第一節(jié)期貨交易制度
單項(xiàng)選擇題（以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi)）
1.我國期貨交易所實(shí)行的強(qiáng)制減倉制度，根據(jù)的是（ ?。?。[2010年9月真題]
A.結(jié)算價(jià)
B.漲跌停板價(jià)
C.平均價(jià)
D.開盤價(jià)
【解析】強(qiáng)制減倉制度是交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉盈利客戶（包括非期貨公司會員)按持倉比例自動撮合成交。
2.目前在我茵，某一品種某一月份合約的限倉數(shù)額規(guī)定描述正確的是（ ?。?。[2010年9月真題]
A；P艮倉數(shù)額根據(jù)價(jià)格變動情況而定
B.限倉數(shù)額與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)
C.交割月份越遠(yuǎn)的合約限倉數(shù)額越小
D.進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額最小
【解析】一般持倉限額與距離交割月份遠(yuǎn)近有關(guān)。距離交割月份越近，限倉數(shù)額越小。
3.（ ?。┦墙Y(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額。[2010年6月真題]
A.基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金
B.風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算擔(dān)保金
C.變動結(jié)算擔(dān)保金
D.交易結(jié)算擔(dān)保金
【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，實(shí)行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算擔(dān)保金包括：基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金?；A(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額；變動結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分，隨結(jié)算會員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整。
5.期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在（ ?。┘皶r(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會員。[2010年3月真題]
A.三個(gè)交易日內(nèi)
B.兩個(gè)交易日內(nèi)
C.下一交易日開市前
D.當(dāng)日
【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易的結(jié)算由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會員。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進(jìn)行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時(shí)通知客戶。
6.在我國，期貨交易所一般應(yīng)當(dāng)按照手續(xù)費(fèi)收入的（ ?。┑谋壤崛★L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。[2009年11月真題]
A.30%
B.25%
C.20%
D.15%
【解析】《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照手續(xù)費(fèi)收入的20%的比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算，專戶存儲。
7.有價(jià)證券充抵保證金的金額不得髙于以下哪項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)中的較低值？（ ?。2009年11月真題]
A.有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的70%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實(shí)有貨幣資金的3倍
B.有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的80%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實(shí)有貨幣資金的3倍
C.有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的70%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實(shí)有貨幣資金的4倍
D.有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的80%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實(shí)有貨幣資金的4倍
【解析】期貨交易所應(yīng)建立保證金制度，期貨交易所可接受有價(jià)證券充抵保證金，并根據(jù)市場情況對用于充抵保證金的有價(jià)證券的基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。但有價(jià)證券充抵保證金的金額不得高于以下標(biāo)準(zhǔn)中的較低值：有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的80%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶中的實(shí)有貨幣資金的4倍。
8.—般情況下，當(dāng)玉米一般月份合約單邊持倉大于20萬手時(shí)，經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的（ ?。?。[2009年11月真題]
A.10%
B.20%
C.25%D,15%
【解析】在我國，玉米期貨在大連商品交易所交易。根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》的規(guī)定：當(dāng)玉米一般月份合約單邊持倉大于20萬手時(shí)，經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25%，非經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的20%，客戶該合約持倉限額不得大于單邊持倉的10%。
9.期貨交易中繳納的保證金通常為合約價(jià)值的（ ?。?。[2009年11月真題]
A.10%-15%
B.15%-20%
C.5%10%
D.20%25%
【解析】我國期貨交易實(shí)行保證金制度，即在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例(通常為5%~10%)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。
10.標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵保證金的，期貨交易所以（ ?。榛鶞?zhǔn)計(jì)算價(jià)值。
A.充抵日該標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的收盤價(jià)
B.充抵日該標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價(jià)
C.充抵日前一交易日標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價(jià)
D.充抵日前一交易日標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的收盤價(jià)
【解析】標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵保證金的，期貨交易所以充抵日前一交易日該標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值；國債充抵保證金的，期貨交易所以充抵日前一交易日該國債在上海證券交易所、深圳證券交易所較低的收盤價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值；期貨交易所可以根據(jù)市場情況對用于充抵保證金的有價(jià)證券的基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。
1B 2D 3A 5D 6C 7D 8C 9C 10C11.關(guān)于強(qiáng)行平倉的執(zhí)行，說法正確的是（ ?。?。
A.首先由有關(guān)會員自己執(zhí)行；若規(guī)定時(shí)限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，交易所將處以罰款
B.首先由交易所執(zhí)行；若規(guī)定時(shí)限內(nèi)交易所未執(zhí)行完畢，則由有關(guān)會員強(qiáng)制執(zhí)行
C.由交易所執(zhí)行
D.首先由有關(guān)會員自己執(zhí)行；若規(guī)定時(shí)限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行
【解析】開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；超過會員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉。
12.目前上海期貨交易所大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種投機(jī)持倉合約的數(shù)量達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量（)以上(含本數(shù))時(shí)，應(yīng)向交易所報(bào)告。
A.50%
B.80%
C.70%
D.60%
13.期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于（ ?。┠?。
A.10
B.5G.15
D.20
【解析】《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：①即時(shí)行情；②持倉量、成交量排名情況；③期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則 規(guī)定的其他信息。期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量和可用庫容情況。期貨交易所應(yīng)當(dāng)編制交易情況周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，并 及時(shí)公布。期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。
14.中國金融期貨交易所的熔斷機(jī)制（ ?。?。
A.僅適用于下跌的行情
B.僅適用于上漲的行情
C.采用“溶而不斷”的形式
D.釆用“熔而斷”的形式
【解析】根據(jù)《中國金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》（2007年6月27日起實(shí)施）的規(guī)定，中國金融期貨交易所采用的熔斷機(jī)制是“熔而不斷”的形式，且上漲和下跌的行情均適用。
15.在進(jìn)行強(qiáng)制減倉時(shí)，同一客戶雙向持倉的，其以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單（ ?。?。
A.只有凈持倉部分參與強(qiáng)制減倉計(jì)算，其余平倉報(bào)單與其反向持倉自動對沖平倉
B.須全部參與強(qiáng)制減倉計(jì)算
C.全部與該合約持倉虧損客戶自動撮合成交
D.只有凈持倉部分與該合約凈持倉虧損客戶自動撮合成交
【解析】強(qiáng)制減倉制度是交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。詞一客戶雙向持 倉的，其凈持倉部分的平倉報(bào)單參與強(qiáng)制減倉計(jì)算，其余平倉報(bào)單與其反向持倉自動對沖平倉。其中，申報(bào)平倉數(shù)量的確定是指在某交易日收市后，已在交易所系統(tǒng) 中以漲跌停板價(jià)格申報(bào)無法成交的且客戶合約的單位凈持倉虧損大于等于一定比例的所有持倉。
16.關(guān)于我國期貨持倉限額制度的說法，正確的是（)。
A.同一客戶在不同交易所的持倉限額應(yīng)保持一致
B.同一會員在不同交易所的持倉限額應(yīng)保持一致
C.同一交易所的期貨品種的持倉限額應(yīng)保持一致
D.交易所可以根據(jù)不同期貨品種的的具體情況，分別確定每一品種的限倉數(shù)額
【解析】我國期貨交易所對持倉限額制度一般有如下規(guī)定：①交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種的限倉數(shù)額；②釆用限制會員持倉和限制 客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險(xiǎn)；③套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，某持倉不受限制；④同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合i 十不得超出該客戶的持倉限額；⑤會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。
17.交易所調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)予公告，并報(bào)（ ?。﹤浒?。
A.中國證監(jiān)會
B.中國期貨業(yè)協(xié)會
C.中國期貨保證金監(jiān)控中心
D.期貨公司
【解析】交易所調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)予公告，并報(bào)中國證監(jiān)會備案。交易所調(diào)整保證金的主要目的在于控制風(fēng)險(xiǎn)。
18.保證金的收取是分級進(jìn)行的，期貨交易所向（ ?。┦杖”ＷC金。
A.交易所會員
B.結(jié)算公司
C.客戶
D.個(gè)人投資者
【解析】保證金的收取是分級進(jìn)行的，即期貨交易所向會員收取的保證金和作為會員的期貨公司向客戶收取的保證金，分別為會員保證金和客戶保證金。
19.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列（ ）情形之外可以劃轉(zhuǎn)。
A.依據(jù)客戶的要求支付可用資金
B.繳納風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金
C.為客戶交存保證金，支付手續(xù)費(fèi)、稅款
D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形
20.下列關(guān)于交易所調(diào)整交易保證金比率的通常做法的說法正確的是（ ?。?。
A.距期貨合約交割月份越近，交易保證金的比例越小
B.期貨持倉量越大，交易保證金的比例越小
C.當(dāng)某種期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的時(shí)候，交易保證金比例相應(yīng)降低
D.當(dāng)連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，對會員的單邊或雙邊提高保證金
【解析】A項(xiàng)，一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大。為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快 平倉了結(jié)，交易保證金比率應(yīng)隨著交割臨近而提高；B項(xiàng)隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例；C項(xiàng)當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況 時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)提高。
11D 12B 13D 14C 15A 16D 17A 18A 19B 20D21.當(dāng)期貨交易所將會員的合約強(qiáng)行平倉后，承擔(dān)強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失的
是（ ?。?。
A.會員
B.期貨交易所
C.期貨公司
D.會員和期貨公司
【解析】期貨交易所會員的保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉。會員未在期貨交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會員的合約強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該會員承擔(dān)。
22.超過交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)（ ?。?。
A.有效，但交易價(jià)格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅度之內(nèi)
B.無效，不能成交
C.無效，但可自動轉(zhuǎn)移至下一交易日
D.可能有效，也可能無效
23.5月10日，大連商品交易所的7月份豆油收盤價(jià)為11220元/噸，結(jié)算價(jià)為11200元/噸，漲跌停板幅度為4%，則下一個(gè)交易日價(jià)格不能超過（ ?。┰?噸。
A.11648
B.11668
C.11780
D.11760
【解析】漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)x(1+漲停板幅度）=11200x(l+4%)=11648
(元/噸)。
24.關(guān)于漲跌停板制度，下列泰述不正確的是（ ?。?。
A.漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的
B.一般只有百分比一種形式
C.合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板
D.合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的跌幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板
【解析】漲跌停板一般有百分比和固定數(shù)量兩種形式。
25.下列符合《中國金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》(2007年6月27日頒布)X^J*溶斷機(jī)制的具體規(guī)定的是（ ?。?BR> A.每日開市后，股指期貨合約申報(bào)價(jià)觸及熔斷價(jià)格且持續(xù)10分鐘的，該合約啟動熔斷機(jī)制
B.熔斷機(jī)制啟動后的連續(xù)5分鐘內(nèi)，股指期貨合約買賣申報(bào)在熔斷價(jià)格區(qū)間內(nèi)繼續(xù)撮合成交。5分鐘后，熔斷機(jī)制終止，漲跌停板制度生效
C.熔斷機(jī)制啟動后不足5分鐘，第一節(jié)交易結(jié)束的，熔斷機(jī)制終止；第二節(jié)交易開始后，熔斷機(jī)制繼續(xù)生效
D.收市前15分鐘內(nèi)，不設(shè)熔斷機(jī)制，熔斷機(jī)制已經(jīng)啟動的，終止執(zhí)行
【解析】A項(xiàng)，每日開市后，股指期貨合約申報(bào)價(jià)觸及熔斷價(jià)格且持續(xù)5分鐘的，該合約啟動熔斷機(jī)制；C項(xiàng)，熔斷機(jī)制啟動后不足5分鐘，第一節(jié)交易結(jié)束的，熔 斷機(jī)制終止；第二節(jié)交易開始后，漲跌停板制度生效；D項(xiàng)，收市前30分鐘內(nèi)，不設(shè)熔斷機(jī)制。熔斷機(jī)制已經(jīng)啟動的，終止執(zhí)行。
26.套期保值交易頭寸實(shí)行_，其持倉。（ ?。?BR> A.審批制；受限制
B.審批制；不受限制
C.核準(zhǔn)制；受限制
D.核準(zhǔn)制；不受限制
27.下列關(guān)于持倉限額的說法，正確的是（ ?。?。
A.交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種的限倉數(shù)額
B.套期保值交易頭寸的持倉受到限制
C.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一公司的持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額
D.會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，可以同方向開倉交易
【解析】B項(xiàng)，套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制；C項(xiàng)，同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額；D項(xiàng)，會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。
28.（ ?。┛筛鶕?jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況，調(diào)整改變持倉報(bào)告水平。
A.期貨交易所
B.會員
C.期貨經(jīng)紀(jì)公司
D.中國證監(jiān)會
29.我國交易所的會員和客戶的持倉達(dá)到交易所報(bào)告界限的，會員和客戶應(yīng)主動于（ ?。┫蚪灰姿鶊?bào)告。
A.當(dāng)日15:000寸前
B..當(dāng)日16:00時(shí)前
30.下列關(guān)于強(qiáng)行平倉執(zhí)行過程的說法，正確的是（ ?。?。
A.交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求
B.開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由期貨公司審核
C.超過會員自行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由期貨公司直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉
D.強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會員記錄并存檔
【解析】B項(xiàng)，開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；C項(xiàng)，超過會員自行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉；D項(xiàng)，強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔。
31.下列關(guān)于套期保值交易實(shí)行審批制度的說法，正確的是（ ?。?。
A.申請?zhí)灼诒Ｖ到灰椎臅T或客戶，必須填寫套期保值申請(審批）表，并向交易所提交相關(guān)證明材料
B.客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度直接向交易所辦理申報(bào)手續(xù)
C.交易所批準(zhǔn)的套期保值額度不得超過會員或客戶所提供的套期保值證明材料中所申報(bào)的數(shù)量
D.交易所批準(zhǔn)的套期保值額度一般不超過會員或客戶所提供的套期保值證明材料中所申報(bào)數(shù)量的一半
【解析】我國期貨交易所對套期保值交易實(shí)行審批制度。申請?zhí)灼诒Ｖ到灰椎臅T或客戶，必須填寫套期保值申請（審批）表，并向交易所提交相關(guān)證明材料。會員 申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度直接向交易所辦理申報(bào)手續(xù)；客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度向其開戶的會員申報(bào)，會員對申報(bào)材料進(jìn)行審核后向交易所辦理申報(bào)手續(xù)。交易所批準(zhǔn)的套期 保值額度一般不超過會員或客戶所提供的套期保值證明材料中所申報(bào)的數(shù)量。
21A 22B 23A 24B 25B 26B 27A 28A 29D 30A 31A
單項(xiàng)選擇題（以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi)）
1.我國期貨交易所實(shí)行的強(qiáng)制減倉制度，根據(jù)的是（ ?。?。[2010年9月真題]
A.結(jié)算價(jià)
B.漲跌停板價(jià)
C.平均價(jià)
D.開盤價(jià)
【解析】強(qiáng)制減倉制度是交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉盈利客戶（包括非期貨公司會員)按持倉比例自動撮合成交。
2.目前在我茵，某一品種某一月份合約的限倉數(shù)額規(guī)定描述正確的是（ ?。?。[2010年9月真題]
A；P艮倉數(shù)額根據(jù)價(jià)格變動情況而定
B.限倉數(shù)額與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)
C.交割月份越遠(yuǎn)的合約限倉數(shù)額越小
D.進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額最小
【解析】一般持倉限額與距離交割月份遠(yuǎn)近有關(guān)。距離交割月份越近，限倉數(shù)額越小。
3.（ ?。┦墙Y(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額。[2010年6月真題]
A.基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金
B.風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算擔(dān)保金
C.變動結(jié)算擔(dān)保金
D.交易結(jié)算擔(dān)保金
【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，實(shí)行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算擔(dān)保金包括：基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金?；A(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額；變動結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分，隨結(jié)算會員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整。
5.期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在（ ?。┘皶r(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會員。[2010年3月真題]
A.三個(gè)交易日內(nèi)
B.兩個(gè)交易日內(nèi)
C.下一交易日開市前
D.當(dāng)日
【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易的結(jié)算由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會員。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進(jìn)行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時(shí)通知客戶。
6.在我國，期貨交易所一般應(yīng)當(dāng)按照手續(xù)費(fèi)收入的（ ?。┑谋壤崛★L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。[2009年11月真題]
A.30%
B.25%
C.20%
D.15%
【解析】《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照手續(xù)費(fèi)收入的20%的比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算，專戶存儲。
7.有價(jià)證券充抵保證金的金額不得髙于以下哪項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)中的較低值？（ ?。2009年11月真題]
A.有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的70%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實(shí)有貨幣資金的3倍
B.有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的80%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實(shí)有貨幣資金的3倍
C.有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的70%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實(shí)有貨幣資金的4倍
D.有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的80%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實(shí)有貨幣資金的4倍
【解析】期貨交易所應(yīng)建立保證金制度，期貨交易所可接受有價(jià)證券充抵保證金，并根據(jù)市場情況對用于充抵保證金的有價(jià)證券的基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。但有價(jià)證券充抵保證金的金額不得高于以下標(biāo)準(zhǔn)中的較低值：有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的80%;會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶中的實(shí)有貨幣資金的4倍。
8.—般情況下，當(dāng)玉米一般月份合約單邊持倉大于20萬手時(shí)，經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的（ ?。?。[2009年11月真題]
A.10%
B.20%
C.25%D,15%
【解析】在我國，玉米期貨在大連商品交易所交易。根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》的規(guī)定：當(dāng)玉米一般月份合約單邊持倉大于20萬手時(shí)，經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25%，非經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的20%，客戶該合約持倉限額不得大于單邊持倉的10%。
9.期貨交易中繳納的保證金通常為合約價(jià)值的（ ?。?。[2009年11月真題]
A.10%-15%
B.15%-20%
C.5%10%
D.20%25%
【解析】我國期貨交易實(shí)行保證金制度，即在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例(通常為5%~10%)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。
10.標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵保證金的，期貨交易所以（ ?。榛鶞?zhǔn)計(jì)算價(jià)值。
A.充抵日該標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的收盤價(jià)
B.充抵日該標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價(jià)
C.充抵日前一交易日標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價(jià)
D.充抵日前一交易日標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的收盤價(jià)
【解析】標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵保證金的，期貨交易所以充抵日前一交易日該標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值；國債充抵保證金的，期貨交易所以充抵日前一交易日該國債在上海證券交易所、深圳證券交易所較低的收盤價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值；期貨交易所可以根據(jù)市場情況對用于充抵保證金的有價(jià)證券的基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。
1B 2D 3A 5D 6C 7D 8C 9C 10C11.關(guān)于強(qiáng)行平倉的執(zhí)行，說法正確的是（ ?。?。
A.首先由有關(guān)會員自己執(zhí)行；若規(guī)定時(shí)限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，交易所將處以罰款
B.首先由交易所執(zhí)行；若規(guī)定時(shí)限內(nèi)交易所未執(zhí)行完畢，則由有關(guān)會員強(qiáng)制執(zhí)行
C.由交易所執(zhí)行
D.首先由有關(guān)會員自己執(zhí)行；若規(guī)定時(shí)限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行
【解析】開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；超過會員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉。
12.目前上海期貨交易所大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種投機(jī)持倉合約的數(shù)量達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量（)以上(含本數(shù))時(shí)，應(yīng)向交易所報(bào)告。
A.50%
B.80%
C.70%
D.60%
13.期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于（ ?。┠?。
A.10
B.5G.15
D.20
【解析】《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：①即時(shí)行情；②持倉量、成交量排名情況；③期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則 規(guī)定的其他信息。期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量和可用庫容情況。期貨交易所應(yīng)當(dāng)編制交易情況周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，并 及時(shí)公布。期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。
14.中國金融期貨交易所的熔斷機(jī)制（ ?。?。
A.僅適用于下跌的行情
B.僅適用于上漲的行情
C.采用“溶而不斷”的形式
D.釆用“熔而斷”的形式
【解析】根據(jù)《中國金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》（2007年6月27日起實(shí)施）的規(guī)定，中國金融期貨交易所采用的熔斷機(jī)制是“熔而不斷”的形式，且上漲和下跌的行情均適用。
15.在進(jìn)行強(qiáng)制減倉時(shí)，同一客戶雙向持倉的，其以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單（ ?。?。
A.只有凈持倉部分參與強(qiáng)制減倉計(jì)算，其余平倉報(bào)單與其反向持倉自動對沖平倉
B.須全部參與強(qiáng)制減倉計(jì)算
C.全部與該合約持倉虧損客戶自動撮合成交
D.只有凈持倉部分與該合約凈持倉虧損客戶自動撮合成交
【解析】強(qiáng)制減倉制度是交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。詞一客戶雙向持 倉的，其凈持倉部分的平倉報(bào)單參與強(qiáng)制減倉計(jì)算，其余平倉報(bào)單與其反向持倉自動對沖平倉。其中，申報(bào)平倉數(shù)量的確定是指在某交易日收市后，已在交易所系統(tǒng) 中以漲跌停板價(jià)格申報(bào)無法成交的且客戶合約的單位凈持倉虧損大于等于一定比例的所有持倉。
16.關(guān)于我國期貨持倉限額制度的說法，正確的是（)。
A.同一客戶在不同交易所的持倉限額應(yīng)保持一致
B.同一會員在不同交易所的持倉限額應(yīng)保持一致
C.同一交易所的期貨品種的持倉限額應(yīng)保持一致
D.交易所可以根據(jù)不同期貨品種的的具體情況，分別確定每一品種的限倉數(shù)額
【解析】我國期貨交易所對持倉限額制度一般有如下規(guī)定：①交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種的限倉數(shù)額；②釆用限制會員持倉和限制 客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險(xiǎn)；③套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，某持倉不受限制；④同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合i 十不得超出該客戶的持倉限額；⑤會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。
17.交易所調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)予公告，并報(bào)（ ?。﹤浒?。
A.中國證監(jiān)會
B.中國期貨業(yè)協(xié)會
C.中國期貨保證金監(jiān)控中心
D.期貨公司
【解析】交易所調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)予公告，并報(bào)中國證監(jiān)會備案。交易所調(diào)整保證金的主要目的在于控制風(fēng)險(xiǎn)。
18.保證金的收取是分級進(jìn)行的，期貨交易所向（ ?。┦杖”ＷC金。
A.交易所會員
B.結(jié)算公司
C.客戶
D.個(gè)人投資者
【解析】保證金的收取是分級進(jìn)行的，即期貨交易所向會員收取的保證金和作為會員的期貨公司向客戶收取的保證金，分別為會員保證金和客戶保證金。
19.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列（ ）情形之外可以劃轉(zhuǎn)。
A.依據(jù)客戶的要求支付可用資金
B.繳納風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金
C.為客戶交存保證金，支付手續(xù)費(fèi)、稅款
D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形
20.下列關(guān)于交易所調(diào)整交易保證金比率的通常做法的說法正確的是（ ?。?。
A.距期貨合約交割月份越近，交易保證金的比例越小
B.期貨持倉量越大，交易保證金的比例越小
C.當(dāng)某種期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的時(shí)候，交易保證金比例相應(yīng)降低
D.當(dāng)連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，對會員的單邊或雙邊提高保證金
【解析】A項(xiàng)，一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大。為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快 平倉了結(jié)，交易保證金比率應(yīng)隨著交割臨近而提高；B項(xiàng)隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例；C項(xiàng)當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況 時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)提高。
11D 12B 13D 14C 15A 16D 17A 18A 19B 20D21.當(dāng)期貨交易所將會員的合約強(qiáng)行平倉后，承擔(dān)強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失的
是（ ?。?。
A.會員
B.期貨交易所
C.期貨公司
D.會員和期貨公司
【解析】期貨交易所會員的保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉。會員未在期貨交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會員的合約強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該會員承擔(dān)。
22.超過交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)（ ?。?。
A.有效，但交易價(jià)格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅度之內(nèi)
B.無效，不能成交
C.無效，但可自動轉(zhuǎn)移至下一交易日
D.可能有效，也可能無效
23.5月10日，大連商品交易所的7月份豆油收盤價(jià)為11220元/噸，結(jié)算價(jià)為11200元/噸，漲跌停板幅度為4%，則下一個(gè)交易日價(jià)格不能超過（ ?。┰?噸。
A.11648
B.11668
C.11780
D.11760
【解析】漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)x(1+漲停板幅度）=11200x(l+4%)=11648
(元/噸)。
24.關(guān)于漲跌停板制度，下列泰述不正確的是（ ?。?。
A.漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的
B.一般只有百分比一種形式
C.合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板
D.合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的跌幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板
【解析】漲跌停板一般有百分比和固定數(shù)量兩種形式。
25.下列符合《中國金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》(2007年6月27日頒布)X^J*溶斷機(jī)制的具體規(guī)定的是（ ?。?BR> A.每日開市后，股指期貨合約申報(bào)價(jià)觸及熔斷價(jià)格且持續(xù)10分鐘的，該合約啟動熔斷機(jī)制
B.熔斷機(jī)制啟動后的連續(xù)5分鐘內(nèi)，股指期貨合約買賣申報(bào)在熔斷價(jià)格區(qū)間內(nèi)繼續(xù)撮合成交。5分鐘后，熔斷機(jī)制終止，漲跌停板制度生效
C.熔斷機(jī)制啟動后不足5分鐘，第一節(jié)交易結(jié)束的，熔斷機(jī)制終止；第二節(jié)交易開始后，熔斷機(jī)制繼續(xù)生效
D.收市前15分鐘內(nèi)，不設(shè)熔斷機(jī)制，熔斷機(jī)制已經(jīng)啟動的，終止執(zhí)行
【解析】A項(xiàng)，每日開市后，股指期貨合約申報(bào)價(jià)觸及熔斷價(jià)格且持續(xù)5分鐘的，該合約啟動熔斷機(jī)制；C項(xiàng)，熔斷機(jī)制啟動后不足5分鐘，第一節(jié)交易結(jié)束的，熔 斷機(jī)制終止；第二節(jié)交易開始后，漲跌停板制度生效；D項(xiàng)，收市前30分鐘內(nèi)，不設(shè)熔斷機(jī)制。熔斷機(jī)制已經(jīng)啟動的，終止執(zhí)行。
26.套期保值交易頭寸實(shí)行_，其持倉。（ ?。?BR> A.審批制；受限制
B.審批制；不受限制
C.核準(zhǔn)制；受限制
D.核準(zhǔn)制；不受限制
27.下列關(guān)于持倉限額的說法，正確的是（ ?。?。
A.交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種的限倉數(shù)額
B.套期保值交易頭寸的持倉受到限制
C.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一公司的持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額
D.會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，可以同方向開倉交易
【解析】B項(xiàng)，套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制；C項(xiàng)，同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額；D項(xiàng)，會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。
28.（ ?。┛筛鶕?jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況，調(diào)整改變持倉報(bào)告水平。
A.期貨交易所
B.會員
C.期貨經(jīng)紀(jì)公司
D.中國證監(jiān)會
29.我國交易所的會員和客戶的持倉達(dá)到交易所報(bào)告界限的，會員和客戶應(yīng)主動于（ ?。┫蚪灰姿鶊?bào)告。
A.當(dāng)日15:000寸前
B..當(dāng)日16:00時(shí)前
30.下列關(guān)于強(qiáng)行平倉執(zhí)行過程的說法，正確的是（ ?。?。
A.交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求
B.開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由期貨公司審核
C.超過會員自行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由期貨公司直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉
D.強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會員記錄并存檔
【解析】B項(xiàng)，開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；C項(xiàng)，超過會員自行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉；D項(xiàng)，強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔。
31.下列關(guān)于套期保值交易實(shí)行審批制度的說法，正確的是（ ?。?。
A.申請?zhí)灼诒Ｖ到灰椎臅T或客戶，必須填寫套期保值申請(審批）表，并向交易所提交相關(guān)證明材料
B.客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度直接向交易所辦理申報(bào)手續(xù)
C.交易所批準(zhǔn)的套期保值額度不得超過會員或客戶所提供的套期保值證明材料中所申報(bào)的數(shù)量
D.交易所批準(zhǔn)的套期保值額度一般不超過會員或客戶所提供的套期保值證明材料中所申報(bào)數(shù)量的一半
【解析】我國期貨交易所對套期保值交易實(shí)行審批制度。申請?zhí)灼诒Ｖ到灰椎臅T或客戶，必須填寫套期保值申請（審批）表，并向交易所提交相關(guān)證明材料。會員 申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度直接向交易所辦理申報(bào)手續(xù)；客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度向其開戶的會員申報(bào)，會員對申報(bào)材料進(jìn)行審核后向交易所辦理申報(bào)手續(xù)。交易所批準(zhǔn)的套期 保值額度一般不超過會員或客戶所提供的套期保值證明材料中所申報(bào)的數(shù)量。
21A 22B 23A 24B 25B 26B 27A 28A 29D 30A 31A