注冊(cè)會(huì)計(jì)師頻道為參加2018年注會(huì)考試的大家整理了《2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》模擬試題（5）》，供大家更好的復(fù)習(xí)備考，具體如下：
一 、單項(xiàng)選擇題 ( )
1、
甲公司現(xiàn)金較少，但由于不想向社會(huì)大眾傳遞不良信息，財(cái)務(wù)經(jīng)理要求發(fā)行公司債券支付股利，也就是現(xiàn)金股利的替代，這種支付方式為( )。
A、現(xiàn)金股利
B、股票股利
C、負(fù)債股利
D、財(cái)產(chǎn)股利
2、
A公司以持有的B公司有價(jià)證券作為股利支付給股東，這種股利屬于( )。
A、現(xiàn)金股利
B、負(fù)債股利
C、股票股利
D、財(cái)產(chǎn)股利
3、
在我國(guó)，與股權(quán)登記日的股票價(jià)格相比，除息日的股票價(jià)格將( )。
A、上升
B、下降
C、不變
D、不一定
4、
股利所有權(quán)與股票本身分離的日期指的是( )。
A、股利宣告日
B、股權(quán)登記日
C、除息日
D、股利支付日
5、
甲公司財(cái)務(wù)經(jīng)理認(rèn)為，投資者不關(guān)心股利的分配，公司的價(jià)值是由公司投資及獲利能力決定的，所以股利分配政策不影響公司的價(jià)值。此觀點(diǎn)基于的理論基礎(chǔ)為( )。
A、“一鳥(niǎo)在手”理論
B、代理理論
C、股利有關(guān)論
D、股利無(wú)關(guān)論
6、
對(duì)稅差理論進(jìn)一步擴(kuò)展的理論是( )。
A、“一鳥(niǎo)在手”理論
B、代理理論
C、信號(hào)理論
D、客戶效應(yīng)理論
7、
下列關(guān)于股利分配理論的說(shuō)法中，正確的是( )。
A、根據(jù)信號(hào)理論，如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是企業(yè)未來(lái)預(yù)期一定沒(méi)有投資
B、根據(jù)稅差理論，如果不考慮股票交易成本，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)低于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策
C、根據(jù)客戶效應(yīng)理論，收入高的投資者因其擁有較高的稅率表現(xiàn)出偏好低股利支付率的股票，希望少分現(xiàn)金股利或不分現(xiàn)金股利
D、“一鳥(niǎo)在手” 理論所強(qiáng)調(diào)的為了實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值化的目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)實(shí)行低股利分配率的股利政策
8、
股東要求公司發(fā)放穩(wěn)定的股利，但是經(jīng)營(yíng)者想保持一定的靈活性，所以適合的股利政策為( )。
A、固定股利政策
B、固定股利支付率政策
C、低正常股利加額外股利政策
D、剩余股利政策
9、
經(jīng)過(guò)商討，丙公司股利政策為保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)不變，使得資本成本最低，當(dāng)利潤(rùn)大于需要增加的股權(quán)籌資額時(shí)，多余利潤(rùn)盈余發(fā)放股利。該公司采用的股利分配政策為( )。
A、低正常股利政策加額外股利
B、固定股利支付率政策
C、固定股利政策
D、剩余股利政策
10、
甲公司現(xiàn)需要籌資資金投資新項(xiàng)目，由于公司負(fù)債較高，公司需要控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)長(zhǎng)期債務(wù)合同中有限制公司現(xiàn)金支付和借款限額的條款(已達(dá)上限)，所以為了使籌資成本降低，公司采取的措施是( )。
A、發(fā)放較高股利，向市場(chǎng)傳遞公司發(fā)展較好信息，吸引投資者
B、發(fā)放較低股利，將利潤(rùn)更多的留存企業(yè)使用
C、發(fā)行普通股股票，籌資大量資金
D、發(fā)放較高股利，使得股票價(jià)格上升
11、
下列各種情況下，可能會(huì)采取高股利政策的是( )。
A、流動(dòng)性較差的公司
B、舉債能力強(qiáng)的公司
C、有良好投資機(jī)會(huì)的公司
D、資產(chǎn)負(fù)債率較高的公司
12、
某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股500萬(wàn)股，每股面額1元，資本公積700萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)5600萬(wàn)元，每股市價(jià)20元;若每10股派送2股股票股利并按市價(jià)折算，發(fā)放股票股利后，公司未分配利潤(rùn)的報(bào)表列示將為( )萬(wàn)元。
A、6300
B、5600
C、2500
D、3600
13、
A上市公司2015年利潤(rùn)分配方案如下：每10股送3股并派發(fā)現(xiàn)金紅利0.6元，資本公積每10股轉(zhuǎn)增5股。如果股權(quán)登記日的股票收盤價(jià)是24.45元，那么除權(quán)(息)日的參考價(jià)為( )元。
A、13.55
B、13.81
C、13.25
D、14.35
14、
甲公司2015年利潤(rùn)分配方案如下：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8元，預(yù)計(jì)公司股利可以5%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，股東要求的收益率為10%，那么除權(quán)(息)日每股股票的參考價(jià)為( )元。
A、14
B、14.8
C、16
D、16.8
15、
下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致發(fā)行在外的普通股股數(shù)增加，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的是( )。
A、支付現(xiàn)金股利
B、增發(fā)普通股
C、股票分割
D、股票回購(gòu)
16、
公司將回購(gòu)的股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司員工，不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的( )。
A、20%
B、10%
C、5%
D、15%
17、
將股票回購(gòu)分為固定價(jià)格要約回購(gòu)、荷蘭式拍賣回購(gòu)的分類標(biāo)準(zhǔn)是( )。
A、按照籌資方式不同
B、按照股票回購(gòu)的對(duì)象不同
C、按照回購(gòu)價(jià)格的確定方式不同
D、按照股票回購(gòu)的地點(diǎn)不同
二 、多項(xiàng)選擇題 ( )
1、
下列關(guān)于股利支付的方式說(shuō)法中，正確的是( )。
A、股利支付的方式包含現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利、負(fù)債股利
B、以公司所擁有的其他企業(yè)的有價(jià)證券作為股利支付給股東的方式屬于財(cái)產(chǎn)股利
C、通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東或者發(fā)行公司債券抵付股利的方式屬于負(fù)債股利
D、財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利實(shí)際上是現(xiàn)金股利的替代
2、
下列表述中正確的有( )。
A、在股利支付日之前購(gòu)買的股票有權(quán)領(lǐng)取本期分配的股利
B、股利分配的對(duì)象是股權(quán)登記日登記在冊(cè)的全體股東
C、除息日之前，股票價(jià)格中包含了本次派發(fā)的股利
D、我國(guó)上市公司的除息日一般都是在登記日的下一個(gè)交易日
3、
下列關(guān)于股利支付過(guò)程中的重要日期的說(shuō)法中，正確的有( )。
A、在股權(quán)登記日及之前購(gòu)入股票的投資者可以享有本期股利
B、在股權(quán)登記日之后購(gòu)入股票法人投資者不可以享有本期股利
C、在除息日當(dāng)天及以后購(gòu)入股票不再享有本次股利分配的權(quán)利
D、除息日是指股利所有權(quán)與股票本身分離的日期。
4、
下列關(guān)于股利無(wú)關(guān)論的表述中，正確的有( )。
A、投資者并不關(guān)心公司股利的分配
B、股利的支付比率不影響公司的價(jià)值
C、該理論是建立在完美資本市場(chǎng)之上的
D、該理論又被稱為完全市場(chǎng)理論
5、
股利無(wú)關(guān)論成立的條件包括( )。
A、不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用
B、不存在個(gè)人或公司所得稅
C、不存在信息不對(duì)稱
D、經(jīng)理與外部投資者不存在代理成本
6、
下列關(guān)于股利分配政策的說(shuō)法中，正確的有( )。
A、固定股利政策向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息
B、固定股利支付率政策容易造成股價(jià)不穩(wěn)定
C、剩余股利政策能充分利用籌資成本最低的資金源保持理想的資本結(jié)構(gòu)
D、低正常股利加額外股利政策有利于公司靈活掌握公司的資金調(diào)配
7、
以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯(cuò)誤的有( )。
A、采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低
B、采用剩余股利政策時(shí)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)保持不變
C、采用剩余股利政策時(shí)，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足
D、采用剩余股利政策時(shí)，公司不能動(dòng)用以前年度的未分配利潤(rùn)
8、
在通貨膨脹時(shí)期，甲公司處于經(jīng)營(yíng)淡季，銷售額較低，但有良好的投資機(jī)會(huì)，由于資金不充足而需要增加資金，公司股東要求不能分散控制權(quán)，財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)此情況分析，表述正確的有( )。
A、由于處于通貨膨脹時(shí)期，貨幣購(gòu)買力下降，公司股利政策往往偏緊
B、公司經(jīng)營(yíng)淡季，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，所以不宜采用負(fù)債籌資
C、由于股東要求不能分散控制權(quán)，所以不能發(fā)行普通股股票籌資
D、綜合考慮，本公司應(yīng)降低股利支付率，增加利潤(rùn)留存
9、
確定企業(yè)股利分配政策時(shí)需要考慮的公司因素包括( )。
A、盈余的穩(wěn)定性
B、公司的流動(dòng)性
C、投資機(jī)會(huì)
D、資本成本
10、
發(fā)放股票股利后，如果盈利總額和市盈率不變，會(huì)引起變化的項(xiàng)目有( )。
A、每股市價(jià)
B、股數(shù)
C、每股收益
D、所有者權(quán)益總額
11、
甲公司盈利穩(wěn)定，但現(xiàn)金不充足，擬發(fā)行股票作為股利，在盈利總額和市盈率不變的情況下，股票股利產(chǎn)生的影響有( )。
A、每股收益降低
B、每股市價(jià)降低
C、股權(quán)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)變化
D、資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化
12、
企業(yè)進(jìn)行股票分割后，若盈利總額不變，下列有關(guān)表述中，正確的有( )。
A、每股凈資產(chǎn)降低
B、每股市價(jià)下降
C、發(fā)行在外股數(shù)增加
D、股東權(quán)益總額不變
13、
在凈利潤(rùn)和市盈率不變的情況下，公司實(shí)行股票分割導(dǎo)致的結(jié)果有( )。
A、每股收益上升
B、每股面額下降
C、每股市價(jià)下降
D、每股凈資產(chǎn)不變
14、
下列關(guān)于股票回購(gòu)和現(xiàn)金股利的表述中正確的有( )。
A、都屬于股利支付方式
B、所有者權(quán)益都會(huì)減少
C、現(xiàn)金都會(huì)減少
D、普通股股數(shù)都會(huì)減少
答案解析
一 、單項(xiàng)選擇題 ( )
1、正確答案： C
答案解析
負(fù)債股利是公司以負(fù)債支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，在不得已的情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的。
2、正確答案： D
答案解析
以持有的其他公司的有價(jià)證券支付的股利，屬于財(cái)產(chǎn)股利。
3、正確答案： B
答案解析
我國(guó)上市公司的除息日通常是在股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日。由于在除息日之前的股票價(jià)格中包含了本次派發(fā)的股利，而自除息日起的股票價(jià)格中則不包括本次派發(fā)的股利，所以選項(xiàng)B正確。
4、正確答案： C
答案解析
除息日也稱除權(quán)日，是指股利所有權(quán)與股票本身分離的日期，將股票中含有的股利分配權(quán)利予以解除，即在除息日當(dāng)日及以后買入的股票不再享有本次股利分配的權(quán)利。
5、正確答案： D
答案解析
本題的主要考核點(diǎn)是股利無(wú)關(guān)論的含義。股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為投資者并不關(guān)心公司股利分配，而且股利的支付比率不影響公司的價(jià)值。
6、正確答案： D
答案解析
客戶效應(yīng)理論是對(duì)稅差效應(yīng)理論的進(jìn)一步擴(kuò)展，研究處于不同稅收等級(jí)的投資者對(duì)待股利分配態(tài)度的差異。
7、正確答案： C
答案解析
根據(jù)信號(hào)理論，如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是經(jīng)理人員對(duì)企業(yè)發(fā)展前景作出良好預(yù)期的結(jié)果，表明企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)將大幅度增長(zhǎng)，通過(guò)增加發(fā)放股利的方式向股東與投資者傳遞了這一信息，所以選項(xiàng)A不正確;如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項(xiàng)B不正確;“一鳥(niǎo)在手”理論所強(qiáng)調(diào)的為了實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值化的目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)實(shí)行高股利分配率的股利政策，所以選項(xiàng)D不正確。
8、正確答案： C
答案解析
低正常股利加額外股利政策，是公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。這樣經(jīng)營(yíng)者可以比較靈活調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，保證資本成本較低。所以選項(xiàng)C正確。
9、正確答案： D
答案解析
剩余股利政策就是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(資本結(jié)構(gòu))，推算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。
10、正確答案： B
答案解析
從題中可知，不能增加負(fù)債籌資，那么只能用股權(quán)籌資。由于普通股股票和吸收直接投資的資本成本均高于利潤(rùn)留存，所以應(yīng)采用利潤(rùn)留存滿足資金需要，那么就要保證較高的利潤(rùn)留存率，較低的股利支付率，所以應(yīng)減少股利的支付，選項(xiàng)B正確。
11、正確答案： B
答案解析
較高的股利支付會(huì)減少公司的現(xiàn)金持有量，使得公司的流動(dòng)性降低，所以流動(dòng)性本來(lái)就較差的公司適宜采用低股利政策，選項(xiàng)A不正確;舉債能力強(qiáng)的公司能夠及時(shí)地籌措到所需的現(xiàn)金，所以可能采用高股利政策，選項(xiàng)B正確;有良好投資機(jī)會(huì)的公司，需要強(qiáng)大的資本支持，因而往往少發(fā)放股利，將大部分盈余用于投資，選項(xiàng)C不正確;資產(chǎn)負(fù)債率較高的公司為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)選擇減少股利的支付以償還債務(wù)，選項(xiàng)D不正確。
12、正確答案： D
答案解析
增加的股數(shù)=500×20%=100(萬(wàn)股)，未分配利潤(rùn)按市價(jià)減少：20×100=2000(萬(wàn)元)，所以未分配利潤(rùn)=5600-2000=3600(萬(wàn)元)。
13、正確答案： A
答案解析
除權(quán)(息)參考價(jià)=(24.45-0.06)/(1+0.3+0.5)=13.55(元)。
14、正確答案： D
答案解析
除權(quán)(息)參考價(jià)=8/10×(1+5%)/(10%-5%)=16.8(元)。
15、正確答案： C
答案解析
支付現(xiàn)金股利不會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，同時(shí)由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的減少會(huì)改變資本結(jié)構(gòu);增發(fā)普通股會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的增加也會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu);股票分割會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但不會(huì)引起資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的增減變化，因此不會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu);股票回購(gòu)會(huì)減少發(fā)行在外的普通股股數(shù)，同時(shí)由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的減少會(huì)改變公司的資本結(jié)構(gòu)。
16、正確答案： C
答案解析
公司將回購(gòu)的股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司員工，不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的5%。
17、正確答案： C
答案解析
股票回購(gòu)的方式按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾種：
(1)按照股票回購(gòu)的地點(diǎn)不同，可以分為：場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)收購(gòu)、場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu);
(2)按照股票回購(gòu)的對(duì)象不同，可以分為：資本市場(chǎng)上進(jìn)行隨機(jī)回購(gòu)、向全體股東招標(biāo)回購(gòu)、向個(gè)別股東協(xié)商回購(gòu);
(3)按照籌資方式不同，可以分為：舉債回購(gòu)、現(xiàn)金回購(gòu)、混合回購(gòu);
(4)按照回購(gòu)價(jià)格的確定方式不同，可以分為：固定價(jià)格要約回購(gòu)、荷蘭式拍賣回購(gòu)。
二 、多項(xiàng)選擇題 ( )
1、正確答案： A,B,C,D
答案解析
選項(xiàng)A、B、C、D的說(shuō)法均是正確的。
2、正確答案： B,C,D
答案解析
只有在股權(quán)登記日這一天登記在冊(cè)的股東才有資格領(lǐng)取本期股利，而這一天之后登記在冊(cè)的股東，即使是在股利支付日之前買入的股票，也無(wú)權(quán)領(lǐng)取本期分配的股利。
3、正確答案： A,B,C,D
答案解析
在股票登記日及之前購(gòu)入股票的投資者可以享有本次股利，在股票登記日之后購(gòu)入股票的投資者不可以享有;除息日在股權(quán)登記日之后，所以在除息日當(dāng)天及以后購(gòu)入股票均不得享有本次股利。
4、正確答案： A,B,C,D
答案解析
選項(xiàng)A、B、C、D均是股利無(wú)關(guān)論的觀點(diǎn)。
5、正確答案： A,B,C,D
答案解析
股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)產(chǎn)生影響。這一理論是建立在下列假設(shè)之上提出的：(1)公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解;(2)不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用;(3)不存在個(gè)人或公司所得稅;(4)不存在信息不對(duì)稱;(5)經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本。
6、正確答案： A,B,C,D
答案解析
本題主要考查各種股利分配政策的特點(diǎn)，以上說(shuō)法都是正確的。
7、正確答案： B,C
答案解析
本題的主要考核點(diǎn)是剩余股利分配政策需注意的問(wèn)題。采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以選項(xiàng)A正確。但保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，不是指保持全部資產(chǎn)的負(fù)債比例不變，無(wú)息負(fù)債和短期借款不可能也不需要保持某種固定比率，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。分配股利的現(xiàn)金問(wèn)題是營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，如果現(xiàn)金不足，可以通過(guò)短期借款解決，與股利分配政策無(wú)直接關(guān)系，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。只有在資金有剩余的情況下，才會(huì)超本年盈余進(jìn)行分配。超量分配，然后再去借款或向股東要錢，不符合經(jīng)濟(jì)原則，因此在剩余股利分配政策下，公司不會(huì)動(dòng)用以前年度未分配利潤(rùn)，只能分配本年利潤(rùn)的剩余部分，選項(xiàng)D正確。
8、正確答案： A,B,C,D
答案解析
本題各個(gè)選項(xiàng)說(shuō)法均正確。
9、正確答案： A,B,C,D
答案解析
制定股利分配政策應(yīng)考慮的公司因素：(1)盈余的穩(wěn)定性;(2)公司的流動(dòng)性;(3)舉債能力;(4)投資機(jī)會(huì);(5)資本成本;(6)債務(wù)需要。
10、正確答案： A,B,C
答案解析
發(fā)放股票股利以后，如果盈利總額與市盈率不變，會(huì)由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價(jià)的下降，因此選項(xiàng)A、B、C是正確的。
11、正確答案： A,B,C
答案解析
每股收益=凈利潤(rùn)/股數(shù)，發(fā)放股票股利導(dǎo)致股數(shù)增加，所以每股收益降低;由于市盈率不變，市盈率=每股市價(jià)/每股收益，每股收益降低，所以每股市價(jià)降低;而發(fā)放股票股利只是改變股權(quán)內(nèi)部，將未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)為股本或股本與資本公積，總股權(quán)沒(méi)有改變，所以企業(yè)資本結(jié)構(gòu)沒(méi)有發(fā)生變化。
12、正確答案： A,B,C,D
答案解析
股票分割后資產(chǎn)總額和負(fù)債總額不變，所有者權(quán)益總額不變，選項(xiàng)D正確;所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)不變，股東所持有股份占公司所有股份的比例不變，每位股東所持有股票的市場(chǎng)價(jià)值總額保持不變，股票分割會(huì)導(dǎo)致股份數(shù)增加，每股面值降低，選項(xiàng)C正確;若盈利總額不變，股數(shù)增加。每股收益下降，每股市價(jià)下降，每股凈資產(chǎn)降低。選項(xiàng)A、B正確。
13、正確答案： B,C
答案解析
股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。例如：將原來(lái)的一股股票交換成兩股股票，面值會(huì)下降，選項(xiàng)B正確;同時(shí)股數(shù)會(huì)變大，而凈利潤(rùn)不變，每股收益=凈利潤(rùn)/股數(shù)，每股收益降低，而市盈率不變，市盈率=每股市價(jià)/每股收益，所以每股市價(jià)降低，選項(xiàng)A不正確，選項(xiàng)C正確;而凈資產(chǎn)不變，股數(shù)變大，每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/股數(shù)結(jié)果變小，選項(xiàng)D不正確。
14、正確答案： B,C
答案解析
選項(xiàng)A，股票回購(gòu)不屬于股利支付方式，現(xiàn)金股利屬于股利支付方式;選項(xiàng)D，股票回購(gòu)會(huì)減少普通股股數(shù)，現(xiàn)金股利不改變普通股股數(shù)。