙方的潛在盈虧，下列說(shuō)法正確的是()。
A、買(mǎi)方的潛在盈利是無(wú)限的，賣(mài)方的潛在盈利是有限的
B、買(mǎi)方的潛在虧損是無(wú)限的，賣(mài)方的潛在虧損是有限的
C、雙方的潛在盈利和虧損都是無(wú)限的
D、雙方的潛在盈利和虧損都是有限的
12、看漲期權(quán)在執(zhí)行時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、執(zhí)行價(jià)格越低，看漲期權(quán)的價(jià)格()。
A、越高
B、越低
C、趨近0
D、不確定
13、在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使()。
A、看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格上升
B、看漲期權(quán)價(jià)格上升，看跌期權(quán)價(jià)格下降
C、看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格下降
D、看漲期權(quán)價(jià)格上升，看跌期權(quán)價(jià)格上升
14、當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方要求履行標(biāo)的物的交付時(shí)，它必須在預(yù)先確定的交貨和提運(yùn)日之前的某一天先通知賣(mài)方，以便讓賣(mài)方做好準(zhǔn)備，這一天就是()。
A、通知日
B、最后交易日
C、到期日
D、交割日
15、在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)()歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)。
A、高于
B、低于
C、等于
D、不確定
16、按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系來(lái)分類(lèi)，期權(quán)可以分為()。
A、實(shí)值期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和虛值期權(quán)
B、認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)和虛值期權(quán)
C、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和平價(jià)期權(quán)
D、實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)
17、關(guān)于期貨合約的表述，錯(cuò)誤的是()。
A、期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約
B、期貨合約在交易所中交易，一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算
C、期貨合約中的交割價(jià)格是確定不變的
D、期貨合約的違約風(fēng)險(xiǎn)很低
18、漲跌停板的確定，主要取決于標(biāo)的資產(chǎn)()價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。
A、現(xiàn)貨市場(chǎng)
B、期貨市場(chǎng)
C、利率市場(chǎng)
D、金融市場(chǎng)
19、關(guān)于期貨合約要素，下列敘述不正確的是()。
A、交易期貨合約時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)
B、期貨合約的交易時(shí)間是由交易者決定的
C、期貨的合約月份由期貨交易所規(guī)定，交易者可選擇不同合約月份的期貨合約
D、如果過(guò)了最后交易日仍未做對(duì)沖，就必須進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算
20、保證金比率過(guò)高會(huì)增加交易者的成本，影響期貨市場(chǎng)的()。
A、盈利性
B、安全性
C、流動(dòng)性
D、合規(guī)性
21、對(duì)沖平倉(cāng)這一交易行為是指若持倉(cāng)者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)與自己()的期貨。
A、合約品種、數(shù)量相同但方向相反
B、合約品種、數(shù)量和方向相反
C、合約品種、數(shù)量不相同但方向相同
D、合約品種、數(shù)量和方向相同
22、期貨市場(chǎng)最基本的功能就是()。
A、風(fēng)險(xiǎn)管理
B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)
C、投機(jī)
D、套利
23、互換合約是指交易雙方之間約定的在未來(lái)某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的()的合約。
A、現(xiàn)金流
B、證券
C、股票
D、債券
24、利率互換的形式有息票互換和()。
A、固定對(duì)固定互換
B、固定對(duì)浮動(dòng)互換
C、浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)互換
D、基礎(chǔ)互換
25、下列衍生工具中，被稱(chēng)作單邊合約的是()。
A、期權(quán)合約
B、遠(yuǎn)期合約
C、期貨合約
D、貨幣互換合約
26、投資者和證券公司之間的股票收益互換的模式由()。
Ⅰ.股票收益和固定利率的互換
Ⅱ.股票收益和股票收益的互換
Ⅲ.股票收益和浮動(dòng)利率的互換
Ⅳ.固定利率和股票收益的互換
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
1、【正確答案】A
【答案解析】本題考查衍生工具的定義。衍生工具是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)(股票、債券、貨幣或商品等)構(gòu)成或衍生而來(lái)的交易合約
2、【正確答案】B
【答案解析】本題考查衍生工具的組成。交割價(jià)格通常取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格和交易雙方的預(yù)期點(diǎn)”
3、【正確答案】D
【答案解析】本題考查衍生工具的特點(diǎn)。聯(lián)動(dòng)性指衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值密切相關(guān)，衍生資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性
4、【正確答案】C
【答案解析】本題考查衍生工具的特點(diǎn)。每一種衍生工具都會(huì)影響交易者在未來(lái)某一時(shí)間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)非常明顯
5、【正確答案】D
【答案解析】本題考查遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約
6、【正確答案】C
【答案解析】本題考查衍生工具的分類(lèi)。按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類(lèi)，衍生工具可以分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具
7、【正確答案】D
【答案解析】本題考查衍生工具的分類(lèi)。遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約這四種基本的金融衍生工具也常被稱(chēng)作“基礎(chǔ)性衍生模塊”，它們是相對(duì)簡(jiǎn)單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具
8、【正確答案】D
【答案解析】本題考查商品衍生工具。商品衍生工具指以商品為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括各種大宗商品的期貨合約
9、【正確答案】D
【答案解析】本題考查遠(yuǎn)期合約概述?，F(xiàn)貨交易的缺點(diǎn)在于無(wú)法規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期合約正是為了滿(mǎn)足這種規(guī)避未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的
10、【正確答案】A
【答案解析】本題考查遠(yuǎn)期合約的定價(jià)。遠(yuǎn)期價(jià)格是遠(yuǎn)期市場(chǎng)為當(dāng)前交易的一個(gè)遠(yuǎn)期合約而提供的交割價(jià)格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價(jià)值為零
11、【正確答案】A
【答案解析】本題考查期權(quán)合約的價(jià)值。看漲期權(quán)買(mǎi)方的虧損是有限的，其虧損額為期權(quán)價(jià)格，而盈利可能是無(wú)限大的。相反，看漲期權(quán)賣(mài)方的盈利是有限的，其盈利為期權(quán)價(jià)格，而虧損可能是無(wú)限大的
12、【正確答案】A
【答案解析】本題考查影響期權(quán)價(jià)格的因素?？礉q期權(quán)在執(zhí)行時(shí)，其收益等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差。因此，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、執(zhí)行價(jià)格越低，看漲期權(quán)的價(jià)格就越高
13、【正確答案】A
【答案解析】本題考查影響期權(quán)價(jià)格的因素。在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，而使看跌期權(quán)價(jià)格上升
14、【正確答案】A
【答案解析】本題考查通知日。當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方要求履行標(biāo)的物的交付時(shí)，它必須在預(yù)先確定的交貨和提運(yùn)日之前的某一天先通知賣(mài)方，以便讓賣(mài)方做好準(zhǔn)備，這一天就是通知日
15、【正確答案】A
【答案解析】本題考查美式期權(quán)。在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)高一些
16、【正確答案】A
【答案解析】本題考查期權(quán)合約的類(lèi)型。按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系來(lái)分類(lèi)，期權(quán)可以分為實(shí)值期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和虛值期權(quán)
17、【正確答案】C
【答案解析】本題考查期貨合約。期貨合約隨著價(jià)格變化而修改合約中的交割價(jià)格。每天交易所的清算機(jī)構(gòu)將所有較早合約的交割價(jià)格都調(diào)整到最新的市場(chǎng)價(jià)格
18、【正確答案】A
【答案解析】本題考查每日價(jià)格波動(dòng)限制。漲跌停板的確定，主要取決于標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小
19、【正確答案】B
【答案解析】本題考查期貨合約的要素。期貨合約的交易時(shí)間是固定的。每個(gè)交易所對(duì)交易時(shí)間都有嚴(yán)格的規(guī)定，不同的交易所可以規(guī)定不同的交易時(shí)間
20、【正確答案】C
【答案解析】本題考查保證金制度。保證金比率過(guò)高會(huì)增加交易者的成本，影響期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性
21、【正確答案】A
【答案解析】本題考查對(duì)沖平倉(cāng)制度。對(duì)沖平倉(cāng)這一交易行為是指若持倉(cāng)者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨
22、【正確答案】A
【答案解析】本題考查期貨市場(chǎng)的基本功能。期貨市場(chǎng)最基本的功能就是風(fēng)險(xiǎn)管理
23、【正確答案】A
【答案解析】本題考查互換合約概述?；Q合約是指交易雙方之間約定的在未來(lái)某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的合約
24、【正確答案】D
【答案解析】本題考查利率互換。利率互換有息票互換和基礎(chǔ)互換兩種形式
25、【正確答案】A
【答案解析】本題考查遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約的區(qū)別。期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來(lái)有義務(wù)，因此被稱(chēng)作單邊合約
26、【正確答案】A
【答案解析】本題考查股票收益互換。投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。
1、衍生工具是由另一種()構(gòu)成或衍生而來(lái)的交易合約。
A、基礎(chǔ)資產(chǎn)
B、有形資產(chǎn)
C、無(wú)形資產(chǎn)
D、不動(dòng)產(chǎn)
2、關(guān)于衍生工具的組成要素，下列表述錯(cuò)誤的是()。
A、衍生工具是在合約標(biāo)的資產(chǎn)基礎(chǔ)上創(chuàng)造出來(lái)的
B、交割價(jià)格通常取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格
C、所有的衍生工具都會(huì)規(guī)定一個(gè)合約到期日
D、衍生工具的結(jié)算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結(jié)算
3、衍生資產(chǎn)價(jià)格與()的價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性。
A、商品市場(chǎng)
B、外匯市場(chǎng)
C、股票市場(chǎng)
D、標(biāo)的資產(chǎn)
4、無(wú)論是哪一種衍生工具，都會(huì)影響交易者在未來(lái)某一時(shí)間的現(xiàn)金流，這體現(xiàn)了衍生工具的()特征。
A、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性
B、杠桿性
C、跨期性
D、聯(lián)動(dòng)性
5、交易雙方約定在未來(lái)的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約稱(chēng)為()。
A、期貨合約
B、期權(quán)合約
C、互換合約
D、遠(yuǎn)期合約
6、按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類(lèi)，衍生工具可以分為獨(dú)立衍生工具和()。
A、貨幣衍生工具
B、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具
C、嵌入式衍生工具
D、商品衍生工具
7、下列關(guān)于衍生工具的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。
A、按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨(dú)立衍生工具、嵌入式衍生工具
B、按合約特點(diǎn)可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具
C、獨(dú)立衍生工具指期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約
D、遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱(chēng)為基礎(chǔ)性衍生模塊
8、商品衍生工具指以商品為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括()。
A、各種大宗商品的互換合約
B、各種大宗商品的遠(yuǎn)期合約
C、各種大宗商品的期權(quán)合約
D、各種大宗商品的期貨合約
9、在金融衍生工具中，遠(yuǎn)期合約的功能是()。
A、方便交易
B、增加交易量
C、增加收益
D、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
10、遠(yuǎn)期價(jià)格是遠(yuǎn)期市場(chǎng)為當(dāng)前交易的一個(gè)遠(yuǎn)期合約而提供的交割價(jià)格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價(jià)值為()。
A、0
B、1
C、﹣1
D、2
11、關(guān)于看漲期權(quán)交易雙方的潛在盈虧，下列說(shuō)法正確的是()。
A、買(mǎi)方的潛在盈利是無(wú)限的，賣(mài)方的潛在盈利是有限的
B、買(mǎi)方的潛在虧損是無(wú)限的，賣(mài)方的潛在虧損是有限的
C、雙方的潛在盈利和虧損都是無(wú)限的
D、雙方的潛在盈利和虧損都是有限的
12、看漲期權(quán)在執(zhí)行時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、執(zhí)行價(jià)格越低，看漲期權(quán)的價(jià)格()。
A、越高
B、越低
C、趨近0
D、不確定
13、在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使()。
A、看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格上升
B、看漲期權(quán)價(jià)格上升，看跌期權(quán)價(jià)格下降
C、看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格下降
D、看漲期權(quán)價(jià)格上升，看跌期權(quán)價(jià)格上升
14、當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方要求履行標(biāo)的物的交付時(shí)，它必須在預(yù)先確定的交貨和提運(yùn)日之前的某一天先通知賣(mài)方，以便讓賣(mài)方做好準(zhǔn)備，這一天就是()。
A、通知日
B、最后交易日
C、到期日
D、交割日
15、在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)()歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)。
A、高于
B、低于
C、等于
D、不確定
16、按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系來(lái)分類(lèi)，期權(quán)可以分為()。
A、實(shí)值期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和虛值期權(quán)
B、認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)和虛值期權(quán)
C、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和平價(jià)期權(quán)
D、實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)
17、關(guān)于期貨合約的表述，錯(cuò)誤的是()。
A、期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約
B、期貨合約在交易所中交易，一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算
C、期貨合約中的交割價(jià)格是確定不變的
D、期貨合約的違約風(fēng)險(xiǎn)很低
18、漲跌停板的確定，主要取決于標(biāo)的資產(chǎn)()價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。
A、現(xiàn)貨市場(chǎng)
B、期貨市場(chǎng)
C、利率市場(chǎng)
D、金融市場(chǎng)
19、關(guān)于期貨合約要素，下列敘述不正確的是()。
A、交易期貨合約時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)
B、期貨合約的交易時(shí)間是由交易者決定的
C、期貨的合約月份由期貨交易所規(guī)定，交易者可選擇不同合約月份的期貨合約
D、如果過(guò)了最后交易日仍未做對(duì)沖，就必須進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算
20、保證金比率過(guò)高會(huì)增加交易者的成本，影響期貨市場(chǎng)的()。
A、盈利性
B、安全性
C、流動(dòng)性
D、合規(guī)性
21、對(duì)沖平倉(cāng)這一交易行為是指若持倉(cāng)者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)與自己()的期貨。
A、合約品種、數(shù)量相同但方向相反
B、合約品種、數(shù)量和方向相反
C、合約品種、數(shù)量不相同但方向相同
D、合約品種、數(shù)量和方向相同
22、期貨市場(chǎng)最基本的功能就是()。
A、風(fēng)險(xiǎn)管理
B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)
C、投機(jī)
D、套利
23、互換合約是指交易雙方之間約定的在未來(lái)某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的()的合約。
A、現(xiàn)金流
B、證券
C、股票
D、債券
24、利率互換的形式有息票互換和()。
A、固定對(duì)固定互換
B、固定對(duì)浮動(dòng)互換
C、浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)互換
D、基礎(chǔ)互換
25、下列衍生工具中，被稱(chēng)作單邊合約的是()。
A、期權(quán)合約
B、遠(yuǎn)期合約
C、期貨合約
D、貨幣互換合約
26、投資者和證券公司之間的股票收益互換的模式由()。
Ⅰ.股票收益和固定利率的互換
Ⅱ.股票收益和股票收益的互換
Ⅲ.股票收益和浮動(dòng)利率的互換
Ⅳ.固定利率和股票收益的互換
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
1、【正確答案】A
【答案解析】本題考查衍生工具的定義。衍生工具是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)(股票、債券、貨幣或商品等)構(gòu)成或衍生而來(lái)的交易合約
2、【正確答案】B
【答案解析】本題考查衍生工具的組成。交割價(jià)格通常取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格和交易雙方的預(yù)期點(diǎn)”
3、【正確答案】D
【答案解析】本題考查衍生工具的特點(diǎn)。聯(lián)動(dòng)性指衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值密切相關(guān)，衍生資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性
4、【正確答案】C
【答案解析】本題考查衍生工具的特點(diǎn)。每一種衍生工具都會(huì)影響交易者在未來(lái)某一時(shí)間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)非常明顯
5、【正確答案】D
【答案解析】本題考查遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約
6、【正確答案】C
【答案解析】本題考查衍生工具的分類(lèi)。按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類(lèi)，衍生工具可以分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具
7、【正確答案】D
【答案解析】本題考查衍生工具的分類(lèi)。遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約這四種基本的金融衍生工具也常被稱(chēng)作“基礎(chǔ)性衍生模塊”，它們是相對(duì)簡(jiǎn)單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具
8、【正確答案】D
【答案解析】本題考查商品衍生工具。商品衍生工具指以商品為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括各種大宗商品的期貨合約
9、【正確答案】D
【答案解析】本題考查遠(yuǎn)期合約概述?，F(xiàn)貨交易的缺點(diǎn)在于無(wú)法規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期合約正是為了滿(mǎn)足這種規(guī)避未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的
10、【正確答案】A
【答案解析】本題考查遠(yuǎn)期合約的定價(jià)。遠(yuǎn)期價(jià)格是遠(yuǎn)期市場(chǎng)為當(dāng)前交易的一個(gè)遠(yuǎn)期合約而提供的交割價(jià)格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價(jià)值為零
11、【正確答案】A
【答案解析】本題考查期權(quán)合約的價(jià)值。看漲期權(quán)買(mǎi)方的虧損是有限的，其虧損額為期權(quán)價(jià)格，而盈利可能是無(wú)限大的。相反，看漲期權(quán)賣(mài)方的盈利是有限的，其盈利為期權(quán)價(jià)格，而虧損可能是無(wú)限大的
12、【正確答案】A
【答案解析】本題考查影響期權(quán)價(jià)格的因素?？礉q期權(quán)在執(zhí)行時(shí)，其收益等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差。因此，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、執(zhí)行價(jià)格越低，看漲期權(quán)的價(jià)格就越高
13、【正確答案】A
【答案解析】本題考查影響期權(quán)價(jià)格的因素。在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，而使看跌期權(quán)價(jià)格上升
14、【正確答案】A
【答案解析】本題考查通知日。當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方要求履行標(biāo)的物的交付時(shí)，它必須在預(yù)先確定的交貨和提運(yùn)日之前的某一天先通知賣(mài)方，以便讓賣(mài)方做好準(zhǔn)備，這一天就是通知日
15、【正確答案】A
【答案解析】本題考查美式期權(quán)。在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)高一些
16、【正確答案】A
【答案解析】本題考查期權(quán)合約的類(lèi)型。按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系來(lái)分類(lèi)，期權(quán)可以分為實(shí)值期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和虛值期權(quán)
17、【正確答案】C
【答案解析】本題考查期貨合約。期貨合約隨著價(jià)格變化而修改合約中的交割價(jià)格。每天交易所的清算機(jī)構(gòu)將所有較早合約的交割價(jià)格都調(diào)整到最新的市場(chǎng)價(jià)格
18、【正確答案】A
【答案解析】本題考查每日價(jià)格波動(dòng)限制。漲跌停板的確定，主要取決于標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小
19、【正確答案】B
【答案解析】本題考查期貨合約的要素。期貨合約的交易時(shí)間是固定的。每個(gè)交易所對(duì)交易時(shí)間都有嚴(yán)格的規(guī)定，不同的交易所可以規(guī)定不同的交易時(shí)間
20、【正確答案】C
【答案解析】本題考查保證金制度。保證金比率過(guò)高會(huì)增加交易者的成本，影響期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性
21、【正確答案】A
【答案解析】本題考查對(duì)沖平倉(cāng)制度。對(duì)沖平倉(cāng)這一交易行為是指若持倉(cāng)者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨
22、【正確答案】A
【答案解析】本題考查期貨市場(chǎng)的基本功能。期貨市場(chǎng)最基本的功能就是風(fēng)險(xiǎn)管理
23、【正確答案】A
【答案解析】本題考查互換合約概述?；Q合約是指交易雙方之間約定的在未來(lái)某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的合約
24、【正確答案】D
【答案解析】本題考查利率互換。利率互換有息票互換和基礎(chǔ)互換兩種形式
25、【正確答案】A
【答案解析】本題考查遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約的區(qū)別。期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來(lái)有義務(wù)，因此被稱(chēng)作單邊合約
26、【正確答案】A
【答案解析】本題考查股票收益互換。投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。