考點解析：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定之隨機模型（米勒－奧爾模型）
思路：企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。當(dāng)現(xiàn)金量達到控制上限（H）時，用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降到（R）。當(dāng)現(xiàn)金量降到控制下限（L）時，則拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升到（R）。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。
式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；
δ——公司每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；
i——以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本。
控制線H的計算公式為：H＝3R－2L
適用對象：現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定現(xiàn)金持有量。
考點練習(xí)：判斷題
隨機模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額達到上限但沒超過上，則不需要把現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券。( )
【答案】錯
【解析】本題考核隨機模型。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達到上，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下，則賣出部分證券。
思路：企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。當(dāng)現(xiàn)金量達到控制上限（H）時，用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降到（R）。當(dāng)現(xiàn)金量降到控制下限（L）時，則拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升到（R）。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。
式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；
δ——公司每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；
i——以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本。
控制線H的計算公式為：H＝3R－2L
適用對象：現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定現(xiàn)金持有量。
考點練習(xí)：判斷題
隨機模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額達到上限但沒超過上，則不需要把現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券。( )
【答案】錯
【解析】本題考核隨機模型。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達到上，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下，則賣出部分證券。