為大家整理”2019年中級銀行從業(yè)《法律法規(guī)》講義（4）“供大家參考，希望對考生有幫助！
第二章 金融基礎(chǔ)知識
從以前的考試看，出題預(yù)計(jì)占比例為7%。因?yàn)榇苏聻榻鹑诨A(chǔ)知識，在備考中，考生需重點(diǎn)把握。
第一節(jié) 貨幣基礎(chǔ)知識
一、貨幣本質(zhì)與職能
(一)貨幣起源與演變
貨幣是隨著商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展而產(chǎn)生的，是商品生產(chǎn)和商品交換發(fā)展的產(chǎn)物。
在商品交換過程中，一種商品的價值通過其他具有相同價值的商品來表現(xiàn)就是價值表現(xiàn)形式，簡稱價值形式。
在交換發(fā)展過程中，商品的價值表現(xiàn)經(jīng)歷了簡單的價值形式、擴(kuò)大的價值形式、一般價值形式、貨幣價值形式四個階段，并最終產(chǎn)生貨幣。所以，貨幣是在商品交換出現(xiàn)以后，隨著商品交換的發(fā)展，從商品世界分離出來的、固定作為商品交換媒介的特殊商品。它是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾的產(chǎn)物，是價值表現(xiàn)形式發(fā)展的必然結(jié)果。
貨幣從商品世界分離出來后，伴隨著商品交換和信用制度的發(fā)展而不斷演進(jìn)。貨幣幣材和形制，經(jīng)歷了不斷發(fā)展過程，主要包括實(shí)物貨幣、金屬貨幣、信用貨幣(包括可兌換的信用貨幣和不兌現(xiàn)信用貨幣)、電子貨幣。
(二)貨幣的本質(zhì)
貨幣的本質(zhì)表現(xiàn)在：貨幣是一般等價物，是固定充當(dāng)一般等價物的特殊商品，體現(xiàn)商品生產(chǎn)者之間的社會關(guān)系。
1.貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品。貨幣首先是商品，與其他商品一樣，是人類勞動的產(chǎn)物，是價值和使用價值的統(tǒng)一體。但貨幣又是特殊商品，其特殊性表現(xiàn)在：貨幣是衡量一切商品價值的材料;具有同其他一切商品相交換的能力。
2.貨幣體現(xiàn)了一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。因?yàn)閮r值是勞動的結(jié)晶，商品生產(chǎn)者通過貨幣互相交換商品，實(shí)際上是互相交換各自的勞動，因此，貨幣作為一般等價物，使商品的不同所有者通過等價交換實(shí)現(xiàn)了他們之間的社會聯(lián)系，這種聯(lián)系就是人和人之間的一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。
(三)貨幣的職能
貨幣的職能是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)，貨幣在與商品交換發(fā)展過程中，逐步形成了價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段等職能。
1.價值尺度。貨幣在表現(xiàn)商品的價值并衡量商品價值量的大小時，執(zhí)行價值尺度的職能。貨幣充當(dāng)價值尺度職能，可以是本身有價值的特殊商品，也可以是不足值或沒有價值的信用貨幣或價值符號。作為價值尺度，貨幣把一切商品的價值表現(xiàn)為同名的量，使商品在質(zhì)的方面相同，在量的方面可以比較。
貨幣執(zhí)行價值尺度的特點(diǎn)：可以是觀念形態(tài)的貨幣。
2.流通手段。在商品交換中，當(dāng)貨幣作為交換的媒介實(shí)現(xiàn)商品的價值時就執(zhí)行流通手段的職能。
貨幣執(zhí)行流通手段的特點(diǎn)：第一，必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。第二，不需要具有十足價值，可以用符號代替。
3.貯藏手段。當(dāng)貨幣暫時退出流通而處于靜止?fàn)顟B(tài)被當(dāng)做獨(dú)立的價值形態(tài)和社會財富而保存起來時，就執(zhí)行貯藏手段職能。由于貨幣是價值的化身，可以交換任何商品，使它成為財富的代表，人們?yōu)榱朔e累和保存社會財富，便產(chǎn)生了保存貨幣的要求。
貨幣執(zhí)行貯藏手段的特點(diǎn)：第一，必須是現(xiàn)實(shí)的、足值的貨幣。第二，必須是退出流通領(lǐng)域處于靜止?fàn)顟B(tài)。
4.支付手段。貨幣在實(shí)現(xiàn)價值的單方面轉(zhuǎn)移時就執(zhí)行支付手段的職能，如償還欠款、上交稅款、銀行借貸、發(fā)放工資、捐款、贈與等。
貨幣充當(dāng)支付手段職能具有積極和消極兩方面的作用。其積極作用表現(xiàn)在：一是使商品生產(chǎn)和商品流通突破了現(xiàn)貨交易的限制，促進(jìn)了商品生產(chǎn)和流通的發(fā)展。二是借助于貨幣的支付手段，一部分債權(quán)債務(wù)關(guān)系可以相互抵消，可以節(jié)約現(xiàn)金流通費(fèi)用。其消極作用表現(xiàn)在：使商品生產(chǎn)者之間形成錯綜復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，擴(kuò)大了商品經(jīng)濟(jì)的矛盾，存在支付危機(jī)和信用危機(jī)的可能性。
二、貨幣需求與貨幣供給
(一)貨幣需求及影響因素
1.貨幣需求的含義。貨幣需求是指在一定時期內(nèi)，社會各階層(個人、企業(yè)單位、政府)愿意以貨幣形式持有財產(chǎn)的需要，或社會各階層對流通手段、支付手段和貯藏手段的貨幣需求。
2.影響貨幣需求的主要因素。
(1)收入水平。收入狀況是決定貨幣需求的主要因素之一。在一般情況下，貨幣需求量與收入水平成正比，當(dāng)居民、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體的收入增加時，他們對貨幣的需求也會增加;當(dāng)其收入減少時，他們對貨幣的需求也會減少。
(2)利率水平。在正常情況下，利息率上升，貨幣需求減少;利息率下降，貨幣需求增加，利息率與貨幣需求呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這是因?yàn)椋豪⑹杖肟梢钥醋鍪浅钟胸泿诺臋C(jī)會成本，利息率提高，意味著人們持有貨幣的機(jī)會成本上升(因持有貨幣而放棄的利息收入)，會帶來貨幣持有的減少，因此，貨幣需求趨于減少。相反利息率下降，持有貨幣的機(jī)會成本減少，貨幣需求趨于增加。
(3)社會商品可供量、物價水平、貨幣流通速度。這三個因素對貨幣需求的影響可用貨幣流通規(guī)律說明。若以M代表貨幣需求量，P代表物價水平，Q代表社會商品可供量，V代表貨幣流通速度，則根據(jù)貨幣流通規(guī)律有如下公式：M=PQ/V。可見，物價水平和社會商品可供量同貨幣需求成正比;貨幣流通速度同貨幣需求成反比。
(4)信用制度發(fā)達(dá)程度。當(dāng)信用制度發(fā)達(dá)時，一方面，可以通過支付結(jié)算減少作為流通手段和支付手段的貨幣數(shù)量，從而使貨幣需求降低，另一方面，信用制度的發(fā)展有利于金融市場完善，增加可供人們選擇的資產(chǎn)形式，人們的資產(chǎn)配置就有更多的選擇，以貨幣形式持有的財富量就會減少，從而使貨幣需求下降。
(5)匯率。在開放經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)主體資產(chǎn)選擇范圍擴(kuò)大，除本國貨幣和資產(chǎn)之外，還可以選擇外國貨幣資產(chǎn)。當(dāng)本幣匯率下降即本國貨幣貶值時，對外幣需求增加，對本國貨幣需求就減少。反之，當(dāng)本國貨幣升值時，對外幣需求減少，對本國貨幣需求就增加。
(6)公眾的預(yù)期和偏好。貨幣需求在一定程度上受到人們的主觀意志和心理活動的影響。當(dāng)人們預(yù)期物價水平上升、貨幣貶值時，會減少貨幣持有，則貨幣需求減少。人們偏好貨幣，則貨幣需求增加，人們偏好其他金融資產(chǎn)，則貨幣需求減少。
另外，人口數(shù)量、人口密集程度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、社會分工、交通通訊等技術(shù)狀況都會影響貨幣需求。
(二)貨幣供給及貨幣層次劃分
1.貨幣供給的含義。貨幣供給是指一國在某一時點(diǎn)上為社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣量。一般由中央銀行和商業(yè)銀行供應(yīng)的現(xiàn)金貨幣和存款貨幣構(gòu)成。貨幣供給是一個存量概念，貨幣供給量在很大程度上能夠被中央銀行政策所調(diào)控。
社會公眾持有現(xiàn)金的愿望、社會各部門的現(xiàn)金需求、社會的信貸資金需求、財政收支等因素，都會影響貨幣供給總量。
2.貨幣供應(yīng)量層次劃分。在實(shí)踐中，各國中央銀行對貨幣層次的劃分不盡相同，但所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)基本一致，即貨幣的流動性。流動性是其他貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需要的時間和成本的多少，即金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣而不損失的能力。根據(jù)貨幣層次劃分的一般原則，各國的做法略有不同。同一個國家，因時間不同，貨幣層次的劃分也不相同。中國人民銀行從1994年第三季度起正式推出貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)監(jiān)測指標(biāo)，并按季度公布。
現(xiàn)階段，我國按流動性不同將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次：
M0=流通中現(xiàn)金
M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)下的個人人民幣活期儲蓄存款
M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款
M1被稱為狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購買力，M2被稱為廣義貨幣;M2與M1之差被稱為準(zhǔn)貨幣，是潛在購買力。由于M2通常反映社會總需求變化和未來通貨膨脹的壓力狀況，因此，一般所說的貨幣供應(yīng)量是指M2。在我國貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)中，貨幣供應(yīng)量三個層次包含的具體內(nèi)容會隨著金融市場發(fā)展和金融工具創(chuàng)新，進(jìn)行修訂和完善。
(三)存款貨幣創(chuàng)造過程及影響因素
1.存款貨幣創(chuàng)造過程。商業(yè)銀行創(chuàng)造信用貨幣是在它的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中，通過創(chuàng)造派生存款形成的。在現(xiàn)代信用制度中，活期存款是存款人可以隨時提取的一種存款。一般來說，只有商業(yè)銀行才有權(quán)經(jīng)營活期存款，在此基礎(chǔ)上，形成商業(yè)銀行創(chuàng)造存款即創(chuàng)造信用貨幣的能力。
原始存款是客戶以現(xiàn)金存入銀行形成的存款。銀行在經(jīng)營活動中，只需保留一小部分現(xiàn)金作為付現(xiàn)準(zhǔn)備，可以將大部分現(xiàn)金用于放款?？蛻粼谌〉勉y行貸款后，一般并不立即提取現(xiàn)金，而是轉(zhuǎn)入其在銀行的活期存款賬戶，這時銀行一方面增加了放款，另一方面增加了活期存款。銀行用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款、貼現(xiàn)和投資時創(chuàng)造的存款，即為派生存款。
在廣泛采用非現(xiàn)金結(jié)算的情況下，銀行的大部分存款都是通過這種營業(yè)活動創(chuàng)造出來的。銀行將吸收的原始存款中的超額準(zhǔn)備金用于發(fā)放貸款，客戶取得借款后，不提取現(xiàn)金，全部轉(zhuǎn)入另一企業(yè)的銀行存款賬戶。接受這筆新存款的銀行，在存款增加的同時也增加了存款準(zhǔn)備金。它在保留一部分法定存款準(zhǔn)備金后，又可將超額準(zhǔn)備金部分用于發(fā)放貸款。這樣，又會出現(xiàn)另一筆存款。如此不斷延續(xù)下去，即可創(chuàng)造出大量的存款。
貨幣的供給過程是以中央銀行的創(chuàng)造的基礎(chǔ)貨幣為起點(diǎn)，通過商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造機(jī)理以貨幣乘數(shù)的形式放大，從而實(shí)現(xiàn)貨幣創(chuàng)造。
在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，銀行提供的貨幣和貸款會通過數(shù)次存款、貸款等活動產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款。原始存款是派生存款創(chuàng)造的基礎(chǔ)，而派生存款是信用擴(kuò)張的條件。
現(xiàn)代各國的銀行制度，一般均采用部分準(zhǔn)備金制，都以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行必須保留的最低數(shù)額的準(zhǔn)備金，即法定存款準(zhǔn)備金，法定存款準(zhǔn)備金率由中央銀行規(guī)定。法定存款準(zhǔn)備金率的高低，直接影響銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力。
2.貨幣乘數(shù)及影響因素。貨幣乘數(shù)也稱貨幣擴(kuò)張系數(shù)或貨幣擴(kuò)張乘數(shù)，是指在基礎(chǔ)貨幣(高能貨幣)基礎(chǔ)上，貨幣供給量通過商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的作用而產(chǎn)生的信用擴(kuò)張倍數(shù)，是貨幣供給擴(kuò)張的倍數(shù)。貨幣乘數(shù)的大小決定了商業(yè)銀行貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。
如前所述，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力，首先取決于原始存款的規(guī)模。在原始存款基礎(chǔ)上，派生存款的規(guī)模還取決于貨幣乘數(shù)。影響貨幣乘數(shù)的因素主要有以下幾種：
(1)法定存款準(zhǔn)備金率(rd)。法定存款準(zhǔn)備金率越高，銀行吸收的存款中可用于放款的資金越少，創(chuàng)造存款貨幣的數(shù)量則越少，反之，法定存款準(zhǔn)備金率越低，創(chuàng)造存款貨幣的數(shù)額則越大。因此，許多國家都把調(diào)高或降低法定存款準(zhǔn)備金率作為緊縮或擴(kuò)張信用的一個重要手段。
(2)現(xiàn)金漏損率(c)。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，客戶總會有提現(xiàn)的行為。如果在存款派生過程中有客戶提取現(xiàn)金，則現(xiàn)金就會流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)現(xiàn)金漏損，使銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金減少，派生倍數(shù)也必然縮小，銀行創(chuàng)造存款的能力下降。
(3)超額準(zhǔn)備金率(e)。實(shí)際上，銀行的實(shí)有準(zhǔn)備金總會多于法定準(zhǔn)備金。因?yàn)榉ǘ?zhǔn)備金是商業(yè)銀行不能動用的，所以，總有一定數(shù)額的超額準(zhǔn)備金不會貸出，以滿足銀行經(jīng)營活動需要。留有的超額準(zhǔn)備金越多，用于貸款的部分就越少，使銀行創(chuàng)造存款的能力削弱。超額準(zhǔn)備金和活期存款總額是反向比例關(guān)系。
(4)定期存款的存款準(zhǔn)備金率(rt)。企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)活動中既會持有活期存款，也會持有定期存款。一般地說，定期存款的法定存款準(zhǔn)備金率低，活期存款的法定存款準(zhǔn)備金率高。
當(dāng)企業(yè)持有的活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款時，銀行對定期存款也要按一定的法定準(zhǔn)備金率(rt)提留準(zhǔn)備金，所以定期存款的法定存款準(zhǔn)備金率(rt)和定期存款占活期存款的比例(t)的變動，可視同法定存款準(zhǔn)備金率(rd)的進(jìn)一步調(diào)整。由于按照rt×t所提存的準(zhǔn)備金是用于支持定期存款所需要的，盡管它仍然保留在銀行手中，但它卻不能支持活期存款的進(jìn)一步創(chuàng)造，會使活期存款創(chuàng)造規(guī)模下降，對貨幣乘數(shù)產(chǎn)生影響。
三、通貨膨脹與通貨緊縮
(一)通貨膨脹
通貨膨脹是在紙幣流通的情況下，貨幣供應(yīng)量超過需要量，引起紙幣貶值、物價持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
物價總水平上漲是通貨膨脹的必然結(jié)果，是通貨膨脹的主要標(biāo)志。因此，世界各國多用物價指數(shù)測量通貨膨脹率。
1.通貨膨脹的原因。
(1)需求拉上型通貨膨脹。當(dāng)總需求與總供給的對比處于供不應(yīng)求狀態(tài)，總需求大于總供給時，過多的需求拉動價格水平上漲。由于在現(xiàn)實(shí)生活中，總需求是由有購買和支付能力的貨幣量構(gòu)成，總供給則表現(xiàn)為市場上的商品和勞務(wù)，所以也就是“過多的貨幣追求過少的商品”引起了物價上漲。
(2)成本推動型通貨膨脹。這種類型的通貨膨脹，其根源在于社會總供給的變化，在商品和勞務(wù)的需求不變的情況下，因生產(chǎn)成本的提高而推動物價上漲。生產(chǎn)成本的提高主要來自兩個方面的原因：
一是工資推進(jìn)的通貨膨脹。主要是貨幣工資的增長超過勞動生產(chǎn)率的增長，引起生產(chǎn)成本的增加，企業(yè)就會因?yàn)槿肆Τ杀镜募哟蠖岣弋a(chǎn)品價格，以維持盈利水平，導(dǎo)致物價上漲;物價上漲后，又會引起工人要求提高工資，再次引起物價上漲，往往造成工資—物價螺旋式上升。
二是利潤推進(jìn)的通貨膨脹。其前提條件是存在著商品和勞務(wù)銷售的不完全競爭市場。在壟斷存在的情況下，壟斷企業(yè)為了追求超額利潤而提高壟斷產(chǎn)品價格，以賺取壟斷利潤。當(dāng)壟斷企業(yè)產(chǎn)品價格提高后，以壟斷企業(yè)的產(chǎn)品為原材料的其他產(chǎn)品的成本相應(yīng)提高，于是又帶動其他產(chǎn)品的價格上漲，引起物價總水平的上漲，形成利潤推進(jìn)型通貨膨脹。
(3)供求混合推動型的通貨膨脹。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會中，通貨膨脹的原因往往既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素。例如，通貨膨脹可能從過度需求開始，但由于需求過度所引起的物價上漲會促使工資提高，因而轉(zhuǎn)化為成本(工資)推進(jìn)的因素。
(4)結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。通貨膨脹還可以在整個經(jīng)濟(jì)總供給與總需求大體均衡的情況下，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的變化而引起。在社會總供求不變的情況下，由于需求發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，會引起經(jīng)濟(jì)中某些部門處于需求增加的狀態(tài)，而另一些部門處于需求減少的狀態(tài)。
需求增加的部門或地區(qū)，物價和工資上漲;需求減少的部門或地區(qū)，則因價格和工資剛性，其工資和物價卻沒有相應(yīng)下跌，因而造成物價總水平的上漲。同時，需求增加的部門的價格和工資上漲后，也會導(dǎo)致需求減少部門的工業(yè)品成本增加，價格也隨之上漲，其結(jié)果仍然是物價總水平的上漲，這種通貨膨脹被稱為結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。
2.通貨膨脹對社會經(jīng)濟(jì)的影響。
(1)對生產(chǎn)和流通的影響。第一，通貨膨脹不利于生產(chǎn)正常發(fā)展。在商品價格普遍上漲的情況下，生產(chǎn)成本提高，生產(chǎn)性投資風(fēng)險加大，生產(chǎn)部門的資金會轉(zhuǎn)向商業(yè)部門和進(jìn)行金融投機(jī)，導(dǎo)致社會生產(chǎn)資本總量縮小。通貨膨脹會使貨幣的價值尺度功能受到破壞，成本、收入、利潤等均無法準(zhǔn)確核算，嚴(yán)重影響企業(yè)的財務(wù)管理和生產(chǎn)活動的正常進(jìn)行。
第二，通貨膨脹打亂了正常的商品流通秩序。由于價格信號扭曲以及地區(qū)間物價上漲不平衡，會導(dǎo)致商品脫離正常的流通渠道，向價格上漲最快和水平的地區(qū)流動，導(dǎo)致商品供求不合理，加大運(yùn)輸成本，進(jìn)一步推動價格上漲。同時在通貨膨脹比較嚴(yán)重情況下，會出現(xiàn)商品搶購、囤積居奇等現(xiàn)象，會進(jìn)一步加劇市場供需矛盾。
(2)對分配和消費(fèi)的影響。第一，通貨膨脹會引起不利于固定薪金收入階層的國民收入的再分配。一般來說，依靠固定薪金收入的職員、工人、雇員，由于薪金調(diào)整總是慢于物價上漲，因此往往是最主要的受害群體。而作為雇主的工商企業(yè)則因雇員的工資增長幅度小于物價上漲幅度，實(shí)際利潤率會有所提高;那些經(jīng)營壟斷性商品、從事投機(jī)倒把、囤積居奇的投機(jī)商和不法經(jīng)營者往往是受益者。
第二，通貨膨脹是有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人的分配。通貨膨脹使債務(wù)人的實(shí)際債務(wù)減輕，而成為受益者。而以一定利息為報酬的債權(quán)持有人，會由于實(shí)際利率下降而受到損失。第三，通貨膨脹降低消費(fèi)規(guī)模。通貨膨脹使幣值下降，人們在分配中得到的貨幣收入的實(shí)際價值下降，實(shí)際消費(fèi)水平也就隨之下降。
(3)對金融秩序和經(jīng)濟(jì)、社會穩(wěn)定的影響。第一，通貨膨脹使貨幣貶值，當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率，實(shí)際利率為負(fù)值時，常常會引起居民擠提存款，用于搶購商品。而企業(yè)爭相貸款，將貸款的資金用于囤積商品，賺取暴利。這會導(dǎo)致銀行資金緊張，擾亂了金融領(lǐng)域的正常秩序。
第二，嚴(yán)重的通貨膨脹，會使社會公眾失去對本國紙幣的信心，不愿意接受和使用紙幣，甚至?xí)霈F(xiàn)排斥貨幣的現(xiàn)象，導(dǎo)致一國的貨幣制度走向崩潰。第三，由于通貨膨脹使生產(chǎn)領(lǐng)域受到打擊，生產(chǎn)性投資的預(yù)期收益普遍低落，而流通領(lǐng)域則存在過度的投機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)紊亂。第四，通貨膨脹引起的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的混亂，會直接波及整個社會，社會各階層的利益分配不公會激化社會矛盾，導(dǎo)致政府威信下降，政局不穩(wěn)定。
3.通貨膨脹的治理對策。
(1)緊縮的貨幣政策。第一，減少貨幣供應(yīng)量。中央銀行可以直接減少基礎(chǔ)貨幣投放，達(dá)到減少貨幣供應(yīng)量的目的。也可以提高法定存款準(zhǔn)備金率，使商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金減少，貸款能力減弱，貨幣乘數(shù)降低，派生存款數(shù)量減少，達(dá)到收縮貨幣供應(yīng)量的目的。
第二，提高利率。中央銀行提高基準(zhǔn)利率如再貼現(xiàn)率，使商業(yè)銀行向中央銀行的籌資成本提高，減少融資規(guī)模，導(dǎo)致貸款規(guī)模下降、貨幣供應(yīng)量減少。中央銀行基準(zhǔn)利率提高后，市場存款利率會相應(yīng)提高，這會對集中社會儲蓄、將消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)基金起到激勵作用，有利于減輕物價上漲的壓力。
(2)緊縮的財政政策。主要是增收節(jié)支、減少赤字。增收的措施主要是增加稅賦，目的在于抑制企業(yè)投資和個人消費(fèi)支出，使企業(yè)和消費(fèi)者的可支配收入減少，購買力減弱。節(jié)支的措施主要是壓縮政府機(jī)構(gòu)費(fèi)用開支，抑制公共事業(yè)投資，減少各種補(bǔ)貼和救濟(jì)等福利性支出。通過控制財政支出，削弱社會集團(tuán)購買力，減輕物價上漲的壓力。
此外，還可以通過緊縮的收入政策、積極的供給政策以及貨幣改革等措施對通貨膨脹進(jìn)行治理。
(二)通貨緊縮
通貨緊縮是指經(jīng)濟(jì)中貨幣供應(yīng)量少于客觀需要量，社會總需求小于總供給，導(dǎo)致單位貨幣升值、價格水平普遍和持續(xù)下降的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。與通貨膨脹一樣，通貨緊縮也是貨幣供求失衡、物價不穩(wěn)定的一種表現(xiàn)，對整個經(jīng)濟(jì)增長也同樣有著不利的影響。
對于通貨緊縮的含義，尚有不同的認(rèn)識，大體可以歸納為以下三種：
第一，單要素說：認(rèn)為通貨緊縮就是物價的全面持續(xù)下降。
第二，雙要素說：認(rèn)為通貨緊縮是一種貨幣現(xiàn)象，表現(xiàn)為價格的持續(xù)下跌和貨幣供給量的連續(xù)下降。
第三，三要素說：認(rèn)為通貨緊縮是經(jīng)濟(jì)衰退的貨幣表現(xiàn)，因而必須具備三個基本特征：一是物價的普遍持續(xù)下降;二是貨幣供給量的連續(xù)下降;三是有效需求不足，經(jīng)濟(jì)全面衰退。
1.通貨緊縮的原因。
(1)貨幣供給減少。主要是由于政策時滯的原因，在通貨膨脹時期的緊縮的貨幣政策和財政政策沒有及時調(diào)整，導(dǎo)致投資和需求的下降，進(jìn)而影響社會有效供給。
(2)有效需求不足。當(dāng)實(shí)際利率較高時，消費(fèi)和投資就會出現(xiàn)大幅下降而導(dǎo)致有效需求不足，進(jìn)而物價持續(xù)下跌;金融機(jī)構(gòu)貸款意愿下降和提高利率時，會減少社會總需求，導(dǎo)致物價下跌;制度變遷和轉(zhuǎn)型等體制因素，導(dǎo)致居民消費(fèi)行為發(fā)生變化，儲蓄傾向上升，消費(fèi)傾向下降，即期支出大量地轉(zhuǎn)化為遠(yuǎn)期支出，也會引起有效需求不足，導(dǎo)致物價下降。
(3)供需結(jié)構(gòu)不合理。由于經(jīng)濟(jì)中存在不合理的擴(kuò)張和投資，造成了不合理的供給結(jié)構(gòu)和過多的無效供給，當(dāng)積累到一定程度時必然加劇供給之間的矛盾，導(dǎo)致供過于求，產(chǎn)品價格下跌。
(4)國際市場的沖擊。對于開放度較高的國家，在國際經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，國內(nèi)市場也會受到很大的影響。主要表現(xiàn)在出口下降，外資流入減少，導(dǎo)致國內(nèi)供給增加、需求減少，產(chǎn)品價格下降。
2.通貨緊縮的影響。
(1)導(dǎo)致社會總投資減少。一方面，通貨緊縮會使實(shí)際利率提高，社會投資的實(shí)際成本上升，會導(dǎo)致投資下降。另一方面，由于預(yù)期價格下降，投資預(yù)期收益的減少，也會使企業(yè)投資意愿下降。
(2)減少消費(fèi)需求。在通貨緊縮過程中，物價下跌使貨幣實(shí)際購買力不斷提高，人們會盡可能地推遲支付，導(dǎo)致消費(fèi)支出的延遲和消費(fèi)規(guī)模的減小。
(3)影響社會收入再分配。通貨緊縮會使政府的收入向企業(yè)和個人轉(zhuǎn)移，主要是通過降低所得稅實(shí)現(xiàn)的;會使企業(yè)在價格下降中受到損失;會使工人的實(shí)際工資增加;會形成有利于債權(quán)人而不利于債務(wù)人的資金再分配。
3.通貨緊縮的治理對策。
(1)擴(kuò)大有效需求。擴(kuò)大投資需求的對策主要是：擴(kuò)大政府公共支出，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長;刺激企業(yè)及民間投資;合理調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
增加消費(fèi)需求的對策主要是：消除各種不利于增加消費(fèi)的政策措施和制度約束，充分利用各種政策組合，引導(dǎo)社會消費(fèi)穩(wěn)定增長;提高公眾收入水平，增加其購買能力以提高消費(fèi)需求;通過提高就業(yè)水平和增加失業(yè)補(bǔ)助刺激低收入階層的消費(fèi)需求;擴(kuò)大消費(fèi)信貸的規(guī)模和品種;加快社會保障制度建設(shè)。
(2)實(shí)行擴(kuò)張的財政政策和貨幣政策。擴(kuò)張的財政政策主要是擴(kuò)大財政開支，興建公共工程，增加財政赤字，減免稅收。擴(kuò)張的貨幣政策主要是通過降低法定存款準(zhǔn)備金率、降低再貼現(xiàn)率、公開市場買入有價證券等手段，以增加商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金、增加基礎(chǔ)貨幣，擴(kuò)大貨幣乘數(shù)，增加社會貨幣供給總量;降低基準(zhǔn)利率，以減少商業(yè)銀行借款成本，降低市場利率，刺激總需求。
(3)引導(dǎo)公眾預(yù)期。通過公開宣傳等措施對公眾進(jìn)行政策性引導(dǎo)，調(diào)整企業(yè)和個人對未來的預(yù)期，可以對擴(kuò)大投資需求和增加消費(fèi)需求起到一定的引導(dǎo)作用。
第二章 金融基礎(chǔ)知識
從以前的考試看，出題預(yù)計(jì)占比例為7%。因?yàn)榇苏聻榻鹑诨A(chǔ)知識，在備考中，考生需重點(diǎn)把握。
第一節(jié) 貨幣基礎(chǔ)知識
一、貨幣本質(zhì)與職能
(一)貨幣起源與演變
貨幣是隨著商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展而產(chǎn)生的，是商品生產(chǎn)和商品交換發(fā)展的產(chǎn)物。
在商品交換過程中，一種商品的價值通過其他具有相同價值的商品來表現(xiàn)就是價值表現(xiàn)形式，簡稱價值形式。
在交換發(fā)展過程中，商品的價值表現(xiàn)經(jīng)歷了簡單的價值形式、擴(kuò)大的價值形式、一般價值形式、貨幣價值形式四個階段，并最終產(chǎn)生貨幣。所以，貨幣是在商品交換出現(xiàn)以后，隨著商品交換的發(fā)展，從商品世界分離出來的、固定作為商品交換媒介的特殊商品。它是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾的產(chǎn)物，是價值表現(xiàn)形式發(fā)展的必然結(jié)果。
貨幣從商品世界分離出來后，伴隨著商品交換和信用制度的發(fā)展而不斷演進(jìn)。貨幣幣材和形制，經(jīng)歷了不斷發(fā)展過程，主要包括實(shí)物貨幣、金屬貨幣、信用貨幣(包括可兌換的信用貨幣和不兌現(xiàn)信用貨幣)、電子貨幣。
(二)貨幣的本質(zhì)
貨幣的本質(zhì)表現(xiàn)在：貨幣是一般等價物，是固定充當(dāng)一般等價物的特殊商品，體現(xiàn)商品生產(chǎn)者之間的社會關(guān)系。
1.貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品。貨幣首先是商品，與其他商品一樣，是人類勞動的產(chǎn)物，是價值和使用價值的統(tǒng)一體。但貨幣又是特殊商品，其特殊性表現(xiàn)在：貨幣是衡量一切商品價值的材料;具有同其他一切商品相交換的能力。
2.貨幣體現(xiàn)了一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。因?yàn)閮r值是勞動的結(jié)晶，商品生產(chǎn)者通過貨幣互相交換商品，實(shí)際上是互相交換各自的勞動，因此，貨幣作為一般等價物，使商品的不同所有者通過等價交換實(shí)現(xiàn)了他們之間的社會聯(lián)系，這種聯(lián)系就是人和人之間的一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。
(三)貨幣的職能
貨幣的職能是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)，貨幣在與商品交換發(fā)展過程中，逐步形成了價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段等職能。
1.價值尺度。貨幣在表現(xiàn)商品的價值并衡量商品價值量的大小時，執(zhí)行價值尺度的職能。貨幣充當(dāng)價值尺度職能，可以是本身有價值的特殊商品，也可以是不足值或沒有價值的信用貨幣或價值符號。作為價值尺度，貨幣把一切商品的價值表現(xiàn)為同名的量，使商品在質(zhì)的方面相同，在量的方面可以比較。
貨幣執(zhí)行價值尺度的特點(diǎn)：可以是觀念形態(tài)的貨幣。
2.流通手段。在商品交換中，當(dāng)貨幣作為交換的媒介實(shí)現(xiàn)商品的價值時就執(zhí)行流通手段的職能。
貨幣執(zhí)行流通手段的特點(diǎn)：第一，必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。第二，不需要具有十足價值，可以用符號代替。
3.貯藏手段。當(dāng)貨幣暫時退出流通而處于靜止?fàn)顟B(tài)被當(dāng)做獨(dú)立的價值形態(tài)和社會財富而保存起來時，就執(zhí)行貯藏手段職能。由于貨幣是價值的化身，可以交換任何商品，使它成為財富的代表，人們?yōu)榱朔e累和保存社會財富，便產(chǎn)生了保存貨幣的要求。
貨幣執(zhí)行貯藏手段的特點(diǎn)：第一，必須是現(xiàn)實(shí)的、足值的貨幣。第二，必須是退出流通領(lǐng)域處于靜止?fàn)顟B(tài)。
4.支付手段。貨幣在實(shí)現(xiàn)價值的單方面轉(zhuǎn)移時就執(zhí)行支付手段的職能，如償還欠款、上交稅款、銀行借貸、發(fā)放工資、捐款、贈與等。
貨幣充當(dāng)支付手段職能具有積極和消極兩方面的作用。其積極作用表現(xiàn)在：一是使商品生產(chǎn)和商品流通突破了現(xiàn)貨交易的限制，促進(jìn)了商品生產(chǎn)和流通的發(fā)展。二是借助于貨幣的支付手段，一部分債權(quán)債務(wù)關(guān)系可以相互抵消，可以節(jié)約現(xiàn)金流通費(fèi)用。其消極作用表現(xiàn)在：使商品生產(chǎn)者之間形成錯綜復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，擴(kuò)大了商品經(jīng)濟(jì)的矛盾，存在支付危機(jī)和信用危機(jī)的可能性。
二、貨幣需求與貨幣供給
(一)貨幣需求及影響因素
1.貨幣需求的含義。貨幣需求是指在一定時期內(nèi)，社會各階層(個人、企業(yè)單位、政府)愿意以貨幣形式持有財產(chǎn)的需要，或社會各階層對流通手段、支付手段和貯藏手段的貨幣需求。
2.影響貨幣需求的主要因素。
(1)收入水平。收入狀況是決定貨幣需求的主要因素之一。在一般情況下，貨幣需求量與收入水平成正比，當(dāng)居民、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體的收入增加時，他們對貨幣的需求也會增加;當(dāng)其收入減少時，他們對貨幣的需求也會減少。
(2)利率水平。在正常情況下，利息率上升，貨幣需求減少;利息率下降，貨幣需求增加，利息率與貨幣需求呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這是因?yàn)椋豪⑹杖肟梢钥醋鍪浅钟胸泿诺臋C(jī)會成本，利息率提高，意味著人們持有貨幣的機(jī)會成本上升(因持有貨幣而放棄的利息收入)，會帶來貨幣持有的減少，因此，貨幣需求趨于減少。相反利息率下降，持有貨幣的機(jī)會成本減少，貨幣需求趨于增加。
(3)社會商品可供量、物價水平、貨幣流通速度。這三個因素對貨幣需求的影響可用貨幣流通規(guī)律說明。若以M代表貨幣需求量，P代表物價水平，Q代表社會商品可供量，V代表貨幣流通速度，則根據(jù)貨幣流通規(guī)律有如下公式：M=PQ/V。可見，物價水平和社會商品可供量同貨幣需求成正比;貨幣流通速度同貨幣需求成反比。
(4)信用制度發(fā)達(dá)程度。當(dāng)信用制度發(fā)達(dá)時，一方面，可以通過支付結(jié)算減少作為流通手段和支付手段的貨幣數(shù)量，從而使貨幣需求降低，另一方面，信用制度的發(fā)展有利于金融市場完善，增加可供人們選擇的資產(chǎn)形式，人們的資產(chǎn)配置就有更多的選擇，以貨幣形式持有的財富量就會減少，從而使貨幣需求下降。
(5)匯率。在開放經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)主體資產(chǎn)選擇范圍擴(kuò)大，除本國貨幣和資產(chǎn)之外，還可以選擇外國貨幣資產(chǎn)。當(dāng)本幣匯率下降即本國貨幣貶值時，對外幣需求增加，對本國貨幣需求就減少。反之，當(dāng)本國貨幣升值時，對外幣需求減少，對本國貨幣需求就增加。
(6)公眾的預(yù)期和偏好。貨幣需求在一定程度上受到人們的主觀意志和心理活動的影響。當(dāng)人們預(yù)期物價水平上升、貨幣貶值時，會減少貨幣持有，則貨幣需求減少。人們偏好貨幣，則貨幣需求增加，人們偏好其他金融資產(chǎn)，則貨幣需求減少。
另外，人口數(shù)量、人口密集程度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、社會分工、交通通訊等技術(shù)狀況都會影響貨幣需求。
(二)貨幣供給及貨幣層次劃分
1.貨幣供給的含義。貨幣供給是指一國在某一時點(diǎn)上為社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣量。一般由中央銀行和商業(yè)銀行供應(yīng)的現(xiàn)金貨幣和存款貨幣構(gòu)成。貨幣供給是一個存量概念，貨幣供給量在很大程度上能夠被中央銀行政策所調(diào)控。
社會公眾持有現(xiàn)金的愿望、社會各部門的現(xiàn)金需求、社會的信貸資金需求、財政收支等因素，都會影響貨幣供給總量。
2.貨幣供應(yīng)量層次劃分。在實(shí)踐中，各國中央銀行對貨幣層次的劃分不盡相同，但所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)基本一致，即貨幣的流動性。流動性是其他貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需要的時間和成本的多少，即金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣而不損失的能力。根據(jù)貨幣層次劃分的一般原則，各國的做法略有不同。同一個國家，因時間不同，貨幣層次的劃分也不相同。中國人民銀行從1994年第三季度起正式推出貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)監(jiān)測指標(biāo)，并按季度公布。
現(xiàn)階段，我國按流動性不同將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次：
M0=流通中現(xiàn)金
M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)下的個人人民幣活期儲蓄存款
M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款
M1被稱為狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購買力，M2被稱為廣義貨幣;M2與M1之差被稱為準(zhǔn)貨幣，是潛在購買力。由于M2通常反映社會總需求變化和未來通貨膨脹的壓力狀況，因此，一般所說的貨幣供應(yīng)量是指M2。在我國貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)中，貨幣供應(yīng)量三個層次包含的具體內(nèi)容會隨著金融市場發(fā)展和金融工具創(chuàng)新，進(jìn)行修訂和完善。
(三)存款貨幣創(chuàng)造過程及影響因素
1.存款貨幣創(chuàng)造過程。商業(yè)銀行創(chuàng)造信用貨幣是在它的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中，通過創(chuàng)造派生存款形成的。在現(xiàn)代信用制度中，活期存款是存款人可以隨時提取的一種存款。一般來說，只有商業(yè)銀行才有權(quán)經(jīng)營活期存款，在此基礎(chǔ)上，形成商業(yè)銀行創(chuàng)造存款即創(chuàng)造信用貨幣的能力。
原始存款是客戶以現(xiàn)金存入銀行形成的存款。銀行在經(jīng)營活動中，只需保留一小部分現(xiàn)金作為付現(xiàn)準(zhǔn)備，可以將大部分現(xiàn)金用于放款?？蛻粼谌〉勉y行貸款后，一般并不立即提取現(xiàn)金，而是轉(zhuǎn)入其在銀行的活期存款賬戶，這時銀行一方面增加了放款，另一方面增加了活期存款。銀行用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款、貼現(xiàn)和投資時創(chuàng)造的存款，即為派生存款。
在廣泛采用非現(xiàn)金結(jié)算的情況下，銀行的大部分存款都是通過這種營業(yè)活動創(chuàng)造出來的。銀行將吸收的原始存款中的超額準(zhǔn)備金用于發(fā)放貸款，客戶取得借款后，不提取現(xiàn)金，全部轉(zhuǎn)入另一企業(yè)的銀行存款賬戶。接受這筆新存款的銀行，在存款增加的同時也增加了存款準(zhǔn)備金。它在保留一部分法定存款準(zhǔn)備金后，又可將超額準(zhǔn)備金部分用于發(fā)放貸款。這樣，又會出現(xiàn)另一筆存款。如此不斷延續(xù)下去，即可創(chuàng)造出大量的存款。
貨幣的供給過程是以中央銀行的創(chuàng)造的基礎(chǔ)貨幣為起點(diǎn)，通過商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造機(jī)理以貨幣乘數(shù)的形式放大，從而實(shí)現(xiàn)貨幣創(chuàng)造。
在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，銀行提供的貨幣和貸款會通過數(shù)次存款、貸款等活動產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款。原始存款是派生存款創(chuàng)造的基礎(chǔ)，而派生存款是信用擴(kuò)張的條件。
現(xiàn)代各國的銀行制度，一般均采用部分準(zhǔn)備金制，都以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行必須保留的最低數(shù)額的準(zhǔn)備金，即法定存款準(zhǔn)備金，法定存款準(zhǔn)備金率由中央銀行規(guī)定。法定存款準(zhǔn)備金率的高低，直接影響銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力。
2.貨幣乘數(shù)及影響因素。貨幣乘數(shù)也稱貨幣擴(kuò)張系數(shù)或貨幣擴(kuò)張乘數(shù)，是指在基礎(chǔ)貨幣(高能貨幣)基礎(chǔ)上，貨幣供給量通過商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的作用而產(chǎn)生的信用擴(kuò)張倍數(shù)，是貨幣供給擴(kuò)張的倍數(shù)。貨幣乘數(shù)的大小決定了商業(yè)銀行貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。
如前所述，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力，首先取決于原始存款的規(guī)模。在原始存款基礎(chǔ)上，派生存款的規(guī)模還取決于貨幣乘數(shù)。影響貨幣乘數(shù)的因素主要有以下幾種：
(1)法定存款準(zhǔn)備金率(rd)。法定存款準(zhǔn)備金率越高，銀行吸收的存款中可用于放款的資金越少，創(chuàng)造存款貨幣的數(shù)量則越少，反之，法定存款準(zhǔn)備金率越低，創(chuàng)造存款貨幣的數(shù)額則越大。因此，許多國家都把調(diào)高或降低法定存款準(zhǔn)備金率作為緊縮或擴(kuò)張信用的一個重要手段。
(2)現(xiàn)金漏損率(c)。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，客戶總會有提現(xiàn)的行為。如果在存款派生過程中有客戶提取現(xiàn)金，則現(xiàn)金就會流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)現(xiàn)金漏損，使銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金減少，派生倍數(shù)也必然縮小，銀行創(chuàng)造存款的能力下降。
(3)超額準(zhǔn)備金率(e)。實(shí)際上，銀行的實(shí)有準(zhǔn)備金總會多于法定準(zhǔn)備金。因?yàn)榉ǘ?zhǔn)備金是商業(yè)銀行不能動用的，所以，總有一定數(shù)額的超額準(zhǔn)備金不會貸出，以滿足銀行經(jīng)營活動需要。留有的超額準(zhǔn)備金越多，用于貸款的部分就越少，使銀行創(chuàng)造存款的能力削弱。超額準(zhǔn)備金和活期存款總額是反向比例關(guān)系。
(4)定期存款的存款準(zhǔn)備金率(rt)。企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)活動中既會持有活期存款，也會持有定期存款。一般地說，定期存款的法定存款準(zhǔn)備金率低，活期存款的法定存款準(zhǔn)備金率高。
當(dāng)企業(yè)持有的活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款時，銀行對定期存款也要按一定的法定準(zhǔn)備金率(rt)提留準(zhǔn)備金，所以定期存款的法定存款準(zhǔn)備金率(rt)和定期存款占活期存款的比例(t)的變動，可視同法定存款準(zhǔn)備金率(rd)的進(jìn)一步調(diào)整。由于按照rt×t所提存的準(zhǔn)備金是用于支持定期存款所需要的，盡管它仍然保留在銀行手中，但它卻不能支持活期存款的進(jìn)一步創(chuàng)造，會使活期存款創(chuàng)造規(guī)模下降，對貨幣乘數(shù)產(chǎn)生影響。
三、通貨膨脹與通貨緊縮
(一)通貨膨脹
通貨膨脹是在紙幣流通的情況下，貨幣供應(yīng)量超過需要量，引起紙幣貶值、物價持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
物價總水平上漲是通貨膨脹的必然結(jié)果，是通貨膨脹的主要標(biāo)志。因此，世界各國多用物價指數(shù)測量通貨膨脹率。
1.通貨膨脹的原因。
(1)需求拉上型通貨膨脹。當(dāng)總需求與總供給的對比處于供不應(yīng)求狀態(tài)，總需求大于總供給時，過多的需求拉動價格水平上漲。由于在現(xiàn)實(shí)生活中，總需求是由有購買和支付能力的貨幣量構(gòu)成，總供給則表現(xiàn)為市場上的商品和勞務(wù)，所以也就是“過多的貨幣追求過少的商品”引起了物價上漲。
(2)成本推動型通貨膨脹。這種類型的通貨膨脹，其根源在于社會總供給的變化，在商品和勞務(wù)的需求不變的情況下，因生產(chǎn)成本的提高而推動物價上漲。生產(chǎn)成本的提高主要來自兩個方面的原因：
一是工資推進(jìn)的通貨膨脹。主要是貨幣工資的增長超過勞動生產(chǎn)率的增長，引起生產(chǎn)成本的增加，企業(yè)就會因?yàn)槿肆Τ杀镜募哟蠖岣弋a(chǎn)品價格，以維持盈利水平，導(dǎo)致物價上漲;物價上漲后，又會引起工人要求提高工資，再次引起物價上漲，往往造成工資—物價螺旋式上升。
二是利潤推進(jìn)的通貨膨脹。其前提條件是存在著商品和勞務(wù)銷售的不完全競爭市場。在壟斷存在的情況下，壟斷企業(yè)為了追求超額利潤而提高壟斷產(chǎn)品價格，以賺取壟斷利潤。當(dāng)壟斷企業(yè)產(chǎn)品價格提高后，以壟斷企業(yè)的產(chǎn)品為原材料的其他產(chǎn)品的成本相應(yīng)提高，于是又帶動其他產(chǎn)品的價格上漲，引起物價總水平的上漲，形成利潤推進(jìn)型通貨膨脹。
(3)供求混合推動型的通貨膨脹。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會中，通貨膨脹的原因往往既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素。例如，通貨膨脹可能從過度需求開始，但由于需求過度所引起的物價上漲會促使工資提高，因而轉(zhuǎn)化為成本(工資)推進(jìn)的因素。
(4)結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。通貨膨脹還可以在整個經(jīng)濟(jì)總供給與總需求大體均衡的情況下，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的變化而引起。在社會總供求不變的情況下，由于需求發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，會引起經(jīng)濟(jì)中某些部門處于需求增加的狀態(tài)，而另一些部門處于需求減少的狀態(tài)。
需求增加的部門或地區(qū)，物價和工資上漲;需求減少的部門或地區(qū)，則因價格和工資剛性，其工資和物價卻沒有相應(yīng)下跌，因而造成物價總水平的上漲。同時，需求增加的部門的價格和工資上漲后，也會導(dǎo)致需求減少部門的工業(yè)品成本增加，價格也隨之上漲，其結(jié)果仍然是物價總水平的上漲，這種通貨膨脹被稱為結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。
2.通貨膨脹對社會經(jīng)濟(jì)的影響。
(1)對生產(chǎn)和流通的影響。第一，通貨膨脹不利于生產(chǎn)正常發(fā)展。在商品價格普遍上漲的情況下，生產(chǎn)成本提高，生產(chǎn)性投資風(fēng)險加大，生產(chǎn)部門的資金會轉(zhuǎn)向商業(yè)部門和進(jìn)行金融投機(jī)，導(dǎo)致社會生產(chǎn)資本總量縮小。通貨膨脹會使貨幣的價值尺度功能受到破壞，成本、收入、利潤等均無法準(zhǔn)確核算，嚴(yán)重影響企業(yè)的財務(wù)管理和生產(chǎn)活動的正常進(jìn)行。
第二，通貨膨脹打亂了正常的商品流通秩序。由于價格信號扭曲以及地區(qū)間物價上漲不平衡，會導(dǎo)致商品脫離正常的流通渠道，向價格上漲最快和水平的地區(qū)流動，導(dǎo)致商品供求不合理，加大運(yùn)輸成本，進(jìn)一步推動價格上漲。同時在通貨膨脹比較嚴(yán)重情況下，會出現(xiàn)商品搶購、囤積居奇等現(xiàn)象，會進(jìn)一步加劇市場供需矛盾。
(2)對分配和消費(fèi)的影響。第一，通貨膨脹會引起不利于固定薪金收入階層的國民收入的再分配。一般來說，依靠固定薪金收入的職員、工人、雇員，由于薪金調(diào)整總是慢于物價上漲，因此往往是最主要的受害群體。而作為雇主的工商企業(yè)則因雇員的工資增長幅度小于物價上漲幅度，實(shí)際利潤率會有所提高;那些經(jīng)營壟斷性商品、從事投機(jī)倒把、囤積居奇的投機(jī)商和不法經(jīng)營者往往是受益者。
第二，通貨膨脹是有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人的分配。通貨膨脹使債務(wù)人的實(shí)際債務(wù)減輕，而成為受益者。而以一定利息為報酬的債權(quán)持有人，會由于實(shí)際利率下降而受到損失。第三，通貨膨脹降低消費(fèi)規(guī)模。通貨膨脹使幣值下降，人們在分配中得到的貨幣收入的實(shí)際價值下降，實(shí)際消費(fèi)水平也就隨之下降。
(3)對金融秩序和經(jīng)濟(jì)、社會穩(wěn)定的影響。第一，通貨膨脹使貨幣貶值，當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率，實(shí)際利率為負(fù)值時，常常會引起居民擠提存款，用于搶購商品。而企業(yè)爭相貸款，將貸款的資金用于囤積商品，賺取暴利。這會導(dǎo)致銀行資金緊張，擾亂了金融領(lǐng)域的正常秩序。
第二，嚴(yán)重的通貨膨脹，會使社會公眾失去對本國紙幣的信心，不愿意接受和使用紙幣，甚至?xí)霈F(xiàn)排斥貨幣的現(xiàn)象，導(dǎo)致一國的貨幣制度走向崩潰。第三，由于通貨膨脹使生產(chǎn)領(lǐng)域受到打擊，生產(chǎn)性投資的預(yù)期收益普遍低落，而流通領(lǐng)域則存在過度的投機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)紊亂。第四，通貨膨脹引起的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的混亂，會直接波及整個社會，社會各階層的利益分配不公會激化社會矛盾，導(dǎo)致政府威信下降，政局不穩(wěn)定。
3.通貨膨脹的治理對策。
(1)緊縮的貨幣政策。第一，減少貨幣供應(yīng)量。中央銀行可以直接減少基礎(chǔ)貨幣投放，達(dá)到減少貨幣供應(yīng)量的目的。也可以提高法定存款準(zhǔn)備金率，使商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金減少，貸款能力減弱，貨幣乘數(shù)降低，派生存款數(shù)量減少，達(dá)到收縮貨幣供應(yīng)量的目的。
第二，提高利率。中央銀行提高基準(zhǔn)利率如再貼現(xiàn)率，使商業(yè)銀行向中央銀行的籌資成本提高，減少融資規(guī)模，導(dǎo)致貸款規(guī)模下降、貨幣供應(yīng)量減少。中央銀行基準(zhǔn)利率提高后，市場存款利率會相應(yīng)提高，這會對集中社會儲蓄、將消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)基金起到激勵作用，有利于減輕物價上漲的壓力。
(2)緊縮的財政政策。主要是增收節(jié)支、減少赤字。增收的措施主要是增加稅賦，目的在于抑制企業(yè)投資和個人消費(fèi)支出，使企業(yè)和消費(fèi)者的可支配收入減少，購買力減弱。節(jié)支的措施主要是壓縮政府機(jī)構(gòu)費(fèi)用開支，抑制公共事業(yè)投資，減少各種補(bǔ)貼和救濟(jì)等福利性支出。通過控制財政支出，削弱社會集團(tuán)購買力，減輕物價上漲的壓力。
此外，還可以通過緊縮的收入政策、積極的供給政策以及貨幣改革等措施對通貨膨脹進(jìn)行治理。
(二)通貨緊縮
通貨緊縮是指經(jīng)濟(jì)中貨幣供應(yīng)量少于客觀需要量，社會總需求小于總供給，導(dǎo)致單位貨幣升值、價格水平普遍和持續(xù)下降的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。與通貨膨脹一樣，通貨緊縮也是貨幣供求失衡、物價不穩(wěn)定的一種表現(xiàn)，對整個經(jīng)濟(jì)增長也同樣有著不利的影響。
對于通貨緊縮的含義，尚有不同的認(rèn)識，大體可以歸納為以下三種：
第一，單要素說：認(rèn)為通貨緊縮就是物價的全面持續(xù)下降。
第二，雙要素說：認(rèn)為通貨緊縮是一種貨幣現(xiàn)象，表現(xiàn)為價格的持續(xù)下跌和貨幣供給量的連續(xù)下降。
第三，三要素說：認(rèn)為通貨緊縮是經(jīng)濟(jì)衰退的貨幣表現(xiàn)，因而必須具備三個基本特征：一是物價的普遍持續(xù)下降;二是貨幣供給量的連續(xù)下降;三是有效需求不足，經(jīng)濟(jì)全面衰退。
1.通貨緊縮的原因。
(1)貨幣供給減少。主要是由于政策時滯的原因，在通貨膨脹時期的緊縮的貨幣政策和財政政策沒有及時調(diào)整，導(dǎo)致投資和需求的下降，進(jìn)而影響社會有效供給。
(2)有效需求不足。當(dāng)實(shí)際利率較高時，消費(fèi)和投資就會出現(xiàn)大幅下降而導(dǎo)致有效需求不足，進(jìn)而物價持續(xù)下跌;金融機(jī)構(gòu)貸款意愿下降和提高利率時，會減少社會總需求，導(dǎo)致物價下跌;制度變遷和轉(zhuǎn)型等體制因素，導(dǎo)致居民消費(fèi)行為發(fā)生變化，儲蓄傾向上升，消費(fèi)傾向下降，即期支出大量地轉(zhuǎn)化為遠(yuǎn)期支出，也會引起有效需求不足，導(dǎo)致物價下降。
(3)供需結(jié)構(gòu)不合理。由于經(jīng)濟(jì)中存在不合理的擴(kuò)張和投資，造成了不合理的供給結(jié)構(gòu)和過多的無效供給，當(dāng)積累到一定程度時必然加劇供給之間的矛盾，導(dǎo)致供過于求，產(chǎn)品價格下跌。
(4)國際市場的沖擊。對于開放度較高的國家，在國際經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，國內(nèi)市場也會受到很大的影響。主要表現(xiàn)在出口下降，外資流入減少，導(dǎo)致國內(nèi)供給增加、需求減少，產(chǎn)品價格下降。
2.通貨緊縮的影響。
(1)導(dǎo)致社會總投資減少。一方面，通貨緊縮會使實(shí)際利率提高，社會投資的實(shí)際成本上升，會導(dǎo)致投資下降。另一方面，由于預(yù)期價格下降，投資預(yù)期收益的減少，也會使企業(yè)投資意愿下降。
(2)減少消費(fèi)需求。在通貨緊縮過程中，物價下跌使貨幣實(shí)際購買力不斷提高，人們會盡可能地推遲支付，導(dǎo)致消費(fèi)支出的延遲和消費(fèi)規(guī)模的減小。
(3)影響社會收入再分配。通貨緊縮會使政府的收入向企業(yè)和個人轉(zhuǎn)移，主要是通過降低所得稅實(shí)現(xiàn)的;會使企業(yè)在價格下降中受到損失;會使工人的實(shí)際工資增加;會形成有利于債權(quán)人而不利于債務(wù)人的資金再分配。
3.通貨緊縮的治理對策。
(1)擴(kuò)大有效需求。擴(kuò)大投資需求的對策主要是：擴(kuò)大政府公共支出，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長;刺激企業(yè)及民間投資;合理調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
增加消費(fèi)需求的對策主要是：消除各種不利于增加消費(fèi)的政策措施和制度約束，充分利用各種政策組合，引導(dǎo)社會消費(fèi)穩(wěn)定增長;提高公眾收入水平，增加其購買能力以提高消費(fèi)需求;通過提高就業(yè)水平和增加失業(yè)補(bǔ)助刺激低收入階層的消費(fèi)需求;擴(kuò)大消費(fèi)信貸的規(guī)模和品種;加快社會保障制度建設(shè)。
(2)實(shí)行擴(kuò)張的財政政策和貨幣政策。擴(kuò)張的財政政策主要是擴(kuò)大財政開支，興建公共工程，增加財政赤字，減免稅收。擴(kuò)張的貨幣政策主要是通過降低法定存款準(zhǔn)備金率、降低再貼現(xiàn)率、公開市場買入有價證券等手段，以增加商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金、增加基礎(chǔ)貨幣，擴(kuò)大貨幣乘數(shù)，增加社會貨幣供給總量;降低基準(zhǔn)利率，以減少商業(yè)銀行借款成本，降低市場利率，刺激總需求。
(3)引導(dǎo)公眾預(yù)期。通過公開宣傳等措施對公眾進(jìn)行政策性引導(dǎo)，調(diào)整企業(yè)和個人對未來的預(yù)期，可以對擴(kuò)大投資需求和增加消費(fèi)需求起到一定的引導(dǎo)作用。