單項選擇題
1. 以下等式不成立的是（ ?。?。
A、總資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉次數
B、凈資產收益率=銷售凈利率×權益乘數
C、速動比率=(現金+交易金融性資產+應收票據+應收賬款)÷流動負債
D、每股收益=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數×平均每股凈資產
2. 甲制藥廠正在試制生產某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產成本，該企業(yè)最適合選擇的成本計算方法是（ ?。?BR> A、品種法
B、分步法
C、分批法
D、品種法與分步法相結合
3. 下列說法不正確的是( )。
A、隨著付息頻率的加快，折價發(fā)行的債券價值升高
B、隨著付息頻率的加快，溢價發(fā)行的債券價值升高
C、隨著付息頻率的加快，平價發(fā)行的債券價值不變
D、在預期利率持續(xù)上升時，應該發(fā)行長期債券
4. 下列關于項目投資決策的表述中，正確的是( )。
A、兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權衡時選擇內含報酬率高的項目
B、使用凈現值法評估項目的可行性與使用內含報酬率法的結果是一致的
C、使用獲利指數法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數
D、投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性
5. A公司擬發(fā)行附認股權證的公司債券籌資，債券的面值為l000元，期限l0年，票面利率為6％，同時，每張債券附送10張認股權證。假設目前長期公司債的市場利率為9％，則每張認股權證的價值為( )元。
A、807．46
B、19．25
C、80．75
D、192．53
6. 下列關于全面預算編制方法的說法中，不正確的是（ ）。
A、零基預算法的缺點是編制預算的工作量大
B、增量預算法不利于調動各部門達成預算目標的積極性
C、采用零基預算法編制費用預算時，需要考慮以往期間的費用項目和費用數額
D、彈性預算法編制預算的準確性，在很大程度上取決于成本性態(tài)分析的可靠性
多項選擇題
7. 在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數，但不改變公司資本結構的行為是（ ）。
A、發(fā)放股票股利
B、增發(fā)普通股
C、股票分割
D、股票回購
8. 下列關于杠桿系數的說法正確的有（ ）。
A、總杠桿系數能夠起到財務杠桿和經營杠桿的綜合作用
B、財務杠桿系數=息稅前利潤／稅前利潤
C、經營杠桿系數較低的公司可以在較高的程度上使用財務杠桿
D、總杠桿系數越大，企業(yè)經營風險越大
簡答題
9. 甲投資者現在準備購買一種債券進行投資，要求的必要收益率為5%，現有A、B、c三種債券可供選擇：
(1)A債券目前價格為1020元，面值為1000元，票面利率為4%，每半年支付一次利息(投資后可以立即收到一次利息)，到期還本并支付最后一次利息，債券期限為5年，已經發(fā)行3年，甲打算持有到期；
(2)B債券為可轉換債券，目前價格為1100元，面值為1000元，票面利率為3%，債券期限為5年，已經發(fā)行兩年，到期一次還本付息，購買兩年后每張債券可以轉換為20股普通股，預計可以按每股60元的價格售出，甲投資者打算兩年后轉股并立即出售；
(3)C債券為純貼現債券，面值為1000元，5年期，已經發(fā)行3年，到期一次還本，目前價格為900元，甲打算持有到期。
要求：據上述資料，分析回答下列題。
1．計算A債券的投資收益率。
2．計算B債券的投資收益率。
3．計算C債券的投資收益率。
4．你認為甲投資者應該投資哪種債券?
10. 假設你是F公司的財務顧問。該公司是目前國內的家電生產企業(yè)，已經在上海證券交易所上市多年。該公司正在考慮在北京建立一個工廠，生產某一新型產品，公司管理層要求你為其進行項目評價。
F公司在2年前曾在北京以500萬元購買了一塊土地，原打算建立北方區(qū)配送中心，后來由于收購了一個物流企業(yè)，解決了北方地區(qū)產品配送問題，便取消了配送中心的建設項目。公司現計劃在這塊土地上興建新的工廠，目前該土地的評估價值為800萬元。
預計建設工廠的固定資產投資成本為1 000萬元。該工程將承包給另外的公司，工程款在完工投產時一次付清，即可以將建設期視為零。另外，工廠投產時需要營運資本750萬元。該工廠投入運營后，每年生產和銷售30萬臺產品，售價為200元/臺，單位產品變動成本160元；預計每年發(fā)生固定成本付現（含制造費用、經營費用和管理費用）400萬元。
由于該項目的風險比目前公司的平均風險高，管理*要求項目的報酬率比公司當前的加權平均稅后資本成本高出2個百分點。
該公司目前的資本來源狀況如下：負債的主要項目是公司債券，該債券的票面利率為6%，每年付息，5年后到期，面值1 000元/張，共100萬張，每張債券的當前市價959元；所有者權益的主要項目是普通股，流通在外的普通股共10 000萬股，市價22.38元/股，貝他系數0.875。其他資本來源項目可以忽略不計。
當前的無風險收益率5%，預期市場風險溢價為8%。該項目所需資金按公司當前的資本結構籌集，并可以忽略債券和股票的發(fā)行費用。公司平均所得稅率為24%。新工廠固定資產折舊年限平均為8年（凈殘值為零）。土地不提取折舊。
該工廠（包括土地）在運營5年后將整體出售，預計出售價格為600萬元。假設投入的營運資本在工廠出售時可全部收回。
要求：
(1)計算該公司當前的加權平均稅后資本成本（資本結構權數按市價計算）。
(2)計算項目評價使用的含有風險的折現率。
(3)計算項目的初始投資（零時點現金流出）。
(4)計算項目的年經營現金凈流量。
(5)計算該工廠在5年后處置時的稅后現金凈流量。
(6)計算項目的凈現值。
1. 以下等式不成立的是（ ?。?。
A、總資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉次數
B、凈資產收益率=銷售凈利率×權益乘數
C、速動比率=(現金+交易金融性資產+應收票據+應收賬款)÷流動負債
D、每股收益=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數×平均每股凈資產
2. 甲制藥廠正在試制生產某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產成本，該企業(yè)最適合選擇的成本計算方法是（ ?。?BR> A、品種法
B、分步法
C、分批法
D、品種法與分步法相結合
3. 下列說法不正確的是( )。
A、隨著付息頻率的加快，折價發(fā)行的債券價值升高
B、隨著付息頻率的加快，溢價發(fā)行的債券價值升高
C、隨著付息頻率的加快，平價發(fā)行的債券價值不變
D、在預期利率持續(xù)上升時，應該發(fā)行長期債券
4. 下列關于項目投資決策的表述中，正確的是( )。
A、兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權衡時選擇內含報酬率高的項目
B、使用凈現值法評估項目的可行性與使用內含報酬率法的結果是一致的
C、使用獲利指數法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數
D、投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性
5. A公司擬發(fā)行附認股權證的公司債券籌資，債券的面值為l000元，期限l0年，票面利率為6％，同時，每張債券附送10張認股權證。假設目前長期公司債的市場利率為9％，則每張認股權證的價值為( )元。
A、807．46
B、19．25
C、80．75
D、192．53
6. 下列關于全面預算編制方法的說法中，不正確的是（ ）。
A、零基預算法的缺點是編制預算的工作量大
B、增量預算法不利于調動各部門達成預算目標的積極性
C、采用零基預算法編制費用預算時，需要考慮以往期間的費用項目和費用數額
D、彈性預算法編制預算的準確性，在很大程度上取決于成本性態(tài)分析的可靠性
多項選擇題
7. 在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數，但不改變公司資本結構的行為是（ ）。
A、發(fā)放股票股利
B、增發(fā)普通股
C、股票分割
D、股票回購
8. 下列關于杠桿系數的說法正確的有（ ）。
A、總杠桿系數能夠起到財務杠桿和經營杠桿的綜合作用
B、財務杠桿系數=息稅前利潤／稅前利潤
C、經營杠桿系數較低的公司可以在較高的程度上使用財務杠桿
D、總杠桿系數越大，企業(yè)經營風險越大
簡答題
9. 甲投資者現在準備購買一種債券進行投資，要求的必要收益率為5%，現有A、B、c三種債券可供選擇：
(1)A債券目前價格為1020元，面值為1000元，票面利率為4%，每半年支付一次利息(投資后可以立即收到一次利息)，到期還本并支付最后一次利息，債券期限為5年，已經發(fā)行3年，甲打算持有到期；
(2)B債券為可轉換債券，目前價格為1100元，面值為1000元，票面利率為3%，債券期限為5年，已經發(fā)行兩年，到期一次還本付息，購買兩年后每張債券可以轉換為20股普通股，預計可以按每股60元的價格售出，甲投資者打算兩年后轉股并立即出售；
(3)C債券為純貼現債券，面值為1000元，5年期，已經發(fā)行3年，到期一次還本，目前價格為900元，甲打算持有到期。
要求：據上述資料，分析回答下列題。
1．計算A債券的投資收益率。
2．計算B債券的投資收益率。
3．計算C債券的投資收益率。
4．你認為甲投資者應該投資哪種債券?
10. 假設你是F公司的財務顧問。該公司是目前國內的家電生產企業(yè)，已經在上海證券交易所上市多年。該公司正在考慮在北京建立一個工廠，生產某一新型產品，公司管理層要求你為其進行項目評價。
F公司在2年前曾在北京以500萬元購買了一塊土地，原打算建立北方區(qū)配送中心，后來由于收購了一個物流企業(yè)，解決了北方地區(qū)產品配送問題，便取消了配送中心的建設項目。公司現計劃在這塊土地上興建新的工廠，目前該土地的評估價值為800萬元。
預計建設工廠的固定資產投資成本為1 000萬元。該工程將承包給另外的公司，工程款在完工投產時一次付清，即可以將建設期視為零。另外，工廠投產時需要營運資本750萬元。該工廠投入運營后，每年生產和銷售30萬臺產品，售價為200元/臺，單位產品變動成本160元；預計每年發(fā)生固定成本付現（含制造費用、經營費用和管理費用）400萬元。
由于該項目的風險比目前公司的平均風險高，管理*要求項目的報酬率比公司當前的加權平均稅后資本成本高出2個百分點。
該公司目前的資本來源狀況如下：負債的主要項目是公司債券，該債券的票面利率為6%，每年付息，5年后到期，面值1 000元/張，共100萬張，每張債券的當前市價959元；所有者權益的主要項目是普通股，流通在外的普通股共10 000萬股，市價22.38元/股，貝他系數0.875。其他資本來源項目可以忽略不計。
當前的無風險收益率5%，預期市場風險溢價為8%。該項目所需資金按公司當前的資本結構籌集，并可以忽略債券和股票的發(fā)行費用。公司平均所得稅率為24%。新工廠固定資產折舊年限平均為8年（凈殘值為零）。土地不提取折舊。
該工廠（包括土地）在運營5年后將整體出售，預計出售價格為600萬元。假設投入的營運資本在工廠出售時可全部收回。
要求：
(1)計算該公司當前的加權平均稅后資本成本（資本結構權數按市價計算）。
(2)計算項目評價使用的含有風險的折現率。
(3)計算項目的初始投資（零時點現金流出）。
(4)計算項目的年經營現金凈流量。
(5)計算該工廠在5年后處置時的稅后現金凈流量。
(6)計算項目的凈現值。