(二)企業(yè)并購的作用
1.通過企業(yè)并購實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整
通過企業(yè)兼并，優(yōu)勢企業(yè)并購劣勢企業(yè)，朝陽產(chǎn)業(yè)的企業(yè)并購夕陽產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，淘汰一些效益差、管理落后、從事長線產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)，發(fā)展一些效益好、管理先進(jìn)、從事短線產(chǎn)品和新興產(chǎn)品生產(chǎn)、有技術(shù)、有市場前景的企業(yè)，促使資金從衰落的行業(yè)流入新興的行業(yè)，使生產(chǎn)要素得到了充分流動，加快了資本退出傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的步伐，加速了資本的積累過程，增強(qiáng)了優(yōu)勢企業(yè)的實(shí)力，促進(jìn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成;同時(shí)，在客觀上促進(jìn)了行業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級。
2.通過企業(yè)并購促進(jìn)資產(chǎn)流動、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高經(jīng)濟(jì)效益
企業(yè)并購是將企業(yè)作為物質(zhì)資本、人力資本、文化資本的綜合體推向市場，這些資源基本屬于存量資產(chǎn)的范圍，這些存量資產(chǎn)一旦推向市場，在全社會乃至世界范圍內(nèi)優(yōu)化組合，沉淀的資產(chǎn)就會煥發(fā)活力。通常情況下，兩家企業(yè)經(jīng)過并購后的總體效益大于兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益之和。同一行業(yè)的兩家企業(yè)并購可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，因?yàn)榭梢詼p少管理人員從而減少單位產(chǎn)品的成本;一個(gè)企業(yè)可以利用另一個(gè)企業(yè)的研究成果，以節(jié)省研究工作費(fèi)用;在市場營銷上，還可以節(jié)省廣告和推銷費(fèi)用;可以大宗采購，節(jié)省采購費(fèi)用。不同行業(yè)的兩家企業(yè)并購能增加企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品種類，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營多樣化，從而有可能減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，小企業(yè)常常資金短缺，容易破產(chǎn)，但企業(yè)并購后，由于兩家企業(yè)的資金可以互相支援，發(fā)生財(cái)務(wù)困難的風(fēng)險(xiǎn)就大大降低了。
3.通過企業(yè)并購實(shí)現(xiàn)資本和生產(chǎn)的集中，增強(qiáng)企業(yè)競爭力
企業(yè)并購的過程就是生產(chǎn)要素及經(jīng)濟(jì)資源的重組過程，一方面能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)資源向更高效益的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和資本的集中;另一方面能夠使并購后的企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，增強(qiáng)企業(yè)的資金、技術(shù)、人才、市場優(yōu)勢，提高經(jīng)濟(jì)資源的利用效率和獲利能力，取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，從而成倍壯大企業(yè)實(shí)力，快速發(fā)展成為大型企業(yè)集團(tuán)，提高在行業(yè)產(chǎn)值、銷售額中所占的比重。從宏觀上，有利于提高產(chǎn)業(yè)集中度，發(fā)揮大企業(yè)在行業(yè)中的先導(dǎo)地位，集中優(yōu)勢開發(fā)新產(chǎn)品，從而促進(jìn)產(chǎn)品的升級換代。
4.通過企業(yè)并購?fù)苿訃衅髽I(yè)改革
國有經(jīng)濟(jì)是我國經(jīng)濟(jì)的主體，占據(jù)了國民經(jīng)濟(jì)的大多數(shù)領(lǐng)域。我國的國有經(jīng)濟(jì)存在分布廣，行業(yè)、地域分布不合理的特點(diǎn)，造成了國有資產(chǎn)存量不合理、使用低效、大量閑置及流轉(zhuǎn)不暢等問題。在國有企業(yè)改革過程中，利用并購?fù)瓿刹糠謬衅髽I(yè)的退出和重新進(jìn)入過程，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)活力，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)收縮與新興產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張同步、國有經(jīng)濟(jì)有目的地進(jìn)入與退出同步，加速國有企業(yè)改革。
5.通過企業(yè)并購促進(jìn)文化融合與管理理念的提升
企業(yè)并購要想獲得成功，就必須對并購企業(yè)和被并購企業(yè)的生產(chǎn)要素、管理要素和文化要素進(jìn)行一體化改組。具體包括：將并購以后的資產(chǎn)實(shí)行統(tǒng)一決策、統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一使用，將被并購企業(yè)的文化傳統(tǒng)加以轉(zhuǎn)型改組使之納入并購企業(yè)的文化傳統(tǒng)中，將并購以后企業(yè)的管理方式、組織結(jié)構(gòu)按照精簡高效的原則重新組合，對并購企業(yè)實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)督、控制、激勵(lì)、約束，使并購后的企業(yè)成為一個(gè)運(yùn)作協(xié)調(diào)、利益攸關(guān)的共同體。
二、企業(yè)并購的類型
企業(yè)并購可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。
(一)按照并購后雙方法人地位的變化情況劃分
按照并購后雙方法人地位的變化情況，可將上市公司并購劃分為收購控股、吸收合并和新設(shè)合并。
1.收購控股，是指并購后并購方存續(xù)，并購對象解散。
2.吸收合并，是指并購后并購雙方都不解散，并購方收購目標(biāo)企業(yè)至控股地位。絕大多數(shù)些類并購都是通過股東間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓來達(dá)到控股目標(biāo)企業(yè)的目的。
3.新設(shè)合并，是指并購后并購雙方都解散，重新成立一個(gè)具有法人地位的公司。這種并購在我國尚不多見。
(二)并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分
按照并購雙方所處行業(yè)相關(guān)性，企業(yè)并購可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購。
1.橫向并購，是指生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購，實(shí)質(zhì)上是競爭對手之間的合并。
橫向并購的優(yōu)點(diǎn)在于：可以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約共同費(fèi)用，便于提高通用設(shè)備的使用效率;便于在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作;便于統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)技術(shù)管理和進(jìn)行技術(shù)改造;便于統(tǒng)一銷售產(chǎn)品和采購原材料等。
2.縱向并購，指與企業(yè)的供應(yīng)商或客戶的合并，即優(yōu)勢企業(yè)將同本企業(yè)生產(chǎn)緊密相關(guān)的生產(chǎn)、營銷企業(yè)并購過來，形成縱向生產(chǎn)一體化?？v向并購實(shí)質(zhì)上是處于生產(chǎn)同一種產(chǎn)品、不同生產(chǎn)階段的企業(yè)間的并購，并購雙方往往是原材料供應(yīng)者或產(chǎn)品購買者，對彼此的生產(chǎn)狀況比較熟悉，有利于并購后的整合。
縱向并購的優(yōu)點(diǎn)在于：能夠擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，節(jié)約通用的設(shè)備費(fèi)用等;可以加強(qiáng)生產(chǎn)過程各環(huán)節(jié)的配合，有利于協(xié)作化生產(chǎn);可以加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約運(yùn)輸、倉儲和能源消耗水平等。
3.混合并購，指既非競爭對手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購，如一個(gè)企業(yè)為擴(kuò)大競爭領(lǐng)域而對尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行并購，或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營與本企業(yè)毫無關(guān)聯(lián)度的企業(yè)進(jìn)行的并購?；旌喜①彴ǎ?1)產(chǎn)品擴(kuò)張性并購，即生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)間的并購;
(2)市場擴(kuò)張性并購，即一個(gè)企業(yè)為了擴(kuò)大競爭地盤而對其他地區(qū)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行的并購;
(3)純粹的并購，即生產(chǎn)和經(jīng)營彼此毫無關(guān)系的若干企業(yè)之間的并購。
混合并購的優(yōu)點(diǎn)在于：可以降低一個(gè)企業(yè)長期從事某個(gè)行業(yè)所帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);另外，通過這種方式可使企業(yè)的技術(shù)、原材料等各種資源得到充分利用。
(三)按照被購企業(yè)意愿劃分
按照并購是否取得被并購企業(yè)即目標(biāo)企業(yè)同意，企業(yè)并購可以分為善意并購和敵意并購。
1.善意并購，是指收購方事先與目標(biāo)企業(yè)協(xié)商、征得其同意并通過談判達(dá)成收購條件，雙方管理層通過協(xié)商來決定并購的具體安排，在此基礎(chǔ)上完成收購活動的一種并購。
2.敵意并購，是指收購方在收購目標(biāo)企業(yè)時(shí)遭到目標(biāo)企業(yè)抗拒但仍然強(qiáng)行收購，或者并購方事先沒有與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行協(xié)商，直接向目標(biāo)企業(yè)的股東開出價(jià)格或者發(fā)出收購要約的一種并購行為。
(四)按并購的實(shí)現(xiàn)方式劃分
按照并購的形式，企業(yè)并購可以分為間接收購、要約收購、二級市場收購、協(xié)議收購、股權(quán)拍賣收購等。
1.間接收購，是指通過收購目標(biāo)企業(yè)大股東而獲得對其最終控制權(quán)。這種收購方式相對簡單。
2.要約收購，是指并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)所有股東發(fā)出收購要約，以特定價(jià)格收購股東手中持有的目標(biāo)企業(yè)全部或部分股份。
3.二級市場收購，是指并購企業(yè)直接在二級市場上購買目標(biāo)企業(yè)的股票并實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)企業(yè)的目的。
4.協(xié)議收購，是指并購企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)提出并購要求，雙方通過磋商商定并購的各種條件，達(dá)到并購目的。
5.股權(quán)拍賣收購，是指目標(biāo)企業(yè)原股東所持股權(quán)因涉及債務(wù)訴訟等事項(xiàng)進(jìn)入司法拍賣程序，收購方借機(jī)通過競拍取得目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)。
(五)按照并購支付的方式劃分
按照并購支付的方式，企業(yè)并購可以分為現(xiàn)金購買式并購、承債式并購和股份交換式并購等。
1.現(xiàn)金購買式并購。現(xiàn)金購買式并購一般是指并購方籌集足夠資金直接購買被并購企業(yè)的凈資產(chǎn)，或者通過支付現(xiàn)金購買被并購企業(yè)股票的方式達(dá)到獲取控制權(quán)目的的并購方式。
2.承債式并購。承債式并購一般是指在被并購企業(yè)資不抵債或者資產(chǎn)債務(wù)相當(dāng)?shù)惹闆r下，收購方以承擔(dān)被并購方全部債務(wù)或者部分債務(wù)為條件，獲得被并購方控制權(quán)的并購方式。
3.股份置換式并購。股份置換式并購一般是指收購方以自己發(fā)行的股份換取被并購方股份，或者通過換取被并購企業(yè)凈資產(chǎn)達(dá)到獲取被并購方控制權(quán)目的的并購方式。
1.通過企業(yè)并購實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整
通過企業(yè)兼并，優(yōu)勢企業(yè)并購劣勢企業(yè)，朝陽產(chǎn)業(yè)的企業(yè)并購夕陽產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，淘汰一些效益差、管理落后、從事長線產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)，發(fā)展一些效益好、管理先進(jìn)、從事短線產(chǎn)品和新興產(chǎn)品生產(chǎn)、有技術(shù)、有市場前景的企業(yè)，促使資金從衰落的行業(yè)流入新興的行業(yè)，使生產(chǎn)要素得到了充分流動，加快了資本退出傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的步伐，加速了資本的積累過程，增強(qiáng)了優(yōu)勢企業(yè)的實(shí)力，促進(jìn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成;同時(shí)，在客觀上促進(jìn)了行業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級。
2.通過企業(yè)并購促進(jìn)資產(chǎn)流動、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高經(jīng)濟(jì)效益
企業(yè)并購是將企業(yè)作為物質(zhì)資本、人力資本、文化資本的綜合體推向市場，這些資源基本屬于存量資產(chǎn)的范圍，這些存量資產(chǎn)一旦推向市場，在全社會乃至世界范圍內(nèi)優(yōu)化組合，沉淀的資產(chǎn)就會煥發(fā)活力。通常情況下，兩家企業(yè)經(jīng)過并購后的總體效益大于兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益之和。同一行業(yè)的兩家企業(yè)并購可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，因?yàn)榭梢詼p少管理人員從而減少單位產(chǎn)品的成本;一個(gè)企業(yè)可以利用另一個(gè)企業(yè)的研究成果，以節(jié)省研究工作費(fèi)用;在市場營銷上，還可以節(jié)省廣告和推銷費(fèi)用;可以大宗采購，節(jié)省采購費(fèi)用。不同行業(yè)的兩家企業(yè)并購能增加企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品種類，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營多樣化，從而有可能減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，小企業(yè)常常資金短缺，容易破產(chǎn)，但企業(yè)并購后，由于兩家企業(yè)的資金可以互相支援，發(fā)生財(cái)務(wù)困難的風(fēng)險(xiǎn)就大大降低了。
3.通過企業(yè)并購實(shí)現(xiàn)資本和生產(chǎn)的集中，增強(qiáng)企業(yè)競爭力
企業(yè)并購的過程就是生產(chǎn)要素及經(jīng)濟(jì)資源的重組過程，一方面能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)資源向更高效益的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和資本的集中;另一方面能夠使并購后的企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，增強(qiáng)企業(yè)的資金、技術(shù)、人才、市場優(yōu)勢，提高經(jīng)濟(jì)資源的利用效率和獲利能力，取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，從而成倍壯大企業(yè)實(shí)力，快速發(fā)展成為大型企業(yè)集團(tuán)，提高在行業(yè)產(chǎn)值、銷售額中所占的比重。從宏觀上，有利于提高產(chǎn)業(yè)集中度，發(fā)揮大企業(yè)在行業(yè)中的先導(dǎo)地位，集中優(yōu)勢開發(fā)新產(chǎn)品，從而促進(jìn)產(chǎn)品的升級換代。
4.通過企業(yè)并購?fù)苿訃衅髽I(yè)改革
國有經(jīng)濟(jì)是我國經(jīng)濟(jì)的主體，占據(jù)了國民經(jīng)濟(jì)的大多數(shù)領(lǐng)域。我國的國有經(jīng)濟(jì)存在分布廣，行業(yè)、地域分布不合理的特點(diǎn)，造成了國有資產(chǎn)存量不合理、使用低效、大量閑置及流轉(zhuǎn)不暢等問題。在國有企業(yè)改革過程中，利用并購?fù)瓿刹糠謬衅髽I(yè)的退出和重新進(jìn)入過程，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)活力，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)收縮與新興產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張同步、國有經(jīng)濟(jì)有目的地進(jìn)入與退出同步，加速國有企業(yè)改革。
5.通過企業(yè)并購促進(jìn)文化融合與管理理念的提升
企業(yè)并購要想獲得成功，就必須對并購企業(yè)和被并購企業(yè)的生產(chǎn)要素、管理要素和文化要素進(jìn)行一體化改組。具體包括：將并購以后的資產(chǎn)實(shí)行統(tǒng)一決策、統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一使用，將被并購企業(yè)的文化傳統(tǒng)加以轉(zhuǎn)型改組使之納入并購企業(yè)的文化傳統(tǒng)中，將并購以后企業(yè)的管理方式、組織結(jié)構(gòu)按照精簡高效的原則重新組合，對并購企業(yè)實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)督、控制、激勵(lì)、約束，使并購后的企業(yè)成為一個(gè)運(yùn)作協(xié)調(diào)、利益攸關(guān)的共同體。
二、企業(yè)并購的類型
企業(yè)并購可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。
(一)按照并購后雙方法人地位的變化情況劃分
按照并購后雙方法人地位的變化情況，可將上市公司并購劃分為收購控股、吸收合并和新設(shè)合并。
1.收購控股，是指并購后并購方存續(xù)，并購對象解散。
2.吸收合并，是指并購后并購雙方都不解散，并購方收購目標(biāo)企業(yè)至控股地位。絕大多數(shù)些類并購都是通過股東間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓來達(dá)到控股目標(biāo)企業(yè)的目的。
3.新設(shè)合并，是指并購后并購雙方都解散，重新成立一個(gè)具有法人地位的公司。這種并購在我國尚不多見。
(二)并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分
按照并購雙方所處行業(yè)相關(guān)性，企業(yè)并購可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購。
1.橫向并購，是指生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購，實(shí)質(zhì)上是競爭對手之間的合并。
橫向并購的優(yōu)點(diǎn)在于：可以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約共同費(fèi)用，便于提高通用設(shè)備的使用效率;便于在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作;便于統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)技術(shù)管理和進(jìn)行技術(shù)改造;便于統(tǒng)一銷售產(chǎn)品和采購原材料等。
2.縱向并購，指與企業(yè)的供應(yīng)商或客戶的合并，即優(yōu)勢企業(yè)將同本企業(yè)生產(chǎn)緊密相關(guān)的生產(chǎn)、營銷企業(yè)并購過來，形成縱向生產(chǎn)一體化?？v向并購實(shí)質(zhì)上是處于生產(chǎn)同一種產(chǎn)品、不同生產(chǎn)階段的企業(yè)間的并購，并購雙方往往是原材料供應(yīng)者或產(chǎn)品購買者，對彼此的生產(chǎn)狀況比較熟悉，有利于并購后的整合。
縱向并購的優(yōu)點(diǎn)在于：能夠擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，節(jié)約通用的設(shè)備費(fèi)用等;可以加強(qiáng)生產(chǎn)過程各環(huán)節(jié)的配合，有利于協(xié)作化生產(chǎn);可以加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約運(yùn)輸、倉儲和能源消耗水平等。
3.混合并購，指既非競爭對手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購，如一個(gè)企業(yè)為擴(kuò)大競爭領(lǐng)域而對尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行并購，或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營與本企業(yè)毫無關(guān)聯(lián)度的企業(yè)進(jìn)行的并購?；旌喜①彴ǎ?1)產(chǎn)品擴(kuò)張性并購，即生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)間的并購;
(2)市場擴(kuò)張性并購，即一個(gè)企業(yè)為了擴(kuò)大競爭地盤而對其他地區(qū)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行的并購;
(3)純粹的并購，即生產(chǎn)和經(jīng)營彼此毫無關(guān)系的若干企業(yè)之間的并購。
混合并購的優(yōu)點(diǎn)在于：可以降低一個(gè)企業(yè)長期從事某個(gè)行業(yè)所帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);另外，通過這種方式可使企業(yè)的技術(shù)、原材料等各種資源得到充分利用。
(三)按照被購企業(yè)意愿劃分
按照并購是否取得被并購企業(yè)即目標(biāo)企業(yè)同意，企業(yè)并購可以分為善意并購和敵意并購。
1.善意并購，是指收購方事先與目標(biāo)企業(yè)協(xié)商、征得其同意并通過談判達(dá)成收購條件，雙方管理層通過協(xié)商來決定并購的具體安排，在此基礎(chǔ)上完成收購活動的一種并購。
2.敵意并購，是指收購方在收購目標(biāo)企業(yè)時(shí)遭到目標(biāo)企業(yè)抗拒但仍然強(qiáng)行收購，或者并購方事先沒有與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行協(xié)商，直接向目標(biāo)企業(yè)的股東開出價(jià)格或者發(fā)出收購要約的一種并購行為。
(四)按并購的實(shí)現(xiàn)方式劃分
按照并購的形式，企業(yè)并購可以分為間接收購、要約收購、二級市場收購、協(xié)議收購、股權(quán)拍賣收購等。
1.間接收購，是指通過收購目標(biāo)企業(yè)大股東而獲得對其最終控制權(quán)。這種收購方式相對簡單。
2.要約收購，是指并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)所有股東發(fā)出收購要約，以特定價(jià)格收購股東手中持有的目標(biāo)企業(yè)全部或部分股份。
3.二級市場收購，是指并購企業(yè)直接在二級市場上購買目標(biāo)企業(yè)的股票并實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)企業(yè)的目的。
4.協(xié)議收購，是指并購企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)提出并購要求，雙方通過磋商商定并購的各種條件，達(dá)到并購目的。
5.股權(quán)拍賣收購，是指目標(biāo)企業(yè)原股東所持股權(quán)因涉及債務(wù)訴訟等事項(xiàng)進(jìn)入司法拍賣程序，收購方借機(jī)通過競拍取得目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)。
(五)按照并購支付的方式劃分
按照并購支付的方式，企業(yè)并購可以分為現(xiàn)金購買式并購、承債式并購和股份交換式并購等。
1.現(xiàn)金購買式并購。現(xiàn)金購買式并購一般是指并購方籌集足夠資金直接購買被并購企業(yè)的凈資產(chǎn)，或者通過支付現(xiàn)金購買被并購企業(yè)股票的方式達(dá)到獲取控制權(quán)目的的并購方式。
2.承債式并購。承債式并購一般是指在被并購企業(yè)資不抵債或者資產(chǎn)債務(wù)相當(dāng)?shù)惹闆r下，收購方以承擔(dān)被并購方全部債務(wù)或者部分債務(wù)為條件，獲得被并購方控制權(quán)的并購方式。
3.股份置換式并購。股份置換式并購一般是指收購方以自己發(fā)行的股份換取被并購方股份，或者通過換取被并購企業(yè)凈資產(chǎn)達(dá)到獲取被并購方控制權(quán)目的的并購方式。