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一、申論題（本卷總分100分，時(shí)限180分鐘，其中閱讀給定資料參考時(shí)限為60分鐘。）
1、 給定資料
1．“寶寶”類互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品、二維碼支付、虛擬信用卡……一系列時(shí)髦名詞將互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)帶起一個(gè)又一個(gè)高潮，但主導(dǎo)這些的始終是“BAT”(百度、阿里巴巴、騰訊)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭。而在波濤洶涌之下，“第二梯隊(duì)”的電商平臺(tái)與支付企業(yè)的“暗流”，也在不斷匯人互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮之中。
統(tǒng)計(jì)顯示，2013年我國(guó)電子商務(wù)交易總額超過10萬(wàn)億元，其中網(wǎng)絡(luò)零售交易額大約1，85萬(wàn)億元，巨大資金流與信息流的交融，成為多個(gè)平臺(tái)拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，而多個(gè)主體的進(jìn)入，也讓互聯(lián)網(wǎng)金融這張大網(wǎng)越織越密。
1號(hào)店董事長(zhǎng)于剛透露，1號(hào)店的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品2014年內(nèi)將面向上萬(wàn)個(gè)1號(hào)店合作商提供小微貸款及綜合金融服務(wù)，總體融資額度超過40億元。
和1號(hào)店相比，體量更大的京東商城，其推出的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)則更加豐富。在其金融平臺(tái)上，不僅有面對(duì)消費(fèi)者的由八大基金公司同步聯(lián)合推出的幾十款不同理財(cái)產(chǎn)品，還包括“寶寶類”貨基產(chǎn)品“京東小金庫(kù)”，以及供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品京保貝、個(gè)人消費(fèi)貸款產(chǎn)品京白條……目前京東已形成了包括供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、網(wǎng)銀在線、平臺(tái)業(yè)務(wù)四大板塊。
大量互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)作為“第二梯隊(duì)”，正在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域嘗試“開疆辟土”。82B(企業(yè)對(duì)企業(yè)之間的營(yíng)銷關(guān)系)領(lǐng)域中除敦煌網(wǎng)外，馬可波羅、金銀島、生意寶等都開始有所動(dòng)作。而在B2C(商對(duì)客，企業(yè)直接直接面向消費(fèi)者銷售產(chǎn)品和服務(wù))平臺(tái)上，唯品會(huì)、凡客、聚美優(yōu)品等也傳出風(fēng)聲，正在與金融機(jī)構(gòu)密切接觸。
2．互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一直就是金融機(jī)構(gòu)的打工仔，金融機(jī)構(gòu)不愿意做的苦活、累活都由它們干。對(duì)于80％的用戶，金融機(jī)構(gòu)不愿意提供的服務(wù)，它們提供；對(duì)于廣大的農(nóng)村，金融機(jī)構(gòu)不愿意下去，它們通過網(wǎng)絡(luò)來覆蓋；金融機(jī)構(gòu)不愿收集用戶信息，它們幫著接收。近期來看，把有價(jià)值的信息拿出來，一個(gè)客戶的名單可以賣到100元；長(zhǎng)期來看，積累這些數(shù)據(jù)以后，客戶的數(shù)據(jù)都在它們手里，大數(shù)據(jù)的價(jià)值挖掘體現(xiàn)出來了，把一些痕跡留下來進(jìn)行加工，對(duì)金融交易模式的設(shè)計(jì)就能產(chǎn)生影響，那不再是補(bǔ)充。
余額寶事件刺激了金融機(jī)構(gòu)，但是這些金融恐龍，即便意識(shí)到問題，調(diào)整速度能不能跟得上，能否做好轉(zhuǎn)型和融合，還需時(shí)間考驗(yàn)。從過去看，走向互聯(lián)網(wǎng)是兩條路徑，第一是傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)主動(dòng)吸納采用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、軟件、網(wǎng)站等，第二是從互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)出發(fā)，建立互聯(lián)網(wǎng)828平臺(tái)等。如今發(fā)現(xiàn)，這些變化都會(huì)滲透到更大的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，并互相滲透、往底部融合。
在中國(guó)談互聯(lián)網(wǎng)金融，就不得不提馬云。他建立了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融帝國(guó)。支付寶不僅是一個(gè)交易工具，馬云更將它打造成一個(gè)大的平臺(tái)、集團(tuán)。利用這個(gè)平臺(tái)，通過進(jìn)一步挖掘用戶需求。給支付寶用戶提供更加便捷的虛擬服務(wù)。支付寶經(jīng)過了三個(gè)階段的發(fā)展，從電商平臺(tái)到支付平臺(tái)再到今天的金融平臺(tái)。它現(xiàn)在正在走向更高的層次，從一般的金融平臺(tái)、小貸公司往大平臺(tái)、大數(shù)據(jù)、大金融方向邁進(jìn)。
移動(dòng)化、大數(shù)據(jù)形成了互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合模式。阿里從電商開始，支付寶的基因形成阿里金融平臺(tái)，這是內(nèi)生的邏輯。現(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)要做互聯(lián)網(wǎng)金融，借助移動(dòng)、大數(shù)據(jù)挖掘。發(fā)現(xiàn)自己沒有數(shù)據(jù)，要建電商平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)客戶只是直接客戶，要直接打通產(chǎn)業(yè)鏈，往底部滲透，就必須用互聯(lián)網(wǎng)作為整合平臺(tái)和工具，從而形成互聯(lián)網(wǎng)和金融更大的融合。互聯(lián)網(wǎng)正在改變未來金融格局，潛在進(jìn)入者越來越多，傳統(tǒng)的銀、保、證、基等金融機(jī)構(gòu)面臨的競(jìng)爭(zhēng)者也越來越多。互聯(lián)網(wǎng)世界開始崛起。互聯(lián)網(wǎng)剛開始還只是一種工具，但在使用過程中形成依賴、產(chǎn)生感情，以至于思維方式也會(huì)因此而改變，就形成了互聯(lián)網(wǎng)的思維、互聯(lián)網(wǎng)人格。互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲入到生活的每一個(gè)細(xì)節(jié)，像空氣一樣離不開了。這個(gè)時(shí)候，不僅要做互聯(lián)網(wǎng)世界的創(chuàng)造者，也要努力地參與，否則就會(huì)置身事外，逆潮流而動(dòng)。只有適應(yīng)、理解這個(gè)世界新的規(guī)則、新的現(xiàn)象，傳統(tǒng)金融才有希望。
互聯(lián)網(wǎng)金融迎來歷史性機(jī)遇，小微企業(yè)的金融服務(wù)受到空前重視。國(guó)辦87號(hào)文《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》提出，充分利用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)、新工具，不斷創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的技術(shù)支持日益成熟，互聯(lián)網(wǎng)信用生態(tài)體系漸趨形成，信息消費(fèi)已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)。第三次互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)熱潮已經(jīng)來臨。中國(guó)網(wǎng)民數(shù)量達(dá)7億，移動(dòng)終端日趨普及。伴隨互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)起來的80、90后已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主力，特別是網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的主力。
3．大國(guó)經(jīng)濟(jì)有很多的標(biāo)識(shí)，包括總量規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易、人才與法制，其中非常重要的指標(biāo)是金融體系。
與大國(guó)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的大國(guó)金融，應(yīng)當(dāng)具有什么樣的特點(diǎn)?時(shí)至今日，我國(guó)的利率市場(chǎng)化仍在加快推進(jìn)之中?？上驳氖?，2013年從外部促進(jìn)這一變革的新興力量出現(xiàn)了。這正是互聯(lián)網(wǎng)金融。之所以將其視為推動(dòng)金融市場(chǎng)化改革重要一環(huán)，不僅在于幾家民營(yíng)資本的鯰魚效應(yīng)。更關(guān)鍵的是它觸動(dòng)了金融改革的根本問題。其中，包括利率的市場(chǎng)化、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，特別是服務(wù)對(duì)象的質(zhì)的轉(zhuǎn)變。
部分金融企業(yè)中，一直以來存在為大企業(yè)服務(wù)、為富人理財(cái)?shù)牟涣純A向。十八屆三中全會(huì)提出的“普惠式金融”互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使得小微企業(yè)獲得融資的機(jī)會(huì)、中低收入群體進(jìn)行財(cái)富管理的機(jī)會(huì)，都紛紛增進(jìn)了。這背后，乃是互聯(lián)網(wǎng)金融更強(qiáng)調(diào)的“一切為客戶考慮”的市場(chǎng)化思維——你需要什么，我創(chuàng)造什么。
這些與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的“基因”是完全不同的。一項(xiàng)金融制度，一種金融產(chǎn)品，如果能夠受到大量融資者歡迎，一定是它的“對(duì)面”有欠缺，難以提供這種金融服務(wù)。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融把客戶體驗(yàn)的快捷、靈活、高效放在首位，就如同“電商模式”對(duì)傳統(tǒng)店鋪的*一樣，形成了金融領(lǐng)域市場(chǎng)化的變革，逐步呈現(xiàn)商業(yè)銀行、資本市場(chǎng)之后的第三代金融業(yè)態(tài)。
當(dāng)我們以更加開放、包容的姿態(tài)推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展時(shí)，不要忘了，任何金融類活動(dòng)都有風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)更為特殊，這種風(fēng)險(xiǎn)是衍生性的，與傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)有根本差別，比如透明度，這就要求我們必須深入研究，特別是加強(qiáng)監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)是什么，一定要搞清楚。只有明確了內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)與特點(diǎn)，才能讓監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)去對(duì)沖特定的金融風(fēng)險(xiǎn)。
4．值得注意的是，在2013年“余額寶”引發(fā)的電商大戰(zhàn)中，越來越多的金融企業(yè)開始接受“得屌絲者得天下”的理念，紛紛將目光轉(zhuǎn)向成千上億的用戶。對(duì)此，致力于電子商務(wù)研究的李安渝教授認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)際上也沿用了互聯(lián)網(wǎng)的長(zhǎng)尾理論。
“我們傳統(tǒng)的金融服務(wù)的對(duì)象是大戶和大項(xiàng)目，就是我們要去找一些大的項(xiàng)目，然后找有錢的大戶，這樣我們金融機(jī)構(gòu)在中間進(jìn)行撮合，這個(gè)不需要太多的互聯(lián)網(wǎng)用戶，基本上來講跟網(wǎng)絡(luò)的關(guān)系不是那么大。”李教授表示。“互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)以后。使得金融行業(yè)可以做到小戶對(duì)小項(xiàng)目，什么叫小戶?就是手上有3000、5000元，或者萬(wàn)把元的投資者；什么是小項(xiàng)目?比如說擺地?cái)偅?00、200元就可以啟動(dòng)的項(xiàng)目。那么互聯(lián)網(wǎng)金融就使得小戶、小項(xiàng)目也能夠獲得相關(guān)的金融服務(wù)”。
而從另一個(gè)角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融是通過互聯(lián)網(wǎng)的集約化技術(shù)。李教授認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)可以迅速地把很多人或者很多事情集中在一起，這樣可以利用互聯(lián)網(wǎng)，比如說利用社交網(wǎng)絡(luò)。把一些小的投資者組織成一個(gè)超級(jí)大戶。除此之外。他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)也可以把一些小項(xiàng)目集中在一起?！氨热缯f過去我們的報(bào)亭，它分散在城市里面，我們一個(gè)個(gè)去看就很困難，而且一個(gè)個(gè)去看它都是單獨(dú)的一兩萬(wàn)的小投資項(xiàng)目，那么通過互聯(lián)網(wǎng)我們可以把這些項(xiàng)目聚集在一起，在一個(gè)地方我們把這些經(jīng)營(yíng)者以某種方式，比如說論壇，把他們擺在一起，了解他們共同的需求，以及他們業(yè)務(wù)普遍的風(fēng)險(xiǎn)?！?BR> 事實(shí)上，在這個(gè)過程中利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行創(chuàng)新、創(chuàng)意方式也自然應(yīng)運(yùn)而生，“聰明人在中間設(shè)計(jì)產(chǎn)品，最終就使得這些小額的投資者能夠有效地去投資一些小規(guī)模的項(xiàng)目，還能獲得高額的回報(bào)?！?BR> 那么。在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)生水起的大背景下如何抓住機(jī)遇也成為眾多企業(yè)思考的問題，李安渝教授提出了“互聯(lián)網(wǎng)+金融的估值高于金融+互聯(lián)網(wǎng)”的觀點(diǎn)?！拔乙昧松虾ｃy監(jiān)局局長(zhǎng)的一段話，阿里巴巴市值1500億美元，工行的市值是1，2萬(wàn)億，他認(rèn)為如果阿里巴巴作為一家互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入金融業(yè)后，資本市場(chǎng)給予其的溢價(jià)可能會(huì)遠(yuǎn)高于工商銀行運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)完善自身服務(wù)所獲得的溢價(jià)”。
因此，他也提示企業(yè)如果擴(kuò)展業(yè)務(wù)。或試圖擁有互聯(lián)網(wǎng)上的長(zhǎng)尾用戶。那么就要改變服務(wù)方法?！拔覀兊慕鹑跈C(jī)構(gòu)過去是習(xí)慣做大項(xiàng)目、服務(wù)大客戶，而互聯(lián)網(wǎng)公司的強(qiáng)項(xiàng)是服務(wù)成千上億的用戶，大部分的企業(yè)對(duì)小眾客戶服務(wù)非常好，但是那種方法不一定能夠用在大規(guī)模的用戶上。當(dāng)然反過來互聯(lián)網(wǎng)金融也不太可能做大項(xiàng)目和大客戶，互聯(lián)網(wǎng)公司也不會(huì)去做這種事情，因?yàn)樗麄儧]有這種服務(wù)能力，也沒有這個(gè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)”。
5．2013年下半年以來，最為火熱的互聯(lián)網(wǎng)金融莫過于余額寶類理財(cái)產(chǎn)品、第三方支付、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和眾籌。
香港永隆銀行董事長(zhǎng)、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院學(xué)術(shù)顧問委員會(huì)委員馬蔚華表示，監(jiān)管*對(duì)新生事物采取一種扶植和容忍的態(tài)度，發(fā)展到一定時(shí)期因勢(shì)利導(dǎo)，建立制度、進(jìn)行規(guī)范，給互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年的快速發(fā)展創(chuàng)造了一個(gè)條件。
對(duì)金融的“敬畏之心”是央行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)樊爽文提及的關(guān)鍵詞。他表示，不管怎么樣界定互聯(lián)網(wǎng)金融，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展還是應(yīng)該遵循金融業(yè)的一些基本規(guī)律和內(nèi)在要求,核心仍是風(fēng)險(xiǎn)管理。
互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來了“安全與效率”平衡的思考，對(duì)監(jiān)管而言則是“創(chuàng)新與監(jiān)管”的平衡。樊爽文稱：“金融監(jiān)管體制、理念和監(jiān)管的方式都需要與時(shí)俱進(jìn)，功能監(jiān)管應(yīng)該是勢(shì)在必行的一個(gè)要求?！?BR> 金融交叉混業(yè)越來越頻繁且復(fù)雜的今天，分業(yè)監(jiān)管的格局并沒有改變，這就導(dǎo)致一些金融交叉的部分可能會(huì)處于監(jiān)管真空地帶，也有專家提出功能監(jiān)管。不過按照目前互聯(lián)網(wǎng)金融歸口監(jiān)管來看，“功能監(jiān)管”如何實(shí)現(xiàn)是一個(gè)難題。
“在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，伴隨著效率的提高、成本的降低和消費(fèi)者群體的擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)形成和傳遞的速度也大大加快了，風(fēng)險(xiǎn)管理更加復(fù)雜。所以，對(duì)金融監(jiān)管來講，需要進(jìn)一步加強(qiáng)，而不是放松。”樊爽文表示。
而在業(yè)界期待已久的“負(fù)面清單”監(jiān)管模式上，樊爽文也提出了不同的見解。由于金融系統(tǒng)的特殊性，風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性、傳遞性和敏感性，他認(rèn)為在金融領(lǐng)域?qū)嵤柏?fù)面清單”管理弊大于利。同時(shí)，他也提出同一個(gè)市場(chǎng)同類的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)保持監(jiān)管的一致性。
“互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管業(yè)態(tài)慢慢區(qū)分以后，將不僅僅是央行在監(jiān)管?！鼻迦A大學(xué)五道口金融學(xué)院常務(wù)副院長(zhǎng)、清華大學(xué)國(guó)家金融研究院副院長(zhǎng)廖理在做客人民網(wǎng)直播室時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)金融可以分類。代表不同的業(yè)態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管必然是指其中的一個(gè)業(yè)態(tài)，分得越細(xì)，才能把工作做得越好。
央行副行長(zhǎng)劉士余在首屆清華五道口全球金融論壇上，再次給余額寶等背后的貨幣基金定性，不是金融創(chuàng)新。他認(rèn)為，創(chuàng)新要看不同的程度。改變進(jìn)程的實(shí)質(zhì)創(chuàng)新叫創(chuàng)新，流程與工具的創(chuàng)新也叫創(chuàng)新。余額寶背后的貨幣基金主要投資于銀行間拆借市場(chǎng)，在銀行資金緊張時(shí)，為銀行提供成本較高的流動(dòng)性，貨幣基金早已有之，銀行拆借早已有之，算不上什么本質(zhì)創(chuàng)新。但毋庸置疑的是，余額寶通過互聯(lián)網(wǎng)手段以光速聚集沙粒般的小資金，可算得上是偉大的技術(shù)創(chuàng)新。截至2014年2月底，余額寶規(guī)模約為5000億元，其對(duì)應(yīng)的天弘增利寶已超過了全球聞名的富達(dá)反向基金等基金產(chǎn)品，躋身全球前十大基金行列。只有互聯(lián)網(wǎng)高效才能做到這一點(diǎn)。銀行只能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展，無論你喜歡還是不喜歡，互聯(lián)網(wǎng)與金融融合的大趨勢(shì)都不會(huì)改變。
中國(guó)金融既需要本質(zhì)創(chuàng)新，也需要技術(shù)手段創(chuàng)新。余額寶等貨幣基金之所以能夠大行其道，并不是因?yàn)榻鉀Q了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資難題，而是讓余額寶的購(gòu)買者可以趁著銀行資金緊張之時(shí)大賺一筆。銀行以及相關(guān)人士當(dāng)然不爽，但生意之道就是交易互贏，一方有需要，一方提供需要獲利。表面上，銀行的市場(chǎng)被人分了去。變小了，但由于效率改善，市場(chǎng)會(huì)變大，每個(gè)人都更大了。我們看到的是，任何行業(yè)參與者越來越多，市場(chǎng)越來越大，每個(gè)人都做大了，而不是相反只有一個(gè)人玩，市場(chǎng)越來越大，這個(gè)的玩家也越玩越大。長(zhǎng)期看。談不上對(duì)銀行造成沖擊。
余額寶沖擊了什么?沖擊了銀行的壟斷經(jīng)營(yíng)，沖擊了存款利率管制。這種沖擊對(duì)于要面對(duì)世界競(jìng)爭(zhēng)的銀行也是好事。
6．習(xí)近平總書記在黨的十八屆三中全會(huì)《決定》說明中強(qiáng)調(diào)，全面深化改革，要真正向前展望、超前思維、提前謀局。在金融領(lǐng)域改革方案的設(shè)計(jì)與實(shí)施上，我們必須認(rèn)真貫徹三中全會(huì)精神，依靠創(chuàng)新和組合使用政策分析工具，提高政策制定的精準(zhǔn)性和實(shí)施的可控性，推進(jìn)金融治理能力現(xiàn)代化。
改革越是進(jìn)入深水區(qū)。越需要新的政策工具。從我國(guó)公共政策制定看，往往注重于定性分析，缺乏量化判斷。往往是問題談得透，也有共識(shí)，但如何改、改革所帶來的影響有多大，誰(shuí)也說服不了誰(shuí)，難以拿出令各方信服的方案。
國(guó)際上的通行做法，一般是在重大經(jīng)濟(jì)金融公共政策出臺(tái)時(shí)，運(yùn)用一系列政策工具對(duì)政策出臺(tái)的成本與收益進(jìn)行測(cè)算分析。這次國(guó)際金融危機(jī)后，國(guó)際金融監(jiān)管改革就大量運(yùn)用了這些工具。例如，在巴塞爾協(xié)議Ⅲ的出臺(tái)過程中，定量測(cè)算對(duì)于把握改革力度、平衡各方利益發(fā)揮了重要作用。
因此，我們要有效避免經(jīng)濟(jì)金融改革和政策制定陷入口水戰(zhàn)，一個(gè)重要的方面就是運(yùn)用成本一收益分析、定量影響測(cè)算、壓力測(cè)試等方法。前瞻性地做好改革中突發(fā)事件的應(yīng)對(duì)預(yù)案，全面提升政策制定的科學(xué)化、規(guī)范化水平，真正做到積極有序。
運(yùn)用成本一收益分析，把握好改革的推進(jìn)強(qiáng)度。利益調(diào)整是各國(guó)政府推進(jìn)改革時(shí)面臨的共同難題，而成本一收益分析方法，就反映了國(guó)際上在推進(jìn)公共政策可衡量性方面取得的新進(jìn)展。成本一收益分析是通過考量一項(xiàng)政策的直接收益與成本、間接收益與成本，綜合評(píng)估政策可行性并比較不同方案的優(yōu)劣，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利化。例如，對(duì)于城鎮(zhèn)化這項(xiàng)影響廣泛的重大規(guī)劃，就可以通過成本一收益分析法，匡算比較其直接間接、近期遠(yuǎn)期的成本和收益，在此基礎(chǔ)上選擇合理的推進(jìn)路徑。
7．2014年3月5日，第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第二次會(huì)議在人民大會(huì)堂開幕。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在做政府工作報(bào)告時(shí)提出，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制?！白尳鹑诔蔀橐怀鼗钏?更好地澆灌小微企業(yè)、‘三農(nóng)’等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹。”這也是互聯(lián)網(wǎng)金融首度寫入兩會(huì)政府工作報(bào)告。
互聯(lián)網(wǎng)金融成為2014年兩會(huì)的熱點(diǎn)話題。2014年3月4日，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表態(tài)，近期國(guó)內(nèi)匯率變化屬于正常波動(dòng)，“余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會(huì)取締”。當(dāng)天，央行副行長(zhǎng)易綱、潘功勝也公開表態(tài)，對(duì)余額寶代表的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)予以正面肯定。兩會(huì)期間，有部分金融機(jī)構(gòu)代表向互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)施壓，提出加強(qiáng)監(jiān)管，甚至拋出予以取締的論調(diào)。也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，余額寶是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，而不是壟斷操縱的結(jié)果?！白屖袌?chǎng)在資源配置中起決定性作用”的前提就是讓價(jià)格規(guī)律主導(dǎo)市場(chǎng)的資源流向。
李克強(qiáng)總理也在報(bào)告中指出。改革是的紅利。“要從群眾最期盼的領(lǐng)域改起，從制約經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展最突出的問題改起，從社會(huì)各界能夠達(dá)成共識(shí)的環(huán)節(jié)改起，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，積極推進(jìn)有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的改革，破除制約市場(chǎng)主體活力和要素優(yōu)化配置的障礙，讓全社會(huì)創(chuàng)造潛力充分釋放，讓公平正義得以彰顯，讓全體人民共享改革發(fā)展成果”。
作答要求
一、根據(jù)“給定資料3”的內(nèi)容，闡述互聯(lián)網(wǎng)金融和金融改革的關(guān)系。(10分)
要求：觀點(diǎn)明確，分析透徹。不超過200字。
二、依據(jù)“給定資料4”。談?wù)劇伴L(zhǎng)尾理論”這一概念的含義。(10分)
要求：全面、準(zhǔn)確，200字左右。
三、“給定資料5”探討了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和監(jiān)管。假如你是某金融論壇的嘉賓，請(qǐng)以此為話題，草擬一個(gè)簡(jiǎn)短的發(fā)言稿。(20分)
要求：
1．內(nèi)容具體，符合實(shí)際；
2．目的明確，切合主題：
3．條理清晰，有說服力：
4．不超過500字。
四、某地方電視臺(tái)根據(jù)“給定資料2”的內(nèi)容做了一版關(guān)于“被互聯(lián)網(wǎng)改變的金融”的專題節(jié)目，請(qǐng)你以“重塑的力量”為題，為這個(gè)專題節(jié)目寫一篇短評(píng)。(20分)
要求：
1．觀點(diǎn)明確，簡(jiǎn)明深刻：
2．扣緊材料，重點(diǎn)突出：
3．語(yǔ)言流暢，條理清晰：
4．不超過500字。
五、“給定資料”結(jié)尾談到李克強(qiáng)總理在做政府工作報(bào)告時(shí)提出，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。“讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、‘三農(nóng)’等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹?！闭?qǐng)結(jié)合你的思考，聯(lián)系實(shí)際，自擬題目，寫一篇文章。(40分)
要求：
1．自選角度，見解深刻：
2．參考“給定資料”，但不拘泥于“給定資料”：
3．思路清晰，語(yǔ)言流暢：
4．總字?jǐn)?shù)1000～1200字。
一、申論題（本卷總分100分，時(shí)限180分鐘，其中閱讀給定資料參考時(shí)限為60分鐘。）
1、 給定資料
1．“寶寶”類互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品、二維碼支付、虛擬信用卡……一系列時(shí)髦名詞將互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)帶起一個(gè)又一個(gè)高潮，但主導(dǎo)這些的始終是“BAT”(百度、阿里巴巴、騰訊)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭。而在波濤洶涌之下，“第二梯隊(duì)”的電商平臺(tái)與支付企業(yè)的“暗流”，也在不斷匯人互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮之中。
統(tǒng)計(jì)顯示，2013年我國(guó)電子商務(wù)交易總額超過10萬(wàn)億元，其中網(wǎng)絡(luò)零售交易額大約1，85萬(wàn)億元，巨大資金流與信息流的交融，成為多個(gè)平臺(tái)拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，而多個(gè)主體的進(jìn)入，也讓互聯(lián)網(wǎng)金融這張大網(wǎng)越織越密。
1號(hào)店董事長(zhǎng)于剛透露，1號(hào)店的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品2014年內(nèi)將面向上萬(wàn)個(gè)1號(hào)店合作商提供小微貸款及綜合金融服務(wù)，總體融資額度超過40億元。
和1號(hào)店相比，體量更大的京東商城，其推出的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)則更加豐富。在其金融平臺(tái)上，不僅有面對(duì)消費(fèi)者的由八大基金公司同步聯(lián)合推出的幾十款不同理財(cái)產(chǎn)品，還包括“寶寶類”貨基產(chǎn)品“京東小金庫(kù)”，以及供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品京保貝、個(gè)人消費(fèi)貸款產(chǎn)品京白條……目前京東已形成了包括供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、網(wǎng)銀在線、平臺(tái)業(yè)務(wù)四大板塊。
大量互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)作為“第二梯隊(duì)”，正在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域嘗試“開疆辟土”。82B(企業(yè)對(duì)企業(yè)之間的營(yíng)銷關(guān)系)領(lǐng)域中除敦煌網(wǎng)外，馬可波羅、金銀島、生意寶等都開始有所動(dòng)作。而在B2C(商對(duì)客，企業(yè)直接直接面向消費(fèi)者銷售產(chǎn)品和服務(wù))平臺(tái)上，唯品會(huì)、凡客、聚美優(yōu)品等也傳出風(fēng)聲，正在與金融機(jī)構(gòu)密切接觸。
2．互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一直就是金融機(jī)構(gòu)的打工仔，金融機(jī)構(gòu)不愿意做的苦活、累活都由它們干。對(duì)于80％的用戶，金融機(jī)構(gòu)不愿意提供的服務(wù)，它們提供；對(duì)于廣大的農(nóng)村，金融機(jī)構(gòu)不愿意下去，它們通過網(wǎng)絡(luò)來覆蓋；金融機(jī)構(gòu)不愿收集用戶信息，它們幫著接收。近期來看，把有價(jià)值的信息拿出來，一個(gè)客戶的名單可以賣到100元；長(zhǎng)期來看，積累這些數(shù)據(jù)以后，客戶的數(shù)據(jù)都在它們手里，大數(shù)據(jù)的價(jià)值挖掘體現(xiàn)出來了，把一些痕跡留下來進(jìn)行加工，對(duì)金融交易模式的設(shè)計(jì)就能產(chǎn)生影響，那不再是補(bǔ)充。
余額寶事件刺激了金融機(jī)構(gòu)，但是這些金融恐龍，即便意識(shí)到問題，調(diào)整速度能不能跟得上，能否做好轉(zhuǎn)型和融合，還需時(shí)間考驗(yàn)。從過去看，走向互聯(lián)網(wǎng)是兩條路徑，第一是傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)主動(dòng)吸納采用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、軟件、網(wǎng)站等，第二是從互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)出發(fā)，建立互聯(lián)網(wǎng)828平臺(tái)等。如今發(fā)現(xiàn)，這些變化都會(huì)滲透到更大的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，并互相滲透、往底部融合。
在中國(guó)談互聯(lián)網(wǎng)金融，就不得不提馬云。他建立了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融帝國(guó)。支付寶不僅是一個(gè)交易工具，馬云更將它打造成一個(gè)大的平臺(tái)、集團(tuán)。利用這個(gè)平臺(tái)，通過進(jìn)一步挖掘用戶需求。給支付寶用戶提供更加便捷的虛擬服務(wù)。支付寶經(jīng)過了三個(gè)階段的發(fā)展，從電商平臺(tái)到支付平臺(tái)再到今天的金融平臺(tái)。它現(xiàn)在正在走向更高的層次，從一般的金融平臺(tái)、小貸公司往大平臺(tái)、大數(shù)據(jù)、大金融方向邁進(jìn)。
移動(dòng)化、大數(shù)據(jù)形成了互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合模式。阿里從電商開始，支付寶的基因形成阿里金融平臺(tái)，這是內(nèi)生的邏輯。現(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)要做互聯(lián)網(wǎng)金融，借助移動(dòng)、大數(shù)據(jù)挖掘。發(fā)現(xiàn)自己沒有數(shù)據(jù)，要建電商平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)客戶只是直接客戶，要直接打通產(chǎn)業(yè)鏈，往底部滲透，就必須用互聯(lián)網(wǎng)作為整合平臺(tái)和工具，從而形成互聯(lián)網(wǎng)和金融更大的融合。互聯(lián)網(wǎng)正在改變未來金融格局，潛在進(jìn)入者越來越多，傳統(tǒng)的銀、保、證、基等金融機(jī)構(gòu)面臨的競(jìng)爭(zhēng)者也越來越多。互聯(lián)網(wǎng)世界開始崛起。互聯(lián)網(wǎng)剛開始還只是一種工具，但在使用過程中形成依賴、產(chǎn)生感情，以至于思維方式也會(huì)因此而改變，就形成了互聯(lián)網(wǎng)的思維、互聯(lián)網(wǎng)人格。互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲入到生活的每一個(gè)細(xì)節(jié)，像空氣一樣離不開了。這個(gè)時(shí)候，不僅要做互聯(lián)網(wǎng)世界的創(chuàng)造者，也要努力地參與，否則就會(huì)置身事外，逆潮流而動(dòng)。只有適應(yīng)、理解這個(gè)世界新的規(guī)則、新的現(xiàn)象，傳統(tǒng)金融才有希望。
互聯(lián)網(wǎng)金融迎來歷史性機(jī)遇，小微企業(yè)的金融服務(wù)受到空前重視。國(guó)辦87號(hào)文《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》提出，充分利用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)、新工具，不斷創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的技術(shù)支持日益成熟，互聯(lián)網(wǎng)信用生態(tài)體系漸趨形成，信息消費(fèi)已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)。第三次互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)熱潮已經(jīng)來臨。中國(guó)網(wǎng)民數(shù)量達(dá)7億，移動(dòng)終端日趨普及。伴隨互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)起來的80、90后已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主力，特別是網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的主力。
3．大國(guó)經(jīng)濟(jì)有很多的標(biāo)識(shí)，包括總量規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易、人才與法制，其中非常重要的指標(biāo)是金融體系。
與大國(guó)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的大國(guó)金融，應(yīng)當(dāng)具有什么樣的特點(diǎn)?時(shí)至今日，我國(guó)的利率市場(chǎng)化仍在加快推進(jìn)之中?？上驳氖?，2013年從外部促進(jìn)這一變革的新興力量出現(xiàn)了。這正是互聯(lián)網(wǎng)金融。之所以將其視為推動(dòng)金融市場(chǎng)化改革重要一環(huán)，不僅在于幾家民營(yíng)資本的鯰魚效應(yīng)。更關(guān)鍵的是它觸動(dòng)了金融改革的根本問題。其中，包括利率的市場(chǎng)化、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，特別是服務(wù)對(duì)象的質(zhì)的轉(zhuǎn)變。
部分金融企業(yè)中，一直以來存在為大企業(yè)服務(wù)、為富人理財(cái)?shù)牟涣純A向。十八屆三中全會(huì)提出的“普惠式金融”互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使得小微企業(yè)獲得融資的機(jī)會(huì)、中低收入群體進(jìn)行財(cái)富管理的機(jī)會(huì)，都紛紛增進(jìn)了。這背后，乃是互聯(lián)網(wǎng)金融更強(qiáng)調(diào)的“一切為客戶考慮”的市場(chǎng)化思維——你需要什么，我創(chuàng)造什么。
這些與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的“基因”是完全不同的。一項(xiàng)金融制度，一種金融產(chǎn)品，如果能夠受到大量融資者歡迎，一定是它的“對(duì)面”有欠缺，難以提供這種金融服務(wù)。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融把客戶體驗(yàn)的快捷、靈活、高效放在首位，就如同“電商模式”對(duì)傳統(tǒng)店鋪的*一樣，形成了金融領(lǐng)域市場(chǎng)化的變革，逐步呈現(xiàn)商業(yè)銀行、資本市場(chǎng)之后的第三代金融業(yè)態(tài)。
當(dāng)我們以更加開放、包容的姿態(tài)推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展時(shí)，不要忘了，任何金融類活動(dòng)都有風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)更為特殊，這種風(fēng)險(xiǎn)是衍生性的，與傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)有根本差別，比如透明度，這就要求我們必須深入研究，特別是加強(qiáng)監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)是什么，一定要搞清楚。只有明確了內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)與特點(diǎn)，才能讓監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)去對(duì)沖特定的金融風(fēng)險(xiǎn)。
4．值得注意的是，在2013年“余額寶”引發(fā)的電商大戰(zhàn)中，越來越多的金融企業(yè)開始接受“得屌絲者得天下”的理念，紛紛將目光轉(zhuǎn)向成千上億的用戶。對(duì)此，致力于電子商務(wù)研究的李安渝教授認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)際上也沿用了互聯(lián)網(wǎng)的長(zhǎng)尾理論。
“我們傳統(tǒng)的金融服務(wù)的對(duì)象是大戶和大項(xiàng)目，就是我們要去找一些大的項(xiàng)目，然后找有錢的大戶，這樣我們金融機(jī)構(gòu)在中間進(jìn)行撮合，這個(gè)不需要太多的互聯(lián)網(wǎng)用戶，基本上來講跟網(wǎng)絡(luò)的關(guān)系不是那么大。”李教授表示。“互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)以后。使得金融行業(yè)可以做到小戶對(duì)小項(xiàng)目，什么叫小戶?就是手上有3000、5000元，或者萬(wàn)把元的投資者；什么是小項(xiàng)目?比如說擺地?cái)偅?00、200元就可以啟動(dòng)的項(xiàng)目。那么互聯(lián)網(wǎng)金融就使得小戶、小項(xiàng)目也能夠獲得相關(guān)的金融服務(wù)”。
而從另一個(gè)角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融是通過互聯(lián)網(wǎng)的集約化技術(shù)。李教授認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)可以迅速地把很多人或者很多事情集中在一起，這樣可以利用互聯(lián)網(wǎng)，比如說利用社交網(wǎng)絡(luò)。把一些小的投資者組織成一個(gè)超級(jí)大戶。除此之外。他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)也可以把一些小項(xiàng)目集中在一起?！氨热缯f過去我們的報(bào)亭，它分散在城市里面，我們一個(gè)個(gè)去看就很困難，而且一個(gè)個(gè)去看它都是單獨(dú)的一兩萬(wàn)的小投資項(xiàng)目，那么通過互聯(lián)網(wǎng)我們可以把這些項(xiàng)目聚集在一起，在一個(gè)地方我們把這些經(jīng)營(yíng)者以某種方式，比如說論壇，把他們擺在一起，了解他們共同的需求，以及他們業(yè)務(wù)普遍的風(fēng)險(xiǎn)?！?BR> 事實(shí)上，在這個(gè)過程中利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行創(chuàng)新、創(chuàng)意方式也自然應(yīng)運(yùn)而生，“聰明人在中間設(shè)計(jì)產(chǎn)品，最終就使得這些小額的投資者能夠有效地去投資一些小規(guī)模的項(xiàng)目，還能獲得高額的回報(bào)?！?BR> 那么。在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)生水起的大背景下如何抓住機(jī)遇也成為眾多企業(yè)思考的問題，李安渝教授提出了“互聯(lián)網(wǎng)+金融的估值高于金融+互聯(lián)網(wǎng)”的觀點(diǎn)?！拔乙昧松虾ｃy監(jiān)局局長(zhǎng)的一段話，阿里巴巴市值1500億美元，工行的市值是1，2萬(wàn)億，他認(rèn)為如果阿里巴巴作為一家互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入金融業(yè)后，資本市場(chǎng)給予其的溢價(jià)可能會(huì)遠(yuǎn)高于工商銀行運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)完善自身服務(wù)所獲得的溢價(jià)”。
因此，他也提示企業(yè)如果擴(kuò)展業(yè)務(wù)。或試圖擁有互聯(lián)網(wǎng)上的長(zhǎng)尾用戶。那么就要改變服務(wù)方法?！拔覀兊慕鹑跈C(jī)構(gòu)過去是習(xí)慣做大項(xiàng)目、服務(wù)大客戶，而互聯(lián)網(wǎng)公司的強(qiáng)項(xiàng)是服務(wù)成千上億的用戶，大部分的企業(yè)對(duì)小眾客戶服務(wù)非常好，但是那種方法不一定能夠用在大規(guī)模的用戶上。當(dāng)然反過來互聯(lián)網(wǎng)金融也不太可能做大項(xiàng)目和大客戶，互聯(lián)網(wǎng)公司也不會(huì)去做這種事情，因?yàn)樗麄儧]有這種服務(wù)能力，也沒有這個(gè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)”。
5．2013年下半年以來，最為火熱的互聯(lián)網(wǎng)金融莫過于余額寶類理財(cái)產(chǎn)品、第三方支付、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和眾籌。
香港永隆銀行董事長(zhǎng)、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院學(xué)術(shù)顧問委員會(huì)委員馬蔚華表示，監(jiān)管*對(duì)新生事物采取一種扶植和容忍的態(tài)度，發(fā)展到一定時(shí)期因勢(shì)利導(dǎo)，建立制度、進(jìn)行規(guī)范，給互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年的快速發(fā)展創(chuàng)造了一個(gè)條件。
對(duì)金融的“敬畏之心”是央行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)樊爽文提及的關(guān)鍵詞。他表示，不管怎么樣界定互聯(lián)網(wǎng)金融，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展還是應(yīng)該遵循金融業(yè)的一些基本規(guī)律和內(nèi)在要求,核心仍是風(fēng)險(xiǎn)管理。
互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來了“安全與效率”平衡的思考，對(duì)監(jiān)管而言則是“創(chuàng)新與監(jiān)管”的平衡。樊爽文稱：“金融監(jiān)管體制、理念和監(jiān)管的方式都需要與時(shí)俱進(jìn)，功能監(jiān)管應(yīng)該是勢(shì)在必行的一個(gè)要求?！?BR> 金融交叉混業(yè)越來越頻繁且復(fù)雜的今天，分業(yè)監(jiān)管的格局并沒有改變，這就導(dǎo)致一些金融交叉的部分可能會(huì)處于監(jiān)管真空地帶，也有專家提出功能監(jiān)管。不過按照目前互聯(lián)網(wǎng)金融歸口監(jiān)管來看，“功能監(jiān)管”如何實(shí)現(xiàn)是一個(gè)難題。
“在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，伴隨著效率的提高、成本的降低和消費(fèi)者群體的擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)形成和傳遞的速度也大大加快了，風(fēng)險(xiǎn)管理更加復(fù)雜。所以，對(duì)金融監(jiān)管來講，需要進(jìn)一步加強(qiáng)，而不是放松。”樊爽文表示。
而在業(yè)界期待已久的“負(fù)面清單”監(jiān)管模式上，樊爽文也提出了不同的見解。由于金融系統(tǒng)的特殊性，風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性、傳遞性和敏感性，他認(rèn)為在金融領(lǐng)域?qū)嵤柏?fù)面清單”管理弊大于利。同時(shí)，他也提出同一個(gè)市場(chǎng)同類的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)保持監(jiān)管的一致性。
“互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管業(yè)態(tài)慢慢區(qū)分以后，將不僅僅是央行在監(jiān)管?！鼻迦A大學(xué)五道口金融學(xué)院常務(wù)副院長(zhǎng)、清華大學(xué)國(guó)家金融研究院副院長(zhǎng)廖理在做客人民網(wǎng)直播室時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)金融可以分類。代表不同的業(yè)態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管必然是指其中的一個(gè)業(yè)態(tài)，分得越細(xì)，才能把工作做得越好。
央行副行長(zhǎng)劉士余在首屆清華五道口全球金融論壇上，再次給余額寶等背后的貨幣基金定性，不是金融創(chuàng)新。他認(rèn)為，創(chuàng)新要看不同的程度。改變進(jìn)程的實(shí)質(zhì)創(chuàng)新叫創(chuàng)新，流程與工具的創(chuàng)新也叫創(chuàng)新。余額寶背后的貨幣基金主要投資于銀行間拆借市場(chǎng)，在銀行資金緊張時(shí)，為銀行提供成本較高的流動(dòng)性，貨幣基金早已有之，銀行拆借早已有之，算不上什么本質(zhì)創(chuàng)新。但毋庸置疑的是，余額寶通過互聯(lián)網(wǎng)手段以光速聚集沙粒般的小資金，可算得上是偉大的技術(shù)創(chuàng)新。截至2014年2月底，余額寶規(guī)模約為5000億元，其對(duì)應(yīng)的天弘增利寶已超過了全球聞名的富達(dá)反向基金等基金產(chǎn)品，躋身全球前十大基金行列。只有互聯(lián)網(wǎng)高效才能做到這一點(diǎn)。銀行只能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展，無論你喜歡還是不喜歡，互聯(lián)網(wǎng)與金融融合的大趨勢(shì)都不會(huì)改變。
中國(guó)金融既需要本質(zhì)創(chuàng)新，也需要技術(shù)手段創(chuàng)新。余額寶等貨幣基金之所以能夠大行其道，并不是因?yàn)榻鉀Q了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資難題，而是讓余額寶的購(gòu)買者可以趁著銀行資金緊張之時(shí)大賺一筆。銀行以及相關(guān)人士當(dāng)然不爽，但生意之道就是交易互贏，一方有需要，一方提供需要獲利。表面上，銀行的市場(chǎng)被人分了去。變小了，但由于效率改善，市場(chǎng)會(huì)變大，每個(gè)人都更大了。我們看到的是，任何行業(yè)參與者越來越多，市場(chǎng)越來越大，每個(gè)人都做大了，而不是相反只有一個(gè)人玩，市場(chǎng)越來越大，這個(gè)的玩家也越玩越大。長(zhǎng)期看。談不上對(duì)銀行造成沖擊。
余額寶沖擊了什么?沖擊了銀行的壟斷經(jīng)營(yíng)，沖擊了存款利率管制。這種沖擊對(duì)于要面對(duì)世界競(jìng)爭(zhēng)的銀行也是好事。
6．習(xí)近平總書記在黨的十八屆三中全會(huì)《決定》說明中強(qiáng)調(diào)，全面深化改革，要真正向前展望、超前思維、提前謀局。在金融領(lǐng)域改革方案的設(shè)計(jì)與實(shí)施上，我們必須認(rèn)真貫徹三中全會(huì)精神，依靠創(chuàng)新和組合使用政策分析工具，提高政策制定的精準(zhǔn)性和實(shí)施的可控性，推進(jìn)金融治理能力現(xiàn)代化。
改革越是進(jìn)入深水區(qū)。越需要新的政策工具。從我國(guó)公共政策制定看，往往注重于定性分析，缺乏量化判斷。往往是問題談得透，也有共識(shí)，但如何改、改革所帶來的影響有多大，誰(shuí)也說服不了誰(shuí)，難以拿出令各方信服的方案。
國(guó)際上的通行做法，一般是在重大經(jīng)濟(jì)金融公共政策出臺(tái)時(shí)，運(yùn)用一系列政策工具對(duì)政策出臺(tái)的成本與收益進(jìn)行測(cè)算分析。這次國(guó)際金融危機(jī)后，國(guó)際金融監(jiān)管改革就大量運(yùn)用了這些工具。例如，在巴塞爾協(xié)議Ⅲ的出臺(tái)過程中，定量測(cè)算對(duì)于把握改革力度、平衡各方利益發(fā)揮了重要作用。
因此，我們要有效避免經(jīng)濟(jì)金融改革和政策制定陷入口水戰(zhàn)，一個(gè)重要的方面就是運(yùn)用成本一收益分析、定量影響測(cè)算、壓力測(cè)試等方法。前瞻性地做好改革中突發(fā)事件的應(yīng)對(duì)預(yù)案，全面提升政策制定的科學(xué)化、規(guī)范化水平，真正做到積極有序。
運(yùn)用成本一收益分析，把握好改革的推進(jìn)強(qiáng)度。利益調(diào)整是各國(guó)政府推進(jìn)改革時(shí)面臨的共同難題，而成本一收益分析方法，就反映了國(guó)際上在推進(jìn)公共政策可衡量性方面取得的新進(jìn)展。成本一收益分析是通過考量一項(xiàng)政策的直接收益與成本、間接收益與成本，綜合評(píng)估政策可行性并比較不同方案的優(yōu)劣，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利化。例如，對(duì)于城鎮(zhèn)化這項(xiàng)影響廣泛的重大規(guī)劃，就可以通過成本一收益分析法，匡算比較其直接間接、近期遠(yuǎn)期的成本和收益，在此基礎(chǔ)上選擇合理的推進(jìn)路徑。
7．2014年3月5日，第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第二次會(huì)議在人民大會(huì)堂開幕。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在做政府工作報(bào)告時(shí)提出，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制?！白尳鹑诔蔀橐怀鼗钏?更好地澆灌小微企業(yè)、‘三農(nóng)’等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹。”這也是互聯(lián)網(wǎng)金融首度寫入兩會(huì)政府工作報(bào)告。
互聯(lián)網(wǎng)金融成為2014年兩會(huì)的熱點(diǎn)話題。2014年3月4日，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表態(tài)，近期國(guó)內(nèi)匯率變化屬于正常波動(dòng)，“余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會(huì)取締”。當(dāng)天，央行副行長(zhǎng)易綱、潘功勝也公開表態(tài)，對(duì)余額寶代表的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)予以正面肯定。兩會(huì)期間，有部分金融機(jī)構(gòu)代表向互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)施壓，提出加強(qiáng)監(jiān)管，甚至拋出予以取締的論調(diào)。也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，余額寶是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，而不是壟斷操縱的結(jié)果?！白屖袌?chǎng)在資源配置中起決定性作用”的前提就是讓價(jià)格規(guī)律主導(dǎo)市場(chǎng)的資源流向。
李克強(qiáng)總理也在報(bào)告中指出。改革是的紅利。“要從群眾最期盼的領(lǐng)域改起，從制約經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展最突出的問題改起，從社會(huì)各界能夠達(dá)成共識(shí)的環(huán)節(jié)改起，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，積極推進(jìn)有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的改革，破除制約市場(chǎng)主體活力和要素優(yōu)化配置的障礙，讓全社會(huì)創(chuàng)造潛力充分釋放，讓公平正義得以彰顯，讓全體人民共享改革發(fā)展成果”。
作答要求
一、根據(jù)“給定資料3”的內(nèi)容，闡述互聯(lián)網(wǎng)金融和金融改革的關(guān)系。(10分)
要求：觀點(diǎn)明確，分析透徹。不超過200字。
二、依據(jù)“給定資料4”。談?wù)劇伴L(zhǎng)尾理論”這一概念的含義。(10分)
要求：全面、準(zhǔn)確，200字左右。
三、“給定資料5”探討了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和監(jiān)管。假如你是某金融論壇的嘉賓，請(qǐng)以此為話題，草擬一個(gè)簡(jiǎn)短的發(fā)言稿。(20分)
要求：
1．內(nèi)容具體，符合實(shí)際；
2．目的明確，切合主題：
3．條理清晰，有說服力：
4．不超過500字。
四、某地方電視臺(tái)根據(jù)“給定資料2”的內(nèi)容做了一版關(guān)于“被互聯(lián)網(wǎng)改變的金融”的專題節(jié)目，請(qǐng)你以“重塑的力量”為題，為這個(gè)專題節(jié)目寫一篇短評(píng)。(20分)
要求：
1．觀點(diǎn)明確，簡(jiǎn)明深刻：
2．扣緊材料，重點(diǎn)突出：
3．語(yǔ)言流暢，條理清晰：
4．不超過500字。
五、“給定資料”結(jié)尾談到李克強(qiáng)總理在做政府工作報(bào)告時(shí)提出，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。“讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、‘三農(nóng)’等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹?！闭?qǐng)結(jié)合你的思考，聯(lián)系實(shí)際，自擬題目，寫一篇文章。(40分)
要求：
1．自選角度，見解深刻：
2．參考“給定資料”，但不拘泥于“給定資料”：
3．思路清晰，語(yǔ)言流暢：
4．總字?jǐn)?shù)1000～1200字。