綜合題
1.8月31日，美元6個月期與1年期的無風(fēng)險年利率分別為4.17%與4.11%。市場上一種十年期國債現(xiàn)貨價格為990美元，該證券一年期遠(yuǎn)期合約的交割價格為1001美元，該債券在6個月和12個月后都將收到60美元的利息，且第二次付息日在遠(yuǎn)期合約交割日之前。
問1：則該合約的價值為( )。
text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">A.-80.04
B.-87.04
C.80.04
D.87.04
【答案】B
P>2.以下數(shù)據(jù)是對于上海市2008年1—8月三大價格指數(shù)運(yùn)行的統(tǒng)計結(jié)果。
PHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(51,51,51); BORDER-: 0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">問1：2008年1—8月居民消費(fèi)價格指數(shù)的漲幅比1—5月( )。
A.高出了0.3個百分點(diǎn)
B.高出了0.8個百分點(diǎn)
C.下降了0.2個百分點(diǎn)
l; COLOR: rgb(51,51,51); BORDER-: 0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">D.下降了1.6個百分點(diǎn)
【答案】C
【解析】從表中找到數(shù)據(jù)進(jìn)行計算：106.9-107.2=-0.2。
問2：從2008年1—8月整體情況來看，工業(yè)品出廠價格指數(shù)與原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)這兩大價格水平漲幅落差高達(dá)( )個百分點(diǎn)。
ER-SPACING: normal; COLOR: rgb(51,51,51); BORDER-: 0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">A.3.9
B.7.7
C.9.2
D.11.3
ORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">【答案】B
【解析】從表中找到各自1-8月份的數(shù)據(jù)：110.8-103.1=7.7。
問3：根據(jù)圖表判斷，下列有關(guān)2008年1—8月三大價格指數(shù)運(yùn)行情況的說法中，錯誤的是( )。
A.與去年同期相比，居民消費(fèi)價格指數(shù)月累計漲幅一直在6.7至7.1區(qū)間內(nèi)運(yùn)行
0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">B.工業(yè)品出廠價格指數(shù)基本保持上漲趨勢，并逐漸逼近居民消費(fèi)價格指數(shù)
C.工業(yè)品出廠價格指數(shù)和原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)總體上呈加快上漲態(tài)勢
D.原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)始終高于居民消費(fèi)價格指數(shù)
【答案】D
: 0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">【解析】A項(xiàng)符合題意。居民消費(fèi)價格指數(shù)及月累計漲幅一直在6.7至7.1區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。從圖表中可得，B 、C項(xiàng)正確，D項(xiàng)說法錯誤。
綜合題
5.2011年1月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的華中數(shù)控(300161)公司制造一種高檔激光機(jī)床，每臺成本加利潤為180000元人民幣。現(xiàn)美國新澤西州某公司請華中數(shù)控報出每臺機(jī)床即期付款的美元價格，同時報出3個月延期付款的美元價格。通過往來電訊交流，華中數(shù)控估計對方接受3個月延期付款條件的可能性很大，但又擔(dān)心屆時美元匯價進(jìn)一步貶值，于是打算將3個月后收入的美元預(yù)售給外匯銀行，以固定成本匡算利潤，規(guī)避外匯風(fēng)險。當(dāng)天中國外匯交易中心人民幣兌美元的外匯牌價為：
即期匯率 3個月遠(yuǎn)期
美元/人民幣6.4700/6.472090/70(貼水)
問1：中國外匯交易中心外匯牌價為( )。
A.直接標(biāo)價法
B.間接標(biāo)價法
C.買人匯率在前，賣出匯率在后
D.賣出匯率在前，買入?yún)R率在后
【答案】AC
間接標(biāo)價法又稱應(yīng)收標(biāo)價法。它是以一定單位(如1個單位)的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價法。如歐元1.3705即一歐元兌1.3705美元。
賣出匯率在后，買入?yún)R率在前。即銀行是賺錢的。永遠(yuǎn)都是你賣給銀行的外匯便宜買入銀行的外匯貴。
問2：3個月人民幣的實(shí)際匯率是( )。
A.賣出價為6.4630
B.買入價為6.4610
C.買入價為6.4790
D.賣出價為6.4650
【答案】BD
遠(yuǎn)期匯率也有買入價和賣出價，所以遠(yuǎn)期匯率的升水?dāng)?shù)或貼水?dāng)?shù)，也都有大小兩個數(shù)。如果遠(yuǎn)期升貼水?dāng)?shù)是大數(shù)在前，小數(shù)在后，即說明是遠(yuǎn)期升水;如是小數(shù)在前，大數(shù)在后，即說明是遠(yuǎn)期貼水。在直接標(biāo)價法的情況下，遠(yuǎn)期匯率如果是升水，則把升水?dāng)?shù)的小數(shù)加入即期匯率的買入價，把升水?dāng)?shù)的大數(shù)加入即期匯率的賣出價。在間接標(biāo)價法下，如果遠(yuǎn)期升水，則從即期匯率的賣出價減去升水?dāng)?shù)的大數(shù)，從即期匯率的賣入價減去升水?dāng)?shù)的小數(shù)。
問3：該外匯牌價表示( )。
A.美元遠(yuǎn)期升水
B.人民幣遠(yuǎn)期升水
C.美元遠(yuǎn)期貼水
D.人民幣遠(yuǎn)期貼水
【答案】BC
【解析】本題早就提出來是工廠擔(dān)心美元貶值。
問4：華中數(shù)控報出每臺機(jī)床即期付款價格為( )。
A.27821美元
B.該數(shù)字是按銀行買入價計算的
C.27812美元
D.該數(shù)字是按銀行賣出價計算的
【答案】AB
【解析】將人民幣報價轉(zhuǎn)為美元報價：180000÷6.4700=27821(美元)。之所以用銀行買入價是因?yàn)楣S到時要把得到的美元賣給銀行換成人民幣。
問5：華中數(shù)控報出每臺機(jī)床3個月延期付款的價格為( )。
A.27859美元
B.27842美元
C.該數(shù)字是按美元3個月遠(yuǎn)期買入價計算的
D.該數(shù)字是按美元3個月遠(yuǎn)期賣出價計算的
【答案】AC
【解析】180000÷6.4610=27859(美元)。
問6：華中數(shù)控將3個月后可能收入的美元預(yù)售給銀行，3 個月后可得( )元人民幣。
A.179997
B.180108
C.180248
D.180303
【答案】A
【解析】肯定是保值的180000元人民幣，該數(shù)字是按遠(yuǎn)期匯率買入價計算。應(yīng)該說預(yù)售美元的匯率是遠(yuǎn)期買入價。
問7：華中數(shù)控采取的是( )。
A.外匯買入保值
B.外匯賣出保值
C.外匯期現(xiàn)套利
D.外匯跨品種套利
【答案】B
1.8月31日，美元6個月期與1年期的無風(fēng)險年利率分別為4.17%與4.11%。市場上一種十年期國債現(xiàn)貨價格為990美元，該證券一年期遠(yuǎn)期合約的交割價格為1001美元，該債券在6個月和12個月后都將收到60美元的利息，且第二次付息日在遠(yuǎn)期合約交割日之前。
問1：則該合約的價值為( )。
text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">A.-80.04
B.-87.04
C.80.04
D.87.04
【答案】B
P>2.以下數(shù)據(jù)是對于上海市2008年1—8月三大價格指數(shù)運(yùn)行的統(tǒng)計結(jié)果。
PHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(51,51,51); BORDER-: 0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">問1：2008年1—8月居民消費(fèi)價格指數(shù)的漲幅比1—5月( )。
A.高出了0.3個百分點(diǎn)
B.高出了0.8個百分點(diǎn)
C.下降了0.2個百分點(diǎn)
l; COLOR: rgb(51,51,51); BORDER-: 0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">D.下降了1.6個百分點(diǎn)
【答案】C
【解析】從表中找到數(shù)據(jù)進(jìn)行計算：106.9-107.2=-0.2。
問2：從2008年1—8月整體情況來看，工業(yè)品出廠價格指數(shù)與原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)這兩大價格水平漲幅落差高達(dá)( )個百分點(diǎn)。
ER-SPACING: normal; COLOR: rgb(51,51,51); BORDER-: 0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">A.3.9
B.7.7
C.9.2
D.11.3
ORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">【答案】B
【解析】從表中找到各自1-8月份的數(shù)據(jù)：110.8-103.1=7.7。
問3：根據(jù)圖表判斷，下列有關(guān)2008年1—8月三大價格指數(shù)運(yùn)行情況的說法中，錯誤的是( )。
A.與去年同期相比，居民消費(fèi)價格指數(shù)月累計漲幅一直在6.7至7.1區(qū)間內(nèi)運(yùn)行
0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">B.工業(yè)品出廠價格指數(shù)基本保持上漲趨勢，并逐漸逼近居民消費(fèi)價格指數(shù)
C.工業(yè)品出廠價格指數(shù)和原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)總體上呈加快上漲態(tài)勢
D.原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)始終高于居民消費(fèi)價格指數(shù)
【答案】D
: 0px; BORDER-RIGHT: 0px; WORD-SPACING: 0px; PADDING-: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px">【解析】A項(xiàng)符合題意。居民消費(fèi)價格指數(shù)及月累計漲幅一直在6.7至7.1區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。從圖表中可得，B 、C項(xiàng)正確，D項(xiàng)說法錯誤。
綜合題
5.2011年1月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的華中數(shù)控(300161)公司制造一種高檔激光機(jī)床，每臺成本加利潤為180000元人民幣。現(xiàn)美國新澤西州某公司請華中數(shù)控報出每臺機(jī)床即期付款的美元價格，同時報出3個月延期付款的美元價格。通過往來電訊交流，華中數(shù)控估計對方接受3個月延期付款條件的可能性很大，但又擔(dān)心屆時美元匯價進(jìn)一步貶值，于是打算將3個月后收入的美元預(yù)售給外匯銀行，以固定成本匡算利潤，規(guī)避外匯風(fēng)險。當(dāng)天中國外匯交易中心人民幣兌美元的外匯牌價為：
即期匯率 3個月遠(yuǎn)期
美元/人民幣6.4700/6.472090/70(貼水)
問1：中國外匯交易中心外匯牌價為( )。
A.直接標(biāo)價法
B.間接標(biāo)價法
C.買人匯率在前，賣出匯率在后
D.賣出匯率在前，買入?yún)R率在后
【答案】AC
間接標(biāo)價法又稱應(yīng)收標(biāo)價法。它是以一定單位(如1個單位)的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價法。如歐元1.3705即一歐元兌1.3705美元。
賣出匯率在后，買入?yún)R率在前。即銀行是賺錢的。永遠(yuǎn)都是你賣給銀行的外匯便宜買入銀行的外匯貴。
問2：3個月人民幣的實(shí)際匯率是( )。
A.賣出價為6.4630
B.買入價為6.4610
C.買入價為6.4790
D.賣出價為6.4650
【答案】BD
遠(yuǎn)期匯率也有買入價和賣出價，所以遠(yuǎn)期匯率的升水?dāng)?shù)或貼水?dāng)?shù)，也都有大小兩個數(shù)。如果遠(yuǎn)期升貼水?dāng)?shù)是大數(shù)在前，小數(shù)在后，即說明是遠(yuǎn)期升水;如是小數(shù)在前，大數(shù)在后，即說明是遠(yuǎn)期貼水。在直接標(biāo)價法的情況下，遠(yuǎn)期匯率如果是升水，則把升水?dāng)?shù)的小數(shù)加入即期匯率的買入價，把升水?dāng)?shù)的大數(shù)加入即期匯率的賣出價。在間接標(biāo)價法下，如果遠(yuǎn)期升水，則從即期匯率的賣出價減去升水?dāng)?shù)的大數(shù)，從即期匯率的賣入價減去升水?dāng)?shù)的小數(shù)。
問3：該外匯牌價表示( )。
A.美元遠(yuǎn)期升水
B.人民幣遠(yuǎn)期升水
C.美元遠(yuǎn)期貼水
D.人民幣遠(yuǎn)期貼水
【答案】BC
【解析】本題早就提出來是工廠擔(dān)心美元貶值。
問4：華中數(shù)控報出每臺機(jī)床即期付款價格為( )。
A.27821美元
B.該數(shù)字是按銀行買入價計算的
C.27812美元
D.該數(shù)字是按銀行賣出價計算的
【答案】AB
【解析】將人民幣報價轉(zhuǎn)為美元報價：180000÷6.4700=27821(美元)。之所以用銀行買入價是因?yàn)楣S到時要把得到的美元賣給銀行換成人民幣。
問5：華中數(shù)控報出每臺機(jī)床3個月延期付款的價格為( )。
A.27859美元
B.27842美元
C.該數(shù)字是按美元3個月遠(yuǎn)期買入價計算的
D.該數(shù)字是按美元3個月遠(yuǎn)期賣出價計算的
【答案】AC
【解析】180000÷6.4610=27859(美元)。
問6：華中數(shù)控將3個月后可能收入的美元預(yù)售給銀行，3 個月后可得( )元人民幣。
A.179997
B.180108
C.180248
D.180303
【答案】A
【解析】肯定是保值的180000元人民幣，該數(shù)字是按遠(yuǎn)期匯率買入價計算。應(yīng)該說預(yù)售美元的匯率是遠(yuǎn)期買入價。
問7：華中數(shù)控采取的是( )。
A.外匯買入保值
B.外匯賣出保值
C.外匯期現(xiàn)套利
D.外匯跨品種套利
【答案】B