2015年中級會計(jì)職稱考試試題：財(cái)務(wù)管理（考前30天沖刺六）

一、單項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。) 1、 下列不屬于預(yù)算所具有的作用是（　?。?。 A．通過引導(dǎo)和控制經(jīng)濟(jì)活動，使企業(yè)經(jīng)營達(dá)到預(yù)期目標(biāo) B．可以作為業(yè)績考核的標(biāo)準(zhǔn) C．可以顯示實(shí)際與目標(biāo)的差距 D．可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)
    2、 已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定經(jīng)營成本為9萬元，利息費(fèi)用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為（　?。?。 A．2 B．2．5 C．3 D．4
    3、 下列各項(xiàng)中屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施的是（　?。?。 A．應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備 B．向保險(xiǎn)公司投保 C．進(jìn)行多元化投資 D．新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷放棄
    4、下列屬于通過采取激勵方式協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方法是（　?。?A．股票期權(quán) B．解聘 C．接收 D．監(jiān)督
    5、 下列各項(xiàng)中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（　?。?A．期初期末現(xiàn)金余額 B．現(xiàn)金投放與籌措 C．預(yù)算期產(chǎn)量和銷量 D．預(yù)算期現(xiàn)金余缺
    6、 下列各項(xiàng)中，代表預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（　?。?。 A．[(P／A，i，n+1)+1] B．[(P／A，i，n+1)-1] C．[(P／A，i，n-1)-1] D．[(P／A，i，n-1)+1]
    7、 相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（　?。?。 A．限制條款多 B．籌資速度慢 C．資本成本高 D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
    8、 下列不屬于編制預(yù)計(jì)利潤表依據(jù)的是（　?。?。 A．現(xiàn)金預(yù)算 B．專門決策預(yù)算 C．業(yè)務(wù)預(yù)算 D．預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表
    9、 企業(yè)追加籌資的成本是（　?。?。 A．綜合資本成本 B．邊際資本成本 C．個(gè)別資本成本 D．變動成本
    10、 主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利政策是（　?。?。 A．剩余股利政策 B．固定或穩(wěn)定增長的股利政策 C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加額外股利政策 11、 內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格制定時(shí)，單位產(chǎn)品的協(xié)商價(jià)格的上限是市價(jià)，下限是（　?。?。 A．單位成本 B．固定成本 C．成本總額 D．單位變動成本
    12、 甲上市公司2014年度的利潤分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計(jì)公司股利可按10%的速度穩(wěn)定增長，股東要求的收益率為12%，于股權(quán)登記日，甲公司股票的預(yù)期價(jià)格為（　　）元。 A．60 B．61．2 C．66 D．67．2
    13、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是（　?。?。 A．如何進(jìn)行財(cái)務(wù)決策 B．如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 C．如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限 D．如何實(shí)施財(cái)務(wù)控制
    14、 下列最適宜作為考核利潤中心負(fù)責(zé)人業(yè)績的指標(biāo)是（　?。?。 A．利潤中心邊際貢獻(xiàn) B．公司利潤總額 C．利潤中心部門邊際貢獻(xiàn) D．利潤中心可控邊際貢獻(xiàn)
    15、 按照所交易金融工具的屬性，可以將金融市場分為（　　）。 A．基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場 B．資本市場、外匯市場和黃金市場 C．發(fā)行市場和流通市場 D．貨幣市場和資本市場
    16、 某企業(yè)的變動成本率40%，銷售利潤率18%，則該企業(yè)的保本作業(yè)率為（　?。?。 A．70% B．60% C．80% D．75%
    17、 某生產(chǎn)車間是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)成本中心。為了對該車間進(jìn)行業(yè)績評價(jià)，需要計(jì)算的責(zé)任成本范圍是（　?。?。 A．該車間的直接材料、直接人工和全部制造費(fèi)用 B．該車間的直接材料、直接人工和變動制造費(fèi)用 C．該車間的直接材料、直接人工和可控制造費(fèi)用 D．該車間的全部可控成本
    18、 某企業(yè)生產(chǎn)B產(chǎn)品，本期計(jì)劃銷售量為25000件，應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本總額為800000元，單位產(chǎn)品變動成本為400元，適用的消費(fèi)稅稅率為5%，根據(jù)上述資料，運(yùn)用保本點(diǎn)定價(jià)法測算的單位B產(chǎn)品的價(jià)格應(yīng)為（　?。┰?A．476．15 B．463 C．449．85 D．454．74
    19、 下列有關(guān)稀釋每股收益的說法中，不正確的是（　　）。 A．潛在的普通股主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán) B．對于可轉(zhuǎn)換公司債券，在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期轉(zhuǎn)換節(jié)約的利息費(fèi)用的稅前影響額 C．對于可轉(zhuǎn)換公司債券，在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分母的調(diào)整項(xiàng)目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)的加權(quán)平均數(shù) D．對于認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性
    20、 某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是（　　）。 A．甲方案優(yōu)于乙方案 B．甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的風(fēng)險(xiǎn) C．甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的風(fēng)險(xiǎn) D．無法評價(jià)甲、乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小
    21、 在下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值化的是（　　）。 A．剩余股利政策 B．固定股利政策 C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加額外股利政策
    22、 成本的可控和不可控，隨著條件的變化可能發(fā)生相互轉(zhuǎn)化。下列表述中，不正確的說法是（　?。?。 A．高層次責(zé)任中心的不可控成本，對于較低層次的責(zé)任中心來說，一定是不可控的 B．低層次責(zé)任中心的不可控成本，對于較高層次的責(zé)任中心來說，一定是可控的 C．某一責(zé)任中心的不可控成本，對于另一個(gè)責(zé)任中心來說則可能是可控的 D．某些從短期看屬于不可控的成本，從較長的期間看，可能又成為可控成本
    23、 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為600萬元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的交易成本為100元，有價(jià)證券的年利率為12%。在現(xiàn)金持有量下，其年交易成本是（　?。┰?。 A．5000 B．6000 C．7000 D．8000
    24、 下列各項(xiàng)中，屬于“工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)”組成內(nèi)容的是（　?。?。 A．由于設(shè)備意外故障產(chǎn)生的停工工時(shí) B．必要的間歇或停工工時(shí) C．由于生產(chǎn)作業(yè)計(jì)劃安排不當(dāng)產(chǎn)生的停工工時(shí) D．由于外部供電系統(tǒng)故障產(chǎn)生的停工工時(shí)
    25、 與資本性金融工具相比，下列各項(xiàng)中，不屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的是（　?。?。 A．期限較長 B．流動性強(qiáng) C．風(fēng)險(xiǎn)較小 D．價(jià)格平穩(wěn)
    二、多項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。) 26、 下列關(guān)于投資方案評價(jià)的凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的表述中，正確的有（　?。?。 A．兩者都是絕對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率 B．兩者都沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素 C．兩者都必須按照預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 D．兩者都不能反映投資方案的實(shí)際投資報(bào)酬率
    27、 某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年的息稅前利潤為20000元。運(yùn)用量本利關(guān)系對影響息稅前利潤的各因素進(jìn)行敏感分析后得出，單價(jià)的敏感系數(shù)為4，單位變動成本的敏感系數(shù)為-2．5，銷售量的敏感系數(shù)為1．5，固定成本的敏感系數(shù)為-0．5。下列說法中，正確的有（　　）。 A．上述影響息稅前利潤的因素中，單價(jià)是最敏感的，固定成本是最不敏感的 B．當(dāng)單價(jià)提高10%時(shí)，息稅前利潤將增長8000元 C．當(dāng)單位變動成本的上升幅度超過40%時(shí)，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損 D．上述影響息稅前利潤的因素中，單價(jià)是最敏感的，單位變動成本是最不敏感的
    28、 下列項(xiàng)目中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)對策的有（　　）。 A．進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測 B．向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保 C．租賃經(jīng)營 D．業(yè)務(wù)外包
    29、 與股權(quán)籌資方式相比利用債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（　?。?。 A．籌資速度快 B．籌資彈性大 C．信息溝通等代理成本較低 D．資本成本低
    30、 下列各項(xiàng)因素中，對存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響的有（　?。?。 A．訂貨提前期 B．送貨期 C．每日耗用量 D．保險(xiǎn)儲備量
    31、 關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，下列說法正確的有（　?。?。 A．風(fēng)險(xiǎn)程度大小受借人資金對自有資金比例的影響 B．自有資金比例越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大 C．借入資金比例越小，風(fēng)險(xiǎn)程度越小 D．加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，關(guān)鍵在于要維持適當(dāng)?shù)呢?fù)債水平
    32、 下列采用量本利分析法計(jì)算銷售利潤的公式中，正確的有（　?。?。 A．銷售利潤=銷售收入×變動成本率-固定成本 B．銷售利潤=銷售收入×(1-邊際貢獻(xiàn)率)-固定成本 C．銷售利潤=銷售收入×(1-變動成本率)-固定成本 D．銷售利潤=(銷售收入-保本銷售額)×邊際貢獻(xiàn)率
    33、 從作業(yè)成本管理的角度來看，降低成本的途徑具體包括（　?。?。 A．作業(yè)消除 B．作業(yè)減少 C．作業(yè)共享 D．作業(yè)選擇
    34、 下列屬于現(xiàn)階段股權(quán)激勵主要模式的有（　?。?A．股票期權(quán)模式 B．股票增值權(quán)模式 C．業(yè)績股票模式 D．限制性股票模式
    35、 采用銷售百分比法預(yù)測對外籌資需要量時(shí)，下列影響因素的變動會使對外籌資需要量減少的有（　?。?A．降低股利支付率 B．增加固定資產(chǎn)的購置 C．提高留存收益率 D．提高銷售凈利率 |三、判斷題(請將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0．5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。) 36、企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的財(cái)務(wù)預(yù)算，不予調(diào)整。（　　）
    37、 在除息日之前進(jìn)行交易的股票的價(jià)格低于在除息日之后進(jìn)行交易的股票價(jià)格。（　?。?BR>    38、在運(yùn)用指數(shù)平滑法進(jìn)行銷售量預(yù)測時(shí)，在銷售量波動較大或進(jìn)行短期預(yù)測時(shí)，可選擇較大的平滑指數(shù)；在銷售量波動較小或進(jìn)行長期預(yù)測時(shí)，可選擇較小的平滑指數(shù)。（　　）
    39、 企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件，有必要維持比日常正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需金額更多的現(xiàn)金，這是出于投機(jī)性需求。（　?。?BR>    40、 當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤時(shí)，采用高財(cái)務(wù)杠桿籌資會提高普通股每股收益，但會增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（　?。?BR>    41、 權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，負(fù)債比率越低，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。（　?。?BR>    42、 市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高；反之，則投資價(jià)值較低。（　　）
    43、 執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)不會產(chǎn)生非增值成本，非增值成本是由執(zhí)行非增值作業(yè)而發(fā)生的成本。（　?。?BR>    44、 在變動成本率和資本成本率不變的情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，一定數(shù)量的賒銷收入所需要的應(yīng)收賬款的機(jī)會成本就越高。（　　）
    45、 引起個(gè)別投資中心的投資報(bào)酬率提高的投資，不一定會使整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率提高；但引起個(gè)別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加。（　?。?四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容．必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 46、股票A和股票B的部分年度資料如下：

市場行情	概率	A股票收益率(%)	B股票收益率(%)
好	0.3	25	30
一般	0.4	22	26
差	0.3	19	22

要求： (1)分別計(jì)算投資于股票A和股票B的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。 (2)如果投資組合中，股票A占40%，股票B占60%，若股票A和股票B收益率的相關(guān)系數(shù)為0．35，該組合的期望收益率和組合標(biāo)準(zhǔn)差是多少? (3)如果投資組合中，股票A占40%，股票-B占60%，若股票A和B的相關(guān)系數(shù)是1，計(jì)算該組合的期望收益率與組合標(biāo)準(zhǔn)差。 (4)說明相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的影響。 (5)若資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，證券市場平均收益率為24%，則根據(jù)A、B股票的B系數(shù)，分別評價(jià)這兩種股票相對于市場投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。
    47、 資料一：某上市公司2014年度歸屬于普通股股東的凈利潤為4840萬元。2013年年末的股本為9000萬股(每股面值1元)，2014年2月12日，經(jīng)公司2013年度股東大會決議，以截止2013年年末公司總股本為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股5股，工商注冊登記變更完成后公司總股本變?yōu)?3500萬股。2014年6月1日經(jīng)批準(zhǔn)回購本公司股票2400萬股。假設(shè)該上市公司2014年年末股東權(quán)益總額為22200萬元，每股市價(jià)為7．2元。 資料二：該上市公司2014年10月1日按面值發(fā)行年利率2%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬元，期限6年，利息每年年末支付一次，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股8元。債券利息全部費(fèi)用化，適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成分和權(quán)益成分之間的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。 要求： (1)計(jì)算該上市公司2014年的基本每股收益和年末每股凈資產(chǎn)； (2)計(jì)算該上市公司2014年年末的市盈率和市凈率； (3)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計(jì)算該上市公司2014年增加的凈利潤和增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)； (4)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計(jì)算增量股的每股收益，并分析可轉(zhuǎn)換公司債券是否具有稀釋作用； (5)如果該可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用，計(jì)算稀釋每股收益。
    48、 A公司的有關(guān)資料如下： (1)A公司2015年第7—9月實(shí)際銷售額分別為38000萬元、36000萬元和41000萬元，預(yù)計(jì)2015年10月份銷售額為40000萬元。該公司每月銷售收入中有70%能于當(dāng)月收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)，10%于第三個(gè)月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)需繳納消費(fèi)稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金繳納。 (2)該公司2015年9月末現(xiàn)金余額為80萬元，應(yīng)付賬款余額為5000萬元(需在2015年10月份付清)，不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。 (3)2015年10月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購材料8000萬元(當(dāng)月付款70%)；工資及其他支出8400萬元(用現(xiàn)金支付)；制造費(fèi)用8000萬元(其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用為4000萬元)；營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用1000萬元(用現(xiàn)金支付)；預(yù)交所得稅1900萬元；購買設(shè)備12000萬元(用現(xiàn)金支付)。 (4)現(xiàn)金不足時(shí)，通過向銀行借款解決。公司要求月末現(xiàn)金余額不低于60萬元，借款額要求是50萬的整數(shù)倍，假設(shè)不考慮利息。 要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司的下列預(yù)算指標(biāo)： (1)2015年10月份的現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余缺額； (2)2015年10月企業(yè)應(yīng)向銀行借款的最低金額； (3)2015年1O月末企業(yè)的應(yīng)收賬款余額。
    49、 北方高科技有限公司成功地生產(chǎn)和銷售兩種產(chǎn)品，假設(shè)該公司兩種產(chǎn)品的銷售和成本數(shù)據(jù)如下：
     公司管理會計(jì)師劃分了下列作業(yè)、間接成本集合及成本動因：
    兩種產(chǎn)品的實(shí)際作業(yè)量如下： 要求： (1)采用傳統(tǒng)(產(chǎn)量基礎(chǔ))成本計(jì)算制度，以直接人工工時(shí)為分配標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算： ①制造費(fèi)用分配率；②單位豪華型產(chǎn)品的制造費(fèi)用；③單位普通型產(chǎn)品的制造費(fèi)用。 (2)采用作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度： ①調(diào)整作業(yè)成本分配率；②機(jī)器運(yùn)行作業(yè)成本分配率；③包裝成本作業(yè)分配率； ④單位豪華型產(chǎn)品應(yīng)分配的間接成本；⑤單位普通型產(chǎn)品應(yīng)分配的間接成本。
    五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 50、 已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。 甲方案的現(xiàn)金凈流量為：NCF0=-1000萬元，NCF1=0萬元，NCF2～6=250萬元。 乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點(diǎn)用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時(shí)墊支200萬元營運(yùn)資金，立即投入生產(chǎn)；預(yù)計(jì)投產(chǎn)后1～10年每年新增500萬元營業(yè)收人(不含增值稅)，每年新增的付現(xiàn)營運(yùn)成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產(chǎn)余值和營運(yùn)資金分別為80萬元和200萬元。 丙方案的現(xiàn)金流量資料如下表所示：
    說明：表中“6～10”一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。 該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%，部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：
    要求： (1)指出從零時(shí)點(diǎn)考慮甲方案第2至6年的現(xiàn)金凈流量(NCF---2～6)屬于何種年金形式； (2)計(jì)算乙方案各年的現(xiàn)金凈流量； (3)根據(jù)表中的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關(guān)現(xiàn)金凈流量和累計(jì)現(xiàn)金凈流量(不用列算式)； (4)計(jì)算甲、丙兩方案包括投資期的靜態(tài)回收期； (5)計(jì)算(P／F，8%，10)和(A／P，8%，10)的值(保留四位小數(shù))； (6)計(jì)算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評價(jià)甲、乙兩方案的財(cái)務(wù)可行性； (7)如果丙方案的凈現(xiàn)值為711．38萬元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項(xiàng)目投資的決策。
    51、F公司為一上市公司，有關(guān)資料如下： 資料一： (1)2014年度的銷售收入為25000萬元，銷售成本為17500萬元。2015年的目標(biāo)營業(yè)收入增長率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。 (2)2014年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)如表1所示：
    表1
    

財(cái)務(wù)指標(biāo)	應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率	存貨周轉(zhuǎn)率	固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率	銷售凈利率	資產(chǎn)負(fù)債率	股利支付率
實(shí)際數(shù)據(jù)	8	3.5	2.5	15%	50%	1／3

    (3)2014年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如表2所示： 表2F公司資產(chǎn)負(fù)債表(簡表) 單位：萬元
    

資產(chǎn)	年初數(shù)	年末數(shù)	負(fù)債和股東權(quán)益	年初數(shù)	年末數(shù)
現(xiàn)金	1250	2500	短期借款	2750	3750
應(yīng)收賬款	2500	(A)	應(yīng)付賬款	3500	(D)
存貨	5000	(B)	長期借款	6250	3750
長期股權(quán)投資	2500	2500	股本	625	625
固定資產(chǎn)	10000	(C)	資本公積	6875	6875
無形資產(chǎn)	1250	1250	留存收益	2500	(E)
合計(jì)	22500	25000	合計(jì)	22500	25000

    (4)根據(jù)銷售百分比法計(jì)算的2014年年末資產(chǎn)、負(fù)債各項(xiàng)目占銷售收入的比重?cái)?shù)據(jù)如表3所示(假定增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資)： 表3
    

資產(chǎn)	占銷售收入比重	負(fù)債和股東權(quán)益	占銷售收入比重
現(xiàn)金	10%	短期借款
應(yīng)收賬款	15%	應(yīng)付賬款	20%
存貨	(F)	長期借款
長期股權(quán)投資		股本
固定資產(chǎn)(凈值)		資本公積
無形資產(chǎn)		留存收益
合計(jì)	(G)	合計(jì)	20%

    說明：上表中用“一”表不省略的數(shù)據(jù)。 資料二： 若新增籌資現(xiàn)有三個(gè)籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用)： (1)發(fā)行普通股。該公司普通股的B系數(shù)為1．5，一年期國債利率為5%，市場平均報(bào)酬率為11%。 (2)發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。 (3)利用售后回租的融資租賃方式。該項(xiàng)租賃租期10年，每年末支付租金200萬元，期滿租賃資產(chǎn)殘值為零。 附：時(shí)間價(jià)值系數(shù)表。
    

K	(P／F，K，10)	(P／A，K，10)
9%	0.4224	6.4177
10%	0.3855	6.1446

    要求： (1)根據(jù)資料一計(jì)算或確定以下指標(biāo)： ①計(jì)算2014年的凈利潤； ②確定表2中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)； ③確定表3中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)； ④計(jì)算2015年預(yù)計(jì)利潤留存； ⑤按銷售百分比法預(yù)測該公司2015年需要增加的資金數(shù)額(不考慮折舊的影響)； ⑥計(jì)算該公司2015年需要增加的外部籌資數(shù)額。 (2)根據(jù)資料二回答下列問題： ①利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本； ②利用非貼現(xiàn)模式(即一般模式)計(jì)算債券資本成本； ③利用貼現(xiàn)模式計(jì)算融資租賃資本成本； ④根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，為F公司選擇籌資方案。