單項(xiàng)選擇題
1、在固定制造費(fèi)用的差異分解中，按照標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算的預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)的差異是（ ?。?/SPAN>
A．耗費(fèi)差異
B．產(chǎn)量差異
C．能量差異
D．效率差異
2、甲公司2012年實(shí)際銷售量為2 500噸，原預(yù)測(cè)銷售量為2 375噸，平滑指數(shù)a=0.6，則用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)該公司2013年的銷售量為（ ?。﹪?。
A．2 375
B．2 425
C．2 450
D．2 500
多項(xiàng)選擇題
3、在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（?。?。（2008年）
A．預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量
B．預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售量
C．預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品結(jié)存量
D．預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品結(jié)存量
4、下列關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的有（?。?/SPAN>
A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于經(jīng)理經(jīng)營(yíng)不善引起的
B．財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對(duì)普通股收益的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大
C．只要存在固定性資本成本，就存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
D．在其他因素一定的情況下，固定財(cái)務(wù)費(fèi)用越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大
5、 下列會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有( )。
A．企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定
B．原材料價(jià)格發(fā)生變動(dòng)
C．企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過(guò)長(zhǎng)
D．企業(yè)舉債過(guò)度
判斷題
6、企業(yè)按照銷售百分比法預(yù)測(cè)出來(lái)的資金需要量，是企業(yè)在未來(lái)一定時(shí)期資金需要量的增量。（ ?。?/SPAN>
簡(jiǎn)答題
7、 已知：甲公司股票必要報(bào)酬率為12%，目前的股價(jià)為20元，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年股利每年增長(zhǎng)10%，預(yù)計(jì)第1年股利為1元/股，從第3年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為5%。乙公司2011年1月1日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面利率8%，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值償還，市場(chǎng)利率為6%。
要求：
（1）如果打算長(zhǎng)期持有甲公司的股票，計(jì)算甲公司股票目前的價(jià)值，并判斷甲公司股票是否值得投資；
（2）如果按照目前的股價(jià)購(gòu)買(mǎi)甲公司股票，并且打算長(zhǎng)期持有，計(jì)算投資收益率（提示：介于10%和12%之間），并判斷甲公司股票是否值得投資；
（3）如果2013年1月1日以1050元的價(jià)格購(gòu)入乙公司債券，并持有至到期，計(jì)算債券投資的收益率，并判斷乙公司債券是否值得購(gòu)買(mǎi)；
（4）計(jì)算乙公司債券在2012年1月1日的價(jià)值；如果2012年1月1日的債券價(jià)格為1100元，判斷是否值得購(gòu)買(mǎi)。
已知：
（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118
（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513
（P/A，6%，3）＝2.6730，（P/A，7%，3）＝2.6243，（P/F，6%，3）＝0.8396
（P/F，7%，3）＝0.8163，（P/A，6%，4）＝3.4651，（P/F，6%，4）＝0.7921
8、甲公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下：
資料一：2008年3月31日甲公司股票每股市價(jià)25元，每股收益2元；股東權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成如下：普通股4000萬(wàn)股，每股面值1元，計(jì)4000萬(wàn)元；資本公積500萬(wàn)元；留存收益9500萬(wàn)元。公司實(shí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策，股利年增長(zhǎng)率為5%。目前一年期國(guó)債利息率為4%，市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%。不考慮通貨膨脹因素。
資料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分紅方案為：凡在2008年4月15日前登記在冊(cè)的本公司股東，有權(quán)享有每股1.15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。
資料三：2008年4月20日，甲公司股票市價(jià)為每股25元，董事會(huì)會(huì)議決定，根據(jù)公司投資計(jì)劃擬增發(fā)股票1000萬(wàn)股，并規(guī)定原股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格為18元。
要求：（1）根據(jù)資料一：
①計(jì)算甲公司股票的市盈率；
②若甲公司股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致，確定甲公司股票的貝塔系數(shù)；
③若甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.05，運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算其必要收益率（股票資本成本）。
（2）假定目前普通股每股市價(jià)為23元，根據(jù)資料一和資料二，運(yùn)用股利折現(xiàn)模型計(jì)算留存收益資本成本。
（3）假定甲公司發(fā)放現(xiàn)有普通股股數(shù)10%的股票股利替代現(xiàn)金分紅，并于2008年4月16日完成該分配方案，結(jié)合資料一計(jì)算完成分紅方案后的下列指標(biāo)，假設(shè)股票股利按面值確定：①普通股股數(shù)；
②股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額。
（4）假定2008年3月31日甲公司準(zhǔn)備用現(xiàn)金按照每股市價(jià)25元回購(gòu)800萬(wàn)股股票，且公司凈利潤(rùn)與市盈率保持不變，結(jié)合資料一計(jì)算下列指標(biāo)：
①凈利潤(rùn)；
②股票回購(gòu)之后的每股收益；
③股票回購(gòu)之后的每股市價(jià)。（2008年）
9、4.已知：某公司2010年第1～3月實(shí)際銷售額分別為38 000萬(wàn)元、36 000萬(wàn)元和41 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)4月份銷售額為40 000萬(wàn)元。每月銷售收入中有70%能于當(dāng)月收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)，10%于第三個(gè)月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費(fèi)稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金交納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬(wàn)元，應(yīng)付賬款余額為5 000萬(wàn)元（需在4月份付清），不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。4月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購(gòu)材料8 000萬(wàn)元（當(dāng)月付款70%）；工資及其他支出8 400萬(wàn)元（用現(xiàn)金支付）；制造費(fèi)用8 000萬(wàn)元（其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用為4 000萬(wàn)元）；銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用1 000萬(wàn)元（用現(xiàn)金支付）；預(yù)交所得稅1 900萬(wàn)元；購(gòu)買(mǎi)設(shè)備12 000萬(wàn)元（用現(xiàn)金支付）。現(xiàn)金不足時(shí)，通過(guò)向銀行借款解決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬(wàn)元。
要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司4月份的下列預(yù)算指標(biāo)：
（1）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入；
（2）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出；
（3）現(xiàn)金余缺；
（4）應(yīng)向銀行借款的最低金額；
（5）4月末應(yīng)收賬款余額。
10、D公司為一家上市公司，已公布的公司2010年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司2010年凈資產(chǎn)收益率為4．8%，較2009年大幅降低，引起了市場(chǎng)各方的廣泛關(guān)注。為此，某財(cái)務(wù)分析師詳細(xì)搜集了D公司2009年和2010年的有關(guān)財(cái)務(wù)指票，如下表所示：
要求：
（1）計(jì)算D公司2009年凈資產(chǎn)收益率。
（2）計(jì)算D公司2010年2009年凈資產(chǎn)收益率的差異。
（3）利用因素分析法依次測(cè)算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)時(shí)D公司2010年凈資產(chǎn)收益率下降的影響。
1、在固定制造費(fèi)用的差異分解中，按照標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算的預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)的差異是（ ?。?/SPAN>
A．耗費(fèi)差異
B．產(chǎn)量差異
C．能量差異
D．效率差異
2、甲公司2012年實(shí)際銷售量為2 500噸，原預(yù)測(cè)銷售量為2 375噸，平滑指數(shù)a=0.6，則用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)該公司2013年的銷售量為（ ?。﹪?。
A．2 375
B．2 425
C．2 450
D．2 500
多項(xiàng)選擇題
3、在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（?。?。（2008年）
A．預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量
B．預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售量
C．預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品結(jié)存量
D．預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品結(jié)存量
4、下列關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的有（?。?/SPAN>
A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于經(jīng)理經(jīng)營(yíng)不善引起的
B．財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對(duì)普通股收益的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大
C．只要存在固定性資本成本，就存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
D．在其他因素一定的情況下，固定財(cái)務(wù)費(fèi)用越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大
5、 下列會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有( )。
A．企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定
B．原材料價(jià)格發(fā)生變動(dòng)
C．企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過(guò)長(zhǎng)
D．企業(yè)舉債過(guò)度
判斷題
6、企業(yè)按照銷售百分比法預(yù)測(cè)出來(lái)的資金需要量，是企業(yè)在未來(lái)一定時(shí)期資金需要量的增量。（ ?。?/SPAN>
簡(jiǎn)答題
7、 已知：甲公司股票必要報(bào)酬率為12%，目前的股價(jià)為20元，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年股利每年增長(zhǎng)10%，預(yù)計(jì)第1年股利為1元/股，從第3年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為5%。乙公司2011年1月1日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面利率8%，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值償還，市場(chǎng)利率為6%。
要求：
（1）如果打算長(zhǎng)期持有甲公司的股票，計(jì)算甲公司股票目前的價(jià)值，并判斷甲公司股票是否值得投資；
（2）如果按照目前的股價(jià)購(gòu)買(mǎi)甲公司股票，并且打算長(zhǎng)期持有，計(jì)算投資收益率（提示：介于10%和12%之間），并判斷甲公司股票是否值得投資；
（3）如果2013年1月1日以1050元的價(jià)格購(gòu)入乙公司債券，并持有至到期，計(jì)算債券投資的收益率，并判斷乙公司債券是否值得購(gòu)買(mǎi)；
（4）計(jì)算乙公司債券在2012年1月1日的價(jià)值；如果2012年1月1日的債券價(jià)格為1100元，判斷是否值得購(gòu)買(mǎi)。
已知：
（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118
（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513
（P/A，6%，3）＝2.6730，（P/A，7%，3）＝2.6243，（P/F，6%，3）＝0.8396
（P/F，7%，3）＝0.8163，（P/A，6%，4）＝3.4651，（P/F，6%，4）＝0.7921
8、甲公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下：
資料一：2008年3月31日甲公司股票每股市價(jià)25元，每股收益2元；股東權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成如下：普通股4000萬(wàn)股，每股面值1元，計(jì)4000萬(wàn)元；資本公積500萬(wàn)元；留存收益9500萬(wàn)元。公司實(shí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策，股利年增長(zhǎng)率為5%。目前一年期國(guó)債利息率為4%，市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%。不考慮通貨膨脹因素。
資料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分紅方案為：凡在2008年4月15日前登記在冊(cè)的本公司股東，有權(quán)享有每股1.15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。
資料三：2008年4月20日，甲公司股票市價(jià)為每股25元，董事會(huì)會(huì)議決定，根據(jù)公司投資計(jì)劃擬增發(fā)股票1000萬(wàn)股，并規(guī)定原股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格為18元。
要求：（1）根據(jù)資料一：
①計(jì)算甲公司股票的市盈率；
②若甲公司股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致，確定甲公司股票的貝塔系數(shù)；
③若甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.05，運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算其必要收益率（股票資本成本）。
（2）假定目前普通股每股市價(jià)為23元，根據(jù)資料一和資料二，運(yùn)用股利折現(xiàn)模型計(jì)算留存收益資本成本。
（3）假定甲公司發(fā)放現(xiàn)有普通股股數(shù)10%的股票股利替代現(xiàn)金分紅，并于2008年4月16日完成該分配方案，結(jié)合資料一計(jì)算完成分紅方案后的下列指標(biāo)，假設(shè)股票股利按面值確定：①普通股股數(shù)；
②股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額。
（4）假定2008年3月31日甲公司準(zhǔn)備用現(xiàn)金按照每股市價(jià)25元回購(gòu)800萬(wàn)股股票，且公司凈利潤(rùn)與市盈率保持不變，結(jié)合資料一計(jì)算下列指標(biāo)：
①凈利潤(rùn)；
②股票回購(gòu)之后的每股收益；
③股票回購(gòu)之后的每股市價(jià)。（2008年）
9、4.已知：某公司2010年第1～3月實(shí)際銷售額分別為38 000萬(wàn)元、36 000萬(wàn)元和41 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)4月份銷售額為40 000萬(wàn)元。每月銷售收入中有70%能于當(dāng)月收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)，10%于第三個(gè)月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費(fèi)稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金交納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬(wàn)元，應(yīng)付賬款余額為5 000萬(wàn)元（需在4月份付清），不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。4月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購(gòu)材料8 000萬(wàn)元（當(dāng)月付款70%）；工資及其他支出8 400萬(wàn)元（用現(xiàn)金支付）；制造費(fèi)用8 000萬(wàn)元（其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用為4 000萬(wàn)元）；銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用1 000萬(wàn)元（用現(xiàn)金支付）；預(yù)交所得稅1 900萬(wàn)元；購(gòu)買(mǎi)設(shè)備12 000萬(wàn)元（用現(xiàn)金支付）。現(xiàn)金不足時(shí)，通過(guò)向銀行借款解決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬(wàn)元。
要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司4月份的下列預(yù)算指標(biāo)：
（1）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入；
（2）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出；
（3）現(xiàn)金余缺；
（4）應(yīng)向銀行借款的最低金額；
（5）4月末應(yīng)收賬款余額。
10、D公司為一家上市公司，已公布的公司2010年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司2010年凈資產(chǎn)收益率為4．8%，較2009年大幅降低，引起了市場(chǎng)各方的廣泛關(guān)注。為此，某財(cái)務(wù)分析師詳細(xì)搜集了D公司2009年和2010年的有關(guān)財(cái)務(wù)指票，如下表所示：
|
項(xiàng)目 |
2009年 |
2010年 |
|
銷售凈利率 |
12% |
8% |
|
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） |
0.6 |
0.3 |
|
權(quán)益乘數(shù) |
1.8 |
2 |
（1）計(jì)算D公司2009年凈資產(chǎn)收益率。
（2）計(jì)算D公司2010年2009年凈資產(chǎn)收益率的差異。
（3）利用因素分析法依次測(cè)算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)時(shí)D公司2010年凈資產(chǎn)收益率下降的影響。