投資風(fēng)險價值 (一)含義：
投資風(fēng)險價值----投資者因在投資活動中冒風(fēng)險而取得的超過資金時間價值的額外報酬。
(二)表示方法
1.絕對數(shù)――風(fēng)險報酬額
2.相對數(shù)――風(fēng)險報酬率
投資必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
【例題7?單選題】(2009年)
甲乙兩投資方案的預(yù)計投資報酬率均為25%，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率，則下列表達(dá)正確的是()。
A.甲方案風(fēng)險小于乙方案風(fēng)險
B.甲乙兩方案風(fēng)險相同
C.甲方案風(fēng)險大于乙方案風(fēng)險
D.甲乙兩方案風(fēng)險大小依各自的風(fēng)險報酬系數(shù)大小而定
【答案】A
【解析】在期望值相同時，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大。
【例題8】
甲乙兩個方案，甲方案期望值10萬，標(biāo)準(zhǔn)差10萬;乙方案期望值100萬,標(biāo)準(zhǔn)差15萬。
如果根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差來對比，那么可以明顯的看出，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差大于甲方案.但二者的期望值不一樣，需要進(jìn)一步計算標(biāo)準(zhǔn)離差率，判斷方案選擇。
標(biāo)準(zhǔn)離差率(甲)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值=10/10=1
標(biāo)準(zhǔn)離差率(乙)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值=15/100=0.15
期望值不同時，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大。甲方案風(fēng)險大。
4.風(fēng)險報酬率
風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
風(fēng)險報酬系數(shù)β的確定方法----高低點法:
5.投資必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
風(fēng)險和投資人要求的必要報酬率之間的關(guān)系：
k=kf+kr
其中：風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
所以：K=Kf+β×V
結(jié)論：
風(fēng)險越大，風(fēng)險報酬率也越高，投資人要求的必要報酬率也越高。
投資風(fēng)險價值----投資者因在投資活動中冒風(fēng)險而取得的超過資金時間價值的額外報酬。
(二)表示方法
1.絕對數(shù)――風(fēng)險報酬額
2.相對數(shù)――風(fēng)險報酬率
投資必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
【例題7?單選題】(2009年)
甲乙兩投資方案的預(yù)計投資報酬率均為25%，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率，則下列表達(dá)正確的是()。
A.甲方案風(fēng)險小于乙方案風(fēng)險
B.甲乙兩方案風(fēng)險相同
C.甲方案風(fēng)險大于乙方案風(fēng)險
D.甲乙兩方案風(fēng)險大小依各自的風(fēng)險報酬系數(shù)大小而定
【答案】A
【解析】在期望值相同時，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大。
【例題8】
甲乙兩個方案，甲方案期望值10萬，標(biāo)準(zhǔn)差10萬;乙方案期望值100萬,標(biāo)準(zhǔn)差15萬。
如果根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差來對比，那么可以明顯的看出，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差大于甲方案.但二者的期望值不一樣，需要進(jìn)一步計算標(biāo)準(zhǔn)離差率，判斷方案選擇。
標(biāo)準(zhǔn)離差率(甲)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值=10/10=1
標(biāo)準(zhǔn)離差率(乙)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值=15/100=0.15
期望值不同時，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大。甲方案風(fēng)險大。
4.風(fēng)險報酬率
風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
風(fēng)險報酬系數(shù)β的確定方法----高低點法:
5.投資必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
風(fēng)險和投資人要求的必要報酬率之間的關(guān)系：
k=kf+kr
其中：風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
所以：K=Kf+β×V
結(jié)論：
風(fēng)險越大，風(fēng)險報酬率也越高，投資人要求的必要報酬率也越高。