一、單項(xiàng)選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。多選、錯(cuò)選、不選均不得分)
1甲企業(yè)是一家摩托車配件生產(chǎn)企業(yè)，鑒于目前市場正處于繁榮階段，下列各項(xiàng)中，甲企業(yè)不能采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是( )。
A.擴(kuò)充廠房設(shè)備
B.削減存貨
C.開展?fàn)I銷規(guī)劃
D.提高產(chǎn)品價(jià)格
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
繁榮階段企業(yè)采取的財(cái)務(wù)管理措施包括：擴(kuò)充廠房設(shè)備;繼續(xù)建立存貨;提高產(chǎn)品價(jià)格;開展?fàn)I銷規(guī)劃;增加勞動(dòng)力。選項(xiàng)B是衰退和蕭條階段采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。
2下列有關(guān)盈利能力分析和發(fā)展能力分析的有關(guān)說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.企業(yè)可以通過提高銷售凈利率、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)來提高總資產(chǎn)凈利率
B.一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高
C.銷售收入增長率大于1，說明企業(yè)本年銷售收入有所增長
D.資本積累率越高，表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
本題考核盈利能力分析和發(fā)展能力分析。銷售收入增長率大于0，說明企業(yè)本年銷售收入有所增長。選項(xiàng)C不正確。
3持有現(xiàn)金的預(yù)防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮的因素不包括( )。
A.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度
B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度
C.企業(yè)業(yè)務(wù)的季節(jié)性
D.企業(yè)臨時(shí)融資的能力
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮以下因素：(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度;(2)企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度;(3)企業(yè)臨時(shí)融資的能力。希望盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)傾向于保留大量的現(xiàn)金余額，以應(yīng)付其交易性需求和大部分預(yù)防性資金需求。現(xiàn)金收支預(yù)測可靠性程度較高，信譽(yù)良好，與銀行關(guān)系良好的企業(yè)，預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。
4甲公司2012年1月1日發(fā)行票面利率為10%的可轉(zhuǎn)換債券，面值1000萬元，規(guī)定每100元面值可轉(zhuǎn)換為1元面值普通股90股。2012年凈利潤6000萬元，2012年發(fā)行在外普通股4000萬股，公司適用的所得稅稅率為25%.則甲公司2012年的稀釋每股收益為( )。
A.1.52
B.1.26
C.2.01
D.1.24
參考答案: D
系統(tǒng)解析:
凈利潤的增加=1000×10%×(1-25%)=75(萬元)
普通股股數(shù)的增加=(1000/100)×90=900(萬股)
稀釋的每股收益=(6000+75)/(4000+900)=1.24(元/股)
5企業(yè)在向投資者分配收入時(shí)，應(yīng)本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進(jìn)行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實(shí)現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護(hù)投資者的利益。這里體現(xiàn)的收入與分配管理原則中的( )。
A.分配與積累并重原則
B.兼顧各方利益原則
C.投資與收入對(duì)等原則
D.依法分配原則
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
企業(yè)進(jìn)行收入分配應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對(duì)等的原則。這是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。企業(yè)在向投資者分配收入時(shí)，應(yīng)本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進(jìn)行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實(shí)現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護(hù)投資者的利益。
6應(yīng)收賬款保理對(duì)于企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)管理作用不包括( )。
A.融資功能
B.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
C.增加企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
D.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
應(yīng)收賬款保理對(duì)于企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)管理作用主要體現(xiàn)在：(1)融資功能;(2)減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān);(3)減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);(4)改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
7不具有對(duì)應(yīng)關(guān)系的兩項(xiàng)保理是( )。
A.有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理
B.明保理和暗保理
C.折扣保理和非折扣保理
D.買斷型和非買斷型
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
保理可以分為有追索權(quán)保理(非買斷型)和無追索權(quán)保理(買斷型)、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理。
8假設(shè)目前時(shí)點(diǎn)是2013年7月1日，A公司準(zhǔn)備購買甲公司在2010年1月1日發(fā)行的5年期債券，該債券面值1000元，票面年利率10%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時(shí)一次還本。假設(shè)市場利率為8%，則A公司購買時(shí)，該債券的價(jià)值為( )元。
A.1020
B.1027.76
C.1028.12
D.1047.11
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
債券的價(jià)值=1000×5%×(P/A，4%，3)+1000×(P/F，4%，3)=50×2.7751+1000×0.8890=1027.76(元)。
9下列有關(guān)利用留存收益籌資特點(diǎn)的說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.不用發(fā)生籌資費(fèi)用
B.維持公司的控制權(quán)分布
C.可能會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)
D.籌資數(shù)額有限
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
用留存收益籌資，不用對(duì)外發(fā)行新股或吸收新投資者，由此增加的權(quán)益資本不會(huì)改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)，選項(xiàng)C不正確。
10下列有關(guān)企業(yè)組織形式的表述中，錯(cuò)誤的是( )。
A.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)創(chuàng)立容易、經(jīng)營管理靈活自由
B.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)損失超過業(yè)主對(duì)其投資時(shí)，其責(zé)任承擔(dān)以業(yè)主的投資額為限
C.合伙企業(yè)各合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任
D.公司制企業(yè)出資者按出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
本題考核企業(yè)及其組織形式。個(gè)人獨(dú)資企業(yè)需要業(yè)主對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，當(dāng)企業(yè)的損失超過業(yè)主最初對(duì)企業(yè)的投資時(shí)，需要用業(yè)務(wù)個(gè)人的其他財(cái)產(chǎn)償清。選項(xiàng)B不正確。
11關(guān)于邊際貢獻(xiàn)式量本利分析圖，下列說法中不正確的是( )。
A.邊際貢獻(xiàn)在彌補(bǔ)固定成本后形成利潤
B.此圖的主要優(yōu)點(diǎn)是可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值
C.邊際貢獻(xiàn)隨銷量增加而減少
D.當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過固定成本后企業(yè)進(jìn)入盈利狀態(tài)
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
邊際貢獻(xiàn)式量本利分析圖主要反映銷售收入減去變動(dòng)成本后形成的邊際貢獻(xiàn)，而邊際貢獻(xiàn)在彌補(bǔ)固定成本后形成利潤。此圖的主要優(yōu)點(diǎn)是可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值。邊際貢獻(xiàn)隨銷量增加而擴(kuò)大，當(dāng)其達(dá)到固定成本值時(shí)(即在保本點(diǎn))，企業(yè)處于保本狀態(tài);當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過固定成本后企業(yè)進(jìn)入盈利狀態(tài)。選項(xiàng)C不正確。
12下列成本差異中，應(yīng)該由勞動(dòng)人事部門承擔(dān)責(zé)任的是( )。
A.直接材料價(jià)格差異
B.直接人工工資率差異
C.直接人工效率差異
D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
直接材料價(jià)格差異是在采購過程中形成的，屬于采購部門的責(zé)任;直接人工工資率差異是價(jià)格差異，一般地，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門，勞動(dòng)人事部門更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。直接人工效率差異和變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異主要應(yīng)該由生產(chǎn)部門承擔(dān)責(zé)任。
13在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加1的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔? )。
A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)
B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)
C.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)
D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
預(yù)付年金現(xiàn)值=A×[(P/A，i，n-1)+1]，參見教材31頁。
14下列說法不正確的是( )。
A.對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)
B.當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇風(fēng)險(xiǎn)小的
C.當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)
D.風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇風(fēng)險(xiǎn)大的，因?yàn)檫@會(huì)給他們帶來更大的效用。
15關(guān)于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，下列說法中不正確的是( )。
A.企業(yè)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率
B.投資收益率較低
C.投資收益率較高
D.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)較小
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，所以，選項(xiàng)A的說法正確;在這種策略下，由于較高的流動(dòng)性，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小，所以，選項(xiàng)D的說法正確;但是，過多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，無疑會(huì)承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，提高企業(yè)的資金成本，降低企業(yè)的收益水平，選項(xiàng)C的說法不正確。
16下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”金額產(chǎn)生影響的是( )。
A.生產(chǎn)預(yù)算
B.材料采購預(yù)算
C.銷售費(fèi)用預(yù)算
D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
銷售及管理費(fèi)用預(yù)算只是影響利潤表中數(shù)額，對(duì)存貨項(xiàng)目沒有影響。
17下列關(guān)于法定公積金的說法中，不正確的是( )。
A.可以用于彌補(bǔ)虧損
B.主要目的是增加企業(yè)內(nèi)部積累
C.可以用于轉(zhuǎn)增資本且不受限制
D.可以用于轉(zhuǎn)增資本但受限制
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
本題考核法定公積金的基礎(chǔ)知識(shí)。法定公積金可以用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本，目的是為了增加企業(yè)內(nèi)部積累，以便企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，但企業(yè)用公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%.
18A企業(yè)流動(dòng)負(fù)債比例較大，近期有較多的流動(dòng)負(fù)債到期，公司高層管理人員決定舉借長期借款，用來支付到期的流動(dòng)負(fù)債。此項(xiàng)籌資的動(dòng)機(jī)是( )。
A.創(chuàng)立性動(dòng)機(jī)
B.支付性動(dòng)機(jī)
C.擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)
D.調(diào)整性動(dòng)機(jī)
參考答案: D
系統(tǒng)解析:
企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)的具體原因有兩個(gè)，一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，二是償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)的內(nèi)部調(diào)整。因此，選項(xiàng)D正確。
19有兩只債券，A債券每半年付息一次、名義利率為10%，B債券每季度付息一次，如果想讓B債券在經(jīng)濟(jì)上與A債券等效，則B債券的名義利率應(yīng)為( )。
A.10%
B.9.88%
C.10.12%
D.9.68%
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
兩種債券在經(jīng)濟(jì)上等效意味著年實(shí)際利率相等，因?yàn)锳債券每半年付息一次，所以，A債券的年實(shí)際利率=(1+10%/2)2-1=10.25%，設(shè)B債券的名義利率為r，則(1+r/4)4-1=10.25%，解得：r=9.88%.
20在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是( )。
A.剩余股利政策
B.固定或穩(wěn)定增長股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。21關(guān)于相關(guān)者利益化目標(biāo)，下列說法中錯(cuò)誤的是( )。
A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系
B.關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長
C.只站在股東的角度進(jìn)行投資，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為
D.體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
相關(guān)者利益化目標(biāo)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。這一目標(biāo)注重企業(yè)在發(fā)展過程中考慮并滿足各利益相關(guān)者的利益關(guān)系。在追求長期穩(wěn)定發(fā)展的過程中，站在企業(yè)的角度上進(jìn)行投資研究，避免只站在股東的角度進(jìn)行投資可能導(dǎo)致的一系列問題。所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤，參見教材第7頁。
22下列有關(guān)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，注重對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核
B.目前我國經(jīng)營績效評(píng)價(jià)主要使用的是功效函數(shù)法
C.《企業(yè)績效評(píng)價(jià)操作細(xì)則(修訂)》中提到的績效評(píng)價(jià)體系，既包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，又包括非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)
D.運(yùn)用科學(xué)的績效財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)手段，實(shí)施財(cái)務(wù)績效綜合評(píng)價(jià)，有利于適時(shí)揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
參考答案: A
系統(tǒng)解析:
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況進(jìn)行的總結(jié)、考核和評(píng)價(jià)。它以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他財(cái)務(wù)分析資料為依據(jù)，注重對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核。選項(xiàng)A不正確。
23下列有關(guān)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任的說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.企業(yè)按法律規(guī)定保障債權(quán)人的合法權(quán)益，也是一種應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任
B.誠實(shí)守信、不濫用公司人格，是企業(yè)對(duì)債權(quán)人承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任之一
C.充分強(qiáng)調(diào)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，可促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
D.企業(yè)有義務(wù)和責(zé)任遵從政府的管理，接受政府的監(jiān)督
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
本題考核企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。過分地強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任而使企業(yè)價(jià)值減少，可能導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)資金運(yùn)用的次優(yōu)化，從而使社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐減緩，選項(xiàng)C的說法不正確。
24A企業(yè)專營洗車業(yè)務(wù)，水務(wù)機(jī)關(guān)規(guī)定，每月用水量在1000m3以下時(shí)，企業(yè)固定交水費(fèi)2000元，超過1000m3后，按每立方米5元交費(fèi)。這種成本屬于( )。
A.半變動(dòng)成本
B.半固定成本
C.曲線變動(dòng)成本
D.延期變動(dòng)成本
參考答案: D
系統(tǒng)解析:
延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動(dòng)。
25下列各項(xiàng)預(yù)算方法中，能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng)，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比，也有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的是( )。
A.彈性預(yù)算法
B.滾動(dòng)預(yù)算法
C.增量預(yù)算法
D.定期預(yù)算法
參考答案: D
系統(tǒng)解析:
定期預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，以不變的會(huì)計(jì)期間(如日歷年度)作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng)，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比，也有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。
二、多項(xiàng)選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)可兩個(gè)以上符合題意的正確答案。多選，少選、錯(cuò)選、不選均不得分)
26關(guān)于發(fā)放股票股利和股票分割，下列說法中正確的有( )。
A.都不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響
B.都會(huì)導(dǎo)致股數(shù)增加
C.都會(huì)導(dǎo)致每股面額降低
D.都可以達(dá)到降低股價(jià)的目的
參考答案: A,B,D
系統(tǒng)解析:
發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致股數(shù)增加，但是不會(huì)導(dǎo)致每股面額降低，也不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響(僅僅是引起股東權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化)，發(fā)放股票股利后，會(huì)增加流通在外的股票數(shù)量，同時(shí)降低股票的每股價(jià)值，但不會(huì)導(dǎo)致每股面額降低(選項(xiàng)C不正確)。股票分割時(shí)，發(fā)行在外的股數(shù)增加，使得每股面額降低，每股收益下降，每股股價(jià)降低;但公司價(jià)值不變，股東權(quán)益總額、股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額及其相互間的比例也不會(huì)改變。
27有一項(xiàng)年金，前2年無流入，后6年每年初流入100元，則下列計(jì)算其現(xiàn)值的表達(dá)式正確的有( )。
A.P=100×(P/A，i，6)(P/F，i，2)
B.P=100×(P/A，i，6)(P/F，i，1)
C.P=100×(F/A，i，6)(P/F，i，7)
D.P=100×[(P/A，i，7)-(P/F，i，1)]
參考答案: B,C,D
系統(tǒng)解析:
“前2年無流入，后6年每年初流入100元”意味著從第3年開始每年年初有現(xiàn)金流入100元，共6筆，也就是從第2年開始每年年末有現(xiàn)金流入100元，共6筆。因此，遞延期m=1，年金個(gè)數(shù)n=6.所以，選項(xiàng)B、C正確。因?yàn)?P/F，i，1)=(P/A，i，1)，所以選項(xiàng)D也正確。
28在激進(jìn)的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，短期融資方式用來支持( )。
A.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)
B.全部永久性流動(dòng)資產(chǎn)
C.全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
D.部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
參考答案: A,C
系統(tǒng)解析:
在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。
29甲公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，需要一次性投入100萬元，全部是固定資產(chǎn)投資，沒有投資期，假設(shè)沒有利息，投產(chǎn)后每年凈利潤為110000元，預(yù)計(jì)壽命期10年，按直線法提折舊，殘值率為10%.適用的所得稅稅率為25%，要求的報(bào)酬率為10%.則下列說法中正確的有( )。
A.該項(xiàng)目營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量為200000元
B.該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為5年
C.該項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)為1.68
D.該項(xiàng)目凈現(xiàn)值為267470元
參考答案: A,B,D
系統(tǒng)解析:
年折舊1000000×(1-10%)/10=90000(元)，營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量=110000+90000=200000(元);靜態(tài)投資回收期=1000000÷200000=5(年);凈現(xiàn)值=200000×(P/A，10%，10)+1000000×10%(P/F，10%，10)-1000000=200000×6.1446+100000×0.3855-1000000=267470(元)，現(xiàn)值指數(shù)=(200000×6.1446+100000×0.3855)/1000000=1.27
30下列各選項(xiàng)中，可以作為確定貼現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)的有( )。
A.市場利率
B.投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報(bào)酬率
C.內(nèi)含報(bào)酬率
D.企業(yè)平均資本成本率
參考答案: A,B,D
系統(tǒng)解析:
確定貼現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)可以是：
(1)以市場利率為標(biāo)準(zhǔn)。資本市場的市場利率是整個(gè)社會(huì)投資報(bào)酬率的最低水平，可以視為無風(fēng)險(xiǎn)最低報(bào)酬率要求。
(2)以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn)。這就考慮了投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償因素以及通貨膨脹因素。
(3)以企業(yè)平均資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)投資所需要的資金，都或多或少的具有資本成本，企業(yè)籌資承擔(dān)的資本成本率水平，給投資項(xiàng)目提出了最低報(bào)酬率要求。
31下列各項(xiàng)中，不屬于作業(yè)成本管理中進(jìn)行成本節(jié)約途徑的有( )。
A.作業(yè)消除
B.作業(yè)選擇
C.作業(yè)增加
D.作業(yè)連續(xù)
參考答案: C,D
系統(tǒng)解析:
本題考核作業(yè)成本管理。作業(yè)成本管理中進(jìn)行成本節(jié)約的途徑，主要有以下四種形式：作業(yè)消除、作業(yè)選擇、作業(yè)減少、作業(yè)共享。
32正大集團(tuán)今年初新成立A、B兩個(gè)控股公司，目前集團(tuán)高層正在研究在財(cái)務(wù)管理體制上是采取分權(quán)還是集權(quán)，那么下列各項(xiàng)中，屬于集團(tuán)高層需要考慮的因素有( )。
A.企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征
B.集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”
C.管理者的管理水平
D.環(huán)境
參考答案: A,B,C,D
系統(tǒng)解析:
財(cái)務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同時(shí)選擇的模式也不是一成不變的。財(cái)務(wù)管理體制的集權(quán)和分權(quán)，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”。此外，集權(quán)和分權(quán)應(yīng)該考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。
33運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)注意的問題包括( )。
A.因素分解的關(guān)聯(lián)性
B.因素替代的順序性
C.順序替代的連環(huán)性
D.計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性
參考答案: A,B,C
系統(tǒng)解析:
因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。運(yùn)用因素分析法應(yīng)注意的問題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計(jì)算結(jié)果的假定性。
34下列各項(xiàng)中，不屬于長期借款特殊性保護(hù)條款的有( )。
A.及時(shí)清償債務(wù)
B.要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn)
C.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性
D.借款的用途不得改變
參考答案: A,C
系統(tǒng)解析:
特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn);借款的用途不得改變;違約懲罰條款，等等。選項(xiàng)A屬于例行性保護(hù)條款，選項(xiàng)C屬于一般性保護(hù)條款。
35下列通常屬于短期預(yù)算的有( )。
A.業(yè)務(wù)預(yù)算
B.專門決策預(yù)算
C.現(xiàn)金預(yù)算
D.預(yù)計(jì)利潤表
參考答案: A,C,D
系統(tǒng)解析:
通常將預(yù)算期在1年以上的預(yù)算稱為長期預(yù)算，預(yù)算期在1年以內(nèi)(含1年)的預(yù)算稱為短期預(yù)算。一般情況下，業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，其中財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，而預(yù)計(jì)利潤表屬于預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，因此選項(xiàng)A、C、D都屬于短期預(yù)算。專門決策預(yù)算通常跨越多個(gè)年度，因而一般屬于長期預(yù)算，因此選項(xiàng)B是答案。
三、判斷題(本類題共10小題，每小題1分，共10分，請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)
36人工用量標(biāo)準(zhǔn)，包括對(duì)產(chǎn)品直接加工工時(shí)、必要的間歇或停工工時(shí)、可避免的廢次品耗用工時(shí)。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
人工用量標(biāo)準(zhǔn)，即工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)，它是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所耗用的必要的工作時(shí)間，包括對(duì)產(chǎn)品直接加工工時(shí)，必要的間歇或停工工時(shí)，以及不可避免的廢次品所耗用的工時(shí)。
37留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積和未分配利潤。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 對(duì)
系統(tǒng)解析:
留存收益=提取的盈余公積+未分配利潤。
38凈收益營運(yùn)指數(shù)越大，則非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
凈收益營運(yùn)指數(shù)越小，則非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。
39用銀行存款購置固定資產(chǎn)可以降低總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
用銀行存款購置固定資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)減少，但是長期資產(chǎn)等額增加，所以資產(chǎn)總額不變，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變。
40對(duì)內(nèi)投資都是直接投資，對(duì)外投資都是間接投資。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
對(duì)內(nèi)投資都是直接投資，對(duì)外投資主要是間接投資，也可能是直接投資。
41增量預(yù)算法以過去的費(fèi)用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不對(duì)預(yù)算的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
增量預(yù)算法以過去的費(fèi)用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預(yù)算內(nèi)容上作較大的調(diào)整。
42預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 對(duì)
系統(tǒng)解析:
企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的財(cái)務(wù)預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。
43遞延年金終值的計(jì)算與遞延期無關(guān)。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 對(duì)
系統(tǒng)解析:
遞延年金終值的計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，與遞延期無關(guān)。
44采用較大的平滑指數(shù)，預(yù)測值可以反映樣本值變動(dòng)的長期趨勢。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
采用較大的平滑指數(shù)，預(yù)測值可以反映樣本值新近的變化趨勢;采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動(dòng)的長期趨勢。
45通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)情況下的社會(huì)平均利潤率，是利潤平均化發(fā)生作用的結(jié)果。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤率，是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。
四、計(jì)算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)
46東方公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心，A投資中心的營業(yè)利潤為320萬元，投資額為2000萬元，公司為A投資中心規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為15%;B投資中心的營業(yè)利潤為130萬元，投資額為1000萬元，公司為B投資中心規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為12%.目前有一項(xiàng)目需要投資1000萬元，投資后可獲營業(yè)利潤140萬元。
要求：
(1)從投資報(bào)酬率的角度看，A、B投資中心是否會(huì)愿意接受該投資;
(2)從剩余收益的角度看，A、B投資中心是否會(huì)愿意接受該投資。 填寫我的答案插入圖片 本題共5分，您的得分 糾錯(cuò)收藏我要提問參考答案: 請(qǐng)參考解析
系統(tǒng)解析:
(1)該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率=140/1000×100%=14%
A投資中心目前的投資報(bào)酬率=320/2000×100%=16%
B投資中心目前的投資報(bào)酬率=130/1000×100%=13%
因?yàn)樵擁?xiàng)目投資報(bào)酬率(14%)低于A投資中心目前的投資報(bào)酬率(16%)，高于目前B投資中心的投資報(bào)酬率(13%)，所以A投資中心不會(huì)愿意接受該投資，B投資中心會(huì)愿意接受該投資。
(2)A投資中心接受新投資前的剩余收益=320-2000×15%=20(萬元)
A投資中心接受新投資后的剩余收益=(320+140)-3000×15%=10(萬元)
由于剩余收益下降了，所以，A投資中心不會(huì)愿意接受該投資。
B投資中心接受新投資前的剩余收益
=130-1000×12%=10(萬元)
B投資中心接受新投資后的剩余收益
=(130+140)-2000×12%=30(萬元)
由于剩余收益提高了，所以，B投資中心會(huì)愿意接受該投資。
47東方公司計(jì)劃2013年上馬一個(gè)新項(xiàng)目，投資額為8000萬元，無投資期。經(jīng)測算，公司原來項(xiàng)目的息稅前利潤為500萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后，新項(xiàng)目會(huì)帶來1000萬元的息稅前利潤。
現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)籌資方案：甲方案為按照面值的120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券;乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。兩方案均在2012年12月31日發(fā)行完畢并立即購入新設(shè)備投入使用。
東方公司現(xiàn)在普通股股數(shù)為3000萬股，負(fù)債1000萬元，平均利息率為10%.公司所得稅稅率為25%.
要求：
(1)計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤;
(2)用EBIT—EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案;
(3)簡要說明使用每股收益無差別點(diǎn)法如何做出決策。
(4)假設(shè)企業(yè)選擇股權(quán)融資，2013年企業(yè)不再從外部融資，預(yù)計(jì)利率保持不變，計(jì)劃2014年息稅前利潤增長率為10%，試計(jì)算2014年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，并依此推算2014年的每股收益。 填寫我的答案插入圖片 本題共5分，您的得分 糾錯(cuò)收藏我要提問參考答案: 請(qǐng)參考解析
系統(tǒng)解析:
(1)甲方案下，2013年的利息費(fèi)用總額=1000×10%+8000/120%×6%=500(萬元)
設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤為W萬元，則：
(W-500)×(1-25%)/3000=(W-1000×10%)×(1-25%)/(3000+2000)
解得：W=1100(萬元)
(2)由于籌資后的息稅前利潤為1500萬元，高于1100萬元，應(yīng)該采取發(fā)行公司債券的籌資方案即甲方案。
(3)當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(銷售量或銷售額)大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(銷售量或銷售額)時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿大的籌資方案每股收益高，應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)杠桿大的籌資方案;當(dāng)息稅前利潤(銷售量或銷售額)小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(銷售量或銷售額)時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿小的籌資方案每股收益高，應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)杠桿小的籌資方案。
(4)2014年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
=2013年的息稅前利潤/2013年的稅前利潤=(1000+500)/(1000+500-1000×10%)=1.07
2014年的每股收益增長率=1.07×10%=10.7%
2013年的每股收益=(1000+500-1000×10%)×(1-25%)/(3000+2000)=0.21(元/股)
明年的每股收益=0.21×(1+10.7%)=0.23(元/股)
48東方公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴(kuò)大銷售，公司擬改變現(xiàn)有的信用政策，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：
如果采用新信用政策，估計(jì)會(huì)有30%的顧客(按銷售量計(jì)算，下同)在10天內(nèi)付款、40%的顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。
假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為10%;一年按360天計(jì)算。
要求：
(1)計(jì)算原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息;
(2)計(jì)算新信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息;
(3)計(jì)算改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加;
(4)為該企業(yè)作出信用政策是否改變的決策。
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系統(tǒng)解析:
(1)原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息
=360000/360×30×4.8/6×10%=2400(元)
(2)新信用政策下：
平均收現(xiàn)期=10×30%+20×40%+30×30%=20(天)
應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=396000/360×20×4.8/6×10%=1760(元)
(3)改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=1760-2400=-640(元)
(4)改變信用政策后收益增加=(66000-60000)×(6-4.8)=7200(元)
改變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=(11000-10000)×4.8×10%=480(元)
改變信用政策后收賬費(fèi)用增加=6150-6000=150(元)
改變信用政策后壞賬損失增加=10000-12000=-2000(元)
改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加=396000×30%×2%+396000×40%×1%=3960(元)
改變信用政策后稅前損益的增加
=7200-(-640)-480-150-(-2000)-3960=5250(元)
由于改變信用政策后增加了企業(yè)的稅前損益，因此，企業(yè)應(yīng)該采用新信用政策。
49W公司2012年擬投資800萬元購置一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下權(quán)益乘數(shù)為2.該公司2011年度銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%.
要求：
(1)計(jì)算2011年度的凈利潤是多少?
(2)按照剩余股利政策計(jì)算企業(yè)分配的現(xiàn)金股利為多少?
(3)如果該企業(yè)采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%.在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下，計(jì)算2012年度該公司為購置該設(shè)備需要從外部籌集自有資金的數(shù)額;
(4)假設(shè)W公司購買上述設(shè)備是為了生產(chǎn)甲產(chǎn)品，2012年預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品的單位制造成本為100元，計(jì)劃銷售10000件，預(yù)計(jì)期間費(fèi)用總額為900000元;公司要求的最低成本利潤率為20%，甲產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，請(qǐng)運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法計(jì)算單位甲產(chǎn)品的價(jià)格。 填寫我的答案插入圖片 本題共5分，您的得分 糾錯(cuò)收藏我要提問參考答案: 請(qǐng)參考解析
系統(tǒng)解析:
(1)2011年凈利潤=5000×10%=500(萬元)
(2)因?yàn)闄?quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=2，所以目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資金所占的比例=1/2×100%=50%，負(fù)債資金所占的比例=1-50%=50%
所以2012年投資所需權(quán)益資金=800×50%=400(萬元)
所以2011年分配的現(xiàn)金股利=500-400=100(萬元)
(3)2011年度公司留存利潤=500×(1-40%)=300(萬元)
2012年外部自有資金籌集數(shù)額=400-300=100(萬元)
(4)單位甲產(chǎn)品的價(jià)格=(100+900000/10000)×(1+20%)/(1-5%)=240(元)
1甲企業(yè)是一家摩托車配件生產(chǎn)企業(yè)，鑒于目前市場正處于繁榮階段，下列各項(xiàng)中，甲企業(yè)不能采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是( )。
A.擴(kuò)充廠房設(shè)備
B.削減存貨
C.開展?fàn)I銷規(guī)劃
D.提高產(chǎn)品價(jià)格
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
繁榮階段企業(yè)采取的財(cái)務(wù)管理措施包括：擴(kuò)充廠房設(shè)備;繼續(xù)建立存貨;提高產(chǎn)品價(jià)格;開展?fàn)I銷規(guī)劃;增加勞動(dòng)力。選項(xiàng)B是衰退和蕭條階段采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。
2下列有關(guān)盈利能力分析和發(fā)展能力分析的有關(guān)說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.企業(yè)可以通過提高銷售凈利率、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)來提高總資產(chǎn)凈利率
B.一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高
C.銷售收入增長率大于1，說明企業(yè)本年銷售收入有所增長
D.資本積累率越高，表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
本題考核盈利能力分析和發(fā)展能力分析。銷售收入增長率大于0，說明企業(yè)本年銷售收入有所增長。選項(xiàng)C不正確。
3持有現(xiàn)金的預(yù)防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮的因素不包括( )。
A.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度
B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度
C.企業(yè)業(yè)務(wù)的季節(jié)性
D.企業(yè)臨時(shí)融資的能力
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮以下因素：(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度;(2)企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度;(3)企業(yè)臨時(shí)融資的能力。希望盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)傾向于保留大量的現(xiàn)金余額，以應(yīng)付其交易性需求和大部分預(yù)防性資金需求。現(xiàn)金收支預(yù)測可靠性程度較高，信譽(yù)良好，與銀行關(guān)系良好的企業(yè)，預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。
4甲公司2012年1月1日發(fā)行票面利率為10%的可轉(zhuǎn)換債券，面值1000萬元，規(guī)定每100元面值可轉(zhuǎn)換為1元面值普通股90股。2012年凈利潤6000萬元，2012年發(fā)行在外普通股4000萬股，公司適用的所得稅稅率為25%.則甲公司2012年的稀釋每股收益為( )。
A.1.52
B.1.26
C.2.01
D.1.24
參考答案: D
系統(tǒng)解析:
凈利潤的增加=1000×10%×(1-25%)=75(萬元)
普通股股數(shù)的增加=(1000/100)×90=900(萬股)
稀釋的每股收益=(6000+75)/(4000+900)=1.24(元/股)
5企業(yè)在向投資者分配收入時(shí)，應(yīng)本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進(jìn)行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實(shí)現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護(hù)投資者的利益。這里體現(xiàn)的收入與分配管理原則中的( )。
A.分配與積累并重原則
B.兼顧各方利益原則
C.投資與收入對(duì)等原則
D.依法分配原則
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
企業(yè)進(jìn)行收入分配應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對(duì)等的原則。這是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。企業(yè)在向投資者分配收入時(shí)，應(yīng)本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進(jìn)行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實(shí)現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護(hù)投資者的利益。
6應(yīng)收賬款保理對(duì)于企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)管理作用不包括( )。
A.融資功能
B.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
C.增加企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
D.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
應(yīng)收賬款保理對(duì)于企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)管理作用主要體現(xiàn)在：(1)融資功能;(2)減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān);(3)減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);(4)改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
7不具有對(duì)應(yīng)關(guān)系的兩項(xiàng)保理是( )。
A.有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理
B.明保理和暗保理
C.折扣保理和非折扣保理
D.買斷型和非買斷型
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
保理可以分為有追索權(quán)保理(非買斷型)和無追索權(quán)保理(買斷型)、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理。
8假設(shè)目前時(shí)點(diǎn)是2013年7月1日，A公司準(zhǔn)備購買甲公司在2010年1月1日發(fā)行的5年期債券，該債券面值1000元，票面年利率10%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時(shí)一次還本。假設(shè)市場利率為8%，則A公司購買時(shí)，該債券的價(jià)值為( )元。
A.1020
B.1027.76
C.1028.12
D.1047.11
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
債券的價(jià)值=1000×5%×(P/A，4%，3)+1000×(P/F，4%，3)=50×2.7751+1000×0.8890=1027.76(元)。
9下列有關(guān)利用留存收益籌資特點(diǎn)的說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.不用發(fā)生籌資費(fèi)用
B.維持公司的控制權(quán)分布
C.可能會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)
D.籌資數(shù)額有限
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
用留存收益籌資，不用對(duì)外發(fā)行新股或吸收新投資者，由此增加的權(quán)益資本不會(huì)改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)，選項(xiàng)C不正確。
10下列有關(guān)企業(yè)組織形式的表述中，錯(cuò)誤的是( )。
A.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)創(chuàng)立容易、經(jīng)營管理靈活自由
B.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)損失超過業(yè)主對(duì)其投資時(shí)，其責(zé)任承擔(dān)以業(yè)主的投資額為限
C.合伙企業(yè)各合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任
D.公司制企業(yè)出資者按出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
本題考核企業(yè)及其組織形式。個(gè)人獨(dú)資企業(yè)需要業(yè)主對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，當(dāng)企業(yè)的損失超過業(yè)主最初對(duì)企業(yè)的投資時(shí)，需要用業(yè)務(wù)個(gè)人的其他財(cái)產(chǎn)償清。選項(xiàng)B不正確。
11關(guān)于邊際貢獻(xiàn)式量本利分析圖，下列說法中不正確的是( )。
A.邊際貢獻(xiàn)在彌補(bǔ)固定成本后形成利潤
B.此圖的主要優(yōu)點(diǎn)是可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值
C.邊際貢獻(xiàn)隨銷量增加而減少
D.當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過固定成本后企業(yè)進(jìn)入盈利狀態(tài)
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
邊際貢獻(xiàn)式量本利分析圖主要反映銷售收入減去變動(dòng)成本后形成的邊際貢獻(xiàn)，而邊際貢獻(xiàn)在彌補(bǔ)固定成本后形成利潤。此圖的主要優(yōu)點(diǎn)是可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值。邊際貢獻(xiàn)隨銷量增加而擴(kuò)大，當(dāng)其達(dá)到固定成本值時(shí)(即在保本點(diǎn))，企業(yè)處于保本狀態(tài);當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過固定成本后企業(yè)進(jìn)入盈利狀態(tài)。選項(xiàng)C不正確。
12下列成本差異中，應(yīng)該由勞動(dòng)人事部門承擔(dān)責(zé)任的是( )。
A.直接材料價(jià)格差異
B.直接人工工資率差異
C.直接人工效率差異
D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
直接材料價(jià)格差異是在采購過程中形成的，屬于采購部門的責(zé)任;直接人工工資率差異是價(jià)格差異，一般地，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門，勞動(dòng)人事部門更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。直接人工效率差異和變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異主要應(yīng)該由生產(chǎn)部門承擔(dān)責(zé)任。
13在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加1的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔? )。
A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)
B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)
C.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)
D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
預(yù)付年金現(xiàn)值=A×[(P/A，i，n-1)+1]，參見教材31頁。
14下列說法不正確的是( )。
A.對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)
B.當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇風(fēng)險(xiǎn)小的
C.當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)
D.風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇風(fēng)險(xiǎn)大的，因?yàn)檫@會(huì)給他們帶來更大的效用。
15關(guān)于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，下列說法中不正確的是( )。
A.企業(yè)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率
B.投資收益率較低
C.投資收益率較高
D.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)較小
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，所以，選項(xiàng)A的說法正確;在這種策略下，由于較高的流動(dòng)性，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小，所以，選項(xiàng)D的說法正確;但是，過多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，無疑會(huì)承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，提高企業(yè)的資金成本，降低企業(yè)的收益水平，選項(xiàng)C的說法不正確。
16下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”金額產(chǎn)生影響的是( )。
A.生產(chǎn)預(yù)算
B.材料采購預(yù)算
C.銷售費(fèi)用預(yù)算
D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
銷售及管理費(fèi)用預(yù)算只是影響利潤表中數(shù)額，對(duì)存貨項(xiàng)目沒有影響。
17下列關(guān)于法定公積金的說法中，不正確的是( )。
A.可以用于彌補(bǔ)虧損
B.主要目的是增加企業(yè)內(nèi)部積累
C.可以用于轉(zhuǎn)增資本且不受限制
D.可以用于轉(zhuǎn)增資本但受限制
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
本題考核法定公積金的基礎(chǔ)知識(shí)。法定公積金可以用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本，目的是為了增加企業(yè)內(nèi)部積累，以便企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，但企業(yè)用公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%.
18A企業(yè)流動(dòng)負(fù)債比例較大，近期有較多的流動(dòng)負(fù)債到期，公司高層管理人員決定舉借長期借款，用來支付到期的流動(dòng)負(fù)債。此項(xiàng)籌資的動(dòng)機(jī)是( )。
A.創(chuàng)立性動(dòng)機(jī)
B.支付性動(dòng)機(jī)
C.擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)
D.調(diào)整性動(dòng)機(jī)
參考答案: D
系統(tǒng)解析:
企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)的具體原因有兩個(gè)，一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，二是償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)的內(nèi)部調(diào)整。因此，選項(xiàng)D正確。
19有兩只債券，A債券每半年付息一次、名義利率為10%，B債券每季度付息一次，如果想讓B債券在經(jīng)濟(jì)上與A債券等效，則B債券的名義利率應(yīng)為( )。
A.10%
B.9.88%
C.10.12%
D.9.68%
參考答案: B
系統(tǒng)解析:
兩種債券在經(jīng)濟(jì)上等效意味著年實(shí)際利率相等，因?yàn)锳債券每半年付息一次，所以，A債券的年實(shí)際利率=(1+10%/2)2-1=10.25%，設(shè)B債券的名義利率為r，則(1+r/4)4-1=10.25%，解得：r=9.88%.
20在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是( )。
A.剩余股利政策
B.固定或穩(wěn)定增長股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。21關(guān)于相關(guān)者利益化目標(biāo)，下列說法中錯(cuò)誤的是( )。
A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系
B.關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長
C.只站在股東的角度進(jìn)行投資，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為
D.體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
相關(guān)者利益化目標(biāo)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。這一目標(biāo)注重企業(yè)在發(fā)展過程中考慮并滿足各利益相關(guān)者的利益關(guān)系。在追求長期穩(wěn)定發(fā)展的過程中，站在企業(yè)的角度上進(jìn)行投資研究，避免只站在股東的角度進(jìn)行投資可能導(dǎo)致的一系列問題。所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤，參見教材第7頁。
22下列有關(guān)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，注重對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核
B.目前我國經(jīng)營績效評(píng)價(jià)主要使用的是功效函數(shù)法
C.《企業(yè)績效評(píng)價(jià)操作細(xì)則(修訂)》中提到的績效評(píng)價(jià)體系，既包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，又包括非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)
D.運(yùn)用科學(xué)的績效財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)手段，實(shí)施財(cái)務(wù)績效綜合評(píng)價(jià)，有利于適時(shí)揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
參考答案: A
系統(tǒng)解析:
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況進(jìn)行的總結(jié)、考核和評(píng)價(jià)。它以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他財(cái)務(wù)分析資料為依據(jù)，注重對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核。選項(xiàng)A不正確。
23下列有關(guān)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任的說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.企業(yè)按法律規(guī)定保障債權(quán)人的合法權(quán)益，也是一種應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任
B.誠實(shí)守信、不濫用公司人格，是企業(yè)對(duì)債權(quán)人承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任之一
C.充分強(qiáng)調(diào)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，可促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
D.企業(yè)有義務(wù)和責(zé)任遵從政府的管理，接受政府的監(jiān)督
參考答案: C
系統(tǒng)解析:
本題考核企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。過分地強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任而使企業(yè)價(jià)值減少，可能導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)資金運(yùn)用的次優(yōu)化，從而使社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐減緩，選項(xiàng)C的說法不正確。
24A企業(yè)專營洗車業(yè)務(wù)，水務(wù)機(jī)關(guān)規(guī)定，每月用水量在1000m3以下時(shí)，企業(yè)固定交水費(fèi)2000元，超過1000m3后，按每立方米5元交費(fèi)。這種成本屬于( )。
A.半變動(dòng)成本
B.半固定成本
C.曲線變動(dòng)成本
D.延期變動(dòng)成本
參考答案: D
系統(tǒng)解析:
延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動(dòng)。
25下列各項(xiàng)預(yù)算方法中，能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng)，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比，也有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的是( )。
A.彈性預(yù)算法
B.滾動(dòng)預(yù)算法
C.增量預(yù)算法
D.定期預(yù)算法
參考答案: D
系統(tǒng)解析:
定期預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，以不變的會(huì)計(jì)期間(如日歷年度)作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng)，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比，也有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。
二、多項(xiàng)選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)可兩個(gè)以上符合題意的正確答案。多選，少選、錯(cuò)選、不選均不得分)
26關(guān)于發(fā)放股票股利和股票分割，下列說法中正確的有( )。
A.都不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響
B.都會(huì)導(dǎo)致股數(shù)增加
C.都會(huì)導(dǎo)致每股面額降低
D.都可以達(dá)到降低股價(jià)的目的
參考答案: A,B,D
系統(tǒng)解析:
發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致股數(shù)增加，但是不會(huì)導(dǎo)致每股面額降低，也不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響(僅僅是引起股東權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化)，發(fā)放股票股利后，會(huì)增加流通在外的股票數(shù)量，同時(shí)降低股票的每股價(jià)值，但不會(huì)導(dǎo)致每股面額降低(選項(xiàng)C不正確)。股票分割時(shí)，發(fā)行在外的股數(shù)增加，使得每股面額降低，每股收益下降，每股股價(jià)降低;但公司價(jià)值不變，股東權(quán)益總額、股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額及其相互間的比例也不會(huì)改變。
27有一項(xiàng)年金，前2年無流入，后6年每年初流入100元，則下列計(jì)算其現(xiàn)值的表達(dá)式正確的有( )。
A.P=100×(P/A，i，6)(P/F，i，2)
B.P=100×(P/A，i，6)(P/F，i，1)
C.P=100×(F/A，i，6)(P/F，i，7)
D.P=100×[(P/A，i，7)-(P/F，i，1)]
參考答案: B,C,D
系統(tǒng)解析:
“前2年無流入，后6年每年初流入100元”意味著從第3年開始每年年初有現(xiàn)金流入100元，共6筆，也就是從第2年開始每年年末有現(xiàn)金流入100元，共6筆。因此，遞延期m=1，年金個(gè)數(shù)n=6.所以，選項(xiàng)B、C正確。因?yàn)?P/F，i，1)=(P/A，i，1)，所以選項(xiàng)D也正確。
28在激進(jìn)的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，短期融資方式用來支持( )。
A.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)
B.全部永久性流動(dòng)資產(chǎn)
C.全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
D.部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
參考答案: A,C
系統(tǒng)解析:
在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。
29甲公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，需要一次性投入100萬元，全部是固定資產(chǎn)投資，沒有投資期，假設(shè)沒有利息，投產(chǎn)后每年凈利潤為110000元，預(yù)計(jì)壽命期10年，按直線法提折舊，殘值率為10%.適用的所得稅稅率為25%，要求的報(bào)酬率為10%.則下列說法中正確的有( )。
A.該項(xiàng)目營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量為200000元
B.該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為5年
C.該項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)為1.68
D.該項(xiàng)目凈現(xiàn)值為267470元
參考答案: A,B,D
系統(tǒng)解析:
年折舊1000000×(1-10%)/10=90000(元)，營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量=110000+90000=200000(元);靜態(tài)投資回收期=1000000÷200000=5(年);凈現(xiàn)值=200000×(P/A，10%，10)+1000000×10%(P/F，10%，10)-1000000=200000×6.1446+100000×0.3855-1000000=267470(元)，現(xiàn)值指數(shù)=(200000×6.1446+100000×0.3855)/1000000=1.27
30下列各選項(xiàng)中，可以作為確定貼現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)的有( )。
A.市場利率
B.投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報(bào)酬率
C.內(nèi)含報(bào)酬率
D.企業(yè)平均資本成本率
參考答案: A,B,D
系統(tǒng)解析:
確定貼現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)可以是：
(1)以市場利率為標(biāo)準(zhǔn)。資本市場的市場利率是整個(gè)社會(huì)投資報(bào)酬率的最低水平，可以視為無風(fēng)險(xiǎn)最低報(bào)酬率要求。
(2)以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn)。這就考慮了投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償因素以及通貨膨脹因素。
(3)以企業(yè)平均資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)投資所需要的資金，都或多或少的具有資本成本，企業(yè)籌資承擔(dān)的資本成本率水平，給投資項(xiàng)目提出了最低報(bào)酬率要求。
31下列各項(xiàng)中，不屬于作業(yè)成本管理中進(jìn)行成本節(jié)約途徑的有( )。
A.作業(yè)消除
B.作業(yè)選擇
C.作業(yè)增加
D.作業(yè)連續(xù)
參考答案: C,D
系統(tǒng)解析:
本題考核作業(yè)成本管理。作業(yè)成本管理中進(jìn)行成本節(jié)約的途徑，主要有以下四種形式：作業(yè)消除、作業(yè)選擇、作業(yè)減少、作業(yè)共享。
32正大集團(tuán)今年初新成立A、B兩個(gè)控股公司，目前集團(tuán)高層正在研究在財(cái)務(wù)管理體制上是采取分權(quán)還是集權(quán)，那么下列各項(xiàng)中，屬于集團(tuán)高層需要考慮的因素有( )。
A.企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征
B.集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”
C.管理者的管理水平
D.環(huán)境
參考答案: A,B,C,D
系統(tǒng)解析:
財(cái)務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同時(shí)選擇的模式也不是一成不變的。財(cái)務(wù)管理體制的集權(quán)和分權(quán)，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”。此外，集權(quán)和分權(quán)應(yīng)該考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。
33運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)注意的問題包括( )。
A.因素分解的關(guān)聯(lián)性
B.因素替代的順序性
C.順序替代的連環(huán)性
D.計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性
參考答案: A,B,C
系統(tǒng)解析:
因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。運(yùn)用因素分析法應(yīng)注意的問題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計(jì)算結(jié)果的假定性。
34下列各項(xiàng)中，不屬于長期借款特殊性保護(hù)條款的有( )。
A.及時(shí)清償債務(wù)
B.要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn)
C.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性
D.借款的用途不得改變
參考答案: A,C
系統(tǒng)解析:
特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn);借款的用途不得改變;違約懲罰條款，等等。選項(xiàng)A屬于例行性保護(hù)條款，選項(xiàng)C屬于一般性保護(hù)條款。
35下列通常屬于短期預(yù)算的有( )。
A.業(yè)務(wù)預(yù)算
B.專門決策預(yù)算
C.現(xiàn)金預(yù)算
D.預(yù)計(jì)利潤表
參考答案: A,C,D
系統(tǒng)解析:
通常將預(yù)算期在1年以上的預(yù)算稱為長期預(yù)算，預(yù)算期在1年以內(nèi)(含1年)的預(yù)算稱為短期預(yù)算。一般情況下，業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，其中財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，而預(yù)計(jì)利潤表屬于預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，因此選項(xiàng)A、C、D都屬于短期預(yù)算。專門決策預(yù)算通常跨越多個(gè)年度，因而一般屬于長期預(yù)算，因此選項(xiàng)B是答案。
三、判斷題(本類題共10小題，每小題1分，共10分，請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)
36人工用量標(biāo)準(zhǔn)，包括對(duì)產(chǎn)品直接加工工時(shí)、必要的間歇或停工工時(shí)、可避免的廢次品耗用工時(shí)。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
人工用量標(biāo)準(zhǔn)，即工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)，它是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所耗用的必要的工作時(shí)間，包括對(duì)產(chǎn)品直接加工工時(shí)，必要的間歇或停工工時(shí)，以及不可避免的廢次品所耗用的工時(shí)。
37留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積和未分配利潤。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 對(duì)
系統(tǒng)解析:
留存收益=提取的盈余公積+未分配利潤。
38凈收益營運(yùn)指數(shù)越大，則非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
凈收益營運(yùn)指數(shù)越小，則非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。
39用銀行存款購置固定資產(chǎn)可以降低總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
用銀行存款購置固定資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)減少，但是長期資產(chǎn)等額增加，所以資產(chǎn)總額不變，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變。
40對(duì)內(nèi)投資都是直接投資，對(duì)外投資都是間接投資。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
對(duì)內(nèi)投資都是直接投資，對(duì)外投資主要是間接投資，也可能是直接投資。
41增量預(yù)算法以過去的費(fèi)用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不對(duì)預(yù)算的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
增量預(yù)算法以過去的費(fèi)用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預(yù)算內(nèi)容上作較大的調(diào)整。
42預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 對(duì)
系統(tǒng)解析:
企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的財(cái)務(wù)預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。
43遞延年金終值的計(jì)算與遞延期無關(guān)。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 對(duì)
系統(tǒng)解析:
遞延年金終值的計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，與遞延期無關(guān)。
44采用較大的平滑指數(shù)，預(yù)測值可以反映樣本值變動(dòng)的長期趨勢。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
采用較大的平滑指數(shù)，預(yù)測值可以反映樣本值新近的變化趨勢;采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動(dòng)的長期趨勢。
45通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)情況下的社會(huì)平均利潤率，是利潤平均化發(fā)生作用的結(jié)果。( )
對(duì)
錯(cuò)
參考答案: 錯(cuò)
系統(tǒng)解析:
通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤率，是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。
四、計(jì)算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)
46東方公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心，A投資中心的營業(yè)利潤為320萬元，投資額為2000萬元，公司為A投資中心規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為15%;B投資中心的營業(yè)利潤為130萬元，投資額為1000萬元，公司為B投資中心規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為12%.目前有一項(xiàng)目需要投資1000萬元，投資后可獲營業(yè)利潤140萬元。
要求：
(1)從投資報(bào)酬率的角度看，A、B投資中心是否會(huì)愿意接受該投資;
(2)從剩余收益的角度看，A、B投資中心是否會(huì)愿意接受該投資。 填寫我的答案插入圖片 本題共5分，您的得分 糾錯(cuò)收藏我要提問參考答案: 請(qǐng)參考解析
系統(tǒng)解析:
(1)該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率=140/1000×100%=14%
A投資中心目前的投資報(bào)酬率=320/2000×100%=16%
B投資中心目前的投資報(bào)酬率=130/1000×100%=13%
因?yàn)樵擁?xiàng)目投資報(bào)酬率(14%)低于A投資中心目前的投資報(bào)酬率(16%)，高于目前B投資中心的投資報(bào)酬率(13%)，所以A投資中心不會(huì)愿意接受該投資，B投資中心會(huì)愿意接受該投資。
(2)A投資中心接受新投資前的剩余收益=320-2000×15%=20(萬元)
A投資中心接受新投資后的剩余收益=(320+140)-3000×15%=10(萬元)
由于剩余收益下降了，所以，A投資中心不會(huì)愿意接受該投資。
B投資中心接受新投資前的剩余收益
=130-1000×12%=10(萬元)
B投資中心接受新投資后的剩余收益
=(130+140)-2000×12%=30(萬元)
由于剩余收益提高了，所以，B投資中心會(huì)愿意接受該投資。
47東方公司計(jì)劃2013年上馬一個(gè)新項(xiàng)目，投資額為8000萬元，無投資期。經(jīng)測算，公司原來項(xiàng)目的息稅前利潤為500萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后，新項(xiàng)目會(huì)帶來1000萬元的息稅前利潤。
現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)籌資方案：甲方案為按照面值的120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券;乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。兩方案均在2012年12月31日發(fā)行完畢并立即購入新設(shè)備投入使用。
東方公司現(xiàn)在普通股股數(shù)為3000萬股，負(fù)債1000萬元，平均利息率為10%.公司所得稅稅率為25%.
要求：
(1)計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤;
(2)用EBIT—EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案;
(3)簡要說明使用每股收益無差別點(diǎn)法如何做出決策。
(4)假設(shè)企業(yè)選擇股權(quán)融資，2013年企業(yè)不再從外部融資，預(yù)計(jì)利率保持不變，計(jì)劃2014年息稅前利潤增長率為10%，試計(jì)算2014年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，并依此推算2014年的每股收益。 填寫我的答案插入圖片 本題共5分，您的得分 糾錯(cuò)收藏我要提問參考答案: 請(qǐng)參考解析
系統(tǒng)解析:
(1)甲方案下，2013年的利息費(fèi)用總額=1000×10%+8000/120%×6%=500(萬元)
設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤為W萬元，則：
(W-500)×(1-25%)/3000=(W-1000×10%)×(1-25%)/(3000+2000)
解得：W=1100(萬元)
(2)由于籌資后的息稅前利潤為1500萬元，高于1100萬元，應(yīng)該采取發(fā)行公司債券的籌資方案即甲方案。
(3)當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(銷售量或銷售額)大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(銷售量或銷售額)時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿大的籌資方案每股收益高，應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)杠桿大的籌資方案;當(dāng)息稅前利潤(銷售量或銷售額)小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(銷售量或銷售額)時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿小的籌資方案每股收益高，應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)杠桿小的籌資方案。
(4)2014年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
=2013年的息稅前利潤/2013年的稅前利潤=(1000+500)/(1000+500-1000×10%)=1.07
2014年的每股收益增長率=1.07×10%=10.7%
2013年的每股收益=(1000+500-1000×10%)×(1-25%)/(3000+2000)=0.21(元/股)
明年的每股收益=0.21×(1+10.7%)=0.23(元/股)
48東方公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴(kuò)大銷售，公司擬改變現(xiàn)有的信用政策，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：
如果采用新信用政策，估計(jì)會(huì)有30%的顧客(按銷售量計(jì)算，下同)在10天內(nèi)付款、40%的顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。
假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為10%;一年按360天計(jì)算。
要求：
(1)計(jì)算原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息;
(2)計(jì)算新信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息;
(3)計(jì)算改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加;
(4)為該企業(yè)作出信用政策是否改變的決策。
填寫我的答案插入圖片 本題共5分，您的得分 糾錯(cuò)收藏我要提問參考答案: 請(qǐng)參考解析
系統(tǒng)解析:
(1)原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息
=360000/360×30×4.8/6×10%=2400(元)
(2)新信用政策下：
平均收現(xiàn)期=10×30%+20×40%+30×30%=20(天)
應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=396000/360×20×4.8/6×10%=1760(元)
(3)改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=1760-2400=-640(元)
(4)改變信用政策后收益增加=(66000-60000)×(6-4.8)=7200(元)
改變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=(11000-10000)×4.8×10%=480(元)
改變信用政策后收賬費(fèi)用增加=6150-6000=150(元)
改變信用政策后壞賬損失增加=10000-12000=-2000(元)
改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加=396000×30%×2%+396000×40%×1%=3960(元)
改變信用政策后稅前損益的增加
=7200-(-640)-480-150-(-2000)-3960=5250(元)
由于改變信用政策后增加了企業(yè)的稅前損益，因此，企業(yè)應(yīng)該采用新信用政策。
49W公司2012年擬投資800萬元購置一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下權(quán)益乘數(shù)為2.該公司2011年度銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%.
要求：
(1)計(jì)算2011年度的凈利潤是多少?
(2)按照剩余股利政策計(jì)算企業(yè)分配的現(xiàn)金股利為多少?
(3)如果該企業(yè)采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%.在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下，計(jì)算2012年度該公司為購置該設(shè)備需要從外部籌集自有資金的數(shù)額;
(4)假設(shè)W公司購買上述設(shè)備是為了生產(chǎn)甲產(chǎn)品，2012年預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品的單位制造成本為100元，計(jì)劃銷售10000件，預(yù)計(jì)期間費(fèi)用總額為900000元;公司要求的最低成本利潤率為20%，甲產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，請(qǐng)運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法計(jì)算單位甲產(chǎn)品的價(jià)格。 填寫我的答案插入圖片 本題共5分，您的得分 糾錯(cuò)收藏我要提問參考答案: 請(qǐng)參考解析
系統(tǒng)解析:
(1)2011年凈利潤=5000×10%=500(萬元)
(2)因?yàn)闄?quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=2，所以目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資金所占的比例=1/2×100%=50%，負(fù)債資金所占的比例=1-50%=50%
所以2012年投資所需權(quán)益資金=800×50%=400(萬元)
所以2011年分配的現(xiàn)金股利=500-400=100(萬元)
(3)2011年度公司留存利潤=500×(1-40%)=300(萬元)
2012年外部自有資金籌集數(shù)額=400-300=100(萬元)
(4)單位甲產(chǎn)品的價(jià)格=(100+900000/10000)×(1+20%)/(1-5%)=240(元)