2012審計(jì)師復(fù)習(xí):股權(quán)性籌資

分類(lèi)
    

投入資本籌資
    

發(fā)行普通股籌資
    

留存收益籌資
    

優(yōu)點(diǎn)
    

①屬于股權(quán)籌資，能提高企業(yè)的資信和負(fù)債能力。
    ②不僅能籌到現(xiàn)金，還能直接獲得先進(jìn)設(shè)備、技術(shù)和材料，能盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力
    

①形成穩(wěn)定而長(zhǎng)期占用的資本，有利于增強(qiáng)公司的實(shí)力，為債務(wù)籌資提供基礎(chǔ)；
    ②資本使用風(fēng)險(xiǎn)小，股本不存在固定到期日，也不存在固定股利支付義務(wù)和支付風(fēng)險(xiǎn)；
    ③籌資數(shù)額較大
    

①資本成本較普通股低，因?yàn)椴粫?huì)發(fā)生籌資費(fèi)用。
    ②保持原有股東的控制權(quán)。
    

缺點(diǎn)
    

①籌資成本較高；
    ②非貨幣資產(chǎn)的估價(jià)較難；
    ③產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不清，不便于產(chǎn)權(quán)交易
    

①籌資成本高。
    

第一，資本使用風(fēng)險(xiǎn)小即意味著股東所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)大，從而股東期望投資報(bào)酬也較高，它直接加大資本使用成本；
    第二，股利稅后支付，不存在負(fù)債等其他籌資方式下的稅收抵免作用；
    第三，發(fā)行成本相對(duì)較高。
    ②新股發(fā)行會(huì)稀釋原有股權(quán)結(jié)構(gòu)。
    ③股票發(fā)行過(guò)量會(huì)直接導(dǎo)致每股收益下降，從而不利于股價(jià)上揚(yáng)
    

①籌資數(shù)額有限，可能的數(shù)額是企業(yè)當(dāng)期的稅后利潤(rùn)和上年未分配利潤(rùn)之和。
    

②留存收益的比例受到某些股東的限制，如他們可能會(huì)要求一定比例的股利支付率。