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注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理成本》考試真題綜合題特訓(xùn)三
1、綜合題：甲公司是一家電器制造企業(yè)，主營業(yè)務(wù)是廚衛(wèi)家電的生產(chǎn)和銷售，為擴(kuò)大市場份額，準(zhǔn)備投產(chǎn)智能型家電產(chǎn)品(以下簡稱智能產(chǎn)品)，目前相關(guān)技術(shù)研發(fā)已經(jīng)完成，正在進(jìn)行該項(xiàng)目的可行性研究，相關(guān)資料如下：
(1)如果可行，該項(xiàng)目擬在2016年初投產(chǎn)，預(yù)計(jì)該智能產(chǎn)品3年后(即2018年末)停產(chǎn)，
即項(xiàng)目預(yù)期持續(xù)3年，智能產(chǎn)品單位售價(jià)1500元．2016年銷售10萬臺(tái)，銷量以后每年按10%增長，單位變動(dòng)制造成本1000元，每年付現(xiàn)固定制造費(fèi)用200萬元，每年付現(xiàn)銷售和管理費(fèi)用占銷售收入的10%．
(2)為生產(chǎn)該智能產(chǎn)品，需要添置一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)購置成本6000萬元，該生產(chǎn)線可在2015年末前安裝完畢，按稅法規(guī)定，該生產(chǎn)線折舊年限4年，預(yù)計(jì)凈殘值率5%，采用直線法計(jì)提折舊～預(yù)計(jì)2018年末該生產(chǎn)線的變現(xiàn)價(jià)值為1200萬元。
(3)公司現(xiàn)有一閑置廠房對外出租，每年年末收取租金40萬元，該廠房可用于生產(chǎn)該智能產(chǎn)品，因生產(chǎn)線安裝期較短，安裝期間租金不受影響，由于智能產(chǎn)品對當(dāng)前產(chǎn)品的替代效應(yīng)。當(dāng)前產(chǎn)品2016年銷量下降1．5萬臺(tái)，下降的銷量以后每年按10%增長，2018年末智能
產(chǎn)品停產(chǎn)，替代效應(yīng)消失，2019年當(dāng)前產(chǎn)品銷量恢復(fù)至智能產(chǎn)品項(xiàng)目投產(chǎn)前的水平，當(dāng)前產(chǎn)品的單位售價(jià)800元，單位變動(dòng)成本600元。(4)營運(yùn)資本為銷售收入的20%，智能產(chǎn)品項(xiàng)目墊支的營運(yùn)資本在各年年初投入，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)全部收回，減少的當(dāng)前產(chǎn)品墊支的營運(yùn)資本在各年年初收回，在智能產(chǎn)品項(xiàng)目結(jié)束時(shí)重新投入。(5)項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本9%，公司所得稅稅率25%，假設(shè)該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在2015年末，營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在以后各年末。
要求：
(1)計(jì)算項(xiàng)目的初始現(xiàn)金凈流量(2015年末增量現(xiàn)金凈流量)，2016年一2018年的增量現(xiàn)金凈流量及項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、折現(xiàn)回收期和現(xiàn)值指數(shù)，并判斷項(xiàng)目是否可行。(計(jì)算過程和結(jié)果填入下方表格中)。
單位：萬元
(2)為分析未來不確定性對該項(xiàng)目凈現(xiàn)值的影響，應(yīng)用最小法計(jì)算單位變動(dòng)制造成本的值，應(yīng)用敏感程度法計(jì)算當(dāng)單位變動(dòng)制造成本上升5%時(shí)，凈現(xiàn)值對單位變動(dòng)制造成本的敏感系數(shù)。
(1)
單位/萬元
(2)設(shè)單位變動(dòng)制造成本的值為×
1450．55一(×一1000)×10×(1—25%)×(P／F，9%，1)一(×一1000)×10×（ 1+10%）×(1—25%)×(P／F，9%．2)一(×一1000)×10×(1+10%)×(1+10%)×(1—25%)×(P／F，9%，3)=0
可以得到．×=1069．62
單位變動(dòng)制造成本上升5%，凈現(xiàn)值的變化值=一1000 × 5%×10×(1—25%)×(P／F，
9%，1)一1000×5%×10×(1+10%)×(1—25%)×(P／F，9%，2)一1000×5%×10×(1+10%)×(1+10%)× ( 1—25%)×(P／F，9%．3)=一1041．61
凈現(xiàn)值的變化程度=一1041．61／1450．55：一71．81%
凈現(xiàn)值對單位變動(dòng)制造成本的敏感系數(shù)：一71．81%／5%=一14．36．
注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理成本》考試真題綜合題特訓(xùn)三
1、綜合題：甲公司是一家電器制造企業(yè)，主營業(yè)務(wù)是廚衛(wèi)家電的生產(chǎn)和銷售，為擴(kuò)大市場份額，準(zhǔn)備投產(chǎn)智能型家電產(chǎn)品(以下簡稱智能產(chǎn)品)，目前相關(guān)技術(shù)研發(fā)已經(jīng)完成，正在進(jìn)行該項(xiàng)目的可行性研究，相關(guān)資料如下：
(1)如果可行，該項(xiàng)目擬在2016年初投產(chǎn)，預(yù)計(jì)該智能產(chǎn)品3年后(即2018年末)停產(chǎn)，
即項(xiàng)目預(yù)期持續(xù)3年，智能產(chǎn)品單位售價(jià)1500元．2016年銷售10萬臺(tái)，銷量以后每年按10%增長，單位變動(dòng)制造成本1000元，每年付現(xiàn)固定制造費(fèi)用200萬元，每年付現(xiàn)銷售和管理費(fèi)用占銷售收入的10%．
(2)為生產(chǎn)該智能產(chǎn)品，需要添置一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)購置成本6000萬元，該生產(chǎn)線可在2015年末前安裝完畢，按稅法規(guī)定，該生產(chǎn)線折舊年限4年，預(yù)計(jì)凈殘值率5%，采用直線法計(jì)提折舊～預(yù)計(jì)2018年末該生產(chǎn)線的變現(xiàn)價(jià)值為1200萬元。
(3)公司現(xiàn)有一閑置廠房對外出租，每年年末收取租金40萬元，該廠房可用于生產(chǎn)該智能產(chǎn)品，因生產(chǎn)線安裝期較短，安裝期間租金不受影響，由于智能產(chǎn)品對當(dāng)前產(chǎn)品的替代效應(yīng)。當(dāng)前產(chǎn)品2016年銷量下降1．5萬臺(tái)，下降的銷量以后每年按10%增長，2018年末智能
產(chǎn)品停產(chǎn)，替代效應(yīng)消失，2019年當(dāng)前產(chǎn)品銷量恢復(fù)至智能產(chǎn)品項(xiàng)目投產(chǎn)前的水平，當(dāng)前產(chǎn)品的單位售價(jià)800元，單位變動(dòng)成本600元。(4)營運(yùn)資本為銷售收入的20%，智能產(chǎn)品項(xiàng)目墊支的營運(yùn)資本在各年年初投入，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)全部收回，減少的當(dāng)前產(chǎn)品墊支的營運(yùn)資本在各年年初收回，在智能產(chǎn)品項(xiàng)目結(jié)束時(shí)重新投入。(5)項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本9%，公司所得稅稅率25%，假設(shè)該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在2015年末，營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在以后各年末。
要求：
(1)計(jì)算項(xiàng)目的初始現(xiàn)金凈流量(2015年末增量現(xiàn)金凈流量)，2016年一2018年的增量現(xiàn)金凈流量及項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、折現(xiàn)回收期和現(xiàn)值指數(shù)，并判斷項(xiàng)目是否可行。(計(jì)算過程和結(jié)果填入下方表格中)。
單位：萬元
| 2015年末 |
2016年末 |
2017年末 |
2018年末 | |
| 現(xiàn)金凈流量 |
||||
| 折現(xiàn)系數(shù) |
||||
| 折現(xiàn)值 |
||||
| 凈現(xiàn)值 |
||||
| 折現(xiàn)回收期， |
||||
| 現(xiàn)值指數(shù) |
(2)為分析未來不確定性對該項(xiàng)目凈現(xiàn)值的影響，應(yīng)用最小法計(jì)算單位變動(dòng)制造成本的值，應(yīng)用敏感程度法計(jì)算當(dāng)單位變動(dòng)制造成本上升5%時(shí)，凈現(xiàn)值對單位變動(dòng)制造成本的敏感系數(shù)。
(1)
單位/萬元
| 2015年末 |
2016年末 |
2017年末 |
2018年末 | |
| 智能產(chǎn)品稅后銷售 收入 |
1500 × 10 ×(1— 25%)=11250 |
11250×(1+10%) =12375 |
12375 ×(1+10%) =13612.5 | |
| 智能產(chǎn)品稅后付現(xiàn)制 造成本 |
一1000 × 10×（ 1— 25%)=一7500 |
—7500 ×(1+10%) =一8250 |
—8250 × ( 1+ 10%)=一9075 | |
稅后固定付現(xiàn)成本 |
一200×(1—25%) =一150 |
一150 |
—150 | |
| 稅后付現(xiàn)銷售和管理 費(fèi)用 |
一1125 |
一1237.5 |
—1361.25 | |
| 生產(chǎn)線購置成本 |
一6000 |
|||
年折舊額 |
6000×(1—5%)/4 =1425 |
1425 |
1425 | |
| 年折舊額抵稅 |
1425×25%=356.25 |
356.25 |
356.25 | |
| 生產(chǎn)線變現(xiàn)相關(guān)現(xiàn)金 流量 |
1200+(6000—1425 ×3—120131 × 25% =1331.25 | |||
減少的稅后租金收入 |
一40×(1—25%)= 一30 |
—30 |
—30 | |
| 當(dāng)前產(chǎn)品減少的稅后 銷售收入 |
一1.5 × 800×( 1— 25%）=一900 |
—900 ×(1+10%) =一990 |
—990×(1+10%) =一1089 | |
| 當(dāng)前產(chǎn)品減少的稅后 變動(dòng)成本 |
1.5×600 × ( 1— 25%)=675 |
675×(1+10%) =742.5 |
742.5×(1+10%) =816.75 | |
智能產(chǎn)品營運(yùn)資本 |
一15000×20%= 一3000 |
一(16500—15000) ×20%=一300 |
一(18150—16500) ×20%=一330 |
|
| 減少當(dāng)前產(chǎn)品營運(yùn) 成本 |
1200×20%=240 |
(1320—1200)×20% =24 |
(1452—1320)×20% =26.4 |
|
| 收回智能產(chǎn)品營運(yùn)資 本并投人當(dāng)前產(chǎn)品營 運(yùn)成本 |
(18150—1452)× 20%=3339.6 | |||
| 現(xiàn)金凈流量 |
一8760 |
2300.25 |
2512.65 |
7751.1 |
| 折現(xiàn)系數(shù)(9%) |
1 |
0.9174 |
0.8417 |
0.7722 |
| 折現(xiàn)值 |
一8760 |
2110.25 |
2114.90 |
5985.40 |
| 凈現(xiàn)值 |
1450.55 |
|||
折現(xiàn)回收期(年) |
2+( 8760—2110.25— 2114.9)／5985.4=2. 76 |
|||
現(xiàn)值指數(shù) |
(2110.25+2114.9+5985.41／8760=1.17 |
1450．55一(×一1000)×10×(1—25%)×(P／F，9%，1)一(×一1000)×10×（ 1+10%）×(1—25%)×(P／F，9%．2)一(×一1000)×10×(1+10%)×(1+10%)×(1—25%)×(P／F，9%，3)=0
可以得到．×=1069．62
單位變動(dòng)制造成本上升5%，凈現(xiàn)值的變化值=一1000 × 5%×10×(1—25%)×(P／F，
9%，1)一1000×5%×10×(1+10%)×(1—25%)×(P／F，9%，2)一1000×5%×10×(1+10%)×(1+10%)× ( 1—25%)×(P／F，9%．3)=一1041．61
凈現(xiàn)值的變化程度=一1041．61／1450．55：一71．81%
凈現(xiàn)值對單位變動(dòng)制造成本的敏感系數(shù)：一71．81%／5%=一14．36．