第九章 期權(quán)與期權(quán)交易
第二節(jié) 期貨期權(quán)價格
一、期權(quán)價格的構(gòu)成
（1）內(nèi)含價格
立即履行合約所能夠獲得的收益。
分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)
實值期權(quán)：
（a） 當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。
（b） 當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。
虛值期權(quán)：
（a） 當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
（b） 當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
兩平期權(quán)：
執(zhí)行價格等于當時期貨合約價格是兩平期權(quán)
（2）時間價值
權(quán)利金超過內(nèi)涵價值的部分是時間價值
剩余有效期越長，時間價值越大。到期以后時間價值為零。
二、影響期權(quán)價格的主要因素
（1）標的物的價格
（2）執(zhí)行價格
（3）標的物價格波動率
（4）剩余有效期
（5）無風險利率
第二節(jié) 期貨期權(quán)價格
一、期權(quán)價格的構(gòu)成
（1）內(nèi)含價格
立即履行合約所能夠獲得的收益。
分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)
實值期權(quán)：
（a） 當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。
（b） 當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。
虛值期權(quán)：
（a） 當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
（b） 當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
兩平期權(quán)：
執(zhí)行價格等于當時期貨合約價格是兩平期權(quán)
（2）時間價值
權(quán)利金超過內(nèi)涵價值的部分是時間價值
剩余有效期越長，時間價值越大。到期以后時間價值為零。
二、影響期權(quán)價格的主要因素
（1）標的物的價格
（2）執(zhí)行價格
（3）標的物價格波動率
（4）剩余有效期
（5）無風險利率