案例分析
1、X公司是一家制造企業(yè)，通過(guò)股權(quán)置換得到了Y公司60%股權(quán)。兼并Y公司的目的在于Y公司屬于X公司的下游企業(yè)，通過(guò)Y公司的并購(gòu)可以更好地實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售渠道的整合，增強(qiáng)公司下游市場(chǎng)的控制力。
2、W公司獲贈(zèng)Z公司100%股權(quán)，其中，Z公司資產(chǎn)總額100萬(wàn)元，負(fù)債總額300萬(wàn)元。Z公司高管團(tuán)隊(duì)每年耗費(fèi)大量資金用于在職消費(fèi)，直接導(dǎo)致Z公司投資者不認(rèn)可公司經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。此外，Z公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)屬于與w公司不相關(guān)產(chǎn)業(yè)，W公司為了充分利用手中資金實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的發(fā)展目標(biāo)，從而將發(fā)展戰(zhàn)略定位于Z公司所從事的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。并購(gòu)Z公司后，W公司注銷(xiāo)了Z公司法人主體資格。在整個(gè)并購(gòu)過(guò)程中，由于受到管理層的抵制，致使并購(gòu)時(shí)間較為漫長(zhǎng)，但并購(gòu)后W公司迅速解雇了Z公司的高管團(tuán)隊(duì)，重新指定了新的高管團(tuán)隊(duì)。與原有管理層相比，新的團(tuán)隊(duì)充分利用管理經(jīng)驗(yàn)迅速將Z公司的管理提升到了一個(gè)新的層次。
3、外貿(mào)企業(yè)A公司主要銷(xiāo)售對(duì)象是國(guó)際消費(fèi)者，近年來(lái)隨著國(guó)際反傾銷(xiāo)越來(lái)越嚴(yán)厲的控制，該公司未來(lái)面臨非常嚴(yán)峻的局面。為了緩解這一局面，公司以現(xiàn)金形式購(gòu)買(mǎi)了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)B。由于價(jià)位合理，B公司股東順利地放棄了對(duì)B公司的控制權(quán)。并購(gòu)目的是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的同時(shí)，將銷(xiāo)售轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，從而減低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)后原有的A公司和B公司都相繼注銷(xiāo)了法人主體地位，成立了新的公司C。C公司成立后，由于生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和成本的節(jié)約，迅速提高了生產(chǎn)效率和效益，并整合了國(guó)內(nèi)外銷(xiāo)售渠道，提高了企業(yè)在整個(gè)市場(chǎng)的影響力。
要求：分別根據(jù)并購(gòu)種類(lèi)，對(duì)上述三種并購(gòu)行為進(jìn)行分類(lèi)。
并購(gòu)種類(lèi) |
兼并 |
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收購(gòu) |
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并購(gòu)動(dòng)機(jī) |
企業(yè)發(fā)展 |
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協(xié)同效應(yīng) |
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加強(qiáng)市場(chǎng)控制能力 |
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獲取低估值公司 |
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降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) |
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并購(gòu)類(lèi)型 |
新設(shè)合并 |
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吸收合并 |
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控股合并 |
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并購(gòu)行業(yè) |
橫向并購(gòu) |
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縱向并購(gòu) |
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混合并購(gòu) |
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并購(gòu)態(tài)度 |
敵意并購(gòu) |
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善意并購(gòu) |
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支付方式 |
現(xiàn)金支付 |
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承債式收購(gòu) |
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股份置換式 |
案例分析題
【分析與提示】
并購(gòu)種類(lèi) |
兼并 |
（2）（3） |
收購(gòu) |
（1） | |
并購(gòu)動(dòng)機(jī) |
企業(yè)發(fā)展 |
（1）（3） |
協(xié)同效應(yīng) |
（2）（3） | |
加強(qiáng)市場(chǎng)控制能力 |
（1）（3） | |
獲取低估值公司 |
（2） | |
降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) |
（2）（3） | |
并購(gòu)類(lèi)型 |
新設(shè)合并 |
（3） |
吸收合并 |
（2） | |
控股合并 |
（1） | |
并購(gòu)行業(yè) |
橫向并購(gòu) |
（3） |
縱向并購(gòu) |
（1） | |
混合并購(gòu) |
（2） | |
并購(gòu)態(tài)度 |
敵意并購(gòu) |
（2） |
善意并購(gòu) |
（1）（3） | |
支付方式 |
現(xiàn)金支付 |
（3） |
承債式收購(gòu) |
（2） | |
股份置換式 |
（1） |