一、單項選擇題。以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入空格內。
1.閱讀以下材料，完成第(1)～(7)小題。
投資者甲擬購買公司乙發(fā)行的債券，該債券的面值為100元，票面利率為10%，期限為5年。甲要求的必要收益率為12%。請計算以下情況下的債券市場價格。
(1)債券以復利貼現，每年末付息一次，到期還本( )元。
A.105.6
B.92.79
C.91.38
D.99.85
(2)債券以單利貼現，每年末付息一次，到期還本( )元。
A.105.6
B.91.38
C.92.79
D.99.85
(3)債券以復利計息，一次還本付息( )元。
A.105.6
B.91.38
C.99.85
D.92.97
(4)債券以單利計息單利貼現，一次還本付息( )元。
A.105.6
B.99.85
C.93.75
D.92.97
(5)債券以單利計息復利貼現，一次還本付息( )元。
A.105.6
B.85.11
C.92.97
D.93.75
(6)債券以單利計息單利貼現，半年付息到期還本(假設半年的周期收益率為12%)( )元。
A.105.6
B.108.51
C.92.97
D.85.11
(7)債券以復利計息復利貼現，半年付息到期還本(假設半年的周期收益率為12%)( )元。
A.92.97
B.88.7
C.85.65
D.97.86
2.某債券面額100元，票面利率為9%，期限3年，于1996年12月31日到期一次還本付息。持有人甲于1994年9月3013將其賣出，若購買者R購買者乙要求10%最終收益率，則其購買價格應為(按單利計息復利貼現)( )元。
A.104.56
B.102.42
C.108.24
D.114.54
3.某公司按票面價值發(fā)行一筆5年期債券，票面利率為8%，債券按國際慣例計息貼現，到期一次還本付息，則債券到期收益是( )。
A.9%
B.7%
C.8%
D.10%
4.購買平價發(fā)行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率的關系是( )。
A.前者大于后者
B.后者大于前者
C.兩者相等
D.兩者無關
5.某投資者將10000元投資于票面利率10%，5年期的債券，則此項投資的終值按復利計息是( )元。
A.16105.1
B.15000
C.17823
D.19023
6.某投資者將10000元投資于票面利率10%，5年期的債券，則此項投資的終值按單利計息是( )元。
A.16105
B.18236
C.15000
D.17000
7.對期限結構形成影響的理論是( )。
A.市場流動偏好理論
B.市場噪音理論
C.市場預期理論
D.市場分割理論
8.假設年利率10%，按復利計息，某投資者希望10年后從銀行獲得500萬元，則該投資者現在應該存入( )萬元。
A.463.89
B.300.82
C.402.85
D.310.45
9.假設年利率10%，按單利計算，投資者希望10年后從銀行獲得500萬元，則該投資者現在應該存入( )萬元。
A.444.44
B.550.36
C.333.33
D.423.54
10.閱讀以下材料，完成(1)-(2)小題。
某公司1994年初發(fā)行10年期債券，該債券的面值為100元，票面利率為10%。1996年初，某投資者有意從市場中購買該債券，該投資者期望的到期收益率為14%，請計算投資者在各種情況下會以怎樣的市場價格購買該股票。(均是單利計息復利貼現)
(1)該債券到期還本付息( )元。
A.63.11
B.70.12
C.72.45
D.68.15
(2)該債券一年付息一次( )元。
A.81.45
B.63.11
C.70.12
D.68.15 11.某公司在未來無期支付的每股股利為2元，必要收益率是16%，則股票的價值為( )元。
A.13
B.13.6
C.15
D.12.5
12.甲公司預計無限期支付的每股股利是2元，該公司的市價是18元，則持有該公司股票的投資者的預期報酬率是( )。
A.11.11%
B.12.35%
C.14.56%
D.15.85%
13.某公司報酬率是16%，年增長率為12%，D0為2元，則該公司股票的內在價值是( )元。
A.60
B.56
C.62
D.70
14.如某投資者以60元的價格，購買甲公司的股票，該公司的年增長率為10%，D0為3元，則該投資者的預期收益率是( )。
A.16%
B.15%
C.17%
D.20%
15.某債券半年付息一次，周期性收益率是3%，則實際年收益率( )。
A.6%
B.6.09%
C.7.02%
D.7%
16.某公司未來3年股利將高速增長，成長率為20%，在此之后轉為正常增長，增長率為12%。公司最近支付的股利是2元。若投資者要求的最低報酬率為15%，則該公司股票的內在價值是( )元。
A.97.44
B.95.68
C.91.44
D.97.65
17.A公司1993年7月l日發(fā)行面值為1000元、票面利率為8%、期限為5年的債券，債券每年7月1日付息，5年后還本。該債券發(fā)行時的市場利率是5%，則該債券的實際價值是( )元。
A.1200.85
B.1129.86
C.1450.60
D.1263.78
18.公司乙發(fā)行5年期債券，半年付息一次，該債券的面值為100元，票面利率為10%，年必要收益率為10.25%。則該債券的內在價值是( )元。
A.115.77
B.120.36
C.118.96
D.147.58
19.某基金的資產總值是2億元，基金單位為1.5億，則該基金的單位資產凈值是( )元。
A.1.22
B.1.33
C.1.5
D.0.75
20.閱讀以下材料，完成(1)-(2)小題。
宏遠基金擁有的股票市值是15.86億元，債券是2.86億元，另外還有5000萬元的閑置資金。此外，該基金的管理費用3000萬元，其他費用5000萬元。
(1)該公司的資金凈值是( )億元。
A.17.92
B.18.27
C.19.63
D.28.69
(2)宏遠基金的基金單位數量是2億，則該基金的單位資金凈值是( )元。
A.8.96
B.9.14
C.9.82
D.14.35
21.閱讀以下材料，完成(1)-(5)小題。
長風公司發(fā)行可轉換債券，規(guī)定持有人在轉換日以10股換取一份可轉換債券，該公司股票的基準是42元。
(1)該公司的可轉換債券的轉換價值是( )元。
A.0.24
B.4.2
C.420
D.以上答案均不對
(2)若公司可轉換債券的市場價值是389元，則該可轉換證券的轉換平價是( )元。
A.38.9
B.3890
C.0.03
D.以上答案均不對
(3)若長風公司股票的基準價格是30元，轉換債券的市場價值是389元，則該可轉換債券的轉換升水是( )元。
A.8.2
B.8
C.10
D.8.9
(4)該轉換債券的轉換升水比率是( )。
A.31.88%
B.29.67%
C.28.76%
D.25.63%
(5)如果該公司股票的基準價格是42元，則該可轉換債券的轉換貼水是( )元。
A.3.2
B.3.1
C.3.3
D.3.422.下列關于浮動利率債券的說法，正確的是( )。
A.因考慮了通貨膨脹因素，不會面臨因通貨膨脹上升而產生的購買力風險
B.因考慮了市場利率因素，不會面臨貶值風險
C.比較符合投資者的需要，不會面臨流通性風險
D.以上說法均不正確
23.下列說法正確的是( )。
A.債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越小
B.債券的期限越長，投資者要求的收益率補償也越低
C.債券的期限越長，投資者要求的收益率補償也越高
D.債券的期限越短，投資者要求的收益率補償也越高
24.下列關于債券貼現率與現值關系的描述，正確的是 ( )。
A.當給定終值時，貼現率越高，現值越低
B.當給定終值時，時間越長，現值越低
C.當給定利率時，貼現率越高，現值越高
D.當給定利率時，時間越長，現值越低
25.假設由于經濟過熱，明年A國國內的通貨膨脹率將上升，則下列說法錯誤的是 ( )。
A.企業(yè)債券面臨購買力風險
B.銀行債券面臨購買力風險
C.政府債券面臨購買力風險
D.政府債券不會面臨購買力風險
26.某公司原有股份數量是5000萬元，現公司決定實施股票分割，即實施一股分兩股的政策，則下列說法錯誤的是( )。
A.公司的股票可能會上升
B.投資者可以預期更多的股利
C.投資者可以預期更多的收益
D.公司的凈資產增加
27.下列關于債券流通性的描述，錯誤的是( )。
A.流通性是指債券可以隨時變現的性質
B.流通性使債券具有可規(guī)避由市場價格波動而導致實際價格損失的能力
C.流通性好的債券與流通性差的債券相比，具有較高的內在價值
D.流通性風險沒有在債券的定價中得到補償
28.下列影響股票投資價值的外部因素是( )。
A.上市公司決定購并一家企業(yè)
B.上市公司決定回購股份
C.上市公司所在行業(yè)是政府重點扶持行業(yè)
D.上市公司決定不派發(fā)現金股利
29.股票投資價值被低估的情形是( )。
A.凈現值等于零
B.凈現值小于零
C.凈現值大于零
D.以上都不正確
30.市場決定法測算股票價值的方法是( )。
A.趨勢調整法
B.回歸調整法
C.中間數法
D.市場歸類決定法
31.市盈率估價方法中，市場預期回報倒數法得出的結論是 ( )。
A.股票持有者預期的回報率恰好是本益比的倒數
D.在有效市場的假設下，風險結構等類似的公司，其股票市盈率也應相同
C.可以根據一些變量的給定值對市盈率大小進行預測的分析
D.以上都不正確
32.影響股票投資價值的內部因素主要包括( )。
A.宏觀經濟因素
B.公司因素
C.行業(yè)因素
D.市場因素
33.只有在特定情況下才影響債券投資價值的因素是( )。
A.外匯匯率
B.基礎利率
C.票面利率
D.流動性
34.下列關于封閉式基金的敘述，錯誤的是( )。
A.封閉式基金的價格和股票價格一樣，可以分為發(fā)行價格和交易價格
B.確定基金價格最根本的依據是每基金單位資產凈值及其變動情況
C.封閉式基金的交易價格主要受到基金資產凈值等因素的影響
D.封閉式基金經常不斷地按客戶要求購回或者賣出基金單位
35.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于( )。
A.基金資產凈值
B.申購價格
C.市場價格
D.平均價格
36.下列關于開放式基金的敘述，錯誤的是( )。
A.開放式基金一般不進入證券交易所流通買賣
B.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產凈值之外，還要支付一定的銷售附加費用
C.開放式基金通常承諾可以特定日期根據投資者的個人意愿贖回其所持基金 單位
D.國外出現了一些不收附加銷售費用的開放式基金
37.與開放式基金不相關的價格或費用是( )。
A.申購價格
B.贖回價格
C.收盤價格
D.申購費用
38.閱讀以下材料，完成(1)～(3)小題。
某公司的可轉換債券的轉換平價是40元，股票的基準價格是30元，該債券的市場價格為900元。
(1)該債券的轉換比例是( )。
A.30
B.40
C.50
D.60
(2)該債券的轉換升水是( )元。
A.20
B.30
C.40
D.10
(3)該債券的轉換升水比率( )。
A.44.86%
B.52.36%
C.33.33%
D.44.35%
39.關于可轉換證券的轉換價值和理論價值的關系，表述正確的是( )。
A.兩者相等
B.前者大于后者
C.后者大于前者
D.以上都不正確
40.計算可轉換證券的理論價值需要已知的變量是( )。
A.必要收益率
B.基準股價
C.轉換比率
D.股票的市場價值 41.關于可轉換證券市場價格的表述，正確的是( )。
A.小于理論價值而大于轉換價值
B.大于理論價值而小于轉換價值
C.均大于兩者
D.均小于兩者
42.某股票的市場價格為56元，而通過認股權證購買的股票價格為50元，認股權證的理論價值是( )元。
A.6
B.106
C.-6
D.以上均不正確
43.某認股權證的理論價值是5元，市場價格是8元，則該認股權證的溢價是( )元。
A.-3
B.3
C.13
D.40
44.下列關于轉換平價的論述，正確的是( )。
A.轉換平價實質上就是轉換比例
B.圍繞轉換價值上下浮動
C.可視為一個盈虧平衡點
D.以上均不正確
45.下列關于認股權證溢價和其杠桿作用關系的論述，正確的是( )。
A.兩者同方向變化
B.兩者反方向變化
C.兩者同比例變化
D.兩者的變化方向，時而相反，時而相同
46.實際年收益率為20%，對于半年付息一次的債券而言，則半年的實際收益率為( )。
A.10%
B.12%
C.9.54%
D.14%
47.對于每季度付息債券而言，其實際3個月的收益率為3%，則年實際收益率為( )。
A.14.75%
B.13.65%
C.12%
D.12.55%
48.在計算優(yōu)先股的價值時，最適用股票定價模型的是 ( )。
A.零增長模型
B.不變增長模型
C.可變增長模型
D.二元增長模型
49.借款人向債權人支付利息，主要取決于貨幣的( )。
A.風險性
B.流通性
C.時間價值
D.保值性
參考答案
1.(1)B(2)D(3)B(4)C(5)B
(6)B(7)B2.B3.B4.C
5.A6.C7.C8.D9.C
10.(1)B(2)A11.D12.A13.B
14.C15.B16.C17.C18.A
19.B20.(1)A(2)A21.(1)C(2)A
(3)D(4)C(5)B22.D23.C
24.A25.D26.D27.D28.C
29.C30.D31.A32.B33.A
34.D35.A36.C37.C38.(1)A
(2)D(3)C39.D40.A41.C
42.A43.B44.C45.B46.C
47.D48.A49.C 二、多項選擇題。以下各小題所給出的4個選項中，有兩項或兩項以上符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入空格內。
1.下列關于提前贖回條款債券的敘述，正確的是( )。
A.提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權
B.提前贖回條款在財務上對債權人是有利的
C.有提前贖回條款的債券要從價格上得到補償
D.有提前贖回條款的債券比沒有提前贖回條款的債券風險較大
2.影響債券投資價值的內部因素有( )。
A.期限
B.收益率
C.基礎利率
D.市場利率
3.關于基礎利率的說法，正確的是( )。
A.基礎利率是債券利率的替代物
B.基礎利率是債券定價過程中必須考慮的一個重要因素
C.基礎利率是指無風險債券利率
D.基礎利率可參照銀行存款利率來確定
4.影響股票投資價值的內部因素主要包括( )。
A.公司凈資產
B.盈利水平
C.股利政策
D.股份分割
5.影響債券投資價值的外部因素有( )。
A.收益率
B.流動性
C.基礎利率
D.市場利率
6.影響封閉式基金交易價格的主要因素是( )。
A.基金資產凈值
B.市場供求關系
C.基金管理人的管理水平
D.宏觀經濟狀況
7.債券的價格與( )因素有關。
A.期限
B.期望收益率
C.面額
D.票面利率
8.股票市盈率的估計的主要方法有( )。
A.簡單估計法
B.回歸分析法
C.試算法
D.現金貼現法
9.下列關于市場預期理論的說法，正確的是( )。
A.又稱“無偏預期”理論
B.認為利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預期
C.在特定時期內，市場上預計所有債券都取得相同的利率
D.某一時點上，不同期限債券的即期利率不相同
10.下列關于認股權證的杠桿作用的說法，正確的是( )。
A.溢價越高，杠桿作用越低
B.溢價越低，杠桿作用越高
C.溢價越高，杠桿作用越高
D.溢價越低，杠桿作用越低 11.一般來講，認股權證的交易方式有( )。
A.場外交易
B.場內交易
C.網上交易
D.電話交易
12.下列關于流動性偏好理論的基本觀點，正確的是 ( )。
A.投資者并不認為長期債券是短期債券的理想替代物
B.流動性溢價是遠期利率和未來的預期即期利率之間的差額
C.利率曲線的形狀是由對未來利率的預期和延長償還期所必需的流動性溢價 共同決定的
D.債券的期限越長，流動性溢價越大，體現了期限長的債券擁有較高的價格風險
13.市場預期回報率倒數法的假設有( )。
A.公司利潤內部保留率為固定不變
B.有效市場假說
C.再投資利潤率為固定不變
D.股票持有者的預期回報率與投資利潤率相當
14.下列關于市場分割理論的觀點，正確的是( )。
A.假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙
B.市場是低效的
C.如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需曲線交叉點 利率，利率期限結構則是呈現向下傾斜的趨勢
D.投資者的貸款或融資活動總是局限于一些特殊的償還期部分
15.與可轉換證券相關的價值是( )。
A.實際價值
B.理論價值
C.失衡價值
D.轉換價值
16.可轉換證券的理論價值為80，轉換價值為100，則該可轉換證券的市場價值可能會是( )。
A.200
B.70
C.95
D.220
17.計算可轉換證券的理論價值需要已知的變量是( )。
A.必要收益率
B.票面利率
C.期限
D.轉換價值
18.下列關于利率期限結構的說法，正確的是( )。
A.反向的利率曲線表示期限越長的債券利率越高
B.正向的利率曲線表示期限越長的債券利率越低
C.平直的利率曲線表示不同期限的債券利率相等
D.拱型利率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關系;期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系
19.如果一個投資者購買了帶有贖回條款的債券，將會發(fā)生 ( )。
A.投資者的再投資機會受到限制
B.投資者再投資利率較低
C.投資者會要求在價格上得到補償
D.一般具有較低的票面利率
20.如果債券的流通性不好，持有者的損失包括( )。
A.再投資風險
B.較高的交易成本
C.資本損失
D.購買力風險 21.關于信用級別對債券價值影響的說法，正確的是 ( )。
A.所有的債券都有信用風險
B.信用風險相同的債券價值相同
C.信用風險低的債券，內在價值低
D.一般債券都有信用風險
22.關于基礎利率的說法，正確的是( )。
A.是債券定價過程中必須考慮的一個決定性因素
B.是指無風險債券利率
C.基礎利率可參照銀行存款利率來確定
D.可以近似地看做政府債券利率
23.評估債券基本價值的假定條件是( )。
A.各種債券的名義支付金額都是確定的
B.通貨膨脹的幅度可以精確地預測
C.通貨膨脹的影響可以完全忽略不計
D.各種債券的實際支付金額都是確定的
24.關于稅收待遇對債券價值影響的說法，正確的是( )。
A.免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率低
B.大額折價債券具有一定的稅收利益
C.低利付息債券的稅前收益率必然略低于高利附息債券
D.低利附息債券比高利附息債券的內在價值要高
25.一筆投入500萬美元，市場利息10%，5年后這筆投資的終值可能是( )萬美元。
A.750
B.805
C.900
D.865
26.下列哪些情況是拱型利率曲線表示的( )。
A.期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關系
B.期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系
C.不同期限的債券利率相等
D.期限越長的債券利率越低
27.下列對期限結構的形成的說法，正確的是( )。
A.由對未來利率變化方向的預期決定的
B.由流動性溢價決定的
C.由市場不完善決定的
D.受流動性溢價的影響
28.下列有利率期限結構的說法，正確的是( )。
A.利率期限結構在流動性偏好理論下，取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較
B.利率期限結構在市場分割理論下，取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率的對比
C.如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需曲線交叉點利率，利率期限結構則是呈現向下傾斜的趨勢
D.如果短期資金供需曲線交叉點利率低于長期資金市場供需曲線交叉點利率，利率期限結構則呈現向上傾斜的趨勢
29.市場分割理論的假設條件是( )。
A.市場是低效的
B.市場是高效的
C.投資者和借款人不喜歡轉移市場
D.投資者和借款人喜歡轉移市場
30.美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析建立的模型中，與市盈率成正比的變量是( )。
A.收益增長率
B.增長率的標準差
C.增長率的方差
D.股息支付率
31.關于用回歸分析法建立市盈率模型的說法，正確的是( )。
A.這些模型的有效性有限
B.這些模型短期是有效的
C.這些模型長期是有效的
D.在新興市場比較有效
32.關于基金單位價格和基金單位資產凈值的說法，正確的是( )。
A.兩者成正比例關系
B.后者越高，前者越高
C.兩者的關系不是絕對的
D.一般來說，兩者的關系在開放式基金中得到更好的體現
33.市盈率估價法中，市場預期回報率倒數法的假定條件是( )。
A.公司利潤內部保留率固定不變
B.再投資利潤率固定不變
C.持有者的預期回報率和投資利潤率相當
D.股息按照不變的增長率增長
34.下列關于認股權證的說法，正確的是( )。
A.與債券和優(yōu)先股可以是分開的，也可以不是分開的
B.有效期都是有限的
C.存在無限的有效期的認股權證
D.每張認股權證只能購買一股股份
35.下列關于認股權證的價格杠桿作用的說法，正確的是 ( )。
A.表現為認股權證價格要比其可選購的股票價格的上漲或下跌的速度快得多
B.可用普通股的市場價格與認股權證的市場價格的比率表示
C.溢價越高，杠桿作用就越低
D.溢價降低，杠桿作用就會升高
36.下列關于收益率的說法，正確的是( )。
A.最終收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率
B.收益率與債券二級市場的轉讓價格有關
C.持有期收益率是指在債券到期前將其出售時所得的收益率
D.一般而言，最終收益率不低于同期的市場利率
37.某種認股權證的理論價值為-6元，引起的原因可能是( )。
A.沒有市場需求
B.沒有溢價
C.依然有市場需求
D.購買有一定損失
38.認股權證甲的理論價恒為12元，而認股權證乙的理論價值為-8元，則下列說法正確的是( )。
A.甲的市場價格一定高于乙的市場價格
B.甲的市場需求一定高于乙的市場需求
C.乙的市場價格一般會低于甲的市場價格
D.甲的溢價不一定高于乙的溢價
39.下列關于可轉換證券的市場價格的說法，正確的是( )。
A.分為轉換平價、轉換升水和轉換貼水
B.轉換升水和轉換貼水是轉換平價的不同表現形式
C.轉換平價是轉換比例的表現形式
D.轉換升水和轉換貼水是一種事物的兩種表現形式
40.下列需要利用利潤表數據的是( )。
A.凈資產收益率
B.存貨周轉率
C.資產負債率
D.總資產周轉率
參考答案
1.ACD2.AB3.BCD4.ABCD5.CD
6.ABCD7.ABCD8.AB9.ABCD10.AB
11.AB12.ABCD13.ACD14.BCD15.BD
16.AD17.ABC18.CD19.ABCD20.BC
21.CD22.BCD23.ABD24.ABCD25.AB
26.AB27.AD28.BCD29.AC30.AD
31.AB32.CD33.ABCD34.AC35.ABCD
36.ABCD37.BC38.CD39.CD40.ABD 三、判斷題。判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示。
1.一般來說，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越大，投資者要求的收益率補償也越高?！ ? )
2.在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是向下傾斜的?！? )
3.一般情況下，公司盈利增加，可分配的股利也會相應增加，股票的市場價格上漲。 ( )
4.一般情況下，股票價格與股利水平成正比，股利水平越高，股票價格越高?！? )
5.債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越小?！ ? )
6.在市場分割理論下，利率期限結構取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較?！ ? )
7.期限結構的形成主要是由對未來利率變化方向的預期決定的，流動性溢價可起一定作用。 ( )
8.理論上講，凈值應與股價保持一定比例，即凈值增加，股價上漲，凈值減少，股價下跌。( )
9.股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更小。 ( )
10.在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券價格下降較快。 ( )
11.基金資產總值是指一個基金所擁有的資產于每個營業(yè)日收市后，根據開盤價格計算出來的總資產價值?！ ? )
12.按照流動性偏好理論，在預期利率水平上升和下降的時期大體相當的條件下，期限結構上升的情況要多于期限結構下降的情況?！ ? )
13.基金的單位資產凈值與基金單位價格的變動趨勢是一致的，成正比例關系?！? )
14.封閉式基金的交易價格和股票價格的表現形式一樣?！ ?( )
15.對于可轉換證券來講，轉換平價可視為一個盈虧平衡點?！ ? )
16.認股權證的價格杠桿作用，表現為認股權證價格要比其可選購的股票價格的上漲或下跌速度慢得多?！ ? )
17.當市場利率下降時，票面利率較低的債券增值潛力很小?！ ?( )
18.內部收益率實際上是使得未來股息流貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率?！? )
19.一般來說，基金的資產凈值越高，其基金單位的價格也就越高;基金的資產凈值越低，其基金單位的價格也就越低。 ( )
20.開放式基金單位的申購價格包括資產凈值和一定的附加費用?！ ? )
21.基金的資產凈值和基金單位的價格成正比例的關系在封閉式基金中得到較好體現?！? )
22.對于某一認股權證來說，其溢價越高，杠桿作用就越高?！ ?( )
23.債券和優(yōu)先股的發(fā)行有時附有長期認股權證，它賦予投資者以規(guī)定的認購價格從該公司購買一定數量普通股的權利?！ ? )
24.一般來說，投資者在購買可轉換證券時都要支付一筆轉換貼水。 ( )
25.轉換平價是指可轉換證券持有人在轉換期限內依據可轉換證券的市場價格和轉換比例把證券轉換成公司普通股票而對應的每股價格。 ( )
26.可轉換證券的市場價格一般保持在它的理論價值和轉換價值之間?！?( )
27.如果可轉換證券市場價格在理論價值之下，該證券價格低估?！ ? )
28.如果一種可轉換證券可以立即轉讓，它可轉換的普通股票的市場價格與轉換比例的乘積便是轉換價值?！ ? )
29.短期債券和具有浮動利率的中長期債券由于考慮了通貨膨脹補償，因而可以降低意外型貶值風險。 ( )
30.流通性好的債券與流通性差的債券相比，具有較低的內在價值。 ( )
31.確定基金價格最根本的依據是每基金單位資產凈值及其變動情況?！?( )
32.開放式基金的價格分為申購價格和贖回價格?！ ? )
33.可轉換證券的理論價值是指當它作為不具有轉換選擇權的一種證券的價值?！? )
34.債券的票面利率越低，債券價格的易變性就越小?！ ? )
35.具有較高提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，其內在價值相對較低。( )
36.所有的債券都有信用風險(或稱違約風險)，只不過風險大小不同而已。 ( )
37.固定利率的長期債券的投資者則只承受這意外型通貨膨脹風險，期限越長，貶值風險越大。 ( )
38.一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率低。 ( )
39.認股權證的市場價格超過其理論價值的部分被稱之為認股權證的溢價?！?( )
40.一旦實際股票市場價格上升到轉換平價水平，任何進一步的股票價格上升肯定會使可轉換證券的價值增加。 ( )41.如果可轉換證券市場價格在轉換價值之上，購買該證券并立即轉化為股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到轉換價值之下?！ ? )
42.流通性是指債券可以隨時變現的性質。這一性質使債券具有可規(guī)避由市場價格波動而導致實際價格損失的能力。 ( )
43.基礎利率是債券利率的替代物，是投資于債券的機會成本?！ ?( )
44.在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加。 ( )
45.名義收益和實際收益的差別主要通過通貨膨脹來反映?！ ? )
46.短期債券和中長期債券由于考慮了通貨膨脹補償，因而可以降低期望型貶值風險。 ( )
47.我國債券是按單利計息、單利貼現的?！ ? )
48.無偏預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預期?！? )
49.在認股權證到期之前，如果認股權證的理論價值為零，它的需求量也可能會很小?！? )
50.市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論，都假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
( )
51.在有效市場的假設下，風險結構等類似的公司，其股票市盈率也應相同?！? )
52.“意外型”通貨膨脹是投資者根據以往的數據資料對未來通貨膨脹的預計，也是他們對未來投資索求補償的依據。 ( )
53.股利政策體現了公司的經營作風和發(fā)展?jié)摿?，不同的股利政策對各期股利收入有不同影響。 ? )
54.為了估計可轉換證券的理論價值，必須首先估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉換證券的必要收益率，然后利用這個必要收益率算出它未來現金流量的現值。
( )
55.收益率曲線表示的就是債券的利率期限結構?！ ?( )
56.開放式基金一般進入證券交易所流通買賣?！ ?( )
57.封閉式基金的發(fā)行價格由兩部分組成：一部分是基金的面值;另一部分是基金的發(fā)行費用，包括律師費、會計師費等?！ ? )
58.當投資者投資本國債券時，影響債券定價的外部因素包括通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等?！ ? )
59.回歸分析法得出的有關市盈率估計方程，其時效性并不是很強?！?( )
60.股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。 ( )
61.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產凈值之外，必須支付一定的銷售附加費用。 ( )
62.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于基金資產凈值。 ( )
63.在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的即期利率是相同的，但是在特定時期內，各種期限債券的利率是不同的?！ ? )
64.股票的市場價格與認股權證的預購股票價格之間的差額就是認股權證的理論價值?！? )
65.杠桿作用可用普通股的市場價格與認股權證的市場價格的比率表示?！ ? )
66.流動性偏好理論假設投資者不認為長期債券是短期債券的理想替代物?！?( )
67.開放式基金承諾可以在特定贖回日根據投資者的個人意愿贖回其所持基金單位?！? )
68.在流動性偏好理論中，遠期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包含了流動性溢價?！ ? )
69.如果認股權證的市場價格相對于普通股的市場價格降低時，其溢價就會降低，杠桿作用就會隨之降低?！ ? )
70.可轉換證券賦予投資者將其持有的債券或優(yōu)先股按規(guī)定的價格和比例，在規(guī)定的時間內轉換成普通股的選擇權?！ ? )
71.當給定終值時，貼現率越高，現值便越高?！ ? )
72.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！ ? )
73.債券的必要收益率一般是比照具有相同償還期限的債券的收益率得出的?！? )
74.參照一次還本付息債券的估價公式可計算出貼現債券的價格?！ ? )
75.內部到期收益率被定義為把未來的投資收益折算成現值使之成為價格或初始投資額的貼現收益率?！ ? )
76.就半年付息一次的債券來說，將周期利率乘以2便得到到期收益率，這樣得出的年收益高估了實際年收益?！ ? )
77.持有期收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率?！ ? )
78.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！?( )
79.對于按期付息的債券來說，其預期貨幣收入有兩個來源：到期日前定期支付的息票利息和票面額?！ ? )
80.內部到期收益率假設每期的利息收益不可以按照內部收益率進行再投資?！? )41.如果可轉換證券市場價格在轉換價值之上，購買該證券并立即轉化為股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到轉換價值之下?！ ? )
42.流通性是指債券可以隨時變現的性質。這一性質使債券具有可規(guī)避由市場價格波動而導致實際價格損失的能力?！ ? )
43.基礎利率是債券利率的替代物，是投資于債券的機會成本。 ( )
44.在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加。 ( )
45.名義收益和實際收益的差別主要通過通貨膨脹來反映?！ ? )
46.短期債券和中長期債券由于考慮了通貨膨脹補償，因而可以降低期望型貶值風險?！? )
47.我國債券是按單利計息、單利貼現的?！ ? )
48.無偏預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預期。 ( )
49.在認股權證到期之前，如果認股權證的理論價值為零，它的需求量也可能會很小。 ( )
50.市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論，都假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
( )
51.在有效市場的假設下，風險結構等類似的公司，其股票市盈率也應相同?！? )
52.“意外型”通貨膨脹是投資者根據以往的數據資料對未來通貨膨脹的預計，也是他們對未來投資索求補償的依據?！ ? )
53.股利政策體現了公司的經營作風和發(fā)展?jié)摿Γ煌墓衫邔Ω髌诠衫杖胗胁煌绊?。 ? )
54.為了估計可轉換證券的理論價值，必須首先估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉換證券的必要收益率，然后利用這個必要收益率算出它未來現金流量的現值。
( )
55.收益率曲線表示的就是債券的利率期限結構?！ ?( )
56.開放式基金一般進入證券交易所流通買賣?！ ?( )
57.封閉式基金的發(fā)行價格由兩部分組成：一部分是基金的面值;另一部分是基金的發(fā)行費用，包括律師費、會計師費等。 ( )
58.當投資者投資本國債券時，影響債券定價的外部因素包括通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等。 ( )
59.回歸分析法得出的有關市盈率估計方程，其時效性并不是很強。 ( )
60.股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生?！ ? )
61.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產凈值之外，必須支付一定的銷售附加費用?！ ? )
62.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于基金資產凈值?！? )
63.在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的即期利率是相同的，但是在特定時期內，各種期限債券的利率是不同的?！ ? )
64.股票的市場價格與認股權證的預購股票價格之間的差額就是認股權證的理論價值。 ( )
65.杠桿作用可用普通股的市場價格與認股權證的市場價格的比率表示?！ ? )
66.流動性偏好理論假設投資者不認為長期債券是短期債券的理想替代物?！?( )
67.開放式基金承諾可以在特定贖回日根據投資者的個人意愿贖回其所持基金單位?！? )
68.在流動性偏好理論中，遠期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包含了流動性溢價?！ ? )
69.如果認股權證的市場價格相對于普通股的市場價格降低時，其溢價就會降低，杠桿作用就會隨之降低?！ ? )
70.可轉換證券賦予投資者將其持有的債券或優(yōu)先股按規(guī)定的價格和比例，在規(guī)定的時間內轉換成普通股的選擇權?！ ? )
71.當給定終值時，貼現率越高，現值便越高?！ ? )
72.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！ ? )
73.債券的必要收益率一般是比照具有相同償還期限的債券的收益率得出的?！? )
74.參照一次還本付息債券的估價公式可計算出貼現債券的價格。 ( )
75.內部到期收益率被定義為把未來的投資收益折算成現值使之成為價格或初始投資額的貼現收益率。 ( )
76.就半年付息一次的債券來說，將周期利率乘以2便得到到期收益率，這樣得出的年收益高估了實際年收益。 ( )
77.持有期收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率。 ( )
78.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低。 ( )
79.對于按期付息的債券來說，其預期貨幣收入有兩個來源：到期日前定期支付的息票利息和票面額?！ ? )
80.內部到期收益率假設每期的利息收益不可以按照內部收益率進行再投資?！? )41.如果可轉換證券市場價格在轉換價值之上，購買該證券并立即轉化為股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到轉換價值之下。 ( )
42.流通性是指債券可以隨時變現的性質。這一性質使債券具有可規(guī)避由市場價格波動而導致實際價格損失的能力。 ( )
43.基礎利率是債券利率的替代物，是投資于債券的機會成本?！ ?( )
44.在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加?！ ? )
45.名義收益和實際收益的差別主要通過通貨膨脹來反映。 ( )
46.短期債券和中長期債券由于考慮了通貨膨脹補償，因而可以降低期望型貶值風險。 ( )
47.我國債券是按單利計息、單利貼現的?！ ? )
48.無偏預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預期?！? )
49.在認股權證到期之前，如果認股權證的理論價值為零，它的需求量也可能會很小?！? )
50.市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論，都假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
( )
51.在有效市場的假設下，風險結構等類似的公司，其股票市盈率也應相同?！? )
52.“意外型”通貨膨脹是投資者根據以往的數據資料對未來通貨膨脹的預計，也是他們對未來投資索求補償的依據?！ ? )
53.股利政策體現了公司的經營作風和發(fā)展?jié)摿?，不同的股利政策對各期股利收入有不同影響?！ ? )
54.為了估計可轉換證券的理論價值，必須首先估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉換證券的必要收益率，然后利用這個必要收益率算出它未來現金流量的現值。
( )
55.收益率曲線表示的就是債券的利率期限結構?！ ?( )
56.開放式基金一般進入證券交易所流通買賣?！ ?( )
57.封閉式基金的發(fā)行價格由兩部分組成：一部分是基金的面值;另一部分是基金的發(fā)行費用，包括律師費、會計師費等?！ ? )
58.當投資者投資本國債券時，影響債券定價的外部因素包括通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等?！ ? )
59.回歸分析法得出的有關市盈率估計方程，其時效性并不是很強?！?( )
60.股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。 ( )
61.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產凈值之外，必須支付一定的銷售附加費用?！ ? )
62.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于基金資產凈值。 ( )
63.在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的即期利率是相同的，但是在特定時期內，各種期限債券的利率是不同的。 ( )
64.股票的市場價格與認股權證的預購股票價格之間的差額就是認股權證的理論價值?！? )
65.杠桿作用可用普通股的市場價格與認股權證的市場價格的比率表示?！ ? )
66.流動性偏好理論假設投資者不認為長期債券是短期債券的理想替代物。 ( )
67.開放式基金承諾可以在特定贖回日根據投資者的個人意愿贖回其所持基金單位?！? )
68.在流動性偏好理論中，遠期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包含了流動性溢價?！ ? )
69.如果認股權證的市場價格相對于普通股的市場價格降低時，其溢價就會降低，杠桿作用就會隨之降低?！ ? )
70.可轉換證券賦予投資者將其持有的債券或優(yōu)先股按規(guī)定的價格和比例，在規(guī)定的時間內轉換成普通股的選擇權?！ ? )
71.當給定終值時，貼現率越高，現值便越高。 ( )
72.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！ ? )
73.債券的必要收益率一般是比照具有相同償還期限的債券的收益率得出的?！? )
74.參照一次還本付息債券的估價公式可計算出貼現債券的價格。 ( )
75.內部到期收益率被定義為把未來的投資收益折算成現值使之成為價格或初始投資額的貼現收益率。 ( )
76.就半年付息一次的債券來說，將周期利率乘以2便得到到期收益率，這樣得出的年收益高估了實際年收益?！ ? )
77.持有期收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率。 ( )
78.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！?( )
79.對于按期付息的債券來說，其預期貨幣收入有兩個來源：到期日前定期支付的息票利息和票面額?！ ? )
80.內部到期收益率假設每期的利息收益不可以按照內部收益率進行再投資?！? )
1.閱讀以下材料，完成第(1)～(7)小題。
投資者甲擬購買公司乙發(fā)行的債券，該債券的面值為100元，票面利率為10%，期限為5年。甲要求的必要收益率為12%。請計算以下情況下的債券市場價格。
(1)債券以復利貼現，每年末付息一次，到期還本( )元。
A.105.6
B.92.79
C.91.38
D.99.85
(2)債券以單利貼現，每年末付息一次，到期還本( )元。
A.105.6
B.91.38
C.92.79
D.99.85
(3)債券以復利計息，一次還本付息( )元。
A.105.6
B.91.38
C.99.85
D.92.97
(4)債券以單利計息單利貼現，一次還本付息( )元。
A.105.6
B.99.85
C.93.75
D.92.97
(5)債券以單利計息復利貼現，一次還本付息( )元。
A.105.6
B.85.11
C.92.97
D.93.75
(6)債券以單利計息單利貼現，半年付息到期還本(假設半年的周期收益率為12%)( )元。
A.105.6
B.108.51
C.92.97
D.85.11
(7)債券以復利計息復利貼現，半年付息到期還本(假設半年的周期收益率為12%)( )元。
A.92.97
B.88.7
C.85.65
D.97.86
2.某債券面額100元，票面利率為9%，期限3年，于1996年12月31日到期一次還本付息。持有人甲于1994年9月3013將其賣出，若購買者R購買者乙要求10%最終收益率，則其購買價格應為(按單利計息復利貼現)( )元。
A.104.56
B.102.42
C.108.24
D.114.54
3.某公司按票面價值發(fā)行一筆5年期債券，票面利率為8%，債券按國際慣例計息貼現，到期一次還本付息，則債券到期收益是( )。
A.9%
B.7%
C.8%
D.10%
4.購買平價發(fā)行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率的關系是( )。
A.前者大于后者
B.后者大于前者
C.兩者相等
D.兩者無關
5.某投資者將10000元投資于票面利率10%，5年期的債券，則此項投資的終值按復利計息是( )元。
A.16105.1
B.15000
C.17823
D.19023
6.某投資者將10000元投資于票面利率10%，5年期的債券，則此項投資的終值按單利計息是( )元。
A.16105
B.18236
C.15000
D.17000
7.對期限結構形成影響的理論是( )。
A.市場流動偏好理論
B.市場噪音理論
C.市場預期理論
D.市場分割理論
8.假設年利率10%，按復利計息，某投資者希望10年后從銀行獲得500萬元，則該投資者現在應該存入( )萬元。
A.463.89
B.300.82
C.402.85
D.310.45
9.假設年利率10%，按單利計算，投資者希望10年后從銀行獲得500萬元，則該投資者現在應該存入( )萬元。
A.444.44
B.550.36
C.333.33
D.423.54
10.閱讀以下材料，完成(1)-(2)小題。
某公司1994年初發(fā)行10年期債券，該債券的面值為100元，票面利率為10%。1996年初，某投資者有意從市場中購買該債券，該投資者期望的到期收益率為14%，請計算投資者在各種情況下會以怎樣的市場價格購買該股票。(均是單利計息復利貼現)
(1)該債券到期還本付息( )元。
A.63.11
B.70.12
C.72.45
D.68.15
(2)該債券一年付息一次( )元。
A.81.45
B.63.11
C.70.12
D.68.15 11.某公司在未來無期支付的每股股利為2元，必要收益率是16%，則股票的價值為( )元。
A.13
B.13.6
C.15
D.12.5
12.甲公司預計無限期支付的每股股利是2元，該公司的市價是18元，則持有該公司股票的投資者的預期報酬率是( )。
A.11.11%
B.12.35%
C.14.56%
D.15.85%
13.某公司報酬率是16%，年增長率為12%，D0為2元，則該公司股票的內在價值是( )元。
A.60
B.56
C.62
D.70
14.如某投資者以60元的價格，購買甲公司的股票，該公司的年增長率為10%，D0為3元，則該投資者的預期收益率是( )。
A.16%
B.15%
C.17%
D.20%
15.某債券半年付息一次，周期性收益率是3%，則實際年收益率( )。
A.6%
B.6.09%
C.7.02%
D.7%
16.某公司未來3年股利將高速增長，成長率為20%，在此之后轉為正常增長，增長率為12%。公司最近支付的股利是2元。若投資者要求的最低報酬率為15%，則該公司股票的內在價值是( )元。
A.97.44
B.95.68
C.91.44
D.97.65
17.A公司1993年7月l日發(fā)行面值為1000元、票面利率為8%、期限為5年的債券，債券每年7月1日付息，5年后還本。該債券發(fā)行時的市場利率是5%，則該債券的實際價值是( )元。
A.1200.85
B.1129.86
C.1450.60
D.1263.78
18.公司乙發(fā)行5年期債券，半年付息一次，該債券的面值為100元，票面利率為10%，年必要收益率為10.25%。則該債券的內在價值是( )元。
A.115.77
B.120.36
C.118.96
D.147.58
19.某基金的資產總值是2億元，基金單位為1.5億，則該基金的單位資產凈值是( )元。
A.1.22
B.1.33
C.1.5
D.0.75
20.閱讀以下材料，完成(1)-(2)小題。
宏遠基金擁有的股票市值是15.86億元，債券是2.86億元，另外還有5000萬元的閑置資金。此外，該基金的管理費用3000萬元，其他費用5000萬元。
(1)該公司的資金凈值是( )億元。
A.17.92
B.18.27
C.19.63
D.28.69
(2)宏遠基金的基金單位數量是2億，則該基金的單位資金凈值是( )元。
A.8.96
B.9.14
C.9.82
D.14.35
21.閱讀以下材料，完成(1)-(5)小題。
長風公司發(fā)行可轉換債券，規(guī)定持有人在轉換日以10股換取一份可轉換債券，該公司股票的基準是42元。
(1)該公司的可轉換債券的轉換價值是( )元。
A.0.24
B.4.2
C.420
D.以上答案均不對
(2)若公司可轉換債券的市場價值是389元，則該可轉換證券的轉換平價是( )元。
A.38.9
B.3890
C.0.03
D.以上答案均不對
(3)若長風公司股票的基準價格是30元，轉換債券的市場價值是389元，則該可轉換債券的轉換升水是( )元。
A.8.2
B.8
C.10
D.8.9
(4)該轉換債券的轉換升水比率是( )。
A.31.88%
B.29.67%
C.28.76%
D.25.63%
(5)如果該公司股票的基準價格是42元，則該可轉換債券的轉換貼水是( )元。
A.3.2
B.3.1
C.3.3
D.3.422.下列關于浮動利率債券的說法，正確的是( )。
A.因考慮了通貨膨脹因素，不會面臨因通貨膨脹上升而產生的購買力風險
B.因考慮了市場利率因素，不會面臨貶值風險
C.比較符合投資者的需要，不會面臨流通性風險
D.以上說法均不正確
23.下列說法正確的是( )。
A.債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越小
B.債券的期限越長，投資者要求的收益率補償也越低
C.債券的期限越長，投資者要求的收益率補償也越高
D.債券的期限越短，投資者要求的收益率補償也越高
24.下列關于債券貼現率與現值關系的描述，正確的是 ( )。
A.當給定終值時，貼現率越高，現值越低
B.當給定終值時，時間越長，現值越低
C.當給定利率時，貼現率越高，現值越高
D.當給定利率時，時間越長，現值越低
25.假設由于經濟過熱，明年A國國內的通貨膨脹率將上升，則下列說法錯誤的是 ( )。
A.企業(yè)債券面臨購買力風險
B.銀行債券面臨購買力風險
C.政府債券面臨購買力風險
D.政府債券不會面臨購買力風險
26.某公司原有股份數量是5000萬元，現公司決定實施股票分割，即實施一股分兩股的政策，則下列說法錯誤的是( )。
A.公司的股票可能會上升
B.投資者可以預期更多的股利
C.投資者可以預期更多的收益
D.公司的凈資產增加
27.下列關于債券流通性的描述，錯誤的是( )。
A.流通性是指債券可以隨時變現的性質
B.流通性使債券具有可規(guī)避由市場價格波動而導致實際價格損失的能力
C.流通性好的債券與流通性差的債券相比，具有較高的內在價值
D.流通性風險沒有在債券的定價中得到補償
28.下列影響股票投資價值的外部因素是( )。
A.上市公司決定購并一家企業(yè)
B.上市公司決定回購股份
C.上市公司所在行業(yè)是政府重點扶持行業(yè)
D.上市公司決定不派發(fā)現金股利
29.股票投資價值被低估的情形是( )。
A.凈現值等于零
B.凈現值小于零
C.凈現值大于零
D.以上都不正確
30.市場決定法測算股票價值的方法是( )。
A.趨勢調整法
B.回歸調整法
C.中間數法
D.市場歸類決定法
31.市盈率估價方法中，市場預期回報倒數法得出的結論是 ( )。
A.股票持有者預期的回報率恰好是本益比的倒數
D.在有效市場的假設下，風險結構等類似的公司，其股票市盈率也應相同
C.可以根據一些變量的給定值對市盈率大小進行預測的分析
D.以上都不正確
32.影響股票投資價值的內部因素主要包括( )。
A.宏觀經濟因素
B.公司因素
C.行業(yè)因素
D.市場因素
33.只有在特定情況下才影響債券投資價值的因素是( )。
A.外匯匯率
B.基礎利率
C.票面利率
D.流動性
34.下列關于封閉式基金的敘述，錯誤的是( )。
A.封閉式基金的價格和股票價格一樣，可以分為發(fā)行價格和交易價格
B.確定基金價格最根本的依據是每基金單位資產凈值及其變動情況
C.封閉式基金的交易價格主要受到基金資產凈值等因素的影響
D.封閉式基金經常不斷地按客戶要求購回或者賣出基金單位
35.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于( )。
A.基金資產凈值
B.申購價格
C.市場價格
D.平均價格
36.下列關于開放式基金的敘述，錯誤的是( )。
A.開放式基金一般不進入證券交易所流通買賣
B.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產凈值之外，還要支付一定的銷售附加費用
C.開放式基金通常承諾可以特定日期根據投資者的個人意愿贖回其所持基金 單位
D.國外出現了一些不收附加銷售費用的開放式基金
37.與開放式基金不相關的價格或費用是( )。
A.申購價格
B.贖回價格
C.收盤價格
D.申購費用
38.閱讀以下材料，完成(1)～(3)小題。
某公司的可轉換債券的轉換平價是40元，股票的基準價格是30元，該債券的市場價格為900元。
(1)該債券的轉換比例是( )。
A.30
B.40
C.50
D.60
(2)該債券的轉換升水是( )元。
A.20
B.30
C.40
D.10
(3)該債券的轉換升水比率( )。
A.44.86%
B.52.36%
C.33.33%
D.44.35%
39.關于可轉換證券的轉換價值和理論價值的關系，表述正確的是( )。
A.兩者相等
B.前者大于后者
C.后者大于前者
D.以上都不正確
40.計算可轉換證券的理論價值需要已知的變量是( )。
A.必要收益率
B.基準股價
C.轉換比率
D.股票的市場價值 41.關于可轉換證券市場價格的表述，正確的是( )。
A.小于理論價值而大于轉換價值
B.大于理論價值而小于轉換價值
C.均大于兩者
D.均小于兩者
42.某股票的市場價格為56元，而通過認股權證購買的股票價格為50元，認股權證的理論價值是( )元。
A.6
B.106
C.-6
D.以上均不正確
43.某認股權證的理論價值是5元，市場價格是8元，則該認股權證的溢價是( )元。
A.-3
B.3
C.13
D.40
44.下列關于轉換平價的論述，正確的是( )。
A.轉換平價實質上就是轉換比例
B.圍繞轉換價值上下浮動
C.可視為一個盈虧平衡點
D.以上均不正確
45.下列關于認股權證溢價和其杠桿作用關系的論述，正確的是( )。
A.兩者同方向變化
B.兩者反方向變化
C.兩者同比例變化
D.兩者的變化方向，時而相反，時而相同
46.實際年收益率為20%，對于半年付息一次的債券而言，則半年的實際收益率為( )。
A.10%
B.12%
C.9.54%
D.14%
47.對于每季度付息債券而言，其實際3個月的收益率為3%，則年實際收益率為( )。
A.14.75%
B.13.65%
C.12%
D.12.55%
48.在計算優(yōu)先股的價值時，最適用股票定價模型的是 ( )。
A.零增長模型
B.不變增長模型
C.可變增長模型
D.二元增長模型
49.借款人向債權人支付利息，主要取決于貨幣的( )。
A.風險性
B.流通性
C.時間價值
D.保值性
參考答案
1.(1)B(2)D(3)B(4)C(5)B
(6)B(7)B2.B3.B4.C
5.A6.C7.C8.D9.C
10.(1)B(2)A11.D12.A13.B
14.C15.B16.C17.C18.A
19.B20.(1)A(2)A21.(1)C(2)A
(3)D(4)C(5)B22.D23.C
24.A25.D26.D27.D28.C
29.C30.D31.A32.B33.A
34.D35.A36.C37.C38.(1)A
(2)D(3)C39.D40.A41.C
42.A43.B44.C45.B46.C
47.D48.A49.C 二、多項選擇題。以下各小題所給出的4個選項中，有兩項或兩項以上符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入空格內。
1.下列關于提前贖回條款債券的敘述，正確的是( )。
A.提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權
B.提前贖回條款在財務上對債權人是有利的
C.有提前贖回條款的債券要從價格上得到補償
D.有提前贖回條款的債券比沒有提前贖回條款的債券風險較大
2.影響債券投資價值的內部因素有( )。
A.期限
B.收益率
C.基礎利率
D.市場利率
3.關于基礎利率的說法，正確的是( )。
A.基礎利率是債券利率的替代物
B.基礎利率是債券定價過程中必須考慮的一個重要因素
C.基礎利率是指無風險債券利率
D.基礎利率可參照銀行存款利率來確定
4.影響股票投資價值的內部因素主要包括( )。
A.公司凈資產
B.盈利水平
C.股利政策
D.股份分割
5.影響債券投資價值的外部因素有( )。
A.收益率
B.流動性
C.基礎利率
D.市場利率
6.影響封閉式基金交易價格的主要因素是( )。
A.基金資產凈值
B.市場供求關系
C.基金管理人的管理水平
D.宏觀經濟狀況
7.債券的價格與( )因素有關。
A.期限
B.期望收益率
C.面額
D.票面利率
8.股票市盈率的估計的主要方法有( )。
A.簡單估計法
B.回歸分析法
C.試算法
D.現金貼現法
9.下列關于市場預期理論的說法，正確的是( )。
A.又稱“無偏預期”理論
B.認為利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預期
C.在特定時期內，市場上預計所有債券都取得相同的利率
D.某一時點上，不同期限債券的即期利率不相同
10.下列關于認股權證的杠桿作用的說法，正確的是( )。
A.溢價越高，杠桿作用越低
B.溢價越低，杠桿作用越高
C.溢價越高，杠桿作用越高
D.溢價越低，杠桿作用越低 11.一般來講，認股權證的交易方式有( )。
A.場外交易
B.場內交易
C.網上交易
D.電話交易
12.下列關于流動性偏好理論的基本觀點，正確的是 ( )。
A.投資者并不認為長期債券是短期債券的理想替代物
B.流動性溢價是遠期利率和未來的預期即期利率之間的差額
C.利率曲線的形狀是由對未來利率的預期和延長償還期所必需的流動性溢價 共同決定的
D.債券的期限越長，流動性溢價越大，體現了期限長的債券擁有較高的價格風險
13.市場預期回報率倒數法的假設有( )。
A.公司利潤內部保留率為固定不變
B.有效市場假說
C.再投資利潤率為固定不變
D.股票持有者的預期回報率與投資利潤率相當
14.下列關于市場分割理論的觀點，正確的是( )。
A.假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙
B.市場是低效的
C.如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需曲線交叉點 利率，利率期限結構則是呈現向下傾斜的趨勢
D.投資者的貸款或融資活動總是局限于一些特殊的償還期部分
15.與可轉換證券相關的價值是( )。
A.實際價值
B.理論價值
C.失衡價值
D.轉換價值
16.可轉換證券的理論價值為80，轉換價值為100，則該可轉換證券的市場價值可能會是( )。
A.200
B.70
C.95
D.220
17.計算可轉換證券的理論價值需要已知的變量是( )。
A.必要收益率
B.票面利率
C.期限
D.轉換價值
18.下列關于利率期限結構的說法，正確的是( )。
A.反向的利率曲線表示期限越長的債券利率越高
B.正向的利率曲線表示期限越長的債券利率越低
C.平直的利率曲線表示不同期限的債券利率相等
D.拱型利率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關系;期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系
19.如果一個投資者購買了帶有贖回條款的債券，將會發(fā)生 ( )。
A.投資者的再投資機會受到限制
B.投資者再投資利率較低
C.投資者會要求在價格上得到補償
D.一般具有較低的票面利率
20.如果債券的流通性不好，持有者的損失包括( )。
A.再投資風險
B.較高的交易成本
C.資本損失
D.購買力風險 21.關于信用級別對債券價值影響的說法，正確的是 ( )。
A.所有的債券都有信用風險
B.信用風險相同的債券價值相同
C.信用風險低的債券，內在價值低
D.一般債券都有信用風險
22.關于基礎利率的說法，正確的是( )。
A.是債券定價過程中必須考慮的一個決定性因素
B.是指無風險債券利率
C.基礎利率可參照銀行存款利率來確定
D.可以近似地看做政府債券利率
23.評估債券基本價值的假定條件是( )。
A.各種債券的名義支付金額都是確定的
B.通貨膨脹的幅度可以精確地預測
C.通貨膨脹的影響可以完全忽略不計
D.各種債券的實際支付金額都是確定的
24.關于稅收待遇對債券價值影響的說法，正確的是( )。
A.免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率低
B.大額折價債券具有一定的稅收利益
C.低利付息債券的稅前收益率必然略低于高利附息債券
D.低利附息債券比高利附息債券的內在價值要高
25.一筆投入500萬美元，市場利息10%，5年后這筆投資的終值可能是( )萬美元。
A.750
B.805
C.900
D.865
26.下列哪些情況是拱型利率曲線表示的( )。
A.期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關系
B.期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系
C.不同期限的債券利率相等
D.期限越長的債券利率越低
27.下列對期限結構的形成的說法，正確的是( )。
A.由對未來利率變化方向的預期決定的
B.由流動性溢價決定的
C.由市場不完善決定的
D.受流動性溢價的影響
28.下列有利率期限結構的說法，正確的是( )。
A.利率期限結構在流動性偏好理論下，取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較
B.利率期限結構在市場分割理論下，取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率的對比
C.如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需曲線交叉點利率，利率期限結構則是呈現向下傾斜的趨勢
D.如果短期資金供需曲線交叉點利率低于長期資金市場供需曲線交叉點利率，利率期限結構則呈現向上傾斜的趨勢
29.市場分割理論的假設條件是( )。
A.市場是低效的
B.市場是高效的
C.投資者和借款人不喜歡轉移市場
D.投資者和借款人喜歡轉移市場
30.美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析建立的模型中，與市盈率成正比的變量是( )。
A.收益增長率
B.增長率的標準差
C.增長率的方差
D.股息支付率
31.關于用回歸分析法建立市盈率模型的說法，正確的是( )。
A.這些模型的有效性有限
B.這些模型短期是有效的
C.這些模型長期是有效的
D.在新興市場比較有效
32.關于基金單位價格和基金單位資產凈值的說法，正確的是( )。
A.兩者成正比例關系
B.后者越高，前者越高
C.兩者的關系不是絕對的
D.一般來說，兩者的關系在開放式基金中得到更好的體現
33.市盈率估價法中，市場預期回報率倒數法的假定條件是( )。
A.公司利潤內部保留率固定不變
B.再投資利潤率固定不變
C.持有者的預期回報率和投資利潤率相當
D.股息按照不變的增長率增長
34.下列關于認股權證的說法，正確的是( )。
A.與債券和優(yōu)先股可以是分開的，也可以不是分開的
B.有效期都是有限的
C.存在無限的有效期的認股權證
D.每張認股權證只能購買一股股份
35.下列關于認股權證的價格杠桿作用的說法，正確的是 ( )。
A.表現為認股權證價格要比其可選購的股票價格的上漲或下跌的速度快得多
B.可用普通股的市場價格與認股權證的市場價格的比率表示
C.溢價越高，杠桿作用就越低
D.溢價降低，杠桿作用就會升高
36.下列關于收益率的說法，正確的是( )。
A.最終收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率
B.收益率與債券二級市場的轉讓價格有關
C.持有期收益率是指在債券到期前將其出售時所得的收益率
D.一般而言，最終收益率不低于同期的市場利率
37.某種認股權證的理論價值為-6元，引起的原因可能是( )。
A.沒有市場需求
B.沒有溢價
C.依然有市場需求
D.購買有一定損失
38.認股權證甲的理論價恒為12元，而認股權證乙的理論價值為-8元，則下列說法正確的是( )。
A.甲的市場價格一定高于乙的市場價格
B.甲的市場需求一定高于乙的市場需求
C.乙的市場價格一般會低于甲的市場價格
D.甲的溢價不一定高于乙的溢價
39.下列關于可轉換證券的市場價格的說法，正確的是( )。
A.分為轉換平價、轉換升水和轉換貼水
B.轉換升水和轉換貼水是轉換平價的不同表現形式
C.轉換平價是轉換比例的表現形式
D.轉換升水和轉換貼水是一種事物的兩種表現形式
40.下列需要利用利潤表數據的是( )。
A.凈資產收益率
B.存貨周轉率
C.資產負債率
D.總資產周轉率
參考答案
1.ACD2.AB3.BCD4.ABCD5.CD
6.ABCD7.ABCD8.AB9.ABCD10.AB
11.AB12.ABCD13.ACD14.BCD15.BD
16.AD17.ABC18.CD19.ABCD20.BC
21.CD22.BCD23.ABD24.ABCD25.AB
26.AB27.AD28.BCD29.AC30.AD
31.AB32.CD33.ABCD34.AC35.ABCD
36.ABCD37.BC38.CD39.CD40.ABD 三、判斷題。判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示。
1.一般來說，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越大，投資者要求的收益率補償也越高?！ ? )
2.在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是向下傾斜的?！? )
3.一般情況下，公司盈利增加，可分配的股利也會相應增加，股票的市場價格上漲。 ( )
4.一般情況下，股票價格與股利水平成正比，股利水平越高，股票價格越高?！? )
5.債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越小?！ ? )
6.在市場分割理論下，利率期限結構取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較?！ ? )
7.期限結構的形成主要是由對未來利率變化方向的預期決定的，流動性溢價可起一定作用。 ( )
8.理論上講，凈值應與股價保持一定比例，即凈值增加，股價上漲，凈值減少，股價下跌。( )
9.股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更小。 ( )
10.在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券價格下降較快。 ( )
11.基金資產總值是指一個基金所擁有的資產于每個營業(yè)日收市后，根據開盤價格計算出來的總資產價值?！ ? )
12.按照流動性偏好理論，在預期利率水平上升和下降的時期大體相當的條件下，期限結構上升的情況要多于期限結構下降的情況?！ ? )
13.基金的單位資產凈值與基金單位價格的變動趨勢是一致的，成正比例關系?！? )
14.封閉式基金的交易價格和股票價格的表現形式一樣?！ ?( )
15.對于可轉換證券來講，轉換平價可視為一個盈虧平衡點?！ ? )
16.認股權證的價格杠桿作用，表現為認股權證價格要比其可選購的股票價格的上漲或下跌速度慢得多?！ ? )
17.當市場利率下降時，票面利率較低的債券增值潛力很小?！ ?( )
18.內部收益率實際上是使得未來股息流貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率?！? )
19.一般來說，基金的資產凈值越高，其基金單位的價格也就越高;基金的資產凈值越低，其基金單位的價格也就越低。 ( )
20.開放式基金單位的申購價格包括資產凈值和一定的附加費用?！ ? )
21.基金的資產凈值和基金單位的價格成正比例的關系在封閉式基金中得到較好體現?！? )
22.對于某一認股權證來說，其溢價越高，杠桿作用就越高?！ ?( )
23.債券和優(yōu)先股的發(fā)行有時附有長期認股權證，它賦予投資者以規(guī)定的認購價格從該公司購買一定數量普通股的權利?！ ? )
24.一般來說，投資者在購買可轉換證券時都要支付一筆轉換貼水。 ( )
25.轉換平價是指可轉換證券持有人在轉換期限內依據可轉換證券的市場價格和轉換比例把證券轉換成公司普通股票而對應的每股價格。 ( )
26.可轉換證券的市場價格一般保持在它的理論價值和轉換價值之間?！?( )
27.如果可轉換證券市場價格在理論價值之下，該證券價格低估?！ ? )
28.如果一種可轉換證券可以立即轉讓，它可轉換的普通股票的市場價格與轉換比例的乘積便是轉換價值?！ ? )
29.短期債券和具有浮動利率的中長期債券由于考慮了通貨膨脹補償，因而可以降低意外型貶值風險。 ( )
30.流通性好的債券與流通性差的債券相比，具有較低的內在價值。 ( )
31.確定基金價格最根本的依據是每基金單位資產凈值及其變動情況?！?( )
32.開放式基金的價格分為申購價格和贖回價格?！ ? )
33.可轉換證券的理論價值是指當它作為不具有轉換選擇權的一種證券的價值?！? )
34.債券的票面利率越低，債券價格的易變性就越小?！ ? )
35.具有較高提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，其內在價值相對較低。( )
36.所有的債券都有信用風險(或稱違約風險)，只不過風險大小不同而已。 ( )
37.固定利率的長期債券的投資者則只承受這意外型通貨膨脹風險，期限越長，貶值風險越大。 ( )
38.一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率低。 ( )
39.認股權證的市場價格超過其理論價值的部分被稱之為認股權證的溢價?！?( )
40.一旦實際股票市場價格上升到轉換平價水平，任何進一步的股票價格上升肯定會使可轉換證券的價值增加。 ( )41.如果可轉換證券市場價格在轉換價值之上，購買該證券并立即轉化為股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到轉換價值之下?！ ? )
42.流通性是指債券可以隨時變現的性質。這一性質使債券具有可規(guī)避由市場價格波動而導致實際價格損失的能力。 ( )
43.基礎利率是債券利率的替代物，是投資于債券的機會成本?！ ?( )
44.在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加。 ( )
45.名義收益和實際收益的差別主要通過通貨膨脹來反映?！ ? )
46.短期債券和中長期債券由于考慮了通貨膨脹補償，因而可以降低期望型貶值風險。 ( )
47.我國債券是按單利計息、單利貼現的?！ ? )
48.無偏預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預期?！? )
49.在認股權證到期之前，如果認股權證的理論價值為零，它的需求量也可能會很小?！? )
50.市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論，都假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
( )
51.在有效市場的假設下，風險結構等類似的公司，其股票市盈率也應相同?！? )
52.“意外型”通貨膨脹是投資者根據以往的數據資料對未來通貨膨脹的預計，也是他們對未來投資索求補償的依據。 ( )
53.股利政策體現了公司的經營作風和發(fā)展?jié)摿?，不同的股利政策對各期股利收入有不同影響。 ? )
54.為了估計可轉換證券的理論價值，必須首先估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉換證券的必要收益率，然后利用這個必要收益率算出它未來現金流量的現值。
( )
55.收益率曲線表示的就是債券的利率期限結構?！ ?( )
56.開放式基金一般進入證券交易所流通買賣?！ ?( )
57.封閉式基金的發(fā)行價格由兩部分組成：一部分是基金的面值;另一部分是基金的發(fā)行費用，包括律師費、會計師費等?！ ? )
58.當投資者投資本國債券時，影響債券定價的外部因素包括通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等?！ ? )
59.回歸分析法得出的有關市盈率估計方程，其時效性并不是很強?！?( )
60.股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。 ( )
61.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產凈值之外，必須支付一定的銷售附加費用。 ( )
62.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于基金資產凈值。 ( )
63.在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的即期利率是相同的，但是在特定時期內，各種期限債券的利率是不同的?！ ? )
64.股票的市場價格與認股權證的預購股票價格之間的差額就是認股權證的理論價值?！? )
65.杠桿作用可用普通股的市場價格與認股權證的市場價格的比率表示?！ ? )
66.流動性偏好理論假設投資者不認為長期債券是短期債券的理想替代物?！?( )
67.開放式基金承諾可以在特定贖回日根據投資者的個人意愿贖回其所持基金單位?！? )
68.在流動性偏好理論中，遠期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包含了流動性溢價?！ ? )
69.如果認股權證的市場價格相對于普通股的市場價格降低時，其溢價就會降低，杠桿作用就會隨之降低?！ ? )
70.可轉換證券賦予投資者將其持有的債券或優(yōu)先股按規(guī)定的價格和比例，在規(guī)定的時間內轉換成普通股的選擇權?！ ? )
71.當給定終值時，貼現率越高，現值便越高?！ ? )
72.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！ ? )
73.債券的必要收益率一般是比照具有相同償還期限的債券的收益率得出的?！? )
74.參照一次還本付息債券的估價公式可計算出貼現債券的價格?！ ? )
75.內部到期收益率被定義為把未來的投資收益折算成現值使之成為價格或初始投資額的貼現收益率?！ ? )
76.就半年付息一次的債券來說，將周期利率乘以2便得到到期收益率，這樣得出的年收益高估了實際年收益?！ ? )
77.持有期收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率?！ ? )
78.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！?( )
79.對于按期付息的債券來說，其預期貨幣收入有兩個來源：到期日前定期支付的息票利息和票面額?！ ? )
80.內部到期收益率假設每期的利息收益不可以按照內部收益率進行再投資?！? )41.如果可轉換證券市場價格在轉換價值之上，購買該證券并立即轉化為股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到轉換價值之下?！ ? )
42.流通性是指債券可以隨時變現的性質。這一性質使債券具有可規(guī)避由市場價格波動而導致實際價格損失的能力?！ ? )
43.基礎利率是債券利率的替代物，是投資于債券的機會成本。 ( )
44.在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加。 ( )
45.名義收益和實際收益的差別主要通過通貨膨脹來反映?！ ? )
46.短期債券和中長期債券由于考慮了通貨膨脹補償，因而可以降低期望型貶值風險?！? )
47.我國債券是按單利計息、單利貼現的?！ ? )
48.無偏預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預期。 ( )
49.在認股權證到期之前，如果認股權證的理論價值為零，它的需求量也可能會很小。 ( )
50.市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論，都假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
( )
51.在有效市場的假設下，風險結構等類似的公司，其股票市盈率也應相同?！? )
52.“意外型”通貨膨脹是投資者根據以往的數據資料對未來通貨膨脹的預計，也是他們對未來投資索求補償的依據?！ ? )
53.股利政策體現了公司的經營作風和發(fā)展?jié)摿Γ煌墓衫邔Ω髌诠衫杖胗胁煌绊?。 ? )
54.為了估計可轉換證券的理論價值，必須首先估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉換證券的必要收益率，然后利用這個必要收益率算出它未來現金流量的現值。
( )
55.收益率曲線表示的就是債券的利率期限結構?！ ?( )
56.開放式基金一般進入證券交易所流通買賣?！ ?( )
57.封閉式基金的發(fā)行價格由兩部分組成：一部分是基金的面值;另一部分是基金的發(fā)行費用，包括律師費、會計師費等。 ( )
58.當投資者投資本國債券時，影響債券定價的外部因素包括通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等。 ( )
59.回歸分析法得出的有關市盈率估計方程，其時效性并不是很強。 ( )
60.股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生?！ ? )
61.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產凈值之外，必須支付一定的銷售附加費用?！ ? )
62.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于基金資產凈值?！? )
63.在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的即期利率是相同的，但是在特定時期內，各種期限債券的利率是不同的?！ ? )
64.股票的市場價格與認股權證的預購股票價格之間的差額就是認股權證的理論價值。 ( )
65.杠桿作用可用普通股的市場價格與認股權證的市場價格的比率表示?！ ? )
66.流動性偏好理論假設投資者不認為長期債券是短期債券的理想替代物?！?( )
67.開放式基金承諾可以在特定贖回日根據投資者的個人意愿贖回其所持基金單位?！? )
68.在流動性偏好理論中，遠期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包含了流動性溢價?！ ? )
69.如果認股權證的市場價格相對于普通股的市場價格降低時，其溢價就會降低，杠桿作用就會隨之降低?！ ? )
70.可轉換證券賦予投資者將其持有的債券或優(yōu)先股按規(guī)定的價格和比例，在規(guī)定的時間內轉換成普通股的選擇權?！ ? )
71.當給定終值時，貼現率越高，現值便越高?！ ? )
72.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！ ? )
73.債券的必要收益率一般是比照具有相同償還期限的債券的收益率得出的?！? )
74.參照一次還本付息債券的估價公式可計算出貼現債券的價格。 ( )
75.內部到期收益率被定義為把未來的投資收益折算成現值使之成為價格或初始投資額的貼現收益率。 ( )
76.就半年付息一次的債券來說，將周期利率乘以2便得到到期收益率，這樣得出的年收益高估了實際年收益。 ( )
77.持有期收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率。 ( )
78.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低。 ( )
79.對于按期付息的債券來說，其預期貨幣收入有兩個來源：到期日前定期支付的息票利息和票面額?！ ? )
80.內部到期收益率假設每期的利息收益不可以按照內部收益率進行再投資?！? )41.如果可轉換證券市場價格在轉換價值之上，購買該證券并立即轉化為股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到轉換價值之下。 ( )
42.流通性是指債券可以隨時變現的性質。這一性質使債券具有可規(guī)避由市場價格波動而導致實際價格損失的能力。 ( )
43.基礎利率是債券利率的替代物，是投資于債券的機會成本?！ ?( )
44.在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加?！ ? )
45.名義收益和實際收益的差別主要通過通貨膨脹來反映。 ( )
46.短期債券和中長期債券由于考慮了通貨膨脹補償，因而可以降低期望型貶值風險。 ( )
47.我國債券是按單利計息、單利貼現的?！ ? )
48.無偏預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預期?！? )
49.在認股權證到期之前，如果認股權證的理論價值為零，它的需求量也可能會很小?！? )
50.市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論，都假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
( )
51.在有效市場的假設下，風險結構等類似的公司，其股票市盈率也應相同?！? )
52.“意外型”通貨膨脹是投資者根據以往的數據資料對未來通貨膨脹的預計，也是他們對未來投資索求補償的依據?！ ? )
53.股利政策體現了公司的經營作風和發(fā)展?jié)摿?，不同的股利政策對各期股利收入有不同影響?！ ? )
54.為了估計可轉換證券的理論價值，必須首先估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉換證券的必要收益率，然后利用這個必要收益率算出它未來現金流量的現值。
( )
55.收益率曲線表示的就是債券的利率期限結構?！ ?( )
56.開放式基金一般進入證券交易所流通買賣?！ ?( )
57.封閉式基金的發(fā)行價格由兩部分組成：一部分是基金的面值;另一部分是基金的發(fā)行費用，包括律師費、會計師費等?！ ? )
58.當投資者投資本國債券時，影響債券定價的外部因素包括通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等?！ ? )
59.回歸分析法得出的有關市盈率估計方程，其時效性并不是很強?！?( )
60.股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。 ( )
61.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產凈值之外，必須支付一定的銷售附加費用?！ ? )
62.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于基金資產凈值。 ( )
63.在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的即期利率是相同的，但是在特定時期內，各種期限債券的利率是不同的。 ( )
64.股票的市場價格與認股權證的預購股票價格之間的差額就是認股權證的理論價值?！? )
65.杠桿作用可用普通股的市場價格與認股權證的市場價格的比率表示?！ ? )
66.流動性偏好理論假設投資者不認為長期債券是短期債券的理想替代物。 ( )
67.開放式基金承諾可以在特定贖回日根據投資者的個人意愿贖回其所持基金單位?！? )
68.在流動性偏好理論中，遠期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包含了流動性溢價?！ ? )
69.如果認股權證的市場價格相對于普通股的市場價格降低時，其溢價就會降低，杠桿作用就會隨之降低?！ ? )
70.可轉換證券賦予投資者將其持有的債券或優(yōu)先股按規(guī)定的價格和比例，在規(guī)定的時間內轉換成普通股的選擇權?！ ? )
71.當給定終值時，貼現率越高，現值便越高。 ( )
72.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！ ? )
73.債券的必要收益率一般是比照具有相同償還期限的債券的收益率得出的?！? )
74.參照一次還本付息債券的估價公式可計算出貼現債券的價格。 ( )
75.內部到期收益率被定義為把未來的投資收益折算成現值使之成為價格或初始投資額的貼現收益率。 ( )
76.就半年付息一次的債券來說，將周期利率乘以2便得到到期收益率，這樣得出的年收益高估了實際年收益?！ ? )
77.持有期收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率。 ( )
78.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越低?！?( )
79.對于按期付息的債券來說，其預期貨幣收入有兩個來源：到期日前定期支付的息票利息和票面額?！ ? )
80.內部到期收益率假設每期的利息收益不可以按照內部收益率進行再投資?！? )