一、單項選擇題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。以下各小題所給出的四個選項中，只有一項符合題目要求。)
1.可能影響風險溢價的因素不包括( )。
A.基礎利率
B.發(fā)行人的信用度
C.提前贖回等其他條款
D.到期期限
2.( )是指個別證券特有的風險，包括企業(yè)的信用風險、經(jīng)營風險、財務風險等。
A.操作風險
B.系統(tǒng)性風險
C.非系統(tǒng)性風險
D.管理運作風險
3.交易所證券賬戶是指以托管人和基金聯(lián)名的方式在( )開立的證券賬戶。
A.商業(yè)銀行
B.基金管理公司
C.中國結算公司
D.中國證監(jiān)會
4.對于基金交易費，以下說法錯誤的是( )。
A.基金交易費是指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用
B.我國證券投資基金的交易費主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費
C.交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取
D.印花稅、過戶費、經(jīng)手費、證管費等由托管人按有關規(guī)定收取
5.( )是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。
A.基金資產(chǎn)清算
B.基金凈資產(chǎn)估值
C.基金資產(chǎn)估值
D.基金負債清算
6.下列選項中，不屬于封閉式基金的基金份額上市交易的條件之一的是( )。
A.基金份額總額要達到核準規(guī)模的80%以上
B.基金合同的期限要在5年以上
C.基金募集金額不低于2億元人民幣
D.基金份額持有人不少于200人
7.目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在( )年左右。
A.3
B.5
C.10
D.15
8.某投資人投資1萬元認購基金，認購金額在募集期產(chǎn)生的利息為3元，其對應的認購費率為1.2%，基金份額面值為1元，則其認購費用為( )元，認購份額為( )份。
A.150.24.12520
B.118.58，9884.42
C.115，9586.33
D.118.58，9881.42
9.契約型基金的營運依據(jù)是( )。
A.基金公司章程
B.托管協(xié)議
C.基金合同
D.基金招募說明書
10.對基金管理人而言( )營銷成功與否關系到企業(yè)的生存和發(fā)展。
A.封閉式基金
B.開放式基金
C.私募基金
D.公募基金
11.基金產(chǎn)品的募集者是( )。
A.基金份額持有人
B.基金管理人
C.基金托管人
D.證券交易所
12.基金合同是規(guī)范基金當事****利義務關系的基本法律文件，這些當事人不包括( )。
A.基金代銷機構
B.基金管理人
C.基金托管人
D.基金份額持有人
13.按照投資對象不同，可將基金分為( )。
A.股票基金、債券基金、保本基金、貨幣市場基金
B.股票基金、債券基金、保本基金、ETF
C.成長基金、收益基金、指數(shù)基金、貨幣市場基金
D.股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金
14.根據(jù)有關規(guī)定，股票基金應有( )以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應有( )以上的資產(chǎn)投資于債券。
A.50%;50%
B.60%;40%
C.80%;60%
D.60%;80%
15.一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限為( )。
A.1個季度
B.半年以內
C.1年以上
D.10年以上
16.關于基金托管人的內部控制，下列哪一項說法是錯誤的?( )
A.基金托管人必須將自有資產(chǎn)與基金資產(chǎn)嚴格分開
B.基金托管人應以自己的名義代基金開立賬戶
C.基金托管人應實行嚴格的崗位分離制度
D.基金托管人應建立會計復核制度
17.( )負責基金管理公司和基金托管銀行特別會員的聯(lián)絡與業(yè)務交流工作。
A.基金公會
B.基金監(jiān)管部
C.基金委員會
D.基金公司會員部
18.( )擔負著投資計劃反饋的職能，及時向投資決策委員會提供市場動態(tài)信息。
A.市場部
B.交易部
C.投資部
D.研究部
19.證券投資基金運作中的制衡機制指的是( )。
A.監(jiān)管部門對基金管理人和托管人的制衡機制
B.投資人擁有所有權、管理人管理和運作基金資產(chǎn)、托管人保管基金資產(chǎn)，三方當事人之間相互監(jiān)督、相互制約的機制
C.基金投資者通過公眾輿論監(jiān)督基金管理人和托管人的制衡機制
D.基金管理人內部相互制約的制衡機制
20.下列不屬于專業(yè)基金銷售機構申請基金代銷業(yè)務資格的條件是( )。
A.主要出資人是依法設立的持續(xù)經(jīng)營3個以上完整會計年度的法人
B.注冊資本低于2000萬元人民幣，財務狀況良好，運作規(guī)范穩(wěn)定
C.近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰
D.取得基金從業(yè)資格的人員不少于30人，且不低于員工人數(shù)的1/2
21.( )是將產(chǎn)品或服務已經(jīng)存在的信息傳達到市場上，讓客戶充分了解產(chǎn)品的特點和優(yōu)點。
A.促銷
B.代銷
C.傳銷
D.分銷
22.基金管理人委托代銷機構辦理基金的銷售時，應當簽訂( )，明確雙方的權利和義務。
A.書面代銷協(xié)議
B.書面委托協(xié)議
C.書面交易協(xié)議
D.書面合作協(xié)議
23.( )是指基金管理人要對有關信息進行收集、總結并認真評價，以找到有吸引力的機會和避開環(huán)境中的威脅因素。
A.市場營銷分析
B.市場營銷計劃
C.市場營銷實施
D.市場營銷控制
24.( )即基金托管人按規(guī)定為基金資產(chǎn)設立獨立的賬戶，保證基金全部財產(chǎn)的安全完整。
A.資產(chǎn)保管
B.資金清算
C.會計復核
D.投資監(jiān)督
25.( )指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關費用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。
A.交易所交易資金清算
B.全國銀行間市場交易資金清算
C.場外資金清算
D.場內資金清算
26.( )采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本計量。
A.首次發(fā)行未上市的股票
B.送股、轉增股、配股和增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票
C.發(fā)行未上市的債券和權證
D.非公開發(fā)行股票、公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售部分等有明確鎖定期的流通受限股票
27.下列關于基金管理公司投資決策的描述，正確的是( )。
A.公司總經(jīng)理審議和決定基金的總體投資計劃
B.風險控制委員會確定資金資產(chǎn)配置比例或比例范圍
C.主管投資的副總經(jīng)理審批各基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項目
D.基金經(jīng)理向中央交易室的基金交易員發(fā)出交易指令
28.公司內部控制的核心是( )，制定內部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風險為出發(fā)點。
A.明確責任
B.權利制衡
C.風險控制
D.嚴格授權
29.對基金信息披露質量的重要、根本的要求是( )。
A.通俗性
B.真實性
C.時效性
D.全面性
30.下列屬于基金運作披露的信息是( )。
A.招募說明書
B.基金合同
C.基金定期報告
D.基金份額發(fā)售公告
31.下列不屬于基金管理人信息披露范圍的是( )。
A.涉及基金凈值復核的信息披露
B.涉及基金募集的信息披露
C.涉及基金上市交易的信息披露
D.涉及基金投資運作的信息披露
32.基金份額凈值當計價錯誤達到( )時，基金管理公司要披露，并賠償損失。
A.0.25%
B.1%
C.3%
D.5%
33.QDII基金的份額凈值在估值日后( )內披露。
A.1個月
B.1周
C.2個工作日
D.1個工作日
34.( )是指基金資產(chǎn)因投資于各種債券(國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等)而定期取得的利息收入。
A.股票股利收入
B.債券利息收入
C.證券買賣差價收入
D.存款利息收入
35.與國際基金監(jiān)管目標相比，我國基金監(jiān)管特有的目標是( )。
A.保護投資者
B.保證市場的公平、效率和透明
C.降低系統(tǒng)風險
D.推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展
36.( )是基金托管人監(jiān)督基金投融資比例方面的內容。
A.基金的投資范圍、投資對象是否符合基金合同及有關法律法規(guī)要求
B.基金合同約定的基金投資資產(chǎn)配置比例
C.基金合同規(guī)定的不得承銷證券，向他人貸款
D.基金管理人參與銀行間同業(yè)拆借市場
37.證券組合管理中第二步是指( )。
A.發(fā)現(xiàn)價格波動幅度大于市場組合的證券
B.對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析
C.預測和比較各種不同類型證券的價格走勢和波動情況
D.綜合衡量投資收益和所承擔的風險情況
38.下列屬于消極型組合管理策略的有( )。
A.努力與大盤指數(shù)收益持平
B.努力超越大盤指數(shù)收益
C.在市場上買入價值被低估的股票
D.在市場上賣出價值被高估的股票
39.第一個風險調整收益衡量方法是由( )提出的。、
A.特雷諾
B.夏普
C.馬柯威茨
D.詹森
40.有效市場形式不包括( )。
A.強式有效市場
B.半強式有效市場
C.弱式有效市場
D.半弱式有效市場
41.“推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌”屬于( )。
A.日歷異常
B.事件異常
C.公司異常
D.會計異常
42.完全正相關的證券A和證券B，其中證券A標準差為40%，期望收益率為15%，證券B的標準差為20%，期望收益率為12%，那么證券組合(25%A+75%B)的標準差為( )。
A.20%
B.25%
C.30%
D.35%
43.( )是指按照事先設定的百分比作為買入和賣出股票的標準的一種分析方法。
A.上漲與下跌線
B.簡單過濾器規(guī)則
C.相對強弱理論
D.賣空比率
44.( )是對一家公司增長能力非常直接而且客觀的度量。
A.每股收益
B.持續(xù)增長率
C.紅利收益率
D.資產(chǎn)負債率
45.( )證券組合的投資者很少會購買分紅的普通股。
A.增長型
B.混合型
C.貨幣市場型
D.收入型
46.( )旨在通過基本分析和技術分析構造投資組合，并通過買賣時機的選擇和投資組合結構的調整，獲得超過市場組合收益的回報。
A.積極型投資策略
B.集體投資策略
C.個人投資策略
D.消極型投資策略
47.買入并持有策略是( )的長期再平衡策略，適用于長期計劃水平并滿足于戰(zhàn)略陛資產(chǎn)配置的投資者。
A.穩(wěn)健型
B.平衡型
C.消極型
D.積極型
48.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進行微調，這種資產(chǎn)配置方式是( )。
A.資產(chǎn)混合配置
B.恒定混合策略
C.戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置
D.買入并持有策略
49.以下各項中，不屬于指數(shù)化方法的是( )。
A.分層抽樣法
B.優(yōu)化法
C.收益大化法
D.方差小化法
50.( )是一種較為直觀的、通過分析基金在不同市場環(huán)境下現(xiàn)金比例的變化情況來評價基金經(jīng)理擇時能力的一種方法。
A.現(xiàn)金比例變化法
B.現(xiàn)金變化法
C.銀行存款比例變化法
D.二次項法
51.技術分析的鼻祖是( )。
A.股利貼現(xiàn)模型
B.道氏理論
C.超買超賣指標
D.價量關系指標
52.( )投資者，是簡單機械調整戰(zhàn)略的自然候選人。
A.對財富變動不是很敏感的
B.對財富變動稍微敏感的
C.對財富變動較為敏感的
D.對市場行為劇烈反映的
53.當股票價格保持單方向運動時，下列策略的收益情況由優(yōu)到劣程度比較為( )。
A.買人并持有策略優(yōu)于恒定混合策略優(yōu)于投資組合保險策略
B.恒定混合策略優(yōu)于買入并持有策略優(yōu)于投資組合保險策略
C.買入并持有策略優(yōu)于投資組合保險策略優(yōu)于恒定混合策略
D.投資組合保險策略優(yōu)于買入并持有策略優(yōu)于恒定混合策略
54.使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的( )。
A.現(xiàn)金比例
B.特殊現(xiàn)金比例
C.投資比例
D.正?，F(xiàn)金比例
55.有偏預期理論認為，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有( )。
A.不同股票
B.優(yōu)先股票
C.長期債券
D.短期債券
56.( )是指選定一種投資風格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風格。
A.消極的股票風格管理
B.積極的股票風格管理
C.穩(wěn)定的股票風格管理
D.穩(wěn)健的股票風格管理
57.資產(chǎn)管理者多以( )為基礎，結合投資范圍確定具體的資產(chǎn)配置策略。
A.范圍類別
B.時間跨度和風格類別
C.配置策略類別
D.實效類別
58.所有的績效衡量指標均是( )。
A.事前衡量
B.事后衡量
C.微觀衡量
D.絕對衡量
59.能夠對證券組合績效的深度和廣度進行綜合評價的風險調整收益指標是( )。
A.信息比率
B.特雷諾指數(shù)
C.詹森指數(shù)
D.夏普指數(shù)
60.( )要求用樣本期內所有變量的樣本數(shù)據(jù)進行回歸計算。
A.特雷諾指數(shù)
B.夏普指數(shù)
C.信息比率
D.詹森指數(shù)
二、多項選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的四個選項中，至少有兩項符合題目要求。)
1.基金管理人要對有關信息進行收集、總結并認真評價，以找到有吸引力的機會和避開環(huán)境中的威脅因素，其內容包括( )。
A.評估基金公司的微觀環(huán)境和宏觀環(huán)境
B.收集、分析金融市場、相關基金產(chǎn)品、本公司以往的歷史數(shù)據(jù)
C.分析基金公司擬發(fā)行基金的目標市場
D.評估基金公司的外部因素和內部因素
2.基金產(chǎn)品的投資所涉及的思路包括( )。
A.確定目標客戶
B.選擇與目標客戶風險收益相適應的金融工具及其組合
C.考慮相關法律
D.基金產(chǎn)品線控制
3.基金托管人在基金運作中具有非常重要的作用，主要體現(xiàn)在( )。
A.監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定
B.基金資產(chǎn)由獨立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金財產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全
C.基金托管人對基金管理人的投資運作(包括投資對象、投資范圍、投資比例、禁止投資行為等)進行監(jiān)督，可以促使基金管理人按照有關法律法規(guī)和基金合同的要求運作基金財產(chǎn)，有利于保護基金份額持有人的權益
D.基金托管人對基金資產(chǎn)所進行的會計復核和凈值計算，有利于防范、減少基金會計核算中的差錯，保證基金份額凈值和會計核算的真實性和準確性
4.由取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任基金托管人，主要出于以下哪些方面的考慮?( )
A.商業(yè)銀行具有網(wǎng)點、技術和人員優(yōu)勢，能夠滿足基金資金清算和劃撥的需要
B.商業(yè)銀行具有健全的組織體系和風險控制能力，有利于基金的規(guī)范運作
C.商業(yè)銀行資金雄厚
D.商業(yè)銀行網(wǎng)點集中
5.基金托管人對基金管理人的投資運作的監(jiān)督，可以采取( )等形式提醒基金管理人。
A.定期報告
B.行政處罰
C.書面警示
D.電話提示
6.基金財產(chǎn)不得用于( )等投資活動。
A.承銷證券
B.向他人貸款或者提供擔保
C.從事承擔無限責任的投資
D.向其基金管理人出資
7.下列有關認購費率的說法，正確的是( )。
A.開放式基金的認購費率不得超過認購金額的1.5%
B.我國股票型基金的認購費率犬多在1%～1.5%左右
C.債券型基金的認購費率通常在1%以下
D.貨幣型基金一般認購費為0
8.在我國，屬于證券投資基金的運作費用的是( )。
A.交易傭金
B.證管費
C.上市年費
D.信息披露費
9.對基金募集申請材料進行齊備性審查的文件有( )。
A.申請報告
B.基金合同草案
C.托管協(xié)議草案
D.招募說明書草案
10.下列屬于基金的重大事件的有( )。
A.提前終止基金合同
B.延長基金合同期限
C.轉換基金運作方式
D.基金份額持有人大會召開
11.下列關于我國證券投資基金的表述，正確的是( )。
A.證券投資基金是一種獲取固定收益的證券
B.公募證券投資基金可以向社會公開發(fā)行
C.證券投資基金通過公開發(fā)售方式募集
D.證券投資基金主要投資于證券市場
12.價值型股票可以進一步被細分為( )。
A.低市盈率股
B.收益型股票
C.防御型股票
D.逆勢型股票
13.收入型和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，二者的均衡可以通過( )方式獲得。
A.使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡
B.選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力的證券進行組合
C.使組合中的價值型證券和增長型證券達到均衡
D.選擇那些能帶來收益的證券進行組合
14.基金評級通常采用的方法有( )。
A.對基金進行分類
B.建立評級模型
C.計算評級數(shù)據(jù)
D.劃分評價等級
15.貨幣市場基金不得投資于以下哪些金融工具?( )
A.剩余期限在397天以內(含397天)的資產(chǎn)支持證券
B.可轉換債券
C.期限在1年以內(含1年)的債券回購
D.剩余期限超過397天的債券
16.在基金營銷環(huán)境的要素中，機構本身的( )會對基金營銷產(chǎn)生重要的影響。
A.股權結構
B.經(jīng)營目標
C.資本實力
D.網(wǎng)點設置
17.基金投資決策過程涉及的部門有( )。
A.研究發(fā)展部
B.投資決策委員會
C.基金投資部
D.風險控制委員會
18.基金促銷的主要手段是( )。
A.人員推銷
B.廣告促銷
C.營業(yè)推廣
D.公共關系
19.基金銷售業(yè)務信息管理平臺主要包括( )。
A.前臺業(yè)務系統(tǒng)
B.后臺管理系統(tǒng)
C.綜合業(yè)務系統(tǒng)
D.應用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)
20.( )屬于基金資產(chǎn)承擔的費用。
A.基金管理費
B.基金托管費
C.基金份額持有人大會費用
D.基金發(fā)行費
21.關于基金會計核算，下列表述正確的是( )。
A.應該將證券投資基金的管理主體——基金管理公司的經(jīng)營活動與證券投資基金的經(jīng)營活
B.從及時性原則出發(fā)，基金會計期間劃分必然更加細化，即以周甚至是日為核算披露期間
C.基金以投資管理為主要業(yè)務，除非基金合同另有約定，基金持有的金融資產(chǎn)和承擔金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債
D.基金管理公司管理的不同基金應集中建賬、合并核算
22.下列關于本期利潤的說法，正確的是( )。
A.是基金在一定時期內全部損益的總和
B.包括記入當期損益的公允價值變動損益
C.該指標既包括了基金已經(jīng)實現(xiàn)的損益，也包括了未實現(xiàn)的估值增值或減值
D.是一個能夠全部反映基金在一定時期內經(jīng)營成果的指標
23.開放式基金的分紅方式一般有( )。
A.權證分紅
B.現(xiàn)金分紅
C.股票分紅
D.分紅再投資轉換為基金份額
24.下列各項中，屬于基金運作信息披露文件的有( )。
A.基金份額上市交易公告書
B.基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告
C.基金年度報告
D.澄清公告
25.加強基金信息披露對實現(xiàn)資本市場的公開、公平、公正原則。推動基金市場發(fā)展具有重要意義，主要表現(xiàn)在( )。
A.有利于消除證券市場系統(tǒng)性風險
B.有利于投資者的價值判斷
C.有效防止信息濫用
D.有利于防止利益沖突與利益輸送
26.( )在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的100%。
A.封閉式基金
B.開放式基金(不含增強型)
C.交易型開放式指數(shù)基金(ETF)
D.保本基金
27.基金行業(yè)自律管理的內容有( )。
A.制定行業(yè)自律規(guī)則和業(yè)務標準
B.建立行業(yè)從業(yè)人員教育培訓體系
C.對基金上市交易的管理
D.對基金投資行為進行監(jiān)控
28.目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有( )。
A.LOF
B.封閉式基金
C.ETF
D.貨幣市場基金
29.通常，認購開放式基金份額采取的收費模式包括( )。
A.前端收費模式
B.網(wǎng)上收費模式
C.后端收費模式
D.前臺收費模式
30.股票基金財務會計報表分析包括( )。
A.基金投資風格分析
B.基金盈利能力分析
C.基金持倉結構分析
D.基金分紅能力分析
31.構造優(yōu)投資組合時，需要確定的事項包括( )。
A.確定不同資產(chǎn)類別之間的相關程度
B.確定不同資產(chǎn)投資之間的投資收益率相關程度
C.確定有效市場前沿
D.確定同類資產(chǎn)之間的風險差異度
32.套利理論的觀點有( )。
A.套利理論認為投資者可以不斷地進行套利交易
B.市場均衡時，證券組合的期望收益可以由其承擔的因素風險所確定
C.市場均衡可以通過套利達到
D.市場可以有均衡狀態(tài)
33.下列屬于基金持倉結構分析指標的是( )。
A.股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例
B.債券投資占基金資產(chǎn)總值的比例
C.銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例
D.某行業(yè)投資占股票投資的比例
34.影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素包括( )。
A.投資者的年齡或投資周期
B.資產(chǎn)負債狀況
C.財務變動狀況與趨勢
D.財富凈值和風險偏好動區(qū)別開來
35.根據(jù)選定的參考基準和計算方法的差異出現(xiàn)的理論有( )。
A.簡單過濾器規(guī)則
B.移動平均法
C.上漲和下跌線
D.相對強弱理論
36.一般而言，進行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有( )。
A.影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素
B.影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況以及相關關系的資本市場環(huán)境因素
C.資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題
D.投資期限和稅收的考慮
37.關于DHS模型，下列說法正確的有( )。
A.DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類
B.無信息的投資者存在較小的判斷偏差
C.有信息的投資者存在著過度自信和對自己所掌握信息過分偏愛兩種判斷偏差
D.證券價格由有信息的投資者和無信息的投資者共同決定
38.采用被動管理的管理者認為，( )。
A.證券市場是有效率的市場，凡是能夠影響證券價格的信息均已在當前證券價格中得到反映
B.堅持“買入并長期持有”的投資策略
C.加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價過高或過低的證券
D.經(jīng)常預測市場行那個尋找定價錯誤證券，并借此頻繁調整證券組合
39.投資者分析心理偏差與投資者非理性行為包括( )。
A.過分自信
B.重視當前和熟悉的事物
C.回避損失和“心理”會計
D.互相影響
40.分組比較就是根據(jù)( )等，將具有可比性的相似基金放在一起進行業(yè)績的相對比較。
A.資產(chǎn)配置的不同
B.風格的不同
C.投資區(qū)域的不同
D.投資人的不同
三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。判斷以下各小題的對錯，正確的為A，錯誤的為B。)
1.每年結束后60日內，基金管理人應當在指定的全國性報刊上刊登年度報告。( )
2.基金賬戶只能用于基金的認購及交易。( )
3.基金持有人大會在代表基金份額50%以上的基金持有人出席時才可以召開。( )
4.基金托管人沒有單獨處分基金財產(chǎn)的權利。( )
5.基金管理部門的主要業(yè)務和崗位要進行物理隔離、相互制約，基金會計和公司會計等重要部門不得有人員兼職。( )
6.交易型開放式指數(shù)基金和上市開放式基金均屬于特殊類型基金。( )
7.久期是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性的指標。( )
8.對基金經(jīng)理的分析和評價常采用定性研究的方法，在研究中還應考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因為這些因素都會影響基金經(jīng)理在基金管理中作用的發(fā)揮程度。( )
9.封閉式基金發(fā)行成功后，慕金管理人可以向中國證券業(yè)協(xié)會提出上市申請。( )
10.基金募集期限屆滿，基金不滿足有關募集要求的基金，募集失敗，基金管理人應承擔責任。( )
11.貨幣市場工具通常指到期不足2年的短期金融工具。( )
12.根據(jù)發(fā)行主體的不同，可以將基金分為公募基金和私募基金。( )
13.收入型基金以追求資本利息為目標。( )
14.交易型開放式指數(shù)基金(ETF)只在一級市場存在交易。( )
15.目前，我國的基金均為公司型基金。( )
16.自2008年4月起，基金管理公司可以根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展需要隨時到香港地區(qū)設立機構，從事資產(chǎn)管理類相關業(yè)務。( )
17.證券公司面對的客戶主要是金融機構。( )
18.基金可以將受托管的資產(chǎn)用于抵押、擔保、資金拆借或者貸款。( )
19.基金托管人對基金管理人的投資運作進行監(jiān)督，如發(fā)現(xiàn)問題應立即對其進行通報批評。( )
20.嚴格授權要貫穿于公司經(jīng)營活動的始終，建立健全公司授權標準和程序，確保授權制度的貫徹執(zhí)行。( )
21.我國基金的會計核算應遵循的會計政策要求基金的會計年度為公歷每年6月30日至來年6月30日。( )
22.基金因持有股票而分配得到的投資收益主要包括股票紅利和現(xiàn)金紅利兩種。( )
23.2003年年底前對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入征收營業(yè)稅，自2004年1月1日起免征。( )
24.基金公司每月按不低于基金管理費收入的10%計提風險準備金，用于賠償因公司違法違規(guī)、違反基金合同、技術故障、操作失誤等給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成的損失。( )
25.紅利收益率通常和公司增長能力呈反向變化關系。( )
26.基金持有的金融資產(chǎn)通常以公允價值計量。( )
27.債券發(fā)行人往往在利率走低時行使贖回權，從而加大了債券投資者的再投資風險。( )
28.基金進行利潤分配會導致基金份額凈值的下降。( )
29.基金份額持有人若事先未對分紅方式作出選擇，基金管理人可不進行分紅。( )
30.基金信息披露是指基金市場上的當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定，向社會公眾披露信息。( )
31.基金業(yè)委員會是為適應我國證券市場和基金業(yè)發(fā)展新形勢、新情況的需要成立的，是中國證券業(yè)協(xié)會內設的由專業(yè)人士組成的議事機構。( )
32.中國證監(jiān)會主要負責監(jiān)管上市基金的信息披露。( )
33.投資決策委員會是我國基金管理公司的機構之一，是公司高投資決策機構，以定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題。( )
34.根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，投資管理人員可以由依照本法設立的從事基金管理業(yè)務的基金管理公司、商業(yè)銀行、信托投資公司擔任。( )
35.投資于指數(shù)化型證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。( )
36.投資人的風險偏好是影響其風險承受能力的重要因素。( )
37.預期理論假定不同期限的債券是可相互替代的。( )
38.行為金融理論以心理學韻研究成果為依據(jù)，認為投資者行為是理性的，投資者的實際投資決策行為與授資者的理性投資行為一致。( )
39.基金份額凈值歸一，是基金促銷手段中營業(yè)推廣的方法之一。( )
40.市場交易數(shù)量與交易行為產(chǎn)生的市場沖擊成本成正比。( )
41.如果投資者認購的基金證券低于法定低額，則證券投資基金不能成立。( )
42.有效市場假設理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關信息作出了反應，股票價格的任何變化只會由新信息引起。( )
43.美國公司一般不設監(jiān)事會，監(jiān)督的職能由董事會履行。( )
44.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下股票永遠支付固定的股利。( )
45.投資組合保險策略的支付曲線是凹線。( )
46.市場不可能是嚴格有效的，也不可能是完全無效的，市場有效性只是一個程度問題。( )
47.當市場變現(xiàn)強烈的上升或下降時，恒定混合策略在市場向上變動時獲得了利潤，在市場向下運動時減少了損失。( )
48.有偏預期理論中，被廣泛接受的是流動性偏好理論。( )
49.證券組合管理具有投資分散性和風險與收益匹配性的特點。( )
50.資產(chǎn)配置的戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置策略以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風險偏好、實際需求為基礎，構造一定風險水平上的資產(chǎn)比例，并保持不變。( )
51.情景綜合分析法的預測期間一般是3～5年。( )
52.買人并持有策略要求市場要有較高的流動性。( )
53.與情景綜合分析法相比較，歷史數(shù)據(jù)法在預測過程中的分析難度和預測的適當時間范圍不同，也要求更高的預測技能，由此得到的預測結果在一定程度上也更有價值。( )
54.恒定混合策略對市場流動性的要求不高。( )
55.替代互換存在的風險包括全部利率正向變化。( )
56.道氏理論認為，市場價格指數(shù)不能解釋和反映市場的大部分行為。( )
57.積極型管理的目標就是利潤大化。( )
58.宏觀績效衡量主要是考查整個宏觀經(jīng)濟對基金業(yè)績的影響。( )
59.如果投資組合A的特雷諾指數(shù)高于投資組合B，則一定能夠認為A的投資績效優(yōu)于B。( )
60.基金績效衡量著重在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。( )
參考答案及解析
一、單項選擇題
1.【解析】答案為A。可能影響風險溢價的因素包括：(1)發(fā)行人種類;(2)發(fā)行人的信用度;(3)提前贖回等其他條款;(4)稅收負擔;(5)債券的預期流動性;(6)到期期限。
2.【解析】答案為C。題干敘述的是非系統(tǒng)性風險，它可以通過組合投資來分散。
3.【解析】答案為C。交易所證券賬戶是指以托管人和基金聯(lián)名的方式在中國結算公司開立的證券賬戶，用于登記存管基金持有的、在交易所交易的證券。
4.【解析】答案為D。印花稅、過戶費、經(jīng)手費、證管費等由登記公司或交易所按有關規(guī)定收取，而不是托管人收取。
5.【解析】答案為C。本題是對基金資產(chǎn)估值定義的考查。基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。
6.【解析】答案為D。封閉式基金的基金份額，經(jīng)基金管理人申請、中國證監(jiān)會核準，可以在證券交易所上市交易。其上市交易的條件之一是基金份額持有人不少于1000人。
7.【解析】答案為D。我國《證券投資基金》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。
8.【解析】答案為B。凈認購金額=認購金額/(1+認購費率)=10000÷(1+1.2%)=9881.42(元)。認購費用=凈認購金額 ×認購費率=9881.42×1.2%=118.58(元)。認購份額=(凈認購金額+認購利息)/基金份額面值= (9881.42+3)÷1=9884.42(份)。
9.【解析】答案為C。從基金的營運依據(jù)來看，契約型基金的營運依據(jù)是基金合同;公司型基金的營運依據(jù)是基金公司章程。
10.【解析】答案為B。目前基金主要以開放式基金為基礎，因此開放式基金的營銷成功與否關系到企業(yè)的生存和發(fā)展。
11.【解析】答案為B?；鸸芾砣耸腔甬a(chǎn)品的募集者和基金的管理者，在基金運作中具有核心作用。
12.【解析】答案為A。每只基金都會訂立基金合同，基金管理人、基金托管人和基金投資者(基金份額持有人)的權利義務在基金合同中有詳細約定。
13.【解析】答案為D。依據(jù)投資對象的不同，可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。股票基金是指以股票為主要投資對象的基金;債券基金主要以債券為投資對象;貨幣市場基金以貨幣市場工具為投資對象;混合基金同時以股票、債券等為投資對象，但投資比例應符合相關規(guī)定。
14.【解析】答案為D。本題是對基金投資組合投資范圍的規(guī)定。股票基金應有60%以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應有80%以上的資產(chǎn)投資于債券。
15.【解析】答案為C。不同范圍資產(chǎn)配置在時間跨度上往往不同。一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限在1年以上;股票、債券資產(chǎn)配置的期限為半年;行業(yè)資產(chǎn)配置的時間短，一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動特征進行調整。
16.【解析】答案為B。基金資產(chǎn)賬戶主要包括銀行存款賬戶、清算備付金賬戶和證券
賬戶三類?；鹜泄苋藨曰鹈x代基金開立賬戶。
17.【解析】答案為D。2007年，中國證券業(yè)協(xié)會設立了基金公司會員部，負責基金管理公司和基金托管銀行特別會員的聯(lián)絡與業(yè)務交流工作，并協(xié)助基金業(yè)委員會工作。
18.【解析】答案為C。投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行股票選擇和組合管理，并向交易部下達投資指令。同時，投資部還擔負著投資計劃反饋的職能，及時向投資決策委員會提供市場動態(tài)信息。
19.【解析】答案為B。證券投資基金運作中的制衡機制是指投資人擁有所有權、管理人管理和運作基金資產(chǎn)、托管人保管基金資產(chǎn)，三方當事人之間相互監(jiān)督、相互制約的機制。
20.【解析】答案為B。B項所述是對證券投資咨詢機構申請基金代銷業(yè)務資格規(guī)定的條件。其余三項均為《證券投資基金銷售管理辦法》第十二條對專業(yè)基金銷售機構申請基金代銷業(yè)務資格規(guī)定的條件。
21.【解析】答案為A。促銷是將產(chǎn)品或服務的信息傳達到市場上，通過各種有效媒體在目標市場上宣傳產(chǎn)品的特點和優(yōu)點，讓客戶了解產(chǎn)品在設計、分銷價格上的潛在好處，后通過市場將產(chǎn)品銷售給客戶。
22.【解析】答案為A?！蹲C券投資基金銷售管理辦法》及其他規(guī)范性文件對基金銷售機構職責的規(guī)范主要包括：(1)簽訂代銷協(xié)議，明確委托關系。在遵守法律法規(guī)、基金合同的前提下?；鸸芾砣宋写N機構辦理基金的銷售時，應當簽訂書面代銷協(xié)議，明確雙方的權利和義務。(2)基金管理人應制定業(yè)務規(guī)則并監(jiān)督實施。(3)建立相關制度。(4)嚴格賬戶管理。
23.【解析】答案為A。市場營銷分析是指基金管理人要對有關信息進行收集、總結并認真評價，以找到有吸引力的機會和避開環(huán)境中的威脅因素。
24.【解析】答案為A。資產(chǎn)保管即基金托管人按規(guī)定為基金資產(chǎn)設立獨立的賬戶，保證基金全部財產(chǎn)的安全完整。
25.【解析】答案為C。場外資金清算指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關費用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。
26.【解析】答案為D。非公開發(fā)行股票、公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售部分等有明確鎖定期的流通受限股票采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本計量。
27.【解析】答案為D。投資基金委員會在認真分析研究發(fā)展部提供的研究報告及其投資建議的基礎上，根據(jù)現(xiàn)行的法律法規(guī)和基金合同的有關規(guī)定，決定基金總體投資計劃;風險控制委員會通過監(jiān)控投資決策的實施和執(zhí)行的整個過程，并根據(jù)市場價格水平及公司的風險控制政策，提出風險控制建議，而投資決策委員會的職責之一是確定資金資產(chǎn)配置比例或比例范圍;審批基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項目是投資決策委員會的又一職責;在具體的資金投資運作中，通常是由基金投資部門的基金經(jīng)理向中央交易室發(fā)出交易指令。
28.【解析】答案為C?；鸸芾砉緝炔靠刂茟裱脑瓌t之一是審慎性原則，即公司內部控制的核心是風險控制，制定內部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風險為出發(fā)點。
29.【解析】答案為B。真實性原則是基金信息披露的低要求，也是基本、重要和根本的要求，其他各項也是基金信息披露的要求，但不符合重要、根本的標準。
30.【解析】答案為C?；疬\作信息披露文件包括基金份額上市交易公告書、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報告、半年度報告、季度報告。其中，基金年度報告、半年度報告和季度報告統(tǒng)稱為基金定期報告。
31.【解析】答案為A?；饍糁祻秃说男畔⑴秾儆诨鹜泄苋说男畔⑴斗秶?。
32.【解析】答案為D。當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理公司應及時向監(jiān)管機構報告。當基金份額凈值計價錯誤達到5%時，基金管理公司要披露，并賠償損失。
33.【解析】答案為C。在《關于實施<合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法)有關問題的通知》(證監(jiān)發(fā)[2007]81號)中，對QDII基金的凈值計算及披露作了明確規(guī)定：基金份額凈值應當在估值日后2個工作日內披露。
34.【解析】答案為B。債券利息收入是指基金資產(chǎn)因投資于各種債券(國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等)而定期取得的利息收入。
35.【解析】答案為D。我國基金監(jiān)管目標除包括國際基金監(jiān)管的三個目標外，還包括推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展這一目標。
36.【解析】答案為B。A項為托管人對基金投資范圍、投資對象的監(jiān)督;C項為托管人對基金投資禁止行為的監(jiān)督;D項為托管人對基金參與銀行間同業(yè)拆借市場交易的監(jiān)督。
37.【解析】答案為B。證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：(1)確定證券投資決策;(2)進行證券投資分析;(3)構建證券投資組合; (4)投資組合的修正;(5)投資組合業(yè)績評估。其中，證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析。
38.【解析】答案為A。根據(jù)對市場有效性的不同判斷，可以將股票投資組合策略分為兩大類：一類是以戰(zhàn)勝市場為目的的積極型股票投資組合策略;另一類是以獲得市場組合收益為目的的消極型股票投資組合策略。B、C、D三項均屬于積極型組合策略的思想。
39.【解析】答案為A。特雷諾指數(shù)是第一個風險調整衡量方法，于1965年由特雷諾提出，夏普指數(shù)于1966年由夏普提出，詹森指數(shù)是1968年詹森在CAPM模型的基礎上發(fā)展而來。
40.【解析】答案為D。市場不可能是嚴格有效的，也不可能是完全無效的，市場有效性只是一個程度問題。尤金法瑪首先將信息分為歷史價格信息、公開信息以及全部信息(包括內幕信息)三類，并在此基礎上將市場的有效性分為三種形式：弱式有效市場、半強式有效市場以及強式有效市場。
41.【解析】答案為B。市場異?？梢员环譃槿諝v異常、事件異常、公司異常以及會計異常等。其中，事件異常是與特定事件相關的異?，F(xiàn)象。如，分析家推薦：推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌;入選成分股：股票入選成分股，引起股票上漲等。
42.【解析】答案為B。25%×40%+75%×20%=25%。
43.【解析】答案為B。根據(jù)選定的參考基準和計算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡單過濾器規(guī)則、移動平均法、上漲和下跌線以及相對強弱理論。其中，簡單過濾器規(guī)則是以某一時點的股價作為參考基準，預先設定一個股價上漲或下跌的百分比作為買入和賣出股票的標準，即如果股票價格相對于參考基準上升的幅度達到了預先設定的百分比，就買入該股票;而如果股票價格相對于參考基準下跌幅度達到了預先設定的百分比，就賣出該股票。這一事先設定的股票價格變化的百分比就稱為過濾器。它將股價上漲或下跌幅度達到標準的股票篩選出來作為投資組合的選擇對象。
44.【解析】答案為B。為了便于分析，通常選取持續(xù)增長率和紅利收益率來衡量公司的成長性。其中，持續(xù)增長率是對一家公司增長能力非常直接而且客觀的度量，雖然在計算時經(jīng)常會遇到會計數(shù)據(jù)不足的困難。相比較而言，紅利收益率則更多地受到市場力量的影響，較少受到會計數(shù)據(jù)不足的制約。
45.【解析】答案為A。增長型證券組合以資本升值為目標，投資于此類證券組合的投資者很少會購買分紅的普通股，往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。
46.【解析】答案為A。積極型投資策略旨在通過基本分析和技術分析構造投資組合，并通過買賣時機的選擇和投資組合結構的調整，獲得超過市場組合收益的回報。
47.【解析】答案為C。買入并持有策略是指按確定的恰當?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構造了某個投資組合后，在諸如3～5年的適當持有期間內不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。買入并持有策略屬于消極型的長期再平衡策略，恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對較為積極。
48.【解析】答案為C。從時間跨度和風格類別上看，配置可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。其中，戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進行微調。
49.【解析】答案為C。指數(shù)化投資策略的目標是使債券投資組合達到與某個特定指數(shù)相同的收益，并不追求超越市場表現(xiàn)。指數(shù)化的方法包括分層抽樣法、優(yōu)化法和方差小化法。
50.【解析】答案為A。題干是對現(xiàn)金比例變化法定義的考查。在市場繁榮期，成功的擇時能力表現(xiàn)為基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應該較小;在市場蕭條時期，基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應較大。
51.【解析】答案為B。以技術分析為基礎的投資策略是在否定弱式效率市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)(過去的價格和交易量數(shù)據(jù))為基礎，預測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。道氏理論是技術分析的鼻祖，在道氏理論之前技術分析還不成體系。
52.【解析】答案為B。對財富的近期變化稍微敏感的投資者在財富增加時，他們的風險承受能力提高了，因此屬于簡單機械調整戰(zhàn)略的自然候選人。
53.【解析】答案為D。當股票價格保持單方向持續(xù)運動時，恒定混合策略的表現(xiàn)劣于買入并持有策略，而投資組合保險策略的表現(xiàn)優(yōu)于買入并持有策略。
54.【解析】答案為D。使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的正常現(xiàn)金比例。正常現(xiàn)金比例可以是基金投資政策規(guī)定的，也可以評價期基金現(xiàn)金比例的平均值作為代表。
55.【解析】答案為D。有偏預期理論的基礎是，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有短期債券，以保持資金較好的流動性。
56.【解析】答案為A。該題是對消極的股票風格管理定義的考查。消極的股票風格管理是指選定一種投資風格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風格。
57.【解析】答案為B。從實際操作經(jīng)驗看，資產(chǎn)管理者多以時間跨度和風格類別為基礎，結合投資范圍確定具體的資產(chǎn)配置策略。
58.【解析】答案為B。事后衡量是對基金過去表現(xiàn)的衡量。所有的績效衡量指標均是事后衡量。
59.【解析】答案為D。證券組合的績效可以從深度與廣度兩個方面進行。深度指的是基金經(jīng)理所獲得的超額回報的大小，而廣度則對組合的分散程度加以了考慮。組合的標準差會隨著組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此夏普指數(shù)可以同時對組合的深度與廣度加以考察，那些分散程度不高的組合，其夏普指數(shù)會較低。相反，由于特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)對風險的考慮只涉及到β值，而組合的β值并不會隨著組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此也就不能對績效的廣度作出考察。
60.【解析】答案為D。三大經(jīng)典風險調整收益的衡量指標是特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)和詹森指數(shù)。其中，詹森指數(shù)要求用樣本期內所有變量的樣本數(shù)據(jù)進行回歸計算，這與只用整個時期全部變量的平均收益率(投資組合、市場組合和無風險資產(chǎn))的特雷諾指數(shù)和夏普指數(shù)是不一樣的。
二、多項選擇題
1.【解析】答案為BCD。基金管理人要對有關信息進行收集、總結并認真評價主要是對金融市場和具體個股的評價。
2.【解析】答案為ABC。基金產(chǎn)品的投資所涉及的思路包括確定目標客戶、選擇與目標客戶風險收益相適應的金融工具及其組合、考慮相關法律及基金管理水平等。
3.【解析】答案為BCD。中國證監(jiān)會監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。
4.【解析】答案為AB。商業(yè)銀行由于網(wǎng)點優(yōu)勢且具有較好的風險控制，適合做托管人。
5.【解析】答案為ACD。基金托管人對基金管理人的投資運作的監(jiān)督，可以通過多種方式與手段進行?；痉绞绞峭ㄟ^技術和非技術手段監(jiān)督基金投資比例、范圍等，對發(fā)現(xiàn)的問題，采取定期和不定期報告形式提醒基金管理人并向中國證監(jiān)會報告。常用的處理方式包括電話提示、書面警示、書面報告和定期報告。
6.【解析】答案為ABCD?；鹭敭a(chǎn)不得用于下列投資或者活動：(1)承銷證券：(2)向他人貸款或者提供擔保;(3)從事承擔無限責任的投資;(4)買賣其他基金份額，但是國務院另有規(guī)定的除外;(5)向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券; (6)買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內承銷的證券; (7)從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當?shù)淖C券交易活動;(8)有關法律法規(guī)禁止的其他活動。
7.【解析】答案為BCD?！蹲C券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%在具體實踐中，基金管理人會針對不同類型的開放式基金、不同認購金額設置不同的認購費率。
8.【解析】答案為CD?；疬\作費指為保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。交易傭金和證管費屬于證券投資基金的基金交易費。
9.【解析】答案為ABCD。對基金募集申請材料進行齊備性審查的文件包括申請報告、基金合同草案、托管協(xié)議草案、招募說明書草案等文件。
10.【解析】答案為ABCD?；鸬闹卮笫录€包括：更換基金管理人、基金托管人，開放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付。
11.【解析】答案為BD。證券投資基金是一種實行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風險共擔的集合投資方式，基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具或產(chǎn)品;由于基金投資于眾多股票，能有效分散風險，所以基金是一種風險相對適中、收益相對穩(wěn)健的投資品種。根據(jù)募集方式的不同，可以將基金分為公募基金和私募基金，公募基金是指可以面向社會公眾公開發(fā)售的一類基金;私募基金則是只能采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。
12.【解析】答案為ABCD。按股票性質分類，通?？蓪⒐善狈譃閮r值型股票與成長型股票。價值型股票可以進一步被細分為低市盈率股、收益型股票、防御型股票、逆勢型股票等。
13.【解析】答案為AB。收入和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，二者盼均衡可以,通過使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡和選擇那些既能帶來收益又具有增長潛力的證券進行組合。
14.【解析】答案為ABCD。對基金的評級主要通過能反映基金風險收益特征的指標體系或評級模型對基金定期公布的數(shù)據(jù)進行分析，并將結果予以等級評價?；鹪u級通常的方法包括：對基金進行分類、建立評級模型、計算評級數(shù)據(jù)、劃分評價等級、發(fā)布評價結果。
15.【解析】答案為BD。貨幣市場基金可以投資剩余期限在397天以內(含397天)的資產(chǎn)支持證券和期限在1年以內(含1年)的債券回購，主要是1年以內的貨幣工具。
16.【解析】答案為ABCD。在營銷環(huán)境的諸多因素中，基金管理人需要關注以下三個方面：機構本身的情況;投資者決策的因素;監(jiān)管機構對基金營銷的監(jiān)管。機構的股權結構、經(jīng)營目標、經(jīng)營策略、資本實力、網(wǎng)點設置、人員素質等都會對基金營銷產(chǎn)生重要的影響。
17.【解析】答案為ABCD。我國基金管理公司一般的決策程序是：(1)公司研究發(fā)展部提出研究報告;(2)投資決策委員會決定基金的總體投資計劃;(3)基金投資部制定投資組合的具體方案;(4)風險控制委員會提出風險控制建議;(5)交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責組織、制定和執(zhí)行交易計劃。
18.【解析】答案為ABCD?；鸸芾砣嗽陂_發(fā)基金產(chǎn)品、制定合理的收費標準、安排向潛在客戶的分銷之后，就必須與目標市場進行溝通，告訴目標市場要提供的產(chǎn)品。通過人員推銷、廣告促銷、營業(yè)推廣和公共關系來達到溝通的目的，這就是所謂的促銷組合四要素。
19.【解析】答案為ABD?；痄N售業(yè)務信息管理平臺主要包括前臺業(yè)務系統(tǒng)、自助式前臺系統(tǒng)、后臺管理系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)信息報送、信息管理平臺應用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)。
20.【解析】答案為ABC。在基金運作過程中涉及的費用可分為兩大類：一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、銷售服務費、基金合同生效后的信息披露費、基金合同生效后的會計師費和律師費、基金份額持有人大會費用、基金的證券交易費用等，這些費用由基金資產(chǎn)承擔。另一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉換費?；鸷贤暗南嚓P費用(包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費用等費用)不列入基金費用。
21.【解析】答案為ABC?；鸸芾砉臼亲C券投資基金會計核算的責任主體，對所管理的基金應當以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立。由于基金托管人對基金管理公司計算的基金資產(chǎn)凈值以及基金業(yè)績報告負有復核責任，因此基金托管人也需要對所托管的證券投資基金進行會計核算，并將有關結果同基金管理公司相核對。
22.【解析】答案為ABCD。本期利潤是基金在一定時期內全部損益的總和，包括記入當期損益的公允價值變動損益。該指標既包括了基金已經(jīng)實現(xiàn)的損益，也包括了未實現(xiàn)的估值增值或減值，是一個能夠全面反映基金在一定時期內經(jīng)營成果的指標。
23.【解析】答案為BD。我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年利潤分配的
多次數(shù)和基金利潤分配的低比例。開放式基金的分紅方式有兩種，即現(xiàn)金分紅和分紅
再投資轉換為基金份額。
24.【解析】答案為ABC?；疬\作信息披露文件包括：基金份額上市交易公告書、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報告、半年度報告、季度報告。澄清公告屬于基金臨時信息披露文件。
25.【解析】答案為BCD。基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進行的信息披露?；鹦畔⑴兜淖饔弥饕憩F(xiàn)在：(1)有利于投資者的價值判斷;(2)有利于防止利益沖突與利益輸送;(3)有利于提高證券市場的效率;(4)有效防止信息濫用。
26.【解析】答案為ABC。封閉式基金、開放式指數(shù)基金(不含增強型)、交易型開放式指數(shù)基金(ETF)在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的100%。
27.【解析】答案為AB。C、D兩項屬于證券交易所的自律管理。
28.【解析】答案為ABC。凡是根據(jù)有關法律法規(guī)發(fā)售基金份額并申請在證券交易所上市交易的基金，基金管理人均應編制并披露基金上市交易公告書。目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金(1OF)和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。
29.【解析】答案為AC?；鸱蓊~的認購通常采用前端收費和后端收費兩種模式。前端收費是指在認購基金份額時就支付認購費用的收費模式;后端收費是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金份額時才支付認購費用的收費模式。
30.【解析】答案為ABCD。股票基金財務會計報表分析包括：(1)基金持倉結構分析;(2)基金盈利能力和分紅能力分析;(3)基金收入情況分析;(4)基金費用情況分析;(5)基金份額變動分析;(6)基金投資風格分析。
31.【解析】答案為ABC。構造優(yōu)投資組合時，在確定資產(chǎn)類別收益預期的基礎上，可以計算不同資產(chǎn)類別之間的相關程度以及不同資產(chǎn)之間投資收益率的相關程度(即確定期望收益率、協(xié)方差和相關系數(shù))，并在每一風險水平上計算能夠取得高收益的投資組合的構成，即構成資本資產(chǎn)定價模型上的有效市場前沿。
32.【解析】答案為ABCD。套利理論認為，套利可以讓市場均衡，而均衡時證券組合的預期收益可以由其承擔的風險確定。
33.【解析】答案為ACD。基金持倉結構分析指標包括：股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例，某行業(yè)投資占股票投資的比例。
34.【解析】答案為ABCD。影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素包括投資者的年齡或投資周期、資產(chǎn)負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好。
35.【解析】答案為ABCD。根據(jù)選定的參考基準和計算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡單的過濾器規(guī)則、移動平均法、上漲和下跌線以及相對強弱理論。其中前兩者為代表。
36.【解析】答案為ABCD。進行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素、影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況以及相關關系的資本市場環(huán)境因素、資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題、投資期限和稅收的考慮。
37.【解析】答案為AC。DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者則存在著過度自信和對自己所掌握信息過分偏愛兩種判斷偏差。證券價格由有信息的投資者決定。過度自信導致投資者不切實際地高估了自己對股票價值判斷的準確性;而過分偏愛自己所占有的私人信息往往使投資者對自己掌握的信息反應過度，而對公開信息反應不足。在這兩種判斷偏差作用下，就會導致股票價格短期過度反應和長期的連續(xù)回調。
38.【解析】答案為AB。采用被動管理的管理者認為，證券市場是有效率的市場，且堅持“買入并長期持有”的投資策略贏得市場收益率。
39.【解析】答案為ABCD。投資者分析心理偏差與投資者非理性行為包括過分自信、重視當前和熟悉的事務、回避損失和“心理”會計及互相影響等。
40.【解析】答案為ABC。分組比較是根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風格的不同、投資區(qū)域的不同等，將具有可比性的相似基金放在一起進行業(yè)績的相對比較，其結果常以排序、百分位、星號等形式給出。
三、判斷題
1.【解析】答案為B。在每年結束后90日內，在指定的報刊上披露年度報告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露基金年度報告。
2.【解析】答案為B?；鹳~戶可以用于基金、國債及其他債券的認購及交易。
3.【解析】答案為B?；鸪钟腥舜髸诖砘鸱蓊~30%以上的基金持有人出席時才可以召開。
4.【解析】答案為A?；鹜泄苋藳]有單獨處分基金財產(chǎn)的權利。基金托管人要根據(jù)有關規(guī)定和基金管理人合法、合規(guī)的投資指令辦理資金的清算、交割事宜。未接到交易所、登記結算公司的合法數(shù)據(jù)或者基金管理人的指令，基金托管人不得自行運用、處分、分配基金的任何資產(chǎn)。
5.【解析】答案為A。略
6.【解析】答案為A。略
7.【解析】答案為B。久期是衡量利率變動敏感性的重要指標，如果預期利率上升，就應當縮短債券組合的久期;如果預期利率下降，則應當增加債券組合的久期。
8.【解析】答案為A。對基金經(jīng)理的分析和評價主要是對其投資管理能力和操作風格進行考察和評估。對基金經(jīng)理的分析評價常采用定性研究的方法，在研究中還應考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因為這些因素會影響基金經(jīng)理在其基金管理中作用的發(fā)揮程度。
9.【解析】答案為B。封閉式基金的基金份額經(jīng)基金管理人申請，中國證監(jiān)會核準，可以在證券交易所上市交易。
10.【解析】答案為A。略
11.【解析】答案為B。貨幣市場工具通常指到期不足1年的短期金融工具。
12.【解析】答案為B。公募基金和私募基金的劃分依據(jù)是募集發(fā)行的方式不同。
13.【解析】答案為B。收入型基金以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標。
14.【解析】答案為B。交易型開放式指數(shù)基金(ETF)實行一級市場與二級市場并存的交易制度。
15.【解析】答案為B。目前，我國的基金均為契約型基金，公司型基金則是以美國的投資公司為代表。
16.【解析】答案為B?；鸸芾砉驹O立分支機構，應向中國證監(jiān)會報送申請材料。自2008年4月起，基金管理公司經(jīng)中國證監(jiān)會的批準，可以根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展需要到香港
地區(qū)設立機構，從事資產(chǎn)管理類相關業(yè)務。
17.【解析】答案為B。證券公司的業(yè)務主要面向股票及債券市場，面對的客戶主要是股民。
18.【解析】答案為B。題干屬于禁止行為之一，即基金不可以將受托管的資產(chǎn)用于抵押、擔保、資金拆借或者貸款。
19.【解析】答案為B?；鹜泄苋藢鸸芾砣送顿Y運作的監(jiān)督，可通過多種方式與手段進行，對發(fā)現(xiàn)的問題，應采取定期和不定期報告形式提醒基金管理人并向中國證監(jiān)會報告。
20.【解析】答案為A。略
21.【解析】答案為B?；鸬臅嬆甓葹楣珰v每年1月1日至12月31日。
22.【解析】答案為A。略
23.【解析】答案為B?！蛾P于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定，對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年底前暫免征收營業(yè)稅?！蛾P于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定，自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。
24.【解析】答案為A。中國證監(jiān)會從2006年開始要求基金管理公司提取風險準備金。題干屬于按現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定的情形。
25.【解析】答案為A。略
26.【解析】答案為A?；鸪钟械慕鹑谫Y產(chǎn)和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債。根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》，金融資產(chǎn)在初始確認時劃分為四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售的金融資產(chǎn)。
27.【解析】答案為A。略
28.【解析】答案為A。略
29.【解析】答案為B?！蹲C券投資基金運作管理辦法》第三十六條規(guī)定，基金利潤分配應當采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，按照基金合同有關基金份額申購的約定轉為基金份額。基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應當支付現(xiàn)金。
30.【解析】答案為A。基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進行的信息披露。強制信息披露制度可以有效防止利益沖突與利益輸送，有利于投資者利益的保護。
31.【解析】答案為A。略
32.【解析】答案為B。中國證監(jiān)會主要負責起草修訂基金信息披露規(guī)范;滬、深證券交易所主要負責監(jiān)管上市基金的信息披露。
33.【解析】答案為B。投資決策委員會是公司非常設機構，是公司高投資決策機構，以定期或不定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題。
34.【解析】答案為B。投資管理人員是指在基金管理公司中負責基金投資、研究、交易的人員以及實際履行相應職責的人員。具體包括公司投資決策委員會成員，公司分管投資、研究、交易業(yè)務的高級管理人員，公司投資、研究、交易部門的負責人，基金經(jīng)理和基金經(jīng)理助理等。
35.【解析】答案為B。題干是對增長型證券組合的考查。信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于指數(shù)化型證券組合，以求獲得市場平均的收益水平。
36.【解析】答案為B。影響投資者風險承受能力的因素主要是指年齡或投資周期、資產(chǎn)負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等。一般情況下，對于個人投資者而言，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的主要的因素。
37.【解析】答案為A。略
38.【解析】答案為B。行為金融理論認為，投資者行為是非理性的，且與理性行為不一致。
39.【解析】答案為B。宣傳推介材料使用的語言應準確清晰，不得使用片面強調集中營銷時間限制的表述，不得使用“凈值歸一”等誤導基金投資人的表述。
40.【解析】答案為A。略
41.【解析】答案為A。略
42.【解析】答案為A。有效市場假設理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關信息作出了反應。股票價格的任何變化只會由新信息引起。由于新信息是不可預測的，因此股票價格的變化也就是隨機變動的。
43.【解析】答案為A。略
44.【解析】答案為B。在價值的計算方法模型中，只有零增長模型股票永遠支付固定的股利。
45.【解析】答案為B。投資組合保險策略在下降時賣出股票并在上升時買入股票，其支付曲線為凸型。
46.【解析】答案為A。略
47.【解析】答案為B。恒定混合策略在市場向上變動時放棄了利潤，市場向下運動時增加了損失。
48.【解析】答案為A。略
49.【解析】答案為A。略
50.【解析】答案為B。資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風險偏好、實際需求為基礎，構造一定風險水平上的資產(chǎn)比例，并保持不變。
51.【解析】答案為A。略
52.【解析】答案為B。買入并持有策略只在構造投資組合時要求市場具有一定的流動性。恒定混合策略要求對資產(chǎn)配置進行實時調整，但調整方向與市場運動方向相反，因此對市場流動性有一定的要求但要求不高。對市場流動性要求高的是投資組合保險策略。
53.【解析】答案為B。與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法在預測過程中的分析難度和預測的適當時間范圍不同，也要求更高的預測技能，由此得到的預測結果在一定程度上也更有價值。
54.【解析】答案為A。恒定混合策略要求對資產(chǎn)配置進行實時調整，但調整方向與市場運作方向相反，因此對市場流動性有一定的要求但要求不高。
55.【解析】答案為B。替代互換存在的風險主要來自于以下方面：(1)糾正市場定價偏差的過渡期比預期的更長;(2)價格走向與預期相反;(3)全部利率反向變化。
56.【解析】答案為B。道氏理論的主要觀點之一是市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。
57.【解析】答案為B。積極型管理的目標是超越市場，獲取超出市場平均水平的收益率，或者在獲得同等收益的情況下承擔較低的風險。
58.【解析】答案為B。宏觀績效衡量力求反映全部基金的整體表現(xiàn)。
59.【解析】答案為B。可以根據(jù)特雷諾指數(shù)對基金進行排序。特雷諾指數(shù)越大，基金的績效表現(xiàn)越好。但是，并非完全如此，因為特雷諾指數(shù)用的是系統(tǒng)風險而不是全部風險。
60.【解析】答案為B?；鹂冃Ш饬坎煌趯鸾M合本身表現(xiàn)的衡量。基金組合表現(xiàn)本身著重在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。
1.可能影響風險溢價的因素不包括( )。
A.基礎利率
B.發(fā)行人的信用度
C.提前贖回等其他條款
D.到期期限
2.( )是指個別證券特有的風險，包括企業(yè)的信用風險、經(jīng)營風險、財務風險等。
A.操作風險
B.系統(tǒng)性風險
C.非系統(tǒng)性風險
D.管理運作風險
3.交易所證券賬戶是指以托管人和基金聯(lián)名的方式在( )開立的證券賬戶。
A.商業(yè)銀行
B.基金管理公司
C.中國結算公司
D.中國證監(jiān)會
4.對于基金交易費，以下說法錯誤的是( )。
A.基金交易費是指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用
B.我國證券投資基金的交易費主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費
C.交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取
D.印花稅、過戶費、經(jīng)手費、證管費等由托管人按有關規(guī)定收取
5.( )是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。
A.基金資產(chǎn)清算
B.基金凈資產(chǎn)估值
C.基金資產(chǎn)估值
D.基金負債清算
6.下列選項中，不屬于封閉式基金的基金份額上市交易的條件之一的是( )。
A.基金份額總額要達到核準規(guī)模的80%以上
B.基金合同的期限要在5年以上
C.基金募集金額不低于2億元人民幣
D.基金份額持有人不少于200人
7.目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在( )年左右。
A.3
B.5
C.10
D.15
8.某投資人投資1萬元認購基金，認購金額在募集期產(chǎn)生的利息為3元，其對應的認購費率為1.2%，基金份額面值為1元，則其認購費用為( )元，認購份額為( )份。
A.150.24.12520
B.118.58，9884.42
C.115，9586.33
D.118.58，9881.42
9.契約型基金的營運依據(jù)是( )。
A.基金公司章程
B.托管協(xié)議
C.基金合同
D.基金招募說明書
10.對基金管理人而言( )營銷成功與否關系到企業(yè)的生存和發(fā)展。
A.封閉式基金
B.開放式基金
C.私募基金
D.公募基金
11.基金產(chǎn)品的募集者是( )。
A.基金份額持有人
B.基金管理人
C.基金托管人
D.證券交易所
12.基金合同是規(guī)范基金當事****利義務關系的基本法律文件，這些當事人不包括( )。
A.基金代銷機構
B.基金管理人
C.基金托管人
D.基金份額持有人
13.按照投資對象不同，可將基金分為( )。
A.股票基金、債券基金、保本基金、貨幣市場基金
B.股票基金、債券基金、保本基金、ETF
C.成長基金、收益基金、指數(shù)基金、貨幣市場基金
D.股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金
14.根據(jù)有關規(guī)定，股票基金應有( )以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應有( )以上的資產(chǎn)投資于債券。
A.50%;50%
B.60%;40%
C.80%;60%
D.60%;80%
15.一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限為( )。
A.1個季度
B.半年以內
C.1年以上
D.10年以上
16.關于基金托管人的內部控制，下列哪一項說法是錯誤的?( )
A.基金托管人必須將自有資產(chǎn)與基金資產(chǎn)嚴格分開
B.基金托管人應以自己的名義代基金開立賬戶
C.基金托管人應實行嚴格的崗位分離制度
D.基金托管人應建立會計復核制度
17.( )負責基金管理公司和基金托管銀行特別會員的聯(lián)絡與業(yè)務交流工作。
A.基金公會
B.基金監(jiān)管部
C.基金委員會
D.基金公司會員部
18.( )擔負著投資計劃反饋的職能，及時向投資決策委員會提供市場動態(tài)信息。
A.市場部
B.交易部
C.投資部
D.研究部
19.證券投資基金運作中的制衡機制指的是( )。
A.監(jiān)管部門對基金管理人和托管人的制衡機制
B.投資人擁有所有權、管理人管理和運作基金資產(chǎn)、托管人保管基金資產(chǎn)，三方當事人之間相互監(jiān)督、相互制約的機制
C.基金投資者通過公眾輿論監(jiān)督基金管理人和托管人的制衡機制
D.基金管理人內部相互制約的制衡機制
20.下列不屬于專業(yè)基金銷售機構申請基金代銷業(yè)務資格的條件是( )。
A.主要出資人是依法設立的持續(xù)經(jīng)營3個以上完整會計年度的法人
B.注冊資本低于2000萬元人民幣，財務狀況良好，運作規(guī)范穩(wěn)定
C.近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰
D.取得基金從業(yè)資格的人員不少于30人，且不低于員工人數(shù)的1/2
21.( )是將產(chǎn)品或服務已經(jīng)存在的信息傳達到市場上，讓客戶充分了解產(chǎn)品的特點和優(yōu)點。
A.促銷
B.代銷
C.傳銷
D.分銷
22.基金管理人委托代銷機構辦理基金的銷售時，應當簽訂( )，明確雙方的權利和義務。
A.書面代銷協(xié)議
B.書面委托協(xié)議
C.書面交易協(xié)議
D.書面合作協(xié)議
23.( )是指基金管理人要對有關信息進行收集、總結并認真評價，以找到有吸引力的機會和避開環(huán)境中的威脅因素。
A.市場營銷分析
B.市場營銷計劃
C.市場營銷實施
D.市場營銷控制
24.( )即基金托管人按規(guī)定為基金資產(chǎn)設立獨立的賬戶，保證基金全部財產(chǎn)的安全完整。
A.資產(chǎn)保管
B.資金清算
C.會計復核
D.投資監(jiān)督
25.( )指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關費用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。
A.交易所交易資金清算
B.全國銀行間市場交易資金清算
C.場外資金清算
D.場內資金清算
26.( )采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本計量。
A.首次發(fā)行未上市的股票
B.送股、轉增股、配股和增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票
C.發(fā)行未上市的債券和權證
D.非公開發(fā)行股票、公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售部分等有明確鎖定期的流通受限股票
27.下列關于基金管理公司投資決策的描述，正確的是( )。
A.公司總經(jīng)理審議和決定基金的總體投資計劃
B.風險控制委員會確定資金資產(chǎn)配置比例或比例范圍
C.主管投資的副總經(jīng)理審批各基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項目
D.基金經(jīng)理向中央交易室的基金交易員發(fā)出交易指令
28.公司內部控制的核心是( )，制定內部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風險為出發(fā)點。
A.明確責任
B.權利制衡
C.風險控制
D.嚴格授權
29.對基金信息披露質量的重要、根本的要求是( )。
A.通俗性
B.真實性
C.時效性
D.全面性
30.下列屬于基金運作披露的信息是( )。
A.招募說明書
B.基金合同
C.基金定期報告
D.基金份額發(fā)售公告
31.下列不屬于基金管理人信息披露范圍的是( )。
A.涉及基金凈值復核的信息披露
B.涉及基金募集的信息披露
C.涉及基金上市交易的信息披露
D.涉及基金投資運作的信息披露
32.基金份額凈值當計價錯誤達到( )時，基金管理公司要披露，并賠償損失。
A.0.25%
B.1%
C.3%
D.5%
33.QDII基金的份額凈值在估值日后( )內披露。
A.1個月
B.1周
C.2個工作日
D.1個工作日
34.( )是指基金資產(chǎn)因投資于各種債券(國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等)而定期取得的利息收入。
A.股票股利收入
B.債券利息收入
C.證券買賣差價收入
D.存款利息收入
35.與國際基金監(jiān)管目標相比，我國基金監(jiān)管特有的目標是( )。
A.保護投資者
B.保證市場的公平、效率和透明
C.降低系統(tǒng)風險
D.推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展
36.( )是基金托管人監(jiān)督基金投融資比例方面的內容。
A.基金的投資范圍、投資對象是否符合基金合同及有關法律法規(guī)要求
B.基金合同約定的基金投資資產(chǎn)配置比例
C.基金合同規(guī)定的不得承銷證券，向他人貸款
D.基金管理人參與銀行間同業(yè)拆借市場
37.證券組合管理中第二步是指( )。
A.發(fā)現(xiàn)價格波動幅度大于市場組合的證券
B.對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析
C.預測和比較各種不同類型證券的價格走勢和波動情況
D.綜合衡量投資收益和所承擔的風險情況
38.下列屬于消極型組合管理策略的有( )。
A.努力與大盤指數(shù)收益持平
B.努力超越大盤指數(shù)收益
C.在市場上買入價值被低估的股票
D.在市場上賣出價值被高估的股票
39.第一個風險調整收益衡量方法是由( )提出的。、
A.特雷諾
B.夏普
C.馬柯威茨
D.詹森
40.有效市場形式不包括( )。
A.強式有效市場
B.半強式有效市場
C.弱式有效市場
D.半弱式有效市場
41.“推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌”屬于( )。
A.日歷異常
B.事件異常
C.公司異常
D.會計異常
42.完全正相關的證券A和證券B，其中證券A標準差為40%，期望收益率為15%，證券B的標準差為20%，期望收益率為12%，那么證券組合(25%A+75%B)的標準差為( )。
A.20%
B.25%
C.30%
D.35%
43.( )是指按照事先設定的百分比作為買入和賣出股票的標準的一種分析方法。
A.上漲與下跌線
B.簡單過濾器規(guī)則
C.相對強弱理論
D.賣空比率
44.( )是對一家公司增長能力非常直接而且客觀的度量。
A.每股收益
B.持續(xù)增長率
C.紅利收益率
D.資產(chǎn)負債率
45.( )證券組合的投資者很少會購買分紅的普通股。
A.增長型
B.混合型
C.貨幣市場型
D.收入型
46.( )旨在通過基本分析和技術分析構造投資組合，并通過買賣時機的選擇和投資組合結構的調整，獲得超過市場組合收益的回報。
A.積極型投資策略
B.集體投資策略
C.個人投資策略
D.消極型投資策略
47.買入并持有策略是( )的長期再平衡策略，適用于長期計劃水平并滿足于戰(zhàn)略陛資產(chǎn)配置的投資者。
A.穩(wěn)健型
B.平衡型
C.消極型
D.積極型
48.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進行微調，這種資產(chǎn)配置方式是( )。
A.資產(chǎn)混合配置
B.恒定混合策略
C.戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置
D.買入并持有策略
49.以下各項中，不屬于指數(shù)化方法的是( )。
A.分層抽樣法
B.優(yōu)化法
C.收益大化法
D.方差小化法
50.( )是一種較為直觀的、通過分析基金在不同市場環(huán)境下現(xiàn)金比例的變化情況來評價基金經(jīng)理擇時能力的一種方法。
A.現(xiàn)金比例變化法
B.現(xiàn)金變化法
C.銀行存款比例變化法
D.二次項法
51.技術分析的鼻祖是( )。
A.股利貼現(xiàn)模型
B.道氏理論
C.超買超賣指標
D.價量關系指標
52.( )投資者，是簡單機械調整戰(zhàn)略的自然候選人。
A.對財富變動不是很敏感的
B.對財富變動稍微敏感的
C.對財富變動較為敏感的
D.對市場行為劇烈反映的
53.當股票價格保持單方向運動時，下列策略的收益情況由優(yōu)到劣程度比較為( )。
A.買人并持有策略優(yōu)于恒定混合策略優(yōu)于投資組合保險策略
B.恒定混合策略優(yōu)于買入并持有策略優(yōu)于投資組合保險策略
C.買入并持有策略優(yōu)于投資組合保險策略優(yōu)于恒定混合策略
D.投資組合保險策略優(yōu)于買入并持有策略優(yōu)于恒定混合策略
54.使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的( )。
A.現(xiàn)金比例
B.特殊現(xiàn)金比例
C.投資比例
D.正?，F(xiàn)金比例
55.有偏預期理論認為，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有( )。
A.不同股票
B.優(yōu)先股票
C.長期債券
D.短期債券
56.( )是指選定一種投資風格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風格。
A.消極的股票風格管理
B.積極的股票風格管理
C.穩(wěn)定的股票風格管理
D.穩(wěn)健的股票風格管理
57.資產(chǎn)管理者多以( )為基礎，結合投資范圍確定具體的資產(chǎn)配置策略。
A.范圍類別
B.時間跨度和風格類別
C.配置策略類別
D.實效類別
58.所有的績效衡量指標均是( )。
A.事前衡量
B.事后衡量
C.微觀衡量
D.絕對衡量
59.能夠對證券組合績效的深度和廣度進行綜合評價的風險調整收益指標是( )。
A.信息比率
B.特雷諾指數(shù)
C.詹森指數(shù)
D.夏普指數(shù)
60.( )要求用樣本期內所有變量的樣本數(shù)據(jù)進行回歸計算。
A.特雷諾指數(shù)
B.夏普指數(shù)
C.信息比率
D.詹森指數(shù)
二、多項選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的四個選項中，至少有兩項符合題目要求。)
1.基金管理人要對有關信息進行收集、總結并認真評價，以找到有吸引力的機會和避開環(huán)境中的威脅因素，其內容包括( )。
A.評估基金公司的微觀環(huán)境和宏觀環(huán)境
B.收集、分析金融市場、相關基金產(chǎn)品、本公司以往的歷史數(shù)據(jù)
C.分析基金公司擬發(fā)行基金的目標市場
D.評估基金公司的外部因素和內部因素
2.基金產(chǎn)品的投資所涉及的思路包括( )。
A.確定目標客戶
B.選擇與目標客戶風險收益相適應的金融工具及其組合
C.考慮相關法律
D.基金產(chǎn)品線控制
3.基金托管人在基金運作中具有非常重要的作用，主要體現(xiàn)在( )。
A.監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定
B.基金資產(chǎn)由獨立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金財產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全
C.基金托管人對基金管理人的投資運作(包括投資對象、投資范圍、投資比例、禁止投資行為等)進行監(jiān)督，可以促使基金管理人按照有關法律法規(guī)和基金合同的要求運作基金財產(chǎn)，有利于保護基金份額持有人的權益
D.基金托管人對基金資產(chǎn)所進行的會計復核和凈值計算，有利于防范、減少基金會計核算中的差錯，保證基金份額凈值和會計核算的真實性和準確性
4.由取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任基金托管人，主要出于以下哪些方面的考慮?( )
A.商業(yè)銀行具有網(wǎng)點、技術和人員優(yōu)勢，能夠滿足基金資金清算和劃撥的需要
B.商業(yè)銀行具有健全的組織體系和風險控制能力，有利于基金的規(guī)范運作
C.商業(yè)銀行資金雄厚
D.商業(yè)銀行網(wǎng)點集中
5.基金托管人對基金管理人的投資運作的監(jiān)督，可以采取( )等形式提醒基金管理人。
A.定期報告
B.行政處罰
C.書面警示
D.電話提示
6.基金財產(chǎn)不得用于( )等投資活動。
A.承銷證券
B.向他人貸款或者提供擔保
C.從事承擔無限責任的投資
D.向其基金管理人出資
7.下列有關認購費率的說法，正確的是( )。
A.開放式基金的認購費率不得超過認購金額的1.5%
B.我國股票型基金的認購費率犬多在1%～1.5%左右
C.債券型基金的認購費率通常在1%以下
D.貨幣型基金一般認購費為0
8.在我國，屬于證券投資基金的運作費用的是( )。
A.交易傭金
B.證管費
C.上市年費
D.信息披露費
9.對基金募集申請材料進行齊備性審查的文件有( )。
A.申請報告
B.基金合同草案
C.托管協(xié)議草案
D.招募說明書草案
10.下列屬于基金的重大事件的有( )。
A.提前終止基金合同
B.延長基金合同期限
C.轉換基金運作方式
D.基金份額持有人大會召開
11.下列關于我國證券投資基金的表述，正確的是( )。
A.證券投資基金是一種獲取固定收益的證券
B.公募證券投資基金可以向社會公開發(fā)行
C.證券投資基金通過公開發(fā)售方式募集
D.證券投資基金主要投資于證券市場
12.價值型股票可以進一步被細分為( )。
A.低市盈率股
B.收益型股票
C.防御型股票
D.逆勢型股票
13.收入型和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，二者的均衡可以通過( )方式獲得。
A.使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡
B.選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力的證券進行組合
C.使組合中的價值型證券和增長型證券達到均衡
D.選擇那些能帶來收益的證券進行組合
14.基金評級通常采用的方法有( )。
A.對基金進行分類
B.建立評級模型
C.計算評級數(shù)據(jù)
D.劃分評價等級
15.貨幣市場基金不得投資于以下哪些金融工具?( )
A.剩余期限在397天以內(含397天)的資產(chǎn)支持證券
B.可轉換債券
C.期限在1年以內(含1年)的債券回購
D.剩余期限超過397天的債券
16.在基金營銷環(huán)境的要素中，機構本身的( )會對基金營銷產(chǎn)生重要的影響。
A.股權結構
B.經(jīng)營目標
C.資本實力
D.網(wǎng)點設置
17.基金投資決策過程涉及的部門有( )。
A.研究發(fā)展部
B.投資決策委員會
C.基金投資部
D.風險控制委員會
18.基金促銷的主要手段是( )。
A.人員推銷
B.廣告促銷
C.營業(yè)推廣
D.公共關系
19.基金銷售業(yè)務信息管理平臺主要包括( )。
A.前臺業(yè)務系統(tǒng)
B.后臺管理系統(tǒng)
C.綜合業(yè)務系統(tǒng)
D.應用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)
20.( )屬于基金資產(chǎn)承擔的費用。
A.基金管理費
B.基金托管費
C.基金份額持有人大會費用
D.基金發(fā)行費
21.關于基金會計核算，下列表述正確的是( )。
A.應該將證券投資基金的管理主體——基金管理公司的經(jīng)營活動與證券投資基金的經(jīng)營活
B.從及時性原則出發(fā)，基金會計期間劃分必然更加細化，即以周甚至是日為核算披露期間
C.基金以投資管理為主要業(yè)務，除非基金合同另有約定，基金持有的金融資產(chǎn)和承擔金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債
D.基金管理公司管理的不同基金應集中建賬、合并核算
22.下列關于本期利潤的說法，正確的是( )。
A.是基金在一定時期內全部損益的總和
B.包括記入當期損益的公允價值變動損益
C.該指標既包括了基金已經(jīng)實現(xiàn)的損益，也包括了未實現(xiàn)的估值增值或減值
D.是一個能夠全部反映基金在一定時期內經(jīng)營成果的指標
23.開放式基金的分紅方式一般有( )。
A.權證分紅
B.現(xiàn)金分紅
C.股票分紅
D.分紅再投資轉換為基金份額
24.下列各項中，屬于基金運作信息披露文件的有( )。
A.基金份額上市交易公告書
B.基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告
C.基金年度報告
D.澄清公告
25.加強基金信息披露對實現(xiàn)資本市場的公開、公平、公正原則。推動基金市場發(fā)展具有重要意義，主要表現(xiàn)在( )。
A.有利于消除證券市場系統(tǒng)性風險
B.有利于投資者的價值判斷
C.有效防止信息濫用
D.有利于防止利益沖突與利益輸送
26.( )在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的100%。
A.封閉式基金
B.開放式基金(不含增強型)
C.交易型開放式指數(shù)基金(ETF)
D.保本基金
27.基金行業(yè)自律管理的內容有( )。
A.制定行業(yè)自律規(guī)則和業(yè)務標準
B.建立行業(yè)從業(yè)人員教育培訓體系
C.對基金上市交易的管理
D.對基金投資行為進行監(jiān)控
28.目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有( )。
A.LOF
B.封閉式基金
C.ETF
D.貨幣市場基金
29.通常，認購開放式基金份額采取的收費模式包括( )。
A.前端收費模式
B.網(wǎng)上收費模式
C.后端收費模式
D.前臺收費模式
30.股票基金財務會計報表分析包括( )。
A.基金投資風格分析
B.基金盈利能力分析
C.基金持倉結構分析
D.基金分紅能力分析
31.構造優(yōu)投資組合時，需要確定的事項包括( )。
A.確定不同資產(chǎn)類別之間的相關程度
B.確定不同資產(chǎn)投資之間的投資收益率相關程度
C.確定有效市場前沿
D.確定同類資產(chǎn)之間的風險差異度
32.套利理論的觀點有( )。
A.套利理論認為投資者可以不斷地進行套利交易
B.市場均衡時，證券組合的期望收益可以由其承擔的因素風險所確定
C.市場均衡可以通過套利達到
D.市場可以有均衡狀態(tài)
33.下列屬于基金持倉結構分析指標的是( )。
A.股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例
B.債券投資占基金資產(chǎn)總值的比例
C.銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例
D.某行業(yè)投資占股票投資的比例
34.影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素包括( )。
A.投資者的年齡或投資周期
B.資產(chǎn)負債狀況
C.財務變動狀況與趨勢
D.財富凈值和風險偏好動區(qū)別開來
35.根據(jù)選定的參考基準和計算方法的差異出現(xiàn)的理論有( )。
A.簡單過濾器規(guī)則
B.移動平均法
C.上漲和下跌線
D.相對強弱理論
36.一般而言，進行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有( )。
A.影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素
B.影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況以及相關關系的資本市場環(huán)境因素
C.資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題
D.投資期限和稅收的考慮
37.關于DHS模型，下列說法正確的有( )。
A.DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類
B.無信息的投資者存在較小的判斷偏差
C.有信息的投資者存在著過度自信和對自己所掌握信息過分偏愛兩種判斷偏差
D.證券價格由有信息的投資者和無信息的投資者共同決定
38.采用被動管理的管理者認為，( )。
A.證券市場是有效率的市場，凡是能夠影響證券價格的信息均已在當前證券價格中得到反映
B.堅持“買入并長期持有”的投資策略
C.加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價過高或過低的證券
D.經(jīng)常預測市場行那個尋找定價錯誤證券，并借此頻繁調整證券組合
39.投資者分析心理偏差與投資者非理性行為包括( )。
A.過分自信
B.重視當前和熟悉的事物
C.回避損失和“心理”會計
D.互相影響
40.分組比較就是根據(jù)( )等，將具有可比性的相似基金放在一起進行業(yè)績的相對比較。
A.資產(chǎn)配置的不同
B.風格的不同
C.投資區(qū)域的不同
D.投資人的不同
三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。判斷以下各小題的對錯，正確的為A，錯誤的為B。)
1.每年結束后60日內，基金管理人應當在指定的全國性報刊上刊登年度報告。( )
2.基金賬戶只能用于基金的認購及交易。( )
3.基金持有人大會在代表基金份額50%以上的基金持有人出席時才可以召開。( )
4.基金托管人沒有單獨處分基金財產(chǎn)的權利。( )
5.基金管理部門的主要業(yè)務和崗位要進行物理隔離、相互制約，基金會計和公司會計等重要部門不得有人員兼職。( )
6.交易型開放式指數(shù)基金和上市開放式基金均屬于特殊類型基金。( )
7.久期是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性的指標。( )
8.對基金經(jīng)理的分析和評價常采用定性研究的方法，在研究中還應考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因為這些因素都會影響基金經(jīng)理在基金管理中作用的發(fā)揮程度。( )
9.封閉式基金發(fā)行成功后，慕金管理人可以向中國證券業(yè)協(xié)會提出上市申請。( )
10.基金募集期限屆滿，基金不滿足有關募集要求的基金，募集失敗，基金管理人應承擔責任。( )
11.貨幣市場工具通常指到期不足2年的短期金融工具。( )
12.根據(jù)發(fā)行主體的不同，可以將基金分為公募基金和私募基金。( )
13.收入型基金以追求資本利息為目標。( )
14.交易型開放式指數(shù)基金(ETF)只在一級市場存在交易。( )
15.目前，我國的基金均為公司型基金。( )
16.自2008年4月起，基金管理公司可以根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展需要隨時到香港地區(qū)設立機構，從事資產(chǎn)管理類相關業(yè)務。( )
17.證券公司面對的客戶主要是金融機構。( )
18.基金可以將受托管的資產(chǎn)用于抵押、擔保、資金拆借或者貸款。( )
19.基金托管人對基金管理人的投資運作進行監(jiān)督，如發(fā)現(xiàn)問題應立即對其進行通報批評。( )
20.嚴格授權要貫穿于公司經(jīng)營活動的始終，建立健全公司授權標準和程序，確保授權制度的貫徹執(zhí)行。( )
21.我國基金的會計核算應遵循的會計政策要求基金的會計年度為公歷每年6月30日至來年6月30日。( )
22.基金因持有股票而分配得到的投資收益主要包括股票紅利和現(xiàn)金紅利兩種。( )
23.2003年年底前對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入征收營業(yè)稅，自2004年1月1日起免征。( )
24.基金公司每月按不低于基金管理費收入的10%計提風險準備金，用于賠償因公司違法違規(guī)、違反基金合同、技術故障、操作失誤等給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成的損失。( )
25.紅利收益率通常和公司增長能力呈反向變化關系。( )
26.基金持有的金融資產(chǎn)通常以公允價值計量。( )
27.債券發(fā)行人往往在利率走低時行使贖回權，從而加大了債券投資者的再投資風險。( )
28.基金進行利潤分配會導致基金份額凈值的下降。( )
29.基金份額持有人若事先未對分紅方式作出選擇，基金管理人可不進行分紅。( )
30.基金信息披露是指基金市場上的當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定，向社會公眾披露信息。( )
31.基金業(yè)委員會是為適應我國證券市場和基金業(yè)發(fā)展新形勢、新情況的需要成立的，是中國證券業(yè)協(xié)會內設的由專業(yè)人士組成的議事機構。( )
32.中國證監(jiān)會主要負責監(jiān)管上市基金的信息披露。( )
33.投資決策委員會是我國基金管理公司的機構之一，是公司高投資決策機構，以定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題。( )
34.根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，投資管理人員可以由依照本法設立的從事基金管理業(yè)務的基金管理公司、商業(yè)銀行、信托投資公司擔任。( )
35.投資于指數(shù)化型證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。( )
36.投資人的風險偏好是影響其風險承受能力的重要因素。( )
37.預期理論假定不同期限的債券是可相互替代的。( )
38.行為金融理論以心理學韻研究成果為依據(jù)，認為投資者行為是理性的，投資者的實際投資決策行為與授資者的理性投資行為一致。( )
39.基金份額凈值歸一，是基金促銷手段中營業(yè)推廣的方法之一。( )
40.市場交易數(shù)量與交易行為產(chǎn)生的市場沖擊成本成正比。( )
41.如果投資者認購的基金證券低于法定低額，則證券投資基金不能成立。( )
42.有效市場假設理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關信息作出了反應，股票價格的任何變化只會由新信息引起。( )
43.美國公司一般不設監(jiān)事會，監(jiān)督的職能由董事會履行。( )
44.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下股票永遠支付固定的股利。( )
45.投資組合保險策略的支付曲線是凹線。( )
46.市場不可能是嚴格有效的，也不可能是完全無效的，市場有效性只是一個程度問題。( )
47.當市場變現(xiàn)強烈的上升或下降時，恒定混合策略在市場向上變動時獲得了利潤，在市場向下運動時減少了損失。( )
48.有偏預期理論中，被廣泛接受的是流動性偏好理論。( )
49.證券組合管理具有投資分散性和風險與收益匹配性的特點。( )
50.資產(chǎn)配置的戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置策略以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風險偏好、實際需求為基礎，構造一定風險水平上的資產(chǎn)比例，并保持不變。( )
51.情景綜合分析法的預測期間一般是3～5年。( )
52.買人并持有策略要求市場要有較高的流動性。( )
53.與情景綜合分析法相比較，歷史數(shù)據(jù)法在預測過程中的分析難度和預測的適當時間范圍不同，也要求更高的預測技能，由此得到的預測結果在一定程度上也更有價值。( )
54.恒定混合策略對市場流動性的要求不高。( )
55.替代互換存在的風險包括全部利率正向變化。( )
56.道氏理論認為，市場價格指數(shù)不能解釋和反映市場的大部分行為。( )
57.積極型管理的目標就是利潤大化。( )
58.宏觀績效衡量主要是考查整個宏觀經(jīng)濟對基金業(yè)績的影響。( )
59.如果投資組合A的特雷諾指數(shù)高于投資組合B，則一定能夠認為A的投資績效優(yōu)于B。( )
60.基金績效衡量著重在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。( )
參考答案及解析
一、單項選擇題
1.【解析】答案為A。可能影響風險溢價的因素包括：(1)發(fā)行人種類;(2)發(fā)行人的信用度;(3)提前贖回等其他條款;(4)稅收負擔;(5)債券的預期流動性;(6)到期期限。
2.【解析】答案為C。題干敘述的是非系統(tǒng)性風險，它可以通過組合投資來分散。
3.【解析】答案為C。交易所證券賬戶是指以托管人和基金聯(lián)名的方式在中國結算公司開立的證券賬戶，用于登記存管基金持有的、在交易所交易的證券。
4.【解析】答案為D。印花稅、過戶費、經(jīng)手費、證管費等由登記公司或交易所按有關規(guī)定收取，而不是托管人收取。
5.【解析】答案為C。本題是對基金資產(chǎn)估值定義的考查。基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。
6.【解析】答案為D。封閉式基金的基金份額，經(jīng)基金管理人申請、中國證監(jiān)會核準，可以在證券交易所上市交易。其上市交易的條件之一是基金份額持有人不少于1000人。
7.【解析】答案為D。我國《證券投資基金》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。
8.【解析】答案為B。凈認購金額=認購金額/(1+認購費率)=10000÷(1+1.2%)=9881.42(元)。認購費用=凈認購金額 ×認購費率=9881.42×1.2%=118.58(元)。認購份額=(凈認購金額+認購利息)/基金份額面值= (9881.42+3)÷1=9884.42(份)。
9.【解析】答案為C。從基金的營運依據(jù)來看，契約型基金的營運依據(jù)是基金合同;公司型基金的營運依據(jù)是基金公司章程。
10.【解析】答案為B。目前基金主要以開放式基金為基礎，因此開放式基金的營銷成功與否關系到企業(yè)的生存和發(fā)展。
11.【解析】答案為B?；鸸芾砣耸腔甬a(chǎn)品的募集者和基金的管理者，在基金運作中具有核心作用。
12.【解析】答案為A。每只基金都會訂立基金合同，基金管理人、基金托管人和基金投資者(基金份額持有人)的權利義務在基金合同中有詳細約定。
13.【解析】答案為D。依據(jù)投資對象的不同，可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。股票基金是指以股票為主要投資對象的基金;債券基金主要以債券為投資對象;貨幣市場基金以貨幣市場工具為投資對象;混合基金同時以股票、債券等為投資對象，但投資比例應符合相關規(guī)定。
14.【解析】答案為D。本題是對基金投資組合投資范圍的規(guī)定。股票基金應有60%以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應有80%以上的資產(chǎn)投資于債券。
15.【解析】答案為C。不同范圍資產(chǎn)配置在時間跨度上往往不同。一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限在1年以上;股票、債券資產(chǎn)配置的期限為半年;行業(yè)資產(chǎn)配置的時間短，一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動特征進行調整。
16.【解析】答案為B。基金資產(chǎn)賬戶主要包括銀行存款賬戶、清算備付金賬戶和證券
賬戶三類?；鹜泄苋藨曰鹈x代基金開立賬戶。
17.【解析】答案為D。2007年，中國證券業(yè)協(xié)會設立了基金公司會員部，負責基金管理公司和基金托管銀行特別會員的聯(lián)絡與業(yè)務交流工作，并協(xié)助基金業(yè)委員會工作。
18.【解析】答案為C。投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行股票選擇和組合管理，并向交易部下達投資指令。同時，投資部還擔負著投資計劃反饋的職能，及時向投資決策委員會提供市場動態(tài)信息。
19.【解析】答案為B。證券投資基金運作中的制衡機制是指投資人擁有所有權、管理人管理和運作基金資產(chǎn)、托管人保管基金資產(chǎn)，三方當事人之間相互監(jiān)督、相互制約的機制。
20.【解析】答案為B。B項所述是對證券投資咨詢機構申請基金代銷業(yè)務資格規(guī)定的條件。其余三項均為《證券投資基金銷售管理辦法》第十二條對專業(yè)基金銷售機構申請基金代銷業(yè)務資格規(guī)定的條件。
21.【解析】答案為A。促銷是將產(chǎn)品或服務的信息傳達到市場上，通過各種有效媒體在目標市場上宣傳產(chǎn)品的特點和優(yōu)點，讓客戶了解產(chǎn)品在設計、分銷價格上的潛在好處，后通過市場將產(chǎn)品銷售給客戶。
22.【解析】答案為A?！蹲C券投資基金銷售管理辦法》及其他規(guī)范性文件對基金銷售機構職責的規(guī)范主要包括：(1)簽訂代銷協(xié)議，明確委托關系。在遵守法律法規(guī)、基金合同的前提下?；鸸芾砣宋写N機構辦理基金的銷售時，應當簽訂書面代銷協(xié)議，明確雙方的權利和義務。(2)基金管理人應制定業(yè)務規(guī)則并監(jiān)督實施。(3)建立相關制度。(4)嚴格賬戶管理。
23.【解析】答案為A。市場營銷分析是指基金管理人要對有關信息進行收集、總結并認真評價，以找到有吸引力的機會和避開環(huán)境中的威脅因素。
24.【解析】答案為A。資產(chǎn)保管即基金托管人按規(guī)定為基金資產(chǎn)設立獨立的賬戶，保證基金全部財產(chǎn)的安全完整。
25.【解析】答案為C。場外資金清算指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關費用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。
26.【解析】答案為D。非公開發(fā)行股票、公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售部分等有明確鎖定期的流通受限股票采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本計量。
27.【解析】答案為D。投資基金委員會在認真分析研究發(fā)展部提供的研究報告及其投資建議的基礎上，根據(jù)現(xiàn)行的法律法規(guī)和基金合同的有關規(guī)定，決定基金總體投資計劃;風險控制委員會通過監(jiān)控投資決策的實施和執(zhí)行的整個過程，并根據(jù)市場價格水平及公司的風險控制政策，提出風險控制建議，而投資決策委員會的職責之一是確定資金資產(chǎn)配置比例或比例范圍;審批基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項目是投資決策委員會的又一職責;在具體的資金投資運作中，通常是由基金投資部門的基金經(jīng)理向中央交易室發(fā)出交易指令。
28.【解析】答案為C?；鸸芾砉緝炔靠刂茟裱脑瓌t之一是審慎性原則，即公司內部控制的核心是風險控制，制定內部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風險為出發(fā)點。
29.【解析】答案為B。真實性原則是基金信息披露的低要求，也是基本、重要和根本的要求，其他各項也是基金信息披露的要求，但不符合重要、根本的標準。
30.【解析】答案為C?；疬\作信息披露文件包括基金份額上市交易公告書、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報告、半年度報告、季度報告。其中，基金年度報告、半年度報告和季度報告統(tǒng)稱為基金定期報告。
31.【解析】答案為A?；饍糁祻秃说男畔⑴秾儆诨鹜泄苋说男畔⑴斗秶?。
32.【解析】答案為D。當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理公司應及時向監(jiān)管機構報告。當基金份額凈值計價錯誤達到5%時，基金管理公司要披露，并賠償損失。
33.【解析】答案為C。在《關于實施<合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法)有關問題的通知》(證監(jiān)發(fā)[2007]81號)中，對QDII基金的凈值計算及披露作了明確規(guī)定：基金份額凈值應當在估值日后2個工作日內披露。
34.【解析】答案為B。債券利息收入是指基金資產(chǎn)因投資于各種債券(國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等)而定期取得的利息收入。
35.【解析】答案為D。我國基金監(jiān)管目標除包括國際基金監(jiān)管的三個目標外，還包括推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展這一目標。
36.【解析】答案為B。A項為托管人對基金投資范圍、投資對象的監(jiān)督;C項為托管人對基金投資禁止行為的監(jiān)督;D項為托管人對基金參與銀行間同業(yè)拆借市場交易的監(jiān)督。
37.【解析】答案為B。證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：(1)確定證券投資決策;(2)進行證券投資分析;(3)構建證券投資組合; (4)投資組合的修正;(5)投資組合業(yè)績評估。其中，證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析。
38.【解析】答案為A。根據(jù)對市場有效性的不同判斷，可以將股票投資組合策略分為兩大類：一類是以戰(zhàn)勝市場為目的的積極型股票投資組合策略;另一類是以獲得市場組合收益為目的的消極型股票投資組合策略。B、C、D三項均屬于積極型組合策略的思想。
39.【解析】答案為A。特雷諾指數(shù)是第一個風險調整衡量方法，于1965年由特雷諾提出，夏普指數(shù)于1966年由夏普提出，詹森指數(shù)是1968年詹森在CAPM模型的基礎上發(fā)展而來。
40.【解析】答案為D。市場不可能是嚴格有效的，也不可能是完全無效的，市場有效性只是一個程度問題。尤金法瑪首先將信息分為歷史價格信息、公開信息以及全部信息(包括內幕信息)三類，并在此基礎上將市場的有效性分為三種形式：弱式有效市場、半強式有效市場以及強式有效市場。
41.【解析】答案為B。市場異?？梢员环譃槿諝v異常、事件異常、公司異常以及會計異常等。其中，事件異常是與特定事件相關的異?，F(xiàn)象。如，分析家推薦：推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌;入選成分股：股票入選成分股，引起股票上漲等。
42.【解析】答案為B。25%×40%+75%×20%=25%。
43.【解析】答案為B。根據(jù)選定的參考基準和計算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡單過濾器規(guī)則、移動平均法、上漲和下跌線以及相對強弱理論。其中，簡單過濾器規(guī)則是以某一時點的股價作為參考基準，預先設定一個股價上漲或下跌的百分比作為買入和賣出股票的標準，即如果股票價格相對于參考基準上升的幅度達到了預先設定的百分比，就買入該股票;而如果股票價格相對于參考基準下跌幅度達到了預先設定的百分比，就賣出該股票。這一事先設定的股票價格變化的百分比就稱為過濾器。它將股價上漲或下跌幅度達到標準的股票篩選出來作為投資組合的選擇對象。
44.【解析】答案為B。為了便于分析，通常選取持續(xù)增長率和紅利收益率來衡量公司的成長性。其中，持續(xù)增長率是對一家公司增長能力非常直接而且客觀的度量，雖然在計算時經(jīng)常會遇到會計數(shù)據(jù)不足的困難。相比較而言，紅利收益率則更多地受到市場力量的影響，較少受到會計數(shù)據(jù)不足的制約。
45.【解析】答案為A。增長型證券組合以資本升值為目標，投資于此類證券組合的投資者很少會購買分紅的普通股，往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。
46.【解析】答案為A。積極型投資策略旨在通過基本分析和技術分析構造投資組合，并通過買賣時機的選擇和投資組合結構的調整，獲得超過市場組合收益的回報。
47.【解析】答案為C。買入并持有策略是指按確定的恰當?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構造了某個投資組合后，在諸如3～5年的適當持有期間內不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。買入并持有策略屬于消極型的長期再平衡策略，恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對較為積極。
48.【解析】答案為C。從時間跨度和風格類別上看，配置可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。其中，戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進行微調。
49.【解析】答案為C。指數(shù)化投資策略的目標是使債券投資組合達到與某個特定指數(shù)相同的收益，并不追求超越市場表現(xiàn)。指數(shù)化的方法包括分層抽樣法、優(yōu)化法和方差小化法。
50.【解析】答案為A。題干是對現(xiàn)金比例變化法定義的考查。在市場繁榮期，成功的擇時能力表現(xiàn)為基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應該較小;在市場蕭條時期，基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應較大。
51.【解析】答案為B。以技術分析為基礎的投資策略是在否定弱式效率市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)(過去的價格和交易量數(shù)據(jù))為基礎，預測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。道氏理論是技術分析的鼻祖，在道氏理論之前技術分析還不成體系。
52.【解析】答案為B。對財富的近期變化稍微敏感的投資者在財富增加時，他們的風險承受能力提高了，因此屬于簡單機械調整戰(zhàn)略的自然候選人。
53.【解析】答案為D。當股票價格保持單方向持續(xù)運動時，恒定混合策略的表現(xiàn)劣于買入并持有策略，而投資組合保險策略的表現(xiàn)優(yōu)于買入并持有策略。
54.【解析】答案為D。使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的正常現(xiàn)金比例。正常現(xiàn)金比例可以是基金投資政策規(guī)定的，也可以評價期基金現(xiàn)金比例的平均值作為代表。
55.【解析】答案為D。有偏預期理論的基礎是，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有短期債券，以保持資金較好的流動性。
56.【解析】答案為A。該題是對消極的股票風格管理定義的考查。消極的股票風格管理是指選定一種投資風格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風格。
57.【解析】答案為B。從實際操作經(jīng)驗看，資產(chǎn)管理者多以時間跨度和風格類別為基礎，結合投資范圍確定具體的資產(chǎn)配置策略。
58.【解析】答案為B。事后衡量是對基金過去表現(xiàn)的衡量。所有的績效衡量指標均是事后衡量。
59.【解析】答案為D。證券組合的績效可以從深度與廣度兩個方面進行。深度指的是基金經(jīng)理所獲得的超額回報的大小，而廣度則對組合的分散程度加以了考慮。組合的標準差會隨著組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此夏普指數(shù)可以同時對組合的深度與廣度加以考察，那些分散程度不高的組合，其夏普指數(shù)會較低。相反，由于特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)對風險的考慮只涉及到β值，而組合的β值并不會隨著組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此也就不能對績效的廣度作出考察。
60.【解析】答案為D。三大經(jīng)典風險調整收益的衡量指標是特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)和詹森指數(shù)。其中，詹森指數(shù)要求用樣本期內所有變量的樣本數(shù)據(jù)進行回歸計算，這與只用整個時期全部變量的平均收益率(投資組合、市場組合和無風險資產(chǎn))的特雷諾指數(shù)和夏普指數(shù)是不一樣的。
二、多項選擇題
1.【解析】答案為BCD。基金管理人要對有關信息進行收集、總結并認真評價主要是對金融市場和具體個股的評價。
2.【解析】答案為ABC。基金產(chǎn)品的投資所涉及的思路包括確定目標客戶、選擇與目標客戶風險收益相適應的金融工具及其組合、考慮相關法律及基金管理水平等。
3.【解析】答案為BCD。中國證監(jiān)會監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。
4.【解析】答案為AB。商業(yè)銀行由于網(wǎng)點優(yōu)勢且具有較好的風險控制，適合做托管人。
5.【解析】答案為ACD。基金托管人對基金管理人的投資運作的監(jiān)督，可以通過多種方式與手段進行?；痉绞绞峭ㄟ^技術和非技術手段監(jiān)督基金投資比例、范圍等，對發(fā)現(xiàn)的問題，采取定期和不定期報告形式提醒基金管理人并向中國證監(jiān)會報告。常用的處理方式包括電話提示、書面警示、書面報告和定期報告。
6.【解析】答案為ABCD?；鹭敭a(chǎn)不得用于下列投資或者活動：(1)承銷證券：(2)向他人貸款或者提供擔保;(3)從事承擔無限責任的投資;(4)買賣其他基金份額，但是國務院另有規(guī)定的除外;(5)向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券; (6)買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內承銷的證券; (7)從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當?shù)淖C券交易活動;(8)有關法律法規(guī)禁止的其他活動。
7.【解析】答案為BCD?！蹲C券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%在具體實踐中，基金管理人會針對不同類型的開放式基金、不同認購金額設置不同的認購費率。
8.【解析】答案為CD?；疬\作費指為保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。交易傭金和證管費屬于證券投資基金的基金交易費。
9.【解析】答案為ABCD。對基金募集申請材料進行齊備性審查的文件包括申請報告、基金合同草案、托管協(xié)議草案、招募說明書草案等文件。
10.【解析】答案為ABCD?；鸬闹卮笫录€包括：更換基金管理人、基金托管人，開放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付。
11.【解析】答案為BD。證券投資基金是一種實行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風險共擔的集合投資方式，基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具或產(chǎn)品;由于基金投資于眾多股票，能有效分散風險，所以基金是一種風險相對適中、收益相對穩(wěn)健的投資品種。根據(jù)募集方式的不同，可以將基金分為公募基金和私募基金，公募基金是指可以面向社會公眾公開發(fā)售的一類基金;私募基金則是只能采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。
12.【解析】答案為ABCD。按股票性質分類，通?？蓪⒐善狈譃閮r值型股票與成長型股票。價值型股票可以進一步被細分為低市盈率股、收益型股票、防御型股票、逆勢型股票等。
13.【解析】答案為AB。收入和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，二者盼均衡可以,通過使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡和選擇那些既能帶來收益又具有增長潛力的證券進行組合。
14.【解析】答案為ABCD。對基金的評級主要通過能反映基金風險收益特征的指標體系或評級模型對基金定期公布的數(shù)據(jù)進行分析，并將結果予以等級評價?；鹪u級通常的方法包括：對基金進行分類、建立評級模型、計算評級數(shù)據(jù)、劃分評價等級、發(fā)布評價結果。
15.【解析】答案為BD。貨幣市場基金可以投資剩余期限在397天以內(含397天)的資產(chǎn)支持證券和期限在1年以內(含1年)的債券回購，主要是1年以內的貨幣工具。
16.【解析】答案為ABCD。在營銷環(huán)境的諸多因素中，基金管理人需要關注以下三個方面：機構本身的情況;投資者決策的因素;監(jiān)管機構對基金營銷的監(jiān)管。機構的股權結構、經(jīng)營目標、經(jīng)營策略、資本實力、網(wǎng)點設置、人員素質等都會對基金營銷產(chǎn)生重要的影響。
17.【解析】答案為ABCD。我國基金管理公司一般的決策程序是：(1)公司研究發(fā)展部提出研究報告;(2)投資決策委員會決定基金的總體投資計劃;(3)基金投資部制定投資組合的具體方案;(4)風險控制委員會提出風險控制建議;(5)交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責組織、制定和執(zhí)行交易計劃。
18.【解析】答案為ABCD?；鸸芾砣嗽陂_發(fā)基金產(chǎn)品、制定合理的收費標準、安排向潛在客戶的分銷之后，就必須與目標市場進行溝通，告訴目標市場要提供的產(chǎn)品。通過人員推銷、廣告促銷、營業(yè)推廣和公共關系來達到溝通的目的，這就是所謂的促銷組合四要素。
19.【解析】答案為ABD?；痄N售業(yè)務信息管理平臺主要包括前臺業(yè)務系統(tǒng)、自助式前臺系統(tǒng)、后臺管理系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)信息報送、信息管理平臺應用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)。
20.【解析】答案為ABC。在基金運作過程中涉及的費用可分為兩大類：一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、銷售服務費、基金合同生效后的信息披露費、基金合同生效后的會計師費和律師費、基金份額持有人大會費用、基金的證券交易費用等，這些費用由基金資產(chǎn)承擔。另一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉換費?；鸷贤暗南嚓P費用(包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費用等費用)不列入基金費用。
21.【解析】答案為ABC?；鸸芾砉臼亲C券投資基金會計核算的責任主體，對所管理的基金應當以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立。由于基金托管人對基金管理公司計算的基金資產(chǎn)凈值以及基金業(yè)績報告負有復核責任，因此基金托管人也需要對所托管的證券投資基金進行會計核算，并將有關結果同基金管理公司相核對。
22.【解析】答案為ABCD。本期利潤是基金在一定時期內全部損益的總和，包括記入當期損益的公允價值變動損益。該指標既包括了基金已經(jīng)實現(xiàn)的損益，也包括了未實現(xiàn)的估值增值或減值，是一個能夠全面反映基金在一定時期內經(jīng)營成果的指標。
23.【解析】答案為BD。我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年利潤分配的
多次數(shù)和基金利潤分配的低比例。開放式基金的分紅方式有兩種，即現(xiàn)金分紅和分紅
再投資轉換為基金份額。
24.【解析】答案為ABC?；疬\作信息披露文件包括：基金份額上市交易公告書、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報告、半年度報告、季度報告。澄清公告屬于基金臨時信息披露文件。
25.【解析】答案為BCD。基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進行的信息披露?；鹦畔⑴兜淖饔弥饕憩F(xiàn)在：(1)有利于投資者的價值判斷;(2)有利于防止利益沖突與利益輸送;(3)有利于提高證券市場的效率;(4)有效防止信息濫用。
26.【解析】答案為ABC。封閉式基金、開放式指數(shù)基金(不含增強型)、交易型開放式指數(shù)基金(ETF)在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的100%。
27.【解析】答案為AB。C、D兩項屬于證券交易所的自律管理。
28.【解析】答案為ABC。凡是根據(jù)有關法律法規(guī)發(fā)售基金份額并申請在證券交易所上市交易的基金，基金管理人均應編制并披露基金上市交易公告書。目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金(1OF)和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。
29.【解析】答案為AC?；鸱蓊~的認購通常采用前端收費和后端收費兩種模式。前端收費是指在認購基金份額時就支付認購費用的收費模式;后端收費是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金份額時才支付認購費用的收費模式。
30.【解析】答案為ABCD。股票基金財務會計報表分析包括：(1)基金持倉結構分析;(2)基金盈利能力和分紅能力分析;(3)基金收入情況分析;(4)基金費用情況分析;(5)基金份額變動分析;(6)基金投資風格分析。
31.【解析】答案為ABC。構造優(yōu)投資組合時，在確定資產(chǎn)類別收益預期的基礎上，可以計算不同資產(chǎn)類別之間的相關程度以及不同資產(chǎn)之間投資收益率的相關程度(即確定期望收益率、協(xié)方差和相關系數(shù))，并在每一風險水平上計算能夠取得高收益的投資組合的構成，即構成資本資產(chǎn)定價模型上的有效市場前沿。
32.【解析】答案為ABCD。套利理論認為，套利可以讓市場均衡，而均衡時證券組合的預期收益可以由其承擔的風險確定。
33.【解析】答案為ACD。基金持倉結構分析指標包括：股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例，某行業(yè)投資占股票投資的比例。
34.【解析】答案為ABCD。影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素包括投資者的年齡或投資周期、資產(chǎn)負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好。
35.【解析】答案為ABCD。根據(jù)選定的參考基準和計算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡單的過濾器規(guī)則、移動平均法、上漲和下跌線以及相對強弱理論。其中前兩者為代表。
36.【解析】答案為ABCD。進行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素、影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況以及相關關系的資本市場環(huán)境因素、資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題、投資期限和稅收的考慮。
37.【解析】答案為AC。DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者則存在著過度自信和對自己所掌握信息過分偏愛兩種判斷偏差。證券價格由有信息的投資者決定。過度自信導致投資者不切實際地高估了自己對股票價值判斷的準確性;而過分偏愛自己所占有的私人信息往往使投資者對自己掌握的信息反應過度，而對公開信息反應不足。在這兩種判斷偏差作用下，就會導致股票價格短期過度反應和長期的連續(xù)回調。
38.【解析】答案為AB。采用被動管理的管理者認為，證券市場是有效率的市場，且堅持“買入并長期持有”的投資策略贏得市場收益率。
39.【解析】答案為ABCD。投資者分析心理偏差與投資者非理性行為包括過分自信、重視當前和熟悉的事務、回避損失和“心理”會計及互相影響等。
40.【解析】答案為ABC。分組比較是根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風格的不同、投資區(qū)域的不同等，將具有可比性的相似基金放在一起進行業(yè)績的相對比較，其結果常以排序、百分位、星號等形式給出。
三、判斷題
1.【解析】答案為B。在每年結束后90日內，在指定的報刊上披露年度報告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露基金年度報告。
2.【解析】答案為B?；鹳~戶可以用于基金、國債及其他債券的認購及交易。
3.【解析】答案為B?；鸪钟腥舜髸诖砘鸱蓊~30%以上的基金持有人出席時才可以召開。
4.【解析】答案為A?；鹜泄苋藳]有單獨處分基金財產(chǎn)的權利。基金托管人要根據(jù)有關規(guī)定和基金管理人合法、合規(guī)的投資指令辦理資金的清算、交割事宜。未接到交易所、登記結算公司的合法數(shù)據(jù)或者基金管理人的指令，基金托管人不得自行運用、處分、分配基金的任何資產(chǎn)。
5.【解析】答案為A。略
6.【解析】答案為A。略
7.【解析】答案為B。久期是衡量利率變動敏感性的重要指標，如果預期利率上升，就應當縮短債券組合的久期;如果預期利率下降，則應當增加債券組合的久期。
8.【解析】答案為A。對基金經(jīng)理的分析和評價主要是對其投資管理能力和操作風格進行考察和評估。對基金經(jīng)理的分析評價常采用定性研究的方法，在研究中還應考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因為這些因素會影響基金經(jīng)理在其基金管理中作用的發(fā)揮程度。
9.【解析】答案為B。封閉式基金的基金份額經(jīng)基金管理人申請，中國證監(jiān)會核準，可以在證券交易所上市交易。
10.【解析】答案為A。略
11.【解析】答案為B。貨幣市場工具通常指到期不足1年的短期金融工具。
12.【解析】答案為B。公募基金和私募基金的劃分依據(jù)是募集發(fā)行的方式不同。
13.【解析】答案為B。收入型基金以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標。
14.【解析】答案為B。交易型開放式指數(shù)基金(ETF)實行一級市場與二級市場并存的交易制度。
15.【解析】答案為B。目前，我國的基金均為契約型基金，公司型基金則是以美國的投資公司為代表。
16.【解析】答案為B?；鸸芾砉驹O立分支機構，應向中國證監(jiān)會報送申請材料。自2008年4月起，基金管理公司經(jīng)中國證監(jiān)會的批準，可以根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展需要到香港
地區(qū)設立機構，從事資產(chǎn)管理類相關業(yè)務。
17.【解析】答案為B。證券公司的業(yè)務主要面向股票及債券市場，面對的客戶主要是股民。
18.【解析】答案為B。題干屬于禁止行為之一，即基金不可以將受托管的資產(chǎn)用于抵押、擔保、資金拆借或者貸款。
19.【解析】答案為B?；鹜泄苋藢鸸芾砣送顿Y運作的監(jiān)督，可通過多種方式與手段進行，對發(fā)現(xiàn)的問題，應采取定期和不定期報告形式提醒基金管理人并向中國證監(jiān)會報告。
20.【解析】答案為A。略
21.【解析】答案為B?；鸬臅嬆甓葹楣珰v每年1月1日至12月31日。
22.【解析】答案為A。略
23.【解析】答案為B?！蛾P于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定，對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年底前暫免征收營業(yè)稅?！蛾P于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定，自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。
24.【解析】答案為A。中國證監(jiān)會從2006年開始要求基金管理公司提取風險準備金。題干屬于按現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定的情形。
25.【解析】答案為A。略
26.【解析】答案為A?；鸪钟械慕鹑谫Y產(chǎn)和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債。根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》，金融資產(chǎn)在初始確認時劃分為四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售的金融資產(chǎn)。
27.【解析】答案為A。略
28.【解析】答案為A。略
29.【解析】答案為B?！蹲C券投資基金運作管理辦法》第三十六條規(guī)定，基金利潤分配應當采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，按照基金合同有關基金份額申購的約定轉為基金份額。基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應當支付現(xiàn)金。
30.【解析】答案為A。基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進行的信息披露。強制信息披露制度可以有效防止利益沖突與利益輸送，有利于投資者利益的保護。
31.【解析】答案為A。略
32.【解析】答案為B。中國證監(jiān)會主要負責起草修訂基金信息披露規(guī)范;滬、深證券交易所主要負責監(jiān)管上市基金的信息披露。
33.【解析】答案為B。投資決策委員會是公司非常設機構，是公司高投資決策機構，以定期或不定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題。
34.【解析】答案為B。投資管理人員是指在基金管理公司中負責基金投資、研究、交易的人員以及實際履行相應職責的人員。具體包括公司投資決策委員會成員，公司分管投資、研究、交易業(yè)務的高級管理人員，公司投資、研究、交易部門的負責人，基金經(jīng)理和基金經(jīng)理助理等。
35.【解析】答案為B。題干是對增長型證券組合的考查。信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于指數(shù)化型證券組合，以求獲得市場平均的收益水平。
36.【解析】答案為B。影響投資者風險承受能力的因素主要是指年齡或投資周期、資產(chǎn)負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等。一般情況下，對于個人投資者而言，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的主要的因素。
37.【解析】答案為A。略
38.【解析】答案為B。行為金融理論認為，投資者行為是非理性的，且與理性行為不一致。
39.【解析】答案為B。宣傳推介材料使用的語言應準確清晰，不得使用片面強調集中營銷時間限制的表述，不得使用“凈值歸一”等誤導基金投資人的表述。
40.【解析】答案為A。略
41.【解析】答案為A。略
42.【解析】答案為A。有效市場假設理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關信息作出了反應。股票價格的任何變化只會由新信息引起。由于新信息是不可預測的，因此股票價格的變化也就是隨機變動的。
43.【解析】答案為A。略
44.【解析】答案為B。在價值的計算方法模型中，只有零增長模型股票永遠支付固定的股利。
45.【解析】答案為B。投資組合保險策略在下降時賣出股票并在上升時買入股票，其支付曲線為凸型。
46.【解析】答案為A。略
47.【解析】答案為B。恒定混合策略在市場向上變動時放棄了利潤，市場向下運動時增加了損失。
48.【解析】答案為A。略
49.【解析】答案為A。略
50.【解析】答案為B。資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風險偏好、實際需求為基礎，構造一定風險水平上的資產(chǎn)比例，并保持不變。
51.【解析】答案為A。略
52.【解析】答案為B。買入并持有策略只在構造投資組合時要求市場具有一定的流動性。恒定混合策略要求對資產(chǎn)配置進行實時調整，但調整方向與市場運動方向相反，因此對市場流動性有一定的要求但要求不高。對市場流動性要求高的是投資組合保險策略。
53.【解析】答案為B。與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法在預測過程中的分析難度和預測的適當時間范圍不同，也要求更高的預測技能，由此得到的預測結果在一定程度上也更有價值。
54.【解析】答案為A。恒定混合策略要求對資產(chǎn)配置進行實時調整，但調整方向與市場運作方向相反，因此對市場流動性有一定的要求但要求不高。
55.【解析】答案為B。替代互換存在的風險主要來自于以下方面：(1)糾正市場定價偏差的過渡期比預期的更長;(2)價格走向與預期相反;(3)全部利率反向變化。
56.【解析】答案為B。道氏理論的主要觀點之一是市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。
57.【解析】答案為B。積極型管理的目標是超越市場，獲取超出市場平均水平的收益率，或者在獲得同等收益的情況下承擔較低的風險。
58.【解析】答案為B。宏觀績效衡量力求反映全部基金的整體表現(xiàn)。
59.【解析】答案為B。可以根據(jù)特雷諾指數(shù)對基金進行排序。特雷諾指數(shù)越大，基金的績效表現(xiàn)越好。但是，并非完全如此，因為特雷諾指數(shù)用的是系統(tǒng)風險而不是全部風險。
60.【解析】答案為B?；鹂冃Ш饬坎煌趯鸾M合本身表現(xiàn)的衡量。基金組合表現(xiàn)本身著重在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。