賽跑和下注
——選擇佳投資組合
森林里，要舉行一場大規(guī)模的賽跑。動物界中擅長賽跑的家伙，如獵豹、賽馬、獵狗之類的動物幾乎全部上陣。
賽前，獅子作為莊家，開出了賠率和盤口。短跑能力強的獵豹，毫無疑問是賠率高也是被其他動物所看好的。而狐貍卻偏偏壓中了賽馬，面對其他動物的質(zhì)疑，狐貍笑而不答，只是輕描淡寫地說“看比賽結(jié)果吧”。
比賽如期舉行，陣勢極為壯觀。規(guī)定的比賽時間是整整一天，路線要穿過森林、草原和荒漠，極為復(fù)雜。領(lǐng)跑的自然是獵豹，健步如飛，一騎絕塵。這時候，賭其他選手贏的動物們看到獵豹的優(yōu)勢如此明顯，紛紛改為支持獵豹。
然而，后沖過終點線的卻是賽馬，獵豹反而因為體力不支而半路放棄。狐貍終成為大贏家，因為只有它一個動物賭賽馬贏。
事后，狐貍道出了其中的緣由：“如果是短途賽跑的話，沒有誰比得過獵豹。但是這次比賽卻是很長的一段路程，獵豹顯然耐力不足。而且比賽周邊的環(huán)境又是非常復(fù)雜和困難，因此我相信賽馬的經(jīng)驗和判斷力，會在這個過程中起到?jīng)Q定性的作用，何況它跑得也并不慢！”
比賽雖然結(jié)束了，但是話題并未終結(jié)。有動物傳言，狐貍從自己贏來的大筆錢中拿出一半分給了莊家獅子，但是不知道傳聞是否屬實……
關(guān)于這則寓言，我們暫不說“高手”狐貍和“莊家”獅子之間是否存在什么暗箱操作的貓膩，但是從理財投資組合的角度確實應(yīng)該好好分析一番。
一個理財品種在中短期暫時沒有很高的收益，不代表它在長期的投資過程中也沒有可靠的收益。如果選擇投資收益大、風(fēng)險也較大的理財品種，萬一遭遇損失就會非常大，這樣的話還不如選擇那種收益小風(fēng)險也小的投資品種。
在一般情況下，投資是一個長期的過程，我們當(dāng)然要選擇“賽馬”型的理財品種。當(dāng)然，也不能視而不見那些可以短期確定獲益的“獵豹”型理財品種。因此，佳的投資組合就是長短期投資收益相結(jié)合，選擇好的“獵豹”跑短線，放耐力好的賽馬跑長線，這樣的組合可以幫你大限度地降低風(fēng)險，提高收益。
隨著中國人理財知識的日益增長，理財產(chǎn)品的靈活性越來越成為關(guān)注的重點。一些短期的理財產(chǎn)品受到市場的追捧，像貨幣市場基金、七天理財產(chǎn)品等，而一些長期的理財產(chǎn)品，像1年期的人民幣理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等反而被市場所忽視。其實，短期理財產(chǎn)品在獲得流動性的同時，失去的卻是長期的可觀收益！
就拿貨幣市場基金為例，貨幣市場基金的收益率目前維持在1.7％～2％。但從長期來看，貨幣市場基金處于一個下降的通道。據(jù)預(yù)測，2008年貨幣市場基金的收益率將維持在1.5％左右。由于貨幣市場基金是按日計算收益率的，因此波動性非常大。與之相比，人民幣理財這樣較長期的產(chǎn)品，收益基本上不會受市場的影響，因此會更有保證。雖然投資年限長了一點，但相比一年期的定期儲蓄，你可以少交一部分的利息稅。雖然它不如貨幣市場基金的流動性好，但收益率卻可以提高一倍。而且，相對于大多數(shù)老百姓來說，我們不可能每天都使用大量現(xiàn)金，所以選擇長期投資相對來說還是比較劃算的。而如果因為過份關(guān)注價值微小的流動性理財產(chǎn)品，卻失去了貨真價實的收益率高的投資，那才是大的損失。
另外，在投資組合中注意不要把雞蛋放到一個籃子里。分散自己的資金、選擇適當(dāng)?shù)慕M合方式，始終是一條行之有效的投資理財之道。從目前的理財市場來看，雖然長期理財產(chǎn)品開始受寵，但投資者也不應(yīng)該忽視短期的理財產(chǎn)品。不論選擇何種投資理財方式，都要兼顧流動性和收益性。理財?shù)哪康模亲屛覀兇笙薅鹊卮_保本金安全的同時獲得高收益；在保持資金安全的基礎(chǔ)上增加收益性。收益應(yīng)服從于流動性與安全性。
對于普通投資者來說，千萬不能簡單地將自己的資金對半開，而要根據(jù)實際情況，特別是根據(jù)資金流動的需求來制定適合自己的佳理財方案?？傊?，選擇投資組合時，既要考慮“速度”，更要兼顧“耐力”才行。
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金魚和釣鉤
——股市陷阱不可不防
一個經(jīng)驗豐富的老漁夫在釣魚的時候，無意中看到了一條非常漂亮的金魚。于是，他想方設(shè)法要把這條金魚釣到手。可是，金魚非常狡猾，怎么也不上鉤，而且還吃掉了不少魚餌。漁夫感到自己遇上了對手，于是計上心來，想出了一個辦法。
這天，漁夫換了一個“新魚鉤”——其實算不上是魚鉤，只是一根銀針。他裝上豐盛的魚餌放入水中，繼續(xù)垂釣。
金魚心想：“這個老漁翁，真的是越老越糊涂，拿鉤子都釣不上我，更何況是銀針呢？”于是它毫不費力地飽餐了一頓。
一連七天，魚餌越來越豐盛，金魚吃上了癮，肚子鼓鼓的。第八天，看到漁夫又把美味的魚餌拋下來，金魚沒有多想、迫不及待地張嘴咬下去。突然，它感到一股鉆心的疼痛，原來漁夫把鋼針又換回成原先的魚鉤，而且鉤子更加鋒利。
看著垂頭喪氣被釣上岸的金魚，漁夫笑呵呵地說：“叫你貪吃，上了我的當(dāng)吧？”
寓言里的金魚多么像那些被套牢的股民呢！不可否認(rèn)，中國的股市作為企業(yè)融資的一種渠道，已經(jīng)日益成熟。一方面企業(yè)可以通過上市募集到大量資金；另一方面，對于期望在股市中獲得財富增值的股民來說，股市給他們提供了一個的機會和平臺。
但是，每一位股民朋友都應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識到：不是每一個投資于股市的人，都能獲得預(yù)期的收益。對于所有在股市中淘金的投資者而言，在追逐更大投資回報，爭取更多收益的同時，尤其要小心潛在的投資陷阱。
如今的中國股市，可謂是魚龍混雜，上市公司良莠不齊。宏觀的方面，國家政策對于整個股市的影響是顯而易見，它起到根本性的作用，每政策的出臺都會在股市掀起驚濤駭浪。具體到市場本身，股市上存在著大量的炒家、莊股，他們就像寓言中的漁夫一樣，誘惑一般的股民上套，因此普通股民在投資時，一定要小心再小心，謹(jǐn)慎操作。要對投資對象進行周密的分析和研究，不要輕易咬上了別人的鉤子。
股民的心理因素也要考慮到。當(dāng)大盤處在高位時，許多股民出于恐懼或者謹(jǐn)慎，會在高位時做出減倉行為，購買意愿不強。大莊家當(dāng)然不會放過這樣的機會，制造空頭陷阱。大盤如果繼續(xù)瘋漲，又將與股市管理層意愿相背，2007年發(fā)生的提高印花稅引發(fā)的所謂“5·30事件”就是個觸目驚心的例子，短期大盤的調(diào)整隨時可能都會發(fā)生，但不會改變股市目前的牛勢狀況。我們既要對大盤充滿信心，也一定要提防短期風(fēng)險——可能這才是一個成熟股民應(yīng)有的心態(tài)。
除了關(guān)注大盤的走勢、關(guān)注莊股外，還有很多股市陷阱需要注意，比如說許多上市公司存在的“陷阱隱患”?！肮咀兡槨笔鞘袌鱿葳宓脑搭^，除了新股的業(yè)績急速下滑是股價破位的借口外，那些業(yè)績高速成長的公司也未必就是好吃的“蛋糕”。另外有些公司重組的不確定性，信息的不對稱性，股價的操縱性都會出現(xiàn)大的變數(shù)。大股東總是控制著局面，中小投資者多數(shù)被蒙在鼓里。
沃倫·巴菲特在投資于任何一只股票之前，都會弄清楚該公司的具體情況。在巴菲特看來，如果對該公司存在任何一點疑惑，都不可以貿(mào)然進行投資。他說：“我們要做的首先就是保住本金的安全，其次是不要投資不熟悉的企業(yè)，我們對一個企業(yè)越熟悉，收益也就越高！”
可見，精明的投資者總是關(guān)注那些系統(tǒng)完善的企業(yè)和公司，并且時刻注意各種不確定因素對企業(yè)系統(tǒng)的作用和影響。
還有一種股市現(xiàn)象被稱之為“熱點陷阱”。不管是弱市還是強市，市場總是會找到熱點用熱錢進行炒作。無數(shù)事實證明，這種熱點炒作不宜久留。局部熱點會層出不窮，但是大多會曇花一現(xiàn)。投資者可以提前介入或在預(yù)熱中參與炒作，有獲利應(yīng)該果斷離場，不可戀戰(zhàn)更不可貪婪。
股市的不確定性往往正是投資機會，不管投資者曾經(jīng)多么傷心欲絕，只要股市在運行，就會出現(xiàn)很多的風(fēng)險和機會?；乇苁袌龅娘L(fēng)險和陷阱，抓住機會，不管是強市還是弱市，你都會有個不錯的未來。
總之，忠告只有一句：千萬不要只盯住利益，而漠視股市的風(fēng)險和陷阱。
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打碎雞蛋的農(nóng)婦
——分散投資，降低風(fēng)險
一個農(nóng)婦是村里有名的養(yǎng)雞專業(yè)戶，她喂養(yǎng)的雞個個肉質(zhì)肥嫩，自家母雞還能多下蛋。聽說鄰近的集市上雞蛋的價格賣得很高，農(nóng)婦決定拿出自家的雞蛋去集市上賣。
農(nóng)婦找到一個很大的筐子，把所有雞蛋都統(tǒng)統(tǒng)裝到這個筐子里。剛要出門時，農(nóng)婦的丈夫見此情景，忙提醒農(nóng)婦：“不要把所有雞蛋都放在同一個籃子里，這樣太危險了！你好換小一點的籃子多裝幾只。”
農(nóng)婦不以為然地說：“這一籃子雞蛋能有多重，去年我還用它背過更沉的山果呢！你放心吧，沒問題?！?BR> 哪知，當(dāng)農(nóng)婦把裝滿雞蛋的筐猛一拎起來時，突然籃筐的底部豁開，所有的雞蛋全都掉在地上摔碎了，無一幸免。
農(nóng)婦追悔莫及，坐在地上痛哭。農(nóng)婦的丈夫走過去看著壞掉的籃筐，回頭安慰農(nóng)婦說：“這個籃子好久不用了，多處藤條已經(jīng)快斷了，哪里承受得住那么多雞蛋的重壓？以后注意一點就行了，既要好好檢查一下籃子是否結(jié)實，也要避免把所有雞蛋放在同一個籃子里。安全永遠(yuǎn)是重要的！”
是集中投資？還是分散投資？這是投資界爭論已久的命題。集中投資被形象地稱之為把所有雞蛋放于一個籃子。這種投資策略的優(yōu)點是可以集中資本獲得較大收益，還可以減少損耗的成本。但是它潛在的風(fēng)險確實巨大，無異于豪賭。因此，在一般的情況下，除你有巴菲特或者索羅斯的眼光或力道，否則還是謹(jǐn)慎小心為好，分散投資為妙。正如那句經(jīng)典的電影臺詞：安全第一嘛！
很多外行的理財者不可避免地有著對環(huán)境、思維方式和資本運作等方面的認(rèn)知局限，不可能較為全面、準(zhǔn)確地把握某個企業(yè)和股票市場的全部信息，所以分散投資是為保險的選擇。市場有好幾千種股票，每年都會爆出“地雷”，有時候還“連爆”，“重傷”的投資者至少數(shù)以萬計。那些誤踩“地雷”的散戶，他們不清楚如何掌握投資產(chǎn)業(yè)的真實興衰和公司業(yè)績警訊，往往帶著“賭一把”“碰運氣”的想法扎進股市，而市場給他們的結(jié)果常常是一個個讓人不堪回首的慘痛教訓(xùn)。
經(jīng)濟學(xué)上，常常會用“不要把所有雞蛋放入同一個籃子里”來提倡理性投資，切忌“畢其功于一役”的賭徒作法。畢竟多數(shù)散戶是在拿自家的血汗錢玩“生錢游戲”，對自己的投資項目好還是進行優(yōu)化組合。
但是，分散投資要避免過猶不及和矯枉過正。放置雞蛋的籃子如果太多了，反而是麻煩事。既牽扯你的大量精力，也會在實操過程中遭遇追蹤困難、分析不到位等客觀障礙。因此，專家建議一般只選擇兩三個籃子就可以了。既能分散風(fēng)險，你自己又相對易于掌控。比如“股神”巴菲特就是喜歡把長期的投資組合集中在特定的幾只股票上。
投資的基本原則有三點：安全第一，流動第二，獲利第三。忽略安全因素，不要說是獲利，可能馬上就會面臨慘賠。任何投資都應(yīng)該先控制風(fēng)險，再追求報酬。散戶投資者有舍才有得，畢竟人的精力和時間有限，一鳥在手勝過百鳥在林，了解并呵護好手中的雞蛋，才能更好地控制出手時機，把控風(fēng)險。
股票投資失利常常不是對象的問題，更多時候是因為過度分散、無暇顧及。風(fēng)險和報酬不相稱，輸錢的機率當(dāng)然比賺錢的機率高。
話又說回來，投資是分散才能降低風(fēng)險，還是集中才能降低風(fēng)險，結(jié)論也不是絕對的，具體的情況還要具體分析。在正確的時機上怎么做都有理——蛋怎么放、放多少，靠我們自己把握了！
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獅王與狐貍
——對未來的預(yù)期至關(guān)重要
獅王老了，無法憑借自己的能力去捕食了，但是它的腦子還沒有完全退化。獅王想出了一個齷齪卻很有效的主意。它找到一個山洞鉆進去，在里面假裝生病，號令其他動物前來探望。
動物們不知道獅王年紀(jì)已老、跑不動了，紛紛進洞前來探望，結(jié)果被獅王趁機偷襲吃掉。聰明的狐貍，發(fā)現(xiàn)森林里的小動物越來越少，心里十分疑惑，覺察到了其中的貓膩，于是他決心想辦法懲罰卑鄙的獅王。
一天，狐貍大搖大擺地走到獅王棲身的洞口，停下來沖里面喊話：“獅王殿下，我是狐貍，聽說您病了，特地來探望您！”
獅王心想又來獵物了，于是故作威嚴(yán)地說：“很好，那么你現(xiàn)在就進洞來吧！”
狐貍笑著說：“不了，獅王殿下，我還有點事，要不您出來吧，我想看看您的身體是否康復(fù)！”
半晌，傳來了獅王發(fā)怒的聲音：“狐貍，你顯然是毫無誠心，膽敢叫本王出來！難道你不怕我嗎？”
狐貍笑嘻嘻地說：“當(dāng)然怕了！我發(fā)現(xiàn)洞口只有動物們進去的腳印，沒有出來的腳印，我就害怕一進洞就會遭您暗算。不過現(xiàn)在我放心了，因為您恐怕連出來的力氣都沒有了。這個山洞這么好，您就在里面好好呆著吧?！?BR> 狐貍將事先準(zhǔn)備好的稻草點燃扔進洞，然后用大石頭堵住洞口。結(jié)果，體力不濟的獅王被活活熏死在洞中。
要達(dá)到寓言中狐貍審時度勢、洞察一切的功力，對普通人來說，確實非常困難。但是凡事做到有預(yù)期、有判斷還是應(yīng)該的。
寓言中的狐貍，對于探望獅王是有判斷的：第一，它懷疑獅王有病是假的，所以它想去證實一下事實的真相，如果懷疑是正確的，那么它就無需擔(dān)心，只要不進入山洞就行；如果獅王連還擊的力量也不具備，那么它就要開始反擊，置之于死地。由此可見，狐貍不僅絕頂聰明，還能在洞悉形勢的前提下，反客為主，獲得大的勝利。
未來的預(yù)期和判斷，決定了我們收益的方向和結(jié)果。我們要善于從現(xiàn)有的信息和現(xiàn)象中，分析出有價值的東西，并以此做出下一步的決策。比如，假設(shè)你做短線投資，預(yù)期投入這只股票的收益是20％，那么如果收益真的達(dá)到了20％，你就應(yīng)當(dāng)及時拋售出你的股票，不可貪大；如果收益在17％～18％，在股市形勢又不好的大環(huán)境下，你也應(yīng)該“見好就收”了！
經(jīng)濟學(xué)上，資本的價值實際上就是未來預(yù)期收益的折現(xiàn)率。一個穩(wěn)健的投資者，是必須要有未來預(yù)期的，而不能腦子里只想著賺得“越多越好”。某一時刻用于投資的資本價值取決于投資者主觀的認(rèn)知，和他對于預(yù)期的準(zhǔn)確判斷。把握好預(yù)期，你也就找到了現(xiàn)金流的出口和方向。而投資的風(fēng)險，恰恰來自對未來預(yù)期的不確定。
為了能夠把握某個公司或者企業(yè)股票的走勢，你就需要多做“功課”，從而才能做出更有針對性和更有價值的預(yù)期計劃。
“投資從合理預(yù)期開始”，這是許多專業(yè)金融機構(gòu)的呼吁。2006年底至今年初的“井噴”行情，似乎讓投資者忘卻了過往的教訓(xùn)，等到眾人蜂擁而至?xí)r，市場卻給大家開了一個血淋淋的玩笑。比如2006年A股市場的牛氣沖天，讓很多炒基金的投資者掙了大錢。其實2006年中國基金市場的表現(xiàn)，在全球只是一個特例，全世界基金年收益達(dá)到100％以上的年份屈指可數(shù)。股市在經(jīng)歷了加速上漲后，出現(xiàn)了整體估值偏高和風(fēng)險積聚的現(xiàn)象。政府采取了諸多措施，如提高證券交易印花稅、加快優(yōu)質(zhì)海外上市公司發(fā)行A股、擴大QDII投資范圍等，對A股市場的負(fù)面因素加大。
不管在何種市場情況下，投資的一個基本理念不應(yīng)該被忘記和忽略，即“堅持長期投資，以定期定額的投資形式，小錢換取大收益，分享長期經(jīng)濟成長的收益”。
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藥方的價值
——具備敏銳的“投資慧眼”
相傳春秋戰(zhàn)國時，宋國一男子有一個家傳的藥方，專治冬季里手部的凍傷和龜裂。據(jù)說藥方是祖上傳下的，極具醫(yī)用價值。可惜這個宋國人不懂得利用秘方賺錢，只是靠洗染布料為生，日子過得非常拮據(jù)。
一天，有位姓馮的遠(yuǎn)方親戚來到宋國人家中做客，無意中知道了祖?zhèn)魉幏降氖?。于是，這位馮姓親戚考慮了一個晚上，第二天早上他跟宋國人商量，決定以五十兩銀子求購藥方。對于宋國人來說，這可是天大的好事！于是宋國人召集全家老小商議，大家七嘴八舌，后一致同意賣出藥方，不過要價卻是在原有的基礎(chǔ)上多要一百兩銀子。
沒想到，馮姓親戚沒有猶豫，很痛快就答應(yīng)了。事后，宋國人很后悔，心想早知道就多要幾百兩銀子了。
一年后，馮姓親戚再次回到宋國。宋國人見他一身華服，乘坐豪華車馬，周圍還有侍衛(wèi)隨從，驚訝地詢問緣由。馮姓親戚坐在車?yán)镄χ鴮λf：“我得到藥方后，來到齊國，跟齊王說，今后將士們在冬季打仗就不用為凍手之事煩惱了。齊王當(dāng)即就用了我的藥方，效果是立竿見影。齊王趁機攻打鄰國，當(dāng)時正值寒冬，齊國士兵因為涂抹了這種神奇的藥膏，戰(zhàn)斗力更強，一鼓作氣大敗鄰國。事后，齊王很感激我，將我視為有特殊貢獻(xiàn)之人，賞黃金千兩，并且給我封地作為封賞?！?BR> “當(dāng)時，即使再多花幾百兩銀子，我也會買下你的藥方的！”馮姓親戚后笑著對宋國人說。
同一個事物，在不同人眼里價值是完全不一樣的。比如那個價值連城的藥方，在宋國人眼里就是一個普通的偏方，的價值在于是祖上傳下來的，并且可以治療家人在冬季的手部凍瘡；而這張看似普通的藥方，在姓馮的親戚眼里卻是“稀世珍寶”，他相信一旦投資得當(dāng)，便可以創(chuàng)造出巨大的價值。
由此，我們可以得出結(jié)論：若想投資成功，你必須要具備一雙敏銳的、能夠發(fā)現(xiàn)黃金的“慧眼”。一些“寶貝”，由于人們的習(xí)慣性判斷，使你覺得它似乎是沒什么價值的。但是獨具慧眼的人，卻總能從中發(fā)現(xiàn)賺錢的機會。
美國弗吉尼亞州兩個普通的郵遞員科爾曼和施洛特，發(fā)明了一種“旋轉(zhuǎn)的棒棒糖”，他們四處尋找買家，準(zhǔn)備賣出這種小東西的專利權(quán)。誰都明白，這玩藝除了吸引小孩子，能有什么價值？沒想到還真有買家上鉤！一個叫約翰·奧舍的人買下了這種棒棒糖，并通過超市及自動售貨機，在6年時間里賣出了 6 000萬個旋轉(zhuǎn)棒棒糖，淘到了一桶金。
之后，約翰·奧舍還組織了自己的研發(fā)團隊，從當(dāng)?shù)匚譅柆敵械纳唐坟浖芾锇l(fā)現(xiàn)商機，利用旋轉(zhuǎn)棒棒糖的技術(shù)，花5美元制造廉價的電動牙刷。結(jié)果，這種電動牙刷甚至比傳統(tǒng)牙刷還要好賣。在2000年，奧舍的公司賣出了1 000萬把這樣的牙刷。寶潔公司為避免自家的高級電動牙刷受到?jīng)_擊，派來了一個高級經(jīng)理與奧舍談判。經(jīng)過短時間的討價還價，2001年初寶潔決定首付1.65億美元收購這家小公司。后，奧舍和他的兩位搭檔性拿到3.1億美元，加上原來的1.65億美元的預(yù)付款共4.75億美元——這真是一個令人暈倒的天文數(shù)字！
毫無疑問，財富其實就隱藏在你的身邊，只要你肯用心發(fā)現(xiàn)并大膽投資，哪怕是一個不起眼的棒棒糖，也會成為你發(fā)家的契機。
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有毒的兔肉
——了解常識，收集可靠資訊
狐貍由于自己淵博的見識，成為了森林老虎的首席顧問。這天，老虎詢問狐貍：“你知道近哪里有好吃的東西嗎？”
狐貍一直對野兔肉垂涎三尺，于是便對老虎說：“我聽說野兔的肉不錯，不如我和獵狗一起去弄點兔肉來給您嘗嘗鮮吧！”
老虎當(dāng)即同意了狐貍的建議。狐貍領(lǐng)著獵狗一起去偷襲野兔的老窩，并且當(dāng)場獵殺了三只野兔。之后，性急的獵狗對狐貍說：“咱們給老虎送上兩只，剩下這只咱倆分了吃吧！”
狐貍眼珠一轉(zhuǎn)說：“獵狗老弟，你難道不知道你們狗是不適合吃兔子肉的嗎？”
獵狗聽完后半信半疑，狐貍接著走到獵物跟前聞了聞，故作驚訝地說：“哎呀，我發(fā)現(xiàn)這些野兔已經(jīng)得傳染病了，不能再吃了！”
獵狗驚慌失措地說：“那可怎么辦呢？”
狐貍這時候胸有成竹地說：“這樣吧，獵狗老弟，你先去稟告一聲老虎，就說野兔們提前搬家了，我們沒有逮到，撲了個空。剩下的兔肉，我給埋起來，免得禍害大家！”
“那可真得感謝你呀！”獵狗傻乎乎地說完就走了。狐貍于是坐下來美美地飽餐了一頓野兔肉。
在今天的信息時代，資訊正發(fā)揮著越來越重要的作用。誰能夠獲得新、可靠的資訊，誰就能把握先機，掌握主動權(quán)。
在寓言中，老虎因為狐貍知道的信息多，所以凡事總會先征求它的意見。而狐貍也是利用了老虎和獵狗對其信息價值的認(rèn)同，實施詭計欺騙了老虎，戲弄了獵狗，后自己獨占既得利益。
可以說，在這個時代，擁有資訊便擁有了財富的鑰匙。在1998年的亞洲金融危機中，索羅斯就是在掌握了大量有效的金融和經(jīng)濟方面的資訊后，大膽做投機交易，從而于風(fēng)險中牟利。
其實，捕捉信息并不是很困難的事情，關(guān)鍵在于你是否足夠敏感。對于所得信息，如果你不好好分析和利用，會遭到巨大的損失。不要像寓言中的獵狗一樣，對狐貍的話言聽計從，如果獵狗懂得基本的常識，了解相關(guān)信息，自然不會被狐貍牽著鼻子走了。明辨信息的真假、時效是十分重要的。處理信息切忌隨大流、草率，更不要無視常識的規(guī)律性。
從一個“股盲”到一個優(yōu)秀“股民”，任何人都要靠信息的不斷積累，才能在這個市場里成長和成熟。為什么你身邊的炒股高手氣定神閑、游刃有余，而你自己卻還是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、舉棋不定、唯恐出錯呢？
因為，你沒有一個收集信息的良好素養(yǎng)。請問，你是不是每天都在看《證券日報》？是不是經(jīng)常收看《經(jīng)濟半小時》？是不是經(jīng)常關(guān)注有關(guān)股市的消息？每天我們都應(yīng)該做這樣的事情：收集信息，并在自己的頭腦中處理信息，然后再做出一個相對準(zhǔn)確的判斷，并且執(zhí)行。尤其是在經(jīng)濟相對十分發(fā)達(dá)的城市，信息是何種重要呀！我們要做一個有效地收集信息并能夠很好處理信息的人。收集到全面的、有效的信息，并做出科學(xué)、準(zhǔn)確的處理和判斷。那些在股市中馳騁多年而不敗的股民，他們就能做到這一點，并且發(fā)揮得淋漓盡致！
唯有這樣，你才可以更好地做出決定，讓手里不多的資金在股市里流動起來，并且盡可能地減少出錯，為自己帶來不錯的收益。
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猩猩種芒果
——長線投資，耐心不可少
一群猩猩偶然間發(fā)現(xiàn)人類丟下的芒果，吃完之后覺得很甜很美味，于是便經(jīng)常去人類的住處附近偷芒果。猩猩們一兩次還能得手，偷的次數(shù)多了便被人類發(fā)現(xiàn)，不少猩猩因此挨了打、受了傷。
但是，猩猩們?nèi)詫γ⒐瓜讶?，于是集中在一起開會討論對策。后，一只見過世面的老猩猩想出一個不錯的主意：“咱們也像人類一樣種芒果吧！”
其他猩猩聽了紛紛贊同。第二天，幾個膽大的猩猩冒著危險偷來了一個芒果，那只老猩猩非常謹(jǐn)慎小心地把芒果的種子埋在地里。
三天過去了，猩猩們說怎么還沒長出來，老猩猩說“過幾天再說”；
第五天，猩猩們說怎么還沒長出來，老猩猩還是回答“過幾天再說”；
到了第十天，其他猩猩們再也無法等下去了，也沒詢問老猩猩就把芒果的種子挖了出來。結(jié)果一看，剛剛發(fā)出的嫩芽被折斷了。
老猩猩發(fā)現(xiàn)后，追悔莫及地說：“我之前沒敢告訴你們種芒果需要好幾個月之后才能收獲果實，因為怕你們性子急，壞了事，現(xiàn)在一看結(jié)果還是一樣！沒有耐心的猩猩，根本就吃不到芒果！”
長線投資需要耐心地持有，這似乎是一個簡單不過的道理。但是，有多少投資者能夠像寓言中的猩猩一樣因為心急而使自己的投資半途夭折呢？
價值投資與高度分散、高周轉(zhuǎn)率的操作理念完全相反。與積極的操作手法相比，價值投資是長線投資有可能獲利的方法。但是投資人需要做到耐心、耐心、再耐心地持有他們手中的投資組合，不被別人的短線獲利所誘惑。
銀行利率的變動、通貨膨脹率、企業(yè)獲利的預(yù)估數(shù)字等因素，雖然都可能影響到股價的短線走勢，但時間一旦拉長，潛藏在企業(yè)內(nèi)部的獲利增長力自然會主宰股票價格。到底要持有股票多久才算是比較好？
答案是：沒有絕對的時間限制。
這不是一句忽悠人的廢話，有人說長線至少要持有5年，這其實是一個很傻的說法。持有股票長捂不放，并非刻意讓股票周轉(zhuǎn)率接近零，若是過于堅持會導(dǎo)致錯失脫手的佳機會。若以周轉(zhuǎn)率來衡量，一般應(yīng)控制在10％～20％左右，10％的周轉(zhuǎn)率，表明持股將可能持續(xù)約10年以上；而周轉(zhuǎn)率20％，則表示持股大約超過5年。
傳統(tǒng)的投資組合是利用分散投資來抵消股票的價格波動，投資者每當(dāng)看到自己所投資的股票下跌，就算明明知道股價本來就有漲有跌，心里仍是不免產(chǎn)生緊張的情緒。事實上，投資組合越分散，股價變動的激烈性在賬單上的反應(yīng)就越不明顯。對于大多數(shù)投資股票的客戶來說，分散投資的方法的確很安全，因為大部分的波動都被分散投資抵消了。但凡事總有反面，分散投資的反面就是——獲利曲線相對平坦、乏善可陳。所以，分散投資雖然不會引起你太大的情緒起落，但你永遠(yuǎn)只能獲得一般的利潤。當(dāng)然，如果你天生就是堅守安全第一的“保守派”，那倒剛好適合你。
然而，投資的目的是要追求遠(yuǎn)高于一般獲利水平的高報酬率。平心而論，投資過程并不見得都是平坦而順利的，投資者必須做好忍受市場短期波動起伏的心理準(zhǔn)備。有一點可以肯定的是，潛藏于企業(yè)內(nèi)部的真實價值終究會反映在股票價格上，未來的股價上漲空間也將足以彌補短期價格波動所導(dǎo)致的損失，甚至?xí)a(chǎn)生更高的回報率。
巴菲特是不受市場短期波動起伏影響、具有穩(wěn)如磐石般心態(tài)的典型。他很少在意股票價格的一時波動，就像是玩撲克牌一樣，只要手上的牌足夠好，就會大舉加倉。巴菲特認(rèn)為，如果能真正掌握少數(shù)公司股票價格未來的可能走勢，其實持有三種類型的股票就足夠了，因為只要能完全了解這個公司的狀況，就算短期的股票價格波動也不會對其產(chǎn)生任何心理影響。
其實這種心態(tài)特質(zhì)，也可以靠后天學(xué)習(xí)培養(yǎng)起來。前提是要調(diào)整慣有的投資操作觀念和方法，試著在市場行情發(fā)生波動時，讓自己處變不驚，不要隨意搶著入場投資。
按照巴菲特投資選股的原則評估企業(yè)，海選10～15家未來能獲利增長并能延續(xù)過去良好表現(xiàn)的績優(yōu)股。分配投資資金時，要將大部分資金集中投資于未來獲利增長快的企業(yè)。只要股市不惡化，保持投資組合至少5年不變（可能的話，越久越好）。同時，你要做好充分的心理準(zhǔn)備，不被股票價格的短期波動所左右，等待你的“芒果”早日吃到嘴邊。
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丟掉的鞋子
——懂得“放棄”的價值
一列高速行駛的火車上，一個老人坐在窗口，看著外面的風(fēng)景。
突然，老人一不小心把剛剛買到的新鞋子碰落在窗外。鄰座的人大吃一驚，惋惜地說“真是可惜了”。
不料，隨后老人想都沒想就把第二只鞋子也從窗口扔了下去。這一舉動更讓人鄰座的人瞠目結(jié)舌，問道：“大爺，您這么做是為何呀？”
老人笑著解釋說：“只剩一只鞋，無論多么昂貴，對我而言也已經(jīng)沒有任何用處了。索性不如全部放棄，都扔出去，如果誰能夠有幸撿到一雙鞋子，說不定還能穿呢！”
鄰座的人聽完后若有所思，恍然大悟：“原來放棄也是有價值的呀！”
成功者不僅善于贏得收益，更善于在恰當(dāng)?shù)臅r機選擇放棄，保持應(yīng)有的戰(zhàn)斗力。
能夠在股市中按照既定目標(biāo)，激流勇退或者是毅然放棄的人都會是成功的投資者。比如，你對持有的某只股票的短線預(yù)期是三個月內(nèi)回報率為25％。但是三個月后，該股票的回報率只有10％不到，這時候按理說你應(yīng)該選擇收手。但是，許多人在這個時候往往會心有不甘或心存僥幸，常常會抱有這種心態(tài)：我相信再過一個月，該股一定會升上去。于是過了一個月，確實漲到了15％，這時他又想：我相信再過一個月，該股一定會達(dá)到預(yù)期。結(jié)果時間長了點，過了兩個月，好歹是漲到了預(yù)期的25％。這時候他會對周圍人洋洋得意地說：“你看，我的預(yù)測沒錯吧！”其實他卻不知道，如果他當(dāng)初在三個月的時候果斷地執(zhí)行自己的方案，把資金及時抽出來，換另外一些績優(yōu)股，他的收益將比現(xiàn)在還要大得多。
在這個例子中，即使在達(dá)到25％的預(yù)期回報后停止持有，你也比預(yù)期多花費了兩個半月的時間，從投資成本上看，你就已經(jīng)失策了。不懂得及時放棄的人，注定無法在股市中賺錢，這可以稱得上是一條鐵律。
在股市里，我們幾乎每天都要面臨判斷和選擇，進與退的實質(zhì)往往就是對風(fēng)險收益進行評估。不過，在實際操作中，這種評估往往會因為投資者心態(tài)的影響而變得遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離實際，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)論。比如，盡管大盤已經(jīng)進入到敏感的區(qū)域，但股指卻一直保持著高位震蕩整理的格局，對于這種強勁的表現(xiàn)，市場不僅明顯表現(xiàn)出強烈的適應(yīng)性，更出現(xiàn)了高度的認(rèn)同。雖然這種沖動對于短期大盤或許還將起到一定的支撐作用，但正是這種與前期的謹(jǐn)慎態(tài)度發(fā)生明顯變化的市場氛圍，應(yīng)該引起大家的重視。大盤賺錢效應(yīng)的降低，說明盡管股指看上去可能會是一片“大好春光”，但是個股的潛在風(fēng)險已是“山雨欲來”。
股市中有這樣一句充滿哲理的俗語：陽線往往就是賣出來的。也許這樣做可能會錯過高點，但是放棄風(fēng)險利潤，把自己能夠?qū)崿F(xiàn)的盈利“落袋為案”確實是明智之舉。因此，在操作上，建議大家在市場短線還沒有出現(xiàn)明顯的下跌趨勢之前，可以趁機做主動性的兌現(xiàn)。在高位的風(fēng)險與收益之中做出理性的取舍，才是一種“不同流俗，敢于放棄”的氣魄。
——選擇佳投資組合
森林里，要舉行一場大規(guī)模的賽跑。動物界中擅長賽跑的家伙，如獵豹、賽馬、獵狗之類的動物幾乎全部上陣。
賽前，獅子作為莊家，開出了賠率和盤口。短跑能力強的獵豹，毫無疑問是賠率高也是被其他動物所看好的。而狐貍卻偏偏壓中了賽馬，面對其他動物的質(zhì)疑，狐貍笑而不答，只是輕描淡寫地說“看比賽結(jié)果吧”。
比賽如期舉行，陣勢極為壯觀。規(guī)定的比賽時間是整整一天，路線要穿過森林、草原和荒漠，極為復(fù)雜。領(lǐng)跑的自然是獵豹，健步如飛，一騎絕塵。這時候，賭其他選手贏的動物們看到獵豹的優(yōu)勢如此明顯，紛紛改為支持獵豹。
然而，后沖過終點線的卻是賽馬，獵豹反而因為體力不支而半路放棄。狐貍終成為大贏家，因為只有它一個動物賭賽馬贏。
事后，狐貍道出了其中的緣由：“如果是短途賽跑的話，沒有誰比得過獵豹。但是這次比賽卻是很長的一段路程，獵豹顯然耐力不足。而且比賽周邊的環(huán)境又是非常復(fù)雜和困難，因此我相信賽馬的經(jīng)驗和判斷力，會在這個過程中起到?jīng)Q定性的作用，何況它跑得也并不慢！”
比賽雖然結(jié)束了，但是話題并未終結(jié)。有動物傳言，狐貍從自己贏來的大筆錢中拿出一半分給了莊家獅子，但是不知道傳聞是否屬實……
關(guān)于這則寓言，我們暫不說“高手”狐貍和“莊家”獅子之間是否存在什么暗箱操作的貓膩，但是從理財投資組合的角度確實應(yīng)該好好分析一番。
一個理財品種在中短期暫時沒有很高的收益，不代表它在長期的投資過程中也沒有可靠的收益。如果選擇投資收益大、風(fēng)險也較大的理財品種，萬一遭遇損失就會非常大，這樣的話還不如選擇那種收益小風(fēng)險也小的投資品種。
在一般情況下，投資是一個長期的過程，我們當(dāng)然要選擇“賽馬”型的理財品種。當(dāng)然，也不能視而不見那些可以短期確定獲益的“獵豹”型理財品種。因此，佳的投資組合就是長短期投資收益相結(jié)合，選擇好的“獵豹”跑短線，放耐力好的賽馬跑長線，這樣的組合可以幫你大限度地降低風(fēng)險，提高收益。
隨著中國人理財知識的日益增長，理財產(chǎn)品的靈活性越來越成為關(guān)注的重點。一些短期的理財產(chǎn)品受到市場的追捧，像貨幣市場基金、七天理財產(chǎn)品等，而一些長期的理財產(chǎn)品，像1年期的人民幣理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等反而被市場所忽視。其實，短期理財產(chǎn)品在獲得流動性的同時，失去的卻是長期的可觀收益！
就拿貨幣市場基金為例，貨幣市場基金的收益率目前維持在1.7％～2％。但從長期來看，貨幣市場基金處于一個下降的通道。據(jù)預(yù)測，2008年貨幣市場基金的收益率將維持在1.5％左右。由于貨幣市場基金是按日計算收益率的，因此波動性非常大。與之相比，人民幣理財這樣較長期的產(chǎn)品，收益基本上不會受市場的影響，因此會更有保證。雖然投資年限長了一點，但相比一年期的定期儲蓄，你可以少交一部分的利息稅。雖然它不如貨幣市場基金的流動性好，但收益率卻可以提高一倍。而且，相對于大多數(shù)老百姓來說，我們不可能每天都使用大量現(xiàn)金，所以選擇長期投資相對來說還是比較劃算的。而如果因為過份關(guān)注價值微小的流動性理財產(chǎn)品，卻失去了貨真價實的收益率高的投資，那才是大的損失。
另外，在投資組合中注意不要把雞蛋放到一個籃子里。分散自己的資金、選擇適當(dāng)?shù)慕M合方式，始終是一條行之有效的投資理財之道。從目前的理財市場來看，雖然長期理財產(chǎn)品開始受寵，但投資者也不應(yīng)該忽視短期的理財產(chǎn)品。不論選擇何種投資理財方式，都要兼顧流動性和收益性。理財?shù)哪康模亲屛覀兇笙薅鹊卮_保本金安全的同時獲得高收益；在保持資金安全的基礎(chǔ)上增加收益性。收益應(yīng)服從于流動性與安全性。
對于普通投資者來說，千萬不能簡單地將自己的資金對半開，而要根據(jù)實際情況，特別是根據(jù)資金流動的需求來制定適合自己的佳理財方案?？傊?，選擇投資組合時，既要考慮“速度”，更要兼顧“耐力”才行。
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金魚和釣鉤
——股市陷阱不可不防
一個經(jīng)驗豐富的老漁夫在釣魚的時候，無意中看到了一條非常漂亮的金魚。于是，他想方設(shè)法要把這條金魚釣到手。可是，金魚非常狡猾，怎么也不上鉤，而且還吃掉了不少魚餌。漁夫感到自己遇上了對手，于是計上心來，想出了一個辦法。
這天，漁夫換了一個“新魚鉤”——其實算不上是魚鉤，只是一根銀針。他裝上豐盛的魚餌放入水中，繼續(xù)垂釣。
金魚心想：“這個老漁翁，真的是越老越糊涂，拿鉤子都釣不上我，更何況是銀針呢？”于是它毫不費力地飽餐了一頓。
一連七天，魚餌越來越豐盛，金魚吃上了癮，肚子鼓鼓的。第八天，看到漁夫又把美味的魚餌拋下來，金魚沒有多想、迫不及待地張嘴咬下去。突然，它感到一股鉆心的疼痛，原來漁夫把鋼針又換回成原先的魚鉤，而且鉤子更加鋒利。
看著垂頭喪氣被釣上岸的金魚，漁夫笑呵呵地說：“叫你貪吃，上了我的當(dāng)吧？”
寓言里的金魚多么像那些被套牢的股民呢！不可否認(rèn)，中國的股市作為企業(yè)融資的一種渠道，已經(jīng)日益成熟。一方面企業(yè)可以通過上市募集到大量資金；另一方面，對于期望在股市中獲得財富增值的股民來說，股市給他們提供了一個的機會和平臺。
但是，每一位股民朋友都應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識到：不是每一個投資于股市的人，都能獲得預(yù)期的收益。對于所有在股市中淘金的投資者而言，在追逐更大投資回報，爭取更多收益的同時，尤其要小心潛在的投資陷阱。
如今的中國股市，可謂是魚龍混雜，上市公司良莠不齊。宏觀的方面，國家政策對于整個股市的影響是顯而易見，它起到根本性的作用，每政策的出臺都會在股市掀起驚濤駭浪。具體到市場本身，股市上存在著大量的炒家、莊股，他們就像寓言中的漁夫一樣，誘惑一般的股民上套，因此普通股民在投資時，一定要小心再小心，謹(jǐn)慎操作。要對投資對象進行周密的分析和研究，不要輕易咬上了別人的鉤子。
股民的心理因素也要考慮到。當(dāng)大盤處在高位時，許多股民出于恐懼或者謹(jǐn)慎，會在高位時做出減倉行為，購買意愿不強。大莊家當(dāng)然不會放過這樣的機會，制造空頭陷阱。大盤如果繼續(xù)瘋漲，又將與股市管理層意愿相背，2007年發(fā)生的提高印花稅引發(fā)的所謂“5·30事件”就是個觸目驚心的例子，短期大盤的調(diào)整隨時可能都會發(fā)生，但不會改變股市目前的牛勢狀況。我們既要對大盤充滿信心，也一定要提防短期風(fēng)險——可能這才是一個成熟股民應(yīng)有的心態(tài)。
除了關(guān)注大盤的走勢、關(guān)注莊股外，還有很多股市陷阱需要注意，比如說許多上市公司存在的“陷阱隱患”?！肮咀兡槨笔鞘袌鱿葳宓脑搭^，除了新股的業(yè)績急速下滑是股價破位的借口外，那些業(yè)績高速成長的公司也未必就是好吃的“蛋糕”。另外有些公司重組的不確定性，信息的不對稱性，股價的操縱性都會出現(xiàn)大的變數(shù)。大股東總是控制著局面，中小投資者多數(shù)被蒙在鼓里。
沃倫·巴菲特在投資于任何一只股票之前，都會弄清楚該公司的具體情況。在巴菲特看來，如果對該公司存在任何一點疑惑，都不可以貿(mào)然進行投資。他說：“我們要做的首先就是保住本金的安全，其次是不要投資不熟悉的企業(yè)，我們對一個企業(yè)越熟悉，收益也就越高！”
可見，精明的投資者總是關(guān)注那些系統(tǒng)完善的企業(yè)和公司，并且時刻注意各種不確定因素對企業(yè)系統(tǒng)的作用和影響。
還有一種股市現(xiàn)象被稱之為“熱點陷阱”。不管是弱市還是強市，市場總是會找到熱點用熱錢進行炒作。無數(shù)事實證明，這種熱點炒作不宜久留。局部熱點會層出不窮，但是大多會曇花一現(xiàn)。投資者可以提前介入或在預(yù)熱中參與炒作，有獲利應(yīng)該果斷離場，不可戀戰(zhàn)更不可貪婪。
股市的不確定性往往正是投資機會，不管投資者曾經(jīng)多么傷心欲絕，只要股市在運行，就會出現(xiàn)很多的風(fēng)險和機會?；乇苁袌龅娘L(fēng)險和陷阱，抓住機會，不管是強市還是弱市，你都會有個不錯的未來。
總之，忠告只有一句：千萬不要只盯住利益，而漠視股市的風(fēng)險和陷阱。
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打碎雞蛋的農(nóng)婦
——分散投資，降低風(fēng)險
一個農(nóng)婦是村里有名的養(yǎng)雞專業(yè)戶，她喂養(yǎng)的雞個個肉質(zhì)肥嫩，自家母雞還能多下蛋。聽說鄰近的集市上雞蛋的價格賣得很高，農(nóng)婦決定拿出自家的雞蛋去集市上賣。
農(nóng)婦找到一個很大的筐子，把所有雞蛋都統(tǒng)統(tǒng)裝到這個筐子里。剛要出門時，農(nóng)婦的丈夫見此情景，忙提醒農(nóng)婦：“不要把所有雞蛋都放在同一個籃子里，這樣太危險了！你好換小一點的籃子多裝幾只。”
農(nóng)婦不以為然地說：“這一籃子雞蛋能有多重，去年我還用它背過更沉的山果呢！你放心吧，沒問題?！?BR> 哪知，當(dāng)農(nóng)婦把裝滿雞蛋的筐猛一拎起來時，突然籃筐的底部豁開，所有的雞蛋全都掉在地上摔碎了，無一幸免。
農(nóng)婦追悔莫及，坐在地上痛哭。農(nóng)婦的丈夫走過去看著壞掉的籃筐，回頭安慰農(nóng)婦說：“這個籃子好久不用了，多處藤條已經(jīng)快斷了，哪里承受得住那么多雞蛋的重壓？以后注意一點就行了，既要好好檢查一下籃子是否結(jié)實，也要避免把所有雞蛋放在同一個籃子里。安全永遠(yuǎn)是重要的！”
是集中投資？還是分散投資？這是投資界爭論已久的命題。集中投資被形象地稱之為把所有雞蛋放于一個籃子。這種投資策略的優(yōu)點是可以集中資本獲得較大收益，還可以減少損耗的成本。但是它潛在的風(fēng)險確實巨大，無異于豪賭。因此，在一般的情況下，除你有巴菲特或者索羅斯的眼光或力道，否則還是謹(jǐn)慎小心為好，分散投資為妙。正如那句經(jīng)典的電影臺詞：安全第一嘛！
很多外行的理財者不可避免地有著對環(huán)境、思維方式和資本運作等方面的認(rèn)知局限，不可能較為全面、準(zhǔn)確地把握某個企業(yè)和股票市場的全部信息，所以分散投資是為保險的選擇。市場有好幾千種股票，每年都會爆出“地雷”，有時候還“連爆”，“重傷”的投資者至少數(shù)以萬計。那些誤踩“地雷”的散戶，他們不清楚如何掌握投資產(chǎn)業(yè)的真實興衰和公司業(yè)績警訊，往往帶著“賭一把”“碰運氣”的想法扎進股市，而市場給他們的結(jié)果常常是一個個讓人不堪回首的慘痛教訓(xùn)。
經(jīng)濟學(xué)上，常常會用“不要把所有雞蛋放入同一個籃子里”來提倡理性投資，切忌“畢其功于一役”的賭徒作法。畢竟多數(shù)散戶是在拿自家的血汗錢玩“生錢游戲”，對自己的投資項目好還是進行優(yōu)化組合。
但是，分散投資要避免過猶不及和矯枉過正。放置雞蛋的籃子如果太多了，反而是麻煩事。既牽扯你的大量精力，也會在實操過程中遭遇追蹤困難、分析不到位等客觀障礙。因此，專家建議一般只選擇兩三個籃子就可以了。既能分散風(fēng)險，你自己又相對易于掌控。比如“股神”巴菲特就是喜歡把長期的投資組合集中在特定的幾只股票上。
投資的基本原則有三點：安全第一，流動第二，獲利第三。忽略安全因素，不要說是獲利，可能馬上就會面臨慘賠。任何投資都應(yīng)該先控制風(fēng)險，再追求報酬。散戶投資者有舍才有得，畢竟人的精力和時間有限，一鳥在手勝過百鳥在林，了解并呵護好手中的雞蛋，才能更好地控制出手時機，把控風(fēng)險。
股票投資失利常常不是對象的問題，更多時候是因為過度分散、無暇顧及。風(fēng)險和報酬不相稱，輸錢的機率當(dāng)然比賺錢的機率高。
話又說回來，投資是分散才能降低風(fēng)險，還是集中才能降低風(fēng)險，結(jié)論也不是絕對的，具體的情況還要具體分析。在正確的時機上怎么做都有理——蛋怎么放、放多少，靠我們自己把握了！
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獅王與狐貍
——對未來的預(yù)期至關(guān)重要
獅王老了，無法憑借自己的能力去捕食了，但是它的腦子還沒有完全退化。獅王想出了一個齷齪卻很有效的主意。它找到一個山洞鉆進去，在里面假裝生病，號令其他動物前來探望。
動物們不知道獅王年紀(jì)已老、跑不動了，紛紛進洞前來探望，結(jié)果被獅王趁機偷襲吃掉。聰明的狐貍，發(fā)現(xiàn)森林里的小動物越來越少，心里十分疑惑，覺察到了其中的貓膩，于是他決心想辦法懲罰卑鄙的獅王。
一天，狐貍大搖大擺地走到獅王棲身的洞口，停下來沖里面喊話：“獅王殿下，我是狐貍，聽說您病了，特地來探望您！”
獅王心想又來獵物了，于是故作威嚴(yán)地說：“很好，那么你現(xiàn)在就進洞來吧！”
狐貍笑著說：“不了，獅王殿下，我還有點事，要不您出來吧，我想看看您的身體是否康復(fù)！”
半晌，傳來了獅王發(fā)怒的聲音：“狐貍，你顯然是毫無誠心，膽敢叫本王出來！難道你不怕我嗎？”
狐貍笑嘻嘻地說：“當(dāng)然怕了！我發(fā)現(xiàn)洞口只有動物們進去的腳印，沒有出來的腳印，我就害怕一進洞就會遭您暗算。不過現(xiàn)在我放心了，因為您恐怕連出來的力氣都沒有了。這個山洞這么好，您就在里面好好呆著吧?！?BR> 狐貍將事先準(zhǔn)備好的稻草點燃扔進洞，然后用大石頭堵住洞口。結(jié)果，體力不濟的獅王被活活熏死在洞中。
要達(dá)到寓言中狐貍審時度勢、洞察一切的功力，對普通人來說，確實非常困難。但是凡事做到有預(yù)期、有判斷還是應(yīng)該的。
寓言中的狐貍，對于探望獅王是有判斷的：第一，它懷疑獅王有病是假的，所以它想去證實一下事實的真相，如果懷疑是正確的，那么它就無需擔(dān)心，只要不進入山洞就行；如果獅王連還擊的力量也不具備，那么它就要開始反擊，置之于死地。由此可見，狐貍不僅絕頂聰明，還能在洞悉形勢的前提下，反客為主，獲得大的勝利。
未來的預(yù)期和判斷，決定了我們收益的方向和結(jié)果。我們要善于從現(xiàn)有的信息和現(xiàn)象中，分析出有價值的東西，并以此做出下一步的決策。比如，假設(shè)你做短線投資，預(yù)期投入這只股票的收益是20％，那么如果收益真的達(dá)到了20％，你就應(yīng)當(dāng)及時拋售出你的股票，不可貪大；如果收益在17％～18％，在股市形勢又不好的大環(huán)境下，你也應(yīng)該“見好就收”了！
經(jīng)濟學(xué)上，資本的價值實際上就是未來預(yù)期收益的折現(xiàn)率。一個穩(wěn)健的投資者，是必須要有未來預(yù)期的，而不能腦子里只想著賺得“越多越好”。某一時刻用于投資的資本價值取決于投資者主觀的認(rèn)知，和他對于預(yù)期的準(zhǔn)確判斷。把握好預(yù)期，你也就找到了現(xiàn)金流的出口和方向。而投資的風(fēng)險，恰恰來自對未來預(yù)期的不確定。
為了能夠把握某個公司或者企業(yè)股票的走勢，你就需要多做“功課”，從而才能做出更有針對性和更有價值的預(yù)期計劃。
“投資從合理預(yù)期開始”，這是許多專業(yè)金融機構(gòu)的呼吁。2006年底至今年初的“井噴”行情，似乎讓投資者忘卻了過往的教訓(xùn)，等到眾人蜂擁而至?xí)r，市場卻給大家開了一個血淋淋的玩笑。比如2006年A股市場的牛氣沖天，讓很多炒基金的投資者掙了大錢。其實2006年中國基金市場的表現(xiàn)，在全球只是一個特例，全世界基金年收益達(dá)到100％以上的年份屈指可數(shù)。股市在經(jīng)歷了加速上漲后，出現(xiàn)了整體估值偏高和風(fēng)險積聚的現(xiàn)象。政府采取了諸多措施，如提高證券交易印花稅、加快優(yōu)質(zhì)海外上市公司發(fā)行A股、擴大QDII投資范圍等，對A股市場的負(fù)面因素加大。
不管在何種市場情況下，投資的一個基本理念不應(yīng)該被忘記和忽略，即“堅持長期投資，以定期定額的投資形式，小錢換取大收益，分享長期經(jīng)濟成長的收益”。
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藥方的價值
——具備敏銳的“投資慧眼”
相傳春秋戰(zhàn)國時，宋國一男子有一個家傳的藥方，專治冬季里手部的凍傷和龜裂。據(jù)說藥方是祖上傳下的，極具醫(yī)用價值。可惜這個宋國人不懂得利用秘方賺錢，只是靠洗染布料為生，日子過得非常拮據(jù)。
一天，有位姓馮的遠(yuǎn)方親戚來到宋國人家中做客，無意中知道了祖?zhèn)魉幏降氖?。于是，這位馮姓親戚考慮了一個晚上，第二天早上他跟宋國人商量，決定以五十兩銀子求購藥方。對于宋國人來說，這可是天大的好事！于是宋國人召集全家老小商議，大家七嘴八舌，后一致同意賣出藥方，不過要價卻是在原有的基礎(chǔ)上多要一百兩銀子。
沒想到，馮姓親戚沒有猶豫，很痛快就答應(yīng)了。事后，宋國人很后悔，心想早知道就多要幾百兩銀子了。
一年后，馮姓親戚再次回到宋國。宋國人見他一身華服，乘坐豪華車馬，周圍還有侍衛(wèi)隨從，驚訝地詢問緣由。馮姓親戚坐在車?yán)镄χ鴮λf：“我得到藥方后，來到齊國，跟齊王說，今后將士們在冬季打仗就不用為凍手之事煩惱了。齊王當(dāng)即就用了我的藥方，效果是立竿見影。齊王趁機攻打鄰國，當(dāng)時正值寒冬，齊國士兵因為涂抹了這種神奇的藥膏，戰(zhàn)斗力更強，一鼓作氣大敗鄰國。事后，齊王很感激我，將我視為有特殊貢獻(xiàn)之人，賞黃金千兩，并且給我封地作為封賞?！?BR> “當(dāng)時，即使再多花幾百兩銀子，我也會買下你的藥方的！”馮姓親戚后笑著對宋國人說。
同一個事物，在不同人眼里價值是完全不一樣的。比如那個價值連城的藥方，在宋國人眼里就是一個普通的偏方，的價值在于是祖上傳下來的，并且可以治療家人在冬季的手部凍瘡；而這張看似普通的藥方，在姓馮的親戚眼里卻是“稀世珍寶”，他相信一旦投資得當(dāng)，便可以創(chuàng)造出巨大的價值。
由此，我們可以得出結(jié)論：若想投資成功，你必須要具備一雙敏銳的、能夠發(fā)現(xiàn)黃金的“慧眼”。一些“寶貝”，由于人們的習(xí)慣性判斷，使你覺得它似乎是沒什么價值的。但是獨具慧眼的人，卻總能從中發(fā)現(xiàn)賺錢的機會。
美國弗吉尼亞州兩個普通的郵遞員科爾曼和施洛特，發(fā)明了一種“旋轉(zhuǎn)的棒棒糖”，他們四處尋找買家，準(zhǔn)備賣出這種小東西的專利權(quán)。誰都明白，這玩藝除了吸引小孩子，能有什么價值？沒想到還真有買家上鉤！一個叫約翰·奧舍的人買下了這種棒棒糖，并通過超市及自動售貨機，在6年時間里賣出了 6 000萬個旋轉(zhuǎn)棒棒糖，淘到了一桶金。
之后，約翰·奧舍還組織了自己的研發(fā)團隊，從當(dāng)?shù)匚譅柆敵械纳唐坟浖芾锇l(fā)現(xiàn)商機，利用旋轉(zhuǎn)棒棒糖的技術(shù)，花5美元制造廉價的電動牙刷。結(jié)果，這種電動牙刷甚至比傳統(tǒng)牙刷還要好賣。在2000年，奧舍的公司賣出了1 000萬把這樣的牙刷。寶潔公司為避免自家的高級電動牙刷受到?jīng)_擊，派來了一個高級經(jīng)理與奧舍談判。經(jīng)過短時間的討價還價，2001年初寶潔決定首付1.65億美元收購這家小公司。后，奧舍和他的兩位搭檔性拿到3.1億美元，加上原來的1.65億美元的預(yù)付款共4.75億美元——這真是一個令人暈倒的天文數(shù)字！
毫無疑問，財富其實就隱藏在你的身邊，只要你肯用心發(fā)現(xiàn)并大膽投資，哪怕是一個不起眼的棒棒糖，也會成為你發(fā)家的契機。
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有毒的兔肉
——了解常識，收集可靠資訊
狐貍由于自己淵博的見識，成為了森林老虎的首席顧問。這天，老虎詢問狐貍：“你知道近哪里有好吃的東西嗎？”
狐貍一直對野兔肉垂涎三尺，于是便對老虎說：“我聽說野兔的肉不錯，不如我和獵狗一起去弄點兔肉來給您嘗嘗鮮吧！”
老虎當(dāng)即同意了狐貍的建議。狐貍領(lǐng)著獵狗一起去偷襲野兔的老窩，并且當(dāng)場獵殺了三只野兔。之后，性急的獵狗對狐貍說：“咱們給老虎送上兩只，剩下這只咱倆分了吃吧！”
狐貍眼珠一轉(zhuǎn)說：“獵狗老弟，你難道不知道你們狗是不適合吃兔子肉的嗎？”
獵狗聽完后半信半疑，狐貍接著走到獵物跟前聞了聞，故作驚訝地說：“哎呀，我發(fā)現(xiàn)這些野兔已經(jīng)得傳染病了，不能再吃了！”
獵狗驚慌失措地說：“那可怎么辦呢？”
狐貍這時候胸有成竹地說：“這樣吧，獵狗老弟，你先去稟告一聲老虎，就說野兔們提前搬家了，我們沒有逮到，撲了個空。剩下的兔肉，我給埋起來，免得禍害大家！”
“那可真得感謝你呀！”獵狗傻乎乎地說完就走了。狐貍于是坐下來美美地飽餐了一頓野兔肉。
在今天的信息時代，資訊正發(fā)揮著越來越重要的作用。誰能夠獲得新、可靠的資訊，誰就能把握先機，掌握主動權(quán)。
在寓言中，老虎因為狐貍知道的信息多，所以凡事總會先征求它的意見。而狐貍也是利用了老虎和獵狗對其信息價值的認(rèn)同，實施詭計欺騙了老虎，戲弄了獵狗，后自己獨占既得利益。
可以說，在這個時代，擁有資訊便擁有了財富的鑰匙。在1998年的亞洲金融危機中，索羅斯就是在掌握了大量有效的金融和經(jīng)濟方面的資訊后，大膽做投機交易，從而于風(fēng)險中牟利。
其實，捕捉信息并不是很困難的事情，關(guān)鍵在于你是否足夠敏感。對于所得信息，如果你不好好分析和利用，會遭到巨大的損失。不要像寓言中的獵狗一樣，對狐貍的話言聽計從，如果獵狗懂得基本的常識，了解相關(guān)信息，自然不會被狐貍牽著鼻子走了。明辨信息的真假、時效是十分重要的。處理信息切忌隨大流、草率，更不要無視常識的規(guī)律性。
從一個“股盲”到一個優(yōu)秀“股民”，任何人都要靠信息的不斷積累，才能在這個市場里成長和成熟。為什么你身邊的炒股高手氣定神閑、游刃有余，而你自己卻還是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、舉棋不定、唯恐出錯呢？
因為，你沒有一個收集信息的良好素養(yǎng)。請問，你是不是每天都在看《證券日報》？是不是經(jīng)常收看《經(jīng)濟半小時》？是不是經(jīng)常關(guān)注有關(guān)股市的消息？每天我們都應(yīng)該做這樣的事情：收集信息，并在自己的頭腦中處理信息，然后再做出一個相對準(zhǔn)確的判斷，并且執(zhí)行。尤其是在經(jīng)濟相對十分發(fā)達(dá)的城市，信息是何種重要呀！我們要做一個有效地收集信息并能夠很好處理信息的人。收集到全面的、有效的信息，并做出科學(xué)、準(zhǔn)確的處理和判斷。那些在股市中馳騁多年而不敗的股民，他們就能做到這一點，并且發(fā)揮得淋漓盡致！
唯有這樣，你才可以更好地做出決定，讓手里不多的資金在股市里流動起來，并且盡可能地減少出錯，為自己帶來不錯的收益。
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猩猩種芒果
——長線投資，耐心不可少
一群猩猩偶然間發(fā)現(xiàn)人類丟下的芒果，吃完之后覺得很甜很美味，于是便經(jīng)常去人類的住處附近偷芒果。猩猩們一兩次還能得手，偷的次數(shù)多了便被人類發(fā)現(xiàn)，不少猩猩因此挨了打、受了傷。
但是，猩猩們?nèi)詫γ⒐瓜讶?，于是集中在一起開會討論對策。后，一只見過世面的老猩猩想出一個不錯的主意：“咱們也像人類一樣種芒果吧！”
其他猩猩聽了紛紛贊同。第二天，幾個膽大的猩猩冒著危險偷來了一個芒果，那只老猩猩非常謹(jǐn)慎小心地把芒果的種子埋在地里。
三天過去了，猩猩們說怎么還沒長出來，老猩猩說“過幾天再說”；
第五天，猩猩們說怎么還沒長出來，老猩猩還是回答“過幾天再說”；
到了第十天，其他猩猩們再也無法等下去了，也沒詢問老猩猩就把芒果的種子挖了出來。結(jié)果一看，剛剛發(fā)出的嫩芽被折斷了。
老猩猩發(fā)現(xiàn)后，追悔莫及地說：“我之前沒敢告訴你們種芒果需要好幾個月之后才能收獲果實，因為怕你們性子急，壞了事，現(xiàn)在一看結(jié)果還是一樣！沒有耐心的猩猩，根本就吃不到芒果！”
長線投資需要耐心地持有，這似乎是一個簡單不過的道理。但是，有多少投資者能夠像寓言中的猩猩一樣因為心急而使自己的投資半途夭折呢？
價值投資與高度分散、高周轉(zhuǎn)率的操作理念完全相反。與積極的操作手法相比，價值投資是長線投資有可能獲利的方法。但是投資人需要做到耐心、耐心、再耐心地持有他們手中的投資組合，不被別人的短線獲利所誘惑。
銀行利率的變動、通貨膨脹率、企業(yè)獲利的預(yù)估數(shù)字等因素，雖然都可能影響到股價的短線走勢，但時間一旦拉長，潛藏在企業(yè)內(nèi)部的獲利增長力自然會主宰股票價格。到底要持有股票多久才算是比較好？
答案是：沒有絕對的時間限制。
這不是一句忽悠人的廢話，有人說長線至少要持有5年，這其實是一個很傻的說法。持有股票長捂不放，并非刻意讓股票周轉(zhuǎn)率接近零，若是過于堅持會導(dǎo)致錯失脫手的佳機會。若以周轉(zhuǎn)率來衡量，一般應(yīng)控制在10％～20％左右，10％的周轉(zhuǎn)率，表明持股將可能持續(xù)約10年以上；而周轉(zhuǎn)率20％，則表示持股大約超過5年。
傳統(tǒng)的投資組合是利用分散投資來抵消股票的價格波動，投資者每當(dāng)看到自己所投資的股票下跌，就算明明知道股價本來就有漲有跌，心里仍是不免產(chǎn)生緊張的情緒。事實上，投資組合越分散，股價變動的激烈性在賬單上的反應(yīng)就越不明顯。對于大多數(shù)投資股票的客戶來說，分散投資的方法的確很安全，因為大部分的波動都被分散投資抵消了。但凡事總有反面，分散投資的反面就是——獲利曲線相對平坦、乏善可陳。所以，分散投資雖然不會引起你太大的情緒起落，但你永遠(yuǎn)只能獲得一般的利潤。當(dāng)然，如果你天生就是堅守安全第一的“保守派”，那倒剛好適合你。
然而，投資的目的是要追求遠(yuǎn)高于一般獲利水平的高報酬率。平心而論，投資過程并不見得都是平坦而順利的，投資者必須做好忍受市場短期波動起伏的心理準(zhǔn)備。有一點可以肯定的是，潛藏于企業(yè)內(nèi)部的真實價值終究會反映在股票價格上，未來的股價上漲空間也將足以彌補短期價格波動所導(dǎo)致的損失，甚至?xí)a(chǎn)生更高的回報率。
巴菲特是不受市場短期波動起伏影響、具有穩(wěn)如磐石般心態(tài)的典型。他很少在意股票價格的一時波動，就像是玩撲克牌一樣，只要手上的牌足夠好，就會大舉加倉。巴菲特認(rèn)為，如果能真正掌握少數(shù)公司股票價格未來的可能走勢，其實持有三種類型的股票就足夠了，因為只要能完全了解這個公司的狀況，就算短期的股票價格波動也不會對其產(chǎn)生任何心理影響。
其實這種心態(tài)特質(zhì)，也可以靠后天學(xué)習(xí)培養(yǎng)起來。前提是要調(diào)整慣有的投資操作觀念和方法，試著在市場行情發(fā)生波動時，讓自己處變不驚，不要隨意搶著入場投資。
按照巴菲特投資選股的原則評估企業(yè)，海選10～15家未來能獲利增長并能延續(xù)過去良好表現(xiàn)的績優(yōu)股。分配投資資金時，要將大部分資金集中投資于未來獲利增長快的企業(yè)。只要股市不惡化，保持投資組合至少5年不變（可能的話，越久越好）。同時，你要做好充分的心理準(zhǔn)備，不被股票價格的短期波動所左右，等待你的“芒果”早日吃到嘴邊。
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丟掉的鞋子
——懂得“放棄”的價值
一列高速行駛的火車上，一個老人坐在窗口，看著外面的風(fēng)景。
突然，老人一不小心把剛剛買到的新鞋子碰落在窗外。鄰座的人大吃一驚，惋惜地說“真是可惜了”。
不料，隨后老人想都沒想就把第二只鞋子也從窗口扔了下去。這一舉動更讓人鄰座的人瞠目結(jié)舌，問道：“大爺，您這么做是為何呀？”
老人笑著解釋說：“只剩一只鞋，無論多么昂貴，對我而言也已經(jīng)沒有任何用處了。索性不如全部放棄，都扔出去，如果誰能夠有幸撿到一雙鞋子，說不定還能穿呢！”
鄰座的人聽完后若有所思，恍然大悟：“原來放棄也是有價值的呀！”
成功者不僅善于贏得收益，更善于在恰當(dāng)?shù)臅r機選擇放棄，保持應(yīng)有的戰(zhàn)斗力。
能夠在股市中按照既定目標(biāo)，激流勇退或者是毅然放棄的人都會是成功的投資者。比如，你對持有的某只股票的短線預(yù)期是三個月內(nèi)回報率為25％。但是三個月后，該股票的回報率只有10％不到，這時候按理說你應(yīng)該選擇收手。但是，許多人在這個時候往往會心有不甘或心存僥幸，常常會抱有這種心態(tài)：我相信再過一個月，該股一定會升上去。于是過了一個月，確實漲到了15％，這時他又想：我相信再過一個月，該股一定會達(dá)到預(yù)期。結(jié)果時間長了點，過了兩個月，好歹是漲到了預(yù)期的25％。這時候他會對周圍人洋洋得意地說：“你看，我的預(yù)測沒錯吧！”其實他卻不知道，如果他當(dāng)初在三個月的時候果斷地執(zhí)行自己的方案，把資金及時抽出來，換另外一些績優(yōu)股，他的收益將比現(xiàn)在還要大得多。
在這個例子中，即使在達(dá)到25％的預(yù)期回報后停止持有，你也比預(yù)期多花費了兩個半月的時間，從投資成本上看，你就已經(jīng)失策了。不懂得及時放棄的人，注定無法在股市中賺錢，這可以稱得上是一條鐵律。
在股市里，我們幾乎每天都要面臨判斷和選擇，進與退的實質(zhì)往往就是對風(fēng)險收益進行評估。不過，在實際操作中，這種評估往往會因為投資者心態(tài)的影響而變得遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離實際，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)論。比如，盡管大盤已經(jīng)進入到敏感的區(qū)域，但股指卻一直保持著高位震蕩整理的格局，對于這種強勁的表現(xiàn)，市場不僅明顯表現(xiàn)出強烈的適應(yīng)性，更出現(xiàn)了高度的認(rèn)同。雖然這種沖動對于短期大盤或許還將起到一定的支撐作用，但正是這種與前期的謹(jǐn)慎態(tài)度發(fā)生明顯變化的市場氛圍，應(yīng)該引起大家的重視。大盤賺錢效應(yīng)的降低，說明盡管股指看上去可能會是一片“大好春光”，但是個股的潛在風(fēng)險已是“山雨欲來”。
股市中有這樣一句充滿哲理的俗語：陽線往往就是賣出來的。也許這樣做可能會錯過高點，但是放棄風(fēng)險利潤，把自己能夠?qū)崿F(xiàn)的盈利“落袋為案”確實是明智之舉。因此，在操作上，建議大家在市場短線還沒有出現(xiàn)明顯的下跌趨勢之前，可以趁機做主動性的兌現(xiàn)。在高位的風(fēng)險與收益之中做出理性的取舍，才是一種“不同流俗，敢于放棄”的氣魄。