金融體系
金融體系是貨幣政策發(fā)揮作用的重要載體，金融體系包括金融市場體系和金融機構(gòu)體系兩個方面。
一、金融市場
金融市場----融通資金、買賣有價券的場所。
(一)金融市場的要素
金融市場體系包括四個方面的要素:
金融市場交易客體、金融市場交易主體、金融市場交易工具和金融市場交易價格。
1.金融市場交易客體
金融市場交易客體----貨幣資金。
與商品市場上商品的買賣不同之處在于，金融交易大多只是表現(xiàn)為貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，而商品交易則表現(xiàn)為商品所有權(quán)和使用權(quán)的同時轉(zhuǎn)移。
2.金融市場交易主體
金融市場交易主體包括任何參與交易的個人、企業(yè)、政府和金融機構(gòu)。
金融市場交易主體分為專業(yè)金融主體和非專業(yè)金融主體。
(1)專業(yè)金融主體主要由以金融活動為業(yè)的機構(gòu)或個人組成，包括各類銀行、保險公司、財務(wù)公司等。
(2)非專業(yè)金融主體指不以金融交易為業(yè)，參與交易是為了自身在資金方面需要的個人、企業(yè)和政府部門。
3.金融市場交易工具
金融市場交易工具簡稱金融工具.
根據(jù)金融主體分類，金融工具包括直接金融工具和間接金融工具。
(1)直接金融
直接金融----非專業(yè)金融主體之間發(fā)生的金融交易，是直接金融。
直接金融借助于直接金融工具完成，如非金融機構(gòu)的融資者發(fā)行的政府債券、公司債券、非金融公司股票。
(2)間接金融
通過專業(yè)金融主體實現(xiàn)的金融交易，稱為間接金融。
間接金融借助于間接金融工具完成，如由金融機構(gòu)發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、銀行債券、人壽保險單等。
根據(jù)交易期限分類，可以將金融工具分為貨幣市場的金融工具和資本市場的金融工具。(1)貨幣市場的金融工具主要有商業(yè)票據(jù)、短期公債、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議等。
(2)資本市場的金融工具主要包括股票、公司債券及中長期公債等。
4.金融市場交易價格
金融市場交易“價格”是利率。
各種金融市場都有自己的利率，如貼現(xiàn)市場利率、國庫券市場利率、銀行同業(yè)拆借市場利率等。不同的利率之間有密切聯(lián)系，各種利率在一般情況下，呈同方向的變化趨勢。 (二)金融市場的類型
1. 以金融交易的期限來劃分
金融市場可以按不同的劃分標準進行分類。以金融交易的期限來劃分，可以把金融市場劃分為貨幣市場和資本市場。
(1)貨幣市場
貨幣市場是交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易市場。
功能在于滿足交易者的資金流動性需求，包括短期存貸市場、銀行同業(yè)拆借市場、貼現(xiàn)市場、短期債券市場以及大額存單等短期融資工具市場。
(2)資本市場
資本市場是交易期限在1年以上的中長期金融交易市場，主要滿足工商企業(yè)的中長期投資需求和政府彌補財政赤字的資金需要，包括長期存貸市場和證券市場。證券市場又可分為債券市場和股票市場。
2.按照金融交易的交割期限來劃分
按照金融交易的交割期限，可以把金融市場劃分為現(xiàn)貨市場與期貨市場。
現(xiàn)貨市場上，一般在成交后的1～3日內(nèi)立即付款交割;
期貨市場上，交割則是在成交日之后合約所規(guī)定的日期如幾周、幾個月之后進行。
較多采用期貨交易形式的，主要是證券、外匯、黃金等市場。
3.按金融交易的政治地理區(qū)域劃分
按金融交易的政治地理區(qū)域把金融市場劃分為國內(nèi)金融市場與國際金融市場。
國內(nèi)金融市場的活動范圍限于本國領(lǐng)土之內(nèi)，雙方當事人為本國的自然人與法人。
國際金融市場的活動范圍則超越國界，其范圍可以是整個世界，也可以是某一個地區(qū)，雙方當事人是不同國家和地區(qū)的自然人與法人。
(三)金融市場的功能
1.金融市場的直接功能
金融市場的直接功能----調(diào)節(jié)盈余部門和赤字部門之間資金余缺。
2.金融市場的間接功能
金融市場的間接功能---通過資金余缺的調(diào)劑實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合，促進經(jīng)濟效益的提高。
3.金融市場功能的完全實現(xiàn)，必須具備兩個理想條件----充分信息和完全由市場供求決定的價格。
(1)充分信息----指金融交易的雙方均可以迅速獲得所需要的信息，以便依據(jù)它們進行決策。
但任何嚴格的信息披露法規(guī)和先進的信息傳遞組織以及技術(shù)裝備也不可能保證給市場提供真正充分的信息，同時，交易雙方很容易出現(xiàn)信息不對稱狀況，從而使雙方不能處于同等的決策地位。
(2)完全由市場供求決定的價格----指價格水平的形成除取決于資金供給方與需求方的競爭均衡之外，不受任何力量干預。
但任何均衡價格的形成，包括作為資金“價格”的利率在內(nèi)，都只能是一個趨向，是在均衡點周圍擺動，并且也不能排除遠離均衡點的可能。
金融體系是貨幣政策發(fā)揮作用的重要載體，金融體系包括金融市場體系和金融機構(gòu)體系兩個方面。
一、金融市場
金融市場----融通資金、買賣有價券的場所。
(一)金融市場的要素
金融市場體系包括四個方面的要素:
金融市場交易客體、金融市場交易主體、金融市場交易工具和金融市場交易價格。
1.金融市場交易客體
金融市場交易客體----貨幣資金。
與商品市場上商品的買賣不同之處在于，金融交易大多只是表現(xiàn)為貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，而商品交易則表現(xiàn)為商品所有權(quán)和使用權(quán)的同時轉(zhuǎn)移。
2.金融市場交易主體
金融市場交易主體包括任何參與交易的個人、企業(yè)、政府和金融機構(gòu)。
金融市場交易主體分為專業(yè)金融主體和非專業(yè)金融主體。
(1)專業(yè)金融主體主要由以金融活動為業(yè)的機構(gòu)或個人組成，包括各類銀行、保險公司、財務(wù)公司等。
(2)非專業(yè)金融主體指不以金融交易為業(yè)，參與交易是為了自身在資金方面需要的個人、企業(yè)和政府部門。
3.金融市場交易工具
金融市場交易工具簡稱金融工具.
根據(jù)金融主體分類，金融工具包括直接金融工具和間接金融工具。
(1)直接金融
直接金融----非專業(yè)金融主體之間發(fā)生的金融交易，是直接金融。
直接金融借助于直接金融工具完成，如非金融機構(gòu)的融資者發(fā)行的政府債券、公司債券、非金融公司股票。
(2)間接金融
通過專業(yè)金融主體實現(xiàn)的金融交易，稱為間接金融。
間接金融借助于間接金融工具完成，如由金融機構(gòu)發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、銀行債券、人壽保險單等。
根據(jù)交易期限分類，可以將金融工具分為貨幣市場的金融工具和資本市場的金融工具。(1)貨幣市場的金融工具主要有商業(yè)票據(jù)、短期公債、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議等。
(2)資本市場的金融工具主要包括股票、公司債券及中長期公債等。
4.金融市場交易價格
金融市場交易“價格”是利率。
各種金融市場都有自己的利率，如貼現(xiàn)市場利率、國庫券市場利率、銀行同業(yè)拆借市場利率等。不同的利率之間有密切聯(lián)系，各種利率在一般情況下，呈同方向的變化趨勢。 (二)金融市場的類型
1. 以金融交易的期限來劃分
金融市場可以按不同的劃分標準進行分類。以金融交易的期限來劃分，可以把金融市場劃分為貨幣市場和資本市場。
(1)貨幣市場
貨幣市場是交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易市場。
功能在于滿足交易者的資金流動性需求，包括短期存貸市場、銀行同業(yè)拆借市場、貼現(xiàn)市場、短期債券市場以及大額存單等短期融資工具市場。
(2)資本市場
資本市場是交易期限在1年以上的中長期金融交易市場，主要滿足工商企業(yè)的中長期投資需求和政府彌補財政赤字的資金需要，包括長期存貸市場和證券市場。證券市場又可分為債券市場和股票市場。
2.按照金融交易的交割期限來劃分
按照金融交易的交割期限，可以把金融市場劃分為現(xiàn)貨市場與期貨市場。
現(xiàn)貨市場上，一般在成交后的1～3日內(nèi)立即付款交割;
期貨市場上，交割則是在成交日之后合約所規(guī)定的日期如幾周、幾個月之后進行。
較多采用期貨交易形式的，主要是證券、外匯、黃金等市場。
3.按金融交易的政治地理區(qū)域劃分
按金融交易的政治地理區(qū)域把金融市場劃分為國內(nèi)金融市場與國際金融市場。
國內(nèi)金融市場的活動范圍限于本國領(lǐng)土之內(nèi)，雙方當事人為本國的自然人與法人。
國際金融市場的活動范圍則超越國界，其范圍可以是整個世界，也可以是某一個地區(qū)，雙方當事人是不同國家和地區(qū)的自然人與法人。
(三)金融市場的功能
1.金融市場的直接功能
金融市場的直接功能----調(diào)節(jié)盈余部門和赤字部門之間資金余缺。
2.金融市場的間接功能
金融市場的間接功能---通過資金余缺的調(diào)劑實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合，促進經(jīng)濟效益的提高。
3.金融市場功能的完全實現(xiàn)，必須具備兩個理想條件----充分信息和完全由市場供求決定的價格。
(1)充分信息----指金融交易的雙方均可以迅速獲得所需要的信息，以便依據(jù)它們進行決策。
但任何嚴格的信息披露法規(guī)和先進的信息傳遞組織以及技術(shù)裝備也不可能保證給市場提供真正充分的信息，同時，交易雙方很容易出現(xiàn)信息不對稱狀況，從而使雙方不能處于同等的決策地位。
(2)完全由市場供求決定的價格----指價格水平的形成除取決于資金供給方與需求方的競爭均衡之外，不受任何力量干預。
但任何均衡價格的形成，包括作為資金“價格”的利率在內(nèi)，都只能是一個趨向，是在均衡點周圍擺動，并且也不能排除遠離均衡點的可能。