某倉(cāng)儲(chǔ)中心項(xiàng)目建設(shè)預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流量表為：
年份
現(xiàn)金流量
建設(shè)初期
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
投資支出
60
100
投資外支出
286
686
1436
2036
3836
收入
500
1000
2000
3000
5500
凈現(xiàn)金流量
-60
114
314
564
964
1664
(1)、假定該項(xiàng)目的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%，請(qǐng)根據(jù)表中數(shù)據(jù)計(jì)算該項(xiàng)目的NPV;
答：根據(jù)現(xiàn)金流量測(cè)算表測(cè)算其凈現(xiàn)值為：
FNPV= -60+114×(1+0.12)-1+314×(1+0.12)-2+564×(1+0.12)-3+964 ×(1+0.12)-4+1164×(1+0.12)-5
= -60+114×0.8929+314×0.7972+564×0.7118+964×0.6355+1164×0.5674
=-60+101.7906+250.3208+401.4552+612.6220+660.4536
FNPV=1966.6422
(2)、NPV是指什么?長(zhǎng)期投資為何要進(jìn)行NPV的計(jì)算?
答：NPV是指凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值是反映物流項(xiàng)目在建設(shè)期和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)獲利能力的綜合性動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是根據(jù)項(xiàng)目方案所期望的基準(zhǔn)收益率, 將各年度的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)為建設(shè)期初的現(xiàn)值，則各年度現(xiàn)值的代數(shù)和即為凈現(xiàn)值。
NPV計(jì)算考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。
(3)、列舉長(zhǎng)期投資決策的方法;
答：長(zhǎng)期投資決策的方法有非貼現(xiàn)和貼現(xiàn)兩類。
非貼現(xiàn)的方法包括：
1).回收期法(Payback Period Method，簡(jiǎn)稱PP)，回收期是指投資項(xiàng)目收回全部投資所需要的時(shí)間。為了避免出現(xiàn)意外情況，公司往往樂(lè)于選擇能在短期內(nèi)收回全部投資的方案，即回收期越短，方案越佳。
2).平均報(bào)酬率法(Average Rate of Return Method，簡(jiǎn)稱ARR)是項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，又稱會(huì)計(jì)收益率法。這主要是因?yàn)樗谟?jì)算時(shí)采用普通會(huì)計(jì)的收益和成本的觀念。
貼現(xiàn)的方法包括：
3).凈現(xiàn)值法(Net Present Value，簡(jiǎn)稱NPV)。凈現(xiàn)值法即將各年的現(xiàn)金流量按期望的報(bào)酬率或資金成本率換算為現(xiàn)值(PV)，以求得投資方案得凈現(xiàn)值。
4).內(nèi)含報(bào)酬率法(Internal Rate of Return，簡(jiǎn)稱IRR)。 內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。
5).獲利能力指數(shù)法(Profitability Index，簡(jiǎn)稱PI)。獲利能力指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)，是指未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。
年份
現(xiàn)金流量
建設(shè)初期
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
投資支出
60
100
投資外支出
286
686
1436
2036
3836
收入
500
1000
2000
3000
5500
凈現(xiàn)金流量
-60
114
314
564
964
1664
(1)、假定該項(xiàng)目的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%，請(qǐng)根據(jù)表中數(shù)據(jù)計(jì)算該項(xiàng)目的NPV;
答：根據(jù)現(xiàn)金流量測(cè)算表測(cè)算其凈現(xiàn)值為：
FNPV= -60+114×(1+0.12)-1+314×(1+0.12)-2+564×(1+0.12)-3+964 ×(1+0.12)-4+1164×(1+0.12)-5
= -60+114×0.8929+314×0.7972+564×0.7118+964×0.6355+1164×0.5674
=-60+101.7906+250.3208+401.4552+612.6220+660.4536
FNPV=1966.6422
(2)、NPV是指什么?長(zhǎng)期投資為何要進(jìn)行NPV的計(jì)算?
答：NPV是指凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值是反映物流項(xiàng)目在建設(shè)期和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)獲利能力的綜合性動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是根據(jù)項(xiàng)目方案所期望的基準(zhǔn)收益率, 將各年度的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)為建設(shè)期初的現(xiàn)值，則各年度現(xiàn)值的代數(shù)和即為凈現(xiàn)值。
NPV計(jì)算考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。
(3)、列舉長(zhǎng)期投資決策的方法;
答：長(zhǎng)期投資決策的方法有非貼現(xiàn)和貼現(xiàn)兩類。
非貼現(xiàn)的方法包括：
1).回收期法(Payback Period Method，簡(jiǎn)稱PP)，回收期是指投資項(xiàng)目收回全部投資所需要的時(shí)間。為了避免出現(xiàn)意外情況，公司往往樂(lè)于選擇能在短期內(nèi)收回全部投資的方案，即回收期越短，方案越佳。
2).平均報(bào)酬率法(Average Rate of Return Method，簡(jiǎn)稱ARR)是項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，又稱會(huì)計(jì)收益率法。這主要是因?yàn)樗谟?jì)算時(shí)采用普通會(huì)計(jì)的收益和成本的觀念。
貼現(xiàn)的方法包括：
3).凈現(xiàn)值法(Net Present Value，簡(jiǎn)稱NPV)。凈現(xiàn)值法即將各年的現(xiàn)金流量按期望的報(bào)酬率或資金成本率換算為現(xiàn)值(PV)，以求得投資方案得凈現(xiàn)值。
4).內(nèi)含報(bào)酬率法(Internal Rate of Return，簡(jiǎn)稱IRR)。 內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。
5).獲利能力指數(shù)法(Profitability Index，簡(jiǎn)稱PI)。獲利能力指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)，是指未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。