一、單項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，只有-個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)
1 下列關(guān)于股利分配政策的表述中，正確的是( )。
A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負(fù)相關(guān)
B.償債能力弱的公司-般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策
C.基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平
D.債權(quán)人不會影響公司的股利分配政策
參考答案：B
參考解析:
一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，對于盈余不穩(wěn)定的公司，可以采用低股利政策。所以選項(xiàng)A的說法不正確;采用高現(xiàn)金股利政策會導(dǎo)致現(xiàn)金更少，進(jìn)-步削弱償債能力，所以，償債能力弱的公司-般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策，選項(xiàng)B的說法正確;公司支付較高的股利導(dǎo)致留存收益的減少，當(dāng)公司為有利可圖的投資機(jī)會籌集所需資金時，發(fā)行新股的可能性增大，新股東的加入必然稀釋公司的控制權(quán)。所以，基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，選項(xiàng)C的說法不正確;-般來說，股利支付水平越高，留存收益越少，企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，就越有可能損害到債權(quán)人的利益，因此，為了保證自己的利益不受侵害，債權(quán)人通常都會在債務(wù)契約、租賃合同中加入關(guān)于借款企業(yè)股利政策的限制條款，選項(xiàng)D的說法不正確。
2 某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次，已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第五年末的本利和為( )元。
A.13382
B.17623
C.17908
D.31058
參考答案：C
參考解析:
第五年末的本利和=10000×(F/P，6%，10)=10000x1.7908=17908(元)
3 下列關(guān)于短期融資券籌資的表述中，不正確的是( )。
A.發(fā)行對象為公眾投資者
B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻
C.籌資成本比公司債券低
D.-次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大
參考答案：A
參考解析:
短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。所以選項(xiàng)A的說法不正確;發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格，必須是具備-定信用等級的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資，所以選項(xiàng)B的說法正確;相對于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，所以選項(xiàng)C的說法正確;相對于短期銀行借款籌資而言，短期融資券-次性的籌資數(shù)額比較大，所以選項(xiàng)D的說法正確。
4 關(guān)于留存收益籌資，下列說法中不正確的是( )。
A.盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本(實(shí)收資本)和彌補(bǔ)以前年度經(jīng)營虧損，但不得用于以后年度的對外利潤分配
B.未分配利潤可以用于企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展、轉(zhuǎn)增股本(實(shí)收資本)、彌補(bǔ)以前年度的經(jīng)營虧損及以后年度的利潤分配
C.與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低
D.留存收益的數(shù)額是企業(yè)當(dāng)期的凈利潤
參考答案：D
參考解析:
留存收益的數(shù)額是企業(yè)當(dāng)期的凈利潤和以前年度未分配利潤之和，選項(xiàng)D不正確。
5 下列因素的變動會使得債券價值呈同向變動的是( )。
A.票面利率
B.市場利率
C.期限
D.內(nèi)部收益率
參考答案：A
參考解析:
將在債券投資上未來收取的利息和收回的本金折為現(xiàn)值，即可得到債券的內(nèi)在價值。票面利率越大，未來利息流量越大，債券價值越大，是同向變動。市場利率與債券價值反向變動。債券期限對于債券價值的變動是不確定的，溢價債券，期限越長，債券價值越大;折價債券，期限越長，債券價值越小。內(nèi)部收益率不影響債券價值。
6 按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項(xiàng)中，屬于變動資金的是( )。
A.原材料的保險(xiǎn)儲備占用的資金
B.為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的資金
C.直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料占用的資金
D.固定資產(chǎn)占用的資金
參考答案：C
參考解析:
變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金。它-般包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購件等占用的資金。
7 某企業(yè)內(nèi)部某車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為2000件，單位成本300元，實(shí)際產(chǎn)量2450件，實(shí)際單位成本270元，則該成本中心的預(yù)算成本節(jié)約率為( )。
A.10%
B.20%
C.9.8%
D.10.2%
參考答案：A
參考解析:
預(yù)算成本節(jié)約額=實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本-實(shí)際責(zé)任成本=2450×300—2450×270=73500(元)，預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本×100%=73500/(2450×300)=10%?；蛘咧苯影凑?300—270)/300=10%計(jì)算。
8 已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預(yù)計(jì)每股股利在未來兩年內(nèi)每年固定增長5%，從第三年開始每年固定增長2%，投資人要求的必要報(bào)酬率為12%，則該股票目前價值的表達(dá)式正確的是( )。
A.2.1×(P/F，12%，1)+2.205X(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)
B.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)x(P/F，12%，2)
C.2.1×(P/F，12%，1)+2.205×(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)X(P/F，12%，3)
D.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，3)
參考答案：A
參考解析:
未來第-年的每股股利=2×(1+5%)=2.1(元)，未來第二年的每股股利=2.1×(1+5%)=2.205(元)，對于這兩年的股利現(xiàn)值，雖然股利增長率相同，但是由于并不是長期按照這個增長率固定增長，所以，不能按照股利固定增長模型計(jì)算，而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn)，所以，選項(xiàng)B、D的表達(dá)式不正確。未來第三年的每股股利=2.205×(1+2%)，由于以后每股股利長期按照2%的增長率固定增長，因此，可以按照股利固定增長模型計(jì)算第三年以及以后年度的股利現(xiàn)值，表達(dá)式為2.205×(1+2%)/(12%-2%)=22.05×(1+2%)，不過注意，這個表達(dá)式表示的是第三年初的現(xiàn)值，因此，還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期，才能計(jì)算出在第-年年初的現(xiàn)值，即第三年以及以后年度的股利在第-年年初的現(xiàn)值=22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)，所以，該股票目前的價值=2.1×(P/F，12%，1)+2.205×(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)。
9 某公司根據(jù)現(xiàn)金持有量的存貨模式確定的現(xiàn)金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為( )元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
參考答案：B
參考解析:
現(xiàn)金持有量的存貨模式下，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=交易成本+機(jī)會成本，達(dá)到現(xiàn)金持有量時，機(jī)會成本-交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×機(jī)會成本，現(xiàn)金的機(jī)會成本，是指企業(yè)因持有-定現(xiàn)金而不能同時用該現(xiàn)金進(jìn)行有價證券投資所產(chǎn)生的機(jī)會成本，本題中，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率為10%，現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本=(100000/2)×10%=5000(元)，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000(元)。
10 下列各項(xiàng)中屬于接受風(fēng)險(xiǎn)的措施的是( )。
A.業(yè)務(wù)外包
B.放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目
C.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備
D.租賃經(jīng)營
參考答案：C
參考解析:
選項(xiàng)A、D屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng)B屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
二、多項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共30分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
11 應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)管理的作用主要有( )。
A.融資功能
B.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)
C.減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
D.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
參考答案：A,B,C,D
參考解析:
應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理作用體現(xiàn)在：(1)融資功能;(2)減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān);(3)減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);(4)改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
12 下列各項(xiàng)預(yù)算中，屬于輔助預(yù)算或分預(yù)算的有( )。
A.現(xiàn)金預(yù)算
B.制造費(fèi)用預(yù)算
C.專門決策預(yù)算
D.銷售預(yù)算
參考答案：B,C,D
參考解析:
財(cái)務(wù)預(yù)算亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)稱為輔助預(yù)算或分預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。
13 利用留存收益籌資屬于( )。
A.股權(quán)籌資
B.內(nèi)部籌資
C.長期籌資
D.外部籌資
參考答案：A,B,C
參考解析:
股權(quán)籌資形成股權(quán)資本，股權(quán)資本包括實(shí)收資本(股本)、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等構(gòu)成項(xiàng)目。通常，盈余公積金、未分配利潤共稱為留存收益。所以選擇A正確。外部籌資是指從企業(yè)外部籌措資金，內(nèi)部籌資主要依靠企業(yè)的利潤留存積累。所以選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)D不正確。長期籌資，是指企業(yè)使用期限在1年以上的資金籌集活動。所以選項(xiàng)C正確。
14 集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式主要包括( )。
A.撥付備用金模式
B.結(jié)算中心模式
C.分散管理模式
D.財(cái)務(wù)公司模式
參考答案：A,B,D
參考解析:
集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式包括：(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式;(2)撥付備用金模式;(3)結(jié)算中心模式;(4)內(nèi)部銀行模式;(5)財(cái)務(wù)公司模式。
15 下列關(guān)于凈現(xiàn)值的說法中，正確的有( )。
A.凈現(xiàn)值法能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)
B.當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時，項(xiàng)目可行
C.凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明投資方案的實(shí)際報(bào)酬率為負(fù)數(shù)
D.其他條件相同時，凈現(xiàn)值越大，方案越好
參考答案：A,B,D
參考解析:
凈現(xiàn)值為負(fù)，方案不可取，說明方案的實(shí)際報(bào)酬率低于所要求的報(bào)酬率，但不-定為負(fù)數(shù)，所以，選項(xiàng)C的說法不正確。
16 依照法律規(guī)定，以下非貨幣資產(chǎn)中不能作為出資方式的有( )。
A.商標(biāo)權(quán)
B.非專利技術(shù)
C.商譽(yù)
D.特許經(jīng)營權(quán)
參考答案：C,D
參考解析:
商標(biāo)權(quán)和非專利技術(shù)屬于工業(yè)產(chǎn)權(quán)，工業(yè)產(chǎn)權(quán)可以作為出資方式。但是《公司法》規(guī)定。股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價出資。
17 下列各項(xiàng)中，不屬于半變動資金的有( )。
A.在最低儲備以外的現(xiàn)金
B.為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金
C.原材料的保險(xiǎn)儲備占用的資金
D.-些輔助材料上占用的資金，這些資金受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動
參考答案：A,B,C
參考解析:
選項(xiàng)A是變動資金，選項(xiàng)B和選項(xiàng)C是不變資金。只有選項(xiàng)D是半變動資金。
18 相關(guān)者利益化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括( )。
A.強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者監(jiān)督與控制
B.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系
C.不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者
D.加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作
參考答案：A,B,C,D
參考解析:
相關(guān)者利益化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括：(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi);(2)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系;(3)強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督與控制，建立有效的激勵機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)目標(biāo)的順利實(shí)施;(4)關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作;(5)不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者;(6)關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長;(7)加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù);(8)保持與政府部門的良好關(guān)系。
19 運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析時，應(yīng)注意的問題包括( )。
A.因素分解的關(guān)聯(lián)性
B.因素替代的順序性
C.順序替代的連環(huán)性
D.計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性
參考答案：A,B,C
參考解析:
因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的-種方法。運(yùn)用因素分析法應(yīng)注意的問題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計(jì)算結(jié)果的假定性。
20 下列關(guān)于流動資產(chǎn)融資策略的表述中，錯誤的有( )。
A.在期限匹配融資策略中，長期來源=非流動資產(chǎn)，短期來源=流動資產(chǎn)
B.在三種融資策略中，保守型融資策略的短期來源比重最小，風(fēng)險(xiǎn)和收益最低
C.在激進(jìn)型融資策略中，短期來源大于流動資產(chǎn)
D.長期來源指的是長期負(fù)債和權(quán)益資本，短期來源主要指的是流動負(fù)債
參考答案：A,C,D
參考解析:
在期限匹配融資策中，長期來源=非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)，短期來源=波動性流動資產(chǎn)，其中(非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn))可以稱為“長期性資產(chǎn)”。對于永久性流動資產(chǎn)而言，不管是經(jīng)營淡季還是經(jīng)營旺季，企業(yè)都需要;波動性流動資產(chǎn)只在經(jīng)營旺季時才需要。短期來源主要指的是臨時性流動負(fù)債，在經(jīng)營淡季時不需要，只在經(jīng)營旺季時才需要。所以，選項(xiàng)A的說法不正確。保守型融資策是比較害怕風(fēng)險(xiǎn)的融資策，由于相對于長期來源而言，短期來源的風(fēng)險(xiǎn)更大-些，所以，在三種融資策中，保守型融資策的短期來
源比重最小。由于風(fēng)險(xiǎn)和收益是對等的，即高風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)低收益，所以，在三種融資策中，保守型融資策的收益最低(同理可知，在三種融資策中，激進(jìn)型融資策的短期來源比重，風(fēng)險(xiǎn)，收益)。即選項(xiàng)B的說法正確。在激進(jìn)型融資策中，短期來源大于波動性流動資產(chǎn)，不是大于流動資產(chǎn)，所以，選項(xiàng)C的說法不正確。長期來源指的是自發(fā)性流動負(fù)債、長期負(fù)債和權(quán)益資本，短期來源主要指的是臨時性流動負(fù)債。自發(fā)性流動負(fù)債是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債，由于自發(fā)性流動負(fù)債可供企業(yè)長期使用;所以，屬于長期來源。由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確。
21 在生產(chǎn)單-品種的條件下，對保本點(diǎn)和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤均有影響的因素包括( )。
A.固定成本
B.單價
C.單位變動成本
D.銷售額
參考答案：A,B,C
參考解析:
銷售額不影響保本點(diǎn)，但影響目標(biāo)利潤。
22 管理績效定性評價采用的方式不包括( )。
A.群眾評議
B.專家評議
C.專家評議與群眾評議相結(jié)合
D.抽樣調(diào)查
參考答案：A,C,D
參考解析:
管理績效定性評價是指在企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績定量評價的基礎(chǔ)上，通過采取專家評議的方式，對企業(yè)-定期間的經(jīng)營管理水平進(jìn)行定性分析和綜合評判。
23 下列關(guān)于股利分配理論的說法中，不正確的有( )。
A.股利無關(guān)論是建立在完全資本市場理論之上的
B.“手中鳥”理論認(rèn)為公司應(yīng)該采用高股利政策
C.所得稅差異理論認(rèn)為公司應(yīng)該采用高股利政策
D.代理理論認(rèn)為股利的支付能夠有效地降低代理成本，理想的股利政策應(yīng)該是股利支付率為100%
參考答案：C,D
參考解析:
股利無關(guān)論認(rèn)為股利不影響股價，在現(xiàn)實(shí)中，這個觀點(diǎn)是不成立的，所以，必須有-定的假設(shè)條件，這個假設(shè)條件就是資本市場完全有效。所以，選項(xiàng)A的說法正確?！笆种续B”理論認(rèn)為，公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的，即當(dāng)公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。所以，選項(xiàng)B的說法正確。所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。所以，選項(xiàng)C的說法不正確。代理理論認(rèn)為，高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種成本之和最小。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。
24 某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用300萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn);在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外占用200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，需要借入100萬元的短期借款，則下列說法中正確的有( )。
A.自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+權(quán)益資本=900萬元
B.永久性流動資產(chǎn)為300萬元
C.臨時性流動資產(chǎn)為200萬元
D.屬于保守型融資策略
參考答案：A,B,C,D
參考解析:
在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=長期來源+短期來源，即：永久性流動資產(chǎn)+臨時性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+權(quán)益資本+臨時性流動負(fù)債，所以有：300+200+500=自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+權(quán)益資本+100，即自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+權(quán)益資本=900(萬元)，選項(xiàng)A的說法正確。由于在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用300萬元的流動資產(chǎn)，所以，永久性流動資產(chǎn)為300萬元，即選項(xiàng)B的說法正確;由于在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外占用200萬元的季節(jié)性存貨需求，所以，臨時性流動資產(chǎn)為200萬元，選項(xiàng)C的說法正確;由于短期來源為100萬元，小于臨時性流動資產(chǎn)，所以，屬于保守型融資策，即選項(xiàng)D的說法正確。
25 在編制現(xiàn)金預(yù)算時，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有( )。
A.期初現(xiàn)金余額
B.期末現(xiàn)金余額
C.當(dāng)期現(xiàn)金支出
D.當(dāng)期現(xiàn)金收入
參考答案：A,C,D
參考解析:
某期現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額+當(dāng)期現(xiàn)金收入-當(dāng)期現(xiàn)金支出，所以本題的答案是選項(xiàng)A、C、D。
三、判斷題(請將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
26 現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于0，說明收益質(zhì)量不夠好。( )
參考答案：錯
參考解析:
現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金=(經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用-營運(yùn)資金增加)/(經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用)，由此可知，現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于1，說明營運(yùn)資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運(yùn)資金，取得收益的代價增加了，同樣的收益代表著較差的業(yè)績。即現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于1，說明收益質(zhì)量不夠好。
27 權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu);資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。( )
參考答案：對
參考解析:
權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+負(fù)債總額/所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益，所以，權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu);資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。
28 直接投資與項(xiàng)目投資的內(nèi)涵和范圍是-致的，間接投資與證券投資的內(nèi)涵和范圍是-致的。( )
參考答案：對
參考解析:
直接投資與間接投資、項(xiàng)目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍是-致的，只是分類角度不同。直接投資與間接投資強(qiáng)調(diào)的是投資的方式性，項(xiàng)目投資與證券投資強(qiáng)調(diào)的是投資的對象性。
29 利益沖突的協(xié)調(diào)，要盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。( )
參考答案：對
參考解析:
協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突，要把握的原則是：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。
30 留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積和未分配利潤。( )
參考答案：對
參考解析:
留存收益的籌資途徑包括：提取的盈余公積和末分配利潤。
31 企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備更新替換屬于互斥投資。( )
參考答案：對
參考解析:
互斥投資是非相容性投資，各個投資項(xiàng)目之間相互關(guān)聯(lián)、相互替代，不能同時并存。如企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備更新替換，購買新設(shè)備就必須處置舊設(shè)備，它們之間是互斥的。
32集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一，資金集中，信息集成和人員委派。( )
參考答案：對
參考解析:
集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。
33預(yù)算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持-致，這是預(yù)算最主要的特征。( )
參考答案：錯
參考解析:
預(yù)算作為-種數(shù)量化的詳細(xì)計(jì)劃，它是對未來活動的細(xì)致、周密安排，是未來經(jīng)營活動的依據(jù)，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。
34 利潤化、股東財(cái)富化、企業(yè)價值化以及相關(guān)者利益化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以相關(guān)者利益化為基礎(chǔ)。( )
參考答案：錯
參考解析:
利潤化、股東財(cái)富化、企業(yè)價值化以及相關(guān)者利益化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富化為基礎(chǔ)。
35 甲公司按照2012年的邊際貢獻(xiàn)和固定成本計(jì)算得出的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，由此可知，2012年甲公司的安全邊際率為33%。( )
參考答案：對
參考解析:
安全邊際率=(實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額-保本點(diǎn)銷售額)/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額，分子、分母同時乘以邊際貢獻(xiàn)率，得到：安全邊際率=(邊際貢獻(xiàn)-保本點(diǎn)銷售額×邊際貢獻(xiàn)率)/邊際貢獻(xiàn)，由于保本點(diǎn)銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率，所以，保本點(diǎn)銷售額×邊際貢獻(xiàn)率=固定成本，即安全邊際率=(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)/邊際貢獻(xiàn)。由于經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)，所以，本題中邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)=3，即安全邊際率=1/3=33%。
四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
36某企業(yè)擬進(jìn)行-項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，投資期為1年，營業(yè)期為5年，壽命期為6年，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表(部分)如下：
現(xiàn)金流量表(部分)單位：萬元
其他資料：終結(jié)期的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值為100萬元。
要求：
(1)計(jì)算上表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值(C的結(jié)果四舍五入保留整數(shù))。
(2)計(jì)算或確定下列指標(biāo)：
①包括投資期和不包括投資期的靜態(tài)和動態(tài)投資回收期;
②凈現(xiàn)值;
③現(xiàn)值指數(shù)。
參考解析:
(1)計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目：
A=-2000+100=-1900
B=900-(-900)=1800
C=100×0.9434×0.9434=89
D=-1943.4+89=-1854.4
(2)
計(jì)算或確定下列指標(biāo)：
①包括投資期的靜態(tài)投資回收期=3+900/1800=3.5(年)
包括投資期的動態(tài)投資回收期=3+1014.8/1425.8=3.71(年)
不包括投資期的靜態(tài)投資回收期=3.5—1=2.5(年)
不包括投資期的動態(tài)投資回收期=3.71—1=2.71(年)
②凈現(xiàn)值=1863.3+100=1963.3(萬元)
③現(xiàn)值指數(shù)=(1963.3+1943.4)/1943.4=2.01(年)
37甲公司為-投資項(xiàng)目擬定了甲、乙兩個方案，請你幫助做出合理的投資決策，相關(guān)資料如下：
(1)甲方案原始投資額在投資期起點(diǎn)-次性投入，項(xiàng)目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為19.8萬元;
(2)乙方案原始投資額為100萬元，在投資期起點(diǎn)-次性投入，項(xiàng)目營業(yè)期為3年，投資期為1年，投資期之后每年的現(xiàn)金凈流量均為50萬元;
(3)該項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10%。
要求：
(1)計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值;
(2)使用年金凈流量法做出投資決策;
(3)使用延長壽命期法做出投資決策。
參考解析:
(1)乙方案的凈現(xiàn)值=50×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)-100=13.04(萬元)
(2)
甲方案的年金凈流量=19.8/(P/A，10%，6)=4.55(萬元)
乙方案的年金凈流量=13.04/(P/A，10%，4)=4.11(萬元)
結(jié)論;應(yīng)該選擇甲方案。
(3)
4和6的最小公倍數(shù)為12
延長壽命期后甲方案的凈現(xiàn)值=19.8+19.8×(P/F，10%，6)=30.98(萬元)
延長壽命期后乙方案的凈現(xiàn)值=13.04+13.04×(P/F，10%，4)+13.04×(P/F，10%，8)=28.03(萬元)
結(jié)論：應(yīng)該選擇甲方案。
38A公司正面臨設(shè)備的選擇決策。它可以購買8臺甲型設(shè)備，每臺價格8000元。甲型設(shè)備將于第4年末更換，預(yù)計(jì)無殘值收入。另-個選擇是購買10臺乙型設(shè)備來完成同樣的工作，每臺價格5000元。乙型設(shè)備需于3年后更換，在第3年末預(yù)計(jì)有500元/臺的殘值變現(xiàn)收入。
該公司此項(xiàng)投資的機(jī)會成本為10%;所得稅稅率為30%(假設(shè)該公司將-直盈利)，稅法規(guī)定的該類設(shè)備折舊年限為3年，殘值率為10%;預(yù)計(jì)選定設(shè)備型號后，公司將長期使用該種設(shè)備，更新時不會隨意改變設(shè)備型號，以便與其他作業(yè)環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)。
要求：分別計(jì)算采用甲、乙設(shè)備的年金成本，并據(jù)此判斷應(yīng)購買哪-種設(shè)備。
參考解析:
甲設(shè)備：
每臺購置成本=8000(元)
每臺每年折舊抵稅(前3年)=[8000×(1—10%)/3]×30%=720(元)
每臺折舊抵稅現(xiàn)值=720×(P/A，10%，3)=720×2.4869=1790.57(元)
每臺殘值損失減稅現(xiàn)值=800×30%×(p/F，10%，4)=240×0.683=163.92(元)
每臺年金成本=(8000-1790.57-163.92)/(P/A，10%，4)=6045.51/3.1699=1907.16(元)
8臺設(shè)備的年金成本=1907.16×8=15257.28(元)
乙設(shè)備：
每臺購置成本=5000(元)
每臺每年折舊抵稅=[5000×(1—10%)/3]×30%=450(元)
每臺每年折舊抵稅現(xiàn)值=450×(P/A，10%，3)=450×2.4869=1119.11(元)
每臺殘值流入現(xiàn)值=500×(P/F，10%，3)=500×0.7513=375.65(元)
每臺年金成本=(5000—1119.11—375.65)/2.4869=1409.48(元)
10臺設(shè)備的年金成本=1409.48×10=14094.8(元)
乙設(shè)備的年金成本較低，應(yīng)當(dāng)購置乙設(shè)備。
1 下列關(guān)于股利分配政策的表述中，正確的是( )。
A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負(fù)相關(guān)
B.償債能力弱的公司-般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策
C.基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平
D.債權(quán)人不會影響公司的股利分配政策
參考答案：B
參考解析:
一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，對于盈余不穩(wěn)定的公司，可以采用低股利政策。所以選項(xiàng)A的說法不正確;采用高現(xiàn)金股利政策會導(dǎo)致現(xiàn)金更少，進(jìn)-步削弱償債能力，所以，償債能力弱的公司-般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策，選項(xiàng)B的說法正確;公司支付較高的股利導(dǎo)致留存收益的減少，當(dāng)公司為有利可圖的投資機(jī)會籌集所需資金時，發(fā)行新股的可能性增大，新股東的加入必然稀釋公司的控制權(quán)。所以，基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，選項(xiàng)C的說法不正確;-般來說，股利支付水平越高，留存收益越少，企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，就越有可能損害到債權(quán)人的利益，因此，為了保證自己的利益不受侵害，債權(quán)人通常都會在債務(wù)契約、租賃合同中加入關(guān)于借款企業(yè)股利政策的限制條款，選項(xiàng)D的說法不正確。
2 某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次，已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第五年末的本利和為( )元。
A.13382
B.17623
C.17908
D.31058
參考答案：C
參考解析:
第五年末的本利和=10000×(F/P，6%，10)=10000x1.7908=17908(元)
3 下列關(guān)于短期融資券籌資的表述中，不正確的是( )。
A.發(fā)行對象為公眾投資者
B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻
C.籌資成本比公司債券低
D.-次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大
參考答案：A
參考解析:
短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。所以選項(xiàng)A的說法不正確;發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格，必須是具備-定信用等級的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資，所以選項(xiàng)B的說法正確;相對于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，所以選項(xiàng)C的說法正確;相對于短期銀行借款籌資而言，短期融資券-次性的籌資數(shù)額比較大，所以選項(xiàng)D的說法正確。
4 關(guān)于留存收益籌資，下列說法中不正確的是( )。
A.盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本(實(shí)收資本)和彌補(bǔ)以前年度經(jīng)營虧損，但不得用于以后年度的對外利潤分配
B.未分配利潤可以用于企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展、轉(zhuǎn)增股本(實(shí)收資本)、彌補(bǔ)以前年度的經(jīng)營虧損及以后年度的利潤分配
C.與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低
D.留存收益的數(shù)額是企業(yè)當(dāng)期的凈利潤
參考答案：D
參考解析:
留存收益的數(shù)額是企業(yè)當(dāng)期的凈利潤和以前年度未分配利潤之和，選項(xiàng)D不正確。
5 下列因素的變動會使得債券價值呈同向變動的是( )。
A.票面利率
B.市場利率
C.期限
D.內(nèi)部收益率
參考答案：A
參考解析:
將在債券投資上未來收取的利息和收回的本金折為現(xiàn)值，即可得到債券的內(nèi)在價值。票面利率越大，未來利息流量越大，債券價值越大，是同向變動。市場利率與債券價值反向變動。債券期限對于債券價值的變動是不確定的，溢價債券，期限越長，債券價值越大;折價債券，期限越長，債券價值越小。內(nèi)部收益率不影響債券價值。
6 按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項(xiàng)中，屬于變動資金的是( )。
A.原材料的保險(xiǎn)儲備占用的資金
B.為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的資金
C.直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料占用的資金
D.固定資產(chǎn)占用的資金
參考答案：C
參考解析:
變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金。它-般包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購件等占用的資金。
7 某企業(yè)內(nèi)部某車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為2000件，單位成本300元，實(shí)際產(chǎn)量2450件，實(shí)際單位成本270元，則該成本中心的預(yù)算成本節(jié)約率為( )。
A.10%
B.20%
C.9.8%
D.10.2%
參考答案：A
參考解析:
預(yù)算成本節(jié)約額=實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本-實(shí)際責(zé)任成本=2450×300—2450×270=73500(元)，預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本×100%=73500/(2450×300)=10%?；蛘咧苯影凑?300—270)/300=10%計(jì)算。
8 已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預(yù)計(jì)每股股利在未來兩年內(nèi)每年固定增長5%，從第三年開始每年固定增長2%，投資人要求的必要報(bào)酬率為12%，則該股票目前價值的表達(dá)式正確的是( )。
A.2.1×(P/F，12%，1)+2.205X(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)
B.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)x(P/F，12%，2)
C.2.1×(P/F，12%，1)+2.205×(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)X(P/F，12%，3)
D.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，3)
參考答案：A
參考解析:
未來第-年的每股股利=2×(1+5%)=2.1(元)，未來第二年的每股股利=2.1×(1+5%)=2.205(元)，對于這兩年的股利現(xiàn)值，雖然股利增長率相同，但是由于并不是長期按照這個增長率固定增長，所以，不能按照股利固定增長模型計(jì)算，而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn)，所以，選項(xiàng)B、D的表達(dá)式不正確。未來第三年的每股股利=2.205×(1+2%)，由于以后每股股利長期按照2%的增長率固定增長，因此，可以按照股利固定增長模型計(jì)算第三年以及以后年度的股利現(xiàn)值，表達(dá)式為2.205×(1+2%)/(12%-2%)=22.05×(1+2%)，不過注意，這個表達(dá)式表示的是第三年初的現(xiàn)值，因此，還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期，才能計(jì)算出在第-年年初的現(xiàn)值，即第三年以及以后年度的股利在第-年年初的現(xiàn)值=22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)，所以，該股票目前的價值=2.1×(P/F，12%，1)+2.205×(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)。
9 某公司根據(jù)現(xiàn)金持有量的存貨模式確定的現(xiàn)金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為( )元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
參考答案：B
參考解析:
現(xiàn)金持有量的存貨模式下，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=交易成本+機(jī)會成本，達(dá)到現(xiàn)金持有量時，機(jī)會成本-交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×機(jī)會成本，現(xiàn)金的機(jī)會成本，是指企業(yè)因持有-定現(xiàn)金而不能同時用該現(xiàn)金進(jìn)行有價證券投資所產(chǎn)生的機(jī)會成本，本題中，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率為10%，現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本=(100000/2)×10%=5000(元)，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000(元)。
10 下列各項(xiàng)中屬于接受風(fēng)險(xiǎn)的措施的是( )。
A.業(yè)務(wù)外包
B.放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目
C.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備
D.租賃經(jīng)營
參考答案：C
參考解析:
選項(xiàng)A、D屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng)B屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
二、多項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共30分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
11 應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)管理的作用主要有( )。
A.融資功能
B.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)
C.減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
D.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
參考答案：A,B,C,D
參考解析:
應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理作用體現(xiàn)在：(1)融資功能;(2)減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān);(3)減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);(4)改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
12 下列各項(xiàng)預(yù)算中，屬于輔助預(yù)算或分預(yù)算的有( )。
A.現(xiàn)金預(yù)算
B.制造費(fèi)用預(yù)算
C.專門決策預(yù)算
D.銷售預(yù)算
參考答案：B,C,D
參考解析:
財(cái)務(wù)預(yù)算亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)稱為輔助預(yù)算或分預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。
13 利用留存收益籌資屬于( )。
A.股權(quán)籌資
B.內(nèi)部籌資
C.長期籌資
D.外部籌資
參考答案：A,B,C
參考解析:
股權(quán)籌資形成股權(quán)資本，股權(quán)資本包括實(shí)收資本(股本)、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等構(gòu)成項(xiàng)目。通常，盈余公積金、未分配利潤共稱為留存收益。所以選擇A正確。外部籌資是指從企業(yè)外部籌措資金，內(nèi)部籌資主要依靠企業(yè)的利潤留存積累。所以選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)D不正確。長期籌資，是指企業(yè)使用期限在1年以上的資金籌集活動。所以選項(xiàng)C正確。
14 集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式主要包括( )。
A.撥付備用金模式
B.結(jié)算中心模式
C.分散管理模式
D.財(cái)務(wù)公司模式
參考答案：A,B,D
參考解析:
集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式包括：(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式;(2)撥付備用金模式;(3)結(jié)算中心模式;(4)內(nèi)部銀行模式;(5)財(cái)務(wù)公司模式。
15 下列關(guān)于凈現(xiàn)值的說法中，正確的有( )。
A.凈現(xiàn)值法能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)
B.當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時，項(xiàng)目可行
C.凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明投資方案的實(shí)際報(bào)酬率為負(fù)數(shù)
D.其他條件相同時，凈現(xiàn)值越大，方案越好
參考答案：A,B,D
參考解析:
凈現(xiàn)值為負(fù)，方案不可取，說明方案的實(shí)際報(bào)酬率低于所要求的報(bào)酬率，但不-定為負(fù)數(shù)，所以，選項(xiàng)C的說法不正確。
16 依照法律規(guī)定，以下非貨幣資產(chǎn)中不能作為出資方式的有( )。
A.商標(biāo)權(quán)
B.非專利技術(shù)
C.商譽(yù)
D.特許經(jīng)營權(quán)
參考答案：C,D
參考解析:
商標(biāo)權(quán)和非專利技術(shù)屬于工業(yè)產(chǎn)權(quán)，工業(yè)產(chǎn)權(quán)可以作為出資方式。但是《公司法》規(guī)定。股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價出資。
17 下列各項(xiàng)中，不屬于半變動資金的有( )。
A.在最低儲備以外的現(xiàn)金
B.為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金
C.原材料的保險(xiǎn)儲備占用的資金
D.-些輔助材料上占用的資金，這些資金受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動
參考答案：A,B,C
參考解析:
選項(xiàng)A是變動資金，選項(xiàng)B和選項(xiàng)C是不變資金。只有選項(xiàng)D是半變動資金。
18 相關(guān)者利益化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括( )。
A.強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者監(jiān)督與控制
B.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系
C.不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者
D.加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作
參考答案：A,B,C,D
參考解析:
相關(guān)者利益化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括：(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi);(2)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系;(3)強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督與控制，建立有效的激勵機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)目標(biāo)的順利實(shí)施;(4)關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作;(5)不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者;(6)關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長;(7)加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù);(8)保持與政府部門的良好關(guān)系。
19 運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析時，應(yīng)注意的問題包括( )。
A.因素分解的關(guān)聯(lián)性
B.因素替代的順序性
C.順序替代的連環(huán)性
D.計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性
參考答案：A,B,C
參考解析:
因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的-種方法。運(yùn)用因素分析法應(yīng)注意的問題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計(jì)算結(jié)果的假定性。
20 下列關(guān)于流動資產(chǎn)融資策略的表述中，錯誤的有( )。
A.在期限匹配融資策略中，長期來源=非流動資產(chǎn)，短期來源=流動資產(chǎn)
B.在三種融資策略中，保守型融資策略的短期來源比重最小，風(fēng)險(xiǎn)和收益最低
C.在激進(jìn)型融資策略中，短期來源大于流動資產(chǎn)
D.長期來源指的是長期負(fù)債和權(quán)益資本，短期來源主要指的是流動負(fù)債
參考答案：A,C,D
參考解析:
在期限匹配融資策中，長期來源=非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)，短期來源=波動性流動資產(chǎn)，其中(非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn))可以稱為“長期性資產(chǎn)”。對于永久性流動資產(chǎn)而言，不管是經(jīng)營淡季還是經(jīng)營旺季，企業(yè)都需要;波動性流動資產(chǎn)只在經(jīng)營旺季時才需要。短期來源主要指的是臨時性流動負(fù)債，在經(jīng)營淡季時不需要，只在經(jīng)營旺季時才需要。所以，選項(xiàng)A的說法不正確。保守型融資策是比較害怕風(fēng)險(xiǎn)的融資策，由于相對于長期來源而言，短期來源的風(fēng)險(xiǎn)更大-些，所以，在三種融資策中，保守型融資策的短期來
源比重最小。由于風(fēng)險(xiǎn)和收益是對等的，即高風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)低收益，所以，在三種融資策中，保守型融資策的收益最低(同理可知，在三種融資策中，激進(jìn)型融資策的短期來源比重，風(fēng)險(xiǎn)，收益)。即選項(xiàng)B的說法正確。在激進(jìn)型融資策中，短期來源大于波動性流動資產(chǎn)，不是大于流動資產(chǎn)，所以，選項(xiàng)C的說法不正確。長期來源指的是自發(fā)性流動負(fù)債、長期負(fù)債和權(quán)益資本，短期來源主要指的是臨時性流動負(fù)債。自發(fā)性流動負(fù)債是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債，由于自發(fā)性流動負(fù)債可供企業(yè)長期使用;所以，屬于長期來源。由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確。
21 在生產(chǎn)單-品種的條件下，對保本點(diǎn)和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤均有影響的因素包括( )。
A.固定成本
B.單價
C.單位變動成本
D.銷售額
參考答案：A,B,C
參考解析:
銷售額不影響保本點(diǎn)，但影響目標(biāo)利潤。
22 管理績效定性評價采用的方式不包括( )。
A.群眾評議
B.專家評議
C.專家評議與群眾評議相結(jié)合
D.抽樣調(diào)查
參考答案：A,C,D
參考解析:
管理績效定性評價是指在企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績定量評價的基礎(chǔ)上，通過采取專家評議的方式，對企業(yè)-定期間的經(jīng)營管理水平進(jìn)行定性分析和綜合評判。
23 下列關(guān)于股利分配理論的說法中，不正確的有( )。
A.股利無關(guān)論是建立在完全資本市場理論之上的
B.“手中鳥”理論認(rèn)為公司應(yīng)該采用高股利政策
C.所得稅差異理論認(rèn)為公司應(yīng)該采用高股利政策
D.代理理論認(rèn)為股利的支付能夠有效地降低代理成本，理想的股利政策應(yīng)該是股利支付率為100%
參考答案：C,D
參考解析:
股利無關(guān)論認(rèn)為股利不影響股價，在現(xiàn)實(shí)中，這個觀點(diǎn)是不成立的，所以，必須有-定的假設(shè)條件，這個假設(shè)條件就是資本市場完全有效。所以，選項(xiàng)A的說法正確?！笆种续B”理論認(rèn)為，公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的，即當(dāng)公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。所以，選項(xiàng)B的說法正確。所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。所以，選項(xiàng)C的說法不正確。代理理論認(rèn)為，高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種成本之和最小。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。
24 某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用300萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn);在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外占用200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，需要借入100萬元的短期借款，則下列說法中正確的有( )。
A.自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+權(quán)益資本=900萬元
B.永久性流動資產(chǎn)為300萬元
C.臨時性流動資產(chǎn)為200萬元
D.屬于保守型融資策略
參考答案：A,B,C,D
參考解析:
在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=長期來源+短期來源，即：永久性流動資產(chǎn)+臨時性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+權(quán)益資本+臨時性流動負(fù)債，所以有：300+200+500=自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+權(quán)益資本+100，即自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+權(quán)益資本=900(萬元)，選項(xiàng)A的說法正確。由于在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用300萬元的流動資產(chǎn)，所以，永久性流動資產(chǎn)為300萬元，即選項(xiàng)B的說法正確;由于在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外占用200萬元的季節(jié)性存貨需求，所以，臨時性流動資產(chǎn)為200萬元，選項(xiàng)C的說法正確;由于短期來源為100萬元，小于臨時性流動資產(chǎn)，所以，屬于保守型融資策，即選項(xiàng)D的說法正確。
25 在編制現(xiàn)金預(yù)算時，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有( )。
A.期初現(xiàn)金余額
B.期末現(xiàn)金余額
C.當(dāng)期現(xiàn)金支出
D.當(dāng)期現(xiàn)金收入
參考答案：A,C,D
參考解析:
某期現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額+當(dāng)期現(xiàn)金收入-當(dāng)期現(xiàn)金支出，所以本題的答案是選項(xiàng)A、C、D。
三、判斷題(請將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
26 現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于0，說明收益質(zhì)量不夠好。( )
參考答案：錯
參考解析:
現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金=(經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用-營運(yùn)資金增加)/(經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用)，由此可知，現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于1，說明營運(yùn)資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運(yùn)資金，取得收益的代價增加了，同樣的收益代表著較差的業(yè)績。即現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于1，說明收益質(zhì)量不夠好。
27 權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu);資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。( )
參考答案：對
參考解析:
權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+負(fù)債總額/所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益，所以，權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu);資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。
28 直接投資與項(xiàng)目投資的內(nèi)涵和范圍是-致的，間接投資與證券投資的內(nèi)涵和范圍是-致的。( )
參考答案：對
參考解析:
直接投資與間接投資、項(xiàng)目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍是-致的，只是分類角度不同。直接投資與間接投資強(qiáng)調(diào)的是投資的方式性，項(xiàng)目投資與證券投資強(qiáng)調(diào)的是投資的對象性。
29 利益沖突的協(xié)調(diào)，要盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。( )
參考答案：對
參考解析:
協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突，要把握的原則是：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。
30 留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積和未分配利潤。( )
參考答案：對
參考解析:
留存收益的籌資途徑包括：提取的盈余公積和末分配利潤。
31 企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備更新替換屬于互斥投資。( )
參考答案：對
參考解析:
互斥投資是非相容性投資，各個投資項(xiàng)目之間相互關(guān)聯(lián)、相互替代，不能同時并存。如企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備更新替換，購買新設(shè)備就必須處置舊設(shè)備，它們之間是互斥的。
32集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一，資金集中，信息集成和人員委派。( )
參考答案：對
參考解析:
集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。
33預(yù)算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持-致，這是預(yù)算最主要的特征。( )
參考答案：錯
參考解析:
預(yù)算作為-種數(shù)量化的詳細(xì)計(jì)劃，它是對未來活動的細(xì)致、周密安排，是未來經(jīng)營活動的依據(jù)，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。
34 利潤化、股東財(cái)富化、企業(yè)價值化以及相關(guān)者利益化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以相關(guān)者利益化為基礎(chǔ)。( )
參考答案：錯
參考解析:
利潤化、股東財(cái)富化、企業(yè)價值化以及相關(guān)者利益化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富化為基礎(chǔ)。
35 甲公司按照2012年的邊際貢獻(xiàn)和固定成本計(jì)算得出的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，由此可知，2012年甲公司的安全邊際率為33%。( )
參考答案：對
參考解析:
安全邊際率=(實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額-保本點(diǎn)銷售額)/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額，分子、分母同時乘以邊際貢獻(xiàn)率，得到：安全邊際率=(邊際貢獻(xiàn)-保本點(diǎn)銷售額×邊際貢獻(xiàn)率)/邊際貢獻(xiàn)，由于保本點(diǎn)銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率，所以，保本點(diǎn)銷售額×邊際貢獻(xiàn)率=固定成本，即安全邊際率=(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)/邊際貢獻(xiàn)。由于經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)，所以，本題中邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)=3，即安全邊際率=1/3=33%。
四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
36某企業(yè)擬進(jìn)行-項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，投資期為1年，營業(yè)期為5年，壽命期為6年，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表(部分)如下：
現(xiàn)金流量表(部分)單位：萬元
其他資料：終結(jié)期的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值為100萬元。
要求：
(1)計(jì)算上表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值(C的結(jié)果四舍五入保留整數(shù))。
(2)計(jì)算或確定下列指標(biāo)：
①包括投資期和不包括投資期的靜態(tài)和動態(tài)投資回收期;
②凈現(xiàn)值;
③現(xiàn)值指數(shù)。
參考解析:
(1)計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目：
A=-2000+100=-1900
B=900-(-900)=1800
C=100×0.9434×0.9434=89
D=-1943.4+89=-1854.4
(2)
計(jì)算或確定下列指標(biāo)：
①包括投資期的靜態(tài)投資回收期=3+900/1800=3.5(年)
包括投資期的動態(tài)投資回收期=3+1014.8/1425.8=3.71(年)
不包括投資期的靜態(tài)投資回收期=3.5—1=2.5(年)
不包括投資期的動態(tài)投資回收期=3.71—1=2.71(年)
②凈現(xiàn)值=1863.3+100=1963.3(萬元)
③現(xiàn)值指數(shù)=(1963.3+1943.4)/1943.4=2.01(年)
37甲公司為-投資項(xiàng)目擬定了甲、乙兩個方案，請你幫助做出合理的投資決策，相關(guān)資料如下：
(1)甲方案原始投資額在投資期起點(diǎn)-次性投入，項(xiàng)目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為19.8萬元;
(2)乙方案原始投資額為100萬元，在投資期起點(diǎn)-次性投入，項(xiàng)目營業(yè)期為3年，投資期為1年，投資期之后每年的現(xiàn)金凈流量均為50萬元;
(3)該項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10%。
要求：
(1)計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值;
(2)使用年金凈流量法做出投資決策;
(3)使用延長壽命期法做出投資決策。
參考解析:
(1)乙方案的凈現(xiàn)值=50×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)-100=13.04(萬元)
(2)
甲方案的年金凈流量=19.8/(P/A，10%，6)=4.55(萬元)
乙方案的年金凈流量=13.04/(P/A，10%，4)=4.11(萬元)
結(jié)論;應(yīng)該選擇甲方案。
(3)
4和6的最小公倍數(shù)為12
延長壽命期后甲方案的凈現(xiàn)值=19.8+19.8×(P/F，10%，6)=30.98(萬元)
延長壽命期后乙方案的凈現(xiàn)值=13.04+13.04×(P/F，10%，4)+13.04×(P/F，10%，8)=28.03(萬元)
結(jié)論：應(yīng)該選擇甲方案。
38A公司正面臨設(shè)備的選擇決策。它可以購買8臺甲型設(shè)備，每臺價格8000元。甲型設(shè)備將于第4年末更換，預(yù)計(jì)無殘值收入。另-個選擇是購買10臺乙型設(shè)備來完成同樣的工作，每臺價格5000元。乙型設(shè)備需于3年后更換，在第3年末預(yù)計(jì)有500元/臺的殘值變現(xiàn)收入。
該公司此項(xiàng)投資的機(jī)會成本為10%;所得稅稅率為30%(假設(shè)該公司將-直盈利)，稅法規(guī)定的該類設(shè)備折舊年限為3年，殘值率為10%;預(yù)計(jì)選定設(shè)備型號后，公司將長期使用該種設(shè)備，更新時不會隨意改變設(shè)備型號，以便與其他作業(yè)環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)。
要求：分別計(jì)算采用甲、乙設(shè)備的年金成本，并據(jù)此判斷應(yīng)購買哪-種設(shè)備。
參考解析:
甲設(shè)備：
每臺購置成本=8000(元)
每臺每年折舊抵稅(前3年)=[8000×(1—10%)/3]×30%=720(元)
每臺折舊抵稅現(xiàn)值=720×(P/A，10%，3)=720×2.4869=1790.57(元)
每臺殘值損失減稅現(xiàn)值=800×30%×(p/F，10%，4)=240×0.683=163.92(元)
每臺年金成本=(8000-1790.57-163.92)/(P/A，10%，4)=6045.51/3.1699=1907.16(元)
8臺設(shè)備的年金成本=1907.16×8=15257.28(元)
乙設(shè)備：
每臺購置成本=5000(元)
每臺每年折舊抵稅=[5000×(1—10%)/3]×30%=450(元)
每臺每年折舊抵稅現(xiàn)值=450×(P/A，10%，3)=450×2.4869=1119.11(元)
每臺殘值流入現(xiàn)值=500×(P/F，10%，3)=500×0.7513=375.65(元)
每臺年金成本=(5000—1119.11—375.65)/2.4869=1409.48(元)
10臺設(shè)備的年金成本=1409.48×10=14094.8(元)
乙設(shè)備的年金成本較低，應(yīng)當(dāng)購置乙設(shè)備。