為大家收集整理了《2014政法干警考試申論考前預(yù)測試題：海外并購問題》供大家參考，希望對大家有所幫助?。?！
一、注意事項(xiàng)
1．申論考試是對應(yīng)考者閱讀理解能力、綜合分析能力、、提出和解決問題能力、文字表達(dá)能力的測試。
2．作答參考時(shí)限：閱讀資料40分鐘，作答110分鐘。來源：考試大
3．仔細(xì)閱讀給定材料，按照后面提出的?！吧暾撘蟆币来巫鞔?。
二、給定材料
1.全球壽險(xiǎn)公司中國人壽(China Life)正考慮海外收購，該公司希望利用此次全球金融危機(jī)，在外國市場取得立足點(diǎn)。
中國人壽首席投資官劉樂飛表示，金融市場危機(jī)尚未結(jié)束，但中國人壽認(rèn)為，啟動(dòng)海外投資的時(shí)刻正很快到來。
“我們正謹(jǐn)慎但積極地考慮并購機(jī)會”，劉樂飛在接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示?！拔覀円恢痹谶M(jìn)行大量研究，機(jī)會正變得越來越明顯。”中國人壽迄今尚未做出任何海外戰(zhàn)略投資，該公司的投資組合也幾乎全是國內(nèi)資產(chǎn)。
中國人壽可能的收購目標(biāo)更有可能是中小規(guī)模的金融集團(tuán)，可能位于美國、亞洲和歐洲的任何地方。一劉樂飛還表示，陷入困境的大型金融集團(tuán)可能會開始出售非核心資產(chǎn)。他表示：“我們認(rèn)為，未來幾個(gè)月，將出現(xiàn)更多并購活動(dòng)?！?BR> 外界已有人討論，如果陷入困境的保險(xiǎn)集團(tuán)美國國際集團(tuán)(AIG)將其亞太業(yè)務(wù)掛牌出售的話。中國人壽可能收購其部分亞太業(yè)務(wù)。然而，銀行人士表示，中國人壽可能更愿意持有少數(shù)股權(quán)，這既能成為一筆金融投資，也能在該公司對海外運(yùn)作更適應(yīng)的時(shí)候，成為未來收購平臺。 劉樂飛的言論意味著，一家資金充裕的中國大型金融集團(tuán)首次公開表明，他們把最近的市場動(dòng)蕩視為投資的機(jī)會。 中國人壽是中國保險(xiǎn)公司，也是一個(gè)大型機(jī)構(gòu)投資者。此前，該公司曾表示，將更多的關(guān)注于快速增長的本國市場，而非大舉海外擴(kuò)張。截至2008年9月底，中國人壽的資產(chǎn)負(fù)債表上擁有現(xiàn)金305億元人民幣。
2．誰也沒想到，全球金融危機(jī)下的海外抄底第一單被吉利拔得頭籌。2009年3月27日，吉利控股在聯(lián)交所突然停牌，《中國經(jīng)營報(bào)》記者隨即與吉利取得聯(lián)系后被告知，董事長一行高層去了國外，下午就會有消息。27 日中午12點(diǎn)，澳大利亞新南威爾士州政府大廈，在中國駐澳大利亞大使和新南威爾士州部長等中澳兩國政府官員的見證下，李書福大筆簽下了吉利海外并購的第一單。在這份總協(xié)議金額為2．571億港元(調(diào)整后不超過3．147億港元)的協(xié)議中，吉利擁有全球第二大變速器生產(chǎn)廠商澳大利亞DSI公司絕大部分業(yè)務(wù)資產(chǎn)，包括生產(chǎn)設(shè)備、廠房以及最為核心的產(chǎn)品知識產(chǎn)權(quán)(包括商標(biāo)、專利、電腦程序等)和研發(fā)中心。
。DSl是一家集研發(fā)、制造，銷售為一體的自動(dòng)變速器專業(yè)公司，其產(chǎn)品覆蓋了四速和六速前后驅(qū)動(dòng)及四驅(qū)扭矩自動(dòng)變速器，為福特、克萊斯勒及韓國雙龍等汽車公司配套，目前正在研發(fā)具有世界先進(jìn)水平的八速前后驅(qū)動(dòng)自動(dòng)變速器、DCT雙離合變速器及CVT無級變速器。
2月16日，吉利集團(tuán)主管技術(shù)的副總裁趙福全和另外兩名持中國大陸以外護(hù)照的技術(shù)高層登上了飛赴澳大利亞的航班?！斑@樣做，能節(jié)省些辦簽證的時(shí)間?！贝藭r(shí)的吉利，已感受到來自競購對手的壓力，而如果能把DSl納入懷中，則無疑能補(bǔ)上吉利在高端變速器領(lǐng)域的短板?！靶∨帕啃∨ぞ?變速器)吉利有，但缺大排量大扭矩的(變速器)?！睏罱≌J(rèn)為，機(jī)會就擺在面前，“DSI剛好是這方面的強(qiáng)項(xiàng)?！?BR> 趙福全等抵達(dá)澳大利亞的那一天正是DSI宣布破產(chǎn)的日子。經(jīng)過對工廠的考察和對當(dāng)?shù)卣巴泄芄镜陌菰L，初步信息反饋到吉利杭州總部，“DSI的產(chǎn)品和吉利目前自主研發(fā)的產(chǎn)品有很大的互補(bǔ)性?！?BR> 2月25日，楊健帶領(lǐng)吉利研究院的高管再赴澳大利亞。此時(shí)，吉利并購DSl已進(jìn)入實(shí)質(zhì)程序。在請示李書福后，楊健很快便在當(dāng)?shù)卣业搅松婕笆召彽姆?、會?jì)及并購事宜的第三方公司。其中，律師行為麥肯錫、會計(jì)師行為安永、并購顧問公司為洛西爾。請全球知名的咨詢顧問公司為自己服務(wù)，“吉利早就有所準(zhǔn)備”。
3月1日，楊健離開澳大利亞，留下兩名高管繼續(xù)對DSI進(jìn)行全方位的考察?；貒蟮臈罱×⒓聪驀野l(fā)改委和商務(wù)部上報(bào)收購事宜。好消息不斷傳來。國家發(fā)改委在第一時(shí)間批準(zhǔn)了吉利的這一并購動(dòng)作，而聯(lián)交所也對吉利利用國際資本完成此次收購給予了法律上的肯定。3月下旬，李書福親率吉利高層飛赴澳大利亞，正式拉開了吉利并購DSI的大幕。“董事長那次去主要涉及的是收購價(jià)格及管理團(tuán)隊(duì)和員工的安置。”其中，在收購價(jià)格及未來公司治理這一最為敏感環(huán)節(jié)，吉利遭遇到來自印度公司強(qiáng)烈的競爭?！坝《饶羌夜井?dāng)然有他們的優(yōu)勢，但吉利的優(yōu)勢是，能把DSI和整車廠(即吉利)捆綁在一起?！崩顣＝o出的收購思路是，在成功并購DSI后，利用中國的成本優(yōu)勢強(qiáng)化DSI既有產(chǎn)品的競爭力，同時(shí)，利用吉利作為主機(jī)廠采購需求的規(guī)模優(yōu)勢，保證DSI產(chǎn)品銷售運(yùn)營的持續(xù)性。
4月19日，又一批吉利員工飛赴DSI，進(jìn)一步完成各個(gè)職能部門的對接工作。“吉利計(jì)劃用半年的時(shí)間完成和DSI的配套，并成立一家與DSI的合資公司?！睏罱⊥嘎叮窈?，DSl將繼續(xù)在全球范圍內(nèi)向包括福特及東南亞車企配套的業(yè)務(wù)；而即將新成立的合資公司將成為內(nèi)地車企的主要供貨商。
3．補(bǔ)辦完“身份證”的中投公司羞澀地亮出了60億美元的浮虧；兩拓合并失敗后，中鋁公司的80億美元虧損毫無遮擋；中國平安沒有施行它那l500億元龐大的融資計(jì)劃，但157億元的虧損計(jì)提已經(jīng)完成；QDII沒肩負(fù)中國人海外淘金的使命，1120億元投資已現(xiàn)600億元的浮虧。如果接著往下算，2008年海外收購的損失肯定越過2000億元。
再加上許多銀行等金融機(jī)構(gòu)購買美國次級債券，提前清盤了結(jié)的損失，這一兩年中國企業(yè)投資海外的損失2000億元也打不住。
當(dāng)然，有人會說，這是遇到了百年一遇的金融危機(jī)，是非常特殊的情況。而實(shí)際上，
然說失敗了，但有很多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得總結(jié)。中國車企應(yīng)該在三方面反省一下：第一，要有戰(zhàn)略考慮，要有長遠(yuǎn)打算，不能收購結(jié)束了就完事；第二，海外車企的工會問題。雙龍汽車的工會很強(qiáng)大，美國、歐洲車企的工會更強(qiáng)大，中國車企必須做好充分的準(zhǔn)備，要處理好文化差異方面的問題；第三，要培養(yǎng)好跨國管理人才。上汽雖然人才濟(jì)濟(jì)，但海外收購以及跨國經(jīng)營方面的人才則有所欠缺。
前車之覆，后車之鑒。市場人士對記者表示，缺乏跨文化管理經(jīng)驗(yàn)的中國車企,在同為東方企業(yè)的雙龍身上都遇到了如此大的障礙，要搞定沃爾沃這個(gè)“北歐貴族”就更不容易了。如果我們的管理經(jīng)驗(yàn)因?yàn)槲幕町惖仍蚨鵁o法消化收購成果，那么，收購來的就不是有效資產(chǎn)，而將是沉重的負(fù)擔(dān)。
中國汽車營銷傳播專家張志勇則認(rèn)為，雙龍今天的困境，很容易讓人想起上世紀(jì)90年代的寶馬并購羅孚案件。當(dāng)時(shí)，由于曾經(jīng)執(zhí)掌寶馬的畢睿德的堅(jiān)持，羅孚并入寶馬集團(tuán)。但是最終卻功虧一簣，寶馬不得不壯士斷臂，拋售羅孚。羅孚并購案件的挫折，并沒有讓寶馬從此低迷不振，反而，甩掉包袱的寶馬卻更加快速步上發(fā)展的快車道。
有時(shí)候，長痛不如短痛。
國泰君安研究所汽車和汽車零部件研究員張欣對記者表示，海外市場需要大量的時(shí)間、成本和精力的投入，要等到從海外市場中獲利，還需要堅(jiān)持很長時(shí)間。
事實(shí)上，跨國并購是世界上直接利用外資的主要方式，每年全球外國直接投資的絕大部分，是通過跨國并購實(shí)現(xiàn)的。
汽車業(yè)內(nèi)從業(yè)人士大多認(rèn)為，總體上看，中國汽車企業(yè)在資本運(yùn)營、國際企業(yè)管理、國際市場營銷等，特別是如何處理和工會的關(guān)系方面，還缺乏管理外國汽車企業(yè)的能力。在沒有做好準(zhǔn)備、能力明顯不足的情況下，如果硬要并購?fù)鈬嚻放?，貿(mào)然行事，很可能水土不服，難以消化。
更何況，國際并購很多時(shí)候都可以用“看上去很美，結(jié)局卻很慘痛”來形容。戴姆勒總裁蔡澈在回顧和克萊斯勒10年合作的經(jīng)驗(yàn)時(shí)曾說，車型和技術(shù)上的融合其實(shí)非常容易，但文化上的巨大隔閡是阻止雙方走得更近的關(guān)鍵。福特在黃金十年收購的馬自達(dá)、VOL-V0、捷豹、路虎和阿斯頓·馬丁，至今仍未能消化，最后只能甩手轉(zhuǎn)賣給他人.
可以說，中國的汽車行業(yè)發(fā)展背景不同于歐美，也不同于日本，因此，任何一個(gè)發(fā)展模式都不能生搬硬套，我們必須要摸索出一條適合自己的發(fā)展道路。通過收購國外知名品牌進(jìn)而實(shí)現(xiàn)高起點(diǎn)打造自主品牌轎車，顯然是一條參與國際市場競爭的捷徑，但這并不是的捷徑。
5．2008年11月3日，澳大利亞吉布森山鐵礦公告稱。首鋼旗下的亞太資源和首長國際將出資約1．625億澳元，收購其約2．70億股股票。
公告稱，兩公司同意以每股0.60澳元的價(jià)格認(rèn)購總值為9650萬澳元的可放棄附加股，發(fā)行方式為每5股增發(fā)1股。此外，首長國際還以同樣的價(jià)格購入吉布森山鐵礦1．10億股普通股，總?cè)谫Y金額達(dá)到6600萬澳元。如果收購?fù)瓿桑@兩家公司將持有吉布森山鐵礦超過30%股權(quán)，并有可能獲得該公司的絕對控股地位。
“這的確是一樁很‘劃得來’的買賣?！笔卒撗芯吭焊痹洪L戴國慶在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，他對以遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于年初收購價(jià)的此次收購行為表示滿意，并稱，首鋼的海外收購行為還會繼續(xù)。不過，他也強(qiáng)調(diào)，公司收購行為是基于公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略需要而不是短期的炒作行為，因此，即使未來礦山價(jià)格繼續(xù)下跌，公司也不會停止目前的收購行為。
事實(shí)上，對吉布森山鐵礦的收購在年初就展開了，當(dāng)時(shí)，首長國際宣布以每股2．60澳元、總計(jì)約2億澳元(約合13．79億港元)的價(jià)格，收購Gazmetall Holdings(Cyprus)Limited所持有的吉布森山鐵礦9．74%股份，以及9．98%股份的選擇權(quán)。
“當(dāng)?shù)卣再徺I股東股權(quán)，需要有公開的要約收購確保對其他股東的公平為由否決了收購。”熟悉那次收購行為的戴國慶告訴本報(bào)記者，那次失敗主要還是操作程序上的問題。對于吉布森山鐵礦此次的低價(jià)出售，業(yè)內(nèi)人士稱，在金融風(fēng)暴的背景下，鐵礦石需要急劇下滑，導(dǎo)致價(jià)格的暴跌，并使部分原來簽訂購礦協(xié)議的客戶違約，造成公司經(jīng)營現(xiàn)金流出現(xiàn)短缺，迫使公司不得不通過出售股權(quán)來獲得外界的資金支持。
“現(xiàn)在絕對是一個(gè)海外收購的好機(jī)會，礦產(chǎn)價(jià)格在未來一段時(shí)問內(nèi)肯定還會上漲，因此，目前收購廉價(jià)礦山是一個(gè)千載難逢的機(jī)會?！笔卒撗芯吭焊痹洪L戴國慶表示。
而就在11月3日，國務(wù)院國資委經(jīng)濟(jì)研究中心主任王忠明在出席“能源與金融世界論壇”時(shí)也表示，商品市場牛市轉(zhuǎn)熊，中國需求增長的國內(nèi)動(dòng)能正在趨弱，中國應(yīng)當(dāng)更有力度地支持相關(guān)企業(yè)跨海并購，占有更多的戰(zhàn)略資源，特別是能源資源和基礎(chǔ)金屬。他強(qiáng)調(diào)，應(yīng)該利用現(xiàn)在的資源價(jià)格總體下行的機(jī)會，鼓勵(lì)更多的企業(yè)跨海并購，占領(lǐng)一些能源資源，獲取我們國家戰(zhàn)略利益。
與上述兩位持有同樣觀點(diǎn)的還有普華永道采礦業(yè)務(wù)全球領(lǐng)導(dǎo)人哥德史密斯，他此前在接受媒體采訪時(shí)稱，受金融市場動(dòng)蕩影響，資源價(jià)格未來6至l2個(gè)月可能還會處于相對低的位置，中國企業(yè)應(yīng)抓住機(jī)會，在接下來6至12個(gè)月內(nèi)迅速行動(dòng)。
他指出，一些西方公司可能會出售一些資產(chǎn)，以補(bǔ)充現(xiàn)金流動(dòng)性。同時(shí)，中國企業(yè)也將面對最小的競爭，因此是中國企業(yè)出去收購礦產(chǎn)資源的時(shí)候。
不過，也有一些觀點(diǎn)認(rèn)為目前進(jìn)行海外收購并非良機(jī)，國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟(jì)部副部長隆國強(qiáng)認(rèn)為，從既往海外并購案例來看，中國企業(yè)在海外并購的戰(zhàn)略制定、調(diào)查研究、后期整合等各個(gè)環(huán)節(jié)，還存在諸多不足，因此海外收購要“慎之又慎”。
三、申論要求．
1．請用200字左右的篇幅概括給定材料的主要內(nèi)容。要求：概括準(zhǔn)確、條理清晰。(20分)
2．根據(jù)給定材料，試分析中國企業(yè)海外收購損失慘重的原因。要求：看法獨(dú)到、條理清晰，字?jǐn)?shù)控制在400字以內(nèi)。(30分)
3．結(jié)合給定材料，請以“我看金融危機(jī)下的海外收購”為題目，寫一篇議論文。要求：中心明確、論述深刻，字?jǐn)?shù)不少于1200字。(50分)
1．【答案提示】
金融危機(jī)的到來蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)。在金融危機(jī)的沖擊下，大量國外企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度縮水，這給中國資金出擊國外帶來了絕好的良機(jī)，也是中國企業(yè)“走出去”、整合并購相應(yīng)企業(yè)的時(shí)機(jī)。雖然吉利控股成功的取得了中國民營汽車公司規(guī)模的海外收購案，但是近一兩年中國企業(yè)投資海外也是損失慘重，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，損失在2000億元左右，不能不說教訓(xùn)沉重。因此，在看上去也許很美的海外并購，中國企業(yè)仍要頭腦冷靜，并且必須在資金流動(dòng)問題上穩(wěn)扎穩(wěn)打，不能盲目放開。雀金融危機(jī)尚未見底的情況下，還應(yīng)慎之又慎。
2．【答案提示】
中國企業(yè)海外收購損失慘重的原因是多方面的，中國企業(yè)去海外投資遇到的最主要問題是中國的企業(yè)不了解當(dāng)?shù)氐姆珊驼攮h(huán)境，在如何運(yùn)行一家企業(yè)上，中國和一些成熟市場，比如說歐洲和美國，是很不一樣的。很多中國企業(yè)在收購成功后遇到了難以解決的問題。
另外，很多企業(yè)認(rèn)為，目前金融危機(jī)已見底，大量國外企業(yè)資產(chǎn)嚴(yán)重貶值，海外并購遇到了難得的機(jī)遇，因此，在收購事宜上未充分考查，略顯盲目，造成收回來的很多是國外的“垃圾企業(yè)”。
最后，金融危機(jī)的影響是全球性的，不僅僅國外企業(yè)損失巨大，很多國內(nèi)企業(yè)也難逃厄運(yùn)，很多應(yīng)對措施在危機(jī)下顯得蒼白無力。
3．【參考例文】
我看金融危機(jī)下的海外收購
第一，巨額學(xué)費(fèi)與誘人潛力。 金融資產(chǎn)的海外投資繳納巨額學(xué)費(fèi)，既有客觀原因，也有主觀原因。2007年以來的全球金融危機(jī)，掀起金融市場的驚濤駭浪，市場的振蕩是導(dǎo)致投資賬面出現(xiàn)大幅虧損的客觀原因。而主觀原因是中國金融機(jī)構(gòu)投資者缺乏投資技能，尤其在全球資本市場里運(yùn)營金融資產(chǎn)，對絕大多數(shù)中國投資者來說，要學(xué)習(xí)的東西太多。中國2000億海外收購學(xué)費(fèi)買來的教訓(xùn)是珍貴的。
危機(jī)為中國的海外并購提供了極好的機(jī)遇。一是源于金融危機(jī)的影響，企業(yè)資產(chǎn)嚴(yán)重貶值。為緩解流動(dòng)性短缺，金融或?qū)嶓w機(jī)構(gòu)迫不得已大量出售資產(chǎn)以縮小規(guī)模，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下跌，折現(xiàn)能力嚴(yán)重下降。二是海外并購的監(jiān)管和審查放松。在過去數(shù)年，中國企業(yè)的海外并購計(jì)劃多以失敗告終，主要原因在于中國企業(yè)的“國有”背景讓海外企業(yè)家和政治家擔(dān)憂不已。不過，金融危機(jī)的到來，為籌集資金而疲于奔命的歐美企業(yè)和相關(guān)政府部門都放松了對中國國有企業(yè)的監(jiān)管和審查，減少了跨境并購的政治障礙和隱性成本。
面對并購風(fēng)險(xiǎn)與誘惑，需要企業(yè)家的決策魄力。由于海外并購面臨多方面風(fēng)險(xiǎn)，以及中國前期海外投資屢屢出師不利，經(jīng)歷跨境并購挑戰(zhàn)的中國企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人所積累的經(jīng)驗(yàn)和理想截然不同，失控的感覺越發(fā)強(qiáng)烈，面對海外并購的時(shí)機(jī)，開始猶豫不決、迷茫甚至抵觸。在危機(jī)前景不明、市場依然低迷的情況下，海外并購不僅有賴于自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力、實(shí)際需要、外部政策環(huán)境等因素，、也是考驗(yàn)企業(yè)首席執(zhí)行官們魄力的時(shí)刻。第二，中國海外收購正當(dāng)其時(shí)。
首先，危機(jī)導(dǎo)致美國流動(dòng)性短缺，企業(yè)普遍面臨資金約束，美國已多次放寬資本進(jìn)入限制，原因除了緩解資金短缺外，恐怕還有潛意識的發(fā)展模式的調(diào)整。
其次，中國雖也不免受到危機(jī)的沖擊，但沖擊主要來源于外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式對美國經(jīng)濟(jì)的過度依賴。危機(jī)對中國的主要影響在于前期海外金融投資的失利和沿海中小企業(yè)的大量倒閉。應(yīng)改變現(xiàn)有的引進(jìn)型主導(dǎo)的企業(yè)支持政策，鼓勵(lì)企業(yè)走出去，擴(kuò)大企業(yè)發(fā)展空間，也轉(zhuǎn)變企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的對外依存度，增強(qiáng)企業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的競爭力和風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。
危機(jī)使很多優(yōu)良資產(chǎn)物超所值，資金似乎已不是并購的問題，吞并也只是并購的第一步，但遠(yuǎn)非最重要的一步，消化和吸收才是決定成敗的關(guān)鍵。
中國企業(yè)跨國并購的難點(diǎn)，是企業(yè)缺少國際并購整合的經(jīng)歷或成功經(jīng)驗(yàn)，對于并購企業(yè)的文化、國外商業(yè)環(huán)境和法律制度不了解，并購對象的規(guī)模和復(fù)雜度超過控制能力等是常見問題。這些細(xì)節(jié)問題，可能最終導(dǎo)致被并購企業(yè)無法脫離困境，甚至并購者自己的業(yè)績也受到拖累。
第三，二如何解決這種經(jīng)驗(yàn)和能力的問題?
首先，中國企業(yè)海外并購應(yīng)揚(yáng)長避短，發(fā)揮中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的力量。從目前的情況來看，在中國企業(yè)具備優(yōu)勢的機(jī)械、電子工業(yè)領(lǐng)域，在一些產(chǎn)品較單純的行業(yè)，海外并購有成功的案例，比如最引人矚目的聯(lián)想收購IBM個(gè)人計(jì)算機(jī)的案例。這主要因?yàn)榇祟惼髽I(yè)技術(shù)、管理水平國際國內(nèi)接近，產(chǎn)品與市場具有很高的相似性，并購后企業(yè)整合復(fù)雜程度較低，并購所面臨的問題也相對少一些?？芍^并購中的揚(yáng)長避短。
其次，中國企業(yè)收購發(fā)達(dá)國家的企業(yè)，面臨的問題在于如何以不發(fā)達(dá)的商業(yè)文化和管理水平，去適應(yīng)、容納乃至統(tǒng)領(lǐng)被收購對象。發(fā)達(dá)國家被收購企業(yè)員工對中國企業(yè)的抵觸和歧視情緒是顯而易見的。相比之下，文化差異導(dǎo)致的文化沖突則容易處理得多。
要解決這個(gè)問題，加強(qiáng)聯(lián)系和對管理層的管理顯得尤為重要。因?yàn)榇嬖谖幕?、管理理念等差異，而且很難與被收購公司員工和其他利益相關(guān)者建立恰當(dāng)?shù)年P(guān)系。所以在很多情況下，一從外部引入經(jīng)驗(yàn)豐富的本土管理人員，甚至任命新的首席執(zhí)行官是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。新領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)該是經(jīng)驗(yàn)豐富，在當(dāng)?shù)厣探鐝V受贊譽(yù)的成功管理者，知道如何與員工、供應(yīng)商和客戶建立密切的聯(lián)系。在技術(shù)和管理硬指標(biāo)方面暫時(shí)處于相對低位的中國企業(yè)，應(yīng)該優(yōu)先在人力資源管理方面建立過人優(yōu)勢，以開放的態(tài)度接納被收購企業(yè)的文化和人才。
金融危機(jī)下的海外收購需要企業(yè)家有足夠的勇氣和睿智，成功的收購決策體現(xiàn)的不光是長遠(yuǎn)的眼光和果敢的魄力，也包含對收購細(xì)節(jié)的縝密考慮。
一、注意事項(xiàng)
1．申論考試是對應(yīng)考者閱讀理解能力、綜合分析能力、、提出和解決問題能力、文字表達(dá)能力的測試。
2．作答參考時(shí)限：閱讀資料40分鐘，作答110分鐘。來源：考試大
3．仔細(xì)閱讀給定材料，按照后面提出的?！吧暾撘蟆币来巫鞔?。
二、給定材料
1.全球壽險(xiǎn)公司中國人壽(China Life)正考慮海外收購，該公司希望利用此次全球金融危機(jī)，在外國市場取得立足點(diǎn)。
中國人壽首席投資官劉樂飛表示，金融市場危機(jī)尚未結(jié)束，但中國人壽認(rèn)為，啟動(dòng)海外投資的時(shí)刻正很快到來。
“我們正謹(jǐn)慎但積極地考慮并購機(jī)會”，劉樂飛在接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示?！拔覀円恢痹谶M(jìn)行大量研究，機(jī)會正變得越來越明顯。”中國人壽迄今尚未做出任何海外戰(zhàn)略投資，該公司的投資組合也幾乎全是國內(nèi)資產(chǎn)。
中國人壽可能的收購目標(biāo)更有可能是中小規(guī)模的金融集團(tuán)，可能位于美國、亞洲和歐洲的任何地方。一劉樂飛還表示，陷入困境的大型金融集團(tuán)可能會開始出售非核心資產(chǎn)。他表示：“我們認(rèn)為，未來幾個(gè)月，將出現(xiàn)更多并購活動(dòng)?！?BR> 外界已有人討論，如果陷入困境的保險(xiǎn)集團(tuán)美國國際集團(tuán)(AIG)將其亞太業(yè)務(wù)掛牌出售的話。中國人壽可能收購其部分亞太業(yè)務(wù)。然而，銀行人士表示，中國人壽可能更愿意持有少數(shù)股權(quán)，這既能成為一筆金融投資，也能在該公司對海外運(yùn)作更適應(yīng)的時(shí)候，成為未來收購平臺。 劉樂飛的言論意味著，一家資金充裕的中國大型金融集團(tuán)首次公開表明，他們把最近的市場動(dòng)蕩視為投資的機(jī)會。 中國人壽是中國保險(xiǎn)公司，也是一個(gè)大型機(jī)構(gòu)投資者。此前，該公司曾表示，將更多的關(guān)注于快速增長的本國市場，而非大舉海外擴(kuò)張。截至2008年9月底，中國人壽的資產(chǎn)負(fù)債表上擁有現(xiàn)金305億元人民幣。
2．誰也沒想到，全球金融危機(jī)下的海外抄底第一單被吉利拔得頭籌。2009年3月27日，吉利控股在聯(lián)交所突然停牌，《中國經(jīng)營報(bào)》記者隨即與吉利取得聯(lián)系后被告知，董事長一行高層去了國外，下午就會有消息。27 日中午12點(diǎn)，澳大利亞新南威爾士州政府大廈，在中國駐澳大利亞大使和新南威爾士州部長等中澳兩國政府官員的見證下，李書福大筆簽下了吉利海外并購的第一單。在這份總協(xié)議金額為2．571億港元(調(diào)整后不超過3．147億港元)的協(xié)議中，吉利擁有全球第二大變速器生產(chǎn)廠商澳大利亞DSI公司絕大部分業(yè)務(wù)資產(chǎn)，包括生產(chǎn)設(shè)備、廠房以及最為核心的產(chǎn)品知識產(chǎn)權(quán)(包括商標(biāo)、專利、電腦程序等)和研發(fā)中心。
。DSl是一家集研發(fā)、制造，銷售為一體的自動(dòng)變速器專業(yè)公司，其產(chǎn)品覆蓋了四速和六速前后驅(qū)動(dòng)及四驅(qū)扭矩自動(dòng)變速器，為福特、克萊斯勒及韓國雙龍等汽車公司配套，目前正在研發(fā)具有世界先進(jìn)水平的八速前后驅(qū)動(dòng)自動(dòng)變速器、DCT雙離合變速器及CVT無級變速器。
2月16日，吉利集團(tuán)主管技術(shù)的副總裁趙福全和另外兩名持中國大陸以外護(hù)照的技術(shù)高層登上了飛赴澳大利亞的航班?！斑@樣做，能節(jié)省些辦簽證的時(shí)間?！贝藭r(shí)的吉利，已感受到來自競購對手的壓力，而如果能把DSl納入懷中，則無疑能補(bǔ)上吉利在高端變速器領(lǐng)域的短板?！靶∨帕啃∨ぞ?變速器)吉利有，但缺大排量大扭矩的(變速器)?！睏罱≌J(rèn)為，機(jī)會就擺在面前，“DSI剛好是這方面的強(qiáng)項(xiàng)?！?BR> 趙福全等抵達(dá)澳大利亞的那一天正是DSI宣布破產(chǎn)的日子。經(jīng)過對工廠的考察和對當(dāng)?shù)卣巴泄芄镜陌菰L，初步信息反饋到吉利杭州總部，“DSI的產(chǎn)品和吉利目前自主研發(fā)的產(chǎn)品有很大的互補(bǔ)性?！?BR> 2月25日，楊健帶領(lǐng)吉利研究院的高管再赴澳大利亞。此時(shí)，吉利并購DSl已進(jìn)入實(shí)質(zhì)程序。在請示李書福后，楊健很快便在當(dāng)?shù)卣业搅松婕笆召彽姆?、會?jì)及并購事宜的第三方公司。其中，律師行為麥肯錫、會計(jì)師行為安永、并購顧問公司為洛西爾。請全球知名的咨詢顧問公司為自己服務(wù)，“吉利早就有所準(zhǔn)備”。
3月1日，楊健離開澳大利亞，留下兩名高管繼續(xù)對DSI進(jìn)行全方位的考察?；貒蟮臈罱×⒓聪驀野l(fā)改委和商務(wù)部上報(bào)收購事宜。好消息不斷傳來。國家發(fā)改委在第一時(shí)間批準(zhǔn)了吉利的這一并購動(dòng)作，而聯(lián)交所也對吉利利用國際資本完成此次收購給予了法律上的肯定。3月下旬，李書福親率吉利高層飛赴澳大利亞，正式拉開了吉利并購DSI的大幕。“董事長那次去主要涉及的是收購價(jià)格及管理團(tuán)隊(duì)和員工的安置。”其中，在收購價(jià)格及未來公司治理這一最為敏感環(huán)節(jié)，吉利遭遇到來自印度公司強(qiáng)烈的競爭?！坝《饶羌夜井?dāng)然有他們的優(yōu)勢，但吉利的優(yōu)勢是，能把DSI和整車廠(即吉利)捆綁在一起?！崩顣＝o出的收購思路是，在成功并購DSI后，利用中國的成本優(yōu)勢強(qiáng)化DSI既有產(chǎn)品的競爭力，同時(shí)，利用吉利作為主機(jī)廠采購需求的規(guī)模優(yōu)勢，保證DSI產(chǎn)品銷售運(yùn)營的持續(xù)性。
4月19日，又一批吉利員工飛赴DSI，進(jìn)一步完成各個(gè)職能部門的對接工作。“吉利計(jì)劃用半年的時(shí)間完成和DSI的配套，并成立一家與DSI的合資公司?！睏罱⊥嘎叮窈?，DSl將繼續(xù)在全球范圍內(nèi)向包括福特及東南亞車企配套的業(yè)務(wù)；而即將新成立的合資公司將成為內(nèi)地車企的主要供貨商。
3．補(bǔ)辦完“身份證”的中投公司羞澀地亮出了60億美元的浮虧；兩拓合并失敗后，中鋁公司的80億美元虧損毫無遮擋；中國平安沒有施行它那l500億元龐大的融資計(jì)劃，但157億元的虧損計(jì)提已經(jīng)完成；QDII沒肩負(fù)中國人海外淘金的使命，1120億元投資已現(xiàn)600億元的浮虧。如果接著往下算，2008年海外收購的損失肯定越過2000億元。
再加上許多銀行等金融機(jī)構(gòu)購買美國次級債券，提前清盤了結(jié)的損失，這一兩年中國企業(yè)投資海外的損失2000億元也打不住。
當(dāng)然，有人會說，這是遇到了百年一遇的金融危機(jī)，是非常特殊的情況。而實(shí)際上，
然說失敗了，但有很多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得總結(jié)。中國車企應(yīng)該在三方面反省一下：第一，要有戰(zhàn)略考慮，要有長遠(yuǎn)打算，不能收購結(jié)束了就完事；第二，海外車企的工會問題。雙龍汽車的工會很強(qiáng)大，美國、歐洲車企的工會更強(qiáng)大，中國車企必須做好充分的準(zhǔn)備，要處理好文化差異方面的問題；第三，要培養(yǎng)好跨國管理人才。上汽雖然人才濟(jì)濟(jì)，但海外收購以及跨國經(jīng)營方面的人才則有所欠缺。
前車之覆，后車之鑒。市場人士對記者表示，缺乏跨文化管理經(jīng)驗(yàn)的中國車企,在同為東方企業(yè)的雙龍身上都遇到了如此大的障礙，要搞定沃爾沃這個(gè)“北歐貴族”就更不容易了。如果我們的管理經(jīng)驗(yàn)因?yàn)槲幕町惖仍蚨鵁o法消化收購成果，那么，收購來的就不是有效資產(chǎn)，而將是沉重的負(fù)擔(dān)。
中國汽車營銷傳播專家張志勇則認(rèn)為，雙龍今天的困境，很容易讓人想起上世紀(jì)90年代的寶馬并購羅孚案件。當(dāng)時(shí)，由于曾經(jīng)執(zhí)掌寶馬的畢睿德的堅(jiān)持，羅孚并入寶馬集團(tuán)。但是最終卻功虧一簣，寶馬不得不壯士斷臂，拋售羅孚。羅孚并購案件的挫折，并沒有讓寶馬從此低迷不振，反而，甩掉包袱的寶馬卻更加快速步上發(fā)展的快車道。
有時(shí)候，長痛不如短痛。
國泰君安研究所汽車和汽車零部件研究員張欣對記者表示，海外市場需要大量的時(shí)間、成本和精力的投入，要等到從海外市場中獲利，還需要堅(jiān)持很長時(shí)間。
事實(shí)上，跨國并購是世界上直接利用外資的主要方式，每年全球外國直接投資的絕大部分，是通過跨國并購實(shí)現(xiàn)的。
汽車業(yè)內(nèi)從業(yè)人士大多認(rèn)為，總體上看，中國汽車企業(yè)在資本運(yùn)營、國際企業(yè)管理、國際市場營銷等，特別是如何處理和工會的關(guān)系方面，還缺乏管理外國汽車企業(yè)的能力。在沒有做好準(zhǔn)備、能力明顯不足的情況下，如果硬要并購?fù)鈬嚻放?，貿(mào)然行事，很可能水土不服，難以消化。
更何況，國際并購很多時(shí)候都可以用“看上去很美，結(jié)局卻很慘痛”來形容。戴姆勒總裁蔡澈在回顧和克萊斯勒10年合作的經(jīng)驗(yàn)時(shí)曾說，車型和技術(shù)上的融合其實(shí)非常容易，但文化上的巨大隔閡是阻止雙方走得更近的關(guān)鍵。福特在黃金十年收購的馬自達(dá)、VOL-V0、捷豹、路虎和阿斯頓·馬丁，至今仍未能消化，最后只能甩手轉(zhuǎn)賣給他人.
可以說，中國的汽車行業(yè)發(fā)展背景不同于歐美，也不同于日本，因此，任何一個(gè)發(fā)展模式都不能生搬硬套，我們必須要摸索出一條適合自己的發(fā)展道路。通過收購國外知名品牌進(jìn)而實(shí)現(xiàn)高起點(diǎn)打造自主品牌轎車，顯然是一條參與國際市場競爭的捷徑，但這并不是的捷徑。
5．2008年11月3日，澳大利亞吉布森山鐵礦公告稱。首鋼旗下的亞太資源和首長國際將出資約1．625億澳元，收購其約2．70億股股票。
公告稱，兩公司同意以每股0.60澳元的價(jià)格認(rèn)購總值為9650萬澳元的可放棄附加股，發(fā)行方式為每5股增發(fā)1股。此外，首長國際還以同樣的價(jià)格購入吉布森山鐵礦1．10億股普通股，總?cè)谫Y金額達(dá)到6600萬澳元。如果收購?fù)瓿桑@兩家公司將持有吉布森山鐵礦超過30%股權(quán)，并有可能獲得該公司的絕對控股地位。
“這的確是一樁很‘劃得來’的買賣?！笔卒撗芯吭焊痹洪L戴國慶在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，他對以遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于年初收購價(jià)的此次收購行為表示滿意，并稱，首鋼的海外收購行為還會繼續(xù)。不過，他也強(qiáng)調(diào)，公司收購行為是基于公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略需要而不是短期的炒作行為，因此，即使未來礦山價(jià)格繼續(xù)下跌，公司也不會停止目前的收購行為。
事實(shí)上，對吉布森山鐵礦的收購在年初就展開了，當(dāng)時(shí)，首長國際宣布以每股2．60澳元、總計(jì)約2億澳元(約合13．79億港元)的價(jià)格，收購Gazmetall Holdings(Cyprus)Limited所持有的吉布森山鐵礦9．74%股份，以及9．98%股份的選擇權(quán)。
“當(dāng)?shù)卣再徺I股東股權(quán)，需要有公開的要約收購確保對其他股東的公平為由否決了收購。”熟悉那次收購行為的戴國慶告訴本報(bào)記者，那次失敗主要還是操作程序上的問題。對于吉布森山鐵礦此次的低價(jià)出售，業(yè)內(nèi)人士稱，在金融風(fēng)暴的背景下，鐵礦石需要急劇下滑，導(dǎo)致價(jià)格的暴跌，并使部分原來簽訂購礦協(xié)議的客戶違約，造成公司經(jīng)營現(xiàn)金流出現(xiàn)短缺，迫使公司不得不通過出售股權(quán)來獲得外界的資金支持。
“現(xiàn)在絕對是一個(gè)海外收購的好機(jī)會，礦產(chǎn)價(jià)格在未來一段時(shí)問內(nèi)肯定還會上漲，因此，目前收購廉價(jià)礦山是一個(gè)千載難逢的機(jī)會?！笔卒撗芯吭焊痹洪L戴國慶表示。
而就在11月3日，國務(wù)院國資委經(jīng)濟(jì)研究中心主任王忠明在出席“能源與金融世界論壇”時(shí)也表示，商品市場牛市轉(zhuǎn)熊，中國需求增長的國內(nèi)動(dòng)能正在趨弱，中國應(yīng)當(dāng)更有力度地支持相關(guān)企業(yè)跨海并購，占有更多的戰(zhàn)略資源，特別是能源資源和基礎(chǔ)金屬。他強(qiáng)調(diào)，應(yīng)該利用現(xiàn)在的資源價(jià)格總體下行的機(jī)會，鼓勵(lì)更多的企業(yè)跨海并購，占領(lǐng)一些能源資源，獲取我們國家戰(zhàn)略利益。
與上述兩位持有同樣觀點(diǎn)的還有普華永道采礦業(yè)務(wù)全球領(lǐng)導(dǎo)人哥德史密斯，他此前在接受媒體采訪時(shí)稱，受金融市場動(dòng)蕩影響，資源價(jià)格未來6至l2個(gè)月可能還會處于相對低的位置，中國企業(yè)應(yīng)抓住機(jī)會，在接下來6至12個(gè)月內(nèi)迅速行動(dòng)。
他指出，一些西方公司可能會出售一些資產(chǎn)，以補(bǔ)充現(xiàn)金流動(dòng)性。同時(shí)，中國企業(yè)也將面對最小的競爭，因此是中國企業(yè)出去收購礦產(chǎn)資源的時(shí)候。
不過，也有一些觀點(diǎn)認(rèn)為目前進(jìn)行海外收購并非良機(jī)，國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟(jì)部副部長隆國強(qiáng)認(rèn)為，從既往海外并購案例來看，中國企業(yè)在海外并購的戰(zhàn)略制定、調(diào)查研究、后期整合等各個(gè)環(huán)節(jié)，還存在諸多不足，因此海外收購要“慎之又慎”。
三、申論要求．
1．請用200字左右的篇幅概括給定材料的主要內(nèi)容。要求：概括準(zhǔn)確、條理清晰。(20分)
2．根據(jù)給定材料，試分析中國企業(yè)海外收購損失慘重的原因。要求：看法獨(dú)到、條理清晰，字?jǐn)?shù)控制在400字以內(nèi)。(30分)
3．結(jié)合給定材料，請以“我看金融危機(jī)下的海外收購”為題目，寫一篇議論文。要求：中心明確、論述深刻，字?jǐn)?shù)不少于1200字。(50分)
1．【答案提示】
金融危機(jī)的到來蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)。在金融危機(jī)的沖擊下，大量國外企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度縮水，這給中國資金出擊國外帶來了絕好的良機(jī)，也是中國企業(yè)“走出去”、整合并購相應(yīng)企業(yè)的時(shí)機(jī)。雖然吉利控股成功的取得了中國民營汽車公司規(guī)模的海外收購案，但是近一兩年中國企業(yè)投資海外也是損失慘重，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，損失在2000億元左右，不能不說教訓(xùn)沉重。因此，在看上去也許很美的海外并購，中國企業(yè)仍要頭腦冷靜，并且必須在資金流動(dòng)問題上穩(wěn)扎穩(wěn)打，不能盲目放開。雀金融危機(jī)尚未見底的情況下，還應(yīng)慎之又慎。
2．【答案提示】
中國企業(yè)海外收購損失慘重的原因是多方面的，中國企業(yè)去海外投資遇到的最主要問題是中國的企業(yè)不了解當(dāng)?shù)氐姆珊驼攮h(huán)境，在如何運(yùn)行一家企業(yè)上，中國和一些成熟市場，比如說歐洲和美國，是很不一樣的。很多中國企業(yè)在收購成功后遇到了難以解決的問題。
另外，很多企業(yè)認(rèn)為，目前金融危機(jī)已見底，大量國外企業(yè)資產(chǎn)嚴(yán)重貶值，海外并購遇到了難得的機(jī)遇，因此，在收購事宜上未充分考查，略顯盲目，造成收回來的很多是國外的“垃圾企業(yè)”。
最后，金融危機(jī)的影響是全球性的，不僅僅國外企業(yè)損失巨大，很多國內(nèi)企業(yè)也難逃厄運(yùn)，很多應(yīng)對措施在危機(jī)下顯得蒼白無力。
3．【參考例文】
我看金融危機(jī)下的海外收購
第一，巨額學(xué)費(fèi)與誘人潛力。 金融資產(chǎn)的海外投資繳納巨額學(xué)費(fèi)，既有客觀原因，也有主觀原因。2007年以來的全球金融危機(jī)，掀起金融市場的驚濤駭浪，市場的振蕩是導(dǎo)致投資賬面出現(xiàn)大幅虧損的客觀原因。而主觀原因是中國金融機(jī)構(gòu)投資者缺乏投資技能，尤其在全球資本市場里運(yùn)營金融資產(chǎn)，對絕大多數(shù)中國投資者來說，要學(xué)習(xí)的東西太多。中國2000億海外收購學(xué)費(fèi)買來的教訓(xùn)是珍貴的。
危機(jī)為中國的海外并購提供了極好的機(jī)遇。一是源于金融危機(jī)的影響，企業(yè)資產(chǎn)嚴(yán)重貶值。為緩解流動(dòng)性短缺，金融或?qū)嶓w機(jī)構(gòu)迫不得已大量出售資產(chǎn)以縮小規(guī)模，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下跌，折現(xiàn)能力嚴(yán)重下降。二是海外并購的監(jiān)管和審查放松。在過去數(shù)年，中國企業(yè)的海外并購計(jì)劃多以失敗告終，主要原因在于中國企業(yè)的“國有”背景讓海外企業(yè)家和政治家擔(dān)憂不已。不過，金融危機(jī)的到來，為籌集資金而疲于奔命的歐美企業(yè)和相關(guān)政府部門都放松了對中國國有企業(yè)的監(jiān)管和審查，減少了跨境并購的政治障礙和隱性成本。
面對并購風(fēng)險(xiǎn)與誘惑，需要企業(yè)家的決策魄力。由于海外并購面臨多方面風(fēng)險(xiǎn)，以及中國前期海外投資屢屢出師不利，經(jīng)歷跨境并購挑戰(zhàn)的中國企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人所積累的經(jīng)驗(yàn)和理想截然不同，失控的感覺越發(fā)強(qiáng)烈，面對海外并購的時(shí)機(jī)，開始猶豫不決、迷茫甚至抵觸。在危機(jī)前景不明、市場依然低迷的情況下，海外并購不僅有賴于自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力、實(shí)際需要、外部政策環(huán)境等因素，、也是考驗(yàn)企業(yè)首席執(zhí)行官們魄力的時(shí)刻。第二，中國海外收購正當(dāng)其時(shí)。
首先，危機(jī)導(dǎo)致美國流動(dòng)性短缺，企業(yè)普遍面臨資金約束，美國已多次放寬資本進(jìn)入限制，原因除了緩解資金短缺外，恐怕還有潛意識的發(fā)展模式的調(diào)整。
其次，中國雖也不免受到危機(jī)的沖擊，但沖擊主要來源于外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式對美國經(jīng)濟(jì)的過度依賴。危機(jī)對中國的主要影響在于前期海外金融投資的失利和沿海中小企業(yè)的大量倒閉。應(yīng)改變現(xiàn)有的引進(jìn)型主導(dǎo)的企業(yè)支持政策，鼓勵(lì)企業(yè)走出去，擴(kuò)大企業(yè)發(fā)展空間，也轉(zhuǎn)變企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的對外依存度，增強(qiáng)企業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的競爭力和風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。
危機(jī)使很多優(yōu)良資產(chǎn)物超所值，資金似乎已不是并購的問題，吞并也只是并購的第一步，但遠(yuǎn)非最重要的一步，消化和吸收才是決定成敗的關(guān)鍵。
中國企業(yè)跨國并購的難點(diǎn)，是企業(yè)缺少國際并購整合的經(jīng)歷或成功經(jīng)驗(yàn)，對于并購企業(yè)的文化、國外商業(yè)環(huán)境和法律制度不了解，并購對象的規(guī)模和復(fù)雜度超過控制能力等是常見問題。這些細(xì)節(jié)問題，可能最終導(dǎo)致被并購企業(yè)無法脫離困境，甚至并購者自己的業(yè)績也受到拖累。
第三，二如何解決這種經(jīng)驗(yàn)和能力的問題?
首先，中國企業(yè)海外并購應(yīng)揚(yáng)長避短，發(fā)揮中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的力量。從目前的情況來看，在中國企業(yè)具備優(yōu)勢的機(jī)械、電子工業(yè)領(lǐng)域，在一些產(chǎn)品較單純的行業(yè)，海外并購有成功的案例，比如最引人矚目的聯(lián)想收購IBM個(gè)人計(jì)算機(jī)的案例。這主要因?yàn)榇祟惼髽I(yè)技術(shù)、管理水平國際國內(nèi)接近，產(chǎn)品與市場具有很高的相似性，并購后企業(yè)整合復(fù)雜程度較低，并購所面臨的問題也相對少一些?？芍^并購中的揚(yáng)長避短。
其次，中國企業(yè)收購發(fā)達(dá)國家的企業(yè)，面臨的問題在于如何以不發(fā)達(dá)的商業(yè)文化和管理水平，去適應(yīng)、容納乃至統(tǒng)領(lǐng)被收購對象。發(fā)達(dá)國家被收購企業(yè)員工對中國企業(yè)的抵觸和歧視情緒是顯而易見的。相比之下，文化差異導(dǎo)致的文化沖突則容易處理得多。
要解決這個(gè)問題，加強(qiáng)聯(lián)系和對管理層的管理顯得尤為重要。因?yàn)榇嬖谖幕?、管理理念等差異，而且很難與被收購公司員工和其他利益相關(guān)者建立恰當(dāng)?shù)年P(guān)系。所以在很多情況下，一從外部引入經(jīng)驗(yàn)豐富的本土管理人員，甚至任命新的首席執(zhí)行官是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。新領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)該是經(jīng)驗(yàn)豐富，在當(dāng)?shù)厣探鐝V受贊譽(yù)的成功管理者，知道如何與員工、供應(yīng)商和客戶建立密切的聯(lián)系。在技術(shù)和管理硬指標(biāo)方面暫時(shí)處于相對低位的中國企業(yè)，應(yīng)該優(yōu)先在人力資源管理方面建立過人優(yōu)勢，以開放的態(tài)度接納被收購企業(yè)的文化和人才。
金融危機(jī)下的海外收購需要企業(yè)家有足夠的勇氣和睿智，成功的收購決策體現(xiàn)的不光是長遠(yuǎn)的眼光和果敢的魄力，也包含對收購細(xì)節(jié)的縝密考慮。