一、單項(xiàng)選擇題
1、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，( )相當(dāng)有用。
A.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型
B.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型
C.二元增長(zhǎng)模型
D.零增長(zhǎng)模型
2、如果某投資者以52.5元的價(jià)格購(gòu)買某公司的股票，該公司在上年年末支付每股股息5元，預(yù)計(jì)在未來(lái)該公司的股息按每年5%的速度增長(zhǎng)，則該投資者的內(nèi)部收益率為( )。
A.12%
B.13%
C.15%
D.17%
3、上年年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計(jì)在未來(lái)該公司的股票按每年4%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12%，則該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為( )。
A.16.37元
B.17.67元
C.25元
D.26元
4、某公司在未來(lái)無(wú)期內(nèi)每年支付的股利為5元/股，必要收益率為10%，則采用零增長(zhǎng)模型計(jì)算的該公司股票在期初的內(nèi)在價(jià)值為( )。
A.10元
B.30元
C.50元
D.100元
5、關(guān)于影響股票投資價(jià)值的因素，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A.在一般情況下，股利水平越高，股價(jià)越高;股利水平越低，股價(jià)越低
B.從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價(jià)上漲;凈資產(chǎn)減少，股價(jià)下跌
C.股份分割往往比增加股利分配對(duì)股價(jià)上漲的刺激作用更大
D.公司增資一定會(huì)使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價(jià)下跌
6、利率期限結(jié)構(gòu)理論建立的基本因素不包括( )。
A.對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期
B.短期債券是長(zhǎng)期債券的理想替代物
C.債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)
D.市場(chǎng)效率低下或者資金從長(zhǎng)期(或短期)市場(chǎng)向短期(或長(zhǎng)期)市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙
7、可轉(zhuǎn)換證券的理論價(jià)值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適當(dāng)?shù)? )折算的現(xiàn)值。
A.內(nèi)部收益率
B.凈資產(chǎn)收益率
C.市盈率
D.必要收益率
8、2011年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的l年期債券，上次付息為2010年12月31日。如市場(chǎng)凈價(jià)報(bào)價(jià)為96元，則按實(shí)際天數(shù)計(jì)算的利息累積天數(shù)為( )。
A.52天
B.53天
C.62天
D.63天
9、某投資者投資如下的項(xiàng)目，在未來(lái)第10年末將得到收入50 000元，期間沒(méi)有任何貨幣收入。假設(shè)希望得到的年利率為12%，則按復(fù)利計(jì)算的該項(xiàng)投資的現(xiàn)值為( )。
A.12 727.27元
B.13 277.16元
C.16 098.66元
D.18 833.30元
10、某投資者投資10 000元于一項(xiàng)期限為3年、年息8%的債券(按年計(jì)息)，按復(fù)利計(jì)算該項(xiàng)投資的終值為( )。
A.8 310元
B.10 400元
C.15 800元
D.12 597.12元
11、某投資者的一項(xiàng)投資預(yù)計(jì)兩年后價(jià)值100 000元，假設(shè)必要收益率是20%，下述最接近按復(fù)利計(jì)算的該投資現(xiàn)值的是( )。
A.50 000元
B.60 000元
C.69 000元
D.75 000元
12、證券估值是指對(duì)證券( )的評(píng)估。
A.價(jià)值
B.價(jià)格
C.收益
D.風(fēng)險(xiǎn)
13、企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值、負(fù)債價(jià)值與權(quán)益價(jià)值三者之間存在下列( )關(guān)系。
A.權(quán)益價(jià)值=資產(chǎn)價(jià)值+負(fù)債價(jià)值
B.權(quán)益價(jià)值=資產(chǎn)價(jià)值-負(fù)債價(jià)值
C.負(fù)債價(jià)值=權(quán)益價(jià)值+資產(chǎn)價(jià)值
D.權(quán)益價(jià)值=資產(chǎn)價(jià)值
14、關(guān)于各變量的變動(dòng)對(duì)權(quán)證價(jià)值的影響方向，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A.在其他變量保持不變的情況下，股票價(jià)格與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反方向變化
B.在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認(rèn)股權(quán)證價(jià)值同方向變化
C.在其他變量保持不變的情況下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反方向變化
D.在其他變量保持不變的情況下，股價(jià)的波動(dòng)率與認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值反方向變化
15、關(guān)于債券當(dāng)期收益率，以下說(shuō)法不正確的是( )。
A.反映每單位投資的資本損益
B.反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益
C.度量的是債券年利息收益占購(gòu)買價(jià)格的百分比
D.可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間進(jìn)行比較
16、下列不屬于股票投資價(jià)值外部因素的是( )。
A.宏觀經(jīng)濟(jì)因素
B.股利政策
C.行業(yè)因素
D.市場(chǎng)因素
17、一般來(lái)說(shuō)，債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)( )，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
A.越小
B.越大
C.不變
D.不確定
18、( )是全體股東的權(quán)益，是決定股票投資價(jià)值的重要基準(zhǔn)。
A.總負(fù)債
B.總資產(chǎn)
C.資產(chǎn)凈值
D.股票股利
19、轉(zhuǎn)換貼水的計(jì)算公式是( )。
A.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值+可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格
B.可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值+可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格
C.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值-可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格
D.可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值
20、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用的說(shuō)法正確的是( )。
A.對(duì)于某一認(rèn)股權(quán)證來(lái)說(shuō)，其溢價(jià)越高杠桿作用就越高
B.認(rèn)股權(quán)證價(jià)格的漲跌能夠引起其可選購(gòu)股票價(jià)格更大幅度的漲跌
C.認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格同其可選購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格保持相同的 漲跌數(shù)
D.認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其可選購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格的上漲或下跌的速度快得多
21、某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為20，其普通股股票當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格為40元，債券的市場(chǎng)價(jià)格為1 000元，則( )。
A.轉(zhuǎn)換升水比率15%
B.轉(zhuǎn)換貼水比率15%
C.轉(zhuǎn)換升水比率25%
D.轉(zhuǎn)換貼水比率25%
22、可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價(jià)值的公式是( )。
A.轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格×轉(zhuǎn)換比例
B.轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票凈資產(chǎn)×轉(zhuǎn)換比例
C.轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格÷轉(zhuǎn)換比例
D.轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票凈資產(chǎn)÷轉(zhuǎn)換比例
23、股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是( )。
A.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
B.市盈率估價(jià)模型
C.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型
D.零增長(zhǎng)模型
24、下列不是影響股票投資價(jià)值內(nèi)部因素的是( )。
A.公司凈資產(chǎn)
B.公司盈利水平
C.股份分割
D.市場(chǎng)因素
25、某認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為7元，市場(chǎng)價(jià)格為9元，則該認(rèn)股權(quán)證的溢價(jià)為( )。
A.-2元
B.2元
C.-9元
D.9元
26、假設(shè)某認(rèn)股權(quán)證目前股價(jià)為5元，權(quán)證的行權(quán)價(jià)為4.5元，存續(xù)期為l年，股價(jià)年波動(dòng)率為0.25，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，則認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值為( )。已知累積正態(tài)分布表N(1.34)=0.908，N(1.09)=0.862，e-0.08=0.9231。
A.0.46元
B.0.54元
C.0.66元
D.0.96元
27、某可轉(zhuǎn)換債券面值1 000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格l0元，該債券市場(chǎng)價(jià)格990元，標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格8元/股，則當(dāng)前轉(zhuǎn)換價(jià)值為( )。
A.990元
B.1010元
C.980元
D.800元
28、下列對(duì)金融期權(quán)價(jià)格影響的因素，說(shuō)法不正確的是( )。
A.利率提高，期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格將下降，從而使看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值下降，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值提高
B.在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高;反之，期權(quán)價(jià)格越低
C.在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的收益將使看漲期權(quán)價(jià)格上升，使看跌期權(quán)價(jià)格下降
D.標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高;波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低
29、如果以EVt表示期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值，x表示期權(quán)合約的協(xié)定價(jià)格，St表示該期權(quán)標(biāo)的物在t時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，m表示期權(quán)合約的交易單位，當(dāng)x=9 980、St=10 000、m=10時(shí)，則每一看漲期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值為( )。
A.0
B.200
C.-200
D.20
30、下列說(shuō)法正確的是( )。
A.從理論上說(shuō)，實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為負(fù)，平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零
B.對(duì)看跌期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖
C.對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖
D.實(shí)際上，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可能大于零，可能等于零，也可能為負(fù)值
31、金融期貨的標(biāo)的物包括( )。
A.股票
B.外匯
C.利率
D.以上都是
32、下列對(duì)股票市盈率的簡(jiǎn)單估計(jì)方法中不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法是( )。
A.算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法
B.市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法
C.趨勢(shì)調(diào)整法
D.回歸調(diào)整法
33、2011年3月5日，某年息8%、每年付息l次、面值為100元的國(guó)債，上次付息為2010年12月31日。如凈價(jià)報(bào)價(jià)為103.45元，則累計(jì)天數(shù)為( )。
A.59天
B.60天
C.63天
D.64天
34、我國(guó)交易所市場(chǎng)對(duì)附息債券的計(jì)息規(guī)定是，全年天數(shù)統(tǒng)一按( )天計(jì)算，利息累積天數(shù)規(guī)則是“按實(shí)際天數(shù)計(jì)算，算頭不算尾、閏年2月29日不計(jì)息”。
A.360
B.364
C.365
D.366
35、債券交易中，報(bào)價(jià)是指每( )面值債券的價(jià)格。
A.1元
B.10元
C.100元
D.1 000元
36、對(duì)于停止經(jīng)營(yíng)的企業(yè)一般用( )來(lái)計(jì)算其資產(chǎn)價(jià)值。
A.歷史成本法
B.重置成本法
C.清算價(jià)值法
D.公允價(jià)值法
37、對(duì)于可以持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)一般用( )來(lái)計(jì)算其資產(chǎn)價(jià)值。
A.歷史成本法
B.重置成本法
C.清算價(jià)值法
D.公允價(jià)值法
38、對(duì)于重置成本變動(dòng)較大的公司、固定資產(chǎn)較少的服務(wù)行業(yè)，不適合用( )來(lái)對(duì)證券進(jìn)行估值。
A.市凈率
B.市盈率
C.股價(jià)/銷售額比率
D.市值回報(bào)增長(zhǎng)比
39、調(diào)整現(xiàn)值模型以( )為指標(biāo)，以無(wú)杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。
A.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)
B.自由現(xiàn)金流
C.資本現(xiàn)金流
D.權(quán)益現(xiàn)金流
40、資本現(xiàn)金流模型以( )為指標(biāo)，以無(wú)杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。
A.自由現(xiàn)金流
B.權(quán)益現(xiàn)金流
C.資本現(xiàn)金流
D.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)
41、如果通貨膨脹率是( )，今天100元所代表的購(gòu)買力比明年的100元要大。
A.0
B.負(fù)數(shù)
C.正數(shù)
D.不變
42、作為虛擬資本載體的有價(jià)證券，本身并無(wú)價(jià)值，其交換價(jià)值或市場(chǎng)價(jià)格來(lái)源于其( )。
A.規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力
B.產(chǎn)生未來(lái)收益的能力
C.流動(dòng)性
D.交易性
43、下列影響股票投資價(jià)值的外部因素中，不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的是( )。
A.貨幣政策
B.財(cái)政政策
C.經(jīng)濟(jì)周期
D.產(chǎn)業(yè)政策
44、對(duì)給定的終值計(jì)算現(xiàn)值的過(guò)程稱為( )。
A.映射
B.轉(zhuǎn)換
C.回歸
D.貼現(xiàn)
45、在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，是( )的觀點(diǎn)。
A.流動(dòng)性偏好理論
B.市場(chǎng)預(yù)期理論
C.市場(chǎng)分割理論
D.有效市場(chǎng)理論
46、利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由( )決定的。
A.市場(chǎng)供求關(guān)系
B.流動(dòng)性溢價(jià)
C.市場(chǎng)分割
D.對(duì)未來(lái)利率變化方向的預(yù)期
47、全價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)有( )。
A.所見即所得，比較方便
B.需要計(jì)算實(shí)際支付價(jià)格
C.更好地反映債券價(jià)格的波動(dòng)程度
D.把利息累積因素從債券價(jià)格中剔除
48、我國(guó)目前對(duì)于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照( )計(jì)算累計(jì)利息，閏年2月29日也計(jì)利息。
A.實(shí)際全年天數(shù)
B.每月按30天
C.實(shí)際天數(shù)
D.365天
1、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，( )相當(dāng)有用。
A.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型
B.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型
C.二元增長(zhǎng)模型
D.零增長(zhǎng)模型
2、如果某投資者以52.5元的價(jià)格購(gòu)買某公司的股票，該公司在上年年末支付每股股息5元，預(yù)計(jì)在未來(lái)該公司的股息按每年5%的速度增長(zhǎng)，則該投資者的內(nèi)部收益率為( )。
A.12%
B.13%
C.15%
D.17%
3、上年年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計(jì)在未來(lái)該公司的股票按每年4%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12%，則該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為( )。
A.16.37元
B.17.67元
C.25元
D.26元
4、某公司在未來(lái)無(wú)期內(nèi)每年支付的股利為5元/股，必要收益率為10%，則采用零增長(zhǎng)模型計(jì)算的該公司股票在期初的內(nèi)在價(jià)值為( )。
A.10元
B.30元
C.50元
D.100元
5、關(guān)于影響股票投資價(jià)值的因素，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A.在一般情況下，股利水平越高，股價(jià)越高;股利水平越低，股價(jià)越低
B.從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價(jià)上漲;凈資產(chǎn)減少，股價(jià)下跌
C.股份分割往往比增加股利分配對(duì)股價(jià)上漲的刺激作用更大
D.公司增資一定會(huì)使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價(jià)下跌
6、利率期限結(jié)構(gòu)理論建立的基本因素不包括( )。
A.對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期
B.短期債券是長(zhǎng)期債券的理想替代物
C.債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)
D.市場(chǎng)效率低下或者資金從長(zhǎng)期(或短期)市場(chǎng)向短期(或長(zhǎng)期)市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙
7、可轉(zhuǎn)換證券的理論價(jià)值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適當(dāng)?shù)? )折算的現(xiàn)值。
A.內(nèi)部收益率
B.凈資產(chǎn)收益率
C.市盈率
D.必要收益率
8、2011年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的l年期債券，上次付息為2010年12月31日。如市場(chǎng)凈價(jià)報(bào)價(jià)為96元，則按實(shí)際天數(shù)計(jì)算的利息累積天數(shù)為( )。
A.52天
B.53天
C.62天
D.63天
9、某投資者投資如下的項(xiàng)目，在未來(lái)第10年末將得到收入50 000元，期間沒(méi)有任何貨幣收入。假設(shè)希望得到的年利率為12%，則按復(fù)利計(jì)算的該項(xiàng)投資的現(xiàn)值為( )。
A.12 727.27元
B.13 277.16元
C.16 098.66元
D.18 833.30元
10、某投資者投資10 000元于一項(xiàng)期限為3年、年息8%的債券(按年計(jì)息)，按復(fù)利計(jì)算該項(xiàng)投資的終值為( )。
A.8 310元
B.10 400元
C.15 800元
D.12 597.12元
11、某投資者的一項(xiàng)投資預(yù)計(jì)兩年后價(jià)值100 000元，假設(shè)必要收益率是20%，下述最接近按復(fù)利計(jì)算的該投資現(xiàn)值的是( )。
A.50 000元
B.60 000元
C.69 000元
D.75 000元
12、證券估值是指對(duì)證券( )的評(píng)估。
A.價(jià)值
B.價(jià)格
C.收益
D.風(fēng)險(xiǎn)
13、企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值、負(fù)債價(jià)值與權(quán)益價(jià)值三者之間存在下列( )關(guān)系。
A.權(quán)益價(jià)值=資產(chǎn)價(jià)值+負(fù)債價(jià)值
B.權(quán)益價(jià)值=資產(chǎn)價(jià)值-負(fù)債價(jià)值
C.負(fù)債價(jià)值=權(quán)益價(jià)值+資產(chǎn)價(jià)值
D.權(quán)益價(jià)值=資產(chǎn)價(jià)值
14、關(guān)于各變量的變動(dòng)對(duì)權(quán)證價(jià)值的影響方向，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A.在其他變量保持不變的情況下，股票價(jià)格與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反方向變化
B.在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認(rèn)股權(quán)證價(jià)值同方向變化
C.在其他變量保持不變的情況下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反方向變化
D.在其他變量保持不變的情況下，股價(jià)的波動(dòng)率與認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值反方向變化
15、關(guān)于債券當(dāng)期收益率，以下說(shuō)法不正確的是( )。
A.反映每單位投資的資本損益
B.反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益
C.度量的是債券年利息收益占購(gòu)買價(jià)格的百分比
D.可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間進(jìn)行比較
16、下列不屬于股票投資價(jià)值外部因素的是( )。
A.宏觀經(jīng)濟(jì)因素
B.股利政策
C.行業(yè)因素
D.市場(chǎng)因素
17、一般來(lái)說(shuō)，債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)( )，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
A.越小
B.越大
C.不變
D.不確定
18、( )是全體股東的權(quán)益，是決定股票投資價(jià)值的重要基準(zhǔn)。
A.總負(fù)債
B.總資產(chǎn)
C.資產(chǎn)凈值
D.股票股利
19、轉(zhuǎn)換貼水的計(jì)算公式是( )。
A.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值+可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格
B.可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值+可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格
C.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值-可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格
D.可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值
20、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用的說(shuō)法正確的是( )。
A.對(duì)于某一認(rèn)股權(quán)證來(lái)說(shuō)，其溢價(jià)越高杠桿作用就越高
B.認(rèn)股權(quán)證價(jià)格的漲跌能夠引起其可選購(gòu)股票價(jià)格更大幅度的漲跌
C.認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格同其可選購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格保持相同的 漲跌數(shù)
D.認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其可選購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格的上漲或下跌的速度快得多
21、某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為20，其普通股股票當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格為40元，債券的市場(chǎng)價(jià)格為1 000元，則( )。
A.轉(zhuǎn)換升水比率15%
B.轉(zhuǎn)換貼水比率15%
C.轉(zhuǎn)換升水比率25%
D.轉(zhuǎn)換貼水比率25%
22、可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價(jià)值的公式是( )。
A.轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格×轉(zhuǎn)換比例
B.轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票凈資產(chǎn)×轉(zhuǎn)換比例
C.轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格÷轉(zhuǎn)換比例
D.轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票凈資產(chǎn)÷轉(zhuǎn)換比例
23、股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是( )。
A.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
B.市盈率估價(jià)模型
C.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型
D.零增長(zhǎng)模型
24、下列不是影響股票投資價(jià)值內(nèi)部因素的是( )。
A.公司凈資產(chǎn)
B.公司盈利水平
C.股份分割
D.市場(chǎng)因素
25、某認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為7元，市場(chǎng)價(jià)格為9元，則該認(rèn)股權(quán)證的溢價(jià)為( )。
A.-2元
B.2元
C.-9元
D.9元
26、假設(shè)某認(rèn)股權(quán)證目前股價(jià)為5元，權(quán)證的行權(quán)價(jià)為4.5元，存續(xù)期為l年，股價(jià)年波動(dòng)率為0.25，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，則認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值為( )。已知累積正態(tài)分布表N(1.34)=0.908，N(1.09)=0.862，e-0.08=0.9231。
A.0.46元
B.0.54元
C.0.66元
D.0.96元
27、某可轉(zhuǎn)換債券面值1 000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格l0元，該債券市場(chǎng)價(jià)格990元，標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格8元/股，則當(dāng)前轉(zhuǎn)換價(jià)值為( )。
A.990元
B.1010元
C.980元
D.800元
28、下列對(duì)金融期權(quán)價(jià)格影響的因素，說(shuō)法不正確的是( )。
A.利率提高，期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格將下降，從而使看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值下降，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值提高
B.在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高;反之，期權(quán)價(jià)格越低
C.在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的收益將使看漲期權(quán)價(jià)格上升，使看跌期權(quán)價(jià)格下降
D.標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高;波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低
29、如果以EVt表示期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值，x表示期權(quán)合約的協(xié)定價(jià)格，St表示該期權(quán)標(biāo)的物在t時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，m表示期權(quán)合約的交易單位，當(dāng)x=9 980、St=10 000、m=10時(shí)，則每一看漲期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值為( )。
A.0
B.200
C.-200
D.20
30、下列說(shuō)法正確的是( )。
A.從理論上說(shuō)，實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為負(fù)，平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零
B.對(duì)看跌期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖
C.對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖
D.實(shí)際上，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可能大于零，可能等于零，也可能為負(fù)值
31、金融期貨的標(biāo)的物包括( )。
A.股票
B.外匯
C.利率
D.以上都是
32、下列對(duì)股票市盈率的簡(jiǎn)單估計(jì)方法中不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法是( )。
A.算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法
B.市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法
C.趨勢(shì)調(diào)整法
D.回歸調(diào)整法
33、2011年3月5日，某年息8%、每年付息l次、面值為100元的國(guó)債，上次付息為2010年12月31日。如凈價(jià)報(bào)價(jià)為103.45元，則累計(jì)天數(shù)為( )。
A.59天
B.60天
C.63天
D.64天
34、我國(guó)交易所市場(chǎng)對(duì)附息債券的計(jì)息規(guī)定是，全年天數(shù)統(tǒng)一按( )天計(jì)算，利息累積天數(shù)規(guī)則是“按實(shí)際天數(shù)計(jì)算，算頭不算尾、閏年2月29日不計(jì)息”。
A.360
B.364
C.365
D.366
35、債券交易中，報(bào)價(jià)是指每( )面值債券的價(jià)格。
A.1元
B.10元
C.100元
D.1 000元
36、對(duì)于停止經(jīng)營(yíng)的企業(yè)一般用( )來(lái)計(jì)算其資產(chǎn)價(jià)值。
A.歷史成本法
B.重置成本法
C.清算價(jià)值法
D.公允價(jià)值法
37、對(duì)于可以持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)一般用( )來(lái)計(jì)算其資產(chǎn)價(jià)值。
A.歷史成本法
B.重置成本法
C.清算價(jià)值法
D.公允價(jià)值法
38、對(duì)于重置成本變動(dòng)較大的公司、固定資產(chǎn)較少的服務(wù)行業(yè)，不適合用( )來(lái)對(duì)證券進(jìn)行估值。
A.市凈率
B.市盈率
C.股價(jià)/銷售額比率
D.市值回報(bào)增長(zhǎng)比
39、調(diào)整現(xiàn)值模型以( )為指標(biāo)，以無(wú)杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。
A.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)
B.自由現(xiàn)金流
C.資本現(xiàn)金流
D.權(quán)益現(xiàn)金流
40、資本現(xiàn)金流模型以( )為指標(biāo)，以無(wú)杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。
A.自由現(xiàn)金流
B.權(quán)益現(xiàn)金流
C.資本現(xiàn)金流
D.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)
41、如果通貨膨脹率是( )，今天100元所代表的購(gòu)買力比明年的100元要大。
A.0
B.負(fù)數(shù)
C.正數(shù)
D.不變
42、作為虛擬資本載體的有價(jià)證券，本身并無(wú)價(jià)值，其交換價(jià)值或市場(chǎng)價(jià)格來(lái)源于其( )。
A.規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力
B.產(chǎn)生未來(lái)收益的能力
C.流動(dòng)性
D.交易性
43、下列影響股票投資價(jià)值的外部因素中，不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的是( )。
A.貨幣政策
B.財(cái)政政策
C.經(jīng)濟(jì)周期
D.產(chǎn)業(yè)政策
44、對(duì)給定的終值計(jì)算現(xiàn)值的過(guò)程稱為( )。
A.映射
B.轉(zhuǎn)換
C.回歸
D.貼現(xiàn)
45、在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，是( )的觀點(diǎn)。
A.流動(dòng)性偏好理論
B.市場(chǎng)預(yù)期理論
C.市場(chǎng)分割理論
D.有效市場(chǎng)理論
46、利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由( )決定的。
A.市場(chǎng)供求關(guān)系
B.流動(dòng)性溢價(jià)
C.市場(chǎng)分割
D.對(duì)未來(lái)利率變化方向的預(yù)期
47、全價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)有( )。
A.所見即所得，比較方便
B.需要計(jì)算實(shí)際支付價(jià)格
C.更好地反映債券價(jià)格的波動(dòng)程度
D.把利息累積因素從債券價(jià)格中剔除
48、我國(guó)目前對(duì)于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照( )計(jì)算累計(jì)利息，閏年2月29日也計(jì)利息。
A.實(shí)際全年天數(shù)
B.每月按30天
C.實(shí)際天數(shù)
D.365天