第四章 基金管理人
第一節(jié) 基金管理人概述
一、基金管理公司的市場準(zhǔn)入
基金管理公司的注冊資本不應(yīng)低于1億元人民幣。其主要股東（指出資額占基金管理公司注冊資本的比例高，且不低于25%的股東）應(yīng)具備下列條件：
主要股東應(yīng)具備的條件：
（1）從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理；
（2）注冊資本不低于3億元人民幣；
（3）具有較好的經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)質(zhì)量良好；
（4）持續(xù)經(jīng)營3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善；
（5）近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；
（6）沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為；
（7）沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間；
（8）具有良好的社會(huì)信譽(yù)，近3年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無不良記錄。
基金管理公司除主要股東外的其他股東要求：注冊資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于1億元人民幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好，且具備上述第4項(xiàng)至第8項(xiàng)規(guī)定的條件。
中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)具備下列條件：（4項(xiàng)，P87）
（3）實(shí)繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；
二、基金管理人的職責(zé)
依據(jù)我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。
基金管理人的投資管理能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力的高低直接關(guān)系到投資者投資回報(bào)的高低與投資目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。
基金管理人任何不規(guī)范的操作都有可能對投資者的利益造成損害?；鸸芾砣吮仨氁酝顿Y者的利益為高利益，嚴(yán)防利益沖突與利益輸送。
三、基金管理公司的主要業(yè)務(wù)
（一）證券投資基金業(yè)務(wù)
1．基金募集與銷售
依法募集基金是基金管理公司的一項(xiàng)法定權(quán)利，其他任何機(jī)構(gòu)不得從事基金的募集活動(dòng)。
2．基金的投資管理
投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。
3．基金運(yùn)營服務(wù)
基金運(yùn)營事務(wù)是基金投資管理與市場營銷工作的后臺(tái)保障，它通常包括基金注冊登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務(wù)。
（二）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
2008年1月1日《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（重點(diǎn)記憶）。
基金管理公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于5000萬元人民幣。
基金管理公司申請基本條件：
（1）凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣；在近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。
（2）經(jīng)營行為規(guī)范，管理證券投資基金2年以上且近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查。
（三）投資咨詢服務(wù)
2006年2月，證監(jiān)會(huì)基金部《關(guān)于基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務(wù)有關(guān)問題的通知》?？梢韵騋FII、境內(nèi)保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)提供投資咨詢服務(wù)。
禁止從事的業(yè)務(wù)：
1．侵害基金份額持有人和其他客戶的合法權(quán)益；
2．投資收益；
3．與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失；
4．通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶；
5．代理投資咨詢客戶從事證券投資。
（四）社?；鸸芾砑捌髽I(yè)年金管理業(yè)務(wù)
根據(jù)《全國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理暫行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的規(guī)定，基金管理公司可以作為投資管理人管理社?；鸷推髽I(yè)年金。目前，部分取得投資管理人資格為基金管理公司已經(jīng)開展了管理社保基金和企業(yè)年金的業(yè)務(wù)。
（五）QDII業(yè)務(wù)
符合條件的基金管理公司可以申請境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格，開展境外證券投資業(yè)務(wù)。基金管理公司申請境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
1．申請人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好。凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣；經(jīng)營證券投資基金管理業(yè)務(wù)達(dá)2年以上；在近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。
2．具有5年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級(jí)以上管理人員不少于1名，具有3年以上境外證券市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員不少于3名；
3．具有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范；
4．近3年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查；
5．中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。
四、基金管理公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)
基金管理公司在業(yè)務(wù)上具有以下一些特點(diǎn)：
1．基金管理公司管理的是投資者的資產(chǎn)，一般不進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，因此基金管理公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對具有較高負(fù)債的銀行、保險(xiǎn)公司等其他金融機(jī)構(gòu)要低得多。
2．基金管理公司的收入主要來自以資產(chǎn)規(guī)模為基礎(chǔ)的管理費(fèi)，因此資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)大對基金管理公司具有重要的意義。
3．投資管理能力是基金管理公司的核心競爭力，因此基金管理公司在經(jīng)營上更多地體現(xiàn)出一種知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的特色。
4．開放式基金要求必須披露上一工作日的份額凈值，而凈值的高低直接關(guān)系到投資者的利益，因此基金管理公司的業(yè)務(wù)對時(shí)間與準(zhǔn)確性的要求很高，任何失誤與遲誤都會(huì)造成很大問題。
第二節(jié) 基金管理公司機(jī)構(gòu)設(shè)置
一、專業(yè)委員會(huì)
（一）投資決策委員會(huì)
投資決策委員會(huì)是基金管理公司管理基金投資的高決策機(jī)構(gòu)，是非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)，在遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、條例的前提下，擁有對所管理基金的投資事務(wù)的高決策權(quán)。投資決策委員會(huì)一般由基金管理公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理及其他相關(guān)人員擔(dān)任，負(fù)責(zé)決定公司所管理基金的投資計(jì)劃、投資策略、投資原則、投資目標(biāo)、資產(chǎn)分配及投資組合的總體計(jì)劃等。
例4－3（2010年3月單選題）在基金管理公司組織架構(gòu)中，（）擁有對管理基金的投資事務(wù)的決策權(quán)。
A．基金持有人大會(huì) B．董事會(huì)
C．投資部 D．投資決策委員會(huì)
【參考答案】D
（二）風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)
風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)也是非常設(shè)議事機(jī)構(gòu)，一般由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。
二、投資管理部門
（一）投資部
投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃進(jìn)行股票選擇和組合管理，向交易部下達(dá)投資指令。
例4－4（2010年3月單選題）（）擔(dān)負(fù)投資計(jì)劃反饋的職能，及時(shí)向投資決策委員會(huì)提供市場動(dòng)態(tài)信息。
A．市場部 B．交易部 C．投資部 D．研究部
【參考答案】C
（二）研究部
研究部是基金投資運(yùn)作的支撐部門，主要從事宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析和上市公司投資價(jià)值分析。
（三）交易部
交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)組織、制定和執(zhí)行交易計(jì)劃。
交易部的主要職能有：
（1）執(zhí)行投資部的交易指令，記錄并保存每日投資交易情況；
（2）保持與各證券交易商的聯(lián)系并控制相應(yīng)的交易額度；
（3）負(fù)責(zé)基金交易席位的安排、交易量管理等。
目前，有些公司出于更好控制風(fēng)險(xiǎn)的需要，已將該部門劃歸基金運(yùn)營體系，從而加強(qiáng)了對投研部門的制衡。
三、風(fēng)險(xiǎn)管理部門
（一）監(jiān)察稽核部
監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)對公司進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)控，定期向董事會(huì)提交分析報(bào)告，直接對總經(jīng)理負(fù)責(zé)。
（二）風(fēng)險(xiǎn)管理部
風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)對公司運(yùn)營過程中產(chǎn)生的或潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。該部門工作主要對公司高級(jí)管理層負(fù)責(zé)，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的存在。
例4－5（判斷題）基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和監(jiān)督稽核部屬重要的職能部門，直接對公司董事會(huì)負(fù)責(zé)。（）
【參考答案】×
四、市場營銷部門
（一）市場部
市場部負(fù)責(zé)基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、募集和客戶服務(wù)及持續(xù)營銷等工作。
市場部的主要職能有：
（1）根據(jù)基金市場的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢以及基金公司內(nèi)部狀況設(shè)計(jì)基金產(chǎn)品，并完成相應(yīng)的法律文件；
（2）負(fù)責(zé)基金營銷工作，包括策劃、推廣、組織、實(shí)施等；
（3）對客戶提出的申購、贖回要求提供服務(wù)，負(fù)責(zé)公司的公司形象設(shè)計(jì)以及公共關(guān)系的建立、往來與聯(lián)系等。
（二）機(jī)構(gòu)理財(cái)部
為了更好地處理好共同基金與受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)間的利益沖突問題。兩塊業(yè)務(wù)須在組織上、業(yè)務(wù)上進(jìn)行適當(dāng)隔離。
五、基金運(yùn)營部門
工作職責(zé)包括基金清算和基金會(huì)計(jì)兩部分?；鹎逅闶腔鸱蓊~和資金的交收情況；基金會(huì)計(jì)是有關(guān)基金業(yè)務(wù)的有關(guān)處理。
六、后臺(tái)支持部門
（一）行政管理部
行政管理部是基金管理公司的后勤部門，為基金管理公司的日常運(yùn)作提供文件管理、文字秘書、勞動(dòng)保障、員工聘用、人力資源培訓(xùn)等行政事務(wù)的后臺(tái)支持。
（二）信息技術(shù)部
信息技術(shù)部負(fù)責(zé)基金管理公司業(yè)務(wù)和管理發(fā)展所需要的電腦軟、硬件的支持，確保各信息技術(shù)系統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)功能動(dòng)轉(zhuǎn)正常。
（三）財(cái)務(wù)部
財(cái)務(wù)部是負(fù)責(zé)處理基金管理公司自身財(cái)務(wù)事務(wù)的部門，包括有關(guān)費(fèi)用支付、管理費(fèi)收繳、公司員工的薪酬發(fā)放、公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算和決算等。
例4－7（2010年3月多選題）在基金管理公司組織架構(gòu)下，屬于后臺(tái)支持部門的機(jī)構(gòu)是（）。
A．行政管理部 B．信息技術(shù)部
C．財(cái)務(wù)部 D．市場部
【參考答案】ABC
第三節(jié) 基金投資運(yùn)作管理
基金投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)，基金管理公司的投資部門具體負(fù)責(zé)基金的投資管理業(yè)務(wù)。
一、投資決策
（一）投資決策機(jī)構(gòu)
我國基金管理公司大多在內(nèi)部設(shè)有投資決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)指導(dǎo)基金資產(chǎn)的運(yùn)作，確定基金投資策略和投資組合的原則。投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司高投資決策機(jī)構(gòu)，一般由公司總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)等相關(guān)人員組成。
投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)包括：
（1）制定投資管理相關(guān)制度。
（2）確定基金投資的基本方針、原則、策略及投資限制。
（3）審定基金資產(chǎn)配置比例或比例范圍。
（4）確定各基金經(jīng)理可以自主決定投資的權(quán)限。
（5）審批各基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項(xiàng)目。
（6）定期審議基金經(jīng)理的投資報(bào)告，考核基金經(jīng)理的工作績效。
（二）投資決策制定
我國基金管理公司一般的決策程序是：
1．公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告。
研究發(fā)展部負(fù)責(zé)向投資決策委員會(huì)和其他投資部門提供研究報(bào)告。研究報(bào)告包括：宏觀經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告、行業(yè)分析報(bào)告、上市公司分析報(bào)告和證券市場行情報(bào)告。
2．投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃。
投資決策委員會(huì)在認(rèn)真分析研究發(fā)展部提供的研究報(bào)告及其投資建議的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和基金合同的有關(guān)規(guī)定，決定基金的總體投資計(jì)劃。
3．基金投資部制定投資組合的具體方案。
在投資決策委員會(huì)制定的總體投資計(jì)劃的基礎(chǔ)上，投資部在研究發(fā)展部的研究報(bào)告的支持下，建立備選股票庫，構(gòu)建投資組合方案等。
4．風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議。
為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)通過監(jiān)控投資決策實(shí)施和執(zhí)行的整個(gè)過程，并根據(jù)市場價(jià)格水平及公司的風(fēng)險(xiǎn)控制政策，提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議。
（三）投資決策實(shí)施
投資決策實(shí)施就是由基金經(jīng)理根據(jù)投資決策中規(guī)定的投資對象、投資結(jié)構(gòu)和持倉比例等，在市場上選擇合適的股票、債券和其他有價(jià)證券來構(gòu)建投資組合。
交易員的地位和作用也相當(dāng)重要?；鸾?jīng)理下達(dá)交易指令后要由交易員負(fù)責(zé)完成。
二、投資研究
投資研究是基金管理公司進(jìn)行實(shí)際投資的基礎(chǔ)和前提，基金實(shí)際投資績效在很大程度上決定于投資研究的水平。研究內(nèi)容包括：宏觀與策略研究；行業(yè)研究；個(gè)股研究。
三、投資交易
交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的后環(huán)節(jié)。
各基金管理公司推行首席交易員負(fù)責(zé)制，嚴(yán)格執(zhí)行交易行為準(zhǔn)則，對基金經(jīng)理的交易行為進(jìn)行約束。
四、投資風(fēng)險(xiǎn)控制
為了提高基金投資的質(zhì)量，防范和降低投資的管理風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障基金投資者的利益，國內(nèi)外的基金管理公司和基金組織都建立了一套完整的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并在基金合同和招募說明書中予以明確規(guī)定。
第一，基金管理公司設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)（或合規(guī)審查與風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)）等風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)從整體上控制基金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)。
第二，制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度。
第三，內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。監(jiān)察稽核的目的是檢查、評(píng)價(jià)公司內(nèi)部控制制度和公司投資運(yùn)作的合法性、合規(guī)性和有效性，監(jiān)督公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，揭示公司內(nèi)部管理及投資運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)提出改進(jìn)意見，確保國家法律法規(guī)和公司內(nèi)部管理制度的有效執(zhí)行，維護(hù)基金投資者的正當(dāng)權(quán)益。
五、基金投資管理人員的監(jiān)督管理
投資管理人員是指在基金管理公司中負(fù)責(zé)基金投資、研究、交易的人員以及實(shí)際履行相應(yīng)職責(zé)的人員。具體包括公司投資決策委員會(huì)成員，公司分管投資、研究、交易業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員，公司投資、研究、交易部門的負(fù)責(zé)人，基金經(jīng)理和基金經(jīng)理助理等。
對基金管理公司投資管理人員的基本行為規(guī)范包括：投資管理人員應(yīng)當(dāng)維護(hù)基金份額持有人的利益；在基金份額持有人的利益與公司、股東及與股東有關(guān)聯(lián)關(guān)系的機(jī)構(gòu)和個(gè)人等發(fā)生利益沖突時(shí)，投資管理人員應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先的原則。
投資管理人員不得利用基金財(cái)產(chǎn)或利用管理基金份額向任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行利益輸送，不得從事或者配合他人從事?lián)p害基金份額持有人利益的活動(dòng)。投資管理人員應(yīng)當(dāng)樹立長期、穩(wěn)健、對基金份額持有人負(fù)責(zé)的理念，審慎簽署并認(rèn)真履行聘用合同，而且提前解除聘用合同應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)?shù)睦碛伞Ｍ顿Y管理人員應(yīng)當(dāng)牢固樹立合規(guī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，審慎開展投資活動(dòng)。
投資管理人員不得直接或間接為其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行證券投資活動(dòng)，不得直接或間接接受證券公司、投資公司、上市公司等其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供的禮金、旅游服務(wù)等各種形式的利益。未經(jīng)公司允許，投資管理人員不得以公司或個(gè)人名義參加與履行職責(zé)有關(guān)的社會(huì)活動(dòng)或會(huì)議，嚴(yán)禁投資管理人員利用參加會(huì)議之便牟取不當(dāng)利益，損害基金份額持有人的合法權(quán)益。公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對投資管理人員的合規(guī)教育，定期進(jìn)行合規(guī)培訓(xùn)，提高其合規(guī)意識(shí)。每個(gè)投資管理人員每年接受合規(guī)培訓(xùn)的時(shí)間不得少于20小時(shí)。公司不得聘用從其他公司離任未滿3個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。基金經(jīng)理管理基金未滿1年的，公司不得變更基金經(jīng)理。
六、基金從業(yè)人員投資證券投資基金的監(jiān)督管理
中國證監(jiān)會(huì)2007年6月13日發(fā)布《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事宜的通知》。
該通知規(guī)定，基金從業(yè)人員投資基金不得利用內(nèi)幕信息買賣基金，不得利用職務(wù)便利謀取個(gè)人利益；基金從業(yè)人員不得投資于封閉式基金，持有的開放式基金份額的期限不得少于6個(gè)月。
此外，基金從業(yè)人員投資基金應(yīng)當(dāng)履行一定的信息披露義務(wù)?；鸸芾砉緫?yīng)當(dāng)在基金合同生效公告、上市交易公告書及相關(guān)基金半年度報(bào)告和年度報(bào)告中披露本公司基金從業(yè)人員持有基金份額的總量及所占比例。
第四節(jié) 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制
一、基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)
（一）總體要求
我國基金管理公司全是有限責(zé)任公司，它們必須滿足《中華人民共和國公司法》中所有對有限責(zé)任公司公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)定。
建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵(lì)約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人的利益。
（二）基金管理公司治理方面的基本原則
1．基金份額持有人利益優(yōu)先原則。
2．公司獨(dú)立運(yùn)作原則。
3．強(qiáng)化制衡機(jī)制原則。
4．維護(hù)公司的統(tǒng)一性和完整性原則。
5．股東誠信與合作原則。
6．公平對待原則。
7．業(yè)務(wù)與信息隔離原則。
8．經(jīng)營運(yùn)作公開、透明原則。
9．長效激勵(lì)約束原則。
10．人員敬業(yè)原則。
（三）獨(dú)立董事制度
基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。
董事會(huì)審議下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)過2/3以上的獨(dú)立董事通過：
（1）公司及基金投資運(yùn)作中的重大關(guān)聯(lián)交易；
（2）公司和基金審計(jì)事務(wù)，聘請或者更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所；
（3）公司管理的基金的半年度報(bào)告和年度報(bào)告；
（4）法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項(xiàng)。
（四）督察長制度
基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全督察長制度。督察長由董事會(huì)聘任。對董事會(huì)負(fù)責(zé)，對公司經(jīng)營運(yùn)作的合法、合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)察和稽核。由總經(jīng)理提名，由董事長聘任，并應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體獨(dú)立董事同意。
督察長發(fā)現(xiàn)公司存在重大風(fēng)險(xiǎn)或者有違法違規(guī)行為，應(yīng)當(dāng)告知總經(jīng)理和其他有關(guān)高級(jí)管理人員，并向董事會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)和公司所在地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。
二、公司內(nèi)部控制
（一）內(nèi)部控制的概念
基金管理公司內(nèi)部控制包括：內(nèi)部控制機(jī)制、內(nèi)部控制制度。
內(nèi)部控制機(jī)制是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的運(yùn)作制約關(guān)系；內(nèi)部控制制度是指公司為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)資產(chǎn)的安全與完整，促進(jìn)各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)的有效實(shí)施而制定的各種業(yè)務(wù)操作程序、管理與控制措施的總稱。
公司內(nèi)部控制機(jī)制一般包括四個(gè)層次：一是員工自律；二是部門各級(jí)主管的檢查監(jiān)督；三是公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)察稽核部對各部門和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制；四是董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的審計(jì)委員會(huì)和督察長的檢查、監(jiān)督、控制和指導(dǎo)。
公司內(nèi)部控制制度由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊等部分組成。
（二）內(nèi)部控制的目標(biāo)和原則
1．基金管理公司內(nèi)部控制的總體目標(biāo)是：
（1）保證公司經(jīng)營運(yùn)作嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念o
（2）防范和化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營管理效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行和受托資產(chǎn)的安全完整，實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。
（3）確?；稹⒐矩?cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。
2．基金管理公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：
（1）健全性原則。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)包括公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)部門或機(jī)構(gòu)和各級(jí)人員，并涵蓋到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)。
（2）有效性原則。通過科學(xué)的內(nèi)部控制手段和方法，建立合理的內(nèi)部控制程序，維護(hù)內(nèi)部控制制度的有效執(zhí)行。
（3）獨(dú)立性原則。公司各機(jī)構(gòu)、部門和崗位職責(zé)應(yīng)當(dāng)保持相對獨(dú)立，公司基金資產(chǎn)、自有資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)分離。
（4）相互制約原則。公司內(nèi)部部門和崗位的設(shè)置應(yīng)當(dāng)權(quán)責(zé)分明、相互制衡。
（5）成本效益原則。公司運(yùn)用科學(xué)化的經(jīng)營管理方法降低運(yùn)作成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，以合理控制成本達(dá)到佳的內(nèi)部控制效果。
3．公司制定內(nèi)部控制制度應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：
（1）合法、合規(guī)性原則。公司內(nèi)部控制制度必須符合國家法律法規(guī)、規(guī)章和各項(xiàng)規(guī)定。
（2）全面性原則。內(nèi)部控制制度必須涵蓋公司經(jīng)營管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，必須普遍適用于公司每一個(gè)員工，不得留有制度上的空白或漏洞。
（3）審慎性原則。公司內(nèi)部控制的核心是風(fēng)險(xiǎn)控制，制定內(nèi)部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)。
（4）適時(shí)性原則。內(nèi)部控制制度的制定應(yīng)當(dāng)具有前瞻性，并且必須隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和公司經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、經(jīng)營理念等內(nèi)、外部環(huán)境的變化進(jìn)行及時(shí)修改或完善。
（三）內(nèi)部控制的基本要求
基金管理公司必須按照核定的業(yè)務(wù)范圍和基金資產(chǎn)運(yùn)作的業(yè)務(wù)特征建立架構(gòu)清晰、控制有效的內(nèi)部控制機(jī)制，制定全面系統(tǒng)、切實(shí)可行的內(nèi)部控制制度，設(shè)立順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、嚴(yán)密有效的內(nèi)部控制防線。
1．部門設(shè)置要體現(xiàn)職責(zé)明確、相互制約的原則。
2．嚴(yán)格授權(quán)控制。
3．強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。
4．建立完善的崗位責(zé)任制度和科學(xué)、嚴(yán)格的崗位分離制度。
5，嚴(yán)格控制基金資產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
6．建立完善的信息披露制度。
7．嚴(yán)格制定信息技術(shù)系統(tǒng)的管理制度。
8．建立科學(xué)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。請?jiān)L問
（四）內(nèi)部控制的主要內(nèi)容
1．投資管理業(yè)務(wù)控制。公司應(yīng)當(dāng)自覺遵守國家有關(guān)法律法規(guī)，按照投資管理業(yè)務(wù)的性質(zhì)和特點(diǎn)嚴(yán)格制定管理規(guī)章、操作流程和崗位手冊，明確揭示研究業(yè)務(wù)、投資決策業(yè)務(wù)以及交易業(yè)務(wù)等不同業(yè)務(wù)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)并采取控制措施。
2．信息披露控制。公司應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，建立完善的信息披露制度，保證公開披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及日寸。
公司應(yīng)當(dāng)有相應(yīng)的部門或崗位負(fù)責(zé)信息披露工作，進(jìn)行信息的組織、審核和發(fā)布。
公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對公司信息披露的檢查和評(píng)價(jià)，對存在的問題及時(shí)提出改進(jìn)辦法，對信息披露出現(xiàn)的失誤提出處理意見，并追究相關(guān)人員的責(zé)任。公司掌握內(nèi)幕信息的人員在信息公開披露前不得泄露其內(nèi)容。
3．信息技術(shù)系統(tǒng)控制。公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家法律法規(guī)的要求，遵循安全性、實(shí)用性、可操作性原則，嚴(yán)格制定信息系統(tǒng)的管理制度。
4．會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制。公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)《中華人民共和國會(huì)計(jì)法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等國家有關(guān)法律法規(guī)，制定基金會(huì)計(jì)制度、公司財(cái)務(wù)制度、會(huì)計(jì)工作操作流程和會(huì)計(jì)崗位工作手冊，并針對各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)建立嚴(yán)密的會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制。
5．風(fēng)險(xiǎn)管理控制。公司應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)控制制度。風(fēng)險(xiǎn)控制制度由風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)組織各部門制定，風(fēng)險(xiǎn)控制制度由風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)設(shè)置、風(fēng)險(xiǎn)控制的程序、風(fēng)險(xiǎn)控制的具體制度、風(fēng)險(xiǎn)控制制度執(zhí)行情況的監(jiān)督等部分組成。
6．監(jiān)察稽核控制。公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立督察長，由總經(jīng)理提名、董事會(huì)聘任，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
例4－14（2010年3月單選題）監(jiān)察稽核采?。ǎ┫嘟Y(jié)合的方式進(jìn)行。
A．不定期檢查與事先通知的臨時(shí)檢查
B．不定期檢查與不通知的臨時(shí)檢查
C．定期檢查與事先通知的臨時(shí)檢查
D．定期檢查與事先不通知的臨時(shí)檢查
【參考答案】D
第一節(jié) 基金管理人概述
一、基金管理公司的市場準(zhǔn)入
基金管理公司的注冊資本不應(yīng)低于1億元人民幣。其主要股東（指出資額占基金管理公司注冊資本的比例高，且不低于25%的股東）應(yīng)具備下列條件：
主要股東應(yīng)具備的條件：
（1）從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理；
（2）注冊資本不低于3億元人民幣；
（3）具有較好的經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)質(zhì)量良好；
（4）持續(xù)經(jīng)營3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善；
（5）近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；
（6）沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為；
（7）沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間；
（8）具有良好的社會(huì)信譽(yù)，近3年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無不良記錄。
基金管理公司除主要股東外的其他股東要求：注冊資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于1億元人民幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好，且具備上述第4項(xiàng)至第8項(xiàng)規(guī)定的條件。
中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)具備下列條件：（4項(xiàng)，P87）
（3）實(shí)繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；
二、基金管理人的職責(zé)
依據(jù)我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。
基金管理人的投資管理能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力的高低直接關(guān)系到投資者投資回報(bào)的高低與投資目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。
基金管理人任何不規(guī)范的操作都有可能對投資者的利益造成損害?；鸸芾砣吮仨氁酝顿Y者的利益為高利益，嚴(yán)防利益沖突與利益輸送。
三、基金管理公司的主要業(yè)務(wù)
（一）證券投資基金業(yè)務(wù)
1．基金募集與銷售
依法募集基金是基金管理公司的一項(xiàng)法定權(quán)利，其他任何機(jī)構(gòu)不得從事基金的募集活動(dòng)。
2．基金的投資管理
投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。
3．基金運(yùn)營服務(wù)
基金運(yùn)營事務(wù)是基金投資管理與市場營銷工作的后臺(tái)保障，它通常包括基金注冊登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務(wù)。
（二）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
2008年1月1日《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（重點(diǎn)記憶）。
基金管理公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于5000萬元人民幣。
基金管理公司申請基本條件：
（1）凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣；在近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。
（2）經(jīng)營行為規(guī)范，管理證券投資基金2年以上且近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查。
（三）投資咨詢服務(wù)
2006年2月，證監(jiān)會(huì)基金部《關(guān)于基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務(wù)有關(guān)問題的通知》?？梢韵騋FII、境內(nèi)保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)提供投資咨詢服務(wù)。
禁止從事的業(yè)務(wù)：
1．侵害基金份額持有人和其他客戶的合法權(quán)益；
2．投資收益；
3．與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失；
4．通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶；
5．代理投資咨詢客戶從事證券投資。
（四）社?；鸸芾砑捌髽I(yè)年金管理業(yè)務(wù)
根據(jù)《全國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理暫行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的規(guī)定，基金管理公司可以作為投資管理人管理社?；鸷推髽I(yè)年金。目前，部分取得投資管理人資格為基金管理公司已經(jīng)開展了管理社保基金和企業(yè)年金的業(yè)務(wù)。
（五）QDII業(yè)務(wù)
符合條件的基金管理公司可以申請境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格，開展境外證券投資業(yè)務(wù)。基金管理公司申請境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
1．申請人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好。凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣；經(jīng)營證券投資基金管理業(yè)務(wù)達(dá)2年以上；在近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。
2．具有5年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級(jí)以上管理人員不少于1名，具有3年以上境外證券市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員不少于3名；
3．具有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范；
4．近3年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查；
5．中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。
四、基金管理公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)
基金管理公司在業(yè)務(wù)上具有以下一些特點(diǎn)：
1．基金管理公司管理的是投資者的資產(chǎn)，一般不進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，因此基金管理公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對具有較高負(fù)債的銀行、保險(xiǎn)公司等其他金融機(jī)構(gòu)要低得多。
2．基金管理公司的收入主要來自以資產(chǎn)規(guī)模為基礎(chǔ)的管理費(fèi)，因此資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)大對基金管理公司具有重要的意義。
3．投資管理能力是基金管理公司的核心競爭力，因此基金管理公司在經(jīng)營上更多地體現(xiàn)出一種知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的特色。
4．開放式基金要求必須披露上一工作日的份額凈值，而凈值的高低直接關(guān)系到投資者的利益，因此基金管理公司的業(yè)務(wù)對時(shí)間與準(zhǔn)確性的要求很高，任何失誤與遲誤都會(huì)造成很大問題。
第二節(jié) 基金管理公司機(jī)構(gòu)設(shè)置
一、專業(yè)委員會(huì)
（一）投資決策委員會(huì)
投資決策委員會(huì)是基金管理公司管理基金投資的高決策機(jī)構(gòu)，是非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)，在遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、條例的前提下，擁有對所管理基金的投資事務(wù)的高決策權(quán)。投資決策委員會(huì)一般由基金管理公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理及其他相關(guān)人員擔(dān)任，負(fù)責(zé)決定公司所管理基金的投資計(jì)劃、投資策略、投資原則、投資目標(biāo)、資產(chǎn)分配及投資組合的總體計(jì)劃等。
例4－3（2010年3月單選題）在基金管理公司組織架構(gòu)中，（）擁有對管理基金的投資事務(wù)的決策權(quán)。
A．基金持有人大會(huì) B．董事會(huì)
C．投資部 D．投資決策委員會(huì)
【參考答案】D
（二）風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)
風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)也是非常設(shè)議事機(jī)構(gòu)，一般由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。
二、投資管理部門
（一）投資部
投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃進(jìn)行股票選擇和組合管理，向交易部下達(dá)投資指令。
例4－4（2010年3月單選題）（）擔(dān)負(fù)投資計(jì)劃反饋的職能，及時(shí)向投資決策委員會(huì)提供市場動(dòng)態(tài)信息。
A．市場部 B．交易部 C．投資部 D．研究部
【參考答案】C
（二）研究部
研究部是基金投資運(yùn)作的支撐部門，主要從事宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析和上市公司投資價(jià)值分析。
（三）交易部
交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)組織、制定和執(zhí)行交易計(jì)劃。
交易部的主要職能有：
（1）執(zhí)行投資部的交易指令，記錄并保存每日投資交易情況；
（2）保持與各證券交易商的聯(lián)系并控制相應(yīng)的交易額度；
（3）負(fù)責(zé)基金交易席位的安排、交易量管理等。
目前，有些公司出于更好控制風(fēng)險(xiǎn)的需要，已將該部門劃歸基金運(yùn)營體系，從而加強(qiáng)了對投研部門的制衡。
三、風(fēng)險(xiǎn)管理部門
（一）監(jiān)察稽核部
監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)對公司進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)控，定期向董事會(huì)提交分析報(bào)告，直接對總經(jīng)理負(fù)責(zé)。
（二）風(fēng)險(xiǎn)管理部
風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)對公司運(yùn)營過程中產(chǎn)生的或潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。該部門工作主要對公司高級(jí)管理層負(fù)責(zé)，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的存在。
例4－5（判斷題）基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和監(jiān)督稽核部屬重要的職能部門，直接對公司董事會(huì)負(fù)責(zé)。（）
【參考答案】×
四、市場營銷部門
（一）市場部
市場部負(fù)責(zé)基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、募集和客戶服務(wù)及持續(xù)營銷等工作。
市場部的主要職能有：
（1）根據(jù)基金市場的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢以及基金公司內(nèi)部狀況設(shè)計(jì)基金產(chǎn)品，并完成相應(yīng)的法律文件；
（2）負(fù)責(zé)基金營銷工作，包括策劃、推廣、組織、實(shí)施等；
（3）對客戶提出的申購、贖回要求提供服務(wù)，負(fù)責(zé)公司的公司形象設(shè)計(jì)以及公共關(guān)系的建立、往來與聯(lián)系等。
（二）機(jī)構(gòu)理財(cái)部
為了更好地處理好共同基金與受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)間的利益沖突問題。兩塊業(yè)務(wù)須在組織上、業(yè)務(wù)上進(jìn)行適當(dāng)隔離。
五、基金運(yùn)營部門
工作職責(zé)包括基金清算和基金會(huì)計(jì)兩部分?；鹎逅闶腔鸱蓊~和資金的交收情況；基金會(huì)計(jì)是有關(guān)基金業(yè)務(wù)的有關(guān)處理。
六、后臺(tái)支持部門
（一）行政管理部
行政管理部是基金管理公司的后勤部門，為基金管理公司的日常運(yùn)作提供文件管理、文字秘書、勞動(dòng)保障、員工聘用、人力資源培訓(xùn)等行政事務(wù)的后臺(tái)支持。
（二）信息技術(shù)部
信息技術(shù)部負(fù)責(zé)基金管理公司業(yè)務(wù)和管理發(fā)展所需要的電腦軟、硬件的支持，確保各信息技術(shù)系統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)功能動(dòng)轉(zhuǎn)正常。
（三）財(cái)務(wù)部
財(cái)務(wù)部是負(fù)責(zé)處理基金管理公司自身財(cái)務(wù)事務(wù)的部門，包括有關(guān)費(fèi)用支付、管理費(fèi)收繳、公司員工的薪酬發(fā)放、公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算和決算等。
例4－7（2010年3月多選題）在基金管理公司組織架構(gòu)下，屬于后臺(tái)支持部門的機(jī)構(gòu)是（）。
A．行政管理部 B．信息技術(shù)部
C．財(cái)務(wù)部 D．市場部
【參考答案】ABC
第三節(jié) 基金投資運(yùn)作管理
基金投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)，基金管理公司的投資部門具體負(fù)責(zé)基金的投資管理業(yè)務(wù)。
一、投資決策
（一）投資決策機(jī)構(gòu)
我國基金管理公司大多在內(nèi)部設(shè)有投資決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)指導(dǎo)基金資產(chǎn)的運(yùn)作，確定基金投資策略和投資組合的原則。投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司高投資決策機(jī)構(gòu)，一般由公司總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)等相關(guān)人員組成。
投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)包括：
（1）制定投資管理相關(guān)制度。
（2）確定基金投資的基本方針、原則、策略及投資限制。
（3）審定基金資產(chǎn)配置比例或比例范圍。
（4）確定各基金經(jīng)理可以自主決定投資的權(quán)限。
（5）審批各基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項(xiàng)目。
（6）定期審議基金經(jīng)理的投資報(bào)告，考核基金經(jīng)理的工作績效。
（二）投資決策制定
我國基金管理公司一般的決策程序是：
1．公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告。
研究發(fā)展部負(fù)責(zé)向投資決策委員會(huì)和其他投資部門提供研究報(bào)告。研究報(bào)告包括：宏觀經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告、行業(yè)分析報(bào)告、上市公司分析報(bào)告和證券市場行情報(bào)告。
2．投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃。
投資決策委員會(huì)在認(rèn)真分析研究發(fā)展部提供的研究報(bào)告及其投資建議的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和基金合同的有關(guān)規(guī)定，決定基金的總體投資計(jì)劃。
3．基金投資部制定投資組合的具體方案。
在投資決策委員會(huì)制定的總體投資計(jì)劃的基礎(chǔ)上，投資部在研究發(fā)展部的研究報(bào)告的支持下，建立備選股票庫，構(gòu)建投資組合方案等。
4．風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議。
為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)通過監(jiān)控投資決策實(shí)施和執(zhí)行的整個(gè)過程，并根據(jù)市場價(jià)格水平及公司的風(fēng)險(xiǎn)控制政策，提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議。
（三）投資決策實(shí)施
投資決策實(shí)施就是由基金經(jīng)理根據(jù)投資決策中規(guī)定的投資對象、投資結(jié)構(gòu)和持倉比例等，在市場上選擇合適的股票、債券和其他有價(jià)證券來構(gòu)建投資組合。
交易員的地位和作用也相當(dāng)重要?；鸾?jīng)理下達(dá)交易指令后要由交易員負(fù)責(zé)完成。
二、投資研究
投資研究是基金管理公司進(jìn)行實(shí)際投資的基礎(chǔ)和前提，基金實(shí)際投資績效在很大程度上決定于投資研究的水平。研究內(nèi)容包括：宏觀與策略研究；行業(yè)研究；個(gè)股研究。
三、投資交易
交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的后環(huán)節(jié)。
各基金管理公司推行首席交易員負(fù)責(zé)制，嚴(yán)格執(zhí)行交易行為準(zhǔn)則，對基金經(jīng)理的交易行為進(jìn)行約束。
四、投資風(fēng)險(xiǎn)控制
為了提高基金投資的質(zhì)量，防范和降低投資的管理風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障基金投資者的利益，國內(nèi)外的基金管理公司和基金組織都建立了一套完整的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并在基金合同和招募說明書中予以明確規(guī)定。
第一，基金管理公司設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)（或合規(guī)審查與風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)）等風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)從整體上控制基金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)。
第二，制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度。
第三，內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。監(jiān)察稽核的目的是檢查、評(píng)價(jià)公司內(nèi)部控制制度和公司投資運(yùn)作的合法性、合規(guī)性和有效性，監(jiān)督公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，揭示公司內(nèi)部管理及投資運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)提出改進(jìn)意見，確保國家法律法規(guī)和公司內(nèi)部管理制度的有效執(zhí)行，維護(hù)基金投資者的正當(dāng)權(quán)益。
五、基金投資管理人員的監(jiān)督管理
投資管理人員是指在基金管理公司中負(fù)責(zé)基金投資、研究、交易的人員以及實(shí)際履行相應(yīng)職責(zé)的人員。具體包括公司投資決策委員會(huì)成員，公司分管投資、研究、交易業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員，公司投資、研究、交易部門的負(fù)責(zé)人，基金經(jīng)理和基金經(jīng)理助理等。
對基金管理公司投資管理人員的基本行為規(guī)范包括：投資管理人員應(yīng)當(dāng)維護(hù)基金份額持有人的利益；在基金份額持有人的利益與公司、股東及與股東有關(guān)聯(lián)關(guān)系的機(jī)構(gòu)和個(gè)人等發(fā)生利益沖突時(shí)，投資管理人員應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先的原則。
投資管理人員不得利用基金財(cái)產(chǎn)或利用管理基金份額向任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行利益輸送，不得從事或者配合他人從事?lián)p害基金份額持有人利益的活動(dòng)。投資管理人員應(yīng)當(dāng)樹立長期、穩(wěn)健、對基金份額持有人負(fù)責(zé)的理念，審慎簽署并認(rèn)真履行聘用合同，而且提前解除聘用合同應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)?shù)睦碛伞Ｍ顿Y管理人員應(yīng)當(dāng)牢固樹立合規(guī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，審慎開展投資活動(dòng)。
投資管理人員不得直接或間接為其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行證券投資活動(dòng)，不得直接或間接接受證券公司、投資公司、上市公司等其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供的禮金、旅游服務(wù)等各種形式的利益。未經(jīng)公司允許，投資管理人員不得以公司或個(gè)人名義參加與履行職責(zé)有關(guān)的社會(huì)活動(dòng)或會(huì)議，嚴(yán)禁投資管理人員利用參加會(huì)議之便牟取不當(dāng)利益，損害基金份額持有人的合法權(quán)益。公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對投資管理人員的合規(guī)教育，定期進(jìn)行合規(guī)培訓(xùn)，提高其合規(guī)意識(shí)。每個(gè)投資管理人員每年接受合規(guī)培訓(xùn)的時(shí)間不得少于20小時(shí)。公司不得聘用從其他公司離任未滿3個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。基金經(jīng)理管理基金未滿1年的，公司不得變更基金經(jīng)理。
六、基金從業(yè)人員投資證券投資基金的監(jiān)督管理
中國證監(jiān)會(huì)2007年6月13日發(fā)布《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事宜的通知》。
該通知規(guī)定，基金從業(yè)人員投資基金不得利用內(nèi)幕信息買賣基金，不得利用職務(wù)便利謀取個(gè)人利益；基金從業(yè)人員不得投資于封閉式基金，持有的開放式基金份額的期限不得少于6個(gè)月。
此外，基金從業(yè)人員投資基金應(yīng)當(dāng)履行一定的信息披露義務(wù)?；鸸芾砉緫?yīng)當(dāng)在基金合同生效公告、上市交易公告書及相關(guān)基金半年度報(bào)告和年度報(bào)告中披露本公司基金從業(yè)人員持有基金份額的總量及所占比例。
第四節(jié) 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制
一、基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)
（一）總體要求
我國基金管理公司全是有限責(zé)任公司，它們必須滿足《中華人民共和國公司法》中所有對有限責(zé)任公司公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)定。
建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵(lì)約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人的利益。
（二）基金管理公司治理方面的基本原則
1．基金份額持有人利益優(yōu)先原則。
2．公司獨(dú)立運(yùn)作原則。
3．強(qiáng)化制衡機(jī)制原則。
4．維護(hù)公司的統(tǒng)一性和完整性原則。
5．股東誠信與合作原則。
6．公平對待原則。
7．業(yè)務(wù)與信息隔離原則。
8．經(jīng)營運(yùn)作公開、透明原則。
9．長效激勵(lì)約束原則。
10．人員敬業(yè)原則。
（三）獨(dú)立董事制度
基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。
董事會(huì)審議下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)過2/3以上的獨(dú)立董事通過：
（1）公司及基金投資運(yùn)作中的重大關(guān)聯(lián)交易；
（2）公司和基金審計(jì)事務(wù)，聘請或者更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所；
（3）公司管理的基金的半年度報(bào)告和年度報(bào)告；
（4）法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項(xiàng)。
（四）督察長制度
基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全督察長制度。督察長由董事會(huì)聘任。對董事會(huì)負(fù)責(zé)，對公司經(jīng)營運(yùn)作的合法、合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)察和稽核。由總經(jīng)理提名，由董事長聘任，并應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體獨(dú)立董事同意。
督察長發(fā)現(xiàn)公司存在重大風(fēng)險(xiǎn)或者有違法違規(guī)行為，應(yīng)當(dāng)告知總經(jīng)理和其他有關(guān)高級(jí)管理人員，并向董事會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)和公司所在地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。
二、公司內(nèi)部控制
（一）內(nèi)部控制的概念
基金管理公司內(nèi)部控制包括：內(nèi)部控制機(jī)制、內(nèi)部控制制度。
內(nèi)部控制機(jī)制是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的運(yùn)作制約關(guān)系；內(nèi)部控制制度是指公司為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)資產(chǎn)的安全與完整，促進(jìn)各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)的有效實(shí)施而制定的各種業(yè)務(wù)操作程序、管理與控制措施的總稱。
公司內(nèi)部控制機(jī)制一般包括四個(gè)層次：一是員工自律；二是部門各級(jí)主管的檢查監(jiān)督；三是公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)察稽核部對各部門和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制；四是董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的審計(jì)委員會(huì)和督察長的檢查、監(jiān)督、控制和指導(dǎo)。
公司內(nèi)部控制制度由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊等部分組成。
（二）內(nèi)部控制的目標(biāo)和原則
1．基金管理公司內(nèi)部控制的總體目標(biāo)是：
（1）保證公司經(jīng)營運(yùn)作嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念o
（2）防范和化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營管理效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行和受托資產(chǎn)的安全完整，實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。
（3）確?；稹⒐矩?cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。
2．基金管理公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：
（1）健全性原則。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)包括公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)部門或機(jī)構(gòu)和各級(jí)人員，并涵蓋到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)。
（2）有效性原則。通過科學(xué)的內(nèi)部控制手段和方法，建立合理的內(nèi)部控制程序，維護(hù)內(nèi)部控制制度的有效執(zhí)行。
（3）獨(dú)立性原則。公司各機(jī)構(gòu)、部門和崗位職責(zé)應(yīng)當(dāng)保持相對獨(dú)立，公司基金資產(chǎn)、自有資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)分離。
（4）相互制約原則。公司內(nèi)部部門和崗位的設(shè)置應(yīng)當(dāng)權(quán)責(zé)分明、相互制衡。
（5）成本效益原則。公司運(yùn)用科學(xué)化的經(jīng)營管理方法降低運(yùn)作成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，以合理控制成本達(dá)到佳的內(nèi)部控制效果。
3．公司制定內(nèi)部控制制度應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：
（1）合法、合規(guī)性原則。公司內(nèi)部控制制度必須符合國家法律法規(guī)、規(guī)章和各項(xiàng)規(guī)定。
（2）全面性原則。內(nèi)部控制制度必須涵蓋公司經(jīng)營管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，必須普遍適用于公司每一個(gè)員工，不得留有制度上的空白或漏洞。
（3）審慎性原則。公司內(nèi)部控制的核心是風(fēng)險(xiǎn)控制，制定內(nèi)部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)。
（4）適時(shí)性原則。內(nèi)部控制制度的制定應(yīng)當(dāng)具有前瞻性，并且必須隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和公司經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、經(jīng)營理念等內(nèi)、外部環(huán)境的變化進(jìn)行及時(shí)修改或完善。
（三）內(nèi)部控制的基本要求
基金管理公司必須按照核定的業(yè)務(wù)范圍和基金資產(chǎn)運(yùn)作的業(yè)務(wù)特征建立架構(gòu)清晰、控制有效的內(nèi)部控制機(jī)制，制定全面系統(tǒng)、切實(shí)可行的內(nèi)部控制制度，設(shè)立順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、嚴(yán)密有效的內(nèi)部控制防線。
1．部門設(shè)置要體現(xiàn)職責(zé)明確、相互制約的原則。
2．嚴(yán)格授權(quán)控制。
3．強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。
4．建立完善的崗位責(zé)任制度和科學(xué)、嚴(yán)格的崗位分離制度。
5，嚴(yán)格控制基金資產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
6．建立完善的信息披露制度。
7．嚴(yán)格制定信息技術(shù)系統(tǒng)的管理制度。
8．建立科學(xué)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。請?jiān)L問
（四）內(nèi)部控制的主要內(nèi)容
1．投資管理業(yè)務(wù)控制。公司應(yīng)當(dāng)自覺遵守國家有關(guān)法律法規(guī)，按照投資管理業(yè)務(wù)的性質(zhì)和特點(diǎn)嚴(yán)格制定管理規(guī)章、操作流程和崗位手冊，明確揭示研究業(yè)務(wù)、投資決策業(yè)務(wù)以及交易業(yè)務(wù)等不同業(yè)務(wù)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)并采取控制措施。
2．信息披露控制。公司應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，建立完善的信息披露制度，保證公開披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及日寸。
公司應(yīng)當(dāng)有相應(yīng)的部門或崗位負(fù)責(zé)信息披露工作，進(jìn)行信息的組織、審核和發(fā)布。
公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對公司信息披露的檢查和評(píng)價(jià)，對存在的問題及時(shí)提出改進(jìn)辦法，對信息披露出現(xiàn)的失誤提出處理意見，并追究相關(guān)人員的責(zé)任。公司掌握內(nèi)幕信息的人員在信息公開披露前不得泄露其內(nèi)容。
3．信息技術(shù)系統(tǒng)控制。公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家法律法規(guī)的要求，遵循安全性、實(shí)用性、可操作性原則，嚴(yán)格制定信息系統(tǒng)的管理制度。
4．會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制。公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)《中華人民共和國會(huì)計(jì)法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等國家有關(guān)法律法規(guī)，制定基金會(huì)計(jì)制度、公司財(cái)務(wù)制度、會(huì)計(jì)工作操作流程和會(huì)計(jì)崗位工作手冊，并針對各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)建立嚴(yán)密的會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制。
5．風(fēng)險(xiǎn)管理控制。公司應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)控制制度。風(fēng)險(xiǎn)控制制度由風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)組織各部門制定，風(fēng)險(xiǎn)控制制度由風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)設(shè)置、風(fēng)險(xiǎn)控制的程序、風(fēng)險(xiǎn)控制的具體制度、風(fēng)險(xiǎn)控制制度執(zhí)行情況的監(jiān)督等部分組成。
6．監(jiān)察稽核控制。公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立督察長，由總經(jīng)理提名、董事會(huì)聘任，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
例4－14（2010年3月單選題）監(jiān)察稽核采?。ǎ┫嘟Y(jié)合的方式進(jìn)行。
A．不定期檢查與事先通知的臨時(shí)檢查
B．不定期檢查與不通知的臨時(shí)檢查
C．定期檢查與事先通知的臨時(shí)檢查
D．定期檢查與事先不通知的臨時(shí)檢查
【參考答案】D